創新基金范文

導語：如何才能寫好一篇創新基金，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

嚴峻的現實告訴我們，我國通信業要做大做強，必須要提高科技創新能力和水平。通信業要進行科技創新，首先面臨的是創新資金的問題，我國通信業創新投入存在著政府引導不力，總體不足，行業內部協調統籌機制不健全，企業間投入不均衡，中小企業科技創新投入嚴重短缺，重點領域科技創新投入缺口較大，通信業科技創新專項基金缺失等問題。因此成立通信業內科技創新基金，從行業整體發展的角度，引導、協調、激勵整個行業進行科技創新，達到引領行業發展，突破核心技術，實現我國通信業整體創新水平和能力的提高是必要而現實的。

1我國通信科技創新基金的性質與定位

1）通信科技創新基金的性質。

通信業科技創新基金要經國務院批準，由中央財政、國有通信運營商和骨干通信設備制造商及其他社會閑散資金共同出資設立，用于支持通信業重大項目、關鍵技術和產業薄弱環節科技創新的專項基金。該基金的使用將緊密圍繞國家經濟發展、和諧社會建設與產業由大到強的戰略需求，以提高自主創新能力為中心，堅持服務國家目標、引領產業發展、市場技術互動、統籌規劃協同的指導思想，持續突破核心技術，全面掌握關鍵技術，以點帶面，逐步實現信息產業科技的整體性突破和跨越式發展。

2）通信科技創新基金的定位。

通信業科技創新基金作為對通信業重大項目、關鍵技術和產業薄弱環節科技創新的資助手段，將以貸款貼息、無償資助和資本金投入等方式，通過支持成果轉化、技術創新和業務創新，培育和扶持通信業的產業化發展。發揮政府在技術創新體系中管理調控的主導作用，增強企業技術創新的內在動力，使企業真正成為技術創新的主體，提高我國通信業的核心技術研發與制造能力，促進技術創新和業務創新。

對于具有重要戰略作用和市場前景的信息技術與產品，建立兼顧通信業基本技術投入和專項技術投入的“穩定增長機制”；有選擇地支持行業共性技術及重點項目；健全投資決策和項目法人的約束機制，明確投資責任主體，提高投資回報率；提高投資效率，建立嚴格的投入監管與評價體系。

核心技術。關鍵領域重大資助項目往往只有大型通信企業才有能力承擔，但中小通信企業由于其在創新機制和創新效率方面具有大企業無法比擬的優勢，既是加快科技成果轉化、實現通信技術創新的有效載體，也是通信產業鏈條完善的必要組成。近年來的發展表明，科技型中小通信企業無論是在數量上還是在質量上，都已經成為通信產業鏈條完善的關鍵組成，與中小通信企業密切合作的大型通信企業發展明顯好于孤軍作戰企業，大型通信企業越來越離不開中小通信企業的支持，中小通信企業成為產業、國家經濟發展新的重要增長點。

然而中小通信企業由于其資金規模，融資能力等的限制，在創新投入方面始終處于劣勢。近年來雖有中小科技企業創新基金的支持，但獲得支持的企業數量，支持力度遠不能滿足企業及產業技術創新的需求，致使產業鏈條出現了不少薄弱環節。因此，在注重對核心技術，關鍵領域重大資助項目支持的同時，也要結合中小通信企業發展的特點和現狀，給予中小通信企業必要的創新基金支持，同時鼓勵大型通信企業與中小通信企業的合作，只有這樣才能不斷完善通信產業鏈條，進一步推動通信產業的發展，滿足人民不斷增長的通信產品服務需求，進而推動國民經濟快速增長。

2我國通信科技創新基金的運作機制

我國通信業科技創新基金既非完全公共性質的國家財政計劃基金，也非完全商業性質的投資基金，而是介于二者之間、兼有二者特征的一種特殊的基金形式。

作為政府引導型創新基金，客觀上享有政府部門的多方面支持，基金的成功運作離不開政府管理部門的參與和支持。同時，基金必須嚴格保證自己的獨立運作，以保證基金目標的實現。基金的目的是實現行業利益，基金不得被參與企業、單位或政府及其部門利益所控制，在管理模式形成中要注意設計對各利益相關者的制衡機制。因此通信業科技創新基金應該采取一種政府引導，準公司化管理模式。即采取信息產業部門決策和監督、專家咨詢和指導、基金管理機構組織和實施的三位一體的管理模式。在此模式中，基金受托人（管理人）的角色至關重要。因此，建議成立通信業科技創新基金管理中心，管理中心的負責人應該具備豐富的基金管理經驗，管理中心成員的構成應具有充分代表性，基金管理人成員構成中應該包含選舉委員、任命委員和當然委員的三種不同力量，以保證各方利益的相互制衡，突出基金管理委員會的權威性、公正性，有利于最大限度上保護和實現基金的利益。創新基金管理中心設有受理部、審理部、計財部、監理部。分別負責創新基金立項審查及立項實施過程中的項目受理、專家評審、提出立項建議、簽訂合同、撥付資金、項目實施的監督管理以及項目驗收等各個環節，并在每一個環節上設立互相監督機制，也就是說一個項目進入創新基金管理中心后，需經過多個部門的流水作業，共同把關。具體運行機制如下：

1）基金投資方向導引機制。

作為政府引導型基金，政府在基金的管理中的作用主要體現在兩個方面：

一是，制定產業化發展方向。作為技術依存度很高的行業，我國通信業的發展必須符合世界通信業技術和業務的發展趨勢，因此，作為基金的倡導者，政府必須深入了解世界通信業的發展趨勢，結合我國“十一五”發展規劃和信息產業部“十一五”發展規劃，確定通信業的產業化發展方向，從而給出創新基金項目的資助指南。

二是，協調行業發展，完善通信產業鏈。通信行業內企業發展不均衡，各企業的行為往往受短期利益的驅使，使得產業鏈上出現許多薄弱環節，而通信行業技術和業務的發展周期又非常短，市場調節往往具有滯后性，因此，政府可以利用創新基金的杠桿作用，通過創新基金的資金的使用方向，重點支持產業鏈上的薄弱環節，以協調行業內部發展的不均衡，完善通信產業鏈。主要的做法有：成立基金高層專家咨詢委員會；建立主要運營商及主要設備制造商技術需求調研系統；定期舉辦新技術新業務論壇。

2）全年受理的申報機制。

為了減輕人工赴京申報項目給企業造成的經濟負擔，避免來京申報可能會滋生的各種弊病，在創新基金項目申報環節上，創新基金要求所有的申報材料都要采用網上郵寄的方式送達，并采取了常年受理的申報方式，消除“跑部錢進”的現象，也有利于降低評審費用。

3）高水平專家參與的立項審查及評估機制。

專家隊伍建設對于創新基金項目立項和評審質量的好壞至關重要，一大批技術、經濟和管理專家不僅參與基金項目的立項評審、評估和評標工作，而且在立項后的項目監理、后評估過程中，同樣發揮著重大作用。為保證項目評審的高水平，創新基金使用的科學合理，應建立創新基金項目專家庫。并對在庫專家進行有效的管理，在對高水平專家的管理工作中，應該明確高水平專家的資格條件，認定、聘任辦法，職責義務及應遵守的紀律。①立項審查機制。按照市場經濟國家通行做法，創新基金遵循公開、公平、公正、競爭、擇優的立項審查原則。創新基金應該采用鏈式管理，互相制約的立項審查機制。即網上申請-專家評審——網上公示。通過規范的運作程序，保證項目立項審查工作的透明化和順利進行。對所有創新基金申請項目，創新基金管理中心均要委托有關技術、經濟專家進行評審。因此專家隊伍的建設以及對專家實行有效的制約機制，對于規范創新基金管理，確保項目質量是至關重要的。②評估機制。創新基金項目立項后，更為重要的是對項目的監督與評估。因此建立并完善評估機制非常重要。項目的評審主要針對項目的財務監督、技術水平和經濟社會效益三個方面。

4）激勵與約束機制。

在通信業科技創新基金設立運行的初期階段（至少5年），運營商和設備制造商的資金來源比例之和為80％。因此，如何激勵通信企業主動地將資金注入到創新基金中是關系到創新基金持續的一個非常重要的問題。解決此問題的關鍵點在于創新基金能有效使用，真正能夠對整個行業帶來利益，激發整個行業的創新意識和提高創新能力，從而提高我國通信業的核心競爭力。因此，在基金的使用過程中，必須建立有效的激勵和約束機制，以保證創新基金健康持續的發展。①激勵機制。a對大型運營商和制造商的激勵政策。由于大企業有較雄厚的資金，對大型運營商和制造商創新基金支持主要起引導作用，激勵主要以大型企業創新基金投入的稅收抵免為主。對大型運營商和制造商投入到創新基金的資金可按照1∶1.2進行稅收抵免。對能把創新重點放在產業重大項目以及產業鏈條薄弱環節上的項目的企業，給予更寬松的稅收等優惠政策。為使風險共擔，要求大企業對創新基金項目按照100％進行資金配套。b對中小企業的激勵政策。創新基金作為政府對中小企業技術創新的資助手段，以貸款貼息、無償資助和資本金投入等方式，通過支持成果轉化和技術創新，培育和扶持中小企業。創新基金重點支持產業化初期（種子期和初創期）、技術含量高、市場前景好、風險較大、商業性資金進入尚不具備條件、最需要由政府支持的科技型中小企業項目，并將為其進入產業化擴張和商業性資本的介入起到鋪墊和引導的作用。同樣，為使風險共擔，要求中小企業對創新基金項目按照最低不得少于50％的資金配套。②約束機制。基金管理失效的一個重要原因是在基金管理過程中，沒有根據受資助者項目實際完成的情況與其在申報時的承諾情況進行對照，并給予受資助者一定的獎勵或者懲罰。受資助者作為理性人或法人，追求利益的最大化，如果其在獲得資助后不認真不努力而沒有受到懲罰或受到的懲罰小于因不認真不努力得到的額外收益，受資助者必定會不認真不努力；如果對受資助者不認真不努力的懲罰大大超過因不認真不努力得到的額外收益，那么對于受資助者，懲罰的效用將會相當高。反之，對于獎勵也是如此。

為約束企業的不良行為，避免基金支助項目達不到預期目的，應建立起創新基金的約束機制。對未能取得預期社會、經濟效益的項目，對其所在企業在以后的項目批復中要適當減少，項目負責人應受到相應的懲罰，并給予地方監理部門公開的批評。建立信用記錄監督機制。注重所有相關環節的監督，對在項目申請、推薦、評審、監理、驗收等過程中有弄虛作假、違反工作紀律等行為的企業、推薦單位、監理單位、評審專家、評估機構，視情況采取暫停其申報、推薦、評審、評估資格等制裁措施。情節嚴重構成犯罪的，依法追究其刑事責任。

當然為了形成良好的創新氛圍，鼓勵創新，使企業在寬松的環境中取得創新成果，對失敗項目應客觀評價，找出其失敗的真實原因，對無法克服的非人為原因應予充分考慮。對市場化程度低但對通信行業整體發展有重要推動作用的項目，不應只看其短期的經濟效益，應從長遠發展的視角去評價。這依賴于完善的評審機制。

3我國通信科技創新基金的管理

1）創新基金支持對象。①創新基金支持的項目。創新項目要符合國家有關通信產業的產業技術政策，技術含量高，創新性較強，知識產權清晰，技術處于國內領先水平；項目相關產品或服務要有明確的市場需求和較強的市場競爭力，可以產生較好的經濟效益和社會效益，如以下重點技術：高性能多業務承載網技術；寬帶無線與移動通信技術；業務控制與媒體處理技術；寬帶多媒體網絡技術；光通信技術；家庭網絡技術；智能終端技術；智能信息處理和無處不在的通信網絡技術；數字內容與應用開發技術等?？蓺w類為主要支持5類項目：重大項目；通信產業發展的關鍵技術項目；產業鏈條薄弱環節的相關技術創新項目；中小通信企業的創新項目；通信科技技術轉移項目。更具體的項目應包含在年度基金重點支持《創新基金年度支持重點方向和工作指南》（每年由管理中心制定）所列的項目范圍。②承擔項目的企業應具備的條件。a具備獨立企業法人資格；b主要從事通信產品的研究、開發、生產或服務業務；c科研實力強，直接從事研究開發的科技人員占職工總數的比例不低于20％；d承擔創新基金資助項目的企業要具有比較完善的治理結構，有健全的財務管理機構、嚴格的財務管理制度和合格的財務管理人員，能給予項目以最少100％的配套基金。中小通信企業可適當降低，但最低也不得低于40％。

2）創新基金支持的方式及支助款撥付方式。①創新基金支持的方式。創新基金分別以無償資助、貸款貼息，資本金注入不同資助方式支持通信企業的技術創新活動[2]。在基金運作的企業化程度不完全的初期5年，30％的項目采取無償資助，30％的采取貸款貼息，40％的采取資本金注入。支持方式應靈活，同一種支助方式可以支持所有類型項目，一種類型的項目亦可采取不同的支助方式。②創新基金支助款撥付方式。項目承擔單位收到通信產業發展基金項目計劃的通知（以下簡稱通知）后，按通知要求，項目承擔單位盡快落實項目配套資金，并根據通知批復的項目和金額調整可行性報告，填制信息產業制定的基金支持項目合同書，基金管理中心再次審核、確認調整后可行，與項目承擔單位簽訂合同書，基金管理中心根據合同書撥付資金。基金分前期，中期，后期三期撥付，管理中心分階段檢查，也可隨時抽查，根據創新基金項目的實際執行情況，做出對創新基金項目合同繼續執行、調整執行或中止執行的處理意見。只有基金管理中心審核認為可行后方可繼續撥付支助款項。如發現承擔企業有嚴重違約行為，管理中心將依據創新基金項目合同書的有關條款撤銷或中止合同。對撤銷或中止合同的創新基金項目，承擔企業應進行項目財務清算，并將基金支持的剩余經費如數上交管理中心。同時，管理中心將不再受理該企業的申請并據懲罰機制給予相應的制裁。

3）基金運作程序。①項目申請。創新基金全面實行數字化管理系統，項目申請實行電子申請，企業需通過登錄創新基金系統進行網上申請。在創新基金網站上在線填寫企業注冊信息，按申請系統要求程序完成申請。同一個企業在同一年度內，管理中心只接受一個項目的申請，并根據申請支持的項目所處的階段和企業的具體情況，明確選擇一種相應的支持方式。已獲得創新基金支持的企業，必須在已立項項目驗收合格后，方可申請新項目；驗收基本合格的項目，承擔企業當年不得申請新項目；驗收不合格的項目，承擔企業原則上3年內不得申請新項目。②項目評審及立項。管理中心對申請創新基金支持項目按下列程序組織項目審查、評審和立項：申請資質審查及推薦材料審查；審查合格的項目，管理中心組織有關專家和機構對其進行立項評審、評估，重大項目須采取實地考察、答辯等立項審查方，擇優確定擬支持項目；擬支持的項目，報信息產業部、財政部批準；批準立項的創新基金項目，管理中心將在通信企業創新基金網站以及相關新聞媒體上分期公告；管理中心受理項目異議；有重大異議、項目及項目承擔單位發生重大變化，管理中心將推遲與項目承擔單位簽訂項目合同，直至取消支持計劃；異議期過后無異議項目，企業與管理中心簽訂項目合同；資助項目的承擔單位，須對項目資金進行單獨核算。③項目的監理、驗收。監理、驗收工作依照《通信企業創新基金項目監理與驗收工作體系》，設計工作規范，由管理中心及地方監理單位對創新基金項目的實施全過程監督管理。創新基金項目《合同》到期時均需進行項目驗收，《合同》是驗收工作的主要依據。項目承擔單位在合同完成后，應根據管理中心要求，填寫驗收申請材料，由地方監理單位組織項目驗收，并報省級科技主管部門簽署意見后報管理中心。管理中心根據項目驗收評審意見，確定驗收結論及余款撥付數額。

4）基金管理轉制及管理特點。①基金管理轉制。在基金運作的企業化程度不完全的初期（初步設想為5年），即準公司化管理階段，采取無償資助的基金占當年總基金的30％，采取貸款貼息的基金占當年總基金的30％，采取資本金注入基金占當年總基金的40％（考慮到創新基金主要支持《信息產業科技發展“十一五”規劃和2020年中長期規劃綱要》中與通信密切相關的重大項目，而重大項目投入量大一般需要有銀行的支持，我們確定了30％的貸款貼息比例；考慮到重大項目成功后的報酬率高以及長期內基金的來源問題，我們確定了資本金注入40％的較大比例）。每年40％的資本投入資助的項目，按5年后可開始取得回報計算，國家及通信企業從第6年開始可相應地減少基金的注入，直到回收報酬能滿足每年的創新基金投入設計規模。國家及通信企業逐步退出期為轉制期。資金回收可據協議一次性收回或參與利潤分配。國家及通信企業停止基金注入后，基金以商業性基金方式運作，資金的來源主要以資本形式投入的回報為主，基金發展為自身滾動發展形式，同時鼓勵社會資本參與。②基金管理特點。科技型中小企業創新基金、電子信息產業發展基金主要以政府財政撥款為主，主管部門成立的基金管理委員會管理基金，與其相比通信科技創新基金管理具有以下特點：

第一，初期的準公司化管理。

在科技創新基金的起步階段，為了發揮政府的積極作用強調政府的主動參與。在我國目前條件下，通信業科技創新基金所需要的配套條件和法規還不完善，此時如果完全由市場機制進行調節，通信業科技創新基金就不可能順利地發展起來。政府要從投資模式、機構建立、資金提供、配套措施的完善等方面出面進行協調。同時為使創新基金能長期健康發展有良好的基礎，基金管理實行準公式化管理，按市場規律引導基金發展。在早期由政府和通信企業出資較大比例，隨著基金的進展，逐漸實現以基金養基金，不斷稀釋政府和企業的資金比例。

第二，長期的公司化管理。

篇2

嚴峻的現實告訴我們，我國通信業要做大做強，必須要提高科技創新能力和水平。通信業要進行科技創新，首先面臨的是創新資金的問題，我國通信業創新投入存在著政府引導不力，總體不足，行業內部協調統籌機制不健全，企業間投入不均衡，中小企業科技創新投入嚴重短缺，重點領域科技創新投入缺口較大，通信業科技創新專項基金缺失等問題。因此成立通信業內科技創新基金，從行業整體發展的角度，引導、協調、激勵整個行業進行科技創新，達到引領行業發展，突破核心技術，實現我國通信業整體創新水平和能力的提高是必要而現實的。

1我國通信科技創新基金的性質與定位

1）通信科技創新基金的性質。

通信業科技創新基金要經國務院批準，由中央財政、國有通信運營商和骨干通信設備制造商及其他社會閑散資金共同出資設立，用于支持通信業重大項目、關鍵技術和產業薄弱環節科技創新的專項基金。該基金的使用將緊密圍繞國家經濟發展、和諧社會建設與產業由大到強的戰略需求，以提高自主創新能力為中心，堅持服務國家目標、引領產業發展、市場技術互動、統籌規劃協同的指導思想，持續突破核心技術，全面掌握關鍵技術，以點帶面，逐步實現信息產業科技的整體性突破和跨越式發展。

2）通信科技創新基金的定位。

通信業科技創新基金作為對通信業重大項目、關鍵技術和產業薄弱環節科技創新的資助手段，將以貸款貼息、無償資助和資本金投入等方式，通過支持成果轉化、技術創新和業務創新，培育和扶持通信業的產業化發展。發揮政府在技術創新體系中管理調控的主導作用，增強企業技術創新的內在動力，使企業真正成為技術創新的主體，提高我國通信業的核心技術研發與制造能力，促進技術創新和業務創新。

對于具有重要戰略作用和市場前景的信息技術與產品，建立兼顧通信業基本技術投入和專項技術投入的“穩定增長機制”；有選擇地支持行業共性技術及重點項目；健全投資決策和項目法人的約束機制，明確投資責任主體，提高投資回報率；提高投資效率，建立嚴格的投入監管與評價體系。

核心技術。關鍵領域重大資助項目往往只有大型通信企業才有能力承擔，但中小通信企業由于其在創新機制和創新效率方面具有大企業無法比擬的優勢，既是加快科技成果轉化、實現通信技術創新的有效載體，也是通信產業鏈條完善的必要組成。近年來的發展表明，科技型中小通信企業無論是在數量上還是在質量上，都已經成為通信產業鏈條完善的關鍵組成，與中小通信企業密切合作的大型通信企業發展明顯好于孤軍作戰企業，大型通信企業越來越離不開中小通信企業的支持，中小通信企業成為產業、國家經濟發展新的重要增長點。

然而中小通信企業由于其資金規模，融資能力等的限制，在創新投入方面始終處于劣勢。近年來雖有中小科技企業創新基金的支持，但獲得支持的企業數量，支持力度遠不能滿足企業及產業技術創新的需求，致使產業鏈條出現了不少薄弱環節。因此，在注重對核心技術，關鍵領域重大資助項目支持的同時，也要結合中小通信企業發展的特點和現狀，給予中小通信企業必要的創新基金支持，同時鼓勵大型通信企業與中小通信企業的合作，只有這樣才能不斷完善通信產業鏈條，進一步推動通信產業的發展，滿足人民不斷增長的通信產品服務需求，進而推動國民經濟快速增長。

2我國通信科技創新基金的運作機制

我國通信業科技創新基金既非完全公共性質的國家財政計劃基金，也非完全商業性質的投資基金，而是介于二者之間、兼有二者特征的一種特殊的基金形式。

作為政府引導型創新基金，客觀上享有政府部門的多方面支持，基金的成功運作離不開政府管理部門的參與和支持。同時，基金必須嚴格保證自己的獨立運作，以保證基金目標的實現?；鸬哪康氖菍崿F行業利益，基金不得被參與企業、單位或政府及其部門利益所控制，在管理模式形成中要注意設計對各利益相關者的制衡機制。因此通信業科技創新基金應該采取一種政府引導，準公司化管理模式。即采取信息產業部門決策和監督、專家咨詢和指導、基金管理機構組織和實施的三位一體的管理模式。在此模式中，基金受托人（管理人）的角色至關重要。因此，建議成立通信業科技創新基金管理中心，管理中心的負責人應該具備豐富的基金管理經驗，管理中心成員的構成應具有充分代表性，基金管理人成員構成中應該包含選舉委員、任命委員和當然委員的三種不同力量，以保證各方利益的相互制衡，突出基金管理委員會的權威性、公正性，有利于最大限度上保護和實現基金的利益。創新基金管理中心設有受理部、審理部、計財部、監理部。分別負責創新基金立項審查及立項實施過程中的項目受理、專家評審、提出立項建議、簽訂合同、撥付資金、項目實施的監督管理以及項目驗收等各個環節，并在每一個環節上設立互相監督機制，也就是說一個項目進入創新基金管理中心后，需經過多個部門的流水作業，共同把關。具體運行機制如下：

1）基金投資方向導引機制。

作為政府引導型基金，政府在基金的管理中的作用主要體現在兩個方面：

一是，制定產業化發展方向。作為技術依存度很高的行業，我國通信業的發展必須符合世界通信業技術和業務的發展趨勢，因此，作為基金的倡導者，政府必須深入了解世界通信業的發展趨勢，結合我國“十一五”發展規劃和信息產業部“十一五”發展規劃，確定通信業的產業化發展方向，從而給出創新基金項目的資助指南。

二是，協調行業發展，完善通信產業鏈。通信行業內企業發展不均衡，各企業的行為往往受短期利益的驅使，使得產業鏈上出現許多薄弱環節，而通信行業技術和業務的發展周期又非常短，市場調節往往具有滯后性，因此，政府可以利用創新基金的杠桿作用，通過創新基金的資金的使用方向，重點支持產業鏈上的薄弱環節，以協調行業內部發展的不均衡，完善通信產業鏈。主要的做法有：成立基金高層專家咨詢委員會；建立主要運營商及主要設備制造商技術需求調研系統；定期舉辦新技術新業務論壇。

2）全年受理的申報機制。

為了減輕人工赴京申報項目給企業造成的經濟負擔，避免來京申報可能會滋生的各種弊病，在創新基金項目申報環節上，創新基金要求所有的申報材料都要采用網上郵寄的方式送達，并采取了常年受理的申報方式，消除“跑部錢進”的現象，也有利于降低評審費用。

3）高水平專家參與的立項審查及評估機制。

專家隊伍建設對于創新基金項目立項和評審質量的好壞至關重要，一大批技術、經濟和管理專家不僅參與基金項目的立項評審、評估和評標工作，而且在立項后的項目監理、后評估過程中，同樣發揮著重大作用。為保證項目評審的高水平，創新基金使用的科學合理，應建立創新基金項目專家庫。并對在庫專家進行有效的管理，在對高水平專家的管理工作中，應該明確高水平專家的資格條件，認定、聘任辦法，職責義務及應遵守的紀律。①立項審查機制。按照市場經濟國家通行做法，創新基金遵循公開、公平、公正、競爭、擇優的立項審查原則。創新基金應該采用鏈式管理，互相制約的立項審查機制。即網上申請-專家評審——網上公示。通過規范的運作程序，保證項目立項審查工作的透明化和順利進行。對所有創新基金申請項目，創新基金管理中心均要委托有關技術、經濟專家進行評審。因此專家隊伍的建設以及對專家實行有效的制約機制，對于規范創新基金管理，確保項目質量是至關重要的。②評估機制。創新基金項目立項后，更為重要的是對項目的監督與評估。因此建立并完善評估機制非常重要。項目的評審主要針對項目的財務監督、技術水平和經濟社會效益三個方面。

4）激勵與約束機制。

在通信業科技創新基金設立運行的初期階段（至少5年），運營商和設備制造商的資金來源比例之和為80％。因此，如何激勵通信企業主動地將資金注入到創新基金中是關系到創新基金持續的一個非常重要的問題。解決此問題的關鍵點在于創新基金能有效使用，真正能夠對整個行業帶來利益，激發整個行業的創新意識和提高創新能力，從而提高我國通信業的核心競爭力。因此，在基金的使用過程中，必須建立有效的激勵和約束機制，以保證創新基金健康持續的發展。①激勵機制。a對大型運營商和制造商的激勵政策。由于大企業有較雄厚的資金，對大型運營商和制造商創新基金支持主要起引導作用，激勵主要以大型企業創新基金投入的稅收抵免為主。對大型運營商和制造商投入到創新基金的資金可按照1∶1.2進行稅收抵免。對能把創新重點放在產業重大項目以及產業鏈條薄弱環節上的項目的企業，給予更寬松的稅收等優惠政策。為使風險共擔，要求大企業對創新基金項目按照100％進行資金配套。b對中小企業的激勵政策。創新基金作為政府對中小企業技術創新的資助手段，以貸款貼息、無償資助和資本金投入等方式，通過支持成果轉化和技術創新，培育和扶持中小企業。創新基金重點支持產業化初期（種子期和初創期）、技術含量高、市場前景好、風險較大、商業性資金進入尚不具備條件、最需要由政府支持的科技型中小企業項目，并將為其進入產業化擴張和商業性資本的介入起到鋪墊和引導的作用。同樣，為使風險共擔，要求中小企業對創新基金項目按照最低不得少于50％的資金配套。②約束機制?；鸸芾硎У囊粋€重要原因是在基金管理過程中，沒有根據受資助者項目實際完成的情況與其在申報時的承諾情況進行對照，并給予受資助者一定的獎勵或者懲罰。受資助者作為理性人或法人，追求利益的最大化，如果其在獲得資助后不認真不努力而沒有受到懲罰或受到的懲罰小于因不認真不努力得到的額外收益，受資助者必定會不認真不努力；如果對受資助者不認真不努力的懲罰大大超過因不認真不努力得到的額外收益，那么對于受資助者，懲罰的效用將會相當高。反之，對于獎勵也是如此。

為約束企業的不良行為，避免基金支助項目達不到預期目的，應建立起創新基金的約束機制。對未能取得預期社會、經濟效益的項目，對其所在企業在以后的項目批復中要適當減少，項目負責人應受到相應的懲罰，并給予地方監理部門公開的批評。建立信用記錄監督機制。注重所有相關環節的監督，對在項目申請、推薦、評審、監理、驗收等過程中有弄虛作假、違反工作紀律等行為的企業、推薦單位、監理單位、評審專家、評估機構，視情況采取暫停其申報、推薦、評審、評估資格等制裁措施。情節嚴重構成犯罪的，依法追究其刑事責任。

當然為了形成良好的創新氛圍，鼓勵創新，使企業在寬松的環境中取得創新成果，對失敗項目應客觀評價，找出其失敗的真實原因，對無法克服的非人為原因應予充分考慮。對市場化程度低但對通信行業整體發展有重要推動作用的項目，不應只看其短期的經濟效益，應從長遠發展的視角去評價。這依賴于完善的評審機制。

3我國通信科技創新基金的管理

1）創新基金支持對象。①創新基金支持的項目。創新項目要符合國家有關通信產業的產業技術政策，技術含量高，創新性較強，知識產權清晰，技術處于國內領先水平；項目相關產品或服務要有明確的市場需求和較強的市場競爭力，可以產生較好的經濟效益和社會效益，如以下重點技術：高性能多業務承載網技術；寬帶無線與移動通信技術；業務控制與媒體處理技術；寬帶多媒體網絡技術；光通信技術；家庭網絡技術；智能終端技術；智能信息處理和無處不在的通信網絡技術；數字內容與應用開發技術等?？蓺w類為主要支持5類項目：重大項目；通信產業發展的關鍵技術項目；產業鏈條薄弱環節的相關技術創新項目；中小通信企業的創新項目；通信科技技術轉移項目。更具體的項目應包含在年度基金重點支持《創新基金年度支持重點方向和工作指南》（每年由管理中心制定）所列的項目范圍。②承擔項目的企業應具備的條件。a具備獨立企業法人資格；b主要從事通信產品的研究、開發、生產或服務業務；c科研實力強，直接從事研究開發的科技人員占職工總數的比例不低于20％；d承擔創新基金資助項目的企業要具有比較完善的治理結構，有健全的財務管理機構、嚴格的財務管理制度和合格的財務管理人員，能給予項目以最少100％的配套基金。中小通信企業可適當降低，但最低也不得低于40％。

2）創新基金支持的方式及支助款撥付方式。①創新基金支持的方式。創新基金分別以無償資助、貸款貼息，資本金注入不同資助方式支持通信企業的技術創新活動[2]。在基金運作的企業化程度不完全的初期5年，30％的項目采取無償資助，30％的采取貸款貼息，40％的采取資本金注入。支持方式應靈活，同一種支助方式可以支持所有類型項目，一種類型的項目亦可采取不同的支助方式。②創新基金支助款撥付方式。項目承擔單位收到通信產業發展基金項目計劃的通知（以下簡稱通知）后，按通知要求，項目承擔單位盡快落實項目配套資金，并根據通知批復的項目和金額調整可行性報告，填制信息產業制定的基金支持項目合同書，基金管理中心再次審核、確認調整后可行，與項目承擔單位簽訂合同書，基金管理中心根據合同書撥付資金。基金分前期，中期，后期三期撥付，管理中心分階段檢查，也可隨時抽查，根據創新基金項目的實際執行情況，做出對創新基金項目合同繼續執行、調整執行或中止執行的處理意見。只有基金管理中心審核認為可行后方可繼續撥付支助款項。如發現承擔企業有嚴重違約行為，管理中心將依據創新基金項目合同書的有關條款撤銷或中止合同。對撤銷或中止合同的創新基金項目，承擔企業應進行項目財務清算，并將基金支持的剩余經費如數上交管理中心。同時，管理中心將不再受理該企業的申請并據懲罰機制給予相應的制裁。

3）基金運作程序。①項目申請。創新基金全面實行數字化管理系統，項目申請實行電子申請，企業需通過登錄創新基金系統進行網上申請。在創新基金網站上在線填寫企業注冊信息，按申請系統要求程序完成申請。同一個企業在同一年度內，管理中心只接受一個項目的申請，并根據申請支持的項目所處的階段和企業的具體情況，明確選擇一種相應的支持方式。已獲得創新基金支持的企業，必須在已立項項目驗收合格后，方可申請新項目；驗收基本合格的項目，承擔企業當年不得申請新項目；驗收不合格的項目，承擔企業原則上3年內不得申請新項目。②項目評審及立項。管理中心對申請創新基金支持項目按下列程序組織項目審查、評審和立項：申請資質審查及推薦材料審查；審查合格的項目，管理中心組織有關專家和機構對其進行立項評審、評估，重大項目須采取實地考察、答辯等立項審查方，擇優確定擬支持項目；擬支持的項目，報信息產業部、財政部批準；批準立項的創新基金項目，管理中心將在通信企業創新基金網站以及相關新聞媒體上分期公告；管理中心受理項目異議；有重大異議、項目及項目承擔單位發生重大變化，管理中心將推遲與項目承擔單位簽訂項目合同，直至取消支持計劃；異議期過后無異議項目，企業與管理中心簽訂項目合同；資助項目的承擔單位，須對項目資金進行單獨核算。③項目的監理、驗收。監理、驗收工作依照《通信企業創新基金項目監理與驗收工作體系》，設計工作規范，由管理中心及地方監理單位對創新基金項目的實施全過程監督管理。創新基金項目《合同》到期時均需進行項目驗收，《合同》是驗收工作的主要依據。項目承擔單位在合同完成后，應根據管理中心要求，填寫驗收申請材料，由地方監理單位組織項目驗收，并報省級科技主管部門簽署意見后報管理中心。管理中心根據項目驗收評審意見，確定驗收結論及余款撥付數額。

4）基金管理轉制及管理特點。①基金管理轉制。在基金運作的企業化程度不完全的初期（初步設想為5年），即準公司化管理階段，采取無償資助的基金占當年總基金的30％，采取貸款貼息的基金占當年總基金的30％，采取資本金注入基金占當年總基金的40％（考慮到創新基金主要支持《信息產業科技發展“十一五”規劃和2020年中長期規劃綱要》中與通信密切相關的重大項目，而重大項目投入量大一般需要有銀行的支持，我們確定了30％的貸款貼息比例；考慮到重大項目成功后的報酬率高以及長期內基金的來源問題，我們確定了資本金注入40％的較大比例）。每年40％的資本投入資助的項目，按5年后可開始取得回報計算，國家及通信企業從第6年開始可相應地減少基金的注入，直到回收報酬能滿足每年的創新基金投入設計規模。國家及通信企業逐步退出期為轉制期。資金回收可據協議一次性收回或參與利潤分配。國家及通信企業停止基金注入后，基金以商業性基金方式運作，資金的來源主要以資本形式投入的回報為主，基金發展為自身滾動發展形式，同時鼓勵社會資本參與。②基金管理特點?？萍夹椭行∑髽I創新基金、電子信息產業發展基金主要以政府財政撥款為主，主管部門成立的基金管理委員會管理基金，與其相比通信科技創新基金管理具有以下特點：新晨

第一，初期的準公司化管理。

在科技創新基金的起步階段，為了發揮政府的積極作用強調政府的主動參與。在我國目前條件下，通信業科技創新基金所需要的配套條件和法規還不完善，此時如果完全由市場機制進行調節，通信業科技創新基金就不可能順利地發展起來。政府要從投資模式、機構建立、資金提供、配套措施的完善等方面出面進行協調。同時為使創新基金能長期健康發展有良好的基礎，基金管理實行準公式化管理，按市場規律引導基金發展。在早期由政府和通信企業出資較大比例，隨著基金的進展，逐漸實現以基金養基金，不斷稀釋政府和企業的資金比例。

第二，長期的公司化管理。

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關鍵詞：科技型 中小企業 創新基金

科技型中小企業技術創新基金是經國務院于1999年批準設立，用于支持科技型中小企業技術創新的政府專項基金。2007年新修訂的《科學技術進步法》將設立科技型中小企業技術創新基金寫入其中，使支持科技型中小企業創活動進一步獲得了法律保障。

一、創新基金對我省科技型中小企業發展的作用

科技型中小企業具有建設所需資金少、建成周期短、決策機制靈活、管理成本低廉、能夠適應市場多樣性的需求等優點，但同時承受創業風險能力較弱。自1999年國家創新基金設立以來，我省共有727個創新基金項目獲國家支持，支持金額達到4.26億元，其中2012年我省獲國家創新基金立項項目共計171項，支持金額達到1.07億元，獲支持金額首次突破億元大關。

為進一步促進我省企業技術創新，我省于2006年設立了省科技型中小企業技術創新資金，已累計投入1.2億元支持科技型中小企業項目近300項，增加了中小企業技術創新的積極性和信心。經過對2010年國家創新基金及我省創新資金共同支持的125個創新項目執行情況進行調查和分析，項目共獲得國家和省創新基金無償資助6925萬元，吸引企業及社會資金投入39104萬元，比例接近1：6；共有44家企業申請獲得專利72項，其中，發明專利19項；項目共實現銷售收入40192萬元，凈利潤5262萬元，上繳稅金2836萬元，分別較立項時增長30.82%、21.92%、19.51%；項目承擔單位職工總數比立項時增加了1711人，增長了34.34%。

創新基金發揮了財政資金的引導作用，激勵企業自主創新、推動產業結構調整、增強產品市場競爭力、帶動科技創業就業、提高企業管理水平，培育了一批具有創新活力和發展潛力的科技型中小企業，有力地促進了我省經濟的健康發展。

二、創新基金在運行過程中存在的主要問題

創新基金在促進科技型中小企業技術創新和發展的同時，也存在一些問題，主要有：

1.立項時對項目的遠景考慮不足，影響了創新基金效力的發揮。

創新基金項目在立項時，由于企業對計劃指標制定過高、資金不落實、市場發生變化等多方面原因從而影響創新基金項目執行進度，而這些都是中小企業在技術創新過程中對項目的前瞻性考慮不足的體現，而推薦、評審機構對此也缺乏充分的考慮和甄別，致使創新基金效力不能得到充分發揮。

2.促成了企業只重視短期效果而忽視了社會效益。

創新基金的扶持期限一般為2-3年，在實際的研究開發中，技術創新活動從研發、中試、到批量生產階段，要持續較長時間，尤其是進行基礎性研究，2-3年時間還遠遠不夠，這使得創新基金項目的選擇過于強調短期效果而忽視了社會效益的長遠發展，使一些科技含量較高的技術創新項目得不到創新基金的支持或由于研發周期較長而缺乏后續資金，使項目陷于停滯，經濟和社會效益難以較快凸顯。

3.對科技型中小企業服務力度不夠。

大多數中小企業由于沒有申報經驗，對創新基金的申報要求及流程沒有足夠的了解，部分企業因技術人員不善表達，對項目的創新內容及技術水平無法用文字準確的描述出來，或者企業的財務人員難以從財務數據上表達企業的發展狀況等多方面原因，使企業創新基金項目的申報、驗收的成功率降低。

三、對我省創新基金在運行過程中存在的主要問題的建議

1.完善創新基金監督管理工作。

進一步完善創新基金的監督管理工作，規范工作流程，完善專家評審制度，進一步完善創新基金的監督管理工作，規范工作流程，完善專家評審制度，慎重遴選評審專家庫的專業技術人才，建立專家信用體系，以保證項目選擇的客觀公正。并要加強對創新基金項目的跟蹤檢查及專家指導，以保證技術創新基金項目的有效運行。

2.加大創新基金的扶持力度。

為了促進科技型中小企業的健康成長，提高創新基金的利用效率，達到使更多科技型中小企業能夠得到技術創新基金扶持和引導的目的，建議加大對初創期科技型中小企業的扶持力度，適當降低基金資助門檻，使創新基金在科技型中小企業的各個成長階段均能發揮作用。

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關鍵詞：技術創新；基金：科技成果轉化

0　引　言

科技在今天的世界經濟增長中所作的貢獻越來越明顯，發達國家的經濟增長中75％以上都是依靠科技進步來實現的，日本、美國科技成果轉化率已達80％，我國約在30％左右。從根本上說，技術創新的主體是企業，科技成果的大面積轉化，其主導作用的在于市場，造成目前“成果多、轉化少、推廣難”現象的癥結在于以下兩個方面。

一方面，科技成果的需求方――企業，對科技成果的需求量及迫切性在目前情況下尚未達到空前高漲的水平，企業的技術創新意識和風險意識有待進一步提高。

另一方面，高?？萍汲晒D化機制尚未理順，科研項目數、科研經費數、數、鑒定成果數等指標是高?？蒲泄ぷ髯非蟮闹饕繕?，存在著“重理論研究、輕實際應用”的問題，導致科研與生產實踐相脫離，許多的科技成果也僅停留在研究階段。

據統計，我國高校每年通過鑒定的科技成果近萬項，而轉化率僅為10％～15％。2002年中國高校技術轉讓和專利出售僅占全國技術市場成交合同數的13.2％，遠遠不能滿足國家經濟社會發展的要求。再加上，目前我國法律、法規不夠完善；資本市場發育不充分，風險投資及其退出機制尚未建立；一整套支撐高新技術成果轉化和產業化的創業服務體系尚未真正形成，制約著以“高投入、高風險、高回報”為特征的高新科技產業的發展。

為了提高高校技術創新能力，加強應用技術研發能力，促進科技成果轉化，加速科學技術進步，推動國民經濟和社會可持續發展，國內少數高校率先設立了專門用于科技成果預研、關鍵技術攻關的技術創新基金，以市場需求為導向，以學校內自主研發項目為支持對象，利用學校自有資金加社會資金完成當前普遍存在的實驗室成果與企業需求之間的銜接階段，推進高?？萍汲晒鋺羝髽I。南京大學就是少數嘗試這種做法的高校之一。

1　校內技術創新基金的來源及資助類型

南京大學于2004年底設立南京大學技術創新基金?；鹳Y本金主要有以下幾個來源：學校財政撥款、地方政府支持、社會資金贊助和科技成果轉化收益等。地方政府支持的基金部分，專門資助該地方經濟建設和社會發展需求的應用技術研發項目。社會贊助的基金部分，優先資助出資人有意向需求的應用技術研發項目。

基金根據學校內科研項目所處的不同階段分3種類型給予支持。

第一類是技術創新預研項目基金，該類基金主要為鼓勵技術創新，培育具有推廣應用和產業化前景的應用研究項目而設立，

第二類是重大關鍵技術項目基金，該類基金是為鼓勵和支持具有工程應用和產業化前景的重大關鍵技術的研發，解決工程和產業化過程中重大關鍵技術問題而設立。

第三類為技術推廣引導項目基金，該類基金是為促進科研成果轉化，及時將具有時效性、新穎性、實用性的成果推向市場而設立。

2　校內技術創新基金的管理舉措

在基金管理過程中，南京大學也引入了數項較有創新性的舉措。

首先，在項目源選擇過程中，在校內科研人員自主申報的基礎上，學校相關部門聘請專業市場調研公司對項目潛在市場及客戶進行調研，并將調研結果反饋項目組，由項目組根據調研結果對申請項目進行合理化改進。

其次，在項目評審過程中，評審專家以校外專家為主，包括行業企業分管技術高層、行業政府部門職能領導、知識產權專家、風險投資從業專家等，力求項目評審過程公平、公正、科學。

再次，在項目立項前，學校與項目負責人商議選定項目經理，簽訂學校、項目負責人、項目經理三方協議。其中項目經理可由項目組成員擔任也可從校外聘請，其職責是幫助項目開展推廣工作。

最后，學校相關部門實時跟蹤項目運行過程，通過設置考核節點對項目進展進行階段式管理，對于出現重大市場環境變化或者重大人員變化的項目及時進行研究方向調整或及時中止項目，力求將風險將到最低。

3　校內技術創新基金的成效

通過近3年的基金投入，南京大學已經培育出一批具有良好應用前景并與市場需求緊密結合的優秀科技成果。其中若干項目已經在省內外開花結果，為合作企業及地方帶來良好經濟效益。如基金首批支持的“生物質氣體污染治理與綜合利用技術”項目，在短短3年時間內與南京企業合作參與了南京、上海、常州、福州、泰州、寧波等地填埋場的資源化利用項目，所有項目達產后可形成垃圾填埋氣處理量6 700Nm3／h的能力，年發電量7 200萬度，年產值4 894萬元，年減排溫室氣體50.7萬噸(折合二氧化碳量)，可實現年減排交易額約1 014萬歐元。這些項目的實施為南京合作企業新增產值近千萬元。

此外，通過學校基金支持，眾多項目進入國家級項目行列如科技部863計劃、國防科工委項目等，在得到這些國家級項目支持后，這類項目在研究質量及社會影響力方面都上了一個新臺階，對于最終在地方產業化起到了催化作用。

4　促進科技成果轉化的建議

僅僅依靠資金支持來培育項目對于高?？萍汲晒D化的作用還是有限的，高校必須提高認識。轉變觀念，要把學校辦成國家創新體系的重要組成部分，把發展高新技術產業、促進科研成果轉化看成是提高辦學水平和人才培養質量，增強自身辦學實力的重要途徑。具體來說，要在以下兩個方面改善自身環境。

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(3)美股:重點公司中有10家公司上漲，上漲公司分為Longfin、Social Reality和優點互動，漲幅為+96.99%、+25.33%和+17.31%。有4家公司下跌，跌幅最大的前三名分別為-18.10%、-1.13%和-1.02%。

(4)港股:兩家重點公司分別為美圖和區塊鏈集團，市值分別為372.79億元和3.38億元。上漲的公司是區塊鏈集團，漲幅為+20.76%。下跌公司是美圖，下跌幅度為-3.00%。

行業重點數據點評。1)區塊鏈指數持續波動，今年初呈現出爆發式增長。2017年上半年區塊鏈指數成交額較為穩定，并在2017年年底出現了第一波大幅回升。2018年初，區塊鏈指數成交額呈現爆發式增長。2018年4月4日，區塊鏈成交量達43，726.85萬股，成交額為771，631.38萬元。2)加密貨幣中，比特幣遙遙領先，加密貨幣交易均有所回升。

上周加密貨幣市場整體表現強勁，市值排名前十的加密貨幣均有所波動。比特幣以7，278.85億元的市值穩居榜首，超過第二名以太坊2，485.89億元。排名第三的是瑞波幣，總市值為1，203.25億元。

行業重要新聞回顧。1)各國紛紛加強區塊鏈技術應用，洛克菲勒家族旗下風司入局區塊鏈。美國頂尖財團洛克菲勒家族旗下的風險投資公司Venrock將和數字貨幣投資公司CoinFund合作，幫助企業家建立基于區塊鏈的業務;首爾市長樸元淳(Park Won-soon)宣布，他打算推出專屬于韓國首爾的加密貨幣;Telegram與俄羅斯聯邦安全局(FSB)的矛盾正在進一步激化。2)杭州成立總規模為100億元的全球區塊鏈創新基金。泉州海關試水能源貿易區塊鏈應用項目;京東金融運用區塊鏈技術解決保險行業痛點;浪潮集團孫丕恕:區塊鏈讓“中國質量鏈”邁出新步伐;中國銀行前副行長王永利:區塊鏈應跳出“比特幣區塊鏈”范式。 關注建議。我們建議關注區塊鏈技術服務商和部分領域的落地應用較為成熟的公司。當前區塊鏈技術處于1.5階段，應用開始擴散至金融領域外，2018呈爆發之勢，其中技術服務商是該階段最先受益的，其次為金融、供應鏈和文娛領域應用場景較為成熟的公司。(1)三板公司:我們建議關注金丘股份(837901.OC)、太一云(430070.OC)和華證聯(833166.OC);(2)港股公司:美圖公司(1357.HK)區塊鏈平臺將構建鏈接用戶、應用、行業和服務的區塊鏈生態平臺。

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知道科技創新基金還是聽別人說的。那時候甚至也不知道科技局具體的職能，只是從單位的字面意思理解，應該是跟科技相關的工作吧。后來從網上找找才知道國家科技部對中小企業提供創新基金和貼息貸款等，還有科技企業孵化器的概念等。

于是就想，我們公司是不是也可以申請一下?？偟膩碚f我們公司發展到現在也有幾年的時間了。自2003年成立時，幾個要好的同學，學電子的，學計算機的，湊在一起，我從家里拿了5萬塊錢，當時立足的目標是智能遠程控制系統。我們開發的利用手機，或者電話，電腦，控制家里的電器、監控設備。那時候還沒有3G。我們買來單片機、測試設備等等。前前后后花了一二十萬，期間我們兼帶幫別人做一些網站，幫別人寫一些單片機程序維持公司運轉，但總是錢不夠花。

堅持了快2年的時間，我們的產品終于成功了。跟深圳的廠家談生產，別人要定金，要最低多少起，開始生產，我們的資金實在是沒有辦法，大家很泄氣。這時候有人說科技項目有國家支持，還可以去科技孵化器，找到科技局一問，別人說有專利沒有，形成生產規模沒有，交利稅沒有，一聽沒戲了。加上辦公室房子到期，我們兩年沒有賺到錢，家里也沒有人支持，大家作鳥獸散了。第一次創業也就這樣失敗了，雖然知道了科技創新基金，知道了企業孵化器，但好像離我們十萬八千里。

離開武漢后，我去了深圳，在深圳幫別人寫單片機程序賺到了第一桶金30萬。

2007年我回武漢，我又成立了一家網絡技術公司，那時候互聯網發展得很好，我們做了一個生活類型的門戶網站，開始用的是買的asp程序，所有的頁面我們都是采用主流的DIV+css寫的，前前后后，大大小小的頁面，我們做了近2000個頁面。做美工的人都知道，一個頁面從布局到完全做出來達到滿意的效果，至少要3天時間，我對技術要求比較高，后來訪問量大，負載不行，把asp改PHP。那時候公司20多人，技術、美工、廣告銷售等，在我投入的30萬花完的時候，網站已經可以養活公司近30人了。那時候我信心滿滿。做互聯網的人都知道，當公司達到盈虧持平點時，就是在賺錢了，賺到的是網站的知名度，訪問量等無形資產。

然而，事情總是這樣巧合，當IP到10萬的時候，網站訪問奇慢，還經常受到攻擊，入侵。我們的帶寬不足是問題，我們買來的php開始就不是根據我們的功能來開發的，后期我們為了滿足需求，又自己修修補補的加了很多程序，網站程序跟數據庫已經不適合現在的訪問要求，而唯一能解決的就是一增加帶寬，增加服務器，做服務器集群，將主程序PHP改成定做的jsp（java）。這樣一來，至少投入50萬以上。

這時候，我又想到了科技創新基金。

然而，情況一如以往，通過一些渠道知道了一些非公開信息和公開信息：公司要注冊19個月以上，要注冊資金30萬以上，要專利或者軟件著作權登記等等。省市級創新基金有內部非公開的衡量標準，要年利稅20萬以上，等不一而足。

想想，我們自然是通不過的，沒有專利，沒有著作權登記。網站一如既往的慢，廣告主不再續費，我們自己新開發的jsp系統遙遙無期，服務器無法解決等，人員流失。我每天借錢，找投資，當我們做得好的時候有人想投資，我拒絕了，而現在看我們這樣，再去找人投資時，又杳無音信。

2010年底，服務器帶寬到期，網站無奈的停止了運行，我的創業又一次失敗告終。

兩個公司，兩次創業，盡管有一些自身的原因，但也有外在的因素。

我兩次想到了創新基金，但是我連參與的機會都沒有，通過這兩次，我在這里把對創新基金的一些疑惑及設想講述出來:

信息不透明，宣傳力度不夠

知道創新基金的公司很少，就算是知道，也認為那跟自己公司很遙遠，更少人知道一年有兩批，湖北省兩批接近400個項目，而不是一二十個項目，競爭壓力沒有想象的大，惠及面還是很廣的。但信息不透明，宣傳力度不夠。

以事實，實際情況為準，不受條件限制

申請受理條件的問題，既然是創新基金，難道非要成立19個月的公司，注冊資金在30萬以上的公司，要有專利或者是軟件著作權登記？不能以事實為依據，當有公司向地方科技局申報的時候，無論什么情況，地方科技局進行把關鑒別一下，如果很好很有前途的項目，他沒有公司，只是團隊，也就論不是公司注冊資金了，科技部門能不能協助幫助成立公司，申請專利，申請基金呢？

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王大媽的例子其實還只是冰山一角，在創新型基金產品上信心滿滿但最后鎩羽而歸的例子比比皆是。從早年陷入長盛同慶中抽身不得到隨著首批QDII出海慘遭敗績，創新的風險一直如影隨形，需要有膽量參與的你有一雙慧眼。

遍地開花的基金創新

縱觀這兩年來的基金創新，實際上力度在一步步加大，從當初玩名字上的噱頭到如今滲透到投資標的、投資渠道、結算分紅方式等基金的方方面面，幾乎涵蓋了基金的所有元素。

8月，市面上又有多只創新基金正式發行，例如其中內地首只自動清盤型基金—融通通澤，該基金在1年運作期內的累計凈值連續3個工作日不低于1.10元時以及達到最長封閉期1年時都將自動進入變現清盤程序。實際上這種目標觸發式基金來源于泰國，2012年時，其是泰國最受歡迎的基金類型。

其實，這類基金是時下愈演愈烈創新潮的一個縮影。為了瞄準弱市中的商機，基金近些年來進行了名目繁多的創新，但大多都屬舶來品，將國外一些現有的品種改頭換面后引進，每一項創新都針對特定領域的消費人群，獲得了相對不錯的市場反響。

具體分類型看，第一大類是基金交易渠道、交易方式、資金來源上的創新。這一類創新所瞄準的人群實際上是游離于基金投資之外的老百姓，他們中的大多數人是有興趣參與到基金投資中來的，但苦于繁重的工作和家庭生活所累，導致他們無暇分心。順著這一思路，我們在2010年看到了ETF聯接基金，可以讓不跨交易所門檻的人通過銀行來買ETF基金；當然我們還看到了保證金基金、支付寶基金，兩者不約而同地瞄準了余額理財的概念，只不過支付寶基金能實現自動劃轉，將“懶人理財”的概念更推前了一步；當然，基于交易渠道上的創新，我們馬上還可以看到的將包括“淘寶店”基金、“微信”基金等等，種種努力皆殊途同歸，讓基金零距離親密接觸投資者。

第二大類是掛鉤基金公司利益的創新，某種程度上，這類基金由于制定了看似會影響基金公司收益的條款，從而讓投資者會覺得更加真實且可信，無形中拉近了與投資者的距離。舉例來說，其中包括了發起式基金、定期支付型基金、浮動費率型基金、自動清盤型基金等。

第三大類則是基金公司投資策略和掛鉤標的上的創新，這類基金的創新大多體現在所投資股票和債券的品種上。近年來，這類創新基本遵循的一大方向是從主動型向被動型過度。其中最為明顯的例子當屬ETF，從早期屈指可數的幾只到如今的遍地開花，債券ETF、跨市場ETF、跨境ETF、黃金ETF……創新型產品如潮水般涌來，ETF幾乎席卷了所有類型。

風險因素不容忽視

“無論黑貓白貓，逮著耗子才是好貓。”創新基金最大的風險其實是無法為投資者創造理想中的收益，當然，部分掛羊頭賣狗肉的基金實際也是背離了初衷，讓投資者不爽！

北京某基金分析師提醒投資者，首先，創新基金大多喜歡起一個花里胡哨的名字來吸引投資者，其中或許會有一些投資者不甚熟悉的名詞出現，比如近些年出現的“輕資產基金”、“逆向思維基金”、“優質生活基金”、“全球奢侈品基金”等，很多人可能在不解其意時就被一種好奇心帶進投資者隊伍中去了，最后發現該基金很稀松平常。

其次，注意基金有沒有封閉鎖定期，不要憑借一股“炒新”的沖動殺入到投資者隊伍中去，最后反而不能脫身。這其中一個明顯的教訓就是當年頂著分級基金光環的長盛同慶，當年該基金發行時創下了首募147億的奇跡，但隨后而來的就是投資者的叫苦不迭，因為該基金設計的封閉期為3年，于是投資者只能眼看著基金凈值逐步縮水而無法動彈。

再次，注意基金的風格漂移問題，也就是我們所說的“掛著羊頭賣狗肉”。雖然當年王亞偉常被業內指責操盤“華夏大盤”是頂著大盤基之名來買小盤股，但王亞偉卻用多年業內無人可望其項背的業績堵住了眾人的嘴。不過，并不是所有風格漂移的基金都有著良好業績，當創新違背了基金名稱的初衷而又無法拿出過硬業績時，最后只能陷于失敗境地。

此外，還要注意的是“掛名基金經理”的問題。實際上，由于是第一次吃螃蟹，創新基金往往會實施雙基金經理制，找一位本公司同類型的知名基金經理與一位新人來聯手出任新基金的基金經理，在募集期結束后“名人”卸任，如果是沖著名人效應去的要小心了。

我們需要怎樣的創新？

基金創新要經受得起市場的檢驗，關鍵是能否在中國的國情下，將舶來品洋為中用，設計出一款生命周期較為持久，甚至是能成功穿越牛熊的落地產品，為民謀利。

屈指算來，在內地基金業約15年不長的發展歷史中，前前后后出現過多種創新基金，但后來在實踐中很多品種又逐漸被淘汰掉或無人問津而自然“死亡”。例如早期的傘型基金，在一只基金的下面能同時掛上好幾只基金，當時設計的初衷是因為新基金發行不占用寶貴的通道資源，而今基金發行的限制早已放開，這一產品也已經完成了歷史使命；同樣漸行漸衰的還包括了生命周期基金和早期設計了救生艇條款的創新封基，由于實踐證明并不成功，于是如今被花樣翻新的創新品種所取代。

時下，看似創新已經覆蓋了基金的方方面面，但實際似乎離普通百姓的生活仍然十分遙遠。王大媽向記者表示，其實我們買基金不在乎基金是不是創新或者是內地首只等，關鍵就是能不能賺到錢，如今的股市變化太過頻繁、債市在曝光出種種問題后似乎也不甚安全、海外市場更不敢涉獵，那么能不能設計出一種至少能運用做空工具抵御股市下跌風險、成功穿越牛熊和在不同種類的投資品種中自由切換的創新基金呢，感覺現有的創新力度還不夠。

同時，雖然很多的基金品種已從國外被引進，但依然有未能引進的空白。例如在美國一度很流行的間歇性基金，會考慮每隔一段時間（或者每月、或者每季）向投資者開放一次，同時從收費模式上看分為A、B、C三級收費，A為前端收費模式，B為后端收費模式，C為持續營銷費。

篇8

立項代碼：

第一條　福建省科技型中小企業技術創新資金管理中心（以下簡稱甲方）、_____（承擔企業，以下簡稱乙方）、_____（推薦單位，以下簡稱丙方），根據科技部科技型中小企業技術創新基金XX年度第_____批項目計劃、項目合同和有關法律、法規，為順利完成科技部科技型中小企業技術創新基金無償資助的_____項目（立項代碼：_____，見附件《科技型中小企業技術創新基金無償資助項目合同》，以下簡稱國家創新基金合同），經甲乙丙三方協商一致，特訂立本合同。

第二條　本項目執行期為自_____年_____月至_____年_____月。本項目完成時，項目的總體目標及經濟、技術指標、質量標準見國家創新基金合同。

第三條　本項目實施的階段目標見國家創新基金合同。

第四條　本項目執行期內累計新增投資_____萬元。為支持本項目，在本項目執行期內，除科技部科技型中小企業技術創新基金無償資助_____萬元外，甲方計劃無償配套資助乙方_____萬元；乙方計劃新增投資_____萬元；丙方負責落實配套資金_____萬元。

1、甲方撥款計劃進度：

（1）本合同生效后_____個工作日內撥付首次資金_____萬元。

（2）在項目具備驗收條件，并經甲方審核符合驗收要求后撥付剩余資金 ____萬元。如甲方認為該項目未具備驗收條件或不能驗收合格，可推遲或不再撥付剩余資金。

2、乙方資金到位進度：見國家創新基金合同。

3、丙方落實配套資金到位進度：

資金到位時間 落實資金數額

（1）_____年_____月 _____萬元

（2）_____年_____月 _____萬元

第五條甲方撥付資金用于以下方面：

1.

2.

3.

第六條　乙方應對本項目資金的撥入、支出實行單獨核算，對甲方撥入的資金實行專款專用。

第七條乙方應如實、按時照規定之格式，填報半年、年度資金項目《監理信息調查表》及其他統計報表，并接受甲方和丙方的監督、檢查。丙方應協助甲方對項目的實施過程進行跟蹤、監管。

第八條　本項目完成后，甲方將組織對本項目進行驗收。乙方、丙方應做好驗收的有關工作。

第九條在本合同生效后5年內，甲方有權因非商業目的（包括但不限于：在政府性會議、報告、文件、統計資料等）使用乙方企業、項目信息。

第十條　本合同的變更、撤消立項、終止按福建省科技型中小企業技術創新資金項目合同變更、撤消立項、中止合同的有關規定執行。任何一方因不可抗拒因素不能履行合同約定的義務時，應及時通知另一方，并在合理期限內出具不能履行合同約定的義務的證明。

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關鍵詞：科技創新 金融市場 相互結合

中圖分類號：F830

文獻標識碼：A

文章編號：1004-4914（2015）06-268-02

一、科技與金融結合需要解決的問題

科技和金融結合是指引導和促進銀行業、證券業、保險業金融機構及創業投資等各類資本創新金融產品，為科技企業提供多種形式的融資服務。

目前國內金融機構積極探索嘗試解決制約金融資本向科技企業提供融資支持的問題，那么，關鍵問題是什么？在促進科技和金融結合過程中如何解決？

科技和金融結合的重點是科技型中小企業，應該著重就如何解決科技型中小企業的融資進行探索和創新?？萍夹椭行∑髽I的固定資產少，擁有專利等輕資產較多、經營不穩定、風險大的特點，在金融機構貸款仍然是企業融資主要渠道的前提下，促進科技和金融結合，有四個問題亟待解決。

1.需要發現科技型中小企業的價值。我國工商登記的中小企業有1100多萬家，個體工商戶有3400多萬家。如果單從數量上來講，科技型中小企業目前一共有16萬多家。但從發展趨勢來看，科技型中小企業的發展速度很快，正在進入加速發展的新時期。這些科技型中小企業，發展基本上是靠創業者的自有資金發展，與金融機構的交流機會少；因此，金融機構對這些企業的了解少，對企業的技術、產品、市場以及管理團隊等信息掌握不準，即使是一些具有核心知識產權、市場前景很好的科技型中小企業金融機構也了解不多。很多科技型中小企業是新型業態的企業，而金融機構服務的對象大部分是傳統的制造業類企業，金融機構對這些新型業態的科技型中小企業不熟悉。還有，科技型中小企業具有貸款融資規模小、成本高、風險大的特點，也會降低金融機構發放貸款的積極性。金融機構貸款支持科技型中小企業，與金融機構發放的大宗貸款的手續基本一樣，但是付出的成本比較大，包括企業產品市場前景的評估、管理團隊的認識以及抵押物的評估、以及日常的監管等，都會使金融機構付出的成本增加。

上述因素導致金融機構對科技型中小企業的認知和認可程度低。因此，如何從國內數量眾多的科技型中小企業中發現技術創新能力強、市場前景好、被金融機構認可的企業，是促進科技和金融結合的前提。這就需要在促進科技金融有效結合的過程中，建立科技型中小企業的價值發現渠道。

2.需要評估科技型中小企業的價值。目前科技型中小企業所擁有的土地、廠房、機器設備等固定資產掌握相對較少，而擁有的專利較多。但是，專利技術的價值評估與土地、廠房不同，專利價值存在非常明顯的時效性問題，技術進步產生的替代技術也往往使得很多企業擁有的專利技術價值降低或者變得毫無價值。企業的專利技術在市場化過程中，還存在市場化風險，很多技術在轉變過程中由于多種原因導致轉化失敗。因此，科技型中小企業的專利技術存在較大的評估風險。

當前國內對科技型中小企業的專利技術的價值評估也存在評估技術上的問題。雖說國家為企業的專利技術等無形資產的評估提供了一定的參考依據，不過由于科技金融支持對象的發展階段、管理團隊等的復雜性，在實際執行時缺乏具體的評估實施細則和量化標準。因此，如何準確評估科技型中小企業的專利技術及其產品的市場價值，是促進科技和金融結合的基礎，也是金融機構為科技型中小企業提供信貸支持的基礎。

3.需要金融機構推進產品的創新。金融機構支持科技型中小企業存在多樣性、復雜性和高風險性，金融機構的傳統產品遠遠不適合科技型中小企業，必須要在金融產品和服務模式上進行創新，這是促進科技金融結合的核心和關鍵問題。

這就要求參與科技和金融結合試點地區的科技部門、金融機構、中介機構等要依據本地現狀，研究開發適合科技型中小企業規模小、高成長和波動性大特點的金融產品，并簡化服務方式，主動探索支持各地科技型中小企業融資的多種服務模式，為促進全國的科技資源和金融資源有效結合起到榜樣作用。

4.需要補償金融機構貸款的風險。金融支持的科技型中小企業具有輕資產、風險大的特點，金融機構支持科技型中小企業就要承擔較高的風險，在市場經濟機制下，金融機構是把資金的安全性放在首位的，因此銀行不愿意承擔這么高的貸款風險。貸款支持科技型中小企業，就需要政府部門提供財政資金作為風險補償金，來解決金融機構貸款支持科技型中小企業的違約損失問題，以提高金融機構貸款支持科技型中小企業的積極性，這是促進科技金融結合工作持續開展的保障。

二、促進科技與金融結合的建議

面臨新形勢、新挑戰，需要不斷創新金融機構與科技結合的方式，引導和促進銀行業、證券業、保險業金融機構及創業投資等各類資本，創新金融產品、改進服務模式、搭建服務平臺，實現科技創新與金融資本的有機結合，為各發展階段的科技企業提供差異化金融服務。

1.完善科技創新和金融結合的相關制度。目前，對于國內金融市場的限制和干預較多，金融市場不能完全發揮其市場自動調節功能?，F行的相關法律法規中對于金融市場中各色機構業務，金融工具等都有諸多限制，這些都阻礙了金融市場的健康發展，也不利于金融和科技創新的完美結合。

完善科技創新和金融結合的相關法律法規制度，首先，需要放寬對于金融市場的管制，給予金融市場一個自主調節機制發揮功效的機會和平臺，讓市場活躍起來。其次，應當鼓勵金融市場的科技創新。對于科技創新企業提供比較優惠的貸款或者優惠政策等，大力促進科技的創新活動，推動金融市場的繁榮。最后，應當建立一個信息和信用平臺，避免信息不對等帶來的決策錯誤；同時，強化信用擔保機構，補充市場中中小科技企業的信用度，降低交易成本。

2.引導和支持企業進入資本市場，優化科技資源配置，創新科技投入方式。進一步引導銀行業金融機構加大對科技型中小企業的信貸支持量，在已建立貸款風險補償基金，完善科技型中小企業貸款風險補償機制后，要繼續引導和支持銀行業金融機構加大科技信貸投入，擴大科技企業的受益量。擴大開展知識產權質押貸款和高新技術企業股權質押貸款業務，支持和推動科技型中小企業開展股份制改造，支持具備條件的非上市股份公司進入代辦系統進行股份公開轉讓。綜合運用償還性資助、風險補償、貸款貼息以及后補助等方式引導金融資本參與實施各級各類科技計劃，進一步發揮科技型中小企業技術創新基金投融資平臺的作用，運用貼息、后補助和股權投資等方式，增強中小企業商業融資能力，建立科技成果轉化項目庫，運用創業投資機制，吸引社會資本投資科技成果轉化項目。

3.結合科技企業實際情況，構建多層次金融體系。結合企業的實際情況和發展方向，在金融市場進行科技創新，構建出多層次的金融體系，豐富金融市場的組成元素。

國家應支持科技型企業的發展，對于中小型科技企業更應該大力扶持。構建一套科技部門和證券監管部門之間的信息交流平臺，幫助符合規定的科技創新企業的上市。對于此類企業之間的再次融資以及市場化的并購重組都給予支持和一定優惠扶助政策。和國外發達的金融市場相比較，我國金融市場發育尚不完善，發展也避開了大開大闔的路子，而是小步跑，這其中誠然有國家政策管理嚴格，政府部門干預較多的因素在內，但是也有金融市場自身體系單一，中小型科技企業勢單力薄，經不起風浪吹打的因素。所以，對于中小型科技創新企業的幫扶，同時也是在加快多層次、多元化金融體系的構建速度。只有不斷地完善金融市場體系，嚴格交易市場的制度和監督，降低企業之間的交易成本，提高交易效率，不論是上市公司或者非上市公司，都應該受到一視同仁的待遇。科技創新與金融互融、互動，更新金融工具，完善債務融資工具的發行機制，并且簡化發行流程。

4.搭建科技金融服務平臺，完善科技金融服務體系，培育中介機構發展。倡導成立為科技型企業提供融資服務的科技金融（服務）集團、科技創業投資集團、科技金融服務中心等服務平臺，吸引各類金融及中介機構為科技企業提供高效率、全方位的投融資服務。建立和完善科技成果評價和評估體系，培育一批專業化科技成果評估人員和機構。加快發展科技擔保機構、創業投資機構和金融中介服務等機構，為科技型中小企業融資提供服務。

5.建立和完善科技企業信用體系。借鑒許多科技園區信用體系建設的經驗和模式，開展科技企業信用征信和評級，建立科技企業信用體系。會同銀行、擔保公司、保險公司、小額貸款公司以及基金公司等，引入專業信用評級機構，逐步建立企業信用體系，以加強科技金融的風險控制。

參考文獻：

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[5]巴曙松.科技創新與金融市場：交融與互動[N].中國城鄉金融報，2006，4

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今年以來，國家為防止通貨膨脹，宏觀調控力度持續加大，從緊的貨幣政策沒有絲毫松動，中小企業融資難問題已經成為制約我市當前經濟發展的主要矛盾之一。同時，推進“創業創新，富民強市”，也需要政府在資金保障方面有所創新和行動，需要看得見政府“有形之手”的引導。因此，設立創業投資引導基金是當務之急。

創業投資引導基金是一種主要由財政出資設立的，不以盈利為目的，旨在引導社會資金設立創業投資企業的政策性基金。

一、設立創業投資引導基金意義重大

設立創業投資引導基金能有效地引導民間資金進入創業投資這種高風險領域，有利于引導、扶持境內外創業投資企業增加對高新技術中小企業的投資，特別是有利于增加對處于初創期和成長期的創業企業的投資。它在區域技術創新、產業培育、緩解中小企業融資困難、優化創業投資環境等方面發揮著十分重要的作用。

（一）有助于培育扶植我市創業投資企業。截至今年4月末，我市金融機構本外幣存款余額達546億元。一邊是大量的社會閑散資金，一邊是許多好的項目苦于沒有資金支持，問題的癥結在于融資渠道單一。設立引導基金的目的就是催生創業投資企業，開辟新的融資渠道，為優質項目提供融資、管理服務。

（二）有助于企業自主創新和高新技術產業發展。據某某省創業風險投資協會的資料，我省的創業投資主要集中在計算機軟件、新材料、計算機硬件、生物醫藥、光機電一體化等領域。無論是投資項目數還是投資金額，投資于種子期的項目最多，即將投向處于r%26amp;d的技術、產品開發階段，產生的是實驗室成果、樣品和專利。這說明創業投資在中小型科技企業的自主創新活動中扮演十分重要的角色。目前我市氟硅新材料、機電設備、裝備制造等產業集群發展較快，產業鏈正在加速形成，將會涌現一批成長型中小企業，急需技術和資金支持，創業投資的發展可以加快科技成果轉化。

（三）有利于緩解成長性中小企業資金瓶頸制約。引導基金對中小企業的資金幫助主要通過創投企業來實現，即以政府引導基金吸引集聚社會資金，組成創投企業，服務有發展前景的中小企業。引導基金從中起到“杠桿”作用，達到四兩撥千斤的效果。一般的商業資金有“棄貧愛富”之嫌，或者基于風險的考量，不愿意為處于成長期或者科技型中小企業提供融資。創投企業的風險資金正好能解決此類企業的融資困境。

另外，除了增加融資渠道，作為參股方或者擔保方，創投企業也將為項目提供較為全面的管理咨詢服務，比如提高企業資本運作能力；改善股權結構，提高企業社會公信力和估值；提高企業規范化運營能力，促進企業上市等。

（四）有利于引導利用民間投資資金。我市民間閑散資金比較多，但直接投資創辦企業門檻較高。目前創業投資主體呈多元化趨勢，通過政府引導基金的引導，以及優惠政策和各行業優秀人才的專業理財，可以吸引更多的資金集合成創業投資資金，投資于成長性中小企業，同時隨著創業板建立，創投企業通過上市渠道退出更加容易，并可實現良好的投資收益，實現良性循環。

二、設立創業投資引導基金的有利條件

（一）政策鼓勵發展創業投資。20__年11月，十部委聯合了《創業投資企業管理暫行辦法》。該辦法支持地方政府設立創業投資引導基金，并鼓勵創業投資企業增加對中小企業特別是中小高新技術企業的投資。同時，國務院《關于實施〈國家中長期科學和技術發展規劃綱要（20__—2020年）〉若干配套政策的通知》中明確了加快發展創業投資的有關政策，給予創業投資企業稅收扶持政策，鼓勵有關部門和地方政府設立創業風險投資引導基金，引導社會資金流向創業投資企業，引導創業風險投資企業投資于種子期和起步期的創業企業。20__年6月，財政部、科技部又聯合下發了《科技型中小企業創業投資引導基金管理暫行辦法》，對引導基金的設立、使用、管理進行了規范。省委省政府《關于加快提高自主創新能力建設創新型省份和科技強省的若干意見》，也提出省及有條件的市、縣財政可以建立創業投資引導基金。

（二）國家對創業投資企業的稅收優惠給引導基金的操作提供了空間。20__年頒布的《促進創業投資企業發展稅收政策》規定，從20__年1月1日起，創業投資企業即可基于其對中小高新技術企業的投資額，來申請應納稅所得抵扣額度。另外，如果以有限合伙形式運作創業投資企業可以規避二次征稅。

（三）資本市場的逐步完善為基金的退出提供了一個有效途徑?；鸬耐顺鲆恢笔腔鸪鲑Y各方擔心的問題。隨著資本市場的逐步完善，尤其是股市創業板設立，創業板企業上市門檻降低，為創業投資退出解決了渠道難題。

（四）我省已經有引導基金的先例可以參考。杭州市20__年和20__年分別創立了某某天堂硅谷陽光創業投資基金和杭州市創業投資引導基金，前者是國家實施《創業投資企業管理暫行辦法》以來，國內誕生的首家公司型創業投資基金，后者是由市級財政先期投入2億元創立的政府性創業投資引導基金，爭取5年內投入10億元，同時還決定在基本具備條件的區縣設立創業投資引導基金，實行市、區兩級聯動。據悉，省政府也正在醞釀設立省級創業投資引導基金。

（五）我省創業投資企業發展已呈燎原之勢。自1993年我省成立第一家創業投資公司以來，到20__年底，全省已有22家創業投資企業備案，涉及創業投資資本超過22.2億元，平均每家管理資本超過1億元。全省已備案的創業投資企業中，杭州15家，寧波3家，湖州2家，嘉興和金華各1家。我市目前還沒有專門從事創業投資的企業，這正說明了我市設立創業投資引導基金的緊迫性。通過引導規范可以使潛在的投資公司轉化為正規創業投資企業，避免錯失良機。

三、我市創業投資引導基金的設立與運作

（一）設立：由市級財政、政策性銀行和其他專項資金共同出資設立引導基金，基金額暫定為1億元人民幣，首期安排5000萬元，原技改貼息資金可劃入引導基金，剩余部分三年到位。以后，視情逐步增加，并可爭取省級財政每年支持1000萬元。

（二）管理機構：1.成立由相關部門組成的引導基金管理委員會，對受托管理機構提出的方案進行審議，做出批準或不批準的決定。2.成立一個常設機構負責建立健全引導基金運行中的決策、執行、風險控制等管理體系，確保引導基金運行安全、有效；監督基金運用情況等。

（三）運作：引導基金可委托專門的投資公司具體運作。

模式1（階段參股）：引導基金向創業投資企業進行股權投資，并在約定的期限內退出。參股比例不超過25％，且不能成為最大股東，其他股東或投資者可以隨時購買引導基金投資形成的股權。

模式2（跟進投資）：對創業投資機構選定投資的初創期科技型中小企業，

引導基金與創業投資機構共同投資。股權的管理、收益和退出由投資方共同約定。模式3（擔保補償）：引導基金對已投資于初創期科技型中小企業的創業投資機構予以一定的補助。或者以補償基金作擔保放大擔保公司給創司擔保的貸款規模，并引導創司的貸款方向。

（四）收益分配：引導基金兼備“公益性”和“有償使用”的原則，投資收益除去必要費用外，可以一定比例獎勵給合作創投機構，以激勵創投機構持續不斷地投資于區域內的創業企業，剩余部分應用于引導基金的自我積累、滾動發展。

（五）退出：待被投資企業成熟后（不超過5～8年），按約定，引導基金先于其他投資方進行清算退出，最終將基金賣給社會投資者。

四、正確把握政府、引導基金和創投企業的關系

政府出資設立創業投資引導基金的目的是有效引導社會資金投資設立各類創業投資企業，從而達到增加創業投資資本供給，克服單純通過市場配置創業投資資本的市場失靈問題。特別是通過適當的政策引導，加大對處于種子期、起步期等初創期企業的投資，彌補一般創業投資企業主要投資處于成長期、成熟期和重建期企業的不足。但在基金的設立及運作過程中，必須把握好政府、引導基金和創投企業的關系，準確定位。

（一）政府的定位。不同于過去的政府直接控股創業投資企業，設立一個規范的引導基金，以參股或給予補償的方式來吸引民間資金或者外資，政府并不干預創業投資的運作，創投項目由創業投資企業自己選擇。政府的責任是設計好引導基金的運作模式，落實好相關的財政金融優惠政策，并提供良好的市場環境。

（二）引導基金和創司的定位。創業投資引導基金并不直接從事創業投資，而是以有償投資方式支持創業投資企業，引導社會資金設立創業投資企業，發揮財政資金的杠桿放大效應，通過創業投資企業更有成效地支持已初步顯現商業前景但風險仍然較大的初創期企業。創業投資主要是彌補商業性資本的缺位。從我市來看，引導方向應主要集中在科技型、符合我市產業導向的種子期和起步期的企業。