債務性籌資的優缺點范文
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關鍵詞：籌資方式；資金成本；財務風險；籌資決
中圖分類號：F270 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2013）07-0-01
一、引言
企業籌資，是指企業作為籌資主體根據自身的生產經營、對外投資和優化資本結構等需要，運用各種籌資方式，經濟有效地籌措和集中資本的活動。企業在籌資時，應分析預測企業投資項目的收益大小及相關的風險，做出正確的籌資決策。
二、企業籌資的方式
是指企業在籌措資金時選用的具體形式，體現著資本的屬性和期限。
1.股權籌資。股票是股份公司發給股東證明其在公司投資入股并借以取得股息的一種有價證券，它代表持股人在公司擁有的所有權。發行股票是一種直接融資方式，是股份公司獲取自由資金的基本方式。
2.債券籌資。債券是經濟主體為籌集資金而發行的用以記載和反映債權債務關系的有價證券。發行債券規定發行人將于何時歸還持有人的本金和利息，而債券持有人擁有按約定條件取回本金和利息的權利。
3.融資租賃籌資。租賃是指財產所有人將其財產定期出租給需要這筆財產的人使用，并由后者向前者按期支付一定數額的租金作為報酬的經濟行為。
4.銀行長期借款籌資。銀行長期借款是指企業向銀行、非銀行金融機構和其他企業借入，期限在一年以上的借款，它是企業長期負債的主要來源之一，是目前企業籌集資金的主要方式。
5.吸收直接投資。吸收直接投資是指企業以協議等形式吸收國家、其他企業和個人及外商等直接投入的資金，形成企業資本金的一種籌資方式。
6.商業信用籌資。商業信用籌資是指商品交易中因延期付款或延期交貨而形成的借貸關系，是企業之間相互提供的信用。
三、籌資方式的優缺點分析
1.股權籌資。（1）發行普通股籌資的優缺點。優點：①普通股具有永久性，無到期日，不需歸還；②沒有規定的到期日，無須償還，是公司的永久性資本； ③風險小，不存在還本付息的風險；④能提高公司的信譽。 缺點：①資本成本較高；②可能會分散公司的控制權；③增發可能引起股票價格的波動；（2）發行優先股籌資的優缺點。優點：①一般沒有固定的到期日，不用償還本金。②股利支付既有固定性，又有一定靈活性。缺點：①資本成本雖低于普通股，但是一般高于債券；②制約因素較多；③財務負擔重。
2.債券籌資。優點：①籌資成本較低；②能夠發揮財務杠桿作用；③保障股東對企業的控制權；④便于調整公司資本結構。缺點：①財務風險較高；②限制條款較多；③籌資額有限；我國《公司法》規定，發行公司流通在外的債券累計總額不得超過公司凈資產的40%。
3.融資租賃籌資。優點：①能夠迅速獲得所需資產；②限制條款少；③免遭設備陳舊過時的風險；④全部租金通常在整個租期內分期支付，可以適當降低不能償付的危險，并且租金費用允許在所得稅前扣除。缺點：籌資成本較高，租金總額通常高于設備價值的30%；采用租賃籌資的方式如不能享受設備殘值，也可視為承租企業的一種機會損失。
4.銀行長期借款籌資。優點：①資金成本低；②籌資速度快；③借款彈性好；④借款利息費用固定，具有財務杠桿的作用。缺點：①籌資數額有限；②限制條款較多；③財務風險較大。
5.吸收直接投資。優點：①增強企業形象；②一定程度降低財務風險。缺點：①資金成本較高；②容易分散企業控制權。
6.商業信用籌資。優點：①使用方便；②成本較低；③限制少。缺點：在法制不健全的情況下，如果公司缺乏信譽，則容易造成公司間的相互拖欠。
四、企業籌資方式選擇的原則及考慮的因素
1.企業籌資方式選擇的原則
（1）效益性原則。
（2）合理性原則。
（3）及時性原則。
2.籌資方式選擇的考慮因素
（1）籌資數量。企業籌集資金的多少，與企業的資金需求量成正比，因此必須根據企業的資金需求量合理的匡算籌集數量。
（2）籌資成本?；I資本身意味著付出的既有資金的利息成本，還有可能是昂貴的籌資費用和不確定的風險成本。
（3）籌資風險。指假使企業違約是否可能導致知情人或投資人采取法律措施以及是否可以引起企業破產等潛在風險。
（4）籌資實效。指企業各種籌資方式的時間靈活性。
五、我國企業選擇籌資的策略
1.確定的籌資規模，控制負債經營比例。企業的資本結構中，要合理確定債務資金與自有資金、短期資金與長期資金的比例關系，使企業始終處于一種動態的管理過程中。
2.充分考慮內外部經濟狀況。企業在選擇籌資機會時要保證籌資方式不僅要與企業經濟活動的周期和財務狀況相匹配，也要與企業未來現金流量相匹配。
3.挖掘企業內部的籌資能力。不斷提高和挖掘企業內部的籌資能力是企業生存發展中自創性的籌資渠道。
4.打造健康的籌資平臺，提高自身資信水平。企業要不斷提高自身管理水平，提高信譽和資信等級，這是提高籌資能力最堅實的基礎。
參考文獻：
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關鍵詞：籌資方式；籌資風險；防范措施
中圖分類號：F83 文獻標識碼：A 文章編號：1672-3198（2014）15-0098-02
在目前市場經濟體制下，企業資本已成為企業發展壯大最重要的制約因素，企業籌資方式的選擇及其籌資風險的控制對企業的經營管理有著極其重要的作用。我國現階段，企業普遍面臨資金短缺問題，而在近幾年，我國仍將采用適度從緊的金融政策，所以籌資就成為一個財務管理重要環節。但籌資都伴有籌資風險，尤其是負債籌資，對企業財務經營影響較大。在這里，筆者結合自己的工作，對企業籌資方式、籌資風險以及風險的控制措施作些分析。
1 企業籌資方式
企業的籌資方式主要有外部籌資和內部籌資兩大方面。
1.1 外部籌資
（1）發行股票。
發行股票是一種直接籌資方式，是股份公司獲取自由資金的基本途徑。但此種籌資方式是很多企業可望不可及的，一旦成功發行股票，資金的使用成本將是其他企業無法相比的。隨著企業生產規模擴大，不斷發行股票可提高自由資本占整個資金的比重。由于發行股票而募集到的資金無需償還，因此，就資金償還而言，基本上是零風險。
鑒于發行股票方式所籌資金無需償還和籌集資金巨大的兩個特別優勢，公司上市、發行股票，已成為當今多數企業籌資的終極目標。其缺點是籌資成本相對較高、分配股利無法抵扣稅款、發行費用相對較高。
（2）銀行借款。
目前，大多數企業都在運用這種籌資方式，而且融資上市公司與非上市公司都可以操作。向銀行借款分為短期借款、中期借款、長期借款三類。企業可以根據自身經營的需要，合理選擇各種不同期限的銀行借款，以解決企業經營的資金需求問題。銀行借款這種籌資方式籌集資金速度較快，并且銀行借款產生的利息比其他借款方式要低得多。主要缺點是銀行借款屬于債務性資金，必須按時償還，否則將會引起官司問題。
（3）吸引直接投資。
吸收直接投資主要是企業按照“共同經營、共同投資、共享利潤、共擔風險”的原則吸收的最直接投資資金，形成企業資本金的一種籌資方式。企業直接投資的投資者屬于企業的所有者，有企業的經營管理權利，對企業經營控制權有較大的影響力。吸引直接投資的籌資方式種類較多，包括現金投資、實物投資、產權投資、土地使用權投資等有形資產和無形資產。企業吸收的直接投資資金屬于企業的自有資金，能夠迅速擴大企業的生產規模，增強企業實力，主要缺點是容易分散企業的控制權。吸收直接投資是非股份制企業籌措資金的一種基本方式，是目前企業最普遍采用的籌資方式。
（4）發行企業債券。
發行企業債券主要是企業依據規定的法定程序在一定期限內償本付息的有價證券，分為短期和長期兩種期限的債券。現目前，發行的企業債券多屬于長期債券。利用債券籌資利息在稅前支付，成本相對較低且債權人無股權，有利于公司掌握控制權。隨著國民經濟的高速化發展，企業的規模在不斷擴大，經濟效益也在不斷提高，大企業信用高、償還能力強，發行企業債券是很好的籌資選擇。但是企業債券籌資風險較高、限制條件很多、籌資金額有限、必須定期支付本息，特別是在企業困難時期，債券將會給企業帶來致命性的打擊。
（5）商業信用。
商業信用籌資是利用商業信用進行融資行為，即利用延期付款的方式購入企業所需的商品，或利用預先收入貨款、延后交付商品的方式，得到一筆期限較短的資金。其主要有賒購商品、商業匯票、預收貨款三種較為常見的形式。商業信用籌資的主要優點是商業信用容易取得，企業有較大的機動權，企業一般不用提供擔保；缺點是商業信用籌資期限短、成本高，容易惡化企業的信用水平以及受外部環境影響大。
（6）融資租賃。
融資租賃是指出租人對承租人所選定的租賃物件，進行以其融資為目的購買，然后再以收取租金為條件，將該租賃物件中長期出租給該承租人使用。其優點主要有限制條件較少、籌資速度較快、財務風險較小。但是籌資的資金成本相對于發行債券和向銀行借貸來說都要高，某種程度上會給企業經營帶來沉重負擔。筆者以前就職的江蘇潤揚交通工程集團下屬的機械化公司部分機械資產就屬于融資租賃的籌資形式，有利于實現企業跨行業、跨地域的拓展和聯合開發，快速構建投融資平臺，走集團化上規模的經營道路。
1.2 內部籌資
內部籌資主要是企業與自愿集資員工的主觀意愿達成一致的結果。其優點主要有內部籌資相對風險較小、手續簡單、籌資速度快等。缺點是企業如不能扭轉經營狀況，集資員工很可能不能如期收回集資款，可能會給企業、職工和社會帶來不安定因素，嚴重時甚至會導致企業走向破產。筆者以前就職的江蘇潤揚交通工程集團在2005年進行宿淮高速公路路面21標工程建設中，就采用了內部職工集資購買瀝青攪拌樓和瀝青路面攤鋪設備的籌資方式，對本項目按機械折舊和完成工作數量進行單獨核算，既解決了企業的籌資問題，也一定程度上拓寬了職工的投資理財渠道，甚至被認為是一種變相的企業職工福利。因有了這個成功的先例，企業內部籌資成了江蘇潤揚交通工程集團眾多項目籌資的一個重要方式，收到了很好的經濟效益和社會效益。
2 企業籌資風險
企業籌資風險是指由企業債務籌資引起不能按期償還的風險以及自身利潤下降所產生的風險?；I資風險是針對企業債務籌資的償還能力而言的，不同籌資方式其償還壓力也就是風險不一樣。一般來說，吸收直接投資、發行股票這種資本屬于長期占有的資金，不存在還本付息的壓力，風險則幾乎不存在，而發行債券、商業信用、租賃這種債務資本則需要還本付息，不同的期限，不同的金額，不同使用效益的資金風險也不同?；I資風險影響因素主要來自兩個大的方面：
2.1 籌資風險內因
（1）負債的規模。負債的規模是指企業負債資金在企業資產總額中的比例以及負債的資金總額。企業負債規模大，則利息費用支出增加，由于收益降低而導致喪失償付能力或破產的可能性也增大。同時，負債比重越高，企業的財務杠桿系數[=息稅前利潤÷（息稅前利潤-利息）]越大，股東收益越小。所以，負債規模越大，將導致財務風險增大。
（2）負債的利息率。在相同的負債規模下，負債利息率決定了企業的實際利潤額。負債的利息率越高，企業所負擔的利息費用支出就越多，企業破產的可能性就會更大。因為在息稅前利潤一定的條件下，負債的利息率越高，財務杠桿系數越大，股東收益受影響也越大。
（3）負債的期限。負債期限結構不當，這一方面是指短期負債和長期負債的安排，另一方面是指取得資金和償還負債的時間安排。企業長短期債務的結構比例在一定程度上對企業的正常運行起著非常關鍵性的作用。
2.2 籌資風險外因
企業籌資風險外因主要有兩個方面：一個是國際國內金融政策和金融市場的影響，主要有國際匯率波動、銀行利率波動、國際國內市場商品價格上漲特別是能源和原材料價格、項目產品的價格在國際國內市場上漲下跌、通貨膨脹、國際或國內的貿易保護主義等。利率的直接或間接變動，也會造成項目價值貶值或收益受損。
另一個是企業自身的經營風險。主要是指企業日常生產活動中的固有風險，例如市場供求關系的變化、競爭對手的實力變化、法律法規的變化等等。象江蘇潤揚交通工程集團這樣的公路建筑企業，如果不能按計劃完成項目的建設而影響計量資金及時到帳的風險就屬于經營風險，比如原材料供應斷檔、設備安裝使用不合理及管理混亂等引起項目不能及時交付業主以及由于物價上漲引起的施工成本增加。
3 籌資風險的防范措施
不同行業企業面臨的籌資風險是不同的，具體的籌資風險管理對策也不同，但總體上還有一些基本的規則可以遵循。筆者認為可采取以下幾個措施進行籌資風險的防范。
3.1 合理確定財務債務比率
企業在籌資管理過程中，應采取適當的方法以確定最佳的資本結構，使之盡量達到最優化。一方面，企業在籌資決策中，應確定最佳資本結構，并在追加投資中繼續保持最佳結構比例；另一方面，對于那些原來資本結構不盡合理的企業，可以通過調整資本結構，盡量使其資本結構趨于合理，以至達到資本結構最優化。因此，要通過比較舉債經營的財務風險來確定債務的比率，同時也要考慮企業債務的清償能力，努力做到企業資金的籌集量與企業資金的需求量相互平衡。
3.2 優化組合，選擇科學合理的籌資方式
企業管理者要樹立科學的管理理念，站在企業長期發展的立場上，安排有豐富專業知識和成熟經驗的財務和管理人員，建立內部人才隊伍，加強對企業內外部籌資風險影響因素的客觀分析，根據企業的經營現狀及時調整企業籌資方式，進行嚴格審核、科學論證籌資程序，結合內外部因素優化調整籌資規模和籌資比例。江蘇潤揚交通工程集團為減少籌資風險，就選擇了較多的籌資方式，通過科學的分析比較，進行了有機組合，并采取了定期分析和調整比例的動態管理措施。
3.3 強化企業資金管理，加強資金掌控
首先加強企業的資金管理，提高資產的利用率，降低籌資風險。其次，客觀科學地分析信用機制，以企業的經營現狀來優化科學投資，避免盲目的決策帶來經營的資金損失。最后，進一步健全財務管理制度，加強對企業內部的財務管理，及時清理財務往來賬，專人負責清欠工作，定期分析匯總，及時回籠資金。江蘇潤揚交通工程集團在清理往來賬方面就專門成立了專業的清資管理小組，主要負責各項目的往來賬清理工作，包括對各項目每兩月一次的定期檢查、每月兩次的提醒督促，對欠賬單位每月進行梳理分析、安排專人進行跟蹤催款等，并把往來賬與各項目的年終績效考評進行了有效結合，使得江蘇潤揚交通工程集團的往來賬清理比較及時，壞帳極少，從而有力地降低了企業的資金風險。
4 結語
綜上所述，企業籌資方式和籌資風險的控制已成為企業一項復雜的系統工程，企業財務管理人員必須針對企業的具體情況，很好地解決籌資方式的選擇問題，采取有效的風險防范措施，盡量規避或減小籌資風險，讓企業步入資金的良性循環軌道，擴大企業的經營，為企業贏得最大價值，使企業不斷發展壯大。
參考文獻
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篇3
[關鍵詞] 財務管理企業資本優化
社會主義市場經濟在中國建立和發展后，企業成為了一個獨立的經濟實體，財務管理活動開始受到充分的重視，有關財務管理目標選擇的問題也成為理論界和實務界討論的熱門話題。在這場爭論中，最具代表性的財務管理目標主要有利潤最大化、每股利潤最大化和企業價值最大化等，每個目標都有其優缺點，但是考慮到目前的社會經濟狀況，企業價值最大化目標更加適合成為企業財務管理目標的最優選擇。
一、財務管理的最優化目標――企業價值的最大化
財務管理的目標，實在特定的理財環境中，通過組織財務活動，處理財務關系所達到的目的，比較具有代表性的財務管理目標有：企業利潤最大化，股東財富最大化，企業價值最大化，企業經濟效益最大化。
以利潤最大化作為財務管理的目標，沒有考慮企業所創造的利潤與投入資本之間的關系，不利于不同資本規模的企業或同一企業不同時期之間的比較，同時它也沒有考慮時間價值和風險價值，取得的同一利潤額所用的時間不同，其價值不同，承擔的風險也可能不同。對于以企業經濟效益最大化作為財務管理的目標，并沒有考慮到時間因素，從而潛在的盈利水平和未來的增值能力能夠得到體現是沒有依據的，實際上也是難以計算的。另外在股東至上的企業模式中，股東作為物質資本的所有者，其地位至高無上，由于經營者有著不同于所有者的獨立的利益目標，在經營權和所有權分離的情況下，經營者在獲得企業控制權方面處于有利地位，這樣往往會有損于股東的利益。而如果把企業價值最大化作為財務管理的目標，既能體現出企業的時間價值，還考慮了報酬與風險的關系，同時它還將影響企業財務管理活動及利益關系人關系是否協調起來，使企業所有者、債權人、職工和政府都能夠在企業價值的增長中獲得最大化的利益。以價值最大化作為現代企業的財務管理目標，不僅符合現代企業的資本結構決策。而且也有利于企業的持續穩定發展。它比以股東財富最大化和企業利潤最大化目標更科學、更合理。也更加符合現代企業的理財環境和內部實際。
二、衡量資本結構的重要指標――財務杠桿利益
企業的資本結構是指企業長期資本，尤其是長期債務資本與股權資本之間構成的比例關系，企業采用不同的籌資方式及不同籌資方式之間的組合決定著企業的資本結構及其變化。由于企業一般采用債務籌資和股權籌資的組合，由此形成的資本結構稱之為“杠桿資本結構”，其杠桿比率即為資本結構中債務資本和股權資本的比例關系，財務杠桿利益是衡量企業資本結構、評價企業負債經營的重要指標。
在企業各項資金來源中，債務資金的利息可以在企業所得稅前作為費用扣除，具有節稅作用，而且債權人比投資者承擔的風險要小，要求的利息就比較低，同時債務籌資費用要比股權籌資的費用來的小，所以進行債務籌資的成本比較低。財務杠桿利益是企業運用負債對普通股收益額的影響，產生對股東報酬的擴張作用。當存在公司所得稅時，企業的投資利潤率高于舉債利率時，債務的使用可以取得財務杠桿的正效應。但是債務的使用不可避免地帶來財務拮據成本和成本，財務拮據成本是指當企業資金周轉困難，無力償還到期債務時，給企業帶來一系列的費用和損失而形成的成本。由此可以看出企業的負債需要一個度，債務資本的比例要適當合理。
三、基于企業價值最大化的資本結構優化
企業價值最大化一般包含企業股權價值最大和企業負債價值最大化。
1.基于企業股權價值最大化的最優資本結構決策
在企業資本結構決策中以股權價值最大化為目標，需要在財務風險適當的時候合理安排公司債務比例，盡可能地降低綜合資本。根據每股利潤分析法，當預計的息稅前利潤點大于兩籌資方案的息稅前利潤的無差別點時，應選擇采用債務籌資；小于時，采用股權籌資；等于時，債務籌資與股權籌資沒有區別。股權價值最大化不等于債務價值最大化，股權價值最大必將會以犧牲債券價值為代價，不符合企業總價值最大化的財務管理目標。只有那些資本規模不大，資本結構不復雜的，債務資本利用規模不大的股份有限公司才可以采用這種結構，事實上這種企業為數不多，要想以這種結構取得企業價值最大化不大可能實現。
2.基于企業債務價值最大化的最優資本結構決策
根據MM理論，企業舉債一小部分，即可以取得很大的利益，債務越多，財務杠桿效應就越明顯，由此可以看出，如果企業全部使用債務籌資，就會得到最大的利益，但是沒有企業是全部使用外債的，況且，當企業的債務達到一定的程度時，就會出現財務拮據成本和成本，因此，債務價值最大化的資本結構也不是最優的。
篇4
(一)近三年考試分值表 如表1所示：
(二)考試分值分析 從表1可以看出《財務管理》考題中近三年總題量保持在51題，且題型保持相對的穩定；客觀題和主觀題的分值比例為55％和45％，主觀題的題量雖只有6道題，但分數比重較大；而且對考生的計算和實際操作能力以及分析能力的要求較高。
二、2010年《財務管理》教材變化情況與基本結構
(一)教材變化情況2010年教材與2009年相比較，內容變化很大。由原來十二章的內容改為八章的內容：刪除了原教材的第二章、第三章、第五章；將原教材的第七章、第八章合并成新教材的第三章(籌資管理)，將原第九章、第十一章的部分內容合并成新教材的第六章(收益與分配管理)；新增了一章稅務管理，為新教材的第七章；原教材的第一章(財務管理總論)、第十章(財務預算)、第四章(項目投資)、第六章(營運資金)、第十二章(財務分析與業績評價)改為新教材的第一章(總論)、第二章(預算管理)、第四章(投資管理)、第五章(營運資金管理)、第八章(財務分析與評價)。
從圖1可以看出，《財務管理》教材共八章，分為三大部分。其知識體系的脈絡是非常清楚的，具體的命題要點分析如下：
一是基礎知識，本部分為第一章總論，主要出客觀題。第一章，主要介紹財務管理目標、財務管理環節、財務管理體制以及財務管理環境，為以后章節的內容奠定基礎。本章一般會出四、五道客觀題，要求考生根據考試大綱的基本要求，閱讀教材、熟悉基本內容。第一節重點掌握四種財務管理目標的優缺點；第二節重點注意各環節之間的關系；第三節重點注意分權與集權的選擇；第四節重點注意經濟環境和金融環境。
二是財務管理的主體內容。本部分包括籌資管理(第三章)、投資管理(第四章)、營運資金管理(第五章)、收益與分配管理(第六章)、稅務管理(第七章)共五部分內容，為本課程的重點內容，本部分除了出客觀題，也是主觀題的主要出題點。第三章，第一節注意資本金制度；第二節注意股權籌資中有關普通股籌資和留存收益籌資的優缺點，掌握股權籌資的特點；第三節注意融資租賃的租金構成和租金的計算，掌握各種長期負債籌資的特點；第四節掌握可轉換債券籌資和認股權證籌資的優缺點；第五節注意掌握銷售百分比法及高低點法；第六節注意掌握個別成本及平均資本成本計算，掌握三個杠桿的計算與分析，掌握每股收益無差別點法。第四章，第一節注意投資決策及其影響因素、投資項目的可行性研究；第二節注意凈現金流量的內容和估算，掌握凈現金流量的計算；第三節著重掌握凈現值和內部收益率的計算；第四節掌握獨立方案財務可行性評價，多個互斥方案的決策(尤其是差額投資內部收益率法、年等額凈回收額法和計算期統一法的應用)以及特殊固定資產投資決策。第五章，第一節注意營運資金管理戰略；第二節注意目標現金余額的確定以及現金管理模式；第三節著重掌握應收賬款信用政策和收賬政策的決策問題；第四節注意掌握存貨經濟批量模型及再訂貨點的確定；第五節掌握與銀行借款有關的信用條件的規定，放棄現金折扣成本的計算及其運用，短期融資券的優缺點和應收賬款保理。第六章，第一節注意收益與分配管理的內容；第二節注意掌握指數平滑法以及以成本為基礎的定價方法；第三節注意掌握標準成本差異的計算和分析方法，掌握利潤中心和投資中心的考核指標的計算；第四節注意股利理論，掌握確定收益分配政策時應考慮的因素，掌握剩余股利政策和固定股利支付率政策的運用(與其他章結合出計算題或綜合題)，掌握股票股利、股票分割、股票回購的特點；第七章，第一節注意稅務管理的各內容構成；第二節注意掌握債務籌資、股權籌資的稅收籌劃；第三節注意掌握研發稅收籌劃及直接投資稅收籌劃；第四節注意掌握采購過程、生產過程、銷售過程的稅收籌劃；第五節注意掌握企業所得稅稅收籌劃及虧損彌補的稅務管理；第六節注意稅務風險識別和評估、稅務風險應對策略和內部控制。
三是財務管理的主要環節。本部分包括第二章、第八章共兩章內容，為全書次重點。本部分除了出客觀題，也是主觀題的主要出題點。第二章，第二節掌握彈性預算、零基預算、滾動預算的優缺點；第三節注意目標利潤的測算方法，銷售預算的編制，直接材料采購預算的編制以及現金預算的編制。第八章，第一節掌握因素分析法的應用；第二節注意管理層討論與分析；第三節著重掌握杜邦分析法，注意績效評價的評價指標。
三、近三年《財務管理》命題規律
(一)嚴格命題范圍：考試大綱與指定考試用書考試大綱是考核時的綱領性資料，具有高度的概括性、全面性，包括了基本的財務管理知識框架；指定用書是大綱的具體化和細化，是考生最應該認真掌握的內容?？荚嚧缶V和指定用書既是考生復習的范圍，也是考試命題的基本依據。從這些年考試的試題來看，基本上沒有超過考試大綱和考試用書范圍的試題。因此，考生應當以書為本，吃透教材，全面掌握考試用書的基本內容。
(二)考試命題重實務性，兼顧理論性且側重于能力的考查《財務管理》考試的一個重要特點是以實務為重、結合理論。因為會計資格考試的對象主要是從事實務工作的會計從業人員，考核目標是檢驗考生的實際操作技能和基本理論水平。因此，考試的重點在于對實務方法的掌握，對基本理論的理解，尤其是理論在實務中的運用。不過近幾年考試中，涉及到理論方面的試題多圍繞基本理論，難題、偏題、怪題較少。因此，考生在準備理論部分時，關鍵是要真正理解財務管理的基本概念、基本理論和方法。如單選題、多選題和判斷題等客觀性試題中多會出現理論性問題，其目的是考查考生是否真正理解這些概念與原理。而實務操作技能主要集中在計算題和綜合題，這類題目綜合性強，側重于考查考生的分析能力和應用能力。因此，考生要在有效理解的基礎上，積極思考，特別是結合平時實務經驗，仔細體會、理解基本理論在實際中的運用，最好嘗試用基本理論來解決一些實際問題，培養思路。思考不僅僅有利于通過考試，也可以培養分析問題和解決問題的能力，從而提高工作效率和效果。需要強調的是《財務管理》與《會計實務》和《經濟法》課程有一個重大區別，就是絕大部分內容不存在準則、法律規定，許多決策和分析都要依靠決策者自己的職業判斷，因此，對于綜合性強的試題，教材上往往沒有標準答案，只有積極的思考，有意培養思路，才可找到解決問題的有效方法。
(三)考試涉及面廣，題量大、綜合性強，重點難點突出總體看來，各年的題量都在50道左右，題量較大。仔細看來，各年試題考點覆蓋面很廣，考題的綜合性強。特別在多選題、計算題和綜合題中，涉及到多個考點，因此，考生不僅要熟悉教材，而且要對教材各章內容融會貫通，并且具有一定的綜合分析能力。近幾年命題中，雖然各章的內容或多或少均有涉及，但重點比較明確，難點也較突出，如第三章資金需求量預測的銷售百分比法與其他章節的結合，
息稅前利潤的計算與第四章凈現金流量、凈現值以及內部收益率的結合，每股收益分析法與第七章權益籌資、債務籌資的稅務管理的結合，杠桿的計算與第六章投資中心的評價指標的計算以及第八章總資產報酬率和凈資產收益率的計算結合等。
四、2010年《財務管理》命題趨勢預測
(一)題型、題量預測題型、題量將保持穩定，題型仍為單選題、多選題、判斷題、計算題及綜合題五種。題量將在51題左右?？陀^題和主觀題分別占55％和45％左右，其中，計算題應在4題左右，綜合題在2題左右。
(二)試題難度預測由于教材內容發生了很大變化，使得難度大大下降，所以，估計20IO年的試題難度比2009年還要有所下降。但是必須注意2010年的試題可能更偏重與實際結合。
(三)考點預測財務管理的五大核心內容(籌資管理、投資管理、營運資金管理、收益與分配管理、稅務管理)和財務分析與評價仍是20lO年考核的重點。尤其是第3、4、5、7四章，考生要重點關注其中的計算和綜合分析題。
五、《財務管理》學習方法
(一)制定具體的學習計劃制定一個詳細周密而又切實可行的計劃，就有了一個良好的開端。考生也可以根據輔導課程的進度，合理安排自己的學習計劃。筆者建議采用“有所側重”的原則來分配寶貴的學習時間，“有所側重”有兩層含義：前期側重理解性章節，如第3章、第4章，后期側重記憶章節，如第1章、第8章等；側重當年新增、變化的內容，因為當年新增、變化的內容一般要考到，如第7章。
(二)細讀教材三遍第一遍粗讀，不求甚解，只要求了解《財務管理》一書的大概知識體系，對主要的內容快速瀏覽，做適當的標記；第二遍精讀，仔細閱讀教材各章節，適當選擇習題加以練習和鞏固主要知識點；第三遍，融會貫通，這一階段，要注意知識點的前后聯系，應快速看書，尋找自己還未記牢的知識點，對其進行重點理解；只有深刻理解知識點，反復演練習題，熟練掌握其原理和計算方法，才能真正掌握。具體時間可按排如下：第一輪(12、1月份)：教材看完第一遍，要求看完就好，堅持到底，不半途而廢，不做題目；第二輪(2、3月份)：開始做題，同時教材看第二遍。要求做如經科版《精選題庫》，每門課程一本，此外看根據做題進度精讀教材；第三輪(4月份)：融會貫通，教材第三遍。要求開始做綜合專題，精做研做，徹底搞懂，舉一反三；第四輪(5月一考試前)：補缺拾差，教材第四。要求做模擬題，回顧自己的專題總結，回顧歷年真題，完成全部教材學習。
(三)選擇典型的例題練習做練習既可檢驗看書的效果，又可增強看書的效果，對于應試非常既必要又重要。在看教材第二遍的同時，可就各章的內容做一些典型習題，力求掌握該章的重要知識點；在看教材第三遍的同時，要選擇一些跨章節綜合題(歷年考題)演練，力求前后知識點的融會貫通，舉一反三。考前應做5-6套左右質量較高的模擬試題，兩天一套，最好安排和《財務管理》的考試時間保持一致(即上午做)，一直持續到考前，做完試題后，可針對做題的情況，再將教材瀏覽一遍，做最后一次補缺。這既可以檢驗自己綜合應試能力，也可以檢驗自己是否已進入考試狀態。值得注意的是，千萬不要放棄書本，一味做題。只有弄懂教材，掌握了主要知識點，系統地掌握全書的內容，才能真正提高做題的速度和準確性。
(四)提高一次性計算準確的能力《財務管理》考試題量大、難度深，考的是知識點掌握的熟練程度和臨場應變能力?？忌谄綍r做題時只給自己一次計算的機會，不要養成檢查的習慣，克服粗心的毛病，提高計算精確度。為了達到這個目的，考生可以在平時注意培養對數字的敏感性，多動手計算。
六、《財務管理》應試技巧
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摘 要 隨著中小企業的發展規模的增大，中小企業的融資規模也在不斷拓展。本文通過對部分中小企業的調查，分析中小企業的內源性融資和外源型融資渠道，介紹目前中小企業采用的幾種新興融資方式，以期為中小企業的拓展融資方式提供參考。
關鍵詞 中小企業 內源性融資 外源性融資 融資方式
企業的融資渠道很多，也有不同類型的融資渠道，中小企業隨著自身的發展壯大他們自身的資金來源渠道也不斷增加，融資渠道不斷拓展。我國目前中小企業所采用的融資方式隨著中小企業的發展壯大而發生著改變，中小企業也在不斷的拓展新的融資渠道，中小企業發展過程中的不斷壯大得益于這些新的融資渠道所帶來的資金支持，本文在分析我國目前中小企業融資現狀和現有融資方式優缺點的基礎上，總結分析目前我國中小企業所采用的新興的融資渠道。
一、中小企業融資現狀分析
通過對中小企業的實地調查發現，目前我國中小企業融資現狀以融資結構大體上存在以下幾個基本特征，具體如下：
（一）債務融資的比重較低
從圖1我們可以看出，在1997年之前中小企業的債務融資額一直處于緩慢增長的時期，這一時期中小企業債務融資量幾乎沒有什么變化。1997年之后中小企業債務融資量開始慢慢的增長，到2002年中小企業的債務融資額有了明顯的增長，2002年之后中小企業債務融資比例開始出現了成倍的增長，出現這種現象的主要原因是這一時期國內銀行間市場成立，中小企業債務融資的勢頭出現了飛速增長的趨勢。到2009年當年融資規模達到17859億元，市場余額為26675億元，分別較1996年增長1984倍和2963倍。
從上圖中可以看出從絕對數上我國中小企業的債務融資量在加速增加，但是從相對數而言中小企業債務融資的比例還存在一定的不足。這一點可以從中小企業債務融資的金額占中小企業融資總額的比重來進行表示。2008年和2009年，我國中小企業債務融資規模大增，但相對于GDP的比例也由2007年的2.1%上升到2008年的3.1%、2009年的4.9%。相對于美國正常年份的8%左右仍有較大差距。而且，與亞洲新興經濟體相比，差距更為明顯。2009年，泰國中小企業債券發行量占GDP比重為17.1%，韓國為9.6%，分別是我國的3.5倍和1.9倍。
（二）資產負債率的總體水平不高，但呈現出上升的趨勢
隨著中小企業的發展，中小企業的規模也在不斷的擴大，中小企業的債務融資占中小企業的總的融資額的比例從1997年之后就開始了逐步增長的趨勢。1997年中小企業債務融資占總融資比例僅為0.28%。而1997年之后直到2009年已經增長到了10.05%。較1997年而言已經增長了近10個百分點。這一時期中小企業債務融資的比例較中小企業的融資比例也有所增長，增長的比例也在逐步的增加，1997年中小企業債務融資的比例較直接融資的比例為3.6%。而這一比例到了2009年為71.05%，較1997年增加了近68個百分點。
二、中小企業傳統融資模式
中小企業主要融資渠道分為兩大類：內源融資渠道和外源融資渠道。下面將分別對中小企業的主要融資渠道進行分類介紹，并介紹幾種中小企業的所采用的新興融資方式。
（一）內源融資渠道
中小企業融資狀況的調查發現，現有的中小企業的特別是中小型中小企業的融資來源主要依靠家族內部的資金，也就是說大部分的資金主要來源于內源性資金。據調查所知內源性資金主要包括中小企業內部的每年的留存收益和中小企業內部家族成員自籌的資金，這些資金有一個共同的特點那就是不需要承擔還本的風險。
內源性資金對于企業特別是中小企業來說是一個重要的資金來源，也是中小企業的發展初始階段的一種重要的資金來源，但是這種籌集資金的方式也存在著其自身的優缺點，一般而言內源性資金的優點主要表現在成本比較低、風險相對比較小、到期不存在還本付息的壓力；內源性資金的缺點是這種資金數量相對有限，可能會導致中小企業的在未來的經營中出現股權集中的現象，導致中小企業的在未來的市場競爭和未來的股份制改革中出現阻礙。雖然中小企業的內源性融資方式存在著這樣或者那樣的風險但是并不是這種融資方式是不可取的，在中小企業的發展的初期，由于中小企業的規模比較小，中小企業的缺少市場的信譽和一定的市場競爭能力，從而無法在市場上獲得一定的信任，所以此時的中小企業要想從市場上，特別是從銀行那里獲取一定的資金相對比較困難，此時，中小企業內部成員之間的內源性資金就會顯得非常的重要，因此這種資金的籌集方式對中小企業在發展的初期顯得非常重要，也是中小企業在發展過程中不可或缺的一種融資方式。
（二）外源融資渠道
外源性融資是相對于內源性融資而言的，一般外源性融資主要包括兩種方式：股權融資和債權融資。股權融資一般通過對外發行股票的形式籌集資金，債權融資一般通過對外借債的形式籌集資金。二者的最大區別在于股權融資的風險要大于債權融資，股權融資的不需要承擔到期還本付息的風險，債權融資則需要承擔到期還本付息的風險，另外股權融資到期需要給股東發放股利，股東的利益與企業的利益是在一起的。但是股權融資會影響到企業的股權結構，從影響到企業的經營決策權，最終會導致企業在未來的經營面臨一定的困難。而債權融資一般而言不會影響企業的股權結構，但是它會影響到企業的資本結構，企業資本結構的變化，也是影響企業未來治理結構的一個重要原因。
三、中小企業新興融資模式
中小企業在發展過程隨著資金需求量的擴大，為了降低融資成本，避免傳統的內源性和外源性融資方式的缺點，因此，在中小企業發展的過程中需要一些新興的融資方式，既可以籌集資金同時也可以避免傳統融資的缺點。這些新興的融資方式如下：
（一）融資租賃
融資租賃是指租賃公司通過融通資金，購買承租人選定的設備，并租給其使用的一種租賃方式。其特點是租賃公司介于用戶與機器設備制造廠之間，在用戶按期付清租金后，租賃公司收取象征性的金額，將機器設備出售給用戶。融資租賃在租賃期滿后，一般由承租人按設備殘值購買原租賃物。目前，我國新興融資租賃成本要普遍高于貸款成本，但其特點卻很好的符合我國中小中小企業的實際融資情況，融資租賃的規模期限較適應中小中小企業的融資要求，最重要的是多數中小中小企業由于規模有限，既缺資金，也缺少關鍵的技術設備，融資租賃同時滿足了這兩方面的需求，既提供了企業發展所必須的資金，也促進了中小中小企業的技術改造和設備更新。融資租賃特殊的融資成本可以在較長的時期內分攤，對于資金短缺的中小中小企業來說是一種非常不錯的融資方式。
（二）票據融資
票據融資是以各國的債券、國庫券、股票、期票、銀行本票、備用信用證和銀行保函等作抵押取得貸款的一種融資方式。票據融資具有成本低、效率高、周轉快的特點。票據融資的貼現利率遠低于一般貸款利率。此外票據融資可以避免長時間審查審批，使企業能在較短時間內就得到所需資金，提高企業效率，票據融資目前是企業較方便快捷的融資辦法，是條不錯的融資途徑 。
四、結束語
中小企業資本結構優化決策是一項非常嚴謹和復雜的工作，是一個復雜、系統，需要循序漸進的過程，必須充分考慮影響資本結構的各種因素，顧及企業規模、資本成本和財務杠桿利益，反映財務風險，正確體現企業價值最大化。同時，中小企業應該力爭創造優良業績，營造融洽的投資氛圍，樹立良好的企業形象，提高中小企業在資本市場上的競爭力，搞好計劃安排，處理好籌資與投資的關系，提高籌資效率和資金利用效果，降低資本成本，實現中小企業價值的最大化。
參考文獻：
[1]佟光霽.中國中小企業融資問題研究.東北農業大學.2005.
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[3]吳征.山西省中小企業融資問題研究.太原理工大學.2007.
[5]劉坤.上市公司債務融資公司治理效應研究.上海交通大學.2008.
篇6
關鍵詞：籌資方式；籌資渠道；籌資結構
中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2014）02-0-01
一、引言
企業籌資是指企業為了滿足其經濟發展與持續經營等需求，運用一定的籌資方式獲取所需基金的財務活動[1]。資金作為支撐企業生存發展的血液，是企業生產與發展的基礎。能否擁有充足的資金支持，是企業成功發展的必要條件。隨著經濟體制的改革，我國可選擇的籌資方式逐漸增多。但就目前的狀況看來，我國企業的籌資依舊依賴于銀行貸款，這與我國的社會經濟環境，歷史文化習慣，經濟增長方式及所有制結構等諸多因素所共同作用的結果。所以我國籌資的近期模式可以采用以銀行貸款為主其他直接籌資為輔的籌資模式并在此基礎上逐漸過渡到多元化籌資模式，形成全方位，多層系的籌資新體制。
二、企業籌資方式選擇的重要性
我國現狀企業籌資狀況是：單一的籌資方式已經不能滿足當前企業發展的大量資金需求。同時，我國多元化的資金籌集方式將占據主導地位，企業可以在開放的經濟環境中根據自身情況多渠道去獲取資金。因此，企業在籌資時，應遵循科學謹慎的態度，經過嚴密的市場調查，研究企業投資項目的收益與風險，從而進行正確的籌資決策。在現代市場經濟競爭下，企業只有正確選擇與運用籌資方式來籌集生產經營活動中所需的資金，才能保證企業的經營生產活動正常運行和再度發展。[2]企業所處的內外環境各不相同，所選擇的籌資方式也是各有差異。企業只有選擇了適合本企業自身發展的籌資渠道和方式才能使得企業可持續發展。企業籌資的基本目的是通過合理地籌集資金和使用資金而獲取一定的收益，但是籌資又伴隨著各種各樣不同層次的風險，企業可以對籌資風險進行有效的預測和控制，以避免籌資失誤對企業產生不利的影響。我國籌資風險研究還不健全，尤其是在定量分析方面還是很薄弱，因此，正確分析企業籌資風險及其控制策略對提高企業經濟效益和規模有著重要的現實意義。[3]
三、企業的籌資方式及其特點
（一）吸收直接投資。吸收直接投資是指企業按照“共同投資、共同經營、共擔風險、共享收益”的原則，直接吸收國家、個人、企業投入資金的一種籌資方式。主要形式是出資——非股份制企業籌措資金的基本方式，形成的最早也是最普遍的籌資方式。優點：能夠盡快形成生產能力，風險幾乎不存在，限制條件也較為簡易，能夠及時的籌措資金，吸收投資的手續較為簡單，籌資費用低。缺點：資本成本高，金額有限。
（二）發行股票。股票是股份公司發給股東證明其在公司投資入股并借以取得股息的一種有價證券，它代表持股人在公司擁有的所有權。發型股票是一種直接的籌資方式，隨著企業的擴大，不斷地發行股票可提高自由資本占整個資本的比重。優點：具有永久性，無到期日，不需償還，沒有固定的股利負擔，增強公司聲譽，增加公司舉債能力。缺點：普通股的發行費用較高，資本成本較高，風險較大，要求有較高的投資報酬率，普通股股利從稅后利潤中支付，不具有抵稅作用。
（三）發行債券。債券是經濟主體為籌集資金而發行的用以記載和反映債權債務關系的有價證券。優點：一次性可以籌集到大量的資金，提高公司的社會聲譽，發行費用較低，債券的利息是在所得稅之前支付，有抵稅的好處，而且不會稀釋股東對于公司的控制。缺點：債券有固定的到期日，需要定期支付利息，發行資格要求較高，手續復雜，資本成本也高。
（四）融資租賃。融資租賃是一種特殊的債務籌資方式。是由租賃公司按照承租單位要求出資購買設備，在較長的合同期間內將其財產定期出租給需要這筆財產的人使用，并由后者定期支付一定數額的資金作為報酬，是以融通資金為主要目的的一種租賃方式。融資租賃為我國廣大企業開辟了一條新的籌資渠道。優點：簡便時效性強，到期還本負擔較輕，能減少設備淘汰風險，租賃期滿后，承租人可以象征性的出價購買設備，作為自己的財產。缺點：資金成本較高，不能享有設備殘值，固定租金構成一定的經濟負擔。
（五）商業信用。商業信用籌資是指在商品交易中，以延期付款或預收款進行購銷活動而形成的借貸關系，是企業之間相互提供信用，利用預先收到的款項或延期支付的款項得到一筆短期二代資金來源。西方國家的制造廠和批發商的商品大部分是通過商業信用的方式銷售出去。優點：方便，及時，比較靈活，并且無需辦理手續，運用廣泛。缺點：期限比較短，且具有特定的用途，有局限性，受商品數量與規模的影響，并局限于企業之間。[4]
四、影響籌資方式的因素
（一）籌資金額。籌資金額是指籌集資金規模，由企業資金的需求量決定。企業必須根據資金需求量來合理確定籌資數量，做到既節約成本，又保證企業的資金需求。在上述籌資方式中籌集資金金額的大小排序為：發行股票、發行債券、吸收直接投資、融資租賃、商業信用。
（二）籌資成本。籌資成本是企業取得和使用資金而支付的各種費用。比如，商業信用籌資的資金成本是現金折扣成本，吸收直接投資的資金成本是手續費、咨詢費等。企業在籌資過程應當將籌資成本作為一個重要的決策依據，企業籌得資本并使用之后，只有投資報酬率高于資本成本率，才能表明所籌得的資金取得了良好的經濟效益。在上述籌資方式中籌資成本由高到低的排序為：發行股票、發行債券、融資租賃、商業信用、吸收直接投資。
（三）籌資風險。企業籌資所面臨的風險主要有：企業自身的經營風險、資金市場上存在的固有財務風險。經營風險是由產品需求、價格變動、經營杠桿等引起的，財務風險是有負債引起的。籌資風險是企業面臨的主要風險之一，籌資風險不可能被消滅或避免，但是在某些時候是可以被控制的。一般來說，籌資風險與籌資成本成反比，即籌資成本越高相對的籌資風險越低。
（四）籌資投入項目的收益。企業要考慮所投入項目的收益情況。只有在企業籌資項目所取得的收益大于籌資的總代價時，這個方案才是可行的。如果籌資項目所取得的收益小于籌資的總代價，則這個方案是不可行的。在此基礎上選擇籌資成本較低的籌資方案。
五、籌資方式的選擇
企業籌資的目標就是用最合理的方式，及時、有利地籌集資金滿足企業資金需求，從而實現企業價值和利潤最大化。所以籌資決策主要包括依據：
（一）籌資與用資成本最低。企業籌集和使用資金都存在一定的資金成本。籌資成本是資金使用者向金融機構和中介機構支付的費用。用資成本是指支付的股利或借款利息。企業籌資應尋求籌資成本與用資成本之和最低的籌資方案。同時應考慮不同籌資方式的稅負輕重程度也存在差異，所以資金成本的高低決定著企業的籌資方式。在實際中如果企業籌措資金時是由多種籌資方式組成的，應以各種籌資方式在整個籌資額中所占比重為權重，分析計算不同籌資比例結構下各種方案的綜合平均資金成本，以確定哪種方案籌資成本最低，籌資方案最佳。
（二）規避或降低財務風險。財務風險是指籌資活動帶來的股東收益的可變性和償債能力的不確定性?；I資方式不同，其償債壓力也隨之變化。發行股票籌集的資金屬于企業長期使用的資金，不存在還本付息壓力。而發行債券籌集的資金到期必須還本付息，存在到期不能還本付息的風險。財務風險是企業能夠加以控制的。財務風險的大小與各種具體資金來源的比重密切相關，調控財務風險就是要調節各種具體資金來源的比重。
綜上所述，企業應充分利用有利的籌資條件，綜合考慮籌資與用資成本、籌資風險因素，根據企業實際情況，從企業的資本來源和資本結構出發，在不同階段選擇不同的籌資方式，以滿足其健康發展的需要。
六、結論
本文旨在研究企業籌資方式中各種籌資方案的選擇及最合適的籌資決策。單一的籌資方式已經不能滿足企業大量的資金需求。我國企業的籌資方式應逐步多元化、合理化，應當選擇綜合資本成本最低的時點，這也是資本結構優化的最佳時期。
參考文獻：
[1]曹樹芬.朱特紅.淺析企業籌資方式[J].市場論壇，2010（7）.
[2]范曉明.如何選擇適合企業實際的籌資方式[J].經濟師，2010（5）.
[3]張艷清.論企業集團的籌資方式選擇[J].現代情，.2004（9）.
篇7
【關鍵詞】我國中小企業；主要籌資方式
我國中小企業自有資金少、自身積累嚴重不足已成為無須爭辯的事實。隨著中小企業在我國國民經濟中地位的逐漸提高，前面所說的通過自身資本積聚方式尋求自我滾動式發展的模式已經不能適應發展的要求，中小企業還需新的金融服務和制度創新。那么如何創新，就必須要了解中小企業有哪些具體的籌資渠道。
企業籌資方式包括籌集資本的具體形式和工具兩方面的內容。這兩方面內容明確表明了資本屬性（資本債券或股權性質）及其期限。目前，我國中小企業主要融資方式有兩種：負債籌資方式和權益籌資方式。負債籌資方式主要包括銀行貸款、發行債券、融資租賃和信用籌資。權益籌資主要包括吸收直接投資、發行股票和利用留存收益等。
一、負債籌集資金方式
1.銀行貸款方式
當前，從銀行取得貸款是中小企業最主要的籌資方式。中小企業在運營過程中經常會遇到資金的難題，從銀行取得借款切實有效的解決了企業的資金瓶頸問題。具有時效性，穩定性等特點。但是就目前情況來看，銀行取得借款仍受到各種因素的制約，對企業貸款用量和貸款資質進行審核時常遇到各種阻礙。另一方面，銀行信貸，即銀行將部分存款借給中小企業使用，在約定時間內收回并收取一定利息的經濟活動。目前，在國家政策和有關部門的扶植下，信用擔保貸款將成為中小企業一種有效的融資方式。
2.債券籌資方式
企業發行的債券又稱為公司債券，是企業按照法律規定的程序進行，在規定的期限內還本付息的債券。企業發行的債券是發債企業和投資者之間的債權債務關系。企業的債權人即為債券的持有者，不是所有者，不能夠干涉企業正常的經營管理，但債券投資人有權按照約定日期收回本金和利息。由于企業是以自身產生的現金流量為還本付息的保證，所以企業發行債券的風險與企業本身的經營狀況密切相關。公司發行債券后，如果出現經營狀況不佳，比如連續虧損，就可能出現支付投資者本息的困難，投資者就可能面臨損失的風險。從這個意義上來說，企業發行債券的風險較大。由于具有較大風險、它們的利率通常也高于國債和地方政府債券。
3.融資租賃方式
融資租賃是指資產擁有人根據承租人的需求，用資金購買租賃承租人需要的物件，并租給承租人租賃使用，承租人t按期期向出租人支付相應租金，在租賃期內租賃物件的所有權屬于出租人，承租人則擁有對租賃資產的使用權。租賃到期，租金支付完后，且承租人根據原來租賃合同的規定履行完全部義務后，對租賃資產的所有權沒有約定或者約定不明確的，可以進行補充協議；雙方不能達成補充協議的，按照合同法的有關條款規定或者當地交易習慣約定，最后還不能確定的，租賃資產所有權歸原來的出租人所有。這種租賃方式既可以有效節約企業還款的資金壓力，還可以通過先進的技術設備等合作，幫助企業產品的技術升級改造。但是，融資租賃資產有一定的期限性，具有合約性質，如果運用不當，企業會面臨嚴重的杠桿經濟負擔，影響企業的正常運轉。
4.信用籌資方式
信用籌資是指中小企業利用自身的積累的可靠商業信用進行籌資的方式。信用籌資是以商業信用為基礎，因此該籌資方式較為簡潔，籌資難度相對較低。但是，信用籌資方式也具有風險性，時效性，企業在遇到突發狀況難以在規定時間還清債務時，企業將面臨嚴重的信任危機，進而阻礙企業的健康發展，形成惡性循環。
二、權益資金籌集方式
1.吸收直接投資
吸收直接投資即是中小企業按照“共同投資、共同經營、共擔風險、共享利潤”的原則直接吸收國家、法人、個人投資的一種籌資方式。吸收直接投資又分為吸收國家投資，吸收法人投資、吸收外商直接投資和吸收社會公眾投資。
2.發行股票
發行人以籌資或實施股利分配為目的，按照法定的程序，向投資者或原股東發行股份或者無償提供股份的行為。經濟體制改革的深化，核心就是轉換企業的經營機制。實現企業經營機制的轉換，最為理想的形式是股份制。在我國企業股份制改革日益深化的今天，股票籌資越發受到企業的重視。
篇8
第一章 總論
本章要點：(1)掌握會計要素概念及其確認條件；(2)掌握會計信息質量要求；(3)掌握會計計量屬性及其應用原則；(4)熟悉財務報告目標；(5)熟悉財務報告的構成；(6)了解會計基本假設。
第二章 存貨
本章要點：(1)掌握存貨的確認條件；(2)掌握存貨初始計量的核算；(3)掌握存貨可變現凈值的確認方法；(4)掌握存貨期末計量的核算；(5)熟悉存貨發出的計價方法。
第三章 固定資產
本章要點：(1)掌握固定資產的確認條件；(2)掌握固定資產初始計量的核算；(3)掌握固定資產后續支出的核算；(4)掌握固定資產處置的核算；(5)熟悉固定資產折舊方法。本章重點掌握固定資產的初始計量和后續計量，掌握固定資產處置的核算。對于不同方式下取得的固定資產的初始計量要掌握，特別是具有融資性質的購建固定資產核算。固定資產后續支出的核算思路，符合資本化條件的予以資本化，不符合資本化條件的計入當期管理費用或銷售費用。
第四章 無形資產
本章要點：(1)掌握無形資產的確認條件；(2)掌握研究與開發支出的確認條件；(3)掌握無形資產初始計量的核算；(4)掌握無形資產使用壽命的確定原則；(5)掌握無形資產攤銷原則；(6)熟悉無形資產處置和報廢。本章重點掌握研究與開發支出的確定條件及核算，無資產的初始計量和處置核算。掌握具有融資性質的購入無形資產的核算。
第五章 投資性房地產
本章要點：(1)掌握投資性房地產概念和范圍；(2)掌握投資性房地產的確認條件；(3)掌握投資性房地產初始計量的核算；(4)掌握投資性房地產后續計量的核算；(5)掌握投資性房地產轉換的核算；(6)熟悉投資性房地產處置的核算。
第六章 金融資產
本章要點：(1)掌握金融資產的分類；(2)掌握金融資產初始計量的核算；(3)掌握采用實際利率確定金融資產攤余成本的方法；(4)掌握各類金融資產后續計量的核算；(5)掌握不同類金融資產轉換的核算；(6)掌握金融資產減值損失的核算。
第七章 長期股權投資
本章要點：(1)掌握同一控制下的企業合并形成的長期股權投資初始投資成本的確定方法；(2)掌握非同一控制下的企業合并形成的長期股權投資初始投資成本的確定方法；(3)掌握以非企業合并方式取得的長期股權投資初始成本的確定方法；(4)掌握長期股權投資權益法核算；(5)掌握長期股權投資成本法核算；(6)熟悉長期股權投資處置的核算。本章學習注意和第十九章企業合并報表部分的學習結合起來，要會綜合運用。
第八章 非貨幣性資產交換
本章要點：(1)掌握非貨幣性資產交換的認定；(2)掌握非貨幣性資產交換具有商業實質的條件；(3)掌握不涉及補價情況下的非貨幣性資產交換的核算；(4)掌握涉及補價情況下的非貨幣性資產交換的核算；(5)熟悉涉及多項資產的非貨幣性資產交換的核算。
第九章 資產減值
本章要點：(1)掌握認定資產可能發生減值的跡象；(2)掌握資產可收回金額的計量；(3)掌握資產減值損失的確定原則；(4)掌握資產組的認定方法及其減值的處理；(5)了解商譽減值的會計處理。本章重點掌握資產減值準則的適用范圍，知道按照減值準則計提的資產減值都不允許轉回。
第十章 負債
本章要點：(1)掌握一般納稅企業應交增值稅的核算；(2)掌握職工薪酬、長期借款、應付債券和長期應付款的核算；(3)熟悉應付股利的核算；(4)了解應交消費稅和應交營業稅的核算；(5)了解小規模納稅企業增值稅的核算。本章重點掌握實際利率法在應付債券核算中的運用。
第十一章 債務重組
本章要點：(1)掌握債務人對債務重組的會計處理；(2)掌握債權人對債務重組的會計處理；(3)熟悉債務重組方式。
第十二章 或有事項
本章要點：(1)掌握預計負債的確認條件；(2)掌握預計負債的計量原則；(3)掌握虧損合同和重組形成的或有事項的處理；(4)熟悉或有事項概念及常見或有事項；(5)了解或有事項的特征。
第十三章 收入
本章要點：(1)掌握銷售商品收入的確認和計量；(2)掌握提供勞務收入的確認和計量；(3)掌握讓渡資產使用權收入的確認和計量；(4)掌握建造合同收入和成本的確認和計量；(5)熟悉商業折扣、現金折扣、銷售折讓和銷售退回的處理。本章屬于重點章節，要注意和會計差錯、日后事項、利潤表等結合形成綜合題。
第十四章 借款費用
本章要點：(1)掌握借款費用的確認；(2)掌握借款費用資本化金額的確定；(3)掌握借款費用開始資本化的條件；(4)掌握借款費用暫停資本化的條件；(5)掌握借款費用停止資本化的條件。本章可以結合固定資產、外幣業務章節進行綜合考查。
第十五章 所得稅
本章要點：(1)掌握資產計稅基礎的確定；(2)掌握負債計稅基礎的確定；(3)掌握應納稅暫時性差異和可抵扣暫時性差異的確定；(4)掌握遞延所得稅資產和遞延所得稅負債的確認；(5)掌握所得稅費用的確認和計量。本章屬于重點章節，要注意結合教材收入、日后事項、財務報告等章節內容進行綜合訓練。
第十六章 會計政策、會計估計變更和差錯更正
本章要點：(1)掌握會計政策變更的條件；(2)掌握會計政策變更的會計處理；(3)掌握會計估計變更的會計處理；(4)掌握前期差錯更正的會計處理；(5)熟悉會計估計變更的條件。本章也屬于重要章節內容，在學習時也要注意結合日后事項等章節內容進行綜合訓練。
第十七章 資產負債表日后事項
本章要點：(1)掌握資產負債表日后事項的概念；(2)掌握資產負債表日后事項涵蓋的期間；(3)掌握資產負債表日后調整事項的概念及處理方法；(4)掌握資產負債表日后非調整事項的概念及處理方法。本章屬于重點章節，要注意結合差錯、所得稅和財務報告的章節內容進行綜合訓練。
第十八章 外幣折算
本章要點：(1)掌握外幣交易的會計處理；(2)掌握非惡性通貨膨脹經濟中外幣財務報表的折算方法；(3)熟悉境外經營處置的會計處理；(4)熟悉記賬本位幣的確定方法；(5)了解惡性通貨膨脹經濟中外幣財務報表的折算方法。
第十九章 財務報告
本章要點：(1)掌握資產負債表的內容、格式和編制方法；(2)掌握利潤表的內容、格式和編制方法；(3)掌握現金流量表的內容、格式和編制方法；(4)掌握所有者權益變動表的內容、格式和編制方法；(5)掌握每股收益的計算方法；(6)掌握合并財務報表的概念和合并財務報表范圍的確定原則；(7)掌握合并資產負債表的內容、格式和編制方法；(8)掌握合并利潤表的內容、格式和編
制方法；(9)掌握合并現金流量表的內容、格式和編制方法；(10)掌握合并所有者權益變動表的內容、格式和編制方法；(11)掌握分部報告的內容、結構和編制方法；(12)掌握關聯方的判斷原則和披露要求；(13)熟悉附注的概念和報表重要項目的說明。本章歷來屬于考試重點內容，經常出現綜合題，學習時要非常重視。另外，在關聯方判斷、分部報告等方面也經常出現客觀題。
第二十章 行政事業單位會計
本章要點：(1)掌握行政事業單位資產和負債的核算；(2)掌握行政事業單位凈資產的核算；(3)掌握行政事業單位收入和支出的核算；(4)掌握國庫集中收付制度；(5)熟悉行政事業單位會計報表。本章重點掌握資產、負債、凈資產、收入和支出的內容及核算。本章從歷年考試情況來看，沒有考過主觀題，分值一般在2―4分。
《經濟法》要點及變化
第一章 經濟法總論
本章要點：(1)掌握經濟法律關系的要素，經濟法律關系的發生、變更和消滅；(2)掌握法律行為和；(3)掌握經濟糾紛的解決途徑；(4)熟悉經濟法的淵源；(5)熟悉違反經濟法的法律責任；(6)了解經濟法的概念、經濟法律關系的概念、經濟法實施的概念。
第二章 公司法律制度
本章要點：(1)掌握公司法人財產權與公司股東權利；(2)掌握有限責任公司的設立和組織機構；(3)掌握有限責任公司的股權轉讓；(4)掌握股份有限公司的設立和組織機構；(5)掌握股份有限公司的股份發行和轉讓；(6)掌握公司董事、監事、高級管理人員的資格和義務；(7)掌握公司債券的發行和轉讓；(8)掌握公司財務、會計的基本要求和公司利潤分配；(9)熟悉公司的登記管理；(10)熟悉一人有限責任公司和國有獨資公司的特別規定；(11)熟悉上市公司組織機構的特別規定；(12)熟悉股東訴訟；(13)熟悉公司的合并、分立、增資、減資；(14)熟悉公司的解散與清算；(15)了解公司的概念和種類，公司法的概念；(16)了解公司債券的概念和種類；(17)了解違反公司法的法律責任。
第三章 個人獨資企業和合伙企業法律制度
本章要點：(1)掌握個人獨資企業的設立、投資人及事務管理；(2)掌握普通合伙企業的有關規定，包括合伙企業的設立、合伙企業財產、合伙企業的事務執行、合伙企業與第三人關系、入伙與退伙、特殊的普通合伙企業；(3)掌握有限合伙企業的特殊規定，包括有限合伙企業的設立、有限合伙企業事務執行、有限合伙企業財產出質與轉讓、有限合伙人債務清償、有限合伙企業入伙與退伙、合伙人性質轉變的特殊規定；(4)熟悉個人獨資企業的解散和清算；(5)熟悉合伙企業的解散和清算；(6)了解個人獨資企業的概念、個人獨資企業法的概念；(7)了解違反個人獨資企業法的法律責任；(8)了解合伙的概念、合伙企業的概念、合伙企業法的概念；(9)了解普通合伙企業的概念、有限合伙企業的概念；(10)了解違反合伙企業法的法律責任。
第四章 外商投資企業法律制度
本章要點：(1)掌握外國投資者并購境內企業；(2)掌握中外合資經營企業的注冊資本與投資總額、合營各方的出資方式和出資期限、出資額的轉讓、組織形式和組織機構、財務會計管理；(3)掌握中外合作經營企業的注冊資本、投資與合作條件、組織形式和組織機構、經營管理；(4)掌握外資企業的注冊資本、外國投資者的出資、財務會計管理；(5)熟悉外商投資企業的投資項目；(6)熟悉中外合資經營企業的設立、合營期限、解散和清算；(7)熟悉中外合作經營企業的設立、合作期限、解散和清算；(8)熟悉外資企業的設立、組織形式和組織機構、經營期限、終止和清算；(9)了解外商投資企業的概念、種類、權利和義務；(10)了解中外合資經營企業、中外合作經營企業、外資企業的概念。本章大綱與07年相比，其變化為“合營企業投資者分期出資的總期限的規定”已經在今年的大綱中刪除。
第五章 企業破產法律制度
本章要點：(1)掌握破產界限、破產申請和受理；(2)掌握破產管理人；(3)掌握債務人財產；(4)掌握破產費用和共益債務；(5)掌握債權申報；(6)掌握債權人會議；(7)掌握破產清算；(8)熟悉重整；(9)熟悉和解；(10)了解破產的概念、企業破產法的概念；(11)了解違反破產法的法律責任。
第六章 證券法律制度
本章要點：(1)掌握證券發行的一般規定、股票的發行、公司債券的發行、證券投資基金的發行；(2)掌握證券交易的一般規則、證券上市、持續信息公開、禁止的交易行為；(3)掌握上市公司的收購；(4)熟悉證券的發行程序；(5)了解證券的概念、證券市場的概念、證券法的概念；(6)了解違反證券法的違法行為及其法律責任。
第七章 票據法律制度
本章要點：(1)掌握票據關系、票據行為、票據權利、票據抗辯、票據的偽造與變造；(2)掌握匯票的出票、背書、承兌、保證、付款及匯票的追索權；(3)掌握本票的出票和見票付款；(4)掌握支票的出票和付款；(5)熟悉匯票的概念、本票的概念、支票的概念；(6)了解票據與票據法的概念；(7)了解涉外票據的法律適用；(8)了解違反票據法的法律責任。
第八章 合同法律制度
本章要點：(1)掌握合同訂立的形式、合同主要條款、合同訂立方式、合同成立的時間和地點；(2)掌握合同的生效、有效合同、無效合同、可撤銷合同、效力待定合同；(3)掌握合同履行的規則、抗辯權的行使、保全措施；(4)掌握合同擔保的主要方式，包括保證、抵押、質押、留置、定金；(5)掌握合同的變更、合同的轉讓；(6)掌握合同權利義務終止的具體情形、合同權利義務終止的法律后果；(7)掌握違約責任的主要形式；(8)掌握買賣合同、借款合同、租賃合同、融資租賃合同、技術合同；(9)熟悉格式條款、違約責任的免除；(10)熟悉供用電、水、氣、熱力合同、贈與合同、承攬合同、運輸合同、建設工程合同、保管合同、倉儲合同、委托合同；(11)了解合同的概念和分類、合同法的概念；(12)了解行紀合同、居間合同。本章與2007年考試大綱相比，在合同法部分沒有變化，但是在擔保法律制度部分加入了新頒布的《中華人民共和國物權法》的規定，變化非常大。
第九章 相關財政法律制度
本章要點：(1)掌握政府采購方式、政府采購程序、政府采購合同、政府采購質疑與投訴；(2)掌握行政單位國有資產配置和使用、評估和處置；(3)掌握事業單位國有資產配置和使用、評估和產權登記、處置；(4)掌握企業國有資產產權界定、產權登記、評估、轉讓；(5)掌握財政違法行為的行為主體、財政違法行為種類與制裁措施、財政執法主體的權限、財政執法程序；(6)熟悉政府采購當事人及其權利義務、政府采購監督檢查、違反政府采購法的法律責任；
(7)熟悉行政單位國有資產管理機構及其職責、監督管理和法律責任；(8)熟悉事業單位國有資產管理機構及其職責、監督管理和法律責任；(9)了解政府采購的概念和原則；(10)了解行政單位國有資產的概念、事業單位國有資產的概念、企業國有資產的概念。
《財務管理》要點及變化
第一章 財務管理總論
本章要點：(1)掌握財務管理的含義和內容；(2)掌握財務管理的目標；(3)熟悉財務管理的經濟環境、法律環境和金融環境；(4)了解相關利益群體的利益沖突及協調方法。
本章主要變化：(1)“每股收益”原來的定義，“每股收益，是企業實現的利潤同投入資本或股本數的比值”，修改后為“每股收益，是企業實現的歸屬于普通股股東的當期凈利潤同當期發行在外普通股的加權平均數的比值”；(2)“協調所有者與債權人矛盾的主要方法”表述有變化，把“附限制性條款的借款”改為“限制性借債”；(3)“經濟周期”原來的敘述，“在不同的經濟周期，企業應相應采取不同的財務管理策略”，修改后為：“在不同的階段，企業應相應采取不同的財務管理策略”；(4)“財務管理的法律環境”原來的敘述，“財務管理的法律環境，主要包括企業組織形式及公司治理的規定和稅收法規”，修改后為“財務管理的法律環境，主要包括企業組織形式及公司治理的有關規定和稅收法規”。
第二章 風險與收益分析
本章要點：(1)掌握資產的風險與收益的含義；(2)掌握資產風險的衡量方法；(3)掌握資產組合總風險的構成及系統風險的衡量方法；(4)掌握資本資產定價模型及其運用(5)熟悉風險偏好的內容；(6)了解套利定價理論。
本章主要變化：(1)概率計算的“方差”和“標準差”公式表示增加了一個“大括號”；(2)“風險中立者”的敘述把“他們選擇資產的唯一標準是預期收益的大小”改為“他們選擇資產的唯一標準是預期收益率的大小”(3)“資產組合的預期收益率”的表達式增加了一個“中括號”；(4)“資本資產定價模型”原來的內容，“Rm表示市場平均收益率，通常用股票價格指數來代替”，修改為“Rm表示市場平均收益率，通常用股票價格指數的平均收益率來代替”；(5)“證券市場線”原來的內容，“證券市場上任意一項資產或資產組合的系統風險系數和必要收益率都可以在證券市場線上找到對應的一點”，修改后為“任意一項資產或資產組合的系統風險系數和必要收益率都可以在證券市場線上找到對應的一點”；原來的表述，“在資本資產定價模型的理論框架下，假設市場是均衡的，則資本資產定價模型還可以描述為：預期收益率=必要收益率=Rf+B×(Rm-Rf)”，修改后的表述，“由于在資本資產定價模型的理論框架下，假設市場是均衡的，因此資本資產定價模型還可以描述為：預期收益率=必要收益率=Rf+B×(Rm-Rf)”。
第三章 資金時間價值與證券評價
本章要點：(1)掌握復利現值和終值的含義與計算方法；(2)掌握年金現值、年金終值的含義與計算方法；(3)掌握利率的計算，名義利率與實際利率的換算；(4)掌握股票收益率的計算，普通股的評價模型；(5)掌握債券收益率的計算，債券的估價模型；(6)熟悉現值系數、終值系數在計算資金時間價值中的運用；(7)熟悉股票和股票價格；(8)熟悉債券的含義和基本要素。
本章主要變化：(1)“股票”原來的定義是，“股票，是股份公司發行的、用以證明投資者的股東身份和權益，并據以獲得股利的一種可轉讓的證明”，修改后為“股票，是股份公司發行的、用以證明投資者的股東身份和權益，并據以獲得股利的一種可轉讓的有價證券”；(2)“普通股的價值”原來的敘述是，“普通股的價值(內在價值)是由普通股產生的未來現金流量的現值決定的，股票給持有者帶來的未來現金流入包括兩部分：股利收入和股票出售時的資本利得”，修改后為“普通股的價值(內在價值)是由普通股產生的未來現金流量的現值決定的，股票給持有者帶來的未來現金流人包括兩部分：股利收入和股票出售時的收入”；(3)“債券的收益”原來的敘述是。“債券的收益主要包括兩方面的內容：一是債券的利息收入；二是資本損益，即債券買入價與賣出價(在持有至到期的情況下為到期償還額)之間的差額”，修改后為“債券的收益主要包括兩方面的內容：一是債券的利息收入；二是資本損益，即債券賣出價(在持有至到期的情況下為到期償還額)與買入價之間的差額”；(4)“持有期年均收益率”原來的敘述是，“持有時間較長(超過1年)的。應按每年復利一次計算持有期年均收益率(即計算使債券產生的現金流入量凈現值為零的折現率)”，修改后為“持有時間較長(超過1年)的，應按每年復利一次計算持有期年均收益率(即計算使債券投資產生的現金流量凈現值為零的折現率)”。
第四章 項目投資
本章要點：(1)掌握企業投資的類型、程序和應遵循的原則；(2)掌握單純固定資產投資項目和完整工業項目現金流量的內容；(3)掌握流動資金投資、經營成本和調整所得稅的具體估算方法；(4)掌握凈現金流量的計算公式和各種典型項目凈現金流量的簡化計算方法；(5)掌握靜態投資回收期、凈現值、內部收益率的含義、計算方法及其優缺點；(6)掌握完全具備、基本具備、完全不具備或基本不具備財務可行性的判斷標準和應用技巧；(7)掌握凈現值法、凈現值率法、差額投資內部收益率法、年等額凈回收額法和計算期統一法在多方案比較決策中的應用技巧和適用范圍；(8)熟悉運營期自由現金流量和經營期凈現金流量構成內容；熟悉項目資本金現金流量表與項目投資現金流量表的區別；(9)熟悉動態評價指標之間的關系；(10)了解互斥方案決策與財務可行性評價的關系；(11)了解多方案組合排隊投資決策。
本章主要變化：(1)“完整工業投資項目”原來的內容，“完整工業投資項目簡稱新建項目，是以新增工業生產能力為主的投資項目，其投資內容不僅包括固定資產投資，而且還包括流動資金投資的建設項目”，修改后為“完整工業投資項目，是以新增工業生產能力為主的投資項目，其投資內容不僅包括固定資產投資，而且還包括流動資金投資”；(2)“本年流動資金需用數”的公式原來的內容，“本年流動資金需用數=該年流動資金需用數-該年流動負債可用數”，修改后為“本年流動資金需用數=該年流動資產需用數-該年流動負債可用數”；(3)“完整工業項目終結點現金流量”原來的內容，“顯然終結點所得稅后凈現金流量等于終結點那一年的經營凈現金流量與該期回收額之和”，修改后為“顯然終結點所得稅后凈現金流量等于終結點那一年的經營凈現金流量與該期回收額之和減去維持運營投資”；(4)更新改造項目
現金流量公式，刪除了“建設期末的凈現金流量=因舊固定資產提前報廢發生凈損失而抵減的所得稅額”；(5)“靜態投資回收期”原來的內容，“靜態投資回收期(簡稱回收期)，是指以投資項目經營凈現金流量抵償原始總投資所需要的全部時間”，修改后為“靜態投資回收期(簡稱回收期)，是指以投資項目經營凈現金流量抵償原始投資所需要的全部時間”；(6)“凈現值率法”的內容，刪除了“該法可用于原始投資額不同的投資方案的比較決策”。
第五章 證券投資
本章要點：(1)掌握證券投資的目的、特點、種類與基本程序；(2)掌握股票投資的目的、特點；股票投資的基本分析法與技術分析方法；(3)掌握債券投資的目的、特點；債券的投資決策方法與投資策略；(4)掌握投資基金的含義、種類；投資基金的價值與收益率的計算；基金投資的優缺點；(5)熟悉商品期貨和金融期貨的含義和特點；熟悉商品期貨和金融期貨的投資決策；(6)熟悉優先認股權的含義及其價值的計算；熟悉認股權證的投資決策；(7)熟悉期權的含義、特點及期權投資的方式；(8)了解可轉換債券的投資風險與策略。
本章主要變化：(1)修改了“證券投資的特點”，把“價格不穩定”改為“價格不穩定，投資風險較大”；(2)把“公司型基金的股東通過股東大會和董事會享有管理基金公司的權利”改為“公司型基金的股東通過股東大會和董事會享有管理基金資產的權利”；(3)對于開放式基金把“更不能把全部資本用來進行長線投資”改為“更不能把全部資產用來進行長線投資”；(4)把“除權優先認股權”里“其優先認股權的價值也按比例下降”改為“其優先認股權的價值也相應下降”。
第六章 營運資金
本章要點：(1)掌握現金的持有動機與成本，掌握最佳現金持有量的計算；(2)掌握應收賬款的作用與成本，掌握信用政策的構成與決策；(3)掌握存貨的功能與成本，掌握存貨的控制方法；(4)熟悉營運資金的含義與特點；(5)熟悉現金和應收賬款管理的主要內容。
本章主要變化：(1)“經濟進貨批量模型”原來的內容，“經濟進貨批量基本模型，是以許多假設為前提的，包括不允許出現缺貨情形，故不存在缺貨成本。此時與存貨訂購批量、批次直接相關的就只有進貨費用和儲存成本兩項。這樣，進貨費用與儲存成本總和最低水平下的進貨批量，就是經濟進貨批量”，修改后為“經濟進貨批量基本模型，是以許多假設為前提的，包括不允許出現缺貨情形，故不存在缺貨成本。此時與存貨訂購批量、批次直接相關的就只有進貨費用和儲存成本兩項。這樣，變動性進貨費用與變動性儲存成本總和最低水平下的進貨批量，就是經濟進貨批量”；(2)“保險儲備量”的公式，修改后為“保險儲備量=l／2×(預計每天的最大耗用量x預計最長訂貨提前期一平均每天的正常耗用量×正常訂貨提前期)”，把原公式中的“訂貨提前期”改為“正常訂貨提前期”。
第七章 籌資方式
本章要點：(1)掌握籌資的分類和籌資渠道；掌握企業資金需要量預測的銷售額比率法、直線回歸法和高低點法；(2)掌握吸收直接投資、普通股、留存收益等權益性籌資的方式及其優缺點；(3)掌握長期借款、債券、融資租賃等長期負債籌資的基本概念及其優缺點；(4)掌握短期銀行借款、商業信用、短期融資券、應收賬款轉讓等短期負債籌資的含義及優缺點；(5)熟悉可轉換債券的性質、可轉換債券籌資的優缺點；熟悉認股權證籌資的特征和優缺點；(6)了解籌資的渠道與方式，籌資的基本原則；長期資金與短期資金的組合策略及對企業收益和風險的影響
本章主要變化：(1)“債券到期償還”原來的敘述是，“到期償還，是指當債券到期后還清債券所載明的義務，又包括分批償還和一次償還兩種”，修改后為“到期償還，是指債券到期時履行債券所載明的義務，又包括分批償還和一次償還兩種”；(2)“補償性余額”原來的表述是，“它是銀行要求借款人在銀行中保持按貸款限額或實際借款額的一定百分比計算的最低存款余額”，修改后為“它是銀行要求借款人在銀行中保持按貸款限額或名義借款額的一定百分比計算的最低存款余額”；(3)“短期籌資與長期籌資的組合”的內容，刪除了“在企業資金來源總額中，短期資金與長期資金各自占有的比例，稱為籌資組合”。
第八章 綜合資金成本和資本結構
本章要點：(1)掌握加權平均資金成本和邊際資金成本的計算方法；(2)掌握經營杠桿、財務杠桿和復合杠桿的計量方法；(3)掌握資本結構理論；(4)掌握最優資本結構的每股利潤無差別點法、比較資金成本法、公司價值分析法；(5)熟悉成本按習性分類的方法；(6)熟悉資本結構的調整方法；(7)熟悉經營杠桿、財務杠桿和復合杠桿的概念及其相互關系；(8)熟悉經營杠桿與經營風險、財務杠桿與財務風險以及復合杠桿與企業風險的關系。
本章主要變化：修改了“公司價值分析法”，把“公司的資金成本也是最低的”改為“公司的加權平均資金成本也是最低的”，刪除了公式“公司的市場總價值股票的總價值+債券的總價值”及相關說明。
第九章 收益分配
本章要點：(1)掌握收益分配的基本原則；(2)掌握確定收益分配政策時應考慮的因素；(3)掌握股利理論；(4)掌握各種股利政策的基本原理、優缺點和適用范圍；(5)掌握股利分配的程序；(6)掌握股利分配方案的確定；(7)熟悉股利的發放程序；(8)熟悉股票股利的含義和優點；(9)熟悉股票分割的含義、特點及作用；(10)熟悉股票回購的含義、動機、方式及對股東的影響。
本章主要變化：(1)法律因素，把“為了保護債權人和股東的利益，法律法規會就公司的收益分配作出規定”改為“為了保護債權人和股東的利益，法律法規就公司的收益分配作出了規定”；(2)把“剩余股利政策，是指公司生產經營所獲得的凈收益首先應滿足公司的資金需求”改為“剩余股利政策，是指公司生產經營所獲得的凈收益首先應滿足公司的權益資金需求”；(3)固定股利支付率政策，把“由于公司的盈利能力在年度間是經常變動的，因此，每年的股利也應當隨著公司收益的變動而變動”改為“由于公司的盈利能力在年度間是經常變動的，因此，每年的股利也隨著公司收益的變動而變動”；(4)固定股利支付率政策，把“一成不變地奉行一種按固定比率發放股利政策的公司在實際中并不多見”改為“一成不變地奉行按固定比率發放股利政策的公司在實際中并不多見”；(5)低正常股利加額外股利政策，把“由于年份之間公司的盈利波動使得額外股利不斷變化”改為“年份之間公司的盈利波動使得額外股利不斷變化”；(6)股利分配程序，補充了“提取法定盈余公積金”；(7)股票股利，把“發放股票股利可以傳遞公司未來發展前景良好的信息，增強投資者的信息”改為“發放股票股利可以傳遞公司未來發展前景良好的信息，增強投資者的信心”；(8)股票分割，把“股票分割又稱股票拆細，即將一
張較大面值的股票拆成幾張較小面值的股票”改為“股票分割又稱股票拆細，即將一股股票拆分成多股股票的行為”。
第十章 財務預算
本章要點：(1)掌握彈性預算、零基預算、滾動預算的編制方法與優缺點；(2)掌握現金預算的編制依據、編制流程和編制方法；(3)掌握預計利潤表和預計資產負債表的編制方法；(4)熟悉固定預算、增量預算及定期預算的編制方法與優缺點；(5)了解財務預算的含義與功能及其在財務管理環節和全面預算體系中的地位。
本章主要變化：(1)管理費用預算原來的公式，“某季度預計管理費用現金支出：(該年度預計管理費用-預計年折舊費-預計年攤銷費)，4”，修改后為“某季度預計管理費用現金支出=(該年度預計管理費用-管理費用中的預計年折舊費-預計年攤銷費)／4”；(2)現金預算原來的公式，“某期現金余缺=該期現金收入-該期現金支出，期末現金余額=現金余缺-現金的籌措與運用”，修改后為“某期現金余缺=期初現金余額+該期現金收入-該期現金支出，期末現金余額=現金余缺±現金的籌措與運用”。
第十一章 財務成本控制
本章要點：(1)掌握內部控制的目標和基本要素；掌握財務控制的方法及與內部控制的關系；(2)掌握成本中心、利潤中心和投資中心的含義、類型、特點及考核指標；(3)掌握標準成本控制的含義、標準成本的制定、成本差異的計算和分析方法；(4)熟悉內部控制的原則與方法；(5)熟悉內部結算價格、結算方式和責任成本的內部結轉；(6)熟悉責任預算、責任報告的編制方法和業績考核的要求；(7)了解財務控制的意義與特征，了解財務控制的基本原則、種類與方法；(8)了解作業成本控制的基本原理、質量成本控制程序；了解ERP在成本控制方面的作用。
本章主要變化：(1)把“利潤中心負責人可控制利潤總額”改為“利潤中心負責人可控利潤總額”；(2)把“一般情況下，在制定標準成本時，企業可以根據自身的技術條件和經營水平，在以下三種不同的原則中進行選擇：一是理想標準成本，它是指在現有條件下所能達到的最優的成本水平；二是以歷史平均成本作為標準成本，它是指過去較長時間內所達到的成本的實際水平”改為“一般情況下，在制定標準成本時，企業可以根據自身的技術條件和經營水平，在以下三種不同的標準成本中進行選擇：一是理想標準成本，它是指在現有條件下所能達到的最優的成本水平；二是歷史平均成本，它是指過去較長時間內所達到的成本的實際水平”；(3)把“用量差異=標準價格×(實際用量-標準用量)”改為“用量差異：標準價格×(實際產量下的實際用量-實際產量下的標準用量)”：(4)把“價格差異=(實際價格-標準價格)×實際用量”改為“價格差異=(實際價格-標準價格)×實際產量下的實際用量”：(5)把“可控差異，是指與主觀努力程度相聯系而形成的差異，又叫主觀差異”改為“可控差異，是指受主觀努力程度影響而形成的差異，又叫主觀差異”；(6)補充了“采用三差異法，能夠更好地說明生產能力利用程度和生產效率高低所導致的成本差異情況，便于分清責任”；(7)把質量成本控制程序中的“應堅持預防為主的方針”改為“堅持預防為主的方針”；(8)把“確定最優質量成本的方法可參考合理比例法進行”改為“最優質量成本可參考合理比例法確定”；(9)把“ERP是整合了企業管理理念、業務流程、基礎數據、人力物力資源、計算機硬件、軟件和網絡資源于一體的企業資源管理系統”改為“ERP是集企業管理理念、業務流程、基礎數據、人力物力資源、計算機硬件、軟件和網絡資源于一體的企業資源管理系統”；(10)把“有了ERP，只使得及時生產系統在生產環節和庫存管理的應用成為可能”改為“ERP使得及時生產系統在生產環節和庫存管理的應用成為可能”；(11)把“利用ERP。只可以較好地確定在什么時間購進什么原材料或產品”改為“利用ERP可以較好地確定在什么時間購進什么原材料或產品”。
第十二章 財務分析與業績評價
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關鍵詞：企業籌資 融資租賃 方式選擇
一、企業籌資方式概念
籌資方式是企業取得資金的具體形式。在市場經濟中，企業籌資方式有兩種：一種是內源籌資方式，即企業將自己的留存收益和折舊轉化為投資的過程.另一種是外源籌資方式，即吸收其他經濟主體的資金，轉化為自己投資的過程。隨著技術的進步和生產規模的擴大，單純依靠內源籌資已很難滿足企業的資金需求，外源籌資已逐漸成為企業獲取資金的重要方式。
二、企業的各種具體籌資方式
目前企業外源籌資方式主要有以下幾種：銀行長期借款、發行債券、融資租賃、吸收直接投資、發行股票等。
（一）銀行長期借款
銀行長期借款是指企業向銀行、非銀行金融機構和其他企業借人的，期限在一年以上的借款，它是企業長期負債的主要來源之一。其優點是籌資速度快、籌資成本低、借款彈性好、不必公開企業經營情況、有杠桿效應，但財務風險較大、限制條款較多、籌資數額有限。
（二）發行公司債券
債券是由企業或公司發行的有價證券，發行債券的企業以債權為書面承諾，答應在未來的特定日期，償還本金并按照事先規定的利率付給利息，是企業主要籌資方式之一。其優點是資金成本低、保證控制權、可以發揮財務杠桿作用、債券籌資具有優化資本結構、提高公司治理的作用。但籌資風險高、限制條件多、籌資額有限。
（三）融資租賃
融資租賃又稱為財務租賃，是區別于經營租賃的一種長期租賃形式，它滿足企業對資產的長期需要，故也稱為資本租賃，分為售后租回、直接租賃、杠桿租賃。融資租賃資產所有權有關的風險和報酬實質上已全部轉移到承租方，現在融資租賃已成為僅次于銀行信貸的第二大融資方式。其優點是籌資速度快、有利于保存企業舉債能力、設備淘汰風險小、財務風險小、可以獲得減稅的利益，但租賃成本高、利率變動的風險。
（四）直接吸收投資
吸收直接投資是指企業按照“共同投資、共同經營、共擔風險、共享利潤”的原則來吸收國家、法人、個人、外商投人資金的一種籌資方式。投資者的出資方式主要有現金投資、實物投資、工業產權投資、土地使用權投資等。吸收直接投資與發行股票、留存收益都屬于企業籌集自有資金的重要方式。它是非股份有限責任公司籌措資本金的基本形式。其優點是有利于增強企業信譽、有利于盡快形成生產能力、有利于降低財務風險，但資本成本較高、容易分散控制權。
三、影響企業籌資方式選擇的因素
現代企業籌資方式的選擇是一個很復雜的問題，不同的比較標準，必然作出不同的評價。且由于不同的籌資方式有著不同的特點，因而企業在選擇某種籌資方式時，應根據生產經營的需要來合理地進行選擇，在選擇時應結合下列因素：
（一）籌資數量
籌資數量是指企業籌集資金的多少，它與企業的資金需求量成正比。企業必須根據資金的需求量來合理的確定籌資數量。
（二）籌資成本
在籌資數量一定的條件下，必須進一步考慮籌資成本的問題。企業取得和使用資金而支付的各種費用構成了籌資成本。在有多種方式可以選擇的情況之下，我們要分析各種籌資發生的資金成本并加以比較，從而找出差異，選擇適合企業自身發展的籌資方式。
（三）籌資風險
企業籌資所面臨的風險主要包括兩個方面：一是企業自身經營的風險.二是資金市場上存在的固有財務風險。經營風險是公司未來經營收益、支付息稅前利潤本身所固有的不確定性風險。影響企業經營風險的因素很多，如產品需求、價格變動、經營杠桿效應等。但這些因素在一定程度上是可以控制的，而另一種風險在企業籌資時是無法控制和避免的，即財務風險。財務風險是由財務舉債經營引起的，它是企業承擔的超過股票風險的額外風險。財務舉債經營會使企業稅后利潤大幅度變動，并增加了企業破產的概率。但是企業可以獲得財務杠桿效應所帶來的資金收益率上的加速上升。如果企業在這部分中的收益大于本身的籌資成本，那么這次籌資行動就是成功的。
四、如何選擇籌資方式
企業籌資方式的選擇是每位企業決策人需要考慮的問題，它與企業資本結構、資本市場的發展有著密切的關系。很多中小企業由于無法達到發行股票的條件，因此其最常見的籌資方式就是吸收直接投資、利用商業信用、銀行借款等，這就限制了籌資的規模和企業的發展。即便如此，選擇籌資方式也需反復權衡利弊，所以首先要明確籌資方式的分類及特性，然后根據自身條件來選擇籌資方式。
（一）綜合資金成本和風險結合
由于種種因素的制約和對風險的考慮，企業不可能只從某種資金成本較低的來源籌集資金，而必須從多種來源取得資金，這樣就產生了各種來源的資金組合問題。因為每種籌資方式都有不同的優缺點，既要綜合資金成本低，又要財務風險小是不可能，所以在進行籌資決策時，應在控制籌資風險與謀求最大投資收益之間尋求一種均衡，即：公司可以對不同的籌資方式進行組合得出多種籌資方案，對不同的方案分別計算出加權平均資本成本，然后選擇加權平均資本成本最低的幾種方案。再根據公司財務現狀、項目預算以及證券市場的未來趨勢等因素，綜合分析最終選擇最合適的方案以構造合理的融資結構。
（二）考慮資本市場狀況和公司的經營現狀
譬如市場交易投資清淡，盡管提高股權籌資比例在理論上是合理的，但由于市場認購力不足，較高額度的股權籌資行為有可能以失敗告終。因此，市場趨淡時上市公司不妨多發行一些利率合適的公司債或可轉換債券。同樣的，在選擇債務籌資時，除了考慮加權平均資本成本以外，還應更多的考慮公司近幾年的經營狀況，尤其是在項目建設期內是否有充足的現金流足以支付每年的利息，否則有可能因現金流匾乏導致企業經營停頓直至破產。
（三）借鑒發達國家經驗
西方發達國家的金融市場經過長期的演進與發展，已形成了較完善的制度。英美等國的企業在選擇籌資方式時一般都遵循這樣一個順序，即企業籌資遵循內源籌資、債務籌資、股權籌資的先后順序。在外部籌資中，企業一般優先選擇債務籌資包括銀行貸款和發行債券，資金不足時再發行股票籌資。
（四）根據企業規模
由于企業規模不同，因而各自所需的資金數額多少亦不相同，而不同的籌資方式所能提供資金的數量也有一定的額度。所以不同規模的企業選擇籌資方式時的順序亦不相同。對于大型企業由于需要大量的資金，在選擇籌資方式時，應選擇能夠提供大量資金且期限較長的籌資方式，其籌資順序可以是：發行股票、發行債券、融資租賃、銀行借款。而對于小型企業由于其資金的需要量相對較少，應選擇機動靈活的籌資方式，其籌資順序可以是：銀行借款、利用商業信用、融資租賃。
五、結束語
綜上所述，籌資是企業走向發展壯大的重要環節，其貫穿于企業發展的整個過程之中，企業應充分利用有利的籌資條件，綜合考慮籌資成本、籌資風險、籌資結構、資本市場狀況等，從企業的資本來源和資本結構出發，在不同階段選擇不同的籌資方式，以滿足其健康發展的需要。隨著各種法規制度的不斷完善，企業必須認清籌資的成本和風險，籌資方式與籌資渠道更值得我們進行研究，將籌資做得更好。
參考文獻
[1]翁曉苞.林竹華.淺談中小企業籌資方式的選擇及對策[J].中國新技術新產品.2008 年 14 期.
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由于每門學科都有其重要的知識點，因此每年的考題對重要知識點的考察占的分值都較高，因此考生要認真分析和總結歷年考題。從中把握重要考點和答題技巧，提高應試能力。
近三年考試題型、題量、分值分布如表1所示：
從表1可以看出，近四年《財務管理》考題中總的題量保持在50題左右，題型保持相對的穩定；客觀題和主觀題的分值比例平均為55％和45％，主觀題的題量雖只有5～6道題，但分數比重較大；對考生的計算分析能力和實際操作能力要求較高。
二、2011年考試教材主要變化與教材基本結構
2011年教材內容沒有實質性變化，僅進行了勘誤。2011年《財務管理》教材共八章，分為三大部分。
(一)基礎知識本部分為第一章總論，主要出客觀題。第一章主要介紹財務管理目標、財務管理環節、財務管理體制以及財務管理環境，為以后章節的內容奠定基礎。本章一般會出四、五道客觀題，要求考生根據考試大綱的基本要求，閱讀教材、熟悉基本內容。第一節重點掌握四種財務管理目標的優缺點；第二節重點注意各環節之間的關系；第三節重點注意分權與集權的選擇；第四節重點注意經濟環境和金融環境。
(二)財務管理的主體內容本部分包括籌資管理(第三章)、投資管理(第四章)、營運資金管理(第五章)、收益與分配管理(第六章)、稅務管理(第七章)共五部分內容，為本課程的重點內容，本部分除了出客觀題，也是主觀題的主要出題點a
第三章第一節注意資本金制度；第二節注意股權籌資中有關普通股籌資和留存收益籌資的優缺點，掌握股權籌資的特點；第三節注意融資租賃的租金構成和租金的計算，掌握各種長期負債籌資的特點；第四節掌握可轉換債券籌資和認股權證籌資的優缺點；第五節注意掌握銷售百分比法及高低點法i第六節注意掌握個別成本及平均資本成本計算，掌握三個杠桿的計算與分析，掌握每股收益無差別點法。
第四章第一節注意投資決策及其影響因素、投資項目的可行性研究；第二節注意凈現金流量的內容和估算，掌握凈現金流量的計算；第三節著重掌握凈現值和內部收益率的計算；第四節掌握獨立方案財務可行性評價，多個互斥方案的決策(尤其是差額投資內部收益率法、年等額凈回收額法和計算期統一法的應用)以及特殊固定資產投資決策。
第五章第一節注意營運資金管理戰略；第二節注意目標現金余額的確定以及現金管理模式；第三節著重掌握應收賬款信用政策和收賬政策的決策問題；第四節注意掌握存貨經濟批量模型及再訂貨點的確定；第五節掌握與銀行借款有關的信用條件的規定，放棄現金折扣成本的計算及其運用，短期融資券的優缺點和應收賬款保理。
第六章第一節注意收益與分配管理的內容；第二節注意掌握指數平滑法以及以成本為基礎的定價方法；第三節注意掌握標準成本差異的計算和分析方法，掌握利潤中心和投資中心的考核指標的計算；第四節注意股利理論，掌握確定收益分配政策時應考慮的因素，掌握剩余股利政策和固定股利支付率政策的運用(與其他章結合出計算題或綜合題)，掌握股票股利、股票分割、股票回購的特點；
第七章第一節注意稅務管理的各內容構成；第二節注意掌握債務籌資、股權籌資的稅收籌劃；第三節注意掌握研發稅收籌劃及直接投資稅收籌劃；第四節注意掌握采購過程、生產過程、銷售過程的稅收籌劃；第五節注意掌握企業所得稅稅收籌女4及虧損彌補的稅務管理；第六節注意稅務風險識別和評估、稅務風險應對策略和內部控制。
(三)財務管理的主要環節本部分包括第二章、第八章共兩章內容，為全書次重點。本部分除了出客觀題，也是主觀題的主要出題點。
第二章第二節掌握彈性預算、零基預算、滾動預算的優缺點；第三節注意目標利潤的測算方法，銷售預算的編制，直接材料采購預算的編制以及現金預算的編制。
第八章第一節掌握因素分析法的應用；第二節注意管理層討論與分析；第三節著重掌握杜邦分析法，注意績效評價的評價指標。
以上內容是《財務管理》教材的基本框架以及學習和復習的重點和難點，掌握上述內容對于通過考試十分重要。
三、近年《財務管理》試卷命題規律及趨勢預測
(一)命題規律總結從歷年的考試情況看，該課程考試具有以下特點：一是考核的知識點較全面?！稌r務管理》課程內容廣，理論和方法問題都比較多。按照“全面考核”的要求，歷年的考試內容基本上涵蓋了輔導教材的主要知識點。二是有一定的綜合性。《財務管理》課程內容前后的關聯度較高，由于在宴務上財務管理的內容涉及到各個方面，所以在考試中，往往容易將不同章節的內容聯系起來，具有一定的綜合性。三是計算量較大。錯務管理》課程的主要內容是定量計算分析，課程內容的這一特點反映在考試中，表現為考題的計算量較大。從歷年的考試情況看，試題中與計算有關的內容大體上占50％以上。并且，不管是計算分析題還是綜合題，其計算量都較大，涉及的知識點較多。試題的這些特點要求考生在復習過程中，要將有關的分析計算方法及其原理的作為學習重點。
(二)考試趨勢預測一是題型、題量預測。題型、題量將保持穩定，題型仍為單選題、多選題、判斷題、計算題及綜合題五種。題量將在50題左右。客觀題和主觀題分別占55％和45％左右，其中，計算題應在4題左右，綜合題在2題左右。二是試題難度預測。財務管理考試歷年試題難度適中，預計今年總體難度會保持20lO年的水平。三是重點、考點預測。財務管理的五大核心內容(籌資管理、投資管理、營運資金管理、收益與分配管理、稅務管理)和財務分析與評價仍是2011年考核的重點。
四、2011年《財務管理》復習應考方法
針對課程的考試特點，在復習準備時，掌握以下學習方法和應試要點對有效地掌握課程內容、順利通過考試很有幫助：
(一)學習方法
“工欲善其事，必先利其器”。學習方法科學合理，方能提高學習效率和效果，達到事半功倍之成效。根據經驗，要較好地在短時間內掌握《財務管理》并以良好狀態迎考，在學習方法上要注意“兩薄一厚”、“研練結合”、“狠抓基本”和“提高計算”等。
一是“兩薄一厚”。既要人進去，又要出得來。“一薄”，就是在詳細學習之前必須先掌握《財務管理》的基本框架結構，明確整個課程共分為幾大塊，每一大塊主要包括什么內容，每一大塊的重點在哪里等，做到學習之前對整本書胸有成竹，使自己有居高臨下之感。
“二薄”，就是通過詳細研讀和練習，要達到對全部內容了如指掌，解題思路自然流暢，公式術語隨時顯現的狀態，將書讀“薄”，可以“出來”。“一厚”，是要理清教材思路，詳細研讀教材內容，把書讀“厚”，從而對各知識點理解更為豐富。這一步十分關鍵，需要時間，但更需要毅力。到了這種境界，迎考也好，工作也罷，都可以對《財務管理》駕輕就熟，運用自如。
二是“研練結合”。既要研習教材，又要做大量練習。迎考
準備太體可以概括為“教材?習題?教材?習題”。學習的第一步是要全面、深刻、細致地掌握教材內容，堅決防止那種一上來就做題、片面搞題海戰術的學習方法。但只看教材也不行，不可能全面掌握教材內容，于是第二步通過做習題，以鞏固教材的知識點，不斷發現自己不懂的東西。第三步，對于不懂、不會的內容，回過頭來再去精讀、體會教材的講解，最后再通過做習題。經過不斷循環往復，理解和解題能力可以不斷提高。因此，要研讀教材與精做習題的有機結合，切不可有所偏廢。至于題目，總的來講可以分為三類，第一類題目比較簡單，直來直去，旨在幫助考生理解掌握教材內容；第二類題目難度相當于全國統一考試題目，目的在于提高，多做自然有益無害；第三類題目是全國統一考試歷年試題，通過做這類題目，可以摸清出題思路和解題方法，具有很強的針對性，對于迎考益處良多。經驗證明，第二類題目和第三類題目必須做，而且要有一定的量。
三是“狠抓基本”。首先，要掌握財管的基本理論，主要指有關基本概念，基本原則，基本特點，如時間價值、風險、資金結構等，這些內容是掌握財務管理方法的基礎，必須下功夫反復的記憶和理解；其次，要掌握財管的基本方法，主要是財務決策的方法、財務分析的方法、財務控制的方法，如固定資產更新決策、杜邦體系分析法、現金預算的編制方法等，這些內容會涉及到較深奧的數學知識，對某些考生有一定難度；第三，要掌握財務管理的基本技能，考生對書中涉及到的內容，應系統的掌握其計算前提，步驟及注意點，弄清業務處理的原理，公式的演變，數據的來源，方法的選擇，理論的獲取，案例的啟示等，通過記憶公式一案例練習一總結公式，不斷反復，才能提高自己綜合分析問題和解決實務問題的操作能力。
四是提高一次性計算準確的能力。《財務管理》考試題量較大、有一定的難度，考的是知識點掌握的熟練程度和臨場應變能力?？忌谄綍r做題時只給自己一次計算的機會，不要養成檢查的習慣，克服粗心的毛病，提高計算精確度。為了達到這個目的，考生可以在平時注意培養對數字的敏感性：例如：多動手親自計算，步用計算器。世上無難事，只怕有心人。相信考生們只要用足了工夫，沒有克服不了的困難。
(二)應試要點一是全面掌握，認真通讀考試大綱和指定教材?！敦攧展芾怼肥且钥嫁k指定的輔導教材的內容為命題范圍。因此，考生要通讀并熟悉教材內容，教材至少看三遍，記住基本概念，理解基本理論，熟練掌握公式及計算。弄懂弄通教材中的每一道例題。如果不把教材真正弄懂弄通，就忙于閱讀其他參考資料，做模擬試題，死記硬背，必然事倍功半。
二是加強平時練習和考前應試測試?！敦攧展芾怼肥且粋€應用性較強的課程，特別是計算量較大。在把握基本內容的基礎上，要求能夠熟練應用，并要有綜合和分析能力。因此，在通讀教材的前提下，要多做一些練習題，把教材中計算公式、計算表格、有關數據的來龍去脈弄懂，并能熟練、靈活運用?？记疤撛谝幎〞r間內練習五到八套模擬試卷，使自己進入到臨考狀態。以提高自身的應試能力。
三是學習時著重突破重點和難點。教材的重點內容往往是考試的重點。在復習時，對重點內容要多看、多做練習，力求熟練掌握教材的重點內容。難點內容往往是復習備考過程中的絆腳石，要花功夫突破難點。難點內容有其共性，有些內容則因人而異。突破難點的方法是，認真閱讀教材相關的內容，理解教材的思路，同時，對教材的例題反復閱讀、體會。另外，考前通過多套模擬試卷的練習，也有利于用較短的時間突破教材的重點和難點問題。
四是復習時注意歸類掌握教材的體系內容。盡管教材的內容很多，但《財務管理》課程的內容有一個很大的特點，就是許多章節之間所應用的方法原理是相同的。如投資管理和證券評價中，都大量用到貨幣時間價值的計算原理。教材中，用相同的原理說明不同問題的地方很多，如果能夠適當歸納，對于用較少的時間熟練掌握相關的內容很有幫助。
五是考前要掌握必要的答題技巧。對教材內容是否掌握，最終是否能順利通過考試，關鍵是能否用所掌握的知識順利回答各項考題。如果平時熟悉答題技巧，不僅有助于檢測對課程內容掌握的程度；而且也有助于考試時能夠順利回答考題。
(三)考前準備要使自己成為一名成功的應試者，最重要的一點就是要相信自己，相信自己表達知識的能力。不少考生在學習過程中一遇到困難就灰心喪氣，認為自己不行，這是種極不可取的態度。必須有自信，如果首先就自認不行，底氣不足，那參加考試必然失敗?？荚嚦晒Φ男判膩碜杂谑炀氄莆諔獙W的知識，以及懂得如何能在考試中達到最好的效果?？记皽蕚浒ㄐ睦頊蕚浜臀镔|準備。一是心理準備。應該相信自己，只要自己真正認真備考，就應該堅信有付出就有收獲，不能未戰先怯。另外，考前要積極認真準備，使自己進入考試狀態，進人考場后要保持良心態，切不可緊張慌亂，要有通過考試的信心。考試答題時，遇到難題，不會解答的題，不要慌亂，要冷靜思考，從容對待。二是物質準備。帶好準考證、準備好鋼筆、尺子、筆。參加財務管理考試，切記要準備好計算器，最好在考試前熟悉一下計算器的功能，保證能熟練地使用計算器。
(四)答題技巧一是合理分配考試時間。財務管理考試的特點是時間緊，題量大。為了爭取更多的分數，應遵循“客觀題少。主觀題多”的原則合理分配時間。至于多大的分配比例最適合自己，可以通過平時的練習加以掌握。通常，選擇題應試要求在短時間內作答，考試開始時，應該看一看試題的分量，并且對每道題應占用的時間迅速做出估計后會發現，每道選擇題允許作答的時間不到一分鐘。在某些情況下，這似乎不大可能，但不必擔心，有不少問題可能只需幾秒鐘就可做出選擇，這樣，就有足夠時間去考慮相對較難的問題。另外，保持穩定的答題速度，也很必要，一般的做法是：首先通讀并回答你知道的問題，跳過沒有把握作答的問題。然后重新計算你的時間，看看余下的每道題要花多少時間。在一道題上花過多的時間是不值的，即使答對了，也可能得不償失。對考生較好的建議是：對于客觀題，千萬不要在拿不準的題目上浪費時間；對于主觀題，應先做最有把握的題目，把應得的分拿到后，再心平氣和的做把握性不大的題。這樣安排可以爭取更多的分數，并可避免“既做不出難題，有沒有充足的時間和平和的心態做容易題”的遺憾。
二是選擇題。按題目要求答題，有不少考生連題目的要求都沒看就開始答題。比如，單項選擇題要求選擇一個最佳答案，顯然，除最佳答案之外，備選項中的某些答案，也可能具有不同程度的正確性，只不過是不全面、不完整罷了。而有些考生，一看基本項，緊接著就被―個“好的”或“有吸引力的”備選答案吸引住了，對其余的答案連看都不看一眼就放過去，從而失去了許多應該得分的機會。請記住，一定要看清所有的選擇答案。一道周密的單項選擇題，所有的選擇答案都可能具有吸引力，然而，判卷時卻只有一個是正確的選擇。要學會運用排除法。如果正確
答案不能一眼看出，應首先排除明顯是荒誕、拙劣或不正確的答案。一般來說，對于選擇題，尤其是單項選擇題，基本項與正確的選擇答案幾乎直接來自于指定輔導教材，其余的備選項要靠命題者自己去設計，即使是高明的命題專家，有時為了湊數，所寫出的備選項也有可能一眼就可看出是錯誤的答案。盡可能排除一些選擇項，就可以提高你選對答案而得分的機率。要做到這一點，建議考生最好仔細考慮各個選擇答案，把備選項與基本項、各選答案與備選答案之間聯系起來考慮。不要盲目胡猜，不要選擇那些看起來對、讀起來很有吸引力的錯誤答案，從而中了命題者的圈套。如果不知道確切的答案，也一定不要放棄，要充分利用所學知識去猜測。一般來說，排除的項目越多，猜測正確答案的可能性就越大。也可以運用比較法，直接把各項選擇答案加以比較，并分析它們之間的不同點，集中考慮正確答案和錯誤答案的關鍵所在。
三是判斷題。判斷題通常不是以問題出現，而是以陳述句出現，要求考生判斷一條事實的準確性，或判斷兩條或兩條以上的事實、事件和概念之間關系的正確性。你的答案是指出它的正確或錯誤。要構思一個絕對正確或絕對錯誤的命題是比較困難的。尤其是說某道命題正確時，它必須都是正確的。因此，判斷題中常常會有絕對概念或相對概念的訶，表示絕對概念的詞有“總是”、“決不”等，表示相對概念的訶有“通常”、“一般來說”、“多數情況下”等，了解這一點，將為你確定正確答案提供幫助。判斷題中含有絕對概念的詞，這道題很可能是錯的，如“存貨周轉率越高，表示存貨管理的業績越好”。統計表明，大部分帶有絕對概念詞的問題，“對”的可能性小于“錯”的可能性。當你對含有絕對概念詞的問題沒有把握做出判斷時，想一想是否有什么理由來證明它是正確的，如果你找不出任何理由，“錯”就是最佳的選擇答案。判斷題中含有相對概念的詞，這道題很可能是對的。如“固定成本只是在相關范圍內保持其成本習性”屬于相對概念。只要判斷題中有一處錯，該題就全錯。另外，作判斷題要慎重，因為判斷錯誤會扣倒分；關于這一點，考生應予以足夠的重視。
四是計算與綜合題。計算與綜合題主要是測試考生分析問題和處理問題的能力，相對來說難度大，涉及的概念、計算公式較多，但由于計算與綜合題的分數在一份試卷中所占的份量一般較大，必須予以高度重視，如果本類題你得分不多，要想通過考試就很困難。所幸的是，在一門課程中，可作為計算與綜合題的范圍較窄，易于把握，你可以在考前進行有針對性的訓練。在做計算與綜合題時要注意以下二點：(1)詳細閱讀試題。對于計算與綜合題，建議閱讀兩遍。一方面，準確理解題意，不致于忙中出錯，另一方面，你還可能從試題中獲取解題信息；(2)注意解題步驟，如計算與綜合題每題所占的分數一般較多，判卷時，主觀題是按步驟給分的。而有些考生對這個問題沒有引起足夠的重視，以致雖然會做題但得分不全。
