大國崛起金融問題分析論文

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一、美國崛起帶來的啟示

1820年中國的GDP占世界的28.7%，是當時世界上經濟總量最大的國家。這一年，美國則剛剛渡過了荒蠻戰亂的時代，百廢待興。而在此前3年的一天，也就是1817年2月25日，在紐約曼哈頓島南端的一個經紀人辦公室里，28名經紀人齊聚一堂，成立了紐約股票交易委員會，這就是紐約交易所的前身。

短短的80年，滄海桑田，攻守輪回，令今天的人們唏噓不已。在中國，十九世紀早期的清朝，雖然國力仍然強盛，但閉關鎖國的國策，加之腐朽落后的體制，已使其走向衰敗成為必然。而當人們走近歷史的深處，會不無驚訝地發現，1817年那個似乎毫不起眼的紐約的股票交易委員會，竟然是一粒光明的火種。今天，當我們來探究美國經濟起飛背后的驅動力時，沒有人能夠否認，以華爾街為代表的美國資本市場以及其他的體制創新，在美國崛起的過程中扮演著極其重要的角色。在今天全球各個資本市場和金融中心的博弈背后是大國的博弈，而且更為重要的是，資本市場的博弈對大國博弈的結果有著舉足輕重的影響。

當歷史翻過第二次世界大戰這殘酷的一頁，進入到現代經濟競爭的時代，我們同樣可以看到，美國資本市場在美國經濟的又一輪起飛中所起的重要作用。

二戰以后，美國經濟在旺盛的民用需求的推動下，迅速發展了二三十年。但是到了七十年代，因為民用需求趨于飽和而進入了滯脹階段。無獨有偶，歐洲、日本等其他發達國家也經歷了類似的發展過程。但是，隨后硅谷一輪又一輪的高科技浪潮，使得美國走出了滯脹困境。而歐洲和日本等國今天還未能走出低增長的困境。在這一切的背后，華爾街功不可沒。

令全世界最為矚目的是，在過去的30年中，從計算機、半導體、生物制藥、網絡、納米等所有的高科技產業無一不從美國興起，并引領美國經濟實現了成功轉型。而歐洲和日本在高科技領域只能在美國后面亦步亦趨，依靠模仿拼命追趕。在新經濟的潮流中，這些國家被美國遠遠地甩在了后面。

造成這一差別的原因，是美國資本市場和風險投資形成的強大的發現和推動機制。歐洲銀行協會主席、德意志銀行首席經濟學家沃特在訪華時指出：“從全球經濟發展的潮流來看，世界正在逐步走向以資本市場為主導的經濟發展模式，在這方面，歐洲已經落后。中國不要學習歐洲以銀行為主的金融體系，而要盡快學習資本市場的模式?！庇笆紫嗳銮袪柗蛉嗽浾f過：“歐洲在高新技術方面落后于美國并非由于歐洲科技水平低下，而是由于歐洲在風險投資方面落后于美國10年?！?/p>

所以，今天美國經濟的強大，并不在于它的GDP總值位居世界第一，或它在高科技產業的一些領域獨占鰲頭，更為重要的是它的資本市場，以及資本市場所帶來的強大的發現篩選機制和資源調配能力。

2、中國在崛起過程中的金融問題分析

今天的中國經濟，雖然有了長足的發展，但人均GDP和美國相比仍然只是很小一部分。從某種程度上來說，一個成熟的、良性的資本市場是促使金融體系乃至經濟體系實現生態平衡的關鍵；同時，金融體系的運行效率和資本市場的發達程度，也決定了一個國家資源配置的效率，決定一國經濟發展的“加速度”。歷史給站在十字路口的中國提供的深刻啟示是，對中國這樣一個正在崛起并追趕發達國家的大國來說，資本市場的建設是一個基本國策，必須放在一個國家戰略的高度來看待。我們需要把眼光放得更遠，需要全面思考大國崛起之金融市場發展戰略中的幾個重要問題，只有把這些問題搞清楚了，對市場的問題我們就有可能看得更清楚。

第一個問題：一個健康、強大的資本市場，必將伴隨著大國崛起而崛起，并必將為大國的崛起源源不斷地輸送新鮮的資金血液。2007年A股市場已經恢復了融資功能，盡管融資額創了歷史新高，高于過去幾大牛市頂部年度融資額之和，但目前它還仍只是“恢復”階段。這個市場還沒有健康、強大到“必將為大國的崛起源源不斷地輸送新鮮的資金血液”那種程度。

如果我們將眼光放得更遠，放到2020年中國進入小康社會的長遠發展目標上來看，那么我們就會看得更為清楚：大國的崛起，必將需要一個健康、強大的資本市場做支撐；同時，一個健康、強大的金融市場的崛起，特別是一個健康、強大的資本市場的崛起，必將為大國的崛起插上一雙閃亮的翅膀。如果沒有強大的金融市場，中華民族的偉大復興，一定將要延滯許久。

第二個問題：關于多層次金融市場的建立和健全發展問題。主要是創業板和風險投資、三板市場、產權交易市場、債券市場、股指期貨、外匯市場。此外，還有銀行、保險、投行、利率市場、樓市，等等。這些實際上已經構成或即將構成中國金融市場的體系。

我們可以判斷，多層次、立體化的金融市場的建立和健全發展問題，將是今后十幾年中國金融工作需要完成的戰略任務，它們也將是中國政府建立強大的金融市場的努力方向。這是一項基礎工作。正如我們前面所言，多層次金融體系的建立，必將在促進中國崛起這一歷史進程中發揮巨大的作用。而國家的崛起，也必將需要強大的金融市場做支撐。那么對投資人來說，多層次金融市場的建立，將為我們提供更加豐富的投資品種，從根本上解決中國老百姓投資品種和投資渠道過于單一的問題。對投資者而言，這意味著更多的投資機會，也意味著在將來的投資領域會有更多元的投資風格出現。

中國金融市場的核心問題，將會面臨較大的轉變。我們認為，它將轉變為在樓市、股市、銀行、匯市、債券市場、利率市場、期貨市場上尋找新的平衡點的問題。多層次的市場，多元化的風格，哪一方面的市場失衡，都有可能帶來整個金融系統的巨大風險。因此，這是今后相當長一段時期內中國金融問題的根本，誰抓住了這個根本，誰“號準了脈”，誰就可以洞察中國金融問題的走向。

論文關鍵詞：大國崛起；金融問題；資本市場

論文提要：過去幾個世紀以來，金融逐漸成為國際政治經濟競爭之關鍵詞，金融領域的競爭正逐漸成為國家經濟競爭的核心內容?？v觀近代以來大國崛起，金融的支持無不占有舉足輕重的位置，建設良好的金融架構往往是提升一國經濟實力和國家競爭力的重要途徑和發展戰略。本文力圖介紹美國在國家崛起時金融業所作出的重要貢獻，并對大國崛起的金融問題進行分析，提出對策建議。