長期投資范文10篇

一、長線投資的概述

1.長線投資的目標長線投資與短期投資不同，長線投資需要經歷一個漫長的時期，同時，長線投資不僅與投資者自身的能力有關，也與客觀環境有莫大的關系。這就要求長線投資者在進行長線投資之前要制定一個科學、合理的長線投資方案，確定投資的目標。文具店是一個小型的投資項目，短期的利潤十分微薄，因此，對文具店進行投資不可能是短期的投資。文具店的長線投資目標一方面自然是取得利潤和收益；另一方面則是保持文具店能夠長期的經營下去。某投資商在進行小項目的投資中，選中了文具店的長期投資，并制定了長線投資的目標，為政府、大型的工廠和企業專門供應文具用品，并成為各種文具品牌的經銷商。

2.長線投資的條件投票、證券、房地產等項目的投資進行長線投資時要考慮長線投資的條件。文具店的長線投資也一樣，文具店的長線投資條件包括具有長線投資的目標和科學合理的長線投資方案；有時間能夠保證進行文具店的長線投資；有相關文具店的信息條件，并且也抓住市場，根據市場規律把握文具店的長線投資機遇[2]。

二、文具店的長線投資方案

下面是該投資商進行文具店的長線投資的具體投資方案：

1.文具店的選址首先是文具店的選址策略，對于沒有長遠規劃的文具店投資商，進行文具店的選址時，一般情況下選址學校附近的地方，文具店的面積大約在15平方米到25平方米之間，且要把文具店的租金控制在800元以內，否則，一旦租金超過800元，文具店的經營利潤恐怕就連店面的租金都不夠。該投資商具有成為供應商和經銷商的長線投資目標，因此，該投資商的文具店選址計劃是在商業中心選擇面積在30平方米左右的店面，店面的租金不超過1200元。同時，根據消費者的心理和消費對象，該店面依托了附近的學校和商務寫字樓，并且避開了鬧市區的店鋪，有效的拓展了文具店的經營空間，減小了經營的風險。

我國《企業會計準則——投資》規定，短期投資劃轉為長期投資時，應按成本與市價孰低法結轉，并按此確定的短期投資的價值作為長期投資的成本。長期投資成本與短期投資賬面余額的差額，沖減短期投資跌價準備。劃轉為長期投資時，還應根據投資對象的不同，分別轉入到“長期股權投資”和“長期債權投資”科目中。劃轉之后的核算按照長期投資的核算方法進行。

（1）采用單項比較法計提跌價準備時，短期投資向長期投資的劃轉

例1：假設甲企業采用單項比較法計提跌價準備，1999年6月30日因股票C市價明顯下跌，為避免變現損失而劃轉為長期持有。

股票的有關資料如下：

成本890000元

市價890000元

我國《企業會計準則——投資》規定，短期投資劃轉為長期投資時，應按成本與市價孰低法結轉，并按此確定的短期投資的價值作為長期投資的成本。長期投資成本與短期投資賬面余額的差額，沖減短期投資跌價準備。劃轉為長期投資時，還應根據投資對象的不同，分別轉入到“長期股權投資”和“長期債權投資”科目中。劃轉之后的核算按照長期投資的核算方法進行。

（1）采用單項比較法計提跌價準備時，短期投資向長期投資的劃轉

例1：假設甲企業采用單項比較法計提跌價準備，1999年6月30日因股票C市價明顯下跌，為避免變現損失而劃轉為長期持有。

股票的有關資料如下：

成本890000元

市價890000元

編者按：本文主要從長期投資劃轉為短期投資時，應按投資成本與賬面價值孰低法劃轉。應按照賬面價值與投資成本的差額，借記“投資收益”科目。如果企業購入的債券是分期付息債券，且是溢價購入，平時收到利息時并沒有增加應計利息。如果購入的分期付息債券存在已計提的減值準備，則應從長期債權投資的賬面余額中減去，然后與投資成本比較。對于有明確到期日的長期債權投資，即使剩余期限已短于一年。企業長期持有且直到到期日這一投資目的并未改變等，具體材料請詳見。

按照我國《企業會計準則——投資》規定，長期投資劃轉為短期投資時，應按投資成本與賬面價值孰低法劃轉。如果按長期債權投資的賬面價值進行劃轉，則不會產生轉換損失；如果按投資成本劃轉，還應按照賬面價值與投資成本的差額，借記“投資收益”科目。

例1：甲企業一年前以46000元的價格購入面值40000元，票面利率為10%，期限為3年，到期一次還本付息公司債券。溢價6000元按直線法攤銷。購買時作為長期投資核算，現擬劃轉為短期投資。

對于此項投資，投資成本是46000元，現賬面價值是48000元（46000+4000-6000／3）。因投資成本低于賬面價值，應按投資成本劃轉，差額計入投資損失。甲企業會計處理如下：

借：短期投資46000

投資收益——長期債權投資劃轉損失2000

【摘要】根據中國國家統計局頒布的歷年CPI（居民消費指數）數據，中國近3年CPI數據為，2003年1.2%，2004年為3.9%，最新一期公布的2005年的數據為1.8%。依據國際貨幣基金組織（IMF）預測中國未來通貨膨脹率將保持在3%左右。國家權威部門和經濟學家同時認為我國經濟將進入一個溫和增長期。

來自國家勞動和保障部的消息，為做實個人賬戶，從2006年1月1日起，個人賬戶的規模統一由本人繳費工資的11%調整為8%，全部由個人繳費形成，單位繳費不再劃入個人賬戶，而劃入社會統籌。“11%變成8%”到底會對我們的養老金賬戶以及將來要領的養老金產生多大影響呢？

2000年，國家體改辦等8部委出臺《關于城鎮醫藥衛生工作體制改革的指導意見》，衛生部等4部委推出《關于城鎮醫療機構分類管理的實施意見》，把醫療機構分為營利性與非營利性。較大規模的“市場化”改革從此開始。政府負擔減輕了，醫療服務質量得到改善，但醫療費用隨之上漲，老百姓看病難、看病貴的問題卻未能得到有效解決。

【關鍵詞】人生階段、財富需求、理財建議

面對上述資料您做何感想？面對未來漫長的人生道路您又擁有多大的信心？未來十年乃至更長的時期，中國經濟仍將保持高增長、高通脹，如何規劃您的中長期投資理財計劃，輕松面對未來所必須面臨的養老、醫療、購房、教育等壓力，這已經成為我們不得不思考的問題。

要想成功的投資理財，您就需要更細致地去考慮您的未來。只有弄清您一生中各個時期可能需要些什么，您才能夠制訂出一個有效的投資計劃來幫助自己達成目標。

【摘要】根據中國國家統計局頒布的歷年CPI（居民消費指數）數據，中國近3年CPI數據為，2003年1.2%，2004年為3.9%，最新一期公布的2005年的數據為1.8%。依據國際貨幣基金組織（IMF）預測中國未來通貨膨脹率將保持在3%左右。國家權威部門和經濟學家同時認為我國經濟將進入一個溫和增長期。

來自國家勞動和保障部的消息，為做實個人賬戶，從2006年1月1日起，個人賬戶的規模統一由本人繳費工資的11%調整為8%，全部由個人繳費形成，單位繳費不再劃入個人賬戶，而劃入社會統籌。“11%變成8%”到底會對我們的養老金賬戶以及將來要領的養老金產生多大影響呢？

2000年，國家體改辦等8部委出臺《關于城鎮醫藥衛生工作體制改革的指導意見》，衛生部等4部委推出《關于城鎮醫療機構分類管理的實施意見》，把醫療機構分為營利性與非營利性。較大規模的“市場化”改革從此開始。政府負擔減輕了，醫療服務質量得到改善，但醫療費用隨之上漲，老百姓看病難、看病貴的問題卻未能得到有效解決。

【關鍵詞】人生階段、財富需求、理財建議

面對上述資料您做何感想？面對未來漫長的人生道路您又擁有多大的信心？未來十年乃至更長的時期，中國經濟仍將保持高增長、高通脹，如何規劃您的中長期投資理財計劃，輕松面對未來所必須面臨的養老、醫療、購房、教育等壓力，這已經成為我們不得不思考的問題。

要想成功的投資理財，您就需要更細致地去考慮您的未來。只有弄清您一生中各個時期可能需要些什么，您才能夠制訂出一個有效的投資計劃來幫助自己達成目標。

長期投資決策財務評價指標釋疑在長期投資決策分析中,最常用的動態分析指標是凈現值法和內含報酬率法。但在這兩個指標的具體應用中,有兩個問題一直困擾著我們:一是在互斥方案的擇優選擇中兩者可能產生矛盾的問題,二是內含報酬率法在非常規方案中的應用問題。對此雖然有許多文獻提出了一些相應措施,但本文擬從分析產生問題的原因為出發點,以期找到解決問題的最佳方法。

一、凈現值法與內含報酬率法的擇優問題

(一)互斥方案分析中兩法擇優產生差異的原因

在對單一獨立方案的可行性分析中,凈現值法與內含報酬率法對方案的評價結論完全一致,但在互斥方案(指兩個或兩個以上的備選方案中,只能選擇一個最優方案)的擇優選擇中,兩種分析方法的擇優結果卻經常發生矛盾,尤其在投資規模不等和投資方案現金流入實現的時間不同的情況下,更是如此。對此,雖然有許多文獻提出了一些相應的解決方法,如按凈現值法為標準選擇最優方案的企業價值最大化觀點、按外部收益率的大小選擇最優方案的觀點等,但我們認為,解決此問題的最好方法還應從分析兩法產生差異的原因出發。在對投資項目的可行性分析中,凈現值法與內含報酬率法都考慮了貨幣的時間價值,而且在貨幣時間價值的計算中采用的是復利計算原則,因此,兩法對項目使用期內產生的現金凈流入都作了再投資的假設,但由于兩法對現金流量現值計算中采用的貼現率不同,從而使兩種方法假定在現金流入再投資時,會產生不同的報酬率。凈現值法是假設不同的備選方案在同一時期產生的現金流入再投資時,都會產生與企業的資金成本率相等的報酬率;而內含報酬率法是假設各個項目的再投資報酬率等于各項目的內含報酬率,由于個案的內含報酬率不等,所以同一時期不同項目產生的現金流入的再投資報酬率不同,且不等于企業的資金成本率。

(二)再投資報酬率在最優方案選擇中的運用

既然導致凈現值法與內含報酬率法擇優結果產生差異的原因是兩法對未來現金流入的再投資報酬率的假設不同,因此,在最優方案選擇之前,應客觀預測企業未來特定時期可實現的再投資報酬率,然后結合具體情況進行擇優,否則,無論以何種單一方法獨立的進行選擇,都有可能因實際情況與假設條件不一致,而導致決策的失誤。具體的決策規則,通過下例說明。例:某企業有A、B兩互斥方案,各方案的現金流量見表1。企業資金成本率10%,要求做出最優選擇。表1單位:元方案各年現金凈流量第一年第二年第三年第四年第五年A100006000400030002000B100002000300040008000本例按內含報酬率法選擇:A方案的內含報酬率為23.11%,B方案的內含報酬率為19.66%,顯然A方案為優;按凈現值法進行選擇:以資金成本率10%計算的A方案的凈現值為2377元,B方案的凈現值為2764元,顯然,應選擇B方案。兩種分析方法得出相異的結論。但客觀上不論備選方案有多少,其最優方案應具有唯一性,選擇方法如下:1、按多個貼現率分別計算各方案的凈現值,計算結果見表2。表2單位:元貼現率A凈現值B凈現值凈現值差額(A-B)5%35864665-107910%23772764-38715%1362121015220%467-8054725%-284-1152868內含報酬率23.11%19.66%分析表2數據可發現:當貼現率小于10%時,A方案凈現值小于B方案,凈現值法與內含報酬率法擇優結論相異,前者選擇B方案,后者選擇A方案;當貼現率大于15%時,A方案凈現值大于B方案,凈現值法與內含報酬率法擇優結果相同,都為A方案,說明在10%與15%之間,存在一個使A、B方案凈現值相等的分界貼現率,該貼現率同時也是兩方案擇優結論異、同的轉折點。該分界貼現率按內插法計算如下:分界貼現率=10%+387/(387+152)×(15%-10%)=13.59%2、擇優標準。本例中計算現金流量現值所用的貼現率,實際上即為假計的項目現金流入的再投資報酬率,所以,如預計的再投資報酬率大于13.59%,則應選擇A方案;此時,凈現值法和內含率報酬法不但擇優結果一致,關鍵是兩者的現金流入再投資假設符合客觀情況;但如預計的再投資報酬率小于13.59%,則應按凈現值法進行擇優,此例應選擇B方案,因內含報酬率假計的較高的再投資報酬率難以實現。自然,如企業的現金流入無法立即實現再投資或再投資報酬率為零,則任何動態分析法的結果都將導致決策的失誤。

資金成本是長期投資決策中的一個重要評估參數。在凈現值法下，以資金成本作為貼現率對投資方案的現金凈流量進行貼現，根據貼現值的正負判斷投資是否可行；在內含報酬率法下，將投資方案的內含報酬率與資金成本進行比較，以選擇最優投資方案。按照現行《財務管理》教材介紹的長期投資決策方法，當企業長期投資的資金來源不同時，應按照各項資金來源的成本及其在投資總額中所占的比重計算加權平均，然后根據加權平均資金成本進行投資決策。

加權平均某項資金來源在投資該項資金來源

=Σ（×）

資金成本總額中所占的比重的個別資金成本

例1：設長城公司擬投資建設C項目，投資總額為1000萬元，其中自有資金和借入資金各500萬元。股東期望的投資報酬率為40%，借款利率為10%。項目建設期為0，生產經營期為10年。每年現金凈流量為285萬元。試對該投資項目的可行性作出決策。

加權平均500500

【摘要】根據中國國家統計局頒布的歷年CPI（居民消費指數）數據，中國近3年CPI數據為，2003年1.2%，2004年為3.9%，最新一期公布的2005年的數據為1.8%。依據國際貨幣基金組織（IMF）預測中國未來通貨膨脹率將保持在3%左右。國家權威部門和經濟學家同時認為我國經濟將進入一個溫和增長期。

來自國家勞動和保障部的消息，為做實個人賬戶，從2006年1月1日起，個人賬戶的規模統一由本人繳費工資的11%調整為8%，全部由個人繳費形成，單位繳費不再劃入個人賬戶，而劃入社會統籌。“11%變成8%”到底會對我們的養老金賬戶以及將來要領的養老金產生多大影響呢？

2000年，國家體改辦等8部委出臺《關于城鎮醫藥衛生工作體制改革的指導意見》，衛生部等4部委推出《關于城鎮醫療機構分類管理的實施意見》，把醫療機構分為營利性與非營利性。較大規模的“市場化”改革從此開始。政府負擔減輕了，醫療服務質量得到改善，但醫療費用隨之上漲，老百姓看病難、看病貴的問題卻未能得到有效解決。

【關鍵詞】人生階段、財富需求、理財建議

面對上述資料您做何感想？面對未來漫長的人生道路您又擁有多大的信心？未來十年乃至更長的時期，中國經濟仍將保持高增長、高通脹，如何規劃您的中長期投資理財計劃，輕松面對未來所必須面臨的養老、醫療、購房、教育等壓力，這已經成為我們不得不思考的問題。

要想成功的投資理財，您就需要更細致地去考慮您的未來。只有弄清您一生中各個時期可能需要些什么，您才能夠制訂出一個有效的投資計劃來幫助自己達成目標。

長期投資決策財務評價指標釋疑在長期投資決策分析中，最常用的動態分析指標是凈現值法和內含報酬率法。但在這兩個指標的具體應用中，有兩個問題一直困擾著我們：一是在互斥方案的擇優選擇中兩者可能產生矛盾的問題，二是內含報酬率法在非常規方案中的應用問題。對此雖然有許多文獻提出了一些相應措施，但本文擬從分析產生問題的原因為出發點，以期找到解決問題的最佳方法。

一、凈現值法與內含報酬率法的擇優問題

（一）互斥方案分析中兩法擇優產生差異的原因

在對單一獨立方案的可行性分析中，凈現值法與內含報酬率法對方案的評價結論完全一致，但在互斥方案（指兩個或兩個以上的備選方案中，只能選擇一個最優方案）的擇優選擇中，兩種分析方法的擇優結果卻經常發生矛盾，尤其在投資規模不等和投資方案現金流入實現的時間不同的情況下，更是如此。對此，雖然有許多文獻提出了一些相應的解決方法，如按凈現值法為標準選擇最優方案的企業價值最大化觀點、按外部收益率的大小選擇最優方案的觀點等，但我們認為，解決此問題的最好方法還應從分析兩法產生差異的原因出發。在對投資項目的可行性分析中，凈現值法與內含報酬率法都考慮了貨幣的時間價值，而且在貨幣時間價值的計算中采用的是復利計算原則，因此，兩法對項目使用期內產生的現金凈流入都作了再投資的假設，但由于兩法對現金流量現值計算中采用的貼現率不同，從而使兩種方法假定在現金流入再投資時，會產生不同的報酬率。凈現值法是假設不同的備選方案在同一時期產生的現金流入再投資時，都會產生與企業的資金成本率相等的報酬率；而內含報酬率法是假設各個項目的再投資報酬率等于各項目的內含報酬率，由于個案的內含報酬率不等，所以同一時期不同項目產生的現金流入的再投資報酬率不同，且不等于企業的資金成本率。

（二）再投資報酬率在最優方案選擇中的運用

既然導致凈現值法與內含報酬率法擇優結果產生差異的原因是兩法對未來現金流入的再投資報酬率的假設不同，因此，在最優方案選擇之前，應客觀預測企業未來特定時期可實現的再投資報酬率，然后結合具體情況進行擇優，否則，無論以何種單一方法獨立的進行選擇，都有可能因實際情況與假設條件不一致，而導致決策的失誤。具體的決策規則，通過下例說明。例：某企業有A、B兩互斥方案，各方案的現金流量見表1。企業資金成本率10％，要求做出最優選擇。表1單位：元方案各年現金凈流量第一年第二年第三年第四年第五年A100006000400030002000B100002000300040008000本例按內含報酬率法選擇：A方案的內含報酬率為23.11％，B方案的內含報酬率為19.66％，顯然A方案為優；按凈現值法進行選擇：以資金成本率10％計算的A方案的凈現值為2377元，B方案的凈現值為2764元，顯然，應選擇B方案。兩種分析方法得出相異的結論。但客觀上不論備選方案有多少，其最優方案應具有唯一性，選擇方法如下：1、按多個貼現率分別計算各方案的凈現值，計算結果見表2。表2單位：元貼現率A凈現值B凈現值凈現值差額（A－B）5％35864665－107910％23772764－38715％1362121015220％467－8054725％－284－1152868內含報酬率23.11％19.66％分析表2數據可發現：當貼現率小于10％時，A方案凈現值小于B方案，凈現值法與內含報酬率法擇優結論相異，前者選擇B方案，后者選擇A方案；當貼現率大于15％時，A方案凈現值大于B方案，凈現值法與內含報酬率法擇優結果相同，都為A方案，說明在10％與15％之間，存在一個使A、B方案凈現值相等的分界貼現率，該貼現率同時也是兩方案擇優結論異、同的轉折點。該分界貼現率按內插法計算如下：分界貼現率＝10％＋387/（387＋152）×（15％－10％）＝13.59％2、擇優標準。本例中計算現金流量現值所用的貼現率，實際上即為假計的項目現金流入的再投資報酬率，所以，如預計的再投資報酬率大于13.59％，則應選擇A方案；此時，凈現值法和內含率報酬法不但擇優結果一致，關鍵是兩者的現金流入再投資假設符合客觀情況；但如預計的再投資報酬率小于13.59％，則應按凈現值法進行擇優，此例應選擇B方案，因內含報酬率假計的較高的再投資報酬率難以實現。自然，如企業的現金流入無法立即實現再投資或再投資報酬率為零，則任何動態分析法的結果都將導致決策的失誤。