信用風(fēng)險的典型案例范文

導(dǎo)語：如何才能寫好一篇信用風(fēng)險的典型案例，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

（一）外生因素

1.市場環(huán)境。作為親周期行業(yè)，銀行業(yè)的信用風(fēng)險是宏觀經(jīng)濟的反映，信貸客戶的非系統(tǒng)性信用風(fēng)險與整個經(jīng)濟系統(tǒng)性風(fēng)險密不可分,宏觀經(jīng)濟形勢、區(qū)域經(jīng)濟動態(tài)、行業(yè)經(jīng)濟趨勢會持續(xù)影響經(jīng)營行和信貸客戶雙方的信貸行為和信貸文化。前幾年經(jīng)濟過度刺激和信貸大量投放的后遺癥在“新常態(tài)”時期逐步顯現(xiàn)，隨著去杠桿、去產(chǎn)能、去泡沫的進一步推進，大量風(fēng)險客戶出現(xiàn)盲目多元投資、加大杠桿、挪用貸款、民間借貸甚至抽逃資產(chǎn)、與銀行內(nèi)外勾結(jié)等行為。扭曲的市場環(huán)境和信貸客戶行為對商業(yè)銀行產(chǎn)生倒逼，銀行信貸文化也因此發(fā)生了一定程度的扭曲。例如福建、浙江等地滋生出大量的鋼貿(mào)貸款，其中不乏成批的空殼公司和集團內(nèi)部融資平臺，而銀行卻對這些客戶難以割舍，甚至協(xié)助策劃“抱團取暖”，直至風(fēng)險集中爆發(fā)。這類典型現(xiàn)象深刻反映了市場環(huán)境變化對銀行信貸文化和信用風(fēng)險的影響。

2.信用環(huán)境。我國正處于社會信用體系建設(shè)的初級階段，經(jīng)濟基礎(chǔ)、法律體系及市場環(huán)境都不夠成熟，也缺乏高效的失信懲戒機制。薄弱的信用環(huán)境主要在兩個方面通過信貸文化對信用風(fēng)險產(chǎn)生影響：一是失真的會計環(huán)境。信貸客戶能夠輕易的虛構(gòu)財務(wù)報表申請貸款，高信用等級客戶直接違約案例時有發(fā)生，過去的“好客戶”金玉其外，到風(fēng)險暴露時才發(fā)現(xiàn)敗絮其中。這些現(xiàn)象的根本原因在于經(jīng)營行面對失真的會計環(huán)境，信貸文化發(fā)生了畸變，“假報表真分析”，以財務(wù)報表為定量評分基礎(chǔ)的信用評級往往缺乏最基本的可靠性。二是低效的資產(chǎn)評估、登記和處置環(huán)境。一方面，資產(chǎn)評估公司對抵押物評估的客觀性和獨立性難以保障，往往配合信貸客戶的資金需求高估抵押物，甚至有的抵押登記部門協(xié)助企業(yè)重復(fù)抵押或虛假抵押。另一方面，抵押物作為第二還款來源，用信擔(dān)保方式往往表面合規(guī)，卻普遍存在權(quán)責(zé)明確卻追索困難、勝訴容易卻執(zhí)行困難的現(xiàn)象，源于低效的處置環(huán)節(jié)導(dǎo)致實際風(fēng)險緩釋效果并不理想。

3.同業(yè)競爭。近年來，國內(nèi)金融業(yè)逐漸開放的同時，商業(yè)銀行業(yè)務(wù)競爭已經(jīng)進入白熱化，隨著利率市場化的推進步伐加快和息差水平的收窄，同業(yè)競爭將更加激烈。商業(yè)銀行同業(yè)為了保住和搶占市場份額，紛紛加大競爭力度，甚至采取降低收費標(biāo)準(zhǔn)、放寬貸款審批等惡性競爭手段爭搶客戶。在同業(yè)之間加碼式惡性博弈的非理性競爭環(huán)境中，信貸文化不可避免的受到負(fù)面沖擊，并進而作用于信用風(fēng)險。

4.政府行為。現(xiàn)階段我國商業(yè)銀行、特別是國有大型商業(yè)銀行仍存在行政色彩，信貸決策和信貸文化在特定環(huán)境下時常受制于政府行為。劣質(zhì)的“支柱型企業(yè)”在地方政府出手下“大而不倒”的案例比比皆是，如川威集團的司法重整、青海堿業(yè)的債務(wù)重組等。干擾性的政府行為對銀行信貸文化產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響，使得部分經(jīng)營行和信貸人員對于有政府背景的信貸客戶從主觀上放松了風(fēng)險的識別和防范，從而在主客觀兩方面都降低了銀行及時化解和防范信用風(fēng)險的能力，是信用風(fēng)險滋生、蔓延直至更大程度暴發(fā)的成因之一。

（二）內(nèi)生因素

1.信貸管理機制。近年來，信貸客戶刻意制造信息不對稱、掩蓋風(fēng)險的動機和能力都越來越強，商業(yè)銀行用傳統(tǒng)方式審貸、管貸已經(jīng)跟不上形勢。尤其值得關(guān)注的是，現(xiàn)有信貸管控機制與擔(dān)保圈貸款、隱蔽性集團貸款風(fēng)險的管控需求并不匹配，面對錯綜復(fù)雜的隱性關(guān)聯(lián)互保、連環(huán)擔(dān)保及其更強的隱蔽性和危害性，已普遍呈現(xiàn)管控乏力的現(xiàn)象。例如溫州不良擔(dān)保圈事件、青島“德正系”騙貸案件、浙江“中江系”集團風(fēng)險事件等。在信貸管理機制存在缺陷的環(huán)境里，信貸人員從思想上怠于積極加強管控力度和風(fēng)險意識，形成消極的信貸文化氛圍。通過近年來新增不良貸款進行分析，信貸客戶對風(fēng)險隱蔽性較強的客戶，普遍缺乏積極的管控意識，沒有真正做到“了解客戶、衡量風(fēng)險”，更無法及時識別和處置風(fēng)險。

2.信貸激勵機制。在同業(yè)競爭白熱化的外部條件下，商業(yè)銀行的考核壓力層層加碼，“一刀切”的信貸激勵機制間接導(dǎo)致部分信貸部門形成“重發(fā)展輕風(fēng)控、重眼前輕長遠(yuǎn)”的信貸文化。“壘大戶”就是一個典型表現(xiàn)，面對低迷的市場環(huán)境和風(fēng)險尚不明確的新增客戶，經(jīng)營行為了完成考核指標(biāo)，對于存量大戶存在“績效為先、授權(quán)規(guī)避”的思想。這種“不舍得”的心理導(dǎo)致經(jīng)營行即使知曉風(fēng)險隱患，也缺乏主動退出意愿，甚至為了爭奪“優(yōu)質(zhì)”大客戶，忽視企業(yè)本身的風(fēng)險隱患，逐年加大授信額度。同時，銀行“壘大戶”的行為還可能造成企業(yè)負(fù)債大幅度增加，加大資金鏈脆弱程度,是信用風(fēng)險積聚和爆發(fā)的又一誘因。

3.信貸約束機制。信貸約束機制的缺失集中表現(xiàn)為責(zé)任追究的范圍和力度不足，信貸部門因此形成責(zé)任感淡薄的負(fù)面信貸文化，從而疏于信用風(fēng)險管控。一是責(zé)任追究范圍不足。商業(yè)銀行在內(nèi)部監(jiān)督檢查的過程中，對管理層責(zé)任追究范圍不足，特別是對信貸決策的追究往往局限于任期之內(nèi)，導(dǎo)致銀行各級管理層存在不同程度的任期短視行為。這種普遍的負(fù)面信貸文化現(xiàn)象，驅(qū)使管理層對風(fēng)險貸款產(chǎn)生了“擊鼓傳花”的僥幸心理和前后任期之間的“博弈心態(tài)”。部分管理層對高風(fēng)險貸款反復(fù)還舊借新、以貸還貸、以貸收息，意圖將風(fēng)險“順利交班”。在任期短視行為影響下，信貸部門不但錯失防范和處置信用風(fēng)險的最佳時機，反而坐視風(fēng)險進一步發(fā)酵和質(zhì)變。二是責(zé)任追究力度不足。與明確涉及員工行為的“顯性”道德風(fēng)險不同，信貸經(jīng)營管理層過大的決策權(quán)力與過小的信貸決策風(fēng)險嚴(yán)重不匹配，產(chǎn)生了權(quán)責(zé)傾斜的信貸文化。盡管現(xiàn)代商業(yè)銀行已經(jīng)建立起貸審會、合議會、行長負(fù)責(zé)制等一系列形式上完善的管理層信貸決策機制，但通過大量的信貸風(fēng)險案例可以發(fā)現(xiàn)，鮮有決策層因為信貸決策風(fēng)險受到與其危害對等的懲戒。必須重視的是，信貸決策層的信貸決策風(fēng)險對銀行帶來的經(jīng)濟損失和風(fēng)險隱患往往不亞于“顯性”道德風(fēng)險案件。例如在商貿(mào)類風(fēng)險貸款中較為普遍的“三無”類空殼企業(yè)，其造假手段低劣粗暴，銀行信貸部門的貸款“三查”卻如同擺設(shè)，甚至變相協(xié)助企業(yè)化整為零、大搞制度套利，風(fēng)險暴露時卻僅表現(xiàn)為客戶惡意騙貸，相關(guān)信貸決策層卻未對巨額經(jīng)濟損失承擔(dān)應(yīng)有的責(zé)任。

二、咨詢型審計策略和建議

要把信用風(fēng)險防范做到“標(biāo)本兼治”，信貸審計就不能只停留在合規(guī)性層面的監(jiān)督檢查，必須向咨詢型審計轉(zhuǎn)型。商業(yè)銀行內(nèi)部審計部門不但要強化審計隊伍的業(yè)務(wù)素質(zhì)和咨詢型審計理念，充分發(fā)揮監(jiān)督檢查的懲戒教育作用，更要從信貸管理機制、信貸激勵約束機制等方面開展建設(shè)性的咨詢型審計，方能正確引導(dǎo)經(jīng)營行建設(shè)健康可持續(xù)的信貸文化基礎(chǔ)，有效防范信用風(fēng)險。

1.強化審計隊伍的業(yè)務(wù)素質(zhì)和咨詢型審計理念。審計隊伍首先要具備咨詢性審計所必需的素質(zhì)和技能，并強化咨詢型審計理念，牢牢把握被審計行信貸文化特點及其對信用風(fēng)險的影響。一是要提升科研水平。在宏觀經(jīng)濟、行業(yè)趨勢、財務(wù)會計、資產(chǎn)評估、同業(yè)競爭、行為金融學(xué)等領(lǐng)域具備獨立專業(yè)的研究能力。二是要加強審計調(diào)研。在審計項目實施前開展有針對性的審計調(diào)研，憑借充實的信息面壓縮與信貸客戶、與經(jīng)營行之間的信息不對稱。三是要重視信貸文化。以信貸文化為著力點，對經(jīng)營行的信貸行為和價值取向舉一反三、由點及面，反思信用風(fēng)險滋生和蔓延的根源，站在咨詢型審計的高度，對經(jīng)營行提供富有建設(shè)型的審計意見和建議。

2.充分發(fā)揮監(jiān)督檢查的懲戒和溝通作用。一是從嚴(yán)監(jiān)督，曝光反面典型。通過監(jiān)督檢查，狠抓信貸“防假治假”，對已發(fā)生的不良貸款和風(fēng)險貸款嚴(yán)格認(rèn)定和追究責(zé)任，對違法違紀(jì)行為從嚴(yán)處理，曝光性質(zhì)惡劣、情節(jié)嚴(yán)重的反面典型，強化信貸制度和信貸紀(jì)律的權(quán)威性和嚴(yán)肅性，充分發(fā)揮懲戒警示作用。二是加強溝通，引導(dǎo)文化取向。堅持審計服務(wù)理念，通過審計溝通傳遞正確的風(fēng)險意識，糾正部分經(jīng)營行管理寬松、思想放松的扭曲信貸文化，促使經(jīng)營行樹立正確的信貸經(jīng)營思想與合規(guī)理念。

3.評價和促進信貸管理機制建設(shè)。審計部門要通過信貸審計發(fā)現(xiàn)問題和風(fēng)險，由外及內(nèi)找問題，持續(xù)評價現(xiàn)有信貸管理機制是否能夠有效地識別和防范各類信用風(fēng)險，更關(guān)鍵的在于研究如何對其進行彌補和改進。審計部門應(yīng)有針對性的評價和促進經(jīng)營行改善重點風(fēng)險領(lǐng)域或環(huán)節(jié)的管控機制，從而引導(dǎo)經(jīng)營行從信貸文化層面對重點風(fēng)險領(lǐng)域提高認(rèn)識、引起重視、加強管理。例如針對財務(wù)分析和抵押物估值調(diào)查，可從財務(wù)報表真實性驗證、資產(chǎn)評估內(nèi)部確認(rèn)等方面開展咨詢型審計；針對集團客戶管控機制，可從經(jīng)營行管理體制、識別認(rèn)定、信息調(diào)查、整體財務(wù)風(fēng)險預(yù)警、風(fēng)險定量分析等方面開展咨詢型審計；針對產(chǎn)業(yè)鏈信貸客戶管控機制，可從產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險研究、被審計行重點行業(yè)研究、行業(yè)信息調(diào)查和跟蹤、風(fēng)險貸款壓縮和退出策略等方面開展咨詢型審計等等。

篇2

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；信用風(fēng)險；模型

中圖分類號：F27 文獻標(biāo)識碼：A

收錄日期：2014年7月3日

引言

作為市場經(jīng)濟的活力之源，中小企業(yè)支撐著國民經(jīng)濟“半壁江山”。隨著近年外部市場及金融環(huán)境趨緊，中小企業(yè)發(fā)展面臨諸多挑戰(zhàn)，最突出的就是信用風(fēng)險導(dǎo)致的融資困難。中小企業(yè)融資渠道狹窄，銀行信貸是其主要融資渠道，但由于信息不對稱造成的逆向選擇和道德風(fēng)險，使銀行對中小企業(yè)有惜貸趨勢。因此，破解中小企業(yè)融資困難的關(guān)鍵首先在于完善中小企業(yè)各類信用數(shù)據(jù)庫，為銀行信貸提供數(shù)據(jù)支撐；其次要立足國情，學(xué)習(xí)先進測量技術(shù)，開發(fā)適合中小企業(yè)特點的信用風(fēng)險度量方法，構(gòu)建信用風(fēng)險識別、評估模型，系統(tǒng)評價企業(yè)信用風(fēng)險，改變企業(yè)與銀行信息不對稱的現(xiàn)狀，破解中小企業(yè)融資困境。信息系統(tǒng)的建設(shè)與共享是一項長期而艱巨的任務(wù)，目前我國已經(jīng)認(rèn)識到數(shù)據(jù)庫在中小企業(yè)信用風(fēng)險管理中的重要性，人行征信中心的企業(yè)信用信息數(shù)據(jù)庫已經(jīng)逐漸成熟，司法、環(huán)保、社保、質(zhì)檢等中小企業(yè)信用數(shù)據(jù)已經(jīng)逐步共享完善。所以，目前當(dāng)務(wù)之急是合理設(shè)計中小企業(yè)信用評價模型，為銀行信貸提供技術(shù)支持，降低信用風(fēng)險。

一、傳統(tǒng)信用風(fēng)險度量模型分析

傳統(tǒng)信用風(fēng)險分析評估方法已相當(dāng)成熟，在國內(nèi)外銀行信貸決策中應(yīng)用較多，主要包含專家制度法、信用評級法、信用評分法。

（一）專家制度法。20世紀(jì)70年代前，企業(yè)信用風(fēng)險評估主要是銀行專家依據(jù)品格、資本、償付能力、抵押品、經(jīng)濟周期等5C要素進行主觀判斷，后來衍生出5P模型（個人因素、目的因素、償還因素、保障因素、前景因素）和5W模型（借款人、借款用途、還款期限、擔(dān)保物、如何還款）。縱觀這三種模型，都是定性分析，無法量化風(fēng)險水平，而且嚴(yán)重依賴專家的主觀判斷，這會造成銀行信貸決策作風(fēng)盛行，降低銀行在金融市場中的應(yīng)變能力，同時專家制度在對借款人進行信用分析時，難以確定共同遵循的標(biāo)準(zhǔn)，造成信用評估的隨意性和不一致性。

（二）信用評級法。信用評級法是美貨幣監(jiān)理署開發(fā)的，該方法將現(xiàn)有貸款安全級別分為5類：正常類、關(guān)注類、次級類、可疑類、損失類，后來細(xì)化為10類：AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C、D（標(biāo)注普爾）。評級后再根據(jù)級別提取不同貸款準(zhǔn)備金率。

（三）信用評分法。和前兩種方法相比，信用評分法是一個量化法，最著名的模型就是Z計分模型（Z-score）：它的基本思想是利用數(shù)理統(tǒng)計中的辨別方法分析銀行的貸款情況，建立一個可以在最大程度上區(qū)分信貸風(fēng)險度的模型，得到最能夠反映借款人的財務(wù)狀況的好壞，具有預(yù)測和分析價值的比率，從而對企業(yè)進行信用風(fēng)險狀況評估。模型如下：

Z=0.012X1+0.014X2+0.033X3+0.006X4+0.999X5

變量解釋：

X1=流動資本/總資產(chǎn)；X2=留存收益/總資產(chǎn)；X3=息稅前收益/總資產(chǎn)；X4=優(yōu)先股和普通股市值/總負(fù)債；X5=銷售額/總資產(chǎn)=主營業(yè)務(wù)收入凈額/總資產(chǎn)。

判斷準(zhǔn)則：

Z

Z-score模型主要是利用財務(wù)指標(biāo)進行加權(quán)平均，該模型有2大缺陷：①企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)反映的是過去的信息，利用這些數(shù)據(jù)進行風(fēng)險度量的結(jié)果也只是對過去風(fēng)險水平的測量；②中小企業(yè)多半不是上市公司，財務(wù)指標(biāo)原始數(shù)據(jù)獲得困難。

二、現(xiàn)代判別法

（一）統(tǒng)計模型法。統(tǒng)計模型法是典型的定量評級法，根據(jù)中小企業(yè)信用數(shù)據(jù)，統(tǒng)計模型，計算其違約風(fēng)險的大小常見的有Logit模型和Probit模型。

1、Logit模型。Logit模型是通過一個取值為0和1之間的 Logistic函數(shù)來進行二類模式分類。不要求數(shù)據(jù)滿足正態(tài)分布，這是其最大優(yōu)點；另外，自變量、因變量之間不是線性關(guān)系，模型如下：

p=

s=c0+ckxk

xk（k=1，2，…m）為信用風(fēng)險影響變量（多為企業(yè)財務(wù)指標(biāo)），ck（k=0，1，2，…，m）為技術(shù)系數(shù)，通過回歸估計獲得。回歸值p∈（0，1）為中小企業(yè)信用風(fēng)險分析的判別結(jié)果。如果p接近于0，則被判定為“差類”企業(yè)；若p接近于1，則被判定為 “好類”企業(yè)。即p值離0越遠(yuǎn)，企業(yè)違約風(fēng)險越小；反之，違約風(fēng)險越大。

2、Probit模型。Probit模型假定誤差項服從標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布，樣本企業(yè)的債信質(zhì)量得分也服從標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布。模型如下：

Yi*=βnχin+εi=XiB+εi

Xi與B分別為解釋變量與回歸系數(shù)構(gòu)成的向量；Yi*為樣本公司有財務(wù)危機的傾向。當(dāng)Yi*>0時，表示樣本企業(yè)有債務(wù)危機傾向；當(dāng)Yi*

統(tǒng)計模型確實可以憑借統(tǒng)計分析提供有參考價值的依據(jù)，比較容易在評級效果上取得一致性。但存在兩點缺陷：①缺乏有力的理論基礎(chǔ)支持區(qū)別函數(shù)中的權(quán)重及自變量。在信用評分模型中的權(quán)重及自變量通常只能維持短期的穩(wěn)定狀態(tài)，特別是當(dāng)金融市場發(fā)生變化時，其他的財務(wù)比率也許在解釋違約風(fēng)險概率上容易造成預(yù)測模型的不穩(wěn)定。②模型忽略了難以計量但又重要的因素，如借款人聲譽。

（二）人工智能法。人工智能法主要包含專家系統(tǒng)和神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)。

1、專家系統(tǒng)。專家系統(tǒng)其實是模擬專家運用知識進行推理的計算機程序，將專家解決問題的推理過程再現(xiàn)從而成為專家的決策工具或為非專業(yè)決策者提供專業(yè)性建議。專家系統(tǒng)一般采用歸納推理法，分析一系列案例，發(fā)現(xiàn)其規(guī)律。歸納推理有兩種途徑：一是利用大量案例信息來發(fā)現(xiàn)規(guī)律的信息驅(qū)動型；二是利用先驗?zāi)Ｐ椭笇?dǎo)來發(fā)現(xiàn)規(guī)律的意識模型驅(qū)動型。利用計算機的人工智能法大大降低了風(fēng)險評估的難度，但是專家系統(tǒng)中知識的獲取始終是瓶頸，極大地影響著專家系統(tǒng)在信用分析領(lǐng)域的應(yīng)用前景。

2、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)（PNN）。神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)是一種具有模式識別能力、自組織、自適應(yīng)、自學(xué)習(xí)特點的計算機制，該方法主要將知識編碼用于整個權(quán)值網(wǎng)絡(luò)，具有包容錯誤的能力，同時對數(shù)據(jù)的分布沒有嚴(yán)格要求，也不必要詳細(xì)表述自變量與因變量之間的函數(shù)關(guān)系。該模型原理是通過神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的分類功能進行信用風(fēng)險分析的。首先找出影響分類的因素，作為PNN的輸入量，然后通過有導(dǎo)師的或無導(dǎo)師的訓(xùn)練形成神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的信用風(fēng)險分析模型，用于新樣本的判別。

三、結(jié)論

信用風(fēng)險度量方法大致經(jīng)歷了從定性到定量；從指標(biāo)分析到模型分析；從財務(wù)指標(biāo)分析到資產(chǎn)市場價值分析；從只考慮公司這個微觀客體到把宏觀經(jīng)濟因素考慮在內(nèi)。考慮到我國中小企業(yè)大部分為非上市公司，Z-score模型無法普遍推行使用。另外，我國中小企業(yè)信用數(shù)據(jù)庫尚不成熟，歷史信用數(shù)據(jù)積累少，質(zhì)量較差，當(dāng)前運用現(xiàn)代信用風(fēng)險度量技術(shù)評估我國中小企業(yè)信用風(fēng)險尚不成熟。但是，目前銀行單獨使用傳統(tǒng)分析法，將大部分資金匱乏的中小企業(yè)拒之門外，逼迫中小企業(yè)求助民間貸款，年利息高達30%。“貸款越來越少，利息越來越高”成了中小企業(yè)發(fā)展的罩門。因此，度量中小企業(yè)信用風(fēng)險的最有效辦法是將傳統(tǒng)方法與現(xiàn)代判別法相結(jié)合，同時載入財務(wù)數(shù)據(jù)與非財務(wù)數(shù)據(jù)，進行多元統(tǒng)計分析。

主要參考文獻：

篇3

然而“是藥三分毒”，衍生品帶來的一大副作用便是交易對手風(fēng)險，

這一風(fēng)險在金融市場深度波動時會成為震蕩的放大器，在衍生品盛行的西方市場其破壞力尤其巨大，這在全球金融危機中得到了充分顯現(xiàn)。交易對手風(fēng)險的治理、監(jiān)控、緩釋，

是后危機時代金融業(yè)改革的重要課題，也是每一個從事衍生品業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)需要正視的挑戰(zhàn)。??

2011年10月底，高盛前董事長、新澤西州前州長科爾津（Jon Corzine）經(jīng)營的知名衍生品經(jīng)紀(jì)商MF Global倒閉，再一次使交易對手風(fēng)險（Counterparty Risk）備受關(guān)注。

在衍生品高度繁榮的西方市場，傳統(tǒng)債務(wù)關(guān)系已遠(yuǎn)非風(fēng)險擴散的唯一渠道，衍生品交易對手風(fēng)險就像盤根錯節(jié)的或然債務(wù)之網(wǎng)將金融體系連接起來。從雷曼倒閉引發(fā)全球金融海嘯，到美國政府救助AIG和各大銀行，全球金融危機的跌宕起伏，都與交易對手風(fēng)險有著千絲萬縷的聯(lián)系。在歐債危機中，歐元區(qū)機構(gòu)作為衍生品交易對手的違約風(fēng)險陡增，歐元債作為衍生品交易押品的風(fēng)險緩釋作用失效，這些因素與大量持有本國國債的歐元區(qū)銀行的信用質(zhì)量惡化發(fā)生共振，是交易對手“錯向風(fēng)險”（Wrong Way Risk）的又一典型案例。

那么，交易對手風(fēng)險有哪些復(fù)雜性？其宏觀重要性何在？后危機改革在這一領(lǐng)域有哪些舉措？這些改革如何影響了金融市場的行為和價格？中國金融機構(gòu)正在日益活躍地參與國際金融市場，國內(nèi)衍生品市場也在不斷發(fā)展，交易對手風(fēng)險管理將是從事衍生品業(yè)務(wù)的銀行和其他金融機構(gòu)無法回避的必修課，在這一領(lǐng)域西方的經(jīng)驗很有借鑒意義。

“無風(fēng)險”套利的風(fēng)險

套利是金融衍生品領(lǐng)域的重要交易策略，無風(fēng)險套利的分析框架也為衍生品的定價提供了重要的視角和參照。以大家熟知的拋補利息套利為例，利率平價關(guān)系將匯率遠(yuǎn)期價格與匯率現(xiàn)價聯(lián)系起來，價格關(guān)系的偏離將帶來套利機會。設(shè)想美元對日元的1年期匯率遠(yuǎn)期價格偏高，就可以結(jié)合借入貸出以及遠(yuǎn)期合約實施套利（圖1）。這一套利策略看似天衣無縫―只要布局實施精準(zhǔn)到位，無論市場價格如何變化，其鎖定的利潤也不受影響，所以被認(rèn)為是一種無風(fēng)險套利。但它真的沒有風(fēng)險嗎？其實，這一套利策略雖無市場風(fēng)險，卻仍有信用風(fēng)險：其一是貸出的資金面臨債務(wù)人的違約風(fēng)險，其二是遠(yuǎn)期合約面臨交易對手的違約風(fēng)險。當(dāng)然，如果債務(wù)人和交易對手是實力雄厚的金融巨頭，其違約的幾率應(yīng)該較小，但在全球金融危機后，人們已不敢對此掉以輕心。

合成風(fēng)險轉(zhuǎn)讓的阿喀琉斯之踵

金融衍生品強大的生命力源于人們對于風(fēng)險轉(zhuǎn)讓的需求，借助于金融衍生品實現(xiàn)的“合成風(fēng)險轉(zhuǎn)讓”，可以繞開現(xiàn)貨買賣的各種不便，輕松復(fù)制現(xiàn)貨買賣的功效，為風(fēng)險管理帶來了極大的靈活性。

設(shè)想銀行A對客戶C發(fā)放了一筆1千萬美元貸款后，希望將對客戶C的風(fēng)險脫手，最直接的辦法是出售債權(quán)，比如將這筆貸款賣給券商B，并一次性從券商B收到全款，這一交易可以實現(xiàn)風(fēng)險的徹底轉(zhuǎn)讓。然而有些貸款在合同中約定是不可轉(zhuǎn)讓的，另外出售貸款可能會對客戶關(guān)系、會計、稅收等多方面產(chǎn)生影響，這些因素可能使現(xiàn)貨出售不再可行或過于復(fù)雜，一個替代的解決方案是借助衍生品“合成”資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的效果，實施方法是通過CDS（信用違約互換）向券商B購買面值為1千萬美元的關(guān)于客戶C的違約保護。這樣，CDS解決了風(fēng)險管理目標(biāo)與多種其他管理目標(biāo)相互糾結(jié)的問題。

那么購買信用保護是否與出售貸款完全等效呢？其實不然，假如券商B不履行CDS合約的義務(wù)，則銀行A仍將面臨客戶C違約的風(fēng)險。可見，借助衍生品實現(xiàn)的“合成風(fēng)險轉(zhuǎn)讓”并不徹底，它帶來了一種全新的風(fēng)險―交易對手風(fēng)險。與現(xiàn)貨轉(zhuǎn)讓的干凈利落不同，“合成風(fēng)險轉(zhuǎn)讓”后銀行與債務(wù)人仍藕斷絲連，其中的“絲”就是交易對手風(fēng)險，它是合成風(fēng)險轉(zhuǎn)讓的阿喀琉斯之踵。

“合成風(fēng)險轉(zhuǎn)讓”的方便性促成了金融衍生品的大發(fā)展，同時交易對手風(fēng)險也在金融體系迅速積累起來，而這種新的風(fēng)險帶來了新的難題。對于做市商和衍生品用戶而言，這一難題主要限于場外（OTC）衍生品或證券融通交易，場內(nèi)衍生品的違約幾率微乎其微，因為場內(nèi)衍生品由交易所擔(dān)保，而交易所一般會掌握充足的保證金和抵押品。

變幻不定的信用風(fēng)險敞口

簡單債權(quán)的信用風(fēng)險敞口是靜態(tài)的，例如銀行A對客戶C發(fā)放了1千萬美元貸款，那么與債務(wù)人C相關(guān)的風(fēng)險敞口就是1千萬美元，而交易對手風(fēng)險的敞口則是動態(tài)的。在前述拋補利息套利的案例中，設(shè)想銀行A與交易對手B簽訂遠(yuǎn)期合約，約定1年后以A按鎖定的執(zhí)行價以美元與B交換日元。如果在合同到期日B違約，則A可以從現(xiàn)貨市場以美元購買日元，如果現(xiàn)貨市場的美元價低于遠(yuǎn)期合約執(zhí)行價，則B的違約將使A蒙受損失，反之將使A獲利，可見交易對手風(fēng)險雖然給套利帶來了不確定性，但并不一定帶來損失。

推而廣之，如果B在合約到期前違約，那么A需要結(jié)清與B的合約，并與另一交易對手簽訂新合約以替代結(jié)清的合約，這樣B違約引起的損失應(yīng)是新合約的價格，亦稱為“替代成本”，這一成本等于合約的市值，它隨市場而變化，可正可負(fù)。當(dāng)合約的市值為正時，A擔(dān)心B違約，而B不擔(dān)心A違約；當(dāng)合約的市值為負(fù)時，B擔(dān)心A違約，而A不擔(dān)心B違約。這一衍生品合約帶來了A和B間隨機變化的“或然信用敞口”（Contingent Credit Exposure），因而交易對手風(fēng)險遠(yuǎn)比傳統(tǒng)信用風(fēng)險復(fù)雜。

交易對手風(fēng)險的雙向不對稱性也使多筆衍生品交易風(fēng)險敞口的匯總更為復(fù)雜。如果交易雙方簽署了軋差協(xié)議，則可以在匯總多筆衍生品交易風(fēng)險敞口時將各筆衍生品合約市值正負(fù)相抵，使風(fēng)險敞口對交易雙方都得到壓縮。例如，A和B 共有三筆交易，包括兩筆利率互換（Interest Rate Swap，簡稱IRS）和一筆信用違約互換，從A的角度看它們的市值分別是50萬元、-30萬元和-10萬元。在無軋差、單產(chǎn)品軋差、跨產(chǎn)品軋差的情況下，A面臨來自B的交易對手風(fēng)險敞口分別是50萬元、20萬元、10萬元，B面臨來自A的交易對手風(fēng)險敞口分別是40萬元、40萬元、0元，可見跨產(chǎn)品軋差可以在單產(chǎn)品軋差的基礎(chǔ)上進一步壓縮交易雙方的風(fēng)險敞口（圖2）。

錯向風(fēng)險

交易對手風(fēng)險不僅依賴于風(fēng)險敞口，也依賴于交易對手的信用質(zhì)量，如果兩者存在關(guān)聯(lián)并同時惡化，就帶來了令人擔(dān)憂的“錯向風(fēng)險”。一個典型的例子是把大規(guī)模提供信用保護作為盈利模式的債券擔(dān)保巨頭，它們自身的信用質(zhì)量與所擔(dān)保資產(chǎn)緊密相關(guān)，全球金融危機中資產(chǎn)質(zhì)量的深度惡化將債券擔(dān)保巨頭的信用質(zhì)量拖入泥潭。

對賭協(xié)議也常具有錯向風(fēng)險。根據(jù)碧桂園財務(wù)報告，碧桂園于2008年2月22日發(fā)行5億美元（當(dāng)時約合35.95億元人民幣）可轉(zhuǎn)債，可轉(zhuǎn)債規(guī)模因為超額認(rèn)購于3月3日增至6億美元（當(dāng)時約合43.14億元人民幣）。同時，碧桂園于2008年2月22日與主承銷商美林國際簽署了2.5億美元以現(xiàn)金結(jié)算的股份掉期協(xié)議，約定若碧桂園股票最終價格高于鎖定價格，則碧桂園將向美林收取款項；若最終價格低于鎖定價，則美林國際會收取款項。

這一對賭協(xié)議的動機可以從多種角度理解，一種觀點認(rèn)為，這一合約使碧桂園得以在股價上漲、可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股的情況下從掉期協(xié)議獲利以對沖轉(zhuǎn)股的稀釋效應(yīng)；另一種觀點認(rèn)為，這實際上是碧桂園舉債并“合成”回購本公司股票的投機易；還有一種觀點認(rèn)為，這一合約使美林國際得以為可轉(zhuǎn)債投資者提供對沖股性的中介服務(wù)；也有觀點認(rèn)為，這一對賭協(xié)議是美林國際的陷阱，碧桂園則是因為資金緊缺而“飲鴆止渴”。撇開動機不談，從效果看，碧桂園的狀況越惡化，美林國際從對賭協(xié)議的獲利就越豐厚，所以這一對賭協(xié)議是錯向風(fēng)險的又一典型案例。

單向信用支持的困擾

無論對于傳統(tǒng)債權(quán)還是衍生品交易，保證金和抵押品都是一種常用的信用支持手段。在前述碧桂園對賭協(xié)議的案例中，美林國際面臨嚴(yán)重的錯向風(fēng)險，為緩釋這一風(fēng)險，它要求碧桂園將可轉(zhuǎn)債融得的金額中2.5億美元繳付為股份掉期協(xié)議的押金，從而全額覆蓋了掉期協(xié)議的風(fēng)險敞口。這一安排可以說一勞永逸地解決了美林國際在掉期協(xié)議上的交易對手風(fēng)險，卻有些“霸王條款”的味道，對碧桂園極為不利。

美林國際與碧桂園之間的合約細(xì)節(jié)沒有公開，但很有可能信用支持僅由碧桂園提供，這種安排被稱為“單向信用支持”。如果的確如此，碧桂園將面臨美林國際的潛在違約風(fēng)險：首先，假如美林國際倒閉，碧桂園如何收回其押金？碧桂園是否作為美林國際的無擔(dān)保債權(quán)人排在大批債權(quán)人之后？其次，假如未來碧桂園在掉期協(xié)議上出現(xiàn)浮盈，碧桂園在美林國際上的風(fēng)險敞口將進一步增大。2011年1月5日，碧桂園與美林對掉期協(xié)議的提前終止條款進行了修訂，但這對上述結(jié)論并不產(chǎn)生實質(zhì)影響。

有句話說得好，解決問題無非是把現(xiàn)有問題轉(zhuǎn)化為新問題。從這一角度看，金融衍生品把風(fēng)險轉(zhuǎn)讓問題轉(zhuǎn)化為交易對手風(fēng)險問題，而保證金和抵押品等信用支持手段則把初始的交易對手風(fēng)險問題轉(zhuǎn)化為新的違約風(fēng)險問題。在“單向信用支持”安排下，繳付押品的一方被兩大煩惱所困擾，其一是押品的安全，其二是浮盈的信用保障。根據(jù)國際掉期交易協(xié)會（簡稱ISDA）2010年保證金調(diào)查初步結(jié)果，全球場外衍生品交易中78%簽署了抵押協(xié)議，抵押協(xié)議中16%約定單向信用支持，84%約定雙向信用支持。

MF Global倒閉

知名衍生品經(jīng)紀(jì)商MF Global最近由于豪賭歐債而倒閉，這是美國1980年以來規(guī)模第七大的破產(chǎn)案，也是繼雷曼兄弟2008年倒閉后最大的金融公司破產(chǎn)案。與MF Global有場外衍生品交易的客戶會面臨交易對手風(fēng)險，其浮盈很可能因這一倒閉案件蒙受損失，因為按常規(guī)，衍生品客戶向經(jīng)紀(jì)商提供“單向信用支持”。

另外，MF Global客戶面臨押品安全問題，客戶的隔離賬戶出現(xiàn)了6億美元以上的缺口，據(jù)稱，MF Global違規(guī)挪用了客戶資產(chǎn)，這可能最終造成客戶損失，這一風(fēng)險通常被稱為“客戶資金風(fēng)險”。對于資金缺口的調(diào)查給客戶資產(chǎn)的歸還過程增加了復(fù)雜性，MF Global破產(chǎn)10天后仍有40億美元客戶資產(chǎn)被凍結(jié)。

歐元區(qū)風(fēng)險惡化

在交易商與部門的衍生品交易中，信用支持附件常常約定交易商提供“單向信用支持”。歐元區(qū)債務(wù)危機凸顯了部門的信用風(fēng)險，但“單向信用支持”的條款約定部門不繳付押品，這就增加了交易商應(yīng)用CDS對沖這一交易對手風(fēng)險的重要性。

另外，交易對手風(fēng)險所對應(yīng)的信用估值調(diào)整（簡稱CVA）會隨市場而波動，后危機銀行資本監(jiān)管新規(guī)《巴塞爾協(xié)議3》要求銀行為信用估值調(diào)整計提資本，這也增加了交易商對CDS的需求（詳見本刊2011年9月號《CDS：國家債務(wù)風(fēng)險的解碼器》）。當(dāng)交易商有浮盈時，由于部門不繳納保證金和抵押品，交易商不僅面臨更高的交易對手風(fēng)險以及相應(yīng)的信用估值調(diào)整損失，也面臨更高的資金成本。所以從理論上講，單向信用支持會推高相應(yīng)CDS的價格以及債務(wù)的融資成本。

宏觀重要性

合成風(fēng)險轉(zhuǎn)讓提供了風(fēng)險分散和風(fēng)險攤薄的捷徑，從而可以熨平市場波動對金融機構(gòu)個體的沖擊，使金融機構(gòu)獲得“不管風(fēng)吹浪打，勝似閑庭信步”的悠然之態(tài)。然而風(fēng)險可以轉(zhuǎn)讓，卻不會消失，而交易對手風(fēng)險更在這一過程中將交易雙方綁定。合成風(fēng)險轉(zhuǎn)讓的便捷使金融業(yè)陶醉于衍生品的盛宴，交易對手風(fēng)險延伸為密布于金融體系的或然債務(wù)之網(wǎng)。系統(tǒng)風(fēng)險悄然積聚，風(fēng)險攤薄逐漸異化，金融體系終于在突發(fā)的市場逆轉(zhuǎn)中分崩離析，這是我們在全球金融危機中目睹的一幕，而事態(tài)的發(fā)展路徑與《三國演義》中的“連環(huán)計”何其相似（圖3）。

從上面的討論看出，從金融體系穩(wěn)定性的角度看，合成風(fēng)險轉(zhuǎn)讓帶來了兩種不利的影響，其一是交易對手風(fēng)險使金融體系的關(guān)聯(lián)度增加，其二是風(fēng)險轉(zhuǎn)移的便利使金融機構(gòu)風(fēng)險意識淡薄。后危機金融改革在消除這兩種不利影響方面有諸多舉措，如金融審慎監(jiān)管以及《巴塞爾協(xié)議3》在資本計提和資本質(zhì)量方面的新規(guī)都對金融機構(gòu)風(fēng)險控制提出了更加嚴(yán)格的要求。作為后危機信用衍生品全面改革新規(guī)的“大爆炸”、“小爆炸”協(xié)議書，則通過產(chǎn)品結(jié)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)化和市場機制完善降低交易對手風(fēng)險和強化風(fēng)險控制（詳見本刊2010年10月號《CDS：中國式創(chuàng)新》）。

在市場機制上的一項重要改革是引入中央清算機制。根據(jù)國際監(jiān)管機構(gòu)的計劃，在2012年底前所有標(biāo)準(zhǔn)場外衍生品都將實現(xiàn)中央清算。這一改革旨在借助中央清算和多邊軋差，提高市場透明度，防止過度杠桿化，降低金融機構(gòu)的關(guān)聯(lián)，增進金融體系宏觀穩(wěn)定性。當(dāng)然，關(guān)于中央清算機制是否確能增進金融體系宏觀穩(wěn)定性，理論界也多有存疑。比如斯坦福大學(xué)的Duffie和Zhu用理論模型研究了軋差效率，并指出從軋差效率看，單一產(chǎn)品的多邊軋差并不一定優(yōu)于跨產(chǎn)品的雙邊軋差，當(dāng)同一產(chǎn)品的中央清算機構(gòu)不止一家時，軋差效率會進一步顯著降低。

另外，中央清算機構(gòu)面臨復(fù)雜而集中的風(fēng)險，其安全性并非堅不可摧，但由于其獨特地位，其潛在的運轉(zhuǎn)失靈將威脅金融市場的整體穩(wěn)定。可見，中央清算機制在解決現(xiàn)有難題的同時，也產(chǎn)生了新的難題，其利弊仍有待進一步探索。

中國金融業(yè)與國際接軌的進程不斷加快，從走出去的角度看，中國金融機構(gòu)將日益活躍地參與全球衍生品市場；從國內(nèi)市場發(fā)展的角度看，衍生品創(chuàng)新仍在不斷推進，比如近期在資產(chǎn)證券化和外匯期權(quán)等領(lǐng)域都有新的進展；從提升管理水平的角度看，對于參與衍生品業(yè)務(wù)的中國銀行業(yè)機構(gòu)，在實施巴塞爾協(xié)議的過程中無法回避交易對手風(fēng)險問題。可見，中國金融機構(gòu)需要不斷增加對交易對手風(fēng)險的關(guān)注度和管理水平。

篇4

論文摘要：介紹了商業(yè)銀行面臨的風(fēng)險和一般的防范措施，并根據(jù)實踐中的工作經(jīng)驗，以表格的形式列舉了基層商業(yè)銀行網(wǎng)點所面臨的風(fēng)險點和防范建議。

論文關(guān)鍵詞：銀行風(fēng)險內(nèi)控風(fēng)險點內(nèi)控管理商業(yè)銀行

國際銀行業(yè)的發(fā)展實踐證明，正視日益增長的風(fēng)險，改善和加強內(nèi)部風(fēng)險管理與控制，已經(jīng)成為銀行生存發(fā)展的首要的基礎(chǔ)條件。隨著我國加入世貿(mào)組織和金融體制改革的日益深人，商業(yè)銀行面臨的風(fēng)險和競爭日益多樣化和復(fù)雜化。目前，我國商業(yè)銀行不同程度存在著信用風(fēng)險操作風(fēng)險、管理風(fēng)險等多種經(jīng)營風(fēng)險，這些風(fēng)險的產(chǎn)生，無不與商業(yè)銀行的內(nèi)部控制密切相關(guān)。如何進一步加強內(nèi)控管理，提高抗御各種經(jīng)營風(fēng)險的能力，是建立現(xiàn)代商業(yè)銀行制度過程中面臨的一個重要課題。

1商業(yè)銀行面臨的風(fēng)險

1.1商業(yè)銀行風(fēng)險的定義

從單個銀行來看，商業(yè)銀行風(fēng)險是指銀行在經(jīng)營管理過程中，由于各種不確定性的影響，使實際收益和預(yù)期收益發(fā)生一定的偏差，從而蒙受損失和獲得額外收益的機率或可能性。而從整個銀行業(yè)看，銀行間業(yè)務(wù)活動聯(lián)系千絲萬縷。關(guān)系緊密，單個銀行的信譽和形象往往影響到社會公眾對整個銀行業(yè)的信心，所以銀行風(fēng)險還有另一重含義，就是整個銀行系統(tǒng)發(fā)生混亂的可能性。

商業(yè)銀行風(fēng)險是風(fēng)險的一種，具備風(fēng)險的各種屬性，但它又不同于一般的風(fēng)險。商業(yè)銀行是綜合性多功能金融企業(yè)，它具有支付中介、信用中介、創(chuàng)造信用和金融服務(wù)等四大職能，所以商業(yè)銀行風(fēng)險，不僅影響到它本身的經(jīng)營，而且影響到其他當(dāng)事人，甚至影響到物價、經(jīng)濟增長、就業(yè)等宏觀經(jīng)濟的方方面面，商業(yè)銀行風(fēng)險會直接動搖經(jīng)濟基礎(chǔ)，甚至引發(fā)社會動蕩、政權(quán)更迭等。從內(nèi)涵來說，金融風(fēng)險的內(nèi)容要比一般風(fēng)險的內(nèi)容豐富得多；從外延來看，銀行業(yè)風(fēng)險要比一般風(fēng)險的范圍小得多，銀行業(yè)的風(fēng)險主要是伴隨著資金運動過程而產(chǎn)生的。同一般風(fēng)險一樣，銀行業(yè)風(fēng)險具有雙重性，它既有可能給從事金融活動的主體帶來收益的機會，也有可能給經(jīng)濟主體帶來損失的機會。

1．2商業(yè)銀行風(fēng)險的分類

巴塞爾委員會1997年9月頒布的《有效銀行監(jiān)管的核心原則》中有關(guān)銀行風(fēng)險的分類方法和標(biāo)準(zhǔn)已為各國監(jiān)管當(dāng)局所接受，中國人民銀行也直接參與了該原則的起草和修改，我國也接受這個分類方法。按照該原則的劃分，銀行風(fēng)險包括：

(1)信用風(fēng)險。貸款是銀行的主要活動，貸款活動要求銀行對借款人的信用水平做出判斷，這些判斷并非總是正確的，借款人的信用水平也可能因各種原因而下降，于是銀行總是面臨交易對象無法履約而損失貸款的風(fēng)險，即信用風(fēng)險。

(2)國家風(fēng)險和轉(zhuǎn)移風(fēng)險。銀行在進行國際信貸業(yè)務(wù)時，除一般貸款業(yè)務(wù)中固有的交易對象的信用風(fēng)險外，還面臨著國家風(fēng)險。所謂國家風(fēng)險就是指與借款人所在國的經(jīng)濟、社會和政治環(huán)境方面有關(guān)的風(fēng)險。當(dāng)向外國政府或政府機構(gòu)貸款時，由于這種貸款一般沒有擔(dān)保，國家風(fēng)險便最明顯。國家風(fēng)險的一種表現(xiàn)形式是“轉(zhuǎn)移風(fēng)險”，即當(dāng)借款人的債務(wù)不是以本幣計值時，不管借款人的財務(wù)狀況如何，有時借款人都可能無法得到外幣。

(3)市場風(fēng)險。市場風(fēng)險是指由于市場價格(利率、匯率、股票價格和商品價格)的不利變動，而使銀行表內(nèi)和表外業(yè)務(wù)發(fā)生損失的風(fēng)險。按照既定會計準(zhǔn)則，這類風(fēng)險在銀行的交易活動中最明顯。

(4)利率風(fēng)險。利率風(fēng)險是指銀行的財務(wù)狀況在利率出現(xiàn)不利的波動局面時面對的風(fēng)險。這種風(fēng)險不僅影響銀行的盈利水平，也影響其資產(chǎn)、負(fù)債和表外金融工具的經(jīng)濟價值，其主要形式有：重新定價風(fēng)險、基準(zhǔn)風(fēng)險、期權(quán)性風(fēng)險等。重新定價風(fēng)險——由于銀行資產(chǎn)、負(fù)債和表外頭寸到期日(對固定利率而言)的不同及重新定價的時間不同(對浮動利率而言)引起；基準(zhǔn)風(fēng)險——當(dāng)其他重新定價特點相同時，因所依據(jù)的基準(zhǔn)利率不同而產(chǎn)生的風(fēng)險；期權(quán)性風(fēng)險(即期權(quán)風(fēng)險)——由銀行資產(chǎn)、負(fù)債和表外項目中的或暗含的各種期權(quán)風(fēng)險。盡管這些風(fēng)險是銀行業(yè)的一個正常組成部分，但嚴(yán)重的利率風(fēng)險會給銀行的盈利水平和資本帶來巨大的威脅。在復(fù)雜的金融市場中，銀行的交易對象采取各項措施積極地管理利率風(fēng)險，防范這一風(fēng)險顯得十分重要。

(5)流動性風(fēng)險。流動性風(fēng)險是指銀行無力為負(fù)債的減少或資產(chǎn)的增加提供融資，即當(dāng)銀行流動性不足時，它無法以合理的成本迅速增加負(fù)債或變現(xiàn)資產(chǎn)獲得足夠的資金，從而影響其盈利水平。在極端情形下，流動性不足會使銀行資不抵債，走向破產(chǎn)。

(6)操作風(fēng)險。最重大的操作風(fēng)險在于內(nèi)部控制及公司治理機制的失靈。這種失靈狀態(tài)可能因為失誤、舞弊、欺詐，未能及時做出反應(yīng)而導(dǎo)致銀行財務(wù)損失，或使銀行的利益在其他方面受損失，如銀行交易員、信貸員、其他工作人員越權(quán)或從事職業(yè)道德不允許的或風(fēng)險過高的業(yè)務(wù)。操作風(fēng)險的其他方面包括信息技術(shù)系統(tǒng)的重大失效或諸如火災(zāi)和其他災(zāi)難等事件。

(7)法律風(fēng)險。銀行要隨不同形式的法律產(chǎn)生風(fēng)險，這包括因不完善、不正確的法律意見和文件而造成同預(yù)計情況相比資產(chǎn)價值下降或負(fù)債加大的風(fēng)險。同時，現(xiàn)有法律可能無法解決與銀行有關(guān)的法律問題：有關(guān)某一銀行的法庭案例可能對整個銀行業(yè)務(wù)產(chǎn)生更廣泛的影響，從而增加該行本身乃至所有銀行的成本；影響銀行和其他商業(yè)機構(gòu)的法律有可能產(chǎn)生變化。在開拓新業(yè)務(wù)時，或交易對象的法律權(quán)力未能界定時，銀行尤其容易受法律風(fēng)險的影響。

(8)聲譽風(fēng)險。聲譽風(fēng)險產(chǎn)生于操作上的失誤，違反有關(guān)法規(guī)和其他問題。聲譽風(fēng)險對銀行損害極大，因為銀行的業(yè)務(wù)性質(zhì)要求它能夠維持存款人、貸款人和整個市場的信心。

(9)匯率風(fēng)險。指因匯率變動而出現(xiàn)的風(fēng)險，包括買賣風(fēng)險、交易結(jié)算風(fēng)險、評價風(fēng)險和庫存風(fēng)險4個方面。

2商業(yè)銀行風(fēng)險防范對策

2．1落實全員工作責(zé)任制

商業(yè)銀行要在完善內(nèi)控制度措施基礎(chǔ)上落實全員工作責(zé)任制。根據(jù)會計‘工作可能出現(xiàn)的風(fēng)險，結(jié)合工作實際，把操作程序、業(yè)務(wù)管理、崗位職責(zé)與操作規(guī)范、工作質(zhì)量、安全考核、文明建設(shè)等方面的管理規(guī)定匯集成務(wù)制度匯編》，用制度指導(dǎo)日常工作。同時制定崗位職責(zé)與操作規(guī)范，成立工作質(zhì)量考核、案件防范、計算機安全管理等領(lǐng)導(dǎo)小組，逐級簽訂崗位責(zé)任書，建立一個層層負(fù)責(zé)、相互制約、獎懲分明的全員工作責(zé)任制度。

2．2抓好重點環(huán)節(jié)的監(jiān)控工作

商業(yè)銀行要抓業(yè)務(wù)重點環(huán)節(jié)監(jiān)控，促進規(guī)章制度的落實。從已發(fā)生的金融案件來看，內(nèi)部控制上存在的漏洞往往是對一個或幾個關(guān)鍵環(huán)節(jié)、關(guān)鍵人員缺乏制約或制約失靈而造成的。因此，業(yè)務(wù)操作中必須做到：嚴(yán)格執(zhí)行操作程序；堅持內(nèi)外賬務(wù)按時核對制度，建立賬務(wù)核對登記簿；堅持會計賬務(wù)處理的授權(quán)分責(zé)原則，明確規(guī)定一般柜員不得越權(quán)處理業(yè)務(wù)；加強密碼管理，確保制約不失控；在保管密押、壓數(shù)機、編押機重要空白憑證和業(yè)務(wù)印章上分工要細(xì)、要規(guī)范；重點加強聯(lián)行業(yè)務(wù)管理及時做好查詢查復(fù)工作，確保聯(lián)行資金安全。

2．3加強事后監(jiān)督

事后監(jiān)督是有效控制各項業(yè)務(wù)處理過程中出現(xiàn)差錯和違規(guī)行為的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，具有杜絕漏洞、消除隱患的作用。因此，商業(yè)銀行應(yīng)安排業(yè)務(wù)精通、責(zé)任心強的人員擔(dān)任業(yè)務(wù)監(jiān)管，以更好地發(fā)揮監(jiān)督制約作用，為會計核算的安全提供強有力的保障。

2．4強化人本管理

內(nèi)部控制系統(tǒng)是由人和制度構(gòu)成的，在完善制度的同時，一要對員工加強以思想政治工作為核心的職業(yè)道德教育，使執(zhí)行制度、遵守制度成為員工的一種自覺行為。二要加強法律法規(guī)學(xué)習(xí)，增強員工遵紀(jì)守法意識，提高內(nèi)部控制意識。

3基層商業(yè)銀行面臨的風(fēng)險點及其防范措施

篇5

然而，盡管賣方獲得了保理商的買方信用擔(dān)保，并不意味著他一定能安全收匯。他仍然面臨著諸多貿(mào)易風(fēng)險的制約，特別是貿(mào)易糾紛風(fēng)險。下文將通過兩個案例的比較分析，說明不同情況下貿(mào)易糾紛風(fēng)險的產(chǎn)生和影響，并提出相應(yīng)的對策。

一、貿(mào)易糾紛致使保理商向賣方追索貿(mào)易融資款項

案例1：1994年1月3日，云南省紡織品進出口公司向北京中國銀行申請敘作保理業(yè)務(wù)。1月7日，美國國民銀行致電北京中行，同意為進口商美國哥倫比亞公司提供10萬美元的循環(huán)額度。2月25日，云紡公司與北京中行簽訂“出口保理業(yè)務(wù)協(xié)議”，其中規(guī)定：“1、當(dāng)出口商發(fā)運貨物后至進口商付款到期之前，出口商可向出口保理商申請融通資金，出口保理商視出口商的資金狀況和出口銷售款額，提供信用額度內(nèi)發(fā)票金額的50%―80%的融資……；2、在出口商信守合同，確保貨物質(zhì)量，嚴(yán)格執(zhí)行本協(xié)議的情況下，出口保理商無權(quán)追索出口商得到的信用額度內(nèi)的融資，若進口商提出質(zhì)量爭議或因出口商責(zé)任引起的拒付及拖延付款，出口保理商將有權(quán)追索融資款項。”

2月12日、4月5日，云紡公司分別將發(fā)票號為INV94YCR001―2、94YCR005的貨物發(fā)運，并分別將上述兩單貨物的發(fā)票及出口單據(jù)提交北京中行，北京中行分別于3月26日、4月18日按發(fā)票金額的80%合計提供了81177.6美元的融資。

8月5日，美國國民銀行將爭議通知傳真至北京中行，內(nèi)容為：“我們已與上述進口商（美國哥倫比亞公司）聯(lián)系，他們通知我方將拒付賒銷（O/A）發(fā)票項下貨款，進口商稱其已對1994年初購買的托收（D/A）項下109把酒吧巾由進行過付款，酒吧巾由含棉量應(yīng)為45%，但實際到貨的含棉量卻高達84%，該貨物已被美國海關(guān)扣留，等待新的配額許可證。進口商指出，他已聯(lián)系云紡公司，但該公司在此事上不提供任何幫助。請通知你方出口商這些發(fā)票之貨款已被視為存在爭議，同時，請其正視現(xiàn)存問題的事實。”

8月18日，北京中行通知云南中行從云紡公司在該行帳戶上扣劃83337.9美元給北京中行。96年3月，云紡公司了北京中行、云南中行，請求判令由二被告賠償因違反合同扣款造成的損失折合人民幣717847.67元及利息，并支付余下貨款。

96年10月，昆明市中級人民法院作出（1996）昆法經(jīng)初字第75號民事判決，判令由北京中行返還云紡公司83337.9美元及利息，并支付云紡公司余下的20%貨款20294.4美元。宣判后，北京中行不服，提出上訴。2000年11月，云南省高級人民法院作出二審判決，認(rèn)為北京中行的上訴成立，一審判決不當(dāng)，應(yīng)予撤銷；同時駁回原告云紡公司的訴訟請求。

案例分析如下：本案例中，由于賣方云紡公司發(fā)運的另外兩批貨物（發(fā)票號分別為94YCR001、94YCR006）的含棉量超出合同規(guī)定，導(dǎo)致貨物被美國海關(guān)扣留，進口商支付貨款后未能收到貨，從而以此為由拒付保理項下94YCR001-2、94YCR005兩單貨款，事實清楚確鑿，責(zé)任歸屬明確。因此，這是一個典型的因銷售貨物質(zhì)量不合格、導(dǎo)致進口商反索而引發(fā)的貿(mào)易糾紛。

《國際保理業(yè)務(wù)慣例規(guī)則》第14條第1款規(guī)定：“如果債務(wù)人提出抗辯、反索或抵消（爭議）并且如果出口保理商于發(fā)生爭端的應(yīng)收帳款所涉及發(fā)票得到七日后270天內(nèi)收到該爭議通知，進口保理商不應(yīng)被要求對由于這種爭議而被債務(wù)人拒付的金額進行付款。”第3款也規(guī)定：“一俟接到這樣的爭議通知書，該應(yīng)收帳款即被視為未經(jīng)核準(zhǔn)而無論以前的任何核準(zhǔn)。…….進口保理商應(yīng)有權(quán)索回由于爭議而被債務(wù)人拒付的金額。”因此，發(fā)生貿(mào)易糾紛后，在云紡公司應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)讓有缺陷的情況下，北京中行自然有權(quán)向其追索融資款項。

二、虛假貿(mào)易糾紛導(dǎo)致賣方應(yīng)收帳款回收困難

案例2：1996年9月，我國出口商中貿(mào)公司簽訂20萬美元信用額度的國際保理協(xié)議，向A國甲公司出口一批貨物。97年2月貨物出運后，保理商預(yù)付了16萬美元的融資額。

3月15日，應(yīng)收帳款到期，甲公司未能按期付款，也未提出任何貿(mào)易糾紛。中貿(mào)公司多次去電催促付款，甲公司均聲稱資金緊張，無法如期付款，要求展延付款日期。

5月11日，進口保理商通知：甲公司已經(jīng)正式向其提出貿(mào)易糾紛，理由是他過去從中貿(mào)公司購進的另一批同規(guī)格的貨物存在質(zhì)量問題，因而他據(jù)此懷疑此批貨物也同樣存在質(zhì)量問題。出口保理商遂立即對其預(yù)付的16萬美元的融資款進行追索，遭到中貿(mào)公司拒絕。

經(jīng)調(diào)查，發(fā)現(xiàn)如下事實：因國外最終收貨人拖欠銀行大量款項，該批出口貨物在貨到目的港后即被控制在銀行手中，甲公司實際上根本無法要回貨物，更不可能對貨物進行質(zhì)量檢驗，亦無法確定貨物有質(zhì)量問題。

6月15日，進口保理商的賠付日期已到，但他仍拒絕承擔(dān)責(zé)任。在多方壓力下，進口保理商10月份了甲公司。11月28日，在法院舉行的第一次聽證會上，僅憑被告律師向法院提交的辯護詞，進口保理商就輕易認(rèn)定此案涉及貿(mào)易糾紛而立即撤訴。

98年6月，中貿(mào)公司就合同糾紛提出仲裁申請，仲裁裁決結(jié)果為中貿(mào)公司勝訴。但甲公司并未對仲裁結(jié)果予以執(zhí)行。中貿(mào)公司遂依據(jù)仲裁結(jié)果要求進口保理商賠付。在出口保理商的艱苦交涉下，進口保理商于99年11月對部分保理金額進行了賠付。

案例分析如下：甲公司虛構(gòu)貿(mào)易糾紛，進口保理商則希望通過“貿(mào)易糾紛”而置身事外，免除付款責(zé)任，結(jié)果造成了我國出口商中貿(mào)公司的應(yīng)收帳款利益受損。這是一個典型的因買方信用惡劣而引發(fā)貿(mào)易糾紛，并進而引致保理商信用風(fēng)險的實例。在這里，如何認(rèn)定貿(mào)易糾紛是解決爭議的關(guān)鍵所在。

三、兩案例貿(mào)易糾紛風(fēng)險的比較分析

上述案例說明，即使在賣方完全履約的情況下，買方仍然可以主動尋找各種借口、挑起貿(mào)易爭端、制造貿(mào)易糾紛，達到少付款、晚付款或者不付款的目的。買方之所以能夠這樣做，根源于保理業(yè)務(wù)的相關(guān)國際慣例比如《國際保理業(yè)務(wù)慣例規(guī)則》并沒有對貿(mào)易糾紛的認(rèn)定做出明確規(guī)定，從而使買方有可能濫用“貿(mào)易糾紛”。這種保護賣方利益方面存在的重大缺陷具體體現(xiàn)為：第一，沒有明確界定買方提起貿(mào)易糾紛的方式和舉證責(zé)任，使得買方可以僅憑懷疑、推測或者其他借口就提起假貿(mào)易糾紛、拒絕付款；第二，沒有明確規(guī)定由誰來審核和裁定貿(mào)易糾紛是否確實存在。上述缺陷使得買方可以虛構(gòu)貿(mào)易糾紛，造成保理商暫時免責(zé)，侵犯賣方利益。

買方虛構(gòu)貿(mào)易糾紛、貿(mào)易糾紛風(fēng)險發(fā)生后，可能直接造成保理商信用風(fēng)險。因為貿(mào)易糾紛一旦發(fā)生，買方拒絕對其債務(wù)進行付款，出口商則必須委托進口保理商在買方所在地買方。此時，進口保理商擁有雙重身份：他既是出口商應(yīng)收帳款的委托人，又是買方信用風(fēng)險的擔(dān)保人。這就意味著，如果進口保理商事先已經(jīng)知悉進口商財務(wù)困難、缺乏償付能力，為了維護其自身利益不受損害，則他會消極進口商，希望自己和出口商敗訴，因為勝訴意味著他自己必須自行承擔(dān)貨款賠付責(zé)任。因此，此時所有保理商明哲保身的做法就是認(rèn)定貿(mào)易糾紛的存在而置身事外，從而違背了他原先做出的“買方信用擔(dān)保”承諾。

總結(jié)以上兩個案例的經(jīng)驗教訓(xùn)，可以發(fā)現(xiàn)：不管在那種情況下發(fā)生的何種貿(mào)易糾紛，貿(mào)易糾紛風(fēng)險對保理業(yè)務(wù)下賣方利益的影響是極大的，應(yīng)該引起賣方的高度重視。

比較上述兩個案例，可以發(fā)現(xiàn)：不管貿(mào)易糾紛產(chǎn)生的原因如何，只要發(fā)生了貿(mào)易糾紛，總是會給賣方利益帶來或輕或重的不利影響。在案例1中，由于賣方向買方銷售的另外兩批貨物出現(xiàn)質(zhì)量問題，從而同樣構(gòu)成了賣方的履約瑕疵，導(dǎo)致買方反索、提起貿(mào)易糾紛爭議，保理商追索已付的貿(mào)易融資款項，賣方今后的應(yīng)收帳款回收顯然處于極大的風(fēng)險之中。在案例2中，盡管我方完全嚴(yán)格履約，但買方甲公司在無力付款的情況下，惡意虛構(gòu)貿(mào)易糾紛，逃避付款責(zé)任，而進口保理商也不講信用而企圖置身事外，以免除付款責(zé)任，最終造成了我中貿(mào)公司的應(yīng)收帳款利益受到不應(yīng)有的嚴(yán)重?fù)p害。

因此，在保理業(yè)務(wù)中，賣方采取有效措施積極規(guī)避貿(mào)易糾紛風(fēng)險是十分重要的。為此，賣方應(yīng)與資信狀況良好、信用度高的買方進行交易；賣方必須嚴(yán)格履約，按時按質(zhì)按量交貨；賣方必須保證他所出售給保理商的所有應(yīng)收帳款都是正當(dāng)?shù)摹⒑戏ㄓ行У膫鶆?wù)求償權(quán)，債務(wù)人將不會對此提出任何爭議、抗辯或反索。一旦發(fā)生貿(mào)易糾紛后，賣方則應(yīng)積極設(shè)法在合理期限內(nèi)從速妥善解決，將風(fēng)險和損失降低到最低程度。

參考文獻：

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[2]馮瑩.保理業(yè)務(wù)風(fēng)險分析及其防范對策[J].上海金融，2006，（10）.

篇6

筆者多年來從事商業(yè)銀行內(nèi)部審計工作,結(jié)合工作實踐及學(xué)習(xí)思考，對操作風(fēng)險管理提出探討。

一、操作風(fēng)險的定義

操作風(fēng)險，一般意義上指因操作流程不完善、人為過失、系統(tǒng)故障或外來因素所造成的經(jīng)濟損失，廣泛存在于銀行經(jīng)營管理的各個領(lǐng)域，是銀行經(jīng)營管理面臨的基礎(chǔ)風(fēng)險之一。商業(yè)銀行日常工作中，典型的操作風(fēng)險事件包括內(nèi)部欺詐、外部欺詐、雇傭合同及工作狀況帶來的風(fēng)險事件、客戶或產(chǎn)品以及商業(yè)行為帶來的風(fēng)險事件、有形資產(chǎn)損失、經(jīng)營中斷或系統(tǒng)出錯，以及涉及執(zhí)行、交割以及交易過程管理的風(fēng)險事件等。

巴塞爾委員2003年公布了《操作風(fēng)險管理和監(jiān)管穩(wěn)健原則》，2004年修訂的《新資本協(xié)議》中，明確地將操作風(fēng)險的衡量和管理納入金融機構(gòu)的風(fēng)險管理框架，與信用風(fēng)險、市場風(fēng)險一起納入資本監(jiān)管的范疇，并把操作風(fēng)險明確定義為“由不完善或有問題的內(nèi)部程序、員工、信息科技系統(tǒng)或外部事件所造成損失的風(fēng)險”。

二、操作風(fēng)險的特征

操作風(fēng)險事件難以在事前充分預(yù)期，并往往來源于制度、系統(tǒng)缺陷和人員舞弊行為，具有較強的內(nèi)生性，即使建立相對完善的內(nèi)控制度和監(jiān)督檢查機制，也難以充分預(yù)計未來持續(xù)期內(nèi)的所有變動因素并徹底杜絕內(nèi)部舞弊所造成的違法違規(guī)行為，但與信用風(fēng)險和市場風(fēng)險相比，操作風(fēng)險存在以下特征：

一是具體性，操作風(fēng)險因素存在于銀行的各項業(yè)務(wù)中，操作風(fēng)險事件前后之間有關(guān)聯(lián)，單個的操作風(fēng)險因素與最終形成的操作性損失之間難以定量分析和界定，不易分散及量化，不同類型的操作風(fēng)險具有各自的具體特性，與相對成熟的信用風(fēng)險和市場風(fēng)險的識別和計量方法不同，操作風(fēng)險的準(zhǔn)確識別和計量手段還需要銀行進一步研發(fā)和完善。

二是分散性，操作風(fēng)險管理主要涉及銀行內(nèi)部經(jīng)營管理中各方面的不同風(fēng)險，包括發(fā)生頻率高、造成損失相對較低的日常業(yè)務(wù)流程處理上的小錯誤，以及發(fā)生頻率低、造成損失相對較高的大規(guī)模舞弊、自然災(zāi)害等，與信用風(fēng)險和市場風(fēng)險多是外生性風(fēng)險不同。操作風(fēng)險與各類風(fēng)險相互交疊，涉及面廣，需要建立全面操作風(fēng)險管理的體系，結(jié)合實際采用多種方法來覆蓋分散于各項活動中的操作風(fēng)險。

三是差異性，銀行不同業(yè)務(wù)領(lǐng)域操作風(fēng)險的表現(xiàn)方式存在差異。業(yè)務(wù)規(guī)模小、交易量小、結(jié)構(gòu)變化不太迅速的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，雖然操作風(fēng)險造成的損失不一定低，但是發(fā)生操作風(fēng)險的頻率相對較低，而業(yè)務(wù)規(guī)模大、交易量大、結(jié)構(gòu)變化迅速的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，受到操作風(fēng)險沖擊的可能性也較大。從風(fēng)險與收益的對應(yīng)關(guān)系看，信用風(fēng)險和市場風(fēng)險的一般原則是風(fēng)險高收益高，風(fēng)險低收益低，但銀行不能保證因承擔(dān)操作風(fēng)險而獲得收益，而且在大多情況下操作風(fēng)險損失與收益的產(chǎn)生沒有必然的聯(lián)系。

四復(fù)雜性，引起操作風(fēng)險的因素較復(fù)雜，如產(chǎn)品的復(fù)雜性、產(chǎn)品營銷渠道的拓展、人員流動以及規(guī)章制度的變化等都可能引起操作風(fēng)險。而通常可以監(jiān)測和識別的操作風(fēng)險，與由此可能導(dǎo)致的損失的規(guī)模、頻率之間不存在直接關(guān)系，常常帶有鮮明的個案特征，與信用風(fēng)險主要來源于客戶和交易對手方，市場風(fēng)險主要來源于市場上的各種價格波動不同。銀行風(fēng)險管理部門雖然可以結(jié)合實際制定操作風(fēng)險管理不同時期的重點，但不易確定哪些因素對于操作風(fēng)險管理來說是最重要的。

三、國內(nèi)商業(yè)銀行操作風(fēng)險管理狀況

新資本協(xié)議實施以來，國內(nèi)商業(yè)銀行按照相關(guān)要求，積極結(jié)合自身實際，對操作風(fēng)險識別、評估、控制、報告等關(guān)鍵程序進行了規(guī)范，推進操作風(fēng)險管理體系建設(shè)，完善了操作風(fēng)險管理的內(nèi)在機制，操作風(fēng)險管理的框架體系已經(jīng)基本建立。但是，與國外大銀行相比仍存在一定差距，主要表現(xiàn)在：

一是操作風(fēng)險管理未與業(yè)務(wù)發(fā)展同步。在全球經(jīng)濟一體化、社會與經(jīng)濟環(huán)境快速發(fā)展、商業(yè)銀行全球化和綜合化經(jīng)營的趨勢下，金融創(chuàng)新層出不窮,金融產(chǎn)品、服務(wù)的復(fù)雜性提高, 各項業(yè)務(wù)超常規(guī)發(fā)展，操作風(fēng)險的類型不斷演變, 在認(rèn)識不到位、風(fēng)險管理手段不足的情況下,發(fā)生操作風(fēng)險和造成損失的可能性增加。

二是操作風(fēng)險管理手段還不完善。我國商業(yè)銀行長期以來偏重信用風(fēng)險, 未設(shè)立獨立的專業(yè)部門承擔(dān)操作風(fēng)險管理的職責(zé),而是由非獨立專業(yè)部門牽頭負(fù)責(zé)或由各專業(yè)條線內(nèi)部控制，對操作風(fēng)險管理的統(tǒng)一的政策標(biāo)準(zhǔn)還不完善, 尚未建立起全面、系統(tǒng)地操作風(fēng)險管理體系,導(dǎo)致有章不循，違章操作的現(xiàn)象時有發(fā)生。同時，操作風(fēng)險管理的手段還顯單一，主要采取定性管理、指標(biāo)考核、質(zhì)量控制等，在建立操作風(fēng)險損失事件數(shù)據(jù)庫、開展自評估、采用風(fēng)險緩釋工具等操作風(fēng)險管理工具和方法，以及按照新資本協(xié)議的要求建立銀行內(nèi)部操作風(fēng)險計量系統(tǒng)、采用定量和定性標(biāo)準(zhǔn)結(jié)合的資本計量模型、量化分析等操作風(fēng)險計量方法方面，與國際先進商業(yè)銀行還存在差距。

三是流程化、系統(tǒng)化地操作風(fēng)險管控還需要改進。完善操作風(fēng)險管理是過程與結(jié)果的結(jié)合，環(huán)環(huán)相扣，才能取得較好結(jié)果，其中任何一個環(huán)節(jié)出問題，都可能導(dǎo)致風(fēng)險事件的發(fā)生。以信貸業(yè)務(wù)操作風(fēng)險管理為例，按照操作風(fēng)險管理及公司治理等要求，商業(yè)銀行建立了包括風(fēng)險預(yù)警、信貸授權(quán)、盡職調(diào)查、客戶評價與項目評估、統(tǒng)一授信及集團風(fēng)險控制、信貸獨立審批、貸后管理、資產(chǎn)質(zhì)量監(jiān)測和考核、資產(chǎn)保全、內(nèi)部審計及檢查等在內(nèi)的較為完善的信貸風(fēng)險管控制度，但是因貸前調(diào)查、貸后管理不到位而引發(fā)的操作風(fēng)險事件及損失遠(yuǎn)大于其他環(huán)節(jié)的風(fēng)險及損失，反映出在信貸管理的全流程風(fēng)險控制中統(tǒng)一、整體化的風(fēng)險控制還需要改進和加強。

四、商業(yè)銀行面臨的主要操作風(fēng)險及原因

商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)經(jīng)營活動復(fù)雜多樣，涉及不同類型的業(yè)務(wù)操作及各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)、產(chǎn)品和經(jīng)營管理層面，操作過程中由于各種不確定因素的存在，產(chǎn)生不同的操作風(fēng)險，按風(fēng)險成因主要表現(xiàn)為以下類型：

一是內(nèi)部程序不當(dāng)導(dǎo)致的操作風(fēng)險，主要是銀行因業(yè)務(wù)流程設(shè)計不合理、制度管理不當(dāng)、業(yè)務(wù)政策存在偏差、監(jiān)督檢查不到位，且未及時予以完善等原因，導(dǎo)致實際操作或執(zhí)行困難，甚至給蓄意不法者留下漏洞而造成的風(fēng)險及損失，如：貸款業(yè)務(wù)審貸未分離、會計業(yè)務(wù)關(guān)鍵崗位長期未輪換、不相容崗位未分離等。這類情況的影響較大，使一些違規(guī)行為有可乘之機，容易誘發(fā)重大違規(guī)事項或案件，危害性較大，需要及時完善內(nèi)部控制予以防范。

二是人員因素導(dǎo)致的操作風(fēng)險，主要是銀行員工主觀上不遵守職業(yè)道德，違法、違規(guī)或違章操作，或工作疏忽等行為導(dǎo)致的風(fēng)險及損失，以及客觀上業(yè)務(wù)崗位人員數(shù)量配備不足，或員工的自身業(yè)務(wù)能力及素質(zhì)與崗位要求不符而導(dǎo)致的風(fēng)險及損失。如：員工從事或參與社會高息融資活動、挪用銀行資產(chǎn)或客戶資金、發(fā)生業(yè)務(wù)差錯等。前一類情況發(fā)生不多，一旦發(fā)生，后果及影響嚴(yán)重，即小概率大損失事件，需要加強員工行為排查防范于未燃，后一類情況情況較多,風(fēng)險一般不大，即大概率小損失事件，通過加強業(yè)務(wù)學(xué)習(xí)，規(guī)范操作及業(yè)務(wù)檢查，可以及時發(fā)現(xiàn)并糾正。

三是業(yè)務(wù)系統(tǒng)故障導(dǎo)致的操作風(fēng)險，主要是銀行IT系統(tǒng)、機具設(shè)備等因技術(shù)故障、設(shè)備失靈造成系統(tǒng)服務(wù)中斷、數(shù)據(jù)錯誤等影響業(yè)務(wù)正常持續(xù)運行而導(dǎo)致的風(fēng)險及損失。如：系統(tǒng)因感染病毒、遭到黑客攻擊及軟硬件故障不能正常運行時，導(dǎo)致系統(tǒng)癱瘓、崩潰，影響正常對外營業(yè)。這類情況發(fā)生的概率小，但影響較大，后果嚴(yán)重，損失嚴(yán)重并給銀行帶來負(fù)面聲譽風(fēng)險，需要通過完善應(yīng)急機制，并加強演練，在故障發(fā)生第一時間響應(yīng)并有效發(fā)揮作用。

四是外部事件導(dǎo)致的操作風(fēng)險，主要是銀行因外部不可預(yù)見的破壞性因素導(dǎo)致的風(fēng)險及損失。如：自然環(huán)境災(zāi)害、社會動亂、暴力行為等。這類情況發(fā)生的概率小，其影響及后果事前不易評估，但應(yīng)建立各類應(yīng)急預(yù)案，并有明確、清晰報告路線，在發(fā)生此類事件時使上級管理機構(gòu)能夠及時獲得信息，迅速應(yīng)對，將風(fēng)險降至最低。

五、完善操作風(fēng)險管理的建議

相對信用風(fēng)險和市場風(fēng)險，操作風(fēng)險更加難以事先計量和預(yù)測，完善操作風(fēng)險管理的關(guān)鍵是過程控制。操作風(fēng)險管理的核心環(huán)節(jié)是強化內(nèi)部控制，建立良好的管理機制，在操作風(fēng)險發(fā)生之初能夠及時、有效地識別和處置風(fēng)險。

一是加強業(yè)務(wù)培訓(xùn)及風(fēng)險內(nèi)控管理文化建設(shè)，進一步提高銀行各級員工的綜合素質(zhì)。通過對業(yè)務(wù)操作、多崗位輪換，以及公司治理、外部監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)、職業(yè)操守、典型案例等培訓(xùn)學(xué)習(xí)和監(jiān)督檢查, 提高員工履崗能力和盡職度，將操作風(fēng)險管理落實在每一個員工的職責(zé)及行為中，樹立科學(xué)的風(fēng)險管理理念，自覺遵守規(guī)章制度，嚴(yán)格規(guī)范操作，培育良好的風(fēng)險內(nèi)控管理文化，促進制度執(zhí)行力的提升。

二是按照公司治理及操作風(fēng)險管理政策的要求，進一步完善內(nèi)部控制，明確各部門的定位和職責(zé)，合理確定各部門的管理邊界，形成分工明確、責(zé)任清晰、有效制衡的內(nèi)部管理架構(gòu)。針對操作風(fēng)險易發(fā)部位制定有關(guān)管理細(xì)則，加強監(jiān)督檢查，定期開展操作風(fēng)險與內(nèi)部控制的自我評估檢查，及時整改存在問題，并強化責(zé)任約束，提高各層級人員的工作盡職度。

三是結(jié)合新資本協(xié)議實施工作的相關(guān)要求，研究、完善操作風(fēng)險識別計量方法和工具，提高操作風(fēng)險管理技術(shù)。根據(jù)新巴塞爾協(xié)議風(fēng)險資本計量的要求，結(jié)合實際逐步開發(fā)適合本行特點的內(nèi)部風(fēng)險計量工具及相關(guān)的管理辦法，借助計算機技術(shù)建立操作風(fēng)險歷史數(shù)據(jù)倉庫,為按高級法建立計量模型、分析測量風(fēng)險、分配資本奠定基礎(chǔ)。

四是做好操作風(fēng)險管理工具與業(yè)務(wù)流程的結(jié)合。將操作風(fēng)險管理嵌入業(yè)務(wù)流程，完善人控、機控手段，并建立完善操作風(fēng)險績效考核體系；加強關(guān)鍵風(fēng)險點的調(diào)查分析，建立不同管理層次、不同條線的關(guān)鍵風(fēng)險指標(biāo)，并根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展變化及時維護更新，對操作風(fēng)險實時監(jiān)控和早期預(yù)警；逐步建立主動識別與管理操作風(fēng)險的內(nèi)在機制，推動由被動承擔(dān)風(fēng)險向主動掌控風(fēng)險轉(zhuǎn)變，有效識別防范操作風(fēng)險。

參考文獻

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關(guān)鍵詞：電商小額貸款；中小企業(yè)；信用評價；風(fēng)險控制

一、引言

由于缺乏完整的信用記錄、有效的擔(dān)保與抵押，中小企業(yè)長期面臨融資難、融資貴的問題。銀行等金融機構(gòu)也因為中小企業(yè)經(jīng)營不穩(wěn)定性、貸款額度小、信用條件不夠，對小額貸款發(fā)放采取謹(jǐn)慎態(tài)度。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，電商平臺開始瞄準(zhǔn)小額貸款這一藍(lán)海。2007年電商小額信貸興起，2010年阿里小額貸款公司成立推動了電商小額信貸的快速發(fā)展。如今，京東、亞馬遜、蘇寧易購等也都陸續(xù)推出了自己的信貸平臺。目前，阿里、蘇寧采取電自營式，以自有資金提供小貸服務(wù)，而京東采取銀企合作，可以有效解決資金問題。本文以自營式電商小額貸款為例。電商利用平臺交易數(shù)據(jù)，克服了傳統(tǒng)金融機構(gòu)對中小企業(yè)信用評價難的問題。電商既能實時掌握企業(yè)的現(xiàn)金流情況，又能從交易數(shù)量和情況了解企業(yè)的信用狀況，為貸款的發(fā)放和收回提供保障。電商平臺通過貸款發(fā)放進一步鎖定中小企業(yè)客戶源，增加自身收益，又能解決制約中小企業(yè)發(fā)展的資金問題，對電商平臺和中小企業(yè)來說是一種雙贏局面。但是，由于我國的小額貸款制度尚未健全，電商小額貸款模式本身具有無抵押無擔(dān)保，貸款需求大，機器自動審批放款的特點，因此該模式仍然存在較大風(fēng)險。

二、電商小額信貸信用評價及風(fēng)控機制

信用評價和信貸控制是貸款發(fā)放的重要條件。銀行等金融機構(gòu)依賴擔(dān)保和抵押等傳統(tǒng)信用保障機制和嚴(yán)格風(fēng)險把控機制，并不適用中小企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r。而電商通過大數(shù)據(jù)分析就能更準(zhǔn)確地為每一個貸款者“畫像”，從而建立完善的信用體系，推動小額貸款的進一步發(fā)展。自2002年，阿里巴巴陸續(xù)推出“誠信通”、淘寶網(wǎng)信用體系、支付寶信用體系和阿里小微信貸等產(chǎn)品，建立起完善的信用體系。阿里小貸結(jié)合其平臺自身建立的信用體系能夠大大降低風(fēng)險。下面，以阿里為例，從貸前、貸中、貸后角度分析其信用評價及風(fēng)控機制。

(一)貸前

通過阿里、淘寶、天貓、支付寶等一系列平臺，阿里小貸對貸款申請企業(yè)定量分析，前期搜集平臺認(rèn)證和注冊信息（阿里小貸規(guī)定申請人必須為注冊時間滿6個月的阿里巴巴誠信通會員或中國供應(yīng)商會員）、平臺網(wǎng)絡(luò)活躍度、歷史交易記錄和真實性、用戶滿意度等信息，結(jié)合企業(yè)提供的銷售數(shù)據(jù)、銀行流水、水電繳納、婚姻狀況等信息。阿里還引入心理測試系統(tǒng)，運用心理學(xué)知識判斷企業(yè)主的性格特征。此外，阿里運用網(wǎng)絡(luò)爬蟲技術(shù)，結(jié)合企業(yè)在外部社交網(wǎng)路的信息進行綜合信用評價。

(二)貸中

阿里根據(jù)獲得的數(shù)據(jù)，引入風(fēng)控模型，根據(jù)貸款人的信用狀況和不同時期的企業(yè)經(jīng)營情況確定貸款額度和期限。阿里實時監(jiān)控企業(yè)的金使用用途、銷售訂單、庫存、現(xiàn)金流量、客戶的投訴情況等信息，利用監(jiān)控評分模型持續(xù)對貸款申請企業(yè)進行信用評價，以及時收回貸款。申請企業(yè)如果成功達成交易或者取得貨款，其“誠信通指數(shù)”會更新，從而影響阿里的后續(xù)放貸。面對現(xiàn)金流情況與銷售情況不符等情況，平臺會采取自動預(yù)警機制。

(三)貸后

對于逾期未還貸款，阿里小貸會進行電話催貸。同時，阿里小貸對欠貸企業(yè)信息披露，并關(guān)閉其在阿里平臺上的網(wǎng)店。對于非故意、因自然因素導(dǎo)致貸款逾期企業(yè)，阿里還設(shè)計了信用恢復(fù)機制，幫助其改善經(jīng)營狀況，償還貸款，恢復(fù)信用。

三、電商小額信貸存在的風(fēng)險

(一)信用風(fēng)險

電商從事小額貸款業(yè)務(wù)，面臨最主要的風(fēng)險仍然是用戶的信用風(fēng)險。首先，電商小額信貸的信用評價機制還未完善，單純依靠網(wǎng)上交易數(shù)據(jù)進行信用評價存在風(fēng)險。網(wǎng)上交易量、庫存狀況、客戶評價情況可能存在偽造。其次，電商小額貸款的發(fā)放群體主要是在其平臺上注冊的中小企業(yè)經(jīng)營者，他們大多信用意識不強，且對互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下的信譽不夠重視。他們從事的行業(yè)競爭激烈，防范風(fēng)險能力較弱。再次，目前越來越多的電商涉足小額貸款領(lǐng)域，許多電商盲目追求經(jīng)濟利益，違背“小額、分散”原則，擴大放款額度，加劇了信用風(fēng)險。最后，由于目前有關(guān)小額信貸公司的法律還不夠完善，社會的征信體系尚未統(tǒng)一建立，如果用戶存在違約拖欠借款現(xiàn)象，現(xiàn)行法律未能有效保障電商小額貸款公司的追償權(quán)利，這不利于降低信用風(fēng)險。

(二)流動性風(fēng)險

據(jù)央行與銀監(jiān)會共同下發(fā)的《關(guān)于小額貸款公司試點的指導(dǎo)意見》規(guī)定，小額貸款公司的主要資金來源有兩方面：一是股東繳納的資本金、捐贈資金；二是從不超過兩個銀行業(yè)金融機構(gòu)融入的資金，余額不得超過公司資本凈額的50%。小額貸款公司不具有吸納存款的特點，資金來源與數(shù)量受到較大限制。如果多筆借款存在拖欠行為，不利于小額貸款公司的資金周轉(zhuǎn)。

(三)操作風(fēng)險

電商進入小額貸款領(lǐng)域，雖然具有銀行所不具有的優(yōu)勢，但是缺乏銀行內(nèi)部流程管理經(jīng)驗。平臺小額貸款操作人員未經(jīng)歷系統(tǒng)金融知識培訓(xùn)，缺乏應(yīng)對風(fēng)險的能力。操作人員也可能存在因?qū)φ呃斫獠粔颍瑘?zhí)行不到位或者為了自身利益弄虛作假的行為。而利用互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)審核篩選信息，并自動量化放款的方式，也存在網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)安全的風(fēng)險。

(四)其他風(fēng)險

政策規(guī)定，只能在“本省（區(qū)、市）的縣域范圍內(nèi)開展組建小額貸款公司試點”。面對全國范圍內(nèi)具有小額貸款需求的中小企業(yè)，無法跨區(qū)域經(jīng)營將大大限制電商小額信貸的發(fā)展規(guī)模。

四、電商小額信貸的風(fēng)險控制

(一)建立完善的內(nèi)部管理制度

電商平臺需要加強員工金融知識和風(fēng)險管控知識的培訓(xùn)，提高操作人員的素質(zhì)，培養(yǎng)優(yōu)秀的信貸服務(wù)人才，并定期與銀行等金融機構(gòu)開展合作吸取信用風(fēng)險防范經(jīng)驗。建立內(nèi)部監(jiān)督、制約機制和激勵機制，減少內(nèi)部腐敗行為，提高員工的積極性。完善獎懲制度，減少單以業(yè)務(wù)量為標(biāo)準(zhǔn)的行為，推行保證貸款質(zhì)量的獎勵形式。

(二)完善貸前、貸中、貸后管理

貸前，加強貸款實名認(rèn)證環(huán)節(jié)，甄別偽造交易記錄與評價信息，引入第三方平臺數(shù)據(jù)和國內(nèi)外優(yōu)秀的信用評估方法，對貸款企業(yè)進行全方面的信用評價。此外，平臺操作人員需要提前對貸款申請企業(yè)進行防范風(fēng)險等知識的線上輔導(dǎo)。貸中，對每一筆貸款需要跟蹤其用途，將用戶的銷售情況與資金流情況進行比對，關(guān)注資金流異樣變動情況，提醒申貸企業(yè)注意，提前做好壞賬準(zhǔn)備和應(yīng)對措施。為了減少壞賬損失，電商小貸公司還需創(chuàng)新還款方式，加快欠款收回，提高資金流動性。目前，電商小額貸款公司對貸后違約行為主要采取電話催貸、公布不良信用記錄，關(guān)閉交易店鋪等措施。由于社會征信體系尚未統(tǒng)一，用戶的違約成本也較低，這種措施無法有效降低信用風(fēng)險。所以，電商小額貸款公司需要加大對違約客戶的懲罰力度，如與銀行、其他電商平臺等機構(gòu)合作，共享信用記錄，全網(wǎng)通報。

(三)在法律允許范圍內(nèi)拓寬融資渠道

阿里通過資產(chǎn)證券化增強資金流動性，與銀行合作推出投資于阿里小貸債券的銀行理財產(chǎn)品，與信托公司簽訂賣出回購協(xié)議來獲得資金等。目前，阿里小貸的融資渠道遍布證券、基金、信托、保險、銀行，涉及全部金融行業(yè)。小貸公司融資問題一直受到監(jiān)管和法律限制，在法律允許范圍內(nèi)創(chuàng)新融資方式，拓寬融資渠道才能緩解小貸公司的資金壓力。

(四)加強行業(yè)自律，完善法律法規(guī)

網(wǎng)絡(luò)信貸服務(wù)業(yè)仍然處在起步階段。政府對這一行業(yè)的監(jiān)管并不明確，相關(guān)的法律法規(guī)尚未完善，從事小額信貸的電商仍然存在較大的經(jīng)營風(fēng)險。在此階段，電商應(yīng)加強行業(yè)自律，增強行業(yè)間信用記錄的共享，并規(guī)范從業(yè)人員，開展培訓(xùn)與交流，提高行業(yè)整體健康發(fā)展。隨著網(wǎng)貸的不斷發(fā)展和電商小額貸款業(yè)務(wù)不斷擴大，相關(guān)法律法規(guī)亟待出臺，規(guī)范電商小額貸款的發(fā)展。

參考文獻

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【關(guān)鍵詞】中小企業(yè)融資難；主要途徑；供應(yīng)鏈融資

一、中小企業(yè)融資難，主要是面向民間借貸融資

（1）中小企業(yè)融資難。中小企業(yè)發(fā)展迅速對資金的需求量大，根據(jù)河南省中小企業(yè)局調(diào)查，94.1％的企業(yè)反映，制約發(fā)展的主要問題仍是貸款難，因流動資金不足而達不到設(shè)計生產(chǎn)能力的中小企業(yè)有55％，因資金不足而難以擴大生產(chǎn)規(guī)模或進行技術(shù)創(chuàng)新的中小企業(yè)有92％，84.3％的中小企業(yè)資金來源主要依靠民間融資和自有資金。（2）中小企業(yè)融資的主要途徑。中小企業(yè)向正規(guī)金融機構(gòu)貸款相對困難，不得不向民間借貸來籌措資金。目前，河南省中小企業(yè)融資主要有自有資金、銀行貸款、民間融資、政府資金支持等方式。因為中小企業(yè)信用等級低、財務(wù)制度不健全、可供抵押的有效資產(chǎn)不足、擔(dān)保體系不完善等因素使得中小企業(yè)銀行貸款困難。統(tǒng)計資料稱，獲得金融機構(gòu)信貸的中小企業(yè)只占河南省中小企業(yè)和個體工商戶總數(shù)的0.26％。在新鄉(xiāng)獲嘉縣，被調(diào)查的企業(yè)中100％的企業(yè)反映貸款難，該縣各金融機構(gòu)都未向中小企業(yè)放貸，僅僅有新鄉(xiāng)市商業(yè)銀行獲嘉縣支行對中小企業(yè)發(fā)放貸款300萬元。據(jù)統(tǒng)計，河南省84％以上的企業(yè)發(fā)展資金以自有資金和民間融資為支撐。河南省民營經(jīng)濟發(fā)達的鞏義、長葛等地，民間高息借貸愈演愈烈。股票和債券融資方面，河南省曾擬由9家擔(dān)保公司聯(lián)合擔(dān)保，為20家左右的企業(yè)發(fā)行10億元的中小企業(yè)集合債券，目前該政策還一直處于計劃之中。

二、民間信貸對中小企業(yè)融資負(fù)面影響大于正面影響

民間信貸活動的增加，在一定程度上解決了個人、企業(yè)以及其他的需求，彌補了資金的不足，充分利用了閑散資金，與此同時它也影響了區(qū)域經(jīng)濟的協(xié)調(diào)發(fā)展，對企業(yè)的正常運作產(chǎn)生消極的影響。民間信貸的大量涌入，會使企業(yè)的負(fù)擔(dān)更重，使企業(yè)陷入信貸的惡性循環(huán)而無法自拔，高息信貸會加重企業(yè)的經(jīng)濟負(fù)擔(dān)，民間信貸雖然可以在一時之間緩解企業(yè)的資金困難，但高利貸影響了企業(yè)，企業(yè)的效益受到了制約，企業(yè)增值有限，最后難以到期償還債務(wù)，只能吸收新的信貸來償還債務(wù)，自此企業(yè)陷入了惡性循環(huán)。極大地影響了企業(yè)的健康發(fā)展，破產(chǎn)的命運籠罩了他們。所以創(chuàng)新金融產(chǎn)品來解決中小企業(yè)融資難問題就成了一個急需研究的課題。本文主要研究適合河南中小企業(yè)融資的創(chuàng)新金融產(chǎn)品——供應(yīng)鏈融資。

三、供應(yīng)鏈融資是解決河南省中小企業(yè)融資難的有效途徑

1．供應(yīng)鏈融資的模式。中小企業(yè)貸款困難最主要的問題在于缺乏信用，主要的困難在于中小企業(yè)信用不足，而且缺乏有效的抵押物和擔(dān)保措施，傳統(tǒng)的審貸標(biāo)準(zhǔn)是按照抵押擔(dān)保或靠報表分析，這樣的話中小企業(yè)確實很難符合銀行的放貸標(biāo)準(zhǔn)。但是把中小企業(yè)放在產(chǎn)業(yè)鏈條上評判，因為供應(yīng)鏈上下游有穩(wěn)定銷售渠道和資金往來，供應(yīng)鏈金融就突破了商業(yè)銀行傳統(tǒng)評級授信要求，也無需另行提供抵押質(zhì)押擔(dān)保，切實解決了中小企業(yè)融資難的問題。因為供應(yīng)鏈中除了核心企業(yè)，基本都是中小企業(yè)，所以從某種意義上說，供應(yīng)鏈融資就是面向中小企業(yè)的金融服務(wù)。

2．供應(yīng)鏈融資有助于提升供應(yīng)鏈競爭力。首先，處于相對弱勢的上下游配套的中小企業(yè)由于銀行資金的有效注入，中小企業(yè)融資難和供應(yīng)鏈?zhǔn)Ш獾膯栴}都得到了有效的解決；其次，銀行信用融入了上下游企業(yè)的購銷中，商業(yè)信用得到了增強，中小企業(yè)與核心企業(yè)得以建立長期戰(zhàn)略協(xié)同關(guān)系，供應(yīng)鏈的競爭能力得到提升。

3．供應(yīng)鏈融資風(fēng)險管理和典型案例分析。案例A：應(yīng)收賬款的供應(yīng)鏈融資模型。全球500強企業(yè)的家樂福，對上游供應(yīng)商的付款期限有明確的要求，最主要的是能按照合同執(zhí)行。銀行把家樂福當(dāng)作核心企業(yè)，為家樂福上游供應(yīng)商制定供應(yīng)鏈融資模型。按照往年的應(yīng)付款項和合同期限，綜合評估后給供應(yīng)商一個授信額度，這個額度在償還款項后可以循環(huán)使用。家樂福把支付給上游供應(yīng)商的款項，支付給銀行，自此完成一個封閉的資金鏈循環(huán)鏈。此供應(yīng)鏈融資模型不僅緩解了供應(yīng)商的資金壓力，還促使銀行獲得更多的客戶。但是存在三方面的風(fēng)險：首先是家樂福的風(fēng)險。因為在貿(mào)易公司中，違約支付貨款的現(xiàn)象非常常見。一旦出現(xiàn)違約支付款項現(xiàn)象，銀行貸款的安全性將受到嚴(yán)重的影響。所以家樂福是否會出現(xiàn)人動、經(jīng)營、稅務(wù)等風(fēng)險，一旦出現(xiàn)這種風(fēng)險，能否按照合同支付供應(yīng)商貨款。其次是上游供應(yīng)商的風(fēng)險。上游供應(yīng)商對家樂福的供貨規(guī)模是否穩(wěn)定，產(chǎn)品質(zhì)量是否穩(wěn)定，以及經(jīng)營的規(guī)范性能否承受消防、衛(wèi)生、稅務(wù)、工商等政府部門的檢查風(fēng)險。上游供應(yīng)商常常規(guī)模較小，經(jīng)營的穩(wěn)健性和規(guī)范性不能得到有效的保證，承受政府的風(fēng)險往往比較低。所以根據(jù)上游供應(yīng)商和家樂福的交易數(shù)據(jù)，動態(tài)評估上游供應(yīng)商的風(fēng)險是必須的。再次是上游供應(yīng)商和家樂福的合作風(fēng)險：上游供應(yīng)商和家樂福的合作是否出現(xiàn)問題。了解家樂福和供應(yīng)商的交易數(shù)據(jù)是非常重要的，因為能很快發(fā)現(xiàn)供貨規(guī)模的波動。

案例B：基于庫存的供應(yīng)鏈融資模型。1907年成立于美國的一家快遞公司——UPS（United Parcel Service 聯(lián)合包裹服務(wù)公司），現(xiàn)在已是擁有360億美元資產(chǎn)的大公司。2001年UPS收購了美國第一國際銀行，把這家銀行改造為UPS金融部門。UPS可以在沃爾瑪和東南亞數(shù)以萬計的中小供應(yīng)商之間斡旋，在攬下其出口清關(guān)、貨運等業(yè)務(wù)及一筆可觀的手續(xù)費的前提下，UPS在兩周內(nèi)將貨款提前支付給供應(yīng)商。出口商得到了及時的現(xiàn)金流，UPS則和沃爾瑪進行一對一的結(jié)算。

UPS依據(jù)出口商、UPS、沃爾瑪之間的三方協(xié)議，貨物質(zhì)量、價格調(diào)整等問題的責(zé)任劃分和相關(guān)規(guī)則得以明確。將風(fēng)險分解到合作各方，相比較下能夠更有效地承擔(dān)和消化風(fēng)險的合作方，承擔(dān)該風(fēng)險。UPS連接著沃爾瑪和出口商，其可能存在的風(fēng)險在于出口商方面，產(chǎn)品質(zhì)量出現(xiàn)問題或者其它問題造成沃爾瑪不能或者不愿意及時支付。由于UPS不能代替沃爾瑪履行驗貨的職能，所以提前支付出口商的款項，必然得承受貨物驗收不通過所帶來的風(fēng)險。雖然可以通過經(jīng)驗來判斷哪些產(chǎn)品出現(xiàn)質(zhì)量的風(fēng)險較小，或者簡單通過“免檢”證明來判斷，但是依然存在風(fēng)險。這樣的風(fēng)險必須在三方協(xié)議中進行明確，并轉(zhuǎn)嫁給出口商。或者在沃爾瑪驗收合格后再支付出口商貨款。

上面這兩個案例是兩類最為典型的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品，案例A依托的是應(yīng)收賬款質(zhì)押，案例B依托的是庫存質(zhì)押。通過這兩個案例，看出供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的風(fēng)險來源于三個方面：核心企業(yè)風(fēng)險、合作伙伴風(fēng)險以及核心企業(yè)和合作伙伴的合作風(fēng)險。

因此，其風(fēng)險控制策略如下：首先，為了及時調(diào)整銀行對其上游供應(yīng)商和下游經(jīng)銷商的信貸應(yīng)該持續(xù)動態(tài)評估核心企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險。其次，要持續(xù)動態(tài)評估核心企業(yè)的信用風(fēng)險，信用風(fēng)險的產(chǎn)生主要源于公司一貫的行為或者資金周轉(zhuǎn)困難及重大項目的產(chǎn)生，一旦核心企業(yè)出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)困難時，銀行的信貸風(fēng)險應(yīng)該轉(zhuǎn)嫁到上游供應(yīng)商或下游經(jīng)銷商，他們是信貸的第一承擔(dān)人。最后，要控制上下游合作伙伴和核心企業(yè)的合同風(fēng)險。核心企業(yè)與上下游合作伙伴的合同在資金結(jié)算上必須明確。在監(jiān)控核心企業(yè)的數(shù)據(jù)的同時，持續(xù)監(jiān)控上下游合作伙伴的銷售數(shù)據(jù)，及時了解核心上下游合作伙伴的變化，及時調(diào)整銀行的信貸對象和信貸規(guī)模。

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關(guān)鍵詞：征信管理；征信系統(tǒng)；操作風(fēng)險

中圖分類號：F830.5 文獻標(biāo)識碼：B 文章編號：1674-0017-2014（7）-0090-03

征信系統(tǒng)作為維系現(xiàn)代社會信用關(guān)系的中介服務(wù)系統(tǒng)，是防范信用風(fēng)險的重要工具，也是容易發(fā)生操作風(fēng)險的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。近年來，隨著人民銀行征信系統(tǒng)在金融市場的廣泛應(yīng)用，基層商業(yè)銀行因操作風(fēng)險引發(fā)的個人異議與風(fēng)險案件不斷增加，暴露出征信操作風(fēng)險具有向信用風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁與擴散的特點。如何健全基層征信系統(tǒng)防控機制，維護征信系統(tǒng)的穩(wěn)健運行，引起了各級人民銀行的高度重視。

一、基層征信系統(tǒng)操作風(fēng)險特點及表現(xiàn)形式

征信系統(tǒng)操作風(fēng)險多發(fā)于經(jīng)營服務(wù)主體與使用者在系統(tǒng)操作過程中不健全的內(nèi)部控制、人員和系統(tǒng)以及外部事件而導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險，包括信用信息采集、傳輸、整理、查詢使用等環(huán)節(jié)。

（一）操作風(fēng)險特點

可控性強。征信操作風(fēng)險因素很大比例來源于業(yè)務(wù)操作，屬于可控的內(nèi)生風(fēng)險。

覆蓋面廣。征信系統(tǒng)收錄信息廣、涉及全社會人數(shù)眾多，操作風(fēng)險發(fā)生會波及銀行經(jīng)營管理的信貸和信用卡等領(lǐng)域，甚至擾亂社會各行業(yè)經(jīng)濟活動秩序。

影響規(guī)模大。征信信息與個人借貸活動密切相關(guān)，涉及個人隱私保護，操作風(fēng)險的發(fā)生將影響社會各界對征信產(chǎn)品的推廣與正確判斷，同時容易引發(fā)維權(quán)爭議、法律訴訟以及社會信任危機。

（二）操作風(fēng)險表現(xiàn)形式

制度風(fēng)險。征信制度不健全、不合規(guī)和執(zhí)行不到位引發(fā)的操作風(fēng)險。一是用以規(guī)范征信系統(tǒng)運行的產(chǎn)品、活動、程序等制度不合規(guī)，以及相關(guān)信用信息報送、查詢、安全管理等方面的內(nèi)部管理制度和具體操作規(guī)程不健全引發(fā)的操作風(fēng)險。二是制度執(zhí)行不到位。不穩(wěn)定的內(nèi)部程序控制、人員交接導(dǎo)致的制度不能落實到崗、責(zé)任不能落實到人，因信息使用、報送等違規(guī)操作引發(fā)的安全隱患。

信息泄露風(fēng)險。征信人員受利益驅(qū)使、借職務(wù)之便，違反安全管理規(guī)定泄露個人信息的風(fēng)險。如：向未經(jīng)征信主管部門批準(zhǔn)建立或變相建立的信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫提供信用信息，以及違反密碼管理制度、設(shè)置“公共用戶”違規(guī)查詢和向他人提供個人信息導(dǎo)致的征信信息外泄。

信息失真風(fēng)險。征信人員違反數(shù)據(jù)報送制度致使數(shù)據(jù)失真引發(fā)的風(fēng)險。表現(xiàn)為數(shù)據(jù)遲報、漏報、錯報和非法修改不良信用記錄等不合規(guī)操作，造成的系統(tǒng)基本信息缺失、不準(zhǔn)確、不完整，影響居民信用狀況的真實反映與評定的風(fēng)險。

維權(quán)爭議風(fēng)險。由于征信人員不當(dāng)行為給信息主體造成麻煩與經(jīng)濟損失引發(fā)的異議風(fēng)險。一是違反安全管理與查詢管理制度規(guī)定，越權(quán)查詢信用報告、設(shè)置公共用戶等行為造成的對個人信用權(quán)的侵犯。二是部分商業(yè)銀行對客戶逾期還款信息，沒有盡到提醒和告知義務(wù)，如：銀行系統(tǒng)升級、自動扣款賬戶發(fā)生變化、銀行加息未及時通知客戶而形成的逾期引發(fā)的維權(quán)。三是信貸人員違規(guī)發(fā)放貸款、使用個人信用報告，影響信息主體正常借貸，引發(fā)的維權(quán)爭議或法律訴訟的風(fēng)險。

二、基層征信系統(tǒng)操作風(fēng)險防控工作中存在的主要問題

（一）風(fēng)險防控意識不強

基層商業(yè)銀行征信人員存在明顯的認(rèn)識誤區(qū)，在操作風(fēng)險防控上，存在重信用風(fēng)險管理、輕征信操作風(fēng)險防控的現(xiàn)象，忽視了征信操作失誤可能由此造成的系統(tǒng)信息失真等風(fēng)險隱患。尤其是部分征信人員對征信制度不學(xué)習(xí)、不執(zhí)行，憑主觀意識隨意操作，由此引發(fā)信用風(fēng)險和法律訴訟等不良后果。

（二）內(nèi)控制度管理不到位

一是內(nèi)控制度不完善。部分基層商業(yè)銀行由于未按規(guī)定建立錯誤數(shù)據(jù)糾錯機制、貸后風(fēng)險管理的內(nèi)部授權(quán)和查詢管理程序以及安全管理等方面的制度，導(dǎo)致征信人員對發(fā)現(xiàn)的錯誤數(shù)據(jù)得不到及時更正。二是制度管理不到位。一些基層商業(yè)銀行無視征信系統(tǒng)制度規(guī)定，有章不循，對本機構(gòu)征信制度疏于對照檢查，使征信操作疏于管理。甚至一些基層征信人員缺乏對內(nèi)控制度的有效性認(rèn)識，不了解自己在維護征信系統(tǒng)安全、防范操作風(fēng)險管理中的職責(zé)，導(dǎo)致一些風(fēng)險苗頭得不到及時遏制。

（三）征信防控機制不健全

征信操作風(fēng)險配套制度不完善、滯后性是引發(fā)征信系統(tǒng)操作風(fēng)險的原因之一。尤其是一些商業(yè)銀行不重視建立操作風(fēng)險防控機制，使系統(tǒng)操作風(fēng)險防控制度得不到及時完善，降低了征信系統(tǒng)中對產(chǎn)品、活動、程序中的操作風(fēng)險的識別與揭示力度，增加發(fā)生操作風(fēng)險的概率。

（四）系統(tǒng)設(shè)置不完善

征信系統(tǒng)在技術(shù)層面上缺少操作性較強的風(fēng)險防控程序來對風(fēng)險進行識別與控制，尤其是對商業(yè)銀行有關(guān)的查詢窗口設(shè)置的鑰匙難以進行識別與管理，更多是通過制度層面對操作不當(dāng)行為進行約束，難以滿足不斷暴露的風(fēng)險防控需要，為外部欺詐、內(nèi)部勾結(jié)泄露企業(yè)和個人信用信息等金融犯罪提供了空擋。如，設(shè)計系統(tǒng)時，沒有建立個人信息識別系統(tǒng)，難以鑒別是否是當(dāng)事人授權(quán)查詢征信系統(tǒng)。

（五）征信文化建設(shè)滯后

受管理基礎(chǔ)薄弱、對征信操作風(fēng)險的關(guān)注時間較短因素制約，基層商業(yè)銀行現(xiàn)有的征信合規(guī)文化建設(shè)難以促進操作人員道德、行為習(xí)慣、制度體系和合規(guī)價值觀的形成。一是責(zé)任意識不強。表現(xiàn)在征信制度執(zhí)行上，普遍存在以信任代替管理，以習(xí)慣代替制度的現(xiàn)象。二是制度體系缺乏剛性約束。基層制度體系存在制度盲區(qū)，缺乏征信獎懲機制來強化對各種不良操作行為的糾正，以促進良好操作行為習(xí)慣的養(yǎng)成。尤其是部分基層征信操作風(fēng)險管控很大部分停留在檢查監(jiān)督層面上，當(dāng)發(fā)生重大事件時，更顯得許多重要的防范制度形同虛設(shè)。三是缺乏核心價值觀對管理理念的提煉，以影響征信人員的行為準(zhǔn)則。表現(xiàn)為：缺乏對核心價值觀提煉與價值判斷，難以通過制定工作計劃、進行業(yè)績考核、評先選優(yōu)上升到制度層面，促使核心價值觀最終成為每個干部職工共同遵循的價值標(biāo)準(zhǔn)，也是導(dǎo)致征信操作風(fēng)險長期存在，征信文化建設(shè)滯后的重要因素。

三、加強基層征信系統(tǒng)操作風(fēng)險防控工作的措施

加強操作風(fēng)險管控是征信系統(tǒng)全面安全運行的重要保障。在征信操作風(fēng)險防控中應(yīng)堅持“制度先行、規(guī)范操作、強化內(nèi)控、違規(guī)問責(zé)”的原則，即從制度、系統(tǒng)、內(nèi)控、合規(guī)操作、責(zé)任落實與追究以及文化建設(shè)等方面建立起完善的征信風(fēng)險防控體系，規(guī)范征信業(yè)務(wù)操作。

（一）重視風(fēng)險管控平臺建設(shè)

注重技術(shù)創(chuàng)新，通過對企業(yè)和個人征信系統(tǒng)操作風(fēng)險管理工具的開發(fā)和運用，促進系統(tǒng)化的風(fēng)險度量和管理工具的完善，使制度約束通過系統(tǒng)平臺實現(xiàn)“程序化”，做實操作風(fēng)險管理基礎(chǔ)，減少人為操作的風(fēng)險，實現(xiàn)對操作風(fēng)險的有效識別、評估、監(jiān)測、控制及報告，敏銳、準(zhǔn)確地發(fā)現(xiàn)并防范風(fēng)險苗頭。

（二）強化操作風(fēng)險的外部控制

一是加強外部監(jiān)督和引導(dǎo)，通過建立征信操作風(fēng)險的評價標(biāo)準(zhǔn)體系，強化對商業(yè)銀行征信人員檢查和評估的力度，對包括企業(yè)和個人征信系統(tǒng)在內(nèi)的各業(yè)務(wù)及管理層面的操作風(fēng)險控制的原則、方法、措施等提出明細(xì)化要求，切實提升征信人員的操作風(fēng)險管控意識。二是健全信息披露制度。巴塞爾委員會認(rèn)為，銀行及時和經(jīng)常地對相關(guān)信息進行披露，可以提高市場約束力，促成更加有效地風(fēng)險管理。因此，適度的信息披露，允許征信市場參與者評估征信系統(tǒng)的操作風(fēng)險管理辦法，是強化操作風(fēng)險外部控制，促進征信操作風(fēng)險管理文化建設(shè)的有效舉措。

（三）建立有效執(zhí)行操作風(fēng)險的內(nèi)部管理架構(gòu)

針對當(dāng)前基層商業(yè)銀行普遍缺乏征信操作風(fēng)險的事前防范和事后控制的現(xiàn)狀，引導(dǎo)商業(yè)銀行進一步完善內(nèi)部控制結(jié)構(gòu)，制訂相關(guān)政策、程序和步驟，形成分工明確、責(zé)任清晰、有效制衡的內(nèi)部管理架構(gòu)，促進銀行在征信產(chǎn)品、活動、程序和系統(tǒng)中的操作風(fēng)險管控。尤其是金融機構(gòu)管理層應(yīng)針對已識別出的風(fēng)險，進一步強化操作風(fēng)險評價、監(jiān)督和整改機制，防止因制度設(shè)計缺陷而引發(fā)的征信操作風(fēng)險。

（四）推進征信合規(guī)文化建設(shè)

引導(dǎo)商業(yè)銀行通過優(yōu)化結(jié)構(gòu)、強化培訓(xùn)等手段，進行安全視角、典型案例、規(guī)章制度教育，通過傳播征信操作風(fēng)險管理的理念，增強征信人員對操作風(fēng)險的了解、管理和識別能力，明確征信操作風(fēng)險管理責(zé)任。同時，實施嚴(yán)格問責(zé)制度，通過對違反制度的責(zé)任人和負(fù)有領(lǐng)導(dǎo)責(zé)任的管理人員進行剛性約束，進一步督促商業(yè)銀行自上而下的嚴(yán)格約束決策層與操作人員的行為。

（五）完善操作風(fēng)險監(jiān)測系統(tǒng)，增強風(fēng)險識別與預(yù)警能力

一是提高征信系統(tǒng)用戶認(rèn)證的安全性，降低用戶信息被盜用的風(fēng)險。在系統(tǒng)設(shè)置中借鑒商業(yè)銀行的主管分級授權(quán)制度，通過指紋識別技術(shù)對業(yè)務(wù)人員操作進行合規(guī)控制，確保基層商業(yè)銀行征信查詢主管授權(quán)制度落到實處。二是加強日志管理，做到用戶操作有據(jù)可查。在查詢端口中增加日志管理模塊，對用戶的操作和密碼進行記錄、識別和提示，補充完善密碼提示功能。三是建立征信操作風(fēng)險評估系統(tǒng)。對操作風(fēng)險損失的相關(guān)數(shù)據(jù)和操作風(fēng)險事件進行記錄和存儲，支持操作風(fēng)險和控制措施的自我評估，及時監(jiān)測關(guān)鍵風(fēng)險指標(biāo)，分析預(yù)測可能引發(fā)操作風(fēng)險的概率，便于銀行及時進行重點防范，降低操作風(fēng)險損失。

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關(guān)鍵詞：保證保險 信用風(fēng)險管理　信貸模式創(chuàng)新

近年來隨著市場消費信貸需求和經(jīng)營性融資需求不斷增加，配套的保證保險需求也非常強烈，在這樣的背景下，很多保險公司基于貸款保證保險進行了多種嘗試，并有逐漸擴大之勢，但與此同時，對于貸款保證保險應(yīng)當(dāng)如何管理，很多業(yè)內(nèi)主體仍然存在相當(dāng)多的爭議。毫無疑問，隨著金融市場的不斷發(fā)育和成熟，貸款保證保險以及相關(guān)的其他金融產(chǎn)品必然地重新走到臺前，在這種背景下，認(rèn)真審視保證保險走過的曲折歷程，特別是對車貸險經(jīng)營失敗的經(jīng)典案例再次進行重新反思，對于未來保證保險健康穩(wěn)步發(fā)展，將具有非常重要的現(xiàn)實意義。本文由此展開，對理論界和實務(wù)界的一些觀念進行剖析，對還貸保證類保險在經(jīng)營管理上急需澄清的關(guān)鍵問題進行深入探討。

1.我國汽車消費貸款保證保險的歷史及現(xiàn)狀

在保險史上，可能沒有哪一個險種像車貸險一樣給財產(chǎn)保險全行業(yè)帶來過山車式的巨大震蕩和沖擊。我國車貸險真正開始于1998年9月，中國人民銀行頒布《汽車消費貸款管理辦法》。同年，中國人保推出機動車輛消費貸款保證保險，即車貸險。車貸險從深圳肇源，迅速普及。

1999年4月，央行配套出臺了《關(guān)于開展個人消費信貸的指導(dǎo)意見》等一系列的相關(guān)舉措，有效刺激了私人的汽車消費，汽車消費貸款由此急速升溫。一時間，車貸險成為了各大保險公司競相爭奪的“蛋糕”，保險公司為了追求保費規(guī)模，將經(jīng)營目標(biāo)鎖定在車貸險及其帶動的車險保費上，車貸險市場在不規(guī)范的激烈競爭中急速畸形膨脹，以平均每年200%的速度迅猛增長。到2002年下半年該業(yè)務(wù)發(fā)展到鼎盛，但是隨車貸險而來的風(fēng)險也日益凸現(xiàn)，高賠付率、高貸款逾期率、高風(fēng)險率、低費率和低追償成功率等都成了車貸險的致命所在，各家保險公司開辦的車貸險業(yè)務(wù)最后幾乎全部處于虧損狀態(tài)，巨大的風(fēng)險使得保險公司不得不放棄車貸險。2003 年8 月開始到2004年，全國各家保險公司陸續(xù)宣布停辦車貸險業(yè)務(wù)，一度紅火的車貸險淡出市場，而由此遺留的各種問題直到2010年才陸續(xù)清理完成。此后，有部分保險公司嘗試重開車貸險，但大多以冷淡收場告終。

縱觀車貸險發(fā)展歷史，其對于配合國家金融政策的調(diào)整，刺激消費需求的增長，促進銀行消費信貸業(yè)務(wù)的開展，都起到了積極的作用，這個險種本身的市場價值是得到認(rèn)可的，但是與此相伴的種種問題和嚴(yán)重后果成為很多公司多年以來沉重的負(fù)擔(dān)，并給銀行業(yè)和保險業(yè)帶來深重影響，至今車貸險仍是很多公司的夢魘。

2.車貸險經(jīng)營失敗原因分析

回首車貸險的經(jīng)營過程，很多業(yè)內(nèi)見仁見智，進行了從內(nèi)到外的系統(tǒng)性分析，但是分析的最終結(jié)論集中在詐騙嚴(yán)重、承保質(zhì)量低、社會征信體系的缺失、追償乏力、產(chǎn)品缺陷等等，到今天，很多保險公司對車貸險視為畏途，并因此將還貸保證類保險劃入，不敢涉足。陰影深重，可見一斑。

但滅六國者六國也非秦也，上述分析切中了問題的表象，卻缺乏更深層次的思考，車貸險嚴(yán)重虧損的根源究竟是什么，什么才是最應(yīng)該吸取的教訓(xùn)，這對于我們重新探索還貸保證保險領(lǐng)域具有非常積極的現(xiàn)實意義。從更為根源的角度進行分析，車貸險失敗的原因主要在于下述幾點。

2.1是經(jīng)營管理者風(fēng)險認(rèn)識不清，缺少對信用風(fēng)險和信貸流程的深刻認(rèn)識。從產(chǎn)品的設(shè)計、業(yè)務(wù)流程的設(shè)定、實務(wù)操作的執(zhí)行各個方面都要求管理者和經(jīng)營者對于信貸風(fēng)險的關(guān)鍵風(fēng)險節(jié)點具有理性而深刻的認(rèn)識，并與銀行的相應(yīng)流程進行有機的嵌合，否則就會導(dǎo)致在業(yè)務(wù)管理及實務(wù)操作上設(shè)計不到位、執(zhí)行易走形。從最初的產(chǎn)品設(shè)計來看，雖然在核保審核和貸后管理的流程仍有明顯缺陷，但整體看對于風(fēng)險是有較為慎重的考慮的，然而在實際開展之中，絕大多數(shù)執(zhí)行者對車貸險業(yè)務(wù)的風(fēng)險性認(rèn)識不足，盲目發(fā)展，對風(fēng)險源控制不力，很多原則性的責(zé)任限制、流程要求都放松甚至放棄，導(dǎo)致風(fēng)險失控。

2.2是大面積推廣、一哄而上，導(dǎo)致管理失控。還貸保證保險是對流程要求嚴(yán)格的管理型險種，必須置于強有力的管理和監(jiān)督之下，適合專業(yè)團隊精兵推進，并不適于大面積鋪開，車貸險的教訓(xùn)就在于無視險種本身的風(fēng)險特點，盲目推廣，全面開花，管理完全失控。各地保險公司為追求規(guī)模，隨意刪除除外責(zé)任，任意擴大承保風(fēng)險，濫簽補充協(xié)議，進入一種非理性競爭狀態(tài)。這對我們的啟示是：迫于市場競爭壓力，當(dāng)市場主體一哄而上的時候，是否有足夠的冷靜與清醒，對管理者的智慧是一個重大考驗；車貸險的失敗給行業(yè)樹立了一個非常沉重的樣本。

2.3是責(zé)任分工不清，風(fēng)險管控落空。由于銀行將全部風(fēng)險轉(zhuǎn)移給保險公司，因此在審貸過程中主觀上放松了審貸的責(zé)任感，存在明顯的心理風(fēng)險；而保險公司卻未承擔(dān)起審貸職責(zé)，相反，仍完全寄希望于銀行的審貸流程，完全接受銀行的審貸結(jié)果。這樣權(quán)責(zé)不對等的狀態(tài)，使得風(fēng)險管控落空，甚至于銀行為擴大貸款規(guī)模，隨意放松審貸門檻，造成業(yè)務(wù)質(zhì)量低下，更有甚者，“一車多貸”、“空車套貸”、“虛擬貸款人”等惡意騙貸行為暢行無阻。

2.4是保前、保中、保后的風(fēng)險控制意識不強，風(fēng)險管理流程形同虛設(shè)。

汽車信貸風(fēng)險的主要來源包括可控風(fēng)險(有意違約) 和非可控風(fēng)險(被迫違約) 。可控風(fēng)險主要來自于道德風(fēng)險、違規(guī)操作風(fēng)險、首付款風(fēng)險等，雖不能完全消除,但通過對可控因素的調(diào)節(jié)控制,可以有效地將風(fēng)險控制在一定范圍內(nèi)。非可控風(fēng)險主要來自于突發(fā)意外事件導(dǎo)致還貸能力喪失、利率風(fēng)險、流動風(fēng)險等等，這些風(fēng)險是不可控的或控制起來是難度很大的。

良好的保前、保中、保后風(fēng)險控制，包括核保控制、貸后管理、追償處理等，就是要控制可控風(fēng)險，同時最大限度地識別和預(yù)見非可控風(fēng)險，并及早采用對策，以最大可能地降低損失的發(fā)生。由于機動車輛的流動性、快速貶值性，車貸業(yè)務(wù)尤其需要采用嚴(yán)格的全程風(fēng)險控制。全程風(fēng)險控制，要求保險公司必須有嚴(yán)格的整套控制流程、專業(yè)化的后臺管理團隊、先進的檔案管理技術(shù)和靈敏的信息反應(yīng)速度。遺憾的是，車貸險經(jīng)營中，在絕大多數(shù)基層公司，上述條件并不具備，甚至嚴(yán)重缺乏風(fēng)險控制意識，風(fēng)險管理流程和制度形同虛設(shè)，直接導(dǎo)致業(yè)務(wù)質(zhì)量低下，同時也刺激了道德風(fēng)險的發(fā)生。

2.5是內(nèi)外勾結(jié)，道德風(fēng)險加大。在車貸險迷局之中，道德風(fēng)險導(dǎo)致的損失漏洞非常之巨大。如前所述，由于車貸險經(jīng)營管理流程風(fēng)險控制薄弱，因此給部分從業(yè)人員以可乘之機。在整個業(yè)務(wù)鏈條中，涉及到的具體人包括貸款者、經(jīng)銷商、銀行職員、保險公司人員等人員，這些人中的部分人員相互勾結(jié)，采用虛擬貸款人、編造手續(xù)、一車多貸等手段，直接從銀行騙貸，并將風(fēng)險完全轉(zhuǎn)嫁到保險公司。這種道德風(fēng)險在狂熱的市場氛圍和明顯的管理缺陷誘惑下得到不斷強化，最終給保險公司留下了巨大的窟窿。

2.6是一些客觀因素導(dǎo)致車貸險風(fēng)險擴大。如企業(yè)和個人征信制度尚未建立、部分地區(qū)車輛抵押登記制度不完善、汽車大幅降價使得車輛貶值速度加快、國家信貸緊縮政策、政府治理違章超載、2003年突然爆發(fā)的非典事件等，都對借款人的還款意識和能力產(chǎn)生相當(dāng)大的影響。這些因素大多屬于非可控因素，大大增加了還貸違約行為，而保前風(fēng)險控制手段難以針對這些因素有效發(fā)揮作用，從而在一定程度上加大了車貸險的經(jīng)營風(fēng)險。

其實，反觀2008年世界金融危機的爆發(fā)過程，上述結(jié)論同樣適用，經(jīng)營者管理失控、風(fēng)險認(rèn)識不正確、非理性競爭、市場參與者一哄而上、嚴(yán)重的道德危機等等導(dǎo)致風(fēng)險迅速累積，直到某一刻客觀環(huán)境的變化引爆了多米諾骨牌式的連環(huán)雪崩。這為所有信用風(fēng)險市場的參與者敲響警鐘，信用風(fēng)險的特殊性，要求所有參與者保持冷靜頭腦，張弛有度，進退有據(jù)。

3.未來信用保證保險的發(fā)展前景

我國信貸規(guī)模逐年擴大，2011年末全國銀行貸款余額為55.1萬億元，同比增長16.2%，其中個人消費貸款8.9萬億元。此外小額貸款公司、融資租賃公司、經(jīng)銷商的分期付款方式等都直接或間接地實現(xiàn)了貸款發(fā)放的功能。這些都為信用保證保險的發(fā)展提供了廣闊的市場空間。

特別的，我們以融資租賃公司為例，對其發(fā)展前景進行簡要展望。作為一種新型金融工具，金融租賃立足于“資產(chǎn)信用”，使得一些信用狀況一時不易鑒別的新企業(yè)或中小客戶也可以享受到融資服務(wù)。金融租賃在為中小企業(yè)提供融資、支持轉(zhuǎn)型升級方面正發(fā)揮越來越大的作用。2010年末，全國融資租賃公司數(shù)量達202家，融資租賃交易額約4500億元，同比增長了60.7%。 2009年我國融資租賃總額位居全球第四，但從融資租賃市場滲透率（租賃額占廠房及設(shè)備所有固定資產(chǎn)投資的比例）來看，我國滲透率僅為3.1%，遠(yuǎn)低于世界平均滲透率17%，預(yù)計到2015年末，融資租賃業(yè)在中國將發(fā)展成銀行信貸和證券融資的重要補充。融資租賃公司需要從銀行獲取授信，在這個過程中，保證保險可以扮演重要角色。

另外，國家對小微企業(yè)的融資問題高度關(guān)注。自2011年10月以來，中央屢次強調(diào)要解決小微企業(yè)融資難的問題，并對商業(yè)銀行下達了行政命令，要求其對小微企業(yè)貸款的增速不低于全部貸款的平均水平，近日溫州金融改革試驗區(qū)的獲批也可視為政府支持小微企業(yè)金融的一個姿態(tài)。與此同時，市場也不愿意錯過小微企業(yè)金融的盛宴，小貸公司在夾縫中頑強生長，近年來實現(xiàn)爆發(fā)性增長，截至2011年12月末，全國共有小額貸款公司4282家，貸款余額3915億元，全年累計新增貸款1935億元。貸款保證保險也可以在小微企業(yè)貸款領(lǐng)域發(fā)揮出積極地作用。

同時，我們也注意到，在金融市場，一些其他風(fēng)險轉(zhuǎn)移機構(gòu)，如融資擔(dān)保公司這些年也得以迅速發(fā)展，但也暴露出很多問題，其償付能力及經(jīng)營穩(wěn)定性存在令人擔(dān)憂之處，如最近北京金融局宣布26家不滿足條件的融資性擔(dān)保公司經(jīng)營許可證過期作廢，數(shù)量占到北京融資擔(dān)保公司的25%。與此相對，保險公司在資本金、償付能力等方面的優(yōu)勢則非常明顯，因此保險公司在很大程度上將成為融資擔(dān)保公司的有效替代者。

4.保證保險經(jīng)營管理策略探討

深入研究保證保險的風(fēng)險分布，采用強有力的內(nèi)部管理和資源組織方式，是開展和穩(wěn)健推進保證保險的關(guān)鍵；因此，重開還貸保證保險，必須從戰(zhàn)略和戰(zhàn)術(shù)上進行科學(xué)架構(gòu)、合理規(guī)劃。

4.1建立垂直化的組織和人員管理架構(gòu)

保證險管理要求高，專業(yè)技術(shù)性強，過程監(jiān)控要求高，簡單地按照一般財產(chǎn)險產(chǎn)品的管控模式，極易出現(xiàn)前述規(guī)定動作變形、管理失控的情況。因此應(yīng)當(dāng)建立總分支垂直化的組織和人員管理架構(gòu)，確保總公司對經(jīng)營團隊直接的人權(quán)、事權(quán)控制，對保證保險實施嚴(yán)格的授權(quán)經(jīng)營，確保各項風(fēng)控要求能夠從始至終貫徹到底。事業(yè)部制管理形式是較為可行的組織形式。

總公司保證保險主管部門必須具有極強的專業(yè)性和組織能力，并對金融市場保持高度的敏感性和快速的反應(yīng)能力。因此，總公司應(yīng)當(dāng)設(shè)置專崗進行行業(yè)發(fā)展研究，建立跨行業(yè)的溝通機制，以便及時發(fā)現(xiàn)行業(yè)性的資源動向，實現(xiàn)保證險業(yè)務(wù)的隨時跟進或者轉(zhuǎn)向。

4.2采取專業(yè)團隊拓展與有限度推廣

保證險的前述特點決定了業(yè)務(wù)的拓展與推廣不能簡單利用現(xiàn)有隊伍，必須結(jié)合資源分布，組建專業(yè)團隊，確保團隊的技術(shù)水平及管理控制能夠?qū)崿F(xiàn)全流程的操作規(guī)范到位。

同時保證保險不適于全面鋪開，切忌大面積推廣，應(yīng)當(dāng)從信貸資源豐富的大中型城市進行由點到點地漸次鋪開。一旦全面鋪開，風(fēng)險選擇標(biāo)準(zhǔn)必然降低，風(fēng)險管理水平難以保證，這也是車貸險的經(jīng)營所驗證的。盲目的市場拓展以及非理性的市場競爭，必然地導(dǎo)致管理失控。因此，必須將市場的推廣控制在一個穩(wěn)定的標(biāo)準(zhǔn)之上，符合一點，開展一點，不盲從，不跟風(fēng)，穩(wěn)扎穩(wěn)打，精英化經(jīng)營。

4.3建立規(guī)范完善的承保及保后管理流程

鑒于保證保險風(fēng)險的特殊型和專業(yè)性，必須在承保核保、保后跟蹤、理賠、追償?shù)纫幌盗协h(huán)節(jié)設(shè)置科學(xué)有效的管理和控制流程，以充分滿足保證險的風(fēng)險管理要求。考慮到不同信貸模式風(fēng)險狀況的差異，必須就具體項目類別對全流程進行充分深入地研究和認(rèn)識，對于各環(huán)節(jié)的風(fēng)險點設(shè)置有效的識別和防范方式。結(jié)合不同貸款項目，流程會有所差異。關(guān)鍵在與下述重點環(huán)節(jié)：

保前風(fēng)險審核。保險公司必須全面介入審貸環(huán)節(jié)，進行深入的信用風(fēng)險評估。通過調(diào)取信用評估報告、第三方調(diào)查、問卷調(diào)查、家訪等方式，綜合判斷借款者的還款能力和潛在道德風(fēng)險狀況，做出可靠的信用評價。在此環(huán)節(jié)，調(diào)查問卷、家訪流程、文件資料要求等等必須設(shè)定嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)，并且要求執(zhí)行者嚴(yán)格執(zhí)行，所有環(huán)節(jié)都必須準(zhǔn)確到位，不符合要求的一律拒保，堅決杜絕“動作變形”，不給管理失控留下隱患。

保后跟蹤管理。承保后，應(yīng)為客戶建立完整的信用檔案，并采用便捷的電子化管理方式，以便進行高效的保后跟蹤。跟蹤事項主要包括三方面，一是來自銀行反饋的財務(wù)信息，如銀行帳戶資金的顯著下降，還款逾期等，發(fā)生上述情況，必須立即啟動客戶回訪，視需要進行催收；二是檢測非正常的環(huán)境變化，比如本地市場環(huán)境的變化、政策調(diào)整等等，根據(jù)環(huán)境變化對特定客戶可能產(chǎn)生的影響，決定是否啟動客戶回訪；三是客戶回訪，包括前述有風(fēng)險預(yù)警的回訪，和一般性的定期回訪，回訪應(yīng)著重調(diào)查客戶的經(jīng)營和財務(wù)現(xiàn)狀，了解是否信用風(fēng)險是否擴大，此環(huán)節(jié)也必須嚴(yán)格按照一些列規(guī)范流程和標(biāo)準(zhǔn)進行嚴(yán)格執(zhí)行，如果回訪給出了明確的預(yù)警信號，必須進行二次風(fēng)險評估，必要時采取止損手段。

追償與資產(chǎn)處置。追償及資產(chǎn)處置是保險事故發(fā)生后，保險公司風(fēng)險管理的最后環(huán)節(jié)，也是一個保底的環(huán)節(jié)。結(jié)合不同類的抵押物及業(yè)務(wù)類別，追償及資產(chǎn)處置具有不同的要求。在一款保證險產(chǎn)品設(shè)計之初，應(yīng)建立有效的第三方合作渠道，以保證追償與資產(chǎn)處置的有效實施。

4.4明確定位，價值發(fā)展

在銀行—保險公司—貸款人的鏈條中，保險公司到底扮演什么樣的角色？開展信貸保證險，除銀行外，還可能涉及擔(dān)保公司、融資租賃公司、小額貸款公司等等準(zhǔn)金融實體，如何與這些金融市場參與者做好角色分工？保險公司作為一個行業(yè)的獨特價值體現(xiàn)在哪里？這是需要在業(yè)務(wù)開展中時刻牢牢把握的，唯此，才能在不理性的市場環(huán)境中保持清醒頭腦。

保險公司的價值集中體現(xiàn)在通過還貸風(fēng)險的承擔(dān)使得貸款者信用升級，從而促成信貸交易的達成；站在放貸者的角度看，保險公司的價值在于有效降低其“或有負(fù)債”，美化財務(wù)報表，從而使企業(yè)在股市有更好的表現(xiàn)。保險公司的特別優(yōu)勢在于資本金雄厚、償付能力充足、信譽有保證。保險公司具有其他的關(guān)聯(lián)保險產(chǎn)品，能從其他角度降低還貸風(fēng)險，這是其他公司難以替代的。保險公司具備一定的數(shù)據(jù)積累及風(fēng)險管理積累，因此對于特定行業(yè)的信用風(fēng)險識別和判斷，保險公司有條件能夠具備更為專業(yè)的能力。另外，保險公司本身也沉淀大量的資金，可以承擔(dān)投資者的職能，因此，在特定的時機，保險公司的資金也可納入整個信貸流程之中，從而實現(xiàn)更高程度的資源整合。

保險公司的還貸保證保險業(yè)務(wù)在很多場合，必然面對諸如擔(dān)保公司等的競爭，保險公司必須積極發(fā)揮自身的特定優(yōu)勢，進行錯位競爭，如果與擔(dān)保公司等陷入簡單的價格之爭，還貸保證業(yè)務(wù)的虧損指日可待。

4.5積極探索業(yè)務(wù)創(chuàng)新，實現(xiàn)風(fēng)險收益平衡

保證保險的經(jīng)營必須滿足市場需求，才能獲得生命，如果保險保障責(zé)任范圍過窄，管理過于簡單嚴(yán)格，有可能根本無法滿足市場有效需求。前面提到近年來部分保險公司重啟車貸險，因為要求過于苛刻，比如要求必須設(shè)置一定比例的絕對免賠率，銀行根本無法接受，所以無法得到市場的認(rèn)同，很快便無聲無息了。兼之單純采用傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式，保險公司并不能充分凸顯行業(yè)性價值，還貸保證保險的發(fā)展空間受到嚴(yán)重限制，因此必須通過不斷的業(yè)務(wù)創(chuàng)新，突破風(fēng)險控制瓶頸，彈性地滿足市場需求，實現(xiàn)保費規(guī)模與效益的均衡發(fā)展。目前較受關(guān)注的業(yè)務(wù)創(chuàng)新形式包括：

4.5.1引入新的風(fēng)險承擔(dān)者，實現(xiàn)風(fēng)險分散與轉(zhuǎn)移。比如，有些保險公司在工程機械融資租賃過程中，將工程機械生產(chǎn)商和銷售商引入保證保險體系，由其承擔(dān)10%的初始損失，并承擔(dān)回購責(zé)任，進而用繳納部分保證金的方式，將生產(chǎn)商和銷售商的責(zé)任鎖定。這種操作模式就通過引入新的參與者，分擔(dān)了保險風(fēng)險，一方面，相當(dāng)于保險公司首先設(shè)置了10%的絕對免賠率，同時確保了抵押物的變現(xiàn)，對全流程風(fēng)險點進行了有效的控制，業(yè)務(wù)合作得以順利達成。

4.5.2通過供應(yīng)鏈融資等手段，整合分散企業(yè)，實現(xiàn)風(fēng)險分散。供應(yīng)鏈融資是近年興起的創(chuàng)新融資形式，指銀行通過審查整條供應(yīng)鏈，基于對供應(yīng)鏈管理程度和核心企業(yè)的信用實力的掌握，對其核心企業(yè)和上下游多個企業(yè)提供靈活運用的金融產(chǎn)品和服務(wù)的一種融資模式。由于供應(yīng)鏈中除核心企業(yè)之外，基本上都是中小企業(yè)，因此從某種意義上說，供應(yīng)鏈融資就是面向中小企業(yè)的金融服務(wù)。這種方式將大量分散的中小企業(yè)整合到一起，與核心企業(yè)的信用綁定，形成了有效的風(fēng)險分散，使得整體的違約率和信用風(fēng)險控制在一定水平之下。這種方式的不足之處在于風(fēng)險水平高度依賴核心企業(yè)的風(fēng)險狀況，如果核心企業(yè)出現(xiàn)嚴(yán)重的經(jīng)營問題，保險公司將面對巨大的系統(tǒng)性風(fēng)險。因此采用這種方式，需要對行業(yè)和核心企業(yè)進行全面的可行性論證，并采取有效的風(fēng)險轉(zhuǎn)移手段。

4.5.3強化保險集團資源整合，實現(xiàn)全流程運作。還貸保證保險存在的前提是融資需求的普遍和旺盛，在與銀行、融資企業(yè)等市場主體合作過程中，綜合調(diào)動保險集團的資金、關(guān)聯(lián)金融資源，通過全流程的資源整合，能夠通過滿足市場主體的其他需求，從而為保證保險的穩(wěn)健開展提供更好的條件。

4.5.4聯(lián)合政府，積極承擔(dān)社會責(zé)任。借助政府力量政府，緊扣經(jīng)濟熱點，在承擔(dān)社會責(zé)任的同時，探索發(fā)展保證保險，可以做為保證保險開辦初期的一種有效借力模式。浙江寧波通過“政府＋保險＋銀行”的風(fēng)險共擔(dān)模式，去年一年向1485戶小企業(yè)的15.64億元貸款提供保險支持，為緩解當(dāng)?shù)匦∥⑵髽I(yè)融資困境起到“四兩撥千斤”的作用。

4.5.5利用互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟的高度分散性，實現(xiàn)業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新。互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟的力量正在不斷釋放，其高度分散性的客戶分布為很多企業(yè)帶來了巨大的商機，“長尾理論”已被眾多實踐所證實。保證保險也可以借力互聯(lián)網(wǎng)，實現(xiàn)銷售的創(chuàng)新。可供研究的一個典型案例是阿里金融，其利用淘寶平臺積攢的海量交易數(shù)據(jù)為信貸決策提供支持。阿里金融開發(fā)了貸款團購，正在打造一條信貸流水線，建成真正的信貸工廠，實現(xiàn)貸款的批量化“生產(chǎn)”，據(jù)了解，阿里金融總共已為10萬戶企業(yè)提供了貸款，壞賬率只有0.9%，未來的發(fā)展前景廣闊。

4.5.6利用新型風(fēng)險轉(zhuǎn)移手段化解保證保險風(fēng)險。近年來各種新型風(fēng)險轉(zhuǎn)移手段獲得了長足的發(fā)展。保險連結(jié)證券（ILS）產(chǎn)品包括巨災(zāi)債券（CAT Bonds）、行業(yè)損失擔(dān)保（ILW）、Sidecars和債務(wù)抵押債券（CDOs）等都越來越多地被用來將風(fēng)險向資本市場轉(zhuǎn)移。這些新形式的證券產(chǎn)品在傳統(tǒng)再保險和轉(zhuǎn)分保之外提供了新的巨災(zāi)保障的替代手段。車貸險，以及其他的還貸保證保險都可以借助債券形式，向社會進行風(fēng)險轉(zhuǎn)移，從而為保證保險的經(jīng)營提供穩(wěn)定的條件。這是一條可以探索的道路。

4.6逐步積累信用資料

保險公司通過持續(xù)的數(shù)據(jù)積累，可以逐步建立并完善個人和企業(yè)的信用檔案。通過資料積累以及深度挖掘，可以為保證保險的進一步做大，包括為將來信用保險的發(fā)展，提供數(shù)據(jù)支持和技術(shù)儲備。

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