日元貶值與日本的亞太發(fā)展新戰(zhàn)略
時間：2022-03-16 04:46:00
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【內(nèi)容提要】日本經(jīng)濟自90年代初資產(chǎn)泡沫崩潰以來長期蕭條，由于貨幣政策作用甚微，擴張性財政政策效應(yīng)也非常有限。在全球經(jīng)濟衰退的背景下，日本政府刺激經(jīng)濟的唯一手段便是使日元貶值，而這又同提高日元國際地位的政策目標(biāo)完全背道而馳。在這種兩難處境下，日本經(jīng)濟是否能如新上臺的小泉政府所許諾的那樣，在三年之內(nèi)扭轉(zhuǎn)局勢成為舉世矚目的問題。下面詳細(xì)分析一下當(dāng)前日本的貨幣、匯率和財政政策及效果。
【摘要題】國別經(jīng)濟
一、引言
2001年12月中下旬，日元兌美元匯率在東京外匯市場上一路狂跌，并于12月25日跌至130.77日元兌換1美元，創(chuàng)下38個月以來的最低點，日元以這次大幅貶值引起了世界范圍的關(guān)注，唯一可以肯定的是，這是一次政府主導(dǎo)型的貨幣貶值。綜合兩年來日元兌美元匯率的表現(xiàn)，我們發(fā)現(xiàn)，這次日元貶值不過是日元近期走勢的一種延續(xù)，只是速度更快了一些。日元貶值引起了亞洲其他國家的恐慌，尤其是東亞和東南亞各國，這些國家大多在海外市場上與日本存在著直接競爭。各國紛紛表示對日元匯率給予密切關(guān)注，必要時本國貨幣將追隨日元進行貶值，這更加大了亞洲經(jīng)濟發(fā)展的不確定性，使亞洲再次成為國際經(jīng)濟領(lǐng)域的焦點。
貨幣貶值對經(jīng)濟增長的刺激作用是顯而易見的，在控制得當(dāng)?shù)那闆r下，它能在不引發(fā)通貨膨脹的前提下，擴大出口，促進國內(nèi)投資增長，并使國內(nèi)物價水平有所上升。一般情況下，各國為保持自身在國際社會的良好經(jīng)濟形象而不主張采取這種方式刺激經(jīng)濟增長，但有資料顯示，進入20世紀(jì)90年代，日元兌美元匯率多次大幅度上漲或下跌。下面，我們利用經(jīng)濟計量模型對90年代日元匯率與各經(jīng)濟指標(biāo)變動的關(guān)系進行分析，并結(jié)合日本政府近期的經(jīng)濟、外交活動，對此次日元大幅貶值做出合理的解釋。
二、模型設(shè)計及相關(guān)分析
我們對各經(jīng)濟指標(biāo)之間的關(guān)系進行分析時，不是要了解日元匯率變動對各國民經(jīng)濟指標(biāo)變動的影響，而是要分析日元匯率變動在多大程度上是由于政府為控制或刺激這些國民經(jīng)濟指標(biāo)的變動而引起的。即我們要找出日本政府制定日元匯率政策的主要原因。如表1所示，我們選取的國民經(jīng)濟指標(biāo)有1990-1997年的日本GDP增長率，日本財政赤字與國民生產(chǎn)總值的比例關(guān)系，民間設(shè)備投資增長率，長期對外投資凈值，出口、進口增長率，國際儲備和中日貿(mào)易增長率等8項。
首先，計算國民經(jīng)濟指標(biāo)數(shù)據(jù)與日元匯率之間的相關(guān)系數(shù)，討論它們之間的相關(guān)性。結(jié)果顯示，GDP增長率、進口貿(mào)易增長率等5項指標(biāo)與日元匯率的相互系數(shù)較高，均在0.5左右，中日貿(mào)易增長率與日元匯率之間相互系數(shù)最高，達(dá)到0.6756。相反的是，日本貿(mào)易出口增長率、對外長期投資凈值及民間設(shè)備投資增長率與日元匯率之間的相關(guān)系數(shù)只在0.2～0.4之間，并未顯示出明顯的相關(guān)性，但這并不說明日元匯率變動對日本貿(mào)易出口、民間投資、對外投資等項目沒有明顯的刺激作用。原因就在于我們選作統(tǒng)計分析數(shù)據(jù)的日元匯率是經(jīng)過處理的日元年度平均兌美元匯率，期間必然存在匯率上漲和下跌對經(jīng)濟的影響相互抵銷的部分。我們分析的結(jié)果體現(xiàn)的只是一種平均化的傾向。鑒于以上分析，我們在下面要進行的回歸分析中將排除上述3個變量，而只選擇剩下的5項，它們依次是：日本年度GDP增長、財政赤字占GDP的比例、進口貿(mào)易增長率、國際儲備和中日貿(mào)易增長率。
表1
附圖
注：①表中增長率為百分?jǐn)?shù)，長期對外投資及國際儲備為億美元。
②數(shù)據(jù)來源《世界經(jīng)濟年鑒》1990-1998年版。
③1991年和1994年日元匯率為根據(jù)統(tǒng)計年鑒中相關(guān)數(shù)據(jù)推算而得，日元兌美元匯率為年度平均值。
④1996年1997年日本長期對外投資凈值根據(jù)同期日元匯率折算而得。
⑤不同版本統(tǒng)計年鑒之間統(tǒng)計數(shù)據(jù)存在差異，選取值為最新版本中的數(shù)據(jù)。
在相關(guān)分析過程中我們發(fā)現(xiàn)，在選取的各國民經(jīng)濟指標(biāo)間也存在著一定的相關(guān)性，個別指標(biāo)間相關(guān)系數(shù)達(dá)到0.7以上，如果進行多元回歸分析或類似方法可能產(chǎn)生多重共線性情況。所以，我們選取一元回歸分析模型，對所選定的統(tǒng)計數(shù)據(jù)進行分析，建立模型如下：
Y=β[,0]i+β[,1]iX+μ,i=1……5
其中Y代表被解釋變量——日元匯率變動，X則代表解釋變量，即各個經(jīng)濟指標(biāo)數(shù)值的變動，我們用SPSS統(tǒng)計軟件對表1數(shù)據(jù)進行分析，結(jié)果是：
表2
經(jīng)濟指標(biāo)X參數(shù)估計值標(biāo)準(zhǔn)差t檢驗值顯著性sig值
常數(shù)105.7957.17714.7400
GDP增長率
參數(shù)3.22.5191.270.251
常數(shù)123.7426.85718.0470
財政赤字/GDP
參數(shù)-2.9471.513-1.9470.099
常數(shù)118.135.4521.6770
進口增長率
參數(shù)-0.8200.523-1.5660.168
常數(shù)124.43511.16411.1460
國際儲備
參數(shù)-8.3110.007-1.1380.299
常數(shù)123.3608.63214.2920
中日貿(mào)易增長率
參數(shù)-0.9910.541-1.8330.141
統(tǒng)計結(jié)果顯示，解釋變量統(tǒng)計數(shù)據(jù)的標(biāo)準(zhǔn)差均處于一個相對較低的水平，表明我們選取的各統(tǒng)計數(shù)據(jù)是有一定代表性的，但從t檢驗值來看，各常數(shù)的估計值是有很強說服力的，而各項系數(shù)估計值的t檢驗均偏小，除財政赤字與GDP比值一項檢驗的顯著性較為合理外，其它4項指標(biāo)估計值的sig值均偏高。綜合考察此模型的估計值的t檢驗值和顯著性sig值，我們發(fā)現(xiàn)，日元匯率變動與上述表1所統(tǒng)計的8項國民經(jīng)濟指標(biāo)之間的線性關(guān)系并不存在，也就是說日元匯率變動與上述各經(jīng)濟指標(biāo)之間并無必然的聯(lián)系，因此，單純從經(jīng)濟因素考慮日本匯率政策是十分不全面的，我們必須努力尋找經(jīng)濟因素之外的原因?qū)θ赵舜未蠓H值做出合理的解釋。
三、日元大幅貶值對亞洲經(jīng)濟的影響
日本經(jīng)濟長期占據(jù)亞洲霸主地位，其國民生產(chǎn)總值占東亞地區(qū)經(jīng)濟總量的一半以上，它為整個亞洲，尤其是東亞地區(qū)其他國家提供大量資金、技術(shù)、設(shè)備和市場空間，已經(jīng)成為亞洲國家經(jīng)濟全面增長和東亞國家合作發(fā)展不可或缺的推動力量。但此次的日元貶值卻讓人們看到了另一個日本。一方面，日元大幅貶值，極大地促進了日本產(chǎn)品對歐美國家的出口，奪取了大片原屬于東亞、東南亞其他國家的海外市場。日元貶值提升了日本產(chǎn)品在海外市場上的價格競爭力，刺激了貿(mào)易出口的增長，使日本不斷下降的對外貿(mào)易盈余大幅上漲。雖然如此，從2001年統(tǒng)計資料我們看到：日本全年貿(mào)易出口額僅占GDP總量的9%左右，出口的增長對GDP增長的貢獻十分有限，而另外大幅增長的對外貿(mào)易盈余對于早在1997年就已近2300億美元的外匯儲備并無特殊意義。但對東南亞國家來講，日元的大幅貶值卻將對其對外貿(mào)易及經(jīng)濟增長給予沉重的打擊。多年來，東南亞及東亞幾國形成了與日本大致相同的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也十分類似，而且對日本市場也具有一定的依賴性。僅以韓國為例，韓國的電子產(chǎn)品、汽車、鋼鐵等產(chǎn)業(yè)的多個出口領(lǐng)域與日本同行存在著激烈的競爭，日元貶值無疑極大地增強了日本產(chǎn)品的價格競爭力，對韓國出口造成巨大的負(fù)面影響。據(jù)韓國有關(guān)部門統(tǒng)計：以往日元每貶值10%，韓國出口將減少27億美元，占全年出口總額的9%，進口也將減少8億美元。而事實上，自1999年12月份至今，日元兌換美元匯率下降幅度已超過28%，可以講，日元貶值使得包括中國在內(nèi)的東亞、東南亞國家的對外貿(mào)易面臨著巨大的壓力。另一方面，此次日元大幅貶值極大地削弱了亞洲其他國家對外資的吸引力，加大了這些國家償還外債的壓力。據(jù)統(tǒng)計，日本之外的亞洲國家的外債以及外國直接投資中，有70%是來自于日本或是以日本為背景的。日元貶值導(dǎo)致大量本國資本留在國內(nèi)尋找機會進行投資或投機活動，極大地減少了其他國家的外資來源。東亞、東南亞國家經(jīng)濟增長放緩，有的國家甚至政局動蕩，已經(jīng)失去了對外國資本的吸引力，進一步加大了這些國家吸引外國直接投資的難度。日元的大幅貶值使得經(jīng)濟增長本已放緩的亞洲經(jīng)濟又蒙上了一層陰影，也加大了各國領(lǐng)導(dǎo)人對本國貨幣匯率政策的思考，許多國家已經(jīng)采取了行動。如果形勢惡化，引起亞洲各國貨幣的競爭性貶值，一場新的亞洲經(jīng)濟災(zāi)難將會來臨。
日元匯率對中國經(jīng)濟增長產(chǎn)生了一定的負(fù)面影響，對人民幣匯率的穩(wěn)定也產(chǎn)生了巨大的壓力。中國政府及中央銀行曾多次表示：為了保障亞洲經(jīng)濟及中國經(jīng)濟長期穩(wěn)定地發(fā)展，中國政府承諾保持人民幣匯率的穩(wěn)定。日元的貶值意味著與美元保持相對穩(wěn)定的人民幣相對于日元的升值，也將對中國的貿(mào)易出口帶來巨大的負(fù)面影響。
表3
經(jīng)濟指標(biāo)年份199219931994199519961997
日元兌美元匯率124.73107.7999.5093.97109.10121.00
日本對中國出口增長率(%)30.6022.605.1017.40-0.20-0.50
日本對中國進口增長率(%)12.106.2030.3030.3012.803.70
注：①數(shù)據(jù)來源于《世界經(jīng)濟年鑒》1993-1999年版。
②數(shù)據(jù)之間存在差異的，以最新版為本。
③日元兌美元匯率為日元年度平均匯率。
從表3中我們可以看出：1994年日元雖然升值，但人民幣匯率回調(diào)，使日元相對于人民幣仍然是升值，中國對日出口增長由6.2%一躍而至30.3%。1996-1997年2年間，日元大幅貶值，中國對日本出口增長明顯減速，雖然中國政府的經(jīng)濟發(fā)展政策已經(jīng)轉(zhuǎn)移到以擴大內(nèi)需刺激經(jīng)濟增長為主，但貿(mào)易出口的增長仍然是國民經(jīng)濟增長不可或缺的推動力量。到目前為止，日本已成為中國最大的貿(mào)易伙伴國之一，中國也已成為日本在亞洲的最大資金投放國。日元的大幅貶值，對中國產(chǎn)品出口以及吸引外國直接投資將產(chǎn)生影響，無疑給中國經(jīng)濟增長以及正常的對外經(jīng)貿(mào)往來帶來了巨大障礙，也對人民幣幣值的穩(wěn)定造成了巨大壓力。
正如日本央行行長速水優(yōu)新講的“單靠日元大幅貶值并不能使衰退的日本經(jīng)濟走出困境”。這次日元貶值并沒有給日本經(jīng)濟帶來巨大的好處，卻極大地?fù)p害了日本經(jīng)濟的信譽，也使投資者和居民對日本經(jīng)濟及日元失去了信心，有可能加劇經(jīng)濟的衰退以及長期以來的通貨緊縮狀態(tài)。同時，日元的大幅貶值卻使得亞洲其他國家的經(jīng)濟發(fā)展如同雪上加霜，產(chǎn)品出口嚴(yán)重受阻，貨幣匯率面臨巨大的貶值壓力，各國貨幣處于競爭性貶值的邊緣。
從上面的回歸分析中我們可以看出，日元匯率變動與日本外匯儲備似乎不存在任何聯(lián)系。無論日元匯率如何劇烈振蕩，日本外匯儲備除個別年份外均呈大幅上升之勢，如此巨額的外匯儲備使得日本政府根本不是沒有能力穩(wěn)定日元匯率。這次日元大幅貶值完全是由日本官方主導(dǎo)的干預(yù)匯率的政府行為造成的。那么究竟為何日本政府要以鄰為壑，采取這種損人利己的貶值政策呢？我們認(rèn)為，日本政府誘導(dǎo)日元大幅貶值，其意圖已超越單純的刺激出口、挽救頹勢的國民經(jīng)濟的范圍，在它背后，隱藏著真正的日本亞太政治經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略。
日本曾構(gòu)想過在以日本為中心的亞洲，尤其是在東亞和東南亞，建立起完整的生產(chǎn)—市場—金融服務(wù)體系。希望在新、馬、泰、印尼等國生產(chǎn)的汽車、家用電器等產(chǎn)品，在美國和中國銷售，日本則充當(dāng)金融資本、技術(shù)和服務(wù)的供應(yīng)者，同時成為利潤的吸納者。企圖在亞太地區(qū)建立起以日本為中心的經(jīng)濟體系，并進一步通過在日本建成聯(lián)合國亞太總部，使日本逐步發(fā)展成為亞洲的政治、經(jīng)濟、外交的中心。如果這些構(gòu)想能成為現(xiàn)實，日本在世界經(jīng)濟一體化的進程中將占據(jù)絕對的優(yōu)勢。日本在20世紀(jì)80年代就開始構(gòu)想和實施其亞太戰(zhàn)略，而東盟以其在亞洲獨特的政治、經(jīng)濟地位成為日本亞太戰(zhàn)略的核心，日本與東盟之間建立了廣泛的經(jīng)貿(mào)往來，二者貿(mào)易額是中國與東盟之間貿(mào)易額的4倍以上。日本通過技術(shù)、資本的輸出，已將東盟融入其構(gòu)想的“雁形經(jīng)濟體系”之中。而在1997年形成的“10+3東盟—中、日、韓領(lǐng)導(dǎo)人非正式會晤”，也稱“10+3框架體系”只不過是日本與東盟既有的經(jīng)濟合作關(guān)系的擴展以及日本—東盟開放區(qū)域的延伸。
然而進入20世紀(jì)90年代，日本亞太戰(zhàn)略的實施受到了前所未有的阻力。日本曾是亞洲尤其是東亞地區(qū)資本和技術(shù)的重要提供者。但進入90年代，日本并未抓住世界性的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的機遇，積極引導(dǎo)國內(nèi)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)部門的發(fā)展，而仍以傳統(tǒng)的制造、電子等行業(yè)為主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，從而使其失去了對技術(shù)要素活動方向的控制權(quán)。90年代中期，東亞、東南亞國家和地區(qū)經(jīng)濟的高速增長，使早期形成的“雁形梯次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)”發(fā)生了巨大的變化。日本不再是亞太地區(qū)資本的唯一提供者，資本和技術(shù)可以不經(jīng)過第2梯次而直接到達(dá)第3甚至第4梯次的國家和地區(qū)。另外，亞太區(qū)域生產(chǎn)—銷售—金融服務(wù)體系也體現(xiàn)出極大的不完整性，在生產(chǎn)上許多國家和地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相似，產(chǎn)品出口結(jié)構(gòu)趨同，加上本地區(qū)對產(chǎn)品吸納能力十分有限，導(dǎo)致在銷售上對外部市場產(chǎn)生很大的依賴性，許多國家和地區(qū)的產(chǎn)品和服務(wù)要在歐美國家市場上得到實現(xiàn)，這使得日本與東盟之間在發(fā)展經(jīng)貿(mào)合作的同時，也形成了激烈的市場競爭。
日本國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的不合理、泡沫經(jīng)濟的破滅、金融體系的脆弱、官僚機構(gòu)的腐敗以及效率低下，導(dǎo)致日本經(jīng)濟長期處于低迷狀態(tài)，加上歐美國家的競爭以及東亞地區(qū)產(chǎn)業(yè)調(diào)整等外界壓力，日本已沒有能力控制亞洲經(jīng)濟的發(fā)展方向。日本近期奉行的“親美入亞”的亞太戰(zhàn)略、日美貿(mào)易同盟以及與美國共同開發(fā)戰(zhàn)區(qū)導(dǎo)彈防御系統(tǒng)的計劃都遭到了一向反對美國霸權(quán)主義的亞洲各國的一致反對。這一切使得日本“美好的”亞太戰(zhàn)略構(gòu)想面臨嚴(yán)峻的考驗和巨大的阻力。
與此同時，中國經(jīng)濟的高速發(fā)展以及中國同以東盟為核心的亞洲其他各國之間經(jīng)貿(mào)往來的日益頻繁、經(jīng)濟關(guān)系的日趨密切，使得日本在自身陷入困境的同時，在亞太戰(zhàn)略實施過程中又出現(xiàn)了一個強大的競爭對手。2001年中國提出成立的“中國—東盟經(jīng)濟合作專家組”提出的“在10年內(nèi)建成中國—東盟自由貿(mào)易區(qū)”的建議得到東盟各國領(lǐng)導(dǎo)人的一致認(rèn)可，并且在WTO多哈會議召開的前4天，東盟領(lǐng)導(dǎo)人正式宣布啟動該計劃，“中國—東盟自由貿(mào)易區(qū)”的準(zhǔn)備工作全面開始。我們認(rèn)為，在東亞經(jīng)濟一體化的長遠(yuǎn)目標(biāo)下，先于在“10+3框架協(xié)議”下成立東亞自由貿(mào)易區(qū)，而在“10+1框架協(xié)議體系”下建成“中國—東盟自由貿(mào)易區(qū)”是極具戰(zhàn)略意義的。它表明在東亞經(jīng)濟一體化的道路上，中國已經(jīng)走在了日本的前面。2001年統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，中國已經(jīng)取代日本成為東盟地區(qū)最大的投資國。在東盟對外貿(mào)易額日益遞減的情況下，東盟與中國的貿(mào)易往來卻在逐年上漲。雙方領(lǐng)導(dǎo)人一致認(rèn)為，隨著中國—東盟經(jīng)濟貿(mào)易往來日益頻繁，關(guān)系日益密切，雙方有必要進一步相互提供便利，促進商品、技術(shù)、資金和信息的通暢。中國加入WTO之后，將為中國與東盟的進一步合作與共同發(fā)展帶來新的、更大的機遇。這與日本近年來的表現(xiàn)形成鮮明的對比，也引起了日本政府的高度重視。公務(wù)員之家版權(quán)所有
日本亞太戰(zhàn)略的一個重要砝碼就是提升日元的國際地位，使其逐步成為亞洲的核心貨幣或亞元的代名詞，進而成為世界貨幣的一部分。事實上，日本政府早已開始了這一戰(zhàn)略的實施，但實施期間由于歐洲各國及美國的反對而被迫擱淺。伴隨著亞洲各國對1997年金融危機的反思以及對歐元誕生的思考，日本又一次將日元國際化提上日程，并多次暗示，日元在國際貨幣體系中，將與美元、歐元占據(jù)同等重要的位置。日本認(rèn)為，世紀(jì)之交，國際貨幣體系又處于十字路口。21世紀(jì)的國際貨幣體系是采用以美元和歐元為核心的“兩極體系”，還是再加上日元形成“三極貨幣體系”還未成定數(shù)，值此關(guān)鍵時刻，加緊推進日元國際化、謀求建立3種貨幣的鼎立局面的國際貨幣體系，已經(jīng)成為日本亞太戰(zhàn)略的重要組成部分。但幾年來日本經(jīng)濟持續(xù)低迷，出口、投資、消費均有不同程度的降低，已嚴(yán)重阻礙了日本日元戰(zhàn)略的實施進程。
雖然如此，我們看到，日本似乎一直在利用其經(jīng)濟實力來強迫人們接受日元，日元國際化更像一種政治上的妥協(xié)而非經(jīng)濟貿(mào)易便利的需要。博弈均衡理論認(rèn)為，區(qū)域貨幣或貨幣區(qū)的形成作為一個“合作均衡”，它一定是各當(dāng)事國經(jīng)歷一次又一次的“納什均衡”，支付了相應(yīng)的政策損失之后自然選擇的結(jié)果，沒有理由為了特定目的在一個沒有沖突和政策矛盾的國際經(jīng)濟環(huán)境中制造出一個“區(qū)域貨幣”或“貨幣區(qū)”出來。這更有助于我們理解為什么日本政府百般努力，付出巨大代價，而日元仍舊沒有成為亞洲貨幣的真正原因。雖然這其中有亞洲各國對強勢貨幣的認(rèn)同和接受以及各國的“民族情結(jié)”的影響，但更重要的這是由亞洲的整體經(jīng)濟環(huán)境決定的。亞洲國家絕大多數(shù)處于經(jīng)濟發(fā)展階段，一個國家要保持國民經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，必須有充足的貨幣供給，這就要求各國保持經(jīng)常性的貿(mào)易盈余，這直接導(dǎo)致各國制定了幾乎相同的“重商主義”經(jīng)濟發(fā)展政策，日本也不例外。而重商主義強調(diào)各國家之間的競爭，以獲得稀缺的國際硬通貨，而區(qū)域貨幣或貨幣區(qū)的形成則要求國家間的合作，它是以各國之間相互的貿(mào)易依賴與互補為前提的。幾十年形成的亞洲產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)使得各國之間很少存在互補性的貿(mào)易往來，結(jié)果不但形成不了獨立的區(qū)域貨幣或貨幣區(qū)，而且還使本地區(qū)經(jīng)濟對美元產(chǎn)生了很大的依賴。
與日本的做法相反，中國政府則一直著重于培養(yǎng)人民幣的強勢貨幣形象，更注重于亞洲經(jīng)濟的整體發(fā)展，中國低成本的普通機械產(chǎn)品、家用電器、紡織產(chǎn)品及部分農(nóng)產(chǎn)品與東盟各國、亞洲其他國家如韓國、日本等國的電子產(chǎn)品、汽車及高端機械設(shè)備，精密儀器等形成明顯的貿(mào)易互補性，相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在中國與東盟各國的貿(mào)易往來中，有50%以上的產(chǎn)品具有互補性。中國政策制定的經(jīng)濟發(fā)展政策在“10+1框架協(xié)議”體系中也與其他國家的重商主義政策明顯不同。中國在與東盟的貿(mào)易中存在巨大的貿(mào)易逆差，并自1993年以來這個數(shù)字在不斷擴大。中國與東盟及亞洲其他國家的經(jīng)貿(mào)往來日益密切，中國在亞洲經(jīng)濟發(fā)展中的作用也日益明顯，中國政府對人民幣不貶值的承諾以及中國經(jīng)濟增長的強勁走勢為人民幣塑造了一個強勢貨幣的形象。此時的日本憂心忡忡，擔(dān)心隨著中國經(jīng)濟與國際經(jīng)濟體系的逐漸融合，人民幣匯率放開并在資本項目下可自由兌換，人民幣將被廣大亞洲國家所接受，并最終取代日元的國際地位，成為亞洲的核心貨幣。屆時，日本的亞太戰(zhàn)略將不得不宣告破產(chǎn)。
五、結(jié)論
日本經(jīng)濟長期衰退，振興乏術(shù)，與此同時中國經(jīng)濟卻在高速增長，并由此制造出人民幣的強勢形象，中國—東盟10+1框架協(xié)議體系的形成以及中國拋開韓國、日本單方面與東盟啟動“中國—東盟自由貿(mào)易區(qū)”的準(zhǔn)備工作，直接威脅到日本亞洲經(jīng)濟霸主的構(gòu)想，也使得日本成為亞太地區(qū)政治、經(jīng)濟、外交中心的戰(zhàn)略實施受到極大挑戰(zhàn)，日本此時采取誘導(dǎo)日元大幅貶值的政策正如美國普林斯頓大學(xué)克魯格曼(Crugman)教授等人認(rèn)為的：日本經(jīng)濟幾年內(nèi)將持續(xù)惡化，像以前一樣半死不活已不可能，為了避免這場災(zāi)難，唯一的辦法就是爆發(fā)信心危機，日本政府必須放松貨幣政策，并容忍隨之而來的貨幣貶值，而這必然會給區(qū)域經(jīng)濟帶來巨大的傷害。至此，日元大幅貶值的戰(zhàn)略意圖已十分明顯：日本誘導(dǎo)日元大幅貶值表面上為的是刺激出口與投資的增長，實際上卻是希望通過日元的大幅貶值，造成亞洲金融貨幣體系的混亂，干擾中國與東盟及亞洲其他國家之間正常的經(jīng)貿(mào)往來，降低本地區(qū)的其他國家投資與貿(mào)易增長的活力，并對人民幣及其它亞洲貨幣形成巨大貶值壓力，進一步遏制中國產(chǎn)品出口及經(jīng)濟的快速增長，削弱中國對外投資能力以及其在亞洲日益提高的經(jīng)濟地位，減少人民幣可能對日元國際地位產(chǎn)生的沖擊，與此同時，為日本經(jīng)濟的全面恢復(fù)爭取必要的時間，以便將來能重新制定和實施其新的亞太政治經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略。
收稿日期：2002-05-15
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