對外直接投資風險論文

導語：對外直接投資風險論文一文來源于網友上傳，不代表本站觀點，若需要原創文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

一、政治風險

政治風險是指未能預期政治事件的變化，導致所在國投資環境的變動，進而影響跨國企業對外投資的現金流量和其他目標的實現。政治風險在一些發展中國家和不發達國家存在的可能性較大，因為這些國家易產生政局不穩、政權更迭等情況。政治風險是企業對外投資面臨的重要風險之一，其種類很多，主要有以下幾種：

1.戰爭和內亂風險

這主要是指東道國參與的任何戰爭或者在東道國內發生的革命、暴亂和恐怖活動等，使外國企業的投資、生產經營遭到嚴重影響。例如，伊朗在1979年至1980年推翻前政權的政變期間，僅國外的建筑師、咨詢工程公司和承包商的總損失超過30億美元。又如，近年來的伊拉克戰爭、印巴危機、剛果金戰亂等都使外國投資企業的生產經營遭受了重大損失。

我國海外投資企業遇到的戰爭風險主要發生在非洲、中東、東南亞及南亞的部分國家和地區，在這些國家有大量的中國投資企業。

2.國家主權風險

國家主權風險也是對外投資企業所面臨的主要政治風險之一，是指國際經濟往來活動中與參與國國家主權行為密切相關的特殊風險。所謂主權行為是指國家從本國利益的需要出發所采取的不受任何外來法律約束的行為。例如，當兩國處于戰爭或敵對狀態時，債務國可以隨時以敵對為由凍結或沒收債權國的資產。又如近幾年來我國與美國政治經濟沖突時有發生，美國一再以其經濟上的制裁措施；西方各國及某些發展中國家也不斷以各種借口實行“報復”“限制”措施，對我國海外企業實行歧視性政策，影響企業的投資經營活動。

3.國有化風險

國有化是指主權國家依據其本國法律將原屬于外國投資者所有的財產的全部或部分采取征用或類似的措施,使其轉移到本國政府手中的行為。國有化風險則是對外投資的主要政治風險之一，它將給外國企業造成嚴重損失。例如,1979年伊朗政府國有化了大部分企業和行業；1981年法國政府國有化了一些行業和私人銀行；1974年委內瑞拉政府國有化了鐵礦和石油行業。

4.政策變動的風險

政策變動風險是指由于東道國有意或無意變更政策而可能給外國投資者造成的經濟損失。例如，土地政策中涉及到土地的購買、擁有使用權時間的長短、土地稅的內容均會影響投資者的利益和行為；東道國市場的開放程度以及在投資區域和行業等方面實行的限制或鼓勵政策也會影響投資者的收益。

5.資金轉移風險

資金轉移風險是指在跨國經濟往來中所獲得的經濟收益，由于受東道國政府的外匯管制政策或歧視性行為無法匯回投資國而可能給外國投資者造成的經濟損失。如2002年阿根廷貨幣危機導致政府禁令，禁止外國投資者的外匯轉移出阿根廷。

6.政府違約

政府違約是指東道國政府非法解除或不履行與簽訂的投資協議。例如，1997年亞洲金融危機期間由于印尼政府提前中止了十幾個電站的特許權協議，導致這些外國投資者遭受了不同程度的損失。

政治風險產生的根源十分復雜，主要有以下幾個方面：政策不穩定性、民族主義、社會不穩定、武裝沖突、區域聯盟等。例如，區域聯盟內部的區域保護、經濟報復和政治報復等行動將會給我國對外投資企業帶來政治風險。隨著我國經濟實力的強大和參與國際經濟活動的增多，我國與眾多國家的經濟糾紛逐漸增多，我國海外投資企業遇到的政治風險也隨之增多，中國企業要加強重視與防范。

二、法律風險

法律風險是指因法制原因而給投資者造成損失的風險。由于世界各國的政治制度、經濟體制、歷史地理、教育文化水平等不同，采取的經濟發展戰略、產業和技術政策也有所不同，各個國家在對待外資的立法上就會存在著一些差異。而目前關于國際多邊投資及與投資相關經濟活動還沒有統一的國際法規。因此，跨國企業必須面臨著多重的法律環境體制差異所帶來的風險。法律風險主要表現在如下三個方面：

1.法律不健全，即資本輸入國還沒有形成一整套有關外商投資活動的法律法規,這就使得投資者的投資活動沒有法律依據，一旦出現問題或東道國基于自身的利益，東道國便隨意處置，因而可能使外國投資者遭受不應有的損失。

2.執法不嚴，對外商實行歧視待遇。

3.法律沖突，表現在東道國的法律與國際法或國際經濟慣例的沖突、東道國與投資者母國的法律沖突、兩國間投資活動違反了第三國法律等，這些都會增大投資者的投資風險。

因此，中國企業對外投資時，不僅需以東道國關于外資的法律法規，以及各種優惠辦法為依據，還必須注重東道國國內經濟方面的所有法律法規，以降低對外投資的風險。

三、跨文化風險

跨文化風險是指與東道國的語言、風俗習慣、價值觀與態度、宗教信仰等方面的差異給企業對外投資帶來影響的不確定性。跨文化經營的風險主要體現在三方面：

1.東道國消費者和本國消費者在消費習慣、偏好和購買力上的差異。

2.不同文化背景的員工在價值觀等方面形成的差異。例如，在風險觀念方面，中國企業家一般缺乏風險意識和冒險精神，在不確定條件下不敢貿然決策，往往失去市場競爭機會；而西方企業家則勇于冒險、敢于探索，尤其是在研制新產品、開拓新市場、運用新技術等方面表現突出。

3.制度文化的差異。例如，西方企業習慣于在法律比較完善的條件下開展經營管理，會用法律條文作為行動的依據；而中國企業，尤其是國有企業，習慣于按上級行政管理機構的指令行事，上級的條文、指令、文件便是企業的決策依據和辦事章程。

對外投資企業如果不重視多元文化的差異，將會增大投資風險。例如，美國耐克公司在中國內地尋求了多年，但始終難以找到適合的合作伙伴，原因之一是耐克的“過于鉆牛角尖”的美國廠商精神與內地文化觀念的不協調。所以，中國企業對外投資應該努力化解這種差異化的風險。

四、外匯風險

外匯風險是指外匯匯率的變動對國際企業跨國經營帶來的不確定性。影響匯率變動的因素很多，如國際收支、相對通貨膨脹率、利率、外匯儲備等。外匯風險種類有交易風險、折算風險和經濟風險三類。

1.交易風險。交易風險是指已經達成而尚未完成的用外幣表示的經濟業務，因匯率變動而可能發生損益的風險。匯率變化前發生、匯率變動時仍未清算的債務價值的變動、遠期的外匯買賣、以及用外幣計值的借貸都會涉及到交易風險。

2.折算風險。折算風險是指由于匯率的變動對公司合并財務報表的影響。在國際投資活動中，對外投資企業在每一個會計年度期末，需要將各分支公司的財務報表合并成匯總報表。在將分支公司以東道國貨幣計價的會計科目折算成母國貨幣的過程中，由于匯率變動而可能給跨國企業帶來損失。

折算風險帶來的損失，只是一種會計概念，并不表示該跨國企業實際的或已經發生的損失。例如，中國某對外投資企業在美國設有子公司，其賬面固定資產價值為500萬美元，如果當時匯率為1美元兌換8.50元人民幣，公司在編制合并報表時，其合并來的賬面固定資產值為4250萬元人民幣。這期間人民幣出現升值，新匯率為1美元兌換8.30元人民幣，那么這筆固定資產在合并報表的價值為4150萬元人民幣。由此可以看出由于人民幣的相對升值，母公司的賬面價值損失100萬元人民幣。

3.經濟風險。經濟風險是指由于匯率變動引起跨國公司的經營環境發生變化，導致業務現金流可能發生變更而產生經濟損益的風險。經濟風險存在于跨國經營的各個方面，因為匯率變動意味著各國同種商品之間的比價和一國不同商品之間的比價都要發生變化，這種價格體系的變化，會改變國內及國際市場上的生產條件和需求結構，從而影響企業的對外投資經營活動。

五、技術風險

技術風險是指對外投資企業在限定的時間范圍內能否成功地開發出新產品的不確定性。國外的有關統計資料表明，新產品開發項目的成功率只有1/6，新產品開發成功后投入市場獲得成功的只有2/3。這充分反映了技術開發風險較大，這種風險不僅來自技術上獲得成功的可能性，而且來自經濟方面，即一種新產品被開發出來以后是否成功，還要看能否獲得經濟上的收益。這在成本既定的情況下取決于市場需求狀況，市場需求旺，則可獲得收益，相反則會虧損。

另外，技術風險還包括新技術與企業原有技術的相容性如何、知識產權對技術的保護程度等都可能給企業帶來的不確定性。

六、結語

總體來說，中國企業的技術優勢不足。即使是當前非常看好的我國家電行業，許多產品、特別是高端產品的核心技術仍然依靠不斷的引進。中國海外企業的技術來源主要是國內母公司，較多的先進技術都是先從發達國家引進，然后再通過消化、吸收、改造，逐漸形成的，如寶鋼大部分先進技術均是從日本引進的。這種技術一旦再輸往國外，其壟斷性很弱，容易被復制、替代，因而難以形成有效的保護。技術優勢的缺乏，將嚴重影響我國對外投資企業的國際競爭力。

【參考文獻】

[1]王巍.國家風險———開放時代的不測風云[M].沈陽：遼寧人民出版社，1987.

[2]陳浪南.國際投資學[M].福州：福建人民出版社，1991.

[3]何春杰.合資企業經營發展中的跨文化差異[J].企業天地，2004，（11）.

[4]熊小奇.海外直接投資風險防范[M].北京：經濟科學出版社，2004.

[5]楊大楷.國際投資學[M].上海：上海財經大學出版社，1998.