人民幣跨境結算現狀與建議

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摘要：2014年2月17日，多家主要銀行與上海地區的多家支付機構簽約，標志著在上海自由貿易試驗區（以下簡稱“上海自貿區”）正式開始人民幣跨境結算的服務功能。人民幣跨境結算是人民幣國際化的首要也是最重要的階段，而上海自貿區作為中國第一個自貿試驗區，在取得了一定成績的同時也隱藏了一些問題。通過對上海自貿區內人民幣跨境結算發展的優劣勢、機遇及挑戰進行劃分，并結合人民幣國際化這一金融戰略，對完善上海自貿區的人民幣跨境結算體系提出了自己的建議和看法。在金融改革的準備籌劃階段，政府必須注重調研，認真傾聽企業的心聲；通過借鑒其他自貿區已經取得經驗與創新的成果，促進上海自貿區的良好的發展，在政策細則方面根據實際的情況，及時地調整相關的政策，精準地針對問題提供改善的辦法，持續不斷地完善人民幣跨境結算的機制發展，推進自貿區與周邊的國家展開正常的貿易關系。

關鍵詞：上海自貿區；人民幣跨境結算；人民幣國際化

上海自貿區作為首個自由貿易試驗區，從啟動開始到現在區內人民幣跨境結算業務已經歷經多個年頭，人民幣跨境結算在市場需求和政府政策的雙重推動下，在取得了一定成績的同時也隱藏了一些問題。而且，近幾年來全世界的學者就關于人民幣跨境結算而進行的鉆研和探索雖然呈增長態勢，把人民幣跨境結算的流程存在的問題與實際有效地推進跨境人民幣結算的發展，達到自貿區為首的對外貿易良好的展開。然而，目前針對特定的自貿區跨境人民幣結算的研究相對匱乏，政策與改進措施具有宏觀性，結合特定的自貿區實際的情況缺少有效的措施，因此對于上海自貿區內人民幣跨境結算現狀的總結與分析也顯得尤為重要。

一、自貿區人民幣跨境結算的發展現狀

（一）跨境人民幣結算業務量增長迅猛。自從2013年上海自貿區正式掛牌后，金融創新政策也源源不斷地出臺。其中，資本項目可兌換大大促進了跨境結算貿易的發展。自由貿易賬戶作為其重要的載體和工具，同樣大受好評。在2015年的10月，“金改40條”被討論通過，內容包括五個方面的任務。其中尤為重要的就是關于率先實現資本項目可兌換及進一步擴大本幣的跨境使用。“金改40條”的出臺充分地說明了上海自貿區對于金融創新的延續性的重視，這無疑有利于促進金融服務與高水平的實體經濟發展需要相適應。在上海自貿區金融改革框架下，逐漸建立自由貿易賬戶體系，加快實現資本項目可兌換的目標。根據數據統計分析：在2015年我國跨境貿易自由賬戶與收支總額非常緊缺，提供開設自由貿易賬戶服務的金融機構僅為13家，截止2018年底我國可以提供開設自由貿易賬戶的金融機構達到40家。從2015年發展至2018年，國內的開設自由貿易賬戶數量由2.49萬個，提升到4.38萬個，整體開設自由貿易賬戶的數量增加兩倍，反映出國內對外展開自由貿易的需求基礎龐大。在自由貿易賬戶收支總額與賬戶余額方面，2015年分別由0.97萬億元與341.96億元，提升到2018年2.26萬億元與516.21億元，充分地反映出需求的迫切，通過自貿區的窗口，激活市場的資本與生產要素方面順應時展的趨勢，表明在世界范圍內對人民幣跨境結算的認可與使用程度在迅速地增加。根據數據統計分析：在2015年上海自貿區跨境人民幣結算額保持在0.39萬億元，從2016年至2018年上海自貿區跨境貿易采用人民幣結算總額由0.61萬億元增加到1.84萬億元，平均每年跨境貿易采用人民幣結算的總額保持在0.6萬億元以上的增加幅度。根據2015年至2018年跨境人民幣結算總額占當期進出口占比，由14.28%提升到45.97%，通過占比數據統計，明顯地發現上海自貿區跨境貿易采用人民幣的占比迅速地提升，在上海自貿區跨境貿易往來的過程中，人民幣結算的方式得到國內外企業的認可，人民幣結算的機制優勢發揮出超高的優勢，人民幣跨境結算的體系逐漸地開始完善，不斷地走向成熟。但是隨著自貿區的跨境貿易規模不斷的壯大，人民幣結算使用程度的提升，必須警惕人民幣回流與保持人民幣匯率的穩定性，以防由此引發的金融風險與沖擊。（二）“一帶一路”戰略下不同方式中人民幣結算占比。“一帶一路”戰略是中國第一個具有戰略意義的全球貿易戰略。“一帶一路”戰略使得諸多市場需求被激發出來，同時也不斷加深與“一帶一路”沿線國家和地區進行資本和貿易往來，由此也會使得我國商品、服務和投資將會面向更多新的市場和新的領域，而推動“一帶一路”戰略的實施會使得人民幣結算比例進一步提高，人民幣在跨境貿易結算中的地位也將越發提升。根據數據統計與分析：上海自貿區在2015年服務貿易以及其他貿易通過人民幣結算的占比為19.57%，外商直接投資通過人民幣結算占比為10.52%，國內資本對外直接投資，通過人民幣結算占比2.14%；從2016年發展至2018年，國內資本對外直接投資采用人民幣結算額占比開始顯著提升，截止到2018年底，國內資本對外直接投資人民幣結算額占比提升到7.92%；服務貿易以及其他貿易采用人民幣結算額占比，從2016年至2017年提升幅度較小，但是從2015年到2018年上升8個百分點，外商直接投資采用人民幣結算額占比，從2015年的10.52%提升到2018年的18.04%，增幅較為平緩，整體的趨勢在緩慢增加。由此反應出國內資本對外直接投資采用人民幣結算額占比獲得大幅度的刺激，與此同時國內企業對外貿易以及其他商業貿易活動當中，采用人民幣結算額占比在跳躍式地增長，導致這一現象的主要原因，是由于國際經濟以及貿易保護主義，在服務以及其他貿易結算當中、外商直接投資采用人民幣結算以及對外直接投資采用人民幣結算。（三）雙邊貨幣互換協議擴大人民幣跨境結算規模。五年以內，我國與諸多貿易伙伴簽署雙邊貨幣互換的協議。目前，雙邊貨幣互換規模正在不斷增大。自2009年開始，央行已前后與33家境外中央銀行共同簽署了雙邊貨幣互換協議，總金額約為3.5萬億元人民幣。根據數據統計與分析：從2015年至2016年雙邊貨幣互換總額增加近0.3萬億元，從2016年至2018年，中國與貿易伙伴國之間的兩國貨幣互換規模開始飛速地增長，截止到2018年中國與貿易伙伴國之間的貨幣互換總額達到3.52萬億元，由此數據分析得知，隨著中國經濟步入新時期的發展，即便面臨經濟下行壓力的負擔，依舊沒有影響兩國之間貨幣互換與貿易規模的持續發展與壯大。

二、自貿區人民幣跨境結算存在的問題

（一）政策缺乏配套細則。在2013年底，央行出臺關于對上海自貿區建設有關金融支持的意見，內容重點在于今后上海的銀行在接收到自貿區內企業和個人的收付款指令后，可直接處理關于經常項和直接投資項目下的跨境結算業務。但值得關注的是，其中關于辦理個人直接投資項下的人民幣跨境結算業務，在兩年后央行下發的上海自貿區“金改四十條”中才又提到了相關內容，建議要面向境內個人投資者來考慮研究如何啟動境外投資試點，并在恰當的時候出臺有關細則，允許符合條件的個人進行境外投資、房地產投資和金融投資，但是截止到今日，依舊并未真正的實施對應的細則與具體的規范要求。然而，首先出臺人民幣跨境使用細則的卻是廈門自貿區，在今年4月13日的細則中，以個人進行境外直接投資為重點，其內容包括：在自由貿易區內工作或生活的境內或境外的個人，在符合規定的前提下，可以交由銀行來對經常項下或直接投資項下的跨境結算進行處理。相比較廈門自貿片區細則快速落實的情況來看，上海自貿區雖然對于個人直接投資項下進行人民幣跨境結算業務率先有了相關政策計劃，但是卻遲遲沒有相關細則出臺，該政策也猶如“空殼”。（二）金融風險。相比較于其他的傳統產業而言，自貿區的金融風險具有跨越性、突發性、復雜性的特征，因此針對金融風險的辨別與控制具有較高的前沿性，金融風險本身具有難以控制的特性，金融風險危害具有廣泛性與深刻性，因此加強對人民幣的跨境結算監管與引導，依法嚴厲地打擊國內資金惡意的外逃，具有深遠的價值與意義。跟據數據統計與分析：在2015年上海自貿區資本向外流出總額累積在23.58億元，但是從2016年至2018年，上海自貿區資金向外流出的規模開始不斷地壯大，截止到2018年底，上海自貿區資金向外流出的總額達到159.07萬億元，尤其在2017年至2018年間，上海自貿區國內資本向外流出達到最高值，近一年的流出資本高達90萬億元，不難發現上海自貿區向外流出資本的規模在不斷地壯大，形勢非常的嚴峻。當資本從一國流出，就很難用國內的法制體系來控制其去向。值得注意的是，在體制運轉的過程中通過權力以尋租獲取利潤的對象，想盡一切辦法利用相關法律規定存在的漏洞將國內的財產轉移到國外。由于跨國轉移財產往往采用法律路徑，但又規避了國內法律帶來的限制，以低于國際市場好幾倍的價格將國內財產法承認的財產轉移到他國公司，然后再以國際市場的價格進行出售進而獲利。利用國際法中的“盲點”，將國內資產轉移到外國，導致的國內資本流失以及帶來的危害不可估量。（三）國際貨幣的慣性阻礙。在人民幣跨境結算正式開始的初期階段，國外企業依然依賴于使用美元或者歐元等其他國際貨幣進行結算。因此，在中短期時間內，人民幣跨境結算并不能夠真正地沖擊美元與歐元在國際市場金融體系當中的霸主地位。所以，人民幣跨境結算發展的道路任重而道遠，在發展的過程中，勢必會受到一定程度上的影響與挑戰。根據數據統計與分析：從2015年至2018年，在國際貿易當中采用美元進行支付與結算的占比為84.37%，從2015年至2018年，在國際貿易當中美元支付占比逐年大幅度地下降，截止到2018年，國際貿易采用美元支付與結算的占比下降到歷史最低，保持在59.29%。雖然，國際貿易采用美元支付與結算的占比出現波動，期間主要的影響因素，既有以人民幣跨境結算為主的其它國際貨幣的沖擊，同時也有美國發起貿易保護與貿易戰影響，所以人民幣結算的發展依然存在慣性阻礙，形式并不樂觀。

三、完善人民幣跨境結算體系的相關建議

（一）關于金融改革的準備籌劃階段。1.注重調研，傾聽企業心聲。關于自貿區的金融改革，雖然都是由國家主導的，但改革開放的實質目的還是離不開為企業服務，而成功與否終究還是要看市場與企業的反應如何，政策的落實也應該是在基層。因此，在金融改革的準備階段，首先應該做的就是注重調研，認真傾聽企業的心聲，對實際操作流程中可能會發生的問題盡可能地進行規避。也只有政府和企業同心協力，才真正能讓自貿區今后的每一項改革措施落到實處，也讓老百姓真正體驗到實惠和便利。2.積極跟蹤其他自貿區的制度創新措施，發揮引領作用。隨著自貿區的擴圍，其他三個自貿區雖然各自制定的制度及創新措施會有一定的行業與區域性的側重，但是上海若想在上海自貿區的實踐基礎上，繼續形成可復制可推廣的經驗，并為我國的自貿區建設做出貢獻的話，就必須積極跟蹤其他自貿區的制度創新措施，這里的“其他自貿區”并不單單指的是如今國內已有的津閩粵自貿區，也包括國外的很多改革創新成功的自貿區，在借鑒和學習經驗的前提下，進而推出更多可塑性方案和政策，對國內其他自貿區的發展繼續發揮引領作用。（二）關于政策細則的具體實施階段。1.提高商業銀行的服務能力。提升商業銀行的服務水平，將會直接地影響人民幣跨境結算的發展，對人民幣跨境結算的發展，增強商業銀行的服務水平與質量是至關重要的。針對人民幣跨境結算存在的潛在隱患，在給客戶辦理跨境結算業務時，商業銀行需要嚴格地審核資金來源，確保資金來源的信息真實性、完整性，并按我國政策法規的規定，主動與相關部門取得聯系，以建立實時信息交流系統，確保每一筆業務都是符合規定的。2.加快配套細則的制定和出臺。無論是現在正在計劃中的改革方案，還是在推出創新政策后，政府都要加快制定和出臺配套細則，推動項目快速落地實施。目前，自貿區政府對于金融改革持“成熟一項推動一項”的態度，這并非不好，但是隨著金融改革方案的不斷提出，如果某些配套細則不能加快出臺的話，方案在自貿區內居民的心中也只是一紙文案，而并沒有實現真正的惠民。3.完善人民幣跨境結算的監管體系。隨著在海外通過人民幣進行結算的交易漸漸增多，金融風險也隨之而來。對于像資本外逃這樣的成為關注焦點的金融風險，除了上述已提及過的商業銀行需要提高自身服務能力，對異常資金進行監控以外，還需要政府對海外分支機構進行監管，不要讓其成為非法資金的過渡工具，在確保符合當地法律法規的前提下，實現穩健且遵循法律的經營。4.大力推進人民幣跨境結算業務與周邊國家的協同發展。一個國家的貨幣在世界上的接受程度最終還是由國家的經濟實力決定的，而政府的態度在推動貨幣國際化也起到了非常重要的作用，能夠幫助打破國際貿易結算幣種選擇的慣性。借鑒日本政府推動日元國際化的經驗，雖然日本經濟的快速發展確實是日元成為國際貨幣的一個主要因素，但是1980年以來，政府實施的扶持政策才是推動日元成為國際貨幣的主要助力。同樣，人民幣國際化需要中國政府的扶持，建議政府當下應當大力推進人民幣跨境結算業務與周邊國家的協同發展，積極地再次推進雙邊貨幣互換的規模，增強與周邊國家貿易往來的規模，確保人民幣跨境結算機制得到良性的發展。

作者:孟潔 孟靜 單位:1.山東外貿職業學院 2.青島外事服務職業學校