中國—東盟貨幣合作區可行性分析

導語：中國—東盟貨幣合作區可行性分析一文來源于網友上傳，不代表本站觀點，若需要原創文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

摘要：在國家一帶一路和沿邊金融改革的政策支持下可以構建中國—東盟貨幣合作區域。本文從地理區位、金融法規、最優貨幣區理論等多方面論證中國—東盟沿邊貨幣合作區構建的可行性，并對其可能面臨的問題提出理論上的對策建議。

關鍵詞：沿邊金融；貨幣合作；最優貨幣區

一、前言

隨著國家一帶一路和沿邊金融改革的政策的落實，必然要求深化金融合作，推進亞洲貨幣穩定體系、投融資體系和信用體系建設。那么，擴大沿線國家雙邊本幣互換、結算的范圍和規模，進而加快組建沿邊貨幣合作區域就顯得尤為必要。對中國方面來說，構建中國—東盟貨幣合作區域，可以豐富和完善 “中國—東盟區域貨幣合作”的理論研究，也是“人民幣國際化”戰略選擇的有效補充。對東盟各國來說，沿邊金融合作中貨幣合作區域的建立能夠給該區域居民帶來跨境經濟交易的便利，促進該區域經濟貿易的發展，降低匯率風險，促進其區域內金融業的健康發展。

二、國內外發展概況和發展趨勢

2013年底我國提出了“沿邊金融改革總體方案”之后，國內尤其是云南、廣西兩省的相關學者對此進行了大量取證研究，僅2014年就取得了26項創新突破，為沿邊金融改革做出了巨大貢獻。崔瑜（2014）從加快跨境人民幣業務創新、簡化外匯管理和優化外匯服務等幾個方面提出了改革思路。馬子紅、鄭宇軒（2015）基于云南省的情況分析了沿邊金融改革和經濟發展的關聯性。國外學者針對國際間沿邊金融合作的研究成果頗為豐碩，不僅有理論研究，更有相當數量的學者通過目前國外最為先進的數學模型、計量軟件等實證研究的方法論證國際沿邊金融合作、貨幣合作的重要性及意義。但這類成果主要研究大區域的世界范圍或歐美發達地區，針對亞洲地區或者中國沿邊地區的相關研究卻是鳳毛麟角。比如Felman（2011）主要研究，當全球處于金融危機時，債券市場能保持平時的正常功能，所以要致力于減輕跨境交易的障礙，大力發展沿邊債券市場。Willianmson（2005、2013）也分兩次從穩定區內貿易的角度分析和闡述了必須盯住貨幣籃子的原因，并對貨幣籃子的具體構成進行了比較深入的分析。Jang -Wha Lee（2007）提出，一個安全高效的清算體系可以極大地增強投資者的信心，還可以促進區域內沿邊金融市場的發展。

三、構建中國—東盟沿邊貨幣合作區域的可行性分析

（一）地理區位方面的可行性。中國與東盟多個國家和地區接壤，交通便利，陸路上不僅有連接東南亞的南友高速，還有以昆明作為橋頭堡輻射東盟地區的鐵路交通網，水路和空路的發展在近幾年也取的了質的飛躍，在構建中國—東盟沿邊貨幣合作區域上具有無法比擬的區位優勢。（二）金融法規方面的可行性。近年來，中國資本項目下的外匯管制已經基本放開；沿邊金融和一帶一路的政策背景下，東盟各國也接受并實行了IMF的第十四條款過渡性安排。這樣看來，東盟各國在金融管制政策上都有所松動和放寬，這是我們構建中國—東盟沿邊貨幣合作區域的合作空間和協商基礎。（三）量化分析蒙代爾最優貨幣區理論方面的可行性。國外經濟學學者通過計量模型，利用EVIEWS軟件和SPSS統計軟件，回歸分析了中國—東盟這一區域的要素流動性、產品多樣化、經濟開放性、通貨膨脹率和金融一體化等指標，論證了該區域在要素流動性、產品多樣性，通貨膨脹率等方面基本具備了構建最優貨幣區的理論和現實條件。

四、構建中國—東盟沿邊貨幣合作區域的問題與對策

（一）構建中國—東盟沿邊貨幣合作區域的問題分析。（1）中國——東盟各國經濟水平差異大、歷史遺留問題較多、政治形態各異，這些問題都在一定程度上阻礙了沿邊金融合作的進程。另外，中國—東盟各國的金融市場發展水平參差不齊，許多具體的清算規則、流通方法和行業標準都不一樣，甚至有相互沖突和矛盾的地方。（2）貨幣的選擇問題。選擇哪種貨幣作為貨幣合作區域內的主貨幣或者說是流通貨幣是最重要的困難之處。因為這個問題，直接關系到各方的經濟利益和政治利益，短期內恐難以調節，只能通過更具說服力的理論和現實依據來解決。（3）基礎設施不健全。這個貨幣合作區域內清算機構、評級機構、監管機構、擔保機構幾乎是完全缺失的狀態，這就成為多邊金融合作的障礙。（二）構建中國—東盟沿邊貨幣合作區域的具體對策。（1）經濟政策的協調。各國應當深入加強合作與對話，特別是金融政策方面的信息需要及時的進行交流與協商，盡可能使得本區域內包括貨幣政策、財政政策、利率政策和匯率政策在內的各種國家政策能夠協調統一。（2）以人民幣作為區域合作貨幣。一方面，人民幣在國際上逐漸作為硬通貨在流通使用，另一方面，不少研究東盟各國經濟的學者都通過各種理論模型論證了，人民幣應作為本區域的清算與流通貨幣。（3）基礎設施的完善。中國—東盟各國應完善沿邊金融市場的基礎設施，比如沿邊清算銀行、互換網點、自助銀行的建立。基礎設施是決定貨幣合作區能否長遠發展的基礎。

作者:李君 單位:文山學院