國際金融危機淺析論文

導(dǎo)語：國際金融危機淺析論文一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

對目前愈演愈烈的國際金融危機，本來不準備發(fā)表看法。（1）一些基本觀點和形勢預(yù)測，在過去的幾本書中都已談過。近年的形勢發(fā)展似在意料中。（2）目前在國內(nèi)傳媒占據(jù)輿論主流地位的議論是庸俗經(jīng)濟學(xué)。對這場金融危機，多數(shù)議論仍只是對美國及國際貨幣基金組織主流經(jīng)濟思潮作出應(yīng)聲蟲式的回應(yīng)。不值得對其作認真討論。但是，考慮到當(dāng)前這場危機仍日益深化，對我國的經(jīng)濟前途影響日深，如對其走向與本質(zhì)認識不清，可能導(dǎo)致國家命運的重大轉(zhuǎn)折、因此，寫出以下幾點意見，僅供領(lǐng)導(dǎo)參考。

一

世界經(jīng)濟在90年代將面臨二次大戰(zhàn)后50年來最嚴重的經(jīng)濟危機。這一點，筆者在1990年前后的一系列研究中曾有預(yù)測：

①“去年東歐事件后，有人認為世界資本主義正在進人其黃金時代。而我個人的看法卻正相反。依我看，從現(xiàn)在起，向下看今后10－20年，整個世界資本主義的經(jīng)濟體系，可以說正在遇到其有史以來最深刻、最嚴重的總體性危機?！保?990·12·11人民日報第一版《世界經(jīng)濟形勢與中國經(jīng)濟問題》，何新與日本S教授談話錄。）

（這個觀點發(fā)表后，當(dāng)時曾被香港報刊抨擊及國內(nèi)一些學(xué)者嘲笑。）

②“1991年以來，世界資金市場激發(fā)熾熱的金融投機活動，再度形成股市膨脹的”金融肥皂泡“。但是，全球性的生產(chǎn)能力過剩，導(dǎo)致工業(yè)利潤率下降，失業(yè)率上升，正從深部損害著世界各國的產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟。從長遠趨勢看，在世界經(jīng)濟當(dāng)前的表面活力下，潛伏著極其深刻的危機?？紤]到世界經(jīng)濟的全面態(tài)勢和近十年來的基本趨勢，有根據(jù)認為，資本主義世界經(jīng)濟可能正在進入歷史上第三次經(jīng)濟大衰退的下降低谷。90年代很可能發(fā)生全球性結(jié)構(gòu)性的金融危機，也是資本主義經(jīng)濟史上最嚴重的一次大危機?！保ㄈ嗣袢請?992年1月24日《內(nèi)部參閱》增刊第一期。）

二

因此，認識當(dāng)前這場國際金融危機，應(yīng)具有歷史（唯物主義）和辯證的眼光。我個人認為這場危機遠未走到盡頭，我估計其在明年將深入到歐美地區(qū)，將進一步直接震撼美國。這個危機能夠在幾年前被預(yù)測，說明其爆發(fā)不是偶然的，而具有某種客觀的必然性?，F(xiàn)在可以說，當(dāng)前這場危機，最初由美國跨國金融投機集團對東亞發(fā)動，但其結(jié)果，卻是美國統(tǒng)治集團始料未及也不能控制的，而且已經(jīng)引火自焚，嚴重地危及美國自身。

因此，發(fā)動這場危機的始作源者，甚至在美國國內(nèi)也受到了抨擊：

“當(dāng)代美國主要經(jīng)濟評論家?guī)焯丶{（RobertKuttner）最近即指出，大家都在指東指西地宣稱亞洲的崩潰是結(jié)構(gòu)出了問題，包括太多的國家干涉，太多的親信裙帶資本主義，銀行的自有資本不足等。但這些指控其實都是避重就輕地找理由，反而疏漏了真正的理由，那就是充滿了惡意的，完全不受節(jié)制的流動資金。它挾帶超國家的實力排山倒海而來，再健全的體質(zhì)，再多的外匯儲備，都將無法抵擋它的威力。庫特說道：”一旦被全球化的金融投機集團選為打擊目標，即突然地暴露在自己完全無法控制的力量中。熱錢涌入，追求超級利潤，在一番擾亂而不再有利可圖后，它又快速流失，而國際貨幣基金組織與這種投機資金唱和，以貨幣緊縮和經(jīng)濟的收斂來因應(yīng)困境，向金融市場屈膝的結(jié)果，乃是造成全面性的緊縮?！埃ā秴⒖假Y料》9月16日南方朔文）

三

當(dāng)前這次國際金融危機，是二戰(zhàn)結(jié)束以來資本主義史上最大的一次經(jīng)濟危機，這一點，最近國際經(jīng)濟評論界已有共識。以至一向以鼓吹經(jīng)濟自由主義著稱的諾貝爾獎金得主薩繆爾森最近也對西方領(lǐng)導(dǎo)人發(fā)出嚴肅警告：

”這場經(jīng)濟動蕩是第二次世界大戰(zhàn)后這段歷史時期中前所未有的，它使重要政治領(lǐng)導(dǎo)人及其經(jīng)濟學(xué)家們毫無思想準備。他們幾乎已經(jīng)不知所措。正如所有嚴重的經(jīng)濟動蕩所帶來的后果一樣，這場經(jīng)濟動蕩所造成的后果也必然是社會性政治性后果。所有這一切意味著，我們所面臨的已不再是少數(shù)國家或某一地區(qū)的孤立的問題了。日本、亞洲其他國家、拉丁美洲和前蘇聯(lián)集團的經(jīng)濟都在放慢增長速度或陷入衰退。這些地區(qū)加在一起，占了全世界國內(nèi)生產(chǎn)總值的將近一半。除非它們的經(jīng)濟衰退被制止，否則崩潰局面將自行蔓延?！?/p>

一位德國銀行家最近也指出：”如果美國倒了，歐洲也會跟著倒下去?，F(xiàn)在的情況與20年代末在美國和世界發(fā)生的情況的相似之處太多了。有一個共同點是：股市在有時出現(xiàn)引人注目的技術(shù)性反彈后又一再下跌。一個不同點是：這一次，金融貨幣投機到了極沒有節(jié)制的地步。“（《參考資料》9月16日）

更深刻地觀察，我們可以認為這次危機乃是50年來資本主義世界經(jīng)濟矛盾的一次集中爆發(fā)，將引起全球經(jīng)濟政治的深刻結(jié)構(gòu)改組和政治變動，將導(dǎo)致美國世界霸主地位的最終傾覆。

四

如果以10～30年發(fā)展趨勢的觀點作中程展望，我認為未來世界極可能陷入多區(qū)域的戰(zhàn)亂局面。從蘇聯(lián)崩潰到冷戰(zhàn)結(jié)束以后，世界局面一度成為美國一極主導(dǎo)的局面，并沒有實現(xiàn)”多極化“。但是，這種一極化需要非常強大的能夠控制主導(dǎo)世界經(jīng)濟的資本力量來支撐。美國雖然是最強大的世界資本主義帝國，目前卻也沒有這種力量。因此這種一極化的局面，是支撐不久的，必將被打破。打破之后的世界局面，只能是各國、各利益集團根據(jù)自身利益自行其是的無極化的動蕩紛亂世局。

這種前景，在不遠的時期即將出現(xiàn)。

五

1990年我訪問日本時，當(dāng)時任參議員（后為首相，現(xiàn)任大藏大臣）的宮澤喜一曾對我說，戰(zhàn)后，90年代世界經(jīng)濟中最重大的發(fā)展就是將形成三大貨幣區(qū)：

1．東亞以日本為中心的日元區(qū)；

2．歐陸以德國為中心的馬克區(qū)；

3．美元將不再居于世界貨幣地位，僅作為區(qū)域性貨幣從而形成美元區(qū)。宮澤說，這將是世界經(jīng)濟中一個極其重大的變局。

宮澤的看法，實際上代表了當(dāng)時日本統(tǒng)治集團對其國際金融方針的戰(zhàn)略指導(dǎo)思想。人們所說的國際政治多極化，其經(jīng)濟基礎(chǔ)是國際金融資本的多元化，正是以這種天下三分的藍圖為基礎(chǔ)的。

六

但是，這種局面的發(fā)生，將意味著，美元不再作為世界貨幣，即不再作為世界貿(mào)易的主要結(jié)算工具和儲備工具。對美國自身來說，這將意味著其巨大的外部債務(wù)和國際收支逆差，不再能以美元作為結(jié)算手段而支付。

如果從世界經(jīng)濟一體化的觀點看，美國作為巨大國際債務(wù)國，在國際金融中實際早已處于存在最大壞帳、呆帳（末清償債務(wù)）的不良金融國家的地位，是國際中一個最大泡沫經(jīng)濟的寄生體。

德國一位著名銀行家最近指出：”美國經(jīng)濟本身已經(jīng)變成一個投機氣泡，這個氣泡是在支撐著美國巨額債務(wù)的華爾街證券推動下形成的。這是一種虛無的東西！在美國有50％的家庭是投資股票的，這個數(shù)字已經(jīng)破了歷史記錄。就像美國的負債水平破了歷史記錄一樣！“（《參考資料》9月16日）

一旦美元不再作為世界貨幣，也就是美國不再作為掌有世界貨幣發(fā)行權(quán)的世界銀行國家，其表面龐大而骨子里虛弱的金融地位即將現(xiàn)形。這一前景對是美國是一個惡夢。實際上，自90年代以來，美國在全球所進行的一系列戰(zhàn)略調(diào)整，從打海灣戰(zhàn)爭到以”對沖基金“為金融突擊力量發(fā)動?xùn)|南亞金融危機，都是為了阻止這種天下三分的局面發(fā)生。在實施這種戰(zhàn)略時，美國一直在有效地利用兩種國際金融工具和一種意識形態(tài)工具。

這兩種金融工具就是：

（1）表現(xiàn)為對沖基金（hedgefund）的龐大跨國金融游資

（2）IMF（國際貨幣基金組織）

這兩種金融工具的背后決策者，是美國的聯(lián)邦儲備委員會。財政部和國會。而其所運用的意識形態(tài)工具就是弗里德曼、薩繆爾森——薩克森主張放任金融資本的全球自由化，不受任何政府力量控制的新自由主義經(jīng)濟意識形態(tài)。

七

去年年底我在香港，有一位香港金融界人士對我講了一句令我至今印象深刻的危言。他說：這次東南亞金融危機實質(zhì)上就是第三次世界大戰(zhàn)。只是這場戰(zhàn)爭的手段不是飛機大炮，而是金融手段——各國貨幣儲備、金融衍生工具，以及金融信息。

但是不管用什么手段，某戰(zhàn)果是一樣的。戰(zhàn)爭的目的無非是掠人之財，屈人之兵，亂人之政。近一年來，在金融危機的打擊下，我們在俄羅斯、印尼，在韓國，在東南亞，看到強人倒臺，政權(quán)易位，無數(shù)人傾家蕩產(chǎn)。據(jù)統(tǒng)計，”除了在金融市場上各國貨幣對美元的比價下跌和有價證券價格下跌以外，人們還看到當(dāng)?shù)厝说馁Y產(chǎn)貶值75％（包括香港）。相當(dāng)于1997年的100美元貶到今天的25美元，甚至更少。設(shè)在香港的一家基金會的人馬克·費伯最近指出，亞洲主要國家的國內(nèi)生產(chǎn)總值（按美元計算）至少下降50％。印度尼西亞的人均收入（按美元計算）下降了80％。這個擁有兩億人口的國家國內(nèi)生產(chǎn)總值如今低于瑞士的國內(nèi)生產(chǎn)總值，而后者人口僅為700萬。香港自去年7月以來，房地產(chǎn)價格已下跌40％，人民資產(chǎn)縮水1700億美元，相當(dāng)于全部金融體系總儲蓄已喪失掉一半。“這種慘重損失的后果不亞于經(jīng)歷一場大型戰(zhàn)爭。

孫子曰：”不戰(zhàn)而屈人之兵，善之善者也?！懊绹?997年不露聲色地對東亞發(fā)動了這場金融戰(zhàn)，可以說正是達到了這個目的。

必須指出，為美國策劃和發(fā)動這場金融戰(zhàn)。在前方?jīng)_鋒陷陣者是索羅斯及老虎基金會等對沖基金，而在后方謀略策劃，提供后勤支持的乃是美國聯(lián)儲、財政部以及IMF。

這四者表面不同，實際是一個戰(zhàn)略整體，都是服務(wù)于美國國家以及美國金融壟斷資本的全球一體化戰(zhàn)略目標和利益的。

八

美國去年發(fā)動這場經(jīng)濟戰(zhàn)爭，在戰(zhàn)略上有兩大目的。第一通過摧毀東亞區(qū)域經(jīng)濟，打擊日本金融資本，迫使其收縮，從而使日本在80－90年代試圖構(gòu)筑以日元為中動的東亞貨幣區(qū)的戰(zhàn)略努力被遏止。

這一戰(zhàn)略目標可以說已基本上得到實現(xiàn)。

臺灣評論家南方朔指出：”就宏觀角度而言，日本自從進入80年代之后，其旺盛的生產(chǎn)力即已直通歐美，并面臨歐美強大的保護主義及“修理日本”（Japan－h(huán)ashing）的沖擊。這促使日本采取“再亞洲化”方針，在東南亞扮演投資火車頭的角色。亞洲金融風(fēng)暴的出現(xiàn)，打擊目標之一無疑是日本。因此，亞洲金融風(fēng)暴可以被視為處于強勢的美國金融勢力重新攻占亞洲，而日本則被迫談出的一個轉(zhuǎn)折點?！?/p>

九

美國的第二戰(zhàn)略目標是自亞洲獲取巨利后調(diào)集資金力量進取俄羅斯及歐洲市場，通過俄羅斯和歐洲股市的大幅震蕩，陷德國馬克于虛弱地位，進而阻遏破壞歐元在1999年的實施。1991年以來的7年，是歐盟為實現(xiàn)單一貨幣艱苦奮斗的7年。明年1月1日起，歐元國家將在非現(xiàn)金交易中引入歐元。三年后，2002年1月1日，歐元將全面進入國際貨幣流通領(lǐng)域。這是世界金融領(lǐng)域中的一場結(jié)構(gòu)性變革。將導(dǎo)致世界貨幣體系的兩極化局面，意味著美國國際金融霸權(quán)的終結(jié)。圍繞著歐元的興起，美國與德法為軸心的兩大金融力量正在角力。這場戰(zhàn)役方興未艾。正當(dāng)亞洲各國（包括香港地區(qū)）在這場美國發(fā)動的摔不及防的金融戰(zhàn)中倍嘗苦果而紛紛采取保護本國貨幣措施后，未來國際金融大戰(zhàn)的戰(zhàn)場將進一步由亞洲轉(zhuǎn)向拉美、歐洲和美國本身的戰(zhàn)場。

十

俄羅期經(jīng)濟學(xué)家康·索羅金不久前曾在一篇論文中深刻揭露了美國的戰(zhàn)略意圖指出：

美國人的如意算盤是：首先在亞洲方面實施”先發(fā)制人的打擊“，先對小國和周邊國家進行打擊，然后對因周邊金融環(huán)境不利而被削弱的亞洲主要大國——日本和中國進行打擊。然后，計劃將”戰(zhàn)斗行動“推進到歐洲，以中斷金融一體化進程并使歐盟的經(jīng)濟支柱——德國發(fā)生動蕩。最后，美國準備提供”援助“，但這種援助將使”接受施舍的國家“在很大程度上依附于美國及IMF”慈善家“。

”正是美國人不露聲色的行動使馬來西亞、泰國、印度尼西亞及韓國的經(jīng)濟和金融問題急劇惡化。向上述國家提供貸款的銀行也岌岌可危，日本的金融體系動蕩不安。日元不斷貶值破壞了該地區(qū)業(yè)已形成的匯率制度，加深了東京與亞太國家，特別是同中國的矛盾。其原因是：該地區(qū)國家的貨幣貶值使北京的出口能力下降。為了保護本國的生產(chǎn)廠家，中國本應(yīng)使人民幣貶值，但是，無論從國內(nèi)政治原因，還是從對外政策原因考慮，采取上述步驟對北京都是不能接受的。因此，中國不得不花大力氣保持人民幣的穩(wěn)定，在這種條件下，就不可能談亞洲貨幣統(tǒng)一和亞洲結(jié)算機制問題?！?/p>

這位評論家指出：金融和經(jīng)濟危機使亞洲國家對石油和原料的需求急劇減少，使”初級產(chǎn)品“的世界價格大幅下降，低價格重創(chuàng)了俄羅斯，但卻加強了美國經(jīng)濟的競爭力。此外，亞洲危機還增加了對美元的需求并加強了美元作為世界結(jié)算單位的地位。

競爭對手的困境使得美國人有機會插手以前難以染指的該地區(qū)的事務(wù)。韓國不得不全面采取IMF的貨款條件，將銀行體系”廉價出賣給美國。“日元大幅貶值之后，美聯(lián)儲大量購進日元，使日元匯率趨于穩(wěn)定，暫時平息了日本金融市場的風(fēng)波。但這種干預(yù)附加了一些強硬的要求，其中主要要求是準許美國金融機構(gòu)購買日本銀行和保險公司的大量股份。俄羅斯的經(jīng)濟崩潰，使它的最大債權(quán)國德國銀行體系深陷壞帳危機。而目前俄羅斯與德國的關(guān)系，十分接近泰國、印尼過去與日本的關(guān)系。（《參考資料火1998年8月4日文”美國在亞洲金融危機中扮演了什么角色“？）

這種高水準戰(zhàn)略分析的出現(xiàn)，表明俄羅斯經(jīng)濟學(xué)界終于從薩克斯休克療法的理論迷夢中清醒過來了。

十一

1994年2月本文筆者接受臺灣《中國時報》記者采訪時，記者曾提及當(dāng)時正在被國內(nèi)輿論界火熱鼓吹的金融體制全面對外開放及自由化問題，雙方問答如下：

記者：對目前中國金融改革的走向，您有何看法？

何新：我持保留意見。我認為如果仍然盲目聽從美國來的專家（包括IMF）建議及理論學(xué)說，一

味模仿采取美國式的銀行體制，我國國家控制下的國有制金融體系最終勢將解體。

記者：那么您對中美財長最近發(fā)表的《中美經(jīng)濟聯(lián)合委員會發(fā)表第8次聯(lián)合聲明》如何看？這份

聲明很明顯表示，美國將大舉插手中國的金融領(lǐng)域。

何新：我知道，美國贏了。

記者：如果中國金融真像您講的那樣發(fā)生崩潰，后果將是怎樣的？

何新：一旦人民幣信用由于惡性膨脹而崩漬（像目前俄羅斯盧布那樣），那么為了支持人民幣信用，可能國家不得不更加依賴內(nèi)外債務(wù)和謀求得到國際金融資本支持。最終在”對外開放金融“的幌子下，外國金融資本將長驅(qū)直入，迅速沖擊和占有我國原有的金融市場。那么我國經(jīng)濟改革全局最終可能將以人民幣信用崩潰為標志，而于本世紀末陷入難以收拾的總體危機。（《中國時報周刊》1994年3月20日第116期，《何新政治經(jīng)濟論集》黑龍江教育出版社1995年版，第10頁）

但是，近幾年來，我國政府采取了正確的應(yīng)對措施，放慢金融領(lǐng)域的開放步伐，使上述前景得以避免。然而，爆發(fā)危機的陰影并沒有徹底消失。

中國并非本受國際金融危機的打擊和影響。這種影響不僅表現(xiàn)為若干金融機構(gòu)由于負債累累而破產(chǎn)，也表現(xiàn)為近一年來日益深化的產(chǎn)業(yè)危機和嚴重的失業(yè)問題——這種產(chǎn)業(yè)危機實際是金融危機在中國的表現(xiàn)形式。因為許多企業(yè)就是由于呆帳、壞帳問后得不到銀行資金支持而破產(chǎn)的。當(dāng)前產(chǎn)業(yè)危機的嚴峻性，可以說是建國50年以來前所未有的。

十二

幾點建議：

（一）以上的分析如果是有道理的，那么就必須看到，美國華爾街背景的對沖基金，IMF（國際貨幣基金組織）、聯(lián)邦儲備委員會，財政部是一個戰(zhàn)略整體，都是為美國國家戰(zhàn)略經(jīng)濟利益和美國金融資本統(tǒng)治世界服務(wù)的。因此，我國的貨幣政策不應(yīng)該盲目追蹤IMF的建議。而應(yīng)該以中國自身的戰(zhàn)略利益為標的。

（二）人民幣匯率是人民幣在國際貨幣市場上的交易價格。按照市場規(guī)律和市場需求適度靈活浮動，這是符合市場經(jīng)濟的規(guī)律的。為履行對IMF的某種政治承諾而固守僵死不變的貨幣及匯率政策并非明智的政策選擇。

（三）1999年歐元的誕生，對以美國為中心的世界政治體系將是一個巨大的沖擊，歐元將逐漸成為重要的國際貨幣。有報道說：中國準備將一部分國際貨幣儲備由美元轉(zhuǎn)為歐元。這種尋求多元化的方針是明智的。

（四）我們將進入的時代，是動蕩的時代，而不是平靜緩和的時代。對國際經(jīng)濟形勢未來的嚴峻性以及國際競爭的激烈性，應(yīng)有足夠充分的估計。但是當(dāng)前有人提出，有鑒于東亞各國外向型經(jīng)濟的失敗，今后中國應(yīng)采取閉關(guān)自守的戰(zhàn)略而放棄謀取世界市場的戰(zhàn)略，這是絕不可取的。這種輿論的突然噪起，正與1988年——1992年前后鼓吹中國加速人關(guān)的噪動一樣，理論似乎相反，但背后卻有某種共同的意在誤導(dǎo)國家經(jīng)濟方針的國際戰(zhàn)略背景。很顯然，正如同美國近年竭力阻撓中國加入世界貿(mào)易體制以遏制中國的國際競爭，這種新理論在客觀上有利于美國。應(yīng)當(dāng)看到，不采取開放體制，中國無法解決自身人口過多、資本及資源不足、技術(shù)落后的問題。中國應(yīng)當(dāng)利用當(dāng)前國際原材料價格下跌的世界市場，吸納國際資源，更快地提高中國經(jīng)濟的國際競爭力。在金融上努力保護本國市場，在貿(mào)易上不斷擴大在世界市場上中國制造品的占有份額（以提高本國過剩工業(yè)部門的產(chǎn)銷出路，提高產(chǎn)業(yè)就業(yè)率），同時有計劃地實施跨國資本輸出和勞務(wù)輸出，以謀取國際利潤，擴增外匯積累，纖緩內(nèi)部人口壓力——這才是中國面對跨世紀發(fā)展所應(yīng)采取的有遠見的經(jīng)濟戰(zhàn)略基本方針。

本文關(guān)鍵詞：國際金融金融危機