長期投資的方式范文

導語：如何才能寫好一篇長期投資的方式，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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一、長期股權投資的初始會計核算與計量

所謂長期股權投資的初始核算與計量，顧名思義指的就是投資方在對被投資方進行注資、投資的前期與開始階段，開展的初始會計核算和計量。其中，要準確核算初始投資成本的數額，要準確區分是否為同一企業控制下的長期股權投資行為的差別。要知道，是否為同一控制企業直接關系到長期股權投資的屬性，對于后期的會計處理與核算也會產生很大的影響。初始的會計核算、計量，要切實考量諸如負債、各項費用、投資成本等各個因素，這樣才能做出準確的核算。

具體來說，非同一控制下企業合并形成的長期股權投資按照長期股權投資準則，這類對子公司投資應按購買方付出的資產、發生或承擔的負債、發行的權益性證券的公允價值以及企業合并過程中發生的各項直接相關費用之和，作為其初始投資成本。對未來事項作出約定且購買日估計未來事項很可能發生、對合并成本的影響金額能夠可靠計量的，也應將其計入初始投資成本。而同一控制下企業合并形成的長期股權投資按照長期股權投資準則，這類對子公司投資應在合并日按照取得被合并方所有者權益賬面價值的份額作為長期股權投資的初始投資成本，長期股權投資初始投資成本與支付的現金、轉讓的非現金資產以及所承擔債務的賬面價值或發行權益性證券的面值之間的差額，應當調整資本公積；資本公積不足沖減的，調整留存收益。

此外，對于以企業合并形式出現的長期股權投資，其入賬價值應該與非同一控制下企業的情況相同。即，合并企業可以視為非同一控制下企業的采取股權投資，這種會計處理方式較為特殊，但是可以歸類到非同一控制企業類型中。

二、長期股權投資的后續計量及處理

所謂的后續計量，指的是長期股權投資的后續會計處理流程。因為是長期的股權投資，所以后續核算和計量才是整個工作的關鍵點。當投資企業對被投資企業開展股權投入即大量注資以獲取企業控制權的時候，被投資企業可以視為投資企業的子公司。這樣一來，子公司的要被納入到合并財務報表的合并范圍，而后續的計量和處理也要符合相應規范。投資單位對被投資單位可以產生重大的決策影響，自然也包括后續計量與財務核算的內容。

如，采用成本法核算的長期股權投資應當按照初始投資成本計價。追加或收回投資應當調整長期股權投資的成本。被投資單位宣告分派的現金股利或利潤，確認為當期投資收益。投資企業確認投資收益，僅限于被投資單位接受投資后產生的累積凈利潤的分配額，所獲得的利潤或現金股利超過上述數額的部分作為初始投資成本的收回。

總之，后續計量和處理包括的利益關系十分復雜，牽扯到投資企業與被投資企業的雙重財務責權，務必要開展綜合的考量與核算，確保權責分明，利益清晰，同時保障各方的利益。

三、長期股權投資會計處理的制度建設

顯然，為了確保長期股權投資行為的科學、合理、合法及透明，尤其是會計處理、核算、計量的有序操作，建立健全規章制度是必需的。制度建設要根據投資單位、被投資單位的權責情況制定，要符合《會計法》、《企業會計準則》等法律法規、制度條例等。

篇2

    瑞泰引領保險渠道變革

    在傳統壽險的銷售中，針對個人，保險公司普遍采用的是個人營銷員銷售的方式，這種營銷制度是西歐、美國、日本等國家30年前盛行的營銷方式，在十幾年前被引入我國。該模式對業務拓展所帶來的促進作用，隨后即引來中資公司全面跟進。之后進一步成為了中國壽險業營銷的主渠道。

    這種模式可以有效的擴大保險產品與客戶的接觸面，不過隨著保險業務的膨脹，保險銷售過程中，一些體制性的問題開始出現，例如大量出現的營銷員誤導客戶現象，使眼下整個保險業遭遇信任危機。顯然，龐大的營銷員隊伍大大的提高了保險公司對銷售人員的控制難度。而隨著我國壽險市場日漸的快速發展，對壽險營銷體制進行改革的呼聲也不斷涌現。

    一年前，瑞典斯堪的亞保險公司與北京市國有資產經營有限責任公司獲中國保監會批準，開始在北京籌建合資人壽保險公司。而隨著其合資的瑞泰人壽保險公司在今年1月份正式成立，與專業金融機構如銀行、證券公司、經理人公司合作，建立專業營銷渠道的話題又再次成為了中國保險業界關注的焦點。

    通過各種機構進行保險銷售，這在我國整個保險業其實也已經出現，甚至通過銀行的柜臺推銷保險的情況也大量的存在，但與銀行進行戰略合作，面向個人銷售壽險，瑞泰人壽則國內壽險業發展中的第一個。有關專家介紹說，瑞泰人壽是第一家與工行北京市分行合作，為國內消費者提供長期投資儲蓄一體化方案和支持服務的保險公司，同時也是國內第一家通過與專業金融機構合作銷售產品的保險公司。

    據瑞泰人壽介紹，瑞泰人壽的外方股東瑞典斯堪的亞，在儲蓄投資保險產品方面是一家具有領先地位的全球性公司，在2000年就已經成為了全球投資連結保險領域業務量最大的公司。在全球市場上，通過與獨立的分銷商，包括銀行、證券公司、理財顧問公司等。以及與基金管理人共同合作，以提供創新的、世界級的金融服務，是斯堪的亞的長期投資儲蓄產品的業務運作和管理方式的獨特做法。

    “瑞泰人壽的‘財富工程’投資連結保險，在產品設計上注重對客戶個人理財體系和理念的建立，在業務模式上摒棄了個人營銷員銷售產品模式，采用與專業的金融機構和保險中介機構合作銷售產品的模式。”可以看出，這種專業化產品銷售的模式，同時也決定了瑞泰人壽與北京工行的合作是全面、深層次的長期戰略合作。

    專業渠道銷售的優勢

    相對于個人營銷員銷售模式，銀行、證券公司等作為專業機構，一方面是提供金融服務的信譽可以更有保證；另一方面更重要的是，金融理財服務作為一個專業領域，這樣的機構都擁有專業的人員，能夠為消費者提供更加專業的服務。

    “長期投資儲蓄產品發展到相當水平時是非常復雜的，這就要求直接面向客戶提供服務的理財顧問公司也必須應達到相當的專業理財水平，他們不僅要向客戶清楚地解釋產品，而且還要有能力幫助客戶做出適當的選擇。”瑞泰人壽總裁曾冬漉女士表示，瑞泰財富工程作為一種長期投資儲蓄理財方式，它要求銷售人員向消費者提供理財規劃服務時必須要具有非常專業的經驗。

    曾女士告訴記者，中國工商銀行是中國最早開辦個人理財業務的專業金融機構之一，工行北京市分行在國內有著良好的業務基礎和客戶資源，其理財中心擁有專業客戶經理，這些客戶經理將全面采集客戶信息，評估客戶資產負債情況。這些都是瑞泰人壽在選擇合作伙伴時所要考慮的專業素質。

    同時，瑞泰人壽最擅長的是長期投資儲蓄一體化方案的研發以及為專業的金融機構和渠道提供培訓和服務支持，瑞泰人壽還將為合作伙伴提供培訓和服務支持，以更好地幫助他們的客戶經理增加對長期投資儲蓄產品的了解，提高銷售技巧，從而幫助消費者建立中長期的理財觀念和個人理財系統。

篇3

2001年財政部頒布新《金融企業會計制度》，運用“實質重于形式”會計原則，對資產和負債重新進行定義，擴大了謹慎性原則的范圍。新制度給予企業會計人員較多的職業判斷權，更加注重會計核算的全面謹慎性和會計信息的高質量性，對防范金融風險，提高金融企業會計披露的透明度，起到了推動作用。《金融企業會計制度》的大部分規定和內容是同國際慣例相吻合的，制度的頒布和實施，使我國銀行業會計標準在會計要素定義、確認和計量、財務報告體系等重大方面基本實現了與國際會計慣例的一致和協調，并對實現金融企業會計標準的國際化、提高我國銀行業的會計信息在國際資本市場上的認可程度邁出了一大步。但新《金融企業會計制度》仍有待完善的地方，需要我們加以認真思考。

二、新《金融企業會計制度》中的若干問題

（一）貸款五級分類管理與“應計貸款與非應計貸款”的核算口徑不協調。

“應計貸款與非應計貸款”的會計核算分類方式，由財政部制定并的《金融企業會計制度》規定，自2002年1月1日起暫在上市的金融企業范圍內實施，同時鼓勵其他股份制金融企業實施。劃分“應計貸款與非應計貸款”采用期限標準，規定貸款本金或利息逾期90天沒有收回的貸款作為非應計貸款，其他為應計貸款。以時間作為貸款的劃分標準，雖然比較簡單方便，但是存在會計披露方面的缺陷。因貸款的質量與貸款是否逾期、逾期天數沒有必然聯系。

與上述劃分標準不同，貸款損失準備金的計提采用五級分類標準。貸款風險五級分類管理于2002年在我國銀行業全面施行，貸款銀行主要依據借款人的還款能力確定貸款遭受損失的風險程度，將貸款劃分為正常、關注、次級、可疑和損失五類。根據《貸款損失準備金計提指引》規定，金融企業要根據資產的損失程度，提取一般準備金、專項準備金和特種準備金，其中專項準備金的提取比率要按照每筆貸款五級分類的結果確定，并逐筆提取。由于貸款損失準備金的計提與貸款本金和利息收入的核算同時使用了兩種劃分標準，資產相關的支出與收入難以進行匹配，使得管理層和投資者難以對會計報表上相關資產的盈利能力進行有效分析。

在會計報表附注中，外部投資者也難以取得貸款風險管理相關信息。金融企業會計制度規定的會計報表附注中要求披露的與貸款相關的說明和數據有限，僅包括以下內容：貸款的種類和范圍；計提貸款損失準備的范圍和方法；按貸款風險分類的結果披露貸款的期初數、期末數；分別一般準備、專項準備和特種準備披露貸款損失準備的期初、本期計提、本期轉回、本期核銷、期末數。對于應計貸款的五級分類情況和非應計貸款的五級分類情況未要求披露，投資者無法通過會計報告了解貸款風險管理的效率和效果。

（二）貸款計息方法不同引致的資產質量信息不一致。

從非應計貸款的定義可以看出，如果貸款本金或利息逾期90天沒有收回，則貸款轉為非應計貸款，已入賬的利息收入和應收利息應予以沖銷。而利息逾期時間的確定直接受利息的結計方式影響。利息的結計方式有到期一次性結息和定期（按月、按季、按年等）結息等方式，而目前《金融企業會計制度》對貸款結息方式不作統一規定，因此各家商業銀行可以選擇不同的貸款結息方式。其結果是同樣的貸款企業在采取不同結息方式的情況下，商業銀行對貸款的會計信息披露會發生差異，削弱會計信息的可比性。比如，甲銀行向企業發放貸款采用利隨本清方式，貸款到期時才結計利息；乙銀行向企業發放貸款采用按月結息方式，在貸款發放第一個月后就結計利息，如果90天后未歸還該筆利息，貸款轉入非應計貸款科目核算，而此時甲銀行的貸款尚在應計貸款科目核算。

（三）短期債券投資相關損益確認上運用兩種標準。

《金融企業會計制度》規定：短期債券投資的利息，應當于實際收到時，沖減投資的賬面價值。可見短期債券投資利息不必按權責發生制按期計算確認，而用于投資的資金利息支出按權責發生制計入營業支出，造成銀行收入與支出的不匹配。此外，制度又規定：金融企業應當在期末時對短期投資按成本與市價孰低計量，這樣，減值準備的按期計提與短期債券投資利息確認的現金收付實現制形成了制度反差，在同一制度中反映了兩種不同的確認標準。

（四）短期投資減值準備計提規定以及短期投資與長期投資間劃轉規定的不明晰留給企業過大的選擇空間。

《金融企業會計制度》計提資產減值準備的做法借鑒了國際會計準則第36號和美國財務會計準則委員會（fasb）第121號準則公告關于資產減值的規定，但由于規定上的漏洞，反而給企業更大的數據操縱空間。

1.短期投資減值準備計提規定不清。

會計制度規定：金融企業在采用短期投資成本與市價孰低計價時，可以根據其具體情況，分別采用按投資總體、投資類別或單項投資計提跌價準備，如果某項短期投資比重較大（如占整個短期投資10%及以上），應按單項投資為基礎計算并確定計提的跌價準備。按照上述規定，企業在計提方法上有較大的選擇空間，而通過不同計提方法間的轉換，企業可以對自身的利潤進行一定的調節。

2.短期投資與長期投資間劃轉規定不明晰

按《金融企業會計制度》規定：“金融企業改變投資目的，將短期投資劃轉為長期投資，應按短期的成本與市價孰低結轉，并按此確定的價值作為長期投資新的投資成本。擬處置的長期投資不調整至短期投資，待處置時按處置長期投資進行會計處理”。這將給金融企業留下過大的利潤調節空間。

首先，按制度對短期投資和長期投資的定義，投資目的改變應當是指準備持有時間改變，即持有時間由準備不超過1年（含1年）改為超過1年，而“準備”這一主觀意愿在實務中難以加以明確判定。

其次，將短期投資劃轉為長期投資后，準備的計提由期末時按市價低于成本的部分計提短期投資跌價準備，改為計提長期投資減值準備。按制度規定，對有市價的長期投資可以根據下列跡象判斷是否應當計提減值準備：市價持續2年低于賬面價值；該項投資暫停交易1年或1年以上；被投資單位當年發生嚴重虧損；被投資單位持續2年發生虧損；被投資單位進行清理整頓、清算或出現其他不能持續經營的跡象。可見，短期投資跌價準備的計提條件是在期末時只要市價低于成本，就應當按低于部分計提準備，而長期投資減值準備的計提條件則要嚴格得多，企業通過將短期投資劃轉為長期投資，原來需要定期計提的準備支出現在可以少提甚至不提。

（五）衍生金融工具的確認、計量與披露未予明確。

衍生金融工具作為金融創新產品，發展迅猛，品種繁多，結構復雜，會計處理難度較大，具有收益不確定性、高杠桿性、高風險性等特征。對衍生金融工具的會計處理必須進行有效的監管。但我國《金融企業會計制度》僅在第一百四十條規定：“對于外匯合約、利率期貨、遠期匯率合約、貨幣和利率套期、貨幣和利率期權等衍生金融工具，應說明其計價方法”。對衍生金融工具的計價方法，制度未作統一規定，也未列舉可選的計價方法，金融企業在衍生金融工具的反映和披露上缺乏統一標準和尺度。

目前，國內金融企業對衍生金融工具一般都按照合同未交割金額在表外列示，如中國建設銀行2004年年度報告中披露：“衍生金融工具以合同金額作表外核算，本行待交易合約到期交割時確認損益”。但衍生金融工具從交易到交割期間，其價值會直接受利率、匯率等因素變動的影響，存在較大的波動，持有者面臨著巨大的風險，稍有不慎，就有可能發生巨額虧損。民生銀行2004年年度報告中披露：“根據國內會計準則，衍生金融工具交易的未交割金額在表外列示，相關的損益在衍生金融工具到期交割時在利潤表中確認；國際財務報告準則采用公允價值在資產負債表內計量，以確認未實現損益，調減了公司本年度境外報表凈利潤”。根據報告披露，如果對衍生金融工具按國際財務報告準則采用公允價值計量，民生銀行2004年度境外報表凈利潤應調減11，511萬元。

（六）會計職業判斷的適度運用問題。

會計職業判斷是會計人員在會計理論指導下，在會計準則、制度提供的會計政策范圍內，利用自己的專業知識和職業經驗對會計原則、處理方法、處理程序等方面進行判斷與選擇的過程。

在新的《金融企業會計制度》中，許多會計核算政策的選擇權下放給了企業，給會計人員進行職業判斷提供了較大的空間。會計人員的職業判斷體現在會計原則的選擇、同一經濟事項不同會計處理方法的選擇、會計估計等方面，主要包括：對資產可能發生的損失的判斷、對交易或事項重要性程度的判斷、長期股權投資成本法與權益法的選用、所得稅核算方法的選擇、呆、壞賬準備的計提比例的確定、固定資產使用年限和凈殘值的確定及或有事項的處理等方面。

《金融企業會計制度》寬泛的會計職業判斷空間很可能造成新的會計信息失真，與會計制度改革的初衷相背，甚至可能被不法企業所利用，成為新的“盈余操縱”手段。

同時，會計職業判斷將會出現因會計人員本身專業知識、技能和經驗的不同，對同一會計事項進行職業判斷的結果不盡相同的現象，從而增加了會計信息的變數，使會計核算的可比性原則面臨挑戰。

三、對《金融企業會計制度》有關問題的思考

（一）增加披露應計貸款和非應計貸款的五級分類情況。

解決貸款五級分類管理與“應計貸款與非應計貸款”的核算口徑不協調問題，有兩種途徑，一種是改變當前的“應計貸款與非應計貸款”的會計核算分類方式，按五級分類的要求分“正常”、“關注”、“次級”、“可疑”和“損失”設置貸款科目，可以消除“應計貸款與非應計貸款”劃分采用期限標準的弊端。但考察當前我國商業銀行的信息技術運用水平，目前按五級分類的要求設置貸款科目尚不現實，因為貸款風險分類工作定期進行，五級分類的結果變動頻繁，當前商業銀行的會計處理系統難以實現及時聯動。因此，建議采用另一種途徑，即結合期限標準和五級分類標準確定非應計貸款，對于貸款本金或利息逾期90天沒有收回的貸款，以及貸款本金或利息雖未逾期90天但難以收回的貸款均作為非應計貸款，同時增加信息披露，要求銀行在財務報告中增加披露應計貸款和非應計貸款的五級分類情況，應計貸款轉為非應計貸款的金額及對本期收入的影響數和本期非應計貸款收回的金額及對當期收入的影響數。從長遠發展看，貸款會計核算上與五級分類管理相統一是未來商業銀行會計信息披露的趨勢。

（二）在報表附注中增加披露貸款計息方法。在其他條件相同的情況下，商業銀行采取不同貸款結息方式，其會計信息披露會產生差異，因此有必要在會計報表附注中增加披露各種計息方法下的貸款種類、貸款日平均余額和貸款期限等補充信息，幫助信息使用者理解報表相關數據。

（三）對短期債券投資按期計提投資收益，明確短期投資減值準備計提口徑，嚴格短期投資與長期投資間的劃轉。

關于短期債券投資收益的確認時間，應該結合我國債券市場的現狀，并運用重要性原則加以確定。我國債券市場較不發達，市場上的債券品種也較為有限，財政部長期債、政策性金融債和央行票據是銀行間債券市場上的主要債券品種，銀行因其流動性需要主要偏好短期債券投資，如果按制度規定于實際收到債券利息或轉讓時才確定收入，在收支不匹配的同時，必然造成收入的波動。因此，對于主要由持有時間的長短決定投資收益的短期債券投資應考慮按權責發生制計提投資收益。

關于短期投資跌價準備的計提，應制定采用投資總體、投資類別或單項投資的具體情況，明確計提方法的運用前提。從如實反映金融企業的資產角度看，按投資總體計提跌價準備，可以從整體上反映短期投資可收回價值低于賬面價值的情況，最能真實反映企業的短期投資的整體價值。而按單項投資計提跌價準備，所提準備金額將高于按投資總體或投資類別計提的金額，最符合穩健性原則。本人認為，跌價準備的計提目的在于揭示資產的真實價值，因此按投資總體計提跌價準備是較優選擇，同時，基于重要性原則，如果某項短期投資比較重大（如占整個短期投資10%及以上），仍可按單項投資為基礎計算并確定計提的跌價準備。

關于短期投資減值準備與長期投資減值準備的計提條件，建議將有市價的長期債券投資的減值準備計提與短期債券投資跌價準備的計提相統一，即在期末時按成本與市價孰低計價，按市價低于成本的部分計提減值準備。

（四）逐步擴大衍生金融工具會計規范的適用范圍，提高金融企業之間會計信息的可比性。

2006年1月1日開始實行《金融工具確認和計量暫行規定（試行）》，以及今年2月15日的擬于2007年1月1日實施的《金融工具確認和計量》、《套期保值》等39項會計準則克服了《金融企業會計制度》未對衍生金融工具計價方法作出統一規定弊端，要求商業銀行在表內確認衍生金融工具、按公允價值進行初始計量和后續計量，從而有利于控制衍生金融工具的風險，真實反映商業銀行的財務狀況和經營成果。由于上述規定和準則目前仍限于在已上市和擬上市商業銀行實施，因此沒有完全解決金融企業在衍生金融工具反映和披露上缺乏統一標準和尺度的問題，為提高金融企業之間會計信息的可比性，建議創造條件，逐步在所有金融企業之間實施上述關于金融衍生工具確認和計量方面的規定。

（五）會計職業判斷運用問題的思考。

1.制定和完善金融企業具體準則。

近年來，財政部會計準則委員會已經陸續頒布具體會計準則十幾項，但這些改革主要針對工商企業，針對金融企業特別是銀行業的會計準則體系還沒有形成。因此，應當盡快建立銀行業會計準則體系，減少當前制度中過多的判斷和選擇。事實上，主張會計處理允許有大量的估計和專業判斷的“會計藝術論”曾經在西方國家流行，但已經引起了監管層的警覺，美國會計學會2001年年會曾批評國際會計準則“因允許太多選擇而信譽不好”。安然事件后，美國國會2002年7月26日通過了“薩班斯-奧克斯利”法案（sarbanes-oxleyact），對現行的公司和會計法律進行了多處重大修改，以加強監管，值得我們借鑒。

2.將會計職業判斷的運用與會計信息的充分披露有機地結合起來。

職業判斷不同影響銀行對會計處理方法的選擇和運用，從而影響到銀行經營狀況和財務成果的反映，最終影響到銀行內外部信息使用者特別是外部信息使用者的決策。因此，凡是與會計職業判斷的運用有關的、使信息使用者對企業財務狀況的判斷產生重要影響的信息均應在財務報告中作出全面陳述。

篇4

投資人剛剛度過大災大難的2008年，對新年伊始的2009年已不抱有過高的盈利奢望，相當多的投資人期盼挽回損失，乃至撈本出局。其實，在大熊的年代里，有這樣少虧保本的想法，應是絕大多數投資人的想法。而一旦大牛降臨，這樣的想法，也一定會發生根本的變化。堅持長期投資，不因熊而亂退，不因牛而盲進，通過時間復利，達到財富增長、財務自由的投資境界，確實不是一件易事。

2009年能給投資人帶來什么?現在就做預言多少有點瞎猜之嫌。誠如，去年新春之時，有多少人曾預言2008年是百年難遇的大熊之年呢?因此。2009年的投資只能看一步，走一步。但是，長期投資的理念不能輕易改變。鑒此，本專欄也改變年初更換模擬投資組合的慣例，繼續原有的基金組合，與更多的錢進全球的內地投資人長期共勉。

面向全球的投資，內地投資人最好的一個方法就是通過資產配置，長期投資基金，當一個輕輕松松的財富分享者。海外財經媒體曾做過一個統計，以定投方式投資，5年為一周期，獲得收益的幾率高達90％以上。以1940年1月至2008年10月為一個大周期，假如投資人以定投方式投資美國標普500指數，并以循環投資5年為一個小周期，經過計算后發現，投資5年的平均收益為24.60％，最佳的年份為收益93.44％，最差的年分為虧損33.92％，獲得收益的幾率高達89％。如果并入股息計算，收益會更可觀。這再次說明了基金投資宜長不宜短。

因此，筆者推出的模擬基金組合，一組年虧損高達近6成，另一組年虧損達3成，在沒有發現更佳的市場和標的前，既不作轉換也不作止損，這兩組模擬基金組合至今未足2年，離5年一小周期尚有一半以上的時間。如以5年計算，這兩組模擬基金中有5年歷史的品種，至今仍是正收益的，這也從另一個方面證明了基金投資的期限與盈利間的正相關。

其實，基金投資5年為一小周期的觀點。還可從基金的說明書中看見。在港交所公開掛牌買賣的各類ETF，其投資告示中就明示，投資年限5年以上，也就是說投資者買入這些基金，就是一個5年以上的持有者。如果，要跑短線的，或不能持有5年以上的，就不適合投資這類品種。

目前來看，全球市場近期已有較大的反彈。有海外財經媒體對此作了一個統計，以去年11月中旬為始點，12月中旬為終點，韓國上漲39％、墨西哥上漲27％、印度上漲21％、俄羅斯上漲21％、巴西上漲17％、歐洲上漲17％、標普500上漲16％、日本上漲14％、道指上漲13％。假如，不是秉承長期投資，不輕易止損的理念和方法，怎么可能贏得這一波的反彈呢?

篇5

[關鍵詞]基金定投 基金公司 市場價格

基金定投是定期定額投資基金的簡稱,是指在固定的時間以固定的金額投資到指定的開放式基金中,類似于銀行的零存整取方式。這樣投資可以平均成本、分散風險,比較適合進行長期投資,自動扣款,手續簡單。辦理基金定投的手續非常簡單,只要投資者與基金公司或基金代銷機構約定每個月(或兩個月)在固定的時間從其賬戶中劃出固定的金額來投資基金即可。

基金定投這種小額投資方式適合無大筆投資資金但具長期理財需求的人。對于大多數沒有時間研究經濟景氣變化和市場多空狀況的基金投資者而言,定期定額投資策略可以說是相當省時省力的投資方法,并且還可以避免不小心買在高點的風險,由于基金“定額定投”起點低、方式簡單,所以它也被稱為“小額投資計劃”或“懶人理財術”。

基金定期定額投資具有類似長期儲蓄的特點,能積少成多,平攤投資成本,降低整體風險。它有自動逢低加碼,逢高減碼的功能,無論市場價格如何變化總能獲得一個比較低的平均成本,因此定期定額投資可抹平基金凈值的高峰和低谷,消除市場的波動性。只要選擇的基金有整體增長,投資人就會獲得一個相對平均的收益,不必再為入市的擇時問題而苦惱。

一、定期定額投資的優點

基金定投的第一個優點就是分散風險。因為是每隔一段固定時間投資,不論市場行情如何波動,都會定期買入固定金額的基金。這樣,在基金價格走高時買進的單位數較少,而在基金價格走低時買進的單位數較多,長期積累下來,成本及風險自然會攤低。

這在市場下跌時表現的特別明顯,因為每次都能買到更低的價位,這樣下來平均成本就會降低,這類似于股票投資的分批建倉。無論買基金還是買股票,分批建倉基于一個很重要的出發點,就是不去判斷底部。因為在股市上,判斷大盤何時見底或見頂是很困難的,特別是對于每天忙于工作沒有時間研究股市的普通投資者來說,幾乎是不可能的,因此分批建倉的策略應運而生。雖然,分批建倉的結果不是最佳的,它肯定不如在底部全部買入的收益高,但是,它能避免把資金全部都套在高位的風險。

基金定投的第二個優點是為資金量比較小的投資者提供了一種投資基金的可能,因為基金定投的門檻很低,最低每次購買100元就可以,不過不要小看了這點“小錢”,如果長期堅持下去,你將會獲得一筆可觀的收益,即所謂“小錢變大錢”。其原因一是本金的積累,二是收益的再投資所帶來的利滾利收益,即“復利效應”。因此不宜因市場短線波動而隨便終止,只要長線前景佳,市場短期下跌反而是累積更多便宜單位數的時機,一旦市場反彈,長期累積的單位數就可以一次獲利。

二、基金定投適合的人群

1.年輕的月光族:由于基金定投具備投資和儲蓄兩大功能,可以在發工資后留下日常生活費,部分剩余資金做定投,以“強迫”自己進行投資資產增值,培養良好的理財習慣。

2.領固定薪水的上班族:大部份的上班族薪資所得在應付日常生活開銷后,結余金額往往不多,小額的定期定額投資方式最為適合。而且由于上班族大多無法親自在營業時間內到金融機構辦理申購手續,因此設定于指定賬戶中自動扣款的定期定額投資,對上班族來說是最省時省力的投資方式。

3.在未來某一時點有特殊(或較大)資金需求的:例如三年后須付購房首付款、二十年后子女出國的留學基金,乃至于三十年后自己的退休養老基金等。在已知未來將有大額資金需求時,提早以定期小額投資方式來規劃,不僅不會造成自己日常經濟上的負擔,更能讓每月的小錢在未來變成大錢。

4.不喜歡承擔過大投資風險者:由于定期定額投資有投資成本加權平均的優點,能有效降低整體投資成本,使得價格波動的風險下降,進而穩步獲利,是長期投資者對市場長期看好的最佳選擇工具。

定期定額投資基金的方式已經為越來越多的投資者采用,定期定額每月自動扣款所具有的手續簡便、平均成本、分散風險和具有復利效果等優點也開始為大家所熟知。

三、定期定額投資基金需要引起重視的方面

1.量力而行。定期定額投資一定要做得輕松、沒負擔,曾有客戶為分散投資標的而決定每月扣款10000元,但一段時間后卻必須把定期存款取出來繼續投資,這樣太劃不來。建議大家最好先分析一下自己每月收支狀況,計算出固定能省下來的閑置資金,金額可大可小,貴在堅持,切不可因扣款金額太大而無法堅持。

2.選擇有上升趨勢的市場。應該說并不是在股市的任何時候都適合定投,定投的最佳時機應該是股市即將見底或已經見底,開始一輪新的升勢的市場時機。定投策略的一個重要假設,是不管市場經歷怎樣的下跌,投資者都會堅持買,但實際情況是,一旦市場出現了大幅下跌,采用這種策略的投資者經歷了屢買屢套的大幅虧損后,往往會膽怯,不敢再繼續堅持。另外,股市是經濟的“晴雨表”,市場的長期下跌往往是宏觀經濟出了問題,那么一般工薪階層往往在經濟疲軟時,收入減少甚至失去工作。在這種情況下,可能投資者想堅持定期定額的投資策略,也往往會心有余而力不足。在最應該堅持的時候放棄,這種策略就會變成一種失敗的策略。

3.投資期限決定投資對象。定期定額長期投資的時間復利效果分散了股市多空、基金凈值起伏的短期風險,只要能遵守長期扣款原則,選擇波動幅度較大的基金其實更能提高收益,而且風險較高的基金的長期報酬率應該勝過風險較低的基金。如果較長期的理財目標是5年以上至10年、20年,不妨選擇波動較大的基金,而如果是5年內的目標,還是選擇績效較平穩的基金為宜。

4.持之以恒。長期投資是定期定額積累財富最重要的原則,這種方式最好要持續3年以上,才能得到好的效果,并且長期投資更能發揮定期定額的復利效果。

篇6

關鍵詞：中小企業財務管理流動資金籌資管理

中小企業是推動地方經濟發展的重要力量，是經濟中最活躍的主體。它們規模小、經營方式靈活，最有可能按照經濟的比較優勢來組織生產，并且中小企業在解決就業方面的優勢也越來越受到矚目。為了更加全面地了解中小型企業財務管理的特點，筆者于2005年6月開始成立中小企業財務管理問題調查課題組，對廣東省湛江市50家中小企業進行了深入細致的調查研究，獲得了豐富的調查資料。我們結合中小企業財務管理現狀，分析了中小企業財務管理的特點，這對探索中小企業財務管理發展的新思路，提高中小企業財務管理水平并促進其健康發展將具有重要的現實意義。

調查方式包括發調查表、去企業實地考察、訪談以及到財政局、資產管理局等相關管理部門收集資料等多種方式。調查對象涉及制造企業、房地產企業、股份制企業、服務業等多類企業。調查對象的分布情況如表1所示。

調查對象的選取是從中小企業中隨機選取，具有一定的代表性。被調查的湛江市的中小企業很多均為有限責任公司，大部分屬于民營企業，涉及行業主要為房地產、服務行業和商業。

我國的中小企業是在農村鄉鎮集體企業、城市集體企業和城鄉個體私營企業等新興非國有經濟基礎上發展起來的，與大型企業相比，中小企業財務管理活動涉及的范圍狹窄，資金流量和存量不大。另外，很多中小企業為“家族式”企業，財務決策控制權高度集中，這種組織管理模式也決定著中小企業的財務管理有著自己的特點。

中小企業流動資金管理的特點

流動資金是指投放在流動資產上的資金，主要包括貨幣資金、應收賬款和存貨。

貨幣資金短缺

2002年和2003年不同類型中小企業的貨幣資金占流動資產的比例都較低，其原因是由于很多中小企業規模較小、資信不足，在進行貿易活動中，供貨商一般不愿意給予中小企業貿易賒賬的待遇，而沒有貿易賒賬的支持，中小企業就不得不用現金或銀行存款來付款。這就使得不同類型中小企業貨幣資金的持有比例較低，貨幣資金常常處于短缺狀態，對貨幣資金的需求往往較大。

資金的周轉能力不強

我們的調查結果顯示，部分中小企業應收賬款的比例很大。在市場競爭激烈、產品銷售疲軟、庫存積壓等情況下企業為了擴大銷售，增強競爭力而不得不采取賒銷的方式，這種方式會刺激企業銷售額的快速增長，但是，高額的應收賬款也會直接影響企業的現金流入。導致應收款項不能兌現或造成呆賬，造成企業利潤下降。

存貨占用額較大

很多中小企業原材料采購沒有計劃，庫存物資的收、發、結存缺乏嚴格的控制，使得會計期末存貨占用資金較大。例如被調查的49家企業中就有25家企業的存貨占用額在39%左右，過多的存貨造成流動資金呆滯，周轉失靈。

資金籌集渠道狹窄

被調查的49家企業中有24家企業有短期借款，14家企業有長期借款，1家企業有債券籌資。其原因是目前很多中小企業還不具備向公眾發行債券和償還的能力，而向金融機構借款也相當困難，一般銀行對大中型企業爭相放貸，而對中小企業貸款較少，主要因為中小企業效益低、風險高、企業誠信度低，致使很多銀行不愿向中小企業貸款。

內源融資為主

中小企業主要通過投資者投入以及企業內部積累、內部挖潛等內源融資方式形成資金，如企業的留存收益、按規定提取的更新改造資金、生產發展資金等。通過證券市場融資和向銀行貸款等這樣的外源融資較少，這也使得中小企業的資金積累相對集中。

中小企業投資管理的特點

以湛江被考察的企業2003年為例，其籌資狀況見表2：

投資以短期投資為主

我們調查的50家中小企業的資料顯示，2003年只有14家企業有長期投資業務，其中國有中小型企業中有7家，而只有3家企業增加了投資。集體企業沒有長期投資業務。有限責任公司中有4家有長期投資業務，其中1家增加了投資。股份公司中有3家有長期投資業務，1家增加了投資。由于長期投資過程中不確定性因素較多，投資風險大，而且企業一旦面臨風險，很難有足夠的資金支撐其度過難關，況且中小型企業資金也經常會存在不足，這也使其沒有充足的資金開展長期投資業務。

投資方式以對內投資為主

中小企業投資主要集中在對內投資上。表現在：企業要對現有產品進行擴大再生產以不斷增加市場份額；由于中小企業產品的市場占有份額畢竟有限，所以企業要不斷試制新產品代替陳舊的老產品；企業還要對現有設備進行更新改造，以適應新產品的生產要求。

中小企業利潤管理的特點

湛江市大型企業2003年產品銷售收入的增長比例為29%，中型企業為9%，小型企業為24%.成本費用的增長比例為大型企業29%，中型企業為12%，小型企業11%.可見小型企業在利潤管理上更注重成本費用的控制，這也使得其成本費用的增長比例較小，相對獲得的利潤額較大。而中型企業成本費用的控制較差，控制體系不健全，引起成本費用過高，利潤下降。

總之，中小企業由于自身的特殊性，其財務管理也有其特點，中小企業只有充分考慮自身的這種特點、并不斷強化自身各項管理措施，及時進行技術、管理、制度等方面的創新，才能逐步解決其財務管理中存在的各種問題，從而推動中小企業和整個國民經濟的健康發展。

參考文獻：

1.鞏亦平。中小企業財務管理中存在的問題及對策。財務研究，2005.03

2.陳海誼。中小企業財務管理問題與對策。經濟與管理研究，2004.06

篇7

核算現狀國有控股股份制企業長期股權投資核算現狀如下：對具有控制、共同控制或重大影響的長期股權投資沒有實行權益法核算，母公司實際上控制著子公司的利潤分配政策，相關投資收益的確認縱，投資收益成為損益調節工具，或者長期無投資回報產生；將長期投資掛在《其他應收款》科目進行核算；長期股權投資沒有相應的投資協議、合同，章程不規范，可能存在賬外長期投資項目；按資本紐帶建立清晰的投資與被投資關系的工作尚未完全到位；會計報表合并不規范，對實質上的子公司沒有進行合并報表或不予匯總，或者方法不統一，有些采用合并方式，有些采用匯總方式，企業匯總會計報表未能正確反映企業整體財務狀況和經營成果及現金流量；財務人員對長期股權投資核算工作不重視，不適應新體制下對長期股權投資核算的要求。

原因分析

國有控股股份制企業長期股權投資核算存在現狀的原因主要有幾個方面：企業相關管理部門領導主觀上不愿意規范長期股權投資核算。國有企業改制存在盲目改制、產權不清、國有控股股份制企業領導多數為上級委派等現象，勢必導致子公司完全聽從母公司領導，而且要爭先恐后地顯示政績。而規范長期股權投資核算，不僅將增加一些部門的工作量，而且也將在核算上控制和杜絕企業對投資收益的隨意調節，因此企業管理部門領導不愿主動做這方面的規范工作。

清理和規范核算的一些相關政策措施尚未明確。對長期股權投資進行清理和規范會計核算，需要在一些政策明確的前提下進行，否則將使實務工作難以順利實施，或造成會計政策不統一，核算結果缺少可比性。

規范核算缺乏應有的基礎。長期股權投資的權益法核算和實行會計報表合并是比較復雜的工作，對會計人員素質要求較高。另外，權益法核算和會計報表合并需要被投資單位與投資企業在平時積累、提供大量的基礎資料，需要規范的公司管理機制來配合實施，而這些往往是目前許多企業所缺乏的。

完善對策

首先，宣傳《會計法》，提高國有控股股份制企業管理層及會計人員對正確核算長期股權投資重要性的認識-正確核算長期股權投資，是《會計法》的要求，是公司負責人義不容辭的責任；可以使投資收益反映投資企業經濟意義上的投資利潤，不受利潤分配政策的影響；可以及時發現并調整以前年度投資損益，使企業當年和以后的經營成果真實可信，較好地滿足會計信息的需求和防范投資風險，提高管理監督水平。

其次，對長期股權投資作進一步清理。國資委對被投資單位進行調查和審計，摸清被投資單位的家底；補訂投資合同、投資協議，規范企業章程，尤其是公司制企業；在規范核算之前，按控股程度和管理程序，對被投資單位的不良資產進行清理和處理，落實長期股權投資的真實價值，并將一定時期前產生的清理損失在考核時作客觀因素另行考慮，以便趁今后規范或變更會計政策之際，作為前期損益調整項目并入股權投資差異予以攤銷。

第三，建立健全長期投資管理的組織機構及管理制度。建立對外投資管理委員會或落實相應的管理部門，以負責長期投資項目的長期管理和投資后的日常聯系工作；完善被投資單位的組織機構，根據企業性質分別建立股東會、董事會、監事會等相應的權力機構，保證各級機構按各自職責范圍和程序切實行使權力，同時做好相應的會議記錄和決議；建立健全長期股權投資的內部控制制度；加強對長期股權投資的效益考核；形成對被投資單位的年度會計報表中介機構審計制度和集團內部定期審計制度，加強監督；形成紅利分配制度，按規定程序實行利潤分配，并向投資者及時公告和報送利潤分配決議、公告紅利支付情況等資料，使紅利能真正反應股份制企業的經營成果，并能調動投資者的積極性；實行國有股份制企業特有的紅利分配與按股獎勵相結合的制度，在紅利不能即時分配的情況下，采取一定的定期或不定期的獎勵辦法，調動職工購股的積極性。

篇8

商業保險是通過市場手段解決上述問題的重要選擇。今年8月13日，國務院《加快發展現代保險服務業的若干意見》，強調要把商業保險建成社會保障的重要支柱。11月17日，國務院《關于加快發展商業健康保險的若干意見》，進一步強調要發揮商業健康保險資金長期投資優勢，鼓勵商業保險機構以出資新建等方式新辦醫療、社區養老、健康體檢等服務機構，承接商業保險有關服務。商業保險參與養老產業，不僅有利于商業保險的產業鏈延伸，做強做大現代保險服務業，而且有利于構建多支柱、多層次社會保障體系，減輕國民生活負擔和政府財政壓力。

近年來，我國商業保險快速發展，服務領域不斷拓寬，特別是在參與養老產業發展方面進行了大膽探索，為我國養老事業發展做出了積極努力。

一是積極參與養老地產開發。隨著保險公司資金運用逐漸放開，保險公司對投資養老地產熱情日漸高漲。從拍地規劃到適老性地產建設，再到開發相應保險產品鎖定客戶，目前，泰康人壽、中國人壽、中國平安、新華保險、太平洋保險、合眾人壽等已經成為保險公司投資養老地產的先行者。

二是積極參與老年金融業。包括一般性老年壽險產品、長期護理保險、住房反向抵押貸款、保險信托等方面。其中，一般性老年壽險產品較為普遍，大多數壽險公司都有涉及。長期護理保險方面，目前，中國人保、中國人壽、生命人壽等十余家公司都開辦了此項業務。

三是積極參與老年服務業。近年來，保險公司通過股權投資和購買服務等方式，提高老年服務水平。例如，人保健康與北京大學人民醫院共同簽署了醫療衛生服務共同體項目，在保證自己客戶得到優良醫療服務的同時，降低醫療成本。

與其他投資機構相比，保險公司特別是壽險公司，投資養老產業有其獨特的優勢，主要體現在以下幾個方面：

一是資金優勢。養老產業屬于資金密集型產業，資金需求量大，投資周期長，對長期資金來源的穩定性也有較大要求。截至2013年底，全國保險資金運用余額為7.27萬億元。其中，壽險資金可以作為20年以上的長期投資資金的約占48%，可以作為5-20年的中長期投資資金的約占25%。保險資金的大量、長期、穩定的天然優勢，成為保險公司投資養老產業的核心競爭力之一。

二是產品優勢。作為商業壽險的承保人，在投資養老產業的同時，壽險公司可以尋求養老產業與保險產品的對接，催生保險主業產品創新，例如，保險公司可以將養老社區與長期壽險產品相結合，實現保險產品與養老產業內在聯動，獲取長期收益目標。

篇9

收費明算賬

公募基金收費比較規范統一，一般股票型基金的認／申購費率如表1所示，配置型基金、債券型基金、貨幣型基金的費率依次降低，有的甚至免收認／申購費。最近一些基金公司還推出了創新型基金，對不同類型的投資人(優先份額和進取份額)收取不同的費用，以達到平衡管理人、優先投資人、進取投資人利益關系的目的。此外，基金公司還會收取基金凈值1.5％的管理費(股票型基金)，銀行收取0.25％的托管費(基金的托管費和管理費已從每日的基金凈值中扣除，基金投資者在購買和贖回基金時無需再另行支付相關費用)。

私募基金的收費方式比較靈活，有的除了收取固定比例的管理費外，還會根據業績表現和收益累進分成。例如，某私募基金就不收認購費和管理費，只進行30％的收益分紅。分成機制，使私募基金有很強的追求業績的動力。

省錢有門路

選購基金當然不能只看費用高低，但是對于能夠省掉的錢，還是要學得精明一點。以下3個技巧或許對你有用。

不要頻繁買賣

基金是一種長期投資工具，一是因為長期投資可獲得高收益另一方面，頻繁買賣基金會支付較高的費用成本。例如，股票型基金的贖回費率為凈值的0.5％，再加1.5％的申購費，每交易一次就將至少支付2％的投資成本。

基金公司為了鼓勵投資者長期投資，在贖回費方面一般設有優惠措施。基金投資者選定一只基金后，除非出現特殊情況，最好不要頻繁買賣。

基金轉換更省錢

基金轉換是指投資者在持有一家基金公司發行的任一開放式基金后，可直接自由轉換到該公司管理的其他開放式基金，而不需要先贖回已持有的基金單位，再申購目標基金的一種業務模式。

基金轉換能在認購和申購時節省費用。雖然買基金時通過網上交易也能享有手續費優惠，但贖回時一般沒有優惠。通過基金轉換，則可變相實現贖回費率優惠。基金公司一般會規定，旗下基金問的轉換費率低于持有不滿一年的贖回費率。如果投資者購買了一家公司的股票型基金，可以先轉換為該基金公司旗下的貨幣型基金(貨幣型基金在認購、贖回時一般不收取或收很低的手續費)，再贖回貨幣型基金，這樣，資金變現的總費用大約是直接贖回的6折左右。

長期投資可選后端收費

前端收費，是在購買時便支付認(申)購費用，后端收費則是在購買時不支付認(申)購費，而等到贖回時才一次性付費。在實際投資中，很少有人在意前端和后端收費，銷售單位的工作人員也往往很少主動提示客戶選擇哪種收費方式，一般都會默認客戶是選擇前端收費。其實，投資者如果能根據自己的情況，科學選擇合適的購買方式，會節省投資成本，提高投資收益。

篇10

現在我的理財資金共有40萬人民幣。分為四部分進行投資：長期投資、中期投資、流動性現金和家庭企業投資，四部分的比例分別為10%、40%、10%和40%。

在長期投資方面，我選擇投資成長型公司的原始股。我運氣不錯，身邊有幾個朋友合資創業成立了一家效益不錯的生物醫藥公司。2011年我投資該公司，動用了個人理財資金的10%款項，購買了一萬股的原始股份。因為該公司有創業板的上市計劃，預計三年內上市，所以我希望將這部分投資用作長期的投資來持有。上市之前收益可以忽略，而如果上市，這可能是我投資收益率最高的一個項目。

在中期投資方面，我又細分為中長期的投資和中短期的投資。在中長期投資方面，我選擇項目投資。中短期方面我選擇投資基金。我會做一些獨立的商業項目的投資，這種投資主要是在商業地產公司的融資上衍生出來的投資方式。例如一個房產公司需要為某商業地產項目融資100萬，則可能由30至40個自然人集資投入。我也是通過朋友的介紹才進入此類投資，我投入了約5萬人民幣，占我總投資額的10%左右。該項投資的收益主要靠年度分紅，分紅額度和投資時間成正比。但這種項目也面臨較多的風險，一是流動性不佳，在項目變現前無法贖回本金；其二是這些投資建立在房產市場向好、開發商資金充沛的基礎上，一旦該行業有變或樓盤爛尾，則該筆投資可能付諸東流。

基金投資占我投資總額的10%。我分別買入了分級基金和封閉式基金。現在來看，基金漲幅要超過上證綜指的漲幅。

流動性現金我會保留10%左右，但這并不是指我將資金放置在活期存折上。實際上活期存折上我一般只預留4000至5000元人民幣作為日常開銷，其他大部分的資金都用來購買貨幣基金和股票了。因為這兩種投資方式的變現時間較短，出入市場也很方便，所以我就將其作為我的流動性應急資金。

我在股市跌過跟頭，現在不再輕易涉足股票。所以目前投資股票的資金量不大，我也不再追任何概念和短線消息，主要是看趨勢投資，看到股票有比較明顯的上升趨勢后再投資，如果沒有重大利好或者明顯的漲勢，我寧可將錢投入到貨幣基金中。貨幣基金相當于我的股票池，其收益率并不很高，大約4%。我會經常性地將該基金和股票的資金相互轉換。