民間借貸調研報告范文

導語：如何才能寫好一篇民間借貸調研報告，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

一、民間借貸案件被告下落不明的原因

（一） 大量流動人口的存在。隨著我國經濟社會的發展，人口流動速度明顯加快，尤其是農村剩余勞動力外出務工的情況日趨普遍。原有的以家庭為單位，當事人居住地相對固定的格局被打破。由于流動人口登記管理制度的不健全，使得被告的下落難以查找。

（二）原告不及時。原告多數基于與被告是親屬或朋友關系，故基于“和為貴”思想，在多次索要無果后，才向法院，這時往往時過境遷，被告或變換住所，或外出務工，以致下落不明。

（三）原、被告法律意識淡薄。多數原告為了高額利息不惜冒借款不能收回的風險。而有些被告自始就有惡意欠款的打算，其目的就是將原告的金錢占為己有。持這種心態的被告，往往拿到錢后便會遠走他鄉，逃避債務，待原告發現后，再向法院時，被告已下落不明，難以查找。

二、民間借貸案件被告下落不明的特征

被告下落不明的事實狀態是針對相對方而言的，相對方有如原告、被告的家人、親屬、朋友、鄰居、單位和被告住所地村委會、居委會或者在原告所知道的被告可能接觸的社會關系范圍的人或者組織?，F實中某人可能針對這一部分社會關系呈現下落不明的狀態，而針對另一部分社會關系卻不能構成下落不明的狀態。也可能針對所有的人和組織都構成下落不明的狀態。而從法律意義上說我們不能以所有人不知其下落為證明其下落不明的標準，只能根據案件的性質，結合生活經驗法則并考慮到司法的效率來確定以哪部分人不知其下落來認定被告屬于下落不明的狀態。

三、采用公告送達衍生的問題及相關建議

有的法院在受理被告下落不明的案件后，采用公告送達后，未經過認真審查，特別是未證實被告是否屬于下落不明的情況下，根據原告提供的借據就進行了缺席審理及判決，因此衍生出系列負面效應。

（一）處理民間借貸案件時，法院通常根據舉證規則指導原告對于被告下落不明的事實進行舉證，多數情況下，原告通過多方人脈關系，幾經周折確實是經社區和派出所出具了被告下落不明的證據，這時法院通常不會去審查該證據的真實性，從而輕而易舉的予以認定和采信。但現實生活中，因經濟發展，務工人員增多，人口流動性很大，幾乎沒有人外出時向派出所或社區、政府等相關部門備案，這時如果要這些機關來出具下落不明的證明則缺乏事實依據。司法實踐中，要求當事人出具戶口所在地派出所證明，對原告來說具有一定的難度，戶口登記機關往往也會因出具自然人下落不明非其業務范圍，無義務出具為由拒絕。另外，有的原告為了使法院支持其訴求，不惜鋌而走險刻假印章、出偽證，法院此時對該證據若予以認定，則是在實體上的錯誤，這對將要進行的案件審理和判決帶來不小的挑戰。

（二）法院依據原告提供的被告下落不明的偽證作出的判決，實際上是將不屬于下落不明的被告也按下落不明對待，從而剝奪了被告的答辯權、申請回避、上訴等訴訟權利，甚至可能會導致其在財產分割、債權和債務的享有與承擔等實體權利的損害，這些無疑會給法院的工作帶來被動，從而引發不安定因素。

（三）現行法律法規對被告下落不明的公告沒有統一方式，導致各地方法院的公告方式良莠不齊。民事訴訟法規定公告有兩種方式：張貼公告或登報。但這兩種方式都存在著一定的“不合理”現象。采用張貼方式公告送達的，一般是張貼在被告的原住所地或原告提供出被告可能在某地區時而在當地法院張貼欄進行張貼。試問，被告如果已離開原住所地怎么會看到法院張貼的公告？被告在不知情的情況下又怎么會去法院張貼欄前去看看張貼的內容是否與自己有關？對于在人民法院報刊登的公告，對下落不明者，怎會人手一份法院報，又怎么會天天翻閱報紙去了解自己的公告將在哪一期被刊登？

筆者建議，應擴大公告范圍，可張貼與人民法院報登報公告二者并用，另外，還應采取一些輔助措施，如得知被告的大致去向后，在其當地的影響力大和覆蓋面廣的報紙上予以刊登，還可將公告同時送達被告的近親屬和村（居）委會，或將公告在可能知悉被告下落不明的知情人處張貼，并送達給被告的父母或其他直系親屬。為實現審判正義和人文關懷的宗旨，盡量多做被告近親屬的思想工作，向其說明法院公告送達訴狀和傳票后，被告若未到庭，則無法提交答辯意見，在庭審中審判人員憑原告單方舉證，對事實的認定可能出現偏差，判決結果可能無法體現公平、公正，同時說明法院審理被告下落不明的民間借貸案件適用的程序及缺席審理的法律后果，以便引起被告及其親屬的重視，發動一切可以發動的力量，盡最大可能使被告出庭應訴，爭取通過被告的近親屬通知被告到庭應訴，做思想工作的過程要制作筆錄裝訂在卷。

無論采用何 種方式公告，筆者建議，在公告的內容上應予以規范。首先，在一定區域范圍內不同的人姓名等各項身份信息相同或者相似的情況客觀存在，如不寫明被告詳細個人信息，即使被告真的看到公告，也不利于被告能夠確認是其本人，也有不利于能夠看到公告的被告的親朋好友相互轉告，最終不能保證被告及時應訴。因此，如在人民法院報刊登公告或在被告所在地的村委會、居委會公告、住所張貼公告的，應在公告上注明被告的個人信息，包括姓名、性別、出生年月、戶籍所在地、居民身份證號碼等。其次，凡立案受理后送達狀副本、應訴、舉證通知書，開庭傳票等法律文書的，要在公告上注明原告書的主要訴訟請求、要求被告應訴和舉證的期限及舉證的要點，還要告知合議庭組成人員姓名、開庭日期和時間、地點以及不應訴、不舉證、不出庭參加訴訟的法律后果等內容；凡審理終結后公告送達裁判文書的，要在公告上注明裁判文書判項的內容、上訴期限以及不及時領取法律文書、不在法定上訴期限內行使上訴權的法律后果等內容。

四、被告下落不明時的借貸關系的認定及審判時應注意事項

（一）在現行的訴訟法律制度中，對于被告因下落不明而缺席判決的證明標準沒有明確的規定，法院在處理時都以優勢蓋然性的證明標準來審查證據，從而認定案件的事實。這樣不乏使得判決所依據的法律事實與客觀事實相差甚遠。多數民間借貸案件中，原告舉證存在瑕疵。原告針對被告下落不明提供的證據一般有兩種，一種是被告所在地的村委會或居委會出具的證明；另一種是被告原所在地的居民的證人證言。上述兩種證據存在一些問題：一是基層群眾自治組織對集體印章管理混亂情況較為普遍，個別案件甚至出現了同一基層組織出具兩份證明內容完全相反的證明材料。上述證明材料的證明效力，需要人民法院進一步核實；二是上述證明材料僅能證明被告在某一居住地外出后一直沒有回來的事實，而不能證明被告是離開最后居住地后一直處于杳無音訊的狀態，故在審判實踐中僅以此作為證明被告下落不明的證據還有待商榷；三是在證明內容上，上述證明材料一般僅證明被告處于沒有音訊的事實，而對下落不明開始的時間以及原因等沒有說明，而恰恰這些情況對某些案件的審理結果有決定性影響。

（二）被告下落不明，原告憑一紙欠條提訟的案件在基層法院大量存在，由于被告下落不明，無法對原告的證據進行質證，法院在證據審查時一定要嚴格，作為定案的證據不能是孤證，法院會建議原告提供其他證據進行佐證，這就要求原告提供的證據要形成證據鏈，一環扣一環，最終證明其主張。法院應對原告的證據進行慎重的審查判斷，在有疑問的情況下，法院依職權可以調查取證，綜合判斷證據效力。借據屬于書證，在被告缺席，無其他證據佐證時，要憑借借據認定借貸關系，必須將借據查證屬實。原告可以自己或申請法院調取存在于婚姻登記機關、派出所或其他所在地調取被告簽名或指紋，從而通過司法鑒定以比對借據簽名或指紋的真偽，最終確定借據的真偽。審判實踐中，有的原告又向法院提供了幾位借款時的在場人出庭證實，這種情況下，筆者認為只有借據與幾個證人證言時并未形成證據鏈，因為只能證實被告借款的過程，卻不能證明被告是否已還款及證人與原告之間是否有利害關系，最終導致法院對借貸關系無法認定。因此，筆者建議，當原告舉證存在瑕疵時，法院依申請或依職權調查取證后仍然無法查明案件事實的，為了保護原告的訴訟利益同時也保護被告的合法利益，可適用于中止情況下的其他情形進行中止，待被告到庭應訴后或發現有新的證據時再恢復審理。這種做法雖然會影響到司法效率，但效率與同為重要法律價值的正義發生抵觸時，正義應是法律的優先選擇。

在此類案件的審理階段，要嚴格按照規定，適用普通程序，采用合議庭進行審理，可讓被告近親屬旁聽案件的審理，讓透明的庭審傳達法院公正辦案信息，使被告的權利得到最大限度的保護。將判決同時送達給被告的近親屬，向其說明判決的法律依據，盡量減少缺席審判帶來的后遺癥，從而做好被告的服判息訴工作。

五、處理被告下落不明的民間借貸案件的相關對策

（一）加強法制宣傳。在全社會樹立起誠信觀念，加強對社會個人的投資風險教育和法制教育，增強民間借貸風險意識。

（二）可加強有獎舉報措施的應用。將下落不明的被告的資料刊登在有關媒體上，并對及時向法院提供信息的人員予以一定的獎勵。

（三）法院在審理時應對被告下落不明的案件制定統一的證據認定標準。對村委（居委）證明材料應當鑒別真偽，審查確定其效力；建議相關部門規范村委（居委）出具證明材料的格式和內容。證明材料除加蓋集體組織印章外，還應該有蓋章人、村委（居委）負責人的簽字，進一步落實證明人責任，其證明內容中應對被告下落不明時間和原因予以說明。對于原告提供的被告下落不明的證據，法院應進行嚴格的實體審查。雖然原告提供的被告所在地的村委會、居委會、少數為當地鄉（鎮）政府、當地公安派出所出具的的證明材料，雖然上述單位的證明具有一定的真實性及權威性，但法院仍應與更加熟知被告真實情況的鄰居、近親屬作進一步的了解，以確認被告確實“下落不明”，從而減小法院在審判時及審判后面臨的風險。

篇2

目前，中小企業遭遇“三荒兩高”，即錢荒、電荒、人荒甚至地荒與水荒和高成本、高稅負。高通脹、貨幣緊縮、資源短缺等不利因素碰頭交織，各種內憂外患掣肘中小企業遭遇著前所未有的挑戰。

根據國家工信部出臺的統計數據，今年上半年，規模以上中小企業虧損面達15.8%，同期增長0.3%，虧損額度增長率高達22.3%。而規模以下的小企業，虧損情況可能更加嚴重……

承擔著重要社會責任和歷史使命的中小企業，其生死存亡絕非小事。

未來經濟的不確定性在增加，眾多中小企業迫切需要在科學理念的指導下擺脫危機，成功轉型實現二次創業。

本期力邀政府管理層、業界專家學者、中小企業主共同為中小企業解困轉型建言獻策。

船小好調頭，中小企業目前的戰略轉型尚處起始階段，只要政府與企業處理好這些發展中出現的問題，準確把握轉型升級的內涵和方向實質，尊重企業發展規律，對市場趨勢有足夠的把握，有效地整合內外部資源，那么成功是水到渠成的事情。

盡管近期官方多次否認浙江、廣東等地中小企業出現“倒閉潮”，

但中小企業正面臨日益緊迫的生存困境，已是不容回避的現象。

“今年中小企業的主要壓力來自于人工成本高、原材料價格上漲、人民幣升值、結款趨緊、電力供應限制、賦稅成本較大等壓力。”日前的《小企業經營與融資困境調研報告》提出了上述觀點。

由北京大學國家發展研究院聯合阿里巴巴中國有限公司共同的這份報告，在對近期盛傳的中小企業“倒閉潮”提出否定觀點的同時指出，今年以來，隨著宏觀經濟環境變化，在成本增加、人民幣升值和國際環境不明朗的形勢下，在連續加息及提高存款準備金率等宏觀調控的貨幣政策的背景中，小企業面臨資金壓力，仍然頑強生存，積極經營。但是小企業一直以來的融資困境卻沒有較大改善，廣大小企業急盼資金支持。

大多數仍在積極經營

“盡管國際經濟形勢不明朗，中小企業正面臨成本上升等困境，但是大多數小企業仍在積極經營，并不存在‘倒閉潮’”?！秷蟾妗分赋觯芏嘀行∑髽I稱其經營并不靠銀行貸款，而主要是用自有累積的資金周轉及親友間的借貸。因此，中小企業的資金周轉對宏觀調控的貨幣政策并不敏感，中小企業也不會直接因為銀根收緊而突然倒閉。

對于今年以來確實發生的部分小企業倒閉，阿里巴巴集團副總裁胡曉明認為原因不外有三。他說：“我們發現，小企業倒閉有這樣三種主要原因：一是投資高風險行業失??；二是市場的正常淘汰，一些小企業處于飽和且競爭過度的行業，或者低產能且產業升級失敗；三是小企業主動停產待機?！?/p>

中小企業“壓力系數”飆升

《報告》指出，今年小企業面臨的主要壓力更甚從前。來自于人工成本提高、原材料價格上漲、人民幣升值、結款趨緊、電力供應限制、賦稅成本較大等壓力，這的確使得小企業經營更加困難。

《報告》分析，以小企業面臨的前三大壓力“勞動力成本上漲”、“原材料成本上漲”和“人民幣升值”為例，2010年以來，壓力系數分別達到了81.67%、81.43%和48.11%的高值，而在2010年以前，這樣的系數僅為52.10%、55.56%和32.95%。

接受實地調研的小企業主全都表示人均員工報酬較往年有所增長，其中60%以上的企業主表示，人均員工報酬增長率達10%至30%。調研發現，81%的企業主認為原材料的成本上升是企業遇到的主要困難之一。

此外，人民幣持續升值、區域電力供應限制、小企業結款方式改變等原因，均在不同程度上導致小企業的經營較往年艱難。

據此，《報告》結論認為，無論是在2008-2009年宏觀調控政策寬松、還是2010年至今政策開始收緊的環境下，小企業面臨困境的最重要原因都是原材料成本、勞動力成本上升，其次是人民幣升值、用工荒、融資成本高。宏觀調控對小企業經營沒有直接影響。

76%小企業成信貸“盲區”

相伴經營成本的是，切切實實的融資困難――它們正夾擊著中小企業的生存和發展?！秷蟾妗分忻鞔_提到，融資難、貸款成本高，以及民間借貸風險大等，依舊是困擾中小民企發展的主要因素。調查發現，63%的企業有現實的融資需求，76%的小企業的融資需求在100萬元以下。

但是，由于金融機構對小企業的定義不一致且定義門檻較高，導致廣大貸款需求在100萬元以下的小企業，成為銀行貸款的“盲區”。

《報告》顯示，許多小企業習慣向親友借貸，小企業通過親友及民間借貸的份額達50%。而相對應的，以銀行和農村信用社等傳統金融機構作為主要融資渠道的僅占21%；通過小額貸款公司和典當行作為主要融資渠道的占7%；另有22%的小企業從未與以上金融機構或個人發生過借貸行為。

此外，銀行貸款利率上浮也為小企業融資帶來壓力。今年銀行對中小企業的貸款利率上浮基本上都在30%左右，年利率到達8%左右，貼現率提高到4%至5%，小企業融資成本進一步提升。

目前，民間借貸成本已經到了月息3-9分左右，部分年貸款利率高達100%；這種高息民間借貸基本是在熟識的朋友和親戚之間進行。

扶持中小企業之道

《報告》認為，政府此輪實行的穩健貨幣政策、抑制通脹的策略的影響是相對的，當然小企業目前確實遇到一些困難，如原材料采購無賬期、產品應收賬款賬期延長，但這是中型企業信貸資金趨緊后的傳導效應，可以通過適當增加小企業信貸投入的方式予以緩解小企業的資金壓力。

篇3

Abstract： The private economy in Dongguan is very developed and the private capital is vast. The great demand of small and medium enterprises for money has promoted the development of private lending in Dongguan. The article made an in-depth investigation on the market of private lending in Dongguan from aspects such as mode and safety. The article focuses on the profitable private lending from an angle of intermediaries. Suggestions are made on how to guide the private capital in Dongguan and how to develop healthy market of private lending in Dongguan.

關鍵詞： 民間借貸；中小企業；小額貸款公司；村鎮銀行；擔保公司

Key words： private lending；small and medium enterprise；small loan company；village bank；guarantee company

中圖分類號：F830.5 文獻標識碼：A 文章編號：1006-4311（2013）34-0021-03

0 引言

2011年，溫州因為部分老板的跑路而爆出信貸危機，隨后鄂爾多斯等地也出現類似問題。與溫州一樣，東莞也同樣擁有眾多的制造業企業和雄厚的民間資本。究竟東莞民間借貸市場情況如何？在國家緊縮銀根、制造業利潤下滑的宏觀大背景之下，東莞市是否也暗藏民間借貸危機呢？

1 民間借貸定義及其分類

民間借貸，是指公民之間、公民與法人之間、公民與其它組織之間借貸行為。它是民間資本的一種投資渠道，是民間金融的一種形式。

民間借貸的分類有各種不同的標準，本文在此根據是否以盈利為目的這一標準將民間借貸分為互民間借貸和盈利性民間借貸。互民間借貸是指公民之間、公民與法人之間、公民與其它組織之間進行的以互助為目的的借貸行為。主要用于親友之間、相互間有業務往來或有關聯關系的企業之間的資金互助，用于解決生活、生產上的困難，融資規模小，利息一般比較低。而盈利性民間借貸是指公民之間、公民與法人之間、公民與其它組織之間進行的以盈利為目的的借貸行為。這類民間借貸一般通過第三方進行，其利息一般較高，比如小額貸款公司、理財公司、投資管理公司、典當行、擔保公司等機構所從事的借貸行為就屬于盈利性民間借貸行為。本文研究的側重點是盈利性的民間借貸行為，研究的角度是盈利性民間借貸中的中介機構。

2 東莞市盈利性民間借貸現狀——從民間借貸中介機構角度討論

隨著中國經濟市場化進程的加快，民間資本規模不斷擴大，民間資本市場無疑已經成為推動經濟發展的不可或缺的力量，在民營經濟高度活躍的東莞市更是如此。民間的資金需求者和提供者越來越多，互助型的借貸顯然已經滿足不了市場的需求，因此東莞市盈利性的民間借貸因此發展壯大。然而，國家相關法律的規定，限制了民間資本進入銀行等傳統金融領域的渠道，為了合理地引導盈利性民間借貸的發展，國家鼓勵設立小額貸款公司、村鎮銀行等機構，民間資本得到開放。

2008年5月，銀監會、中國人民銀行聯合下發了《關于小額貸款公司試點的指導意見》并進行了全國推廣。東莞市也積極響應號召，近幾年來一直大力發展小額貸款公司。2009年3月，東莞市成立了廣東省首家小額貸款公司——廣匯科技小額貸款公司。到目前為止已經總共設立了17家小額貸款公司。貸款資金主要流向小企業、個體工商戶和農戶。

2009年6月9日，銀監會下發了《小額貸款公司改制設立村鎮銀行暫行規定》。東莞市政府也積極鼓勵小貸公司向村鎮銀行轉型。目前東莞市共有三家村鎮銀行：東莞市長安村鎮銀行、厚街華業村鎮銀行、大朗東盈村鎮銀行。其中厚街華業村鎮銀行是由小貸公司轉型而成的，是東莞市首例。東莞市的村鎮銀行為不少企業提供了一定的資金幫助，對其發展有一定的貢獻力量。

除了這些由政府通過正規渠道引導的盈利性民間借貸之外，東莞市還存在著一些“灰色”的民間借貸組織，例如典當行、擔保公司等。目前東莞市的擔保公司可謂是遍地開花，其安全性是東莞市政府非常值得關注的問題。

3 政府引導型機構發展的限制

3.1 小額貸款公司的發展與窘境 被寄予厚望的小額貸款公司目前的處境越來越尷尬，在其運營和發展過程中遇到了不少困難與挑戰，總結為以下幾方面：

3.1.1 盈利空間受限 雖然說小額貸款公司的利率規定不能高于國家規定的民間借貸的利率上限——同期銀行貸款利率的4倍，但是小額貸款公司的利率一般離這個上限還有一定距離。因為小額貸款公司主要的客戶群體一般是商業銀行的邊緣客戶，如果小額貸款公司將其利率定在基準利率的4倍，那么其償付風險之大就可想而知。所以為了控制小額貸款公司的收回貸款本息的風險，它的貸款利率就不能過高，盈利空間就受到一定限制。

3.1.2 貸款最高額度受限 按規定，小額貸款公司單次最高貸款額度不能超過500萬元。這個貸款額度對于東莞經濟的發展程度和其民營資本的規模來說仍然是偏小。

3.1.3 稅負成本較高 由于小額貸款公司的性質只是準金融機構，而且目前東莞市沒有針對小額貸款公司制定的稅收優惠政策，故小額貸款公司必須按照一般工商企業的標準來納稅。再加上小額貸款公司具有周轉快的特點，而周轉越快則意味著重復收稅越大，這也進一步加重了小額貸款公司的稅負。

3.1.4 貸款資金規模受限 根據規定，小額貸款公司屬于“只貸不存”的準金融機構，不能吸收公眾存款，因此其發展一直受資金瓶頸制約。小額貸款公司貸款資金來源一是股東繳納的資本金和捐贈資金，二是金融機構的融資。東莞市第一批小額貸款公司成立的時候，規定了公司最高注冊資本金，且規定了其向金融機構的融資上限為注冊資本的50%。這個資本金規模遠遠滿足不了市場的需求。2012年初廣東省出臺文件《關于促進小額貸款公司平穩較快發展的意見》，調高了小貸公司的注冊資本上限以及融資比例。然而，由于小額貸款公司行業資本回報率普遍不高，對股東無吸引力，故小額貸款公司股東增資擴股的意愿不強。另外，融資比例的提高只是一個地方性政策，所以銀行對小額貸款公司的合作始終審慎，對其融資比例不敢隨意放開。最后，即使小額貸款公司能得到其注冊資本100%的融資，杠桿效果仍然不夠明顯。

3.2 小貸公司轉變村鎮銀行進退兩難 鑒于小額貸款公司的實際困難，2009年銀監會下發了《小額貸款公司轉制設立村鎮銀行暫行規定》，允許符合條件的公司轉為村鎮銀行，這無疑給渴望吸存的小額貸款公司注入強心劑。然而經過深入調研后筆者發現小貸公司的轉型并非是一件易事，因為轉制的條件苛刻手續繁瑣。除了對小貸公司本身的營業時間和財務報表的各項指標提出了嚴格要求之外，制約轉型的最重要的因素是每一家小貸公司要想轉成村鎮銀行必須以銀行業金融機構作為發起人。這就意味著小貸公司轉成村鎮銀行之后，小貸公司交由銀行控股和管理，小貸公司的股東只能以參股的形式出現，這是很多小貸公司老板不愿意接受的。另外，村鎮銀行存在認知程度不高、吸儲難、網點少等短板。這些原因都限制著小貸公司轉型。

綜上，小額貸款公司和村鎮銀行對民間借貸資金的有一定的引導作用，對緩解中小企業難問題作了一定的有益補充，但由于種種原因的限制，自身難以發展壯大，龐大的民間借貸資金仍迫切尋找其他出路，因此推動了東莞市其他形式的民間借貸的發展。

4 民間借貸市場新發展——擔保公司的“轉型”

小額貸款公司發展受限，龐大的民間借貸資金迫切尋求其他出路，東莞市中小企業巨大的未被充分滿足的融資需求催生了其他形式的民間借貸。很多擔保公司鋌而走險，開始參與到民間借貸甚至是高利貸業務中去，這就是擔保公司的“轉型”。

根據擔保的對象（交易類型）的不同，擔保公司可分為融資性擔保公司和非融資性擔保公司。但不管是哪種類型，擔保公司合法的經營業務都只是擔保業務。2010年頒布的《融資性擔保公司管理暫行辦法》明確規定融資性擔保公司不得從事吸收存款和發放貸款活動，也不得受托發放貸款和受托投資。而非融資性擔保公司缺少市場準入限制以及業務監管。因此，許多非融資性擔保機構并不從事擔保業務，而是以擔保之名行非法吸存、非法集資來進行民間借貸活動。甚至連部分受監管的融資性擔保公司也暗地里進行了“轉型”。經深入調查，發現東莞的融資性擔保公司主要存在著以下幾種不同形式的轉型：①部分由雄厚資金的企業家，自己成立擔保公司來為自己的關聯企業做擔保，從銀行獲得貸款，再把資金在民間借貸市場上放貸出去，從而獲利。②擔保公司若給一些資質好的企業客戶做信用擔保時，有時會勸它們從銀行申請高于實際資金需求量的貸款。比如某企業可能只需要300萬元銀行貸款，但是擔保公司會勸服企業從銀行申請600萬元的貸款。假設銀行貸款的年息為8%，則多出來的那300萬擔保公司以10%的年息，通過委托理財的形式留在擔保公司里，然后再以高利貸的形式在民間借貸市場上放貸出去。這2%的收益對于企業來說具有很大誘惑力。當然最后擔保公司才是最大的獲利者。③擔保公司將其為企業作信用擔保時企業所交的保證金拿到民間借貸市場上放貸出去，從而獲利。

以上三種方法雖然形式不同，但是本質別無兩樣，那就是擔保公司在“轉型”，從事民間借貸業務。目前東莞市還有很多諸如典當行、理財公司、投資管理公司等類似機構，雖然名稱不同，但都是借其名兒從事著民間借貸中介業務。這都是東莞民間借貸市場的目前比較流行的形式。

5 安全性探討

東莞民間借貸規模龐大，對民間借貸的監管體系仍有待完善，因此筆者對東莞民間借貸風險也產生了一定的擔憂。但經過多方面的探討和調研后，本文認為，東莞民間借貸市場風險總體來說仍然是可控的。歸結為以下幾個原因：

5.1 東莞地區的企業老板經營風格趨于求“穩”，發展資金主要來源于自身積累。當融資出現困難時，大部分企業首選收縮經營規模的策略，降低業務量，也不會去冒風險主動尋求高額民間借貸途徑。

5.2 東莞民間借貸活動規模相對于東莞資本市場總量來說不算大，利率也不算太高。據測算，民間借貸資金僅占東莞資本市場總量的大概10%。而利率方面普遍在月息2%到4%，遠沒有溫州的民間借貸利率高。

5.3 東莞民間借貸資金的流向較為安全。東莞民間借貸資金大都流向了實體經濟，進入企業投資環節，不少是由于企業需要資金周轉以應付短期的租金和原材料采購壓力。但反觀溫州，根據央行溫州市中心支行的報告，溫州1100億元民間借貸資金中，有20%被用作了房地產項目投資或集資炒房。

根據以上幾方面的原因分析，東莞民間借貸市場的風險狀況相對來說是樂觀的。

6 相關建議

盡管東莞總體民間借貸情況安全可控，但是不能說是完全沒有風險。故政府需要進一步引導民間借貸朝著“規范化”、“陽光化”的方向發展，東莞市政府起著至關重要的作用。本文認為可以從以下幾個方面加以改善。

6.1 更好地發展小額貸款公司

6.1.1 減輕稅負，提高小額貸款公司經營積極性。小額貸款公司作為準金融機構卻以一般工商企業的標準來納稅，嚴重影響了它們的盈利能力。小額貸款公司雖然還不屬于正式金融機構，但它跟銀行一樣是以貸款為主營業務，稅收標準上如此大的差異對小額貸款公司來說是非常不公平的。故本文建議小額貸款公司的納稅標準應該參照銀行等正規金融機構。

6.1.2 可以適當增加區域性小額貸款公司的數量。而且小額貸款公司數量擴充以后，市場競爭可以使他們的利率適當下調，更有利于中小企業發展。

6.1.3 從根本上解決小額貸款公司的資金不足問題，最好的方式就是將小額貸款公司升格為“可存可貸”的村鎮銀行，這實際上也是小額貸款公司設立的初衷。然而小貸公司轉型的條件非?？量?，現有的制度大大的削弱了小貸公司轉型的積極性。政府要做的應該是鼓勵小貸公司向村鎮銀行轉型，將轉制的工作大范圍內的切切實實的落實下去，因此對于《暫行辦法》提出的苛刻條件應該在不破壞原則的基礎上對其進行適當的放寬，真正地幫助小貸公司解決實問題，而不只是出臺規定卻得不到有效的落實。

6.2 試點與完善民間借貸跟蹤監測體系，為經濟決策及宏觀調控提供更為全面的信息。尤其對投資咨詢公司、擔保公司等機構的借貸活動，各地政府和金融監管部門要依法加強監督和引導。

6.3 構建多層信用擔保體系。設立包括中央、地方財政出資和企業聯合組建的多層次中小企業融資擔?；鸷蛽C構，加快設立政府出資的政策性再擔保機構，健全東莞市擔保體系。完善相關法律法規，真正落實風險分散，提高擔保機構對中小企業的融資擔保能力。

參考文獻：

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[2]楊佼.小額貸款公司東莞樣本：生存難，壯大更難[N].華夏時報，2010，12.

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[6]夏秀淵.以小額貸款公司引導民間借貸的思考[J].貨幣銀行，2011，5.

篇4

平心而論，眼下影子銀行的“影子”確實不太正，這主要表現為：

其一，規模過度膨脹，產生的流動性沖擊力強。影子銀行是一個巨大的蓄水池，吸納了社會龐大的閑散資金。中國人民銀行的一項統計數據顯示，2010年新增人民幣貸款以外融資6.33萬億元，占融資總量的44.4％，這意味著非銀行的金融機構貸款規模已經逼近半壁江山。這在客觀上動搖了人民銀行作為央行行使利率、存款準備金率等常規的抑制通脹手段的效果。

其二，杠桿率高，市場風險大。影子銀行由于內部規制沒有正式銀行那樣嚴格規范，雖說市場效益高于正式銀行，但其風險和成本卻沒有得到很好的計量，一旦出事，就是大亂子，甚至危及社會安定。來自南京市中級人民法院的統計顯示，2010年南京全市民間借貸案件的收案數量為5000多件，與2005年相比翻了一番。案件標的額也大幅上升，幾十萬元已成常態，幾百萬元甚至上千萬元的案子也不鮮見。

其三，體外循環，有一定的隱蔽性。信托類理財產品屬于銀行的表外資產而非表內資產，不占用銀行的資本金，可以用隱蔽的方式為企業提供貸款，逃避監管。國信證券的調研報告披露，2010年6至7月份銀監會下發暫停銀信合作通知時，信托貸款理財產品存量已很大，當時，工、建、中三大國有銀行表外信貸規模分別約有3000億、4000億和3000億，其中30％是融資類信托。如此龐大的資金在體外循環，游離于監管之外，確實令人擔憂。

影子銀行“影子”歪，危害很嚴重，這種高額而隱蔽的融資繞開了信貸規模控制，逃避了房地產調控政策，躲開了貨幣政策調控，使宏觀調控效果大打折扣，也會釀成社會不穩定因素。

影子銀行的“影子”有點歪，監管機制缺失是一個重要原因，因此，將影子銀行納入監管體系嚴加監管，以矯正其“影子”，十分必要。

但是，要想監管影子銀行這個龐然大物談何容易?

首先，存在就有一定的合理性。當下，中小企業融資難是一個不爭的事實，在銀根抽緊、信貸無緣的情勢下，中小企業不得不鋌而走險，通過影子銀行這個渠道融資，即便是付高息“飲鴆止渴”，也比眼睜睜地餓死強。強大的市場需求將影子銀行推向臺前唱主角，野蠻生長，喧賓奪主，搶了正式銀行的風光。

其次，影子銀行分屬幾個部門管轄，銀監會難有作為。例如典當行、融資租賃受商務部管理，融資擔保有好幾個“婆家”，金融辦、財政部乃至中小企業局都能對其指手畫腳。多頭管理，政出多門，只憑銀監會一家很難把影子銀行管住。

再次，影子銀行本來就有一定的隱蔽性，如果監管過于嚴厲，物極必反，箍緊必炸，影子銀行的存在形式可能越發隱蔽而更難監管，出現“毒越肅越流，恐越反越恐”的情況，就會轉為地下交易，在暗處“打游擊”，與監管機構玩“躲貓貓”游戲。

有鑒于此，對影子銀行采取嚴厲監管的措施，比如將表外資金轉入表內，降低影子銀行的杠桿率，打擊非法吸儲，強制建立信息披露制度等等，雖說很有必要，但都只是治標之策。

而治本之策是開閘放水，暢通中小企業的融資渠道，讓中小企業在陽光下融資，并堅持“成本對稱”的原則，從機制和源頭上打消影子銀行業務監管套利動機并防范風險傳遞。

要暢通融資渠道，就不能將中小企業入“另冊”。雖說這幾年中小企業的地位有所提高，但每逢宏觀調控，中小企業總是首當其沖，是調控的受害者或是犧牲品。在較為寬松的信貸政策背景下，中小企業尚且貸款難，一遇銀根緊縮，中小企業更是被勒緊脖子。而要提高就業率，就又想到中小企業，中小企業“填房”的角色難改變。

在此背景下，中小企業暗中與影子銀行“勾結”，實在是走投無路之下的無奈之舉。而影子銀行腰纏萬貫，即使是影子歪，也會有“楊白勞”找上門求貸。

要暢通融資渠道，就要將影子銀行從地下請到地上?，F在影子銀行無法陽光化是因為金融監管和準入門檻很高，想合法化本身就很難。好多影子銀行比如私人錢莊都是“潛伏”在地下，所以鬼影幢幢，詭秘而又神通。

篇5

關鍵詞：民間融資；融資風險；規范化；國際經驗。

近年來，江蘇泗洪、浙江溫州、廣東東莞、內蒙古鄂爾多斯等地相繼爆出企業資金鏈斷裂、企業主“跑路”、民間融訴訟案激增事件，暴露出民間融資的風險已經達到非常嚴重的程度，引發了社會對于民間融資風險的高度關注。 隨著民間融資的發展壯大，其規模越來越大、涉及的范圍越來越廣泛，暴露出的風險性問題也越來越顯著， 規范和引導民間融資市場規范發展已經迫在眉睫。 本文在研究我國民間融資現狀的基礎上，旨在分析民間融資活動中存在的主要風險及風險成因，并試圖探索降低我國民間融資風險的措施。

一、文獻綜述。

Andes Isaksson（2002）認為，民間融資活動的存在是由國家金融政策扭曲和金融抑制所致。 正規金融對民營企業，特別是民營中小企業持有諸多偏見，往往不愿對那些資質條件差的企業提供信貸支持。民間融資市場的存在有效緩解了民營中小企業融資難的問題，滿足了民間市場的資金需求。

Mehnaz Safavian （2007） 對 29 個國家的 3564 家企業調查發現，有 57%的企業需要從企業外部融資，其中有 53%的資金來自正規金融部門，有 42%的資金來自民間融資。 企業選擇民間融資與當地的金融環境密切相關，特別是稅收、法規等。

高峰（2001）認為，國家和相關金融監管部門應該放松對民間金融機構過于嚴厲的管制，對于用途合法且不違反國家相關規定的民間金融業務創新應當給予鼓勵，以擴大我國金融創新的空間范圍。

陳時興、蔡祖森（2007）認為，民間融資游離于正規金融監管之外，存在很多不規范的問題，諸如利用民間融資活動進行洗錢、集資詐騙等犯罪活動，嚴重擾亂了金融秩序，阻礙了經濟的健康發展。

由以上國內外研究成果可以看出，現有研究更多的是從狹義視角對民間融資的某種風險進行研究，而從制度這個視角研究民間融資風險的文獻較少。 本文將在現有研究成果的基礎上，考察民間融資活動中存在的主要風險，并試圖從制度這個視角探究相關風險的成因， 同時尋求推動我國民間融資活動規范化發展之路。

二、民間融資概述。

1.民間融資的含義。

世界銀行將民間融資活動定義為那些沒有被一國中央銀行監管當局控制的金融活動。 我國中央銀行認為，民間融資是相對于國家依法批準設立的金融機構而言的，泛指非金融機構的自然人、企業及其他經濟主體之間的價值轉移及本息支付。通俗地講，民間融資是指游離于現行法律法規邊緣地帶、未受到政府監管部門完全監管的，不以銀行等傳統正規金融機構為中介進行的融資活動。

2.民間融資的現狀。

①規模越來越大。伴隨著改革開放的持續推進和國民經濟的快速發展，整個經濟體系對金融市場的需要呈現出越來越快的增長勢頭，但是受現有運作模式和信貸規則缺陷的制約，正規金融機構所提供的信貸數量遠遠無法滿足經濟體發展的需要。在這種背景下，民間融資成為了正規金融領域重要而有益的補充，其規模越來越大，發展十分迅速。中國人民銀行 2011 年對民間融資狀況的抽樣調查結果顯示，至 2011 年 5 月底，我國民間融資總量已經達到 3.38 萬億元人民幣。

②參與主體日趨多樣化。 民間融資市場快速發展的同時，參與民間融資活動的群體也在不斷擴大，參與主體日趨多樣化。 參與主體的范圍已經擴展到城鎮居民、個體工商戶、私營業主、公務員、企事業單位干部職工等。 民間融資的形式的也由最初的個體與個體之間的簡單借貸發展到當前居民、企業、行政事業單位、以及正規金融機構之間的相互借貸。根據發展研究中心 2011 年調研報告，鄂爾多斯流入民間融資的資金有 30%~40%來自銀行等金融機構的貸款。

③風險性越發突出。民間融資是游離于正規金融領域之外的一種經濟形式， 未被納入到金融監管和國家信用控制管理系統，幾乎不受現有金融法律法規的制約。正是由于民間融資活動的不規范，民間融資帶有一定的自發性和盲目性，引發了一系列經濟金融風險和社會風險。 2011 年以來，江浙一帶發生了多起中小企業因無法償還高額民間借貸利息導致資金鏈斷裂被迫選擇關門、企業主“逃跑”事件，企業倒閉、員工討薪問題也對社會穩定造成了一定沖擊。

④融資利率水平高于正規金融市場。相對于正規金融領域的借貸成本， 我國民間融資市場的借貸利率市場化程度要高得多。

我國經濟近十幾年的快速增長，引致社會資金需求旺盛。 美國的次貸危機爆發后，我國采取了緊縮性貨幣政策，正規性金融機構提供的信貸水平進一步下降，民間融資活動更加活躍，民間融資利率成本也不斷上升。 溫州作為我國民間融資發展狀況的風向標，根據中國人民銀行溫州中心支行統計數據，民間融資利率水平要遠遠高出正規金融領域的水平。 如圖所示。

三、民間融資面臨的風險及其成因。

1.民間融資面臨的主要風險。

①社會風險。 民間融資由過去個人之間發展到現在的個人、企業、中介、正規金融機構參與，覆蓋廣泛。 由于民間融資往往涉及金額較大、人員眾多，一旦其中某個環節出現問題，很多家庭將面臨無法承擔的巨大損失。 由此產生的風險極易產生鏈鎖反應，在社會上會導致群體性事件的發生。民間借貸在實踐中容易引發高利貸、中小企業資金鏈斷裂甚至破產以及非法集資、暴力催收導致人身傷害等違法犯罪問題，對金融秩序乃至經濟發展、社會穩定造成不利影響。 這將不僅影響到社會經濟健康有序的發展，也將對社會穩定產生重大沖擊。

②法律風險。其一，高利借貸風險。根據 1991 年 8 月 13 日頒布的 《最高人民法院關于人民法院審理借貸案件的若干意見》等的相關規定，民間借貸的利率最高不得超過銀行同類貸款利率的4 倍。 民間借貸月利率通常維持在 2%~8%之間，但自 2010 年底，民間借貸年利率時常超過 24%。如此高額的利息既加重了借款方的融資成本和還款負擔，容易誘發借貸違約風險，同時，超出正常借貸利率水平的利息亦得不到法律的保護，貸款方的資金安全也就得不到保障。

其二，違法經營風險。 民間融資游離于正規金融監督管理體系之外，受到政府、行業的監管較少，同時也有著與生俱來的隱蔽性，在諸多環節存在著違法違規操作的機會。 那些無法通過正規渠道進入金融系統的非法資金，經過民間融資活動的修飾，再度流通到市場上賺取高額收益。 此外，民間融資活動中還混雜著因賭博、吸毒等違法犯罪活動而實施的違法借貸行為。

③信用風險。 民間融資多以親緣、地緣、業緣為紐帶，信用是維系其運轉的關鍵所在，往往缺少正規的借貸合同。 民間融資是一個信息不對稱非常嚴重的領域，受專業水平的限制，貸款方在借出款項之前缺少必要的風險調查、 風險評估以及風險補償機制，對借款方的信用狀況、負債狀況、借款的用途通常缺乏全面客觀公正的了解和必要的監督。 當前的民間融資多為信用貸款，一般也不需要提供抵押擔保， 這都為借款人過度借款創造了條件，也掩埋下了巨大的信用風險，容易誘發資金鏈斷裂。

④政策風險。 受房地產價格和部分資源價格不斷上漲的影響，越來越多的企業和居民將資金投入到房地產市場和資源市場進行炒作。 據調查，在浙江溫州 1100 億元的民間借貸資金中，僅有 35%的資金用于企業的生產經營，20%的資金用于房地產項目行業的投資， 另有 20%左右的資金由一般社會主體供給民間中介。 隨著經濟周期的波動，以及國家對房地產市場的調控和對資源性行業的整合， 房地產和資源價格將會出現不同幅度的調整。

民間融資市場會出現大幅震蕩，必將對民間融資鏈條產生沖擊。

⑤資金鏈斷裂風險。 相對于正規金融機構的借貸，民間融資的立足點主要是滿足資金短缺者小額、短期、臨時性的資金需求。

根據發展研究中心調研組的研究報告，鄂爾多斯民間融資規模大約在 800~1000 億元， 其中短期貸款的規模是正規金融部門的 3.9~4.3 倍。 民間融資活動中的借貸雙方都是基于短期的經濟視角， 對于未來長期的市場變化問題缺乏必要的考慮。

借款方多是在資金流動性不足時才會采用民間融資方式，往往對后期的資金本息的近期償還問題考慮不足。 貸款方借出資金時，對借款的用途、借款者將來的償還能力考慮較少。 借貸雙方對融資安排缺乏長期合理的安排，資金鏈條隨時都有斷裂的可能性。

2.民間融資風險的制度性成因。

①行業因素。其一，正規金融門檻過高，民間資本投資渠道有限。 在管制異常嚴厲的中國金融領域，民間資本進入正規金融領域的準入門檻高。 民營資本要進入金融領域，只能依附于商業銀行，沒有獨立經營的權利。 按照銀監會的要求，設立村鎮銀行，必須有至少 1 家境內銀行作為發起人。 其中，單一境內銀行的持股比例不得低于 20%。 2009 年 6 月，銀監會的《小額貸款公司改制設立村鎮銀行暫行規定》， 允許符合條件的小額貸款公司轉制為村鎮銀行，但必須滿足商業銀行作為最大股東或唯一股東的基本條件。因而，在十分有限的投資渠道背景下，民間資本只能進入房地產、資源型行業，甚至于盲目地進入其他高風險行業逐利。

其二，銀行利率雙軌制，催生民間融資高利率。民間融資利率高是引發民間融資風險的重要誘因，而利率雙軌制是民間融資高利率的重要推手。 利率雙軌制問題會造成價格混亂，使得價格不能準確反映資金的供求關系。 利率雙軌制在存在，使得官方利率與民間利率存在很大差距。 這種現象的產生，是由于正規金融領域對存款利率和貸款利率分別設置了上下限。 近幾年，我國貨幣政策當局頻繁采取緊縮性貨幣政策工具治理通脹，正規金融市場利率快速攀升。 2012 年 6 月中旬，銀行間市場 7 天回購利率升至6%的高位。 面對銀行信貸收緊，中小企業的融資渠道變得更加狹窄，它們只得轉向民間融資市場籌集資金。 民間融資市場融資利率高出官方利率 5~7 倍， 部分民間融資年利率甚至高達 30%~50%。

②法律因素。其一，法律法規不健全。目前我國還沒有一部完整的、 系統的法律法規對民間融資活動做整體全面的規范和調整。民間融資活動中出現的許多問題只能參照涉及民間融資的現有其他相關法律法規加以指導，然而，針對錯綜復雜的民間融資環節，這類法律法規尚缺少準確的細則。而且，現存法律法規之間往往缺乏邏輯性和統一性。盡管《憲法》賦予了市場主體借貸自有資金的合法財產權利，但是符合《合同法》、《民法通則》的某些民間融資活動，仍可能被《貸款通則》等定性為非法融資活動。

其二，缺少明確的監管主體。 中國人民銀行（PBC）和中國銀行業監督管理委員會（CBRC）是目前我國正規金融體系的監管主體，中國銀行業協會（CBA）是我國銀行業自律組織。 我國民間融資監管當前基本處于一種無序狀態。 盡管《中華人民共和國銀行業監督管理法》和《中國人民銀行法》等法律涉及到民間融資的監管，但卻沒有對民間融資的監管主體作明確的規定。 監督管理主權的缺失導致民間融資活動不能依據準確的法律法規判定融資雙方的權利和義務，民間融資缺少有效約束，違法犯罪率顯著上升，對金融市場的穩定構成了很大的威脅。

四、推動我國民間融資規范化發展。

1.完善民間融資法律法規，明確民間融資監管主體。

針對當前民間融資監管法律法規缺失的現狀，應當盡快制定一部適合當前經濟發展實際需求的民間融資法律。通過立法的形式，準確定義民間融資的法律地位，明確規定民間融資活動中借貸雙方的權利和義務，合理規范民間融資的合同內容，從而使民間融資逐步規范。 在完善法律法規的同時，應明確民間融資的監管主體，完善一行三會對正規金融領域分業監管的格局，從而有效解決民間融資市場混亂無序的狀態。

2.降低民間資本進入正規金融門檻，推動民間資本與正規金融對接。

采取合理措施去除民間資本進入正規金融領域的種種障礙，推動民間資本與正規金融機構的對接。降低民間資本參與社區銀行、村鎮銀行等金融機構時在資本金等方面的過高標準，以及要求國有銀行控股等不合理要求， 引導民間資本投入到村鎮銀行、社區銀行的構建中，應當允許民營資本作為投資發起人并對銀行實施控股。 此外，應當允許資金互助社等民間組織從銀行等正規金融機構適度貸款，解決其發展過程中可用資金不足的瓶頸。

3.完善金融服務體系，營造良好金融環境。

信息不對稱問題的存在也是民間融資市場風險產生的重要因素。 我國政府應當加快社會信用體系的建設，為民間融資的健康發展營造良好的環境。民間融資監管部門應當對民間融資交易活動盡快實施登記備案制度。 通過采集民間融資活動的相關數據，建立科學合理的民間融資風險監測指標體系。 通過監測系統獲得的相關監測指標數據，應當及時向公眾進行信息披露，從而為相關監管部門、機構、學者研究制定政策提供真實的數據支持。

4.立足國內發展現狀，引進國外先進經驗。

針對民間融資活動的規范化發展問題，一些國家和地區經過長期實踐，已經積累了豐富的經驗。 例如，日本通過頒布《無盡業法》（Mujin Finance Law），承認了民間融資活動的合法地位，并將其納入到金融監管范圍。此外，還有美國、我國臺灣地區等都在治理民間融資問題方法取得了很大的成功。借鑒各國民間融資市場發展過程中的成功經驗和先進模式，對于實現我國民間資本市場規范化、保障其健康有序發展有著十分重要的意義。 注：本文獲國家社科青年基金項目（12CJY108）、教育部人文社科基金項目（10YJC790241）資助。

參考文獻：

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篇6

38.8%的中小微型企業認為融資困難或非常困難

目前國內中小微型企業傳統融資模式主要是銀行貸款和民間借貸，而銀行貸款的高門檻和民間借貸的高利息都讓中小微型企業望而生畏。在當前通脹高企，信貸政策總體收緊的背景下，中小微型企業融資更加艱難。抽樣調查顯示，2011年，38.8%的中小微型企業認為融資困難或非常困難，比2010年上升4.6個百分點。

融資難，從銀行角度看，金融機構作為企業，認為對中小微企業貸款消耗的人力、物力、財力較大，而回報較小，嚴重影響了對中小微型企業貸款的積極性。在各大銀行放貸額度下調的情況下，向中小微型企業貸款更加謹慎。

從企業角度看，中小微型企業受自身實力限制，取得銀行貸款難度遠高于大型企業。銀行在貸款時通常要求企業必須有不動產作抵押，而輕資產的中小微型企業因擔保抵押物較少（大多數小型及微型企業無固定資產抵押物），缺乏銀行認可的抵押物，難以取得銀行信任，導致無法貸款。企業反映，缺乏有效的抵押和擔保是企業融資難最主要的原因，在相關調查中此觀點的認同率達63.6%。

中小微型企業平均融資成本上升10%～20%

由于金融機構人民幣存貸款利率不斷上調，導致中小微型企業融資成本不斷上升。銀行對中小微型企業人民幣貸款利率普遍上浮20%以上，平均達到30%，導致中小微型企業平均融資成本上升10%～20%，而銀行對大型企業貸款利率則保持不變甚至有所下調。目前，部分銀行還實行了流動資金貸款“還舊借新”政策，即先全額歸還到期貸款后發放新貸款。作為處于發展階段的中小微型企業，很難預存大量現金。為獲得續貸，部分中小微型企業只能求助短期民間信貸，供“過橋”之用。當前的民間借貸利率普遍上浮，月息多為3%～6%，個別甚至出現月息10%甚至更高。

此外，銀行在信貸操作過程中普遍存在“批而不放”的現象，貸款不能如期發放，嚴重影響了中小微型企業的經營規劃。同時，在融資過程中，金融機構收取大量不合理費用，例如評審費、公證費、顧問費及理財費等，也極大地提高了中小微型企業融資成本支出，導致中小微型企業不堪重負。

八成企業不同程度面臨應收賬期延長狀況

2011年，原材料成本、人力成本上升導致上游大型企業出現資金鏈收緊等問題，上游大企業應付賬款延期導致中小微型企業應收賬款累積，賬期延長，應付賬款時間收緊，兩頭擠壓，中小微型企業回款壓力大。

調研中，北京某行業協會反映，協會中超過85%的中小微型企業不同程度地面臨應收賬期延長，應付賬期收緊的狀況，上游客戶過去正常的回款周期在2～3個月，現在已經延長到6～7個月。甚至有部分中小微型企業應收賬款已經超過企業注冊資金，嚴重影響企業生產和再生產。

在中小微型企業流動資金普遍較為緊張的背景下，應收賬款回款周期長、周轉資金被長期擠占的情況嚴重威脅到了中小微型企業正常生產經營，相關小型及微型企業資金鏈斷裂的風險進一步加大。以工業企業為例，數據顯示：1～8月，北京市全市限額以上工業企業應收賬款為2221.3億元，比上年同期增長4.8%，其中限額以上中小微型企業應收賬款為1239.8億元，占到工業應收賬款的55.8%，比上年同期增長20.1%，增速高于工業平均水平15.3個百分點。

僅有12.7%的中小微型企業聘用了職業經理人

中小微型企業通常缺乏專門的融資人才，融資思路不清，方案不明，對融資有畏難情緒，多數小微企業甚至完全沒有融資經驗。全國工商聯的一份調研報告顯示，當前中小微型企業的融資非常困難，90%的規模以下企業沒有和銀行發生過任何借貸關系，而小微企業的這一數據達到95%。抽樣調查顯示：被調查企業中，57.1%的大型企業近兩年進行過融資活動，而中小微型企業僅有8.9%有過融資活動，受2011年銀行信貸緊縮影響，這一比重比2010年調查結果下降了3.3個百分點。

融資活動減少，一方面和緊縮的貨幣政策有關，另一方面受到企業缺少融資方面人才的影響。問卷調查顯示：被調查中小微型企業中有12.7%的企業聘用了職業經理人。在聘用了職業經理人的中小微型企業中，過去兩年中進行融資活動的企業比重達到19.7%，而未聘用職業經理人的中小微型企業中，這一比重僅有7.3%。擁有高素質人才，對引導中小微型企業確定融資方向、明確融資思路、解決中小微型企業融資畏難情緒具有至關重要的作用。

篇7

大浪淘沙，在模式為王的今天，任何結論只有深入實踐的“內核”才能探究其實際走向。經濟危機之后，大量的貨幣投放導致流動性泛濫、投資過度進而導致資金結構問題和周期交錯困境，銀行理財產品錯配讓市場貨幣流動不均衡，就連一向財大氣粗的銀行也突然資金鏈告急。這樣的結果對于擁有國家信用的國有企業來說，影響不大，首先受到沖擊的必然是廣大的中小民營企業。

這也就產生了一種局面：金融循環過程中的主要作用方銀行，為了確保自身利益的最大化，在主動“逼壓”一大批民營企業的生存和發展空間。當然，另一方面也可能是因為信息與資源的不對稱，導致銀行服務很難真實地、全面地鏈接到中小企業。與此同時，以一部分經過一、二代創業經營的企業家為代表手里又積累了大量的民間資本，他們渴望通過一種合理的方式使資本循環增值起來。特別是在互聯網經濟浪潮的影響，資本的作用時間和范圍獲得了極大的提升，當國家不能通過政策去創造某種經濟趨勢時，只有通過市場這只“看不見的手”進行自發調節。

互聯網金融的網貸業務便應運而生，根據網貸檢測研究機構海樹網的估算，2012年國內網貸行業的交易規模估算達到200億元以上。融360即北京融世紀信息技術有限公司、宜信公司、人人貸商務顧問（北京）有限公司（以下簡稱人人貸）和好貸網（安徽天賓投資咨詢服務有限公司）等作為行業的先行者，已初步確立了自己的行業地位。通過對它們的解析，我們可以清晰地看出這一行業能為企業家帶來真正的價值所在。

模式是關鍵

條條大道通羅馬，任何一個行業都是通過多種模式的成功運作走向繁榮的。P2P網貸（peer to peer lending，俗稱人人貸）是近年來在開辟理財新渠道、助力小微企業融資的互聯網金融新模式。它是由具有資質的網站作為中介平臺，借款人在平臺發放借款標，投資者進行競標向借款人放貸的行為。在整個借貸過程中，資料與資金、合同、手續等全部通過網絡實現。

2007年8月，最早在中國商業化經營的P2P公司拍拍貸成立，打著“擯棄銀行，每個人都有更好的交易”的口號，為網站會員提供相互借貸的平臺，借貸利率完全由會員自主商定，拍拍貸負責對借款人進行風險評估，這種P2P借貸平臺模式一直持續到現在。2010年5月，人人貸公司成立，初始注冊資金100萬，沿著這一模式，深入發展。

傳統金融機構信貸投放成本高、效率低、目標不精準、無法批量獲得客戶，嚴重影響其從事小微企業信貸業務的積極性。在宜信、拍拍貸、好貸網等金融平臺看來，小微企業融資和個體經營消費貸款是一個藍海市場，但目前大多數金融機構沒有投入足夠的資金和精力去布局。另一方面，我國專業財富管理機構少、資產證券化水平低，受最低投資額限制等，新崛起的中產階級與富裕階層也需要P2P借貸平臺實現收益更高的理財需求。

在利率市場化的大潮下，過去不受銀行等傳統金融機構待見的小微企業和個人借貸者如今成了各路資金爭相搶奪的客戶。不僅各家中小銀行都已開始發力小微企業信貸，小貸公司和各種打著P2P名義的借貸平臺也如雨后春筍。據央行數據，截至2013年3月末，全國共有小額貸款公司6555家，貸款余額6357億元，全年新增貸款434億元。以宜信、陸金所、人人貸為代表的P2P隨之在迅速壯大，成為如今互聯網金融中最引人注目的模式的同時，另一種模式也在悄然興起。

面對眼花繚亂的信貸產品，借款人如何挑選性價比最高的產品？金融機構又如何選擇優質客戶？融360董事長葉大清在接受本刊記者專訪時表示：“融360希望成為金融領域的‘百度加天貓’，打破資金供需雙方的信息不對稱，降低交易成本?！?/p>

如果說人人貸是針對買方和賣方兩 個市場的話，那么融360更多的是針對買方市場，也就是貸款方服務運作的。它比人人貸晚一年成立，主要是融資貸款及信用卡的搜索、推薦與服務平臺，為小微企業和個人消費者免費提供便捷、劃算、安全的金融服務。目前，融360已經整合了2000多家金融機構的4000多個金融產品以及近萬名金融從業人員，為中小微企業和個人提供融資。

在融360等看來，新興的P2P借貸平臺試圖將借款人和貸款人直接聯系起來，省略中間環節，但是由于中國個人信用體系的缺失，借貸平臺在實踐中以自身平臺或由第三方擔保機構進行擔保，實質上從事著類銀行的借貸業務，借款人獲取資金的成本一般還要高于銀行貸款。

融360的模式就是要把所有的金融機構資源整合到一個平臺上，借助金融機構的信用保證和穩定的利率，為廣大的資金需求者提供最合理的貸款方式，從而極大的降低市場交易成本。貸款者只需要登陸融360網站，填寫一張關于貸款金額、年限、收入等相關信息，就可以向金融機構申請貸款。在申請過程中，融360還提供了貨比三家的功能。比如，某用戶申請2000萬的經營貸款，可以快速查詢有哪些家金融機構提供這種貸款，還可以細致查看貸款條件，是否需要房產抵押、擔保，亦能知道放款時間，可以對比各家的成功度、貸款額度。借著這些透明的信息，申請者可以進行自主選擇。

除了這兩種主要模式，國內最大的P2P小額信貸公司宜信在出借人與貸款人直接借貸的模式之上，研發出另一種模式，那就是債權的轉讓。宜信將自有資金借給有小額資金需求的客戶，雙方形成一種個人與個人之間的債權關系，隨后將這一債權經第三方公正，再轉讓給有理財意愿的客戶。

當然，如眾籌模式和第三方支付等，不管哪種運作模式，既在互聯網金融這個大的平臺上產生，就必然有其合理存在的理由，未來也不排除有更多、更有效的模式被廣大的中小企業家所發現。

營利保障生命線

天下熙熙，皆為利來；天下壤壤，皆為利往?；ヂ摼W金融這個行業要想發展壯大，必然要找到其營利的空間。小米、阿里巴巴、樂視等公司搶占傳統客廳市場推盒子產品，不少公司更是將“魔爪”伸向了互聯網金融領域。繼阿里巴巴“余額寶”和東方財富的“活期寶”之后，金融界公司也上線其互聯網金融產品“盈利寶”，這些互聯網金融產品的產生都是為了挖掘互聯網金融這座潛在的“金礦”。目前P2P網貸主要營利模式就是人人貸這種，偏向于向賣方收取費用。具體是如何做的呢？

首先人人貸提供的是一個交易的平臺，賣方是借款人的需求，買方是貸款人的資本。相較傳統金融機構和貸款公司，人人貸在貸款的流程上更為簡化。借款人，要想借款，只要在借款申請中要填寫借款金額、期限和利率即可，其中利率是借款人根據自身情況所設定的自由浮動的利率，人人貸只給出了借款利率的上限和下限8%-24%。這是傳統銀行無法做到的。貸款人作為買方，就可以從這些信息中挑選適合他的借款者。同時，為了確保貸款方能夠作出最合理的選擇，貸款借款人必須提供包括其身份證、工作證明、收入證明和信用報告等個人資料?；谛庞迷u分、信用歷史和其它因素，人人貸會對每個貸款需求做一個等級評定，以幫助放款人衡量每個借款人的信譽。

其次，為了更好地維護平臺的利益和貸款方的權益，人人貸負責為每筆通過的貸款做本金保障，當放款人投資的借款出現嚴重逾期時（逾期超過30天），人人貸將從風險準備金賬戶中向放款人墊付此筆借款未歸還的剩余出借本金或本息。貸款利率的浮動范圍采取了目前P2P借貸公司的通行做法，目前市場上大部分P2P借貸公司年化利率均保持在12%-22%。P2P借貸公司為了避免有高利貸嫌疑，名義利率普遍都會控制在同期銀行基準利率的4倍之內。

根據人人貸2013年公布的半年報顯示，截止到2013年7月15日，2013年人人貸撮合借貸交易達成10078筆，成交金額為4.73億元人民幣，同比增長267%。平臺1-29天的逾期率為0.05%，截止到6月3日，平臺風險備用金余額為978萬。

再次，也就是要平臺謀利，沒有資金收入，如何保證為借貸雙方提供最佳的服務。每個借款人需要支付三筆費用，一筆是其對放款人承諾的利息費用，一筆是對人人貸公司支付的每月千分之三的借款管理費，這也是人人貸的盈利來源。最后一筆是按照借款人AA、A、B、C、D、E、HR，7個不同的信用評級所支付0-5%的服務費，這部分資金進入人人貸本金保障計劃的風險準備金賬戶中。P2P借貸只提供資金流轉的平臺，資金最終會通過第三方支付公司來實現充值、提現的過程。拍拍貸也是通過收取本金的4%方式，只對貸款人收取服務費用，從而確保借款人的積極性和利益。

相對于人人貸，宜信付給出借人年收益率，比較穩定，一般是10%-12.5%，而貸款年利率卻高達22.68%，獲取10%左右的息差，可見其中巨大的利益空間。在全程的服務和有效的風險防控下，平臺也會獲得極大的回報。在2012年P2P借貸平臺借款人數量統計中，拍拍貸與人人貸（不包含線下友信平臺）分別位于第一、第二位，其中人人貸的平臺收入為1660萬元，拍拍貸為769萬元。

對話金融機構和借款人的融360，其獲利的方式與上面相同的是服務費，通過撮合復雜需求用戶與金融機構之間的交易，貸款獲批后，融360收取貸款額的一定百分比作為返傭。目前，來自這部分的營收在整體營收中占比在15%左右。不同則是占其總營業收入80%的是，向金融機構推薦貸款客戶收取的介紹費，剩下的就是其在線廣告收入。

從上面不難看出，融360走的平臺化營利，在所有模式中是風險是最小的，收益也是比較穩定的。而且由于是金融機構做后臺，所提供的資金也相對比較充分，從幾萬甚至到數千萬。據其公司內部數據統計，融360的月申請貸款額過百億，足見其平臺認可度在廣大客戶心目中已經樹立了很好的品牌知名和行業影響力。

前景生機

繼阿里巴巴馬云將阿里金融信貸擴容，中國平安馬明哲推出陸金所，人人網陳一舟4900萬美元注資“Social Finance”之后，本刊記者日前從知情人士處獲悉，紅杉資本去年向拍拍貸注入創投資本2500萬美元，并于今年7月向融360注資3000萬美元。為什么風投會舍得將大筆資金投入互聯網金融行業呢？

在阿里巴巴等電商平臺上，有數十萬的小微企業，有每年數千億的交易額，這樣的經濟平臺，當然需要金融。誰去給這些電商融資呢，顯然平臺有著天然的優勢。一方面，傳統銀行大多數必須在實體網點才能發展客戶，網商平臺則可以突破時空的限制；另一方面，傳統銀行仍然無法突破中小企業貸款需要抵押、擔保導致貸款難的瓶頸，但網商平臺卻掌握了金融的核心一信用，因為它們手中掌握網商交易的海量數據，通過大數據分析，能夠對其違約風險作出精準的分析和識別，這是互聯網金融相較傳統銀行業的一大優勢。

“金融行業給互聯網創新帶來了巨大的落地空間?！比~大清認為，繼零售、旅游之后，金融行業是互聯網創新的下一座“金礦”。宜信公司CEO唐寧更是指出：“互聯網金融推動普惠金融的發展。”國泰君安證券股份有限公司董事長萬建華則將互聯網金融認為是個性化、定制化金融的一種全新展現，無疑其生命力是很強的。

從國外發展的歷史來看，用戶通過互聯網來購買金融產品是大勢所趨。來自Google的一份2011年的調查表明，在歐美，88%的網民在選擇金融產品時，會在網上進行搜索、調研。這其中，66%的網民完成調研后，會直接通過網站申請金融產品。而一份來自Forrester的調研報告顯示，從2007年到2012年，英國人每年至少一次網上查詢與申請金融產品的比例從22%，上升為50%。

同樣，風投機構的主要莊家也是極具國際化投資眼界的高手。他們迫切地想通過這些互聯網金融行業開拓者的努力試水這個行業未來的發展潛力。據拍拍貸的相關負責人透露，紅杉資本還投資了最大的非銀行農村小額信貸機構中和農信，未來有整合線上、線下小額貸款的戰略暢想。

更為關鍵地是，隨著互聯網金融業的強勢發展，國家針對這一行業更為規范化的調控，將會使得以中國農業銀行、光大銀行和民生銀行等大型銀行金融機構開始涉足這個行業。它們依據自身強大的資金實力、網點布局和政策支持，可以輕松地發展自己的互聯網金融服務業務。對此，風投機構通過對融360這樣的垂直式金融產品搜索平臺的提前投入，可以彌補自身對這一行業介入“先天不足”的缺點，從而具有先發優勢。這也就使得葉大清等人在與風投機構進行對話的過程中，可以輕松地的達成合作意向。

本刊記者與京津兩地數位民間資深借貸莊家交流。他們認為未來是互聯網金融的春天，民間資本要想謀取更大的發展空間，最好的方式不是通過現有的銀行體系，而是通過這些掌握互聯網金融業先機的平臺機構。其中有一位人士，已經通過人人貸、拍拍貸等平臺，累計進行了數千萬的資本運作，獲得的收益，明顯大于炒房、炒股票的收益，甚至也遠高于銀行的存款利息。不過，另一方面也有國內資深專家對這一行業缺乏有效的監控表示了擔憂。

的確，網貸行業在國內乃至世界上的發展時間也沒有超過十年。尤其在中國這樣的大環境及缺乏政策規劃的前提下，有時很難回避“非法集資”的這一熱議。另外，當出現不良借款人后，中介平臺就會承擔起借貸人放貸出去的資金債務，因此，風險和利潤同在，如何把握風險和更好的運營是P2P貸款平臺面臨的最大問題。

對于這些現實存在的問題，廣大中小企業家也不要過于擔心。中國包括改革開放在內到上海金融自貿區的試點，全都是由經歷由陌生到成熟的過程?？偫碓谡劶敖鹑诘阮I域存在風險的問題時，說道：“我們絕不能因為有風險，就放棄探索，放棄改革。只有大膽嘗試，努力開拓，我們才能走出一條成功之路。”

篇8

中小企業是國民經濟的重要組成部分，是經濟發展的重要力量。國家發改委資料顯示，中小企業占中國企業總數的90%，它們使用20%的金融資源，創造了80%的城鎮就業，60%的出口，貢獻了50%的稅收，創造的最終產品和附加值相當于國內生產總值的60%。近一段時間，中小企業的困境引起社會廣泛關注的同時，也引起中央有關部門的重視。全國工商聯耗時兩個多月對廣東、浙江、江蘇等16個省進行調研發現，中小企業特別是小型、微型企業所承受的經營壓力，可能已經超過2008年國際金融危機時。尤其是浙江省，一些中小企業通過官方渠道融資越來越困難，溫州等地的產業“空心化”、虛擬經濟泛濫的現象也越發嚴重。部分企業主轉向民間借貸市場，因無法償付高額利息而選擇“跑路”甚至跳樓，企業倒閉事件頻頻發生。

據不完全統計，自2011年4月份以來，浙江已經有20多家企業老板在借貸壓力下選擇“跑路”。這在一定程度上折射出當前經濟環境變化對中小企業生存和發展造成的壓力，也暴露出浙江中小企業發展中存在的一些固有問題和缺陷。盡管溫州中小企業面臨的情況，不像外界猜測的那么嚴重，但浙江省委、省政府仍予以高度重視：“要把這次事件，看做是對浙江經濟轉型升級的又一次督促和倒逼。我們既要幫企業解決眼前困難，更要幫助企業謀求長遠發展?！?011年10月4日，總理在溫州考察時指出，采取有效措施遏制高利貸化傾向，依法打擊非法集資，妥善處理企業之間擔保、企業資金鏈斷裂問題，防止風險擴散蔓延，防范區域性風險。2011年10月7日，浙江省召開省、市、縣（市、區）、鄉（鎮）四級政府電視電話會議，要求各級政府部門千方百計推動解決當前中小企業面臨的各類難題。2011年10月12日，國務院常務會議決定，將提高小型企業的公司稅起征點，將小型微利企業減半企業所得稅政策延長至2015年底并擴大范圍，并將符合條件的國家中小企業公共技術服務示范平臺納入科技開發用品進口稅收優惠政策范圍。2011年10月26日召開的國務院常務會議決定，從2012年1月1日起，在部分地區和行業開展深化增值稅制度改革試點，逐步將征收營業稅的行業改為征收增值稅。

融資難引發中小企業“倒閉潮”

1. 溫州頻現老板“跑路”事件

融資難的問題一直困擾中小企業的發展，在廣東、浙江等民營經濟發達的省份，問題更是凸顯。尤其是2011年以來，銀行存款準備金率不斷的上調，造成許多銀行無款可貸，盡管有關部門出臺了一系列針對中小企業的支持辦法，并放寬對小企業不良貸款的容忍度，但商業銀行贏利的需求使他們對中小企業貸款依然避之不及。

浙江信泰集團老板胡福林被發現不辭而別，是在2011年9月20日。身后留下剛剛落成僅兩年的200余畝廠房、3000多名員工、五家子公司和剛剛在上海開業的26家美式眼鏡連鎖店。有網友爆料稱，胡福林欠款高達20多億：其中民間高利貸12億，月息就高達2000多萬；銀行貸款8億，月息500多萬。重壓之下，這個號稱“在國際上有影響力的眼鏡生產企業”的掌門人也撐不住跑了。胡福林的出走，雖不算最早，但最有震動性，因為信泰集團號稱眼鏡大王，在浙江信用中心的信譽等級是A，也是最高等級，年產值2.7億，是中國唯一獲得馳名商標的眼鏡企業。據不完全統計，2011年4月份開始，溫州部分中小企業的資金鏈出現斷裂，有多達90個企業老板因欠下巨債而外逃，初步估計相關的信貸規模達到了200億元。

一份政府機構的報告顯示，溫州民間高利貸中介已經出現系統性風險，全市公安系統受理的有關民間借貸的案件共7400多戶，涉案金額50億元，8月份以后趨勢更加突出，當月立案超11億元。截至2011年9月20日，當地銀行上報倒閉企業32家，其中7月份以來發生23家。

溫商“跑路”事件一覽

【圖表說明】除了不斷的“跑路”事件，溫州涉及民間追債的突發性訴訟也在大幅增加。據溫州市龍灣法院的最新統計數據，2011年1月份以來該區民間借貸糾紛案件達692件，立案標的總額10億元。其中9月份短短20天就有民間借貸糾紛案件190起，標的額近3億元。而2010年，該法院立案的民間借貸糾紛案件標的總額也只有3.6億元。

許多中小企業不僅面臨融資難的問題，還受原材料和人工成本上漲的困擾，在不能從銀行借款解決融資生存問題的情況下，民間借貸便成了唯一救命稻草。據阿里巴巴集團的《小企業經營與融資困境調研報告》顯示，在溫州等地，超過50%的小型企業通過民間借貸完成融資。而引起社會廣泛關注的“跑路老板”――溫州眼鏡業龍頭企業、信泰集團老板胡福林在接受采訪時也坦言，資金鏈斷裂主要是由于銀行抽資，民間借貸無法償還導致的。據相關的民間借貸調研報告顯示，溫州民間未償貸款總量可能高達8000億元到10000億元，由于一些本地企業開始破產，估計2011年有10%～15%的未償貸款將會變成壞賬。有專家指出，由融資等問題引發的部分中小企業倒閉已經開始影響整個民間借貸體系的安全。

2. 對支持中小企業發展提出四點要求

在溫州民間借貸危機愈演愈烈的關鍵時刻，給當地帶去了“藥方”。2011年10月3日至4日，來到浙江紹興和溫州，就經濟運行情況進行調研。10月4日，在溫州與部分企業負責人座談時，就保持溫州經濟和金融健康發展提出了具體要求。強調要千方百計穩定人心，堅定信心，保持溫州經濟社會發展的大局不至于帶來更大的影響和損失，并要求浙江省和溫州市有針對性地制定一攬子解決方案。

強調，中小企業在擴大就業、推動經濟增長等方面具有不可替代的作用，支持中小企業發展具有全局和戰略性的重要意義，并提出四點要求。

一要認真落實并完善對小微企業貸款的差異化金融監管政策。對符合有關條件的小企業貸款進行專項考核，提高對小企業不良貸款比率的容忍度。

二要明確將小微企業作為重點支持對象，支持專為小微企業提供服務的金融機構。要督促各類銀行切實落實國家支持中小企業特別是小微企業發展的信貸政策。完善激勵約束機制，鼓勵各類金融機構改進對小微企業的金融服務，強化銀行特別是大中型銀行的社會責任。按照新的企業劃型標準，明確銀行小微企業貸款比例和增速要求，并加強統計和最終用戶監測，確保落實到位。

三要加大財稅政策對小微企業的支持力度，延長相關稅收優惠政策的期限，研究進一步加大政策優惠力度。

四要切實防范金融風險。對中小企業的金融支持，要遵循市場原則，減少行政干預，降低市場風險和道德風險。要加強對民間借貸的監管，引導其陽光化、規范化發展，發揮其積極作用。大力整頓金融秩序，采取有效措施遏制高利貸化傾向，依法打擊非法集資，妥善處理企業之間擔保、企業資金鏈斷裂問題，努力做到早發現、早處置，防止風險擴散蔓延，防范區域性風險。對已經發生的風險事件，要妥善處置，保護人民群眾的合法權益，增強市場信心。

“止血”、“輸血”、“造血”：浙江打出救企“組合拳”

2011年國慶長假前后，浙江省委、省政府連續召開各類會議，貫徹落實總理10月4日在浙考察調研時的重要講話精神，出臺有關做好金融服務、規范民間借貸、扶持中小企業健康發展的一攬子舉措。隨著信泰集團等一批“跑路”企業的復工，浙江中小企業將迎來一個新的歷史時期。

1. “止血”――“三嚴五禁”遏制金融機構抽資壓貸

資金鏈斷裂，是此次部分中小企業家“跑路”的根源所在。為此，危機爆發伊始，浙江省就提出，要進一步加大信貸資金保障力度，在爭取更大貸款規模的同時，切實落實支持小企業的信貸政策。對出現暫時困難的可轉型企業，做好融資幫扶，決不簡單抽資或壓貸。2011年10月9日，浙江省召開金融支持中小企業發展工作會議，強調金融機構要切實降低中小企業融資成本，做到“三嚴五禁”。同時，銀行等金融機構重點要在信貸規模、信貸成本、機構設置、產品開發、考核評價等五個方面落實差異化政策。拓展多元化企業融資渠道。會議強調，要規范、引導民間借貸，抓緊出臺相關指導性意見；加強對融資性中介機構的管理，規范融資性擔保行為；引導民間投資健康發展，認真貫徹落實國務院“新36條”精神；對非法集資、非法討債等非法行為要發現一起打擊一起。會議要求，各級政府、部門要為中小企業發展營造良好的環境。加強財稅政策支持和引導，對經營困難的企業，經批準，可減免、緩繳有關稅費，擴大省級財政小企業貸款風險補償資金的總量和使用范圍，進一步優化中小企業服務，防范和化解金融風險。

2011年10月10日，浙江省委、省政府還決定，由省直有關部門和單位抽調人員組建11個省直服務組，分赴各市開展“服務企業、服務基層”專項行動。同時，結合“創先爭優”活動、加強政府自身建設，組織省級機關100個調查組下基層調研，轉變工作作風，創新服務方式，簡化辦事程序，提高服務效率和能力。妥善處置突發事件，防范經濟金融風險，確保經濟社會穩定。與此同時，溫州市政府也派出25個聯絡組深入銀行、企業，“一對一”服務遇到困難的企業。

浙江銀監局的“三嚴五禁”監管要求

【圖表說明】“三個辦法、一個指引”是指：《流動資金貸款管理暫行辦法》 、《個人貸款管理暫行辦法》、 《固定資產貸款管理暫行辦法》和《項目融資業務指引》，這四個文件初步構建和完善了我國銀行業金融機構的貸款業務法規框架。

2.“輸血”――破解融資難問題

為了切實加大中小企業幫扶力度，破解融資難問題，浙江省通過制訂出臺企業應急轉貸專項資金管理辦法，設立企業應急轉貸專項資金，開展小額貸款保證保險試點工作，建立中小企業再擔保基金等舉措來支持浙江中小企業的發展。

設立企業應急轉貸專項資金

為了支持中小企業健康發展，溫州市政府專門設立了5億元的企業應急轉貸專項資金，以加大力度幫助溫州市企業解決到期銀行貸款轉貸資金周轉困難，促進經濟平穩健康發展。該專項資金的使用對象為工商登記注冊地在溫州市區(含鹿城區、龍灣區、甌海區、市本級各功能區)的工業、商貿企業。

企業申請條件為：具有良好發展基礎，主營業務穩定，因對外提供擔保、履行擔保義務而引發資金鏈斷裂的企業；因融資余額較大，在多家銀行融資，且擔保鏈復雜，易引發連鎖反應，對行業及溫州龍頭企業產生較大影響的企業；主業突出且業務正常、資金周轉產生困難的企業；企業未出現資不抵債的情況；申請企業在溫相關銀行的貸款符合續貸條件，經貸款銀行審核同意并出具續貸承諾書。

企業可向派駐銀行的市政銀企聯絡服務小組提出該專項資金的申請。企業使用專項資金的時間不超過5個工作日，同期應急轉貸總額原則上最高不超過2000萬元，費用參照同期銀行貸款利率，由受委托銀行一次性足額向企業收取。

企業在提出使用專項資金申請時，需提供專項資金使用申請表、續貸承諾書、貸款合同和近期資產負債表。企業應在貸款到期日前15天向貸款銀行提出續貸申請和出具貸款用途承諾書。

貸款銀行根據借款企業的續貸申請在3個工作日內決定是否簽發續貸承諾書。企業根據續貸承諾書向派駐銀行的市政銀企聯絡服務小組提出申請。聯絡組應在3個工作日內組織審核后由聯絡組組長審批。經審批同意后，2個工作日由受委托銀行與企業、貸款銀行簽訂專項資金使用協議書，明確雙方權利和義務。

專項資金使用協議書范本由市金融辦、市人行、溫州銀監分局等監管部門審核提供。企業在續貸銀行開設專用賬戶。貸款銀行根據續貸承諾書約定和銀行信貸相關規定辦理續貸手續，并在約定時間內放貸。續貸資金劃入企業專用賬戶的同時，實時還入指定賬戶。

開展小額貸款保證保險試點工作

為有效緩解中小企業融資難問題，2009年浙江省分別在寧波、舟山開展了城鄉小額貸款保證保險和中小企業貸款保證保險試點工作，在全國首創了政府、銀行、保險相互合作解決中小企業、農戶及城鄉創業者抵押擔保不足的融資模式，取得了初步成效。數據顯示，三季度浙江省企業融資景氣指數比2010年同期下降15.9點；2011年上半年，浙江省金融機構新增貸款同比少增925.2億元。中小企業特別是微型企業的貸款需求首當其沖，資金鏈吃緊。

2011年10月7日浙江省政府發出的一份通知中顯示，根據合作貸款機構的類別，浙江省推出了銀保合作以及小額貸款公司與保險機構合作兩種模式，參與試點的工行、農行、中行、建行、交行浙江省分行、省農信聯社及浙商銀行，相關小額貸款公司與中國人保、太平洋保險、浙商保險等省內保險分支機構協商簽訂合作協議，建立“小額度、廣覆蓋、易操作、成本合理”的運作機制。

這兩種模式的共同特點是銀行或小額貸款公司發放貸款，保險機構對貸款本息承擔保證保險責任，小額借款人則須履行誠信守約義務，按期還本付息。一旦小額借款人欠息連續達3個月以上或貸款到期后1個月內未償還本金、銀行或小額貸款公司催收未果的，可向保險機構提出索賠，同時銀行或小額貸款公司要及時向保險機構提供出險、追償情況及相關抵押物追繳、處置情況，保險機構按照約定向銀行或小額貸款公司賠償。銀行或小額貸款公司與保險機構按3∶7的比例分攤貸款本息損失風險。

浙江省小額貸款試點工作相關規定

【圖表說明】根據規定，貸款資金只能用于生產經營性用途，不得用于消費及其他用途。

在這份通知中，浙江省政府還對加強風險管控、建立多部門聯動的失信懲戒機制和風險補償機制、保費補貼等政策給予了明確規定。浙江省政府要求各地根據試點情況和實際需求，在風險可控的前提下，逐步加大在全省的推廣力度。資料顯示，作為首批試點城市，寧波市從2009年8月至2011年5月已累計發放城鄉小額貸款保證保險貸款近8億，為當地758個初創期小企業、36戶農業種養殖戶、54個城鄉創業者解決了抵押擔保難題。

出資10億元建立中小企業再擔?；?/p>

2011年10月12日，浙江省財政出資10億元建立中小企業再擔保基金，主要用于為全省融資性擔保機構提供再擔保服務。2011年10月24日，首屆世界浙商大會上，一個總額100億元的浙江省中小企業成長基金成立，將用于支持浙江中小企業及42個產業集群。本次大會還舉行了第二屆“中國?浙江成長型企業投融資大會”，著力于解決融資難題，為中小企業“解渴”，吸引浙江1000家成長型中小企業參加。

另外，浙江省還實行了社會保險“五緩四減三補貼”政策。在確保社保待遇按時足額支付、社保基金不出現缺口、保持正常運行的前提下，允許符合轉型升級要求、暫時經營困難的企業，經統籌地人力社保、財政部門批準，允許緩繳應由企業繳納的社會保險費。2011年集中減征1個月由企業繳納的基本醫療保險、失業保險、工傷保險、生育保險4項社會保險費。實行社保補貼、崗位補貼，補貼資金在促進就業資金中列支，補貼標準參照當地就業困難人員社保補貼標準執行。對在崗培訓所需資金，按規定從企業職工教育經費中列支，不足部分由促進就業資金予以適當補貼。

與此同時，引導行業龍頭企業對本行業或關聯行業出現資金鏈運作困難的企業進行兼并重組。鼓勵原貸款銀行以延長貸款期限、減免貸款利息等多種形式參與關停倒閉企業與困難企業的債務重組，支持債權人以債權置換股權的形式參與企業整合重組。

3. “造血”――加快地方金融創新

在“止血”、“輸血”的同時，著眼于有效搭建民營企業與民間資金相結合的平臺，浙江提出，扎實抓好“中小企業金融服務中心”和“民間財富管理中心”兩個行動計劃的推進實施工作，從建立多元化機構、地方資本市場、金融創新、農村金融、公共服務平臺等方面入手，形成合力，抓好一批重點金融項目的實施。爭取通過3至5年的努力，把浙江打造成為“中小企業投融資先行區”和“民間資本投資高地”，切實緩解中小企業融資難和民間資金投資難的“兩難”問題。同時，要做強一批服務中小企業的金融機構。

就在2011年9月底，國內首家省級科技金融服務公司――浙江中新力合科技金融服務有限公司已正式投入運營。該公司是由浙江省科技廳牽頭，浙江省各市縣科技局支持，聯合中新力合股份有限公司與浙江省科技風險投資有限公司，以及16家股東共同發起成立的。該公司與普通的銀行和投資機構不同的是，它將銀行、投資公司、擔保公司等各類金融機構協調起來形成一個網，加上社會資本以及政府財政的支持，整合科技、金融資源，使初創期、成長期科技型中小企業所擁有的專利、技術、工藝、配方等無形資產進行資本化，從而達到資源更優利用。

與此同時，由溫州市政府起草的《溫州金融改革綜合試驗區總體方案》已遞交浙江省政府，將上報國家有關部門。根據該方案，溫州新增11家股份制村鎮銀行，變民間資金“體外循環”為資金“體內循環”。而2010年底，溫州銀監分局計劃2年內在現有3家基礎上再增5家村鎮銀行，分別設在瑞安、平陽、文成、泰順和鹿城的轄內鄉鎮。此次遞交的方案無疑大幅擴大村鎮銀行數量。同時，擴大小額貸款公司試點，將溫州市的小額貸款公司增加到100家，以廣泛吸納民間資金，在扶持融資性擔保公司的同時嚴格整治非法擔保公司等。包括籌建在內，溫州市小額貸款公司已逾30家。方案建議在溫州選擇幾個縣(市、區)各選擇一個行政村或鄉鎮開展民間資本管理服務公司的試點，探索建立民間借貸登記服務中心等。溫州市金融辦相關負責人表示，溫州市政府初步決定設立市縣二級“地方金融監管中心”，將寄售行、投資公司、股權投資公司納入監管范圍。此前，這些實際上從事金融業務的機構長期“獨立”于“一行三會”(央行、銀監會、保監會和證監會)之外。而借助包括做大做強股權運營中心、出臺《放貸人管理條例》及成立金融資產場外交易市場等方案，溫州著力將該市打造成“民間資本集散中心”，將民間金融機構納入監管軌道、降低市場利率和風險。

除了來自政府層面的支持和幫助，不少中小企業“抱團”互助、生產自救的舉動也格外引人關注：

――來自溫州的5家企業，光上控股有限公司、五洲鋼業有限公司、雙力集團有限公司、南華鋼管制造有限公司和艷宇國際貿易有限公司，共同出資成立財務管理公司，專門負責對接資金落實，協調各銀行的融資方案，提高企業的資金使用率。

――溫州龍灣區30家企業攜手，形成多個互保聯盟、互保基金，通過企企合作、互相擔保等方式，保障融資渠道暢通。

――寧海5個鄉鎮建立起“企業發展互助資金會”，發放救急資金的規模達10億多元。寧?？h躍龍街道商會也成立類似組織，發放近300筆互助貸款，為會員企業輸送4.3億元應急保障資金，保證企業正常運行。

這些舉措，取得了明顯成效：幾位曾因經營陷入困境、資金鏈緊繃而“跑路”的溫州中小企業主，在政府部門多方爭取下陸續“回歸”，表示將盡快處置解決企業問題。這一現象印證了廣大中小企業的“信心指數”正逐步回升。

不要讓民間借貸成為“壓垮駱駝的最后一根稻草”

1. 趙洪祝：像治水一樣管好民間資本

中小企業面臨的利潤空間低、融資成本高等問題，令它們顯得格外脆弱，對此，有人形象地概括為“中小企業病”。曾有溫州學者預言，溫州經濟的活力，由營銷網絡、制造業、民間借貸體系三駕馬車支撐。若民間金融不開放、傳統制造業利潤進一步攤薄，壟斷行業遲遲不對民企開放，溫州民資定將步入低谷乃至深淵。誰料，此預言在辛卯年一語成讖。

首屆浙商大會召開前夕，浙江省委書記趙洪祝于10月21日接受了境內外媒體的聯合采訪，對比較敏感的民間資本監管問題進行了剖析，形象地用治水理念闡述民間資本監管問題。浙商大會召開之后，《人民日報》于2011年10月26日以《像治水一樣管好民間資本》為題發表了趙洪祝的這次談話，引起了輿論的廣泛關注。

趙洪祝稱，這次一些中小企業關停造成一定社會影響，原因是多方面的，但民間借貸特別是高利貸成為“壓垮駱駝的最后一根稻草”。這暴露出，民間借貸存在資金流向監測困難、風險隱患難以掌控、債務糾紛容易產生等問題。這就要求我們進一步規范民間借貸活動，加快相關方面的體制機制改革，引導民間借貸健康發展。

應該看到，民間借貸是商品經濟發展的必然產物。浙江民營經濟發達、民間資本雄厚，民間借貸也相對活躍。早在改革開放之初，浙江的民間借貸作為計劃經濟時期金融體制的重要補充，就對民營經濟發展起到必不可少的作用。民間融資在一定程度上幫助緩解民營中小企業“融資難”問題，但同時也帶來了潛在風險。民間借貸的特點，可以用“水”來比喻。民間資金與水一樣，可以到處流動，以各種不同的形態存在，平時難以察覺，一旦會聚起來，就可能是一股強大的力量。民間借貸與水一樣，既能為我所用，也可能蘊藏和積累風險，對經濟社會穩定造成沖擊。

處理民間借貸問題，也要像“治水”一樣，以疏導為主，趨利避害。浙江將通過“建水庫、建渠道、建閘門”等一系列舉措，管好、用好民間資本，讓民間資本從地下“浮”出來，實現民間資本與民營經濟的對接和融合發展。一方面提高對民間融資的監管水平，構建民間融資風險預警機制；另一方面合理引導民間資金流向，引導民間融資資金通過集約化管理的方式，流向初創期企業、中小企業生產經營和個人創業的短期資金周轉，以及成長型骨干企業的股權、債權投資。此外，浙江還將加快地方金融創新。重點打造浙江“中小企業金融服務中心”和“民間財富管理中心”，爭取使浙江成為“中小企業投融資先行區”和“民間資本投資高地”，把緩解中小企業“融資難”和民間資金投資難問題一并考慮、一起解決。

盡管一系列扶持中小企業的政策措施暫時遏制住了局勢惡化的勢頭，但正如浙江省委書記趙洪祝所指出的：企業轉型升級步伐不快，發展方式轉變還沒有完全到位，是浙江中小企業面臨的最主要問題。同時，如果產品總停留在產業鏈低端，即使此次躲過風險，下次風險還會接踵而來。在這方面，剛完成浙江調研的中科院學者也指出，中小企業從正規融資渠道獲得資金的難度還是很大，如果這一現象不加以改變，2012年上半年浙江中小企業倒閉潮的風險還將隨之加大。

2. 草根金融體系建立迫在眉睫

2011年以來中小企業融資難問題備受關注，11月10日召開的國際金融論壇上，多位專家對中小企業的發展建言獻策指出，建立草根金融體系，進一步改善我國小企業生存環境已迫在眉睫。

專家指出，小企業、微企業、個體戶和農戶可以綜合概括為草根經濟體。而中小企業融資難，癥結就在于中國金融體系結構的失衡。在我國建立草根金融體系，突出面臨機構問題、產品問題、監管問題三大問題，主要表現為，一是基層金融機構嚴重不足，缺乏數量眾多的立足區縣、街鎮的小型、微型金融機構；二是金融產品體系過于強調財務報表與抵、質押；三是監管權力過于集中，使其運作不夠靈活。因此建立草根金融體系是解決中小企業融資難的根本出路。

對于創新多樣草根金融產品，相關學者提出，首先要創新完善間接融資的金融產品，建議銀監會加快總結梳理草根經濟體融資需求和特點相配合的金融產品目錄，同時擴大推廣個人和小微企業的聯保機制，發展無抵押、無擔保的小型、微型信用貸款。其次，要延伸構建多層次的資本市場，來拓展小型企業直接融資的渠道。

國家行政學院相關專家指出，建立草根金融體系要從“政府對草根”與“草根對草根”兩方面入手，一方面國家要成立中小企業局，專門管理中小企業貸款，從而真正降低中小企業的融資成本；另一方面要調整完善金融制度，以確保小的金融機構在政策方面享有公平的待遇。

從具體實施方面來看，有專家則認為要致力于從以下四方面發展草根金融體系，首先要從數量上建立眾多的草根金融機構。第二，適當發展中型銀行，鼓勵城市商業銀行、農村商業銀行、股份商業銀行設立分支、跨域、兼營小微型金融業務。第三，鼓勵郵儲銀行、農信社要堅守基層，服務小微型金融的方向。第四，要大力發展新型的小微型銀行和其他金融機構、小金融機構，支持小額貸款公司、貸款公司、資金互助社，使草根金融機構又好又快發展。

廣西、山東、遼寧創新舉措為企解難

1. 廣西多方聯手緩解中小企業融資難

2010年，廣西中小企業達128.7萬戶，從業人員384.8萬人，在壯大區域經濟、促進社會就業、繁榮城鄉市場等方面發揮了巨大作用。但融資難一直制約著中小企業做大做強。廣西壯族自治區工信委相關負責人介紹，根據調查推算，2011年廣西規模以上中小企業流動資金和項目投資資金缺口約1000億元，比2010年增加300億元。而據金融部門測算，2011年廣西全區新增貸款將比2010年少200多億元，中小企業的資金鏈正遭遇前所未有的考驗。

為此，廣西將進一步加強協調與服務，通過加大中小企業貸款扶持力度、推動中小企業信用擔保體系建設、開辟中小企業直接融資渠道、建設中小企業融資平臺、加大財政資金扶持等舉措，全力求解中小企業融資難題。

銀行貸款是中小企業融資的首選。廣西加強政銀企溝通，在全區重點培育的1000家成長型中小企業中開展信用評價工作，多渠道采集、擴大、豐富中小企業信用檔案信息。深化政銀企和中介機構合作，把社會信譽好、發展潛力大、產品科技含量高、市場空間廣闊的企業向銀行推介，讓銀行和企業實現共贏。積極引導小額貸款公司、村鎮銀行、財務咨詢機構等要發揮自身優勢，拓寬服務領域，創新服務方式，與中小企業共同成長。同時，發揮自治區小企業貸款風險補償金的作用，引導銀行機構加大對中小企業的信貸投放。

“貸款難”很大程度上源于“擔保難”。近年來，廣西積極推進擔保體系建設，現共有94家小額貸款公司、168家融資性擔保公司、19家村鎮銀行和農村資金互助社，但仍難滿足中小企業的資金需求。廣西通過鼓勵和引導民間資本投資擔保領域，認真落實中小企業信用擔保機構稅收減免政策，加大擔保風險補償力度，促進擔保業務開展。

利用資本市場融資是最直接、最有效的資源配置方式。廣西中小企業直接融資比重很低，發展潛力巨大。廣西按照“上市一批，培育一批”的原則，下大決心加快推動中小企業改造重組、建立現代企業制度，鼓勵、支持中小企業在境內外上市；同時，加大財政資金引導力度，大力發展股權投資和私募、公募基金，推動股權投資基金與企業上市聯動發展。一方面，國內外資本市場資金充足且流動性極強，而另一方面中小企業融資需求旺盛卻“求錢無門”。出現資金找不到項目、項目找不到資金的情況，一個重要原因就是信息不對稱，缺少有效的溝通對接渠道。廣西將以各地中小企業服務中心為支撐，整合社會資源，搭建中小企業融資平臺；在廣西中小企業網建立中小企業融資超市，將金融知識、政策、產品放入其中，同時邀請銀行、擔保機構、小額貸款公司、金融中介入駐，在線解答融資問題；探索建立中小企業融資顧問制度。自治區工信委將選聘一批金融顧問、金融中介服務機構與中小企業對接，幫助設計最有效、最經濟的融資解決方案。

為便于中小企業了解掌握相關融資政策、融資渠道和金融產品，自治區工信委、自治區財政廳和廣西銀監局還聯合編印了《廣西中小企業融資服務手冊》。2011年，廣西將繼續安排1.1億元中小企業發展專項資金支持中小企業結構調整、與大型企業協作配套、增加稅收和就業崗位等項目。此外，還將增加2億元，專門用于中小企業技術改造和流動資金貸款貼息。

2011年8月22日，廣西銀行業金融機構支持中小企業融資項目集體簽約大會在南寧舉行，21家銀行業金融機構與700多家中小企業面對面、零距離溝通接洽，共簽訂152個中小企業貸款項目合同，簽約金額63.845億元。

2. 山東推“集合貸”信貸產品，破解中小企業融資難

中小企業融資難，很重要的原因是規模小、數量大、行業分散。為了破解中小企業融資難問題，2011年初，山東省中小企業辦與銀行聯合為中小企業量身定做了“集合貸”信貸產品。山東省中小企業辦會同建行省分行、工行省分行確定，“十二五”期間，山東省1萬戶成長型中小企業和100個產業集群將受益于“集合貸”重點支持，貸款增速將高于銀行全部中小企業貸款增速，主要用于中小企業的生產經營、資金周轉及技術改造、廠房建設等。

“集合貸”的最大特點是將全省產業集群、特色產業中的配套企業聯合起來，作為一個整體，再由政府征信推薦給銀行，以充分放大中小企業的關聯性、區域性優勢。受益的不僅是企業，面對成千上萬的中小企業，“集合貸”就像一個大篩子，將成長性好、信譽優良的企業納入其中，不僅減少了銀行與企業的溝通成本，也保證了貸款安全。數據顯示，2011年上半年，這一創新的融資方式已使257家中小企業從中受益。

不僅僅是“集合貸”，2011年以來，針對中小企業融資難、融資貴、融資門檻高等問題，山東省中小企業辦積極探索新型融資方式，創新融資途徑,拓寬融資渠道，先后打出“集合信托”、“集合票據”、“集合債”等集合組拳，闖出了一條“集合”打破融資瓶頸制約的新路子。

2011年6月20日，山東省第一只中小企業集合信托產品――“遠圖一號”，在中小企業比較發達的鄒平試點募集成功，鄒平經驗推向全省。2011年上半年，山東省又有2只中小企業集合票據注冊發行，全省有34家中小企業發行中小企業集合票據33億元，占全國發行的35%，發行規模居全國第一。

山東省中小企業辦相關負責人說，“集合融資，為中小企業融資又打開了一扇窗。對大多數中小企業來說，直接融資門檻太高，間接融資又缺乏有效抵押物，集合融資可通過政府推動，會聚政府、銀行、社會資金、中介機構等集體合力，把分散的中小企業集合起來抱團融資，拓展中小企業融資的渠道和空間?！?/p>

數據顯示，2011年1～7月，山東省規模以上中小企業完成增加值同比增長18.1%；主營業務收入、利潤、利稅均增長30%以上。上半年新增民營企業5.9萬戶，同比增長16.7%。

3. 遼寧企業債券融資可享貼息

為解決中小企業融資難問題，遼寧鼓勵企業債券融資，并給予貼息等支持。遼寧的企業債券融資可享受全省已經設立的各類貸款專項貼息支持。各級財政部門和各專項貼息資金主管部門要根據企業債券募集資金具體投向和額度，參照現行各類貼息資金管理辦法的規定范圍和申請程序，對企業債券融資予以貼息支持。此外，遼寧各級政府將參照鼓勵企業上市融資的扶持和獎勵政策，對企業債券融資給予同等扶持和獎勵。遼寧還鼓勵和支持中小企業信用擔保機構為企業發行債券提供擔保服務，各級財政部門和中小企業主管部門將對開展企業債券擔保業務的信用擔保機構給予重點支持。

同時，遼寧還將加強對企業債券融資的監管，不斷完善償債和擔保風險防控機制，嚴格執行從項目審核、債券發行、資金使用到債券本息兌付的全過程管理，防止資金挪用或擅自改變投向等事件發生。

篇9

關鍵詞：民間融資；中小企業；民營銀行；監管

1民間融資概述

1.1民間融資定義

民間融資是相對于國家依法成立的金融機構融資而言的，泛指非金融機構的自然人、企業以及其他經濟組織之間以貨幣資金為標的的價值轉移及本息支付行為。它處于國家正規金融機構之外，以資金籌措為主，以獲得高額利息與取得資金使用權并支付利息為目的。

1.2主要形式

1.2.1 民間借貸

民間借貸主要指公民之間、公民與法人之間以及公民與其他組織之間的資金借貸關系。民間借貸有狹義與廣義之分，狹義的民間借貸是指公民之間按照合同約定進行的貨幣或者其他有價證券借貸的這種民事法律行為，而廣義的民間借貸則是指除狹義的民間借貸外的公民與法人之間以及公民與其他組織之間的貨幣或者有價證券的借貸行為。它是民間融資的傳統方式，主要有兩種表現形式：一種是互助型的民間借貸，另一種是高利借貸。

1.2.2 有價證券融資

最近幾年民間融資出現了新的形式，如商業票據、債券、股票等，這些有價證券主要被借款人用于抵押、質押以取得借款，有些民間融資借貸雙方還會約定收取一定的差額利息和手續費。這些有價證券融資方式在民間融資中較為流行。

1.2.3 票據貼現融資

由于銀行匯票風險較低，加上銀行辦理匯票貼現需要增值稅票、購銷合同等，所以商業銀行辦理票據貼現要求嚴格、手續繁瑣、時效性差，一些小型銀行不予辦理小面額票據的貼現。為了獲得生產經營中急需的資金，小面額票據持有人常常會到規模較大的民營商貿行融資，既不需要增值稅票，也不需要購銷合同，手續簡單，融資速度快。其利率一般通過面議，期限越長，利率越低，反之越高，利率受金融機構利率的直接影響。

1.2.4 企業內部融資

由于中小企業經營效益差、可抵押資產少、信用等級低等因素，使得中小企業難以從商業銀行和農村信用合作社籌集資金。為了保證正常的經營活動得以進行下去，企業不得不向其職工進行籌資，有的以“保證金”為名義向職工籌資，這種資金籌集方式的利率一般略高于同期銀行貸款利率。

1.3民間融資的特點

1.3.1 手續靈活、簡單。

借貸雙方一般為親朋好友或者本地方的人，當資金需求者需要資金的時候，自己或者通過中介者向資金富余者說明借款意圖、借款金額、借款期限、借款利息等相關事項，以口頭或者書面形式達成協議。借貸過程中一般不需要復雜的手續，即使有手續也只是簡單地記載一些事項。民間融資中大部分是私下達成的交易，對借款者來說，手續靈活簡單。

1.3.2 利率彈性大。

總體來說，民間融資中，中小企業借款利率高而個人借款的利率則較低，前者的年利率一般在15-30%之間，后者一般在10-20%之間，前者融資金額較大，后者融資金額較小。因此在民間融資中不同借款者利率彈性大。

1.3.3 融資規模大、主體多元化。

金融危機之后雖然國家采取了積極的財政貨幣政策刺激經濟運行，但對于個人以及規模較小的中小企業而言，要想從中獲得融資上的便利還是很困難的。隨著企業規模的發展，民間融資在企業生產經營中的優越性逐漸顯現出來，中小企業對其的需求也逐漸增加。在需求規模增加的同時，需求主體也逐漸多樣化，不僅有個人與中小企業，還有個體工商戶、合伙企業等組織。

1.3.4 區域性明顯。

民間融資的活躍程度與各地經濟總量、中小企業發達程度以及區域金融發展水平等因素緊密相關。北京、上海、天津等一些金融生態發展較好的大城市，民間融資相對較少。中西部欠發達地區民間融資量也較小，利率低于全國平均水平。而在中小企業較多的地區如浙江、廣東等地區民間融資活躍。

1.3.5 呈現出專業化趨勢。

民間融資的便利性已在生產生活中充分體現出來，并得到社會的廣泛認同。民間融資逐漸從“地下”轉向“地上”，特別是商業銀行一些業務的推出以及宏觀調控措施的實行使中小企業融資更加緊張。種種因素促使中小企業民間融資活動更加活躍，民間融資逐漸呈現出專業化趨勢。

1.4民間融資產生的合理性

1.4.1 促進中小企業發展。

不論是經濟發達地區還是落后地區，中小企業融資難問題都是普遍現象。中小企業由于自身的種種原因難以從正規金融機構獲得生產經營所需資金，而此時民間融資卻能解決它們的燃眉之急。無論初始投資還是后續追加資本，由于民間融資的低門檻性，中小企業均能從獲得所需資金。民間融資拓寬了中小企業融資渠道，提高了資金的使用效率，促進了金融市場和金融體制的進一步優化。

1.4.2 優化資源配置。

由于借貸雙方比較親密，借款人可較方便的對貸款人及貸款項目進行評價，作出合理的投資決策，并對貸款項目進行實時監督，了解貸款人的生產經營狀況，將貸款風險降到最低。民間融資中的信息優勢可以使借款者對投資項目的風險、發展前景及貸款人的信用狀況進行深入分析，做出最佳決策，提高了資金的安全度。所以在缺乏相關監管的情況下，民間融資為實現資源在小范圍內的配置提供了條件，即民間融資優化了資源配置。

1.4.3 促進金融制度的創新。

民間融資的主要目的是滿足個人日常生活的緊急開支和中小企業的生產經營所需資金的需要。我國資本充足，但存在的狀況卻是，一方面市場上存在著大量的閑置資本，另一方面中小企業卻難以籌集到生產經營所需的資金。這種現象存在的主要原因是現有的融資制度沒有發揮應有的作用。民間融資的發展正好在一定程度上解決了這種匹配不平衡問題，它使資金最小障礙地進入所需領域，因此民間融資的發展促進了金融制度的創新。

1.4.4 提高金融市場效率。

民間融資的誕生打破了原有金融市場融資主體的壟斷格局，帶來了競爭性的融資環境。隨著民間融資的不斷發展，正規金融機構所面臨的競爭越來越激烈。正規金融機構為了提高經營效率必然會進行改革，從而促進正規金融機構的發展。同時民間融資形式的介入可以使整個金融市場體系通過多元化產權形式之間的交易最終實現其整體效率，降低金融市場風險。

1.5民間融資與高利貸的區別

1.5.1 合法性不同

民間融資屬于民事行為，受到《民法》和《合同法》的約束和保護，《合同法》規定：“自然人之間的借款合同約定支付利息的，借款的利率不得違反國家有關限制借款利率的規定”。民間融資的利率可以適當高于銀行的利率，但不得高于銀行同期貸款利率的四倍，因此，民間融資的本金以及不超過銀行同期貸款利率四倍部分的利息受到法律保護，超過部分則不受法律保護。但高利貸卻是被法律所禁止的。

1.5.2 存在基礎、借貸目的不同

民間融資存在的基礎是社會化的大生產方式，而高利貸存在的基礎卻是小生產占優勢的舊生產方式。民間融資主要用于生產，可以促進經濟的發展，高利貸則主要用于生活性消費，與生產沒有密切關系。

1.5.3 對經濟的作用不同

民間融資可以優化資源配置，調整經濟結構，節約交易成本，保證社會大生產的順利進行。高利貸的借貸對象主要是僅用于維持簡單生產的小生產者，它具有資本剝削的性質，對生產的促進作用小。

2中小企業民間融資的原因分析

2.1中小企業自身原因分析

2.1.1 治理結構不健全。

我國的大多數中小企業沒有建立起科學的現代產權制度，多為家族式經營，公司行為不規范，經營機制落后，企業集權化嚴重，內部溝通不暢，組織僵化，效益低下。投資者權益得不到保障，創業初期很難引入風險投資。

2.1.2 忽視財務管理。

由于多為家族式經營，中小企業的負責人常將企業的財務工作交給自己的親信去打理，缺少內控機制，增加了財務風險。同時這些財務人員往往缺乏專業性，導致成本失控、報表失實的情況常常發生，這就使得資本的安全度大打折扣。即使有了好的項目，也沒有一支精干的隊伍去經營，導致技術創新的效率低下，融資能力缺乏，融資成本和風險較高。

2.1.3 規模小、實力弱。

中小企業在市場競爭中處于劣勢，一方面中小企業的產品開發和技術創新會受到資金和能力的限制，使得企業不能滿足消費者的需求，缺乏核心競爭力，另一方面企業在技術和規模上的劣勢使得企業在規模和成本上缺乏優勢。在激烈的競爭中難以實施差異化戰略和成本領先戰略，企業抗風險能力差。

2.1.4 退出機制不健全。

我國現階段對企業在資本市場上公開發行股票和債券有著嚴格的條件限制，中小企業由于受到各種因素的制約，與《公司法》規定的硬性條件相差甚遠，由于有限的市場容量以及過高的市場準入條件致使中小企業在創業板上市的愿望落空。能不能安全地將資本從中小企業撤出，也是風險投資家考慮的重要因素，中小企業由于其較高的退出壁壘限制了較多資本的介入。

2.2商業銀行原因分析

由于利益導向機制，商業銀行的經營策略主要是向實力雄厚、信譽良好的大型企業提供貸款以保證貸款的安全，提高信貸資金收益率。大型國有企業信息披露機制較健全，給商業銀行的貸前審查、貸中跟蹤檢查提供了較大的便利，商業銀行能夠時刻根據掌握的資料了解貸款的使用情況。這一方面節約了銀行的成本，另一方面提高了貸款的安全。安全性、流動性、盈利性是商業銀行經營的基本原則，由于信息的不對稱性，商業銀行在對中小企業的貸前審查中容易產生逆向選擇問題，甚至部分企業將資金投向貸款條款以外的業務，致使商業銀行遭受道德風險。

2.3金融環境分析

我國中小企業的融資環境還很不健全，直接融資渠道主要是發行股票和債券，可現行的《公司法》對企業發行股票、債券的要求很高，大多數的中小企業不滿足發行的條件，即使部分企業能夠發行也因其前景不被投資者看好，很難吸引投資者。中小企業的股票很難達到上市的要求，一方面上市的成本太高，企業必須聘請專業律師和會計審計機構對其進行上市評估，加大了企業的資金壓力，另一方即使其股票能夠上市，也因其不被投資者看好而帶給企業負面影響。從發行債券的角度來說，我國債券發行采取嚴格的行政審批制度，資信度不高的企業是不能進入債券市場的，因此從整個金融大環境來看，中小企業融資存在很大的困難。

3我國中小企業民間融資存在的問題

3.1非法集資的行為屢禁不止

中小企業進行非法集資的方式主要有兩種：一種是有著正常融資需要的集資活動，集資者由于無法從正規渠道取得資金或者由于認為正規渠道獲得資金成本太高而選擇非法集資的方式；另一種是無融資需求的集資活動，集資者利用虛假宣傳等手段，以高額回報為誘餌向社會非法募集資金，企圖以非法集資方式騙取他人資金。

3.2高利貸充斥民間市場

銀根的緊縮使得銀行不得不把對中小企業的貸款份額擠掉，而投向優質客戶。大量中小企業涌向民間融資市場，需求量的激增使民間融資的利率“水漲船高”。不斷攀升的民間融資利率加重了中小企業的經營負擔，民間融資成了壓榨中小企業利潤的最強力量。中小企業支付高額利息獲得了經營所需資金，雖然解決了燃眉之急，卻肩負著重大的財務壓力，當難以支付到期債務時，中小企業不得不采取借新債還舊債的方式維持生產，但很多情況下，由于高利貸對經濟的巨大傷害性最終使得中小企業歸于破產。

3.3引起社會問題

民間融資的法律界限比較模糊，借款手續不規范，對資金鏈的各個環節都很敏感，一旦某一環節出現問題，極易引發“多米諾骨牌效應”。民間融資還易導致詐騙行為，產生惡劣的社會影響。民間融資是雙方當事人自發的行為，雙方的權力與義務都沒有法律保障，一旦出現糾紛，當事人可能采取非法律的手段去解決問題，容易影響社會治安。隨著經濟的發展，越來越多的中小企業采取民間融資方式獲得資金，但問題也隨之而來，雖然民間融資門檻低、效率高、手續簡單，但這些也是它的缺點。借貸雙方迅速達成交易，不確定因素很多，易產生“逆向選擇”與“道德風險”。

3.4法制化的具體實施辦法不明確

為促進中小企業發展，2009年9月19日國務院了《關于進一步促進中小企業發展的若干意見》，涉及到民間融資的有兩處：一個規定主要是為了使閑散的民間資本得到充分的利用，允許民間資本進入金融市場，這為民間融資的法制化奠定了基礎；另一個規定是支持與規范小額貸款公司，鼓勵有條件的小額貸款公司轉變為村鎮銀行，這也為民間融資找到了另一條渠道。這些規定雖然為民間融資指明了方向，卻不能從根本上解決民間融資問題，允許民間資本轉變為銀行資本只是來源上的轉變，卻沒有為中小企業融資提供便利。

4規范我國中小企業民間融資的措施

4.1確立民間融資的合法地位

要建立健全法律法規體系，盡快制定出《民間融資法》賦予民間融資合法的法律地位，明確民間融資的法律性質和法律地位，明確民間融資適用的原則，確立民間融資合同的主要條款，保證民間融資有合理的生存和發展空間。從法律上明確界定非法集資、非法吸收公眾存款和正常民間融資的界限，允許中小企業以吸收股本金、內部職工集資等方式融通資金，通過法律手段使民間融資逐步走向規范化、契約化。

4.2引導成熟組織演化為規范的中小商業銀行

當前的中小企業融資難問題，一定程度上由于銀行業壟斷造成的，過分地追逐利益，真正為中小企業服務的銀行甚少。因此應積極引導成熟的民間金融組織轉化為規范運作、定位于中小企業融資服務的民營金融機構。通過改造現存的成熟的金融組織，或通過合并整合成為地方性的民營商業銀行，或通過吸收民營資本改造我國現有的城市商業銀行和農村信用合作社，使之為中小企業服務。

4.3完善監管方式

金融監管機構要充分尊重中小企業融資的靈活性和規律性，要采取有效的方式將其納入金融監管的范疇中。一種方式是建立金融監測反饋系統，頒布監管指引，充分發揮銀監會的金融監管作用，規范中小企業民間融資行為。銀監會還應積極與人民銀行、保監會、證監會等其他部門的合作，及時掌握中小企業民間融資使用狀況，并將所掌握的信息及時公布，讓市場公開透明化，增強市場效率。另一種方式是建立民間融資安全的運行環境，充分發揮銀監會、工商行政管理部門以及公安部門的聯合力量，加強對自發形成的民間融資組織的檢查，防止不法分子利用民間組織進行洗錢、詐騙等違法行為，要形成安全穩定的金融環境，保障中小企業的利益。

4.4完善民營銀行的進出機制

民營銀行的建立將會使我國中小企業民間融資的行為更加正式，通過民營銀行的進入和退出使中小企業的民間融資行為更為規范化，促進中小企業的發展。監管部門要根據民營銀行的特點制定系統的經營法規完善民營銀行的進出機制，包括但不限于以下幾個方面：一是對出資人及高級管理人員制定嚴格的信譽標準，對其建立詳細的檔案并定期審查；二是禁止股東高分紅行為，嚴禁惡意抽逃資本的行為；三是將資本金進行分類，并為每類資本金設置風險系數，時刻關注資本金的安全情況，限制民營銀行資本金進入高風險領域進行投資；四是進一步完善民營銀行之間的關聯交易管理制度，提高對關聯交易的識別能力，規范對關聯交易的會計核算，避免出現虛增利潤或者故意增加虧損的不法行為。

4.5發展民間融資中介組織

4.5.1 信用互助社

這種組織主要是由民間資本發起的互助式信用組織，其資金來源以及借貸對象都只限于該組織內部的成員，基本上不與外界進行資金融通。中小企業可以考慮基于中小企業協會的信用互助社，相互之間籌集資金然后借給急需資金的組織成員。

4.5.2 行業協會

為了給民間融資的雙方提供咨詢與指導，可以嘗試設立民間融資行業協會，加強民間融資行業的自律管理和制度管理，在全行業形成相互監督、互幫互助的融資氛圍。該協會應該給予中小企業更多的融資指導，規范其民間融資行為。

4.6完善信用擔保體系

民間融資對信用擔保要求不高，即使是這樣建立完善的信用擔保體系仍然有助于中小企業獲得民間融資。為完善中小企業的民間融資的擔保體系，首先必須完善我國企業的征信體系，將中小企業的財務和業務運營信息一體化管理，做到信息透明化，減少雙方的信息不對稱；其次應使擔保機構的所有形式多樣化，不僅要有政府的參與還應有民間聯合經營；最后還應發展再擔保結構，由政府部門主導該機構，充分分攤風險，降低中小企業民間融資風險。

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篇10

構建一個全新的金融體系，已成為浙江破解中小企業“錢荒”的首要任務。在全國率先啟動“小額貸款”試點同時，浙江省又推出“股權質押貸款”政策，地方政府、企業也相繼推出“救市”措施。力度之大，前所未有。

中小企業“錢荒”

今年年初，臺州市椒江區7家規模企業接連倒閉。在寧波爵溪鎮，之前為30個世界頂級品牌提供加工服務的企業，已有100多家停產。

短短6個月時間，許多浙江中小企業出現了資金鏈斷裂狀況，迫于無奈，只能通過民間借貸的方式來維持發展。在需求急劇放大下，浙江的民間貸款利率一般為銀行利率的4倍左右，有的甚至高達10倍以上。在溫州方興擔保有限公司董事長方培林看來，大部分企業借高利貸，主要用于短期的資金拆借；如果把高利貸投入生產領域，這無疑等同于“服毒自殺”。

之前，飛躍集團、南望集團資金鏈斷裂，均出現高利貸的傳聞。

而在溫州，瘋狂的高利貸甚至在吞噬老板的生命。7月19日，永嘉甌北的浙江云光泵閥制造有限公司老板朱吉光，為葉姓朋友擔保1000多萬元高利貸，因不堪“債主”輪番逼債，在樂清一家賓館以服毒自盡方式，結束了56歲的生命和24年辛苦打拼的企業。

“能活著就已經不錯了，現在是一個‘生存為王’的時期?！睖刂菔袩熅咝袠I協會副會長、溫州日豐打火機有限公司董事長黃發靜感嘆說，曾占據全球市場80％份額的溫州金屬打火機，2003年企業數量還有1000余家，2006年降至600家左右，如今只剩下不到100家，“多年打拼下來的牌子面臨消失的危險。”

今年7月份，由浙江省經貿委、中小企業局、外經貿廳、省企業聯合會等組成聯合調查組，深入臺州、溫州、杭州等地，走訪10多個主要行業和數十家重點企業后，得出的結論是：浙江中小企業生存經營狀況“堪憂”。其表現為：產值明顯回落，效益大幅下降；出口形勢嚴峻，增速跌入低谷；資金普遍短缺，經營難以為繼；生存面臨危機，關停并轉增多等。

該調查報告還認為，由于資金缺口嚴重，許多企業出現資金鏈斷裂，同時，由于中小企業大多互相擔保，債務鏈錯綜復雜。此外，小企業處境艱難，使以往依附大企業、配套協作的產業鏈正在斷裂，一些企業反映：現在是“不生產等死，生產是快死”。

根據報告，中小企業經營、生存的艱難狀況已在不同層面引起連鎖反應，影響到浙江的工業化進程、就業目標的實現和城鄉居民收入增長。由于中小企業盈利空間受擠壓，應盡社會責任的能力弱化，加上通脹等影響，一季度浙江城鎮居民人均可支配收入、農村居民人均現金收入僅增長1.7％、5.4％。

值得關注的是，該調研報告顯示，今年浙江省工行、農行、中行、建行新增貸款由2007年的1487．27億元縮減為1093．69億元，減少了1/4。

小額貸款“加速”

浙江省政府日前發出通知，要求小額貸款公司試點工作積極、穩定推進，積極緩解小企業和“三農”資金緊張問題，公開、公平、公正地擇優選擇首批試點主發起人及參股股東，防止個人說了算，防止“暗箱操作”。

與此同時，溫州市政府金融辦推出《小額貸款公司試點工作材料》（試行），該材料“時間表”稱：今年9月至10月，溫州首批小額貸款公司經審核、依法注冊登記后，正式開展小額貸款業務；明年1月以后，總結試點經驗，并根據實際情況，向省政府要求逐步加大在溫州推廣力度。

近期，溫州多數縣（市、區）將分別召開會議，審議小額貸款公司主發起人和其他發起人資格，在區縣一級政府審核通過之后，小額貸款公司的成立便指日可待。在之前的7月底，永嘉縣就在眾多申報企業中，確定了兩家候選發起企業。

“公司領導對此非常重視。”正泰集團一位不愿具名的部門負責人說，“公司申報小額貸款公司主要基于：看到村鎮銀行的機會價值；對自己的能力、基礎抱有信心；如果獲準成經營主體，正泰能夠更好地為中小企業、‘三農’發展做好服務。”

同樣在杭州，小額貸款公司“牌照”爭奪也異常激烈，余杭區近20家企業提出申請，而名額就只有1個；西湖區申報企業達到27家，其中還有2家上市公司。在這場殘酷的競爭中，有“金融背景或者有銀行入股”的企業在競爭中略有優勢。

然而，多種跡象表明，對小額貸款公司緩解中小企業融資難，地方政府“意愿”與民間“反應”似乎沒有達成共識。

正泰集團這位部門負責人認為，小額貸款公司對緩解中小企業融資難會起到一定作用，“但到底能起到多大作用，目前還不好預測?！睖刂萑肇S打火機有限公司董事長黃發靜說，“辦小額貸款的手續會比較繁瑣，而且一般也很難貸到一筆大額資金，如果這樣，我會通過民間融資解決資金問題。”

在方培林看來，按照現有關規定，小額貸款公司贏利極為有限，根本敵不過散兵游勇的民間借貸，生存不容樂觀?！跋胪ㄟ^小額貸款公司來解決中小企業融資難，這作用幾乎是微乎其微的?！?/p>

構建“組合貸款”

除了備受關注的小額貸款公司外，浙江省還推出了“股權質押貸款”等措施，緩解中小企業的資金緊張問題。在地方，義烏市場推出了“商鋪經營權抵押貸款”，杭州成立“小企業成長集合信托債權基金”。在企業互助上，阿里巴巴和銀行合作推出“阿里貸款”等。

一張多層面、立體狀的浙江式金融體系，在中小企業的“倒逼”下開始形成雛形。

6月下旬，浙江省出臺了《公司股權出資登記試行辦法》和《股權出質登記暫行辦法》。據悉，辦法出臺僅僅10天，浙江省就辦結全省股權出質登記的企業近22家，股權出質數額為16億股，融資金額近10億元。

7月15日，由浙江省工商局、浙江銀監局與人民銀行杭州中心支行聯合制定的《浙江省股權質押貸款指導意見》正式實施，公司股東可以作擔保向銀行申請貸款。根據該意見，在浙江省登記注冊的有限責任公司和股東人數為200人以下的非上市股份有限公司可以進行股權出質，即以自有股權向銀行申請貸款。

7月中旬，浙江省在寧波召開工業經濟分析會，“呼吁民營企業和政府一道迎難而上”。浙江省中小企業局調研員趙仁春還表示，今年省財政已新增小企業貸款風險補償金3000萬元，累計達到6500萬元。杭州、湖州等市還各設立了規模達5000萬元的中小企業扶持資金。

事實上，在這一輪“救市”中，各市地方政府對中小企業率先作出了反應。

今年1月份開始，義烏市場推行“商鋪經營權抵押貸款”，凡擁有義烏市場自營商位的市場經營戶，都可以用商位使用權質押的形式，在相關金融機構獲得資金支持。據了解，之前由于商戶只有使用權，沒有所有權，導致“價格昂貴”的商位不能抵押貸款，直接影響了商戶的融資狀況。

8月底，杭州市西湖區政府與浙江中新力合擔保有限公司共同推出的“小企業成長集合信托債權基金”也將公開發行，首期計劃發行5000萬元，期限為2年。募集資金計劃將提供給30家符合要求的小企業使用。

另外，去年11月阿里巴巴和建設銀行、工商銀行合作推出了“阿里貸款”。