上市銀行范文10篇

財(cái)政部近日了《金融工具確認(rèn)和計(jì)量暫行規(guī)定(試行)》下稱(chēng)《暫行規(guī)定》。與《金融企業(yè)會(huì)計(jì)制度》相比，《暫行規(guī)定》在金融工具的定義、分類(lèi)、確認(rèn)和計(jì)量等方面都與“國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第39號(hào)——金融工具:確認(rèn)和計(jì)量”(IAS39)和FASB相關(guān)準(zhǔn)則實(shí)現(xiàn)了較高程度的趨同。因此，對(duì)FASB和IASB相關(guān)準(zhǔn)則的分析，有助于認(rèn)識(shí)有關(guān)新規(guī)定產(chǎn)生的原因、主要變化和可能產(chǎn)生的影響。

一、金融工具準(zhǔn)則的國(guó)際比較

國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中規(guī)范金融工具確認(rèn)和計(jì)量的主要是IAS39。除基本金融工具外，IAS39還涵蓋了衍生金融工具和套期會(huì)計(jì)，因而內(nèi)容高度概括精煉。自1998年以來(lái)，除在金融工具類(lèi)別的名稱(chēng)和范圍上有些微小的調(diào)整外，IAS39的基本內(nèi)容沒(méi)有大的變動(dòng)。美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中有兩個(gè)準(zhǔn)則主要針對(duì)金融工具的分類(lèi)確認(rèn)問(wèn)題，它們分別是于1975年的“美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第12號(hào)——特定可市場(chǎng)交易證券的會(huì)計(jì)”(FAS12)和1993年的“美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第115號(hào)——特定債務(wù)和權(quán)益證券投資的會(huì)計(jì)”(FAS115)。

(一)美國(guó)金融會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的演進(jìn)

FAS12是為應(yīng)對(duì)1973-1975年證券價(jià)格大幅波動(dòng)而出臺(tái)的。其主要內(nèi)容是：將可市場(chǎng)交易權(quán)益證券劃分為流動(dòng)類(lèi)和非流動(dòng)類(lèi)，要求其賬面金額在資產(chǎn)負(fù)債表日按成本與市價(jià)孰低調(diào)整，流動(dòng)類(lèi)證券市價(jià)低于成本的調(diào)減金額記入收益，非流動(dòng)類(lèi)證券的調(diào)減金額記入權(quán)益；當(dāng)證券分類(lèi)發(fā)生變化時(shí)，按變化當(dāng)日的成本與市價(jià)孰低重新確定賬面金額，并將調(diào)整額記入收益。

FAS12后，債務(wù)和權(quán)益證券投資會(huì)計(jì)仍存在許多問(wèn)題，比如，不同行業(yè)的債券投資會(huì)計(jì)處理不統(tǒng)一；成本與市價(jià)孰低法導(dǎo)致只確認(rèn)投資減值而不確認(rèn)升值；攤余成本法為利用“利得交易”操縱利潤(rùn)提供了機(jī)會(huì)等等。

本文作者：王琳楊建壘工作單位：中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院

上市商業(yè)銀行績(jī)效評(píng)價(jià)體系的構(gòu)建

其過(guò)程一般是:首先設(shè)計(jì)評(píng)價(jià)的指標(biāo)體系，根據(jù)經(jīng)驗(yàn)和專(zhuān)家意見(jiàn)對(duì)每個(gè)指標(biāo)設(shè)定權(quán)重，然后將各商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)指標(biāo)代入評(píng)價(jià)體系中計(jì)算出綜合的得分，然后將各商業(yè)銀行的得分作比較分析，從而對(duì)各商業(yè)銀行的績(jī)效進(jìn)行評(píng)價(jià)。這種評(píng)價(jià)體系評(píng)分過(guò)程比較簡(jiǎn)單方便，得到的結(jié)果比較直觀易懂，所以被監(jiān)管機(jī)構(gòu)和商業(yè)銀行內(nèi)部廣泛使用。但是，這種評(píng)價(jià)方法也有一些缺陷，首先是指標(biāo)的選取和各指標(biāo)所占權(quán)重比例有一定的主觀性，主要依靠評(píng)價(jià)的職業(yè)經(jīng)驗(yàn)和專(zhuān)家的意見(jiàn)。其次是指標(biāo)體系一旦確定后很難根據(jù)具體的情況加以修正，或者隨著時(shí)間的推移進(jìn)行自我更新，所以可能出現(xiàn)幾年前的評(píng)價(jià)體系不適用于最新的商業(yè)銀行績(jī)效評(píng)價(jià)的狀況。上市商業(yè)銀行績(jī)效評(píng)價(jià)體系的構(gòu)建參考美國(guó)的CAMELS評(píng)級(jí)體系、中國(guó)人民銀行頒布的《國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行考核評(píng)價(jià)辦法》、財(cái)政部的商業(yè)銀行績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系和中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)頒布的《股份制商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)體系(暫行)》中所使用的績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，并且考慮具體指標(biāo)數(shù)據(jù)獲得的可行性，本文基于金融消費(fèi)者視角，更加關(guān)注金融消費(fèi)者的利益，因此，將上市商業(yè)銀行績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)設(shè)定成四類(lèi)，分別為:盈利性指標(biāo)、安全性指標(biāo)、流動(dòng)性指標(biāo)和發(fā)展能力指標(biāo)(詳見(jiàn)表1)。這四類(lèi)指標(biāo)一般是金融消費(fèi)者對(duì)商業(yè)銀行選擇的基礎(chǔ)。其中凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)收益率，是各種評(píng)價(jià)體系中通用的指標(biāo)，能夠客觀反映銀行的盈利能力，可比性較高。流動(dòng)比率屬于一般企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)通用指標(biāo)，即銀行流動(dòng)性資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的比例，這一比例越低，表明銀行流動(dòng)性越差，可以用于清償?shù)牧鲃?dòng)資產(chǎn)不足。而存貸款比率指標(biāo)的意義在于，存款是銀行的主要資金來(lái)源，貸款對(duì)存款比例越高，貸款期限越長(zhǎng)，說(shuō)明不具有流動(dòng)性的資產(chǎn)占用了更多穩(wěn)定的資金來(lái)源，銀行流動(dòng)性越差。不良資產(chǎn)率指標(biāo)，按照國(guó)際通用指標(biāo)，采用五級(jí)分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)。同時(shí)由于部分股份制銀行按照逾期、呆賬和呆滯分類(lèi)的貸款數(shù)額數(shù)據(jù)取得較為困難，所以可以采用銀行年報(bào)中不良資產(chǎn)率來(lái)反映銀行用于抵抗風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的能力。存貸款增長(zhǎng)率指標(biāo)和主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率的選擇是由于目前國(guó)內(nèi)銀行業(yè)務(wù)主要還是以存貸為主的，存款額體現(xiàn)了銀行對(duì)市場(chǎng)份額的占有量，存款的增長(zhǎng)是銀行拓展資產(chǎn)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)，是銀行實(shí)力發(fā)展壯大的重要標(biāo)志。資產(chǎn)增長(zhǎng)率可以反映銀行資本權(quán)益的保值、增值情況，體現(xiàn)了銀行資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張水平。

上市商業(yè)銀行績(jī)效評(píng)價(jià)體系的因子分析

為了解決過(guò)去評(píng)價(jià)方法的弊端，本文認(rèn)為利用統(tǒng)計(jì)學(xué)上的因子分析法中的主成分分析來(lái)評(píng)價(jià)目前商業(yè)銀行的綜合績(jī)效是一種較好的方法。主成分因子分析是主成分分析的推廣和延伸，研究如何以最少的信息丟失，將多個(gè)存在相關(guān)性的原始變量通過(guò)降維處理減少到幾個(gè)具有較強(qiáng)可解釋性的公共因子變量的多元統(tǒng)計(jì)分析方法。主要思想是通過(guò)坐標(biāo)變換的手段，將原有的P個(gè)相關(guān)變量Xi標(biāo)準(zhǔn)化后進(jìn)行線(xiàn)性組合，轉(zhuǎn)換成另一組不相關(guān)的變量Yi，任意一個(gè)Yi都是滿(mǎn)足相應(yīng)線(xiàn)性關(guān)系的方差最大的因子(即主成分)，并且Y1、Y2、Y3、Y4……Yi在方差中所占的比重依次遞減，即解釋能力逐漸減弱。在主成分分析中，一般選擇前幾個(gè)方差較大的主成分，用較少的主成分解釋絕大部分信息。一般認(rèn)為方差的比重超過(guò)80%，主成分因子分析就能有比較好的效果。這種分析方法的特點(diǎn)是削除多個(gè)變量相互之間的干擾以及在多元量化模型分析上的不適，根據(jù)相關(guān)性大小對(duì)變量進(jìn)行分組，使得同組內(nèi)的變量間相關(guān)性較強(qiáng)，不同組的變量間相關(guān)性較弱。每組變量代表的一個(gè)基本結(jié)構(gòu)即公共因子，用這些公共因子的線(xiàn)性函數(shù)與特殊因子描述原來(lái)觀測(cè)的每一個(gè)分量。因子分析的目的是尋求變量基本結(jié)構(gòu)，簡(jiǎn)化觀測(cè)系統(tǒng)，減少變量維數(shù)，用少數(shù)的變量來(lái)解釋整個(gè)問(wèn)題。基本步驟:1.將原有變量進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理;2.計(jì)算變量的簡(jiǎn)單相關(guān)系數(shù)矩陣R;3.通過(guò)相關(guān)矩陣R的特征根得到各主成分(一般特征根大于1的變量就能做為主成分)。4.根據(jù)主成分的數(shù)量確定因子的數(shù)量，每個(gè)因子中包含幾個(gè)相互之間有很強(qiáng)相關(guān)性的變量。5.給每個(gè)因子命名，根據(jù)因子載荷矩陣計(jì)算因子得分。6.根據(jù)每個(gè)因子得分和在樣本中的解釋比重加權(quán)得出每個(gè)樣本的綜合排名。我們一般采用R型因子分析，模型如下:容來(lái)說(shuō)明因子的含義。在因子分析過(guò)程中，還可以將每個(gè)公共因子表示為變量的線(xiàn)性組合，進(jìn)而用變量的觀察值來(lái)估計(jì)各個(gè)因子的值(即因子得分)。其數(shù)學(xué)模型為:Fi=bi1X1+bi2X2+…+binXn(i=1，2，…，m)，式中Fi為第i個(gè)因子得分。在實(shí)證分析過(guò)程中我們建議使用SPSS統(tǒng)計(jì)分析軟件來(lái)進(jìn)行。四、結(jié)論本文僅僅基于金融消費(fèi)者視角對(duì)上市商業(yè)銀行績(jī)效評(píng)價(jià)進(jìn)行指標(biāo)選取和因子分析。其實(shí)方法是相通的，我們完全可以擴(kuò)展為更多的績(jī)效評(píng)價(jià)主體，也可以使用更為詳細(xì)的指標(biāo)。另外，使用因子分析方法進(jìn)行了定量化的綜合打分，可以得到初步的評(píng)價(jià)結(jié)果。但這種方法的研究結(jié)果僅僅反映了一定時(shí)期的綜合水平，具有一定的局限性，但筆者認(rèn)為不影響方法和過(guò)程的一般性研究。

一、城商行上市的必要性

（一）對(duì)自身的意義。我國(guó)城商行資本金補(bǔ)充率普遍較低，資本金補(bǔ)充機(jī)制也很不完善。城商行大部分通過(guò)留存收益、股東以部分紅利注資等渠道補(bǔ)充資本，其增資擴(kuò)股不僅受到自身經(jīng)營(yíng)狀況的限制，而且受到監(jiān)管當(dāng)局嚴(yán)格的審查。應(yīng)對(duì)這些問(wèn)題雖然有很多辦法，比如政府注資、引進(jìn)民營(yíng)資本、業(yè)務(wù)聯(lián)合重組和跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)等，但是就當(dāng)前形勢(shì)來(lái)看淺論城市商業(yè)銀行上市□鄭碧嫻摘要：伴隨著中國(guó)金融的發(fā)展，城市商業(yè)銀行（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“城商行”）的發(fā)展也越來(lái)越迅速，城商行從數(shù)量和質(zhì)量上都在不斷提升，已經(jīng)成為金融領(lǐng)域不可或缺的組成部分。然而，目前城商行發(fā)展存在諸多障礙，如資本約束、地域限制、不良資產(chǎn)等。因此，被稱(chēng)為銀行業(yè)第三梯隊(duì)的中國(guó)城商行的改革迫在眉睫。本文從城商行發(fā)展的瓶頸因素分析入手，提出城商行上市的必要性及上市行為建議。最有效的應(yīng)對(duì)措施就是上市。通過(guò)發(fā)行上市，城商行可以動(dòng)態(tài)考慮資本金與資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張之間的平衡制約關(guān)系，在滿(mǎn)足資本充足率要求的前提下，靈活運(yùn)用新設(shè)機(jī)構(gòu)、并購(gòu)等方式，突破目前城商行經(jīng)營(yíng)的區(qū)域限制，實(shí)現(xiàn)跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)。

（二）對(duì)金融業(yè)及地方政府的影響。城商行一直是銀行業(yè)中不被看好的小字輩，規(guī)模小、受地域限制、資產(chǎn)質(zhì)量較差、員工素質(zhì)參差不齊，而且大多數(shù)城商行業(yè)沒(méi)有國(guó)外注資和四大資產(chǎn)管理公司為其不良資產(chǎn)埋單。因此不少城商行的增資擴(kuò)股工作很難開(kāi)展，長(zhǎng)期備受資本充足率不達(dá)標(biāo)問(wèn)題的困擾。隨著商業(yè)銀行上市后的價(jià)值得到充分發(fā)現(xiàn)，國(guó)內(nèi)的企業(yè)家和外資企業(yè)會(huì)開(kāi)始意識(shí)到城商行的價(jià)值，可以為他們自己帶來(lái)更多的產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會(huì)。南京銀行、寧波銀行和北京銀行的上市不僅在城商行群體中掀起巨浪，而且還對(duì)全國(guó)性商業(yè)銀行帶來(lái)不小的沖擊。

二、對(duì)城商行上市行為的建議

（一）博采眾長(zhǎng)，積極開(kāi)拓中間業(yè)務(wù)，發(fā)展優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域。鑒于城商行起步晚，發(fā)展滯后的現(xiàn)狀，城商行應(yīng)該加強(qiáng)自己的學(xué)習(xí)，向其他發(fā)展良好的中小股份制銀行、國(guó)有銀行學(xué)習(xí)其在國(guó)內(nèi)發(fā)展的成功之道，同時(shí)，要積極學(xué)習(xí)和印鑒國(guó)際先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)，努力提高對(duì)外開(kāi)放水平。在硬件方面，積極開(kāi)發(fā)引進(jìn)先進(jìn)的系統(tǒng)、設(shè)備，為日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)做最好的準(zhǔn)備；在軟件方面，要積極引進(jìn)人才，培養(yǎng)發(fā)展內(nèi)部員工，學(xué)習(xí)新的技術(shù)和理念，提高自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力，力爭(zhēng)在最短時(shí)間內(nèi)使員工素質(zhì)得到最大提升。在提升軟硬件的同時(shí)，還要積極開(kāi)展中間業(yè)務(wù)，努力開(kāi)辟自己的特色領(lǐng)域。目前中間業(yè)務(wù)對(duì)銀行業(yè)來(lái)說(shuō)都是個(gè)具有很大潛力的領(lǐng)域，沒(méi)有哪家銀行一家獨(dú)大，而這對(duì)于城商行來(lái)說(shuō)是一個(gè)難得的機(jī)遇。因此，城商行必須大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，改進(jìn)對(duì)客戶(hù)的服務(wù)，推進(jìn)銀團(tuán)貸款，改進(jìn)盈利結(jié)構(gòu)，不斷提高規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和培育可持續(xù)發(fā)展能力，提高金融業(yè)為社會(huì)經(jīng)濟(jì)服務(wù)、為消費(fèi)者服務(wù)的水平和質(zhì)量。

（二）加強(qiáng)公司管理，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，降低不良貸款率。城商行完善自身最重要的就是完善法人治理結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)公司管理。在公司結(jié)構(gòu)完善的前提下，完善資產(chǎn)配置狀況，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，減少不良貸款。同時(shí)，必須防止在降低不良資產(chǎn)時(shí)弄虛作假，要嚴(yán)格按照銀監(jiān)會(huì)的貸款五級(jí)分類(lèi)法對(duì)既存貸款進(jìn)行操作和認(rèn)定程序，嚴(yán)格做好貸前盡職調(diào)查和資產(chǎn)評(píng)估的內(nèi)審工作，根據(jù)客戶(hù)資產(chǎn)變化狀況，及時(shí)調(diào)整貸款質(zhì)量形態(tài)。

【摘要】近年來(lái)，我國(guó)商業(yè)銀行完成了較為集中的股份制改革并開(kāi)始上市交易。當(dāng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩時(shí)，商業(yè)銀行通過(guò)股份制改革及上市，將會(huì)促進(jìn)內(nèi)部體制改革，并可為其發(fā)展注入新的動(dòng)力。同時(shí)，商業(yè)銀行的上市要考慮融資規(guī)模的實(shí)際需求及其自身發(fā)展的規(guī)劃，保證融資效果的最大化。

近10年來(lái)，銀行業(yè)的改革及開(kāi)放進(jìn)入了加速階段。但是，商業(yè)銀行在進(jìn)行擴(kuò)張的過(guò)程中，只有注重資本結(jié)構(gòu)與規(guī)模的協(xié)調(diào)，才能保證商業(yè)銀行的良好持續(xù)發(fā)展。

陳信健認(rèn)為，在中國(guó)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)管理中，呈現(xiàn)出明顯的粗放性經(jīng)營(yíng)特征。①尹利平則指出，商業(yè)銀行在資產(chǎn)負(fù)債管理方面普遍存在著片面理解資產(chǎn)負(fù)債比例管理內(nèi)容、缺乏有效的信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管手段和方法的問(wèn)題。②有基于此，本文總結(jié)出了商業(yè)銀行在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)上存在的兩個(gè)問(wèn)題：1、商業(yè)銀行自身業(yè)務(wù)比較單一，影響到了銀行發(fā)展的多元性，也造成了銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的單一；2、監(jiān)督機(jī)制不到位，不僅使監(jiān)管問(wèn)題無(wú)法解決，同時(shí)也無(wú)法引起銀行對(duì)資產(chǎn)管理的重視。這些問(wèn)題基本上都可以通過(guò)股份制改革以及上市來(lái)解決。

國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行要上市融資首先必須解決不良資產(chǎn)的問(wèn)題。孫兵指出，改變商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理現(xiàn)狀可以從三個(gè)方面入手：1、進(jìn)行體制改革，完善現(xiàn)代商業(yè)銀行體制，為資產(chǎn)負(fù)債比例管理提供制度基礎(chǔ)；2、逐步開(kāi)展實(shí)施混業(yè)經(jīng)營(yíng)，為銀行資本負(fù)債比例管理提供更為廣闊的運(yùn)作空間；3、完善監(jiān)管手段，保證資產(chǎn)負(fù)債比例管理目標(biāo)的最終實(shí)現(xiàn)。③從根本上講，這三點(diǎn)均可通過(guò)股份制改革以及上市來(lái)實(shí)現(xiàn)。

到目前為止，一些學(xué)者已對(duì)商業(yè)銀行上市對(duì)業(yè)績(jī)或績(jī)效的影響做過(guò)一些實(shí)證分析，但這些研究?jī)H限于規(guī)范性分析以及統(tǒng)計(jì)性描述，比較缺乏數(shù)據(jù)間關(guān)系的支撐。

上市前后運(yùn)營(yíng)狀況分析

目前，我國(guó)銀行商業(yè)化改革正面臨著許多困擾和嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，金融改革的滯后已逐漸成為共識(shí)。筆者認(rèn)為，銀行商業(yè)化改革之所以難以取得實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展和突破，其根本原因在于我們一直都在回避?chē)?guó)有商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)體制改革這一重大問(wèn)題。國(guó)有商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)界定模糊，產(chǎn)權(quán)主體虛缺錯(cuò)位，不具備成為真正獨(dú)立核算、自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、自求發(fā)展、自我約束的金融市場(chǎng)主體，這不僅使其缺乏創(chuàng)新和開(kāi)拓的利益機(jī)制、動(dòng)力機(jī)制和內(nèi)部法人治理結(jié)構(gòu)，而且也阻礙了規(guī)范化的金融市場(chǎng)的形成，從而在總體上限制了市場(chǎng)化金融的培育和發(fā)展。國(guó)有商業(yè)銀行自身也一直在低效運(yùn)行，大量貸款不能收回，不良資產(chǎn)居高不下。目前，四大國(guó)有商業(yè)銀行約有1.8萬(wàn)億不良資產(chǎn)，加上前年已劃給四家國(guó)有資產(chǎn)管理公司的1.3萬(wàn)億，共達(dá)3.1萬(wàn)億，不良貸款率約為45%.（注：易綱、郭凱：《中國(guó)銀行業(yè)改革思路》，《經(jīng)濟(jì)學(xué)》2002年第10期。）金融風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大，甚至隱潛著金融危機(jī)的可能性；貨幣政策傳導(dǎo)不暢，資源配置低效；中資銀行有被“邊緣化”的危險(xiǎn)。特別是近幾年來(lái)，國(guó)有商業(yè)銀行面對(duì)中國(guó)加入WTO、企業(yè)轉(zhuǎn)制、產(chǎn)權(quán)重組特別是股份制改革以及民營(yíng)經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展的新環(huán)境，其自身也同樣迫切地面臨著產(chǎn)權(quán)改革和制度創(chuàng)新的問(wèn)題。總理最近指出：商業(yè)銀行的改革目標(biāo)，就是要按照“產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)責(zé)明確、政企公開(kāi)、管理科學(xué)”的要求，把國(guó)有商業(yè)銀行改造成治理結(jié)構(gòu)完善、運(yùn)行機(jī)制健全、經(jīng)營(yíng)目標(biāo)明確、財(cái)務(wù)狀況良好、具有較強(qiáng)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的現(xiàn)代金融企業(yè)。股份制是公有制的一種實(shí)現(xiàn)形式，國(guó)有商業(yè)銀行可改組為國(guó)家控股的股份制商業(yè)銀行，完善治理結(jié)構(gòu)，進(jìn)而條件成熟時(shí)上市。這表明了中央高層對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)改革的決心和方向。

一、國(guó)有商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)體制改革中存在的種種認(rèn)識(shí)誤區(qū)

近幾年來(lái)，國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)改革特別是股份制改造速度很快，進(jìn)入了一個(gè)全新的歷史發(fā)展階段，但國(guó)有商業(yè)銀行的產(chǎn)權(quán)改革問(wèn)題卻仍未有多少實(shí)質(zhì)性的行動(dòng)。在國(guó)有專(zhuān)業(yè)銀行向商業(yè)銀行轉(zhuǎn)化過(guò)程中，要不要借鑒國(guó)際規(guī)范和基本做法進(jìn)行產(chǎn)權(quán)改革特別是股份制改革，在認(rèn)識(shí)上是不統(tǒng)一的，在實(shí)踐中也存在著徘徊觀望、畏縮不前的狀況，仍須澄清認(rèn)識(shí)上的種種誤區(qū)。

1.現(xiàn)存國(guó)有商業(yè)銀行的產(chǎn)權(quán)是否清晰

目前仍有人認(rèn)為，國(guó)有商業(yè)銀行的產(chǎn)權(quán)是明晰的，所有權(quán)屬于國(guó)家；國(guó)有資產(chǎn)管理局（新近改為“國(guó)資委”）代表國(guó)家對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行行使所有者的職能。而筆者認(rèn)為，目前國(guó)有商業(yè)銀行的產(chǎn)權(quán)并不明晰。所謂產(chǎn)權(quán)明晰，從國(guó)家的角度來(lái)看，就是要對(duì)企業(yè)每一部分經(jīng)營(yíng)性的國(guó)有資本都有明確的投資主體，而這個(gè)投資主體又全權(quán)行使所有者的權(quán)利，并且承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。目前，企業(yè)中的國(guó)有資產(chǎn)，從歸屬意義上來(lái)看，其產(chǎn)權(quán)是明確的，國(guó)有資產(chǎn)國(guó)家所有。但對(duì)企業(yè)中的每一部分國(guó)有資產(chǎn)，卻沒(méi)有明確界定哪一個(gè)機(jī)構(gòu)來(lái)全權(quán)負(fù)責(zé)。這種“誰(shuí)都可以管、誰(shuí)都不負(fù)責(zé)”的狀況是國(guó)有資產(chǎn)流失的重要原因。現(xiàn)在的體制實(shí)際上是整個(gè)政府機(jī)構(gòu)都在行使所有者的職能，這是政府部門(mén)多頭干預(yù)企業(yè)的體制基礎(chǔ)。產(chǎn)權(quán)明晰，對(duì)企業(yè)而言，就是要使所有者的代表進(jìn)入企業(yè)，形成本企業(yè)的權(quán)力機(jī)構(gòu)、決策機(jī)構(gòu)和監(jiān)督機(jī)構(gòu)，改變國(guó)有企業(yè)所有者缺位的狀況。在我們的國(guó)有企業(yè)中有勞動(dòng)者、經(jīng)營(yíng)者，但所有者缺位，因此不能構(gòu)成本企業(yè)的權(quán)力機(jī)構(gòu)、決策機(jī)構(gòu)和監(jiān)督機(jī)構(gòu)，無(wú)法形成現(xiàn)代公司制度中的法人治理結(jié)構(gòu)。（注：陳清泰：《關(guān)于建立現(xiàn)代企業(yè)制度需要進(jìn)一步探討的幾個(gè)問(wèn)題》，《管理世界》1998年第4期。）同其他國(guó)有企業(yè)一樣，目前國(guó)有商業(yè)銀行存在著產(chǎn)權(quán)主體單一而且產(chǎn)權(quán)關(guān)系模糊的問(wèn)題。銀行資本中到底哪些是國(guó)家的、哪些是集體的、哪些是屬于個(gè)人的，都沒(méi)有明確的界定，相互之間的責(zé)權(quán)利關(guān)系不能準(zhǔn)確地劃分。即使是國(guó)有資本，誰(shuí)來(lái)真正代表所有者，如何才能保持國(guó)有資本的保值和增殖等，都沒(méi)有得到很好的解決。表面上是國(guó)有資產(chǎn)，產(chǎn)權(quán)性質(zhì)為全民所有，但是無(wú)論是全體公民還是個(gè)人都不可能具備所有者權(quán)力，也無(wú)法承擔(dān)任何損失責(zé)任。國(guó)家代表全體人民行使所有者權(quán)力，名義上產(chǎn)權(quán)主體是代表國(guó)家所有的政府，而實(shí)際占有、使用銀行財(cái)產(chǎn)的是銀行主管和員工，但他們只是銀行的經(jīng)營(yíng)者，并不真正擁有銀行法人的財(cái)產(chǎn)權(quán)力。筆者認(rèn)為，產(chǎn)權(quán)明晰是指終極所有者的清楚、明確，而我國(guó)現(xiàn)存國(guó)有企業(yè)包括國(guó)有商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)體制，只有中間人，國(guó)務(wù)院、財(cái)政部、國(guó)資委、主管部門(mén)，都只是人，但恰恰就找不到最終所有者。因此，其所有者是模糊的、缺位的。

2.國(guó)有商業(yè)銀行是否需要進(jìn)行產(chǎn)權(quán)改革特別是股份制改革

【摘要】近年來(lái)，我國(guó)商業(yè)銀行完成了較為集中的股份制改革并開(kāi)始上市交易。當(dāng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩時(shí)，商業(yè)銀行通過(guò)股份制改革及上市，將會(huì)促進(jìn)內(nèi)部體制改革，并可為其發(fā)展注入新的動(dòng)力。同時(shí)，商業(yè)銀行的上市要考慮融資規(guī)模的實(shí)際需求及其自身發(fā)展的規(guī)劃，保證融資效果的最大化。

近10年來(lái)，銀行業(yè)的改革及開(kāi)放進(jìn)入了加速階段。但是，商業(yè)銀行在進(jìn)行擴(kuò)張的過(guò)程中，只有注重資本結(jié)構(gòu)與規(guī)模的協(xié)調(diào)，才能保證商業(yè)銀行的良好持續(xù)發(fā)展。

陳信健認(rèn)為，在中國(guó)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)管理中，呈現(xiàn)出明顯的粗放性經(jīng)營(yíng)特征。①尹利平則指出，商業(yè)銀行在資產(chǎn)負(fù)債管理方面普遍存在著片面理解資產(chǎn)負(fù)債比例管理內(nèi)容、缺乏有效的信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管手段和方法的問(wèn)題。②有基于此，本文總結(jié)出了商業(yè)銀行在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)上存在的兩個(gè)問(wèn)題：1、商業(yè)銀行自身業(yè)務(wù)比較單一，影響到了銀行發(fā)展的多元性，也造成了銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的單一；2、監(jiān)督機(jī)制不到位，不僅使監(jiān)管問(wèn)題無(wú)法解決，同時(shí)也無(wú)法引起銀行對(duì)資產(chǎn)管理的重視。這些問(wèn)題基本上都可以通過(guò)股份制改革以及上市來(lái)解決。

國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行要上市融資首先必須解決不良資產(chǎn)的問(wèn)題。孫兵指出，改變商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理現(xiàn)狀可以從三個(gè)方面入手：1、進(jìn)行體制改革，完善現(xiàn)代商業(yè)銀行體制，為資產(chǎn)負(fù)債比例管理提供制度基礎(chǔ)；2、逐步開(kāi)展實(shí)施混業(yè)經(jīng)營(yíng)，為銀行資本負(fù)債比例管理提供更為廣闊的運(yùn)作空間；3、完善監(jiān)管手段，保證資產(chǎn)負(fù)債比例管理目標(biāo)的最終實(shí)現(xiàn)。③從根本上講，這三點(diǎn)均可通過(guò)股份制改革以及上市來(lái)實(shí)現(xiàn)。

到目前為止，一些學(xué)者已對(duì)商業(yè)銀行上市對(duì)業(yè)績(jī)或績(jī)效的影響做過(guò)一些實(shí)證分析，但這些研究?jī)H限于規(guī)范性分析以及統(tǒng)計(jì)性描述，比較缺乏數(shù)據(jù)間關(guān)系的支撐。

上市前后運(yùn)營(yíng)狀況分析

摘要：投資者關(guān)系管理的本質(zhì)是上市公司的重要戰(zhàn)略溝通工具。我國(guó)上市銀行投資者關(guān)系管理中目前存在很多問(wèn)題，如沒(méi)有正確、有效的理念滲入銀行管理層對(duì)投資者關(guān)系的承諾和活動(dòng)中，投資者關(guān)系目標(biāo)體系的建設(shè)及其實(shí)現(xiàn)存在不足；有的上市銀行還沒(méi)有很好地組織制度建設(shè)，也沒(méi)有建立起負(fù)責(zé)投資者關(guān)系工作的專(zhuān)門(mén)部門(mén)；對(duì)于銀行內(nèi)部不同部門(mén)及員工在投資者關(guān)系工作中的角色和分工，也沒(méi)有明晰的認(rèn)識(shí)等。針對(duì)這種現(xiàn)狀，我們應(yīng)結(jié)合國(guó)外投資者關(guān)系管理的發(fā)展和創(chuàng)新，探索中國(guó)上市銀行投資者關(guān)系管理的最佳有效途徑。

關(guān)鍵詞：投資者關(guān)系管理；上市銀行；最佳實(shí)踐

一、上市銀行的投資者關(guān)系管理

投資者關(guān)系管理（IRM，InvestorRelationsManagement）的本質(zhì)是上市公司的重要戰(zhàn)略溝通工具，即上市公司通過(guò)不斷地向投資者介紹公司的財(cái)務(wù)狀況、發(fā)展前景等，獲得支持公司的投資者群體。

從上市銀行的角度來(lái)看，研究投資者關(guān)系的意義在于：獲得投資者對(duì)銀行的支持，認(rèn)同銀行的價(jià)值；獲得投資者對(duì)銀行的信任，支持銀行的戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃；持續(xù)增強(qiáng)投資者對(duì)銀行的信心，為銀行再融資奠定良好的基礎(chǔ)，銀行首次公開(kāi)發(fā)行與上市以后，還可能有增發(fā)、配股、發(fā)行可轉(zhuǎn)債或異地上市等各項(xiàng)融資活動(dòng)，只有在平時(shí)將投資者關(guān)系管理工作做好做細(xì)，在再融資的過(guò)程中才會(huì)得到投資者的支持。

同時(shí)，上市銀行①投資者關(guān)系具有自身的特殊性：上市銀行在中國(guó)境內(nèi)資本市場(chǎng)已經(jīng)占有相當(dāng)大的權(quán)重，而且社會(huì)影響力巨大。國(guó)有商業(yè)銀行股份制改革的成敗和效果，關(guān)系到中國(guó)金融改革的全局，關(guān)系到經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)穩(wěn)定的全局，隨著機(jī)構(gòu)投資者的日益壯大，監(jiān)管部門(mén)對(duì)投資者關(guān)系日益重視，上市銀行的投資者關(guān)系管理備受社會(huì)矚目。對(duì)于上市銀行來(lái)說(shuō)，一旦出現(xiàn)突發(fā)危機(jī)事件，就可能通過(guò)資本市場(chǎng)產(chǎn)生放大效應(yīng)。所以上市銀行自覺(jué)加強(qiáng)與投資者的溝通，促進(jìn)與投資者之間的信任顯得尤為重要。

一、國(guó)有商業(yè)銀行上市必須解決的兩大基礎(chǔ)性難題

目前，在關(guān)于國(guó)有商業(yè)銀行上市的討論中，討論的比較多的是上市的操作方案，比如是國(guó)內(nèi)上市還是海外上市，是整體上市還是分拆上市，怎樣進(jìn)行分拆。而對(duì)于開(kāi)始上市操作之前需要做哪些基礎(chǔ)性的工性，卻涉及得比較少。

筆者認(rèn)為，國(guó)有商業(yè)銀行目前的基礎(chǔ)性條件與上市要求相比，存在著相當(dāng)大的差距，在這種情況下勉強(qiáng)上市，對(duì)資本市場(chǎng)和銀行本身的發(fā)展都是有百害而無(wú)一益。因此，在國(guó)有商業(yè)銀行開(kāi)展上市的操作性工作之前，必須解決兩大基礎(chǔ)性問(wèn)題，即對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行現(xiàn)有的公司治理結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，使之成為真正的市場(chǎng)主體，并將其所背負(fù)的大量不良資產(chǎn)降低到按國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)衡量可接受的水平。這兩大基礎(chǔ)性問(wèn)題的解決是國(guó)有商業(yè)銀行上市的必要前提。

（一）國(guó)有商業(yè)銀行的公司治理結(jié)構(gòu)問(wèn)題。

雖然《商業(yè)銀行法》明確規(guī)定，商業(yè)銀行“實(shí)行自主經(jīng)營(yíng)，自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，自負(fù)盈虧，自我約束”，但國(guó)有商業(yè)銀行與作為唯一所有者的政府之間，仍未建立起合理的公司治理結(jié)構(gòu)所必需的基礎(chǔ)。

中央政府仍然將國(guó)有商業(yè)銀行看成是自身的一個(gè)特殊的部門(mén)，對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行的管理是在不斷加強(qiáng)而不是放松（比如中央金融工委的成立加強(qiáng)了對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行的統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)），并且這種管理更多的是以行政方式而不是市場(chǎng)手段，國(guó)有商業(yè)銀行的管理體制仍然沿襲了政府部門(mén)的管理體制。另一方面，在中央政府對(duì)經(jīng)濟(jì)的宏觀調(diào)控中，國(guó)有商業(yè)銀行地位重要，仍然或隱或顯地承擔(dān)著大量的政策性任務(wù)。上述兩個(gè)方面綜合起來(lái)，造成了政府政策與市場(chǎng)法則在國(guó)有商業(yè)銀行的決策機(jī)制中并存，并且經(jīng)常相互沖突。國(guó)有商業(yè)銀行與政府之間更多地仍然是一種行政關(guān)系而非經(jīng)濟(jì)關(guān)系。

摘要：上市銀行是我國(guó)現(xiàn)代商業(yè)銀行的代表，其在市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)戰(zhàn)略方面獨(dú)具特點(diǎn)。為適應(yīng)日益細(xì)分的市場(chǎng)需求，日益豐富的產(chǎn)品和內(nèi)外資銀行同臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)的格局，上市銀行的營(yíng)銷(xiāo)戰(zhàn)略應(yīng)突出客戶(hù)和投資者兩極。上市銀行的市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)要緊緊圍繞客戶(hù)和投資者這兩極，開(kāi)展客戶(hù)關(guān)系管理和投資者關(guān)系管理。

關(guān)鍵詞：上市銀行營(yíng)銷(xiāo)戰(zhàn)略客戶(hù)投資者

截止2007年7月。全國(guó)已有12家銀行上市。隨著越來(lái)越多的銀行走上股改上市的道路。上市銀行成為中國(guó)金融界一個(gè)強(qiáng)大的群體。它在中國(guó)金融業(yè)中占據(jù)舉足輕重的地位它的發(fā)展?fàn)顩r直接關(guān)系著中國(guó)金融業(yè)的走向。不論上市銀行原先的所有制性質(zhì)如何上市后都將以市場(chǎng)為導(dǎo)向，需要克服營(yíng)銷(xiāo)動(dòng)力不足。市場(chǎng)定位不清。對(duì)服務(wù)對(duì)象麻木和冷漠等問(wèn)題。這就要求高度重視市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)問(wèn)題。某種意義上可以說(shuō)。市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)能力是一個(gè)上市銀行的立足之本。那么。銀行在上市后營(yíng)銷(xiāo)戰(zhàn)略是否應(yīng)做出轉(zhuǎn)變。應(yīng)樹(shù)立什么樣的營(yíng)銷(xiāo)理念呢?

一、上市要求營(yíng)銷(xiāo)戰(zhàn)略做出重大調(diào)整

上市后直接面對(duì)廣闊的資本市場(chǎng)。股價(jià)波動(dòng)可能帶來(lái)災(zāi)難性影響。這是任何上市公司都要面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)。上市銀行面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)將更隱蔽更復(fù)雜，管理的難度更大。為了滿(mǎn)足資本市場(chǎng)中的投資者的要求。作為公眾銀行將具有很大的盈利的壓力。對(duì)高利潤(rùn)的追求是每一個(gè)上市公司的目標(biāo)，上市銀行不可能將資金持續(xù)用于低收益的貨幣市場(chǎng)的投資。投資者也不可能認(rèn)同較低的資本回收率。為了獲取更高的收益率各商業(yè)銀行會(huì)更加積極地發(fā)放貸款。從2006年上市的中工兩行數(shù)據(jù)來(lái)看。貸款發(fā)放率大大增加。報(bào)表中的利潤(rùn)也隨之上升。但不良貸款的數(shù)字也同時(shí)上升。反映出銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是很大的。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)甚至操作風(fēng)險(xiǎn)的防控均要求上市銀行擁有能支撐市場(chǎng)信心的市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)戰(zhàn)略。

銀行未上市前在營(yíng)銷(xiāo)方面只須在產(chǎn)品市場(chǎng)上有強(qiáng)健的能力就能掌握主動(dòng)。上市后銀行除了提供資金的服務(wù)還要到資本市場(chǎng)上融通資金。其營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)既要關(guān)注產(chǎn)品市場(chǎng)又要關(guān)注金融市場(chǎng)。是不同于一般企業(yè)中只針對(duì)產(chǎn)品或服務(wù)的高層次營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)。上市也給銀行拓展?fàn)I銷(xiāo)渠道帶來(lái)了積極的影響。商業(yè)銀行上市之后。除了能夠滿(mǎn)足融資要求。還有利于銀行在更廣的市場(chǎng)范圍內(nèi)展示企業(yè)形象。提升品牌影響力。我國(guó)各家銀行上市時(shí)間并不一致，但投資者已對(duì)上市銀行形成了較穩(wěn)定的預(yù)期，即一般而言。上市時(shí)間越長(zhǎng)，其資本市場(chǎng)化運(yùn)作體系相對(duì)越成熟。其經(jīng)營(yíng)能力相對(duì)越強(qiáng)。品牌優(yōu)勢(shì)也越突出。總的來(lái)說(shuō)。資本市場(chǎng)上的融資能力和產(chǎn)品市場(chǎng)上對(duì)客戶(hù)的服務(wù)能力是上市銀行核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要組成部分。而這兩個(gè)方面。都是上市銀行市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)的重要內(nèi)容。

摘要：目前我國(guó)上市銀行的資本約束問(wèn)題仍然突出，文章對(duì)這些上市銀行的資本充足率現(xiàn)狀及面臨的難題進(jìn)行了分析，提出應(yīng)當(dāng)尋求提高資本充足率的現(xiàn)實(shí)途徑，并建立維持資本充足水平的長(zhǎng)效機(jī)制。

關(guān)鍵詞：上市銀行；資本充足率；核心資本充足率

商業(yè)銀行是經(jīng)營(yíng)貨幣和信用的特殊企業(yè)，主要依靠負(fù)債經(jīng)營(yíng)，自有資本比率低。銀行資本充足狀況不僅影響到銀行自身的經(jīng)營(yíng)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，而且關(guān)系到整個(gè)金融體系的穩(wěn)定。于2004年6月正式出臺(tái)、對(duì)全球銀行業(yè)監(jiān)管起到重要作用的《巴塞爾新資本協(xié)議》，將資本充足性要求作為新框架三大支柱中的第一支柱，規(guī)定商業(yè)銀行的資本充足率（CapitalAdequacyRatio），即銀行資本與加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比率，必須達(dá)到8%，其中核心資本充足率至少應(yīng)達(dá)到4%。

據(jù)我國(guó)上市銀行披露的數(shù)據(jù)顯示，2007年全行業(yè)資本充足率達(dá)標(biāo)狀況較好。但面對(duì)開(kāi)放條件下銀行業(yè)的激烈競(jìng)爭(zhēng)和國(guó)際監(jiān)管環(huán)境的變化，我國(guó)商業(yè)銀行的資本瓶頸問(wèn)題仍然存在，必須尋求維持資本水平長(zhǎng)期充足的有效機(jī)制。

一、我國(guó)上市銀行資本充足的現(xiàn)狀

（一）資本充足率比較