物流企業現金流管理與風險應對措施

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摘要:受肺炎疫情影響，市場不確定性增強。在這種不確定的環境中，以現金流管理為首要任務，重視現金流管理效率，提高企業應對不確定性的能力，在企業持續經營過程中，愈發重要。對連通各產業供應鏈上下游的物流行業來說，現金流問題凸顯。分析物流企業現金流管理特點，對存在的問題進行分析，并提出相應的應對措施，以此提升企業對現金流的管理能力，同時可供其他物流企業參考與借鑒。

關鍵詞:疫情;現金流管理;資金風險;風險控制

受費用疫情影響，“不確定”3個字越來越廣泛地影響著各實體經濟企業的持續經營。市場從來都是充滿變化的，要把握企業生存的命脈，首要任務就是管理好企業的現金流。此次疫情由于涉及范圍廣、持續時間長，中小型物流企業在資源調配能力、社會融資能力、持續運營能力方面的薄弱越發凸顯，上、下游企業全面面臨資金流入與支出困難，由此，打破了企業所在供應鏈的供求平衡，考驗著企業的抗風險能力、應變措施，以及經營管理者對業務實質、企業運營的風險把控。現金流管理是企業內部管理的一個重要指標，直接反映企業管理水平。

1物流企業現金流管理相關特點

1.1資金周轉密集，資金周轉循環次數快

物流是指為滿足客戶的需要而將貨物從供應方向消費方進行實務轉移，并根據實際需要，將運輸、倉儲、裝卸、搬運、包裝、流通、加工、配送、信息處理等功能有機結合的一種管理和控制服務過程［1］。在這種管理和控制服務中，業務量大、金額小是物流企業的基本業務特征。運營資金的頻繁給付凸顯資金周轉密集、資金周轉循環次數快的行業現金流管理特點。在這個過程中，體現了商業流、物流、資金流、信息流的完整流通協調過程。流動資金循環快，對于物流行業的資金管理來說，資金管理風險貫穿企業財務管理的整個過程，稍有不慎，資金鏈條容易斷裂。

1.2各類資金支付點多、面廣

物流企業主要承接干線運輸、倉儲、貨款代收、商品配送等服務業務。在現行的運營模式下，在支出上有分散、難管理預測統籌的特性。運營成本方面，自有車輛油料費、車輛過路過橋費、車輛維修費等金額小但交易頻繁，因每月物流配送量不同，費用總額不易預測。固定資產投入方面，企業根據銷售業務、車輛損耗年限長短，需要對運營車輛、設備設施的購買增加投入。這些重資產的投入對現金流的占用是集中的，且易占用較長時間的營運資金。另外，物流企業還存在業務上的墊資，導致很多物流企業成長慢不是因為業務能力、市場競爭能力弱，而是資金跟不上發展需求。因此，無論是上下游的資金給付的規劃和控制，還是成本費用支出的管理，體現了物流企業資金支付點多、面廣，對現金流的穩定性管理有較高需求。

1.3物流壓款，“長賬期”習以成俗

目前，物流市場屬于買方市場，買方企業拼命通過延長賬期來減緩自身資金壓力，而一些物流公司為了留住一些大客戶，只能默認越來越長的賬期。賬期延長，經營性現金流短缺，也吞噬了項目的利潤。隨著電商物流的崛起，由于線上訂單的產生，物流配送的業務量劇增、資金壓款的風險產生頻繁，需要物流企業在發展客戶的同時識別風險，守住資金底線，特別是在疫情等風險事件影響、資金流動性較差的大環境下，保存現金流，是一切企業著眼未來發展的基礎。

2物流企業現金流管理存在的問題

2.1缺乏現金流管理思維

在不確定性增強的情況下，環境的變化要求企業持續進行管理創新。很多時候，現金流比利潤還重要。財務對現金流的管理，特別是在資金管理上，要走在業務的前面。不能等業務資金發生周轉困難時，財務才想到與業務的結合。對于物流企業的現金流管理，管理者更多地需要與企業的戰略、業務發展方向有效地結合。從企業的價值創造角度來看，現金并不是越多越好，企業應該保持多少現金額度才不影響正常支付，需要科學核算。目前，大多數企業在現金流管理中缺乏預警機制，缺乏運用企業經營的相關數據及財務指標衡量現金流狀況，導致不能及時識別現金流風險［2］。后疫情時代，對投入的項目做充分的現金流預測評估顯得尤為重要，企業既要防范經營過程中現金流被大量占用的風險，又要及時根據企業的戰略調整方向，保障企業在市場競爭中有順暢的現金流周轉，即用現金流管理思維主導企業經營管理，以便及時抓住市場的盈利機會。

2.2疏忽客戶信用資質的有效管理

在不確定的市場環境下，要定期回顧對客戶信用資質的管理、觀察客戶在市場占有率的變動，以及客戶給付貨款的周期是否經常變動。做好充分的客戶信用資質調查更新，是防范企業發生應收賬款壞賬的重要管理措施。由于不確定的市場環境擴大，供應鏈的上、下游企業都可能遇到資金困難，容易導致客戶不按賬期支付。目前，企業普遍存在應收賬款回款機制不健全或責任制落實不到位的現象，沒有做到從下訂單的那刻開始，到訂單執行、客戶確認、開票、回款等體系化的鏈條管理。對客戶信用資質進行有效管理，實現客戶信用賬期與企業資金被占用的合理邊際的有效監管，既能贏得市場競爭力，同時也是把握好企業經營風險防范的重要舉措。

2.3企業授信評級不高、融資貸款困難

由于物流企業資質、規模不同，在申請商業銀行貸款時普遍存在抵押物少、銀行評級低等情況，故企業的融資環境并不理想。肺炎疫情暴發后，企業經營壓力接踵而至，經營性現金流如果持續惡化，銀行的放貸審批就會更困難。如果企業獲得銀行輸血的過程太慢或者根本無法融到合適金額的資金，企業將面臨經營困難。這也是眾多物流企業在經營性現金流管理上產生資金缺口后無法爭取到銀行授信和利率優惠，存在融資難的癥結所在。

2.4現金流預算與業務管理信息不對稱

財務管理者要管理好企業的現金流，特別是在市場資金普遍緊張的情況下，最有效的方法是進行可靠的現金流預測。從謹慎性角度，“可靠”即一定要考慮企業在不確定下最糟糕的情形。肺炎疫情暴發后，很多發展迅速的物流企業由于忽視了企業的現金流預測管理，不關注企業現金安全存量，最終因企業現金流斷裂而倒閉。財務管理人員在編制現金流預測時，一定要貼近業務。在業務發展快速的當下，很多企業的管理層難以實時掌握企業的經營動態和財務數據，容易造成財務信息滯后和失真。財務人員要深入業務，提升洞察力，做出敏捷反應，在資金管理方面助力企業運營資金保障，通過熟悉業務流程來改善企業資金管理預測的準確性與及時性。

3不確定環境下改善物流企業現金流管理的有效措施

3.1樹立全員現金流管理意識，重視收益質量分析

在企業經營上，樹立現金流管理思維，幫助企業管理者在項目投資決策過程中進行可行性分析，從而科學決策。進行項目評估時需要重視收益質量分析。一方面，企業要針對新項目建立項目現金流評估機制，不僅要有利潤的考量，更重要的是要評估對企業現金流的貢獻度。另一方面，要重點關注現金流存量。企業在不同發展階段，其現金流存量紅線不同。現金流存量紅線的管理和預防是企業資金風險管理中最直接、可量化的指標。從時間周期來看，一個企業要維持正常經營發展至少需要持有6個月的現金儲備，才能在不確定環境下應對更多外部風險。每個企業都應樹立危機意識，不僅是在心理上對重大突發性事件保持警惕，更要在制度上予以保障、在行為上未雨綢繆，完善制度，健全機制，建立和完善重大危機應急處理機制［3］。如果一味關注利潤，過多的庫存和應收賬款會耗盡現金，這種收益質量是低下的，利潤最終只能留在報表里，企業無法生存。席卷全球的肺炎疫情讓日常重視現金流管理的企業存活了下來，而很多追求盲目擴張、不重視現金流管理的企業，在這次疫情中則難以再持續經營。因此，后疫情時代，企業手中應儲備更多現金流，以防御不確定環境下的突發風險，當其他企業因為現金流斷流時，而企業自身還有儲備的現金流，這無疑給企業發展帶來了關鍵競爭力。現金流的管理意識，項目收益質量的好壞，需始終貫徹于企業經營理念之中。

3.2加強企業經營性現金流為正的管理

企業現金流管理的重點是管理企業的經營性現金流，它是企業現金流的命脈，也是評價企業獲取現金流量能力、償還能力和支付能力的重要財務指標。做好經營性現金流為正的管理需要從經營性現金流的來源、占用進行分析。企業資產負債表的左右方各代表著資金的占用與資金的來源。資產負債表的管理，就是在不增加收入、不減少費用的情況下，改善企業周轉效率，從而改善盈利能力。特別是對于利潤率比較低的物流行業，有顯著的提升。例如，對于資產負債表中的應收賬款周轉天數、庫存周期、應付賬款周轉天數的管理，可通過減少應收賬款的時間，加快庫存的周轉期，延長應付賬款的時間，從而在收入和費用不變的情況下加速流動資金的周轉，提高變現能力，用錢來賺錢。一家管理現金流優秀的企業，背后一定有一張強大的資產負債表。經營性現金流為正就代表企業扣除了采購成本、人力成本、房租等運營成本后仍然盈利。結合利潤分析，經營性現金流長期低于凈利潤，這是企業經營危險的信號。從資金占用分析，隨著企業銷售規模的擴大，客戶的應收賬款占用了企業的資金，應收賬款隨規模增加。可見，企業流動資金的最重要來源是應收賬款。企業對產生的應收賬款要嚴格執行應收賬款回款機制，落實回款考核指標。應收賬款在很多企業中都有不同的管理方式，也會遇到不同的管理問題。因此，管理過程中，應聚焦回款考核指標，建立開票連鎖責任制。對于企業銷售貨物、提供勞務產生的企業銷售收入，能確認企業收款權利的重要環節就是確認開票。物流企業通常有回單、對賬、開票的周期，因此，應加強開票與回款的鐵三角建設，共同承擔開票任務。同時，建立與客戶的確認與溝通的例行機制，即按交付要件達成進行回款，提高開票的準確性與有效性。另外，還要明確應收賬款爭議管理的責任人，加強采購、存貨、應收賬款管理，減少運營資金占用。在眾多物流企業中，應收賬款多部門扯皮或者直接由財務部催款等做法，都是經營管理者需要重點優化的內容。

3.3保持專注，合理利用政策，建立企業多樣化融資渠道

后疫情時代，市場經濟逐步復蘇，企業財務管理者應積極研究政府貸款政策，選用適合企業經營特點與規模的貸款項目。例如，國家鼓勵推出的中小微企業擔保基金的貸款，通常支持有一定成立時間、健康運營發展的物流企業。物流企業由于是資金交易密集、信息流交易量多的行業，從產品融資方式角度看，財務管理者可以針對企業的應收賬款建立動態管理池，運用供應鏈金融的融資模式，設計應收賬款貸款融資方案。這種融資方案通常運用于物流信息化建設程度較高的企業，其訂單運作量較大，財務資金管理規范。企業還應注重獲得提供政府貸款優惠政策的企業資質認證，如高新科技企業資質。在融資扶持方面，政府鼓勵對現代服務業的科技企業的開發投入，由此可以引進來自政府、銀行的各類扶持性貸款。當然，在選擇多種融資渠規劃的同時，企業應始終保持一定的財務彈性，面對當前的經營發展形勢，以及市場的不確定性，企業要具有較強的風險意識，加強財務風險控制，同時警惕融資負債過度、過多帶來的風險。

3.4構建完善的現金流管理體系，用數字技術助力企

業現金流精益化管理，保障資金安全管理現金流風險主要是由于企業現金流入和現金流出時間不一致而形成［4］。現金流問題只是現代企業面臨的具象問題，其背后是整個財務體系的數字化轉型。財務管理轉型是以大數據為依托，通過強化數據建設，深化大數據應用，對數據進行采集、存儲、融合和分析，形成統一規范的數據規劃體系，從而優化財務資源配置效率，更好地支持企業戰略和經營，形成財務新型競爭優勢，它是企業提升市場競爭能力和價值創造能力的關鍵所在［5］。科技賦能財務管理，幫助財務管理者將不確定的事務做好精細化管理與預測。在物流行業里，運營系統是企業日常經營中管理各類訂單狀態的有效工具。將物流企業的TMS(運輸管理系統)、WMS(倉儲管理系統)等運營管理系統與財務資金管理系統結合，打破彼此之間的信息孤島。WMS、TMS信息管理系統可監控倉庫及物流全流程，一物一碼，全程可溯，通過物流管理技術，幫助財務管理者時刻及時掌握企業的運營資金流入與流出。采用智能財務的資金管理系統，可避免各類資金分散在企業各運作層級內。在實際的現金流管理工作中，信息化管理工具能夠幫助企業實現實時的數據統計、分析、預測、應用、風險管控等，相對于手工操作，效率和邊界有大幅上升，故此，成為越來越多物流企業必備的管理工具。

4結語

在不確定環境下，現金流管理是一項技巧性較強的工作，也是一項戰略性的工作。現金流的管理同時也是一項長期的系統工程，不僅需要激勵體系的設計，還需要信息工具的應用。經營性現金流關乎企業的生存，既增強了企業的盈利能力，又能夠促使物流企業在危機中求生存，把危機變成企業的發展機遇，以此保障企業的可持續經營發展。

參考文獻

［1］周利芬.價值鏈視角的現代物流營運資金管理分析［J］.會計之友，2016(11):19-22.

［2］袁新俊.淺談企業現金流風險控制及管理［J］.中國商論，2020(5):215-216.

［3］盧漢林.重大疫情影響下文旅企業的危機管理與財務應對措施［J］.財務管理研究，2020(4):50-58.

［4］楊杰.企業現金流風險控制與管理探討［J］.財會學習，2019(36):9-11.

［5］楊宇華.數字經濟時代的企業財務管理轉型研究［J］.會計之友，2020(18):60-66.

作者：劉穎芳 單位：上海無憂供應鏈管理有限公司