農(nóng)村信貸分配福利效應(yīng)研究

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一、引言

理論和實(shí)證研究表明，由于利率管制(McKi-nnon＆Shaw，1973)、逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)(Stiglitz＆Weiss，1981)、交易成本(Hung－JenWang，2000)、產(chǎn)權(quán)與制度缺失(鐘正生和宋旺，2003)等因素的存在，我國的農(nóng)村信貸配給現(xiàn)象非常普遍和嚴(yán)重(馬九杰，2004;田俊麗，2007)，嚴(yán)重降低了農(nóng)村金融市場(chǎng)的效率。作為稀缺資源的一種配置方式，信貸配給會(huì)減少信貸資源的配置總量，限制農(nóng)戶的投資生產(chǎn)活動(dòng)和產(chǎn)出水平，進(jìn)而減少農(nóng)戶的生產(chǎn)剩余和資本積累速度，損失農(nóng)村居民福利。作為評(píng)價(jià)農(nóng)村金融市場(chǎng)績效的一個(gè)主要方面，農(nóng)戶借貸的福利效應(yīng)研究對(duì)進(jìn)一步提高農(nóng)村金融市場(chǎng)的運(yùn)行效率具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

這方面的研究主要包括三個(gè)方面:

一是不同借貸形式對(duì)農(nóng)戶的正向福利效應(yīng)得到諸多研究的肯定。(1)正式金融形式貸款顯著提高了貸款農(nóng)戶的勞動(dòng)生產(chǎn)率和收入水平，這在印度和孟加拉國都有經(jīng)驗(yàn)證據(jù)(Binswanger＆Khandk-er，1995;Pitt＆Khandker，1998)。(2)小額貸款和以工代賑等靈活的借貸形式有利于提高農(nóng)村居民的福利水平，尤其對(duì)貧困者更加有效(Khandker，1988)。(3)非正式的信貸形式對(duì)農(nóng)戶的福利有著同樣的甚至更大的影響(李銳、李寧輝，2004)。總之，正式借款和非正式借款對(duì)農(nóng)民收入和消費(fèi)的增長都具有顯著的促進(jìn)作用，能夠改善農(nóng)戶的福利水平(朱喜，2003)。

二是由于我國農(nóng)村金融市場(chǎng)具有金融機(jī)構(gòu)支農(nóng)動(dòng)力不足、金融機(jī)構(gòu)投資的兩極分化、農(nóng)村資金外流與金融市場(chǎng)的準(zhǔn)入限制等方面的金融抑制特征(吳敬璉，1997;談儒勇，1998;何廣文，2001)，金融抑制的福利效應(yīng)受到關(guān)注。其中，李銳和朱喜(2007)的文章最有影響，他們認(rèn)為由于受到金融抑制，所有農(nóng)戶的純收入、凈經(jīng)營收入、消費(fèi)性支出和非土地性資產(chǎn)均會(huì)受到損失，而直接受到金融抑制的農(nóng)戶在這些福利指標(biāo)上的損失更為嚴(yán)重①。褚保金、盧亞娟和張龍耀(2009)的研究指出，信貸配給會(huì)阻礙農(nóng)戶收入的增加，在一定程度上支持了李銳和朱喜(2007)的研究結(jié)論，但是并沒有計(jì)量金融抑制導(dǎo)致的農(nóng)戶收入減少的程度和數(shù)量。

三是關(guān)于影響農(nóng)戶信貸可獲性的因素。研究發(fā)現(xiàn)，農(nóng)戶戶主年齡、耕地面積、非農(nóng)收入(褚保金、盧亞娟和張龍耀，2009)、農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格(李銳、李寧輝，2004)、受教育程度、地理位置和“關(guān)系”(李銳、朱喜，2007)等因素有利于增加農(nóng)戶獲得的資金額。已有文獻(xiàn)指出了增加信貸供給對(duì)農(nóng)村居民福利的積極作用，證明和計(jì)量了信貸配給對(duì)農(nóng)村居民福利的損失程度，這些結(jié)論對(duì)我國的農(nóng)村金融深化具有重要的政策含義。

二、被訪農(nóng)戶的經(jīng)濟(jì)特征

為了獲取研究農(nóng)村信貸配給的福利效應(yīng)所需數(shù)據(jù)，筆者采用發(fā)放問卷的形式對(duì)此問題進(jìn)行了調(diào)查。調(diào)查對(duì)象主要是分布在山東省濟(jì)南、青島、濰坊、德州、棗莊、臨沂、聊城、泰安、濱州、淄博、煙臺(tái)和東營12地市的農(nóng)戶。本次調(diào)查共發(fā)放問卷300份，實(shí)收問卷269份，其中有效問卷201份。問卷中包括基本信息、住地信息、貸款經(jīng)歷和福利信息的四大方面，共13個(gè)指標(biāo)。

(一)被訪農(nóng)戶的基本信息

根據(jù)變量的可觀察性(數(shù)值型、代表性)和影響信貸配給的程度，被訪農(nóng)戶的基本信息分為農(nóng)戶的勞動(dòng)力數(shù)量和戶主的文化程度兩個(gè)方面。這是因?yàn)椋幕潭群蛣趧?dòng)力數(shù)量對(duì)農(nóng)戶的生產(chǎn)經(jīng)營能力有重要影響，而農(nóng)戶的生產(chǎn)經(jīng)營能力是金融機(jī)構(gòu)放貸決策的主要依據(jù)。問卷中的勞動(dòng)力是指勞動(dòng)力資源(曾湘泉，2005)，即在勞動(dòng)年齡內(nèi)，具有勞動(dòng)能力，在正常情況下可能或?qū)嶋H參加社會(huì)勞動(dòng)的人口數(shù)。在調(diào)查中，勞動(dòng)力數(shù)量被限制為16周歲(包括16周歲)以上、男性60周歲以下女性55周歲以下的勞動(dòng)力數(shù)目。戶主的文化程度變量值具體設(shè)置為:1代表文盲，2代表小學(xué)或初中文化，3表示高中，4為大學(xué)及以上。樣本農(nóng)戶的基本信息如表1和表2所示。從表1可以看出，被訪農(nóng)戶的文化程度多為初級(jí)文化水平，具有初中以下文化水平的戶主占所有被訪農(nóng)戶數(shù)量的48.26%;具有高中學(xué)歷的戶主比重為26.37%;另外，文盲也占有相當(dāng)大的比例，而大學(xué)及以上的農(nóng)戶極少。這說明農(nóng)戶的總體的文化水平較低。因此，文化程度偏低是影響被訪農(nóng)戶貸款可獲性的不利因素。

(二)被訪農(nóng)戶的住地信息

農(nóng)戶的住地情況會(huì)影響農(nóng)戶貸款的難易程度。農(nóng)戶住址到農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的距離遠(yuǎn)近、交通便利狀況等客觀條件在一定程度上影響農(nóng)戶申請(qǐng)貸款的積極性。如果農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)離住戶很遠(yuǎn)或交通極其不便利，這會(huì)在客觀上造成農(nóng)戶貸款申請(qǐng)的惰性，進(jìn)而降低農(nóng)戶貸款的可得性。另外，農(nóng)戶所在村的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)弱也會(huì)影響農(nóng)戶受到的信貸配給程度。富裕村的農(nóng)戶經(jīng)濟(jì)實(shí)力較強(qiáng)，農(nóng)戶具有較強(qiáng)的抵押能力或互相擔(dān)保能力，貸款的可獲性較高。此類指標(biāo)的賦值為:到銀行或農(nóng)村信用社便利為1，否則為2;農(nóng)戶住地為富裕村為1，否則為2。表3為被訪農(nóng)戶的住地信息。調(diào)查數(shù)據(jù)表明，大多數(shù)的農(nóng)戶申請(qǐng)貸款在地域上是便利的，貸款便利的農(nóng)戶占比為71.14%;而且，被訪農(nóng)戶有60%以上居住于較富裕的村落。可見，地域因素是影響被訪農(nóng)戶貸款可獲性的有利因素。

(三)被訪農(nóng)戶的貸款經(jīng)歷

農(nóng)戶的貸款經(jīng)歷情況可以直接反映農(nóng)村信貸配給的狀況。這是因?yàn)椋诓豢紤]那些因擔(dān)心被拒絕而未去申請(qǐng)貸款的農(nóng)戶的情況下，唯獨(dú)有貸款經(jīng)歷的農(nóng)戶才有被配給的可能，而那些沒有貸款經(jīng)歷的農(nóng)戶絕對(duì)不會(huì)遭到信貸配給。本次調(diào)查不考慮那些因擔(dān)心被拒絕而不去申請(qǐng)貸款的農(nóng)戶。本文選取的有關(guān)農(nóng)戶的貸款經(jīng)歷的指標(biāo)主要包括:是否貸過款;貸款額;貸款的方式，包括抵押貸款、擔(dān)保貸款、銀行貸款和親友貸款;意愿申請(qǐng)的貸款額。表4和表5分別描述了被訪農(nóng)戶的貸款經(jīng)歷的情況。從表4中可以得出，57.71%的農(nóng)戶具有貸款經(jīng)歷，且非正規(guī)貸款為主要貸款方式(占比為61.21%)。不管是正規(guī)信貸還是非正規(guī)信貸，貸款條件要求比較嚴(yán)格，多數(shù)貸款需要抵押或擔(dān)保，條件貸款戶數(shù)占到了總貸款戶數(shù)的80%以上。其中，抵押貸款的農(nóng)戶數(shù)占比為53.44%，擔(dān)保貸款農(nóng)戶數(shù)占比為30.17%。可見，貸款條件高是農(nóng)戶借貸面臨的普遍問題，也是導(dǎo)致信貸配給的主要原因之一，進(jìn)而導(dǎo)致民間借貸活躍。農(nóng)戶的意愿貸款規(guī)模表明了農(nóng)戶的實(shí)際貸款需求規(guī)模。農(nóng)戶的意愿貸款申請(qǐng)額越大，在貸款資源存量一定的情況下，其遭到信貸配給的可能性越大。從表5可以看出，農(nóng)戶的貸款需求具有很大的差異性，農(nóng)戶單筆信貸需求規(guī)模的極差為80000元，方差高達(dá)47698976;農(nóng)戶的平均信貸需求規(guī)模在4800元左右，信貸需求規(guī)模不大;農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)對(duì)不同農(nóng)戶信貸需求的滿足程度也千差萬別，貸款供給規(guī)模的極差高達(dá)12000，方差達(dá)到5966582。在農(nóng)戶群體中，信貸配給的覆蓋度較高，一半以上的農(nóng)戶的信貸需求不能得到有效的滿足，只有54.44%的貸款申請(qǐng)額被滿足。對(duì)被訪農(nóng)戶的貸款經(jīng)歷指標(biāo)賦值如下:(1)是否貸款:“是”為1，“否”為0;(2)貸款額:數(shù)值型(見表5);(3)貸款的方式:抵押貸款為1，擔(dān)保貸款為2，銀行貸款為3，親友貸款為4;(4)意愿申請(qǐng)的貸款額:數(shù)值型(見表5);(5)對(duì)農(nóng)戶受到信貸配給的判斷(見表6):實(shí)際獲得貸款額小于貸款申請(qǐng)額表明受到信貸配給，用“1”表示，沒有申請(qǐng)過貸款的農(nóng)戶和實(shí)際貸款獲得額與貸款申請(qǐng)額相等的農(nóng)戶表明沒有受到信貸配給，用“0”表示。

(四)被訪農(nóng)戶的福利狀況

農(nóng)戶的福利水平主要包括收入、消費(fèi)、醫(yī)保和教育等方面。因此，本文在調(diào)查問卷中相應(yīng)的設(shè)計(jì)了年凈收入、年生活消費(fèi)支出、年醫(yī)療費(fèi)用支出和年教育費(fèi)用支出等指標(biāo)。從被訪農(nóng)戶的福利指標(biāo)的方差看出(表7)，其福利水平存在較大的差異，尤其是在收入、生活消費(fèi)和教育支出這三個(gè)方面。

三、農(nóng)村信貸配給的福利效應(yīng)

(一)模型的建立

信貸配給的福利效應(yīng)意指在受到信貸配給時(shí)農(nóng)民福利水平的變化，等于信貸需求完全被滿足時(shí)農(nóng)民的福利水平與信貸需求未被完全滿足時(shí)農(nóng)民的福利水平之差。要反映信貸配給福利效應(yīng)的普遍性，研究單個(gè)農(nóng)民福利水平的變化是沒有意義的。因此，本文的主要任務(wù)是計(jì)量由農(nóng)村信貸配給導(dǎo)致的農(nóng)民福利水平的平均變化量，具體包括兩部分:一是所有農(nóng)戶(包括受到信貸配給的和未受到信貸配給的農(nóng)戶)福利水平的平均變化量;二是受到信貸配給的農(nóng)戶福利水平的平均變化量。為此，平均處理效應(yīng)模型(ATEM)是被普遍適用的工具。我們可以借用李銳和朱喜(2007)構(gòu)建的所有農(nóng)戶和受到信貸配給的農(nóng)戶ATEMMATCH模型:其中，τsam表示所有樣本農(nóng)戶的福利平均處理效應(yīng);τrsam為樣本農(nóng)戶中受到信貸配給的農(nóng)戶的福利平均處理效應(yīng)。其中，Yi為第i個(gè)農(nóng)戶的福利;Wi∈{0，1}，表示農(nóng)戶是否受到了信貸配給，若Wi=1，則表明農(nóng)戶受到信貸配給，若Wi=0，則農(nóng)戶未受到信貸配給。KM(i)=∑Ni=1L{i∈JM(i)}，代表在為每個(gè)農(nóng)戶尋找M個(gè)匹配對(duì)象的情形下，農(nóng)戶i作為其他農(nóng)戶的匹配對(duì)象的次數(shù)之和，其中，L(•)為示性函數(shù);JM(i)表示離農(nóng)戶i最比配的前M個(gè)農(nóng)戶，即JM(i)={j1(i)，j2(i)，…jM(i)}。N為樣本農(nóng)戶個(gè)數(shù)，N1為樣本農(nóng)戶中受到信貸配給的農(nóng)戶個(gè)數(shù)。上述模型提供的思路是，使用那些特征變量(在此指經(jīng)濟(jì)特征)與信貸配給下的農(nóng)戶相近卻沒有受到信貸配給的農(nóng)戶的平均產(chǎn)出作為該農(nóng)戶在未受到信貸配給時(shí)的近似產(chǎn)出。因此，問題轉(zhuǎn)化為，對(duì)于任意農(nóng)戶i，通過MATCH模型找到那些與信貸配給下的農(nóng)戶的特征變量相似、卻未受到信貸配給的農(nóng)戶，以解決其產(chǎn)出不可觀察的問題。

(二)信貸配給的農(nóng)戶福利效應(yīng)

為了尋找在樣本農(nóng)戶中受到信貸配給的農(nóng)戶的匹配農(nóng)戶，本文采用了戶主文化程度(Educa-tion)、農(nóng)戶勞動(dòng)力數(shù)量(Labor)、住地是否富裕村(Rich)、貸款是否便利(Convenient)和年凈收入(NetIncome)等特征變量，以作為反映農(nóng)戶特征的經(jīng)濟(jì)變量。本文使用SAS軟件，利用MATCH模型估計(jì)了在信貸配給下樣本農(nóng)戶福利損失的大小(表8)。從計(jì)量結(jié)果中，我們可以得出以下結(jié)論:

1.信貸配給會(huì)損失農(nóng)戶福利。這里的福利損失既包括受到信貸配給的農(nóng)戶，也包括未受到信貸配給的農(nóng)戶。從表8可以看出，在95%的顯著水平下，除了受配給農(nóng)戶的年教育費(fèi)用支出的估計(jì)量略不顯著外，其余MATCH估計(jì)量均為負(fù)值，且通過了顯著性檢驗(yàn)。即信貸配給與農(nóng)戶的福利水平負(fù)相關(guān)。這與李銳和朱喜(2007)、褚保金、盧亞娟和張龍耀(2009)的研究結(jié)論一致。

2.受信貸配給農(nóng)戶的福利損失程度大于未受到信貸配給農(nóng)戶的福利損失程度。從表8中值與值之間的一一對(duì)比可得，受到信貸配給的農(nóng)戶在年凈收入、年生活消費(fèi)支出、年醫(yī)療費(fèi)支出和年教育費(fèi)支出中的福利損失占比均高于樣本農(nóng)戶在這些福利方面的損失程度。這是因?yàn)槲词艿叫刨J配給農(nóng)戶的福利損失程度遠(yuǎn)小于受到信貸配給農(nóng)戶的福利損失，使得樣本農(nóng)戶的整體福利損失程度降低。

3.信貸配給對(duì)不同福利的直接效應(yīng)存在差異。我們稱因受到信貸配給而產(chǎn)生的福利損失為信貸配給對(duì)福利的直接效應(yīng)。從受到信貸配給的農(nóng)戶的福利損失程度看出:(1)信貸配給對(duì)醫(yī)療的直接效應(yīng)最大，其醫(yī)療福利平均損失程度高達(dá)34.33%。這說明農(nóng)戶借貸主要滿足醫(yī)療需求。這從側(cè)面證明了農(nóng)村醫(yī)療設(shè)施的落后和醫(yī)療保障的缺乏。(2)信貸配給對(duì)教育和生活消費(fèi)福利的直接效應(yīng)為其次，平均損失了22.34%。這證明一方面，農(nóng)村子女的教育成本已成為農(nóng)戶比較大的負(fù)擔(dān);另一方面，生活性消費(fèi)信貸需求已成為農(nóng)戶信貸的一個(gè)重要內(nèi)容，農(nóng)戶的消費(fèi)方式正在向信用消費(fèi)轉(zhuǎn)變。(3)信貸配給對(duì)收入的直接福利效應(yīng)最小，平均損失程度為6.64%。其原因在于，由于農(nóng)村生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)整體上未達(dá)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，且生產(chǎn)效率較低，農(nóng)戶的借款通過生產(chǎn)函數(shù)轉(zhuǎn)化后，其資本收益率較低，因此，即使農(nóng)戶的借款在未被滿足或未被完全滿足的情況下，其損失的貸款的資本收益率仍然相對(duì)較小。

4.信貸配給的福利效應(yīng)具有外部性。由結(jié)論2我們可知，未受到信貸配給的農(nóng)戶在信貸配給的環(huán)境下亦損失了福利。其原因值得我們思考。本文認(rèn)為，未受到信貸配給的農(nóng)戶之所以產(chǎn)生了福利損失，是由信貸配給福利效應(yīng)的傳導(dǎo)性所導(dǎo)致的。即受信貸配給農(nóng)戶的福利效應(yīng)會(huì)對(duì)未受到信貸配給農(nóng)戶的福利水平產(chǎn)生影響。

5.信貸配給的福利效應(yīng)對(duì)不同的福利具有不同的傳導(dǎo)性。通過對(duì)比樣本農(nóng)戶福利損失程度和受到信貸配給的農(nóng)戶的福利損失程度，可以得出這一結(jié)論。兩者相差越大，說明信貸配給的福利效應(yīng)傳導(dǎo)性越強(qiáng)。因此，我們可以將信貸配給對(duì)不同福利的傳導(dǎo)性由強(qiáng)到弱依次排列為教育福利、醫(yī)療福利、生活消費(fèi)福利和收入水平。這基本與前述信貸配給的直接福利效應(yīng)排序相似。四、農(nóng)村信貸配給下的福利改進(jìn)通過對(duì)農(nóng)村信貸配給福利效應(yīng)的分析可以看出，信貸需求不能被完全滿足會(huì)損失農(nóng)村信貸需求者的福利。因此，在信貸市場(chǎng)中，加大對(duì)農(nóng)戶信貸的支持力度，進(jìn)一步滿足農(nóng)戶的信貸需求是其提高福利水平的必要條件。褚保金等(2009)、朱喜(2006)、李銳和李寧輝(2004)等人的研究結(jié)果表明，增加農(nóng)戶信貸供給會(huì)對(duì)其福利產(chǎn)生顯著的正向影響。因此，本文的研究結(jié)論具有重要的政策含義:立足于農(nóng)戶的信貸需求③，減少農(nóng)村信貸配給程度可以改進(jìn)農(nóng)戶福利。

應(yīng)當(dāng)指出，信貸配給作為一種信貸市場(chǎng)上的長期均衡現(xiàn)象，其福利效應(yīng)也是均衡的。我們的目標(biāo)是盡可能的降低信貸配給程度，使其福利效應(yīng)達(dá)到最小。為此，可以從以下幾個(gè)方面著手:第一，推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，形成農(nóng)村信貸市場(chǎng)的價(jià)格調(diào)控機(jī)制;第二，打破農(nóng)村信貸市場(chǎng)的壟斷格局，促進(jìn)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制的建立;第三，進(jìn)一步擴(kuò)大對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的政策性信貸，提高農(nóng)戶信貸需求的滿足程度;第四，完善農(nóng)村信用擔(dān)保體系，為農(nóng)戶借貸創(chuàng)造客觀條件;第五，建立健全農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)體系，分別降低農(nóng)戶農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的信貸風(fēng)險(xiǎn)。