人民幣增值對地方貿易的影響

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人民幣匯率持續升值，而我國資本項目持續雙順差，巨額外匯儲備使人民幣面臨很大升值壓力。自匯率改革以來，人們持續不斷地對匯改利弊進行討論分析，尤其關注人民幣升值造成對外貿易影響，特別是紡織、服裝、玩具等勞動密集型產業不利影響。在人民幣持續升值背景下，匯率會對我國進出口貿易究竟會產生何種影響，影響是否能緩解我國貿易順差等問題都亟待解決。本文以江蘇省為例，分析人民幣升值對其貿易影響，具一定借鑒意義。

1.人民幣升值后江蘇省對外貿易發展概況

1.1出口快速增長但增幅有所回落自2005年匯改以來，江蘇外貿出口在前3年連續高速增長基礎上仍保持穩定快速增長態勢，出口規模位列全國各省市第二，其中2005年1229.82億美元，2006年1604.19億美元，2007年突破2000億美元達到2037.33億美元，2008年繼續增長達到2308.30億美元。但出口增幅卻從2005年增長40.6%回落至2008年16.8%。自2006年以來江蘇出口增幅領先全國幅度逐步收窄，2008年，出口增幅首次低于全國平均水平。

1.2進口增長平穩但低于全國平均水平匯改前兩年江蘇進口規模一直名列全國第二，自2007年開始位列全國第三。匯改后三年間，江蘇進口增長平穩，2005年1049.59億美元，2006年1235.77億美元，2007年1459.38億美元，2008年1542.32億美元。三年平均增幅為13.8%，但從2006年起進口增幅開始低于全國平均水平，2007、2008年與全國平均增幅差距繼續拉大，占全國比重由2005年15.9%下降到2008年13.6%。

1.3順差規模不斷擴大但增速放緩2005年匯改當年，江蘇貿易順差一改前幾年負增長局面，順差額激增。2004年貿易順差為41.37億美元，2005年為180.23億美元，增幅達335.7%，占當年全國順差總額17.7%，之后占全國比重逐漸增大，2007年底占全國順差總額22.1%，2008年占全國28.1%，順差規模不斷擴大，并始終保持全國各省市第三。但增速則從2006年開始一路放緩，2006年增幅為104.4%，2007年增幅為56.9%，2008年增幅為45.0%，貿易順差持續擴大勢頭不斷受到遏制。

1.4加工貿易進出口持續增長但增幅回落2005年以來，全省加工貿易進出口增幅開始逐年回落，2008年加工貿易進出口僅增12.6%，其中出口增幅從2005年的44.2%降至13.3%。江蘇加工貿易中IT產品占一半以上，由于IT類產品加工貿易屬“大進大出”型，人民幣升值導致出口成本上升可以由進口充抵，因此客觀上講人民幣升值對加工貿易影響不是很大。

1.5一般貿易出口穩定快速增長2005年以來，一般貿易出口繼續保持2002年以來高于30%增幅態勢，實現穩定快速增長。隨著加工貿易放緩，2006年一般貿易出口增幅開始超過加工貿易。出現這一情況原因有兩個方面：一是在產業轉移與自身產業發展帶動下，一批新興產業競爭力提高，成為新增長點，如汽車與汽車零件、半導體器件、電動機和發電機等產品出口高速增長，帶動機電產品成為一般貿易第一大類產品；二是產能擴張，國內市場有限，出口成為企業消化產品與產能重要出路，如近幾年江蘇輕紡、五金工具、鋼材等行業加工制造能力擴張較快，推動出口穩定增長。

2.人民幣升值對江蘇對外貿易短期影響

2.1理論與實際偏差馬歇爾-勒納條件是進出口需求彈性之和絕對值大于1，而江蘇進出口需求彈性之和絕對值大約為20，符合馬歇爾-勒納條件，因此，人民幣升值會給江蘇對外貿易帶來一些影響。首先，對出口企業來說，人民幣升值后，出口商品對進口國來說變得相對貴，進口國一般會減少進口，影響出口企業利潤。在江蘇出口商品結構中，機電和高新技術產品出口額高達90%以上，企業往往依靠低價策略增加產品出口，利潤空間小，從理論上講，人民幣升值會使某些企業面臨生存困境。其次，對進口企業來說，人民幣升值意味著國際購買力增強，進口商品價格就相對下降。對于江蘇進口企業來說，進口生產材料價格下降可降低生產成本，增大利潤空間。企業可追加投資，進一步擴大進口規模，進口企業在增大利潤空間同時，可通過降價策略來提高產品在省內甚至全國購買力。另外，進口消費品價格下降，促使消費者增加對進出口商品購買，有利提高產成品進口行業利潤率和積極性，對省內競爭力較弱企業造成打擊。因此，人民幣升值會顯著惡化江蘇對外貿易狀況。但從表1江蘇外貿現實來看，除了增幅有所回落外，江蘇進口額、出口額，特別是貿易順差卻在穩定增長，并沒有出現惡化情況，現實與理論有一定偏差。

2.2貿易順差原因分析

2.2.1加工貿易比重大對貿易順差貢獻率高人民幣升值減少貿易順差理論是以本國一般貿易為前提的，但江蘇出口貿易60%以上是加工貿易，2005年達820.511億美元,比重66.72%，2008年1419.65億美元，比重59.65%。2005年出口一般貿易為406.327億美元，比重33.04%，2008年920.12億美元，比重38.66%。同時，2005年加工貿易進口為648.742億美元,占總進口約62%，2008年840.35億美元，占總進口54.50%。可見江蘇省加工貿易進口依存度很高，進口成本比重非常高，抵消一部分升值負面影響。2005～2008年江蘇省加工貿易順差分別為：171.7億美元、321.2億美元、459.1億美元、579.3億美元；順差貢獻率分別為95.3%、87.2%、79.4%、69.1%，平均貢獻率達82.75%。由于加工貿易使用全部都是進口設備和原材料，人民幣升值對其影響很小，不會減少江蘇貿易順差。

2.2.2一般貿易發展態勢良好促進貿易雙順差格局發展人民幣升值對一般貿易負面影響要大于對加工貿易，但匯改以來江蘇一般貿易進出口并沒有受到大影響，相反還表現出快于加工貿易增長勢頭，特別是2008年，一般貿易進出口總額保持強勁增長勢頭，出口920億美元，進口431億美元，總額1351億美元，增幅為26.8%，而當年加工貿易進出口總額增長率僅為5%，比一般貿易增幅低超過20個百分點。2005年一般貿易實現順差149.6億美元，2008年實現順差488.7億美元，與加工貿易貿易順差差距正逐年縮小。一般貿易與加工貿易穩定增長進一步促進貿易雙順差格局發展。

2.2.3合理進出口產品結構帶來貿易順差人民幣升值對低附加值產品負面影響大于對高附加值產品。產品附加值低，其出口利潤空間小，人民幣升值以后，其經營、生存壓力較高附加值產品更大，有些甚至將無法繼續出口。高附加值產品,由于有較大利潤空間，人民幣升值造成損失可在一定范圍內得到消化。江蘇出口產品中機電產品、高新技術產品和紡織品占有很大比重。2005年全省高新技術產品、機電產品出口繼續保持較大幅度增長，全年增幅分別為46.1%和44.8%，高新技術產品出口突破500億美元，達524.7億美元，占全省出口總額42.7%，其中計算機與通信產品占高新技術產品出口82.8%。紡織品出口占總額13.49%。2008年機電產品出口達1613.5億美元，高新技術產品出口達1040.5億美元，比2005年均有較大幅度增長。

2.2.4貿易出口地區結構進一步調整帶來貿易順差2005年，江蘇省貿易伙伴已遍及六大洲210多個國家和地區。對歐盟出口保持上升勢頭，出口份額由2001年18.4%上升到2005年23.4%，提高5個百分點，年均提高1.25個百分點;對美國出口也達到22.2%,比2001年上升3.7個百分點。2006年,江蘇加大對東盟、拉美、非洲等市場拓展力度。全年對拉美出口突破50億美元,達到53.43億美元,增幅高達62.7%,增速列各大洲第一,高出全部市場出口平均增幅32.2個百分點；對非洲出口26.91億美元，增幅位居各大洲第二，達47.6%,比全部市場出口平均增幅高出17.1個百分點；對歐美分別出口407.40、391.27億美元，增長33.5%、33.4%；對亞洲、大洋洲分別出口697.91、27.27億美元，分別增長25.1%、23.4%。2008年主要市場格局保持穩定，歐盟、美國、日本分列江蘇省三大貿易伙伴，對拉美和非洲進出口額均實現穩定增長。

3.人民幣升值對江蘇對外貿易長期影響預測

3.1預測理論依據：倒J曲線效應倒J曲線是在J曲線的基礎上發展而來的，主要描述升值的時滯效應，即人民幣升值給貿易收支帶來影響不會立即顯現，而會像存在“慣性”那樣按原趨勢繼續發展，一段時間后才會反向掉頭，這種現象稱為“倒J曲線效應”。假設匯率變動前貿易收支平衡，那么在升值后初期，以外幣表示的出口貨價雖然上升,出口量卻因為前期合同約束而不會立即下降,出口額反而會增加；進口價格雖然下跌，但進口量增加也受合同制約不會立即出現，進口總額減少。此時貿易收支項目為順差,直到經過一段時間后，合同漸漸改變，貿易順差才會逐漸減小，而趨于逆差。

3.2實際檢驗與預測從表2可以看出匯改幾年來，江蘇出口額穩步增長，貿易差額逐步增大，正符合倒J曲線描述。從貿易差額增幅去看，增幅由升值后2006年124.4%下降到了2008年45.0%，增幅成穩定下降趨勢。將增幅轉換成幾何圖形，并反映在曲線上，便可發現增長態勢正符合J曲線描述，即曲線斜率逐漸變小，由陡峭變得平緩。2005～2008年正符合“倒J曲線”滯后期左半部分。用“倒J曲線”預測發展趨勢：未來幾年貿易順差還會小幅增長，在達到最大值以后會逐漸減小，在度過滯后期之后，甚至出現逆差，這也意味著從長遠來看，升值會帶來江蘇對外貿易的出口困難。

4.對策與建議本文分析得出，短期內人民幣升值給江蘇外貿不會造成嚴重影響，由于升值時滯效應，長期影響弊大于利。為了減少長期影響所帶來損失，江蘇應采取積極措施應對。一方面企業要不斷提升自身競爭力，提高產品附加值，合理運用規避匯率風險工具；另一方面，政府要積極引導企業增長方式改變，大力發展一般貿易，打破加工貿易依賴，同時為企業提供金融信息和服務平臺。