句子賞析范文

導語：如何才能寫好一篇句子賞析，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

1、歲月的無情，時光的飛逝，無不讓人搖首感嘆。因此，我們為追尋彷徨無措，為執著迷失自我。心塵的陰霾因冷漠而遮蔽，身上的舊傷因碰撞而撕裂，溫馨的美夢因短暫而傷懷。

2、靜靜的，沒有話，任那風鈴輕輕的低訴，風和鈴碰撞出的火花敲打著我的心。我就像掛在窗的風鈴。只有風，才能使我奏出優美的樂章。

3、給任何人一臉微笑，便是給了別人莫大的鼓勵。笑對人生，一切原本如此從容！從來沒有人會告訴我們如何去設計微笑。當我們不再熱衷于天真的幻想，當我們從從容容地走過人群，我們何不微笑？就在我們的身邊，就在我們的心里，給自己一個理由，微笑。

4、何謂快樂？快樂是一種心理狀態，是精神上的放松，心靈上的愉悅。快樂是一種生存能力，一種生活藝術，一種人生智慧，一種超脫煩惱的力量。快樂不是每個人想擁有就能擁有的事物，而是歸屬于精神層面的一種情感。一分耕耘，一分收獲；只有付出，才能回報。

5、就我來說，由于自己的工作任務比較重，帶來工作繁忙、壓力較大、思想負擔重。為此，有不少同事和朋友都語重心長地對我說：你是一個十足的工作狂，是一個閑不著的人，工作不需太認真，應該把工作交給他人干，保重身體，學會放松心情、享受人生。他們的說話，實實在在是對我的一種愛護與關心。

6、你可以是清高的，但卻不能因此把別人視為濁物，否則，這是缺乏良好修養的一種表現。

7、主動迎接磨難的人，在忍受磨難的痛苦時，內心多是坦然的，磨難使他好象刀劍愈見鋒芒。

8、盡管，不知道人生的下一站停靠在哪個地方？盡管，不知道命運的安排到底是怎樣的結局？但是，只要我們執著于信念，敞開胸懷，吸納蘊新，用一顆包容的心，不拘泥于偏好，關注更多的人生，暢寫更美的人生。越步拾級而上，伸手登高攀頂。仰望天空，蔚藍澄澈，俯視腳下，一覽無余。然后，乘風御氣，張開雙臂，剎那間，整個身心融入天地之間，沐浴春風，追逐流云，放飛夢想，展望未來。用自己的雙手，捧著溫暖，灑向屬于我們自己，平凡人生開心的天堂。這樣，我們就是快樂的人生神仙。

9、命運，一個古老的話題。如何看待命運，決定了你怎樣看待生命，怎樣看待今生，怎樣對待自己這副軀體，怎樣結交他人。對命運的看法，制約信仰，影響生命。讓我們不妨用幾秒的時間，自我拷問一番，在我們能夠回憶的已經走過的生命歷程中，究竟是怎樣看待它的？

10、經年之后，漸漸懂得：這世界并不是所有的東西都符合想象。有些時候，山是水的故事，云是風的故事；也有些時候，星不是夜的故事，情不是愛的故事。許多人走著走著就散了，許多事看著看著就淡了，許多夢做著做著就斷了，許多淚流著流著就干了……

11、名利這種東西是身外之物，其實是很害人毀人的東西，不是什么好東西。單純為了名利的人、把名利當做自己人生追求的理想，這樣的人是不可理喻的，作為一個善良的人最好還是離這樣的人遠一些的好，與這樣的人走得太近沒有什么好處，只能是自己給自己找麻煩，遲早是要倒霉的。因為看重名利的人往往到了最關鍵的時候產生邪念，他要害的首先就是自己身邊的人，與他有關系的人。

12、縱然從命運的起點回到原點，仍然一無所有。這是命運，是人生，絕不能埋怨任何事物。劇情還在上演，演完自己的人生戲劇，是離不開自己作為主角的唯一法則，這是成功以及失敗者必須面對的事實。

13、面對挫折，你消沉，悲觀。失去一段友情，斷送美好前程，遭遇自然災害的襲擊，面臨親人的離去，這都是生活設置的障礙，而這時，需要你狠狠捶打自己，鍛造自己的堅強和勇氣，練就自己的鋼筋鐵骨，迎接每一個棒喝，從容跨過每一道障礙。這才是真正的勝利者。

篇2

賞析：從這段話中,我們可以知道阿長是一個很隨意的人、因為對于阿長來說,魯迅是少爺,可阿長在睡覺時卻在床上擺開個‘大’字,擠得少爺只能縮在角落,這樣與他們倆的身份剛好相反、所以說阿長是一個很隨意且很純真的人。

2、她教給我的道理還很多,例如說人死了,不該說死掉,必須說“老掉了”；死了人,生了孩子的屋子里,不應該走進去；飯粒落在地上,必須揀起來,最好是吃下去；曬褲子用的竹竿底下,是萬不可鉆過去的……

賞析：阿長很迷信、但她會把聽到的,自己認為是對的道理一遍遍不耐煩地講給魯迅聽,所以說阿長是一個很偉大的保姆。

3、向人們低聲絮說些什么事。還豎起第二個手指，在空中上下搖動，或者點著對手或自己的鼻尖。

賞析：細節描寫，表現長媽媽愛羅嗦，愛說閑話的特點。

4、一到夏天，睡覺時她又伸開兩腳兩手，在床中間擺成一個‘大’字。

賞析：寫出了長媽媽的粗魯和不拘小節的特點。為作者對長媽媽的厭煩做鋪墊。

5、我們現在走的是一條狹窄險阻的小路，左面是一個廣漠無際的泥潭，右面也是一片廣漠無際的浮砂，前面是遙遙茫茫蔭在薄霧的里面的目的地。

篇3

2、戲如人生，不要留在戲中，在虛幻中度過一生，換來落幕后的一聲嘆息。

3、也許，這個世界上，最不好演的戲是在生活里，最好看的戲也是在人生中，最好的演員也在現實里，不管在哪里，重要的是要能分清戲里戲外，哪個才是真實的自己。

4、人生如戲，感謝你陪我在一起走過這舞臺；歲月如夢，感謝你陪我在這夢境創造無限精彩，真心說一句：人生有你，真好；一路相隨，謝謝。

5、在男人心中，總是下一個更好。在女人心中，前任總比這任好。人生如戲，往事如煙的優美語句。

篇4

1、聽不見自己的心跳，聽不見自己的呼吸，淚水早已模糊的雙眼。

2、無法拒絕的是開始、無法抗拒的是結束。

3、世界太矯情，充滿了你我道不出的曖昧。

4、世界上最好的感覺就是知道有人在想你。

5、我在彼岸花中舞盡鉛華，你在繁華風塵游戲人間。

6、等待、是件好折磨人的事，親愛的、快點回來好不好。

7、我的那個笨瓜，我說過一輩子不離開你的，我會誓守諾言。

8、你說的以后，由誰來做見證，誓言只是過去美好的傷口。

9、我竭盡一生想要詮釋的美麗，都在你的生命里。

10、愛情是一種失憶癥，居然會令人忘記在這世上還有其他十二億的異性。

11、老天不把答案告訴人，因為他知道人自己會找到答案的。

12、那些無謂的恩恩怨怨，兒女情長，都拋到腦后，忘了它。

13、那一慣的冷漠，只為了把自己【掩飾】的更完美。

14、不要太寵愛悲傷，否則會讓快樂離開家遠走天涯

15、有些東西注定是落空的，而有些喜歡是能變成習慣的。

16、當某些東西泛濫的時候它不在會有原先的價值。

17、也許你一直在我的心里，從來沒走過

18、想念我所丟掉的人，忘記我所想念的人。

19、別輕易把痛楚告訴別人，因為沒人會為你分擔難過

20、我害怕，害怕一個人的夜晚。心里一片恐慌！

21、我的眼睛說，笑或淚我都會守候，因為你是我唯一執著的執著

22、莫名的恐慌不會有那一刻出現的吧

23、笑的多妖嬈，把時間定格在我驕傲的笑容。

24、你就是這么特別，一直都是。

25、有些東西只能欣賞，不能品嘗。

26、最初的忍耐是最后全力爆發的引導線

27、你美中不足的是就是有太多的不足了。

28、男人要越沉淀越好，長相只是膚淺的外表

29、請不要說男人花心，男人根本沒有心怎能配上花心二字。

30、我膽小，我懦弱，我受氣受得如此徹徹底底徹徹，讓我藏藏躲躲。

31、生活不容易，就看你學會沒有學習生活的本領。

32、生活總是這樣輕易擁有一個開端，可是你不會看到他的結局。

33、初三是你求生不得求死不能的年級。

34、刪了的人。又加回來。反反復復。僅此而已。

35、我的價值就是：活得比你好。

36、可不可以不做朋友，我想是陌生人。

37、有些謊話說多了開始連自己都相信了。

38、如果仰望能見到天空如果俯視能見到大海我們生活在那個地方

篇5

1.1B2C模式

B2C，是企業與消費者之間的電子商務，這種模式基本等同于網上商店或者稱在線零售商店[2]。B2C模式主要有兩種經營方式，一種是家具企業在互聯網上建設自己的網上商城，即家具旗艦店的形式；另一種是家具企業借助第三方交易平臺，如淘寶商城、京東商城、亞馬遜、蘇寧易購等，消費者在第三方平臺上挑選、付款、收貨，完成購物[3]。B2C模式經營的家具品類比較全面，甚至有些企業做到了“送貨上門并安裝”的服務。此類家具依然以造型相對簡約，小件家具固定式或拆裝式、中大型家具拆裝結構為主的結構方式，材料多是人造板材、實木框架、金屬框架、布藝皮革等易包裝運輸的材料，服務人群以80、90后為主，70后為輔，產品檔次以中檔偏下為主。B2C模式，因制造商的直接參與，大大縮減了營銷鏈中的多個環節，降低了成本，拉近了制造商與終端消費者間的距離。同時，廠商作為產品的制造者，不僅能夠為消費者提品規格、參數等具體的產品信息，而且可以提供更專業的安裝和售后服務指導，使產品及服務質量更加有保障，更加方便開展個性化的服務和配套產品的選擇及搭配設計[4]。但隨著電商的快速擴張與發展，B2C模式的家具產品因價格高、標準化程度低、結構不盡合理、體量大難以搬運、運輸成本大、產品附加服務多等特征，面臨多方面的壓力。

1.2C2C模式

C2C，是消費者對消費者的電子商務模式，類似于現實生活中的跳蚤市場，或者我們日常生活中的農貿市場[5]。C2C模式的家具電商參與者主要為零散經銷商和部分中小型企業，參與的家具企業數量少、規模小[6]。C2C模式的家具電商借助于淘寶網、美樂樂、拍拍網、易趣網等交易平臺進行運作，經營的家具以簡單的單體家具或小件家具為主，這類家具一般造型簡約，結構簡單，價位較低，使用方式靈活，易混搭，一般有數種型號、數種材質、多種材色可選，甚至可以定做；但這類家具也因數量少，品種少，款式單調老舊，產品質量參差不齊，缺乏專業的安裝和售后服務指導等問題，面臨更加激烈的競爭和挑戰。

2、基于B2C、C2C模式的家具設計探析

2.1材料選擇

因為B2C、C2C模式面對的目標用戶以青年為主，中低檔次，普通物流運輸，所以大件家具以板式家具為主，可以選用各種刨花板、纖維板、膠合板、指接板等人造板為基材；小件家具根據造型特點以人造板、實木為主，輔以金屬、塑料、竹藤等材料。鑒于運輸距離較遠、非專門的家具物流運輸、客戶多為自己搬運和組裝等方面考慮，不宜使用玻璃、陶瓷等易碎材料，優先選用輕質材料。

2.2結構設計

大件家具選用易拆裝結構，以方便運輸和搬運，如板塊類家具常用的插接結構、人造板類家具常用的各種五金連接件結構、實木條常用的木螺釘結構、紙質家具常用的折疊后插接結構等。同時要配以直觀的安裝示意圖和詳細的安裝過程視頻，以方便客戶自己進行簡單的組裝，體驗自己參與的樂趣和成就感[7]。如圖1所示紙質折疊凳。小件家具根據造型需要和材料特點使用拆裝結構、折疊結構或固定式結構。

2.3造型設計

對于B2C、C2C的網購家具用戶來說，網購一般出于兩方面考慮，一是不受地域和時間限制，可以搜到更加豐富多樣、新穎個性的家具產品；二是網購的產品相對價格低廉，方便實惠[8]。所以，大件家具要造型簡約、結構簡單、選用低成本材料，小件家具要側重于創意、個性、趣味等方面。具體說來，大件家具一般以板狀、直線條為主，造型盡量簡潔時尚，符合網購一族的審美特點，方便零部件的包裝、運輸和搬運，降低成本；色彩以黑白灰素色或原木色為主，配合多種沖擊力強的色彩為點綴，以適于各種場合的使用和混搭；小件家具以造型精巧、趣味性強、有創意有個性、組合靈活為盛。如圖2所示。

2.4模塊化定制設計

模塊化定制家具是從整體出發，設計師先對大多數消費者的需求進行深入的分類研究，根據需求的不同層次設計出原始模塊，通過單一模塊組合方式的變化來組合不同家具的功能；或者是預先設定好可以改變的內部結構，達到一物多用的使用目的。模塊化定制的家具既可以輕松實現低成本、高效率的批量化大生產，又可以滿足客戶的個性化、多樣化需求。同時，其技術基礎是現代板式家具制造的32mm系統，這個系統最適用的結構方式為可拆卸的五金配件結構，方便運輸和搬運，所以，模塊化定制設計是家具適合B2C、C2C銷售的最佳生產模式。

2.5包裝設計

家具只有經過一定的包裝才能到達消費者手中，對于電子商務的家具更是如此。在包裝設計方面，除應具有傳統模式所需要的適度保護、提升家具企業形象、為消費者服務等方面的功能外，還需要具有方便物流跟蹤信息的提供、適于人性化的搬運、相對生態環保等方面的設計要求[9]。如包裝標記、說明、條碼等便于家具物流信息化管理的詳細設計，包裝材料的生態化選擇，包裝外形的扁平化、幾何形設計等[10]。其中，出于B2C、C2C模式中物流部分尤其是物流最后階段多是消費者自行搬運的角度考慮，包裝的體積和外形尺寸要適宜人工搬運，重量要在人的允許能力之下。一般要求單件包裝件的質量不超過50kg，體積不超過0.3m3，長度不超過2m，否則就要拆分成多個包裝件。

3、設計實踐

根據以上設計分析，現以本人設計的一款多功能兒童成長桌椅為例進行設計剖析。能夠根據兒童成長特點進行高度調整的桌椅網店里和實體店賣場上都有數款，但這類家具大多造型呆板單調，缺乏美感；材料多為各種人造板材料，或金屬框架和人造板材料，材質不佳，貼面和封邊工藝不成熟不到位，封邊條容易剝落；結構多為木螺釘或螺栓螺母連接，做工粗糙，不穩定；電子商務的兒童桌椅，連接點過多，用戶組裝麻煩費時費勁，組裝效果不佳。針對這些調查結果，根據兒童成長特點，本人設計了一款可以滿足一般兒童從幼兒園到中學需要的多功能桌椅，見圖3。這款桌椅由三塊組成框架，其上開槽放置座面板、桌面板和置物擱板，這些板件可以選用指接板或竹集成材，根據兒童身高和成長特點，座面板槽開了相對四對，桌面板槽開了相對六對，其適于兒童身高階段和參考調整位置見表1。這款桌椅可作為兒童書桌椅居家使用，也可以進行側向和對向的延伸用于兒童自習室、閱覽室、圖書館，甚至是辦公空間，單張桌椅側過來或反過來都可以用做桌子，見圖4。為適于電子商務，框架三塊板間采用圓棒榫定位偏心連接件連接，延伸時結構空位上下錯開，輕松實現了平板包裝和運輸，見圖5。

4、結語

篇6

【關鍵詞】創新融資 杠桿交易 約定購回 質押

一、引言

我國證券行業經過近20多年的不斷發展，國內A股市場規模已經位居世界第二，相對于其他金融資產，股票具有流動性好，收益高，選擇標的豐富等優點，同時也具有風險高，資產價值變動幅度大的特點。在創新業務開展以前，除極少數機構能夠通過股權質押和信托質押進行融資外，大部分國內股票投資者很難通過手中的股票獲得資金。2012年證監會證券創新大會后，證券行業許多新業務進入實際應用階段，為盤活A股資產，提高資產效率提供新的渠道和工具。

二、目前A股常見融資工具綜述

（一）融資融券業務

融資融券，是指投資者向具有融資融券業務資格的證券公司提供擔保物，借入資金買入證券或借入證券并賣出的行為。包括券商對投資者的融資、融券和金融機構對券商的融資、融券，個人參與最低要求為20萬上資產。

（二）約定購回式業務

約定購回式證券交易是指符合條件的客戶以約定價格向其指定交易的證券公司賣出標的證券，并約定在未來某一日期客戶按照另一約定價格從證券公司購回標的證券，參與最低要求為100萬資產。

（三）股票質押式回購交易

股票質押式回購交易是指符合條件的資金融入方以所持有的股票或其他證券質押，向符合條件的資金融出方融入資金，并約定在未來返還資金、解除質押的交易，參與最低要求為1000萬資產。

（四）傘形結構化信托

傘形信托是結構化信托的創新品種，指同一個信托計劃下分設多個結構化的子信托投資單元（簡稱結構單元），每個結構單元由一個次級受益人與一個或多個優先受益人組成。每個結構單元擁有獨立分配、投資交易、清算核算、風險控制等管理功能，參與最低要求為100萬及以上資產。

三、融資交易工具對比分析

投資者進行融資交易的目的是為了盤活金融資產、利用杠桿放大盈利，融資工具使用主要涉及的杠桿大小、融資成本的高低、融資周期的長短、資金用途以及風險管理。

（一）融資杠桿

目前券商對可用于融資融券業務的抵押標的證券的折算率大部分集中在0.45-0.65之間，極少數達到0.75。根據中國證券金融公司的擔保比例計算，理論上融資融券的杠桿為1.73倍，實際杠桿為1.37倍。約定購回式業務的履約保障最低比例為測算依據，大部分券商對該項業務的抵押資產折算率為0.45左右，杠桿率為1.45倍；股票質押式回購交易作為最近新開的創新業務，杠桿比例為質押率，目前公開的質押率大概在0.45-0.6，平均看杠桿率為1.5倍；傘形結構化信托杠桿有比例按照資金配給測算，從最開始的1：1，擴大到1：2，最該能達到1：3，目前最常采用的為1：2的比例，因此測算杠桿率為3倍；

因此，融資杠桿為：傘形結構化信托（3）>股票質押式回購交易（1.5）>約定購回式業務（1.45）>融資融券（1.37）

（二）融資成本

傘形結構化信托資金年化10%-12%，資金主要來源于銀行理財資金或者其他理財產品形式進入的資金；約定購回式業務資金成本為8.6%—10%，資金來源為券商自有資金；股票質押式回購交易資金成本7.2%-7.8%，資金主要來源預計為券商自有資金或轉借資金，融資融券資金成本8.6%-9.6%，資金主要來源為券商自有資金或券商轉借資金。

由此可以看出，在股票融資中，主要的資金來源為券商自有資金或者券商轉借資金，然后為銀行等理財產品資金以及基金公募資金。傘形信托的高利率與其高杠桿有一定的聯系。股票質押式回購交易，約定購回式業務，融資融券資杠桿相近，資金出借方主要是券商，因此三者利率比較接近，但三者在資金使用用途上、周期以及客戶選擇不相同，導致利率又有差別。融資融券的借出資金只能用于股票投資 ，而且投資品種、持倉有限制；約定購回式業務的借出資金使用途徑不受限制，利率相對高于融資融券，股票質押式回購交易主要針對大客戶，有一定規模要求，而且抵押物不需要過戶，因此利率在三者中相對較低。

（三）融資周期

股票質押式回購交易作為創新業務在我國市場應用才剛剛開始，該項融資業務的融資方主要針對有一定規模的機構，融資期限靈活，最長可達3年。約定購回式交易最長為1年，資金起點要求相對較低。傘形結構化信托期限1年以內，資金只能用于投資股票。融資融券針對小額投資者，期限一般在6個月內。上述各類工具中融資周期長短主要受融出資金的性質和風險水平影響，比如傘形結構化信托主要資金來源于銀行短期理財資金，杠桿比率最高，約定購回式交易和股票質押式回購主要資金來源于券商自有資金，對資金的用途沒有限制，其中后者主要針對機構方，可以將這兩項看成券商的貸款業務，短期和中期貸款，融資融券資金來源雖然也是券商，但面臨的主要是中小個人投資者，而且資金只能體內循環投資股票，融資期限一般不超過半年。

（四）資金用途

在上述四類創新融資業務中，按照資金用途可以分為兩大類，資金定向使用與資金非定向使用。

在具體實踐中，融資融券與結構化傘形信托融出的資金進入信用交易賬戶，資金只能夠投資于場內交易系統的金融投資標的，資金只能在體內循環。這兩類工具設計的初衷主要是為交易型客戶盤活資產和放大資金杠桿。

股票質押式回購交易和約定購回式業務是針對持有股票資產需要融資的投資者提供資產質押業務，融出的資金不受限制，實際是一項貸款業務。股票質押式回購交易和約定購回式業務應用于實際操作的時間并不長，兩類業務最大的區別主要在三個方面，第一是資產質押要求，股票質押式回購交易不需要將質押股票過戶，而約定購回式交易需要過戶到資金融出的方名下；第二是要求低點不同，股票質押式回購交易主要針對機構類以及高資產客戶，比如大小非、上市公司股東、高端個人投資者等，目前該業務最低起點為1000萬，定購回式業務要求則低的多，100萬即可操作；第三是資金使用時間，前者最長時間可達三年，相當于中期貸款，后者最長不超過一年，時間相對較短。隨著該項工具應用的普遍，參與資金要求的降低，在未來股票質押式回購交易將會逐漸取代約定購回式業務。

（五）風險管理

由于融資業務的標的資產主要是股票，此類資產有流動性強、收益性、價格變化大等特點，作為質押物時必須實施監控資產價值變動情況，保證質押比率符合風險管理要求。在實際業務操作中，券商首先設定擔保物標的范圍，排除風險較高（比如ST股票）的標的物進入擔保物，然后對融資業務采取的逐日盯市的方法監控資產價值變動情況，并設置警戒線和平倉線作為質押物的風險底線，在質押資產出現大幅下跌的情況，要求融資人追加保證物，在無法追加擔保物的情況下及時變現資產，保障借貸資金的安全。各項創新融資業務的資產質押保證物的警戒線和平倉線根據融資杠桿大小不同而各異。一般來說，按照預警線的高低比較，傘形結構化信托>股票質押式回購交易>約定購回式業務>融資融券，如果同樣的資產參與上述四項業務，最先出現質押物不足預警和強行平倉的將是傘形結構化信托。

券商除通過確定質押標的范圍，監控資產變動，設置擔保物警戒線控制風險外，針對融資交易型客戶，對其投資標的范圍和倉位（比如個股最大持倉比例）做出限制，進一步規避因個股沖擊導致的強行平倉風險。

四、個人投資者運用融資工具建議

（一）比較特點，選擇適宜工具

個人投資者參與融資，應根據融借資金目的和用途確定參與類型，再根據可供質押的股票類資產規模進一步選擇，最后綜合其他因素包括融資的時間、成本預算、資金用途、融資比率等確定。理論上說，融借資金用于股票投資的選擇最為廣泛，都可以參與。如果融借資金是從事非股票交易的中期借貸，可以選擇股票質押式回購交易業務，一年以內借貸可以參與約定購回式交易業務。總之，根據自己實際情況和目的選擇適宜的工具。

（二）使用杠桿量力而行，控制風險

利用融借資金再投資可以實現交易杠桿，在市場行情較好或者投資做對趨勢的情況下能夠放大盈利，同時也應清楚的認識到，杠桿交易是雙刃劍，放大盈利也意味著如果投資錯誤會放大自己的虧損。由于股票是風險資產，價格在不斷波動，沒有止損不及時，可能出現強行平倉的情況，失去挽回損失的機會。使用杠桿交易要注意幾個原則，第一要設定止損并嚴格執行；第二要量力而行，為自己留夠充足的保證金以便在出現抵押物不足情況下能夠追加，保證自己的持倉不被強平；第三是絕不負債進行杠桿交易。

五、創新融資類業務的意義

（一）盤活金融資產，提高資產效率

首先，這四類創新業務都是通過股票作為質押資產融出資金，實際盤活了存量資產，提高了資產使用效率。資產持有人因為投資需要、套牢鎖定、限售凍結等原因無法變現資產，通過創新業務完全可以實現融資需求。目前滬深證券交易所A股60萬億市值，按照1%的質押率測算創新業務規模，可為整個市場新增資金6000億元。

（二）提供交易杠桿，放大投資收益

由于融資成本固定，當融借的資金投資收益超過融資成本就能取到超出本身投資的收益，在財務上實現資金杠桿的作用。尤其是在行情好或者對某只標的預判正確的情況下，利用杠桿能實現遠超無杠桿交易的超額收益。

（三）滿足客戶融資需求，多元化券商盈利來源，

目前國內券商面臨收入構成單一，競爭同質化，整體傭金下滑等問題，同時個人投資者也有融資、杠桿交易的需求。通過創新融資業務可以實現客戶與公司的雙向滿足。從客戶的角度看，可以通過創新業務融到更多的資金進行投資或消費，增加了投資機會和投資能力，放大了資金杠桿，提高了投資收益率。從證券公司的角度，通過創新業務拓寬了收入渠道，從以前的交易傭金拓展到利息收入、手續費等新的渠道，以及在創新業務基礎上派生出的綜合理財、交易策略、投資咨詢需求等。在滿足客戶的同時，實現了差異化競爭。從整體上增加了證券市場的資金量，活躍了市場交易。

六、結論

股票創新類融資工具的產生和應用是券商實現收入多元化的直接結果，客觀上促進了存量金融資產的盤活、提高資產效率、增加了投資者交易工具、豐富了交易策略，滿足了資產持有者的融資和交易需求，對我國金融工具創新和應用具有積極意義。

參考文獻

[1] 姚以明.股票融資方式利弊分析[J].財稅理論與實踐，1994（02）.

[2] 楊軍.股票質押典當融資業務探討[J].發展，2010（01）.

篇7

【關鍵詞】上海自貿區 金融集聚 效應

前言：上海是我國重要的金融中心，對我國未來的經濟發展就有重要的影響，其在積極進行經濟建設的過程中，擁有交通發達、地理位置由于以及金融資源豐富等多種優勢，在上海的經濟發展中，金融集聚現象的產生對其產生了重要的推動作用。鑒于此，本文首先對影響上海自貿區金融集聚效應的因素進行了分析，并對促進上海自貿區金融集聚效應的措施展開了探討，希望對于推動我國上海地區以及我國整體經濟的發展起到促進作用。

一、影響上海自貿區金融集聚效應的因素

（一）不平衡的產業發展

在對上海總體產業進行分析的過程中可以看出，不平衡是其長期以來的主要發展狀況。大多數區域在上海當中，占據主體地位的始終都是貨物貿易，而呈現出較小份額的包括服務貿易以及金融服務等。現階段，國際和區域總部跨國公司在上海成立的擁有400余家，其在運行過程中，多數屬于行政性質的公司，而只擁有一少部分公司在發展中是能夠參與到金融資金運作當中來的，因此上海產業發展中，不平衡現象在貨幣要素以及組織要素中非常顯著，上海自貿區同樣存在這一現狀。在這種情況下，現階段在積極促進上海自貿區經濟發展的過程中，應努力構建平衡的產業發展趨勢。

（二）政策落實程度較低

現階段，應用于自貿區經濟建設中的相關政策，都呈現出較多的不和諧因素，包括工商管理、行政管理等多個方面。產生這種現象的主要原因同自貿區經營過程中過于重視改革而一定程度上對政策產生忽視具有一定聯系，例如，要想對金融體制改革緩慢的現象進行改變的過程中，應努力確保人民幣國際化在速度和質量上同金融體制改革之間的適應度；同時，在行政管理方面，應加大改革力度，努力應用簡化的方式，促使行政效率得以提升。

從另一個角度來看，自貿區是我國在積極參與國際競爭中的一個關鍵平臺，因此該區域經濟建設中制定并實施的相關政策保險同自貿區長期的經濟發展相適應，更重要的是應當同國際標準相吻合，從而為促進自貿區更加方法的戲曲金融資源的流入奠定良好的基礎。

二、促進上海自貿區金融集聚效應的措施

（一）實現同實體經濟的協調發展

在自貿區的金融發展中，促進實體經濟的發展具有重要意義，同時，這對于上海自貿區金融集聚效應具有促進功能。鑒于此，自貿區及其周邊區域在積極進行經濟建設的過程中，應增加對實體經濟的關注。經濟建設中，將目標確定為綠色GDP，不可以在經濟發展中對環境產生無法彌補的破壞，自貿區金融集聚效應的實現以及維持應建立在良好經濟環境基礎之上。并且，還應當鼓勵金融支持性產業在自貿區中的發展，包括會計師事務所、金融服務性機構以及金融評級機構等。在金融集聚中，不可以忽視金融服務業的重要功能，它能夠提升服務的專業性，為順利的金融要素流通奠定良好的基礎，更重要的是，它可以促使信息不對稱現象減少，降低金融風險。

（二）將政策優勢充分發揮出來

現階段，我國在積極進行現代化經濟建設的過程中，在全國各地構建起多個金融中心，而上海金融中心，在我國擁有較大的發展潛力。值得注意的是，同倫敦以及紐約等國際金融中心相比，我國上海金融中心還存在很多的發展空間。同其他地區的金融中心相比，香港以及新加坡金融中心的發展都比上海金融中心先進。面對這種落后但是潛力巨大的發展局面，現階段，上海自貿區在發展中，應采取有效措施積極應對金融集聚效應的阻礙因素，將當地的政策優勢充分發揮出來。在這一過程中，上海應對自貿區離岸金融建設進行充分的利用，并將先試先行的方式應用于資本項目開放和利率市場化當中，將較大的政策優勢應用于上海自貿區的改革發展當中，從而有效的對國際當中的金融人才產生較大的吸引力，促使自貿區在發展中，能夠擁有較大的自由化程度和金融開放程度，實現金融集聚的加快，將金融集聚效應的功能充分發揮出來。

結論：在世界經濟一體化進程不斷加快的背景下，金融資源在流動過程中的速度越來越快，促進了金融機構在發展過程中的緊密聯系。本文在積極加強金融集聚效應研究的過程中，以上海自貿區為例進行了分析，這是因為，上海是我國重要的金融中心，對我國經濟的長期發展具有重要的影響。然而，現階段影響上海自貿區金融集聚效應的因素包括不平衡的產業發展和政策落實程度較低，在這種情況下，我國在未來的發展中應實現同實體經濟的協調發展并將政策優勢充分發揮出來。

參考文獻：

[1]方五一，陳小平，張尉，劉新斌.論自由貿易試驗區的金融

布局――基于上海自貿區金改預期與實效差距的分析視

角[J].福建金融，2015，05：13-18.

篇8

2、望著你離開的背影，我告訴自己要堅強，不哭，是因為愛你，更是因為懂你。

3、藏在心底的話并不是故意要去隱瞞，只是并不是所有的疼痛都可以吶喊。

4、如果你的婚姻不幸福，那就回來找我吧，哪怕我已經老得走不動了，我也會帶你一起私奔的……

5、男人哭不是不堅強，而是堅強太久了。

6、我把愛情還給你，你把我僅有的一點點驕傲還給我好不好？

7、思念一個人的滋味，就象是喝了一杯冰冷的水，然后一滴一滴凝成熱淚。

8、當眼淚留下來的時候，才知道，分來也是另一種明白。

9、我倔強的不愿屈服，換來的卻也只是傷痕累累。從此我的世界不再有你。心碎了無痕，我感動天感動地就是感動不了你。

10、累了，蹲下來抱抱自己，依舊倔強的說：也不過如此。

11、撕心裂肺的挽留，不過是心有不甘的表現。

12、何為快樂？就是掩藏自己的悲傷，對每個人微笑…

13、請珍惜你身邊默默愛你的人。或許，有一天當他真的離開了。你會發現，離不開彼此的，是你，不是他。

14、愛一個人有多苦只有自己最清楚，負出了全部青春以荒誤原來只是一個錯誤，我也不想裝糊涂卻又不得不認輸，錯過的情人還有誰能夠留住，我也只能夠裝糊涂假裝自己很幸福，傷在心里頭眼淚再也留不住……

15、屬于我的那首歌誰會去聽

16、遺忘了過去，記憶在腦中不停的旋轉，最后意識漸漸模糊。

17、我們都這樣離散在歲月的風里，回過頭去，卻看不到曾經在一起的痕跡，盡管，曾經那么用力的在一起過。

18、這世間沒有卑微的愛情，貌似卑微不過是因愛你太多罷了，在最終化為無言里，沒有成全、沒有怨恨、也沒有祝福，只有一抹凄涼的眼神，在風中飄散……

19、太陽再大又怎麼樣，蒸發卟了莪德悲傷

20、人永遠都不知足，你永遠都不是一個人的所有。

21、我以為我的溫柔，能給你整個宇宙。我以為我能全力填滿你感情的缺口。最傷感空間說明大全。

22、寧愿獨自在大雨中奔跑，也不愿投進你那虛偽的懷抱

23、人這一輩子，真愛只有一回，而后即便再有如何繾綣的愛情，終究不會再傷筋動骨。

24、你穿上婚紗時，就是我披上袈裟之日。

25、給我一個支點，讓我重新撬動你的心好嗎？可令我難過的是，直到你離去，也始終不肯給我這個支點……

26、轉瞬即逝的愛情，根本不值得留戀。

27、什么天荒地老，什么至死不渝。都只是錦上添花的借口…

28、不要在我墳墓前哭、臟了我輪回的路。

29、我們說好一起老去看細水長流，卻將成為別人的某某，在分岔的路口，你在左，我在右，我們都倔強的不曾回頭。

30、錯過了日出可以等待，錯過了美景可以再來，錯過了流星可以等待，錯過了愛情卻不會回來！珍惜身邊的人，特別是你愛的和愛你的人。

31、你一直存活在我的世界里，而你的世界里一開始就沒有我。

32、沒有我，你要好好的，這是你唯一能為我做的…

33、忘記你，是為了證明我可以忘記你。

34、思緒在夜里掙脫，紀念曾相愛過，只怪時間犯了最美麗錯…

35、別老跟我說永遠，你說永遠到底有多遠。

36、我也學會對你偽裝了，不冷不熱，不咸不淡，笑得沒心沒肺，也不會再流那廉價的眼淚了。然后聽你輕輕地說："你變了。"

37、總要等到過了很久，總要等退無可退，才知道我們曾親手舍棄的東西，在后來的日子里，再也遇不到了。

38、如果我從沒遇見你，如果我從沒愛上你，如果我一開始沒堅信，也許我就不會是現在的這個自己。

39、一直固執的以為面對什么事情我都能夠坦然的微笑，可是，終于在你轉身決定離去的一剎那，我淚如泉涌，不可抑制。這是，過往的幸福嘲笑著心中的疼痛，原來，世界上最痛的痛是離開。

40、從有了你開始，我已經不能習慣再一個人。

41、有天當你想起我，時間已擺平所有的錯，也學會不再問為什么。直到有一天，面對愛情開始吝嗇，會不會懷念當初的炙熱？一路上經過各自曲折，直到有一天，選某個人相濡以沫。

篇9

比賽中出現很多高質量對局，因篇幅所限，精選幾局，供讀者朋友賞析：

出王助攻　車到成功

如圖1，黑方不但凈多兩卒，而且還有居高臨下的高壓攻勢，使紅方面臨“黑云壓城城欲摧”的危險境地，那么如何將空間和物質優勢向勝勢轉化呢?請看陳幸琳VS尤穎欽之戰：

29　…………　車4進2

伸車點穴，重拳出擊，為馬偷襲做準備。

30　馬三進二　…………

飛馬預防，勢在必然!

30　…………　將5平4

精妙!一步御駕親征恰似利劍出鞘寒氣逼人。

31　車九退二　…………

只能退車防守。如改走馬二進三，則馬4進5雙殺，黑速勝。

31　…………　車2平7

右車左移捉相，暗藏“大刀剜心”的殺棋手段。

32　相三進一　…………

由于防線四處漏風，令紅方已疲于奔命。如改走車二退二，車7進3，車二平三，馬4進5絕殺，黑勝。

32　…………　車7平8

虎口獻車，著法精妙1

33　車二進一　…………

無奈!如改走車二平四，馬4進5，車四平五，車4平5，仕四進五，車8進3，黑速勝。

33　…………　馬4進5

飛馬踏相，一錘定音1

34　車二平六　將4平5(黑勝)

小結：尤穎欽大師在比賽中過關斬將、所向披靡，以不敗戰績榮獲冠軍，從本局可以看出新棋后的雄姿與霸氣!

雙炮側襲　炸平九宮

如圖2，紅方打通卒林線，多兵之勢一目了然，但是黑方子力活躍也具備一定的反擊能力。紅方如何借用先行之利，向黑方搶先發動攻勢呢?請看張婷婷VS金海英之戰：

14　炮八平七　…………

紅方平炮轟象是正確決策。如改走炮五進二或仕六進五，均難以與實戰相媲美。

14　…………　象3進1

黑方如改走炮5進2，炮七進七，士4進5，炮七平九，士5進6，車八平五，紅方亦優。

15　炮五平七　…………

平炮側襲攻擊方向正確。如改走炮五進二，士4進5，仕六進五，馬2進4，炮七平六，馬4進5，相三進五，炮5進5，帥五平六，車8進3，黑有攻勢。

15　…………　后炮進5

先棄后取，迫于無奈。如改走后炮平3，前炮退一，馬2進3，前炮退二，炮3進5，仕六進五，紅優。

16　馬三進五　車4進4

17　仕六進五　車4平5

18　車九平六　…………

肋車開出，其潛在威脅是黑方沒有意識到的。

18　…………　馬2進3

跳馬攔炮暫解燃眉之急!如改走炮5平3，車六進七，黑方也難下。

19　車六進八　…………

兇悍!如改走前炮平五，士6進5，炮五進二轟士，黑方也難應。

19　…………　車8平5

煞費苦心，頑強固守疆土。如改走士6進5，車八退三，炮5平3，車八平七，車5平3，前炮退三，炮3進4，車六退五，捉死黑炮后紅方勝定。

20　車八退三　…………

精巧!從而挖掘出后面的精彩藝術靈感。如改走前炮進二，黑方也難下。

20　…………　馬3進5

背水一戰!如改走炮5平3，車八平七，前車平3，炮七退三，炮3進4，車六退五，捉死炮后紅勝。

21　車八進六　象1退3

22　前炮平五(紅勝)

小結：河北新秀張婷婷是預賽中一匹超級黑馬，一顆新星正冉冉升起。

精準炸彈　猛轟九宮

河南劉歡在預賽里戰績平平，緊趕慢趕總算趕上了決賽的末班車，但是決賽第一輪劉歡就與棋壇“大姐大”王琳娜相遇，這無疑是一個下下簽……

如圖3，是劉歡VS王琳娜的實戰中局，當前劉歡少相而且河口陣地的車馬被拴，形勢似乎不很樂觀。但是局中暗藏一步絕妙的好棋，請讀者朋友試試心算，看看能不能找到攻擊的靶點?

29　炮四進七　…………

精準炸彈，擊中黑王的軟肋，從此把握住了局勢的主動權。

29　…………　炮6退5

穩健的選擇。如改走士5退6，車一平四，將5進1，車四退一，車2平4，車四進六，紅方棄子后有攻勢。

30　車一進四　…………

紅方如改走車二進八，可能效果會更好。

30　…………　車2平4

31　車一平四　車4退1

32　車二進八　…………

機警!以防黑方走出霸王車兌子解困的手段。

32　…………　將5平4

33　相七進五　將4進1

似可改走車7進3對攻，形成互有顧忌的局面。

34　車四退四　車7平9

35　炮四退一　士5進6

為什么不走將4進1呢?因紅可接走炮四平三，車9進5，炮三退八，將4退1，車四進五，象3進1，車四平五，炮7進4，炮二平四，紅方大有攻勢。

36　車四進三　車9進5

37　車四退七　車9平6

38　仕五退四　…………

棄仕精妙!不給黑方喘息之機。如改走帥五平四，車4平6，帥四平五，將4進1，紅方攻勢受阻。

38　…………　車4進5

39　帥五進一　車4退1

為什么不車4平6順手牽羊吃仕呢，因紅方可接走炮四退一，馬3退5，車二退四，車6平4，炮四進一，將4進1，車二平八，紅方大優。

40　帥五退一　車4平6

41　炮四退一　馬3退5

42　炮四平一　…………

道高一尺，魔高一丈!如改走車二退四，炮7進9，仕四進五，馬5進7，紅方攻勢受阻。可以看到王琳娜在幾步前已預見到這種局面，為逃生留下一條出路，可惜被劉歡識破而未成功。

42　…………　炮7進6

43　炮一進一　車6退2

44　仕四進五　…………

不動聲色的好棋!紅方已呈勝勢。

44　…………　炮7平5

45　車二退五　車6退5

46　車二平五(紅勝)

小結：賽后劉歡說：“‘王特’有點大意，加上我有點運氣，才贏了這盤棋。”

鋼炮鎖車　一氣呵成

劉歡戰勝特級大師王琳娜后，第二輪與嶺南名將文靜大師相遇。第一盤慢棋打平，如圖4是第二盤加賽快棋的中局形勢，如此局戰平，因“黑和即勝”的規則，劉歡將被淘汰。那么如何把當前的小優向勝勢轉化呢?請看劉歡VS文靜之戰：

21　車六平四　將6平5

22　炮四平五　…………

平中炮乃奠定勝利的基礎。

22　…………　馬8進7

23　帥五平四　炮7平2

黑方如改走象1退3，紅則車四退一，炮7退1，車四進三，黑方也難下。

24　車四退一　炮2退3

25　馬三進五　…………

勒馬彎弓展開攻勢。

25　…………　炮2平5

26　馬五進六　車5平4

無奈之策。如改走炮5平4，馬六進四，將5平6，馬四退二，紅方得子勝。

27　馬六進五　士5進6

黑方如改走炮5平6交換會怎樣呢?紅則車四進三，車4平5，車四平三，馬7退6，車三進三，紅方勝勢。

28　車四進四　象1退3

黑方如改走士4進5，則車四平三，將5平4，車三退一，紅方勝定。

29　車四進二　將5進1

30　車四平五　…………

再度獻車，乘勝追擊的好棋!

30　…………　將5平4

篇10

摘要:B2B電子商務主要是圍繞電子商務平臺而開展的,基于電子商務平臺的交易一般模式表現為信息、談判、執行與事后四個階段,主要以聚集和匹配機制來實現其功能;圍繞電子商務平臺所形成的電子市場既可以是交易者聚集的場所,還可以是供應鏈整合的平臺,由于受制于交易模式轉換風險和平臺控制權的局限,電子市場的發展方向令人關注。

關鍵詞:電子市場;中介;匹配;聚集

電子商務平臺的發展始于20世紀80年代基于VAN的EDI服務,這個時期的電子市場是封閉式的,建設與維護成本昂貴,僅方便批量流程的處理;www網絡技術的出現導致了20世紀90年代早期的“宣傳冊”式web站點的誕生,但交易最終還只能借助于傳統渠道完成。今天的電子商務平臺已經發展成為一個建立在互聯網上的商務平臺,它把不同的企業(買方和賣方)聚集到一個虛擬的空間進行商務活動。被同時聚集到這個網絡中心站點的還包括金融組織、物流企業以及稅收和行政管理等政府部門。電子市場支持不同企業間的一切與交易相關的活動,而且還使得企業相互之間在設計、開發、生產以及最終產品的供應鏈式分銷方面實行合作。

一、電子商務平臺的分類理論

電子商務平臺建立的目的,是為了獲得某種市場機會或整合某類資源,因此每一個構成電子市場的電子商務平臺在目標用戶、價值創造方式、服務取向以及功能設計上是各不相同的。Barratt和Rosdhal(2002)根據購買行為(企業購買什么、如何購買)、購買者分類(特定行業購買者vs跨行業購買者)、市場集中度(市場力量的影響結果)對電子市場進行了簡單分類,但是并沒有對每一個電子市場能夠提供什么價值這一問題進行分析;Le(2004)把這種分類方法與每一個電子市場如何將其價值創造方案付諸實施聯系起來,在這個價值鏈中,他依據三個維度劃分電子市場:交易內容(商品以及所交換服務的類型)、交易結構(市場參與者的貿易關系)以及交易的治理(市場參與者以何種方式,根據其各自持有的電子市場所有權,控制信息流、商流和其他資源);Kaplan和Sawhney(2000)則把前兩種類型合二為一,劃分了四種不同類型的E-Hub:MRO(維護、修理和運作)型hub、目錄型hub、產品管理中心、交易場;也有一種理論從市場管理的視角把電子市場分為第三方交易平臺(3PXs)、行業自發型市場(ISMs)和封閉市場,目前這種分類方法為很多專業性商業機構所熟知,而且在許多行業性電子市場報告中采用(CAPSResearch2002)這種分類方法。3PX是一個中性的、多對多的中介市場,市場運營者不參與買賣雙方的交易;ISM是由某一特定行業巨頭聯合融資建立的E-Hub;3PX和ISM都是面向所有具有合格身份的參與者的開放型市場,而封閉型市場則通常是一個獨立的買家或供應商與其商業合作伙伴連接的平臺。

此外,Berryman等(2000)根據電子市場控制權分類,指出電子市場有三種類型:賣方控制型、買方控制型和獨立第三方型;BostonConsultingGroup的報告把它分為開放和封閉的,Shaw(2002)又在此基礎上加入行業共有型市場類型;Dai和Kauffman(2001)運用價格形成模式和供應商選擇模式把電子市場分為封閉型聚集、開放型聚集、封閉型談判和公開投標等類型;Ordanini和Pol(2001)提出一種分類模型:關系結構(有否偏向性)、分化程度(水平與垂直)、運作機制(動態或靜態);Skojott-Larsen等(2003)從四個方面劃分電子市場類型:水平和垂直型電子市場;主要與股東利益相關的分為買方、賣方和中性;從經濟學和價格機制出發分成靜態和動態機制、開放和封閉式的電子市場。

垂直型電子市場為某一特定的垂直化電子市場提供服務,或是專注于某一行業市場,如化工、電子、寬帶等,這類市場主要集中于行業實踐或使公司間的商業流程自動化(Gipson等,1999);水平式電子市場是跨行業的,使功能流程自動化,如保養、修理、采購、項目管理、人力資源服務等,這種電子市場致力于使功能或流程更有效率(Kaplan和Sawhney2000);買方電子市場的角色是購買者聚合體,聚合的目的是提高購買效率,這類電子市場平臺有幾項基本目標,諸如降低采購成本、集團式消費、降低管理成本、使全球性采購更直觀和方便,這類電子市場以服務提供者角色聚集銷售商,把產品、服務集中在一起,然后提供給購買者、電子市場或直接提供給買方電子平臺,為提高銷售者利益,所有平臺上的關系都是聯盟式的(Barratt和Rosdahl2002);中性電子市場是由獨立第三方經營的,因為它對賣方和買方具有同等吸引力,因而被視為市場創造者。

這類市場面臨著“雞與蛋”的問題(Brunn等,2002):除非有足夠多的交易者,買方和賣方一般不愿意加入這類市場;靜態定價的電子市場模式(如在線目錄收費)以固定不變的價格提供他們的服務,在以零星顧客和交易頻度高但交易價值小的行業里,這種市場很受歡迎。這種市場模式很適合那種供應商資質預先確認、商務規則事先談妥、需求容易預測、價格波動小的市場,他們能夠在足夠寬泛的領域內共享信息并開展合作(Kaplan和Sawhney2000,Bichler等2001,Ordanini和Pol2001);動態定價模式諸如拍賣、交易場或者以貨易貨的平臺為一些比較獨特的產品如多余的庫存、二手資產設備、非連續性供給的商品、有收藏價值的物品或翻新的產品等提供了買賣的場所(Sawhney和Kaplan1999,Bichler等,2001,Piccinelli等,2001),拍賣模式匹配來自不同地域的買方和賣方,這種方式適用于沒有價格標準或者買家對某種有收藏價值的物品價值認定不一樣的行業和場合(Emiliani2000)。

交易場模式以即時匹配買賣雙方來創造價值,這種模式需要實時地投標詢問處理、整個市場范圍的價格確定,以及合約履行和市場出清等機制。交易場模式在需求和價格虛擬程度較高,而大量的商務活動可以調節供給和需求的情況下創造價值。最后,以貨易貨平臺模式使雙方對同類或不同類的資產相互交換從而創造價值。以貨易貨平臺模式在傳統的通貨膨脹經濟中常被用來使當前的風險最小化,其缺點是沒有企業把這種交易轉移到網絡市場上,因為這通常需要進行大量市場調查以及準確識別當前的競爭對手(Sawhney和Kaplan1999)。

二、電子商務平臺的中介機制理論

電子商務平臺是B2B型電子商務開展的主要場所,能夠去除一切非效率因素,增進企業與顧客的關系,提高效率,降低成本,使市場化交易更簡便易行,最終提高企業競爭優勢。以電子商務平臺為核心形成的電子市場一般具有如下特征:(1)電子市場是一個集中于某個行業或商務項目的虛擬市場;(2)電子市場是買賣雙方聯結的重要紐帶;(3)電子市場是使基于供應鏈的商務活動更加便捷的新的商務模式;(4)電子市場是未來供應鏈發展的方向。電子市場可以由三種方式建成:(1)由一家企業單獨建成,以采購原材料和出售最終產品為主要目的;(2)由獨立第三方開發,面向多個行業提供服務;(3)由某個聯合體共同建成,目的是在效率更高的環境中進行交易。

就現有研究文獻來看,大部分來自于經濟學理論:有的理論把電子商務平臺視為能夠為市場發現價格信息、交易處理提供方便而且還能提供制度性框架的中介(Bakos1998);有的理論認為通過電子化手段,電子商務平臺在網絡上提供了虛擬交易的空間(Malone,1987);也有理論認為電子商務平臺是把買賣雙方聚集在一起的一種“E-Hub”(Kaplan和Sawhney2000)。以上理論都是基于市場分割假說的:由于大量賣者和買者在空間上是離散的,這就使得市場中介的產生成為必然,只要是市場分割存在的地方,運用信息技術給買賣雙方提供隔離的資源信息(從地理距離到品種豐富程度兩個方面達到傳統市場所難以達到的程度,而且成本還很低)的電子市場就會存在,因為這有助于聚集起買賣雙方從而使交易發生;聚集一方面使賣方的市場空間大大拓展,另一方面又使買方選擇產品的范圍顯著增加,而同時,買賣雙方的價格基本上都是透明的;聚集究竟能使電子市場產生多大價值依賴于它能夠吸引多少關鍵用戶來形成流量,只有具有了一定流量的市場才能夠吸引更多參與者,更多的參與者的加入又會擴大用戶基礎,從而進一步增加平臺上所有用戶的價值,這種效應被稱為網絡外部性(Katz和Shapiro1986)。

另一部分對于電子商務平臺的研究來自于管理學理論:企業綜合運用IT技術的能力形成了Malone等人(1987)的理論基礎,這種理論預見到,在經濟協作過程中,從層級制轉向市場將是首選的機制:在一個開放市場中,供給和需求的力量對比決定著交易的結果(如產品式樣、價格和數量),而在一個純粹的層級制結構中,經理的決策決定著這類結果;市場通過增加信息透明度和競爭使產品價格降低,但是同時也增加了買賣雙方在收集信息、討價還價和防止交易伙伴的機會主義行為等過程中所產生的協調成本,層級制則以相反的方式在起著作用;協作要求信息是密集型的,通過IT技術的運用,電子市場使搜尋和交易的成本顯著減少,從而降低了協調成本和產品成本。但是Hess和Kemerer(1994)在他們關于家庭按揭的自動化貸款系統研究中,卻很少發現(業務活動)轉向電子市場的證據,他們斷言之所以出現這種結果,要么是(從層級制轉向市場)轉化需要一定的時間,要么就是這種預測理論還沒有抓住B2B交易的本質。Rosenthal等人(1993)發現,當把供應鏈因素考慮進來,而不僅僅是考慮成本節約時,化工行業業務活動轉向電子市場的證據(例如集成供應商包括產品設計和開發方面的關鍵供應商計劃與預測系統)也極少。

Bakos和Brynjolfsson(1993)發現,當IT投資增長時,企業的平均規模趨于縮小,而Hitt(1999)則發現IT投資增長導致更低程度的垂直整合。這些結論表明,企業利用協調成本降低這一便利條件,通過與少數供應商建立長期關系來擴大其業務外包活動,這僅代表著一種“向中介商靠攏”的趨勢,而不是整體地由層級制向市場轉變(Clemons等1993)。Thorelli(1986)和Powell(1990)研究了連接層級組織與市場的中介機制,Stock等人(2000)沿著垂直整合程度和供應鏈關系屬性兩個維度區分了這三種機制:由于供應鏈的垂直整合程度在網絡和市場條件下都很低,在網絡條件下其緊密程度高,而市場條件下其緊密程度低;與之類似的是,在網絡和層級制條件下,供應鏈緊密程度都高,不同的是,層級制下的機制依賴于垂直整合程度,而網絡條件下的機制與垂直整合程度無關。

三、電子商務平臺的交易機制理論

電子市場為商品、信息、服務以及支付的交換過程提供了便利,但是卻不一定能覆蓋所有的交易。根據交易成本理論,交易過程包括信息搜尋、談判和履約三個階段。首先,交易的一方尋找潛在的交易伙伴,買方想找到相關的產品提供者,而賣方則希望找到他的產品的消費者;潛在的合作伙伴定位之后,下一步就是達成雙方都認可的協議,在這個過程中,雙方可能就價格、產品質量、交貨日期等討價還價,其目的是達成最終的交易合約,因此,這一階段是一種細節性的談判;如果談判成功,其結果就是締結交易合同,根據合同要求,雙方都必須履行協議,這就進入第三個階段,比如物流、支付等,交易后階段,包括事后產品支持、消費者服務和對于合約的價值評估。

電子商務平臺主要通過兩種不同的機制來產生價值:聚集機制和匹配機制。聚集功能把大量交易者匯集到一個虛擬平臺上,通過提供一站式購齊服務降低交易成本。聚集機制是一種靜態機制,因為價格是預先商定的。這種機制的一個重要特性就是,當電子市場中加入一個新的購買者時,受益的是銷售者,因為在聚集模型中,買者和賣者的位置都是固定的。聚集機制在如下環境中能最好地發揮作用:(1)處理一張訂單的成本比按件購買要高;(2)產品是專業化的,不是一般商品;(3)單件產品數量或者存儲單位(SKUs,stock-keepingunits)很大;(4)供應商高度分散;(5)購買者不熟知自動定價機制;(6)購買按照事先的談判合約進行;(7)能產生一個容納大量供應商的產品目錄。

與靜態的聚集機制不同,匹配機制把買賣雙方集合在一起,實行動態、實時的價格談判。在匹配機制中,參與者的角色是不斷變化的:賣者可能成為買者,反之亦然。因此,把一些新的成員加進到市場中,能增加市場的流動性,而且使買賣雙方都受益。

匹配機制在如下環境中能很好地發揮作用:(1)產品是日用品或近似日用品,無需驗貨就能交易;(2)交易量比交易成本大得多;(3)交易者能夠熟練運用動態定價機制;(4)企業通過實施采購抹平供需的波峰和波谷;(5)物流可以通過第三方實現,從而不會泄漏買者或賣者的身份;(6)需求和價格是不斷波動的。

四、電子商務平臺的風險理論

“電子市場的成功應用既依賴于對于這種障礙的管理,也依賴于IT技術運用所帶來的收益”(Lee和Clark,1997),有些風險是市場交易所固有的,而另一些風險則是網絡環境下特有的,經濟活動中交易成本的存在使得機會主義成為市場機制的一種固有的風險,這意味著消除交易成本是必需的;另外一種風險是資產的專用性,資產專用性指的是某種資產專門指定用于某種用途,而不能挪作他用,除非犧牲它的部分固定資產價值。把B2B交易活動轉移到電子市場上去,就要求企業將某些資源用于開發IT應用系統和建設基礎設施,以使其內部流程和企業系統與一個電子交易平臺相連接,這些資源的專用性會隨著供應鏈集成程度的提高而逐漸提高;而且,電子市場開放導致了隱私風險上升(比如敏感商業信息的泄漏),而多對多的交易使得系統集成的復雜程度提高,商業流程的合作增加等。