人民幣升值我國酒業探討

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自2005年7月21日，央行宣布人民幣升值2.1%以來，人民幣升值步伐不斷突破人們的心理關口，破“8”引起了輿論嘩然，步入“7”時代的人民幣升值加速快跑。進入今年下半年，已經跌破了7.6大關。人民幣的升值日益成為人們議論的焦點和經濟界的看點。值得中國企業注意的是，人民幣的升值步伐似乎才剛剛開始，升值還會有更大的空間，升值的累積效應也將日益顯現。人民幣升值將對我國酒業發展產生什么樣的影響？如何應對人民幣升值帶來的影響？

一、人民幣升值對我國酒業發展的影響

有人說，人民幣升值對我國酒業影響不大，因為，我國酒水出口量不是太多，主要是一些啤酒和黃酒，葡萄酒和白酒微不足道。其實，在人民幣持續升值的宏觀背景下，短期內討論人民幣升值對我國酒業發展的利弊都不太有說服力。但人民幣升值中堅持小步快跑策略的累積效應不容忽視，尤其對于我們這樣一個外資拉動型和外貿依存度較高的發展中大國而言，企業必須及時準確地分析人民幣升值的影響，更好地適應新的經濟環境。這對于酒類企業的長遠發展是極其必要的。

總體上看，人民幣升值將會有利于進口酒類生產或貿易企業的發展。人民幣升值后，國外產品價格用人民幣表示下降了，將會擴大國內市場對國外消費品的需求，從事進口貿易的企業由此可以獲得更大的發展空間和更多的經營利潤。對于引進生產設備和使用進口原材料的酒類生產企業來說，既可以顯著降低生產成本，也可以在花費不變的前提下，引進更為先進的生產設備和進口更多、更好的酒水原料，從而有利于其提高技術水平和市場競爭力。由于人民幣升值改變了本外幣的兌換比例，償還外債所需本幣的數量相應減少，對于那些使用國外貸款引進設備或進行技術改造的酒類企業來說，在一定程度上減輕了外債的還本付息壓力。

一般地說，人民幣升值對出口企業會有比較大的負面影響。人民幣升值后，用外幣表示的出口產品價格上漲，這會影響其出口競爭力。如保持國際市場價格不變，則意味著減少出口利潤。目前，我國酒水出口結構中勞動密集型產品占相當比重，這些產品技術檔次不高，附加值含量低，出口利潤的下降會嚴重影響出口商的積極性。與此相關聯，許多勞動密集型酒類生產企業會面對定單減少、庫存積壓的尷尬局面，如無其他化解辦法，則會引發失業率上升、銀行呆壞賬增多等連帶效應。

當然，我國酒水企業眾多，酒種情況復雜，人民幣升值對它們的影響也各不相同。

從酒水企業經營角度靜態看，人民幣升值有利于那些目前收入現金流是人民幣而支出現金流是美元等外幣的酒水企業；有利于那些資產是人民幣標價而負債是美元等外幣標價的酒水企業。從動態看，盡管人民幣匯率上升將使企業獲得外購成本降低的好處，但同時國內銷售市場可能面臨國外低廉酒水產品的沖擊，加劇國內市場競爭。如洋葡萄酒對國產葡萄酒的沖擊就可見一斑。對于國內本身自給率不高的酒類商品市場來說，人民幣升值后進口產品主導價格帶來的價格下降將大于成本降低的幅度，匯率上升給這些酒企業帶來負面作用。

從行業角度分析，目前的社會調查表明，酒業或經濟專家對人民幣升值持樂觀態度，酒水消費者則是無所謂，而酒水企業界（生產企業和貿易企業）則是幾家歡喜幾家憂。人民幣升值，首先沖擊的就是外貿型酒水企業。目前，我國經濟的外貿依存度高達約70%。長期來看，人民幣升值會給出口帶來壓力，人民幣的升值必然引發新一輪的企業升級和改造，那些未能及時作出調整的將有可能遭遇危機，比如，人民幣升值后，企業的在手合同收匯收入將會減少。與此同時，人民幣升值將會直接導致外商增加投資，引起外商投資的轉移。

綜合來看，我國傳統酒水出口會因人民幣升值其利潤率將下降，如啤酒、葡萄酒和黃酒等，持續的大幅度的人民幣升值將引發這些行業的生存危機，比如，進口葡萄酒隨人民幣升值引發的降價風暴對國內的葡萄酒廠商造成很大的沖擊；對消費者而言，買進口葡萄酒將可以享受更多的優惠。當然，人民幣升值也有其積極的意義，它可以減少中國在國際經濟往來中頻繁發生的經濟摩擦，淘汰落后產品，幫助企業推向產業價值鏈的上游等等。人民幣的升值也將會迫使國內大型酒類企業更快地走向海外開拓市場。

歸納起來，人民幣升值的負面影響表現在以下幾方面：

一是生產成本難以承受。受市場預期的影響，很多酒水企業認為人民幣會繼續升值，但其具體時間的不可預見加大了企業交易風險，干擾了企業的正常貿易。除了“不確定”因素帶來的風險外，人民幣升值對企業的主要影響就是成本問題。特別是對啤酒和黃酒出口企業，平均利潤點基本在10％以內。如果人民幣突然小幅升值，比如5％以內，較大的企業還能勉強消化，如果再高，企業將受到極大的沖擊。而那些僅靠低價競爭，甚至要依靠國家出口退稅彌補虧損的邊際企業將會被淘汰出局。這種沖擊不僅是經濟上的，對企業的商譽、合同執行能力以及長期建立的供銷關系等都可能產生影響。如果人民幣升值到很多酒水企業無法承受的水平，還將導致大量工人失業和社會不安定因素的增加。

二是對一般酒水貿易企業影響大。人民幣升值對一般貿易企業要比對加工貿易企業影響大。因為加工貿易在中國支付的就是一點加工費，加工產品中只有一小部分是由國內企業生產的，國外來料或來件占產品成本的比例很大，如果人民幣升值，進口料件的成本也相應降低，受升值影響的只是扣除進口料件價值后的加工費部分。但對主要做一般貿易的企業來講，從原材料的采購到產品出口則通通包攬。

三是國內酒類企業海外資產將縮水。對外資企業而言，人民幣升值能使其獲得人民幣資產升值的收益，外資企業會通過增加其人民幣資產和減少人民幣負債（或增加外幣負債，減少外幣資產）達此目的。然而，對已到境外投資的中國酒水生產或貿易企業，其境外的外幣資產在國內母公司的合并資產負債表上，折合成人民幣后要縮水。這些企業也將面臨一定的貨幣錯配風險。而對未來準備在境外投資的企業，人民幣升值則意味著其資金實力的擴張。

二、如何應對人民幣升值帶來的挑戰？

在人民幣將大幅度升值的預期下，中國的酒類企業該如何應對人民幣升值帶來的挑戰？

一是企業最為現實的辦法，即強化內部管理、降低成本。企業應從生產過程的每一階段著手，強調成本核算并加以控制；加強財務管理，抓好應收賬款回收，使企業現有資金運行達到良性循環。在外貿方式上，企業可直接做自營出口，還可選擇適當的金融手段來避免風險，如遠期結售匯。目前，已有越來越多的進出口企業開始采用這種手段。常規的規避風險的方法有“產品升級”和“向客戶轉嫁成本”等。前者應該是企業的最佳選擇，不過對于很多企業來說，非一朝一夕可成。后者是希望和客戶共同分擔利潤空間壓縮的損失，但國際市場的激烈競爭和眾多的替代產品使得這一手段極易造成客戶流失，可操作性不強。

二是對于外貿出口酒生產或貿易企業來說，應致力加強自主知識產權的研發，創建產品品牌優勢，為中國酒企業國際化拓展奠定基礎。中國的品牌競爭力在世界范圍內很弱，世界級的品牌少得可憐。中國企業走出去的重要一環就是確立品牌優勢，2008年奧運會就是一個非常好的機會。貝發總裁邱智銘在海外經營中就發現：在歐洲的一些市場可能不一定認識中國的產品，但他們都認識奧運五環標志，所以貼上奧運五環的產品就非常好賣。

品牌競爭優勢的前提是具有自主的知識產權和核心競爭力的產品，高效規范現代化的組織管理，國際資本和一流人才的支持等等。這是中國酒企業走向價值鏈上游獲得定價權、獲取高額利潤的必經之路。但目前我國許多酒水出口企業缺乏自主知識產權，更缺乏品牌意識，生產用的是國外技術，產品出口用的是貼牌方式，在付出一番勞動和辛苦后，大部分利潤流入他人之手，自己只落得個工本費。這不僅使我國酒類企業形不成自己的核心競爭力，擺脫不了“國際打工仔”的身份和形象，而且由于在利潤空間上很少有回旋的余地，在人民幣升值的情況下，企業將處于艱難的境地。

所以，我國酒類企業應當未雨綢繆，加大自主知識產權研發的力度，不斷提高其在出口產品中的比重和含量。同時，積極培育和樹立自己的品牌，使越來越多的出口產品形成品牌優勢。當然，這需要企業付出持之以恒的努力，也需要政府給予政策上的引導和鼓勵。

三是全面提升產品檔次，增加產品附加值，改變以廉價取勝的做法。我國大多數出口產品在國際市場具有獨特的價格優勢，尤其是葡萄酒和黃酒這樣的勞動密集型產品，在國際市場是非常廉價的。廉價可以使出口產品保持很強的競爭力，有利于占領更多的市場份額。但廉價也有廉價的弊端。首先，容易招致進口國的貿易報復，近幾年針對中國的反傾銷案以及涉案金額急劇增加，莫不與廉價出口戰略有關；其次，使我國的出口結構不能適時得到優化。目前，我國出口的勞動密集型酒水產品多，而高技術、高附加值酒水產品出口比重低于主要發達國家的水平，也低于世界平均水平。因此，這種依靠廉價勞動密集型產品的數量擴張實現出口導向的戰略是難以為繼的，也是不值得提倡的。我國酒水企業應審時度勢，改變以廉價取勝的做法，努力提升產品檔次，增加產品附加值。政府也應通過以經濟手段為主的政策，引導出口企業提高產品的技術含量，以實現出口產品結構的動態升級。

四是大力拓展國際市場，積極實施出口多元化戰略。為了化解人民幣升值后可能帶來的負面影響，酒類企業除了要提升出口產品檔次和創建出口產品品牌優勢外，還應大力拓展國際市場，積極實施出口多元化戰略，包括：出口市場多元化，在努力保持和擴大對美、日及東亞各國出口的同時，千方百計開拓俄羅斯及其他歐洲國家、印度及其他南亞國家和中東、拉美國家等新興市場；出口產品多元化，實行出口勞動密集型產品傳統酒水和資金、技術密集型保健酒水產品并舉；出口主體多元化，在繼續發揮國有酒水貿易企業和外商投資企業的骨干作用的同時，大力鼓勵和支持民營企業、中小企業出口；出口渠道多元化，按照WTO規則積極研究采取各種渠道、各種方式擴大出口。人民幣升值對各酒類企業的影響是較為復雜和多角度的，往往是利空和利多的綜合。

面對這些，酒類企業首先要注意加強合同管理．其中的匯率風險條款是重點；其次，要注意合同的簽約時效，有的長約有利，有的短約有利，在這方面，要將業務與匯率風險掛鉤考慮。因此，如果能夠從匯率風險管理的角度適時推出針對性的服務，不僅可以減小企業在匯率波動上的損失，還可以從爭取更多客戶的角度上獲取收益。企業應廣開思路，更多地從降低成本、擴大客戶源、增加服務等各種不同角度來分析企業自身所面臨的問題，才可能真正找到適合自己的匯率風險規避辦法。

目前，中國酒水企業的國際化經驗還很少，對國際資本市場和資源的利用很不夠。在全球一體化和“世界趨平”的今天，中國酒水企業更應該學會通過運用各種金融工具和國際戰略資源，做到以全球應對全球，整合全球資源來化解風險，促進企業的發展。