運行信用范文10篇

21世紀以計算機技術(shù)和通信技術(shù)為核心的,以網(wǎng)絡(luò)為標志的現(xiàn)代信息科學技術(shù)的不斷進步和飛速發(fā)展拉開了人類進入信息時代的序幕。目前,電子政務(wù)運行已經(jīng)成為各國政府迎接信息時代潮流的現(xiàn)實選擇,并且日益彰顯出勃勃生機。面對各國日趨高漲的電子政務(wù)建設(shè)浪潮,面對大量社會資源的投入,公民、企業(yè)、各級政府及部門都不約而同地對本國政府提出了信用要求,各國政府也都主動地將電子政務(wù)運行作為改善政府與公眾之間信用關(guān)系的有效途徑。雖然我國電子政務(wù)建設(shè)正處于起步階段,但我國公民、企業(yè)、各級政府及部門也紛紛提出了適合于我國電子政務(wù)發(fā)展的信用要求,即要求電子政務(wù)提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù),又要求其實現(xiàn)政府的在線信用管理,從而帶動整個政府信用管理體系的建設(shè)。為此,我國電子政務(wù)運行務(wù)必積極回應(yīng)公民、企業(yè)、各級政府及部門所提出的要求,切實做好我國政府的在線信用管理,從而為社會主義市場經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展竭盡全力。

在近20個發(fā)達國家所進行的民意測驗表明,有相當一部分、甚至是大部分的公民,對黨派、政府、議會、高層行政機構(gòu)、院軍隊、警察、工會等政府主要職能部門和組織機構(gòu)“完全不信任”或“不太信任”。這一點也被其他民意測驗所證實。由此可見,滿足公民、企業(yè)、各級政府及部門所提出的要求,是電子政務(wù)提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)的必要條件。在借鑒發(fā)達國家的寶貴經(jīng)驗的基礎(chǔ)上,結(jié)合我國電子政務(wù)運行的實際狀況,利用我國電子政務(wù)運行的后發(fā)優(yōu)勢,吸收保證電子商務(wù)運行信用的成功經(jīng)驗,應(yīng)從技術(shù)和管理兩個方面制定應(yīng)對策略,以保證我國電子政務(wù)運行信用。

㈠技術(shù)方面

⒈建設(shè)各級政府網(wǎng)站,塑造電子政務(wù)的信用形象

要把各級政府網(wǎng)站建設(shè)放在首要位置。目前不同政府在電子政務(wù)運行重點上也有明顯的差異——有的建內(nèi)部網(wǎng),有的搞辦公自動化,有的搞互聯(lián)互通,還有的建信息中心。因為網(wǎng)站既是政府網(wǎng)上的形象,也是對外服務(wù)的平臺,如果各級政府忽視對網(wǎng)站建設(shè),將會影響電子政務(wù)的總體運行。

要把政府網(wǎng)站建設(shè)作為推進電子政務(wù)的重中之重,以加強政府網(wǎng)站建設(shè)為切入點,整合政府服務(wù),促進政府職能轉(zhuǎn)變,改善政府與公眾之間的關(guān)系。建立不應(yīng)該是政府網(wǎng)站的目標,而使用才是政府網(wǎng)站建設(shè)的價值所在。那些只注重網(wǎng)站建設(shè),而忽視網(wǎng)站使用的錯誤傾向,必然會影響電子政務(wù)運行在公眾心目中的地位。這就要求各級政府的領(lǐng)導干部要親自帶頭、身體力行,在技術(shù)與業(yè)務(wù)指導方面為政府網(wǎng)站提供發(fā)展機遇,并給予經(jīng)費上的大力支持。當面對網(wǎng)站建設(shè)“意識不夠、重視不夠、知識不夠”等問題時,各級政府應(yīng)積極加強對政府網(wǎng)站的宣傳和培訓,如關(guān)于政府網(wǎng)站知識的普及講座,使公民、企業(yè)和公務(wù)員清楚認識到歷屆政府網(wǎng)站的結(jié)構(gòu)、功能,以及對自身的好處;當面對網(wǎng)站“管理和機制不順,服務(wù)意識不強,效果不彰”等問題時,電子政務(wù)運行應(yīng)著重加強政府網(wǎng)站的評估和檢查指導,如建立政府網(wǎng)站的信息采集、編輯和機制,保證各部門的政務(wù)信息能夠及時、通暢地;面對“基礎(chǔ)設(shè)施不夠完善,用戶不夠影響力差”等諸多問題時,各級政府應(yīng)繼續(xù)加強基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),如改善政府網(wǎng)站的存儲空間、帶寬和安全設(shè)施等,做好對公民、企業(yè)及公務(wù)員的宣傳也是發(fā)揮網(wǎng)絡(luò)效應(yīng),提高網(wǎng)站價值的重要措施,如可以通過當?shù)孛襟w和政府的宣傳材料、文件等多種宣傳方式宣傳網(wǎng)站,甚至可以開展一些活動,吸引公眾訪問政府網(wǎng)站。

摘要:本文在闡述電子政務(wù)系統(tǒng)運行信用重要性的基礎(chǔ)上,分別從技術(shù)和管理兩個方面出發(fā),制定了相應(yīng)的應(yīng)對策略,為電子政務(wù)系統(tǒng)運行信用提供了一定的建議和看法。

關(guān)鍵詞:電子政務(wù)運行信用具體策略

Abstract:Basedonthee-governmentsystemisrunningontheimportanceofcreditonthebasisof,respectively,fromatechnicalandmanagementaspectsofstartingtodevelopthecorrespondingcountermeasuresfore-governmentsystemisrunningtoprovideacertainamountofcreditproposalsandviews.

Keywords:e-governmentruncreditspecificstrategies

前言21世紀以計算機技術(shù)和通信技術(shù)為核心的,以網(wǎng)絡(luò)為標志的現(xiàn)代信息科學技術(shù)的不斷進步和飛速發(fā)展拉開了人類進入信息時代的序幕。目前,電子政務(wù)運行已經(jīng)成為各國政府迎接信息時代潮流的現(xiàn)實選擇,并且日益彰顯出勃勃生機。面對各國日趨高漲的電子政務(wù)建設(shè)浪潮,面對大量社會資源的投入,公民、企業(yè)、各級政府及部門都不約而同地對本國政府提出了信用要求,各國政府也都主動地將電子政務(wù)運行作為改善政府與公眾之間信用關(guān)系的有效途徑。雖然我國電子政務(wù)建設(shè)正處于起步階段,但我國公民、企業(yè)、各級政府及部門也紛紛提出了適合于我國電子政務(wù)發(fā)展的信用要求,即要求電子政務(wù)提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù),又要求其實現(xiàn)政府的在線信用管理,從而帶動整個政府信用管理體系的建設(shè)[1]。為此,我國電子政務(wù)運行務(wù)必積極回應(yīng)公民、企業(yè)、各級政府及部門所提出的要求,切實做好我國政府的在線信用管理,從而為社會主義市場經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展竭盡全力。

在近20個發(fā)達國家所進行的民意測驗表明,有相當一部分、甚至是大部分的公民,對黨派、政府、議會、高層行政機構(gòu)、院軍隊、警察、工會等政府主要職能部門和組織機構(gòu)“完全不信任”或“不太信任”[2][3]。這一點也被其他民意測驗所證實。由此可見,滿足公民、企業(yè)、各級政府及部門所提出的要求,是電子政務(wù)提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)的必要條件。在借鑒發(fā)達國家的寶貴經(jīng)驗的基礎(chǔ)上,結(jié)合我國電子政務(wù)運行的實際狀況,利用我國電子政務(wù)運行的后發(fā)優(yōu)勢,吸收保證電子商務(wù)運行信用的成功經(jīng)驗,應(yīng)從技術(shù)和管理兩個方面制定應(yīng)對策略,以保證我國電子政務(wù)運行信用。

㈠技術(shù)方面

⒈建設(shè)各級政府網(wǎng)站，塑造電子政務(wù)的信用形象

要把各級政府網(wǎng)站建設(shè)放在首要位置。目前不同政府在電子政務(wù)運行重點上也有明顯的差異——有的建內(nèi)部網(wǎng)，有的搞辦公自動化，有的搞互聯(lián)互通，還有的建信息中心。因為網(wǎng)站既是政府網(wǎng)上的形象，也是對外服務(wù)的平臺，如果各級政府忽視對網(wǎng)站建設(shè)，將會影響電子政務(wù)的總體運行。

要把政府網(wǎng)站建設(shè)作為推進電子政務(wù)的重中之重，以加強政府網(wǎng)站建設(shè)為切入點，整合政府服務(wù)，促進政府職能轉(zhuǎn)變，改善政府與公眾之間的關(guān)系。建立不應(yīng)該是政府網(wǎng)站的目標，而使用才是政府網(wǎng)站建設(shè)的價值所在。那些只注重網(wǎng)站建設(shè)，而忽視網(wǎng)站使用的錯誤傾向，必然會影響電子政務(wù)運行在公眾心目中的地位。這就要求各級政府的領(lǐng)導干部要親自帶頭、身體力行，在技術(shù)與業(yè)務(wù)指導方面為政府網(wǎng)站提供發(fā)展機遇，并給予經(jīng)費上的大力支持。當面對網(wǎng)站建設(shè)“意識不夠、重視不夠、知識不夠”等問題時，各級政府應(yīng)積極加強對政府網(wǎng)站的宣傳和培訓，如關(guān)于政府網(wǎng)站知識的普及講座，使公民、企業(yè)和公務(wù)員清楚認識到歷屆政府網(wǎng)站的結(jié)構(gòu)、功能，以及對自身的好處；當面對網(wǎng)站“管理和機制不順，服務(wù)意識不強，效果不彰”等問題時，電子政務(wù)運行應(yīng)著重加強政府網(wǎng)站的評估和檢查指導，如建立政府網(wǎng)站的信息采集、編輯和機制，保證各部門的政務(wù)信息能夠及時、通暢地；面對“基礎(chǔ)設(shè)施不夠完善，用戶不夠影響力差”等諸多問題時，各級政府應(yīng)繼續(xù)加強基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，如改善政府網(wǎng)站的存儲空間、帶寬和安全設(shè)施等，做好對公民、企業(yè)及公務(wù)員的宣傳也是發(fā)揮網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，提高網(wǎng)站價值的重要措施，如可以通過當?shù)孛襟w和政府的宣傳材料、文件等多種宣傳方式宣傳網(wǎng)站，甚至可以開展一些活動，吸引公眾訪問政府網(wǎng)站[4]。

⒉確立多重審核機制，構(gòu)建安全合理的系統(tǒng)結(jié)構(gòu)

電子政務(wù)作為未來信息化社會中政府工作的主要形態(tài)，其管理者、服務(wù)者以及服務(wù)對象都必須明確其自身定位和責任，并采用統(tǒng)一的信用服務(wù)機制，以便確保不同業(yè)務(wù)類別的政府部門之間也能夠正常運行電子政務(wù)。由于電子政務(wù)信用服務(wù)系統(tǒng)中的用戶角色是與用戶的權(quán)限相關(guān)的[5]，因此在用戶角色的分配過程中，一般需要建立多重的審核程序。對應(yīng)到電子政務(wù)信用服務(wù)系統(tǒng)，則要求其證書申請流程應(yīng)提供對多重審核機制的支持。這種增強型的審核流程是電子政務(wù)信任服務(wù)系統(tǒng)所特有的，也是與電子政務(wù)服務(wù)系統(tǒng)自身所具備的較高保密級別或安全等級相對應(yīng)的。具體而言，確立多重審核機制應(yīng)主要包含兩個方面的內(nèi)容。

農(nóng)村信用社

筆者認為，農(nóng)村信用社無論采取何種模式進行改革，都要扎根于所在地區(qū)，融入所在地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展中，與所在地區(qū)經(jīng)濟共進退。正如“取之于民，用之于民”之說，農(nóng)村信用社必須在所在地區(qū)吸取資金后，將資金盡可能地運用到其所在地區(qū)，按照“堅持市場化運作、外延‘三農(nóng)’內(nèi)涵、實施區(qū)域聯(lián)動、完善服務(wù)功能、防范道德風險”的定位運作，促進所在地區(qū)經(jīng)濟的發(fā)展，達到農(nóng)村信用社與所在地區(qū)“魚水相溶”雙贏的局面。

（一）堅持市場化運作

以市場為導向、以效益為目標，利用在農(nóng)村金融市場的比較優(yōu)勢，調(diào)整支農(nóng)重點，提升經(jīng)營層次，發(fā)揮農(nóng)村信用社對農(nóng)村經(jīng)濟的促進作用。在當前和今后一段時間內(nèi)，應(yīng)結(jié)合農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略調(diào)整，重點支持高科技農(nóng)業(yè)、優(yōu)質(zhì)高效農(nóng)業(yè)和出口創(chuàng)匯農(nóng)業(yè)，支持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營，突出支持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)，支持城鄉(xiāng)一體化建設(shè)和小城鎮(zhèn)建設(shè)，創(chuàng)造雙贏的局面。

1、目標市場定位——“三農(nóng)”

競爭是市場經(jīng)濟的第一法則，既然我國是社會主義市場經(jīng)濟體制，那么，農(nóng)村信用社作為我國金融市場的一個行為主體，參與競爭是不可避免的事情，如何使其在競爭中處于有利地位，則關(guān)鍵看農(nóng)村信用社如何進行市場定位。前幾年，農(nóng)村信用社在市場競爭中有過不少教訓，究其原因，都是因為市場定位不準或?qū)κ袌龆ㄎ徊恢匾暋⒉焕斫馑鶎е碌牟涣己蠊Ｓ腥苏J為農(nóng)村信用社只講競爭就行了，不需要研究定位，這種唯競爭論是膚淺而危險的。既要講競爭，更要講定位，定位是競爭的手段，競爭是定位的目標。如果沒有準確的市場定位，沒有固定的客戶群體，沒有穩(wěn)固的根據(jù)地，就無法參與和贏得競爭。

對xx縣中小企業(yè)信用擔保中心運行情況的調(diào)查與思考--xx縣政府辦秘書科

近年來，xxx縣中小企業(yè)快速發(fā)展，形成了較大的棉紡織集群優(yōu)勢，為縣域經(jīng)濟的發(fā)展做

出了重要貢獻。但隨著國家有關(guān)政策的調(diào)整，特別是金融體制改革的逐步推進，中小企業(yè)貸

款難、融資難已成為制約中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸問題，也是在推進工業(yè)化進程中遇到的突出問

題。為解決這些矛盾和問題，xxx縣組織有關(guān)部門、法律專家和企業(yè)法人代表經(jīng)過深入探討

論證，充分借鑒外地的成功經(jīng)驗，結(jié)合xxx縣情和企業(yè)發(fā)展實際，從建立完善中小企業(yè)信用

無論是宏觀信用效率，還是微觀信用效率，信用效率都有著雙重性，可以表現(xiàn)為正負兩面。

信用正效率是指信用活動對經(jīng)濟發(fā)展有正面的影響力，具體表現(xiàn)為對經(jīng)濟運行有積極的影響，對經(jīng)濟增長有促進作用。

信用負效率是指信用活動對經(jīng)濟發(fā)展有負面的影響力，具體表現(xiàn)為對經(jīng)濟運行有消極影響，對經(jīng)濟增長有制約作用。

從整個社會信用活動來看，從宏觀信用效率來看，社會各種信用活動有的直接作用于經(jīng)濟運行與增長，有的則間接發(fā)揮作用。因此，信用效率可以分為直接信用效率和間接信用效率。

直接信用效率是指各種經(jīng)濟主體的各種授信與受信活動對經(jīng)濟運行及其增長的影響力。

間接信用效率是指各種信用信息服務(wù)機構(gòu)的各種與信用相關(guān)的社會性服務(wù)活動，對經(jīng)濟運行及其增長的影響力。

摘要：作為一種制度形式，信用擔保體系的建立和定位是基于對其經(jīng)濟功能、運行機制的認識。盡管在理論上信用擔保體系被認為可以克服交易過程中的信息不對稱的問題，并且可以起到完善金融結(jié)構(gòu)，解決中小企業(yè)融資難問題，但對于信用擔保機構(gòu)的運行效率及其度量問題一直是理論界爭論的焦點。本文在明確了信用擔保機構(gòu)運行效率涵義的基礎(chǔ)上．總結(jié)了其度量的三種方法，并指出了準確度量信用擔保機構(gòu)運行效率的難點。

一、信用擔保機構(gòu)運行效率的涵義

1．效率的經(jīng)濟內(nèi)涵

不同經(jīng)濟學者對于“效率”一詞內(nèi)涵的理解并不一致，目前還沒有一個明確的含義界定。經(jīng)濟學泰斗薩繆爾森在《經(jīng)濟學》一書中，是這樣定義“效率”的：“效率意味著不存在浪費，即當經(jīng)濟在不減少一種物品生產(chǎn)的情況下，就不增加另一種物品的生產(chǎn)，它的運行便是有效率的”[1]。這時經(jīng)濟處于生產(chǎn)可能性邊界之上。國內(nèi)經(jīng)濟學者樊綱、張曙光等在《公有制宏觀經(jīng)濟理論大綱》中給經(jīng)濟效率下的定義是“經(jīng)濟效率是指社會利用現(xiàn)有資源進行生產(chǎn)所提供的效用滿足的程度，因此也可一般地稱為資源的利用效率”[2]。它是需要的滿足程度與所耗費資源（成本）的對比關(guān)系。需要明確的是，它不是生產(chǎn)多少產(chǎn)品的簡單的物量概念，而是一個效用概念或社會福利概念。對于資源配置的效率問題，意大利經(jīng)濟學家帕累托提出了廣為人知的帕累托效率標準，得到經(jīng)濟學界廣泛的認可和應(yīng)用。

最常見意義上的“效率”是指投入與產(chǎn)出或成本與收益之間的關(guān)系，也就是指現(xiàn)有生產(chǎn)資源與它們?yōu)槿祟愃峁┑男в弥g的對比關(guān)系。這里指的產(chǎn)出或收益，指的不是任意的物品，而是能夠為人們提供滿足的有用物品。從經(jīng)濟的角度看，最終的產(chǎn)出就是人們的滿足即效用。而投入或成本．從一般意義上說，是在一定的科學技術(shù)條件下生產(chǎn)一定產(chǎn)品所需的生產(chǎn)資源，包括勞動力資源和物質(zhì)資源。依據(jù)考察主體不同，效率分析具有一定的層次性。當效率概念應(yīng)用于個別企業(yè)的時候，有其特定的含義，所要研究的問題主要是該企業(yè)是否利用一定的生產(chǎn)資源生產(chǎn)出了最大量的產(chǎn)出，或者是否在產(chǎn)出量一定時實現(xiàn)了成本最小。這種效率稱為技術(shù)效率。就整個社會經(jīng)濟效率而言，它要揭示的就是全部生產(chǎn)資源與所有人的總經(jīng)濟福利之間的對比關(guān)系，而在給定各生產(chǎn)單位的技術(shù)效率的前提下研究經(jīng)濟效率問題時，主要的問題在于資源是否在不同生產(chǎn)目的之間得到了合理配置，使其最大限度地滿足了最大部分人們的各種需要。用于分析這一問題的概念就是“經(jīng)濟效率”，也稱“配置效率”。

2．信用擔保機構(gòu)運行效率的涵義

一、個人征信系統(tǒng)運行的基本情況

個人征信系統(tǒng)自2006年開始正式運行，應(yīng)用范圍越來越廣。據(jù)統(tǒng)計，截至2008年年末，央行的征信系統(tǒng)數(shù)據(jù)庫已覆蓋全國，并為1447萬多戶企業(yè)和6.4億自然人建立了信用檔案。經(jīng)過一段時期的運行,個人征信系統(tǒng)被公認為不僅有力推動了各大商業(yè)銀行個人業(yè)務(wù)的開展，并且提高了該項業(yè)務(wù)的風險防范能力。

許多銀行，特別是一些股份制商業(yè)銀行，很重視使用個人征信系統(tǒng)。目前，銀行業(yè)各金融機構(gòu)已將查詢個人征信系統(tǒng)作為審辦信貸業(yè)務(wù)必不可少的環(huán)節(jié)。

二、個人征信系統(tǒng)運行中存在的問題

個人征信系統(tǒng)在規(guī)范信貸行為、防范信貸風險、提高社會誠信度等方面發(fā)揮了積極的作用，但是，目前個人征信系統(tǒng)運行中還存在一些問題需要改進和完善。具體表現(xiàn)為：

第一，信息數(shù)據(jù)缺乏準確性。一是信息核實不盡力，如有的銀行未審核信息提供者提供的信息的真實性就制作信用報告，有的銀行在報送個人信用信息前未盡核實義務(wù)將已經(jīng)償還貸款的信息作為未償還信息報送或?qū)⑽窗l(fā)生的貸款信息上報。二是信息收集不完整，信息片面、不完整或者存在重大遺漏導致不能全面反映信用情況，可能使人對消費者的信用狀況產(chǎn)生重大誤解，造成對個人信用權(quán)的侵犯。三是信息更新不及時，沒有及時將相關(guān)信息采集到征信系統(tǒng)中，不良信用數(shù)據(jù)經(jīng)過法定期不及時刪除，不能實現(xiàn)實時跟蹤，難以反映最新信用狀況。

摘要：本文在闡述電子政務(wù)系統(tǒng)運行信用重要性的基礎(chǔ)上，分別從技術(shù)和管理兩個方面出發(fā)，制定了相應(yīng)的應(yīng)對策略，為電子政務(wù)系統(tǒng)運行信用提供了一定的建議和看法。

關(guān)鍵詞：電子政務(wù)運行信用具體策略

Abstract:Basedonthee-governmentsystemisrunningontheimportanceofcreditonthebasisof,respectively,fromatechnicalandmanagementaspectsofstartingtodevelopthecorrespondingcountermeasuresfore-governmentsystemisrunningtoprovideacertainamountofcreditproposalsandviews.

Keywords:e-governmentruncreditspecificstrategies

前言21世紀以計算機技術(shù)和通信技術(shù)為核心的，以網(wǎng)絡(luò)為標志的現(xiàn)代信息科學技術(shù)的不斷進步和飛速發(fā)展拉開了人類進入信息時代的序幕。目前，電子政務(wù)運行已經(jīng)成為各國政府迎接信息時代潮流的現(xiàn)實選擇，并且日益彰顯出勃勃生機。面對各國日趨高漲的電子政務(wù)建設(shè)浪潮，面對大量社會資源的投入，公民、企業(yè)、各級政府及部門都不約而同地對本國政府提出了信用要求，各國政府也都主動地將電子政務(wù)運行作為改善政府與公眾之間信用關(guān)系的有效途徑。雖然我國電子政務(wù)建設(shè)正處于起步階段，但我國公民、企業(yè)、各級政府及部門也紛紛提出了適合于我國電子政務(wù)發(fā)展的信用要求，即要求電子政務(wù)提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，又要求其實現(xiàn)政府的在線信用管理，從而帶動整個政府信用管理體系的建設(shè)[1]。為此，我國電子政務(wù)運行務(wù)必積極回應(yīng)公民、企業(yè)、各級政府及部門所提出的要求，切實做好我國政府的在線信用管理，從而為社會主義市場經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展竭盡全力。

在近20個發(fā)達國家所進行的民意測驗表明，有相當一部分、甚至是大部分的公民，對黨派、政府、議會、高層行政機構(gòu)、院軍隊、警察、工會等政府主要職能部門和組織機構(gòu)“完全不信任”或“不太信任”[2][3]。這一點也被其他民意測驗所證實。由此可見，滿足公民、企業(yè)、各級政府及部門所提出的要求，是電子政務(wù)提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)的必要條件。在借鑒發(fā)達國家的寶貴經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國電子政務(wù)運行的實際狀況，利用我國電子政務(wù)運行的后發(fā)優(yōu)勢，吸收保證電子商務(wù)運行信用的成功經(jīng)驗，應(yīng)從技術(shù)和管理兩個方面制定應(yīng)對策略，以保證我國電子政務(wù)運行信用。

內(nèi)容提要:股票市場的平穩(wěn)運行取決于做多與做空機制的協(xié)調(diào)發(fā)展，中國股票市場風險日益積累的重要原因之一就是，與做多機制相對應(yīng)的做空機制不完善并處于明顯的劣勢。引入信用交易、股指期貨交易以強化做空機制，既是市場發(fā)展的需要，又具備了基本條件。

股票市場的平穩(wěn)運行取決于做多與做空機制的協(xié)調(diào)發(fā)展，中國股票市場風險日益積累的重要原因之一就是，與做多機制相對應(yīng)的做空機制不完善并處于明顯的劣勢。引入信用交易、股指期貨交易以強化做空機制，既是市場發(fā)展的需要，又具備了基本條件。

一、中外股票市場做空機制比較

做空機制是與做空緊密相連的一種運作機制，是指投資者因?qū)φw股票市場或者某些個股的未來走向（包括短期和中長期）看跌所采取的保護自身利益和借機獲利的操作方法以及與此有關(guān)的制度總和。

國外特別是發(fā)達國家的股票市場一般都有比較完善的做空機制，通常包括主動性做空與被動性做空兩種基本形式。主動性做空機制是指投資者預(yù)期股票市場價格將要下跌并積極利用這種下跌來獲取相應(yīng)利潤的操作行為以及配套的相關(guān)制度，具體包括利用信用交易進行賣空和利用股指期貨來進行做空。信用交易賣空的基本運作程序是，投資者（保證金空頭交易者）以部分現(xiàn)金或有價證券作擔保，委托賣出股票時由證券商貸給股票，到期按規(guī)定歸還股票并向證券商支付利息。在這過程中，融券的數(shù)額取決于規(guī)定的保證金率，即投資者交付的保證金占融券折合資金額的比例。在利用股指期貨賣空中，投資者先是在判斷股指將要下跌時賣出股指期貨合約，其后待股指下跌時買進以進行對沖。被動性做空機制是指投資者預(yù)見到大勢或個股未來走向不好的情況下離場觀望，即通常所說的賣出股票而持有貨幣。在主動性做空機制下，投資者進行操作的動機主要是利用財務(wù)杠桿，尋求高賣低買的機會以獲利（保值也可以看作一種獲利），在被動性做空機制下，投資者進行操作的目的之一是避免“套牢”，即股票的市場價格下跌到低于其買價而致使其帳面發(fā)生虧損（此時股票雖然沒有賣出，但已經(jīng)失去了進一步操作的靈活性）之二是回避或者減少實際可能發(fā)生的虧損。不論投資者的具體動機如何，做空機制實際上都起著降低市場風險的作用。

中國股票市場的做空機制是不完善的，因為它只有被動性做空，沒有主被動性做空被動性做空的目的是避險，做空投資者的資金處于閑置狀態(tài)，資金增值的要求暫時無法實現(xiàn)，因此，投資者一般只在較少情況下才愿意做空賣出股票。與之相對應(yīng)的是，絕大多數(shù)上市公司經(jīng)營業(yè)績的提高遠遠滯后于其股票價格的攀升，股票市場整體上仍然是一種典型的“零和”博奕形態(tài)，投資者要獲利就要不斷地低買高賣推升股指，形成強烈的做多愿望。這就使得被動做空的賣方力量經(jīng)常小于積極做多的買方力量，做空與做多難以形成良性的平衡關(guān)系，致使股票市場的風險不斷積聚。而且，股票市場上所存在的利益格局通常還會進一步加劇這種失衡：