公司資產(chǎn)管理分析范文

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關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈；庫存管理

供應(yīng)鏈中的庫存管理，是電子產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)維持正常生產(chǎn)經(jīng)營的重要因素，因此，庫存問題成為了一個巨大的挑戰(zhàn)。庫存的挑戰(zhàn)源頭是預(yù)測的不準(zhǔn)確性，而預(yù)測的不準(zhǔn)確會隨著供應(yīng)鏈的傳導(dǎo)產(chǎn)生明顯的“牛鞭效應(yīng)”。大量不同類型的零部件，由于其在工藝和產(chǎn)品特性方面的不同，無法采用統(tǒng)一的方式進(jìn)行管理，而傳統(tǒng)的ABC分類方式又無法完全適用于電子零部件（因為任何一個小零件的缺貨都會導(dǎo)致整個產(chǎn)線的停產(chǎn)）。在無可避免的產(chǎn)生一些呆滯庫存時，供應(yīng)鏈的各個供應(yīng)商無法對責(zé)任進(jìn)行很明確的劃分，不但造成了當(dāng)前庫存的處理問題，也為之后的合作產(chǎn)生了不利的影響。基于以上的種種原因，本文為了解決在供應(yīng)鏈中的這些問題進(jìn)行分析兵提出解決方案。

1供應(yīng)鏈管理的常見問題

1.1零部件種類過多造成庫存管理困難

電子產(chǎn)品公司不斷研發(fā)新項目的同時，還有更多的原有項目在供應(yīng)鏈中持續(xù)生產(chǎn)，由此將會產(chǎn)生上萬種物料，本文研究的非電子件零部件在其中占據(jù)了90%以上的比例，且每個零部件都是由多個供應(yīng)商進(jìn)行生產(chǎn)。T公司的供應(yīng)鏈管理人員需要面對的零部件數(shù)量多達(dá)上千個，往往只能照顧到局部，例如，緊盯重要的項目或者新項目，老項目由供應(yīng)商自己把握；在項目啟動后，產(chǎn)能爬坡時，要求多備料；進(jìn)入衰退期后，要求控制庫存；在穩(wěn)定期時，只要不發(fā)生缺料就很少關(guān)注。這樣的管理保證了每一代新產(chǎn)品都能及時出貨，但是在衰退期，往往發(fā)現(xiàn)擁有大量的呆滯庫存無法消耗，而此時已經(jīng)沒有辦法進(jìn)行處理，只能是當(dāng)“交了學(xué)費”，進(jìn)行經(jīng)驗總結(jié)和學(xué)習(xí)，但是，由于崗位的調(diào)整，依靠個人經(jīng)驗的管理方式無法傳承下來。本文通過對現(xiàn)有零部件工藝的研究，在ABC分類庫存管理辦法基礎(chǔ)上，參考其公用性（能否被多個產(chǎn)品使用）、稀缺性（是否有多個供應(yīng)商、是否可以快速生產(chǎn)補(bǔ)貨）、經(jīng)濟(jì)性（按照每個產(chǎn)品需要的零部件價格來衡量：單價×使用量），并結(jié)合層次分析法（AHP）對所有零部件進(jìn)行分類，之后根據(jù)3種不同分類確定不同的庫存策略（每種類型零部件在各級供應(yīng)商的庫存水平）。以此破解電子產(chǎn)品公司對供應(yīng)鏈中的零部件管理這一難題，

1.2呆滯庫存責(zé)任難以分清

需求下降、產(chǎn)品設(shè)計變更、產(chǎn)品生命周期結(jié)束等都會造成呆滯庫存，盡管售后維修的需求可以消耗一部分呆滯庫存，供應(yīng)鏈中的各方仍不愿意為這些呆滯庫存承擔(dān)責(zé)任。鑒于電子產(chǎn)品公司的供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)，最終呆滯庫存大多集中在三級供應(yīng)商，顯然這并不都應(yīng)該由三級供應(yīng)商來承擔(dān)責(zé)任。根據(jù)供應(yīng)鏈運作模式，各方需要承擔(dān)的情況大致如下：電子產(chǎn)品公司的責(zé)任主要是由于產(chǎn)品設(shè)計變更或市場變化，造成實際需求遠(yuǎn)低于預(yù)測。例如，之前電子公司和供應(yīng)鏈供應(yīng)商約定承擔(dān)五周的庫存，若實際需求僅能覆蓋一周的庫存，則剩余部分由電子產(chǎn)品公司承擔(dān)。一級供應(yīng)商的責(zé)任，主要是沒有及時將需求傳遞給下級供應(yīng)商，下發(fā)的需求和電子公司的需求預(yù)測出現(xiàn)明顯的差異。一級供應(yīng)商是供應(yīng)鏈的龍頭，電子產(chǎn)品公司鑒于生產(chǎn)安排、良率等因素的考慮，無法對一級公司需求進(jìn)行完全的控制，只能依靠其根據(jù)自身情況進(jìn)行需求的分解和。二級供應(yīng)商的責(zé)任，主要是沒有及時將需求給三級供應(yīng)商，下發(fā)的需求和一級供應(yīng)商給予的需求出現(xiàn)明顯的差異，以及未按照需求及約定進(jìn)行生產(chǎn)，造成過量的庫存。同一級供應(yīng)商的情況類似，電子產(chǎn)品公司只能事后對出現(xiàn)的問題進(jìn)行分析，無法對其需求的進(jìn)行控制。三級供應(yīng)商的責(zé)任，主要是未按照需求及約定生產(chǎn)，造成大量的庫存。三級供應(yīng)商作為供應(yīng)鏈的末端，需求波動對其產(chǎn)生的影響最大。一般情況下，三級供應(yīng)商會準(zhǔn)備大量的庫存來應(yīng)對波動，但同時也需要承擔(dān)倉儲成本增加和呆滯風(fēng)險。如何明確定義各方責(zé)任，需要有一個統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)和可行的方案，本文將介紹Waterfall這個工具來進(jìn)行庫存責(zé)任的界定，結(jié)合各級供應(yīng)商合理庫存水平分析是需求預(yù)測出現(xiàn)偏差，還是下一級供應(yīng)商過量生產(chǎn)造成了呆滯。

2供應(yīng)鏈庫存優(yōu)化策略

2.1對零部件進(jìn)行分類管理

由于需要管理的零部件種類較多，本文參照ABC分類庫存管理辦法，并結(jié)合層次分析法對零部件進(jìn)行分類，按照重要性進(jìn)行管理，在計劃整個供應(yīng)鏈的庫存中遵循以下原則：①不可替代的多，可替代性強(qiáng)的少；②獲得困難的多，容易獲得的少；③資金占用少的多，價格昂貴的少。對零部件進(jìn)行層次分析法，需要先建立評估零部件的分析層次，根據(jù)實際情況，我們將零部件重要性作為最終的決策目標(biāo)，在權(quán)重層選取以下3個指標(biāo)作為權(quán)重因子：共用性：該權(quán)重因素是指零部件是否可以被多個產(chǎn)品共用。有部分零部件可以同時被多個項目公用，當(dāng)某個項目需求增加時，可以從其它不太緊急的項目中劃撥一部分庫存進(jìn)行暫時補(bǔ)充，由此產(chǎn)生的“風(fēng)險匯減”，可以有效的緩解需求波動帶來的影響。因此，可以被多個項目共享的零部件缺貨風(fēng)險較低，我們可以適當(dāng)?shù)膶⑵鋷齑嫠秸{(diào)低。在進(jìn)行該權(quán)重因素評估時，參照零部件可以被多少個項目共享進(jìn)行排序打分，零部件可以被越少的項目共享（共用性越高），則其得分越高。稀缺性：該權(quán)重因素是指零部件的獲得難度。由于零部件生產(chǎn)工藝復(fù)雜、生產(chǎn)線及設(shè)備昂貴、制程時間較長、產(chǎn)能較低、操作工要求較高等因素，都會造成這類零部件出現(xiàn)缺貨時難以快速補(bǔ)貨。而對于那些容易獲得的零部件，我們完全可以通過快速補(bǔ)貨來避免過高的庫存。因此，在對該權(quán)重因素評估時，將參照其工藝情況進(jìn)行排序打分，越是難以獲得的零部件（稀缺性越高），其得分越高。經(jīng)濟(jì)性：該權(quán)重因素是指零部件的成本情況（單個零部件價格×每個產(chǎn)品對該零部件的用量）。在對整個供應(yīng)鏈進(jìn)行評估時，高價的零部件如果有較高的庫存，會顯著的拉高供應(yīng)鏈的庫存周轉(zhuǎn)率，同時，對各供應(yīng)商的資金占用也帶來壓力。為了提升供應(yīng)鏈的整體表現(xiàn)，對于昂貴的零部件我們在規(guī)劃庫存時，進(jìn)行更嚴(yán)格的要求，以便提升供應(yīng)鏈的整體效率。因此，該權(quán)重因素在評估時，將參照其成本進(jìn)行排序打分，成本越高的零部件其得分越高。

2.2呆滯庫存責(zé)任劃分

即使通過各種方式對庫存進(jìn)行規(guī)劃和管理，在產(chǎn)品生命周期結(jié)束后，供應(yīng)鏈中還是不可避免的出現(xiàn)呆滯庫存。出于保護(hù)自身的目的，沒有任何一方會自愿承擔(dān)這些呆滯庫存成本，采用Waterfall的分析方法，可以對呆滯庫存的責(zé)任進(jìn)行判斷。自從供應(yīng)鏈的概念提出以來，庫存責(zé)任的劃分一直是供應(yīng)鏈管理的難點。無論產(chǎn)生呆滯庫存的原因如何，供應(yīng)鏈中強(qiáng)勢的企業(yè)（品牌商、總裝廠）往往將庫存責(zé)任推給在供應(yīng)鏈中處于劣勢地位的企業(yè)，這部分企業(yè)往往規(guī)模較小，呆滯庫存往往消耗其數(shù)月的利潤。在提倡互助共贏、供應(yīng)鏈一體化、供應(yīng)鏈整體競爭優(yōu)勢的今天，這個問題被越多越多的企業(yè)所重視。Waterfall就是在這樣的背景下產(chǎn)生的一種用來進(jìn)行庫存責(zé)任劃分的工具。Waterfall通過將每周的預(yù)測和實際需求數(shù)據(jù)進(jìn)行整理，結(jié)合采購方及供貨方約定的采購提前期對責(zé)任進(jìn)行認(rèn)定，主要參數(shù)如下：①F（T），在T這個時間節(jié)點時，根據(jù)雙方約定的采購提前期應(yīng)準(zhǔn)備的庫存；②A（T），在T這個時間點之后，所有實際需求合計；③G（T），F(xiàn)（T）-A（T）。若在某個時間節(jié)點宣布產(chǎn)品EOL時計算G（T），當(dāng)G（T）0時，說明預(yù)測值超過實際需求，應(yīng)該由需求方（采購方）承擔(dān)呆滯庫存責(zé)任；當(dāng)G（T）0時，說明實際需求超過預(yù)測值，如果產(chǎn)生了呆滯庫存，是由于供貨方過量生產(chǎn)造成，應(yīng)由其承擔(dān)呆滯庫存的成本。

3結(jié)語

本文通過研究分析電子產(chǎn)品供應(yīng)鏈中的庫存問題，并提出了解決的方案。通過對零部件的分類管理和呆滯庫存的責(zé)任劃分來優(yōu)化供應(yīng)鏈中的庫存問題，對電子產(chǎn)品企業(yè)在供應(yīng)鏈庫存管理實踐活動具有參考價值。

參考文獻(xiàn)：

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篇2

1999年4-10月，信達(dá)、華融、長城、東方四大國家級金融資產(chǎn)管理公司(以下簡稱AMC)相繼成立，它們是具有獨立法人資格的國有獨資金融企業(yè)，注冊資本金均為100億元人民幣，由財政部全額撥款，其主要任務(wù)和目標(biāo)是分別收購、經(jīng)營、處置來自四大國有商業(yè)銀行及國家開發(fā)銀行約1.4萬億元不良資產(chǎn)，最大限度保全資產(chǎn)、減少損失、化解金融風(fēng)險。雖然AMC的設(shè)立僅僅是政府為解決國有銀行呆壞賬過多和國有企業(yè)債務(wù)危機(jī)而采取的一項應(yīng)急措施，并規(guī)定四大資產(chǎn)管理公司存續(xù)的時間“原則上不超過十年”，但是金融資產(chǎn)管理公司在完成政策任務(wù)后仍面臨著逐步向商業(yè)化方向轉(zhuǎn)軌的新任務(wù)。目前，隨著經(jīng)濟(jì)體制和金融體制改革的深化，法律環(huán)境和社會信用環(huán)境的完善以及銀行風(fēng)險管理能力的提高，不良貸款率將逐漸下降至較低水平等等，商業(yè)化轉(zhuǎn)軌的條件基本具備，AMC將面臨新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。AMC如何發(fā)展轉(zhuǎn)型，實施何種發(fā)展戰(zhàn)略，便成為一個必須面對且亟待妥善解決的問題。

一、 AMC處置不良資產(chǎn)的現(xiàn)狀及發(fā)展機(jī)遇

AMC自成立以來，綜合運用債轉(zhuǎn)股、債務(wù)重組、資產(chǎn)重組、打包出售、承銷上市、利用外資等多種方式，加大不良資產(chǎn)處置力度，基本達(dá)到了處置速度快、回收率高、成本支出低的目標(biāo)，可以說不良資產(chǎn)處置取得了階段性成果。

據(jù)銀監(jiān)會網(wǎng)站公布的數(shù)據(jù) ，截至2006年3月末，我國四家AMC共累計處置不良資產(chǎn)8663.4億元，累計回收現(xiàn)金1805.6億元，占處置不良資產(chǎn)的20.84%,資產(chǎn)回收率為24.2%,完成了處置進(jìn)度的68.61%。其中：華融資產(chǎn)管理公司累計處置不良資產(chǎn)2468.0億元，回收現(xiàn)金546.6億元，占處置不良資產(chǎn)的22.15%；長城資產(chǎn)管理公司累計處置不良資產(chǎn)2707.8億元，回收現(xiàn)金278.3億元，占處置不良資產(chǎn)的10.28%；東方資產(chǎn)管理公司累計處置不良資產(chǎn)1419.9億元，回收現(xiàn)金328.1億元，占處置不良資產(chǎn)的23.11%；信達(dá)資產(chǎn)管理公司累計處置不良資產(chǎn)2067.7億元，回收現(xiàn)金652.6億元，占處置不良資產(chǎn)的31.56%。隨著不良資產(chǎn)的被處置，不良資產(chǎn)貸款率下降到了較低水平。金融資產(chǎn)管理公司起到了積極的作用，基本上完成了國家賦予的歷史使命。

根據(jù)上述情況，財政部上報國務(wù)院的《關(guān)于金融資產(chǎn)管理公司改革與發(fā)展問題的請示》(下稱“請示”)獲得批復(fù)。“請示”要求四大資產(chǎn)管理公司在2006年年末以前，完成核定的債權(quán)資產(chǎn)處置回收目標(biāo)。達(dá)到設(shè)定的“兩率”(即現(xiàn)金回收率和現(xiàn)金費用率)要求，處置完不良資產(chǎn)者，將進(jìn)行商業(yè)化轉(zhuǎn)型。直到2004年4月底，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，財政部正式出臺了金融資產(chǎn)管理公司《投資業(yè)務(wù)風(fēng)險管理辦法》、《委托業(yè)務(wù)風(fēng)險管理辦法》、《商業(yè)化收購業(yè)務(wù)風(fēng)險管理辦法》，為AMC拓展業(yè)務(wù)、深化改革走向市場化轉(zhuǎn)型提供了必要的政策支持。

與此同時，國有商業(yè)銀行改造上市，為AMC帶來新的發(fā)展機(jī)遇。隨著國有商業(yè)銀行的股份制改造并相繼上市，AMC對金融機(jī)構(gòu)新生不良資產(chǎn)的商業(yè)性收購業(yè)務(wù)已正式開始。根據(jù)銀監(jiān)會最新數(shù)據(jù)顯示 ，截至2007年3月末，我國主要商業(yè)銀行(5家國有商業(yè)銀行和12家股份制商業(yè)銀行)五級分類不良貸款余額為11614.2億元，不良貸款率為7.02%。因此，AMC在2006年底前基本處置完第一次政策性收購的不良資產(chǎn)后，其不良資產(chǎn)處置業(yè)務(wù)并不會因此結(jié)束，商業(yè)性收購資產(chǎn)將會全面市場化，國有金融管理資產(chǎn)的市場化轉(zhuǎn)型將是不可避免的。

二、AMC發(fā)展轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略

從金融資產(chǎn)管理公司的共性來看，不外乎面臨著兩大主題：一是切實加快對現(xiàn)有收購資產(chǎn)的有效處置，力爭如期完成財政部下達(dá)的責(zé)任回收目標(biāo)；二是積極謀求未來發(fā)展，開拓業(yè)務(wù)領(lǐng)域、創(chuàng)新業(yè)務(wù)手段等，以便在國家正式出臺關(guān)于AMC改革發(fā)展模式的決定前搶占市場，為商業(yè)化轉(zhuǎn)型奠定基礎(chǔ)。

從對資產(chǎn)處置來看，AMC的現(xiàn)有收購資產(chǎn)方法大致可分為三類：一是存量債權(quán)；二是回收的非現(xiàn)金資產(chǎn)；三是政策性債轉(zhuǎn)股。對于存量債權(quán)資產(chǎn)，AMC在2006年前已處置完畢，也就是說AMC與原收購債務(wù)企業(yè)的債權(quán)債務(wù)關(guān)系已全部清理完畢。對于回收的非現(xiàn)金資產(chǎn)，AMC通過一定的變現(xiàn)方式進(jìn)行變現(xiàn)，以補(bǔ)充債權(quán)直接變現(xiàn)來源的不足，如通過資產(chǎn)出售拍賣、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、租賃等方式，確保回收目標(biāo)的完成；對于政策性債轉(zhuǎn)股，國家一直區(qū)別于一般性不良資產(chǎn)，對AMC實行單獨考核。實踐證明，上述三類方法是有效的。

當(dāng)金融資產(chǎn)管理公司完成既定目標(biāo)后，對于未來發(fā)展目標(biāo)國家給金融管理資產(chǎn)公司的定位是：服務(wù)于金融改革，仍以資產(chǎn)處置為主線，最大限度回收資金，減少國有資產(chǎn)損失，并使AMC逐步發(fā)展成為新一代的投資銀行或金融控股公司，最終實行商業(yè)化經(jīng)營。為實施這一目標(biāo)，金融管理資產(chǎn)公司制訂了以下幾個方面的發(fā)展戰(zhàn)略：

（一）加大金融創(chuàng)新力度戰(zhàn)略。為進(jìn)一步加快不良資產(chǎn)處置力度，要適時采用金融創(chuàng)新產(chǎn)品，如資產(chǎn)證券化等。資產(chǎn)證券化就是將一定期限內(nèi)不能流動的資產(chǎn)通過一定的方式轉(zhuǎn)化為可流動的債券。它在處置大規(guī)模不良金融資產(chǎn)、化解金融系統(tǒng)風(fēng)險方面具有重要的作用。從實際情況看，在逐筆零售處置的同時，采用打包批發(fā)可以加快處置的速度，同時也可以提升資產(chǎn)的處置層次。

（二）擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍戰(zhàn)略。根據(jù)國家批準(zhǔn)的經(jīng)營范圍，AMC可以進(jìn)行的中介業(yè)務(wù)包括：資產(chǎn)證券化、在一定管理范圍內(nèi)的上市推薦及債券、股票承銷、投資、財務(wù)及法律咨詢與顧問等；同時，要拓寬利用外資的渠道，通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)出售等措施，加快國有企業(yè)的改組；通過與境外投資者的合作，借助外方的資金及業(yè)務(wù)優(yōu)勢來盤活企業(yè)的不良資產(chǎn)。另外，由財政部、銀監(jiān)會、人民銀行等幾個部門制定的AMC的轉(zhuǎn)型方案規(guī)定，在條件允許的情況下，可以增加10項經(jīng)營范圍，包括：信托、金融租賃、汽車金融、基金、證券、風(fēng)險投資、入股商業(yè)銀行等，將AMC轉(zhuǎn)型為金融服務(wù)企業(yè)。

（三）加強(qiáng)資本金的動作戰(zhàn)略。AMC成立時，財政部分別為其劃轉(zhuǎn)了100億元資本金，由現(xiàn)金、固定資產(chǎn)和劃轉(zhuǎn)投資三部分組成。但實際上現(xiàn)金只有20億元，由于公司的資本金有限，在商業(yè)化收購、投資時就會遇到營運資金短缺問題。為充分發(fā)揮和利用資本金的作用，應(yīng)賦予AMC運用資本金的相應(yīng)功能，即投資和拆借功能。通過資本金的有效運作，促進(jìn)資本金的保值增值，提升不良資產(chǎn)的處置回收價值，并為其商業(yè)化運作提供一定的資金需求。

（四）企業(yè)文化戰(zhàn)略。企業(yè)文化對于打造一支有凝聚力的團(tuán)隊、促進(jìn)公司長遠(yuǎn)發(fā)展具有舉足輕重的作用。AMC要充分利用現(xiàn)有條件，為公司員工創(chuàng)造各種業(yè)務(wù)學(xué)習(xí)的機(jī)會，要多層次、多渠道、大規(guī)模地開展人才培訓(xùn)、重點人才培養(yǎng)的活動，形成尊重知識、鼓勵創(chuàng)新、公平競爭的環(huán)境，塑造公司自己的企業(yè)文化，提高市場競爭力，推進(jìn)公司的長遠(yuǎn)發(fā)展。

三、發(fā)展轉(zhuǎn)型重點要解決兩個問題

根據(jù)財政部起草的AMC改革方案，明年開始商業(yè)化運營，為發(fā)展轉(zhuǎn)型正式拉開大幕。從目前來看，AMC要真正實現(xiàn)商業(yè)化轉(zhuǎn)型，必須解決好以下兩個問題：

(一) 對原有收購的不良資產(chǎn)損失進(jìn)行清算

四大資產(chǎn)管理公司針對1.4萬億元的政策性不良資產(chǎn)的收購資金主要來源于負(fù)債，包括央行的再貸款及相對應(yīng)的國有銀行發(fā)行的10年期債券(按國務(wù)院規(guī)定，再貸款和債券的利率均固定約年2.25%)。其中，人民銀行再貸款約5800億元，向?qū)?yīng)國有銀行發(fā)行10年期金融債券約8200億元，其每年需要償付的利息就超過300億元。四大資產(chǎn)管理公司成立七年來，累計應(yīng)支付的利息等費用超過2000億元，但其現(xiàn)金回收總額為1800億元左右，支付利息尚且不足，還不包括處置過程中的成本費用。

顯然，利息負(fù)擔(dān)對AMC來說是沉重的，直接導(dǎo)致其資金鏈問題，這會造成AMC最終無力解決已經(jīng)形成的損失，按照《金融資產(chǎn)管理公司條例》規(guī)定：“金融資產(chǎn)管理公司處置不良貸款形成的最終損失，由財政部提出解決方案，報國務(wù)院批準(zhǔn)執(zhí)行”。也就是說，對于最終損失由財政部、央行量力買單，逐年消化，這樣AMC向商業(yè)化轉(zhuǎn)型才有一定的財務(wù)基礎(chǔ)。

(二) 對AMC角色的重新定位和轉(zhuǎn)型

1. 充分利用轉(zhuǎn)型的大好機(jī)遇，實現(xiàn)速度和效率的統(tǒng)一。AMC要抓住戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的機(jī)遇，就要從現(xiàn)在起，在資產(chǎn)收購、處置與經(jīng)營過程中，以效益為中心，以利潤為目標(biāo)，實現(xiàn)由政策性運作為主向市場性運作為主的本質(zhì)性轉(zhuǎn)變。一是要做到收購資金的來源市場化，即收購不良資產(chǎn)的資金來源要從現(xiàn)行國家全額組織的政策安排，逐步向主要依靠市場來籌措過渡，如可以通過向市場發(fā)行公司債券、向中央銀行再貸款、向商業(yè)銀行或其他金融機(jī)構(gòu)借款、公司資本金等等一系列方式來籌措。二是AMC對不良資產(chǎn)的收購行為要由政策逐步向市場經(jīng)營轉(zhuǎn)變，收購方式由行政計劃指令轉(zhuǎn)向市場自主選擇為主，由剝離方式轉(zhuǎn)讓向雙方自愿轉(zhuǎn)讓購買轉(zhuǎn)變。

篇3

在我國，上市公司基于各種動機(jī)進(jìn)行盈余管理的方法多種多樣，主要包括變更會計政策與會計估計、利用非經(jīng)常性損益等會計要素在確認(rèn)與計量時形成不合理的手段等。由于經(jīng)濟(jì)社會因素的變化，資產(chǎn)的價值也處在一個不斷變化的過程中，所以利用資產(chǎn)評估就成為上市公司進(jìn)行盈余管理的一個重要方法。當(dāng)企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)評估時，將評估對象委托給資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)，既可以高估評估對象，也可以低估所要評估的資產(chǎn)，根據(jù)資產(chǎn)評估報告，對這些資產(chǎn)以公允價值計量；在對外公布財務(wù)報告和審計報告時，同時公布資產(chǎn)評估報告。因此，一些具有關(guān)聯(lián)交易性質(zhì)的資產(chǎn)重組也就成為盈余管理的新動向之一。

二、研究設(shè)計

（一）研究假設(shè) 基于上述理論分析，本節(jié)從盈余管理的新動向——資產(chǎn)評估角度出發(fā)，對我國上市公司的盈余管理進(jìn)行研究。本文認(rèn)為，衡量資產(chǎn)評估變動的總指標(biāo)既然是資產(chǎn)評估增值率，那么如果企業(yè)的資產(chǎn)評估增值率很大的話，就可以說明公司存在明顯的盈余管理行為。因此以下從資產(chǎn)評估增值率這個總的變量出發(fā)，從中找出影響資產(chǎn)評估增值率的各個因素，通過構(gòu)建模型對其進(jìn)行實證分析。

（1）流動資產(chǎn)相關(guān)因素。流動資產(chǎn)作為企業(yè)資產(chǎn)中重要組成部分，在其周轉(zhuǎn)過程中，經(jīng)歷著這樣的變化趨勢，即貨幣形態(tài)——改變形態(tài)——貨幣形態(tài)。由于流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力強(qiáng)，利用流動資產(chǎn)進(jìn)行盈余管理的空間就較小，這樣隨著流動資產(chǎn)在總資產(chǎn)中比重的增大資產(chǎn)評估增值率就相對較小，但是如果流動資產(chǎn)的增值率越高的話，相應(yīng)地資產(chǎn)評估總的增值率也會越高，這兩者是正比例變化的。因此，現(xiàn)提假設(shè)：

H1：流動資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占比重與資產(chǎn)評估增值率負(fù)相關(guān)

H2：流動資產(chǎn)的增值率與資產(chǎn)評估增值率正相關(guān)

（2）固定資產(chǎn)相關(guān)因素。相對于流動資產(chǎn)而言，固定資產(chǎn)的增值空間要大的多，對應(yīng)的其盈余管理操作空間也加大。例如，經(jīng)過物價的上漲，以房屋、建筑物等固定資產(chǎn)的重置成本可能會大于其歷史成本。初步假定，在資產(chǎn)評估過程中，影響資產(chǎn)評估增值率的又一類因素是固定資產(chǎn)的比重。因此，提出假設(shè)：

H3：固定資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占比重與評估增值率正相關(guān)

H4：固定資產(chǎn)的增值率與資產(chǎn)評估增值率正相關(guān)

（3）無形資產(chǎn)相關(guān)因素。在企業(yè)的各項資產(chǎn)中，無形資產(chǎn)是沒有實物形態(tài)的非貨幣性長期資產(chǎn)，可以促進(jìn)企業(yè)未來經(jīng)濟(jì)利益的流入，但是這種未來的收益具有很大的不確定性，以商譽(yù)為例，它能給企業(yè)帶來超額收益，如果企業(yè)形象良好，帶來的收益也會很多，反之則相對較少。因此，理論上無形資產(chǎn)的增值空間要大于固定資產(chǎn)、流動資產(chǎn)，盈余管理行為也就越明顯。按照預(yù)期，在資產(chǎn)評估過程中，評估總值中有很大比例就是無形資產(chǎn)，即：

H5：無形資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占比重與資產(chǎn)評估增值率正相關(guān)

H6：無形資產(chǎn)的增值率與資產(chǎn)評估增值率正相關(guān)

（4）負(fù)債權(quán)益因素。一般公司會利用降低負(fù)債權(quán)益的比率向未來的投資者與債權(quán)人展示公司良好的企業(yè)形象，如合理的償債能力和獲利能力，這表明股東權(quán)益的保障程度對債權(quán)人投入的資本產(chǎn)生了重大影響。當(dāng)企業(yè)存在盈余管理動機(jī)時，運用調(diào)整資產(chǎn)評估增值率來增加企業(yè)的資產(chǎn)總額和股東權(quán)益，從而降低負(fù)債權(quán)益比率，最終讓相關(guān)投資者信以為實。因此，提出假設(shè)：

H7：負(fù)債權(quán)益比率與資產(chǎn)評估增值率正相關(guān)

（5）企業(yè)規(guī)模因素。企業(yè)規(guī)模越大，預(yù)示著企業(yè)擁有雄厚的資金。對于委托方而言，評估增值率是一個相對數(shù)，其微小變化可能會導(dǎo)致權(quán)益所有者資產(chǎn)絕對數(shù)明顯的變化。因此，為維護(hù)自己的權(quán)益，委托方往往盡力影響資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)朝著自己的意愿方向?qū)υu估對象進(jìn)行評估，從而作出一定的盈余管理行為。相對于受托方的資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)來講，也為維護(hù)自己的權(quán)益，評估機(jī)構(gòu)將非常看重規(guī)模較大的企業(yè)在評估過程中的提出的要求，從而盡量滿足他們的條件以獲得較高的評估費用。

可見，企業(yè)規(guī)模也影響著企業(yè)整體資產(chǎn)評估增值率，因此，提出假設(shè)：

H8：企業(yè)規(guī)模與資產(chǎn)評估增值率呈正相關(guān)關(guān)系

（二）樣本選取及數(shù)據(jù)來源 本文選取2010年公布資產(chǎn)評估報告書的各個行業(yè)的上市公司作為樣本數(shù)據(jù)，為了使檢驗結(jié)果能具有一定的代表性和實際意義，對樣本進(jìn)行嚴(yán)格篩選：剔除指標(biāo)值不全和指標(biāo)出現(xiàn)異常值的樣本公司。由此，最終選定樣本上市公司有85家。本文采用的是Excel2003和統(tǒng)計軟件SPSS l7.0對數(shù)據(jù)進(jìn)行收集并進(jìn)行相關(guān)研究分析；資料來源：巨潮互聯(lián)資訊網(wǎng)。

（二）變量定義及模型構(gòu)建 針對具體影響資產(chǎn)評估增值率的指標(biāo)，設(shè)計如下多元回歸模型：

PZi=β0+β1LBi+β2Li +β3GBi +β4Gi+β5WBi+β6Wi+β7FBi+

β8QGi+ε

其中，各變量的含義如表1所示：

三、實證結(jié)果分析

（一）描述性統(tǒng)計分析 經(jīng)過整理匯總得到，在這85個樣本中，整體資產(chǎn)評估增值的有73項，占到85.88%，評估減值的有12項，占到14.12%。可以看出，目前我國在進(jìn)行資產(chǎn)評估時高估資產(chǎn)的情況較多，這樣有利于企業(yè)在證券市場上樹立良好形象，從而吸引更多的投資者。對于各單項資產(chǎn)增值率，流動資產(chǎn)增值的有73項，占的比重為85.88%，減值的有12項，占到14.12%。統(tǒng)計顯示，固定資產(chǎn)增值的有62項，占的比重為72.94%，減值的有23項，占到27.06%；無形資產(chǎn)增值的占的比例較多，為76項，高達(dá)89.41%，而減值項有9個，占的比例為10.59%。體現(xiàn)出無形資產(chǎn)的操作性較強(qiáng)，其間并沒有充分考慮無形資產(chǎn)給未來經(jīng)濟(jì)利益帶來的不確定性，導(dǎo)致在評估實踐中的真正價值難以有效評估出來。

（二）回歸分析 表2是建立的模型通過逐步回歸分析法得出的結(jié)果。

根據(jù)表2中結(jié)果顯示，最先進(jìn)入模型的是負(fù)債權(quán)益比重這個指標(biāo)，然后進(jìn)入模型的變量是固定資產(chǎn)增值率和企業(yè)規(guī)模。從表2中顯示來看，本文設(shè)計的模型中只有三個變量通過了95%的顯著水平雙尾檢驗，分別為負(fù)債權(quán)益比重、固定資產(chǎn)增值率和企業(yè)規(guī)模，表明這些因素對因變量資產(chǎn)評估增值率有較大的影響作用。其中負(fù)債權(quán)益比重的VIF值為1.016，接近于1，系數(shù)為0.195，與評估增值率正相關(guān)，說明H7成立；對于固定資產(chǎn)增值率，VIF值為1.012，存在明顯的顯著性，系數(shù)值為1.829，說明H4也得到論證，與預(yù)測相同，可以判斷2010年在上市公司的資產(chǎn)評估報告中，固定資產(chǎn)增值率對于企業(yè)整體資產(chǎn)評估增值率的影響作用比較大，而且與負(fù)債權(quán)益比重這個變量相比，其相關(guān)性要大于負(fù)債權(quán)益比重；最后進(jìn)入模型的指標(biāo)是企業(yè)規(guī)模，該變量的方差膨脹因子是1.006，而系數(shù)是-0.658，與資產(chǎn)評估增值率呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，H8不成立，與預(yù)期結(jié)果相反，但從這一點也不能說明整體上市公司的狀況。從回歸結(jié)果也可以看出，負(fù)債權(quán)益比重、固定資產(chǎn)增值率和企業(yè)規(guī)模進(jìn)入所構(gòu)建的模型中，對于其它沒有進(jìn)入模型的變量，包括流動資產(chǎn)比重及其增值率、固定資產(chǎn)比重、無形資產(chǎn)比重及其增值率，說明這些指標(biāo)對資產(chǎn)評估增值率影響不具有線性關(guān)系，在一定程度上可能只是引起因變量的一個微小的變化，實證結(jié)果表明H1、H2、H3、H5和H6與預(yù)期結(jié)果相反。

根據(jù)上述分析可以得出，樣本公司在資產(chǎn)評估中通常利用負(fù)債權(quán)益和固定資產(chǎn)進(jìn)行盈余管理的方式較多，而且一般都是高估所評估的對象，從而達(dá)到相關(guān)人員的特定目的。但這并不能反映整體上市公司的情況，需要進(jìn)一步深入研究。

四、結(jié)論

綜上所述，資產(chǎn)評估已成為上市公司進(jìn)行盈余管理的又一種方式，這不但與我國的會計政策和監(jiān)管政策有關(guān)，而且與會計人員素質(zhì)和公司治理水平也息息相關(guān)。負(fù)債權(quán)益比重、固定資產(chǎn)增值率、企業(yè)規(guī)模、流動資產(chǎn)比重、流動資產(chǎn)的增值率、無形資產(chǎn)的比重及其增值率是影響企業(yè)整體資產(chǎn)評估增值率的主要因素，而其中對負(fù)債權(quán)益和固定資產(chǎn)的評估是其操縱的重點。此外由于無形資產(chǎn)本身的特點，進(jìn)行盈余管的空間也很大，相關(guān)信息使用者也應(yīng)重點關(guān)注。隨著資產(chǎn)評估行業(yè)的發(fā)展，對加強(qiáng)資產(chǎn)評估理論和方法研究以及評估人員的素質(zhì)和道德教育等顯得尤為重要，從而使我國的資產(chǎn)評估行業(yè)向著良性的軌道發(fā)展，不斷的完善，以及對作出的相關(guān)信息披露給投資者一個更好的參考。

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參考文獻(xiàn)：

篇4

【關(guān)鍵詞】 電力； 設(shè)備； 資產(chǎn)； 全壽命； 管理

近年來，隨著中國經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)、快速增長，供電負(fù)荷需求缺口日益顯現(xiàn)，電網(wǎng)的快速發(fā)展和資產(chǎn)規(guī)模日益擴(kuò)大，以資本密集型為特征的電力企業(yè)需要在資產(chǎn)管理中不斷引入新的理念、新的技術(shù)和新的管理手段。資產(chǎn)全壽命周期管理是從長期效益出發(fā)，實現(xiàn)資產(chǎn)在整個壽命周期中收益和成本最優(yōu)。對電網(wǎng)資產(chǎn)開展全壽命周期管理，將在確保規(guī)劃合理、工程優(yōu)質(zhì)、電網(wǎng)安全、設(shè)備可靠的同時，延長資產(chǎn)使用壽命，降低整個壽命周期的成本投入，實現(xiàn)電力資產(chǎn)可靠性和經(jīng)濟(jì)性的綜合優(yōu)化，避免片面追求可靠性或經(jīng)濟(jì)性。

一、資產(chǎn)全壽命概述

資產(chǎn)全壽命周期管理（Life Cycle Asset Management，簡稱“LCAM”）起源于全周期成本管理（Life Cycle Cost，簡稱“LCC”管理），是LCC管理理念的發(fā)展和豐富。國家電網(wǎng)公司資產(chǎn)全壽命周期管理是安全管理（Security Management，簡稱“SM”）、效能管理（Efficiency Management，簡稱“EM”）和全周期成本管理（LCC）在資產(chǎn)管理（Asset Management，簡稱“AM”）方面的有機(jī)結(jié)合，是立足我國基本國情，深入分析電網(wǎng)企業(yè)的技術(shù)特征和市場特征，總結(jié)電網(wǎng)資產(chǎn)管理實踐、適應(yīng)新的發(fā)展要求提出來的新理念和新方法。資產(chǎn)全壽命周期管理實質(zhì)上是系統(tǒng)工程理論在資產(chǎn)管理上的應(yīng)用，是以資產(chǎn)作為研究對象，從系統(tǒng)的整體目標(biāo)出發(fā)，統(tǒng)籌考慮資產(chǎn)的規(guī)劃、設(shè)計、采購、建設(shè)、運行、檢修、技改、報廢的全過程，在滿足安全、效能的前提下追求資產(chǎn)全壽命周期成本最優(yōu)，實現(xiàn)系統(tǒng)優(yōu)化的科學(xué)方法。

也可以說，資產(chǎn)全壽命周期管理是優(yōu)化資產(chǎn)成本效益的重要手段。通過在規(guī)劃、立項、設(shè)計和設(shè)備招投標(biāo)等決策環(huán)節(jié)將建設(shè)和運行階段進(jìn)行通盤考慮，以實現(xiàn)資產(chǎn)全壽命周期成本最低為目標(biāo)，尋找初期投入與后期運行維護(hù)費用二者之間的最佳結(jié)合點，從而改變“割裂二者關(guān)系、片面追求初期投資最低”的做法，有效地實現(xiàn)資產(chǎn)全壽命周期各個階段的銜接。達(dá)到資產(chǎn)質(zhì)量的優(yōu)良和運行維護(hù)費用的優(yōu)化，從而非常顯著地降低資產(chǎn)全壽命周期的總體成本，提高公司資產(chǎn)的運營效率。

二、LCAM基本理論與實踐

資產(chǎn)全壽命周期管理分析主要從技術(shù)、經(jīng)濟(jì)和管理三方面進(jìn)行，具有“三全”（全系統(tǒng)、全費用、全過程）特點。電力系統(tǒng)的LCAM管理主要涉及兩大范疇：工程范疇和財務(wù)范疇。工程范疇主要涉及：設(shè)備可靠性、壽命分析、檢修對策分析、設(shè)備失效統(tǒng)計、失效對整個系統(tǒng)的影響、更新部件和維護(hù)對系統(tǒng)壽命的影響等；財務(wù)范疇主要涉及：設(shè)備或系統(tǒng)的最初投資成本、設(shè)備初投資成本在不同方案時的比較、投資成本和運行成本的比較、設(shè)備故障對系統(tǒng)的影響及可能導(dǎo)致的損失比較、設(shè)備的維護(hù)或更新成本、設(shè)備的退役成本等。

我們的資產(chǎn)全壽命周期管理工作全面展開于2010年初，得到了公司各級領(lǐng)導(dǎo)的高度重視，成立了以公司總會計師為組長的工作領(lǐng)導(dǎo)組，根據(jù)工程范疇及財務(wù)范疇涉及的專業(yè)分為六個工作小組，分工協(xié)作全壽命周期管理各個關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

三、各工作環(huán)節(jié)簡介

（一）規(guī)劃可研

線路走向，變電站規(guī)模，電力設(shè)備的電壓等級等問題都屬于規(guī)劃可研工作。需要研究政府出臺的一系列政策、制度和法規(guī)，統(tǒng)籌考慮地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀和將來的發(fā)展趨勢，合理規(guī)劃設(shè)計，既不造成投資浪費，也不能使電力供應(yīng)成為地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的瓶頸。

（二）基建采購

理清工程前期的規(guī)劃、概算工作思路，嚴(yán)把工程中的質(zhì)量關(guān)，做好工程竣工后的結(jié)算、青賠工作，保證工程優(yōu)質(zhì)率。通過招標(biāo)采購的方式，結(jié)合公司的設(shè)備使用情況，篩選出質(zhì)量好、價格優(yōu)、維護(hù)費低、售后有保障的設(shè)備產(chǎn)品，為新一輪電網(wǎng)建設(shè)提供有力支持。

（三）生產(chǎn)運維

設(shè)備管理關(guān)系著企業(yè)生存與發(fā)展的命脈，保障設(shè)備可靠性，在服役期發(fā)揮其最大效力，維系持續(xù)穩(wěn)定的生產(chǎn)，同時降低其購置及維修成本，是企業(yè)有效獲得利潤的直接保障。

在這個環(huán)節(jié)，四大類設(shè)備真正發(fā)揮其使用價值為電力事業(yè)服務(wù)。就像我們生活中的汽車，除了會開，還要會修。如何使用和維護(hù)好設(shè)備非常重要，一旦出現(xiàn)紕漏，將會直接導(dǎo)致前期的規(guī)劃、采購工作徒勞無功，并且還會影響退運處置、財務(wù)資產(chǎn)管理、科技信息等其他方面的工作。因此，需要管理者統(tǒng)攬全局，縝密考慮設(shè)備自簽訂采購協(xié)議之后的每一個環(huán)節(jié)。這也是一項很值得深入研究的課題。

細(xì)化輸變電設(shè)備廠內(nèi)監(jiān)造管理內(nèi)容，將產(chǎn)品質(zhì)量關(guān)口前移，減少運行維護(hù)成本。建立輸變電設(shè)備廠內(nèi)監(jiān)造管理制度，細(xì)化監(jiān)造人員職責(zé)及監(jiān)造內(nèi)容，通過專題講座、現(xiàn)場培訓(xùn)、經(jīng)驗交流會等多種形式，提高生產(chǎn)專業(yè)人員監(jiān)造水平，從而嚴(yán)把設(shè)備質(zhì)量關(guān)，為日后減少運行維護(hù)成本打下良好基礎(chǔ)。

完善輸變電設(shè)備生產(chǎn)驗收管理，確保設(shè)備“零缺陷”投運，提高安全運行可靠性。制定并定期修訂設(shè)備生產(chǎn)驗收相關(guān)細(xì)則和辦法，及時總結(jié)分析生產(chǎn)驗收中出現(xiàn)的各類缺陷，結(jié)合訂貨技術(shù)協(xié)議、反措要求、本單位實際情況等，制定各類輸變電設(shè)備現(xiàn)場驗收要點。通過落實各級人員責(zé)任，切實提高專業(yè)人員生產(chǎn)驗收水平，確保輸變電設(shè)備生產(chǎn)驗收合格率達(dá)到100%。

科學(xué)合理地制定生產(chǎn)計劃，規(guī)范變電站大型現(xiàn)場標(biāo)準(zhǔn)化作業(yè)流程，縮短作業(yè)時間、提高工作效率，減少設(shè)備停電次數(shù)及時間，提高設(shè)備綜合利用效能，同時還能保證供電可靠性。

全面推廣、深化設(shè)備狀態(tài)檢修，科學(xué)降低檢修成本。在檢修工作開始前，對設(shè)備狀態(tài)進(jìn)行評估，圍繞確實需要停電檢修的設(shè)備開展有針對性的檢修工作，對不需要大規(guī)模檢修或不需檢修的設(shè)備采取不同的對待方法。通過深化推行設(shè)備狀態(tài)檢修，減少停電次數(shù)及時間，降低設(shè)備檢修和試驗成本。

明確電網(wǎng)技術(shù)改造的方向和重點，嚴(yán)格控制工程造價，確保投資效益。深入分析電網(wǎng)設(shè)備運行管理的薄弱環(huán)節(jié)，結(jié)合資產(chǎn)全壽命周期管理，進(jìn)行電網(wǎng)技術(shù)改造。綜合考慮設(shè)備全壽命周期成本，嚴(yán)格設(shè)備改造項目審查，取消工程預(yù)算中的不合理取費，并增加舊設(shè)備再利用方案，逐項說明本工程將利用的退運物資明細(xì)和相應(yīng)節(jié)約的工程造價，提高電網(wǎng)安全經(jīng)濟(jì)性和設(shè)備運行可靠性。

僅僅做好以上諸多方面的工作，還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，設(shè)備正常服役期滿，綜合電網(wǎng)安全和超期服役維護(hù)成本等因素整體考慮，經(jīng)過評估，有的設(shè)備需要退出運行。

（四）退運處置

對于退運設(shè)備的處置工作，應(yīng)該本著安全、節(jié)約、務(wù)求實效的原則來開展。主變、斷路器、隔離開關(guān)、組合電器四大類設(shè)備從在廠方完成最后一顆螺絲的緊固開始就有一個設(shè)計壽命伴隨其終身，直至退運報廢。

設(shè)備在完成服役臨近壽命終了的時刻，生產(chǎn)運維部門應(yīng)該對其進(jìn)行逐個評估而不是成批報廢。逐個評估的目的是要論證該設(shè)備是整體報廢還是拆解之后部分報廢，其目的就是充分利用好設(shè)備各個部件最大使用價值，在保證安全的前提下最大限度延長其使用壽命。

（五）財務(wù)管理

電力設(shè)備資產(chǎn)全壽命周期管理中，財務(wù)資產(chǎn)管理的地位舉足輕重。從財務(wù)管理角度是實現(xiàn)資產(chǎn)保值、增值的有效手段，實際上是資產(chǎn)全過程的成本效益最大化的概念，即從資產(chǎn)的整個生命周期考慮，是成本收益率達(dá)到最佳狀態(tài)，以最小的成本支出（包括安全成本、效率成本、經(jīng)濟(jì)成本、社會責(zé)任成本）換取最大的經(jīng)濟(jì)和社會效益。

資產(chǎn)全壽命周期管理理念下的財務(wù)資產(chǎn)管理，具有以下新的內(nèi)涵和職責(zé)：一是加強(qiáng)資產(chǎn)信息的監(jiān)督和管控，是財務(wù)部門貫穿于全壽命周期管理的基本工作。資產(chǎn)價值管理是財務(wù)部門的核心工作之一，及時準(zhǔn)確地反映資產(chǎn)價值信息，逐步實現(xiàn)財務(wù)從事后核算向事前預(yù)測、事中監(jiān)督、事后核準(zhǔn)轉(zhuǎn)變，做到資產(chǎn)上發(fā)生的費用可控、在控，提高資產(chǎn)運作的經(jīng)濟(jì)效益。二是以賬、卡、物聯(lián)動為基礎(chǔ)，協(xié)助梳理各方職責(zé)，規(guī)范信息化流程，建立符合資產(chǎn)全壽命周期管理需求的關(guān)鍵節(jié)點傳導(dǎo)機(jī)制。三是提升資產(chǎn)卡片功能，開展財務(wù)實證分析，對財務(wù)部門已有的能真實反映資產(chǎn)列支成本的費用（如竣工決算信息、成本支出信息）進(jìn)行分析，為全壽命周期成本計算提供費用選取原則和計算依據(jù)。四是利用信息化手段，綜合建立起滿足生產(chǎn)管理需求的信息化機(jī)制，通過流程的合理運作，最終實現(xiàn)財務(wù)信息與生產(chǎn)信息相對應(yīng)、相結(jié)合的信息資源共享。

（六）技術(shù)支持

現(xiàn)代企業(yè)管理離不開科技信息的支持。企業(yè)要做好管理工作，就需要運用許多信息系統(tǒng)，方便、直觀、便捷、高效地提供技術(shù)支持和服務(wù)。信息系統(tǒng)服務(wù)于財務(wù)資產(chǎn)管理的每個工作環(huán)節(jié)，既提高工作效率又能保證大量數(shù)據(jù)信息的正確率。信息系統(tǒng)還為設(shè)備評估工作提供技術(shù)平臺，可以虛擬建模，快速分析，得出結(jié)論。

四、生產(chǎn)運維部門是全壽命管理的核心

從全局高度來看，各小組的工作都在圍繞著設(shè)備資產(chǎn)來開展，生產(chǎn)運維小組應(yīng)該是工作核心。這是有充分理由的，第一，生產(chǎn)運維部門直接接觸電力設(shè)備，對設(shè)備的性能和薄弱點掌握信息最多，擁有所轄設(shè)備的第一手資料，了解比較詳細(xì)，對不同廠家的設(shè)備性能也心中有數(shù)。第二，全面開展?fàn)顟B(tài)檢修工作以來，各類設(shè)備的有效利用時間大大延長，設(shè)備的綜合評價工作也是由生產(chǎn)部門牽頭組織開展的，對設(shè)備的維護(hù)工作是有發(fā)言權(quán)的。在運設(shè)備的狀態(tài)直接關(guān)系到運維費用，運維費用如果居高不下，勢必會影響前期的招標(biāo)采購和規(guī)劃可研工作，其他一連串的問題也會由此產(chǎn)生。

在信息傳播和采集高度發(fā)展的今天，現(xiàn)代企業(yè)內(nèi)部當(dāng)然離不開信息共享。生產(chǎn)運維部門在相當(dāng)長的歷史時期內(nèi)，積累了大量不同類型設(shè)備的基礎(chǔ)信息，這些信息對資產(chǎn)全壽命周期管理前期的規(guī)劃可研和基建采購工作非常重要，因為除了生產(chǎn)部門，沒有任何部門可以如此詳實地掌握和積累設(shè)備的第一手資料信息。

聞道有先后，術(shù)業(yè)有專攻。資產(chǎn)全壽命周期管理工作的全面開展離不開每個專業(yè)的積極配合。生產(chǎn)運維部門非常有必要定期制定設(shè)備采購項目指導(dǎo)書，歸納總結(jié)不同類型設(shè)備的使用情況，拿出論據(jù)充分、論點可靠、有說服力的結(jié)論來指導(dǎo)規(guī)劃可研和基建采購工作。

五、今后的展望――從主網(wǎng)電力設(shè)備管理擴(kuò)展到其他領(lǐng)域

（一）做好配網(wǎng)和農(nóng)網(wǎng)的全壽命周期管理工作

實施配網(wǎng)退網(wǎng)設(shè)備再利用，有效降低配網(wǎng)設(shè)備采購?fù)顿Y，提高配網(wǎng)經(jīng)濟(jì)運行水平。在河北省“三年大變樣”、“三年上水平”期間，有大量城市建設(shè)和城市改造工程，電網(wǎng)企業(yè)合理籌劃、科學(xué)調(diào)配、充分利用好輪換、退運的狀況良好的配網(wǎng)設(shè)備，實現(xiàn)設(shè)備的全壽命綜合利用，有效降低配網(wǎng)設(shè)備采購?fù)顿Y，提高配網(wǎng)經(jīng)濟(jì)運行水平。

積極開展配網(wǎng)帶電作業(yè)，減少設(shè)備停電時間和停電維護(hù)費用。配網(wǎng)設(shè)備檢修采用帶電作業(yè)方式，與停電作業(yè)方式相比，減少了設(shè)備的停送電操作次數(shù)，從而延長了設(shè)備使用壽命，同時減少了操作人員的人工費用支出，有效降低配網(wǎng)維護(hù)成本。

應(yīng)用AVC電壓無功控制系統(tǒng)進(jìn)行無功電壓調(diào)整，降低電網(wǎng)有功損耗，提高電壓合格率。結(jié)合農(nóng)網(wǎng)普遍存在的供電電壓低現(xiàn)象，根據(jù)AVC系統(tǒng)閉環(huán)運行情況，及時分析，完成AVC系統(tǒng)閉環(huán)調(diào)試工作，形成閉環(huán)運行，保證電壓和功率因數(shù)合格，降低系統(tǒng)因不必要的無功潮流引起的有功損耗，同時實現(xiàn)農(nóng)網(wǎng)電壓質(zhì)量和無功電力平衡綜合治理，改善農(nóng)網(wǎng)電壓質(zhì)量，提高農(nóng)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)運行水平。

（二）其他領(lǐng)域

辦公設(shè)備、運輸車輛、安措用具、防汛物資等諸多方面都可以借鑒、采用電力設(shè)備資產(chǎn)全壽命周期管理的方法，達(dá)到企業(yè)降本增效的目的。

六、結(jié)語

我們的電力設(shè)備資產(chǎn)全壽命周期管理工作是在初期大量投入、資產(chǎn)高度密集的前提下，經(jīng)過摸索、探討并逐步開展的一項全局性、系統(tǒng)性的管理創(chuàng)新工程。將傳統(tǒng)的設(shè)備管理（equipment management主要是指設(shè)備在役期間的運行維修管理）和資產(chǎn)管理（asset management側(cè)重于整個設(shè)備相關(guān)價值運動狀態(tài)）整合成現(xiàn)代意義上的設(shè)備全壽命周期管理，涵蓋了資產(chǎn)管理和設(shè)備管理雙重概念。組織協(xié)調(diào)各專業(yè)將資產(chǎn)全壽命管理工作長期堅持做下去必將為公司轉(zhuǎn)變管理方式、提升管理水平，提高運營效率、提升資產(chǎn)質(zhì)量、延長設(shè)備使用壽命、優(yōu)化電網(wǎng)資產(chǎn)成本效益貢獻(xiàn)力量！

【參考文獻(xiàn)】

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［2］ 李葆文.設(shè)備管理新思維新模式［M］.北京：機(jī)械工業(yè)出版社，2006.

［3］ 帥軍慶. 全壽命周期成本管理是公司可持續(xù)發(fā)展的重要舉措［J］.上海電力，2004，17（3）：177-178.

篇5

地方政府投融資平臺是指由地方政府通過劃撥土地、股權(quán)、規(guī)費、國債等資產(chǎn)或者以財政補(bǔ)貼、政府擔(dān)保作為還款承諾設(shè)立的有獨立法人資格的經(jīng)濟(jì)實體，重點將融入資金投入市政建設(shè)、公用事業(yè)等項目，對促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)增長、加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、支持社會事業(yè)發(fā)展有著重要作用。2011年以來，隨著國家貨幣政策日益趨緊，央行6次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率,目前已達(dá)21.5%的歷史最高位，金融機(jī)構(gòu)對地方政府投融資平臺采取審慎的態(tài)度，目前基本處于“只還不貸”的狀態(tài)，同時，財政部不斷出臺文件要求規(guī)范地方政府投融資平臺的發(fā)展，特別是加大了對縣市級政府投融資平臺的清理工作。為研究如何提高地方政府投融資平臺的營運能力，解決地方政府投資發(fā)展需求與資金方面供給壓力之間的矛盾，浙江省溫嶺市財政局對該市投融資平臺的營運情況進(jìn)行了調(diào)研，并在此基礎(chǔ)上梳理出目前存在的困境并提出解決對策，指出縣級政府投融資平臺的唯一的正確方向，應(yīng)是在科學(xué)管理、理性決策的基礎(chǔ)上，走制度化、透明化、法紀(jì)化的“陽光投融資”道路。

一、基本情況

2006年溫嶺市國有資產(chǎn)投資發(fā)展有限公司（以下簡稱“溫嶺市國司”或“市國司”）成立，為溫嶺市首家政府投融資平臺，該投融資平臺采用監(jiān)督、管理、營運 “三層次”構(gòu)架，市國司及其子公司為其營運機(jī)構(gòu)。目前以市國司為核心組建的溫嶺市國有資產(chǎn)投資集團(tuán)擁有17家全資子公司和2家授權(quán)經(jīng)營事業(yè)單位，業(yè)務(wù)范圍包括了公益房產(chǎn)建設(shè)、灘涂圍墾、交通道路建設(shè)、園區(qū)建設(shè)、水務(wù)及水處理等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)開發(fā)及其開發(fā)所形成的資產(chǎn)經(jīng)營，基本涵蓋了溫嶺市基礎(chǔ)設(shè)施投融資領(lǐng)域。

溫嶺市投融資平臺營運四年以來，積極通過各種渠道籌集發(fā)展資金，取得較大成效：一是成功發(fā)行市國司企業(yè)債券。經(jīng)國家發(fā)改委批準(zhǔn)，市國司于2009年成功發(fā)行總額為12億元人民幣，年利率為7.35%的七年期企業(yè)債券。二是開展銀證信合作發(fā)行信托理財資金。2008年市國司與中融國際信托有限公司、浙江民泰商業(yè)銀行達(dá)成了合作框架協(xié)議，成功發(fā)行理財產(chǎn)品2億元人民幣。三是積極爭取政策性銀行中長期貸款，與國家開發(fā)銀行開展深入合作，取得擔(dān)嶼圍涂工程項目等多個政策性貸款項目的支持。四是利用商業(yè)銀行借款。市國司在溫嶺市內(nèi)各商業(yè)銀行均有項目貸款，截止2010年底，商業(yè)銀行借款資金余額為33.46億元，占公司負(fù)債總額的43.17%，是重要的資金來源之一。

截至2010年底，公司資產(chǎn)總額為157.21億元，凈資產(chǎn)總額為79.69億元，2010年共實現(xiàn)銷售收入4.4億元，利潤總額為2.2億元。

二、現(xiàn)存問題

從調(diào)研掌握的情況看，溫嶺市投融資平臺經(jīng)過數(shù)年的經(jīng)營運作，盡管對促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)增長、加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、支持社會事業(yè)發(fā)展有著重要作用，但仍存在許多困難和問題，特別是今年以來國家宏觀政策日益趨緊，監(jiān)管部門及金融機(jī)構(gòu)對縣級政府地方投融資平臺的融資行為處于極其謹(jǐn)慎的狀態(tài)，因此，現(xiàn)存的難題顯得尤為突出，需要引起高度重視，問題亟待解決。

（一）治理結(jié)構(gòu)不健全，償債主體欠明確

1、治理結(jié)構(gòu)不健全。目前，地方政府投融資平臺并非真正意義上的經(jīng)營主體，只是地方政府投融資的工具。溫嶺市國司與地方政府有關(guān)部門是“一套人馬，兩塊牌子”，存在政企不分，現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)不健全，公司法定負(fù)責(zé)人和主要業(yè)務(wù)人員由政府有關(guān)部門人員兼職或指派，公司資本主要來源于財政注入或存量公共資產(chǎn)拼湊注入，盈利模式主要依賴于項目的使用權(quán)出讓收入和地方財政補(bǔ)貼收入等硬傷。同時，市國司也存在人手不足、專業(yè)化程度不高、決策滯后等問題，在時間精力有限，一人分飾兩角的情況下，容易造成行政指令高于科學(xué)決策，決策機(jī)制難落實，工作效率低下等不良后果。

2、償債主體欠明確。由于我國現(xiàn)行《預(yù)算法》明確規(guī)定地方政府不得發(fā)行地方政府債券，硬性約束限制了融資渠道，使得地方政府不得不借道地方政府投融資平臺來進(jìn)行投融資運作，但實際營運過程中，地方政府投融資平臺僅是作為地方政府的“殼”而存在，最后還款人往往還是地方政府。如，溫嶺市國司發(fā)行的七年期企業(yè)債券及各種擔(dān)保形式的融資，大多以溫嶺市人民政府的名義作為擔(dān)保，以地方收入的未來預(yù)期來作財政兜底。

（二）宏觀政策趨緊，融資渠道受限

1、宏觀政策劇變。2009年為應(yīng)對國際金融危機(jī)，國家出臺4萬億規(guī)模的刺激政策，極其寬松的貨幣環(huán)境造成地方政府融資上項目、搶機(jī)遇、促發(fā)展，各級地方政府投融資平臺發(fā)展迅猛、急劇膨脹、風(fēng)險顯現(xiàn)，因此，自2010年下半年以來，國家宏觀政策日益趨緊，財政部不斷下文要求清理地方債務(wù)，規(guī)范投融資平臺發(fā)展；審計署對各級政府債務(wù)開展專項審計；央行更是多次上調(diào)大型金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率，目前已達(dá)到前所未有的21.5% 。宏觀政策一松一緊，目前縣級政府投融資平臺可謂履步維艱，已立項的項目無法上馬，在建工程缺乏后續(xù)資金保障。

2、融資渠道受限。當(dāng)前國家對房地產(chǎn)行業(yè)進(jìn)行嚴(yán)厲調(diào)控，使得作為地方穩(wěn)定收入來源的土地出讓金返還收入大幅銳減，同時，商業(yè)銀行已醞釀全面退出地方投融資平臺，必將大幅減少資金來源，而縣級政府投融資平臺中引入私營資本的做法目前尚處于探索階段，時機(jī)尚未成熟，無法全面鋪開。

（三）項目效益不高，缺乏主業(yè)支持

1、項目效益不高。由于缺乏有效的績效評價體系和科學(xué)的決策評估機(jī)制，地方投融資平臺所承擔(dān)的城市建設(shè)項目收益受限，大多數(shù)公益性投資沒有收益，而有些預(yù)算盈利項目在實際結(jié)算后甚至成為虧損項目。

2、缺乏主業(yè)支持。目前縣級政府投融資平臺大多存在經(jīng)營性和公益性項目不分的“散、小、亂”等現(xiàn)象，大多過于依賴土地升值，導(dǎo)致發(fā)展后勁不足。

（四）缺乏風(fēng)險預(yù)警機(jī)制，忽視潛在財政風(fēng)險

1、缺乏有效預(yù)警機(jī)制。2009年經(jīng)濟(jì)刺激政策的放大效用使得地方投融資平臺迅猛發(fā)展，地方負(fù)債急劇膨脹，目前縣級政府投融資平臺的負(fù)債率普遍都在70%左右，有的甚至高達(dá)100%。雖然溫嶺市國司2010年的資產(chǎn)負(fù)債率為49.29%，風(fēng)險處于可控范圍，但公司尚未建立科學(xué)預(yù)警機(jī)制和信息披露制度，如收益項目和非收益項目的比例、土地出讓金返還收入占還款比例等指標(biāo)不是十分合理，信息披露存在口徑不統(tǒng)一、信息不對稱等現(xiàn)象。

2、存在潛在財政風(fēng)險。分稅制的實行和我國多年來房地產(chǎn)價格的節(jié)節(jié)攀升使得地方政府長期以來依靠土地財政來維持發(fā)展。現(xiàn)在中央出臺支持地方發(fā)展的政策，都要求地方進(jìn)行資金配套，如果地方政府不通過負(fù)債融資，僅憑地稅收入根本沒有能力來進(jìn)行地方資金配套，這種畸形的發(fā)展模式以未來的土地升值為預(yù)期，不僅推高了房價，而且加大了地方財政負(fù)債規(guī)模，負(fù)債膨脹會導(dǎo)致地方政府選擇加稅，從而引起諸如擠出民間資本、企業(yè)利潤下降、通貨膨脹、社會不穩(wěn)定等一連串負(fù)面影響并形成惡性循環(huán)，潛在風(fēng)險不容忽視。

三、對策建議

（一）完善治理結(jié)構(gòu)，規(guī)劃發(fā)展戰(zhàn)略

1、明確角色定位。地方投融資平臺不應(yīng)僅僅服務(wù)地方政府項目融資，更應(yīng)積極發(fā)揮國有資產(chǎn)特有的控制力、影響力和帶動力，成為區(qū)域經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展的支撐服務(wù)平臺、高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展的企業(yè)化操作平臺和國有資本運作平臺。對于溫嶺市投融資平臺的治理，首先應(yīng)理順政企關(guān)系，將以政府融資為目的的平臺載體和市場化運作的企業(yè)分開設(shè)立。前者必須充分貫徹政府意圖，防止功能泛化；后者應(yīng)成為真正的市場運營主體，以項目直接投資和盈利為主。

2、明確償債主體責(zé)任。明確投融資平臺債務(wù)責(zé)任劃分，使權(quán)責(zé)相統(tǒng)一。按照“誰用款、誰還貸”的原則，建立對投融資平臺各下屬經(jīng)營公司的業(yè)績考核體系，重點考核融資放大倍數(shù)和利潤指標(biāo)；建立科學(xué)的獎懲機(jī)制，完善對經(jīng)營者的激勵機(jī)制和責(zé)任追究機(jī)制，充分調(diào)動經(jīng)營者的主動性和積極性。

3、規(guī)劃發(fā)展戰(zhàn)略。可將優(yōu)質(zhì)國有股權(quán)作為國有資本注入平臺公司，充實公司資本，改善股權(quán)結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)商業(yè)運作，長遠(yuǎn)來看，能壯大投融資平臺實力，促進(jìn)投資主體多元化，增強(qiáng)其自身“造血功能”，提高其再融資能力，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

4、密切關(guān)注財政、法律動態(tài)。盡管目前法律規(guī)定地方政府不能作為債務(wù)主體發(fā)行地方債，但也有不少學(xué)者、政策研究人員建議有條件地放開地方債發(fā)行。縣級政府應(yīng)密切關(guān)注財政、法律動態(tài)，溫嶺市作為“全國百強(qiáng)縣”排名前十五位的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)縣，更應(yīng)未雨綢繆，待時機(jī)成熟時，可搶先發(fā)行地方債。

（二）創(chuàng)新經(jīng)營模式，拓寬融資渠道

1、創(chuàng)新經(jīng)營模式。開展多種經(jīng)營模式，化解“土地財政”帶來的系統(tǒng)風(fēng)險。（1）轉(zhuǎn)售為租。如通過將工業(yè)用地出讓改為建成標(biāo)準(zhǔn)廠房后出租經(jīng)營，在提升資產(chǎn)附加值的同時形成穩(wěn)定收益；或可通過廉租房、公租房的建設(shè)經(jīng)營，在解決居民住房問題的同時形成租賃收益。（2）建立創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資基金。可通過與知名上市企業(yè)共同組建創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資基金，充分利用上市公司的管理經(jīng)驗來募集、管理、使用資金，大力支持具有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)，使其突破資金和管理能力瓶頸，將其逐步培育成為大型企業(yè)甚至上市公司，在促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時實現(xiàn)公司投資收益，補(bǔ)充城市建設(shè)資金需求。（3）合理運用公共資源。對項目投資形成的公共資源，應(yīng)深度發(fā)掘其附加價值，如道路廣告收益、公園附屬設(shè)施經(jīng)營權(quán)等，通過公開進(jìn)場交易，在實現(xiàn)收益的同時有利于促進(jìn)市場定價模式的形成，進(jìn)而促進(jìn)社會資本進(jìn)入城市建設(shè)項目投融資領(lǐng)域。

2、破解資金難題。通過政府引導(dǎo)、市場化運作、公司化經(jīng)營等方式，拓寬融資渠道，破解資金難題。（1）積極爭取政策性銀行貸款。盡管商業(yè)銀行借款受阻，但可通過項目打捆的形式，積極爭取國家開發(fā)銀行的政策性中長期貸款，為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和社會事業(yè)項目籌集資金。（2）申請發(fā)行企業(yè)債券。溫嶺市國司申請發(fā)行的企業(yè)債券已投入使用，如地方財力允許，在科學(xué)決策和風(fēng)險可控的前提下，可以考慮研究申請發(fā)行企業(yè)二期債券。（3）推動資產(chǎn)證券化融資。將缺乏流動性但預(yù)期能產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的資產(chǎn)，轉(zhuǎn)變?yōu)榭梢栽谫Y本市場上轉(zhuǎn)讓和流通的證券，提高金融資源的配置效益，如可以考慮研究利用收費公路資產(chǎn)證券化進(jìn)行有效融資。（4）引導(dǎo)私營資本進(jìn)入公共投資領(lǐng)域。如采用BT、BOT等融資方式，通過“建設(shè)-轉(zhuǎn)讓”或“建設(shè)-經(jīng)營-轉(zhuǎn)讓”的合作模式，引導(dǎo)私營資本進(jìn)入公共領(lǐng)域，實現(xiàn)合作雙方雙贏。盡管縣級政府大范圍采用BT、BOT等模式的時機(jī)尚未成熟，但可以考慮開放個別經(jīng)營性項目，如水資源經(jīng)營和擔(dān)嶼涂開發(fā)，借助境內(nèi)外投融資機(jī)構(gòu)的投資、建設(shè)和管理的優(yōu)勢，引進(jìn)資金和技術(shù)，減輕財政負(fù)擔(dān)。

（三）整合有限資源，盤活存量資產(chǎn)

1、整合有限資源。通過整合縣級政府投融資平臺的資源，提高整體運營能力。根據(jù)溫嶺市國司下屬各子公司的經(jīng)營性質(zhì)和業(yè)務(wù)范圍，區(qū)分公益性項目和盈利性項目，可將17家子公司整合為6家子公司，分管交通、水務(wù)、公益性房產(chǎn)開發(fā)、城市新區(qū)開發(fā)、東部產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)開發(fā)和國有資產(chǎn)經(jīng)營，打造公益品牌和盈利亮點。

2、盤活存量資產(chǎn)。探索國有資產(chǎn)集約化經(jīng)營模式，把分散低效、閑置沉淀的 “死資產(chǎn)”轉(zhuǎn)為“活資本”，從“固態(tài)”轉(zhuǎn)為“動態(tài)”，可以通過資產(chǎn)集中處置、國有股減持等方式來盤活存量國有資產(chǎn)。此外，要特別加強(qiáng)對土地供應(yīng)的調(diào)控，科學(xué)安排存量土地指標(biāo)，有序變現(xiàn)土地收益，使其真正集中到政府手中。

（四）建立負(fù)債率指標(biāo)，嚴(yán)格控制風(fēng)險

1、建立負(fù)債管理預(yù)警機(jī)制。建立債務(wù)規(guī)模量化指標(biāo)體系，使年末負(fù)債余額與當(dāng)年財政收入的比值處于可控范圍，量入為出控制負(fù)債投資沖動，防止過度融資；建立風(fēng)險防控體系，密切關(guān)注政府可支配財力與債務(wù)規(guī)模的匹配情況，重點監(jiān)控投融資平臺短中長期債務(wù)比例、收益項目和非收益項目的比例、土地出讓金返還收入占還款比例等指標(biāo)，防止出現(xiàn)風(fēng)險失控、債務(wù)扎堆、無力償還的情況。

2、嚴(yán)格控制風(fēng)險。建立地方政府投融資責(zé)任制度，實施年度投融資計劃管理。按照適度負(fù)債的原則，年初預(yù)算根據(jù)投資需求科學(xué)安排資金來源，確定融資計劃和還貸計劃，并交人大審議通過，嚴(yán)格控制投融資風(fēng)險。

3、建立信息披露機(jī)制。為防止政府債務(wù)多頭管理，可以成立投融資管理中心，實行政府債務(wù)統(tǒng)一歸口管理，建立政府債務(wù)數(shù)據(jù)庫，統(tǒng)一債務(wù)統(tǒng)計口徑，及時向投資者、放貸銀行及社會公眾披露負(fù)債結(jié)構(gòu)、使用方向、項目進(jìn)展等情況，使地方政府的投融資運營在“陽光”下進(jìn)行，提高資金使用的透明度。

四、結(jié)語

縣級政府投融資平臺如無內(nèi)部控制制度、風(fēng)險防范機(jī)制的有效約束，必然會在分散狀態(tài)和低效運行下積累風(fēng)險帶來后患。唯一的正確方向，應(yīng)是在科學(xué)管理、理性決策的基礎(chǔ)上，走制度化、透明化、法紀(jì)化的“陽光投融資”道路。作為縣級地方政府，當(dāng)務(wù)之急是如何在緊趨宏觀政策的前提下，破解現(xiàn)存難題，創(chuàng)新投融資機(jī)制。加快民生事業(yè)發(fā)展，促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)建設(shè)，任重而道遠(yuǎn)。

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