上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析范文

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篇1

【關(guān)鍵詞】上市公司 財(cái)務(wù)報(bào)表 財(cái)務(wù)報(bào)表分析

一、引言

財(cái)務(wù)報(bào)表是上市公司某段時(shí)間內(nèi)的經(jīng)營(yíng)成果，財(cái)務(wù)狀況與現(xiàn)金流量的集中體現(xiàn)，是債權(quán)人與投資者了解上市公司的重要平臺(tái)。對(duì)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行科學(xué)的分析，達(dá)到認(rèn)識(shí)上市公司經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn)，評(píng)價(jià)其業(yè)績(jī)，發(fā)現(xiàn)其問題，進(jìn)而從整體上系統(tǒng)地對(duì)上市公司的過(guò)去、現(xiàn)在和將來(lái)做出明確判斷[1]。財(cái)務(wù)報(bào)表分析對(duì)上市公司的意義主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

（一）評(píng)估經(jīng)營(yíng)績(jī)效

通過(guò)采取科學(xué)合理的財(cái)務(wù)指標(biāo)體系，正確地運(yùn)用分析方法可以對(duì)上市公司在一定時(shí)間內(nèi)經(jīng)營(yíng)成果做出大致的評(píng)估，以便上市公司董事會(huì)對(duì)經(jīng)營(yíng)管理層某段時(shí)間的工作做出績(jī)效考核。因此，財(cái)務(wù)報(bào)表分析也成了上市公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效考核的重要方式。

（二）揭示潛在風(fēng)險(xiǎn)

財(cái)務(wù)報(bào)表分析通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析和研究，能夠幫助上市公司發(fā)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)中的異常情況，上市公司自身在本行業(yè)所處的競(jìng)爭(zhēng)地位變動(dòng)，幫助管理者、投資決策者及其他利益相關(guān)人識(shí)別上市公司存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)，為規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與債權(quán)風(fēng)險(xiǎn)提供重要的信息支持。

（三）優(yōu)化資源配置

從全局的角度綜合分析面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)和可能的收益能夠使上市公司正確地運(yùn)用投資，合理舉債及規(guī)劃長(zhǎng)短期債務(wù)比例，實(shí)現(xiàn)上市公司資源優(yōu)化配置和社會(huì)效益最大化[2]。

二、上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析存在的問題

（一）財(cái)務(wù)報(bào)表本身存在的問題

1.財(cái)務(wù)報(bào)表編制方法不一致。現(xiàn)行財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)同一經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)允許有不同的會(huì)計(jì)處理方法[3]。同一企業(yè)在不同時(shí)期可能選擇不同的會(huì)計(jì)處理方法，不同公司之間會(huì)計(jì)處理方法也不盡相同，導(dǎo)致財(cái)務(wù)報(bào)表可比性分析結(jié)果產(chǎn)生重大偏差，可靠性程度不高。

2.財(cái)務(wù)報(bào)表信息存在時(shí)間差異性。現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)表所提供的財(cái)務(wù)信息主要反映已發(fā)生的歷史事項(xiàng)，都以歷史成本進(jìn)行計(jì)量。在通貨膨脹與匯率波動(dòng)的情況下，以歷史成本編制的財(cái)務(wù)報(bào)表會(huì)嚴(yán)重歪曲上市公司當(dāng)前的財(cái)務(wù)狀況和盈利水平，造成財(cái)務(wù)報(bào)表分析結(jié)果可信度降低。

3.財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾。上市公司為了維持上市資格，獲取銀行貸款與商業(yè)信用等自身利益，各種手段粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表欺騙投資者與債權(quán)人[4]。例如上市公司通過(guò)虛增銷售收入，推遲確認(rèn)本期費(fèi)用人為調(diào)節(jié)利潤(rùn)；多計(jì)應(yīng)收賬款來(lái)調(diào)節(jié)流動(dòng)比率與速動(dòng)比率大小，從而利用財(cái)務(wù)報(bào)表虛夸企業(yè)債務(wù)償還的能力[5]；遺漏或者錯(cuò)報(bào)重要會(huì)計(jì)信息，誤導(dǎo)財(cái)務(wù)報(bào)表使用者。

（二）財(cái)務(wù)報(bào)表分析指標(biāo)存在問題

1.企業(yè)盈利能力指標(biāo)的局限性。上市公司只有盈利才能生存與發(fā)展，盈利能力分析是關(guān)注的財(cái)務(wù)報(bào)表分析關(guān)注的重點(diǎn)，但是盈利能力指標(biāo)存在一定局限性。比如凈資產(chǎn)收益率，首先，凈資產(chǎn)收益率缺乏時(shí)效性，只關(guān)注企業(yè)某段時(shí)間的狀況，不能全面反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的綜合影響。其次，缺乏對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的反映，只注重收益而忽略了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。再次，對(duì)價(jià)值體現(xiàn)不足，凈資產(chǎn)收益率是凈利潤(rùn)與凈資產(chǎn)的比率，反映的是歷史價(jià)值，而不是現(xiàn)在的市場(chǎng)價(jià)值，導(dǎo)致凈產(chǎn)收益率無(wú)法準(zhǔn)確衡量現(xiàn)有股票的價(jià)值。

2.企業(yè)償債能力指標(biāo)的局限性。償債能力是企業(yè)償還各種到期債務(wù)的能力，償債能力分析就是分析債務(wù)的資產(chǎn)保證情況與償還債務(wù)的現(xiàn)金流入量的保證情況。在復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下流動(dòng)資產(chǎn)中應(yīng)收賬款與其他應(yīng)收款收存在不確定性，即便是理想的流動(dòng)比率與速動(dòng)比率，也不代表企業(yè)現(xiàn)實(shí)的償債能力。現(xiàn)金到期債務(wù)比率雖能動(dòng)態(tài)反映企業(yè)的短期債務(wù)償還能力，但是不同行業(yè)，不同企業(yè)，同一企業(yè)不同的生命周期，它的現(xiàn)金流都有較大的差異，如果采用同樣的衡量指標(biāo)靜態(tài)對(duì)待不同的情況，分析所得結(jié)果缺乏可信度。長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)主要是資產(chǎn)負(fù)債率，資產(chǎn)總額結(jié)構(gòu)中的應(yīng)收賬款，預(yù)付賬款債權(quán)存在著很大收回風(fēng)險(xiǎn)。因此，企業(yè)償債能力指標(biāo)無(wú)法真實(shí)反映企業(yè)實(shí)際的償債能力。

（三）財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法存在問題

1.比率分析法的局限性。比率分析法是主要的財(cái)務(wù)分析方法，適用性強(qiáng)，但是它也存在一定的局限性。比率分析方法屬于靜態(tài)分析，對(duì)于預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)并不是絕對(duì)可靠；不能全面反映企業(yè)其他方面的問題，諸如行業(yè)類別，經(jīng)營(yíng)環(huán)境等問題。另外比率指標(biāo)可以人為粉飾。

2.比較分析法的局限性。比較分析法在實(shí)際應(yīng)用中經(jīng)常使用，但比較分析法使用的是歷數(shù)據(jù)信息，在目前瞬息萬(wàn)變的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，過(guò)去的效益能否用來(lái)衡量將來(lái)能達(dá)到的收益水平。另外，由于同行業(yè)不同企業(yè)處于不同的生命周期，比較分析簡(jiǎn)單的一概而論不能真實(shí)的反映企業(yè)在同行中的競(jìng)爭(zhēng)地位。

3.因素分析法局限性。因素分析法的出發(fā)點(diǎn)就是，當(dāng)有若干因素對(duì)綜合指標(biāo)發(fā)生作用時(shí)，假定其他各個(gè)因素都無(wú)變化，順序確定每一個(gè)因素單獨(dú)變化所產(chǎn)生的影響。因素分析法的該假設(shè)就嚴(yán)重制約因素分析法得出的財(cái)務(wù)報(bào)表分析結(jié)果的可信度。

（四）財(cái)務(wù)報(bào)表使用者自身的問題

首先，財(cái)務(wù)報(bào)表分析者的風(fēng)險(xiǎn)觀念及財(cái)務(wù)報(bào)表分析時(shí)的心理的不同導(dǎo)致對(duì)同一分析指標(biāo)高低判斷出來(lái)的結(jié)果也必然存在差異，甚至可能得出完全不同的結(jié)論。其次，分析者掌握財(cái)務(wù)分析理論及相關(guān)財(cái)經(jīng)理論的深度和廣度的不同，往往選擇財(cái)務(wù)分析指標(biāo)與理解財(cái)務(wù)分析結(jié)果也不相同。

（五）財(cái)務(wù)報(bào)表分析工具存在的局限性

計(jì)算機(jī)技術(shù)的發(fā)展與應(yīng)用使得財(cái)務(wù)報(bào)表分析變得相對(duì)簡(jiǎn)單容易。但近幾年國(guó)內(nèi)一些通用性性較高的財(cái)務(wù)分析軟件，普遍還停留在核算功能的水平，基本屬于事后的記賬，算賬；對(duì)于事前的預(yù)測(cè)，事中的分析、管理、控制活動(dòng)能力薄弱。

三、上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析優(yōu)化建議

（一）完善會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)制度，規(guī)范財(cái)務(wù)報(bào)表會(huì)計(jì)處理方法的一致性

目前我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)準(zhǔn)則選擇較多，甚至某些規(guī)定沒有具體明確表述，存在很大的漏洞，這就給上市公司管理者留下粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表的操作空間，給財(cái)務(wù)報(bào)表分析造成了很大的迷惑。所以加強(qiáng)對(duì)會(huì)計(jì)制度和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則自身建設(shè)，與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則接軌，是編制一致性財(cái)務(wù)報(bào)表與防范財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾行為的基本前提，有助于提升財(cái)務(wù)報(bào)表會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性、可比性。

（二）構(gòu)建科學(xué)的財(cái)務(wù)指標(biāo)體系，增加財(cái)務(wù)報(bào)表分析結(jié)果的可信度

上市公司應(yīng)該根據(jù)自身經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，構(gòu)建科學(xué)的指標(biāo)體系，以盡可能真實(shí)的反映企業(yè)實(shí)際情況。這要求在選取財(cái)務(wù)指標(biāo)分析時(shí)考慮其不足。比如，反映短期償債能力的指標(biāo)速動(dòng)比率。雖然速動(dòng)資產(chǎn)從流動(dòng)資產(chǎn)中扣除了存貨，但不能真實(shí)反映出速動(dòng)資產(chǎn)在一定時(shí)期內(nèi)可以變現(xiàn)的本質(zhì)。因?yàn)轭A(yù)付賬款作為經(jīng)濟(jì)行為的抵押品，在短期內(nèi)無(wú)法變現(xiàn)；另外，應(yīng)收賬款與其他應(yīng)收款能否收回、何時(shí)能收回具有不確定性，在指標(biāo)選取過(guò)程中，我們應(yīng)剔除賬齡大于某段時(shí)間的應(yīng)收款項(xiàng)，使速動(dòng)比率更能真實(shí)的反映企業(yè)的償債能力。

（三）增設(shè)非財(cái)務(wù)分析指標(biāo)，完善財(cái)務(wù)報(bào)表分析體系

為提高財(cái)務(wù)報(bào)表分析的質(zhì)量，應(yīng)增設(shè)與企業(yè)密切相關(guān)的非財(cái)務(wù)分析指標(biāo)，完善財(cái)務(wù)指標(biāo)體系。如市場(chǎng)占有率、客戶評(píng)價(jià)、新產(chǎn)品開發(fā)、人力資源等。這些非財(cái)務(wù)指標(biāo)能夠更全面的衡量上市公司的盈利能力，有助全面評(píng)價(jià)上市公司后續(xù)發(fā)展的潛力。

（四）完善財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法，提高財(cái)務(wù)報(bào)表分析質(zhì)量

財(cái)務(wù)信息無(wú)論多么真實(shí)、可靠、及時(shí)，如果沒有嚴(yán)謹(jǐn)科學(xué)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法，財(cái)務(wù)報(bào)表分析的質(zhì)量同樣不切實(shí)際。現(xiàn)行的財(cái)務(wù)分析方法具有指標(biāo)價(jià)值的不統(tǒng)一、忽略通貨膨脹與貨幣時(shí)間價(jià)值，歷史價(jià)值的相對(duì)靜態(tài)性等局限性，同時(shí)分析方法使用單一。因此，要提高財(cái)務(wù)報(bào)表分析質(zhì)量，就必須完善財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法與綜合使用多種方法，比較多個(gè)分析結(jié)果。

（五）全面發(fā)展網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)報(bào)告，提高財(cái)務(wù)報(bào)表信息的時(shí)效性

隨著計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展，上市公司可以充分運(yùn)用網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)及時(shí)發(fā)送財(cái)務(wù)報(bào)表，保證會(huì)計(jì)信息的及時(shí)性。上市公司可以根據(jù)自身的情況，以成本效益為原則，實(shí)施相對(duì)的實(shí)時(shí)報(bào)告，盡量縮短財(cái)務(wù)報(bào)表會(huì)計(jì)分期，比如及時(shí)發(fā)送周報(bào)，旬報(bào)等。這對(duì)于財(cái)務(wù)報(bào)告使用者能夠盡快了解上市公司財(cái)務(wù)信息并做出正確的決策意義非同尋常。

（六）加強(qiáng)財(cái)務(wù)與審計(jì)人員專業(yè)素養(yǎng)與職業(yè)道德建設(shè)，提高財(cái)務(wù)信息的真實(shí)性與可靠性

上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)全部來(lái)源于企業(yè)財(cái)務(wù)人員收集，整理與編制，公布的年度財(cái)務(wù)報(bào)表是經(jīng)過(guò)審計(jì)人員審計(jì)的。財(cái)務(wù)人員與審計(jì)人員的專業(yè)技術(shù)水平，實(shí)際操作能力、職業(yè)判斷能力及職業(yè)道德決定了上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表信息的真實(shí)性與可靠性。因此必須加強(qiáng)財(cái)務(wù)人員與審計(jì)人員的專業(yè)素質(zhì)與職業(yè)道德建設(shè)，提高財(cái)務(wù)信息的真實(shí)性與可靠性。

（七）財(cái)務(wù)報(bào)表分析者提高自身財(cái)務(wù)素養(yǎng)，開發(fā)或引進(jìn)先進(jìn)的財(cái)務(wù)分析工具

提高財(cái)務(wù)報(bào)表分析能力，財(cái)務(wù)報(bào)表分析者需要系統(tǒng)學(xué)習(xí)財(cái)會(huì)知識(shí)及了解財(cái)務(wù)體系；同時(shí)，為了使財(cái)務(wù)報(bào)表分析簡(jiǎn)易且精確化，有條件的企業(yè)可以引進(jìn)先進(jìn)的財(cái)務(wù)分析軟件或者利用計(jì)算機(jī)“云技術(shù)”進(jìn)行大數(shù)據(jù)分析，保證財(cái)務(wù)報(bào)表分析結(jié)果對(duì)經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確度。

參考文獻(xiàn)

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篇2

一、資產(chǎn)負(fù)債表分析

資產(chǎn)負(fù)債表反映了企業(yè)在某一時(shí)點(diǎn)上的財(cái)務(wù)狀況及資源分布情況，通過(guò)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況變化情況及趨勢(shì)的分析，可以了解到企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中存在的問題和企業(yè)未來(lái)發(fā)展的走勢(shì)，并據(jù)此對(duì)企業(yè)未來(lái)的經(jīng)營(yíng)潛力進(jìn)行合理分析及預(yù)測(cè)，從而為企業(yè)外部報(bào)表信息使用者提供決策有用的信息。

（一）對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)的分析

好當(dāng)家公司流動(dòng)資產(chǎn)所占比重在2012年和2013年分別為43.04%、38.23%，2013年流動(dòng)資產(chǎn)的比重下降了4.81個(gè)百分點(diǎn)。公司的流動(dòng)性資產(chǎn)所占比重的下降不利于公司抵抗風(fēng)險(xiǎn)，公司的現(xiàn)金流可能會(huì)略緊張。

好當(dāng)家公司流動(dòng)資產(chǎn)的減少主要是由于貨幣資金和其他流動(dòng)資產(chǎn)的減少。2013年公司在新建參池、育苗場(chǎng)建設(shè)等項(xiàng)目資金投入較大，導(dǎo)致2013年貨幣資金比2012年減少了58.25%;而其他流動(dòng)資產(chǎn)大幅度減少主要是由于公司擴(kuò)大規(guī)模，在建工程和固定資產(chǎn)的增加。

好當(dāng)家公司非流動(dòng)資產(chǎn)的增加主要是由于2013年無(wú)形資產(chǎn)在比2012年增加了19，197，077.02元，可以看出公司的發(fā)展趨勢(shì)應(yīng)該呈現(xiàn)上升的態(tài)勢(shì)，其可持續(xù)發(fā)展的能力較強(qiáng)。

（二）對(duì)流動(dòng)負(fù)債和非流動(dòng)負(fù)債的分析

2013年好當(dāng)家公司流動(dòng)負(fù)債比重較大，且相較于2012年流動(dòng)負(fù)債增加了279，804，872.15元，主要是企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模和購(gòu)買原材料造成的，但流動(dòng)負(fù)債的增加可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的償債壓力和承擔(dān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加。

（三）對(duì)所有者權(quán)益分析

從2012年到2013年好當(dāng)家公司沒有進(jìn)行股本擴(kuò)張，公司的實(shí)收資本和資本公積的數(shù)額并未發(fā)生改變，未分配利潤(rùn)則增加了15，695，734.66元，所占比重由28.74%上升到29.53%，說(shuō)明了公司最大限度地滿足擴(kuò)大再生產(chǎn)的資金需要，同時(shí)也預(yù)示著公司未來(lái)有著充實(shí)的利潤(rùn)分配潛力。

（四）結(jié)論

公司在2013年公司流動(dòng)資產(chǎn)有所減少，尤其是貨幣資金的減少，使得公司的流動(dòng)性有所降低，同時(shí)短期負(fù)債的大幅度增加，使得公司的短期償債壓力和償債風(fēng)險(xiǎn)增加。并且通過(guò)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的分析，2013年度好當(dāng)家公司的資產(chǎn)負(fù)債率為30%，在正常水平范圍內(nèi)，好當(dāng)家公司的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)還算正常，運(yùn)營(yíng)良好。

二、利潤(rùn)表分析

利潤(rùn)表是企業(yè)財(cái)務(wù)成果的集中體現(xiàn)，通過(guò)對(duì)利潤(rùn)表的分析，可以較清晰地反映出企業(yè)在報(bào)表期間利潤(rùn)的來(lái)源及實(shí)現(xiàn)途徑，并可以合理評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利能力。通過(guò)對(duì)利潤(rùn)表的趨勢(shì)分析，有助于我們了解公司利潤(rùn)的發(fā)展變化。

（一）對(duì)凈利潤(rùn)分析

2013年公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)102247970.8元，比上年減少了107604196.8元。公司凈利潤(rùn)減少主要是由于利潤(rùn)總額減少了98839249.17元，并且由于公司2013年收到征用海域補(bǔ)款3732.82萬(wàn)元所計(jì)提的應(yīng)交所得稅增加933.21萬(wàn)元，使得凈利潤(rùn)下降幅度略大于利潤(rùn)總額下降幅度。

（二）利潤(rùn)表趨勢(shì)分析

好當(dāng)家公司營(yíng)業(yè)收入自2009到2012年以來(lái)一直上升，營(yíng)業(yè)成本的增長(zhǎng)與營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)是相匹配的。但是2013年由于國(guó)內(nèi)外形勢(shì)錯(cuò)綜復(fù)雜，公司業(yè)績(jī)同比出現(xiàn)較大幅度的下降，銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用也有不同程度的變化。

（三）結(jié)論

2013年好當(dāng)家公司凈利潤(rùn)和利潤(rùn)總額都有所下降，而這都與2013年國(guó)內(nèi)外形勢(shì)錯(cuò)綜復(fù)雜有著密不可分的關(guān)系。種種跡象表明，2013年好當(dāng)家公司盈利能力有所下降。

三、現(xiàn)金流量表分析

會(huì)計(jì)信息外部使用者可以通過(guò)現(xiàn)金流量表了解到企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)。對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量表進(jìn)行分析，能夠較為準(zhǔn)確評(píng)估企業(yè)創(chuàng)造現(xiàn)金的能力，為可靠預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的現(xiàn)金流量提供數(shù)據(jù)支持。

（一）水平分析

（1）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量變動(dòng)分析。公司2013年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入比上年同期減少了14.77%，主要是由于行業(yè)下滑導(dǎo)致海參價(jià)格較去年同期有所下降，造成了銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金比上年同期減少了14.28%。而公司2013年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流出比上年同期減少21.92%，主要是由于購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金比上年同期減少了28.22%。公司2013年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~比上年增加79532974.68元，增幅為521.06%，主要是由于受行業(yè)下滑影響造成各項(xiàng)支出減少。

（2）投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量變動(dòng)分析。2013年公司投資活動(dòng)收到的現(xiàn)金流入13062254.25元，比上年同期54813330元，減少41751075.75元，減幅為76.17%。而投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出為471629794.5元，比上年同期627279762.2元，減少155649967.8元，減幅為24.81%。因此，2013年公司投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-458567540.20元，較上年同期增加19.89%，主要為購(gòu)建固定資產(chǎn)支付的款項(xiàng)的減少。

（3）籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量變動(dòng)分析。2013年公司籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流入1088556968元，比上年同期1204550000元，減少115993031.7元，而籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流出983218070.9元，比上年同期1234995876元，減少251777804.7元。因此，2013年公司籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為105338897.44元，較同期增長(zhǎng)了445.99%。

（二）結(jié)構(gòu)分析

（1）現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)與流出結(jié)構(gòu)分析。2013年好當(dāng)家公司現(xiàn)金流入量同比減少了13.60%，其中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入的比重略有下降，說(shuō)明公司自身通過(guò)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)獲取現(xiàn)金的能力有所減弱。而投資活動(dòng)現(xiàn)金流入的比重由上年的50%上升到52%，投資活動(dòng)的現(xiàn)金流入仍然是公司現(xiàn)金的主要來(lái)源。而這兩年來(lái)公司的現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)基本沒有變化，公司的現(xiàn)金流出主要用于籌資活動(dòng)和正常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)需要。

（2）流入流出比分析。2013年公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量流入流出比為1.11，高于2012年，表明2013年公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)創(chuàng)造現(xiàn)金的能力稍有增加。投資活動(dòng)現(xiàn)金流量流入流出比為0.03，低于2012年的0.09，表明公司投資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~并未為現(xiàn)金凈增加額貢獻(xiàn)較多現(xiàn)金。而籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量流入流出比2013年為1.11高于2012年，表明公司通過(guò)籌資活動(dòng)創(chuàng)造現(xiàn)金的能力增強(qiáng)。

（三）結(jié)論

好當(dāng)家公司經(jīng)營(yíng)狀況良好，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~將會(huì)有持續(xù)增大的趨勢(shì)，然而由于公司正處于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整期，投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量?jī)纛~為負(fù)值。因此，公司堅(jiān)持審慎的投資理念，做好投資風(fēng)險(xiǎn)管控，杜絕盲目投資。

四、總結(jié)

篇3

財(cái)務(wù)分析可以精確的了解企業(yè)的運(yùn)營(yíng)情況，保證企業(yè)有效合理的利用人、財(cái)、物，為企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策提供重要的財(cái)務(wù)信息。因素分析法、比較分析法、比率分析法是常用的財(cái)務(wù)分析方法。本文通過(guò)對(duì)好孩子集團(tuán)2012年-2013年企業(yè)經(jīng)營(yíng)相關(guān)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，運(yùn)用上述三種分析方法分析企業(yè)未來(lái)發(fā)展?jié)摿Γ瑸橥囆袠I(yè)未來(lái)的發(fā)展提供科學(xué)有效的信息。

二、好孩子集團(tuán)財(cái)務(wù)報(bào)表分析

通過(guò)因素分析法和比較分析法對(duì)好孩子集團(tuán)2012和2013年度綜合收益表進(jìn)行差異及成原因分析：因素分析法和比較分析法分析的對(duì)象：根據(jù)2012年、2013年好孩子集團(tuán)實(shí)際經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的綜合收益表的變化趨勢(shì)及變動(dòng)幅度。綜合收益差異分析：利潤(rùn)是一個(gè)綜合性的指標(biāo)，影響其變動(dòng)的因素較多。好孩子集團(tuán)2013年度的凈利潤(rùn)較2012年下降了6.55%，2013年企業(yè)的收益比2012年下降8.03%。探究得知好孩子凈利潤(rùn)的下降大部分原因是2013年好孩子集團(tuán)在海外的收益下降所致，海外客戶的需求比2012年下降16.13%，但是好孩子集團(tuán)2013年國(guó)內(nèi)在擴(kuò)大市場(chǎng)銷售的情況下收益增加，彌補(bǔ)了海外喪失的部分損失。

表1 綜合收益差異分析表

項(xiàng)目 2013較2012年比較

收益 -365，668 -8.03%

銷售成本 454，366 -12.34%

毛利 88，698 10.17%

其它收入及收益 -5，437 -10.06%

銷售及分銷開支 -87，619 24.38%

行政開支 -16，701 4.87%

其它開支 -7，675 227.00%

財(cái)務(wù)成本 5，071 -42.62%

財(cái)務(wù)收入 2，680 33.88%

分占一家合營(yíng)公司虧損 8 -26.67%

除稅前溢利 -20，975 -9.72%

所得稅開支 8，981 -27.40%

年內(nèi)溢利 -11，994 -6.55%

好孩子集團(tuán)在公司管理上追求效率，產(chǎn)品品質(zhì)上追求卓越、精益求精。2013年該企業(yè)在制造業(yè)及供應(yīng)商方面管理效率上升，供應(yīng)商建設(shè)基地取得長(zhǎng)足進(jìn)展，對(duì)市場(chǎng)的反應(yīng)能力顯著增強(qiáng)，員工責(zé)任感、穩(wěn)定性提高，成本管控良好，有效的應(yīng)對(duì)了成本增長(zhǎng)的不利因素。由表1中的銷售成本上可以看出2013年的銷售成本比2012年下降了12.34%。2013年財(cái)務(wù)成本下降的幅度也比較大，較2012年下降了42.62%，財(cái)務(wù)成本下降的原因是因?yàn)槭褂昧死瘦^低的美元貸款。綜合差異分析表中相關(guān)因素下降的還有所得稅開支、除稅前溢利等，這些因素下降的最主要的原因是2013年人民幣升值所導(dǎo)致的相關(guān)費(fèi)用下降。所以成本費(fèi)用的降低導(dǎo)致2013年的毛利，毛利較2012年上升10.17%，但是2013年好孩子集團(tuán)國(guó)內(nèi)公司的市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)大，為了進(jìn)一步擴(kuò)大銷售范圍、提高品牌知名度導(dǎo)致其銷售開支成本增加。由于海外市場(chǎng)業(yè)務(wù)模式戰(zhàn)略升級(jí)、海外市場(chǎng)新產(chǎn)品的研發(fā)推廣的花費(fèi)增加，再加上2013年國(guó)內(nèi)人民幣升值等因素導(dǎo)致其他開支增加，在成本費(fèi)用方面的開支大大增加，以至于影響到年度凈收益，導(dǎo)致年度凈收益下降8.03%。2013年對(duì)好孩子集團(tuán)來(lái)說(shuō)是一個(gè)收益增加的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，2013年該企業(yè)產(chǎn)品在市場(chǎng)規(guī)模上擴(kuò)大了17%，占領(lǐng)了更多的市場(chǎng)份額。2014年及以后，企業(yè)經(jīng)營(yíng)潛力會(huì)爆發(fā)，未來(lái)的利潤(rùn)將會(huì)持續(xù)不斷的增長(zhǎng)。

運(yùn)用比率分析法和因素分析法對(duì)好孩子公司的總體財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析。償債能力分析：短期償債能力分析，主要采用歷史比較分析法，著重對(duì)流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率等指標(biāo)展開分析。

表2 短期償債能力對(duì)比表

序號(hào) 評(píng)價(jià)指標(biāo) 2012年 2013年

1 流動(dòng)比率 186.10% 186.10%

2 速動(dòng)比率 134.13% 129.79%

3 現(xiàn)金比率 47.92% 42.93%

表2數(shù)據(jù)可得：從總體上看好孩子公司的短期償債能力較高。財(cái)務(wù)狀況比較穩(wěn)定。資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到了1.86，非常接近理想比值2，速動(dòng)比率大于1，面臨的償債壓力小，并且通過(guò)速動(dòng)比率大小可以看出，企業(yè)在2012年和2013年的流動(dòng)資金多可以很充裕的投入到存貨、固定資產(chǎn)等生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域得到良好的獲利機(jī)會(huì)。

長(zhǎng)期償債能力分析是企業(yè)對(duì)債務(wù)的承擔(dān)能力及對(duì)償還債務(wù)的保障能力。主要衡量指標(biāo)：資產(chǎn)負(fù)債率、所有者權(quán)益比率、產(chǎn)權(quán)比率、權(quán)益乘數(shù)。而在四個(gè)指標(biāo)中資產(chǎn)負(fù)債率是分析長(zhǎng)期償債能力的核心指標(biāo)。

2012年：資產(chǎn)負(fù)債率= 1339550/ 3191679=41.97%

2013年：資產(chǎn)負(fù)債率=1436176/3463668=41.46%

由計(jì)算可知：2012年與2013年的資產(chǎn)負(fù)債率幾乎是一樣的，并且指標(biāo)值與我國(guó)理想化的資產(chǎn)負(fù)債率200%一致，企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力較強(qiáng)，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況比較好并且貸款的安全性指數(shù)提高，資本結(jié)構(gòu)比較合理。

盈利能力分析：

2012年：營(yíng)業(yè)凈利率= 183123/ 4188794=4%

凈資產(chǎn)收益率= 183123/ 3181459=5.8%

2013年：營(yíng)業(yè)凈利潤(rùn)=171129/4188794=4.1%

凈資產(chǎn)收益率= 171129/ 3327673.5=5.1%

由計(jì)算結(jié)果可以得出：兩年的營(yíng)業(yè)凈利潤(rùn)相對(duì)穩(wěn)定，由于在2013年公司產(chǎn)品需求的下降，但在國(guó)內(nèi)相應(yīng)的擴(kuò)大了銷售市場(chǎng)，兩個(gè)條件結(jié)合，使2013年的盈利情況與2012年旗鼓相當(dāng)，凈資產(chǎn)收益率較高，說(shuō)明企業(yè)投資帶來(lái)的收益較高，盈利能力處于中等水平。

營(yíng)運(yùn)能力分析：營(yíng)運(yùn)能力是指企業(yè)運(yùn)用各項(xiàng)資產(chǎn)以賺取利潤(rùn)的能力，反映營(yíng)運(yùn)能力的比率主要有存貨周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。

表3 營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)

序號(hào) 指標(biāo) 2012年 2013年

1 存貨周轉(zhuǎn)率 65 80

2 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 53 60

2013年的存貨周轉(zhuǎn)率和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都變高，在2013年由于產(chǎn)品的需求量減小，產(chǎn)品流動(dòng)較慢，這導(dǎo)致2013年存貨占用大部分流動(dòng)資金、固定資產(chǎn)創(chuàng)造的價(jià)值減小，企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力較2012年比有所下降。

（4）發(fā)展能力分析。發(fā)展能力分析是指企業(yè)通過(guò)自身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，不斷擴(kuò)大積累而形成的發(fā)展?jié)撃堋?/p>

銷售收入增長(zhǎng)率=（4188794- 4554462）/4554462=-8.03%

利潤(rùn)增長(zhǎng)率=（171129-183123）/183123=-6.55%

從計(jì)算結(jié)果可以看出：企業(yè)在2013年的銷售收入及利潤(rùn)都處于下降的趨勢(shì)，由于2013年市場(chǎng)對(duì)好孩子公司產(chǎn)品的需求減少，銷售數(shù)量下降。在售價(jià)不變的情況下，利潤(rùn)下降了6.55%。但是隨著國(guó)家開放二胎政策，在2015年隨著嬰兒潮的到來(lái)，童車行業(yè)一定是比較有發(fā)展?jié)摿Α?/p>

好孩子公司在2013年的總體財(cái)務(wù)狀況雖然處于中等水平，卻比2012年下降了很多，由于2013年的市場(chǎng)，貨幣政策等條件影響所致，未來(lái)得發(fā)展前景是比較可觀的。

篇4

關(guān)鍵詞:財(cái)務(wù)報(bào)表;上市公司;局限性;改進(jìn)

財(cái)務(wù)報(bào)表是企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告的核心,是反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果、資金變動(dòng)情況的書面文件,它包括資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、現(xiàn)金流量表和會(huì)計(jì)報(bào)表附注,對(duì)內(nèi)對(duì)外都有著極其重要的地位。就現(xiàn)行上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表的狀況來(lái)看,仍然存在著一些不足,往往是來(lái)自于財(cái)務(wù)報(bào)表自身所具有的局限性,或是由人為原因造成報(bào)表不能真實(shí)、完整地反映企業(yè)經(jīng)濟(jì)情況。

一、上市公司現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)表局限性主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面

1.現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)表未能反映企業(yè)全面業(yè)績(jī)

現(xiàn)行財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)收益概念是以權(quán)責(zé)發(fā)生制和收入費(fèi)用配比原則為基礎(chǔ)定義的,損益表中反映已實(shí)現(xiàn)并確認(rèn)的損益,而對(duì)未實(shí)現(xiàn)的利得或損失不予反映。但隨著經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的復(fù)雜化和幣值變化的頻繁化,那些由于市場(chǎng)價(jià)格或預(yù)期價(jià)格發(fā)生變化而引起的未實(shí)現(xiàn)損益,因其缺乏客觀計(jì)量的相關(guān)條件或不能通過(guò)一些經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)加以證實(shí)而不予確認(rèn)。

2.現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)表對(duì)無(wú)形資產(chǎn)確認(rèn)與披露不那么完整

按現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定,在資產(chǎn)負(fù)債表中只確認(rèn)已入賬的無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值,而且是以其攤余成本表示,不能向報(bào)表使用者顯示無(wú)形資產(chǎn)真實(shí)信息。不僅會(huì)導(dǎo)致錯(cuò)誤決策,而且披露不完整、不及時(shí)。

3.現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)表缺乏人力資源會(huì)計(jì)信息披露

隨著知識(shí)經(jīng)濟(jì)的到來(lái),人力資源投資的社會(huì)效益和它的預(yù)期收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)優(yōu)于物質(zhì)投資。現(xiàn)有的財(cái)務(wù)報(bào)表是建立在傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)體制下,企業(yè)投資于人力方面的支出,不管金額多大,一律作為當(dāng)期費(fèi)用,而不是作為資產(chǎn)進(jìn)行核算,使資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表的數(shù)字失真。

4.現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)表滯后性嚴(yán)重

按照會(huì)計(jì)期間假設(shè),財(cái)務(wù)報(bào)告是定期編制和披露的。我國(guó)《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》規(guī)定,中期財(cái)務(wù)報(bào)告于每個(gè)會(huì)計(jì)年度前6個(gè)月結(jié)束后的10天內(nèi)編制完成并披露。這種報(bào)告在經(jīng)濟(jì)生活較為穩(wěn)定的情況下,對(duì)決策是有用的。信息使用者可以基本準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)企業(yè)以后年度的業(yè)績(jī),而在新經(jīng)濟(jì)時(shí)代,科技不斷創(chuàng)新,行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇,企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所處的環(huán)境瞬息萬(wàn)變,導(dǎo)致信息使用者的決策風(fēng)險(xiǎn)增大,這就要求企業(yè)的財(cái)務(wù)信息要及時(shí)披露。

5.現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)表無(wú)法廣泛披露非財(cái)務(wù)信息

現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)告披露的是與企業(yè)過(guò)去交易或事項(xiàng)相關(guān)的財(cái)務(wù)信息,但隨著新經(jīng)濟(jì)的到來(lái),財(cái)務(wù)報(bào)告不僅要提供財(cái)務(wù)信息,而且要提供非財(cái)務(wù)信息。

二、下面給出幾種關(guān)于改善財(cái)務(wù)報(bào)表分析局限性的幾點(diǎn)看法

1.提高財(cái)務(wù)報(bào)表分析人員的綜合能力和素質(zhì)

無(wú)論采用哪種財(cái)務(wù)報(bào)表的分析方法,分析人員的恰當(dāng)判斷都是非常重要的,分析人員的判斷力對(duì)得出正確的分析結(jié)論尤為重要。所以,加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析人員的培訓(xùn),提高分析人員的綜合素質(zhì),提高他們對(duì)報(bào)表指標(biāo)的解讀與判斷能力,并使他們同時(shí)具備會(huì)計(jì)、財(cái)務(wù)、市場(chǎng)營(yíng)銷、戰(zhàn)略管理和企業(yè)經(jīng)營(yíng)等方面的知識(shí),熟練掌握現(xiàn)代化的分析方法和分析工具,在實(shí)踐中樹立正確的財(cái)務(wù)分析理念,逐步培養(yǎng)和提高自己對(duì)所分析問題的判斷能力,可以極大地減少和控制財(cái)務(wù)報(bào)表分析存在的問題。

2.采用多種分析方法全面評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果

(1)定量分析與定性分析相結(jié)合

現(xiàn)代企業(yè)面臨復(fù)雜多變的外部環(huán)境,這些外部環(huán)境有時(shí)很難定量,但會(huì)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表狀況和經(jīng)營(yíng)成果產(chǎn)生重要影響,比如會(huì)計(jì)報(bào)表外部信息等。因此,在定量分析的同時(shí),需要做出定性的判斷,在定性判斷的基礎(chǔ)上,再進(jìn)一步進(jìn)行定量分析和判斷。

(2)動(dòng)態(tài)分析和靜態(tài)分析相結(jié)合

企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)活動(dòng)是一個(gè)動(dòng)態(tài)的發(fā)展過(guò)程。我們所看到的信息資料,特別是財(cái)務(wù)報(bào)表資料一般是靜態(tài)的反映過(guò)去的情況。因此要注意進(jìn)行動(dòng)態(tài)分析,在弄清過(guò)去情況的基礎(chǔ)上,分析當(dāng)前情況的可能結(jié)果對(duì)恰當(dāng)預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)有一定幫助。

(3)個(gè)別分析與綜合分析相結(jié)合

財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)值具有相對(duì)性,同一指標(biāo)數(shù)值在不同的情況下反映不同的問題,甚至?xí)贸鱿喾吹慕Y(jié)論。

3.財(cái)務(wù)與非財(cái)務(wù)信息并重

除現(xiàn)有報(bào)表中以貨幣計(jì)量的信息外,還應(yīng)披露其他非財(cái)務(wù)信息。例如,市場(chǎng)份額、用戶滿意程度、新產(chǎn)品開發(fā)和服務(wù)、企業(yè)面臨的機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)、股東和主要管理人員的信息、企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)范圍與內(nèi)容、主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手及與人力資源有關(guān)的無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值等。非財(cái)務(wù)信息的披露,有利于輿論信息使用者對(duì)企業(yè)的綜合分析評(píng)價(jià)及對(duì)企業(yè)前景的判斷。

綜上所述,企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析固然非常重要,它可為信息使用者進(jìn)行財(cái)務(wù)決策、計(jì)劃和控制提供較大的幫助,但我們也要認(rèn)清財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)的局限性所在,并且在必要時(shí)做適當(dāng)?shù)恼{(diào)整,以利于正確決策。

參考文獻(xiàn):

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[2]戴新民:現(xiàn)代會(huì)計(jì)前沿問題.[M].經(jīng)濟(jì)管理出版社,2003.

篇5

中國(guó)人壽保險(xiǎn)（集團(tuán)）公司（China Life）及其子公司構(gòu)成了我國(guó)最大的人壽保險(xiǎn)集團(tuán)，其資產(chǎn)已經(jīng)超過(guò)萬(wàn)億，在中國(guó)資本市場(chǎng)中占據(jù)很高的地位。中國(guó)人壽保險(xiǎn)（集團(tuán)）公司是國(guó)內(nèi)最大的商業(yè)保險(xiǎn)集團(tuán)，公司業(yè)務(wù)范圍廣闊，主要領(lǐng)域有：壽險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)、養(yǎng)老保險(xiǎn)、資產(chǎn)管理等，是全球企業(yè)、全球品牌“雙500強(qiáng)”企業(yè)。

二、中國(guó)人壽公司財(cái)務(wù)比率分析

本文從投資者的角度，通過(guò)對(duì)中國(guó)人壽公司2010-2013年的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析：

三、杜邦分析

杜邦分析法是一個(gè)綜合的指標(biāo)體系，是以相關(guān)財(cái)務(wù)比率的內(nèi)在聯(lián)系為基礎(chǔ)建立的這一指標(biāo)體系。中國(guó)人壽的權(quán)益凈利率從2010―2012年逐年下降，但2013年回升。其原因不在于權(quán)益乘數(shù)，而在于總資產(chǎn)凈利率的逐年下降后來(lái)又上。影響總資產(chǎn)凈利率的主要是銷售凈利率，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的逐年下降，而銷售凈利率的變化趨勢(shì)和總資產(chǎn)凈利率的變化趨勢(shì)相同。

四、結(jié)論

通過(guò)以上財(cái)務(wù)分析比率和杜邦分析法，結(jié)合公司的其他方面情況，得出以下結(jié)論：

（一）償債能力

從表2和折線圖可以看出，2010―2011年，中國(guó)人壽的資產(chǎn)負(fù)債率有所提高，幅度為2.7%；2012―2013年，資產(chǎn)負(fù)債率保持穩(wěn)定，基本維持在88%左右。總體而言，中國(guó)人壽的償債能力處于較穩(wěn)定的狀態(tài)。

（二）盈利能力

從企業(yè)的盈利能力來(lái)看，中國(guó)人壽的凈利潤(rùn)從2010―2012年，持續(xù)下降，但到2013年，出現(xiàn)好轉(zhuǎn)；同樣的，資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率、毛利率與凈利潤(rùn)有一樣的變化趨勢(shì)。在同行業(yè)中，中國(guó)人壽的盈利能力處于中等水平。

（三）獲現(xiàn)能力

從企業(yè)的獲現(xiàn)能力來(lái)看，中國(guó)人壽集團(tuán)每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量每年都比每股收益多，但是每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量比較少，并且處于持續(xù)下降的趨勢(shì)，獲現(xiàn)能力不強(qiáng)。

篇6

關(guān)鍵詞：公允價(jià)值 財(cái)務(wù)報(bào)表

經(jīng)濟(jì)越發(fā)展，會(huì)計(jì)越重要，會(huì)計(jì)的核心就是對(duì)會(huì)計(jì)要素進(jìn)行客觀公正計(jì)量，會(huì)計(jì)計(jì)量手段也要求不斷與時(shí)俱進(jìn)。長(zhǎng)期以來(lái)，歷史成本一直是最主要的計(jì)量模式。但隨知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的到來(lái)，特別是衍生金融工具的不斷涌現(xiàn)，出現(xiàn)了以歷史成本作為計(jì)量屬性不能真實(shí)公允反映各要素的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果。于是在2006年2月15日我國(guó)新頒布的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系中，引入公允價(jià)值計(jì)量模式，實(shí)現(xiàn)在計(jì)量手段上與國(guó)際趨同化。尤其是在經(jīng)濟(jì)環(huán)境不太穩(wěn)定的今天，這一模式由于公允反映要素本身價(jià)值使得該模式與其他模式相比具有無(wú)可比擬的優(yōu)越性。文章首先分析了公允價(jià)值計(jì)量的理論基礎(chǔ)，然后以雅戈?duì)柹鲜泄緸槔U述該計(jì)量模式對(duì)該公司財(cái)務(wù)報(bào)表的影響，最后提出如何消除這些不利因素，解決該計(jì)量模式存在的障礙。

一、公允價(jià)值計(jì)量理論分析

(一)公允價(jià)值概念 目前對(duì)公允價(jià)值有很多不同的定義，也是不盡相同的。典型的定義是國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（IASC）對(duì)公允價(jià)值描述為“在公平交易中，熟悉情況的當(dāng)事人自愿據(jù)以進(jìn)行資產(chǎn)交換或債務(wù)結(jié)算的金額。”美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（FASB）對(duì)公允價(jià)值的定義是“在交易雙方自愿的前提下，對(duì)當(dāng)前資產(chǎn)或是負(fù)債的購(gòu)置（或發(fā)生）或是出售（或清償）金額”。不管這兩個(gè)主題如何定義，都把適用公允價(jià)值計(jì)量的前提條件定義為活躍的市場(chǎng)公開報(bào)價(jià)。我國(guó)財(cái)政部在2006年的新準(zhǔn)則中，將公允價(jià)值定義為“公允價(jià)值是在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或清償債務(wù)的金額計(jì)量。在公平交易中，交易雙方應(yīng)當(dāng)是持續(xù)經(jīng)營(yíng)企業(yè)，不打算或不需要進(jìn)行清算、重大縮減經(jīng)營(yíng)規(guī)模，或在不利的情況下仍進(jìn)行交易”。公允價(jià)值主要強(qiáng)調(diào)交易的雙方在面對(duì)同一會(huì)計(jì)要素時(shí)，必須做到公平與公正，強(qiáng)調(diào)真實(shí)性和公允性。公允價(jià)值并非特指某一種計(jì)量的客觀屬性，而是幾種計(jì)量屬性的一種組合的概念，如果該要素的歷史成本、現(xiàn)行成本、可變現(xiàn)凈值、現(xiàn)值都不失公允，都可以作為公允價(jià)值的具體表現(xiàn)形式。相對(duì)于歷史成本，公允價(jià)值更多強(qiáng)調(diào)的是會(huì)計(jì)要素未來(lái)的屬性，反映經(jīng)濟(jì)條件等客觀形勢(shì)的變化對(duì)會(huì)計(jì)要素產(chǎn)生的影響，現(xiàn)在的公允價(jià)值可能在某種客觀環(huán)境下是公允了，但是一旦這種客觀環(huán)境發(fā)生變化這種價(jià)值就不再公允，必須變成新的價(jià)值進(jìn)行計(jì)量。所以這種計(jì)量模式由于反映要素的本身價(jià)值從而使得提供的信息能夠更好地為利益相關(guān)者服務(wù)。

（二）公允價(jià)值計(jì)量模式的影響因素 影響公允價(jià)值計(jì)量模式實(shí)施的因素主要包括：（1）硬性的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定產(chǎn)生公允價(jià)值計(jì)量差異。公允價(jià)值的含義和計(jì)量方法是依據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則整體層面而制定，根據(jù)會(huì)計(jì)科目的不同導(dǎo)致其公允價(jià)值計(jì)量變動(dòng)損益的口徑不同。例如同是屬于金融資產(chǎn)大類的交易性金融資產(chǎn)、可供出售金融資產(chǎn)初始必須采用公允價(jià)值計(jì)量，但是它們公允價(jià)值計(jì)量變動(dòng)計(jì)入口徑不同，可供出售金融資產(chǎn)變動(dòng)損益計(jì)入到所有者權(quán)益，而交易性金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)損益計(jì)入投資收益，所以這種會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的硬性制定決定了公允價(jià)值計(jì)量會(huì)影響當(dāng)期損益，而這種計(jì)入到不同科目的公允價(jià)值對(duì)當(dāng)期利潤(rùn)影響的程度是有差異的，也會(huì)出現(xiàn)很多企業(yè)利用公允價(jià)值計(jì)量及變動(dòng)的彈性差異操縱利潤(rùn)。（2）市場(chǎng)信息的完善程度很難客觀確定。公允價(jià)值計(jì)量模式運(yùn)用的最佳環(huán)境是各類資產(chǎn)的市場(chǎng)信息都比較完備，各企業(yè)從市場(chǎng)中獲取相關(guān)信息的成本比較低，各類信息對(duì)所有企業(yè)不存在不對(duì)稱現(xiàn)象。投資者能夠自由從市場(chǎng)上獲取該要素的市場(chǎng)價(jià)值，及時(shí)客觀地做出決策，但是目前我國(guó)資本市場(chǎng)處于半強(qiáng)市有效狀態(tài)，距離這樣的完善程度還有很大的差異。基于這樣的原因，公允價(jià)值計(jì)量方法選擇的余地很大，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則也給公允價(jià)值計(jì)量留有一定的選擇空間，比如，投資性房地產(chǎn)、生物資產(chǎn)、債務(wù)重組、非貨幣性資產(chǎn)交換等都規(guī)定了公允價(jià)值使用的條件和選擇權(quán)。（3） 管理者意圖是軟性約束因素。管理者會(huì)根據(jù)不同時(shí)期公司經(jīng)營(yíng)的情況如收入、利潤(rùn)、所得稅情況，并且根據(jù)公司采用該模式進(jìn)行會(huì)計(jì)政策變更引起的成本，有選擇使用或不使用公允價(jià)值計(jì)量模式，并且衡量使用公允價(jià)值的成本。由于現(xiàn)代公司的兩權(quán)分離，當(dāng)企業(yè)的治理層和管理層是重疊時(shí)，管理層考慮更多的是公允價(jià)值使用成本；當(dāng)企業(yè)的治理層和管理層是分離時(shí)，管理層會(huì)調(diào)節(jié)其使用范圍和方法來(lái)達(dá)到自己收益的最大化。例如，市場(chǎng)預(yù)期走勢(shì)看好時(shí)，管理者會(huì)大量持有交易性金融資產(chǎn)，這樣公允價(jià)值的增加就會(huì)對(duì)當(dāng)期利潤(rùn)有正的效應(yīng)；當(dāng)市場(chǎng)預(yù)期走勢(shì)看跌時(shí)，管理者拋售交易性金融資產(chǎn)，從而減少對(duì)當(dāng)期利潤(rùn)的負(fù)的效應(yīng)。不過(guò)，管理者只有在市場(chǎng)行情比較好的時(shí)侯，才會(huì)大量持有交易性金融資產(chǎn)。管理者所持有的金融資產(chǎn)大部分被劃分為可供出售金融資產(chǎn)，這樣即使可供出售金融資產(chǎn)價(jià)值下跌，也只是計(jì)入到資本公積，不會(huì)影響到當(dāng)期的利潤(rùn)，而在有利的時(shí)候，管理者拋售可供出售金融資產(chǎn)，從資本公積轉(zhuǎn)入到投資收益，從而增加當(dāng)期的利潤(rùn)，或者在適當(dāng)情況下將可供出售金融資產(chǎn)和持有至到期投資進(jìn)行轉(zhuǎn)換。

二、公允價(jià)值計(jì)量對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的影響――以雅戈?duì)柹鲜泄緸槔?/p>

（一）公允價(jià)值計(jì)量對(duì)資產(chǎn)負(fù)債的影響 由（表1）可以看出2009年度總資產(chǎn)較上年同期增長(zhǎng)30.12%的主要原因是，報(bào)告期末公司持有的可供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值增加，資本公積增加且存貨有所增長(zhǎng)，這就會(huì)出現(xiàn)上市公司利用可供出售金融資產(chǎn)變動(dòng)公司資產(chǎn)，同時(shí)公司的所有者權(quán)益也會(huì)增加，不會(huì)破壞會(huì)計(jì)平衡。由（表2）可以看出，期末可供出售的金融資產(chǎn)較年初增長(zhǎng)了106.00%的主要原因是，公司本年度可供出售金融資產(chǎn)股票投資成本增加以及公允價(jià)值變動(dòng)增加。這時(shí)候公司又是在可供出售金融資產(chǎn)上利用公允價(jià)值使得公司的資產(chǎn)增加，雖然合情合理上公司資產(chǎn)增加了，但是其實(shí)際上沒有增加，只是計(jì)量手段上的變化而已。

（二）公允價(jià)值計(jì)量對(duì)損益的影響 企業(yè)采用公允價(jià)值模式計(jì)量投資性房地產(chǎn)，不存在計(jì)提折舊的問題，如果投資性房地產(chǎn)公允價(jià)值計(jì)量發(fā)生變動(dòng)，公允價(jià)值與賬面價(jià)值之間的差額計(jì)入當(dāng)期損益，使得當(dāng)年的利潤(rùn)增加。因?yàn)樵撡Y產(chǎn)不計(jì)提折舊從而減少成本支出，也會(huì)增加當(dāng)年的利潤(rùn)。企業(yè)采用公允價(jià)值模式計(jì)量的，考慮到會(huì)計(jì)和稅法處理的差異。但在稅法處理上投資性房地產(chǎn)計(jì)提折舊，使得當(dāng)期的應(yīng)納稅所得額減少。雅戈?duì)柤瘓F(tuán)股份有限公司率先采用公允價(jià)值對(duì)其交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)進(jìn)行后續(xù)計(jì)量，對(duì)于雅戈?duì)柤瘓F(tuán)股份有限公司采用公允價(jià)值計(jì)量的科目在（表3）中列出。從雅戈?duì)柤瘓F(tuán)的2007年報(bào)中可知，雅戈?duì)柤瘓F(tuán)2007年投資性房地產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)影響利潤(rùn)4243萬(wàn)元；而其2007年非經(jīng)常性收益總額為5701萬(wàn)元，投資性房地產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)收益占了非經(jīng)常性收益總額的74.23%。公允價(jià)值變動(dòng)收益2007年與2006年相比增加3392萬(wàn)元，主要是由于投資性房地產(chǎn)以公允價(jià)值計(jì)量2007年增幅大于2006年。2007年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2438.6萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)205.33%，這種利潤(rùn)上的增加公司的投資行房地產(chǎn)公允價(jià)值計(jì)量變動(dòng)產(chǎn)生的投資收益發(fā)揮了很大的作用。實(shí)際上也是沒有實(shí)際的利潤(rùn)增加，而是計(jì)量手段的一種變化而已。

（三）公允價(jià)值計(jì)量對(duì)營(yíng)業(yè)外收支的影響 雅戈?duì)柤瘓F(tuán)股份有限公司采用公允價(jià)值的計(jì)量模式對(duì)營(yíng)業(yè)外收支的影響比較突出，以2009年雅戈?duì)柕哪陥?bào)為例，分析公允價(jià)值計(jì)量對(duì)上市公司營(yíng)業(yè)外收支的影響。營(yíng)業(yè)外收入主要為上年收購(gòu)新馬服裝集團(tuán)（香港）有限公司和新馬服裝國(guó)際（香港）有限公司產(chǎn)生的收益128400529.22元，營(yíng)業(yè)外支出的主要系為本年發(fā)生公益性捐贈(zèng)40722605.63元。由（表4）可知，從營(yíng)業(yè)外的收入看，2008年比2009年要多，趨勢(shì)是下降的，從營(yíng)業(yè)外的支出看，2009保持增長(zhǎng)趨勢(shì)。

（四）公允價(jià)值變動(dòng)損益的影響 公允價(jià)值是隨著時(shí)間再發(fā)生不斷變動(dòng)，所以就形成公允價(jià)值變動(dòng)。某項(xiàng)資產(chǎn)在兩個(gè)不同時(shí)點(diǎn)上的公允價(jià)值之間的差額就是因?yàn)楣蕛r(jià)值的變動(dòng)而形成的，這一差額可能會(huì)導(dǎo)致利得或損益。雅戈?duì)柤瘓F(tuán)股份有限公司的公允價(jià)值變動(dòng)損益相對(duì)于其他公司也比較明顯。從（表5）可以看出，對(duì)雅戈?duì)柟蕛r(jià)值損益影響的主要來(lái)自于金融資產(chǎn)和金融負(fù)債，其中可供出售金融資產(chǎn)的占的比重比較大。

綜上所述，公允價(jià)值的引入和應(yīng)用對(duì)于上市公司有很大的影響，所以要分析上市公司實(shí)際計(jì)量手段的變化導(dǎo)致當(dāng)前利潤(rùn)和所有者權(quán)益變化起了很大的作用，這對(duì)于上市公司而言會(huì)使得財(cái)務(wù)報(bào)表更能反映其實(shí)際的價(jià)值，給投資者更多的相關(guān)信息，使得上市公司的年報(bào)能夠起到真正作用，避免了過(guò)多無(wú)關(guān)信息的出現(xiàn)。

三、公允價(jià)值計(jì)量存在的問題

（一）存在活躍市場(chǎng)的資產(chǎn)或負(fù)債公允價(jià)值的取得具有不及時(shí)性 隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展及世界經(jīng)濟(jì)一體化形成，越來(lái)越多的商品都能在一個(gè)開放的市場(chǎng)中找到其相應(yīng)的價(jià)格，例如企業(yè)主要是通過(guò)經(jīng)紀(jì)商、行業(yè)協(xié)會(huì)、定價(jià)服務(wù)機(jī)構(gòu)等獲得很多會(huì)計(jì)要素的公允價(jià)值。這些活躍市場(chǎng)中的資產(chǎn)、負(fù)債的現(xiàn)時(shí)價(jià)格非常合理反映該要素的公允價(jià)值。將活躍市場(chǎng)中的公允價(jià)值列為第一等級(jí)，充分肯定了活躍市場(chǎng)中公允價(jià)值的可靠性和相關(guān)性，但是這種相關(guān)性應(yīng)該具有一個(gè)潛在的前提條件即這些部門披露的公允價(jià)值非常及時(shí)。但是由于統(tǒng)計(jì)方面的各種原因，這些部門所的公允價(jià)值信息還是嚴(yán)重滯后于市場(chǎng)信息。不具有及時(shí)性的公允價(jià)值，很難具有相關(guān)性，這為公允價(jià)值計(jì)量模式的應(yīng)用帶來(lái)了一定障礙。同時(shí)企業(yè)再利用公允價(jià)值計(jì)量模式事后也很難復(fù)制當(dāng)初的市場(chǎng)情景，也給企業(yè)操縱利潤(rùn)留下很大空間。

（二）未來(lái)現(xiàn)金流量折現(xiàn)法中各種估計(jì)參數(shù)的取得具有很強(qiáng)的主觀性 公允價(jià)值計(jì)量模式中通常利用未來(lái)現(xiàn)金流量折現(xiàn)法計(jì)算會(huì)計(jì)要素的現(xiàn)值代替公允價(jià)值，但在實(shí)際運(yùn)用這種方法時(shí)很多變量由于要進(jìn)行主觀估計(jì)，從而在確定公允價(jià)值時(shí)候具有很大的彈性，如果變量的選擇不合理，將導(dǎo)致計(jì)算結(jié)果不具有公允性和可比性，會(huì)對(duì)投資者造成誤導(dǎo)。具體來(lái)說(shuō)，存在以下幾個(gè)方面的估計(jì)：對(duì)未來(lái)現(xiàn)金流量的估計(jì)，未來(lái)情勢(shì)很難預(yù)測(cè)，對(duì)一系列發(fā)生在不同時(shí)點(diǎn)的未來(lái)現(xiàn)金流量很難客觀估計(jì)；更無(wú)法對(duì)這些現(xiàn)金流量的金額和實(shí)踐的各種可能變動(dòng)的預(yù)期；用無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率表示的貨幣時(shí)間價(jià)值，其實(shí)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)很難達(dá)到；內(nèi)含于資產(chǎn)或負(fù)債價(jià)格中的不確定性；其他難以識(shí)別的因素，如資產(chǎn)變現(xiàn)的困難與市場(chǎng)的不完善，對(duì)這些不同的參數(shù)估計(jì)將直接導(dǎo)致公允價(jià)值的重大差異。

（三）會(huì)計(jì)人員隊(duì)伍建設(shè)有待加強(qiáng) 如果既不能模擬過(guò)去的活躍市場(chǎng)上，也不能運(yùn)用現(xiàn)成模型法確定公允價(jià)值，那么專業(yè)的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)將成為企業(yè)公允價(jià)值取得的又一重要選擇。但目前很多專業(yè)的評(píng)估機(jī)構(gòu)為了自身的利益與委托人合謨，不具備中介機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性，不按業(yè)務(wù)操作規(guī)程執(zhí)業(yè)，影響了評(píng)估機(jī)構(gòu)的執(zhí)業(yè)質(zhì)量，很難取得客觀、公正的公允價(jià)值。公允價(jià)值是評(píng)估人員根據(jù)被評(píng)估資產(chǎn)自身的條件及其所面臨的市場(chǎng)條件，對(duì)被評(píng)估資產(chǎn)客觀交換價(jià)值的合理估計(jì)值，需要模擬被評(píng)估資產(chǎn)的市場(chǎng)形勢(shì)，達(dá)到這些需要花費(fèi)很多精力，由于中介機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)性，可能很多評(píng)估機(jī)構(gòu)不舍得這個(gè)成本，也會(huì)導(dǎo)致評(píng)估結(jié)果的不客觀性。

四、公允價(jià)值應(yīng)用的對(duì)策

（一）完善公允價(jià)值應(yīng)用的市場(chǎng)條件 雖然公允價(jià)值并不等同于市場(chǎng)價(jià)格，但是市場(chǎng)價(jià)格畢竟是最為客觀、可靠程度最高、最簡(jiǎn)便的公允價(jià)值的來(lái)源。所以當(dāng)前應(yīng)該努力培育各級(jí)市場(chǎng)，從而使公允價(jià)值的取得更為客觀、直接，最大程度地保證公允價(jià)值的可靠性。為了完善公允價(jià)值應(yīng)用的市場(chǎng)條件，可以采取以下措施：一是進(jìn)一步加強(qiáng)生產(chǎn)資料市場(chǎng)監(jiān)測(cè)與調(diào)控工作，適時(shí)市場(chǎng)監(jiān)測(cè)信息，保證公允價(jià)值獲取途徑的通暢；二是加快二級(jí)市場(chǎng)的改造和提升，使得市場(chǎng)信息公允反映在各要素的市場(chǎng)價(jià)值上。最后建立適當(dāng)?shù)氖袌?chǎng)準(zhǔn)入制度，加強(qiáng)品牌企業(yè)的準(zhǔn)入，嚴(yán)把資質(zhì)審查關(guān)，從而使交易雙方能夠獲得相對(duì)公允的市價(jià)信息。

（二）加強(qiáng)財(cái)務(wù)人員隊(duì)伍建設(shè)，完善資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu) 公允價(jià)值是經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的計(jì)量手段，沒有高素質(zhì)的會(huì)計(jì)人員，沒有機(jī)制完善的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)，公允價(jià)值不可能得到合理地估計(jì)和運(yùn)用。一方面，公允價(jià)值適用過(guò)程中需要大量的職業(yè)判斷，所以要加強(qiáng)財(cái)務(wù)人員隊(duì)伍建設(shè)，轉(zhuǎn)變會(huì)計(jì)人員的計(jì)量觀念，培養(yǎng)具有公允價(jià)值理念，是公允價(jià)值得以全面使用的必備條件，也是降低公允價(jià)值計(jì)量成本，應(yīng)用公允價(jià)值的需要。而且公允價(jià)值應(yīng)用中大量不確定因素的使用，為企業(yè)利潤(rùn)操縱提供了便利，這就要求加強(qiáng)會(huì)計(jì)人員的守法意識(shí)和道德教育，從主觀上消除利潤(rùn)操縱的動(dòng)機(jī)。 另一方面公允價(jià)值的完善離不開資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)的發(fā)展。所以要強(qiáng)化對(duì)資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。提高檢查監(jiān)管部門的監(jiān)管水平，提高監(jiān)管人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)和職業(yè)道德水平，從技術(shù)上防范資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)違規(guī)操作，提高對(duì)資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)違規(guī)操作的識(shí)別能力；同時(shí)也應(yīng)當(dāng)發(fā)揮社會(huì)監(jiān)督的作用，積極提倡、鼓勵(lì)社會(huì)公眾參與監(jiān)督。成立專門負(fù)責(zé)對(duì)注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師監(jiān)督和處罰的機(jī)構(gòu)，經(jīng)濟(jì)上保持獨(dú)立，不依附于被審計(jì)單位能夠做到經(jīng)濟(jì)上的獨(dú)立，不能因?yàn)閷?duì)資產(chǎn)評(píng)估部門實(shí)施監(jiān)管的成本過(guò)高而放棄對(duì)其監(jiān)管，形成誠(chéng)信的資產(chǎn)評(píng)估環(huán)境，這樣才能保證公允價(jià)值得到合理產(chǎn)生。

（三）建立健全相關(guān)法律法規(guī)，保障公允價(jià)值可靠性的外部環(huán)境 監(jiān)管部門制定嚴(yán)格的法律，對(duì)通過(guò)操縱公允價(jià)值操縱盈余的行為，實(shí)施經(jīng)濟(jì)處罰、行政處罰、市場(chǎng)準(zhǔn)入等處罰手段，從外部環(huán)境上保障公允價(jià)值的可靠性。 當(dāng)管理當(dāng)局在權(quán)衡處罰成本與操作公允價(jià)值獲得利益的高低時(shí)，更嚴(yán)厲的處罰能夠震懾管理當(dāng)局，從而在外部監(jiān)管方面對(duì)公允價(jià)值的可靠性起到保障作用。 監(jiān)管部門修訂相關(guān)的制度，不再用簡(jiǎn)單的凈利潤(rùn)指標(biāo)作為市場(chǎng)準(zhǔn)入、分配監(jiān)管資源的準(zhǔn)繩，探索和制定與公允價(jià)值計(jì)量模式相配套的監(jiān)管規(guī)章和制度，從而從根源上杜絕企業(yè)通過(guò)公允價(jià)值操縱盈余的動(dòng)機(jī)。

新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則謹(jǐn)慎地引入了公允價(jià)值的計(jì)量屬性，實(shí)現(xiàn)了與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的趨同，但我國(guó)會(huì)計(jì)領(lǐng)域利用公允價(jià)值的計(jì)量屬性，時(shí)間不長(zhǎng)，在公允價(jià)值適用的外部環(huán)境上又和西方國(guó)家存在很大的差異，需要在實(shí)踐中不斷發(fā)現(xiàn)和解決遇到的問題，進(jìn)一步完善與公允價(jià)值計(jì)量相關(guān)的操作規(guī)則，以充分保障會(huì)計(jì)信息的可靠性，防止利用公允價(jià)值操縱盈余的行為發(fā)生。

參考文獻(xiàn)：

［1］牛華勇、裴艷麗：《次貸危機(jī)后再談公允價(jià)值在我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中的應(yīng)用》，《經(jīng)濟(jì)經(jīng)緯》2009年第3期。

篇7

【摘要】

參照國(guó)內(nèi)外學(xué)者的研究成果，從經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)和盈余管理這兩個(gè)方面對(duì)計(jì)提資產(chǎn)減值的影響因素進(jìn)行了實(shí)證研究，進(jìn)而通過(guò)回歸的方法探討了上市公司的資產(chǎn)減值對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表價(jià)值相關(guān)性和股價(jià)的影響，最后對(duì)上述數(shù)據(jù)做了統(tǒng)計(jì)分析。結(jié)果表明，盈余管理因素對(duì)計(jì)提資產(chǎn)減值的影響較大，計(jì)提的資產(chǎn)減值與公司報(bào)表以及股票價(jià)格正向相關(guān)。

【關(guān)鍵詞】

經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)因素；盈余管理因素；資產(chǎn)減值準(zhǔn)備；財(cái)務(wù)報(bào)表

0 引言

本文運(yùn)用回歸分析的方法，從經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)因素和盈余管理因素這兩個(gè)方面，探討其對(duì)企業(yè)（尤其是有大額壞賬和存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的企業(yè)）在計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備時(shí)所產(chǎn)生的影響，接著研究計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備與上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表價(jià)值相關(guān)性和股票價(jià)格的關(guān)系，以此來(lái)分析上市公司如何通過(guò)計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備來(lái)影響投資者的行為。

1 文獻(xiàn)回顧

1.1經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)和盈余管理因素對(duì)計(jì)提資產(chǎn)減值的影響

（1）經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)因素方面的研究：Francis，Hanna和Vincent（1996）研究發(fā)現(xiàn)行業(yè)屬性，公司歷史績(jī)效，失業(yè)率，GDP增長(zhǎng)率等宏微觀經(jīng)濟(jì)因素都是上市公司資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的重要影響因素。戴德明、毛新述等（2005）也認(rèn)為虧損上市公司資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提在一定程度上反映了公司所在行業(yè)和公司自身經(jīng)營(yíng)環(huán)境的不利變化。

（2）盈余管理因素主要包括：避免虧損，管理層變更，洗大澡，利潤(rùn)平滑。①債務(wù)契約。Watts and Zimmerman（1990）當(dāng)簽訂債務(wù)契約時(shí)，債權(quán)人會(huì)在契約中加上一些規(guī)定以確保公司的財(cái)務(wù)狀況足以償還借款，當(dāng)債務(wù)公司違反規(guī)定時(shí)，就會(huì)遭受提前收回借款、罰違約金或沒收擔(dān)保物等的懲罰，因此債權(quán)公司會(huì)設(shè)法增加盈余以避免遭受債務(wù)違約處罰。②管理層變更。Strong and Meyer （1987），Eliott and Shaw（1988）及chen（2004）等研究發(fā)現(xiàn)：新的管理當(dāng)局有“巨額沖銷”的動(dòng)機(jī)，降低當(dāng)期盈余，將經(jīng)營(yíng)管理不善的責(zé)任推給以前的高管。③“洗大澡”動(dòng)機(jī)。黃海燕，趙良才（2011）所謂“洗大澡”通常發(fā)生在組織結(jié)構(gòu)發(fā)生變動(dòng)時(shí)期，如果企業(yè)不得不報(bào)告虧損，管理層會(huì)夸大這一虧損額。Elliott and Hanna（1996），Riedl（2004）認(rèn)為：公司如果具有洗大澡，就會(huì)采用計(jì)提資產(chǎn)減值來(lái)進(jìn)行盈余管理。④“盈余平滑”動(dòng)機(jī)。林淑娟（2010）對(duì)盈余平滑假說(shuō)的界定：管理層會(huì)在營(yíng)運(yùn)績(jī)效特別優(yōu)異的當(dāng)年度計(jì)提資產(chǎn)減值，因?yàn)楣驹谫Y產(chǎn)減值準(zhǔn)備前的盈余就已經(jīng)超出預(yù)期，為了要維持公司盈余的穩(wěn)健型，因此也將未來(lái)才必須計(jì)提資產(chǎn)減值提前到當(dāng)期，以減少盈余波動(dòng)。

1.2計(jì)提資產(chǎn)減值對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表價(jià)值相關(guān)性和股價(jià)的影響

王偉（2008）認(rèn)為壞賬準(zhǔn)備和存貨跌價(jià)準(zhǔn)備時(shí)目前我國(guó)上市公司計(jì)提資產(chǎn)減值比例最大的資產(chǎn)，是企業(yè)盈余管理的主要手段。張丹，王菁華，宋悠揚(yáng)（2010）認(rèn)為資產(chǎn)減值計(jì)提或轉(zhuǎn)回金額的大小將直接影響與其對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)凈額、利潤(rùn)總額，從而影響資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表。黃宏（2012）認(rèn)為上市公司通過(guò)減值準(zhǔn)備操縱利潤(rùn)，對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告的真實(shí)性、可靠性產(chǎn)生影響。

2 模型構(gòu)建及樣本數(shù)據(jù)選擇

為了避免傳統(tǒng)的多重共線性（VIF）的影響，針對(duì)多重共線性加以檢驗(yàn)，根據(jù)以前學(xué)者的研究：若VIF

2.1模型構(gòu)建

Y=β0+β1*X1+β2*X2+β3*X3+β4*X4+β5*X5+β6*X6+ε（1）

借鑒相關(guān)文獻(xiàn)的作法，對(duì)各個(gè)變量進(jìn)行定義和計(jì)量。因變量Y：資產(chǎn)減值準(zhǔn)備金率。自變量X1：銷貨成長(zhǎng)率=（第t年?duì)I業(yè)收入第t1年?duì)I業(yè)收入）/第t1年?duì)I業(yè)收入）。X2：盈余成長(zhǎng)率=（第t年?duì)I業(yè)收入第t1年?duì)I業(yè)收入）/第t1年?duì)I業(yè)收入）。X3：償債能力=第t年長(zhǎng)期負(fù)債/第t年（資產(chǎn)總額+資產(chǎn)減值）。X4：管理層變動(dòng)為虛變量，變動(dòng)為1，否則為0。X5：“洗大澡”表示若有此動(dòng)機(jī)則X5=X2，否則為0。X6：“盈余平滑動(dòng)機(jī)”表示若有此動(dòng)機(jī)則X6=X2，否則為0。其中t為2010及2011年。

Pit=α0+1Eit+α2BVit+α3IMPRit+ε（2）

變量定義Pit：i公司第t年年報(bào)公告日的股票收盤價(jià)，t為2010及2011。Eit：i公司第t年每股收益（EPS）。BVi：i公司第t年底每股權(quán)益賬面價(jià)值。IMPRit：i公司第t年度計(jì)提的每股資產(chǎn)減值準(zhǔn)備金額。其中：1與2分別代表股東權(quán)益賬面價(jià)值與盈余的價(jià)值相關(guān)性，均預(yù)期為正。而主要對(duì)3行研究，判斷計(jì)提的每股資產(chǎn)減值準(zhǔn)備金額與每股股價(jià)（p）的相關(guān)性。

2.2樣本選擇及數(shù)據(jù)來(lái)源

本文選擇20102011年上海證券交易所的上市公司為研究樣本，剔除金融類上市公司，ST或PT類公司，相關(guān)數(shù)據(jù)缺失及有重大問題和損失的公司，最終得到1652家符合研究要求的有效樣本。本文所采用的數(shù)據(jù)主要源于各上市公司在上海證券交易所公開的信息和各個(gè)上市公司的年報(bào)摘要。

3 實(shí)證研究分析

3.1回歸結(jié)果

經(jīng)過(guò)整理有效樣本數(shù)據(jù)對(duì)模型（1）及（2）進(jìn)行回歸分析，結(jié)果如下：

表1 計(jì)提與未計(jì)提資產(chǎn)減值公司主要解釋變量的差異檢定

2010年 2011年 合計(jì)

深圳證券交易所上市公司家數(shù) 826 826 1652

單變量檢定

計(jì)提資產(chǎn)減值公司N=1652

平均數(shù) 標(biāo)準(zhǔn)方差 T值 卡方值

經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)因素：

銷貨成長(zhǎng)率 0.0044 0.4344 1.156 0.255

稅前盈余增長(zhǎng)率 0.0213 0.27354 0.911** 0.369

盈余管理因素：

償債能力 0.0411 0.5333 0.355 0.724

管理層變動(dòng) 0.3953 0.49471 0.054 0.957

洗大澡 141.9924 342.3338 0.573*** 0.57***

盈余平滑化 62．4237 87.0917 0.238 0.813

***：表示顯著性水平為0.01；**：表示顯著性水平為0.05；*：表示顯著性水平為0.1。

表2 模型（1）的回歸分析結(jié)果

Y=β0+β1*X1+β2*X2+β3*X3+β4*X4+β5*X5+β6*X6+ε

變量 預(yù)期符號(hào) 系數(shù) 標(biāo)準(zhǔn)差 T值 P值

截距項(xiàng)0.131*** 0.2 0.652 0.519

經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)因素：

X1 0.329* 4.388 1.156 0.255

X2 0.266* 0.716 2.911 0.369

盈余管理因素：

X3 +/ 0.06** 2．132 2.355 0.724

X4 + 0.009** 0.226 2.054 0.957

X5 0.099* 0 3.573 0.57

X6 + 0.043 0.001 1.238 0.813

***：表示顯著性水平為0.01；**：表示顯著性水平為0.05；*：表示顯著性水平為0.1（注：由于各個(gè)變量經(jīng)實(shí)證研究表明他們之間獨(dú)立性較好，因此多重共線現(xiàn)象不嚴(yán)重）。

表3 模型（2）的回歸分析結(jié)果

Pit= 0+1Eit+ 2BVit+ 3IMPRit+ε

變量 預(yù)測(cè)符號(hào) 系數(shù) T P VIF

截距項(xiàng)8.884* 8.105

E + 4.301*** 1.939 0.600 1.605

BV + 0.297*** 2.860 0.395 1.271

IMPR + 2.188*** 1.633 0.530 1.031

Adj R2 0.76

F 2.616***

***：表示達(dá)0.01統(tǒng)計(jì)顯著；**：表示達(dá)0.05統(tǒng)計(jì)顯著；*：表示達(dá)0.1統(tǒng)計(jì)顯著。（說(shuō)明：由于vif在1.02.0之間，所以多重共線現(xiàn)象不嚴(yán)重。）

表4 資產(chǎn)減值準(zhǔn)則對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表價(jià)值相關(guān)性的影響

全樣本數(shù)N=1652

最小值 最大值 平均值 標(biāo)準(zhǔn)差

P 3.37 30.77 10.3373 6.18389

E 1.6432 1.7058 0.1791 0.5106

BV 8.31 5．45 1．7327 2.9151

IMPR 0.1003 1.9048 0.0765 0.29514

表5 相關(guān)數(shù)據(jù)分析

P E BV IMPR

P 1

E 0.369 1

BV 0.288 0.441 1

IMPR 0.71 0.461 0.081 1

3.2模型分析

3.2.1經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)因素與盈余管理因素對(duì)計(jì)提資產(chǎn)減值的影響分析

表2所示統(tǒng)計(jì)回歸分析的結(jié)果表明：

（1）公司的銷貨狀況系數(shù)為0.329，達(dá)統(tǒng)計(jì)檢定0.255的顯著性水平。雖達(dá)到邊際顯著，但與預(yù)期方向相反，說(shuō)明計(jì)提資產(chǎn)減值的影響因素可能與公司銷貨狀況無(wú)關(guān)。

（2）個(gè)別公司盈余狀況的系數(shù)為0.266，且達(dá)統(tǒng)計(jì)檢定0.369的邊際顯著水平。表明盈余狀況可能會(huì)影響公司計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的多少。

（3）負(fù)債比率對(duì)資產(chǎn)減值影響的系數(shù)為0.06，且統(tǒng)計(jì)檢測(cè)檢定0.724的顯著性水平，這就表明說(shuō)負(fù)債比率越高的公司，考慮計(jì)提的資產(chǎn)減值時(shí)會(huì)更加慎重。

（4）管理層變動(dòng)估計(jì)系數(shù)為0.009，且達(dá)統(tǒng)計(jì)檢定0.957的顯著性水平，故更換高層管理者的公司，往往會(huì)選擇計(jì)提較多的資產(chǎn)減值來(lái)進(jìn)行盈余管理。

（5）洗大澡的系數(shù)為0.099，且達(dá)統(tǒng)計(jì)檢定0.57的邊際顯著水平。這代表盈余狀況較差的公司，會(huì)采用資產(chǎn)減值來(lái)進(jìn)行洗大澡的盈余管理。

（6）解釋盈余平滑化的系數(shù)為0.043，達(dá)到統(tǒng)計(jì)檢定0.813的邊際顯著水平，這表明盈余狀況較好的公司，未必傾向于利用資產(chǎn)減值來(lái)進(jìn)行盈余平滑化的盈余管理。

3.2.2計(jì)提資產(chǎn)減值對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表及股票價(jià)格的影響分析

從模型（2）（表3）數(shù)據(jù)分析得出：E與BV的系數(shù)均為正值，說(shuō)明公司每股收益（EPS）及每股凈資產(chǎn)賬面價(jià)值（BV）與每股股價(jià)（P）均存在正向相關(guān)關(guān)系，這兩個(gè)因素的分析結(jié)果均與預(yù)期方向一致。此外通過(guò)研究數(shù)據(jù)可以看出，計(jì)提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備金（IMPR）與每股股價(jià)（P）也正相關(guān)，這說(shuō)明計(jì)提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備越多，則股票收盤價(jià)越高。從表4和表5對(duì)每股股價(jià)、每股權(quán)益賬面價(jià)值、每股收益和每股資產(chǎn)減值準(zhǔn)備金額進(jìn)行了相關(guān)系數(shù)分析，研究結(jié)果表明這四者皆高度相關(guān)。顯示每股權(quán)益賬面值和每股收益越高，其股價(jià)市值也越高，這種影響會(huì)反映在股票市值上；而且每股減值準(zhǔn)備金額（IMPR）也和市值呈正相關(guān)，資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提越多，其股價(jià)反應(yīng)也越大。

3.2.3從經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)和盈余管理因素推斷其對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表及股票價(jià)格的影響

從上述模型（1），（2）的研究可以推斷：（1）由于銷貨成長(zhǎng)和盈余平滑化因素與計(jì)提資產(chǎn)減值無(wú)相關(guān)性，可能對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表價(jià)值的作用也不明顯，因此對(duì)股價(jià)影響也不大。（2）公司管理層所面對(duì)的盈余成長(zhǎng)狀況與計(jì)提資產(chǎn)減值呈負(fù)向相關(guān)。說(shuō)明盈余狀況越好，計(jì)提資產(chǎn)減值金額就越保守，利潤(rùn)表的利潤(rùn)賬面價(jià)值就越高，從而使得企業(yè)的市價(jià)越高，越被投資者所看好。（3）負(fù)債比率越高的公司，會(huì)選擇更為保守的政策以便減少損失，這樣便能使財(cái)務(wù)報(bào)表使用者對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表可信度的認(rèn)可，反映在股價(jià)上表現(xiàn)為良好的市值，說(shuō)明此舉可以吸引投資者對(duì)其進(jìn)行投資。（4）管理層變動(dòng)的年份，一般都會(huì)加大計(jì)提資產(chǎn)減值的金額，利潤(rùn)表當(dāng)年的賬面價(jià)值就會(huì)受到影響，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看市值會(huì)逐年升高，投資者考慮長(zhǎng)期發(fā)展所帶來(lái)的收益也可能投資入股。（5）洗大澡的盈余管理因素和管理層變動(dòng)的效果從遠(yuǎn)慮而講是一樣的。

4 研究不足及政策建議

4.1研究的不足之處

（1）本研究未將樣本公司進(jìn)行劃分，后續(xù)研究可針對(duì)產(chǎn)業(yè)或股份板塊做詳細(xì)的分類，探討不同行業(yè)分別對(duì)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備及公司市值的反應(yīng)程度。（2）公司在計(jì)提資產(chǎn)減值時(shí)，會(huì)受到治理結(jié)構(gòu)，公司規(guī)模等因素的影響，本研究未對(duì)此部分進(jìn)行控制，值得后續(xù)進(jìn)一步研究。（3）本研究所考慮的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)因素，較受限制于財(cái)務(wù)性指標(biāo)來(lái)衡量資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的跡象，而對(duì)于非財(cái)務(wù)指標(biāo)類的信息，由于獲取較為困難，故未列入衡量。

4.2政策建議

2008年國(guó)際金融危機(jī)，國(guó)內(nèi)外企業(yè)均計(jì)提大量的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，如若資產(chǎn)沒有減值還可以轉(zhuǎn)回。從09年經(jīng)濟(jì)開始恢復(fù)，而此時(shí)已經(jīng)計(jì)提的資產(chǎn)減值卻不能轉(zhuǎn)回。由此使得賬面價(jià)值比歷史成本低，這就致使財(cái)務(wù)報(bào)表信息可能比按歷史成本計(jì)價(jià)更不可靠。由此提出以下建議：（1）不斷完善會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，進(jìn)一步加強(qiáng)資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則制定及評(píng)估技術(shù)問題的研究。這才能從根本上解決資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)所導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)后果。（2）企業(yè)應(yīng)該針對(duì)新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和經(jīng)濟(jì)環(huán)境，不斷完善和調(diào)整會(huì)計(jì)處理使其更合理的計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，這樣便能夠降低由于計(jì)提減值不能轉(zhuǎn)回造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（3）完善我國(guó)上市公司治理結(jié)構(gòu)。從企業(yè)內(nèi)部著手構(gòu)建科學(xué)合理的公司治理機(jī)制結(jié)構(gòu)，制定嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膬?nèi)部控制制度才是從根本上提高上市公司盈余質(zhì)量，抑制盈余管理行為的重要出路。

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［3］林淑娟.計(jì)提資產(chǎn)減值損失的影響因素與對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表價(jià)值相關(guān)性影響之研究［D］.復(fù)旦大學(xué)，2010

［4］王偉.試論新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備與盈余管理［J］.商業(yè)會(huì)計(jì)，2008，9（18）：1214

篇8

【關(guān)鍵詞】財(cái)務(wù)報(bào)表 財(cái)務(wù)比率

一、財(cái)務(wù)比率分析的概念

財(cái)務(wù)比率分析是財(cái)務(wù)報(bào)表上兩個(gè)數(shù)據(jù)之間的比率，用以分析和評(píng)價(jià)公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)以及公司目前和歷史狀況的一種方法。

二、財(cái)務(wù)比率分析的集體狀況

（一）營(yíng)運(yùn)能力分析，營(yíng)運(yùn)能力包括總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率。下面分析一下總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

通過(guò)計(jì)算結(jié)果可知：朝暉公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在2008年（0.63）到2010年（0.51）呈下降趨勢(shì)，反應(yīng)出企業(yè)利用本身資產(chǎn)獲取營(yíng)業(yè)收入的能力在下降，企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入相比往年來(lái)說(shuō)的增幅也在下降。2009年到2010年得總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度降低的幅度較小，說(shuō)明企業(yè)管理者已經(jīng)開始認(rèn)識(shí)到企業(yè)資產(chǎn)的使用效率比較低，從圖中可知，朝暉公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從2008年開始呈下降趨勢(shì)，在2008年-2009年下降幅度比較大。可知在未來(lái)的一年中總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率會(huì)得到緩和，說(shuō)明該企業(yè)的資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效果在逐步的回升。

從計(jì)算結(jié)果可知，朝暉公司的資產(chǎn)負(fù)債率2008年0.27、2009年0.26、2010年0.28都是出于一個(gè)比較低的水平，說(shuō)明企業(yè)長(zhǎng)期償債能力很強(qiáng)，這樣的數(shù)據(jù)增強(qiáng)了債權(quán)人對(duì)企業(yè)出借資金的信心，同時(shí)也增加了投資者的信心。而且三年的資產(chǎn)負(fù)債率變化程度都是比較緩和的，證明企業(yè)的資金供應(yīng)不會(huì)出現(xiàn)很大的問題，保障了企業(yè)的資金鏈安全。這樣的數(shù)據(jù)同時(shí)也說(shuō)明了該公司的財(cái)務(wù)成本較低，風(fēng)險(xiǎn)較小，經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定，擁有良好的投資渠道和理性的投資行為。

參考文獻(xiàn)：

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篇9

作為企業(yè)財(cái)務(wù)工作的重要組成部分，財(cái)務(wù)報(bào)表分析是企業(yè)制定投資決策，已經(jīng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)方向的重要依據(jù)，科學(xué)，合理的企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表可以全面的掌握企業(yè)目前的財(cái)務(wù)狀況以及經(jīng)營(yíng)成果，并從發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的利弊得失，進(jìn)而為改善企業(yè)財(cái)務(wù)管理效力、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)策略提供必要依據(jù)，財(cái)務(wù)報(bào)表分析對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展非常重要，具體分析如下：

（一）提升內(nèi)部管理效力

財(cái)務(wù)報(bào)表分析在企業(yè)發(fā)展過(guò)程中是不可缺少的環(huán)節(jié)，通過(guò)對(duì)報(bào)表盈利分析，能夠了解到企業(yè)的總體收入，支出等各方面的情況，并且可以將成本與前期預(yù)算相互對(duì)比，找到企業(yè)經(jīng)營(yíng)以及管理的薄弱環(huán)節(jié)，進(jìn)而完善管理策略，提升管理效率。另外，從外部市場(chǎng)形勢(shì)來(lái)看，財(cái)務(wù)報(bào)表分析結(jié)果得出企業(yè)的實(shí)際情況，結(jié)合外部市場(chǎng)的形勢(shì)隨時(shí)對(duì)企業(yè)各方面的工作進(jìn)行調(diào)整，比如通過(guò)對(duì)比分析報(bào)表找到企業(yè)最適合采購(gòu)的價(jià)格，降低企業(yè)成本投入。最后，財(cái)務(wù)報(bào)表是企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的綜合反映，企業(yè)管理層通過(guò)了解、分析、對(duì)比企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表查缺補(bǔ)漏，強(qiáng)化各項(xiàng)管理，提升企業(yè)的投資實(shí)力。

（二）提升風(fēng)險(xiǎn)控制效力

財(cái)務(wù)報(bào)表分析包括企業(yè)償債能力、資產(chǎn)情況以及現(xiàn)金流量等方面，通過(guò)對(duì)這些方面的了解，能夠知道企業(yè)目前的總體投資能力，以及未來(lái)可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)，制定相關(guān)的預(yù)警機(jī)制與控制措施，這樣企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)會(huì)大大降低，投資行為也具備了科學(xué)性與合理性。在企業(yè)監(jiān)督控制力度被強(qiáng)化之后，企業(yè)資金使用也得到了優(yōu)化，員工在采購(gòu)、銷售以及其他生產(chǎn)方面活動(dòng)的時(shí)候，行為會(huì)更加規(guī)范，更加謹(jǐn)慎，資金亂用情況會(huì)減少，緩解了企業(yè)成本消耗的問題。在籌資方面，企業(yè)通過(guò)報(bào)表分析之后獲得自身的資產(chǎn)負(fù)債水平以及年度預(yù)算，進(jìn)而會(huì)對(duì)未來(lái)的防線進(jìn)行評(píng)估，并最終確定最佳的投資方案，減少投資風(fēng)險(xiǎn)，總而言之，財(cái)務(wù)報(bào)表分析在企業(yè)投資中具有重要作用，必須要加以重視。

（三）為業(yè)績(jī)考評(píng)提供依據(jù)

通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表分析,可以反映出預(yù)算執(zhí)行進(jìn)度情況及執(zhí)行差異的原因,從而為經(jīng)營(yíng)管理人員的業(yè)績(jī)考評(píng)提供依據(jù),為建立健全合理的激勵(lì)機(jī)制提供幫助。

二、基于財(cái)務(wù)報(bào)表分析之上進(jìn)行證券投資的必要性

對(duì)于公司來(lái)說(shuō)，證券投資的由企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況來(lái)決定，而企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況則通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表反映出來(lái)，從這個(gè)方面不難看出研究財(cái)務(wù)報(bào)表的重要性。首先再進(jìn)行證券投資之前必須要分析權(quán)衡企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表，不管是進(jìn)行投資還是進(jìn)行投機(jī)，必須要明確企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表以及損益上的各項(xiàng)數(shù)字所代表的具體含義，通過(guò)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析可以全面獲得公司的運(yùn)營(yíng)情況以及財(cái)務(wù)與盈利情況。證券投資策略更具財(cái)務(wù)分析的實(shí)際情況而定，能夠有效避免很多運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析是對(duì)企業(yè)總體運(yùn)營(yíng)的一種有效評(píng)估，其中包括企業(yè)盈余以及財(cái)務(wù)狀況等各個(gè)方面，從企業(yè)盈余的角度來(lái)說(shuō)，財(cái)務(wù)報(bào)表分析能夠更好的對(duì)其進(jìn)行操控，可以幫助企業(yè)決策者更為準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)未來(lái)盈利，也就說(shuō)準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)報(bào)表信息是預(yù)測(cè)可靠性的保障。在證券投資過(guò)程中也是如此，必須要掌握操控盈會(huì)計(jì)信息對(duì)盈余預(yù)測(cè)的影響，并及時(shí)進(jìn)行調(diào)整從而確保預(yù)測(cè)結(jié)果的準(zhǔn)確性。而進(jìn)行價(jià)值評(píng)估的具體方法通常都是將企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告以及其他相關(guān)的資料最為研究依據(jù)，并對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況以及經(jīng)營(yíng)管理的各個(gè)方面進(jìn)行評(píng)價(jià)與綜合分析，基于上市公司發(fā)展的前提下，財(cái)務(wù)報(bào)表分析具備包括對(duì)償債能力、運(yùn)營(yíng)能力、盈余能力以及發(fā)展能力等四方面的分析和評(píng)估，并從中獲得最為直接的數(shù)據(jù)，這些數(shù)字對(duì)于證券投資來(lái)說(shuō)非常重要，它反映了公司運(yùn)行各方各面，是其非常可靠的依據(jù)。

三、證券投資和價(jià)值投資

價(jià)值投資這種投資戰(zhàn)略最早可以追溯到20世紀(jì)30年代，由哥倫比亞大學(xué)的本杰明•格雷厄姆創(chuàng)立，經(jīng)過(guò)伯克希爾•哈撒威公司的CEO沃倫•巴菲特的使用和發(fā)揚(yáng)光大，價(jià)值投資戰(zhàn)略在20世紀(jì)70到80年代的美國(guó)受到推崇。和價(jià)值投資法所對(duì)應(yīng)的是趨勢(shì)投資法。其重點(diǎn)是透過(guò)基本分析中的概念，例如高股息收益率、低市盈率和低股價(jià)/帳面比率，去尋找并投資于一些股價(jià)被低估了的股票。證券投資是隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和資本市場(chǎng)的建立應(yīng)運(yùn)而生,而資本市場(chǎng)的形成和發(fā)展是把財(cái)務(wù)報(bào)表分析和證券投資聯(lián)系起來(lái)的根本原因。然而,現(xiàn)時(shí)中國(guó)證券市場(chǎng)投機(jī)氣氛甚濃,財(cái)務(wù)報(bào)表分析與證券投資僅存在弱相關(guān)性,即廣大投資者在證券投資中對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的重要性認(rèn)識(shí)普遍存在弱化現(xiàn)象,這不僅是由于中國(guó)證券市場(chǎng)不成熟、不完善造成的,廣大投資者在證券投資中過(guò)于偏重于運(yùn)用技術(shù)分析方法也有很大的關(guān)系。誠(chéng)然技術(shù)分析方法在確定股票買賣時(shí)點(diǎn)和短期投資上具有優(yōu)越性,但是,它對(duì)于僅僅建立10余年、尚處于初級(jí)階段的中國(guó)證券市場(chǎng)來(lái)說(shuō),它的負(fù)面影響和局限性同樣不可忽視。因此,廣大投資者特別是中小投資者運(yùn)用基礎(chǔ)分析方法特別是財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法來(lái)指導(dǎo)證券投資決策,不僅能夠有效避免被莊家操縱,優(yōu)化個(gè)人理財(cái),而且能夠促進(jìn)資本市場(chǎng)和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展和社會(huì)的穩(wěn)定,從而增進(jìn)整個(gè)社會(huì)的福利。具體來(lái)說(shuō)各種證券類的投資實(shí)際上就是證券投資，比如股票、市場(chǎng)債券以及國(guó)債等等，這些都屬于證券，實(shí)際上各類資產(chǎn)權(quán)或債權(quán)憑證的統(tǒng)稱就是證券投資，證券投資還有一個(gè)特征那就是能夠作為證券持有人的證明。價(jià)值投資是一種價(jià)格低估的證券投資形式，簡(jiǎn)而言之就是指公司的市場(chǎng)價(jià)值低于其實(shí)質(zhì)價(jià)格，實(shí)質(zhì)價(jià)格我們可以理解為一個(gè)公司在其剩余手命中的所產(chǎn)生的現(xiàn)金折現(xiàn)值，當(dāng)然這是一個(gè)相對(duì)模糊的概念，通常都是在安全邊際比低估時(shí)低的時(shí)候才會(huì)進(jìn)行操作。

四、基于財(cái)務(wù)報(bào)表分析的證券投資策略

通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析重要性以及基于此基礎(chǔ)上證券投資的研究不難發(fā)現(xiàn)，想要減少投資風(fēng)險(xiǎn)，做好風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)，那么必然會(huì)全面了解企業(yè)所能承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)能力，目前的財(cái)務(wù)狀況以及整體運(yùn)營(yíng)狀況等等，而這些統(tǒng)統(tǒng)都是反映在財(cái)務(wù)報(bào)表之上。而如何基于財(cái)務(wù)報(bào)表分析進(jìn)行證券投資策略的制定，下面具體進(jìn)行分析：

（一）根據(jù)上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表選擇具有投資價(jià)值的公司

進(jìn)行投資之前，首先要考查一個(gè)公司所具備的投資能力與價(jià)值，而這個(gè)就是通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表分析來(lái)完成的，具體來(lái)說(shuō)，上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表分為資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)以及利潤(rùn)分配表、現(xiàn)金流量表等部分，從資產(chǎn)負(fù)債表中可以獲得公司的總資產(chǎn)數(shù)量、其中流動(dòng)資產(chǎn)、長(zhǎng)期投資以及固定資產(chǎn)等都分別多少；公司負(fù)債分布情況，總負(fù)債值，流動(dòng)負(fù)債以及長(zhǎng)期負(fù)債分別是多少；上市公司的凈資產(chǎn)額。而利潤(rùn)以及利潤(rùn)分配表中能夠可以獲得公司在一定時(shí)期內(nèi)的收入以及相關(guān)的會(huì)計(jì)費(fèi)用，并同成本進(jìn)行配比，最終獲得公司在這段時(shí)期的稅后凈利潤(rùn)，如果將該表與資產(chǎn)負(fù)債表相結(jié)合，還能夠算出有關(guān)上市公司資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的相關(guān)指標(biāo)與資產(chǎn)創(chuàng)立指標(biāo)等等。現(xiàn)金流量表能夠分析出企業(yè)進(jìn)行現(xiàn)金獲取的能力，通過(guò)對(duì)這些內(nèi)容的分析和評(píng)估，必然可以確定該公司的總體投資價(jià)值，進(jìn)而做出選擇。

（二）基于財(cái)務(wù)報(bào)表實(shí)行價(jià)值投資和技術(shù)投資并重的策略

在進(jìn)行公司證券投資的過(guò)程中必須要將價(jià)值投資與技術(shù)投資兩者同時(shí)進(jìn)行，同時(shí)也對(duì)投資者的投資行為有所影響，投資者需要在進(jìn)行價(jià)值投資理念的同時(shí)充分的利用技術(shù)投資理論，并為自己的行為的做指導(dǎo)。在選擇好了投資公司之后，技術(shù)分析指標(biāo)比如MACD均線、KDJ指標(biāo)、WR指標(biāo)、Boolean指標(biāo)等方面的利用，并確定最為恰當(dāng)?shù)倪M(jìn)場(chǎng)時(shí)機(jī)。具體來(lái)說(shuō)，從時(shí)間角度看，價(jià)值投資的延長(zhǎng)時(shí)間比較長(zhǎng)，并且是基于某一個(gè)上市公司的實(shí)質(zhì)價(jià)值而進(jìn)行的投資，而技術(shù)投資則是以市場(chǎng)的實(shí)際價(jià)格情況所進(jìn)行的一種投資行為。投資者必須要在投資過(guò)程中集合價(jià)值投資與技術(shù)投資理論的兩個(gè)方面，這樣才能夠保障投資行為的合理性，并降低風(fēng)險(xiǎn)。

（三）確定投資策略時(shí)其他需要注意的內(nèi)容

在基于財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行證券投資的過(guò)程中，除去以上兩個(gè)方面的內(nèi)容，還應(yīng)該注意很多其他方面的內(nèi)容。比如，組合投資能夠分散風(fēng)險(xiǎn)，單一的投資形式風(fēng)險(xiǎn)幾率加大，因此企業(yè)應(yīng)該盡量采用組合投資，減少本身的投資風(fēng)險(xiǎn)，并增加收益。在投資操作時(shí)，企業(yè)應(yīng)該將不同的行業(yè)投資價(jià)值進(jìn)行全面分析研究，并結(jié)合實(shí)際情況以及上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表來(lái)確定股票的類型，而價(jià)值型股票其實(shí)質(zhì)價(jià)值會(huì)相對(duì)穩(wěn)定，如果從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度來(lái)看，股票價(jià)格是會(huì)受到股票價(jià)值的影響，在這個(gè)時(shí)候投資者必須要準(zhǔn)確把握時(shí)機(jī)，從技術(shù)走勢(shì)進(jìn)行分析，恰當(dāng)當(dāng)我買賣點(diǎn)，并以高估時(shí)買入，低估時(shí)賣出，以獲取最大的收益。另外，經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)于資本市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的影響是很大的，不同的經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)于其影響也是不盡相同的，而對(duì)于各個(gè)行業(yè)和公司的影響也是不一樣的，因此通過(guò)宏觀的分析選擇具有投資潛力的行業(yè)是非常有必要的。

五、基于財(cái)務(wù)報(bào)表分析進(jìn)行證券投資應(yīng)該注意的問題

投資者應(yīng)牢固樹立理性投資觀念,自覺學(xué)習(xí)和掌握財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法和技術(shù),把財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基礎(chǔ)分析方法和技術(shù)分析方法結(jié)合起來(lái),這樣才能在股海中立于不敗之地。這一點(diǎn)隨著中國(guó)加入世界貿(mào)易組織和資本市場(chǎng)更加完善和開放將變得愈發(fā)重要。在前面的分析中,我己試著從盈利能力、償債能力、營(yíng)運(yùn)能力和現(xiàn)金流量等幾個(gè)方面,運(yùn)用趨勢(shì)分析法和結(jié)構(gòu)分析法,構(gòu)建了一套財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系,在不借鑒其他任何分析工具的情況下,這一套指標(biāo)分析體系是能夠發(fā)現(xiàn)和揭示財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的問題的。在一般證券報(bào)刊雜志上和年報(bào)中普遍采用的一些指標(biāo),過(guò)于簡(jiǎn)單,有時(shí)并不能反映上市公司的客觀情況。因?yàn)?上市公司粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表,首先就會(huì)對(duì)要對(duì)外公布的財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)進(jìn)行包裝。一般來(lái)說(shuō),上市公司的這幾個(gè)指標(biāo)都是很漂亮的,即使不是很理想,那也遠(yuǎn)比它在這幾個(gè)指標(biāo)上反映的問題嚴(yán)重。因此,投資者在看上市公司每年的年報(bào)時(shí),除了關(guān)注它已公布的財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)外,更應(yīng)通過(guò)對(duì)它的年報(bào)的直接計(jì)算,得出它的一些更完整同時(shí)可能是它要隱瞞的一些情況。因此客觀的分析財(cái)務(wù)報(bào)表并辨別財(cái)務(wù)報(bào)表的真?zhèn)畏浅ｊP(guān)鍵。財(cái)務(wù)報(bào)表分析是證券投資分析主流派,具有科學(xué)根據(jù)。財(cái)務(wù)報(bào)表分析與證券投資雖然存在弱相關(guān)性,但并不能據(jù)此否認(rèn)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的有用性,之所以存在弱相關(guān)性,并不是由于財(cái)務(wù)報(bào)表分析本身的問題,而是有諸多其他方面的原因,諸如中國(guó)資本市場(chǎng)的不成熟、上市公司治理結(jié)構(gòu)問題、會(huì)計(jì)和審計(jì)準(zhǔn)則問題和社會(huì)中介機(jī)構(gòu)問題等等。這些將在后面詳細(xì)論述。隨著中國(guó)入世,各項(xiàng)法規(guī)和制度必將逐步完善并與國(guó)際接軌,財(cái)務(wù)報(bào)表分析的作用將日益重要。提倡財(cái)務(wù)報(bào)表分析特別是基礎(chǔ)分析方法,有利于培育投資者特別是中小投資者理性投資觀念,抑制過(guò)渡投機(jī),促進(jìn)中國(guó)資本市場(chǎng)的成熟。財(cái)務(wù)報(bào)表指標(biāo)之間是相互聯(lián)系的,不是彼此孤立的,不同的財(cái)務(wù)報(bào)表指標(biāo)之間往往能相互印證、相互補(bǔ)充。這就要求投資者在運(yùn)用財(cái)務(wù)報(bào)表指標(biāo)進(jìn)行分析時(shí),必須時(shí)刻注意相關(guān)指標(biāo)的數(shù)據(jù)的一致性。

六、結(jié)束語(yǔ)

篇10

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)報(bào)表分析 研習(xí)性教學(xué)方法 空中課堂

《財(cái)務(wù)報(bào)表分析》作為一門理論性、實(shí)踐性、技術(shù)性、操作性都很強(qiáng)的課程，只有進(jìn)行教學(xué)方法的改革，其教學(xué)內(nèi)容的重構(gòu)和改革才能落到實(shí)處。《財(cái)務(wù)報(bào)表分析》教學(xué)的目的，不僅在于讓學(xué)生熟練掌握財(cái)務(wù)報(bào)表分析的理論知識(shí)、財(cái)務(wù)分析的方法和技能，更在于對(duì)學(xué)生綜合運(yùn)用財(cái)務(wù)相關(guān)知識(shí)以發(fā)現(xiàn)問題、分析問題、解決問題的實(shí)踐能力、綜合素質(zhì)和創(chuàng)新精神的培養(yǎng)。

1 傳統(tǒng)教學(xué)方法的不足

傳統(tǒng)的教學(xué)方法側(cè)重于講授式教學(xué)，首先是以“教師”為中心、以教定學(xué)。在傳統(tǒng)的教學(xué)中，教師負(fù)責(zé)教，學(xué)生只管學(xué)，教學(xué)變成了教師對(duì)學(xué)生單向的“培養(yǎng)”活動(dòng)，在這一過(guò)程中，教師是知識(shí)的占有者和傳授者，對(duì)于求知的學(xué)生而言，沒有教師對(duì)知識(shí)的傳授，學(xué)生就無(wú)法學(xué)到知，所以教師變成課堂的主宰者，教學(xué)過(guò)程就變成教師將自己擁有的知識(shí)傳授給學(xué)生。在《財(cái)務(wù)報(bào)表分析》課程中具體體現(xiàn)為教師先介紹各種財(cái)務(wù)指標(biāo)，然后側(cè)重于財(cái)務(wù)指標(biāo)的數(shù)學(xué)計(jì)算和生硬的數(shù)據(jù)分析。這種以教師為中心的做法，在很大程度上忽視了學(xué)生作為學(xué)習(xí)主體的存在，抑制了學(xué)生學(xué)習(xí)的主動(dòng)性和創(chuàng)造性。

其次是以“教材”為中心，教路單一。傳統(tǒng)的教學(xué)方式上教師依教學(xué)進(jìn)度把課本內(nèi)容依序講解給全班學(xué)生聽，忠實(shí)地執(zhí)行教材，教材上如何寫，教師就如何講，使教材變成禁錮學(xué)生自由創(chuàng)造、大膽創(chuàng)新的枷鎖。眾所周知，每一本教材只代表教材作者的觀點(diǎn)和看法，尤其是作為《財(cái)務(wù)報(bào)表分析》其本身就有許多分析指標(biāo)是柔性的，公式不具有唯一性，如果以所授“教材”為中心，則不免有失偏頗。

最后是以“課堂”為中心，教學(xué)場(chǎng)所單一。傳統(tǒng)課堂教學(xué)教師的“教”，是在課堂上照本宣科，教師的教和學(xué)生的學(xué)在課堂上最理想的進(jìn)程是完成教案，而不是師生互動(dòng)。由于教學(xué)場(chǎng)所的單一和局限，導(dǎo)致課堂教學(xué)變成典型的“填鴨式”教學(xué)。這種在課堂上以“傳遞-接受”為特征的教學(xué)方式導(dǎo)致傳統(tǒng)教學(xué)上普遍重知識(shí)輕思維、重記憶輕運(yùn)用。在《財(cái)務(wù)報(bào)表分析》中的表現(xiàn)就是學(xué)生在課堂上所學(xué)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法，很難有效應(yīng)用到實(shí)際工作中，不能將知識(shí)進(jìn)行有效的轉(zhuǎn)化，而僅僅停留在知識(shí)和記憶層面。

2 研習(xí)性教學(xué)方法在《財(cái)務(wù)報(bào)表分析》中的應(yīng)用

研習(xí)性教學(xué)方法則不同，它講究從傳授知識(shí)轉(zhuǎn)移到以研究、探索為基礎(chǔ)的教學(xué)上來(lái)，采用現(xiàn)代教學(xué)方法，使學(xué)生從單純的知識(shí)和文化的接受者變成探索者。研習(xí)性學(xué)習(xí)激勵(lì)學(xué)生主動(dòng)學(xué)習(xí)，鼓勵(lì)學(xué)生以質(zhì)疑的思維方式進(jìn)行創(chuàng)造性的學(xué)習(xí)和思考。顯然，研習(xí)性教學(xué)方法更適合于以應(yīng)用特點(diǎn)見長(zhǎng)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析課程。

首先，研習(xí)性教學(xué)講究以“學(xué)生”為中心。在《財(cái)務(wù)報(bào)表分析》課程的教學(xué)過(guò)程中，教師只是教學(xué)活動(dòng)的組織者，學(xué)生是教學(xué)活動(dòng)的主要參與者，教師主要起引導(dǎo)作用，引導(dǎo)學(xué)生在理解財(cái)務(wù)報(bào)表分析基本理論知識(shí)的情況下對(duì)某上市公司進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析。由于上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告信息的及時(shí)性、開放性及豐富性，本課程要求學(xué)生分工協(xié)作，自己上網(wǎng)搜集上市公司的背景資料、組織架構(gòu)和最近五年的財(cái)務(wù)報(bào)告等資料，然后進(jìn)行會(huì)計(jì)分析、財(cái)務(wù)分析、行業(yè)分析及戰(zhàn)略分析等。小組內(nèi)同學(xué)通過(guò)自己主動(dòng)搜集資料、對(duì)資料整理分析后最終提交財(cái)務(wù)分析報(bào)告，完成小組作業(yè)。這樣一來(lái)，學(xué)生學(xué)習(xí)的積極性和主動(dòng)性得到了最大限度的調(diào)動(dòng)。

其次，研習(xí)性教學(xué)以“空中課堂”為媒介，打破了傳統(tǒng)“課堂”時(shí)間的界限。在《財(cái)務(wù)報(bào)表分析》課程的教學(xué)中，我們以我院自主研發(fā)的“空中課堂”為媒介，打破了傳統(tǒng)課堂的時(shí)間限制，將課堂教學(xué)延伸到課外教學(xué)。教師通過(guò)“空中課堂”給學(xué)生提供傳統(tǒng)課堂外的指導(dǎo)，包括推薦至少10本以上的校內(nèi)圖書館的館藏書籍和諸多專業(yè)網(wǎng)站。學(xué)生通過(guò)大量有針對(duì)性的課外閱讀，對(duì)企業(yè)所處的商業(yè)環(huán)境、企業(yè)盈利模式和經(jīng)營(yíng)策略有了更直觀的認(rèn)識(shí)和了解，對(duì)評(píng)估企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的關(guān)鍵環(huán)節(jié)有了更多思路。

最后，以“空中課堂”為媒介，打破了傳統(tǒng)“課堂”的空間界限。通過(guò)“空中課堂”，還打破了傳統(tǒng)課堂的空間限制，將課堂教學(xué)延伸到課后教學(xué)和網(wǎng)絡(luò)教學(xué)。為了培養(yǎng)學(xué)生的實(shí)戰(zhàn)水平和團(tuán)隊(duì)合作能力，在教學(xué)過(guò)程中，教師采用小組作業(yè)法。具體做法是：按班級(jí)人數(shù)進(jìn)行分組，每一組為5人左右，每一組選擇不同行業(yè)的某個(gè)上市公司作為分析對(duì)象，然后要求學(xué)生自己上網(wǎng)搜集該上市公司最近5年的財(cái)務(wù)報(bào)告和相關(guān)資料，根據(jù)所學(xué)的課程理論知識(shí)和分析方法，對(duì)該公司的財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行分析研究，探索其存在的問題和解決思路。由于最后要求提交小組的財(cái)務(wù)分析報(bào)告，因此學(xué)生就會(huì)通過(guò)課堂討論和透過(guò)“空中課堂”進(jìn)行課下網(wǎng)絡(luò)交流，把握相關(guān)行業(yè)的發(fā)展態(tài)勢(shì)和公司經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略。最后，要求各學(xué)習(xí)小組將自己的小組作業(yè)以幻燈片的形式講解給大家，由老師和其他學(xué)生提出質(zhì)疑和做出點(diǎn)評(píng)并總結(jié)。

3 研習(xí)性教學(xué)方法在《財(cái)務(wù)報(bào)表分析》課程中的教學(xué)效果

通過(guò)研習(xí)性教學(xué)方法的應(yīng)用，《財(cái)務(wù)報(bào)表分析》課程結(jié)束后，學(xué)生能夠?qū)ζ髽I(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果的整體質(zhì)量進(jìn)行系統(tǒng)化分析，能夠站在較高的角度對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理提出有益的建議，真正參與到企業(yè)管理工作中來(lái)。這些變化主要得益于學(xué)生以下能力的鍛煉和獲取。

第一，搜集和獲取信息的能力。研習(xí)性教學(xué)方法在教學(xué)過(guò)程中會(huì)要求每組學(xué)生追蹤和關(guān)注自己感興趣的某一個(gè)上市公司，要求他們獲取和搜集該上市公司的背景資料、最近連續(xù)五年的報(bào)表資料及附注，公司最近的變化和股票變化及趨勢(shì)。這就促使學(xué)生必須去圖書館借閱資料、尤其是要學(xué)會(huì)借助網(wǎng)絡(luò)等各媒介獲取其所需要的資料。閱讀量一旦增加，學(xué)生的知識(shí)面自然而然拓寬，由此就訓(xùn)練了學(xué)生在網(wǎng)絡(luò)等媒介中獲取有用信息的能力，同時(shí)提高了其閱讀的興趣和動(dòng)力。也將學(xué)生視角從課堂延伸到課外，從傳統(tǒng)的書本學(xué)習(xí)拓展到網(wǎng)絡(luò)學(xué)習(xí)。

第二，辨別信息、去偽存真的能力。由于網(wǎng)絡(luò)中獲取的信息非常紛繁雜亂，所以這就要求學(xué)生必須能夠在眾多信息中辨別對(duì)自己有用的信息，必須學(xué)會(huì)對(duì)信息去偽存真和做出選擇的能力，以及透過(guò)數(shù)字看清本質(zhì)和終身學(xué)習(xí)的能力，最終提高學(xué)生面對(duì)問題、解決問題的能力。

第三，團(tuán)隊(duì)協(xié)作、職業(yè)判斷能力、提出建議和分析報(bào)告書寫能力。為了完成小組作業(yè)，每個(gè)團(tuán)隊(duì)的成員都要分工協(xié)作共同完成該個(gè)上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表分析，這就要求團(tuán)隊(duì)成員必須協(xié)調(diào)一致，共同為同一目標(biāo)做出努力和貢獻(xiàn)，無(wú)形中鍛煉了學(xué)生與他人的團(tuán)隊(duì)協(xié)作能力。每個(gè)小組最后都要提交一份財(cái)務(wù)分析報(bào)告，在報(bào)告中必須站在企業(yè)管理的角度應(yīng)用職業(yè)判斷提出可行的建議，并對(duì)建議做可行性闡述。通過(guò)如此的訓(xùn)練，學(xué)生提出建議的嚴(yán)謹(jǐn)性和財(cái)務(wù)報(bào)告的書寫能力得到有效的提升。也為學(xué)生從“核算型”會(huì)計(jì)人員走向“管理型”會(huì)計(jì)人才打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，充分體現(xiàn)了高職會(huì)計(jì)專業(yè)學(xué)生可持續(xù)發(fā)展的理念。

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