擔(dān)保公司風(fēng)險(xiǎn)分析范文

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篇1

關(guān)鍵詞：河南省;投資擔(dān)保公司;市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

中圖分類號(hào)：F832.39 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2015）23-0153-02

一、河南省投資擔(dān)保業(yè)的發(fā)展概況

（一）河南省投資擔(dān)保業(yè)的發(fā)展規(guī)模

河南省民營經(jīng)濟(jì)取得快速發(fā)展，中小民營企業(yè)對(duì)資金的渴求推進(jìn)了河南省投資擔(dān)保行業(yè)的迅速發(fā)展。投資擔(dān)保市場(chǎng)廣闊的發(fā)展空間，再加上政府的大力支持和政策的優(yōu)惠，各類投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)迅速發(fā)展起來。2012年7月河南省政府對(duì)投資擔(dān)保行業(yè)進(jìn)行了嚴(yán)格整頓，通過整頓，整個(gè)投資擔(dān)保行業(yè)的經(jīng)營狀況得到了明顯的改觀，違法經(jīng)營現(xiàn)象大幅度減少，競(jìng)爭(zhēng)秩序得到了規(guī)范。根據(jù)河南省工業(yè)和信息化廳（簡(jiǎn)稱“省工信廳”）的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2014年上半年，河南省融資性擔(dān)保公司累計(jì)新增擔(dān)保額630.57億元，累計(jì)為13 123家中小微企業(yè)貸款596.52億元;共有273家從事銀行貸款擔(dān)保業(yè)務(wù)的公司通過2013年度行業(yè)年審。

（二）河南省投資擔(dān)保公司出現(xiàn)的問題

河南省投資擔(dān)保公司經(jīng)營出現(xiàn)的問題主要包括以下幾方面。

1.虛假出資，抽逃資金

投資擔(dān)保公司作為資金供求的中介，所需投入的資本金較少，大部分投資擔(dān)保公司只是租用一間辦公室，招聘一些業(yè)務(wù)員介紹資金需求者與投資者洽談，一旦完成合同簽訂，投資擔(dān)保公司即可獲得高額的中介費(fèi)用，投入少、收益高。在河南省，雖然投資擔(dān)保公司數(shù)量多，但是手續(xù)齊全合法合規(guī)經(jīng)營的卻非常少，在成立之初許多擔(dān)保公司根本就沒有或只有很少的資本金，大部分公司空手套白狼，通過關(guān)系找家代辦公司，在很短的時(shí)間內(nèi)，就可以得到一個(gè)營業(yè)執(zhí)照。還有一些通過合法的方式獲得營業(yè)執(zhí)照的公司，也可以產(chǎn)生資金外逃的行為。許多擔(dān)保公司的經(jīng)營都存在巨大的隱患。在現(xiàn)實(shí)中，很多融資擔(dān)保公司虛報(bào)注冊(cè)資本，公司成立之后，將注冊(cè)資本撤出，形成許多空殼的擔(dān)保公司，擔(dān)保行業(yè)發(fā)展埋下風(fēng)險(xiǎn)的種子。例如，河南圣沃投資擔(dān)保公司倒閉事件發(fā)生后，經(jīng)過警方的調(diào)查才發(fā)現(xiàn)注冊(cè)資本5 000萬元是虛假出資，王雨母親和女兒套取了近億元資金。

2.高息放貸，違規(guī)操作

根據(jù)最高人民法院《關(guān)于人民法院審理借貸案件的若干意見》的有關(guān)規(guī)定，“民間借貸的利率可以適度高于商業(yè)銀行的貸款利率，但最高不得超過商業(yè)銀行同類貸款利率水平的四倍”，如果投資擔(dān)保利率超出這個(gè)規(guī)定的范圍將不會(huì)受到法律的保護(hù)。但是在現(xiàn)在河南省擔(dān)保行業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，許多投資擔(dān)保公司為了拉攏投資者，往往都是以高息為誘餌，吸引大量的投資者，在這種惡性競(jìng)爭(zhēng)下，就出現(xiàn)了不合規(guī)的較高利率水平。很多民間借貸年利率水平在20%―30%，甚至更高者折合月息為2―2.5分。這些現(xiàn)象，在鄭州、洛陽、南陽等地區(qū)層出不窮。而在圣沃公司出事前，為了吸引投資者，月息甚至達(dá)到9分，很多不知情的投資者被高額收益率所吸引，卻不知道這已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了銀行同類貸款利率的四倍，不明白高收益、高風(fēng)險(xiǎn)的道理，甚至有些投資者像親戚朋友借錢，將錢投資給擔(dān)保公司。

3.超額擔(dān)保

在高利的誘惑下，很多擔(dān)保公司都存在著超額擔(dān)保的問題，擔(dān)保金額遠(yuǎn)超出凈資產(chǎn)可以承保的范圍。超額擔(dān)保存在著很大的風(fēng)險(xiǎn)，一旦出現(xiàn)問題，對(duì)擔(dān)保企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況有重大影響，尤其對(duì)擔(dān)保超過凈資產(chǎn)的企業(yè)來說，可能出現(xiàn)“多米諾骨牌效應(yīng)”。因此，一旦出現(xiàn)問題，風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)將會(huì)增大，危害的范圍更廣。

4.關(guān)聯(lián)交易

某些大企業(yè)為了融資，自己投資擔(dān)保公司，通過投資擔(dān)保公司籌集的資金滿足公司內(nèi)部的需要，甚至有的將錢投資于股市和樓市以獲得巨額利潤(rùn)。例如，河南省海奧通新能源科技有限公司自己旗下成立了一家投資擔(dān)保公司，這家投資擔(dān)保公司為投資者擔(dān)保的資金其實(shí)是投資給海奧公司，這是明顯的關(guān)聯(lián)交易。近年來，河南省曝多家投資擔(dān)保公司破產(chǎn)案例中，不乏理財(cái)公司、擔(dān)保公司之間項(xiàng)目關(guān)聯(lián)交叉的情況，由一個(gè)問題引發(fā)“鏈?zhǔn)椒磻?yīng)”導(dǎo)致更多問題暴露的出來并不少見。

二、投資擔(dān)保公司的風(fēng)險(xiǎn)分析

擔(dān)保行業(yè)可能存在的風(fēng)險(xiǎn)，既與社會(huì)環(huán)境、金融環(huán)境有關(guān)系，也與企業(yè)自身內(nèi)部管理有關(guān)。下面我們從外部風(fēng)險(xiǎn)和內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)方面分析投資擔(dān)保公司所面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)。

（一）外部風(fēng)險(xiǎn)分析

外部風(fēng)險(xiǎn)主要包括政策風(fēng)險(xiǎn)、監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。

1.政策風(fēng)險(xiǎn)

政策風(fēng)險(xiǎn)是因?yàn)檎暮暧^調(diào)控政策（如財(cái)政政策、貨幣政策、產(chǎn)業(yè)政策等）發(fā)生調(diào)整，而對(duì)市場(chǎng)造成的風(fēng)險(xiǎn)。政府在不同時(shí)期可以根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)的變化而調(diào)整政策，這必然會(huì)影響到企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利益，從而產(chǎn)生政策風(fēng)險(xiǎn)。

2.監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)

投資擔(dān)保行業(yè)作為金融行業(yè)的一種，應(yīng)該像商業(yè)銀行一樣，有自己的政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)，還應(yīng)該有行業(yè)的自律機(jī)構(gòu)。在河南省，目前的工業(yè)和信息化廳是河南省擔(dān)保行業(yè)的政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)，投資擔(dān)保公司在性質(zhì)上屬于金融機(jī)構(gòu)，而工業(yè)和信息化廳本身不屬于金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，因此，監(jiān)督不夠合理和專業(yè)化，應(yīng)該有專門的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管。

另外，投資擔(dān)保行業(yè)在河南省沒有擔(dān)保行業(yè)協(xié)會(huì)，缺乏行業(yè)自律，這個(gè)不利于河南省擔(dān)保行業(yè)的發(fā)展，形成了監(jiān)管的缺失。

3.信用風(fēng)險(xiǎn)

中小企業(yè)融資難的一個(gè)主要問題是中小企業(yè)整體的信用較低。個(gè)人和企業(yè)普遍存在著信缺乏信用的問題，由于中小企業(yè)、投資者和擔(dān)保公司之間均存在著不同程度的信息不對(duì)稱，所以很容易導(dǎo)致信用風(fēng)險(xiǎn)。

在目前的社會(huì)條件下，擔(dān)保公司很難通過直接的方式獲得借款人的真實(shí)信用信息，投資擔(dān)保公司往往都是通過從業(yè)經(jīng)驗(yàn)來分析判斷借款人的信用情況，這種主觀的判斷很容易造成判斷失誤，進(jìn)而面臨著因借款人信用缺失而要自己代償本金和利息的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)分析

內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)是投資擔(dān)保公司內(nèi)部自身問題引起的風(fēng)險(xiǎn)，主要有注冊(cè)資本風(fēng)險(xiǎn)、內(nèi)部控制制度不完善和從業(yè)人員素質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)。

1.注冊(cè)資本風(fēng)險(xiǎn)

注冊(cè)資本規(guī)模較低的投資擔(dān)保公司，在一個(gè)大的賠償事件發(fā)生時(shí)，容易出現(xiàn)倒閉的情況。有的擔(dān)保公司注冊(cè)資金2 000萬元，卻擔(dān)保10億元的項(xiàng)目，一旦這個(gè)項(xiàng)目發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)生違約，擔(dān)保公司就有倒閉的危險(xiǎn)。

2.內(nèi)部控制制度不健全

投資擔(dān)保公司的內(nèi)部控制制度同樣必不可缺，這是一個(gè)企業(yè)有沒有健全的制度的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，投資擔(dān)保公司應(yīng)該提供真實(shí)可靠的信息，保證資金用途的合法性、安全性和營利性。在全面考慮是否應(yīng)該進(jìn)行擔(dān)保業(yè)務(wù)時(shí)，在業(yè)務(wù)流程中應(yīng)嚴(yán)格按照公司的規(guī)章制度的規(guī)定去操作。但在現(xiàn)實(shí)中，一些投資擔(dān)保公司缺乏內(nèi)部業(yè)務(wù)流程規(guī)范，在業(yè)務(wù)操作過程中存在極大的隨機(jī)性;很多時(shí)候，投資擔(dān)保公司因?yàn)槿狈π畔ⅲ瑢?duì)被擔(dān)保的企業(yè)沒有進(jìn)行嚴(yán)格審查，甚至出現(xiàn)靠人情擔(dān)保的情況，這必然存在較高的風(fēng)險(xiǎn)隱患。

3.從業(yè)人員素質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)

投資擔(dān)保行業(yè)是一個(gè)對(duì)專業(yè)要求非常高的行業(yè)，投資擔(dān)保行業(yè)對(duì)專業(yè)人才質(zhì)量要求甚至高于銀行員工的質(zhì)量要求。只有金融、財(cái)務(wù)、法律、審計(jì)等各種綜合知識(shí)的實(shí)踐者才能成為合格的從業(yè)人員。由于擔(dān)保行業(yè)是一個(gè)新興行業(yè)，投資擔(dān)保行業(yè)在河南省的發(fā)展歷史較短，但是發(fā)展迅速，所以在短時(shí)間內(nèi)很難產(chǎn)生優(yōu)秀的專業(yè)人才。許多投資擔(dān)保公司員工沒有相應(yīng)的專業(yè)背景，一些公司的銷售部門經(jīng)理沒有較長(zhǎng)的工作經(jīng)驗(yàn)和社會(huì)資源，更缺乏全面的財(cái)務(wù)知識(shí)、法律、管理知識(shí)，缺乏風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和風(fēng)險(xiǎn)控制能力。而河南省民間擔(dān)保行業(yè)缺乏專業(yè)人才，必將會(huì)增加河南省民間擔(dān)保公司的風(fēng)險(xiǎn)。

三、投資擔(dān)保公司防范風(fēng)險(xiǎn)的措施

投資擔(dān)保業(yè)的健康發(fā)展關(guān)系到中小企業(yè)的發(fā)展，也有助于整個(gè)金融行業(yè)的健康發(fā)展。針對(duì)投資擔(dān)保公司存在的內(nèi)外部風(fēng)險(xiǎn)，投資擔(dān)保公司應(yīng)從以下幾方面進(jìn)行改進(jìn)。

（一）順應(yīng)宏觀經(jīng)濟(jì)政策，拓展投資擔(dān)保業(yè)務(wù)

我國正處于城鎮(zhèn)化和工業(yè)化快速發(fā)展階段，大力推進(jìn)科技創(chuàng)新，加快工業(yè)化發(fā)展，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展，由傳統(tǒng)制造業(yè)向新興、成長(zhǎng)、節(jié)能環(huán)保、“互聯(lián)網(wǎng)+”行業(yè)轉(zhuǎn)變是我國改革的一個(gè)方向。目前，符合國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，政府大力扶持的行業(yè)主要有機(jī)器人、航空航天裝備、新能源汽車、新材料、生物醫(yī)藥等領(lǐng)域，這些行業(yè)具備高增長(zhǎng)、高利潤(rùn)，代表著中國的未來，在成長(zhǎng)階段也必然需要大量資金。投資擔(dān)保公司應(yīng)該將業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向這些新興產(chǎn)業(yè)上面來，盡量回避不符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，產(chǎn)能過剩的行業(yè)。

（二）合理靈活地運(yùn)用反擔(dān)保措施

反擔(dān)保是指作為債務(wù)人的擔(dān)保方，要求債務(wù)人提供擔(dān)保。也就是說，債務(wù)人反過來為擔(dān)保人提供的擔(dān)保叫反擔(dān)保。在債務(wù)到期時(shí)，如果出現(xiàn)債務(wù)人未履行債務(wù)，由擔(dān)保人承擔(dān)還債責(zé)任后，擔(dān)保人就成為債務(wù)人的債權(quán)人，擔(dān)保人對(duì)其有清償?shù)膫鶆?wù)，有向債務(wù)人追償?shù)臋?quán)利。為了保證追償權(quán)的實(shí)現(xiàn)，擔(dān)保人可以要求債務(wù)人為其提供擔(dān)保。

投資擔(dān)保公司可以將對(duì)方的房地產(chǎn)作為反擔(dān)保的抵押物，還要盡可能地將企業(yè)的成套設(shè)備或者生產(chǎn)線作為反擔(dān)保抵押物，除此之外，企業(yè)也可以將公司的股票用作抵押，如果中小企業(yè)不能按時(shí)償還資金，投資擔(dān)保公司可以優(yōu)先處理或者拍賣這些抵押物。

（三）建立投資擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)

投資擔(dān)保公司應(yīng)該利用數(shù)據(jù)庫建立一套客戶的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，為投資擔(dān)保公司提供全面信息，用來評(píng)價(jià)和判斷中小企業(yè)的信用問題，滿足對(duì)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估的需求。有效的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)可以在事前將投資風(fēng)險(xiǎn)降到最小化。風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)應(yīng)采取定量與定性相結(jié)合、動(dòng)態(tài)與靜態(tài)相結(jié)合。不僅要考慮中小企業(yè)過去的信用記錄，對(duì)于之后發(fā)生的信息也要及時(shí)記錄在案。企業(yè)的預(yù)警值可以以上年的經(jīng)營業(yè)績(jī)?yōu)橐罁?jù)，但也要及時(shí)更新財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，同時(shí)對(duì)不同的企業(yè)信用級(jí)別進(jìn)行嚴(yán)格評(píng)級(jí)。

（四）提高從業(yè)人員專業(yè)化水平

投資擔(dān)保行業(yè)之所以會(huì)出現(xiàn)各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)，與從業(yè)人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)和風(fēng)險(xiǎn)控制的意識(shí)不強(qiáng)有一定的關(guān)系，因此，不斷強(qiáng)化從業(yè)人員的業(yè)務(wù)素養(yǎng)和風(fēng)險(xiǎn)控制能力，使他們不斷掌握投資擔(dān)保業(yè)務(wù)的最新理念、最新發(fā)展態(tài)勢(shì)，提升防范風(fēng)險(xiǎn)的能力;不斷通過同業(yè)交流、案例分析等形式，增強(qiáng)他們的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，提高他們的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，并不斷提高他們的法律意識(shí)和思想道德水平。

篇2

【關(guān)鍵詞】中小型擔(dān)保公司信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模糊綜合評(píng)估

一、引言

在金融風(fēng)暴影響下，我國經(jīng)濟(jì)和金融業(yè)受到了巨大沖擊，中小型擔(dān)保公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)日益突出。與大型擔(dān)保公司相比，很多中小型擔(dān)保公司從業(yè)人員缺乏從事?lián)I(yè)務(wù)的知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)，對(duì)擔(dān)保對(duì)象不能準(zhǔn)確判斷，或風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄，不利于對(duì)復(fù)雜金融市場(chǎng)環(huán)境下的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效控制。建立預(yù)警機(jī)制和應(yīng)急保障體系，健全風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，規(guī)避信用風(fēng)險(xiǎn)已成為中小型擔(dān)保公司目前所亟待解決的重要問題。

二、擔(dān)保公司信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系框架構(gòu)建

在中小型擔(dān)保公司實(shí)際運(yùn)作過程中，既希望不斷簽單，提高資金的利用率，又希望對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效控制，實(shí)現(xiàn)收益最大。然而，無論是政策性信用擔(dān)保還是商業(yè)性信用擔(dān)保，風(fēng)險(xiǎn)管理能力都是擔(dān)保機(jī)構(gòu)最核心的競(jìng)爭(zhēng)力。尤其是商業(yè)性信用擔(dān)保則完全要依靠自身的能力來獲得生存和發(fā)展。可見，風(fēng)險(xiǎn)管理是大部分中小型擔(dān)保公司的第一要?jiǎng)?wù)，決定了其生存和發(fā)展的能力。因此，建立一套完善的信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系，為擔(dān)保公司的整體風(fēng)險(xiǎn)控制提供有效支撐則顯得尤為重要。擔(dān)保公司信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系框架如圖1所示。

目前，很多文獻(xiàn)都對(duì)擔(dān)保公司信用風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)源（即風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別部分）以及風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)措施進(jìn)行了分析論述，但在風(fēng)險(xiǎn)分析過程中定量地對(duì)風(fēng)險(xiǎn)防控能力進(jìn)行評(píng)價(jià)的研究還相對(duì)較少，不能給各擔(dān)保機(jī)構(gòu)以真正的輔助決策，在一定程度上制約了各中小型擔(dān)保公司風(fēng)險(xiǎn)防范能力的準(zhǔn)確性。因此，對(duì)定量的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估則需要進(jìn)一步分析研究。

三、擔(dān)保公司信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法研究

（一）風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法概述

作為一門理論和實(shí)用性都很強(qiáng)的工作，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估通過充分利用各種定量方法對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)以判斷風(fēng)險(xiǎn)大小，為風(fēng)險(xiǎn)管理提供重要依據(jù)。目前，常用的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的方法包括：蒙特卡羅法、模糊綜合評(píng)價(jià)法、灰色預(yù)測(cè)法等。這些方法各有特點(diǎn)，可以針對(duì)不同規(guī)模的擔(dān)保公司、不同金額的擔(dān)保業(yè)務(wù)分別進(jìn)行應(yīng)用。

（二）評(píng)估指標(biāo)體系的確立

一般擔(dān)保公司對(duì)信用擔(dān)保業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估主要從擔(dān)保企業(yè)（含項(xiàng)目）和反擔(dān)保措施兩個(gè)方面進(jìn)行評(píng)估，因此，在進(jìn)行評(píng)估指標(biāo)體系構(gòu)建時(shí)需同時(shí)考慮這兩個(gè)方面的內(nèi)容。按照模糊評(píng)價(jià)指標(biāo)體系建立應(yīng)遵循的科學(xué)性、代表性、全面性、可行性和系統(tǒng)性等原則，建立了評(píng)價(jià)中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的指標(biāo)體系，如圖2所示。

圖2 擔(dān)保公司信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)體系

該體系共分目標(biāo)層.準(zhǔn)則層和指標(biāo)層三個(gè)層次。目標(biāo)層主要為中小型擔(dān)保公司需要進(jìn)行擔(dān)保的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，這是第一層次。準(zhǔn)則層由項(xiàng)目背景、反擔(dān)保措施兩大部份組成，這是第二層次。指標(biāo)層企業(yè)行業(yè)特點(diǎn)、競(jìng)爭(zhēng)能力、償債能力、資產(chǎn)質(zhì)量、盈利情況等指標(biāo)組成，這是第三層次。

（三）基于模糊綜合評(píng)估的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法

模糊綜合評(píng)判原理簡(jiǎn)單，適于對(duì)受多因素影響的項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)價(jià)，尤其是對(duì)人才短缺、人員行業(yè)能力不是十分強(qiáng)大的中小型擔(dān)保公司進(jìn)行擔(dān)保業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)定量研究時(shí)更為合適。因此，本文選擇模糊綜合評(píng)判方法對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估。

1.建立權(quán)重集

假設(shè)準(zhǔn)則層對(duì)目標(biāo)層的權(quán)重為,且，。同樣，指標(biāo)層對(duì)準(zhǔn)則層的權(quán)重，，且。

2.建立評(píng)價(jià)集

作為對(duì)評(píng)判對(duì)象可能做出的各種評(píng)判結(jié)果所組成的集合。假設(shè)強(qiáng)度由高到低為強(qiáng)、較強(qiáng)、一般、較弱、弱，則評(píng)價(jià)集為：，則表示程度。

3.一級(jí)模糊綜合評(píng)判

對(duì)準(zhǔn)則層各評(píng)價(jià)指標(biāo)建立模糊評(píng)價(jià)矩陣，通過指標(biāo)層評(píng)價(jià)準(zhǔn)則層分類因素指標(biāo)，若單獨(dú)考慮，評(píng)判其類屬于第m個(gè)評(píng)語的概率為，得到模糊評(píng)價(jià)矩陣。

由得到準(zhǔn)則層的各指標(biāo)的一級(jí)模糊綜合評(píng)價(jià)結(jié)果。

4.二級(jí)模糊綜合評(píng)判

二級(jí)模糊綜合評(píng)判的結(jié)果為：

5.確定評(píng)價(jià)結(jié)論

對(duì)作歸一化處理，根據(jù)最大隸屬原則，評(píng)定中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的高低。

四、總結(jié)

作為高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，信用擔(dān)保業(yè)能否有效地防范與控制擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)決定著擔(dān)保機(jī)構(gòu)能否可持續(xù)發(fā)展。中小型擔(dān)保公司因各種原因致使在信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估方面存在很大不足。因此，就需要不斷探索信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法，提高自身的風(fēng)險(xiǎn)管理能力。在此基礎(chǔ)上，中小型擔(dān)保公司還應(yīng)利用網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)企業(yè)信用等信息儲(chǔ)備，提高信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的可信度和可行性。

參考文獻(xiàn)

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篇3

關(guān)鍵詞：融資性擔(dān)保 熟人社會(huì) 信息對(duì)稱

金融危機(jī)以來，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性、區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線，已成為金融宏觀調(diào)控的重要任務(wù)。融資性擔(dān)保行業(yè)因其與銀行系統(tǒng)的密切關(guān)系，自然而然地進(jìn)入金融宏觀調(diào)控者的視野；中擔(dān)事件等案件所暴露的融資性擔(dān)保行業(yè)的問題，更引起調(diào)控者對(duì)融資性擔(dān)保行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的高度關(guān)注。金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)與防范系統(tǒng)性、區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)硬幣的兩面，確保金融發(fā)展不脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)的實(shí)際需求，是防范系統(tǒng)性、區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)的根本措施。

為摸清融資性擔(dān)保公司在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的實(shí)際作用，判斷其可能引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)，2012年人行寧德市中心支行先后于8月下旬、11月中旬對(duì)轄區(qū)內(nèi)融資性擔(dān)保行業(yè)進(jìn)行了調(diào)查，筆者在人行寧德市中心支行掛職期間也作為課題組成員參與了調(diào)查。調(diào)查過程中，筆者發(fā)現(xiàn)，盡管融資性擔(dān)保行業(yè)近年來整體表現(xiàn)欠佳，但仍有相當(dāng)部分融資性擔(dān)保公司蒸蒸日上，經(jīng)營穩(wěn)健，風(fēng)控有力，表現(xiàn)卓異；這引起了筆者濃厚的興趣和較長(zhǎng)時(shí)間的思考。筆者認(rèn)為，這部分融資性擔(dān)保公司的成功源于其本色實(shí)踐。

一、融資性擔(dān)保公司的本色實(shí)踐及其在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的作用

（一）融資性擔(dān)保公司的本色實(shí)踐

所謂本色實(shí)踐，是指這部分融資性擔(dān)保公司：（1）將自己的業(yè)務(wù)限定為擔(dān)保。（2）擔(dān)保的目的是為被擔(dān)保人提供融資（即向銀行貸款）便利。（3）公司并不以盈利為首要目標(biāo)。

就盈利來說，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，擔(dān)保放大倍數(shù)達(dá)到3倍可以保本，達(dá)到5倍方能盈利。寧德市共有融資性擔(dān)保公司近百家，2012年整體融資性擔(dān)保放大倍數(shù)為2倍左右，在這一點(diǎn)上，寧德市與其他地區(qū)并無大的差異；整體上，寧德市融資性擔(dān)保行業(yè)面臨的困難和問題與其他地區(qū)也無大的差別。但是，寧德市融資性擔(dān)保行業(yè)整體上風(fēng)險(xiǎn)可控的原因在于，占主導(dǎo)地位的融資性擔(dān)保公司大多經(jīng)營穩(wěn)健，業(yè)績(jī)良好，代償能力頗佳，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)。筆者先后參與了對(duì)其中部分融資性擔(dān)保公司的調(diào)查（見表1）。

上述公司既有經(jīng)營10余年的，又有經(jīng)營時(shí)間比較短的；既有主要為工商業(yè)中小企業(yè)融資提供擔(dān)保的，又有主要為農(nóng)業(yè)企業(yè)和農(nóng)戶提供擔(dān)保的；既有地處經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)縣市（福安市）的，又有位于農(nóng)業(yè)大縣（古田縣）的。其共同點(diǎn)是經(jīng)營穩(wěn)健，業(yè)績(jī)良好，市場(chǎng)份額較大，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)，在當(dāng)?shù)貥I(yè)內(nèi)頗有影響力，具有較強(qiáng)的代表性。這些公司，從微觀上看，自身狀況頗佳，經(jīng)營具備可持續(xù)性；從宏觀上看，對(duì)貫徹實(shí)施宏觀金融政策、對(duì)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用不容忽視。

（二）融資性擔(dān)保公司在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的作用

融資性擔(dān)保公司對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持作用在于突破了融資瓶頸（擔(dān)保難），緩解了融資難題（貸款難、難貸款）。

1 融資性擔(dān)保公司對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持作用分析。

要明了融資性擔(dān)保公司對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持作用，須從探悉融資瓶頸和融資難題的成因開始。眾所周知，我國的融資以間接融資為主。金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，間接融資渠道的寬窄與通暢程度決定性地影響著實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，因此，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展受制于信貸，信貸的投放量和投向受制于作為金融中介的銀行。

信貸投放和投向構(gòu)成銀行經(jīng)營行為的核心內(nèi)容。銀行的經(jīng)營要遵循“三性”原則，即安全性、流動(dòng)性和效益性，其中，安全性是第一位的，因?yàn)榻鹑跇I(yè)是高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，確保風(fēng)險(xiǎn)可控、不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是金融業(yè)生存的底線。信貸的安全性原則主要體現(xiàn)為貸款的投放以擔(dān)保貸款為原則、信用貸款為例外。于是，提供擔(dān)保成為組織和個(gè)人獲得貸款的關(guān)鍵和必要條件，也正是在此處，形成了融資瓶頸。

擔(dān)保分為兩類：物保和保證。對(duì)銀行來說，物保包括抵押和質(zhì)押，以抵押為主；保證是指組織和個(gè)人提供的保證擔(dān)保。在經(jīng)濟(jì)下行期間，保證的風(fēng)險(xiǎn)較高，這有近來個(gè)別地方發(fā)生的企業(yè)互保、聯(lián)保事件為證。質(zhì)押的擔(dān)保貸款金額小，且質(zhì)押品需要轉(zhuǎn)移占有，滅失等風(fēng)險(xiǎn)隨之轉(zhuǎn)移至銀行，這導(dǎo)致銀行對(duì)質(zhì)押品的管理成本較高，因此，質(zhì)押品不可能成為銀行的上佳選擇。只有抵押，因其擔(dān)保貸款金額大、無須轉(zhuǎn)移占有風(fēng)險(xiǎn)小且管理成本低，才能成為銀行的最佳選擇，也只有抵押才能成為銀行貸款的主要擔(dān)保方式。于是，融資瓶頸主要體現(xiàn)為抵押難題。

抵押難題所反映的融資瓶頸，構(gòu)成因素有二：一是抵押物的確權(quán)難題，二是抵押權(quán)的實(shí)現(xiàn)難題，即抵押物的流轉(zhuǎn)問題。抵押難題主要是對(duì)于中小微企業(yè)和農(nóng)戶、農(nóng)民而言的。上述組織和個(gè)人，其生存和生產(chǎn)很難離鄉(xiāng)離土（鄉(xiāng)村土地等成本相對(duì)于城市低得多），因此，抵押物的確權(quán)難題主要源于集體土地所有權(quán)。即使個(gè)別地方進(jìn)行了林地、農(nóng)地等資源確權(quán)，抵押物的流轉(zhuǎn)也是大問題。土地是抵押物的大宗，但土地是不動(dòng)產(chǎn)。目前購買力主要集中于城市，很難想象城市里的組織或個(gè)人會(huì)跋山涉水購買農(nóng)村的土地。因?yàn)檗r(nóng)村的土地如用于居住則是純成本，且絕大多數(shù)鄉(xiāng)村居住的舒適程度和方便程度遠(yuǎn)遜于城市；如用于投資則收益很低（但成本很高，包括直接成本，更主要的是機(jī)會(huì)成本）；如用于生產(chǎn)則農(nóng)村相對(duì)于城市難有比較優(yōu)勢(shì)，這決定了即使集體所有的土地能夠確權(quán)，在可以預(yù)見的將來也僅僅是城市近郊和交通等基礎(chǔ)設(shè)施比較發(fā)達(dá)的少數(shù)鄉(xiāng)村的土地可以在供需兩旺的前提下順暢流轉(zhuǎn)。即使鄉(xiāng)村的土地能夠順暢流轉(zhuǎn)，現(xiàn)代化生產(chǎn)所需要的大額信貸資金也并非是僅靠抵押鄉(xiāng)村區(qū)區(qū)的小塊土地能夠滿足的，畢竟，城市的地價(jià)總體上和鄉(xiāng)村之間存在著天壤之別。

上述情況決定了銀行為信貸安全起見也只能“貸大、貸多、貸集中”，導(dǎo)致“錦上添花”較多，“雪中送炭”不夠。信貸資源集中于資金并不是很缺乏的大企業(yè)，急缺資金的廣大中小微企業(yè)和農(nóng)戶、農(nóng)民則難以得到足夠的貸款。即使信貸資源集中于大企業(yè)，銀行仍有大量的富余資金需要尋找出路，形成銀行“難貸款”。同時(shí)，廣大中小微企業(yè)和農(nóng)戶、農(nóng)民受制于抵押難題，求貸乏門，形成“貸款難”，不得不求助于民間融資。大量的資金需求推高了民間融資的利率，使得民間融資利率長(zhǎng)期居高難下。較高的民間融資利率推高了中小微企業(yè)和農(nóng)戶、農(nóng)民的生產(chǎn)成本，形成對(duì)這部分生產(chǎn)的有效抑制。

融資性擔(dān)保公司的出現(xiàn)則在一定程度上突破了融資瓶頸，使得銀行放貸不必綁定抵押也能保障信貸資金安全，于是，以擔(dān)保為業(yè)的融資性擔(dān)保公司在擁有大量富余資金的銀行和具有大額資金需求的廣大中小微企業(yè)、農(nóng)戶、農(nóng)民之間搭起了橋梁，銀行的信貸資金得以通過這座橋梁進(jìn)入原來民間融資盤踞的需求領(lǐng)域，緩解了融資難題（貸款難、難貸款），降低了中小微企業(yè)和農(nóng)戶、農(nóng)民的生產(chǎn)成本，促進(jìn)了這部分生產(chǎn)。融資性擔(dān)保公司對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持作用的大小，則取決于有多少信貸資金經(jīng)由融資性擔(dān)保公司的擔(dān)保來發(fā)放。

2 融資性擔(dān)保公司對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持作用的實(shí)證分析。

一個(gè)重要的指標(biāo)是擔(dān)保貸款額。從調(diào)查的融資性擔(dān)保公司看，公司規(guī)模不同，擔(dān)保貸款額大小不一。規(guī)模較大的融資性擔(dān)保公司，如恒實(shí)擔(dān)保，截至2012年6月底，總資產(chǎn)18億元，凈資產(chǎn)15億元，注冊(cè)資本13億元，在保貸款余額69億元。該公司自成立起，14年來擔(dān)保總額達(dá)300多億元。規(guī)模較小的融資性擔(dān)保公司，如益農(nóng)擔(dān)保，注冊(cè)資本金3050萬元，合作銀行的授信額度7500萬元，該公司自成立起5年來擔(dān)保總額1.5億元。寧德市大大小小的近百家融資性擔(dān)保公司，2012年1—10月累計(jì)擔(dān)保貸款額583億元，截至2012年10月底在保貸款余額265億元。當(dāng)然，單單看擔(dān)保貸款額，難以比較準(zhǔn)確地衡量融資性擔(dān)保行業(yè)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持作用的大小。

從融資性擔(dān)保公司擔(dān)保貸款額的占比，我們可以更直觀地看到融資性擔(dān)保行業(yè)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持的作用。恒實(shí)擔(dān)保2011年底擔(dān)保貸款余額63億元，占福安市當(dāng)年信貸余額的23%；2012年上半年，該占比上升至32%。在福安市，融資性擔(dān)保公司有10余家，擔(dān)保貸款額比較大的公司也不在少數(shù)，像誠信擔(dān)保的擔(dān)保貸款額達(dá)11億元，恒順擔(dān)保的擔(dān)保貸款額也有3億元。農(nóng)業(yè)銀行古田縣支行對(duì)惠農(nóng)菌業(yè)擔(dān)保的授信額度為2.7億元，盡管額度不算很大，但惠農(nóng)菌業(yè)擔(dān)保一家的擔(dān)保貸款額就占農(nóng)業(yè)銀行古田縣支行信貸總額的30%左右。在古田縣，像惠農(nóng)菌業(yè)擔(dān)保這樣與農(nóng)業(yè)銀行古田縣支行合作的融資性擔(dān)保公司還有2家，盡管授信額度不如惠農(nóng)菌業(yè)擔(dān)保大，但毫無疑問，擔(dān)保貸款額占農(nóng)業(yè)銀行古田縣支行信貸總額的比重會(huì)更高。在調(diào)查過程中了解到，有的銀行同時(shí)與多家融資性擔(dān)保公司合作，擔(dān)保貸款額占該行信貸總額的60%以上。2012年10月末，寧德市融資性擔(dān)保行業(yè)在保貸款余額265億元。而在2012年底，寧德市信貸余額首次突破千億元，達(dá)1016億元，可見，寧德市融資性擔(dān)保行業(yè)在保貸款余額占信貸總額的比重已相當(dāng)可觀。

經(jīng)由融資性擔(dān)保公司擔(dān)保的貸款額和占比只能說明這部分信貸的投放量和所占份額。如要說明這部分信貸的投放是否符合宏觀金融政策的要求，還需要分析其信貸投向，這涉及融資性擔(dān)保公司對(duì)貫徹實(shí)施宏觀金融政策的作用。

3 融資性擔(dān)保公司對(duì)貫徹落實(shí)宏觀金融政策作用的實(shí)證分析。

金融支持中小微企業(yè)和“三農(nóng)”，一直以來是宏觀金融政策的重要內(nèi)容。我們從融資性擔(dān)保公司擔(dān)保貸款投向的對(duì)象和行業(yè)，可以看出這部分信貸資金對(duì)中小微企業(yè)和“三農(nóng)”的支持。從擔(dān)保貸款投向的對(duì)象看，2012年1—10月，寧德市融資性擔(dān)保公司累計(jì)為13184家貸款戶提供擔(dān)保貸款583億元，其中，為3230家工業(yè)企業(yè)提供擔(dān)保貸款248億元，為3708家商貿(mào)企業(yè)提供擔(dān)保貸款299億元。寧德市民營經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)，大企業(yè)屈指可數(shù)，中小微企業(yè)（不含個(gè)體工商戶）為數(shù)眾多（近兩萬家）。上述6938家工業(yè)和商貿(mào)企業(yè)當(dāng)屬中小微企業(yè)，6246戶其他貸款戶也可推斷多為個(gè)體工商戶、農(nóng)戶、個(gè)人（自然人）。寧德市政協(xié)2012年7月的一份調(diào)研報(bào)告提供的數(shù)據(jù)顯示，全市融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)累計(jì)為8684戶中小微企業(yè)提供擔(dān)保貸款386億元。從上述數(shù)據(jù)可以看出，融資性擔(dān)保公司擔(dān)保貸款投向的對(duì)象主要是中小微企業(yè)和個(gè)體工商戶、農(nóng)戶、個(gè)人。

從擔(dān)保貸款投向的行業(yè)看，均為當(dāng)?shù)氐闹еa(chǎn)業(yè)（見表2），在這些產(chǎn)業(yè)中，中小微企業(yè)和農(nóng)戶是主導(dǎo)力量。

例如，電機(jī)業(yè)在福安市已有50多年的歷史，是福安市乃至寧德市的第一大支柱產(chǎn)業(yè)，是福建省32個(gè)百億元產(chǎn)業(yè)群之一，是全國百佳百億元產(chǎn)業(yè)群之一。該市有電機(jī)企業(yè)1000余家，從業(yè)人員達(dá)10萬人，已榮獲“中國中小電機(jī)出口基地”、“中國中小電機(jī)之都”等稱號(hào)。船舶業(yè)也是福安市的支柱產(chǎn)業(yè)。該市自然條件好，水深浪平，船塢建造成本較低，作業(yè)時(shí)間長(zhǎng)達(dá)300天以上，發(fā)展船舶業(yè)有著得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)。自20世紀(jì)八九十年代開始，福安市船舶業(yè)迅速發(fā)展。目前船舶行業(yè)已進(jìn)一步細(xì)分，形成船舶制造業(yè)、船舶修改業(yè)、拆船業(yè)、船舶配套業(yè)等比較完整的產(chǎn)業(yè)鏈，訂單主要集中在新加坡、印度尼西亞、菲律賓、馬來西亞等國家。船舶企業(yè)多是中小企業(yè)，僅福安市甘棠鎮(zhèn)一地就有船舶企業(yè)四五十家。又如，古田縣食用菌養(yǎng)殖業(yè)和石板材加工業(yè)比較發(fā)達(dá)。自20世紀(jì)90年代開始，當(dāng)?shù)厝酥鸩矫鞒隽霜?dú)到的食用菌養(yǎng)殖技術(shù)，食用菌養(yǎng)殖以為數(shù)眾多的養(yǎng)殖企業(yè)和養(yǎng)殖戶分散經(jīng)營為主。石板材切割技術(shù)的進(jìn)步使得石板材價(jià)格不及20世紀(jì)90年代的五分之一，但企業(yè)盈利已是當(dāng)時(shí)的5倍，石板材加工業(yè)也是由為數(shù)不少的中小企業(yè)主導(dǎo)。

經(jīng)由融資性擔(dān)保公司的擔(dān)保，數(shù)以百億計(jì)的銀行信貸資金流向中小微企業(yè)和農(nóng)戶、農(nóng)民，流向當(dāng)?shù)氐闹еa(chǎn)業(yè)和農(nóng)業(yè)，使得金融支持中小微企業(yè)和“三農(nóng)”的金融政策得到更有效地落實(shí)，進(jìn)一步活躍了民營經(jīng)濟(jì)和農(nóng)業(yè)。不僅如此，金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，也從根本上確保了銀行信貸資金安全，有效防范化解了金融風(fēng)險(xiǎn)，這主要體現(xiàn)為擔(dān)保貸款的低不良貸款額和低不良貸款率。

4 融資性擔(dān)保公司對(duì)維護(hù)系統(tǒng)性、區(qū)域性金融穩(wěn)定作用的實(shí)證分析。

衡量銀行信貸資金安全性的最重要指標(biāo)是不良貸款額和不良率。截至調(diào)查日，訪談的建設(shè)銀行福安市支行、農(nóng)業(yè)銀行福安市甘棠鎮(zhèn)支行、農(nóng)業(yè)銀行古田縣支行均表示，與之合作的融資性擔(dān)保公司擔(dān)保的貸款均能按時(shí)還款，沒有發(fā)生不良。

擔(dān)保貸款的不良率很低，主要得益于融資性擔(dān)保公司的代償。經(jīng)營時(shí)間比較長(zhǎng)、規(guī)模比較大的融資性擔(dān)保公司如恒實(shí)擔(dān)保、誠信擔(dān)保，均發(fā)生過大額代償。寧德市融資性擔(dān)保公司2012年3月、10月分別新增代償額2100萬元、6494萬元，新增代償額分別占當(dāng)月在保信貸余額的0.08%和0.25%。訪談中，有融資性擔(dān)保公司主要負(fù)責(zé)人估算過，代償率在1%以內(nèi)公司比較健康，3%以內(nèi)尚可承受，超過3%則難以承受。據(jù)此測(cè)算，寧德市融資性擔(dān)保行業(yè)代償額、代償率均比較低，風(fēng)險(xiǎn)可控。實(shí)際上，融資性擔(dān)保公司通過自身的代償功能和對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)的化解作用，在借款人和銀行之間建立起了一道信貸風(fēng)險(xiǎn)“防火墻”：只要融資性擔(dān)保公司的代償能力足夠，銀行就不會(huì)面對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)；只有當(dāng)代償額超出融資性擔(dān)保公司的代償能力時(shí)，信貸風(fēng)險(xiǎn)才會(huì)由銀行承擔(dān)。

實(shí)際上，正常情況下發(fā)生代償只是小概率事件，經(jīng)濟(jì)下行期企業(yè)經(jīng)營困難則放大了代償概率，即使如此，代償額、代償率總體上還能維持在較低的水平。這主要?dú)w因于當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的整體健康和借款人較高的信用度，這從寧德市融資性擔(dān)保公司累計(jì)擔(dān)保戶數(shù)和在保戶數(shù)的差額可以看出。2012年10月末在保戶數(shù)為6862戶，占1—10月累計(jì)擔(dān)保戶數(shù)的52%，在單筆代償額較大、總體代償率很低的情況下，這意味著較高的還款率和資金的較快周轉(zhuǎn)。當(dāng)?shù)亟杩钊藢?duì)自身信用的維護(hù)，甚至已經(jīng)超出了一時(shí)一事的經(jīng)濟(jì)得失。例如，民營經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的福安市中小企業(yè)眾多，受近年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)影響，企業(yè)資金鏈普遍緊張。銀行出于信貸安全考慮，放貸更趨謹(jǐn)慎，這使企業(yè)雪上加霜。盡管行業(yè)不景氣，企業(yè)盈利狀況欠佳，為維護(hù)自身良好信用，不少企業(yè)主寧肯以較高利率從民間融資按時(shí)歸還利率較低的貸款，也不肯延期還貸，遑論欠貸不還。由此也可以推斷，當(dāng)?shù)仄髽I(yè)對(duì)于經(jīng)濟(jì)前景和自身發(fā)展前景比較樂觀，因而企業(yè)主愿意做長(zhǎng)遠(yuǎn)打算，而不計(jì)較一時(shí)一事的經(jīng)濟(jì)得失。

此外，由于銀行信貸對(duì)于信用的高要求，數(shù)以百億計(jì)的信貸資金化整為零，分散滲透到社會(huì)廣大基層組織（主要是中小微企業(yè)）和個(gè)人（個(gè)體工商戶、農(nóng)戶、農(nóng)民等），對(duì)于人們的思維方式（例如重視信用）、行為習(xí)慣、社會(huì)風(fēng)氣、基層社會(huì)的治理和基層政權(quán)的運(yùn)作，都起到了不可忽視的作用。這也是融資性擔(dān)保公司在經(jīng)濟(jì)意義之外的作用，這種作用的社會(huì)效益不亞于融資性擔(dān)保公司的經(jīng)濟(jì)效益。當(dāng)然，關(guān)于融資性擔(dān)保公司作為“草根金融”的社會(huì)作用和社會(huì)效益，不是本文論述的重點(diǎn)。

宏觀上，寧德市融資性擔(dān)保行業(yè)之所以能在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、貫徹落實(shí)宏觀金融政策、維護(hù)系統(tǒng)性區(qū)域性金融穩(wěn)定方面發(fā)揮比較重要的作用，是因?yàn)槲⒂^上占主導(dǎo)地位的融資性擔(dān)保公司大多經(jīng)營穩(wěn)健，業(yè)績(jī)良好，代償能力頗佳，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)，因而，分析其經(jīng)營成功的原因有一定的借鑒意義。

二、融資性擔(dān)保公司的成功因素分析

（一）精準(zhǔn)的目標(biāo)定位

上述融資性擔(dān)保公司將自身的目標(biāo)定位為融資，而非營利。這決定了公司并不以營利為首要目標(biāo)，其功能只是為被擔(dān)保人融資（即向銀行貸款）提供便利，因而將其業(yè)務(wù)限定為擔(dān)保。關(guān)于這一點(diǎn)，訪談的部分融資性擔(dān)保公司主要負(fù)責(zé)人保持著清醒的認(rèn)識(shí)。例如，恒順擔(dān)保的主要負(fù)責(zé)人表示，其服務(wù)的對(duì)象主要是福安市甘棠鎮(zhèn)的四五十家船舶企業(yè)，近年來每年新增擔(dān)保貸款規(guī)模控制在3億元左右。擔(dān)保貸款不求多，公司規(guī)模不求大，在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下保本微利即可。恒實(shí)擔(dān)保的主要負(fù)責(zé)人認(rèn)為，融資性擔(dān)保公司的存在本身就是中小企業(yè)的融資成本，因而該公司堅(jiān)持合作性質(zhì)，即主要為股東提供融資性擔(dān)保，并且擔(dān)保手續(xù)費(fèi)等收益不分紅，除用于公司正常運(yùn)轉(zhuǎn)外，全部轉(zhuǎn)為風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，以增強(qiáng)公司的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。盈利不分紅的融資性擔(dān)保公司不止恒實(shí)擔(dān)保一家，誠信擔(dān)保的主要負(fù)責(zé)人也表示，1.6‰的擔(dān)保手續(xù)費(fèi)難以覆蓋風(fēng)險(xiǎn)，只好利潤(rùn)不分紅。惠農(nóng)菌業(yè)擔(dān)保和益農(nóng)擔(dān)保成立時(shí)間較短，前三年所得稅后利潤(rùn)全部轉(zhuǎn)為風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。

（二）巨大的市場(chǎng)需求

融資性擔(dān)保行業(yè)是服務(wù)業(yè)，服務(wù)業(yè)若沒有服務(wù)對(duì)象的實(shí)際需求就難有存在的必要性，遑論發(fā)展。上述融資性擔(dān)保公司的發(fā)展壯大，不僅意味著市場(chǎng)需求巨大，還意味著市場(chǎng)需求遠(yuǎn)未得到滿足。巨大的市場(chǎng)需求不僅來自為數(shù)眾多的民營中小微企業(yè)，而且也來自農(nóng)戶和農(nóng)業(yè)，前者較易理解，后者則因?yàn)樘厣r(nóng)業(yè)（如經(jīng)濟(jì)作物種植業(yè)、海產(chǎn)品養(yǎng)殖業(yè)）的發(fā)展。以古田縣食用菌養(yǎng)殖業(yè)為例，食用菌養(yǎng)殖的資金需求季節(jié)性強(qiáng)，額度大，小額農(nóng)貸杯水車薪，民間融資難以持續(xù)，融資性擔(dān)保公司的擔(dān)保作用尤為明顯。據(jù)惠農(nóng)菌業(yè)擔(dān)保主要負(fù)責(zé)人介紹，該公司的擔(dān)保對(duì)象主要集中在一二百家養(yǎng)殖大戶，這些養(yǎng)殖大戶大部分是公司股東所辦企業(yè)的采購對(duì)象，公司股東所辦企業(yè)的業(yè)務(wù)多為加工、銷售食用菌。該負(fù)責(zé)人介紹，對(duì)于成千上萬的養(yǎng)殖戶來說，一二百家養(yǎng)殖大戶在數(shù)量上占比確實(shí)很低。但受交通等條件限制和成本制約，公司目前的擔(dān)保覆蓋面主要集中于所在位置交通比較便利、實(shí)力比較雄厚的養(yǎng)殖大戶。

（三）政府的隱性增信

融資性擔(dān)保公司作為在工商行政管理部門登記的企業(yè)，大多數(shù)本身就是中小企業(yè)，除了經(jīng)營范圍的特殊性，與其他中小企業(yè)并無質(zhì)的差別，而經(jīng)營范圍的特殊性也不能為其增加額外信用，因?yàn)閾?dān)保業(yè)務(wù)并不是高利潤(rùn)業(yè)務(wù)。筆者訪談中接觸到的參股融資性擔(dān)保公司的企業(yè)主直搖頭：“開擔(dān)保公司不掙錢，不掙錢！”融資性擔(dān)保公司之所以能以自身的信用為他人提供擔(dān)保，是因?yàn)檎谝欢ǔ潭壬蠟槠溥M(jìn)行了增信：一是政府的政策支持，二是政府每年提供的資金補(bǔ)助。這是政府提供的顯性增信。還有政府的隱性增信：一是融資性擔(dān)保公司的籌建，要么政府參與或牽頭，要么合作銀行（主要是國有商業(yè)銀行）牽頭；二是部分融資性擔(dān)保公司有政府參股；三是合作銀行（主要是國有商業(yè)銀行）的合作；四是公司的主要負(fù)責(zé)人要么是前政府官員，要么是當(dāng)?shù)劂y行高管，要么擁有公共職務(wù)頭銜，總之，要有政府背景。政府的隱性增信對(duì)于融資性擔(dān)保公司在當(dāng)?shù)氐捻樌\(yùn)作具有不可忽視的作用。有的融資性擔(dān)保公司在反擔(dān)保措施中，甚至要求有政府部門工作人員作保。當(dāng)筆者問及“政府部門工作人員工資并不高，哪有經(jīng)濟(jì)能力為大額貸款擔(dān)保”時(shí)，該公司負(fù)責(zé)人解釋道：“其實(shí)，違約只是極個(gè)別現(xiàn)象，但也要以防萬一。政府部門工作人員信用比較高，我們對(duì)被擔(dān)保人不知根知底的，會(huì)有這種要求，知根知底的就不必。”

（四）有效的客戶細(xì)分

調(diào)查的寧德市融資性擔(dān)保公司的客戶細(xì)分主要不是按行業(yè)、產(chǎn)業(yè)進(jìn)行的細(xì)分，而是按客戶群體進(jìn)行的細(xì)分，這種客戶群體就是熟人。雖然融資性擔(dān)保公司在起始階段大多將業(yè)務(wù)集中于一兩個(gè)行業(yè)，實(shí)力壯大后逐漸向綜合性方向發(fā)展，但行業(yè)、產(chǎn)業(yè)不是細(xì)分客戶最重要的標(biāo)準(zhǔn)，細(xì)分客戶最重要的標(biāo)準(zhǔn)是熟人，這一點(diǎn)在調(diào)查中感受特別明顯。當(dāng)筆者感到對(duì)方在材料中或訪談中提到的風(fēng)險(xiǎn)控制措施不足以杜絕違約風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，會(huì)追問“萬一……怎么辦？”幾乎所有的高管都會(huì)自信地說“沒關(guān)系啊，都熟！”然后解釋為什么會(huì)很熟。其中最明顯的例子是恒實(shí)擔(dān)保，恒實(shí)擔(dān)保是福建省規(guī)模最大、實(shí)力最強(qiáng)的融資性擔(dān)保公司，也是全國擔(dān)保業(yè)前20強(qiáng)。該公司風(fēng)險(xiǎn)控制的有效性主要在于充分利用熟人社會(huì)的信息對(duì)稱優(yōu)勢(shì)（所謂“知根知底”）防范逆向選擇風(fēng)險(xiǎn)，控制道德風(fēng)險(xiǎn)：選擇擔(dān)保對(duì)象時(shí)，不僅審核企業(yè)狀況，更注重審核企業(yè)所有人或?qū)嶋H控制人的個(gè)人品質(zhì)、個(gè)人能力等情況，因?yàn)閭€(gè)人優(yōu)劣本身就決定了企業(yè)經(jīng)營的成敗；貸款發(fā)放后，被擔(dān)保人一旦有可能引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)吹草動(dòng)，即可通過熟人關(guān)系網(wǎng)絡(luò)在第一時(shí)間知悉，立即采取防范措施。不僅如此，隨著越來越多的福安人在上海、福州創(chuàng)辦企業(yè)，恒實(shí)擔(dān)保在上海、福州設(shè)立了辦事處，為其融資提供便利。

（五）有力的外部監(jiān)督

經(jīng)營時(shí)間較長(zhǎng)、規(guī)模較大、實(shí)力較強(qiáng)的公司如恒實(shí)擔(dān)保，機(jī)構(gòu)運(yùn)作比較成熟，經(jīng)營穩(wěn)健，自身有較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)防控能力，外部監(jiān)督對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)防控的作用不很突出，表現(xiàn)之一是合作銀行數(shù)量較多，例如，恒實(shí)擔(dān)保與18家銀行有業(yè)務(wù)合作關(guān)系。對(duì)于成立時(shí)間較短、規(guī)模較小、實(shí)力較弱、運(yùn)作尚不成熟的融資性擔(dān)保公司，有力的外部監(jiān)督是風(fēng)險(xiǎn)防控的關(guān)鍵因素之一。最有力度的外部監(jiān)督來自合作銀行，其中農(nóng)業(yè)銀行的監(jiān)督非常典型。惠農(nóng)菌業(yè)擔(dān)保、益農(nóng)擔(dān)保都以農(nóng)業(yè)銀行古田縣支行為唯一合作銀行。農(nóng)業(yè)銀行古田縣支行對(duì)兩家擔(dān)保公司在客戶選擇、準(zhǔn)入條件、貸款額度、反擔(dān)保管理等方面進(jìn)行細(xì)致輔導(dǎo)和監(jiān)督，并參加公司的評(píng)審會(huì)，與擔(dān)保公司聯(lián)合開展貸前調(diào)查等，其監(jiān)督之細(xì)、輔導(dǎo)之精、照顧之周到，與其說是監(jiān)督，不如說是監(jiān)護(hù)更恰當(dāng)。融資性擔(dān)保公司如果發(fā)展到一定規(guī)模，自身實(shí)力較強(qiáng)，農(nóng)業(yè)銀行就不再實(shí)行監(jiān)護(hù)式監(jiān)督。例如，農(nóng)業(yè)銀行福安市甘塘鎮(zhèn)支行與恒順擔(dān)保的全封閉合作模式自2011年起打破，恒順擔(dān)保以該支行為主要合作銀行，同時(shí)與其他銀行開展業(yè)務(wù)合作。

（六）規(guī)范的內(nèi)部控制

融資性擔(dān)保行業(yè)是資本密集型行業(yè)，盡管公司資產(chǎn)規(guī)模較大，全職的在職人員并不多，多者幾十人（例如，截至調(diào)查日，恒實(shí)擔(dān)保在職人員66人），少者只有幾人。雖然“三會(huì)一層”（股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)理層）架構(gòu)齊全，實(shí)際運(yùn)作中公司治理的關(guān)鍵是高管。公司高管尤其是公司主要負(fù)責(zé)人對(duì)公司的業(yè)務(wù)定位、對(duì)市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)、對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的判斷、對(duì)公司發(fā)展的愿景和長(zhǎng)期規(guī)劃、自身擁有的社會(huì)資源和在圈內(nèi)的威望等，對(duì)公司的內(nèi)部控制起著決定性的作用。概言之，融資性擔(dān)保公司內(nèi)部控制規(guī)范與否，實(shí)際上取決于公司主要負(fù)責(zé)人的自身素質(zhì)和主觀意愿。筆者注意到，訪談的公司董事長(zhǎng)或總經(jīng)理都是當(dāng)?shù)厝耍渲兄辽儆幸蝗耸钱?dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)圈內(nèi)具有一定地位和名望的人。雖然當(dāng)?shù)貨]有西方意義上的經(jīng)理人市場(chǎng)，但熟人社會(huì)中不同的“圈子”（包括經(jīng)濟(jì)圈）實(shí)際上起到了西方經(jīng)理人市場(chǎng)的作用，能夠?qū)靖吖艿亩唐谛袨樾纬捎行е萍s，畢竟，地位和名望不是短期能夠形成的，卻能毀于一旦。

（七）充分的風(fēng)險(xiǎn)控制

調(diào)查的融資性擔(dān)保公司提供擔(dān)保的方式有二：一是成員合作式，即只為自身股東的融資提供擔(dān)保。實(shí)行成員合作制的融資性擔(dān)保公司有恒實(shí)擔(dān)保、誠信擔(dān)保、恒順擔(dān)保，擔(dān)保對(duì)象主要是工商業(yè)中小企業(yè)。二是開放式，即擔(dān)保對(duì)象不限于股東，也包括股東以外的組織和個(gè)人，如惠農(nóng)菌業(yè)擔(dān)保、益農(nóng)擔(dān)保，其擔(dān)保對(duì)象主要是食用菌養(yǎng)殖企業(yè)和養(yǎng)殖戶。這兩種方式并沒有導(dǎo)致被擔(dān)保人的篩選、反擔(dān)保、審批、貸后的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警等方面有大的差異。被擔(dān)保人篩選的原則都是知根知底。反擔(dān)保以確保貸款安全為準(zhǔn)。反擔(dān)保方式較多，物保、保證均可。反擔(dān)保措施比較嚴(yán)格。例如，反擔(dān)保人如為企業(yè)，一般須追加反擔(dān)保企業(yè)實(shí)際控制人承擔(dān)個(gè)人連帶責(zé)任；均有評(píng)審會(huì)審核被擔(dān)保人資格，層層把關(guān)；貸款發(fā)放后，派專人跟蹤被擔(dān)保人生產(chǎn)經(jīng)營情況。

（八）三方共贏的利益聯(lián)結(jié)

首先是被擔(dān)保人受益。被擔(dān)保人主要是中小微企業(yè)、個(gè)體工商戶、農(nóng)戶，這些經(jīng)濟(jì)主體因?yàn)閾?dān)保難等融資瓶頸難以直接向銀行借款，不得不轉(zhuǎn)向民間融資。經(jīng)由融資性擔(dān)保公司，這些經(jīng)濟(jì)主體可以突破融資瓶頸從銀行借款，方便了生產(chǎn)。毋庸諱言，對(duì)于這些經(jīng)濟(jì)主體而言，經(jīng)由融資性擔(dān)保公司借款，實(shí)際利率高于直接從銀行借款的利率，但是一般低于當(dāng)?shù)孛耖g借貸利率。與民間融資相比，經(jīng)由融資性擔(dān)保公司借款，這些經(jīng)濟(jì)主體生產(chǎn)經(jīng)營成本有所降低，更重要的是有了比較穩(wěn)定的資金來源，生產(chǎn)經(jīng)營變得更加可預(yù)期，也更穩(wěn)定。

其次是銀行受益。銀行（尤其是國有商業(yè)銀行）的富余資金有了更多的出路，不但更好地執(zhí)行了宏觀金融政策，而且獲得了比較穩(wěn)定的收益，降低了信貸風(fēng)險(xiǎn)，減少了貸前調(diào)查、貸中審查、貸后管理的工作量，也通過支持當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展為自身在當(dāng)?shù)氐慕?jīng)營和發(fā)展?fàn)I造了更好的環(huán)境。

再次是融資性擔(dān)保公司受益。融資性擔(dān)保公司在銀行和借款人之間起到了橋梁作用。經(jīng)由融資性擔(dān)保公司，銀行可以比較放心地放貸，借款人得以緩解擔(dān)保難題導(dǎo)致的融資壓力。隨著融資性擔(dān)保行業(yè)的發(fā)展，這道橋梁越來越寬，部分融資性擔(dān)保公司不斷發(fā)展壯大，規(guī)模可觀，實(shí)力比較雄厚，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)。成立時(shí)間較短的融資性擔(dān)保公司也在合作銀行的指導(dǎo)下，通過擔(dān)保申請(qǐng)的受理、審查、批準(zhǔn)、貸款合同的簽訂、貸款的風(fēng)險(xiǎn)管理、催收等，迅速實(shí)現(xiàn)規(guī)范化。筆者在調(diào)查過程中注意到，成立時(shí)間較短的融資性擔(dān)保公司的工作人員與銀行工作人員的大方從容相比，略顯羞澀，但舉止干練，業(yè)務(wù)嫻熟，與銀行工作人員相差不大；這意味著資金管理和運(yùn)作技術(shù)由銀行系統(tǒng)向“草根金融”的擴(kuò)散。

實(shí)際上，融資性擔(dān)保公司充當(dāng)銀行和借款人之間的橋梁，不僅實(shí)現(xiàn)了三方共贏，而且在一定程度上形成了共生關(guān)系。共生關(guān)系體現(xiàn)在，無論是成員合作式融資性擔(dān)保還是開放式融資性擔(dān)保，銀行、被擔(dān)保人、融資性擔(dān)保公司缺一不可：沒有融資性擔(dān)保公司，被擔(dān)保人對(duì)資金的潛在需求難以轉(zhuǎn)化為有效需求，銀行難以將富余資金轉(zhuǎn)化為有效供給；沒有銀行或被擔(dān)保人，融資性擔(dān)保公司就失去了存在的意義。三方合作，一榮俱榮，不僅實(shí)現(xiàn)了三方共贏，而且促進(jìn)了地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，強(qiáng)化了金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系。三方合作的成功，則植根于熟人社會(huì)。

三、融資性擔(dān)保公司成功的根本原因分析

眾所周知，一方面，社會(huì)有巨大的資金需求無法滿足；另一方面，銀行又有大量的富余資金尋找出路。因此，問題不是銀行資金不足，而是社會(huì)對(duì)資金的需求難以形成有效需求。擔(dān)保不足固然是導(dǎo)致供需不平衡的瓶頸，但資金供方與需方之間的信息不對(duì)稱才是根本原因。資金供給之所以需要擔(dān)保，更多的不是因?yàn)橘Y金需求方信用有問題或者還款能力有問題，而是因?yàn)橘Y金供給方和需求方信息不對(duì)稱，導(dǎo)致資金需求方只有提供資金供給方能夠看得見、摸得著、信得過的擔(dān)保后者才敢放貸。這是現(xiàn)代銀行在陌生人社會(huì)的運(yùn)作環(huán)境中所形成的制度，我們稱為現(xiàn)代銀行制度，這種制度與中國本土的票號(hào)在熟人社會(huì)中運(yùn)作所形成的制度迥然不同。

熟人社會(huì)“知根知底”式的信息對(duì)稱決定了熟人范圍的有限性。所謂“十里不同風(fēng)，百里不同俗”，只能形成各種各樣、人數(shù)有限的“圈子”，一旦超出“圈子”的范圍，信息的對(duì)稱性就打折扣。“圈子”之內(nèi)，人們極其講信用，團(tuán)結(jié)互助，樂于奉獻(xiàn)，很少有賺小便宜、不誠信等短期行為。“圈子”之內(nèi)的重復(fù)博弈對(duì)個(gè)人的行為形成了強(qiáng)約束，這正是民間借貸甚至高利貸長(zhǎng)盛不衰的重要原因，這種強(qiáng)約束成為借款人還款最有力的保證。有利必有弊，熟人范圍的有限性決定了票號(hào)發(fā)展的局限性，這對(duì)于我國的現(xiàn)代化轉(zhuǎn)型弊大于利，引入現(xiàn)代銀行制度成為歷史的必然。

引入現(xiàn)代銀行制度誠然利遠(yuǎn)大于弊，但并不是完美無缺以至于沒有任何弊端。現(xiàn)代銀行制度之弊須放在我國的具體環(huán)境中觀察才有現(xiàn)實(shí)意義。現(xiàn)代銀行制度有效運(yùn)作的環(huán)境是陌生人社會(huì)。在這個(gè)社會(huì)中，實(shí)際上占主導(dǎo)地位的關(guān)系是契約。各種要素完全市場(chǎng)化，市場(chǎng)的運(yùn)作公開、透明，社會(huì)規(guī)則清晰、明確、穩(wěn)定，人們的權(quán)利、義務(wù)、責(zé)任根據(jù)法律確定，人們只要照章辦事，就能預(yù)期自己行為的后果；對(duì)于銀行來說，只要按規(guī)定放貸，就能按規(guī)定收貸，一旦違約，能獲得及時(shí)有效的司法救濟(jì)。事實(shí)上，改革開放以來，我們的社會(huì)發(fā)生了天翻地覆的變化，但并沒有造成這樣一個(gè)陌生人社會(huì)，我們總體上還是熟人社會(huì)。在我們的社會(huì)中，熟人帶有濃濃的身份印記，這種身份印記深深地嵌在我們的生活中。契約要素不全往往不會(huì)影響其履行的效果，契約要素齊全也不一定能保證其履行的效果。各種要素的市場(chǎng)化正在改革中，我們?nèi)栽谂?shí)現(xiàn)市場(chǎng)運(yùn)作的公開、透明。人們的權(quán)利、義務(wù)、責(zé)任雖然有法律作了明文規(guī)定，但不熟悉不成文的規(guī)則、完全照章辦事有時(shí)難免撞墻。對(duì)于銀行來說，按規(guī)定放貸未必能按規(guī)定收貸，這有20世紀(jì)90年代中后期的逃廢金融債權(quán)為證。一旦違約，也未必能獲得及時(shí)有效的司法救濟(jì)，這有困擾已久的“執(zhí)行難”問題和催債公司的發(fā)展為證。現(xiàn)代銀行制度在我們這個(gè)熟人社會(huì)中運(yùn)作的結(jié)果，就是貸款難和難貸款并存，銀行貸款不得不集中于大企業(yè)集中的大中城市，設(shè)在縣域的分支機(jī)構(gòu)存多貸少，成為縣域資金的“抽水機(jī)”。這樣，在銀行和中小微企業(yè)、個(gè)體工商戶、農(nóng)戶之間，形成了一道鴻溝，雖隔岸相望，但難以往來。在可以預(yù)見的將來，我們也未必能造就西方那樣的陌生人社會(huì)，這意味著鴻溝在可以預(yù)見的時(shí)間內(nèi)難以填平，銀行和中小微企業(yè)、個(gè)體工商戶、農(nóng)戶之間的往來需要橋梁。融資性擔(dān)保公司這道橋梁的出現(xiàn)自有其歷史必然性。

實(shí)際上，不是銀行的工作人員尤其是基層分支機(jī)構(gòu)的工作人員不知道中小微企業(yè)、個(gè)體工商戶、農(nóng)戶的信用度和還款能力，而是現(xiàn)代銀行制度難以認(rèn)可這些市場(chǎng)主體的信用度和還款能力。這種難以認(rèn)可主要由貸款權(quán)限劃分和貸款審批制度來實(shí)現(xiàn)，但這并不意味著下放貸款權(quán)限、簡(jiǎn)化審批手續(xù)是治本之策，部分是因?yàn)樾刨J資金的安全是第一位的，部分是因?yàn)檫@種難以認(rèn)可是由熟人之間信息對(duì)稱的有限性決定的。坐在北京或者省會(huì)城市的辦公室里要熟知某個(gè)縣市、某個(gè)村鎮(zhèn)的企業(yè)或個(gè)人的信用狀況，在當(dāng)前的條件下實(shí)在勉為其難。正是在此處，銀行尤其是基層分支機(jī)構(gòu)充分體現(xiàn)了靈活性。筆者在調(diào)查中了解到，某銀行基層分支機(jī)構(gòu)牽頭成立融資性擔(dān)保公司，待公司成立后作為其合作銀行進(jìn)行大額授信，背景是該支行的負(fù)責(zé)人了解到潛在借款企業(yè)還款能力沒問題，只是因?yàn)樵O(shè)在農(nóng)村缺少抵押物不能貸款，但又急需大額貸款以實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，成立融資性擔(dān)保公司就可以在法律上滿足貸款對(duì)擔(dān)保的要求。

寧德市融資性擔(dān)保公司的成功，不僅僅是在法律上滿足了貸款對(duì)擔(dān)保的要求。若無法形成有效的還款約束，融資性擔(dān)保公司就無法提供有效的擔(dān)保，也就無法替代抵押品。融資性擔(dān)保制度在還款約束方面，不僅有常規(guī)的法律安排如嚴(yán)格的反擔(dān)保措施；還有非常規(guī)的安排，即熟人“圈子”之內(nèi)重復(fù)博弈對(duì)個(gè)人行為形成的強(qiáng)約束。這一點(diǎn)非常關(guān)鍵，因?yàn)榻?jīng)由融資性擔(dān)保公司擔(dān)保貸款，被擔(dān)保人欠的不僅僅是銀行的錢，也是擔(dān)保人的錢，擔(dān)保人的主要負(fù)責(zé)人以及其他成員也在知根知底的“圈子”之內(nèi)。借款人在空間上，“跑不了和尚，也跑不了廟”；在時(shí)間上，“躲不過初一，也躲不過十五”。所以，當(dāng)筆者追問“萬一……怎么辦？”幾乎所有的高管都會(huì)自信地說“沒關(guān)系啊，都熟！”這種強(qiáng)約束，不僅約束著被擔(dān)保人，也約束著公司高管甚至一般工作人員，任何人的不當(dāng)行為都會(huì)為圈內(nèi)人所熟知，成為自己發(fā)展路上難以甩掉的包袱。融資性擔(dān)保公司作為“草根金融”，關(guān)鍵正是在于有“根”，而不是無“根”之草，這個(gè)“根”正是熟人社會(huì)。

寧德市融資性擔(dān)保公司成功的根本原因，正是在一定程度上實(shí)現(xiàn)了熟人間信息對(duì)稱的有限性與現(xiàn)代金融制度的廣泛適用性之間的有效對(duì)接。如果要說制度創(chuàng)新，筆者認(rèn)為，融資性擔(dān)保制度可稱得上是一項(xiàng)制度創(chuàng)新。

四、融資性擔(dān)保公司的局限性及風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）局限性

作為一個(gè)硬幣的另一面，熟人間信息對(duì)稱的有限性也決定了融資性擔(dān)保公司的局限性，即融資性擔(dān)保公司離開了熟人社會(huì)這個(gè)“根”難以單獨(dú)存活：融資性擔(dān)保公司相對(duì)于銀行的比較優(yōu)勢(shì)在于對(duì)被擔(dān)保人的“知根知底”。舍此，若依靠同樣的數(shù)據(jù)與資料，融資性擔(dān)保公司判斷風(fēng)險(xiǎn)的能力很難比銀行更強(qiáng)。在投資方面，融資性擔(dān)保公司相對(duì)于資本市場(chǎng)上的其他機(jī)構(gòu)，顯然比較稚嫩。因此，融資性擔(dān)保公司的存活與發(fā)展綁定在被擔(dān)保人的存活與發(fā)展上，被擔(dān)保人的發(fā)展?fàn)顩r決定了融資性擔(dān)保公司的發(fā)展?fàn)顩r，融資性擔(dān)保公司難以脫離被擔(dān)保人的實(shí)際資金需求單獨(dú)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

這樣，熟人社會(huì)的運(yùn)作環(huán)境決定了融資性擔(dān)保公司的規(guī)模普遍較小。

（二）風(fēng)險(xiǎn)

較高的抗風(fēng)險(xiǎn)能力需要融資性擔(dān)保公司具有較強(qiáng)的實(shí)力，較強(qiáng)的實(shí)力意味著公司要有較大的規(guī)模，“做大”與“做強(qiáng)”難以截然分開。融資性擔(dān)保公司規(guī)模普遍較小與從事金融行業(yè)需要較高的抗風(fēng)險(xiǎn)能力之間形成了內(nèi)在矛盾。在經(jīng)濟(jì)上行期，融資性擔(dān)保公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力的不足尚不成為問題，因?yàn)楸粨?dān)保人不能還款只是小概率事件；在經(jīng)濟(jì)下行期，被擔(dān)保人經(jīng)營困難，盈利能力下降，不能還款的概率大增，抗風(fēng)險(xiǎn)能力不足就成為融資性擔(dān)保公司的軟肋。當(dāng)代償額普遍超出融資性擔(dān)保公司的代償能力時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)蔓延至銀行系統(tǒng)。以福建省實(shí)力最強(qiáng)的恒實(shí)擔(dān)保為例，截至2012年6月底，該公司風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金及未分配利潤(rùn)（該公司利潤(rùn)不分配）為4億元，占在保貸款余額的比例不足6%。在經(jīng)濟(jì)不景氣的情況下，被擔(dān)保企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力令該公司負(fù)責(zé)人擔(dān)憂，因?yàn)檫@已經(jīng)超出了單家企業(yè)甚至某一個(gè)行業(yè)所能單獨(dú)應(yīng)對(duì)的范圍。融資性擔(dān)保公司規(guī)模普遍較小，抗風(fēng)險(xiǎn)能力不足，單靠自身難以克服經(jīng)濟(jì)下行期的風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)是整個(gè)經(jīng)濟(jì)體的風(fēng)險(xiǎn)，融資性擔(dān)保公司本身作為中小企業(yè)，與其他中小企業(yè)一樣首當(dāng)其沖。

在經(jīng)濟(jì)下行期，政府和銀行的順周期行為進(jìn)一步加劇了這種風(fēng)險(xiǎn)：企業(yè)不景氣導(dǎo)致政府財(cái)政收入下降，但要實(shí)施逆周期的宏觀調(diào)控，需要更強(qiáng)的財(cái)政能力、更多的財(cái)政支出，可以預(yù)見的結(jié)果就是政府對(duì)融資性擔(dān)保公司資金補(bǔ)助的大幅減少和稅收力度的加大；企業(yè)不景氣導(dǎo)致其還款能力下降，銀行作為自負(fù)盈虧的金融企業(yè)要保證信貸資金安全、減少損失，占優(yōu)策略是緊縮信貸。

于是，經(jīng)濟(jì)下行期間企業(yè)的經(jīng)營困難與金融風(fēng)險(xiǎn)共生，融資性擔(dān)保公司則因其抗風(fēng)險(xiǎn)能力的不足在其間起到了風(fēng)險(xiǎn)放大作用。

五、政策建議

鑒于融資性擔(dān)保公司在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面不可忽視的作用，如何揚(yáng)其利避其弊，具體的操作性建議當(dāng)然重要，但往往掛一漏萬，且未必能普遍適應(yīng)，因?yàn)楦鞯亍⒏鞴厩闆r千差萬別。因此，筆者建議對(duì)融資性擔(dān)保公司多予、少取、放活。至于如何實(shí)施，則不必拘于一術(shù)。