投資決策及投資決策的審計研究

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幾年來媒體披露了不少企業因投資決策失誤而導致企業破產的事例。筆者也曾經對幾個大中型運輸企業進行過調查,發現十有八九都在投資上栽過跟頭,損失金額少則幾十萬,多則幾百萬。投資失誤已經成為目前許多企業的通病。如果仔細對很多投資失誤的項目進行地客觀地分析,就會發現,不少投資項目從決策開始,就潛藏著失敗的禍根。隨著經濟發展水平的提高,投資規模和投資金額不斷增大,一臺客車投資額就達二百多萬,一個車站的投資成百上千萬。因此如何減少投資決策失誤,如何加強投資決策管理,不能不引起企業所有者和企業管理者的重視。

一、在投資主體從政府向企業

過渡時期,企業的投資決策管理制度出現了危險的空白。在計劃經濟時期,投資決策權基本上掌握在政府有關部門手中,企業沒有或者只有很少的投資決策權力。這就產生了一個投資項目蓋幾十個公章的公章大旅行。其結果是很多投資項目脫離市場、貽誤商機。隨著企業告別計劃經濟,不管是已經改制實行現代企業制度的企業或者是目前尚未改制的企業,企業都程度不同地取得了自主經營管理權,這其中也包括投資決策權。

但是許多企業并沒有很好地用好這項權力,產生了很多投資決策失誤,甚至重大失誤。究其原因有宏觀經濟、市場環境等外在因素,但更主要的原因在于企業內部沒有建立一套科學有效的投資決策管理制度和投資決策制衡機制。計劃經濟年代企業沒有投資權,一般只設計劃部門,不設投資管理部門。沒有投資管理機構,當然更談不上建立投資決策管理制度。隨著企業逐步進入市場,投資主體向企業回歸,在這個時期內,許多握有投資決策權的企業卻仍然適應不了這種權力的回歸,沒有設立投資管理機構及制訂相應的投資管理制度加以管理。因而出現投資管理制度空白期。投資決策經常沒有經過科學的可行性研究,而是單憑領導的經驗和感覺作出。于是,許多企業就出現領導拍腦袋決策的現象。有人稱之為“三拍”:決策前拍腦袋,執行中拍胸脯,失誤后拍屁股。這樣的“三拍”導致投資決策失誤在所難免。而且投資決策權作為一種權力,一旦權力制衡機制失衡,就有可能成為腐敗溫床。

我們不能排除一些投資失誤是權力腐敗的結果。在實行現代企業制度的企業中,在股東會、董事會、監事會正常運行的情況下,監督機制和制衡機制是比較完善的。但運作不正常的情況也時有發生。而作為尚未改制的國有企業,這種投資管理制度的空白,產生國有資產重大損失的概率就更大。因此如何完善投資決策管理,應是亟待解決的一個重要問題。

二、建立一整套科學的投資決

策管理制度是企業減少投資失誤的有效辦法企業投資是企業以取得經濟效益為目的,投資資金進行再生產的一種經濟活動。企業投資的目的是通過投資活動,使資產取得相對最大的增值。因此每一次投資決策都是對資金投向、投入數量的一次抉擇。其成功與否必然受制于市場,受制于宏觀經濟,受制于經濟規律,受制于種種紛繁復雜的政治經濟社會因素的制約。任何輕率的決策都可能使投資遭受損失。為了盡可能地避免損失,就必須建立企業投資決策管理制度,實行科學的投資決策程序,以盡量減少主觀因素引起的投資失誤。科學的投資決策管理制度必須遵循以下原則:

1•效益優先原則

企業是以盈利為目的的經濟組織。企業投資的目的是要取得最大的回報。所以投資項目的最基本的條件是必須達到一定的目標效益。其次,既然是決策,就是要在幾個項目中選擇最優的項目,以期以同樣的投資取得最優的回報。這個原則看似簡單,其實執行起來很難。一講投資,一哄而上,反正企業出錢,基層單位受益,加上外界因素的干預,計劃經濟時期“撒胡椒面”的頑疾繼續發作,一點資金,大家平均分攤,而且貪大求洋,最后大家都成為半拉子工程,大家都不能出效益。企業要想通過投資取得最佳效益,就必須以效益優先為原則,對項目進行篩選,選準項目,集中資金,保證重點,加快速度,盡早見效。

2•科學決策原則

投資決策的成敗在于其是否符合客觀規律,科學的決策就是符合客觀規律的決策。單憑經驗或許可以作出幾個正確的決策,但是市場在變化,社會在前進,經濟有時也會把決策引入歧途。科學的投資決策應立足于市場調查,在調查的基礎上進行市場預測、項目篩選、項目評估。應利用科學手段,對項目進行可行性研究,每個項目必須在完成可行性研究之后才能進行決策。切不可為了上項目而弄虛作假。要建立責任制和審核制度,以保證決策的科學性。

3•民主集中決策原則

投資決策,特別是重大投資的決策,必須實行民主集中的決策原則。所謂民主,就是投資決策必須防止個人獨斷專行,要集中大家的智慧。投資決策應有相關責任人、相關領導人參加討論,參與決策。絕不允許個別人拍腦袋決策。所謂集中就是負責決策的主要領導人既要善于聽取大家的各種意見,吸取其中科學、合理的部分,又要善于從各種方案中選擇最佳方案,作出決策并承擔決策責任。不能過于憂柔寡斷而喪失機遇。

4•謹慎決策原則

企業的任何投資決策都會有風險。不能因噎廢食,有風險就不進行投資。但市場經濟的風云多變又要求我們必須謹慎從事。在買方市場投資風險就大得多。所以我們必須遵循謹慎決策原則。謹慎決策原則首先要求我們要認真調查,反復論證,更重要的是要有風險意識,對投資項目可能帶來的風險要預先考慮,并提出應對風險的對策。凡事預則立,能預見風險,才能避開風險。能面對風險,才能化解風險,才能真正立于不敗之地。

5•決策程序化原則任何制度的執行都有一定的程序,顛倒程序、跨越程序就會破壞制度的執行。否定程序實際上就否定了制度。投資決策程序一般為:

(1)項目建議。由要求投資的單位或部門提出。

(2)市場調查。項目建議書經由批準后由指定部門或單位進行。

(3)可行性研究。通過市場調查,取得真實、準確的市場信息后,由決策管理部門、有關部門或單位進行。

(4)提供決策機構的決策會議決策。

6•完善監督機制沒有監督的制度難以持久。任何一種制度都必須有完善的監督機制加以保證。

三、內部審計在企業投資決策中可以而且必須發揮其監督及服務功能沒有制衡機制的權力就可能蛻變,沒有監督機制的制度終歸要流于形式。制衡的目的是避免獨斷專行和草率決策,而不是制造磨擦。監督的目的是除弊興利,保證決策的成功,而不是設置人為障礙。

投資決策作為一種極為關鍵的經濟行為,其關鍵之處就在于決策一旦作出,付諸實施,則如覆盆之水,難以收回。事后的監督只能分清責任,損失已經是無可挽回了。所以對于投資決策,事前的監督相當重要。加強對投資決策的監督是投資成功的保證。企業的內部審計部門可以而且必須加強對企業投資決策的事前監督。內部審計是企業加強內部控制和自我約束機制的主要手段,內部審計的職能是對企業的所有經濟活動進行監督,投資決策作為企業的重要經濟活動,不但可以而且必須置于內部審計的監督之下。內部審計作為企業的有關部門,其工作目的與企業的經營目的是一致的。內部審計的優勢在于置身企業內部,對企業生產經營十分了解,經常接觸企業最完整的信息系統———會計信息系統,并通過審計活動,提高會計信息系統的真實、準確性。這就為內部審計部門事前介入投資決策審計提供了良好的條件。因為科學決策的基礎是可行性研究,而可行性研究的基礎是真實、準確的信息。會計學已經在管理會計的基礎上發展出決策會計。審計學同樣也必須發展決策審計,特別是投資決策審計。因為它們同樣都是生產實踐的需要。而國際上內部審計也是從審核會計資料逐步向整個企業管理的信息系統的監督延伸,從事后檢查向事中、事前審計發展。

總之,內部審計通過實行對投資決策的事前審計,可以對投資決策中的失算、失誤進行糾正并防止舞弊行為的發生。四、投資決策審計的主要內容既然有必要開展投資決策審計,那么投資決策審計的主要內容是什么呢?我覺得投資決策審計就是要針對投資決策前所提供的信息資料進行審核,去偽存真,作出評價。充分發揮審計的監督和評價功能。因此,決策審計的內容主要應該包括:

(1)可行性報告的審核。審核的內容應包括:是否作過市場調查、市場信息是否準確。市場調查是投資決策的重要環節,也是避免主觀決策的有效辦法。市場調查取得的市場信息是否全面、真實、可靠也非常重要。市場預測是否準確,投資規模與市場預測是否相符。有沒有為了擴大規模而弄虛作假的現象。效益預測是否科學合理。管理會計已經把“價值工程”、“量本利分析”、“凈現值評價”等方法用來評價經濟效益,同樣也可以用這些辦法來評價投資效益。投資效益、資金回收能否達到預期目標。投資風險有否預見、化解風險的措施是否得當。任何投資都可能會有風險,風險與效益共存。有時候效益大于風險,有時候風險大于效益。所以應該把風險擺在決策的桌面上。如果在投資決策之前預見到,正視風險,并預先采取恰當的措施消除或回避,就能把風險減少或化解。

(2)資金來源的審核。投資既然是資金的投入,資金就必須有充分的保證,否則就會使投資項目成為半拉子工程,上下兩難,后續資金難以為繼,前期資金無法產生效益,不但資金效益無法實現,而且可能產生資金浪費。資金來源還必須是合理的,不能“短”錢“長”用,用短期借款、短期流動資金去進行長期投資,一旦銀根緊縮,企業的經營就會因流動資金難以為繼而陷入困境。

(3)決策程序的監督。決策程序是使決策科學化、制度化的保證。必須監督每項決策按照投資管理制度規定的程序辦理,不能以任何借口脫離決策程序自行其是。投資決策審計是內部審計部門通過對投資決策信息的審核和對投資決策過程的監督來提高投資決策的成功率。但投資決策審計絕不能越俎代庖,用審計過程代替投資決策過程。這是內部審計部門應該注意的。