公司金融風(fēng)險分析范文

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關(guān)鍵詞：消費(fèi)金融公司；風(fēng)險管理；消費(fèi)信貸

中圖分類號：F830.39 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A文章編號：1673－291X（2011）11－0112－02

一、我國消費(fèi)金融公司風(fēng)險管理存在的問題

消費(fèi)金融公司是指不吸收公眾存款，以小額、分散為原則，為中國境內(nèi)居民個人提供以消費(fèi)為目的的貸款的非銀行金融機(jī)構(gòu)，包括個人耐用消費(fèi)品貸款及一般用途個人消費(fèi)貸款等。由于消費(fèi)金融公司發(fā)放的貸款是無擔(dān)保、無抵押貸款，風(fēng)險相對較高，銀監(jiān)會因而設(shè)立了嚴(yán)格的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。這樣一類金融公司的設(shè)立，使我國的經(jīng)濟(jì)由投資主導(dǎo)轉(zhuǎn)變?yōu)橄M(fèi)主導(dǎo)，有助于拉動內(nèi)需、提高人民生活水平，有效地支持了經(jīng)濟(jì)的增長。但在其發(fā)展的過程中，也存在著一些問題，制約了其作用的發(fā)揮。

（一）我國信用機(jī)制還不夠完善

快捷和無擔(dān)保是消費(fèi)金融公司最有利的競爭優(yōu)勢。然而，要想保持住這個競爭優(yōu)勢，就必須對客戶的資信情況有充分的了解，以確保最后順利地收回資金。這在我國現(xiàn)行的征信體系中是很難做到的。對于現(xiàn)在的體系安排，消費(fèi)金融公司只能借助央行的征信系統(tǒng)對客戶的資信進(jìn)行識別，但由于我國剛開始建立個人資信管理體系，而且大多數(shù)客戶也從未涉足過商業(yè)銀行信貸，對于其信用記錄根本無從查詢。因此，消費(fèi)金融公司對于客戶的資信調(diào)查過程困難，成本也較高，面臨的風(fēng)險也比較大。

（二）消費(fèi)金融公司產(chǎn)品需求存在風(fēng)險

目前，我國居民的理財方式仍以儲蓄型為主，家庭儲蓄率也比較高。這種“量入為出”的傳統(tǒng)觀念和消費(fèi)習(xí)慣使得我國除了住房貸款以外的消費(fèi)品貸款市場一直都不景氣。即使是消費(fèi)數(shù)量較大的信用卡業(yè)務(wù)，也有超過85%的用戶每個月都保持著賬戶平衡，信用卡最本質(zhì)的信貸消費(fèi)功能卻未能得以完美發(fā)揮。比如，已經(jīng)成為國外汽車公司主要利潤來源的汽車金融業(yè)務(wù)，在我國的發(fā)展卻十分緩慢。

（三）缺乏風(fēng)險管理技術(shù)和人才

風(fēng)險管理是根據(jù)不同類型的消費(fèi)融資需求，不同程度的風(fēng)險，而采用不同的風(fēng)險管理辦法，將風(fēng)險進(jìn)行化解或減少，使每一個融資活動的風(fēng)險都降到最低，進(jìn)而達(dá)到消費(fèi)金融公司效益的最大化。這一點(diǎn)對于國外的消費(fèi)金融公司來說，由于近年來計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的迅速發(fā)展，以及一些基礎(chǔ)學(xué)科像數(shù)學(xué)、物理等在技術(shù)領(lǐng)域里的廣泛應(yīng)用，都推動了消費(fèi)金融向更深層次的發(fā)展。而在我國，消費(fèi)金融公司才剛剛起步，對于這個領(lǐng)域的人才培養(yǎng)也剛剛開始。因此，具有豐富實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)的管理人員和數(shù)理應(yīng)用能力強(qiáng)的技術(shù)人才仍然十分匱乏，這使得我國消費(fèi)金融公司在風(fēng)險管理技術(shù)上與發(fā)達(dá)國家存在著巨大的差距。

（四）缺乏健全的消費(fèi)貸款法律制度

若要建立一個穩(wěn)定的個人信用制度，必然要有一個完善的法律體系做保障。我國目前的法律體系中，有關(guān)消費(fèi)貸款方面還存在很多欠缺和漏洞，而無法為消費(fèi)貸款的發(fā)展保駕護(hù)航。

在西方發(fā)達(dá)國家，消費(fèi)貸款的每一環(huán)節(jié)，借款雙方的權(quán)利義務(wù)以及發(fā)生糾紛的解決辦法都有相應(yīng)的法律法規(guī)予以規(guī)范，有力地保證了消費(fèi)貸款業(yè)務(wù)聯(lián)系的順利進(jìn)行，既使得消費(fèi)者的利益得到了維護(hù)，同時也能有效地控制自身的風(fēng)險。相比之下，我國現(xiàn)行的《商業(yè)銀行法》、《擔(dān)保法》、《貸款通則》等金融法律法規(guī)都是針對于傳統(tǒng)的企業(yè)生產(chǎn)性信貸，而針對于個人消費(fèi)信貸的法律依據(jù)幾乎沒有。

二、國外消費(fèi)金融公司風(fēng)險管理的經(jīng)驗(yàn)

消費(fèi)金融公司在發(fā)達(dá)市場經(jīng)濟(jì)國家已經(jīng)有幾十年的歷史，在信貸模式、風(fēng)險管理方面都積累了有許多有價值的經(jīng)驗(yàn)非常值得我們借鑒。

（一）美國消費(fèi)金融公司風(fēng)險管理經(jīng)驗(yàn)

放眼世界上發(fā)達(dá)國家消費(fèi)金融公司發(fā)展的現(xiàn)狀，美國無疑是在這個方面的佼佼者。經(jīng)過數(shù)十年的發(fā)展，它的市場機(jī)制和個人信用是最健全也是最穩(wěn)健的。美國的消費(fèi)金融公司出現(xiàn)的比較早，但也一直處于摸索階段，真正充分發(fā)揮其作用的時間大概有五十年左右的時間。而在美國消費(fèi)金融公司發(fā)展的過程中有許多值得我們學(xué)習(xí)和借鑒的東西。

1.美國的個人征信系統(tǒng)發(fā)達(dá)?？v觀美國個人征信行業(yè)演進(jìn)的歷程可以發(fā)現(xiàn)，信息網(wǎng)絡(luò)技術(shù)扮演著十分重要的角色?；ヂ?lián)網(wǎng)的普及使信用交易記錄同步轉(zhuǎn)化為信用記錄，并存在美國的征信系統(tǒng)的數(shù)據(jù)庫里。在這里，每個人都有一個獨(dú)立的編號，記載著個人的自然信息、信用記錄、是否有犯罪情況等。并且這些信息，在客戶進(jìn)行貸款申請時，業(yè)務(wù)人員可以直接通過聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)在線查詢，大大節(jié)約了數(shù)據(jù)征集、傳遞和整理的時間，降低了數(shù)據(jù)處理成本。

2.美國風(fēng)險管理有法可依。在法律方面，美國有專門針對消費(fèi)信貸的法律可以依靠。在20世紀(jì)70年代初，美國國會通過的《公平信用報告法》基本上實(shí)現(xiàn)了保護(hù)個人隱私和滿足信用交易對數(shù)據(jù)儲存和使用的需要之間的平衡，成為規(guī)范美國個人征信活動的核心法規(guī)。另外，美國還出臺了一系列的配套法律，比如《社區(qū)再投資法》、《公平催收法》、《平等信用機(jī)會法》、《誠實(shí)租借法》等都為消費(fèi)信貸的健康發(fā)展提供了有利的保障。

3.美國有強(qiáng)大的科技力量作后盾。在經(jīng)濟(jì)社會迅速發(fā)展的今天，若要使消費(fèi)信貸得到充分的發(fā)展，就一定要有先進(jìn)的科技作為后盾。在美國，計算機(jī)和網(wǎng)絡(luò)被廣泛運(yùn)用于信貸業(yè)務(wù)中。當(dāng)客戶進(jìn)行融資金申請時，消費(fèi)金融公司業(yè)務(wù)人員就會通過網(wǎng)絡(luò)查詢其信用情況，并對客戶進(jìn)行評分，然后運(yùn)用網(wǎng)絡(luò)提交給下個環(huán)節(jié)的工作人員。這樣一步步傳下去，直到完成整個程序。從而使得處理資料方便快捷準(zhǔn)確，大大提高了效率。

（二）歐盟消費(fèi)金融公司風(fēng)險管理經(jīng)驗(yàn)

歐盟的絕大多數(shù)國家都有比較完善的社會信用管理體系，為消費(fèi)金融業(yè)務(wù)快速可持續(xù)發(fā)展提供了穩(wěn)定的基礎(chǔ)。這些國家的消費(fèi)金融公司在貸款的審批過程中，貸款所進(jìn)行的是實(shí)行實(shí)時審批，因此也就離不開高度自動化的決策和定價流程，在貸款申請?zhí)峤唤o系統(tǒng)后，由貸款處理系統(tǒng)對違約幾率和貸款欺詐進(jìn)行判定，從而確定風(fēng)險加權(quán)價格和最高貸款額度。貸款發(fā)放后，公司的業(yè)務(wù)人員對客戶貸款賬戶進(jìn)行貸后監(jiān)管，及時更新客戶的還款信息和客戶數(shù)據(jù)庫，并對逾期賬戶進(jìn)行提醒以備催收。催收是貸后管理手段的重要組成部分。逐步升級的催收方式是發(fā)達(dá)國家的消費(fèi)金融公司經(jīng)常采用的，而在催收的過程中，公司也密切關(guān)注催收人員的催收行為，以保證催收工作的合法合規(guī)。

三、我國消費(fèi)金融公司風(fēng)險管理的對策

（一）加快個人征信系統(tǒng)建設(shè)

個人征信系統(tǒng)又稱消費(fèi)者信用信息系統(tǒng)，用來對客戶進(jìn)行信用分析，通過這個系統(tǒng)可以有效地減少信息的不對稱，提高消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)辦理的效率。因此，建立個人征信系統(tǒng)，對我國的消費(fèi)金融公司的發(fā)展是必不可少的。但對于這個系統(tǒng)的建立有兩點(diǎn)是一定要注意的。首先，系統(tǒng)中的數(shù)據(jù)要注意質(zhì)量，要做到真實(shí)可靠。其次，要建立獎懲機(jī)制，對于制造虛假信息者要進(jìn)行處罰。在系統(tǒng)建立好后，要對廣大消費(fèi)者進(jìn)行宣傳，讓消費(fèi)者知道它的存在。只有這樣，才能充分發(fā)揮系統(tǒng)的效用。

（二）加強(qiáng)配套的法律建設(shè)

一個穩(wěn)健運(yùn)行的信用制度離不開法律的支撐，沒有良好的法律制度相配合，設(shè)計再好的信用體系也無法在現(xiàn)實(shí)中實(shí)現(xiàn)。個人信用法律體系的建立不僅能夠有效地保護(hù)借款人的隱私權(quán)，限制相關(guān)數(shù)據(jù)的使用范圍，而且有利于政府和各種相關(guān)的提供信用的機(jī)構(gòu)更快速、真實(shí)地征集到個人的信用數(shù)據(jù)。因此，在建立個人信用制度的同時，完善相關(guān)的法律體系是非常重要的?，F(xiàn)在我國有關(guān)個人信用方面的法律還相當(dāng)薄弱，基本屬于空白。因此，建立個人征信法律體系對于我國消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)極為重要。一是加快出臺征信管理的相關(guān)辦法，使得對于個人信用信息的使用有法可依。二是規(guī)范對個人信用信息的使用，使公民在個人信用符合信貸要求的條件下得到平等的權(quán)利。

（三）提高風(fēng)險管理水平和加強(qiáng)人才培養(yǎng)

消費(fèi)金融公司包括消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)在我國的起步都是比較晚的，信用風(fēng)險管理的水平還十分有限，專業(yè)的風(fēng)險管理人才更是缺乏。在風(fēng)險管理方面，我們可以學(xué)習(xí)借鑒國外成熟的經(jīng)驗(yàn)，建立個人資產(chǎn)業(yè)務(wù)的定量化分析研究團(tuán)隊(duì)，并根據(jù)我國的實(shí)際情況，靈活掌握和運(yùn)用，做到能夠準(zhǔn)確、迅速地發(fā)現(xiàn)消費(fèi)信貸可能存在的風(fēng)險，較好地預(yù)測風(fēng)險的發(fā)展。對于人才的培養(yǎng)，要加強(qiáng)消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)管理人員、數(shù)理能力應(yīng)用技術(shù)人才和專門從事風(fēng)險評估的管理人員的培養(yǎng)。并將其所學(xué)專業(yè)能夠有效的運(yùn)用到實(shí)際中，從而提高消費(fèi)信貸的風(fēng)險管理水平。

（四）加強(qiáng)消費(fèi)金融業(yè)務(wù)宣傳、加強(qiáng)引導(dǎo)

許多人都將消費(fèi)金融等同于超前消費(fèi)，但兩者存在著本質(zhì)的不同。超前消費(fèi)是一種超出自己消費(fèi)能力的需求，是對未來自身經(jīng)濟(jì)造成極大壓力的需求。而消費(fèi)金融不同，這是在未來收入穩(wěn)定的基礎(chǔ)上，提前購買適用的生產(chǎn)生活用品。因此，要通過不斷的宣傳和引導(dǎo)，使人們了解消費(fèi)金融的本質(zhì)，并普遍接受這種信貸的消費(fèi)模式。這樣在消費(fèi)基金融公司在為人們提供消費(fèi)信貸的同時，公司業(yè)務(wù)也將會漸漸做大做強(qiáng)。

參考文獻(xiàn)：

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篇2

關(guān)鍵詞 VAR方法 風(fēng)險分析工具

在現(xiàn)代商業(yè)銀行風(fēng)險管理理論不斷發(fā)展、成熟的基礎(chǔ)上，識別及量化風(fēng)險的各種模型技術(shù)――風(fēng)險分析工具，不斷被開發(fā)出來，并不斷地被廣泛應(yīng)用于管理實(shí)踐當(dāng)中。而VRE則是商業(yè)銀行常用的各種風(fēng)險分析工具的基礎(chǔ)，有鑒于此，包括商業(yè)銀行在內(nèi)的金融業(yè)管理者有必要對VRE方法（風(fēng)險價值分析模型）及其他一些以之為基礎(chǔ)的風(fēng)險分析工具進(jìn)行全面、準(zhǔn)確地認(rèn)識和把握，并使之系統(tǒng)化，才能根據(jù)企業(yè)所面臨的市場環(huán)境及本企業(yè)的主客觀條件選擇適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險分析工具來管理識別和管理風(fēng)險，進(jìn)而才能在常規(guī)風(fēng)險管理工作中得心應(yīng)手，并保障經(jīng)營活動的穩(wěn)定和有效。

一、關(guān)于VRE方法的定義、特點(diǎn)

VAR方法，又稱為“風(fēng)險價值分析模型”，其特點(diǎn)是在報表各項(xiàng)數(shù)據(jù)分析基礎(chǔ)上，利用方差及β系數(shù)來反映市場（或資產(chǎn)）的波動幅度，以此來衡量風(fēng)險。VRE方法受人矚目是源于《巴塞爾協(xié)議》，該協(xié)議由巴塞爾銀行委員會在1999年6月

3日正式對外，協(xié)議主要內(nèi)容是為銀行更有效地進(jìn)行信用風(fēng)險分析管理提供現(xiàn)實(shí)意義上的新方法。其特點(diǎn)是，在修改現(xiàn)有方法的基礎(chǔ)上制定出計算銀行資本的標(biāo)準(zhǔn)方法。其中，結(jié)構(gòu)復(fù)雜的銀行資本標(biāo)準(zhǔn)有賴于內(nèi)部評級作為基礎(chǔ)。協(xié)議肯定市場風(fēng)險管理方面的M展，并著重強(qiáng)調(diào)了利率風(fēng)險型金融機(jī)構(gòu)在其會計報表中必須定期對外公布的項(xiàng)目中應(yīng)該增加一項(xiàng)重要內(nèi)容，即其所持有的金融資產(chǎn)的VAR風(fēng)險值。該方法已成為目前金融界分析測量市場風(fēng)險的主流方法技術(shù)，后由J.P.Morgon推出的用于計算VAR的Risk Metrics風(fēng)險分析控制模型更是被眾多金融機(jī)構(gòu)廣泛采用。

二、VRE在其他風(fēng)險分析工具上的應(yīng)用

（一）風(fēng)險調(diào)整的資本收益法（RAROC）

通過計算資本收益率和資產(chǎn)收益率指標(biāo)來反映企業(yè)的獲利能力，這是長期以來的做法。其不足之處是，僅考慮了企業(yè)的賬面盈利而忽略了風(fēng)險因素。而這一原則用來衡量作為特殊企業(yè)的銀行是有明顯的局限，因?yàn)殂y行作為經(jīng)營貨幣和信用業(yè)務(wù)，為社會的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和生產(chǎn)的順利進(jìn)行提供了資金融通等方面的金融服務(wù)的特殊企業(yè)，經(jīng)營風(fēng)險可以說是其最本質(zhì)的特征，風(fēng)險因素的衡量對于考評銀行的授信資產(chǎn)質(zhì)量是必不可少的。采用經(jīng)風(fēng)險調(diào)整的收益率，綜合考核銀行的盈利能力和風(fēng)險管理能力。經(jīng)風(fēng)險調(diào)整的收益率克服了傳統(tǒng)授信資產(chǎn)盈利目標(biāo)未充分反映風(fēng)險成本的缺點(diǎn)，將銀行的收益及風(fēng)險二者聯(lián)系起來，體現(xiàn)了風(fēng)險與業(yè)務(wù)發(fā)展二者辯證統(tǒng)一的關(guān)系：在業(yè)務(wù)的發(fā)展中必須關(guān)注風(fēng)險，在規(guī)避風(fēng)險的同時考慮到對業(yè)務(wù)的不利影響，始終追求二者的最佳動態(tài)平衡。使用經(jīng)風(fēng)險調(diào)整的收益率，從根本上改變了銀行過去一味地追求利潤而無視潛在風(fēng)險的經(jīng)營方式，促使銀行在審慎經(jīng)營的前提下發(fā)展業(yè)務(wù)，創(chuàng)造利潤。在經(jīng)風(fēng)險調(diào)整的收益率中，目前被廣泛接受和普遍使用的是風(fēng)險調(diào)整的資本收益率。其計算公式如下：

RAROC=（收益-潛在損虧）/經(jīng)濟(jì)資本（或非潛在虧損）

資本的收益與潛在的虧損之間的差值與經(jīng)濟(jì)資本的二者比值決定了風(fēng)險調(diào)整的資本收益率的大小。銀行在投資決策時，決定資金的投資方向不是收益的絕對水平，大多依據(jù)剔除風(fēng)險損失值后的資金投資盈利貼現(xiàn)值來做判斷。風(fēng)險與收益是一體兩面的關(guān)系：預(yù)期收益越大，潛在的風(fēng)險損失值就越大，沒有風(fēng)險，收益水平就很低了。對此，銀行都很清楚，如果追求高回報、高盈利就要投資一些風(fēng)險大的業(yè)務(wù)，這種投資決策一旦失誤，就會對收益甚至資本金造成損失，這樣銀行將會面臨流動性不足的窘境，嚴(yán)重的話可能會導(dǎo)致銀行關(guān)門歇業(yè)。雖然銀行應(yīng)該時刻保持對資本收益損失風(fēng)險的足夠敏感度，但銀行應(yīng)清楚，為了獲取相應(yīng)收益必須承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險，投資決策的關(guān)鍵不在于如何有效避免風(fēng)險，而在于怎樣平衡收益、風(fēng)險二者間的關(guān)系，去研究和發(fā)現(xiàn)二者之間的最佳平衡點(diǎn)，RAROC的目的也就在于此。決定風(fēng)險資本調(diào)整收益率高低的是風(fēng)險值VAR的大?。涸撝翟酱?，說明潛在的資本虧損值就越大，投資報酬提現(xiàn)就應(yīng)越多?，F(xiàn)在RAROC也多在投資項(xiàng)目評估方面得到廣泛應(yīng)用，如果VAR值高，那么此投資項(xiàng)目的風(fēng)險必定就越高，即使盈利絕對值再高，項(xiàng)目其RAROC值也不會很高，評估時對該項(xiàng)目的肯定程度也就不會很高了。

（二）信貸組合模型

信貸組合模型是在信用評級的基礎(chǔ)上，通過對某項(xiàng)貸款或某組貸款違約及轉(zhuǎn)變?yōu)閴馁~的概率的計算，測算出資產(chǎn)潛在虧損值即VAR的值。借此用以說明：當(dāng)某項(xiàng)信貸業(yè)務(wù)及其整體組合的信用級別下降或收益及資本具有損失風(fēng)險時，銀行為了保持資本充足率、防范流動性風(fēng)險的出現(xiàn)所應(yīng)準(zhǔn)備的資本金數(shù)值。大部分傳統(tǒng)的商業(yè)貸款及貿(mào)易信貸、期貨合同等衍生產(chǎn)品都可以借助該模型工具來進(jìn)行較為準(zhǔn)確的測量。測量的步驟如下：第一步，對信貸業(yè)務(wù)的組合中各項(xiàng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險敞口分布情況進(jìn)行確定。第二，準(zhǔn)確測量因信用級別發(fā)生變化而導(dǎo)致的各項(xiàng)信貸業(yè)務(wù)產(chǎn)品的價值變動率，并對各項(xiàng)變動率進(jìn)行加總，在此基礎(chǔ)上可得出此項(xiàng)信貸業(yè)務(wù)組合的變動率值。此外，各項(xiàng)信貸業(yè)務(wù)產(chǎn)品之間的相互關(guān)系可通過權(quán)重關(guān)系反應(yīng)并在加總時予以考慮。因此，在各類資產(chǎn)關(guān)系不相關(guān)的條件下，VAR值即每類資產(chǎn)信用風(fēng)險組合的損失值（風(fēng)險值）就與該類資產(chǎn)信用等級變動率與風(fēng)險敞口分布的乘積相等。這是計量信用風(fēng)險較好的方法及規(guī)范的模型，美國的摩根財團(tuán)甚至計劃把它應(yīng)用在資本金的分配決策方面，從而為國際銀行業(yè)風(fēng)險的監(jiān)管提供有力幫助，以此來推動國際銀行業(yè)的進(jìn)一步的發(fā)展。

三、結(jié)語

VRE方法模型及基于其之上的各種風(fēng)險分析工具目前廣泛用于金融行業(yè)市場風(fēng)險、操作風(fēng)險、信用風(fēng)險等管理方面。通過這些風(fēng)險分析方法，可以將風(fēng)險掌控在有意識的日常業(yè)務(wù)風(fēng)險的管理當(dāng)中，以便更好地實(shí)踐盈利性、安全性、流動性“三性”統(tǒng)一的現(xiàn)代銀行經(jīng)營理念。

（作者單位為江西工程學(xué)院）

[作者簡介：聶小軍，男，江西樟樹人，工商管理碩士，江西工程學(xué)院教師。]

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[關(guān)鍵詞]供應(yīng)鏈；金融；風(fēng)險控制

[DOI]10.13939/ki.zgsc.2016.02.042

供應(yīng)鏈金融一般是以中小企業(yè)為市場主要導(dǎo)向，能夠?yàn)楣?yīng)鏈上下游相關(guān)企業(yè)提供位于鏈條上的核心企業(yè)的資信等條件信息，從而彌補(bǔ)其融資缺陷，有效降低整體融資成本，實(shí)現(xiàn)緩解中小企業(yè)融資壓力的目的。制造商、供應(yīng)商、銀行以及營銷商等都會因供應(yīng)鏈金融的良好發(fā)展而實(shí)現(xiàn)更多的盈利。但是，就目前來看，我國很多銀行并沒有真正了解供應(yīng)鏈金融，尤其沒有正確認(rèn)識到其潛在的金融風(fēng)險，而僅僅是看到其帶來的利益，這對于自身的發(fā)展將帶來極大的負(fù)面影響，因此加大對供應(yīng)鏈金融風(fēng)險的控制和防范成為各大銀行關(guān)注的焦點(diǎn)。

1供應(yīng)鏈金融的基本內(nèi)涵和作用

1.1供應(yīng)鏈金融的基本內(nèi)涵

基于貿(mào)易融資的發(fā)展，供應(yīng)鏈金融的定義與其具有相似之處。所謂供應(yīng)鏈金融，指的是基于真實(shí)發(fā)生的貿(mào)易，以鏈條上的核心企業(yè)為開端，針對供應(yīng)鏈上的資金流，銀行利用各種管理和控制手段來進(jìn)行合理調(diào)配，并對監(jiān)管、篩選和共享物流信息，從而將融資服務(wù)提供給供應(yīng)鏈上下游企業(yè)以及核心企業(yè)的金融模式。供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)合理配置其產(chǎn)品的走向就是供應(yīng)鏈管理的主要內(nèi)容，而供應(yīng)鏈金融就是為了實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈條上下游相關(guān)企業(yè)以及核心企業(yè)的效率，銀行針對供應(yīng)鏈條上下游相關(guān)企業(yè)以及核心企業(yè)，來為其提供金融服務(wù)的金融運(yùn)作過程。

1.2供應(yīng)鏈金融的作用

第一，供應(yīng)鏈金融體系能夠改變供應(yīng)鏈條上下游相關(guān)企業(yè)以及核心企業(yè)的資金失衡問題，從而幫助各方企業(yè)有效分析并整理其資金流、物流和信息流，解決各方一直以來面臨的融資難問題；第二，根據(jù)供應(yīng)鏈上的應(yīng)收、應(yīng)付賬款以及現(xiàn)金和存貨情況，銀行可以將其進(jìn)行整合并加入銀行信用，進(jìn)而增強(qiáng)企業(yè)的商業(yè)信用，幫助供應(yīng)鏈上下游相關(guān)企業(yè)加強(qiáng)協(xié)作，最終提升供應(yīng)鏈的競爭力并實(shí)現(xiàn)其穩(wěn)定發(fā)展；第三，銀行為供應(yīng)鏈上下游相關(guān)企業(yè)提供一攬子解決方案，從而能夠構(gòu)建真正高效的供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)，使得所有企業(yè)各取所需，增強(qiáng)整個供應(yīng)鏈的核心競爭能力。

2供應(yīng)鏈金融風(fēng)險分析

2.1基于存貨融資的風(fēng)險分析

企業(yè)在其生產(chǎn)經(jīng)營過程中具有存貨所有權(quán)，而且在企業(yè)整個資產(chǎn)中，存貨占有很大份額。那么如果存在閑置的存貨，就會影響到企業(yè)整個資產(chǎn)的使用情況。當(dāng)前存貨融資方式被我國很多企業(yè)所采用，銀行會根據(jù)企業(yè)抵押的貨物量來進(jìn)行放貸額的考慮。因此，如果銀行得到虛假提單的話，整個供應(yīng)鏈上就會出現(xiàn)一種提單風(fēng)險。而這種模式下風(fēng)險是由存貨引起的，金融風(fēng)險會受到存貨價格、數(shù)量以及質(zhì)量的影響。

2.2基于應(yīng)收賬款融資的風(fēng)險分析

在實(shí)際操作過程中，企業(yè)產(chǎn)品轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的時間被應(yīng)收賬款所拉長，從而使得資金周轉(zhuǎn)速度減慢。但是同時，企業(yè)經(jīng)營成本也增加了，這樣一來也就相應(yīng)增加了賬款的風(fēng)險。另外，受到外部環(huán)境的影響，應(yīng)收賬款融資的質(zhì)押融資業(yè)務(wù)也就有了很大風(fēng)險。這種融資方式的風(fēng)險成因主要是應(yīng)收賬款質(zhì)量惡化、金額降低，以及借款人的欺詐行為。

2.3基于預(yù)付賬款融資的風(fēng)險分析

由于供應(yīng)鏈金融在運(yùn)作過程中會出現(xiàn)存貨不足、供不應(yīng)求以及不能滿足市場需求的情況，因此對于預(yù)付賬款，我國很多企業(yè)都將資金集中于此。此外，基于預(yù)付賬款融資模式的企業(yè)產(chǎn)品還要對其退款政策、貨源充足情況、運(yùn)輸在途風(fēng)險以及發(fā)貨時間準(zhǔn)確和及時情況進(jìn)行考慮。在這種情況下，當(dāng)由生產(chǎn)商將商品交付給購買者時，商品的價格很可能會和預(yù)期價格不一致，從而帶來一定的價格風(fēng)險；當(dāng)銀行授信其預(yù)付賬款貿(mào)易時，雖然雙方簽訂了授信合同，但是當(dāng)時并沒有產(chǎn)生真正的貿(mào)易行為，從而存有較大的貿(mào)易風(fēng)險。再加上，當(dāng)銀行發(fā)放貸款之后，上游企業(yè)因各種原因，如信息交流不暢等并沒有及時發(fā)貨或出現(xiàn)發(fā)貨錯誤的情況，這些都會給整個供應(yīng)鏈金融帶來一定風(fēng)險。

3供應(yīng)鏈金融風(fēng)險控制措施分析

3.1建立健全供應(yīng)鏈金融控制體系

3.1.1銀行貸前風(fēng)險防范

在進(jìn)行放貸之前，銀行認(rèn)真評估其授信企業(yè)的風(fēng)險，綜合衡量和考慮其風(fēng)險成因和風(fēng)險系數(shù)，這是最初和最有效的風(fēng)險防范環(huán)節(jié)。因此銀行應(yīng)當(dāng)綜合考慮自然環(huán)境風(fēng)險、市場風(fēng)險、政策風(fēng)險、信息傳遞風(fēng)險、企業(yè)文化差異的風(fēng)險、信用風(fēng)險、法律風(fēng)險、操作風(fēng)險等風(fēng)險因素，從而努力提高從源頭實(shí)現(xiàn)自我控制以及識別風(fēng)險的能力，為供應(yīng)鏈提供一個較好的內(nèi)部控制環(huán)境。另外，還要培養(yǎng)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險防范的意識，不斷完善自我控制機(jī)制，提高風(fēng)險識別能力。

3.1.2做好貸中實(shí)時風(fēng)險監(jiān)控

加強(qiáng)貸中風(fēng)險監(jiān)控，在供應(yīng)鏈金融授信風(fēng)險防范過程中是一個非常有效的環(huán)節(jié)。一般情況下，信貸業(yè)務(wù)產(chǎn)生之后，銀行就能夠全面了解和掌握客戶的具體情況。而當(dāng)貸款放出之后，銀行就沒有了直接控制資金的權(quán)利。因此在這種情況下，在整個供應(yīng)鏈企業(yè)金融運(yùn)行過程中，銀行處于比較被動的地位，且銀行在貸后進(jìn)行持續(xù)監(jiān)督管理的活動也因信息不對稱以及其地位的變化出現(xiàn)一定的難度。如果根據(jù)信貸業(yè)務(wù)運(yùn)行周期來劃分時限，那么信貸決策時間就會縮短，相應(yīng)就會延長業(yè)務(wù)發(fā)生到賬款收回的時間。因此在這一過程中加大對風(fēng)險信號的發(fā)現(xiàn)和處理能力，就能夠有效保障信貸資金安全，有效控制供應(yīng)鏈金融風(fēng)險。

3.1.3建立健全貸后風(fēng)險預(yù)警機(jī)制

為了盡早、及時發(fā)現(xiàn)并確定風(fēng)險來源、范圍、程度以及風(fēng)險趨勢，利用一定的技術(shù)手段，針對特定的經(jīng)濟(jì)主體來做延續(xù)性、系統(tǒng)化的監(jiān)測，從而能夠提出預(yù)防和處理風(fēng)險的方法體系，這就是所謂的風(fēng)險預(yù)警機(jī)制。這種預(yù)警機(jī)制對于供應(yīng)鏈金融風(fēng)險控制具有很大的作用，其不僅能夠提高風(fēng)險搜索準(zhǔn)確性和系統(tǒng)性，而且能夠幫助銀行進(jìn)行科學(xué)的風(fēng)險管理，另外其風(fēng)險分析技術(shù)也能夠隨之不斷提高和完善。由于在供應(yīng)鏈的金融運(yùn)作過程中，風(fēng)險具有一定的傳染性，如供應(yīng)鏈的上下游相關(guān)企業(yè)如果存在金融風(fēng)險，那么就會影響鏈條上的核心企業(yè)。因此根據(jù)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險的這種特點(diǎn)，銀行必須加大對風(fēng)險預(yù)警工作的重視力度，建立健全貸后風(fēng)險預(yù)警機(jī)制，防止風(fēng)險的發(fā)生和擴(kuò)散。

3.2不斷加強(qiáng)對操作風(fēng)險的管理和控制

3.2.1對供應(yīng)鏈內(nèi)控體系進(jìn)行不斷完善和改進(jìn)

供應(yīng)鏈融資在內(nèi)部控制原則上的主要特點(diǎn)體現(xiàn)在對企業(yè)的管理評價以及資產(chǎn)信用審核方面。如果僅僅通過簡單分離這些審核過程，其并不能實(shí)現(xiàn)對由于人為原因造成的金融風(fēng)險的科學(xué)管理和有效控制。所以針對這一情況，供應(yīng)鏈要想降低這一方面的風(fēng)險，必須設(shè)立一個特定的，且經(jīng)過授權(quán)的部門，專門針對授信資產(chǎn)進(jìn)行監(jiān)督和管理，并實(shí)施雙重核查管理。另外，要建立一個定期的審核制度，專門針對一些循環(huán)貸款產(chǎn)品進(jìn)行監(jiān)督和管理。

3.2.2對風(fēng)險轉(zhuǎn)移技術(shù)進(jìn)行合理應(yīng)用

風(fēng)險轉(zhuǎn)移技術(shù)包括外包操作環(huán)節(jié)風(fēng)險轉(zhuǎn)移和風(fēng)險保險兩種類型。國外供應(yīng)鏈方面的操作風(fēng)險很大部分都是采用保險形式來進(jìn)行風(fēng)險轉(zhuǎn)移，但是在我國國內(nèi)對于這種風(fēng)險轉(zhuǎn)移方式還沒有推廣。因此，在供應(yīng)鏈物流管理環(huán)節(jié)上，應(yīng)當(dāng)加大對類似風(fēng)險轉(zhuǎn)移渠道的構(gòu)建，保險公司同時要支持推出相關(guān)業(yè)務(wù)。另外，銀行還可以通過與第三方物流進(jìn)行有效合作，最大限度的降低風(fēng)險成本。

3.2.3促進(jìn)供應(yīng)鏈信息中心的建立

對于供應(yīng)鏈的操作流程來說，建立信息中心能夠?qū)⑵淙考械街行南到y(tǒng)中去，而根據(jù)相關(guān)要求，信息中心的業(yè)務(wù)操作人員要收集并匯總企業(yè)的相關(guān)信息，另外還要監(jiān)督和管理企業(yè)的相關(guān)信息。這一過程不僅能夠促進(jìn)供應(yīng)鏈操作過程 的系統(tǒng)化、信息化和制度化，而且還增加了操作流程的透明性，從而使得供應(yīng)鏈金融運(yùn)轉(zhuǎn)對于操作人員個人能力的依賴程度有所降低。供應(yīng)鏈信息中心的建立對于錯誤糾正能力以及風(fēng)險預(yù)警能力具有很大的提升作用，從而降低了操作人員在操作過程中的風(fēng)險。

3.2.4不斷改進(jìn)供應(yīng)鏈的業(yè)務(wù)流程

作為一種新型的金融業(yè)務(wù)，供應(yīng)鏈金融在實(shí)際運(yùn)作過程中會出現(xiàn)很多新問題。針對這種情況，銀行應(yīng)當(dāng)對其進(jìn)行深入分析和研究，找出問題成因并對癥下藥。為了使銀行能夠更好地適應(yīng)供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)發(fā)展的需求，可以對金融產(chǎn)品、服務(wù)的監(jiān)督和管理業(yè)務(wù)流程進(jìn)行改進(jìn)和革新，有效降低業(yè)務(wù)流程上的風(fēng)險。

3.3加大對供應(yīng)鏈現(xiàn)金流的控制力度

3.3.1對金融產(chǎn)品進(jìn)行科學(xué)選取

從供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品的特點(diǎn)以及現(xiàn)金的走向和回收等來看，如果能夠有效控制供應(yīng)鏈現(xiàn)金流循環(huán)過程，就能夠?qū)崿F(xiàn)對其金融風(fēng)險的防范。例如，可以通過制定銀行承兌匯票的方式，或者對付款人、付款賬號進(jìn)行指定的辦法來加大對風(fēng)險的防范力度。另外，作為限制性條款，這些控制方式都可以在審批意見中進(jìn)行明確，從而加大對整個業(yè)務(wù)流程的有效監(jiān)督。

3.3.2對供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)流程進(jìn)行嚴(yán)格規(guī)范

對于現(xiàn)金回流的有效保障，可以通過在協(xié)議簽署相關(guān)約定以及在合同中簽訂相關(guān)條款來進(jìn)行控制；另外在辦理業(yè)務(wù)過程中，對于出示的相關(guān)合同、發(fā)票以及證明等要嚴(yán)格按照要求進(jìn)行核查；還可以給企業(yè)設(shè)定保證金賬戶，從而最大力度的管理和監(jiān)督現(xiàn)金流。

3.3.3加大對供應(yīng)鏈財務(wù)報表的關(guān)注力度

供應(yīng)鏈現(xiàn)金流向可以通過連續(xù)性的財務(wù)報表體現(xiàn)出來，因此貿(mào)易鏈條上的每一個參與者，其資金以及資產(chǎn)負(fù)債情況都能夠通過相應(yīng)的財務(wù)報表體現(xiàn)出來。這樣一來，如果加大對企業(yè)應(yīng)收、應(yīng)付賬款以及銷售情況、存貨情況和資金流動情況的監(jiān)控和管理，也就能夠?qū)崿F(xiàn)對現(xiàn)金流的控制和監(jiān)督，從而有效防范現(xiàn)金流方面的風(fēng)險。

4結(jié)論

綜上所述，隨著經(jīng)濟(jì)全球化的不斷深入，企業(yè)的發(fā)展模式逐漸由內(nèi)部縱向一體化轉(zhuǎn)變?yōu)楣?yīng)鏈上下游深度合作來發(fā)展，不斷提高了企業(yè)的核心競爭力，而供應(yīng)鏈金融也就由此產(chǎn)生。作為一種創(chuàng)新型的金融服務(wù)產(chǎn)品，供應(yīng)鏈金融逐漸發(fā)展成為金融機(jī)構(gòu)中的一個新領(lǐng)域，且具有不可估量的發(fā)展?jié)摿?。但是在供?yīng)鏈金融運(yùn)作過程中，會存在各種各樣的金融風(fēng)險，如果不注意對其嚴(yán)加防范和控制，就會給整個供應(yīng)鏈條上的企業(yè)帶來一定的經(jīng)濟(jì)損失，因此必須加大對供應(yīng)鏈金融風(fēng)險的防范和控制。

參考文獻(xiàn)：

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篇4

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險；現(xiàn)狀；監(jiān)管策略

中圖分類號：F832.1 文獻(xiàn)識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）030-000-01

1999年開始，我國所出現(xiàn)的交易性支付模式代表著互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)生與興起，發(fā)展至今，2013年阿里巴巴所運(yùn)營的余額寶充分促進(jìn)了我國互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，并與此同時實(shí)現(xiàn)了各類互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的研發(fā)，這對我國傳統(tǒng)金融行業(yè)造成極大沖擊[1]。此外，在金融互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展下，導(dǎo)致大量客戶的投資方向發(fā)生了一定改變，以獲得更高的投資回報，但因此而引發(fā)的金融風(fēng)險也受到社會各界的廣泛關(guān)注，所以，為構(gòu)建良好的互聯(lián)網(wǎng)金融運(yùn)行w制，需在明確其風(fēng)險現(xiàn)狀的前提下，提出具有現(xiàn)實(shí)可行性的監(jiān)管策略。

一、我國互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險現(xiàn)狀分析

互聯(lián)網(wǎng)金融是基于現(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)而開發(fā)的全新金融產(chǎn)品，主要包括網(wǎng)上證券、網(wǎng)上期貨、網(wǎng)上結(jié)算、網(wǎng)上銀行、網(wǎng)上保險、網(wǎng)上支付等，以及近年來所研發(fā)的眾籌融資、余額寶等，其在應(yīng)用過程中在信息處理、支付成本、資源配置等方面具有顯著的優(yōu)越性。就互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)用風(fēng)險而言，主要有融資類、投資理財保險類、支付結(jié)算類等，實(shí)踐活動中的所存在的風(fēng)險也主要在其具體應(yīng)用環(huán)節(jié)，如下予以簡要分析。

（一）第三方支付風(fēng)險

第三方支付是互聯(lián)網(wǎng)金融中網(wǎng)絡(luò)公司與銀行簽訂協(xié)約后，應(yīng)用通信與計算機(jī)技術(shù)所建立的支付系統(tǒng)，旨在為客戶提供更加便捷的服務(wù)，金融活動主要由非金融機(jī)構(gòu)完成資金的具體支付，具體表現(xiàn)為中介性質(zhì)的資金收支轉(zhuǎn)賬服務(wù)。該類金融活動及業(yè)務(wù)主要是針對電子商務(wù)所進(jìn)行，常見產(chǎn)品有財付通、支付寶等。具體應(yīng)用中，第三方支付主要存在兩方面風(fēng)險，其一，隨著電子商務(wù)的不斷發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)呈明顯上升趨勢，當(dāng)?shù)谌街Ц断到y(tǒng)的資金運(yùn)行及用戶數(shù)量達(dá)到一定規(guī)模時，會影響到系統(tǒng)的整體運(yùn)行，進(jìn)而影響金融市場的安定與社會經(jīng)濟(jì)的整體穩(wěn)定；其二，第三方支付系統(tǒng)存在一定的安全隱患，常見的有系統(tǒng)設(shè)置漏洞，若出現(xiàn)客戶信息丟失時，極易造成經(jīng)濟(jì)損失[2]。

（二）金融籌資風(fēng)險

常見的互聯(lián)網(wǎng)金融籌資模式主要有點(diǎn)對點(diǎn)信貸、人人貸等，其具體應(yīng)用時主要由借款人應(yīng)用網(wǎng)絡(luò)平臺相關(guān)借款信息，并予以固定利率，該方式下的投資人可以是一人也可以是多人，貸款人也是依據(jù)網(wǎng)絡(luò)平臺信息，尋找借款人，由雙方共同承擔(dān)借款籌資活動中所發(fā)生的金融風(fēng)險。金融籌資網(wǎng)絡(luò)平臺應(yīng)用過程中所產(chǎn)生的風(fēng)險主要受系統(tǒng)設(shè)置限制，導(dǎo)致其阻止黑客攻擊能力相對較低，使借貸活動中存在惡性競爭及詐騙行為，影響雙方利益的同時，甚至?xí)?dǎo)致基本信息泄漏及資金損失。

二、我國互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險監(jiān)管策略分析

（一）完善互聯(lián)網(wǎng)金融法律體系

完整法律體系是降低互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的一種有效手段。完整金融法律體系的構(gòu)建主要從兩方面出發(fā)，首先，需在互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險引起全社會共同關(guān)注的整體環(huán)境下，國家立法機(jī)構(gòu)對其相關(guān)法律法規(guī)不斷進(jìn)行完善，為互聯(lián)網(wǎng)線上交易提供安全保障；其次，需建立互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)間的明確規(guī)章制度，并深化監(jiān)管部門智能，對金融業(yè)務(wù)交易進(jìn)行監(jiān)督，保障用戶合法權(quán)益。相關(guān)實(shí)踐表明，近年來，我國互聯(lián)網(wǎng)金融體系的構(gòu)建得到了政府的大力支持，在進(jìn)一步的深化與完善，并且法律監(jiān)管力度也在不斷強(qiáng)化，并在自身發(fā)展建設(shè)過程中吸取國外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，以優(yōu)化我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展環(huán)境，使其有法可依。

（二）規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)

通過制定嚴(yán)格的互聯(lián)網(wǎng)金融準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)并對其進(jìn)行合理控制，能夠充分且有效的保障用戶的信息安全，具體管理過程中，首先需依據(jù)不同類別對和互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)及其主體進(jìn)行分類與分級管理，進(jìn)而依據(jù)所劃分類別設(shè)置管理權(quán)限，確保信息安全管理的整體有效性。此外，還需對互聯(lián)網(wǎng)金融主體自身所擁有的主營項(xiàng)目、資金等進(jìn)行審核，并對其進(jìn)行交易的信息平臺的安全性進(jìn)行評估與管理，全方位、多角度的保障互聯(lián)網(wǎng)金融中交易雙方的合法權(quán)益[3]。

（三）加強(qiáng)對互聯(lián)網(wǎng)金融資金的管理力度

就根本而言，互聯(lián)網(wǎng)金融是在投資雙方在互聯(lián)網(wǎng)平臺下所進(jìn)行的資金交易活動，故而控制其風(fēng)險的主要方向是確保資金的安全性，所以，依據(jù)其應(yīng)用過程中所存在的風(fēng)險，在進(jìn)行監(jiān)管控制時主要從資金監(jiān)控及管理機(jī)制兩方面進(jìn)行。強(qiáng)化第三方支付交易平臺是資金管理機(jī)制是保障互聯(lián)網(wǎng)金融交易過程中交易雙方資金安全、避免第三方交易機(jī)構(gòu)利用客戶資金進(jìn)行項(xiàng)目投資等的有效方式；此外，建立完善的監(jiān)控機(jī)制能夠降低應(yīng)用過程中互聯(lián)網(wǎng)交易平臺受到黑客攻擊、病毒感染等的發(fā)生機(jī)率，能夠有效保障用戶資金安全。

三、結(jié)束語

現(xiàn)代化環(huán)境下，社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，人們的生活水平與質(zhì)量需求也不斷強(qiáng)化，這在一定程度上推動了互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的快速發(fā)展，因其整體運(yùn)行關(guān)系著人們的生活、工作及國家經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定[4]。但就互聯(lián)網(wǎng)金融的實(shí)際應(yīng)用而言，其發(fā)展尚不健全，在信息安全管理及法律法規(guī)、資金監(jiān)管等方面存在著極大地風(fēng)險及不安全性，一定程度上影響著互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展，難以有效保障用戶的資金及信息安全，所以需針對互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險現(xiàn)狀，提出具有可行性的監(jiān)管策略，以使互聯(lián)網(wǎng)金融在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中的優(yōu)勢得到充分發(fā)揮，為我國現(xiàn)代金融領(lǐng)域創(chuàng)建全新的、快速發(fā)展的健康良好環(huán)境，為社會主義金融市場的現(xiàn)代化發(fā)展做出貢獻(xiàn)。

參考文獻(xiàn)：

[1]彭玉媛.互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險分析及監(jiān)管策略研究[D].對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)，2015.

[2]洪娟，曹彬，李鑫.互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的特殊性及其監(jiān)管策略研究[J].中央財經(jīng)大學(xué)學(xué)報，2014，09：42-46.

篇5

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；電子商務(wù)；風(fēng)險管理

商業(yè)銀行從事金融業(yè)務(wù)面臨著市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、以及操作風(fēng)險等，而電子商務(wù)的出現(xiàn)則加劇了上述各類風(fēng)險發(fā)生的可能性以及風(fēng)險發(fā)生之后的破壞程度。2004年以來，我國面臨的網(wǎng)絡(luò)仿冒威脅正在逐漸加大，仿冒對象主要是金融網(wǎng)站和電子商務(wù)網(wǎng)站。2005年上半年共收到網(wǎng)絡(luò)安全事件報告65679件，超過2004年全年案件數(shù)，商業(yè)銀行電子商務(wù)安全風(fēng)險管理策略已成為理論與實(shí)踐中必須重視的課題。

一、信息安全管理的歷史演進(jìn)與現(xiàn)階段的特點(diǎn)

信息安全管理的策略大體遵循事件驅(qū)動(技術(shù)和管理脫節(jié))－逐漸標(biāo)準(zhǔn)化(技術(shù)和管理逐漸結(jié)合)——安全風(fēng)險管理(引入了風(fēng)險分析)的發(fā)展路徑。

(一)以事件驅(qū)動的初級階段時期

19世紀(jì)70年代安全主要是指物理設(shè)備和環(huán)境的安全，人與計算機(jī)之間的交互主要局限在大型計算機(jī)上的啞終端，安全問題只涉及能訪問終端的少數(shù)人。安全管理策略處于初級階段，由事件驅(qū)動，沒有形成規(guī)范的管理流程。在此階段的前期，只重視技術(shù)手段。后期開始重視管理手段，但是技術(shù)和管理之間脫節(jié)。許多組織對信息安全制定了相應(yīng)的規(guī)章和制度，但組織的信息安全管理基本上還處在一種靜態(tài)、局部、少數(shù)人負(fù)責(zé)、突擊式、事后糾正式的管理方式。

(二)標(biāo)準(zhǔn)化時期

企業(yè)開始將安全問題作為整體考慮，形成一套較為完整的安全管理策略，其中包括了安全管理的技術(shù)手段和管理制度(或稱運(yùn)作管理)。幾乎所有從事電子商務(wù)的企業(yè)都擁有自己的安全策略，內(nèi)容也包括了技術(shù)手段、安全管理制度、人員安全教育等等，基本上形成體系，技術(shù)和管理手段綜合統(tǒng)一，但是安全風(fēng)險分析還存在不足之處。

(三)安全風(fēng)險管理策略時期

隨著電子商務(wù)安全管理發(fā)展到一個比較高的層次，安全管理策略也演進(jìn)到安全風(fēng)險管理階段。主要特點(diǎn)如下：

1.安全風(fēng)險管理成為主流趨勢；在安全管理策略的演進(jìn)過程中，技術(shù)和管理手段綜合統(tǒng)

一、又融入了風(fēng)險管理的分析、防范策略，從而安全管理進(jìn)入了安全風(fēng)險管理時期。西方商業(yè)銀行已對安全風(fēng)險管理形成共識。如安氏公司(is—One)，認(rèn)為信息安全問題最終將歸結(jié)為風(fēng)險管理問題，風(fēng)險管理方法是建立良性的安全技術(shù)和管理體系的依據(jù)和基礎(chǔ)。

2.安全風(fēng)險管理的國際標(biāo)準(zhǔn)和各國的規(guī)范逐漸形成并趨于完善。國際上關(guān)于安全風(fēng)險管理的標(biāo)準(zhǔn)有巴塞爾銀行監(jiān)管委員會的《電子銀行業(yè)務(wù)風(fēng)險管理原則》、英國標(biāo)準(zhǔn)協(xié)會制訂的BS7799等。各國也日益重視安全風(fēng)險管理，制定了許多規(guī)范。例如美國貨幣監(jiān)理署(OCC)的《電子銀行最終規(guī)則》、香港金融管理局的《電子銀行服務(wù)的安全風(fēng)險管理》等。中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員也于2006年頒布了《電子銀行業(yè)務(wù)管理辦法》，對國內(nèi)企業(yè)的電子商務(wù)安全風(fēng)險管理給出了指導(dǎo)意見。

3.利用外部專業(yè)化機(jī)構(gòu)對金融機(jī)構(gòu)的安全性評估已成為大部分國家的選擇。電子銀行面臨的安全和技術(shù)風(fēng)險，在相當(dāng)程度上取決于采用的信息技術(shù)的先進(jìn)程度，系統(tǒng)的設(shè)計開發(fā)水平，以及相關(guān)設(shè)施設(shè)備及其供應(yīng)商的選擇等；銀行依靠傳統(tǒng)的風(fēng)險管理機(jī)制已很難識別、監(jiān)測、控制和管理相關(guān)風(fēng)險。同樣，監(jiān)管機(jī)構(gòu)也難以完全依靠自身的力量對電子銀行的安全性進(jìn)行準(zhǔn)確評價和監(jiān)控。因此，大部分國家都采用了依靠外部專業(yè)化機(jī)構(gòu)定期對電子銀行安全性進(jìn)行評估的辦法，加強(qiáng)對電子銀行安全性和技術(shù)風(fēng)險的管理和監(jiān)管。

4.在許多國家信息系統(tǒng)審計(IsAudit)作為一種信息技術(shù)服務(wù)被廣泛提供，許多知名的咨詢公司都提供類似的信息審計服務(wù)。業(yè)界的IT風(fēng)險分析師也成為一種職業(yè)，專門從事電子商務(wù)的安全風(fēng)險工作，從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度出發(fā)分析風(fēng)險，充分衡量保持安全的代價和收益之間的關(guān)系，尋求用最小的代價實(shí)現(xiàn)最大的效用，在風(fēng)險分析中也形成一套較為成熟的模式。

二、我國商業(yè)銀行電子商務(wù)安全風(fēng)險管理策略的薄弱點(diǎn)

(一)系統(tǒng)管理思想缺乏

目前的電子商務(wù)安全風(fēng)險管理策略，在全局上缺乏系統(tǒng)論理論的指導(dǎo)，在實(shí)際操作中受到多種多樣的安全攻擊時會不可避免地出現(xiàn)安全漏洞，無法形成一張全面有序的安全網(wǎng)絡(luò)。

實(shí)踐中被采用的安全風(fēng)險管理策略，以及作為指導(dǎo)意見的規(guī)則規(guī)范，如《信息安全管理實(shí)務(wù)準(zhǔn)則》(IS017799)、《信息技術(shù)安全性評估準(zhǔn)則》(GB／T18336．1)、巴塞爾銀行監(jiān)管委員會的《電子銀行業(yè)務(wù)風(fēng)險管理原則》，盡管提出了比較全面的安全風(fēng)險管理方案，層次上也比較清晰，但是還不足以作為一個風(fēng)險防范系統(tǒng)。實(shí)踐中，電子商務(wù)組織是一個復(fù)雜的系統(tǒng)組織，電子商務(wù)的安全風(fēng)險管理體系和過程也是個復(fù)雜的系統(tǒng)。系統(tǒng)論、控制論的思想在電子商務(wù)安全風(fēng)險管理中是不可或缺的。

(二)風(fēng)險分析的模型與方法不成熟，定量分析不足

電子商務(wù)模式自身的發(fā)展歷史也不過20幾年，在風(fēng)險分析的定量技術(shù)上并不成熟；如BS7799中推薦的電子商務(wù)安全風(fēng)險管理中實(shí)施風(fēng)險評估時，往往將威脅發(fā)生的可能性定性劃分為幾個級別，將威脅所造成的影響也定性劃分為1～5級，實(shí)質(zhì)上是將一些按照概率發(fā)生的事件定義為不連續(xù)的幾個級別，在操作上易行，但造成了度量的不精確。在進(jìn)行監(jiān)控和審計之后，也存在無法量化、對比的問題。

(三)忽視與原有的傳統(tǒng)風(fēng)險管理策略的結(jié)合

本質(zhì)上，電子商務(wù)的安全風(fēng)險無非是新興的商業(yè)模式對傳統(tǒng)的風(fēng)險的改變，以及產(chǎn)生的在傳統(tǒng)風(fēng)險控制領(lǐng)域暫時無法明晰的新風(fēng)險；現(xiàn)有管理策略只從信息技術(shù)的角度、或者從偏重技術(shù)的角度看待問題，站在金融領(lǐng)域本身來分析研究較少。這種狀況導(dǎo)致了對電子商務(wù)安全風(fēng)險管理的研究無法立足于一個比較高的層次；忽略了風(fēng)險的整體性，只進(jìn)行偏信息和技術(shù)的研究，導(dǎo)致了現(xiàn)有的電子商務(wù)安全風(fēng)險管理策略與金融機(jī)構(gòu)原有的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)風(fēng)險管理策略存在差距。對于商業(yè)銀行而言，傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險控制與電子商務(wù)的技術(shù)風(fēng)險控制，兩個方面存在脫節(jié)，同樣屬于商業(yè)銀行的風(fēng)險，存在著不同的管理策略，導(dǎo)致多頭管理、資源浪費(fèi)、機(jī)構(gòu)之間的扯皮，乃至缺位管理。

(四)風(fēng)險管理策略無法

依賴外部的信息安全管理行業(yè)

在發(fā)達(dá)國家，信息系統(tǒng)審計(IsAudit)作為一種信息技術(shù)服務(wù)被廣泛提供，許多知名的咨詢公司都提供類似的信息審計服務(wù)。IT風(fēng)險分析師也成為一種職業(yè)，專門從事電子商務(wù)的安全風(fēng)險工作。商業(yè)銀行采用依靠外部專業(yè)化機(jī)構(gòu)定期對電子銀行的安全性進(jìn)行評估的辦法，提高對電子銀行安全性和技術(shù)風(fēng)險的管理和監(jiān)管。而國內(nèi)初步建立了國家信息安全組織保障體系，制定和引進(jìn)了一批重要的信息安全管理標(biāo)準(zhǔn)、法律法規(guī)，風(fēng)險評估工作得到了一定重視，但與發(fā)達(dá)國家成熟完善的外部信息安全管理行業(yè)仍有很大差距。

(五)風(fēng)險管理策略中商業(yè)銀行的內(nèi)部風(fēng)險控制能力薄弱

我國商業(yè)銀行目前均建立起統(tǒng)一的風(fēng)險管理部門；但風(fēng)險控制部門的職能、權(quán)限與花旗銀行等體制較為先進(jìn)的銀行相比仍然存在較大差距，風(fēng)險控制實(shí)質(zhì)上仍然分散在各個子部門；風(fēng)險的評估、防范與控制實(shí)質(zhì)上完全依靠商業(yè)銀行的電子交易部門；風(fēng)險管理部門、內(nèi)審稽核部門實(shí)質(zhì)上無法控制電子商務(wù)安全風(fēng)險。例如，風(fēng)險管理部門接受了電子交易部的風(fēng)險控制報告，表面上履行的內(nèi)控審核的流程，但審核作用有限，無法完成電子商務(wù)安全風(fēng)險管理中的監(jiān)控與審計環(huán)節(jié)。

三、商業(yè)銀行的電子商務(wù)安全風(fēng)險管理策略的改進(jìn)建議

(一)基于系統(tǒng)的思想構(gòu)建商業(yè)銀行電子商務(wù)安全風(fēng)險管理策略框架

利用系統(tǒng)理論作為總體的指導(dǎo)思想，將電子商務(wù)安全風(fēng)險管理策略本身當(dāng)作一個開放的自適應(yīng)系統(tǒng)。將商業(yè)銀行電子商務(wù)安全風(fēng)險管理中的各個環(huán)節(jié)組成循環(huán)上升的系統(tǒng)。

在商業(yè)銀行電子商務(wù)安全風(fēng)險控制的流程中，經(jīng)過信息安全的風(fēng)險評估、資產(chǎn)識別和選擇、實(shí)施控制降低風(fēng)險的措施、將風(fēng)險控制在可接受的范圍內(nèi)，然后進(jìn)行監(jiān)控和審計；尤其重要的是把監(jiān)控和審計所得到的內(nèi)容作為新一輪風(fēng)險分析輸入，從而開始新一輪的風(fēng)險管理過程。商業(yè)銀行電子商務(wù)安全風(fēng)險管理的各個步驟為動態(tài)的循環(huán)系統(tǒng)。每完成一個循環(huán)，安全風(fēng)險管理的有效性就上一個臺階，商業(yè)銀行的安全管理水平變得到了提高。

(二)電子商務(wù)安全風(fēng)險管理中定量分析中的改進(jìn)思路

商業(yè)銀行可以借鑒成熟的傳統(tǒng)金融風(fēng)險度量中的一些方法來改變電子商務(wù)安全風(fēng)險管理中對資產(chǎn)進(jìn)行粗略的優(yōu)先級別排序的方法。實(shí)踐中，商業(yè)銀行對操作風(fēng)險的管理與對電子商務(wù)安全風(fēng)險管理有其相似之處。巴塞爾委員會對商業(yè)銀行的操作風(fēng)險的內(nèi)部計量法中規(guī)定，商業(yè)銀行內(nèi)部估計風(fēng)險敞口指標(biāo)、損失事件發(fā)生的概率、風(fēng)險損失，巴塞爾委員會制定資本要求的轉(zhuǎn)換系數(shù)；在度量損失的分布時，主要利用統(tǒng)計和精算技術(shù)。商業(yè)銀行應(yīng)通過數(shù)據(jù)庫將威脅發(fā)生的頻率、威脅所造成的影響等精確記錄下來，利用現(xiàn)有的度量方法進(jìn)行精確的風(fēng)險定量分析的嘗試。新晨

(三)將商業(yè)銀行電子商務(wù)安全風(fēng)險納入商業(yè)銀行總體風(fēng)險管理范疇

將商業(yè)銀行所面臨的全部風(fēng)險放在一個框架中考慮。傳統(tǒng)風(fēng)險管理以及電子商務(wù)安全風(fēng)險管理都是風(fēng)險管理系統(tǒng)中子系統(tǒng)，二者相互聯(lián)系、相互影響，不可分割。嘗試借鑒信用風(fēng)險與操作風(fēng)險度量的方法與思想，短期內(nèi)將其與信用風(fēng)險控制銜接，最終形成一個全面的商業(yè)銀行安全風(fēng)險管理框架。

篇6

1.鐵路客運(yùn)專線的運(yùn)行風(fēng)險分析完工風(fēng)險。如果在得到政府特許權(quán)的企業(yè)沒有完工或者沒有按時完工，那么他們的貸款利息將會增加，貸款的償還期也會被延長，以至于無法償還（這些企業(yè)籌得的資金很多來源于貸款）。運(yùn)營風(fēng)險。中國的鐵路客運(yùn)專線的運(yùn)營風(fēng)險主要來自于經(jīng)營。如果成功中標(biāo)的企業(yè)缺乏鐵路客運(yùn)專線運(yùn)營的經(jīng)驗(yàn)，或者其本身的運(yùn)營管理水平低下、業(yè)務(wù)素質(zhì)低下，很有可能由于經(jīng)營不善導(dǎo)致收益沒有達(dá)到預(yù)期甚至虧損。金融風(fēng)險。金融風(fēng)險主要分為外匯利率風(fēng)險和通貨膨脹風(fēng)險。外匯利率風(fēng)險。一方面，外匯利率的波動會影響到生產(chǎn)成本（如東道國外匯貶值，原材料價格就會上升）；另一方面，外匯利率的變化會影響到企業(yè)的債務(wù)情況和實(shí)際收入。通貨膨脹風(fēng)險。由于東道國通貨膨脹會使參與項(xiàng)目員工和原材料的價格上漲，進(jìn)而提高了建設(shè)成本和運(yùn)營成本，如果合同中價格沒有實(shí)際考慮通貨膨脹因素的話，由此帶來成本的增加會使公司利益受損。不可抗力風(fēng)險。由于地震、洪水、臺風(fēng)、海嘯、雷擊、火山爆發(fā)以及意外事故的發(fā)生會使投資方遭受嚴(yán)重?fù)p失，而這種損失是無法控制的。

2.鐵路專線項(xiàng)目風(fēng)險的應(yīng)對策略對于企業(yè)項(xiàng)目經(jīng)營經(jīng)營不善而產(chǎn)生的風(fēng)險，政府應(yīng)提高招標(biāo)企業(yè)的條件，嚴(yán)格評估企業(yè)的經(jīng)營能力和技術(shù)人員水平。

二、我國在未來采用BOT項(xiàng)目對我國客運(yùn)專線進(jìn)行投資的建設(shè)性建議

1.明確權(quán)責(zé)，立法保證通過立法明確政府和投資企業(yè)的權(quán)責(zé),特別是對政府鼓勵民間投資的優(yōu)惠政策立法，比如在利息、貸款等方面為民間機(jī)構(gòu)制定了專門的優(yōu)惠政策，其中包括政府給予補(bǔ)貼利息、見面興建項(xiàng)目的稅收等

篇7

一、人民銀行防范和化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險的優(yōu)勢

（一）人民銀行最后貨款人職能決定了其在防范和化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險，維護(hù)金融穩(wěn)定中的核心地位

自1995年以來，人民銀行作為我國的中央銀行，其最后貸款人功能實(shí)際上也包含著兩方面的內(nèi)容，一是向商業(yè)銀行提供流動性貸款，用于解決商業(yè)銀行的臨時資金短缺；二是向陷人支付危機(jī)甚至清償能力危機(jī)的金融機(jī)構(gòu)提供救資金，主要用于兌付有問題金融機(jī)構(gòu)對自然人的債務(wù)。正是由于人民銀行向有問題金融機(jī)構(gòu)提供了大量的救資金，到2001年我國成功地控制了金融機(jī)構(gòu)大量倒閉的局面，遏止了自然人對存款類金融機(jī)構(gòu)及信托公司存款的擠提。

（二）人民銀行負(fù)責(zé)監(jiān)管同業(yè)拆借市場和銀行間債券市場，有利于其監(jiān)測和控制來自于金融市場的金融風(fēng)險因素

人民銀行監(jiān)督管理同業(yè)拆借市場和銀行間債券市場，一方面可以在第一時間監(jiān)測金融機(jī)構(gòu)的流動性水平，分析流動性不足是個別金融機(jī)構(gòu)的現(xiàn)象還是金融業(yè)整體流動性不足現(xiàn)象，從而通過公開市場操作和運(yùn)用其他貨幣政策工具有效滿足金融機(jī)構(gòu)的流動性需求，化解潛在的流動性風(fēng)險于無形；另一方面，同業(yè)拆借是金融機(jī)構(gòu)以信用方式融通短期資金的場所，當(dāng)個別金融機(jī)構(gòu)支付不足不能按期歸還拆人資金時，會相應(yīng)地引發(fā)其他金融機(jī)構(gòu)的支付風(fēng)險。由于人民銀行依法擁有對同業(yè)拆借市場準(zhǔn)入資格的行政許可權(quán)，可以通過設(shè)定準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，防范支付能力不足的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入同業(yè)拆借市場。這樣，人民銀行就能事前控制支付危機(jī)的蔓延和擴(kuò)大。

（三）人民銀行維護(hù)支付、清算體系的正常運(yùn)行也有利于其監(jiān)測金融機(jī)構(gòu)的流動性水平，及時預(yù)警、控制流動性風(fēng)險

雖然支付結(jié)算是金融機(jī)構(gòu)特別是商業(yè)銀行為客戶提供的一項(xiàng)基本服務(wù)功能，支付清算是人民銀行為金融機(jī)構(gòu)提供的服務(wù)功能，但是支付結(jié)算和支付清算是一個有機(jī)的整體。無論是支付結(jié)算還是支付清算其任何一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)重大問題，均會對金融機(jī)構(gòu)的流動性造成負(fù)面影響。人民銀行制定支付結(jié)算規(guī)則、運(yùn)營清算系統(tǒng)的優(yōu)勢有利于其監(jiān)測金融機(jī)構(gòu)的流動性狀況，利用日間透支等手段為金融機(jī)構(gòu)提供短期流動性資金。

（四）專門的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)無法防范和化解席卷整個金融業(yè)的系統(tǒng)性金融風(fēng)險

銀監(jiān)會的成立表明我國分業(yè)監(jiān)管格局的真正形成，這無疑會提高我國監(jiān)管金融機(jī)構(gòu)的專業(yè)水平。但在銀、證、保三家專業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)各自履行對銀行業(yè)、證券業(yè)和保險業(yè)監(jiān)管職責(zé)的同時，分業(yè)經(jīng)營的堅(jiān)冰正在逐步打破，必將對分業(yè)監(jiān)管格局下的金融穩(wěn)定形成挑戰(zhàn)。其挑戰(zhàn)有二：一是專職監(jiān)管部門只能對其監(jiān)管下的各類別金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險進(jìn)行監(jiān)管，無法顧及金融業(yè)的整體風(fēng)險，也無法對金融市場的風(fēng)險進(jìn)行有效監(jiān)管；二是一旦實(shí)施綜合經(jīng)營，三家專職監(jiān)管部門中的任何一家都難以對不屬于其監(jiān)管范圍的金融機(jī)構(gòu)開展與其監(jiān)管范圍內(nèi)金融機(jī)構(gòu)同類業(yè)務(wù)實(shí)施有效監(jiān)管，從而會產(chǎn)生對同一品種的金融業(yè)務(wù)由于由不同類別的金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營而享受不同的監(jiān)管待遇的問題。而人民銀行關(guān)注系統(tǒng)性金融風(fēng)險、監(jiān)測風(fēng)險視野開闊的特點(diǎn)，決定了其最適合擔(dān)當(dāng)防范和化解系統(tǒng)性風(fēng)險、維護(hù)金融穩(wěn)定的重任。

二、人民銀行防范和化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險的對策

（一）需要鞏固一個平臺：防化風(fēng)險的基礎(chǔ)設(shè)施

中國人民銀行作為我國的中央銀行，是銀行的銀行、政府的銀行和發(fā)行的銀行，承擔(dān)著最后貸款人的職責(zé)，是維護(hù)國家金融穩(wěn)定的當(dāng)然承擔(dān)者。但中國人民銀行并不能完全依靠提供再貸款救活一批金融機(jī)構(gòu)這一手段就能實(shí)現(xiàn)維護(hù)金融穩(wěn)定的目標(biāo)，采取各種手段防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險才是維護(hù)金融穩(wěn)定的治本之源。《中國人民銀行法》從防范和化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險角度，設(shè)計了近十個條文，賦予中國人民銀行維護(hù)金融穩(wěn)定的職能，明確中國人民銀行為維護(hù)金融穩(wěn)定可以采取的各種法律手段，人民銀行在法律上已初步獲得了防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險的尚方寶劍。但我國在這方面剛剛起步，還有許多工作需要去做。隨著市場經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步深入，我們除不斷推進(jìn)和完善法制建設(shè)外，還需要從以下幾個方面不斷推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。一是要加快支付清算體系的現(xiàn)代化建設(shè)步伐，加快現(xiàn)代化大額支付系統(tǒng)的推廣工作，為支付清算系統(tǒng)的穩(wěn)定提供技術(shù)支持；二是健全銀行卡網(wǎng)絡(luò)體系，進(jìn)一步完善銀行帳戶管理系統(tǒng)，確保正常的結(jié)算秩序；三是建立存款保險制度，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)定健康發(fā)展，不斷健全防化系統(tǒng)性金融風(fēng)險的制度基礎(chǔ)；四是加快地方中小金融機(jī)構(gòu)的重組步伐，推動地方金融機(jī)構(gòu)做大做強(qiáng)，以此促進(jìn)其加強(qiáng)信貸管理，提高核算水平和內(nèi)控能力。

（二）建立二種機(jī)制：風(fēng)險的分析監(jiān)測機(jī)制和預(yù)警通報機(jī)制

1.建立及時有效的分析監(jiān)測機(jī)制。有效防范和化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險，必須以掌握全面及時的風(fēng)險信息為基礎(chǔ)，因此需要建立相應(yīng)的風(fēng)險分析監(jiān)測機(jī)制。一是要建立對系統(tǒng)性金融風(fēng)險的綜合分析制度。建立月度或季度系統(tǒng)性金融風(fēng)險的分析例會制度，或者在現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行分析制度的基礎(chǔ)上增加專門的系統(tǒng)性金融風(fēng)險分析內(nèi)容。當(dāng)前要重點(diǎn)加強(qiáng)對具有普遍性或全局性的風(fēng)險隱患的經(jīng)濟(jì)與社會因素、信貸投向、跨市場風(fēng)險、交叉性金融工具風(fēng)險的監(jiān)測分析；二是建立對系統(tǒng)性金融風(fēng)險的統(tǒng)計監(jiān)測體系。建立科學(xué)的監(jiān)測指標(biāo)體系，加強(qiáng)對銀行、證券和保險等各類金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險監(jiān)測分析。三是建立對系統(tǒng)性金融風(fēng)險的專題調(diào)研制度。根據(jù)系統(tǒng)性金融風(fēng)險的分析和統(tǒng)計監(jiān)中發(fā)展的苗頭性問題，深入開展專題調(diào)研，全面系統(tǒng)地揭示其風(fēng)險狀況；四是建立對系統(tǒng)性金融風(fēng)險的檢查機(jī)制。人民銀行在調(diào)研分析和風(fēng)險監(jiān)測過程中，發(fā)展金融運(yùn)行過程中出現(xiàn)的問題可能影響金融穩(wěn)定時，可以建議監(jiān)管部門進(jìn)行檢查，人民銀行據(jù)檢查結(jié)果對有關(guān)問題及其風(fēng)險狀況作出判斷；五是建立與監(jiān)管部門的信息共享機(jī)制。通過各監(jiān)管部門及時通報金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營狀況和風(fēng)險狀況，為人民銀行防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險提供信息基礎(chǔ)。

2.建立靈敏快捷的預(yù)警通報機(jī)制。人民銀行通過對金融風(fēng)險的監(jiān)測分析，及時對系統(tǒng)性金融風(fēng)險的狀況進(jìn)行分析判斷，形成預(yù)警信號，并將預(yù)警信號向外傳遞通

報，引起有關(guān)方面的注意，便期采取措施及時化解，以遏制風(fēng)險的蔓延。預(yù)警信號的對外通報包括三個層次：一是直接對金融機(jī)構(gòu)通報。對于系統(tǒng)性金融風(fēng)險的苗頭問題，人民銀行可以通過商業(yè)銀行行長聯(lián)系會議等途徑向商業(yè)銀行通報，要求其關(guān)注風(fēng)險隱患并采取措施防范和化解，并要求其反饋信息；二是向行業(yè)協(xié)會通報。對于需要商業(yè)銀行通過強(qiáng)化自律、避免惡性競爭、通過共同努力才能有效防范和化解的系統(tǒng)性金融風(fēng)險，人民銀行可以向行業(yè)協(xié)會通報，使行業(yè)協(xié)會督促采取措施防化風(fēng)險；三是向金融監(jiān)管部門通報。對于需要金融監(jiān)管部門參與防范和化解的系統(tǒng)性金融風(fēng)險，人民銀行要通過監(jiān)管聯(lián)系會議等途徑向金融監(jiān)管部門通報，建議或要求其采取有效的監(jiān)管措施防化風(fēng)險。

（三）把握三個環(huán)節(jié)：風(fēng)險的防范、化解和處置

人民銀行職能轉(zhuǎn)換后，在防范和化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險，維護(hù)金融穩(wěn)定方面主要體現(xiàn)在“三個轉(zhuǎn)變”上。一是由過去注重銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)定轉(zhuǎn)變?yōu)檎驹趪依娴母叨染S護(hù)整個金融體系的穩(wěn)定；二是由過去對銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的直接監(jiān)管轉(zhuǎn)變?yōu)閺暮暧^的角度密切關(guān)注貨幣市場與證券市場、保險市場、外匯市場等之間的關(guān)聯(lián)渠道，探究其中的相互影響規(guī)律，防范和化解系統(tǒng)性的金融風(fēng)險；三是適應(yīng)金融業(yè)對外開放的新形勢，由過去的側(cè)重于立足國內(nèi)研究金融問題轉(zhuǎn)變?yōu)槿婵紤]國內(nèi)國際因素對金融的影響，特別是防范國際資本流動對我國經(jīng)濟(jì)金融的沖擊。按照上述要求，人民銀行在做好這項(xiàng)工作時需要把握防范、化解和處置三個關(guān)鍵環(huán)節(jié)。一是防范環(huán)節(jié)。當(dāng)前要轉(zhuǎn)變過去的思維方式，集中精力，以寬廣的眼光，從全局的角度和戰(zhàn)略的高度，全面、深入研究防范風(fēng)險的重大問題。二是化解環(huán)節(jié)?；庵傅木褪峭ㄟ^采取措施，使已經(jīng)進(jìn)入市場的金融機(jī)構(gòu)繼續(xù)運(yùn)營，免遭退出市場的“命運(yùn)”。三是處置環(huán)節(jié)。處置指的是救助無望的金融機(jī)構(gòu)的市場退出。由于人民銀行是最后的貸款人，因此在處置金融機(jī)構(gòu)的市場退出時需要進(jìn)行大量的工作，比如，要協(xié)調(diào)風(fēng)險處置中財政工具和貨幣工具的選擇，實(shí)施對運(yùn)用中央銀行最終支付手段機(jī)構(gòu)的復(fù)查，參與有關(guān)機(jī)構(gòu)市場退出的清算，管理人民銀行與金融風(fēng)險處置有關(guān)的資產(chǎn)等。

（四）理順?biāo)膫€關(guān)系：與政府、金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)、內(nèi)部職能部門、國際金融機(jī)構(gòu)的關(guān)系

篇8

關(guān)鍵詞：金融混業(yè)；金融控股公司；全能銀行；金融監(jiān)管

從全球范圍來看，21世紀(jì)以來，金融業(yè)的基本格局發(fā)生了顯著變化，并顯示出兩大發(fā)展趨勢。第一個趨勢是，隨著金融創(chuàng)新的速度加快，金融機(jī)構(gòu)尤其是商業(yè)銀行出現(xiàn)業(yè)務(wù)綜合化與全能化的現(xiàn)象，金融機(jī)構(gòu)之間的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)分界限日趨模糊。第二個趨勢是，各國金融監(jiān)管當(dāng)局不同程度地改革了金融監(jiān)管體系和監(jiān)管方式，放松原先的金融結(jié)構(gòu)性管制，推行金融自由化政策。

一、金融混業(yè)經(jīng)營發(fā)展現(xiàn)狀

自20世紀(jì)90年代以來，發(fā)達(dá)國家金融監(jiān)管部門紛紛放松金融管制，在金融法律制度上為金融服務(wù)融合清除障礙。

金融集團(tuán)化的模式可以分為兩類：第一類是以德國為代表的全能銀行模式，又稱百貨銀行或兼業(yè)銀行。另一類是近年新起的金融控股公司，其源自于美國的銀行控股公司，原先是由母銀行通過控股關(guān)系控制子銀行公司以實(shí)現(xiàn)異地經(jīng)營的一種法律規(guī)避方式，但20世紀(jì)90年代以來這種方式被創(chuàng)新，其母體與子公司可以是非銀行的金融機(jī)構(gòu)，而衍生為金融控股公司。上述兩種模式目前正在融合，目前，歐洲主要國家所有規(guī)模銀行均設(shè)立了保險業(yè)務(wù)子公司。

1　德國的金融混業(yè)經(jīng)營模式

德國的金融混業(yè)模式采取了全能銀行形式。全能銀行要對各金融業(yè)務(wù)部門的風(fēng)險承擔(dān)所有責(zé)任。該模式主要特點(diǎn)為：一是銀行業(yè)在金融體制中占據(jù)主導(dǎo)地位。二是全能銀行能夠從事任何一種或多種金融業(yè)務(wù)。三是銀行廣泛持有企業(yè)股權(quán)。四是對全能銀行的監(jiān)管簡單而有效。

2　美國的金融混業(yè)經(jīng)營模式

金融控股公司是美國金融混業(yè)經(jīng)營的主要形式，該模式主要特點(diǎn)為：一是金融控股公司內(nèi)各個金融機(jī)構(gòu)是具有獨(dú)立法人地位的實(shí)體，而不是母公司的分公司。二是金融控股公司集團(tuán)由多家金融機(jī)構(gòu)組成，且金融業(yè)成為集團(tuán)的主營行業(yè)。三是整個金融控股公司集團(tuán)以產(chǎn)權(quán)作為各個金融機(jī)構(gòu)聯(lián)系的紐帶，而不是通過劃分市場協(xié)議等為聯(lián)系基礎(chǔ)。四是金融控股公司的控股子公司可以跨金融行業(yè)，被控股子公司可以從事銀行業(yè)，證券，保險業(yè)，也可以是涉及不同行業(yè)的控股子公司。五是金融控股公司一般采用垂直型控股方式，金融控股公司母公司掌握子公司半數(shù)以上或多數(shù)的股票，采用金字塔式的垂直控股方式。

二、金融混業(yè)經(jīng)營風(fēng)險分析

現(xiàn)代金融與傳統(tǒng)金融相比，其推動作用通過杠桿化進(jìn)一步得到加強(qiáng)。資本市場發(fā)達(dá)以后，全社會的資產(chǎn)通過證券化形式表現(xiàn)出來，一方面，使得資產(chǎn)結(jié)構(gòu)內(nèi)部的流動性得到迅速提升，另一方面，增加了金融體系的不穩(wěn)定因素。在此背景下，金融混業(yè)經(jīng)營趨勢使金融風(fēng)險蔓延的可能性和破壞性大大加強(qiáng)。在分業(yè)經(jīng)營模式下，同類金融機(jī)構(gòu)由于業(yè)務(wù)范圍和運(yùn)作機(jī)制相差不大，因而所產(chǎn)生的風(fēng)險性質(zhì)基本一致，金融監(jiān)管部門可以較容易地設(shè)計管理標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)控程序，有效地控制金融風(fēng)險。但在混業(yè)經(jīng)營模式下，金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部交易的渠道和交易量都大大增加，任何一個業(yè)務(wù)部門的嚴(yán)重失誤都有可能導(dǎo)致整個金融機(jī)構(gòu)的嚴(yán)重虧損甚至倒閉。而由于信息不對稱，公眾對金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部復(fù)雜的資金往來關(guān)系和風(fēng)險聯(lián)系知之甚少，處于信息劣勢地位。在這種情形下，金融機(jī)構(gòu)的某個部門出了問題，就可能產(chǎn)生兩種嚴(yán)重的后果：一是公眾由于不了解信息而產(chǎn)生恐瞌心理和過激行為，從而使金融風(fēng)險被人為放大并從一個部門傳遞、蔓延到另外的部門；二是公眾由于不掌握信息而意識不到問題的重要程度，從而使金融風(fēng)險過度累積并成為未來更大規(guī)模的金融風(fēng)險爆發(fā)和金融風(fēng)險蔓延的“禍根”5。

金融風(fēng)險蔓延表現(xiàn)為兩種形態(tài)，一是宏觀形態(tài)，即在金融行業(yè)之間蔓延；二是微觀形態(tài)，即在金融服務(wù)集團(tuán)內(nèi)部蔓延。

三、金融混業(yè)經(jīng)營監(jiān)管對策分析

由美國次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融海嘯表明，對于金融控股公司而言，次貸危機(jī)是這種全面市場風(fēng)險的一次集中暴露。

針對金融混業(yè)化的發(fā)展趨勢，各國金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)陸續(xù)進(jìn)行了調(diào)整。目前國際上對金融混業(yè)經(jīng)營下金融監(jiān)管結(jié)構(gòu)安排的主要做法有三種：一種是尊重現(xiàn)狀和歷史，在維持原有分業(yè)監(jiān)管結(jié)構(gòu)安排的基礎(chǔ)上，通過加強(qiáng)不同監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的合作和協(xié)調(diào)來應(yīng)付金融業(yè)務(wù)交義經(jīng)營的現(xiàn)實(shí)。第二種是適應(yīng)金融業(yè)務(wù)一體化和經(jīng)營集團(tuán)化的要求，成立統(tǒng)一的超級監(jiān)管機(jī)構(gòu)。第三種是一些學(xué)者的主張，建立多部門、相互制約的矩陣式監(jiān)管模式。

面對金融混業(yè)化、集團(tuán)化發(fā)展趨勢對金融監(jiān)管提出的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，我國金融監(jiān)管當(dāng)局必須革新思路、及時應(yīng)對，跟上和適應(yīng)未來金融發(fā)展的新形勢。在金融監(jiān)管應(yīng)對金融混業(yè)化的政策選擇方面，首先，要調(diào)整監(jiān)管立法，逐步、有序地使分立的法律體系轉(zhuǎn)向統(tǒng)一的法律體系，同時強(qiáng)化監(jiān)管機(jī)關(guān)的權(quán)威性，使監(jiān)管者具備“現(xiàn)場和非現(xiàn)場監(jiān)管、收集信息的手段和權(quán)力。其次，是要轉(zhuǎn)變監(jiān)管理念，重新審視和選擇監(jiān)管目標(biāo)，革新和豐富監(jiān)管手段，設(shè)計科學(xué)、合理的監(jiān)管組織架構(gòu)，培養(yǎng)、引進(jìn)復(fù)合型高級監(jiān)管人才，提高監(jiān)管隊(duì)伍的綜合素質(zhì)，加強(qiáng)國際之間的監(jiān)管交流與合作，從而形成能夠適應(yīng)金融一體化新形勢的合理、有效的監(jiān)管模式和監(jiān)管體系。

篇9

[關(guān)鍵詞]不良貸款； 影響因素； 系統(tǒng)性金融風(fēng)險；

美國金融危機(jī)和歐債危機(jī)使不良貸款問題再次受到廣泛關(guān)注。我國在近幾年來發(fā)放的巨額信貸也導(dǎo)致不良貸款生成率有了微幅放大。雖然，之后國家通過資產(chǎn)管理公司運(yùn)作、注資等方式清收、盤活不良貸款，帶來不良貸款和不良貸款率的“雙降”，但是不良貸款實(shí)際數(shù)額遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過我們所見。中國正面臨著信貸惡化的風(fēng)險，這需要我們認(rèn)真關(guān)注不良貸款產(chǎn)生的原因及其可能導(dǎo)致的風(fēng)險。

近幾年，由于美國金融危機(jī)和歐債危機(jī)的影響，不良貸款問題再度吸引了眾多國際學(xué)者的關(guān)注。如，Martin F. Hellwig（2009）對美國次貸危機(jī)的系統(tǒng)性金融風(fēng)險的形成機(jī)制進(jìn)行了研究。他指出用抵押資產(chǎn)證券化的方式分配不動產(chǎn)風(fēng)險，這種機(jī)制在某些情況下反而會造成風(fēng)險的擴(kuò)散和加劇。而證券公允價值在擔(dān)保機(jī)制中的順周期作用在危機(jī)時期會進(jìn)一步在系統(tǒng)中造成向下的連鎖惡性反應(yīng)，即“多米諾骨牌效應(yīng)”。 Rishi Goyal和Ronald McKinnon（2002）則對日本20世紀(jì)90年代的不良貸款解釋成因進(jìn)行了分析。他們認(rèn)為，當(dāng)時日本對美有巨額國際收支順差，持有大量美國債券，“廣場協(xié)議”之后，美元相對日元貶值引發(fā)日本資產(chǎn)價格泡沫，從而間接造成日本大量不良貸款。反觀現(xiàn)在，中國同樣也持有大量的美國國債，我們應(yīng)該吸取日本的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，謹(jǐn)防美元價值變化對我國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不良影響。

國內(nèi)關(guān)于不良貸款的研究絕大多數(shù)都是定性分析，主要集中在對不良貸款成因、不良貸款解決方法、不良貸款的影響等幾個方面。如，周晗菲（2011）將不良貸款生成理論分為:經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)成因論、銀行自身成因論、信息不對稱理論和預(yù)算軟約束理論，認(rèn)為銀行不良貸款源自于經(jīng)濟(jì)運(yùn)行本身的風(fēng)險、逆向選擇、道德風(fēng)險、國有企業(yè)的軟約束或者是銀行自身內(nèi)部的風(fēng)險控制等問題。孫亞軍（2010）等學(xué)者則從其他方面入手，指出法律制度不完善、政府干預(yù)，信用體系不健全以及銀行業(yè)產(chǎn)權(quán)不明等問題也是不良貸款產(chǎn)生的重要原因。黃友志，戚威等（2009）提出應(yīng)結(jié)合國外的經(jīng)驗(yàn)，對我國資產(chǎn)管理公司進(jìn)行整改解決其發(fā)展的瓶頸。鄧少春（2009）認(rèn)為應(yīng)爭取政府和有關(guān)部門的理解與支持，采取切實(shí)可行的措施降低不良貸款，組建股份制形式的資產(chǎn)管理公司，剝離、化解、盤活不良貸款，把銀行債權(quán)變企業(yè)股權(quán)甚至是不良貸款打包出售、不良貸款證券化。賈通志（2011）認(rèn)為應(yīng)該積極探索處置不良貸款的新出路，清收并盤活不良貸款。不良貸款原本只是信用風(fēng)險，但美國的金融危機(jī)表明其潛在的系統(tǒng)性金融風(fēng)險不容忽視。何自云（2010）深入研究了不良貸款對中小企業(yè)的不良影響，他認(rèn)為，銀行不良貸款容忍度的下降必然會導(dǎo)致中小企業(yè)融資難的困境加重。孫浩然（2011）提醒我們正確看待不良貸款的“雙降”，對其內(nèi)在的隱患提高警惕。謹(jǐn)防因不審慎行為、地方政府融資平臺的擴(kuò)大、將不良貸款挪用于股票和房地產(chǎn)的投資、以及風(fēng)險集中等導(dǎo)致不良貸款余額的上升，影響銀行的有效經(jīng)營，從而可能產(chǎn)生系統(tǒng)性的金融風(fēng)險。

國內(nèi)對不良貸款的定量分析主要集中在不良貸款警戒率、不良貸款定價模型以及不良貸款的宏觀經(jīng)濟(jì)影響因素分析等方面。蔡中華，白學(xué)清等（2008）計算得出我國實(shí)際不良貸款額，并進(jìn)而計算出我國實(shí)際不良貸款率，再與我國現(xiàn)有的商業(yè)銀行不良貸款狀況比較，分析我國不良貸款的真實(shí)風(fēng)險。謝冰（2009）分析了7個宏觀經(jīng)濟(jì)因素與不良貸款之間的關(guān)系，得出了良好的宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況會降低不良貸款的發(fā)生的結(jié)論。

綜上可見，在定性研究方面，不良貸款產(chǎn)生的原因以及解決方法已經(jīng)有比較詳細(xì)的研究，但定量方面的研究則頗顯不足，尤其是在不良貸款的影響因素上，大多停留在宏觀經(jīng)濟(jì)影響因素，如GDP的增長、貨幣供應(yīng)量等，沒有考慮到借款人自身的因素。借款人貸款數(shù)額、盈利能力、償債能力以及資金成本等都因素都可能導(dǎo)致不良貸款的生成。同時，國內(nèi)學(xué)者對不良貸款可能造成的系統(tǒng)性金融風(fēng)險也研究不多。因此，本文在總結(jié)前人的基礎(chǔ)上，從企業(yè)景氣指數(shù)和信貸供給兩個方面研究它們對不良貸款的影響，并分析不良貸款可能產(chǎn)生的系統(tǒng)性金融風(fēng)險。

一、研究設(shè)計與模型分析

1.測度方法與變量選擇

通常會從以下幾個方面對借款人因素進(jìn)行研究：企業(yè)景氣指數(shù)、盈利能力、資產(chǎn)負(fù)債率或貸款數(shù)額（還款能力）以及貸款利率（資金成本）等，即主要考慮的是借款人的還款能力和違約可能性對不良貸款的影響。企業(yè)的經(jīng)營狀況良好，盈利能力強(qiáng)，會提高企業(yè)的償債能力，則會降低不良貸款的發(fā)生額；資產(chǎn)負(fù)債率過高，或者是貸款利率較高都可能導(dǎo)致違約，從而提高不良貸款的發(fā)生額。在剔除了存在自相關(guān)以及不顯著的指標(biāo)后，本文選取企業(yè)景氣指數(shù)和信貸供給兩個指標(biāo)，與不良貸款余額進(jìn)行計量檢驗(yàn)。各變量界定如下：

不良貸款余額（億元）：不良貸款是指借款人未能按原定的貸款協(xié)議按時償還商業(yè)銀行的貸款本息，或者已有跡象表明借款人不可能按原定的貸款協(xié)議按時償還商業(yè)銀行的貸款本息而形成的貸款，其本質(zhì)是銀行經(jīng)營中的一種潛在損失或者成本。按照貸款的“五級分類法”劃分，可將貸款分為正常、關(guān)注、次級、可疑、損失五類，其中將次級類貸款、可疑類貸款、損失類貸款三種貸款稱為不良貸款。

金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)信貸供給（億元）：主要指金融機(jī)構(gòu)發(fā)放的工業(yè)貸款、商業(yè)貸款、農(nóng)業(yè)貸款、中長期貸款以及農(nóng)村信用社貸款。

企業(yè)景氣指數(shù)：又稱企業(yè)綜合生產(chǎn)經(jīng)營景氣指數(shù)，是根據(jù)企業(yè)負(fù)責(zé)人對本企業(yè)綜合生產(chǎn)經(jīng)營情況的判斷與預(yù)期而編制的指數(shù)，用以綜合反映企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況。用純正數(shù)形式表示，以100作為景氣指數(shù)臨界值，其數(shù)值范圍在0―200之間。

2.樣本選擇和數(shù)據(jù)來源

不良貸款數(shù)據(jù)自2004年開始對外公開，因此，本文的研究時間跨度為2004年第1季度到2011年第3季度，樣本對象為我國商業(yè)銀行，包括大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行以及外資銀行，數(shù)據(jù)為不良貸款余額、金融機(jī)構(gòu)發(fā)放的信貸供給以及企業(yè)景氣指數(shù)的季度數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)至主要來源于中經(jīng)網(wǎng)數(shù)據(jù)庫、中國銀監(jiān)會網(wǎng)站以及中國金融年鑒（2004年至2011年）。

表1 不良貸款余額、信貸供給和企業(yè)景氣指數(shù)（2004年1季度~2011年3季度）

資料來源中經(jīng)網(wǎng)數(shù)據(jù)庫（）

3.實(shí)證分析

(1)協(xié)整檢驗(yàn)

為了讓變量之間更好的擬合，本文采取了對數(shù)的形式。LNNPL、LNEBI、LNCL分別是不良貸款余額、企業(yè)景氣指數(shù)和信貸供給的對數(shù)。首先做回歸分析的單位根檢驗(yàn)和協(xié)整檢驗(yàn)。

表2 單位根檢驗(yàn)結(jié)果

注：LNNPL、LNEBI、LNCL分別是不良貸款余額、企業(yè)景氣指數(shù)和信貸供給的對數(shù)形式

通過單位根檢驗(yàn)，可看出LNNPL、LNEBI以及LNCL三者的原序列是不平穩(wěn)的，但是一次差分系列是平穩(wěn)的，都是一階單整，可以對他們做協(xié)整檢驗(yàn)，檢驗(yàn)三者之間是否存在協(xié)整的關(guān)系。

表3 協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果

從協(xié)整檢驗(yàn)的結(jié)果看，三者之間存在協(xié)整關(guān)系，可以進(jìn)行回歸分析。

(2)自回歸檢驗(yàn)

不良貸款可能受到不良貸款前期余額和前期信貸供給的影響，因此，將其滯后2期值作為自變量；景氣指數(shù)是企業(yè)家對未來的預(yù)期，因此，也將其滯后2期值作為自變量，運(yùn)用Eviews軟件進(jìn)行自回歸得出以下結(jié)果。

LNNPL=0.054LNNPL(-1)+0.239LNNPL(-2)+2.067LNEBI(-1)

(0.21) (0.89)(2.47)

-0.21LNEBI(-2)+1.12LNCL(-1)-2.106LNCL(-2)+9.581

(-0.21) (0.61)(-1.08) (1.87)

注：括號中的是t值，5%水平的臨界值為1.96

從自回歸模型的t檢驗(yàn)結(jié)果可知，前期不良貸款額、前期信貸供給對不良貸款沒有顯著影響，前期企業(yè)景氣指數(shù)對不良貸款有顯著正向影響。

(3)格蘭杰因果檢驗(yàn)

為了了解解釋變量和被解釋變量之間的因果關(guān)系，本文根據(jù)AIC、SC和HQ準(zhǔn)則選擇滯后階數(shù)為2，格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)的結(jié)果如下：

表4 格蘭杰因果檢驗(yàn)結(jié)果

格蘭杰因果檢驗(yàn)表明，在5%的水平上，企業(yè)景氣指數(shù)是不良貸款的格蘭杰原因；10%的水平上，信貸供給是不良貸款的格蘭杰原因；1%的水平上，企業(yè)景氣指數(shù)是信貸供給的格蘭杰原因。這可能是因?yàn)槠髽I(yè)預(yù)期經(jīng)營狀況良好，從而增加了貸款需求，最終造成不良貸款的增長，因此，究其原因，不良貸款的產(chǎn)生可能源自于企業(yè)家過分樂觀的預(yù)期，也可能是因?yàn)橘J款發(fā)放后的管理不善。

(4)回歸分析

對不良貸款余額與企業(yè)景氣指數(shù)、信貸供給進(jìn)行回歸分析，得到以下結(jié)果：

LNNPL = 18.98 +1.40*LNEBI - 1.34*LNCL + 0.20*D0708

（11.39） （4.84）（-24.10） （4.09）

R2=0.96 F=230.77P=0.00

注：括號里的為t值，在5%水平上臨界值為1.96

其中，LNNPL為不良貸款額的對數(shù)；LNEBI為企業(yè)景氣指數(shù)的對數(shù)；LNCL為信貸供給的對數(shù)；考慮到2007年~2008年美國金融危機(jī)，設(shè)置虛擬變量D0708，2007年1季度到2008年4季度為1，其余為0。

回歸結(jié)果表明，括號里面的數(shù)值表示的對應(yīng)截距和解釋變量的t值，均大于1.96，回歸結(jié)果顯著。同時R2達(dá)到96%，擬合結(jié)果較好。不良貸款與企業(yè)景氣指數(shù)呈現(xiàn)顯著正相關(guān)關(guān)系，企業(yè)景氣指數(shù)每增加（或減少）1%，不良貸款額變動增加（或減少）1.40%。同時，不良貸款與信貸供給呈現(xiàn)顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系，信貸供給每增加（或減少）1%，不良貸款就減少（或增加）1.34%。虛擬變量與不良貸款呈現(xiàn)顯著正相關(guān)關(guān)系，也就是說，在2007年~2008年之間，由于某些原因，一個時期內(nèi)每增加（或減少）1%，不良貸款增加0.20%，表明美國金融危機(jī)確實(shí)對我國不良貸款的形成產(chǎn)生了顯著影響。

二、結(jié)果分析

從回歸分析中可以看出，不良貸款和企業(yè)景氣指數(shù)呈正相關(guān)關(guān)系。這與李宏瑾（2008）曾說明的經(jīng)濟(jì)增長與不良貸款存在正相關(guān)關(guān)系的結(jié)論一致。通常我們會認(rèn)為經(jīng)濟(jì)的繁榮意味著企業(yè)有更多的利潤和更強(qiáng)的還款能力，從而伴隨著不良貸款的下降。然而，根據(jù)收益與風(fēng)險相對應(yīng)的原則，經(jīng)濟(jì)越好，不良貸款率就應(yīng)該越高。經(jīng)濟(jì)繁榮時，企業(yè)擴(kuò)大融資來擴(kuò)大生產(chǎn)，銀行放松警惕擴(kuò)大信貸，不良貸款額就會上升。相反在經(jīng)濟(jì)蕭條時，銀行緊縮銀根，對貸款人的信用水平要求較高，一定程度上會減少不良貸款的發(fā)生。

不良貸款與信貸供給兩者之間存在負(fù)相關(guān)關(guān)系。這與通常我們所認(rèn)為的信貸擴(kuò)張會引起不良貸款增加的結(jié)果相悖。我國自2004年以來，不良貸款額總體上持續(xù)下降，尤其是在2008年第三季度之后，不良貸款急速下降，而信貸數(shù)量一直保持上升的狀態(tài)。針對這一現(xiàn)象，趙洪丹、丁志國和趙宣凱（2009）認(rèn)為不良貸款額的減少主要是因?yàn)樵诮y(tǒng)計局里顯示的不良貸款是經(jīng)注資、剝離、清收之后才登記上去的，因此數(shù)量明顯比實(shí)際的少。同時，增加不良貸款率的分母數(shù)值，即信貸供給，從而降低了不良貸款率。在兩者的共同作用下，不良貸款率在2008年第4季度之后急速下降，因此出現(xiàn)“雙降”現(xiàn)象。但實(shí)際上不良貸款是從銀行的賬面移到了資產(chǎn)管理公司，真正實(shí)現(xiàn)了不良貸款的處理實(shí)際上非常的少，這也證明了為什么在我國不良貸款與信貸總額是負(fù)相關(guān)關(guān)系。

最后，D0708虛擬變量與不良貸款是正相關(guān)關(guān)系，表示在2007年初到2008年末之間，不良貸款顯著上升。這是因?yàn)檫@一時期受到美國金融危機(jī)的影響，以外貿(mào)出口為主的企業(yè)受到重創(chuàng)，經(jīng)濟(jì)陷入了低迷狀態(tài)。

三、不良貸款的系統(tǒng)性金融風(fēng)險分析

不良貸款的隱患在于可能造成系統(tǒng)性金融風(fēng)險。系統(tǒng)性金融風(fēng)險指的是整個金融體系崩潰或喪失功能的或然性。與單個金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險或個體風(fēng)險相比，它具有復(fù)雜性、突發(fā)性、傳染快、波及廣、危害大五個基本特征。然而，目前我國對于不良貸款的系統(tǒng)性影響還不夠重視，研究不良貸款也僅是停留在成因、解決方法與宏觀經(jīng)濟(jì)影響因素。在當(dāng)前美國金融危機(jī)以及歐債危機(jī)所爆發(fā)的系統(tǒng)性影響之下，有必要對不良貸款導(dǎo)致系統(tǒng)性金融風(fēng)險的機(jī)制進(jìn)行研究。

第一，從導(dǎo)致不良貸款的原因來看，價格泡沫是誘發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險的典型特征。在金融危機(jī)之后，國家為了刺激經(jīng)濟(jì)，加大投資并擴(kuò)大信貸供給，一度導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)過熱，其中最顯著的是房地產(chǎn)價格的急劇上升和物價的大幅度上漲。2009 年，我國主要金融機(jī)構(gòu)商業(yè)性房地產(chǎn)貸款增速高出貸款平均增速6.7 個百分點(diǎn)， 房地產(chǎn)貸款余額及新增額占比均提高明顯，占比達(dá)五分之一 左右。目前,我國購房者的月供占收入比、空置率、房價收入比等均超出國際警戒線。隨著國家嚴(yán)厲調(diào)控房地產(chǎn)政策的頻出，房地產(chǎn)信貸風(fēng)險不容忽視。同時，通貨膨脹對金融系統(tǒng)性風(fēng)險的影響也是多元和復(fù)雜的。價格上漲會直接導(dǎo)致勞動力成本和原材料成本大幅上漲， 再加上“價格黏性” 的原因，使得企業(yè)無法及時轉(zhuǎn)嫁生產(chǎn)成本，處境困難。其次通貨膨脹背景條件下，存款資金回報率相對降低，引發(fā)“存款搬家” 現(xiàn)象?！鞍峒摇?的存款流向資本市場， 易引發(fā)資產(chǎn)泡沫。為追求利潤，在可貸資金減少的情況下，銀行可能采取冒險性的經(jīng)營活動，加劇風(fēng)險。從銀行方面來看，過度追求利差和內(nèi)部風(fēng)險控制的不完善，使道德風(fēng)險擴(kuò)大，產(chǎn)生更多不良貸款。

第二，金融的同質(zhì)化會加劇系統(tǒng)性金融風(fēng)險。就金融系統(tǒng)整體而言，金融的同質(zhì)化風(fēng)險是眾多不同的市場微觀主體基于同一制度規(guī)則要求、相同或相近的思維模式或認(rèn)知模型預(yù)期而采取相同或類似的行為，這類行為的作用力方向基本一致，不能彼此抵消，形成金融系統(tǒng)內(nèi)部的正反饋環(huán)，強(qiáng)化了放大作用，在正的一面會催化金融泡沫膨脹，在負(fù)的一面會加劇金融危機(jī)沖擊的惡性循環(huán)，兩方面都使系統(tǒng)缺乏收斂性，不利于保持金融穩(wěn)定。目前我國存在五種金融同質(zhì)化風(fēng)險：采用公允價值計量的會計準(zhǔn)則取消歷史成本計量時所存在的差異性，加劇了市場波動；監(jiān)管部門設(shè)定某些規(guī)則要求也會導(dǎo)致金融的同質(zhì)化風(fēng)險，如評級機(jī)構(gòu)。大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)普遍采用相同或類似的計算機(jī)模型導(dǎo)致了同質(zhì)化風(fēng)險；金融機(jī)構(gòu)的公司治理機(jī)制失效，金融高管的薪酬激勵發(fā)生扭曲，導(dǎo)致追逐短期利益的冒險行為普遍化；在評級市場高度壟斷的情況下，金融系統(tǒng)在投資決策和風(fēng)險管理時高度依賴外部信用評級，主要評級機(jī)構(gòu)的行為失當(dāng)會導(dǎo)致和加劇同質(zhì)化風(fēng)險。

第三，銀行系統(tǒng)自身長期積累起來的金融風(fēng)險。這種積累性金融風(fēng)險的一個最明顯和最突出的外部表現(xiàn)特征是我國銀行系統(tǒng)長期積累起來的大量不良資產(chǎn)，并已成為我國銀行體系改革與發(fā)展的一大歷史包袱和棘手難題。從近幾年來看，銀行的不良貸款率有了顯著的下降，尤其在2008年底以后。但是實(shí)際不良資產(chǎn)仍然存在，只是部分轉(zhuǎn)移到資產(chǎn)管理公司或者由政府處理。同時，歷史經(jīng)驗(yàn)也表明，每輪宏觀調(diào)控后都是銀行體系不良貸款比率上升的高峰期，由于CPI 指數(shù)的不斷攀高，2008 年央行實(shí)施從緊的貨幣政策，貨幣緊縮政策及信貸規(guī)模控制的嚴(yán)格到位，投資、出口乃至整個GDP增長將逐步降溫等因素，有可能導(dǎo)致不良貸款出現(xiàn)反彈。

實(shí)際上，信用風(fēng)險與系統(tǒng)性風(fēng)險之間并沒有完全的界限，有一個灰色地帶，一旦信用風(fēng)險無法控制，就會產(chǎn)生一系列的系統(tǒng)性金融風(fēng)險，美國的金融危機(jī)就是一個最好的例子。同時金融體系的傳導(dǎo)性會影響金融的穩(wěn)定性，是銀行倒閉，引發(fā)危機(jī)的主要原因。

四、結(jié)語

本文用定量的方法研究了不良貸款的影響因素，并對不良貸款可能產(chǎn)生的系統(tǒng)性金融風(fēng)險做了簡單的闡述，這是對各種金融風(fēng)險相關(guān)性的初步探索。本文的創(chuàng)新點(diǎn)就在于從借款人的角度出發(fā)，選取指標(biāo)進(jìn)行實(shí)證分析，論證經(jīng)濟(jì)的發(fā)展存在一定的風(fēng)險，這種風(fēng)險以銀行貸款違約的形式表現(xiàn)出來。但是，在指標(biāo)的選擇上不能綜合的考慮各種因素，指標(biāo)的選擇比較簡單。同時，數(shù)據(jù)選取較少，不能充分的說明問題。用時間序列進(jìn)行實(shí)證分析也存在一定的缺陷，實(shí)證的結(jié)果只能作為參考，不能絕對的說明問題。對于本文想要闡述的不良貸款的系統(tǒng)性金融風(fēng)險分析，還停留在簡單的定性分析。因此，在今后的研究中，應(yīng)努力采取更合適的研究方法，如結(jié)構(gòu)方程或者社會網(wǎng)絡(luò)分析等進(jìn)行研究，選擇不良貸款的數(shù)據(jù)與系統(tǒng)性金融風(fēng)險的量化指標(biāo)進(jìn)行驗(yàn)證，這樣的分析才更加深入和完善，同時讓我們的討論更有現(xiàn)實(shí)意義。

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篇10

［關(guān)鍵詞］地方金融;風(fēng)險;防范;管理

［DOI］10.13939/ki.zgsc.2015.52.017

隨著我國社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，地方金融作為社會經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，對國家的發(fā)展和進(jìn)步也貢獻(xiàn)著一定的力量。但是地方金融的發(fā)展還不完善，在相關(guān)的制度建設(shè)、金融指導(dǎo)和監(jiān)督方面還存在許多問題，為了維護(hù)社會的穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展，需要加強(qiáng)地方金融的風(fēng)險防范和管理評價等方面的管理工作。

1地方金融的內(nèi)涵

地方金融是一個國家金融的重要組成部分，也是金融機(jī)構(gòu)的一種形式，它是指基層性的金融機(jī)構(gòu)。地方金融機(jī)構(gòu)的資本主要是來自地方政府，還有一些是當(dāng)?shù)氐某青l(xiāng)集體組織，所以，相對應(yīng)的，對于地方金融的人事任免權(quán)就屬于當(dāng)?shù)卣墓芾矸秶?，這也是由地方金融的性質(zhì)決定的。地方金融機(jī)構(gòu)在管理結(jié)構(gòu)和治理方面比較簡單，地方政府只是在組織形式上對金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理，但是不進(jìn)行具體化的管理，所以，管理結(jié)構(gòu)相對簡單。我國地方金融主要包括，各地的商業(yè)銀行、信用合作社以及一些擔(dān)保機(jī)構(gòu)等。改革開放以來，我國金融體制改革也在不斷地深化和發(fā)展，各個地區(qū)的地方金融也都處于快速發(fā)展階段，取得了重要的成績，為國家的金融業(yè)發(fā)展做出了重要貢獻(xiàn)。地方金融的快速發(fā)展，自然也會出現(xiàn)一些風(fēng)險性問題，相比而言，地方金融在發(fā)展過程中，缺乏有效的監(jiān)管和引導(dǎo)，往往會出現(xiàn)很大的金融風(fēng)險問題，例如:東部沿海地區(qū)的民間借貸規(guī)模比較大，這種借貸方式在進(jìn)行過程中缺乏政府的監(jiān)督，容易導(dǎo)致當(dāng)?shù)氐慕鹑跈C(jī)構(gòu)在運(yùn)行過程中的資金斷裂，引發(fā)地方性的金融風(fēng)險;還有許多地方民間集資現(xiàn)象非常嚴(yán)重，這種不良的集資行為給地方金融埋下了很大的安全隱患，一旦出現(xiàn)問題，將會造成整個地方的金融風(fēng)險。

2地方金融風(fēng)險的特征

地方金融風(fēng)險也屬于一般的金融風(fēng)險的表現(xiàn)形式，同樣具有金融風(fēng)險的正常特征，如:金融風(fēng)險的高危害性，一般情況下，金融風(fēng)險的爆發(fā)會對社會經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生嚴(yán)重的危害，而且會通過經(jīng)濟(jì)方面，迅速地影響到社會的各個方面，而地方金融風(fēng)險一旦爆發(fā)，將會對一個地區(qū)的經(jīng)濟(jì)造成嚴(yán)重的破壞和影響，另一方面，作為地方金融風(fēng)險，也有著和一般金融風(fēng)險不一樣的地方。

2.1地方金融風(fēng)險的特殊成因

社會中的一般金融風(fēng)險就是社會經(jīng)濟(jì)生活中存在諸多問題，并且這些問題經(jīng)過發(fā)展和演變，積累到了一定的階段，就會爆發(fā)，造成一定的影響，而且，形成的原因也是多方面的。對于地方性的金融風(fēng)險，除了和社會中客觀的經(jīng)濟(jì)狀況有關(guān)之外，主要還會由于社會經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型，造成的一些各種制度缺失以及不規(guī)范，和地方政府對金融的干預(yù)等方面有關(guān)系［1］。

2.2地方金融風(fēng)險的地域危害性

地方金融就是由一定的地域來劃分的，由一定的經(jīng)濟(jì)狀況而形成的地域性的金融機(jī)構(gòu)。所以，所謂的地方金融風(fēng)險也就是在一定的地域內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)引起發(fā)生的金融風(fēng)險。地方金融的特性就是嚴(yán)格的地域性，這也是和全國性的金融機(jī)構(gòu)不同的地方［2］。所以，地方性的金融風(fēng)險在發(fā)生的時候，動搖的是某一地區(qū)金融機(jī)構(gòu)的信心，而且這種風(fēng)險會向周邊地區(qū)進(jìn)行蔓延和影響，所以，會導(dǎo)致周邊的地方造成地方金融風(fēng)險，逐漸擴(kuò)大影響范圍。

2.3地方金融風(fēng)險可以實(shí)施有效救治

地方性的金融風(fēng)險相比全國范圍的金融風(fēng)險，影響力要小很多，而且在發(fā)生地方金融風(fēng)險的同時，可以通過一些手段去遏制它的發(fā)展和惡化。全國性的金融風(fēng)險，一旦爆發(fā)必然會引起重大的影響，通常沒有什么力量可以阻擋金融風(fēng)險的變化發(fā)展。所以，對于地方性的金融風(fēng)險，可以憑借國家的財政進(jìn)行有效的救治和幫助，很快地實(shí)現(xiàn)地方金融的正?；?。

3地方金融的風(fēng)險情況分析

3.1地方金融的信用風(fēng)險

地方金融風(fēng)險的發(fā)生情況中，信用風(fēng)險是一種主要情況，信用風(fēng)險主要是由于地方金融機(jī)構(gòu)的貸款人在使用信貸后失去了還款付息的能力，所以和地方金融機(jī)構(gòu)之間產(chǎn)生了違約的情況。這種情況造成了金融機(jī)構(gòu)直接的經(jīng)濟(jì)損失，對于數(shù)額大的信貸，將對本地區(qū)的金融情況帶來很大的影響。隨著社會的發(fā)展，地方金融在獲得發(fā)展的同時，面對的金融風(fēng)險也有所增加，但是，對于市場經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定性，要避免地方金融機(jī)構(gòu)的信用風(fēng)險也是不可能的。

3.2地方金融的市場風(fēng)險

市場風(fēng)險是一個不穩(wěn)定因素，在地方金融的發(fā)展過程中也不可預(yù)測［3］。在金融機(jī)構(gòu)的各個工作環(huán)節(jié)當(dāng)中，都有可能產(chǎn)生市場風(fēng)險，例如:在進(jìn)行一些投資的時候，對市場信息的了解和掌握情況不全面，造成對市場信息的錯誤判斷，在股市價格和匯率等一些具有很大變動性因素的影響下，會造成一定程度的經(jīng)濟(jì)損失，從而引發(fā)地方金融風(fēng)險的發(fā)生。

3.3地方金融的操作風(fēng)險

隨著我國的改革開放，國家的金融行業(yè)迅速發(fā)展起來，在這個過程中，地方金融也獲得了飛速的發(fā)展。但是經(jīng)過一段時間的發(fā)展之后也就會暴露出來一個問題，金融機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員在此過程當(dāng)中一直沒有發(fā)生變化，現(xiàn)有的金融理論和知識遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于金融發(fā)展的速度，所以，地方性金融發(fā)展到一定程度之后速度就降下來了，同時也會出現(xiàn)許多失誤和問題。由于地方金融的業(yè)務(wù)人員沒有提高相應(yīng)的業(yè)務(wù)素質(zhì)，會嚴(yán)重影響地方金融在發(fā)展過程中的實(shí)際操作，造成一些嚴(yán)重?fù)p失。

4地方金融風(fēng)險的防范和管理

4.1政府要提高對地方金融的指導(dǎo)和監(jiān)管

地方金融的發(fā)展具有很強(qiáng)的地域性特點(diǎn)，往往在發(fā)展過程當(dāng)中，缺少統(tǒng)一的指導(dǎo)方針，同時，地方政府對地方金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展缺少相應(yīng)的監(jiān)管。在2010年，財政部頒發(fā)了《地方金融企業(yè)財務(wù)監(jiān)督管理辦法》，充分地規(guī)定了地方金融的管理工作和監(jiān)督方面的工作，也從原則上對地方金融機(jī)構(gòu)的固定資產(chǎn)和其他資產(chǎn)的處理事務(wù)進(jìn)行了規(guī)范。對于防范地方性的金融風(fēng)險問題，就需要對地方金融的發(fā)展做出建設(shè)性的指導(dǎo)方針，并不斷完善，在風(fēng)險的發(fā)生過程中就進(jìn)行有效的防范。

4.2地方金融機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)風(fēng)險管理

目前，許多地方金融機(jī)構(gòu)還沒有建立起健全的金融風(fēng)險管理體系，所以會在很大程度上引起我國地方性的金融風(fēng)險發(fā)生。針對這種情況，地方金融機(jī)構(gòu)應(yīng)效仿上市公司，及時對機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)和管理作出調(diào)整和規(guī)范，預(yù)防地方金融風(fēng)險的發(fā)生。

4.3地方金融機(jī)構(gòu)要完善相關(guān)的風(fēng)險評價

由于地方經(jīng)濟(jì)深刻地影響到地方金融的發(fā)展，所以，地方金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)受到地方企業(yè)和誠信狀況的影響非常大。故此，在國家和社會的發(fā)展過程中，應(yīng)給予誠信問題足夠的重視，同時，需要學(xué)習(xí)先進(jìn)地區(qū)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，以降低地方金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險。

4.4地方金融機(jī)構(gòu)要采用相應(yīng)的預(yù)警體系

建立地方金融風(fēng)險的預(yù)警體系，可以有效地對地區(qū)金融風(fēng)險進(jìn)行預(yù)防。地方金融風(fēng)險預(yù)警體系的確立，可以有效地把握地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的情況和現(xiàn)狀，如果地方經(jīng)濟(jì)有問題發(fā)生，這個體系的確立就可以起到未雨綢繆的作用。此外，在地方金融的發(fā)展過程中，要充分借鑒國外的一些先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，及時地學(xué)習(xí)和應(yīng)用，解決地方金融發(fā)展的問題。

5結(jié)論

本文解釋了地方金融的內(nèi)涵，介紹了地方金融風(fēng)險的特征，并對地方金融風(fēng)險情況進(jìn)行了分析。針對地方金融風(fēng)險問題的產(chǎn)生，提出了相應(yīng)的解決對策，希望能實(shí)現(xiàn)地方金融風(fēng)險的防范與管理。

參考文獻(xiàn):

［1］張雪飛.地方金融的風(fēng)險分析及防范管理［J］．財經(jīng)界(學(xué)術(shù)版)，2014(14).