債務引發(fā)經(jīng)濟危機范文

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關(guān)鍵詞：歐洲債務危機 成因 世界經(jīng)濟 經(jīng)濟秩序 影響

全球經(jīng)濟一體化促使著世界的政治、經(jīng)濟、文化等一系列邊界都趨于淡化，尤其是歐元區(qū)的建立，各成員國之間的趨同性不言而喻，但其中也卻也不斷暴露出越來越明顯的經(jīng)濟尷尬——2009年歐洲債務危機相繼爆發(fā)并影響至今，甚至對世界經(jīng)濟也產(chǎn)生了深刻的影響。探究本次歐洲國際債務危機發(fā)生的原因，最根本的是成員國內(nèi)部債務結(jié)構(gòu)不合理、過度消費、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)存在弊端。這個也給了正處于發(fā)展中的中國一些啟示。可以這么說，這次歐洲國際債務危機提醒著世人要深刻認識危機的根源、成因和可能給世界經(jīng)濟產(chǎn)生的影響，并采取積極的措施防范。

一、歐洲國際債務危機發(fā)生的背景

歐洲國際債務危機的發(fā)生是歐洲各成員國陸續(xù)不斷出現(xiàn)了財政困難，信用評級不斷降低，歐元大幅下跌，歐洲股市暴挫，最終演變成歐洲債務危機。其演變背景可以用下圖表說明。

歐盟《穩(wěn)定與增長公約》規(guī)定的財政赤字和公共債務占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比例上限分別為3%和60%。2009年4月，愛爾蘭出現(xiàn)財政困難，出現(xiàn)財政赤字比重過高；2009 年10 月初， 希臘政府突然宣布，2009 年政府預計將分別達到12.7%和113%，超過上限的3 倍多，其債務危機就此浮出水面。全球三大信用評級機構(gòu)中的惠譽、標準普爾和穆迪相繼調(diào)低希臘信用評級。同年11月9 日，葡萄牙政府表示2009 年財政赤字占GDP 的比例從原來的5.9%上調(diào)到8%，引起社會的廣泛關(guān)注。隨即整個歐盟都受到了債務危機困擾，歐元大幅下跌，歐洲股市暴挫。然而在一系列的經(jīng)濟援助政策之后，希臘債務危機卻愈演愈烈，西班牙、葡萄牙等國也相繼陷入債務危機，最終演變成歐洲債務危機。

二、歐洲國際債務危機的成因

（一）歐元區(qū)成員國財務狀況差異大

歐盟進一步擴大自己的管轄范圍。在成員國加入歐元區(qū)時，標準放寬，導致不同財務狀況的成員國進入。加入歐元區(qū)后，標準松弛，懲罰機制沒有落實，成員國犧牲利益大規(guī)模赤字，影響歐元區(qū)整體經(jīng)濟。

（二）相對獨立的財政政策促使償債風險激增

平穩(wěn)時期各成員國遵循游戲規(guī)則，一旦發(fā)生經(jīng)濟波動，各成員國就各尋出路，相對獨立的財政政策造成了償債風險激增。歐元區(qū)成立初期，歐洲經(jīng)濟歐盟成員國處于景氣的經(jīng)濟周期，各國財政政策都能遵循1991 年底簽訂的《馬斯特里赫特條約》和1997 年生效的《穩(wěn)定與增長公約》，維持較好的赤字水平和債務水平。美國9.11時間之后，歐洲經(jīng)濟開始轉(zhuǎn)寒，2000年后為抑制經(jīng)濟滑坡和老齡化危機，歐元區(qū)乃至歐盟國家都紛紛違約，通過擴大政府支出減稅來刺激經(jīng)濟復蘇，尤其是在2008 年金融危機的強烈影響下，進一步加劇了成員國政府的激進式財政擴張，財政赤字和債務比例急速上升，最后融資困難無法還債彌補赤字，釀成償付危機。

（三）統(tǒng)一的貨幣政策情況下匯率操縱能力喪失

歐元區(qū)域內(nèi)實行統(tǒng)一的貨幣政策，將促使各成員國執(zhí)行統(tǒng)一的匯率，導致各成員國散失匯率操縱能力。1998 年6 月成立的歐洲中央銀行開始代替成員國執(zhí)行獨立的貨幣政策，實現(xiàn)了各國貨幣的讓渡，歐元的匯率隨國際市場貨幣供求關(guān)系變動，間接導致歐元區(qū)成員國匯率操縱能力的喪失。

三、歐洲債務危機給世界經(jīng)濟發(fā)展帶來的沖擊和風險

希臘等歐洲國家債務危機爆發(fā)后，市場恐慌情緒迅速蔓延，深刻影響到歐元區(qū)的經(jīng)濟狀況，并進一步波及世界經(jīng)濟。市場紛紛看空歐元，導致歐元對美元快速下跌，自2009 年11 月底的1.51 一直下滑到2010年3 月19 日的1.35 的心理關(guān)口，短短3 個月時間里，歐元對美元已經(jīng)跌去近10%。這樣的速度讓人咋舌。此外，由于“金融傳染”機制的作用，歐洲其他金融市場也飽受拖累。2010 年2 月初，葡萄牙政府稱可能削弱縮減赤字的努力受阻及西班牙披露未來三年預算赤字將高于預測，導致市場不穩(wěn)定，歐元遭到大肆拋售，引發(fā)歐洲股市暴跌，整個歐元區(qū)面臨成立以來最嚴峻的考驗。

歐洲債務危機對我國直接影響有限，主要是此次出現(xiàn)債務危機的都是經(jīng)濟規(guī)模不大的國家，而我國對歐洲的出口主要集中在一些發(fā)達的大國，對希臘、西班牙、葡萄牙等國出口不大，對希臘、葡萄牙、西班牙、愛爾蘭等國的投資數(shù)額也非常小。但歐盟為我國第一大貿(mào)易伙伴，危機的爆發(fā)致使歐元對美元貶值，相當于在中歐貿(mào)易中人民幣升值，對歐出口產(chǎn)品成本增加，在歐洲市場上的競爭力就會削弱，如一直把歐洲作為出口第一大市場的浙江義烏出口量銳減，重慶市出口企業(yè)也大幅縮減出口訂單，這些負面影響不容忽視。

總體上看，歐洲債務危機的爆發(fā)，使國際社會對歐洲國家的信譽和償債能力的信任度銳減，紛紛減持相關(guān)國家的國債，或是買入信貸違約掉期合約以對沖債券違約風險。希臘等國家債務危機愈演愈烈，發(fā)生支付危機，勢必拖累諸多歐元區(qū)國家和銀行機構(gòu)。在歐洲經(jīng)濟一體化背景下，歐元區(qū)債務危機可能引發(fā)連鎖反應，拖累歐元區(qū)各國乃至整個歐盟經(jīng)濟復蘇。更有甚者，在當今經(jīng)濟全球化的浪潮下，歐洲債務危機可能對全球投資者和決策者信心帶來打擊，從而給剛剛復蘇向好的世界經(jīng)濟發(fā)展蒙上一層陰影。

四、歐洲債務危機對我國的啟示

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關(guān)鍵詞：歐債危機；原因及影響；借鑒

一、歐債危機概況

歐債危機是指歐洲主權(quán)債務危機。所謂的主權(quán)債務危機是指一國以自己的主權(quán)為擔保，不管是國際貨幣基金組織還是世界銀行，還是向其他國家借來的債務。而當一個國家的債務比重不斷增加，到不能償付其主權(quán)債務時而發(fā)生的違約叫主權(quán)債務違約。歐洲主權(quán)債務危機簡稱歐債危機，就是以希臘為代表的一些歐元區(qū)國家的主權(quán)債務違約所形成的危機。

2010年，由次貸危機引發(fā)的美國經(jīng)濟危機還沒有過去，而肇始于希臘的歐洲主權(quán)債務危機又再一次將世界經(jīng)濟推向了一個新的十字路口。早在2009年12月8日時，希臘政府宣布當年財政赤字占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比例將超過12%，遠遠高于歐盟設(shè)定的3%的上限，隨后希臘的主權(quán)評級被全球三大評級公司（標準普爾公司、穆迪投資者服務公司和惠譽國際信用評級公司并稱為世界三大評級機構(gòu)）降低信用等級，而在2010年4月，希臘的信用等級被評為“垃圾級”。拉開了歐債危機的序幕。在2015年，希臘的債務危機又再一次將歐債危機推向了頂峰，而且愈演愈烈。

二、歐債危機的原因

（一）“次貸危機“的影響和為應對經(jīng)濟危機而過度刺激經(jīng)濟

2008年發(fā)生于美國的“次貸危機”引發(fā)全球經(jīng)濟的衰退，也促使歐洲看似風平浪靜的表明的巨大的債務風險逐漸的浮出水面。按照一般的經(jīng)濟規(guī)律而言，在經(jīng)濟繁榮時期，負債較多的是私人企業(yè)部門，但是危機發(fā)生后的救助主要是以國家財政或貨幣政策，國家為應對系統(tǒng)性風險而開支龐大，財政松弛，甚至主動采取赤字政策，使各國債務嚴重超過了負債標準。另外，長期以來，歐元區(qū)國家主要實行低利率的貨幣政策，一般的普通民眾也能夠輕易取得大量的貸款，以促使經(jīng)濟的快速增長，這種表面的快速增長掩蓋了其實際經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的不平衡和高增長、高成本、低效益的實質(zhì)，而這種問題在經(jīng)濟危機爆發(fā)后更加突出，典型的就是希臘和西班牙兩國，已經(jīng)很難按期償還其承擔的債務。

（二）實體經(jīng)濟缺少，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不平衡

在最近幾年的膨脹發(fā)展中，歐元區(qū)已經(jīng)形成了典型的實體經(jīng)濟“空心”的狀態(tài)，主要依托虛假的借貸過度刺激的經(jīng)濟增長，導致經(jīng)濟發(fā)展的極端脆弱，在這個借貸鏈條上希臘出現(xiàn)力不從心的問題時，也就瞬間波及了整個歐元區(qū)。以希臘為例，該國在歐洲是經(jīng)濟發(fā)展相對落后的國家，主要以旅游業(yè)和航運業(yè)為經(jīng)濟支柱，資源配置及其不合理。2010年服務業(yè)在GDP中占比達到52.57%，其中旅游業(yè)約占20%，而工業(yè)占GDP的比重僅有14.62%，農(nóng)業(yè)占GDP的比重更少為3.27%。希臘的支柱產(chǎn)業(yè)屬于典型依靠外需拉動的產(chǎn)業(yè)，而這些產(chǎn)業(yè)過度依賴外部需求，在08年次貸危機和后續(xù)的金融危機的沖擊面前顯得異常脆弱、一蹶不振。以建筑業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)為主的西班牙、意大利和愛爾蘭也面臨同樣的問題。

（三）人口老齡化問題嚴重

人口結(jié)構(gòu)不平衡是歐元區(qū)國家面臨的另一個短時期內(nèi)難以調(diào)和的問題。隨著社會發(fā)展的快節(jié)奏步伐的加速，以及生活成本的不斷提高，和年輕人自我意識的加強，使得近幾年生育率大幅度下滑，“丁克”家庭頻頻出現(xiàn)，再加上長期低出生率和生育率、平均預期壽命的延長、生育潮人口大規(guī)模步入老齡化等原因的共同作用，使得人口老齡化結(jié)構(gòu)問題凸顯。據(jù)統(tǒng)計，1996-2010年歐盟國家人口出生時平均預期壽命從76.1歲上升至79.4歲。美國聯(lián)邦統(tǒng)計局預計到2050年歐盟國家人口出生時平均預期壽命將達到83.3歲，歐盟國家人口年齡結(jié)構(gòu)從原來的“正金字塔”形正在逐步向“倒金字塔”形轉(zhuǎn)變，人口年齡比例的峰值從1990年的25-29歲向上增加至2007年的40-44歲，并且老齡化問題還將進一步惡化。

三、歐債危機對中國的影響

（一）使得人民幣被“升值”

歐債危機對中國最直接的影響就是人民幣升值。在歐洲主權(quán)債務危機的影響下，避險資金紛紛轉(zhuǎn)向美元，使得美元一路暴漲。隨著美元的升值，人民幣也在升值，從2012年1月4日到5月28日，人民幣對歐元匯率升值達到15.9%；同期人民幣對英鎊升值了10.7%。在不到半年時間內(nèi)，人民幣已經(jīng)因歐洲債務危機而對主要非美貨幣出現(xiàn)較大幅度的升值。人民幣升值雖然給進口帶來了很大的利益，鼓勵大量的留學和出境旅游，但對于主要依靠出口的中國來說，并非好事，使出口企業(yè)大面積受挫。雖然希臘和西班牙并非中國的主要出口合作伙伴，但是由于人民幣升值，使得中國出口產(chǎn)品成本上升，競爭力下降。

（二）中國的外需均衡受到影響

作為中國的第一大貿(mào)易伙伴國，在面臨巨大的債務危機的重壓之下，使得歐洲諸國不得不調(diào)整政策計劃，一方面實行強大的援助計劃，同時還要勒緊褲腰帶減少各自的財政赤字，減少了對中國的進口，也增加了非關(guān)稅壁壘的名目，直接提高了全球經(jīng)濟復蘇的不確定性，進而也影響了中國的外需均衡，延緩了中國經(jīng)濟的增長。

四、給中國經(jīng)濟帶來的啟示

（一）調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)變由虛擬到實體的過度

根據(jù)前述分析的結(jié)論可知，歐債危機內(nèi)因所在是因為缺少可以承擔風險的實體經(jīng)濟，人們追求效率的心態(tài)，追求快節(jié)奏的步伐使很多人只是把眼光集中在高高在上的膨脹經(jīng)濟，而忽略了其要有一個扎實的落腳點——實體經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)。要走出經(jīng)濟危機，回復經(jīng)濟復蘇，就要重點進行結(jié)構(gòu)改革，較少失業(yè)率。丹麥等北歐國家積極改革社會福利制度，如它們的失業(yè)救助體系關(guān)注的是失業(yè)人員的再就業(yè)，既增加雇主用工的靈活性，又向勞動者提供一定保障和相關(guān)培訓，而不是僅僅提供生活保障。

（二）加強監(jiān)管，使債務“透明化”

當前，銀行借貸規(guī)模收緊，使得很多企業(yè)的融資渠道中斷，嚴重影響了很多企業(yè)的償債能力，尤其是房地產(chǎn)行業(yè)，使得很多企業(yè)項目不得不終止，雖然央行一再降息，但在信譽和償債能力的制約下，效果不甚明顯。所以要政府和企業(yè)間共同努力加強對債務承擔的監(jiān)管，同時，還要建立常態(tài)的財政風險分散通道，使局部風險控制在一定范圍內(nèi)，防止出現(xiàn)系統(tǒng)風險進而導致的經(jīng)濟危機。

（三）發(fā)展本國經(jīng)濟的同時要關(guān)注外界環(huán)境的變化

隨著世界經(jīng)濟高度的融合和一體化的不斷發(fā)展，中國經(jīng)濟的發(fā)展模式越來越和世界接軌，對外貿(mào)易依存度也比較高。因此就要求我國發(fā)展經(jīng)濟要時刻關(guān)注外界環(huán)境的變化，同時加強國內(nèi)經(jīng)濟的治理和改革，防微杜漸，未雨綢繆不可小覷，凡事不要等著亡羊補牢。要隨時清理債務，降低風險。長期以來，我國主要是依靠“三來一補”的貿(mào)易方式成為世界的加工工廠，因此對國外經(jīng)濟的以來程度較高，所以還是要進一步加強產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。

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關(guān)鍵詞：經(jīng)濟危機；公共行政；發(fā)展模式

公共行政是國家行政機構(gòu)依法管理社會公共事務的有效活動。羅伯特·達爾在《行政學的三個問題》中指出：“公共行政學必須變成一門具有更廣泛基礎(chǔ)的學科，不應將它束縛在狹窄的技術(shù)、知識和過程之上，而須擴展到變化著的歷史、社會、經(jīng)濟和其他因素上。”我國公共行政自1949年建國以來，在經(jīng)濟體制轉(zhuǎn)變（計劃經(jīng)濟轉(zhuǎn)向市場經(jīng)濟）的基礎(chǔ)上，經(jīng)歷了一個從傳統(tǒng)向現(xiàn)代轉(zhuǎn)變的過程。這一轉(zhuǎn)變導致了政府與人民關(guān)系、政府職能和角色、政府觀念的變化。在整個經(jīng)濟體制轉(zhuǎn)型時期中，在改革開放中積極參與經(jīng)濟全球化，尤其在應對21世紀初的兩次全球性經(jīng)濟危機（2008年美國次貸危機引發(fā)的全球金融危機和2010年以來希臘等歐盟國家爆發(fā)的債務危機）過程中，我國的公共行政以及研究更是不斷得以完善、發(fā)展，并在應對經(jīng)濟危機的過程中發(fā)揮了積極的作用。

一、我國公共行政模式的發(fā)展

我國曾長期實行高度集中的計劃經(jīng)濟，束縛了生產(chǎn)力的發(fā)展。在我國改革開放的過去30年，終于找到了適合國情的發(fā)展道路——我國特色社會主義道路，形成了我國發(fā)展模式，經(jīng)過1978-2012年我國經(jīng)濟30多年持續(xù)快速發(fā)展，1994年，林毅夫等首先提出我國發(fā)展模式的問題[1]。今日的我國成為全球第二大經(jīng)濟體、第二大貿(mào)易國、第一大外匯儲備國、美國最大的債權(quán)國、第三大航天大國、第四大旅游首選國，主要工農(nóng)業(yè)產(chǎn)品均居全球第一或第二，全球十大港口我國占據(jù)六席（含第一名），我國的科技研發(fā)投人世界第三。在此間，我國公共行政學以及研究發(fā)揮了積極的作用，公共管理體制更是不斷地得以完善、發(fā)展。尤其是21世紀兩次全球經(jīng)濟危機發(fā)生之后，我國公共行政模式已經(jīng)被視為有別于美國和西方的發(fā)展模式，我國政府管理知識開始浮出水面，走向世界。現(xiàn)分述如下：

1.經(jīng)濟體制創(chuàng)新與特點。我國在改革開放的30年里，建立了具有我國特點的社會主義市場經(jīng)濟體制：（1）市場機制與國家宏觀調(diào)控相結(jié)合，在政府的宏觀調(diào)控下，充分發(fā)揮市場對資源配置的基礎(chǔ)性作用，按照市場規(guī)律對資源合理配置、協(xié)調(diào)、平衡；（2）我國社會多種經(jīng)濟成分并存：日漸強大的國有企業(yè)，充滿活力的私營部門同時并存；（3）我國財富基金——我國投資公司通過投資尋找公共現(xiàn)金的升值機會。與美國及很多西方國家政府的赤字政府政策不同，我國政府是世界上少數(shù)幾個比較富有的政府[2]。在應對歷次經(jīng)濟危機過程中，我國政府充分運用了金融與國有企業(yè)這兩種經(jīng)濟杠桿。尤其是經(jīng)歷了上世紀末的亞洲金融風暴及2008年以來的全球金融危機，我國政府在注重管理市場經(jīng)濟，在處理金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的關(guān)系、虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的關(guān)系、儲蓄與消費的關(guān)系上，穩(wěn)扎穩(wěn)打，謹慎小心；而歐美國家政府則一味放任自由，疏于對經(jīng)濟實體與金融機構(gòu)的監(jiān)管，導致一些金融機構(gòu)利用金融杠桿進行超額融資，引起經(jīng)濟秩序的混亂而最終引發(fā)全球經(jīng)濟危機。

2.外貿(mào)驅(qū)動和不斷擴大內(nèi)需的經(jīng)濟增長模式。在過去的30年里，我國倚重“外貿(mào)”，形成了我國生產(chǎn)、西方消費的世界經(jīng)濟模式。改革開放以來我國一直致力于發(fā)展外向型經(jīng)濟，但是2010年以來歐盟多國出現(xiàn)的債務危機清楚地表明，這一經(jīng)濟模式很容易導致“城門失火殃及池魚”。在這一背景下，我國政府審時度勢，調(diào)整宏觀經(jīng)濟政策，不斷出臺擴大國內(nèi)需求的措施，一方面著力鼓勵內(nèi)部市場的成長壯大，形成促進我國經(jīng)濟平穩(wěn)發(fā)展的政策體系；另一方面，積極管理我國龐大的外匯儲備，進一步拓寬其運用渠道，并采取多種形式，將外匯儲備用于增購國內(nèi)建設(shè)需要的進口物質(zhì)、材料，以實現(xiàn)我國經(jīng)濟增長模式向可持續(xù)發(fā)展的內(nèi)需型轉(zhuǎn)變，使內(nèi)需和外貿(mào)互相平衡、相輔相成，成為我國經(jīng)濟發(fā)展的兩個最為重要的支柱。

3.不斷深化政治體制改革，依法治國。法制建設(shè)是轉(zhuǎn)型時期我國公共行政管理在實際運作中擺脫“人治”，代之以“法治”所必需面臨的問題，與深化政治體制改革的成功與否密切相關(guān)[3]。回顧冷戰(zhàn)結(jié)束后的俄羅斯，公共行政學的研究未能根據(jù)本國實際情況深化政治體制改革，而是全盤接受西方的民主、信奉西方的“普世價值”。20年過去了，俄羅斯曾一度面臨經(jīng)濟崩潰，西方民主制度與自由經(jīng)濟理論甚至成了經(jīng)濟發(fā)展的障礙；我國公共行政研究以此為鑒，不斷地建立與完善相關(guān)的法律法規(guī)，運用現(xiàn)代社會科學的研究方法構(gòu)建出我國本土化的公共行政理論，為我國政府不斷深化政治體制改革做出了積極的貢獻。

回顧過去30多年我國經(jīng)濟發(fā)展，我國經(jīng)濟在高速成長的同時，有效規(guī)避了經(jīng)濟危機的襲擊，沒有陷入西方所謂“周期性經(jīng)濟危機”的怪圈。而在西方模式主導下，卻發(fā)生了日本“失去的10年”、1997年東南亞金融危機、2008年全球金融危機以及2010年席卷歐洲至今的債務危機。而每次危機中，我國在調(diào)整自身政策，避免本國經(jīng)濟陷入危機的同時，又承擔自己的國際責任，加強國際社會協(xié)調(diào)與合作，幫助陷入危機的國家渡過難關(guān)，從而建立公開、公正、有序的國際經(jīng)濟新秩序。這顯示了我國發(fā)展模式、公共管理模式的生命力、正當性和吸引力。在這一背景下，我國公共行政領(lǐng)域由長期以來的邊緣化地位，回歸到世界公共行政學界的中心。

二、我國公共行政知識創(chuàng)新及其國際化

美籍華裔學者藍志勇指出：“一個運行的社會可以沒有市場，甚至沒有共同的政治和社會理念，但絕不可能沒有行政[4]”。公共行政是人類社會不可或缺的。越發(fā)達的現(xiàn)代社會，越需要現(xiàn)代的公共行政理論。我國古典行政思想和制度是包含在政治學之中的，我國行政知識的傳統(tǒng)學理淵源則是多元的，主要是儒家、法家和道家思想，還有曾建立過有重大影響的國家政權(quán)的各民族文化，如南北朝鮮卑文化、遼金契丹——女真文化、元朝蒙古文化、清朝滿族文化等。近代以來還引進和吸收了西方公共行政學說。這一切，使我國公共行政學呈現(xiàn)融會貫通、多元一體、自成體系的特色。

2008年由美國次貸危機引發(fā)的全球金融危機，2010年以來希臘、葡萄牙等歐洲多國爆發(fā)的債務危機，暴露出西式“普世”行政的諸多弊端，也終結(jié)了西方行政學界延續(xù)兩個世紀的壟斷地位，打破西方行政學界關(guān)于成熟行政知識與發(fā)展中行政知識的劃分體系，尤其是在行政職能、政府角色、政府工具、公共預算方面更是引發(fā)普遍質(zhì)疑[5]。兩次經(jīng)濟危機清楚地表明，公共行政知識多樣化，是克服全球性公共管理災難的關(guān)鍵。各種公共行政可以有共性，但所謂放之四海而皆準的“普世”公共行政宣告失敗，各國仍然應該探索適合本國國情的公共行政模式。

如今經(jīng)濟全球化、信息網(wǎng)絡(luò)化，已經(jīng)把世界連成一體，公共行政國際合作已成大勢，學習他國先進公共行政理念、做法固然重要，但簡單地將西方公共行政學移植到我國的做法既不合理，也不現(xiàn)實。我國公共行政學長期以來存在引進、應用多于發(fā)展和創(chuàng)新的問題，部分學者熱衷于用西方的公共行政學理論研究本國的問題，使得我國很多自身問題淪為歐美問題的中國版；而對以我國傳統(tǒng)公共行政理論和現(xiàn)實公共行政經(jīng)驗為出發(fā)點研究本國問題、則關(guān)注不夠。大國崛起的標志，不應該僅僅是廉價的巨大的外匯儲備、高樓林立的城市、充斥世界的“中國制造”或在國外瘋狂搶購奢侈品的中國游客，本國學術(shù)界的“崛起”應該成為一個重要的標志。就公共行政而言，不斷創(chuàng)新我國公共行政學理論，形成和完善一整套適應我國國情的公共行政模式，就是要在堅持馬列主義和中國國特色社會主義理論基礎(chǔ)上，繼承我國傳統(tǒng)行政思想精華并發(fā)揚光大，認真總結(jié)建國以來特別是改革開放30多年來我國公共行政實踐經(jīng)驗，以文化自信、文化創(chuàng)新的心態(tài)，走向公共行政理論創(chuàng)新的戰(zhàn)場，總結(jié)和創(chuàng)造適合時代需要的公共行政理論。以21世紀頭10年的兩次經(jīng)濟危機為契機，我國公共行政模式在應對危機過程中不斷理論化和系統(tǒng)化，立足本國實際，輔助解決他國問題，隨著經(jīng)濟全球化中中國不斷崛起，我國公共行政作為核心價值觀的重要組成部分，也將作為中國軟實力擴散到全球，成為全球公共行政多元化的有生力量。

參考文獻：

[1] 林毅夫，蔡日方，李周.我國的奇跡：發(fā)展戰(zhàn)略與經(jīng)濟改革[M].上海：上海人民出版社，上海三聯(lián)書店，1994.

[2] 江依妮.我國政府公共服務職能的地方化及其后果[J].經(jīng)濟學家，2011，（7）.

[3] 苗延波.論法治、人治與德治的關(guān)系——我國與西方人治、法治思想之比較[J].天津法學，2010，（2）.

篇4

關(guān)鍵詞：歐債危機；實體經(jīng)濟；虛擬經(jīng)濟；制度缺陷

中圖分類號：039 文獻標識碼：A 文章編號：1007-2101（2012）04-0009-04早在2008年9月，雷曼兄弟公司宣布破產(chǎn)，進而使美國金融危機升級、金融海嘯達到空前，此時，歐洲也拉響了國家債務問題的警報。繼歐美大型金融機構(gòu)落難后，歐亞小國——冰島的國民經(jīng)濟和銀行一同卷入金融危機漩渦，整個國家瀕臨破產(chǎn)，成了被美國次貸危機掀起的金融風暴刮倒的第一個國家。隨后“多米諾骨牌效應”顯現(xiàn)，以匈牙利、羅馬尼亞和波羅的海沿岸國家為代表的中東歐多國信用評級遭到下調(diào)，外債壓力驟升，貨幣全面貶值，股價跳水，銀行相繼倒閉。只是鑒于這些國家多為歐洲“邊緣國家”，經(jīng)濟影響力較小，危機救助及時，其債務問題并未突顯出來。2009年12月爆發(fā)的希臘債務危機徹底拉開了此次歐債危機的序幕。為幫助希臘走出危機，2011年5月，IMF（國際貨幣基金組織）和歐盟啟動經(jīng)濟救助機制，向希臘提供總額1 100億歐元貸款。但外部的救援并沒有擋住債務危機蔓延的步伐：2010年11月，愛爾蘭債務危機爆發(fā)；2011年3月，葡萄牙債務危機爆發(fā)；2011年8月，意大利和西班牙10年期國債收益率急劇上升，成為受“多米諾骨牌效應”影響而倒下的“兩塊新牌”；2011年9月，由于IMF和歐盟認為希臘年內(nèi)財政赤字控制的目標難以實現(xiàn)，對希臘第二輪救助一度面臨擱淺，歐洲債務危機愈演愈烈。

一、歐債危機爆發(fā)的原因

（一）歐債危機的直接原因

近年來，歐元區(qū)經(jīng)濟增長緩慢，大多成員國因維持高福利等而需要加大政府支出，被迫發(fā)行國債，給自身造成了沉重的債務負擔。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)國家自成立起財政狀況皆為赤字。雖然歐元區(qū)的債務問題突出，但并沒產(chǎn)生大規(guī)模的危機，2007年美國爆發(fā)的次貸危機點燃了歐債危機的導火索。

次貸危機進而演變?yōu)榻鹑谖C，不僅給美國經(jīng)濟帶來了災難性打擊，還因資本國際化和美元霸權(quán)化而殃及到了其他國家，進而發(fā)展成為全球性的經(jīng)濟危機，造成各國經(jīng)濟發(fā)展低迷，產(chǎn)生一系列連鎖反應，諸如經(jīng)濟急劇衰退，財政收入大幅降低。歐洲一些國家政府希望扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟發(fā)展的頹勢，不得不采取積極的財政政策救市，政府支出激增，這使得本就繁重的債務負擔進一步惡化，而一系列救市計劃并沒有使經(jīng)濟好轉(zhuǎn)，使得政府財政陷入惡性循環(huán)，各方面的矛盾更加激化，最終演變成了歐債危機。但是從數(shù)據(jù)來看，歐元區(qū)財政赤字和公共債務占GDP比重均小于美國（2010年歐元區(qū)政府財政赤字和公共債務占GDP比重分別為-6.2%與85.3%，美國則為-10.3%和94.4%）①，卻發(fā)生了債務危機，這與歐元區(qū)聯(lián)盟的性質(zhì)不無關(guān)系。美國作為一個統(tǒng)一的國家實施統(tǒng)一的財政政策，而歐元區(qū)是一些國家組成的聯(lián)盟，貨幣政策是統(tǒng)一的，財政政策卻是分散的，成員國間財政轉(zhuǎn)移極為有限，成員國對他國政府債務并不承擔償還責任，因歐元區(qū)履行最后貸款人職能，機構(gòu)缺失而債務沉重的國家又無力償還債務，由此債務危機必然發(fā)生；同時，歐元的流通使用起始就缺少對成員國的制度性約束，資本在聯(lián)盟內(nèi)可以自由流動，不發(fā)達成員國利用較低的成本獲得資本流入以彌補經(jīng)常項目逆差促進經(jīng)濟增長，但是這也會為其帶來負效應，在財政赤字的外部約束被削弱，赤字規(guī)模不斷擴大，尤其經(jīng)濟衰退的情況下負效應極易顯現(xiàn)并被過度放大，嚴重時就爆發(fā)了債務危機。

基于以上分析，美國次貸危機引發(fā)的全球性經(jīng)濟危機使得歐元區(qū)沒有統(tǒng)一財政政策的隱患凸現(xiàn)并被過度放大是引發(fā)歐洲債務危機的直接原因。

（二）歐債危機的根本原因

由前文分析我們可知美國次貸危機是引發(fā)歐洲債務危機的導火索，但它只是各種矛盾激化，危機爆發(fā)的催化劑。即使次貸危機沒有發(fā)生，債務危機的隱患也早已存在。究其根源，實體經(jīng)濟空心化與虛擬經(jīng)濟過度膨脹、高福利高消費和制度缺陷是導致歐洲債務危機必然發(fā)生的三個重要因素。

1. 虛擬經(jīng)濟過度膨脹對實體經(jīng)濟產(chǎn)生反作用。如果說第一次世界大戰(zhàn)前的全球化是以歐洲的生產(chǎn)要素即資本、技術(shù)、知識和勞動力跨越大西洋的相對全面的全球化，那么第二次世界大戰(zhàn)后的全球化則是以資本全球化為核心的絕對全面的全球化，由于資本具有逐利性，隨著金融的快速發(fā)展及其推動作用，使得發(fā)達國家資本在國際范圍內(nèi)尋求價值增值和壟斷利潤，實現(xiàn)其對世界資源的瓜分，為此，發(fā)達國家還積極倡導并引領(lǐng)了貿(mào)易自由化、金融擴張化、美元霸權(quán)化和證券國際化的潮流。資本全球化又使得金融進一步得到發(fā)展，金融的迅速擴張促進了虛擬經(jīng)濟的繁榮，其對經(jīng)濟發(fā)展具有巨大的推動作用，但是為了快速地獲得超額利潤，發(fā)達國家過度放大了虛擬經(jīng)濟的作用。一方面，由于本國勞動力成本增加、保護本國資源以及資本的逐利性，發(fā)達國家通過跨國公司將低端高消耗產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到新興國家，而規(guī)模不斷縮小的實體經(jīng)濟導致其國內(nèi)失業(yè)率提高，勞工工資的增長遠遠跟不上資本回報率的增長，國民貧富差距擴大，國內(nèi)矛盾加劇；另一方面，發(fā)達國家在實體經(jīng)濟規(guī)模不斷縮小的同時對虛擬經(jīng)濟的依賴度越來越高，歐元區(qū)金融資產(chǎn)占GDP的比例從1995年的180%上升至2005年的505%。②由此可見，歐洲國家虛擬經(jīng)濟不斷擴張，投機需求不斷增大，高收益率使得資本不斷從實體經(jīng)濟部門向股市、房市轉(zhuǎn)移，高成本使得資本不斷從本國實體經(jīng)濟部門向新興國家轉(zhuǎn)移，導致了實體經(jīng)濟規(guī)模縮小，虛擬經(jīng)濟過度膨脹，引起貨幣購買力提高，匯率被高估，形成泡沫經(jīng)濟，同時增加了實體經(jīng)濟的融資成本，如果價格上漲預期逆轉(zhuǎn)，就會導致泡沫經(jīng)濟破裂，引發(fā)嚴重的債務問題和經(jīng)濟衰退，最終爆發(fā)債務危機。可以說，虛擬經(jīng)濟的過度膨脹是引發(fā)這次歐債危機的一個重要原因。

2. 高福利高消費為政府財政帶來沉重負擔。歐元區(qū)國家多為高福利國家，高福利制度確實為其社會穩(wěn)定、經(jīng)濟發(fā)展起到了推動作用，但是也使得國家公共債務日益加重。高福利制度間接導致居民惰性膨脹化，缺乏工作意愿，而高消費又使得居民要求勞動獲得更高的報酬，無形之中在勞動力市場設(shè)置了過高的“最低工資”標準，從而扭曲了勞動力市場，增加了企業(yè)的運營成本。此外，支撐高福利所需的高額稅收不僅減少了企業(yè)利潤，更使得勞動密集型的企業(yè)紛紛轉(zhuǎn)移到勞動力成本低廉的新興國家，進一步導致本國實體經(jīng)濟規(guī)模縮小。同時，歐洲各國選舉的參選黨派都把更高的福利作為承諾，如果競選成功兌現(xiàn)承諾，又會導致債務增加。這些因素循環(huán)往復，相互影響，使得歐洲國家財政赤字越滾越大。有遠見的學者早已看到了其中隱藏的危機，呼吁改革，但是已經(jīng)習慣于高福利的民眾抗議示威，除了歐盟各國都對退休金制度進行了改革以外，涉及到一些根本問題的改革則阻力重重，最終導致歐債危機爆發(fā)，至此危機國政府才意識到沉重的政府債務所帶來的危害。

3. 制度缺陷導致經(jīng)濟行為缺乏約束。制度是人為設(shè)計的、型塑行為主體互動關(guān)系的約束，其可以減少不確定性，歐元區(qū)建立伊始制度設(shè)計安排的缺陷就大大增加了經(jīng)濟發(fā)展的不確定性，為債務危機埋下了隱患。首先，如前所述，歐元區(qū)采取統(tǒng)一的貨幣政策，但是財政政策是各成員國獨立實施的，使得各國在調(diào)節(jié)本國經(jīng)濟時只能運用財政政策，而從相關(guān)理論和經(jīng)濟發(fā)展的經(jīng)驗看，調(diào)節(jié)經(jīng)濟運行時財政政策和貨幣政策是要相機選擇、配合使用的，歐元區(qū)貨幣政策與財政政策實施主體的不一致使得各成員國政府在進行宏觀調(diào)控時捉襟見肘，難以扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟下滑的頹勢；其次，歐元區(qū)統(tǒng)一的貨幣使得資本能夠在成員國內(nèi)自由流動，大大降低政府舉債成本，而歐盟又沒有制定相應的制度約束資本在國與國之間的流動，導致一些財政赤字國家通過區(qū)內(nèi)其他順差國的資本輸入平衡財政，更加放松對債務規(guī)模的控制；再次，制度軟約束導致逆向選擇，為了保證貨幣聯(lián)盟的穩(wěn)定，歐元區(qū)制定了制度以規(guī)范各成員國的行為，其中《穩(wěn)定與增長公約》明確規(guī)定歐元區(qū)各國財政赤字與公共債務不得超過本國GDP的3%和60%，并設(shè)立“不救助”的條款作為懲罰機制，但是從表1數(shù)據(jù)可以看到，發(fā)生債務危機的希臘、葡萄牙、西班牙近年來的財政赤字與公共債務大多在公約限定的范圍之外，尤其是希臘（2001年1月1日加入歐元區(qū)）加入歐元區(qū)前就不滿足公約的規(guī)定，在危機爆發(fā)之前財政赤字占GDP比重仍在持續(xù)上升，這些國家并沒有因為不斷膨脹的債務負擔受到懲罰，反而在危機爆發(fā)后得到了一系列救助措施，“不救助”條款最終被放棄，正是制度的軟約束，使得懲罰機制不可置信，導致希臘等國家繼續(xù)大量舉債；最后，高收益使得大量資本涌入金融市場，由于寬松的監(jiān)管機制，其中不乏一些具有高風險的投機者，同時，大量的金融產(chǎn)品交易又發(fā)生在不受監(jiān)管的店頭交易市場，這都大大降低了市場抵御沖擊的能力，因此金融監(jiān)管機制不健全導致虛擬經(jīng)濟過度膨脹，不確定性增大是引發(fā)危機的一個隱患。

二、歐債危機對我國的影響

如果歐債危機持續(xù)發(fā)展并進一步惡化，勢必會對我國經(jīng)發(fā)展產(chǎn)生深遠影響，主要體現(xiàn)在以下三個方面。

（一）消費需求大幅減少和歐元貶值對出口造成嚴重沖擊

歐洲對我國經(jīng)濟極為重要，是我國第一大貿(mào)易伙伴，而我國已接近高對外貿(mào)易依存度國家，出口成為國民經(jīng)濟的重要組成部分，歐洲經(jīng)濟的衰退必然導致歐洲國家的消費信心和實際消費減少，以致影響我國出口貿(mào)易，有研究表明，歐美經(jīng)濟增長每降低1%，我國出口增長就會下跌6%。③同時，歐債危機導致歐元持續(xù)疲軟，人民幣匯率升值預期增強，而貨幣的升值對出口也會產(chǎn)生負效應，這無異于對我國的出口貿(mào)易又蒙上了一層陰影，加之我國不斷下調(diào)出口退稅率，對目前處于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整下的出口加工制造行業(yè)來說，更是舉步維艱。我國在國際國內(nèi)環(huán)境堪憂的情況下，經(jīng)濟已形成明顯的下行壓力，可以預見，若歐債危機遲遲得不到解決，那么我國的經(jīng)濟發(fā)展將會受到更深遠的負面影響。

（二）歐元貶值使得我國持有的歐元資產(chǎn)大幅縮水

截至2011年末，我國外匯儲備達3.181 1萬億美元④，美元、歐元和日元是我國主要持有的外匯儲備，與此同時，2011年總理明確表示我國已經(jīng)將更多新增外匯儲備用于購買歐元資產(chǎn)，是歐洲債券市場的長期投資者，主席與法國總統(tǒng)薩科齊會面時也表示中方將繼續(xù)把歐洲作為主要投資市場之一，這表明我國持有的歐元資產(chǎn)還有增加的趨勢。而歐債危機的發(fā)生導致歐元貶值，使得我國持有的歐元資產(chǎn)大幅縮水，但是由于外匯儲備規(guī)模巨大又不能拋售外匯儲備，這將使得我國經(jīng)濟利益蒙受巨大損失，也給我國對歐洲增加投資增添了阻力。

（三）投資意愿降低阻礙經(jīng)濟發(fā)展

投資是拉動經(jīng)濟增長的“三駕馬車”之一，現(xiàn)階段我國經(jīng)濟增長的主要助推力就是投資需求。2010年我國利用的歐洲外商直接投資為59.218 3億美元⑤，屬于外資的主要來源，而歐洲經(jīng)濟的衰退使得來自歐洲的投資者的財富縮水，并伴隨經(jīng)濟下行預期，導致投資者信心不足，減少投資，雖然相對于歐債危機起始的2009年，2010年的歐洲外商直接投資有所增加，但是增幅遠低于其他地區(qū)對我國的直接投資；同時，歐洲經(jīng)濟的衰退還會導致大宗商品價格的下跌，從而沖擊我國能源和原材料企業(yè)的利潤、生產(chǎn)和投資，打擊本國投資者信心。可見，歐債危機引起的經(jīng)濟衰退會對我國來自國際和國內(nèi)的投資需求產(chǎn)生影響，這會嚴重影響以投資拉動為主的經(jīng)濟增長的速度，并且投資的減少也會產(chǎn)生諸如失業(yè)等一系列社會問題。

三、歐債危機對我國的啟示

縱觀歐美發(fā)達國家經(jīng)濟發(fā)展史，特別是歐債危機的爆發(fā)這一歷史事件，對我國的經(jīng)濟發(fā)展與轉(zhuǎn)型具有重要的啟示。

（一）投資出口拉動經(jīng)濟增長轉(zhuǎn)為消費主導

長期以來，投資和出口是驅(qū)動我國經(jīng)濟增長的兩大引擎，而政府在投資中發(fā)揮著主導作用，民間資本大多投資在高成本高污染的加工制造業(yè)，這樣的增長方式易受到國際國內(nèi)形勢的影響，且資源約束壓力大，難以維持經(jīng)濟的持續(xù)健康快速發(fā)展。反觀消費需求，多年來居民消費僅占我國GDP的30%左右，但是大多數(shù)發(fā)達國家的居民消費需求在幾十年前就已達到本國GDP的50%以上，其中美國2010年居民消費占到GDP的80%，這充分說明消費為發(fā)達國家的經(jīng)濟增長帶來了活力，產(chǎn)生了內(nèi)生增長機制。因此，在未來的轉(zhuǎn)型中，我國要重視消費對經(jīng)濟增長的拉動作用，經(jīng)濟增長由投資導向型轉(zhuǎn)為消費導向型，但消費導向并不代表完全忽略投資和出口的作用而一味地追求高消費，我們也看到發(fā)達國家的高消費對經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生的負面影響，最重要的是把握好投資、消費與出口的質(zhì)和量。投資方面，要堅持創(chuàng)新驅(qū)動，發(fā)展高端技術(shù)產(chǎn)業(yè)，并形成產(chǎn)學研相結(jié)合的技術(shù)創(chuàng)新體系，將加工制造業(yè)方面的投資向欠發(fā)達地區(qū)轉(zhuǎn)移，這樣既能降低投資成本，又能推動欠發(fā)達地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展；消費方面，在工業(yè)化快速發(fā)展的同時，著力發(fā)展第三產(chǎn)業(yè)尤其是服務業(yè)，實現(xiàn)人民生活水平的日益提高，即物質(zhì)需要和精神需要雙提高。以美國為例，其居民服務性消費占到居民消費的60%以上，體現(xiàn)了服務業(yè)對提高消費的重要作用，因此，我國應適當擴大服務業(yè)規(guī)模，以促進消費規(guī)模的擴張；出口方面，對企業(yè)推出優(yōu)惠政策，并推動東部沿海地區(qū)出口加工貿(mào)易企業(yè)，特別是勞動密集型企業(yè)向中西部地區(qū)轉(zhuǎn)移。

（二）實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展

金融是我國大多城市為促進經(jīng)濟增長而大力發(fā)展的產(chǎn)業(yè)之一，其主要是對經(jīng)濟發(fā)展起到支撐作用。隨著市場經(jīng)濟的不斷完善，要發(fā)揮多種所有制經(jīng)濟的活力，鼓勵個人創(chuàng)業(yè)需要有規(guī)范的投融資平臺支持，這也是金融業(yè)快速發(fā)展的應有責任。雖然金融不等同于虛擬經(jīng)濟，但是金融業(yè)的繁榮為虛擬經(jīng)濟的發(fā)展提供了有利的外部環(huán)境。我國在股票和房地產(chǎn)市場都出現(xiàn)了過熱現(xiàn)象，投機需求過剩，20世紀80年代的日本以及剛剛發(fā)生債務危機的西班牙都因為房地產(chǎn)的泡沫對經(jīng)濟產(chǎn)生了嚴重危害，我們要防微杜漸，預防此類現(xiàn)象的發(fā)生。不過，我們不應看到虛擬經(jīng)濟過度膨脹會引發(fā)嚴重后果就對其望而卻步，它對實體經(jīng)濟也有正效應，這就要求我們必須實現(xiàn)實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展，對虛擬經(jīng)濟進行調(diào)控以使其適應實體經(jīng)濟的發(fā)展階段、水平、結(jié)構(gòu)和規(guī)模，充分發(fā)揮它對實體經(jīng)濟的正效應，如為實體經(jīng)濟提供融資支持，促進資源有效配置，提高國家的經(jīng)濟效益，并通過財富效應刺激消費和投資需求。由此可見，虛擬經(jīng)濟不僅能促進經(jīng)濟發(fā)展，同時還能為提高消費提供動力。

（三）福利制度與經(jīng)濟發(fā)展水平相適應

我國消費處于較低水平不僅與人民的消費理念有關(guān)，還與高昂的教育、醫(yī)療、住房等支出有關(guān)，社會保障制度不健全是產(chǎn)生這一問題的主要原因，由于居高不下的生活成本導致居民不得不增加儲蓄，提高個人對貨幣的謹慎性動機需求。我國要逐步縮小貧富差距，進一步完善社會保障體系，建立健全各項基本保障制度。歐洲高福利制度極大地促進了戰(zhàn)后歐洲的社會穩(wěn)定、經(jīng)濟發(fā)展以及人民生活水平提高的事實也驗證了社會保障制度對社會、經(jīng)濟的重要性，但是我們也應當看到歐洲高福利制度所帶來的高成本，在經(jīng)濟全球化的大背景下引起歐洲制造業(yè)向外轉(zhuǎn)移，使得本國實體經(jīng)濟規(guī)模縮小，導致政府債務加重，社會保障計劃難以為繼。因此，我們要引以為鑒，要使得社會保障制度與經(jīng)濟發(fā)展水平相適應，兼顧經(jīng)濟發(fā)展的可持續(xù)性，進行漸進性改革。

（四）正確認識政府在市場中的作用

斯密“看不見的手”的理論確信市場能夠自發(fā)調(diào)節(jié)實現(xiàn)自身均衡，但是經(jīng)濟危機的殘酷事實告訴我們政府對經(jīng)濟的調(diào)控也是必不可少的。因此，政府對自身在市場經(jīng)濟中正確定位是至關(guān)重要的，要把握好政府干預的度，既不能過之也不能不及，干預過度就可能會出現(xiàn)前文提到的歐洲國家勞動力市場扭曲，而干預不及則可能出現(xiàn)國家陷入危機而一蹶不振的窘境。我國在應對2008年經(jīng)濟危機時的干預計劃確實為扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟發(fā)展的不利局面發(fā)揮了積極作用，但是出現(xiàn)了“國進民退”的現(xiàn)象，這無助于未來經(jīng)濟的發(fā)展。我國正處于市場經(jīng)濟不斷完善的階段，政府在市場經(jīng)濟的重要角色是改革的推進者，制度的制定者，要進一步深化市場經(jīng)濟改革，促進經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，建立以企業(yè)為主體、市場為導向的經(jīng)濟體系。

（五）預防地方債務風險

歐債危機的爆發(fā)導致全球?qū)π庞玫馁|(zhì)疑，使得債務問題被廣泛關(guān)注。我國政府的公共債務還未達到國際警戒線，系統(tǒng)性風險尚不存在，但是我國中央政府應加大對地方政府債務的監(jiān)管。多年來，地方政府為了政績，促進經(jīng)濟發(fā)展，大多采取的是政府投資拉動的措施，推進城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，其中不乏一些重復建設(shè)項目，加之為了配合國家應對經(jīng)濟危機采取的四萬億元刺激計劃也引起了地方債務規(guī)模激增，而地方政府的財政來源主要是土地出讓收入，融資也大部分來源于銀行，由于房地產(chǎn)市場的火爆而獲得的大規(guī)模土地出讓金使得地方債務問題并沒有顯現(xiàn)，但是這并不能代表對其置之不理，近兩年國家加大了對房地產(chǎn)市場的調(diào)控導致土地出讓收入大幅減少，并且房地產(chǎn)投資也是推動各地方經(jīng)濟發(fā)展的主要動力，對房地產(chǎn)的調(diào)控以及經(jīng)濟持續(xù)的下行壓力必然導致地方稅收收入減少，從而影響地方財政收入，現(xiàn)如今已進入地方債償債高峰，若地方政府出現(xiàn)困境，為了防止市場波動，最后買單的還是中央政府。鑒于此，我國需要建立預防地方債務風險的有效機制，引導各地政府轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式及確定符合本地特點的科學的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，合理定位地方政府的投資領(lǐng)域，監(jiān)管地方政府投資走向，并進行財稅改革，以使其獲得穩(wěn)定持續(xù)的財政收入。

注釋：

①資料來源：國研網(wǎng)及歐盟統(tǒng)計局（ec.europa.eu/eurostat）。

②王西民：《債務危機：困境、根源機器解決機制——發(fā)展中國家與發(fā)達國家的比較分析》，《財經(jīng)科學》，2012年第2期。

③德意志銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟學家馬駿根據(jù)歷史數(shù)據(jù)所做分析。

④資料來源：中國人民銀行網(wǎng)站。

⑤資料來源：國家統(tǒng)計局網(wǎng)站。

參考文獻：

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［7］徐明棋.歐洲債務危機與歐洲中央銀行制度上的缺陷［J］.社會科學，2012，（1）.

篇5

關(guān)鍵詞:;金融危機;虛擬經(jīng)濟;實體經(jīng)濟

2008年9月以來，由美國次貸危機引發(fā)的金融風暴席卷全球，全世界經(jīng)歷了自20世紀30年代以來最嚴重的金融危機。這場全球性金融危機已引發(fā)了不同程度的世界性經(jīng)濟社會危機，我們不得不深入思考，爆發(fā)此次金融危機的根本原因是什么?能否用基本觀點來對此次金融危機作出科學的分析和闡釋?

在當代，要證明的科學性，根本上要從理論上科學闡釋兩大現(xiàn)實問題:一是資本主義的發(fā)展現(xiàn)實和趨勢是否驗證了馬克思所揭示的規(guī)律;二是社會主義的發(fā)展現(xiàn)實和趨勢是否符合的基本理論。馬克思認為，資本主義經(jīng)濟危機根源在于資本主義的基本矛盾，即生產(chǎn)的社會化與生產(chǎn)資料資本主義私有制之間的矛盾。這一基本矛盾的發(fā)展，將產(chǎn)生兩方面的矛盾:一是資本的本性決定了生產(chǎn)規(guī)模的無限擴大與有支付能力的需求相對不足之間的矛盾，從而使總供給大于總需求的現(xiàn)象成為社會經(jīng)濟運行的一種常態(tài)，這一矛盾積累到一定程度就會爆發(fā)生產(chǎn)過剩的經(jīng)濟危機;二是資本主義由市場自發(fā)調(diào)節(jié)的運行方式與社會經(jīng)濟按比例發(fā)展要求之間的矛盾，會引起社會生產(chǎn)宏觀上的比例失調(diào)，這一矛盾積累到一定程度就會造成因經(jīng)濟不能正常運行而爆發(fā)經(jīng)濟危機。

首先，運用理論分析當前金融危機要回答的第一個問題是金融危機的實質(zhì)是什么?金融危機的實質(zhì)是否就是馬克思所分析的生產(chǎn)過剩?答案是肯定的。從根本上說，正是生產(chǎn)過剩這一實質(zhì)才是金融危機爆發(fā)的深層原因。從現(xiàn)象上看，導致這次金融危機爆發(fā)的導火索是美國的次貸危機。次貸危機是金融領(lǐng)域中的危機，其實質(zhì)是實體經(jīng)濟中的生產(chǎn)過剩。次貸危機是指沒有購房能力而且信用程度又很低的窮人，在通過貸款買房以后無力償還抵押貸款而引發(fā)的一種金融問題。為什么這種次級貸款最終會引發(fā)金融危機呢?這是因為次級貸款的對象是窮人，窮人是買不起住房的，要使窮人也能夠買得起住房，就必須給他們貸款，有了貸款就能買房，就會對住房產(chǎn)生巨大的需求，從而刺激經(jīng)濟的發(fā)展。如果問題只是到此為止，也不至于引發(fā)全球性的金融危機。問題在于金融機構(gòu)又把這種貸款通過一種金融衍生品，即“住宅抵押貸款支持證券”在金融市場上交易，也就是把住房抵押貸款權(quán)證券化，由此形成了難以控制的金融交易。這樣，一旦在第一個環(huán)節(jié)出了問題，就會引起鏈鎖反映，造成整個金融鏈條的斷裂而引發(fā)金融危機。

在現(xiàn)代經(jīng)濟中，以股票、債卷和各種金融衍生品為主要載體的虛擬資本獲得了極大的發(fā)展空間。虛擬資本的發(fā)展一方面滿足了資本不斷逐利的本性;另一方面又導致了由此而帶來的虛擬經(jīng)濟活動成倍擴大和虛假繁榮。由于虛擬資本不是現(xiàn)實資本，從而虛擬經(jīng)濟的發(fā)展與實體經(jīng)濟的發(fā)展嚴重脫節(jié)。這種脫節(jié)具體表現(xiàn)為由虛擬經(jīng)濟所產(chǎn)生的巨大虛假需求對實體經(jīng)濟發(fā)展造成的假象，即由虛擬經(jīng)濟制造出來的需求假象誘導實體經(jīng)濟盲目發(fā)展。當社會信用鏈條在某一環(huán)節(jié)發(fā)生斷裂，首先爆發(fā)的就是金融危機或信用危機。正如馬克思所指出的，資本主義生產(chǎn)相對過剩的經(jīng)濟危機是以貨幣危機或信用危機為先導的。當前金融危機的爆發(fā)及其實質(zhì)，與所揭示的虛擬經(jīng)濟過度發(fā)展必然與實體經(jīng)濟發(fā)展造成嚴重脫節(jié)，并不可避免導致經(jīng)濟危機發(fā)生的客觀規(guī)律是完全吻合的。一方面是由虛擬經(jīng)濟發(fā)展而產(chǎn)生的巨大需求的假象使實體經(jīng)濟盲目擴張;另一方面，社會有支付能力的需求又遠跟不上實體經(jīng)濟的發(fā)展速度，生產(chǎn)過剩的經(jīng)濟危機由此而爆發(fā)。只不過生產(chǎn)過剩經(jīng)濟危機的實質(zhì)，在現(xiàn)代金融高度發(fā)達的條件下，其表現(xiàn)不是生產(chǎn)出來的住房賣不掉，而是通過貸款已經(jīng)得到住房的窮人無力現(xiàn)實地支付房款，即得到住房的窮人是通過信用方式來支付房款。因此，盡管從現(xiàn)象上看，生產(chǎn)出來的住房已經(jīng)賣掉了，但實際上在實體經(jīng)濟領(lǐng)域中的生產(chǎn)過剩已經(jīng)存在。當這種信用方式一旦發(fā)生了問題，其隱含的總供給大于總需求的矛盾就顯現(xiàn)為經(jīng)濟運行的現(xiàn)實矛盾，其實質(zhì)仍然是生產(chǎn)過剩。當前資本主義發(fā)展的事實說明，盡管由于現(xiàn)代金融的發(fā)展和各種金融工具的運用，使經(jīng)濟危機更多的是以金融危機的形式首先表現(xiàn)出來，但作為經(jīng)濟危機先兆的金融危機，并不是經(jīng)濟危機的原因，相反，它是生產(chǎn)過剩的結(jié)果和危機的表現(xiàn)形式。現(xiàn)象上看是虛擬資本、虛擬經(jīng)濟的繁榮發(fā)展，以及由此造成的巨大經(jīng)濟泡沫、虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟嚴重脫節(jié)，但根本的原因就是馬克思所揭示的生產(chǎn)過剩。

其次，運用理論分析當前金融危機要回答的第二個問題是，金融危機的發(fā)生是不是由于整個經(jīng)濟運行產(chǎn)生了比例失調(diào)，從而使經(jīng)濟不能正常運行?答案也是肯定的。當前金融危機的爆發(fā)說明，馬克思所分析的資本主義由市場自發(fā)調(diào)節(jié)的運行方式必然會引起社會生產(chǎn)宏觀上比例失調(diào)的結(jié)論得到了進一步證實，自由市場經(jīng)濟已經(jīng)不能保證經(jīng)濟的正常運行。市場自發(fā)調(diào)節(jié)的盲目性已無法適應高度社會化生產(chǎn)的計劃性要求，尤其是市場解決不了宏觀經(jīng)濟協(xié)調(diào)運行的問題，以及實現(xiàn)經(jīng)濟發(fā)展所必須要解決好的社會問題。高度社會化的生產(chǎn)使經(jīng)濟活動越來越細化，這也使各種經(jīng)濟關(guān)系越來越復雜化，整個經(jīng)濟的運行是一個龐大的系統(tǒng)。要保證這一系統(tǒng)在運行過程中不出現(xiàn)問題，決不是市場能夠做到的。更何況這一系統(tǒng)由于信用和金融關(guān)系的滲入，以及信用關(guān)系和金融衍生品的市場化而變得更為復雜，現(xiàn)在進入市場流通的不僅是有形的物質(zhì)商品，而且有無形的以金融衍生品為載體的信用關(guān)系，這又極大地加大了經(jīng)濟運行的風險性。當這一系統(tǒng)在其運行過程中，由于某一個環(huán)節(jié)，特別是金融環(huán)節(jié)上出現(xiàn)重大的問題，就會波及到整個系統(tǒng)不能正常運行，從而出現(xiàn)全局性的問題而產(chǎn)生經(jīng)濟危機。

在現(xiàn)代經(jīng)濟中，由于經(jīng)濟活動的高度貨幣化、金融化，使原來主要表現(xiàn)為實體經(jīng)濟領(lǐng)域中的比例失調(diào)，現(xiàn)在更多地表現(xiàn)為金融領(lǐng)域中的比例失調(diào)，實體經(jīng)濟領(lǐng)域中的比例失調(diào)與金融領(lǐng)域中的比例失調(diào)形成一種相互影響的機制。實體經(jīng)濟中的生產(chǎn)過剩，在一定程度上可以通過金融領(lǐng)域的活動得到緩解，即信用和債務關(guān)系可以通過創(chuàng)造需求來緩解實體經(jīng)濟的生產(chǎn)過剩。但金融領(lǐng)域的活動在緩解實體經(jīng)濟領(lǐng)域比例失調(diào)的同時，又把這種比例失調(diào)轉(zhuǎn)化為金融領(lǐng)域的問題，特別是當金融領(lǐng)域的活動出現(xiàn)失控的時候，不僅使金融領(lǐng)域的矛盾不斷突出，而且又會加劇實體經(jīng)濟領(lǐng)域的比例失調(diào)。即信用和債務創(chuàng)造的需求不是有支付能力的現(xiàn)實需求，而是把未來幾十年的需求變?yōu)楫斍靶枨螅⒁赃@種未來需求為基點進一步擴大現(xiàn)實供給，這就使生產(chǎn)過剩的矛盾更加嚴重。原來實體經(jīng)濟領(lǐng)域出現(xiàn)的比例失調(diào)，現(xiàn)在發(fā)展為實體經(jīng)濟領(lǐng)域和金融領(lǐng)域都出現(xiàn)比例失調(diào)。所以，源自于實體經(jīng)濟領(lǐng)域的生產(chǎn)過剩，在通過金融領(lǐng)域的活動得到緩解過程中，隱含著使這種生產(chǎn)過剩進一步深化的隱患。在現(xiàn)象上表現(xiàn)為金融活動的失控，實質(zhì)是實體經(jīng)濟領(lǐng)域的生產(chǎn)過剩，金融活動的失控和實體經(jīng)濟領(lǐng)域的生產(chǎn)過剩相互交織是當代資本主義經(jīng)濟運行出現(xiàn)危機的一個新的特征。

當代全球金融危機充分說明，盡管資本主義社會發(fā)生了重大變化，但是，仍然是我們觀察和研究當代資本主義社會的銳利武器，同時，也是我們研究社會主義市場經(jīng)濟規(guī)律的理論指南。

參考文獻

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篇6

2009年，希臘的財政赤字占其GDP的12.7％，為歐洲國家之最。現(xiàn)在，希臘政府力圖說服投資者，他們有能力削減財政赤字。

3月的第一周，希臘政府就宣布削減支出，并提高稅收，總額達到48億歐元(相當于65億美元)，這是今年第三輪緊縮政策。法國總統(tǒng)Nicolas Sarkozy在3月7日表示，16國歐元區(qū)必須支持希臘，否則將面臨歐元重挫的風險。截至3月10日，歐洲最大的經(jīng)濟體德國仍然拒絕向希臘提供任何援助計劃。“目前為止，歐盟其他國家的介入已經(jīng)足夠，而西班牙、葡萄牙也擁有足夠的時間來解決他們面臨的財政問題。”歐盟委員會前主席Prodi說。

投資者并不樂觀

1999年，Prodi擔任意大利總理時，曾經(jīng)削減政府的財政赤字，以滿足歐盟的要求。盡管如此，意大利的債務負擔仍然接近GDP的60％，歐盟委員會預計，至2010年它的債務負擔將占其GDP的117％，在歐盟中僅次于希臘。

投資者并不像Prodi那么樂觀。他們所持有的希臘10年國債的收益率比德國同期產(chǎn)品收益率的差額已由1月份的396高點減少了88個基點，但仍為2年前的4倍多。與西班牙10年期國債相比，差額為69個基點，為2年前的2倍。

希臘總理George Papandreou在美國訪問期間表示，奧巴馬將支持希臘的金融監(jiān)管措施。“我們并不是在尋求援助，我們只是采取措施確保經(jīng)濟在正確的軌道上運行。”George Papandreou3月9日在華盛頓表示。

富國普遍面臨的問題

70歲的Prodi將在上海的中歐國際商學院任教。他說，“對幾乎每個富裕國家而言”，財政赤字都是一個“普遍的問題”。

今年以來，因為希臘債務危機挫傷了對歐元的信心，歐元兌美元已經(jīng)下跌了5.8％。

人民幣兌歐元也上漲了6.2％。強勁的人民幣走勢影響了中國對歐洲的出口，中國是歐洲的頭號進口大國。

“歐元區(qū)對于歐元貶值的態(tài)度是樂觀的。”Prodi說，“歐元走弱對于歐元區(qū)經(jīng)濟復蘇是有利的，這將增加歐盟的出口。

鏈接：奧巴馬支持希臘應對債務危機

正在美國訪問的希臘總理帕潘德里歐3月9日在華盛頓說，他從美國總統(tǒng)奧巴馬那里獲得了應對希臘債務危機的積極支持。

帕潘德里歐當天會見奧巴馬后在白宮對媒體說：“我們從奧巴馬總統(tǒng)那里獲得積極回應，這意味著這一問題將進入下一次二十國集團會議的議程。”他還說，希臘沒有向美國尋求金融幫助。目前希臘在做的是修復經(jīng)濟，采取措施使經(jīng)濟重回正軌。

篇7

拉美金融動蕩的狀況

阿根廷嚴重的經(jīng)濟衰退進一步加大金融動蕩的幅度與范圍，并且已經(jīng)引起周邊一些國家 金融市場急劇下跌的趨勢。阿根廷經(jīng)濟危機所產(chǎn)生的金融動蕩過去一直被世界金融機構(gòu)和西 方國家認為是一個“孤立”或暫時現(xiàn)象，對拉美的影響有限。但是今年年中開始的動蕩卻逐 漸加大，烏拉圭、智利、巴拿馬，甚至巴西等周邊國家也相繼陷入動蕩之中，而爆發(fā)點則是 6月21日拉美金融市場出現(xiàn)的較大范圍的動蕩現(xiàn)象。

首先是墨西哥比索對美元達到10.08:1，創(chuàng)下2001年1月16日以來的最低點，比索貶值已 經(jīng)累計達到10％；同時股市下挫明顯加大，跌幅達到3％以上。

此外，同期巴西貨幣雷亞爾兌美元也達到2.84:1的水平，創(chuàng)1994年巴西實行穩(wěn)定金融市 場目標以來的最低水準，貶值達到22.23％；僅6月份美元兌雷亞爾的比價就上升了12％；而 今年1月～6月雷亞爾的貶值累計達到21.8％。此次動蕩的主要原因一方面是阿根廷的連帶影 響，同時還在于美國標準普爾公司7月2日宣布降低巴西債務評級，導致金融信譽恐慌，引起 匯率急速下跌。同時，智利貨幣貶值為697:1，接近700:1的警戒線；巴拉圭貨幣貶值為17％ 。

而從國際援助看，由于國際環(huán)境整體不景氣，尤其是美國面臨的內(nèi)外問題凸起，對于拉 美的國際援助相對有所弱化，不積極或冷淡態(tài)度加大，進而導致國際貨幣基金組織與相關(guān)機 構(gòu)的援助難以進行，并使拉美問題表露加重。其中烏拉圭3月從國際貨幣基金組織獲得約7.4 3億美元的緊急資助，但烏銀行系統(tǒng)流失的個人外幣存款已遠遠超過這一數(shù)額，央行的外匯 儲備也大幅下降。為此，兩個月后，國際貨幣基金組織不得不再次向烏拉圭提供15億美元的 援助，旨在避免出現(xiàn)類似阿根廷的情況。然而，上述援助還不奏效。接近年中烏政府被迫宣 布比索實行自由浮動。世界銀行認為，這是阿經(jīng)濟危機“感染”的結(jié)果。

智利作為阿根廷的另一個近鄰也受到影響。智利比索的幣值已跌到近8個月來的最低點 ，使財政的正常運作受到影響。

巴拿馬也未能逃脫阿根廷經(jīng)濟危機的影響，去年底至今，主要服務對象為拉美國家的巴 拿馬一機構(gòu)資產(chǎn)總額下降了20億美元，其中一半的損失和阿根廷經(jīng)濟危機有關(guān)。

巴西雖然去年9月得到國際貨幣基金組織約162億美元的援助，但拉美經(jīng)濟、政治和社會 的不穩(wěn)定以及巴西的巨額外債使外國投資者望而卻步，巴西政府不得不采用長期國債來填補 財政虧空，進而使得巴西的金融形勢愈加嚴峻，雷亞爾貶值不斷加劇。

而拉美國家巴拉圭、厄瓜多爾、秘魯和委內(nèi)瑞拉等國也先后向國際貨幣基金組織發(fā)出“ 求援”請求，以便用更多的外來資金穩(wěn)定它們的金融體系。拉美經(jīng)委會最新的統(tǒng)計顯示，受 阿根廷經(jīng)濟危機的影響，進入拉美的外國直接投資已從1999年的1050億美元降至2001年的80 0億美元。預計今年的外國直接投資總額只有560億美元。拉美經(jīng)委會認為，急需外來資金以 平息國內(nèi)金融動蕩的現(xiàn)象已成為拉美地區(qū)“整體性”的問題。

阿根廷的問題不解決，拉美地區(qū)的經(jīng)濟形勢以及金融波動必將難以改善，尤其是近期美 元貶值趨勢進一步加大拉美不穩(wěn)定因素。拉美金融問題的蔓延與加劇，一方面在于阿根廷的 連帶效應，同時與美國自顧不暇更為密切。因此，拉美金融波動甚至危機將會進一步加大經(jīng) 濟不穩(wěn)定和下降趨勢，而美國經(jīng)濟轉(zhuǎn)變和金融弱化將不利于拉美投資和貿(mào)易，且惡化可能進 一步加重。

金融市場波動的原因

在當前全球經(jīng)濟不確定和波動加大的形勢下，拉美金融市場動 蕩面臨挑戰(zhàn)與考驗，不樂觀氛圍逐漸加重；而引起動蕩與危機的主要原因是內(nèi)因與外因交錯 影響的結(jié)果。

1、內(nèi)因是政治與社會不穩(wěn)定的影響。在拉美，無論是墨西哥、巴西還是阿根廷，都是 以社會和政治不穩(wěn)定觸發(fā)經(jīng)濟金融的不穩(wěn)定，進而形成金融動蕩性加劇的局面。其中包括巴 西今年10月份大選前景未卜，尤其是總統(tǒng)所在的執(zhí)政黨在民意調(diào)查中落后于左派，可能失去 執(zhí)政地位；墨西哥政府行動受到議會牽制；委內(nèi)瑞拉諸多社會和政治問題；哥倫比亞政府和 游擊隊談判的久而未決，尤其是阿根廷危機之后，與國際貨幣基金組織僵持局面引起政局變 化迭起等等。拉美諸多國家由于政治動蕩所產(chǎn)生的社會不穩(wěn)定，將可能引發(fā)金融動蕩甚至金 融危機。

2、外因是美國信心下挫的打擊。尤其是當前美國金融問題等等突出，而拉美作為美國 地理上的后院和經(jīng)濟上的聯(lián)體，受到的影響與沖擊不言而喻。值得關(guān)注的是近期伴隨美元貶 值，亞洲與拉美主要國家雖然都實行與美元相掛鉤的匯率機制，但卻呈現(xiàn)截然相反的匯率趨 勢，亞洲主要貨幣升值加快，拉美主要貨幣貶值加劇，原因在于亞洲具有日本特色與投資傾 斜，拉美則具美國特色與投資傾斜，信心打擊與傷害的連帶十分突出。尤其是美國企業(yè)界和 銀行業(yè)在拉美的投資占到較大的比例，而伴隨美國經(jīng)濟不景氣的投資收縮，對拉美國家的打 擊將會愈加嚴重。外資的撤離或縮減將直接導致投資信心下降，造成資金嚴重匱乏，債務危 機隱憂上升，金融危機難以避免。

3、關(guān)鍵是經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性問題延續(xù)的沖擊。回顧拉美經(jīng)濟金融近10年或20年的發(fā)展過程， 最為重要的一直是經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性矛盾與問題突出，尤其是對美國的依存與依賴，形成美國色彩 濃厚的消費過度與盲目，對外資依存不僅沒有改觀，反而隨著美國經(jīng)濟繁榮的強勁而進一步 上升，而目前外資的大幅減少，正是拉美經(jīng)濟增長乏力的決定性原因所在。拉美儲蓄率低、 進口大于出口，都急需資金援助與支持，但是據(jù)聯(lián)合國拉美經(jīng)濟委員會的統(tǒng)計，2001年流入 拉美的外資為800億美元，比2000年下降10％，而與1999年相比則下降24％。外資流入的連 續(xù)下降不僅制約了經(jīng)濟增長，而且也是改革與金融信譽受到?jīng)_擊的重要原因。

4、焦點是資金匱乏恐慌心理的增加。拉美經(jīng)濟最大的特點在于外債與公共債務在國民 經(jīng)濟中的比重一直過高，而外資的減少意味資金的減少，各國財政平衡和對外支付面臨風險 壓力。據(jù)聯(lián)合國拉美經(jīng)濟委員會數(shù)據(jù)顯示，最近10年拉美的外債增長達到50％以上，平均每 年增長5.2％，遠高于經(jīng)濟增長率2.9％，外債償還能力嚴重不足。不難看出，一旦外資流入 終止或受阻，債務問題將會再次加重。由于拉美債務問題一直沒有從根本上解決，外債始終 是拉美經(jīng)濟波動和金融動蕩的敏感神經(jīng)，也是重要的變量。

5、以美國為主的援助策略失誤造成的后患影響。此次拉美金融動蕩加大的重要背景在 于，去年阿根廷金融動蕩之后，美國以及國際社會所持的觀望或不積極的態(tài)度，尤其是美國 漠視和自顧不暇的狀況，進一步加重阿根廷問題的嚴重性；更為重要的連帶影響在于，美國 自身問題的惡化與擴大也進一步加大阿根廷的信心心理恐慌和實際援助弱化，并直接影響拉 美對美國心理隱憂的加大。如果當時美國或國際社會積極應對阿根廷的問題，或許拉美事態(tài) 不會進一步惡化。特別是當前美國的調(diào)整與變化愈加增多不利面，對于拉美不僅沒有信心給 予實際保障，更加重了拉美信心上的壓制和沖擊，拉美投資減弱將是引發(fā)金融危機最重要的因素，爆發(fā)點將在于債務的難以償還以及拒付，債務危機將會由于經(jīng)濟下降和金融恐慌而全面爆發(fā)。

金融前景預期判斷

2001年拉美的經(jīng)濟增長僅為0.7％，遠低于2000年3.8％，預計今年將進一步下降至零增 長，這對不穩(wěn)定且動蕩的金融環(huán)境愈加不利。拉美金融市場較大的動蕩是由區(qū)內(nèi)、區(qū)外雙向 壓力促成。從區(qū)內(nèi)看，主要是阿根廷危機信心與心理影響隱憂加大，尤其是自身經(jīng)濟實力與 效益的不足進一步加大內(nèi)部心理弱化，經(jīng)濟脆弱性十分明顯，結(jié)構(gòu)性問題依然凸起；比較突 出的是墨西哥不良的公共財政收入狀況，加大金融危機風險。從區(qū)外看，拉美問題伴隨美國 問題的惡化而逐漸加重，主要是美國經(jīng)濟問題與矛盾的交織與渾濁，尤其是股價與匯率雙雙 下跌趨勢，不僅不利于投資信心的維持，而且加大對拉美投資的沖擊與影響，援助更難以形 成實質(zhì)的支持。因此，從當前國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境與金融氛圍分析判斷，拉美金融動蕩的前景不 可樂觀和掉以輕心，金融危機的可能性在逐漸加大，主要依據(jù)在于四點。

1、資金匱乏的金融信譽面臨沖擊。阿根廷的教訓在于金融信譽直接受到投資資金匱乏 的傷害十分明顯，特別是國際機構(gòu)對阿根廷援助的遲緩與條件的制約，進一步加劇阿根廷的 恐慌與混亂局面；而從阿根廷自身金融機制或體制并沒有由于資金的匱乏而出現(xiàn)難以駕馭或 失控的局面，銀行運作以及市場狀況都在低迷中良性運行。但是如果美國以及世界經(jīng)濟環(huán)境 與金融形勢進一步惡化或動蕩，阿根廷甚至拉美將難以應對，金融恐慌性不僅加大國內(nèi)社會 的混亂，并將導致債務難以償還和類似墨西哥的拒付，從而爆發(fā)債務危機，金融信譽底線將 面臨沖擊。

2、價格下跌的投資信心面臨潰退。除自身經(jīng)濟基礎(chǔ)和金融條件的變化外，美元資產(chǎn)縮 水和美元貶值將會對拉美貨幣和股票價值形成重要影響，直接將導致在拉美的美國企業(yè)、公 司和銀行等金融機構(gòu)的收縮，進而直接危及拉美經(jīng)濟結(jié)構(gòu)與金融體系，導致投資信心的萎縮 和外資的撤離，嚴重依存外資的體制崩潰一觸即發(fā)，金融危機在所難免。

篇8

一、美國公共債務現(xiàn)狀概覽

經(jīng)濟危機爆發(fā)后，為了使美國經(jīng)濟盡快地從危機中恢復，美國政府出臺了一系列刺激計劃，導致美國政府公共債務快速攀升。根據(jù)美國財政部數(shù)據(jù)，2009財年美國財政赤字1.42萬億美元，為GDP的9.9%；國債余額超過12萬億美元，為GDP的84%。2010財年美國財政赤字達到1.29萬億美元，占GDP的8.9%，國債余額超過13.4萬億美元，占GDP的92%。2011財年美國財政赤字預計將達1.65萬億美元，債務總額早在5月16日就已經(jīng)達到14.29萬億美元上限。圖1顯示從2000年開始，美國國債的GDP占比不斷攀升，至今已經(jīng)突破二戰(zhàn)以來的最高點，且仍有加速上漲之勢。

與此同時，投資者對于美國政府債務違約的擔憂也在升溫。在信用衍生產(chǎn)品市場，美國信用違約掉期合同的價格近期在不斷攀升。圖2是美國政府債的一年、五年、十年期CDS的交易價格曲線。2011年5月以來，美國一年、五年和十年期的CDS價格均呈快速上升趨勢，特別是一年期CDS，價格已經(jīng)翻了一番。

二、美國債務問題前景分析

盡管美國已經(jīng)觸及債務“天花板”，美國國會至今尚未就提高債務上限問題達成一致，但目前美國發(fā)生債務違約的可能性較小。其原因可從經(jīng)濟和政治角度分別加以考慮：

（一）經(jīng)濟原因

1、美國擁有健全的財政、貨幣政策體系

目前，學者們對于歐洲債務危機爆發(fā)的原因已經(jīng)進行了大量研究，大家普遍認為歐盟統(tǒng)一的貨幣政策和成員國各自為政的財政政策之間的矛盾是爆發(fā)歐債危機的主要原因之一。

然而，美國擁有健全的財政和貨幣政策體系，在應對危機中，財政和貨幣政策可以相互配合，發(fā)揮更好的效果。為應對危機造成的經(jīng)濟下滑，美國政府采取了一系列稅收優(yōu)惠措施，包括減免個人所得稅、提高固定資產(chǎn)投資企業(yè)的所得稅優(yōu)惠扣除標準以及提高新能源、節(jié)能減排、交通等方面的稅收優(yōu)惠等措施。同時增加公共支出進行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、教育、醫(yī)療設(shè)備完善以及新能源技術(shù)研發(fā)、失業(yè)補貼等。為配合上述財政政策，美聯(lián)儲實行了一系列擴張性貨幣政策，其中包括降低基準利率、存款準備金率及貼現(xiàn)率等低利率政策和為市場直接注入流動性的量化寬松貨幣政策。特別值得一提的是，在債務規(guī)模接近上限的情況下，美聯(lián)儲的量化寬松的貨幣政策一方面通過購買美國國債提高債券價格，降低收益率，另一方面利用通貨膨脹減輕美國政府的債務負擔，可謂“一石二鳥”。

2、美國的債務結(jié)構(gòu)風險并不突出

如果從債務絕對規(guī)模角度看來，美國無疑是全球第一。但是如果我們考察相對債務規(guī)模，即政府凈債務占GDP的比重（稱為凈債務率），會發(fā)現(xiàn)美國的債務并不比其他國家更突出。日本的凈債務比率遠遠超過美國，但日本并未發(fā)生危機，甚至日本公債一直被認為是穩(wěn)健的。在債務危機爆發(fā)前，愛爾蘭凈債務率為20%；希臘為110%，然而這兩個國家卻都爆發(fā)了債務危機。可見凈債務率并不能成為一國是否爆發(fā)債務危機的決定性因素，政府對債務品種和期限的合理安排以及融資能力更為重要。

而在外資占總債務的比重方面，美國也并非如想象的那么糟糕。目前，美國未到期國債中，由國內(nèi)機構(gòu)和個人持有的占比高達58.5%，海外私人投資者持有的占比為7.5%，海外官方持有的占比為36%，這一占比遠低于多數(shù)新興市場國家。

3、美元仍然是最主要的國際貨幣

全球經(jīng)濟危機爆發(fā)后，包括中國在內(nèi)的很多國家都在積極推進外匯儲備多元化，降低美元計價資產(chǎn)的比例。但到目前為止，美元依然是最主要的國際貨幣，其核心地位并未改變。美國政府發(fā)行的美元通過不平衡的貿(mào)易結(jié)構(gòu)流到海外市場，世界各國特別是新興經(jīng)濟體持有大量美元，需要有一個投資場所。且這類投資者并不追求投資回報率而是更看重投資的安全性。放眼全球，美國的國債市場是它們最好的選擇，既有足夠的容納量、也具有較高的安全性和穩(wěn)定性。這客觀上創(chuàng)造了對美國國債的強勁需求，為彌補巨額美國債務提供了資金支持。這也是美國巨額債務可以維持的重要理由之一。

（二）政治原因

目前對債務問題的討論除了經(jīng)濟方面的考慮之外，政治因素也占很大比重。美國2012大選臨近，民主、共和兩黨都想利用債務問題為各自增加砝碼。這也使得美國國會遲遲無法就提高債務上限問題達成一致。然而，美國國會兩黨誰也不想背上觸發(fā)“債務危機”的黑鍋，只是想透過彼此的施壓與博弈贏得更多的政治得分而已，并且處于保證和維護美國國家安全利益考慮，相信兩黨會在提高美國政府的舉債上限問題上達成一致。

雖然美國爆發(fā)債務危機的可能性很小，但美國的債務問題卻不容忽視。要想從根本上解決美國的債務問題，就必須增收節(jié)支以削減財政赤字。從目前看，美國政府在財政增收和節(jié)支方面都難有很大作為。對于增加收入，最重要的途徑就是增稅。目前美國經(jīng)濟尚未完全恢復元氣，失業(yè)率居高不下，在此時增稅對經(jīng)濟恢復無疑是雪上加霜。至于節(jié)約開支，造成美國財政赤字的兩大主因是龐大的社保開支和軍費開支。社保開支涉及廣大選民切身利益，被美國政治人物認為是不可觸碰的“紅線”。美國2012年大選即將臨近，奧巴馬政府絕不會在這個時候收縮社保開支。同時，未來20年內(nèi)，戰(zhàn)后“嬰兒潮”時期出生的一代人即將退休，政府用于醫(yī)療保險、社會保障的資金將急劇膨脹。而美國軍費開支則歷來受到利益集團和政治寡頭的保護，短期內(nèi)大幅削減幾無可能。

篇9

（一）資本主義擴大再生產(chǎn)過程的關(guān)鍵環(huán)節(jié)“積累就是資本以不斷擴大的規(guī)模進行的再生產(chǎn)。”這種積累，只有通過產(chǎn)業(yè)資本在“貨幣資本-生產(chǎn)資本-商品資本”三種形態(tài)上的循環(huán)運動過程來實現(xiàn)。產(chǎn)業(yè)資本不斷地將勞動力這種具有特殊使用價值的商品置于資本的支配之下，不僅源源不斷地生產(chǎn)出新的商品和新的剩余價值，“還要生產(chǎn)并再生產(chǎn)資本關(guān)系本身”。資本主義擴大再生產(chǎn)，則是要把上一輪產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)運動中生產(chǎn)出來的剩余價值轉(zhuǎn)化為資本，再投入到新一輪產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)運動中去。資本支配下的擴大再生產(chǎn)必然帶來一種結(jié)果，即“對過去無酬勞動的所有權(quán)，成為現(xiàn)今以日益擴大的規(guī)模占有活的無酬勞動的唯一條件”。這種社會再生產(chǎn)過程越是循環(huán)反復地進行，越來越多的勞動者就不得不與勞動資料相分離，轉(zhuǎn)化為以出賣自身勞動力為生的“虛構(gòu)商品”。勞動者與勞動資料的分離越是成為一種普遍的社會現(xiàn)象，生產(chǎn)與需求的同一關(guān)系就會在越來越大的范圍內(nèi)轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)與需求的對立關(guān)系。資本主義擴大再生產(chǎn)過程要進行下去，就必須不斷地在商品資本通過市場交換轉(zhuǎn)變?yōu)樨泿胚M而轉(zhuǎn)變?yōu)閿U大的貨幣資本的環(huán)節(jié)上，實現(xiàn)“商品價值從商品體跳到金體上”，使生產(chǎn)與需求的對立關(guān)系暫時地得以解決。不經(jīng)過這一“飛躍”，則商品價值，進而剩余價值，就不能得到實現(xiàn)；剩余價值若不能實現(xiàn)，也就無從轉(zhuǎn)化為資本，社會再生產(chǎn)過程也就無法持續(xù)下去。因此決定資本主義擴大再生產(chǎn)過程能否順利完成的關(guān)鍵環(huán)節(jié)是剩余價值的實現(xiàn)環(huán)節(jié)，資本主義經(jīng)濟危機（不論是古典危機還是當代危機）本質(zhì)上都是剩余價值難以實現(xiàn)的外在表現(xiàn)。

（二）資本有機構(gòu)成變化與剩余價值難以實現(xiàn)問題剩余價值的實現(xiàn)過程，特別是資本主義擴大再生產(chǎn)條件下的剩余價值實現(xiàn)過程，從來都不是輕而易舉的。商品價值由商品體到貨幣體的“驚險的跳躍”的過程，在生產(chǎn)與需求的對立不斷擴大的條件下并不必然會發(fā)生。這種“跳躍”發(fā)生的幾率甚至隨著資本主義擴大再生產(chǎn)過程的循環(huán)反復而趨于減小。商品價值規(guī)律發(fā)揮優(yōu)勝劣汰的作用，使得“擴大自己的生產(chǎn)規(guī)模的單純的實際可能性也變成了同樣的強制性命令”。資本家擴大生產(chǎn)規(guī)模的努力如果單純依靠資本投入的擴張，就會因資本有機構(gòu)成不變導致勞動力價格過快上升到“嚴重地危及資本關(guān)系的不斷再生產(chǎn)和它的規(guī)模不斷擴大的再生產(chǎn)”的程度。對于資本來說，率先采用可以提高勞動生產(chǎn)力的新生產(chǎn)方法，從而使所生產(chǎn)的每個商品的個別價值低于市場價值，就可以暫時地取得額外的剩余價值，同時淘汰其他競爭者。個別產(chǎn)業(yè)資本之間的競爭越是激烈，增進勞動生產(chǎn)力就越是成為資本家擴大生產(chǎn)規(guī)模的手段，實行相對剩余價值生產(chǎn)就越有必要。當相對剩余價值生產(chǎn)方式成為生產(chǎn)剩余價值的主要方式時，資本有機構(gòu)成的單向變化就成為一種常態(tài)：不變資本的相對量趨于增加，可變資本的相對量趨于減少。資本有機構(gòu)成的這種變化必然使勞動者與勞動資料結(jié)合方式發(fā)生不可逆的改變：“在積累進程中形成的追加資本，同它自己的量比較起來，會越來越少地吸收工人……周期地按新的構(gòu)成再生產(chǎn)出來的舊資本，會越來越多地排斥它以前所雇傭的工人”。這種排斥，必定以人口相對過剩的常態(tài)化和產(chǎn)業(yè)后備軍的形成為結(jié)果，進而成為資本持續(xù)壓低勞動力價格的有力武器。一方面是資本驅(qū)使下不斷擴大的生產(chǎn)能力，另一方面是無產(chǎn)階級日益貧困化導致的消費需求萎靡。生產(chǎn)與需求的這種對立積累到一定程度，剩余價值就會因為商品交換活動的停滯和萎縮而無法實現(xiàn)，資本主義擴大再生產(chǎn)過程突然中斷，以商品過剩為特征的經(jīng)濟危機也就不可避免。

二、透支消費與剩余價值難以實現(xiàn)問題的暫時緩解

（一）透支消費的目的與實質(zhì)客觀地講，相對于封建主義生產(chǎn)關(guān)系下近乎停滯的社會生產(chǎn)來說，資本支配下的社會生產(chǎn)在并不算太長的歷史時期內(nèi)使社會生產(chǎn)力實現(xiàn)前所未有的發(fā)展。馬克思和恩格斯就曾指出：“資產(chǎn)階級在它的不到一百年的階級統(tǒng)治中所創(chuàng)造的生產(chǎn)力，比過去一切世代創(chuàng)造的全部生產(chǎn)力還要多，還要大。”日趨激化的生產(chǎn)與需求的矛盾，正是這種發(fā)展起來的社會生產(chǎn)力與資本支配的資本蓄積規(guī)則及財富分配規(guī)則相沖突的結(jié)果。如果不能依靠壓縮生產(chǎn)能力的辦法來解決這一沖突，就只能依靠刺激消費需求的方式來尋求緩和。突破“量入為出”的觀念，決不是某個人心血來潮的結(jié)果，而是資本主義生產(chǎn)關(guān)系局部調(diào)整的必然產(chǎn)物。“透支消費”的觀念之所以能夠被接受，恰是日趨發(fā)達的社會生產(chǎn)力與資本主義生產(chǎn)關(guān)系間的矛盾不斷發(fā)展的結(jié)果。資本主義生產(chǎn)過程同時也是資本蓄積的過程，資本蓄積越快則生產(chǎn)與需求的對立也就越尖銳化。資本蓄積正是通過在社會再生產(chǎn)過程中不斷地將剩余價值轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)資本，轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實的生產(chǎn)能力，才能得到完成。在資本主義擴大再生產(chǎn)條件下，由于剩余價值不斷地轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)資本，生產(chǎn)能力的擴張幾乎是沒有限制的；但資本有機構(gòu)成的變化，卻會使占人口絕大多數(shù)的勞動者所具有的消費購買能力相對地變?nèi)酢Ｒ徑馍a(chǎn)與需求之間的矛盾關(guān)系，就必須改變一部分社會勞動生產(chǎn)物的性質(zhì)和用途，使生產(chǎn)與需求暫時達到耦合狀態(tài)，使新創(chuàng)造出來的剩余價值可以從商品交換中得到實現(xiàn)。作為不變資本或可變資本的物質(zhì)載體的那部分勞動生產(chǎn)物已經(jīng)補償了在生產(chǎn)過程中消耗掉的勞動資料或勞動力，所以其性質(zhì)和用途不能再作改變。唯一還可以改變用途的勞動生產(chǎn)物，就是那些補償生產(chǎn)過程中勞動能力和勞動資料耗費之后剩余的那部分勞動生產(chǎn)物。在資本主義生產(chǎn)關(guān)系下，這部分剩余生產(chǎn)物的價值形態(tài)即是剩余價值。由此我們不難看出，透支消費（無論是微觀層面的個人消費透支，還是宏觀層面的國家財政透支）本質(zhì)上都是將剩余價值的用途暫作改變，在抑制生產(chǎn)能力擴張的同時盡可能擴大有效需求，最大程度地讓新創(chuàng)造出來的剩余價值得以成功實現(xiàn)。

（二）透支消費的必然性與局限性利用透支消費來緩解剩余價值實現(xiàn)過程中矛盾的方法，可以歸納為：用剩余價值實現(xiàn)剩余價值。這種使資本可以繼續(xù)行使對勞動者的支配權(quán)和對剩余生產(chǎn)物的索取權(quán)的方法，在資本主義體系剛剛形成并初步發(fā)展的歷史時期，并不是必須的。在資本主義發(fā)展的早期，“資產(chǎn)階級奔走于世界各地……到處落戶，到處開發(fā)，到處建立聯(lián)系”，不斷擴大的世界市場使剩余價值可以較為容易地實現(xiàn)。一旦資本主義生產(chǎn)關(guān)系在全球范圍內(nèi)取得勝利，資本主義的世界殖民體系日臻完善，絕對剩余價值生產(chǎn)越來越遭到全體勞動者的抵制和反抗，相對剩余價值生產(chǎn)導致資本有機構(gòu)成的變化加快，實行這種“用剩余價值實現(xiàn)剩余價值”的方法就變得越來越有必要。相對于危機爆發(fā)時銷毀過剩商品并消滅生產(chǎn)能力的那些危機應對辦法，全社會范圍內(nèi)的透支消費可以在盡可能小地破壞生產(chǎn)力的前提下，盡量地緩和因資本主義制度導致的生產(chǎn)與需求的對立關(guān)系。這是因為，一方面，透支消費在一段時期內(nèi)將社會儲蓄基金部分轉(zhuǎn)變?yōu)樯鐣M基金，暫時減緩了剩余價值轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)資本的速度，以破壞相對較小的方式抑制了生產(chǎn)能力的擴張；另一方面，透支消費在一段時期內(nèi)提高了占人口絕大多數(shù)的勞動者的消費能力。資本犧牲的是對已實現(xiàn)的部分剩余價值的直接支配權(quán)，換取的是資本支配下的擴大再生產(chǎn)過程的平穩(wěn)運行，以及未來一段時期內(nèi)剩余價值的順利實現(xiàn)。以“高福利、高消費”著稱的福利資本主義之所以成為當代資本主義的主要特征之一，正是因為福利資本主義所依賴的全社會范圍內(nèi)多層次的透支消費，為擴大再生產(chǎn)過程中的剩余價值實現(xiàn)問題提供了一種毋需廢除資本對生產(chǎn)支配權(quán)力的應對辦法。實行透支消費的資本主義國家一直在回避一個根本的問題：即導致社會再生產(chǎn)過程中剩余價值難以實現(xiàn)的資本蓄積規(guī)則和財富分配規(guī)則沒有發(fā)生任何實質(zhì)性的改變。這就注定了透支消費只能暫時緩解社會再生產(chǎn)中的剩余價值實現(xiàn)問題，并不可能從根源上消除生產(chǎn)與需求的對立關(guān)系。

三、剩余價值難以實現(xiàn)問題的激化與經(jīng)濟危機形態(tài)的轉(zhuǎn)變

（一）透支消費使剩余價值向金融資本轉(zhuǎn)變當資本家以“用剩余價值實現(xiàn)剩余價值”的辦法來緩解被資本支配下的擴大再生產(chǎn)激化的生產(chǎn)與需求的矛盾時，資本不會放棄對轉(zhuǎn)變了用途的這部分剩余價值的最終支配權(quán)。透支消費暫時轉(zhuǎn)變剩余價值用途的過程，只是通過信貸或公債的方式，將作為這部分剩余價值物質(zhì)載體的剩余生產(chǎn)物的使用權(quán)暫時讓渡給消費者或政府。剩余價值歸資本家所有的財富分配規(guī)則在這個過程中并沒有本質(zhì)的改變，但資本家對已實現(xiàn)剩余價值的即時索取權(quán)轉(zhuǎn)變?yōu)閷σ褜崿F(xiàn)和將要實現(xiàn)的剩余價值的長期索取權(quán)。用于實現(xiàn)剩余價值的這部分剩余價值，雖然沒有轉(zhuǎn)化為在“貨幣資本-生產(chǎn)資本-商品資本”三種形態(tài)中完整循環(huán)的產(chǎn)業(yè)資本，卻轉(zhuǎn)化為金融資本：通過到期還本付息的規(guī)則，不僅將過去已實現(xiàn)的剩余價值收回，還額外地從因這些剩余價值的墊付而得以實現(xiàn)的新的剩余價值中以利息的形式支取出一部分來。這些游離于剩余價值生產(chǎn)過程之外的金融資本，表面上看只是當作商品的貨幣，但正如馬克思指出的那樣：“它作為貨幣所完成的這個行為，是資本主義生產(chǎn)過程的先導”（P383）。由此可以看出，當代資本主義國家長期盛行的全社會透支消費并不是資本給勞動者的無償饋贈，也不意味著勞動者依附于資本的事實發(fā)生了改變；實行透支消費的目的只是為了資本可以更好地實現(xiàn)剩余價值，并將資本對勞動者以及對社會生產(chǎn)的支配進一步深化。

（二）資本主義生產(chǎn)體系金融化與貨幣過剩常態(tài)化全社會范圍內(nèi)的透支消費越是盛行，越來越大比例的剩余價值會轉(zhuǎn)化為金融資本，進而導致資本主義生產(chǎn)體系的金融化。這種形式的轉(zhuǎn)化非但不可能使業(yè)已存在的生產(chǎn)與需求的矛盾關(guān)系得到徹底解決，反倒會使這種矛盾關(guān)系以新的形式表現(xiàn)出來。一方面，金融資本對資本主義生產(chǎn)的導引作用使產(chǎn)業(yè)資本周轉(zhuǎn)效率提高，單位時間內(nèi)生產(chǎn)既定剩余價值所需的產(chǎn)業(yè)資本預付量減少了。這一改變意味著剩余價值的絕對量會以更快的速度增長，從全社會范圍來看，資本蓄積的速度不是減慢了而是加快了。資本蓄積速度的加快推動生產(chǎn)過程中資本有機構(gòu)成的加速變化，不變資本比重進一步上升，可變資本比重則進一步下降。另一方面，資本有機構(gòu)成的變化加速了勞動者購買力弱化的過程，實現(xiàn)剩余價值的目標使社會對金融資本的需求快速放大。這表現(xiàn)在擴大的透支消費使得對充當支付手段的貨幣的需求快速增加，以債權(quán)關(guān)系和信用關(guān)系作杠桿，流通中的信用貨幣量成倍放大。金融資本借由透支消費取得的對資本主義擴大再生產(chǎn)的支配作用，使得生產(chǎn)與需求的矛盾關(guān)系不再直接表現(xiàn)為商品過剩，而是表現(xiàn)為常態(tài)化的貨幣過剩。金融資本流向哪個產(chǎn)業(yè)部門，哪個產(chǎn)業(yè)部門就會在供需兩旺的形勢下迅速膨脹；反之，金融資本一旦撤出哪個部門，哪個部門就會因需求的萎縮而迅速衰落。對商品的需求往往與商品的使用價值無關(guān)，也與消費者的實際購買力無關(guān)。在這種形勢下，不僅越來越多的剩余價值直接轉(zhuǎn)化為金融資本，甚至在實體經(jīng)濟部門中循環(huán)周轉(zhuǎn)的職能資本也有向金融部門流動的趨勢。金融部門相對于實體經(jīng)濟部門日益膨脹，經(jīng)濟加速金融化。最近20年美國經(jīng)濟發(fā)生的一些變化，就很能說明這一趨勢。從衡量貨幣發(fā)行量的廣義貨幣M2與GDP比值指標來看，1994年美國該指數(shù)為62.16%，但到2012年已達89.92%；再從衡量資產(chǎn)證券化的股票市場交易額與GDP比值指標來看，1988年時美國該指數(shù)僅為33.97%，在1997年達到123.73%，在2000年時則達到321.88%，2008年進一步上升到450.19%。①

（三）經(jīng)濟危機形態(tài)的轉(zhuǎn)變資本主義生產(chǎn)體系的金融化和貨幣過剩的常態(tài)化，非但沒有消除生產(chǎn)與需求的對立，反倒將這種對立發(fā)展到了更深的程度，社會生產(chǎn)的無序性在各種金融衍生品的遮蔽下悄然生發(fā)。以引發(fā)2008年世界金融危機的美國次級抵押貸款市場為例，次級抵押貸款本是面向信用程度差和還債能力弱的借款人的一種高風險貸款，次級抵押貸款公司卻將這些貸款通過資產(chǎn)證券化打包成債券出售給投資銀行，投資銀行又利用擔保債務憑證等工具面向保險公司、對沖基金等金融機構(gòu)為購買這些債券融資。正如馬克思曾說過的那樣，“因為有各種方法使同一資本，甚至同一債權(quán)在各種不同的人手里以各種不同的形式出現(xiàn)，這種‘貨幣資本’的最大部分純粹是虛擬的”。以勞動者為主的消費群體購買力越是隨資本有機構(gòu)成的變化而相對弱化，金融資本為實現(xiàn)剩余價值而鼓勵透支消費的動機就越強烈，手段就越翻新。金融資本對透支消費的支持，擾亂了價格信號反映并協(xié)調(diào)生產(chǎn)與需求關(guān)系的過程，使得資本主義生產(chǎn)體系變得更加脆弱。信用貨幣的高度不穩(wěn)定性，成為頻繁引發(fā)以貨幣過剩為特征的當代經(jīng)濟危機的導火索。不同于金屬貨幣，流通中的信用貨幣量具有高度的可伸縮性。當資本主義擴大再生產(chǎn)過程中新創(chuàng)造的剩余價值較容易實現(xiàn)時，金融資本為參與對剩余價值的分割而極力延長信用鏈條，大量的信用貨幣被創(chuàng)造出來，并帶動擴大再生產(chǎn)過程的加速。但當擴大再生產(chǎn)過程中新創(chuàng)造的剩余價值難以實現(xiàn)時，金融資本為實現(xiàn)新的剩余價值而讓渡出去的剩余價值就表現(xiàn)為個人和政府債務的累積；一旦債務無法清償，信用鏈條的崩潰會使流通中的信用貨幣量急速萎縮，并加劇擴大再生產(chǎn)過程中的剩余價值實現(xiàn)問題。信用貨幣的不穩(wěn)定性，正是金融資本對擴大再生產(chǎn)過程的控制沒有消除資本蓄積規(guī)則和財富分配規(guī)則的外在表現(xiàn)。擴大再生產(chǎn)越是加速進行，勞動者購買力越是萎縮，與透支消費相聯(lián)系的信用貨幣過剩也就越嚴重。當過度擴張的信用也無法幫助資本將擴大再生產(chǎn)過程中新創(chuàng)造的剩余價值實現(xiàn)出來時，信用貨幣流通量的突然萎縮就引發(fā)現(xiàn)代經(jīng)濟危機的爆發(fā)。從商品過剩向以貨幣過剩的經(jīng)濟危機形態(tài)轉(zhuǎn)變，是金融資本通過透支消費取得對社會再生產(chǎn)過程支配權(quán)的必然結(jié)果。通過透支消費使剩余價值轉(zhuǎn)化為金融資本并成為資本主義生產(chǎn)過程的導引，雖然可以在一定程度上緩解生產(chǎn)與需求的對立關(guān)系，但不可能解決資本主義擴大再生產(chǎn)過程中的剩余價值難以實現(xiàn)的問題。正如馬克思所說：“一起現(xiàn)實的危機的最終原因，總是群眾的貧窮和他們的消費受到限制，而與此相對比的是，資本主義生產(chǎn)竭力發(fā)展生產(chǎn)力，好像只有社會的絕對的消費能力才是生產(chǎn)力發(fā)展的界限。”金融資本既然不能改變資本在社會生產(chǎn)中占支配地位的資本蓄積規(guī)則和財富分配規(guī)則，也就不可能真正消除生產(chǎn)與需求的對立，只能使這種對立激化導致的經(jīng)濟危機以新的形態(tài)表現(xiàn)出來。

四、危機形態(tài)轉(zhuǎn)變的經(jīng)濟后果

（一）勞動者地位的弱勢化建立在全社會范圍內(nèi)透支消費基礎(chǔ)之上的福利資本主義，曾給人以一種幻覺：勞動者的經(jīng)濟地位已經(jīng)隨著資本主義生產(chǎn)關(guān)系的局部調(diào)整而提高，高水平的社會福利可以保證勞動者不再依附于資本。但以新的形態(tài)表現(xiàn)出來的經(jīng)濟危機表明，勞動者依附于資本的事實并沒有絲毫改變，并且隨著危機形態(tài)的轉(zhuǎn)變，勞動者的經(jīng)濟地位有明顯的弱勢化的傾向。一方面，在金融資本引導下不斷加快的擴大再生產(chǎn)過程，使社會絕大多數(shù)勞動者被制造業(yè)部門所排斥，勞動者面臨越來越大的就業(yè)壓力幾乎成為一種常態(tài)。上世紀70年代，美國經(jīng)濟在遭遇高通貨膨脹率的同時，還出現(xiàn)了失業(yè)率長期居高不下的問題，美國聯(lián)邦儲備委員會的數(shù)據(jù)表明，美國平民失業(yè)率自1974年1月突破5%，1982年曾一度攀升至10.8%，直到1997年5月初才首次降到5%以下水平。②另一方面，勞動者由制造業(yè)部門向服務業(yè)部門轉(zhuǎn)移的過程中，勞動者的個人生產(chǎn)力趨于貧乏。在美國，服務業(yè)增加值占GDP比重從1980年的67.23%上升到2011年的73.09%；但服務業(yè)就業(yè)人數(shù)占社會總就業(yè)人數(shù)比重從1980年的65.7%上升到2010年的81.2%。③相對于非服務業(yè)部門，服務業(yè)部門勞動者的財富創(chuàng)造能力增長更為緩慢。勞動者經(jīng)濟地位弱勢化既是資本主義生產(chǎn)體系中生產(chǎn)與需求對立加深、經(jīng)濟危機頻發(fā)的直接原因，又因新形態(tài)經(jīng)濟危機的爆發(fā)而加劇。信用貨幣流通量的突然萎縮導致金融資本失去支持透支消費的能力，轉(zhuǎn)而要求政府和個人清償因透支消費而累積起來的債務，以便將墊付出去的資本回收。政府和個人債務危機的集中爆發(fā)，不僅導致福利資本主義破產(chǎn)，還將勞動者推至更加弱勢的地位。

（二）消費者行為的虛榮化消費者的一切消費行為，原本都應當是為實現(xiàn)人的自由全面發(fā)展而服務的。勞動是人之所以為人的前提條件，人的勞動的目的和消費的目的應當是一致的，即為了再生產(chǎn)出更自由全面發(fā)展的人而勞動，也為了再生產(chǎn)出更自由全面發(fā)展的人而消費。金融資本對社會生產(chǎn)的支配使生產(chǎn)與需求的對立關(guān)系更加深化，與危機形態(tài)轉(zhuǎn)變相伴生的貨幣過剩也使消費者迷失其行為的目的，陷入消費目的虛榮化的境地。一方面，金融資本主導下的全社會透支消費將需求的范圍限定在人的衣食、生殖、居住、裝飾等動物機能上。人的需求是多層次的，透支消費提供的物質(zhì)產(chǎn)品和服務可以滿足較低層次的人的動物機能方面的需求，卻不能滿足更高層次的人的精神方面的需求。全社會透支消費培養(yǎng)起來的“消費至上”的觀念，無助于人的精神方面的需求的滿足，也就不能達到再生產(chǎn)出自由全面發(fā)展的人的目的。另一方面，金融資本主導下的全社會透支消費使消費者出現(xiàn)“為了消費而消費”的傾向，物質(zhì)產(chǎn)品和服務的消費相對于動物機能方面需求的滿足也是過剩的。金融資本提供的各種透支消費的機會，使消費者可以僅僅是為了虛榮而非為了需要進行消費。名牌箱包等奢侈品在使用價值上與一般商品并無差異，但是奢侈品可以滿足消費者的虛榮心，故讓眾多消費者哪怕背上債務也要購買。消費者行為普遍虛榮化既是經(jīng)濟危機形態(tài)轉(zhuǎn)變的結(jié)果，也在一定程度上加劇了新形態(tài)經(jīng)濟危機發(fā)生的風險。消費者出于虛榮心而做出的消費決策，使生產(chǎn)者誤以為商品供不應求是可以持續(xù)的狀況，從而盲目擴大生產(chǎn)規(guī)模，加劇生產(chǎn)與需求的對立。信用貨幣流通量的突然萎縮使這種虛榮消費失去財富支撐，生產(chǎn)與需求的對立關(guān)系就顯現(xiàn)出來。普遍的虛榮消費越是與透支消費緊密結(jié)合，金融資本的無序流動就越是容易造成貨幣過剩經(jīng)濟危機的爆發(fā)。

五、結(jié)論及對我國的啟示

篇10

自2008年國際金融危機爆發(fā)以來，歐盟各國一直面臨財務危機。公共債務占據(jù)歐盟國內(nèi)生產(chǎn)總值的83.3%，歐盟又面臨債務危機。歷時兩年，“危機”不僅無意遠去，反而咄咄逼人。希臘、葡萄牙、西班牙、意大利等國的債務問題久拖不決，信用多次遭降級，直接危及歐元的穩(wěn)定。作為歐洲“雙引擎”的德國和法國，經(jīng)濟增長遲緩，股市受挫，融資困難，財政赤字及稅賦壓力大，失業(yè)率激增，物價高漲，國民購買力疲軟，歐盟各國對外籍移民政策縮緊，隨之頻頻暴露諸多社會問題，這些都無疑對歐債實體經(jīng)濟復蘇雪上加霜。國際貨幣基金組織警告：歐洲可能重陷衰退，而導致全球經(jīng)濟重陷經(jīng)濟危險期。

特別是歐盟17個歐元成員國深感歐債危機加劇與蔓延而帶來的嚴重后果，紛紛實行財務緊縮政策，并采取注資救市。但是，能夠拿出的“注資”與實際“黑洞”相比，不過是杯水車薪。

隨著美國政治困境和經(jīng)濟危機加劇，歐洲債務危機成為另一場比美國更為嚴重的經(jīng)濟危機。盡管目前歐洲債務危機最為嚴重的國家并非大國，但對銀行系統(tǒng)造成的負面影響已經(jīng)在歐盟內(nèi)部迅速擴散，并已蔓延至意大利和法國等歐盟核心成員國。早前《紐約時報》發(fā)表文章，警告稱目前的歐債危機有可能演變?yōu)橐?guī)模不亞于2008年金融海嘯的又一場全球危機。如今，這場危機不僅給全球經(jīng)濟蒙上了陰云，就連能源領(lǐng)域也在劫難逃。無論是傳統(tǒng)能源市場還是新能源市場都不同程度地受到了歐債危機影響。盡管從目前情況來看最終結(jié)果還難以斷言，但事情的發(fā)展方向卻著實令人擔憂。

眾所周知，盡管美國擁有更高的能效和能源消費能力，但歐洲對原油和石油產(chǎn)品的需求量和進口量均大于美國。即便此次歐債危機最終不會發(fā)展成2008年的金融海嘯，僅是歐元對美元間的匯率波動也足夠給區(qū)域能源價格帶來極大波動。而這種價格波動不僅會抑制歐洲經(jīng)濟發(fā)展，同時也會導致歐洲能源需求降低。石油輸出國組織已經(jīng)在為這一系列可能出現(xiàn)的情況做調(diào)整產(chǎn)量的準備。

一、經(jīng)濟危機會給可再生能源帶來的影響

在2008年那場金融風暴中，美國給予可再生能源項目的貸款幾乎消失一空，這些項目幾乎得不到資金支持。這種影響在2009年開始顯現(xiàn)，新增風電裝機項目幾乎全部停滯。樂觀主義者認為，由于有更為完善的補貼政策和歐洲復興開發(fā)銀行這樣的金融機構(gòu)支持，歐洲可再生能源產(chǎn)業(yè)應該還不至于落得如此悲慘的下場。也許在這方面歐盟確實有更為得力的保障措施，但這并不意味著歐洲可再生能源產(chǎn)業(yè)可以在這場債務危機中獨善其身。原因很簡單，那就是今非昔比。這些保護措施或許能幫歐洲可再生能源產(chǎn)業(yè)度過像2008年那場金融風暴，但今時今日卻已顯得沒那么可靠。因為此次的歐債危機嚴重程度比起2008年的美國金融危機絕對是有過之而無不及。業(yè)內(nèi)權(quán)威金融機構(gòu)分析指出，歐洲債務最為嚴重的“歐洲五國”（葡萄牙、意大利、愛爾蘭、希臘、西班牙）總共欠債約3萬億歐元（約合4萬億美元）， 其中有違約風險的占50%，這意味著歐元區(qū)金融體系將受到1.5萬億歐元的沖擊。相比之下，因雷曼倒閉引發(fā)的美國金融危機，也只留下了6000億歐元的資產(chǎn)待解決。由此可見，歐債危機惡化對全球經(jīng)濟的沖擊，將遠大于此前美國引發(fā)的金融危機。如今，不少歐洲國家政府已經(jīng)削減了可再生能源補貼，可再生能源產(chǎn)業(yè)增長速度也出現(xiàn)了放緩的跡象。面對疲軟的需求市場以及來自其他國家和地區(qū)低價進口能源的競爭，許多歐洲可再生能源企業(yè)處境堪憂。還有人心念著像歐洲復興開發(fā)銀行這樣的機構(gòu)能在這場席卷整個歐洲的債務危機中伸出援手？ 已經(jīng)是不可能了，他們恐怕已是自身難保了。

由歐債危機引發(fā)的可再生能源產(chǎn)業(yè)補貼和投資縮水的影響不僅出現(xiàn)在歐洲，很快也將在全球范圍內(nèi)擴散開。過去，由于需求穩(wěn)定，來自美國和亞洲的風力渦輪機供應商都十分看重歐洲市場，或者說對歐洲市場十分依賴。由于對氣候變化問題十分重視，歐洲也一向是可再生能源技術(shù)，特別是近海風電技術(shù)的主要市場。但如今，一旦需求出現(xiàn)大幅下降，那么為了爭奪有限的客戶資源，可再生能源供應商們必定要面臨一場殘酷的競爭。只有質(zhì)量最好、價格最低的公司能夠在這場競爭中勝出，而大量可再生能源公司都將面臨嚴重的生存危機。

二、目前歐洲新能源市場狀況

債務危機前，歐洲已形成了風力發(fā)電從設(shè)備制造、項目開發(fā)、工程承建、項目運營等全產(chǎn)業(yè)鏈機制，行業(yè)投資的內(nèi)部收益率高于其他傳統(tǒng)行業(yè)，歐洲傳統(tǒng)行業(yè)的投資內(nèi)部收益率不高于9%，而新能源可以達到15%。

歐洲訂有在2020年再生能源占總能源供應的20%，到2020年總裝機容量265GW。歐洲反核電勢力占上風，同時，歐洲的傳統(tǒng)能源對外依賴嚴重，導致歐洲的再生能源前景非常廣闊。例如，英國有世界上最大的海上風場規(guī)劃，葡萄牙的海上風電招標以GW計。北歐瑞典在未來8年內(nèi)要裝機6000多臺。新能源屬資金密集型行業(yè)，一個中型公司運作的項目超過百億歐元。

歐盟27個成員國，可按地域劃分為北歐、西歐、南歐、東歐。北歐除丹麥風電較為發(fā)達，瑞典、挪威、芬蘭較為滯后，有較好的潛在市場，其中，瑞典至2020年將新增風機5200臺；東歐的市場相對活躍；南歐發(fā)展較為成熟（西班牙、意大利等）；西歐發(fā)展很成熟，重點發(fā)展海上風電。

三、中國新能源企業(yè)進入歐洲的優(yōu)勢

歐洲新能源企業(yè)的制造成本正在逐年增加，中國的風機較歐洲風機價格低15%至20%，其他也相對較低。

經(jīng)過對歐洲市場的調(diào)查和分析，風力發(fā)電、太陽能發(fā)電及儲能三個主要產(chǎn)業(yè)會有非常不錯的發(fā)展空間。我們因設(shè)備制造優(yōu)勢在產(chǎn)業(yè)鏈中獲得相應的重視，同時金融危機使項目開發(fā)面臨資金短缺的壓力。如果我們利用資金和設(shè)備制造的優(yōu)勢，將給項目帶來新的契機，也奠定了我們在項目中的主導地位。陸上風能，中國風機成本優(yōu)勢已經(jīng)顯現(xiàn)，并越過了認證等技術(shù)壁壘開始進入歐洲。同時，對歐洲節(jié)能技術(shù)和生物質(zhì)能技術(shù)的引進，也將對中國市場的發(fā)展有巨大的推進。

中國公司可以從項目收益率低端的建設(shè)階段進入開發(fā)權(quán)的投資階段，從而為公司實現(xiàn)高回報。利用歐洲的技術(shù)優(yōu)勢占領(lǐng)行業(yè)高端，成為新能源領(lǐng)域的市場引領(lǐng)者，為公司獲得更大收益。密切關(guān)注儲能領(lǐng)域的鈉硫電池技術(shù)，歐洲的節(jié)能建筑改造技術(shù)等。同時在歐洲實現(xiàn)利用當?shù)厝谫Y渠道，獲得公司的良性發(fā)展。歐洲新能源市場前景巨大，中國公司可以通過本地專業(yè)化的運作優(yōu)勢在歐洲地區(qū)開展新能源項目開發(fā)，積極在全產(chǎn)業(yè)鏈中尋求商機，包括 ：政策信息調(diào)研、項目開發(fā)、項目評估、技術(shù)合作或引進、設(shè)備轉(zhuǎn)包生產(chǎn)和設(shè)備銷售等。

四、中國新能源企業(yè)進入歐洲應注意的問題

雖然全球性金融、歐債危機同樣給我國的經(jīng)濟發(fā)展與企業(yè)的經(jīng)營、邁向世界帶來一定的負面影響，但是，我們應該充分認識到，“危機”給我們帶來進入世界、歐洲市場不可多得的“機遇”。眾所周知，流動資金是企業(yè)的生命線，尤其是歐盟各國的中小企業(yè)面臨“無米下鍋”的尷尬境地，急需資金運轉(zhuǎn)。同時，我們也應該清醒地認識到，中國企業(yè)在進入世界或歐洲市場的同時，還要面對與國外政治體制、企業(yè)文化、勞動法律/合同、融資/經(jīng)濟等各方面差異的影響。如果歐洲各國有資金、有產(chǎn)品、有市場，市場準入的“門檻”就幾乎高不可攀。因此，雖然歐洲的企業(yè)、地方政府需要“錢”，但是有些企業(yè)，包括地方政府，對中國企業(yè)的進入或到來，可以說是處于“愛恨交織”心態(tài)，這給我們的企業(yè)準入、在當?shù)氐慕?jīng)營無疑會增加難度。在歐洲尋求機遇時，事先不僅應該具有資金、產(chǎn)品、市場的預案，還要有企業(yè)的高管人才，甚至是對口專業(yè)的工程技術(shù)人才等，總之，要有充分的思想準備。中國的公司應該在歐洲的法國、英國或德國建立企業(yè)或制造業(yè)實體，甚至是收購或建立高科技領(lǐng)域研發(fā)中心，從而再將歐洲的產(chǎn)品、高科技推向中國市場，換言之，分享兩大市場。要實現(xiàn)這一目標，利用目前歐洲出現(xiàn)的機遇，開拓收購/并購、融資/投資、合作/合資來得較快，能夠較好、較有效的體現(xiàn)經(jīng)營與收益。歐盟去年通過了對中國鋼管進口增加反傾銷稅；2011年10月19日，美國太陽能電池板制造商要求美國政府對中國制造的太陽能板收取高額進口關(guān)稅，這將是美國對中國發(fā)起貿(mào)易戰(zhàn)的第一槍。值得指出的是，這是德國的SOLAR WORLD公司在美國的7家太陽能電池板子公司提出的指控與議案。眾所周知，新能源技術(shù)起源于歐洲，歐洲的新能源市場巨大，特別是太陽能、風能等領(lǐng)域。我們在抓緊開發(fā)歐洲新能源市場的同時，也應該做好應對潛在“貿(mào)易戰(zhàn)”帶來的負面影響。