金融衍生范文10篇

一、金融衍生產品概述

衍生產品是一種金融產品，它的價值是從其他的基礎證券和基礎變量的價值衍生而來的，因此成為衍生產品。國際上通常將金融衍生產品歸為一種金融合約或金融產品，其價值取決于一種或多種基礎資產或指數，合約的基本種類包括遠期、期貨、掉期和期權。金融衍生產品還包括具有遠期、期貨、掉期和期權中一種或多種特征的結構化金融產品。

金融衍生產品也叫衍生工具或衍生證券。國際互換和衍生協會在1994年對金融衍生產品作了具體的定義：衍生產品是有關互換現金流量和旨在為交易者轉移風險的雙邊合約。合約到期，交易者所欠對方的金額由基礎商品、證券或指數的價格決定。

在經濟持續快速發展的情況下，實體經濟出現貨幣資產過剩，將直接推動虛擬經濟的發展和金融自由化進程的加快。在金融自由化過程中，金融衍生產品的發展是具有核心內容的。金融衍生產品使得經濟主體可以用較低的交易成本對各類資產風險進行獨立管理并將風險進行分割和轉移，增強了金融體系的彈性與抗風險能力，有助于虛擬經濟保持平穩運行，吸納實體經濟過剩資源，也可以增加宏觀調控的靈活性。

二、金融衍生產品迅速發展的原因

20世紀70年代，在布雷頓森林貨幣體系崩潰、金融自由化和金融全球創新浪潮的沖擊下，金融衍生產品市場得到迅速發展。1972年，美國芝加哥商品交易所國際貨幣市場率先推出了英鎊等六種外匯期貨合約，開創了金融衍生產品的先河。此后金融期貨、期權、互換、衍生證券等多種金融衍生產品在國際市場上興起，金融衍生產品由于具有管理風險、杠桿效應等功能，有效地彌補了傳統金融市場上的不足，極大地促進了國際金融市場的發展。

摘要：隨著經濟全球化和金融國際化的迅速發展，金融衍生交易已成為金融市場上最具活力和影響力的金融產品。針對金融衍生品交易的復雜性、高杠桿性、虛擬性、高風險性等特點，各國政府及有關國際金融監管組織紛紛采取各種措施，努力改善金融衍生品市場法律監管乏力的狀況。雖然我國的金融衍生品市場尚處在發展初期，但市場監管問題卻不可小覷，筆者認為，發展我國金融衍生品市場應當選擇統一監管模式。

關鍵詞：金融衍生品市場統一監管監管模式

Abstract:Alongwiththeeconomicglobalizationandthefinancialinternationalization''''srapidlyexpand,thefinancialderivationtransactionhasbecomeinthemoneymarketmosttohavethevigorandtheinfluencefinancialproduct.Inviewoffinancialderivationcharacteristicsandsoontransaction''''scomplexity,highreleaselever,hypothesized,noblecharacterdanger,variouscountries''''governmentandtherelatedinternationalfinancesupervisionorganizationtakeseachmeasureinabundance,improvesthefinancialderivationmarketlawsupervisionastheniadiligentlythecondition.Althoughourcountry''''sfinancialderivationmarketstilloccupiedthedevelopmentinitialperiod,butthemarketsupervisionquestionactuallymaynotbelittle,theauthorbelievedthatdevelopsourcountryfinancederivationmarkettochoosetheunificationsupervisionpattern.

keyword:Financialderivationmarketunificationsupervisionsupervisionpattern

一、統一監管模式是金融衍生品市場發展的內生需要

金融衍生品是對未來某個時期特定資產的權利和義務作出安排的金融協議，按照其自身的交易方法和特點劃分，其分為遠期合約、期貨、期權和互換四種形式。其產生的最初目的是為了降低金融自由化過程中金融基礎資產的各種風險，在性質上屬于風險轉移和風險管理的工具。金融衍生品貢獻巨大，在全球經濟體系中扮演著極其重要的角色，以致于被美譽為"改變了金融的面目"[01]，促成了金融交易活動的日益虛擬化。然而，由于金融衍生品涉及多個金融領域，系運用多種技術的"金融合成物"，因此，對其實施有效監管的法律制度就必然具備跨市場、跨行業的綜合特征，那些將"混合物"分拆成"基本元素"分別進行監管的傳統方法必然會損耗金融監管效率。對"基本元素"實施監管的有效性并不必然導致對"合成物"金融監管的有效性，換句話說，它們不是機械地拼合在一起，而是發生了合成作用的"化學反應"，事物的本質特征已經發生了根本性變化。

一、文獻綜述

衍生金融工具審計的問題一直是人們關注的焦點，但是這方面的文獻并不多，其中絕大部分文獻是關于衍生金融工具的審計風險及管理對策的，如：2002年，王濛、常谷珍《衍生金融工具的審計風險及防范對策》指出衍生金融工具的審計風險及風險防范對策、審計測試的特殊要求；2008年，董博、李莉《金融衍生工具的特點及風險管理》指出金融衍生工具的特點及在這些特點之下如何進行風險管理；2008年，王琰《衍生金融工具的審計風險與路徑選擇》揭示出衍生金融工具存在的審計風險以及如何在其風險下的審計路徑選擇；而2007年，普華永道會計師事務所主編的《衍生金融產品審計》指出衍生金融產品存在的市場風險、信用風險、操作風險以及內部審計人員的行為和金融監管。

二、什么是衍生金融工具

衍生金融工具是指同時具備下列特征，并形成一個單位的金融資產及其他單位的金融負債或權益工具的合同。

一是其價值隨特定利率、金融工具價格、商品價格、匯率、價格指數、費率指數、信用等級、信用指數或其他類似變量的變動而變動；變量為非金融變量的，該變量與合同的任一方不存在特定關系；二是不要求初始凈投資，或與對市場情況變化有類似反應的其他類型合同相比，要求很少的初始凈投資；三是在未來某一日期結算。衍生金融工具包括金融遠期合同、金融期貨合同、金融互換和期權，以及具有金融遠期合同、金融期貨合同、金融互換和期權中一種或一種以上特征的工具。

三、衍生金融工具的特點

一、衍生金融工具的初始確認及其確認的時點

初始確認是對衍生金融工具項目的首次確認，具體是指在特定交易、約定或事項導致的權利、義務、損益等已經發生，這些權利、義務和損益等首次符合確認標準之時進行的確認。

資產或負債在財務報表上的存在是與一定的時間相聯系的。按照國際會計準則慣例，與資產有關的交易或事項己經發生，并取得了交易或事項已經完成的憑證，則企業在實質上就擁有或控制了該資產。對衍生金融工具而言，其取得是以簽約為標志，但是由于在簽約之時，它只能是一份待執行的合約，于是問題出現了：是在合約簽訂之時，還是在合約實際執行或生效之時確認衍生金融工具。

二、衍生金融工具的初始確認的會計準則比較

1.IAS39中規定：“當且僅當成為金融工具合約條款的一方時，企業應當在資產負債表上確認一項金融資產或金融負債。”

IASC提出金融資產和金融負債的概念：“金融資產是指下列資產：(1)現金；(2)從另一個企業收取現金或另一項金融資產的合同權利；(3)在潛在有利的條件下，與另一個企業交換金融工具的合同權利；(4)另一個企業的權益工具。金融資產分為四類：(1)為交易而持有的金融工具；(2)持有至到期投資；(3)企業發起的貸款和應收款項；(4)可供出售的金融資產。金融負債是指具有下列合同責任的負債：(1)向另一個企業交付現金或另一項金融資產；(2)在潛在不利條件下，與另一個企業交換金融工具。”

一、發展金融衍生品市場的必要性分析

所謂金融衍生品,又稱衍生金融工具,是指其價值派生于標的資產價格的金融工具。它主要由期權、期貨、遠期合約和互換交易構成。前美聯儲主席格林斯潘曾說:“在國際貨幣市場的批判中成長的金融衍生品市場,極大地降低了成本,增加了避險機遇,使金融系統比30年前更加靈活有效,經濟自身對金融動蕩更具有彈性?！本俚馗爬私鹑谘苌肥袌龅淖饔?。從微觀角度看,金融衍生品有規避風險、發現價格、套期保值,以及提高金融創新能力等功能。從宏觀的角度看,金融衍生品還能夠優化資源配置,降低國家總體的金融風險,吸納社會閑置資金,有效地增加市場的流動性，提高交易效率。

隨著2006年12月11日我國加入WTO過度期的結束,我國金融業將進一步深化改革、擴大開放程度,也就會帶來不可避免的直接競爭。同時金融全球化與自由化使我國金融機構面臨日趨嚴重的金融風險。在競爭和風險的雙重作用下，推動金融創新,促進金融衍生品市場的發展,就成為我國金融機構和金融市場發展的內在需要,同時也是確保我國金融體系適度競爭和穩定的客觀需要。

二、我國金融衍生品發展路徑選擇分析

我國發展金融衍生品市場應遵循“適應經濟金融改革進程、滿足市場需求、結構上由簡到繁、風險上由低到高”的總體原則，在深入研究和吸收國外發展經驗和教訓的同時結合我國實際情況有選擇、有步驟地發展金融衍生品。

發達國家最先推出的金融衍生產品一般是外匯類合約，隨后是國債類、利率類、股票類、互換類，最后是信用衍生產品。而新興工業化國家和地區則紛紛以股指期貨作為首選的衍生產品入市。從我國20世紀90年代初開展金融期貨交易試點的經驗和教訓出發，加之充分考慮中國國情，不難找出中國發展金融期貨的發展道路——以股指期貨為突破口，逐漸發展國債期貨、利率期貨等衍生產品，發揮后發優勢和政府的作用，以遵循強制性演進模式來完善金融衍生產品市場。

摘要金融衍生產品風險產生的客觀原因是金融自由化、金融業務表外化、金融技術現代化等。但更主要的內因是投資機構內部的協調、配合和管理方面的問題。應加強中央銀行的宏觀調控和金融機構的自我監管。

關鍵詞金融衍生產品風險風險監管

全融衍生產品(DerivativeProducts)是指從傳統的基礎金融工具，如貨幣、利率、股票等交易過程中，衍生發展出來的新金融產品，其主要形式有期貸、期權和掉期等。近年來，在國際金融市場上，金融衍生產品一直是人們注目的焦點，接二連三與金融衍生產品交易聯系在一起的觸目驚心的事件的發生，一再引起人們對金融衍生產品市場上存在的巨大風險的注意和反省。本文試圖從分析金融衍生產品風險產生的原因著手，探索如何對金融衍生產品風險進行監督和管理。

一、金融衍生產品的風險成因分析

(一)金融衍生產品自身的特點和潛在風險金融衍生產品設計的初衷是創造避險工具，排除經濟生產中的某些不確定性，實現風險對沖。但是，近年來金融衍生產品交易卻越來越從套期保值的避險功能向高投機、高風險轉化，這與它自身的一些特點有密切關系。作為傳統金融產品的創新，金融衍生產品具有以下的特點：

1．價值受制于基礎商品的價值變動。金融衍生產品既“衍生”于基礎商品(underlying，commodities)，其價值自然受基礎商品價值變動的影響。因為它的價格是基礎商品價格變動的函數，故可以用來規避、轉移風險。然而，也正因為如此，潛在著巨大的市場風險，即價格波動帶來的風險，金融衍生產品較傳統金融工具對價格變動更為敏感，波幅也比傳統市場大，所以風險系數加大了。

一、金融衍生產品概述

衍生產品是一種金融產品，它的價值是從其他的基礎證券和基礎變量的價值衍生而來的，因此成為衍生產品。國際上通常將金融衍生產品歸為一種金融合約或金融產品，其價值取決于一種或多種基礎資產或指數，合約的基本種類包括遠期、期貨、掉期和期權。金融衍生產品還包括具有遠期、期貨、掉期和期權中一種或多種特征的結構化金融產品。

金融衍生產品也叫衍生工具或衍生證券。國際互換和衍生協會在1994年對金融衍生產品作了具體的定義：衍生產品是有關互換現金流量和旨在為交易者轉移風險的雙邊合約。合約到期，交易者所欠對方的金額由基礎商品、證券或指數的價格決定。

在經濟持續快速發展的情況下，實體經濟出現貨幣資產過剩，將直接推動虛擬經濟的發展和金融自由化進程的加快。在金融自由化過程中，金融衍生產品的發展是具有核心內容的。金融衍生產品使得經濟主體可以用較低的交易成本對各類資產風險進行獨立管理并將風險進行分割和轉移，增強了金融體系的彈性與抗風險能力，有助于虛擬經濟保持平穩運行，吸納實體經濟過剩資源，也可以增加宏觀調控的靈活性。

二、金融衍生產品迅速發展的原因

20世紀70年代，在布雷頓森林貨幣體系崩潰、金融自由化和金融全球創新浪潮的沖擊下，金融衍生產品市場得到迅速發展。1972年，美國芝加哥商品交易所國際貨幣市場率先推出了英鎊等六種外匯期貨合約，開創了金融衍生產品的先河。此后金融期貨、期權、互換、衍生證券等多種金融衍生產品在國際市場上興起，金融衍生產品由于具有管理風險、杠桿效應等功能，有效地彌補了傳統金融市場上的不足，極大地促進了國際金融市場的發展。

一、金融衍生品的歷史沿革

金融衍生工具，顧名思義，是指一類其價值依賴于原生性金融工具（一般指股票，債券，存單，貨幣等）的金融產品，它是有關互換現金流量和旨在為交易者轉移風險的雙邊合約。合約到期時，交易者所欠對方的金額由基礎商品、證券或指數的價格決定。

金融工具迅速發展于20世紀70年代，其時西方國家飽受高通脹之苦，又由于普遍浮動匯率制度的實行，使得規避通貨膨脹風險、利率風險和匯率風險成為金融交易的一項重要需求。具有規避風險作用的金融衍生工具應運而生。

金融衍生工具的迅速發展，為金融風險的規避提供了多種靈活的途徑，于此同時，成本也在逐步降低。但是，金融衍生工具的迅速發展卻有另一方面的原因。金融衍生品的共同特征是保證金交易，這個特點使得金融衍生產品成為國際投機資金的目標。它使得投機資本可以以“高杠桿化”的過程來實現巨額的收益。

然而，與高收益相伴隨的高風險性，這使得金融衍生工具如同一顆隨時會引爆的炸彈——一旦投機活動失敗，即會造成不可挽回的后果。95年巴林銀行的倒閉，94年美國加州奧蘭治縣的破產，以及今天美國的華爾街危機，中國的中航油事件，均是金融衍生產品操作失敗的惡果。

二、美國的金融衍生品發展現狀

關鍵詞：衍生金融工具計量歷史成本公允價值建議

摘要:對衍生金融工具如何加以計量是財務會計的一大難題。文章對美國FASB和IASC關于衍生金融工具會計計量準則的內容進行介紹和分析,并結合我國現狀,對此作了初步探討。

會計理論的每次重大變革,都是由于客觀經濟環境變化而導致的。衍生金融工具會計是在20世紀80年代初西方金融創新活動中產生的,它已給現代財務會計理論和實務帶來很大沖擊和挑戰,其中衍生金融工具會計計量是最具爭議、且分歧較大的核心問題。中國已加入WTO,金融市場必將對外全面開放,外資金融機構很快會帶著先進而又復雜的衍生金融工具進入我國金融市場。但由于各種原因,我國目前關于衍生金融工具會計理論尚未建立,因此,盡快研究和建立中國特色的衍生金融工具會計準則已迫在眉睫。

本文擬對美國財務會計準則委員會(FASB)和國際會計準則委員會(IASC)已的最新衍生金融工具會計計量準則的有關內容進行分析,并在此基礎上對我國衍生金融工具會計計量問題進行探討。

一、衍生金融工具的種類和特征

近年來,衍生金融工具得到了迅猛發展,國際上衍生金融工具(商品)已達1200多種。目前美國的衍生金融工具交易最發達,美國FASB和IASC制定的衍生金融工具會計準則,代表著當今世界上這一領域最高水平。為了研究衍生金融工具會計的計量問題,我們應該首先對其種類和特征有較為清晰的認識。

[摘要]衍生金融工具是相對于基本金融工具而言，并在其基礎上派生出來的金融工具。它是一種復雜的金融交易和投資手段。衍生金融工具已對傳統的會計理論和實務帶來嚴重影響，尤其在會計信息披露方面的局限性尤為突出，因而尋求一種能客觀披露衍生金融工具信息實為必要。文章擬對財務報表要素構成、財務報表的結構和編制方法以及如何及時披露衍生金融工具等對會計報告體系產生影響的問題作些討論。

[關鍵詞]衍生金融工具；財務報告；信息披露

衍生金融工具派生于傳統金融工具，是通過預測股價、利率、匯率等未來行情趨勢，采用支付少量保證金，簽訂跨期合同或互換不同金融工具等交易形式的一種新興金融工具。上世紀80年代以來，金融衍生工具的興起和發展最為引人注目，其具有契約性和未來性、杠桿性、高風險性和價值變動性等特點，使得傳統會計理論無法對其作合理科學的解釋并對其準確計量和充分披露。為真實反映企業的財務狀況、保護會計信息使用者的利益，必須改變衍生金融工具現有的披露模式，以達到企業相關會計信息進行充分披露的目的。

一、衍生金融工具信息披露的現狀及其局限性

(一)衍生金融工具信息披露的局限性

傳統的會計模式是以實現原則為確認基礎，以歷史成本為計量基礎，以表內貨幣性指標為主要信息的報告模式。這樣，以合同或契約形式出現的衍生金融工具因其不符合傳統會計要素的定義和確認的標準，不具有實物形態或非貨幣性形態，一直被視為“表外項目”而不加重視。財務報告的根本目標是向信息使用者提供決策有用的信息，在不同的時期，信息使用者對會計信息的需求是不同的。在知識經濟時代，信息使用者的信息需求已發生了較大的變化，人們從關注歷史信息轉向關注未來信息。要求披露的信息量和范圍大為擴大，對會計信息質量(比如相關性和可靠性、可比性和一致性等)的理解也發生了一些變化。在這種情況下，傳統財務報告暴露出很多的局限性，企業內部和外部信息使用者都對衍生金融工具的會計信息披露提出了更高的要求。