中國證券公司監(jiān)管研究

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【摘要】證券公司是經(jīng)濟(jì)金融行業(yè)重要組成部分，對我國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展起到了一定的作用，本文就證券公司存在的監(jiān)管問題進(jìn)行了深入的分析，并提出提高我國證券公司監(jiān)管能力的有效措施。

【關(guān)鍵詞】證券公司;監(jiān)管;措施

所謂的證券公司，就是指在募資人和投資人之間的中介機(jī)構(gòu)，該公司的規(guī)范程度的大小和存在的具體風(fēng)險(xiǎn)狀況，對整個(gè)資本市場的持續(xù)健康穩(wěn)定發(fā)展起到重要作用。而對證券公司的監(jiān)管是伴隨著資本市場的發(fā)展進(jìn)步而產(chǎn)生的管理需求，對保障金融系統(tǒng)穩(wěn)定、維護(hù)資本市場秩序、保證證券投資人合法權(quán)益的必不可少的手段。

一、對我國證券公司監(jiān)管中存在的問題

（一）沒有完善的證券相關(guān)的法律法規(guī)。我國的證券行業(yè)經(jīng)過幾十年的發(fā)展，雖然最得了很大的成績，但是，國家對于證券相關(guān)的法律法規(guī)的制定方面還存著一些問題，主是要由于其內(nèi)容中不夠完善，缺少針對性強(qiáng)，具有可實(shí)際操作性的證券業(yè)法律制度，這就導(dǎo)致很多證券公司經(jīng)常出現(xiàn)違犯法律規(guī)定的現(xiàn)象。同時(shí)，還缺失相應(yīng)的違規(guī)處罰辦法，在巨額的利益驅(qū)動下，證券公司常會冒險(xiǎn)觸犯法律規(guī)定，而相對應(yīng)的違規(guī)懲罰力度卻不足，這就促使很多證券公司出現(xiàn)無規(guī)不違的現(xiàn)象，所以，我國的證券公司存在著很大的違規(guī)公險(xiǎn)。例如，有關(guān)法律規(guī)定非法動用客戶的保證金和對證券市場進(jìn)行操控行為的處罰為對非法所得進(jìn)行沒收，并必處以非法所得的1－5倍罰款，而對于證券從業(yè)人員的處罰只為撤消相關(guān)職務(wù)、進(jìn)行警告或都吊銷從業(yè)資格等，與幾億乃至幾十億的大額收益相比例來說顯得微不足道。（二）證券公司缺少風(fēng)險(xiǎn)控制，片面追求收益。違反相關(guān)法律規(guī)定可以有效地獲取巨額利潤和違法產(chǎn)生的成本之間存在著很大的差距，這是導(dǎo)致我國證券公司時(shí)常出現(xiàn)違規(guī)現(xiàn)象的根本原因。一些缺少正規(guī)經(jīng)營理念的券商的高層領(lǐng)導(dǎo)只為了追求各部門產(chǎn)生的利潤，沒有對經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和企業(yè)利潤之間的關(guān)系進(jìn)行重視，缺少對風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)行防范與控制，不切合實(shí)際對各部門下達(dá)各種經(jīng)營利潤指標(biāo)，讓員工利用法律的空白來打擦力球。進(jìn)行有效地企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制要采取權(quán)力制衡機(jī)制，沒有對權(quán)力范圍進(jìn)行有力的控制，企業(yè)人部管理必定形式化，而我國的大多數(shù)證券公司沒有明確風(fēng)險(xiǎn)的責(zé)任承擔(dān)者，沒有人對企業(yè)的內(nèi)部管理控制真正的關(guān)心。（三）證券公司注重行政監(jiān)管方式，缺少證券市場的行業(yè)自律。我國的證券管理體制是由中國證監(jiān)會對全國的證券服務(wù)市場進(jìn)行統(tǒng)一的集中管理。在這種模式下，主用應(yīng)用法律法規(guī)來調(diào)控和管制證券市場的方式進(jìn)行監(jiān)管工作，主要是國家政府部門的權(quán)力在對證券市場進(jìn)行管理，這種管理體制具有較高的監(jiān)管效率和很高的權(quán)威性，但有較重的行政色彩，統(tǒng)一地對證券市場進(jìn)行監(jiān)管體現(xiàn)出了過多的直接控制和干預(yù)，沒有對證券市場行業(yè)的自律作用進(jìn)行足夠的重視，沒有發(fā)揮出證券公司的重要股東、債權(quán)人等對公司監(jiān)管的作用，導(dǎo)致有很多政府監(jiān)管不到的死角，應(yīng)該著重體現(xiàn)出證券行業(yè)的自律監(jiān)管作用。

二、提高我國證券公司監(jiān)管能力的有效措施

（一）完善現(xiàn)代證券公司制度，建立科學(xué)決策機(jī)制，制定符合法律決策。證券公司如果要進(jìn)行合規(guī)經(jīng)營就應(yīng)該建立科學(xué)地制定合理合法的決策機(jī)制，這是保證證券公司不出現(xiàn)總體性違規(guī)的保障。隨著我國市場經(jīng)濟(jì)不斷持續(xù)發(fā)展，證券公司還要建立健全好現(xiàn)代企業(yè)管理制度，應(yīng)采用法人治理的組織結(jié)構(gòu)，使公司的重大決策具有科學(xué)性與合理性。還應(yīng)該形成對所有股東負(fù)責(zé)的、監(jiān)事會進(jìn)行有效監(jiān)督的董事會決策制度，董事會經(jīng)過股東大會進(jìn)行授權(quán)然后進(jìn)行具體公司重要事項(xiàng)的決策，達(dá)到符合法律法規(guī)的要求。要對大會決策內(nèi)容的遵守法律情況進(jìn)行保證，還要對大會決策的具體運(yùn)行程序的合規(guī)性進(jìn)行監(jiān)督，不可以違反決策程序，制定出的決策方案要切合實(shí)際要求，并要求可給證券公司帶來效益。（二）建立有效的證券公司監(jiān)督機(jī)制，作好證券公司內(nèi)部管理。應(yīng)做好證券公司內(nèi)部的檢查與監(jiān)督，完善好核查檢查制度，實(shí)行核查工作責(zé)任制，建立健全核查處罰規(guī)章制度。對公司內(nèi)部管理制度執(zhí)行情況進(jìn)行不定期抽查，保證各種經(jīng)營管理工作按規(guī)范要求運(yùn)行。與此同時(shí)，證券公司還可以由高層領(lǐng)導(dǎo)進(jìn)行有效的監(jiān)管。還應(yīng)該由企業(yè)外部進(jìn)行監(jiān)督，可利用聘請相關(guān)經(jīng)濟(jì)金融方面的專業(yè)人員方法對證券企業(yè)在經(jīng)營過程中運(yùn)行情況進(jìn)行評估，查找經(jīng)營管理方面的漏洞而進(jìn)行有效的改正。還要主動接受政府金融相關(guān)部門的監(jiān)督，對存在的問題進(jìn)行積極有效的整改。（三）規(guī)范證券公司信息披露制度。政府金融監(jiān)督管理部門對證券公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和業(yè)務(wù)相關(guān)信息兩方面進(jìn)行有效地風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，而隨著我國資本市場的不斷發(fā)展，大量的金融衍生品持續(xù)面向市場，證券公司的所應(yīng)對的風(fēng)險(xiǎn)變得越來越大。而證券公司的組織機(jī)構(gòu)和產(chǎn)權(quán)管理制度逐漸地成熟，大量的證券公司不斷的面向資本市場，這就要求更高水平的證券公司信息披露制度。必須規(guī)范好證券公司的信息披露制度，應(yīng)與信息公示制度進(jìn)行有效的結(jié)合，并制定好相應(yīng)法律規(guī)定，建立好信息披露的法治基礎(chǔ)。

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作者:嚴(yán)言 單位:武漢大學(xué)政治與公共管理學(xué)院