金融資產(chǎn)分析范文

導(dǎo)語：如何才能寫好一篇金融資產(chǎn)分析，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

【關(guān)鍵詞】交易性金融資產(chǎn)，可供出售金融資產(chǎn)，分析

一般情況下，企業(yè)為了更好的利用資金創(chuàng)造價值，往往會選擇把閑置的資金投放于各類金融資產(chǎn)，以期獲得更高的收益。金融資產(chǎn)的分類和金融資產(chǎn)的計量密切相關(guān)，不同類別的金融資產(chǎn)，其初始計量和后續(xù)計量都存在著巨大的差別。金融資產(chǎn)在初始確認(rèn)時劃分為以下四類：（1）以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)，包括交易性金融資產(chǎn)和指定為以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)；（2）持有至到期投資；（3）貸款和應(yīng)收款項；（4）可供出售金融資產(chǎn)，包括可供出售債務(wù)工具和可供出售權(quán)益工具。

對于在活躍市場有報價的金融資產(chǎn)，即可以將其劃分為以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)也可以劃分為可供出售金融資產(chǎn)。就某一項具體的在活躍市場有報價的金融資產(chǎn)而言，不同的企業(yè)可能把它劃分為不同類別的金融資產(chǎn)，企業(yè)最終把該項金融資產(chǎn)劃分為哪一類的金融資產(chǎn)，主要取決于企業(yè)管理層的風(fēng)險管理和投資決策等因素，金融資產(chǎn)的分類是管理層的管理目的的真實體現(xiàn)。

交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)作為企業(yè)兩類重要的金融資產(chǎn)在企業(yè)的會計處理中由許多相似之處，但也存在著諸多不同，在會計處理過程中很容易混淆。本文主要就交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)在會計處理中的異同做簡要的對比和分析。

一、交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)在會計處理上的相同之處

（一）兩類金融資產(chǎn)的初始計量屬性相同。交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)在初始確認(rèn)時都應(yīng)當(dāng)按照公允價值計量。公允價值，是指在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或者債務(wù)清償?shù)慕痤~。公允價值是確認(rèn)和計量這兩類金融資產(chǎn)的關(guān)鍵。以公允價值作為這兩類金融資產(chǎn)的計量屬性，主要是為了反應(yīng)該類金融資產(chǎn)相關(guān)市場變量變化對其價值的影響，把該類金融資產(chǎn)和市場緊密的結(jié)合。

（二）從兩類金融資產(chǎn)的初始入賬金額來看，均不包含已到期尚未領(lǐng)取的利息和已宣告發(fā)放的現(xiàn)金股利。企業(yè)在取得以上兩類金融資產(chǎn)所支付的價款中如果包含已到付息日但尚未領(lǐng)取的債券利息或已宣告但尚未發(fā)放的現(xiàn)金股利，應(yīng)單獨確認(rèn)為應(yīng)收款項，作為企業(yè)的一項資產(chǎn)處理。

（三）從資產(chǎn)負(fù)債表日來看，兩類金融資產(chǎn)都應(yīng)當(dāng)根據(jù)公允價值的變動調(diào)整相關(guān)資產(chǎn)的賬面價值。在資產(chǎn)負(fù)債表日，兩類金融資產(chǎn)都要按照公允價值且不扣除將來處置該金融資產(chǎn)時可能發(fā)生的交易費用來計量。企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)公允價值的變動調(diào)整交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)的賬面價值。當(dāng)公允價值大于金融資產(chǎn)的賬面價值時，企業(yè)應(yīng)當(dāng)調(diào)增金融資產(chǎn)的賬面價值；反之，則應(yīng)減少該金融資產(chǎn)的賬面價值。企業(yè)根據(jù)公允價值的變動調(diào)整相關(guān)資產(chǎn)的賬面價值主要是為了把金融資產(chǎn)更加緊密的和市場結(jié)合起來。

（四）從處置這兩類金融資產(chǎn)來看，都應(yīng)將取得的價款與該項金融資產(chǎn)的賬面價值的差額計入投資收益，同時還應(yīng)當(dāng)把原來由于公允價值變化形成的累計變動額轉(zhuǎn)出為投資收益

企業(yè)在處置交易性金融資產(chǎn)時，應(yīng)將取得的價款與該項金融資產(chǎn)的賬面價值進(jìn)行比較，并將其差額作為投資收益，同時還應(yīng)當(dāng)把原來在資產(chǎn)負(fù)債表日由于金融資產(chǎn)公允價值變動而形成的公允價值變動損益計入投資收益；企業(yè)在處置可供出售金融資產(chǎn)時，應(yīng)將取得的價款與該項金融資產(chǎn)的賬面價值進(jìn)行比較，并將其差額計入投資收益，同時還應(yīng)將原來由于公允價值變動直接計入所有者權(quán)益的變動累計額計入投資收益。

二、交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)在會計處理上的不同之處

（一）取得兩類金融資產(chǎn)時相關(guān)的交易費用的處理有所不同

交易費用是指可直接歸屬于購買、發(fā)行或處置金融工具新增的外部費用。新增的外部費用是指企業(yè)不購買、發(fā)行或處置金融工具就不會發(fā)生的費用，這里所指的交易費用一定是與取得金融資產(chǎn)相關(guān)的、新增的費用。交易性金融資產(chǎn)在取得時發(fā)生的交易費用應(yīng)當(dāng)直接計入當(dāng)期損益，不作為該類金融資產(chǎn)初始入賬金額的一部分。但可供出售金融資產(chǎn)在取得時發(fā)生的相關(guān)交易費用應(yīng)當(dāng)作為初始入賬金額。

（二）企業(yè)在持有這兩類金融資產(chǎn)期間取得的利息或現(xiàn)金股利收入應(yīng)當(dāng)計入投資收益，但這兩類金融資產(chǎn)在會計處理上仍有區(qū)別。就企業(yè)擁有的權(quán)益類金融資產(chǎn)來看，無論是交易性金融資產(chǎn)還是可供出售金融資產(chǎn)都應(yīng)當(dāng)在被投資單位宣告發(fā)放股利時計入當(dāng)期的投資收益。但企業(yè)擁有的債券類金融資產(chǎn)在計息日的會計處理方法有所不同。交易性金融資產(chǎn)應(yīng)按債券的票面利率計算應(yīng)收利息，同時確認(rèn)為企業(yè)的投資收益；但企業(yè)擁有的可供出售金融資產(chǎn)則應(yīng)當(dāng)按照實際利率法來確認(rèn)企業(yè)當(dāng)期的投資收益。

（三）在資產(chǎn)負(fù)債表日，兩類金融資產(chǎn)的公允價值發(fā)生變化時具體的會計處理方式不同。當(dāng)金融資產(chǎn)公允價值發(fā)生變化時，該變動計入所有者權(quán)益和還是當(dāng)期損益，關(guān)鍵是要看金融資產(chǎn)所屬的分類，不同類別的金融資產(chǎn)有不同的處理方式。企業(yè)擁有的交易性金融資產(chǎn)公允價值發(fā)生變化時，應(yīng)將公允價值變動形成的利得和損失直接計入當(dāng)期損益，當(dāng)交易性金融資產(chǎn)的公允價值大于賬面價值時，就形成企業(yè)的當(dāng)期收益；反之，則形成企業(yè)當(dāng)期的一項損失。企業(yè)擁有的可供出售金融資產(chǎn)的公允價值發(fā)生變動幅度較小或暫時性變化時，企業(yè)應(yīng)當(dāng)認(rèn)為該項金融資產(chǎn)的公允價值是在正常范圍的變動，應(yīng)將其變動形成的利得或損失，除減值損失和外幣性金融資產(chǎn)形成的匯兌差額外，將其公允價值變動計入資本公積（其他資本公積）。

（四）金融資產(chǎn)發(fā)生減值時處理有所不同。一般而言企業(yè)應(yīng)當(dāng)在資產(chǎn)負(fù)債表日對其擁有的金融資產(chǎn)的賬面價值進(jìn)行檢查，有客觀證據(jù)表明金融資產(chǎn)的預(yù)計未來現(xiàn)金流量有影響且該影響能夠可靠計量，我們就認(rèn)為該金融資產(chǎn)發(fā)生了減值，應(yīng)當(dāng)計提減值準(zhǔn)備。然而企業(yè)卻不需要對其擁有的交易性金融資產(chǎn)計提減值準(zhǔn)備，這主要是因為此類金融資產(chǎn)的價值變動已經(jīng)計入當(dāng)期損益，其中公允價值變動造成的損失和減值的會計處理在實質(zhì)上都是一樣的，都是為了更加客觀的反應(yīng)企業(yè)擁有的金融資產(chǎn)的價值。在資產(chǎn)負(fù)債表日，可供出售金融資產(chǎn)公允價值發(fā)生了較大幅度的下降或下降趨勢為非暫時性時，我們就認(rèn)為可供出售金融資產(chǎn)發(fā)生了減值損失，應(yīng)確認(rèn)減值損失和計提減值準(zhǔn)備。可供出售債務(wù)工具的減值損失在以后的會計期間可以通過損益轉(zhuǎn)回，但可供出售的權(quán)益工具一旦確認(rèn)即使在以后有客觀證據(jù)表明該金融資產(chǎn)的價值已恢復(fù)，原確認(rèn)的減值準(zhǔn)備也不能通過損益轉(zhuǎn)回。

篇2

【關(guān)鍵詞】 交易性金融資產(chǎn)；可供出售金融資產(chǎn)；核算；差異

交易性金融資產(chǎn)主要是指企業(yè)為了近期內(nèi)出售而持有的金融資產(chǎn)。通常情況下，企業(yè)以賺取差價為目的從二級市場購入的股票、債券和基金等，分類為交易性金融資產(chǎn)。而可供出售金融資產(chǎn)主要是指企業(yè)沒有劃分為以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)、持有至到期投資、貸款和應(yīng)收款項的金融資產(chǎn)。企業(yè)購入的在活躍市場上有報價的股票、債券和基金等，沒有劃分為以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)、持有至到期投資等金融資產(chǎn)的，可以歸為此類。相對于交易性金融資產(chǎn)而言，可供出售金融資產(chǎn)的持有意圖不明確。

一、企業(yè)取得交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)的核算差異

(一)交易性金融資產(chǎn)取得的核算

交易性金融資產(chǎn)在活躍的市場上有報價且持有期限較短，應(yīng)當(dāng)按照公允價值計量，初始入賬價值包括買價，不包括交易費用（比如傭金、手續(xù)費等），其交易費用計入當(dāng)期損益（投資收益的借方）。買價中包含有已經(jīng)宣告但尚未發(fā)放的股利或已到付息期但尚未領(lǐng)取的利息，應(yīng)單獨作為“應(yīng)收股利”或“應(yīng)收利息”。 “交易性金融資產(chǎn)”下面有兩個二級科目，成本和公允價值變動。初始確認(rèn)會計核算的分錄為：

借：交易性金融資產(chǎn)――成本（指買價，不含已宣告但尚未發(fā)放的股利或已到付息期但尚未領(lǐng)取的利息及交易費用）

投資收益 （交易費用）

應(yīng)收股利（已宣告但尚未發(fā)放的股利或已到付息期但尚未領(lǐng)取的利息）

貸：銀行存款

（二）可供出售金融資產(chǎn)取得的核算

可供出售金融資產(chǎn)的持有意圖不明確，也就是說，不能確認(rèn)持有期限是長期的還是短期的，如在活躍市場上有報價的股票、債券和基金等，如持有意圖不明確則列為可供出售金融資產(chǎn)，可供出售金融資產(chǎn)在初始確認(rèn)時，應(yīng)當(dāng)按其公允價值以及交易費用之和入賬。“可供出售金融資產(chǎn)”總分類賬戶，下設(shè)四個二級科目：成本、應(yīng)計利息、利息調(diào)整和公允價值變動。對于可供出售金融資產(chǎn)初始確認(rèn)又分為兩處情況:

1.對于可供出售金融資產(chǎn)是股票，則其初始確認(rèn)為：買價+相關(guān)稅費。

對于交易性金融資產(chǎn)的交易費用不計入成本，計入投資收益的借方，直接沖減當(dāng)期的損益，而可供出售金融資產(chǎn)發(fā)生的交易費用直接計入成本。買價中包含有已經(jīng)宣告但尚未發(fā)放的股利，應(yīng)單獨作為“應(yīng)收股利”。其核算分錄為：

借：可供出售金融資產(chǎn)――成本 （買價與相關(guān)稅費之和）

應(yīng)收股利（已宣告但尚未發(fā)放的現(xiàn)金股利）

貸：銀行存款

2.對于可供出售金融資產(chǎn)是債券，則成本反映面值。買價中包含有已到付息期但尚未領(lǐng)取的利息，應(yīng)單獨作為 “應(yīng)收利息”。

借：可供出售金融資產(chǎn)――成本 （面值）

應(yīng)收利息（已到付息期但尚未領(lǐng)取的利息）

可供出售金融資產(chǎn)――利息調(diào)整（差額，也可能在貸方）

貸：銀行存款

對于可供出售金融資產(chǎn)其實企業(yè)還有可能從另外一種形式取得，那就是持有至到期投資重分類為可供出售金融資產(chǎn)，對于持有至到期投資本來持有最初意圖是一定要持到期，因后違背了將該投資持有至到期的意圖，將其重分類為可供出售金融資產(chǎn)，其會計核算如下所示：

借：可供出售金融資產(chǎn)（重分類日按其公允價值）

貸：持有至到期投資

資本公積――其他資本公積（差額，也可能在借方）

通過以上交易性金融資產(chǎn)與可供出售金融資產(chǎn)的核算處理，不難發(fā)現(xiàn)，其實因交易性金融資產(chǎn)是為了短期獲利，持有期限短，到出售時，對于每筆交易金融資產(chǎn)中的交易費用也容易查證，則為核算簡便不將交易費用直接進(jìn)入成本；而可供出售金融資產(chǎn)由于持有期限不明確，意圖也不明確，則將其交易費用進(jìn)入其成本，在股票中直接進(jìn)入成本，而對于債券，則擠入了可供出售金融資產(chǎn)――利息調(diào)整中了。當(dāng)然，對于持有至到期投資進(jìn)行重分類，只能將它轉(zhuǎn)入可供出售金融資產(chǎn)，而不能將其進(jìn)入交易性金融資產(chǎn)。

二、企業(yè)持有期間交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)的核算差異

（一）交易性金融資產(chǎn)持有期間的核算

1.對于交易性金融資產(chǎn)持有期間的股利或利息的核算，如收到原買價中包含的已經(jīng)宣告但尚未發(fā)放的股利或已到付息期但尚未領(lǐng)取的利息時，則應(yīng)該沖減原來的“應(yīng)收股利”或“應(yīng)收利息”，如果是購買后持有期間，被投資單位宣告分派的股利或利息，則應(yīng)確認(rèn)投資收益，其會計核算分錄如下：

借：應(yīng)收股利（被投資單位宣告發(fā)放的現(xiàn)金股利×投資持股比例）

應(yīng)收利息（資產(chǎn)負(fù)債表日計算的應(yīng)收利息）

貸：投資收益

2.資產(chǎn)負(fù)債表日，以公允價值計量的交易性金融資產(chǎn)，其公允價值的變動應(yīng)該予以確認(rèn)。如某交易性金融資產(chǎn)其成本為500萬元，100萬股。假如到了該年12月31日股票上升為8元/股。這時就應(yīng)該確認(rèn)公允價值變動損益3元/股。

借：交易性金融資產(chǎn)――公允價值變動 300

貸：公允價值變動損益300

假如到了該年12月31日股票是下跌為7元/股。這時就應(yīng)該把損益轉(zhuǎn)出。

借：公允價值變動損益 100

貸：交易性金融資產(chǎn)――公允價值變動 100

（二）可供出售金融資產(chǎn)持有期間的核算

1.資產(chǎn)負(fù)債表日計算利息

可供出售金融資產(chǎn)如為債券的，到了資產(chǎn)負(fù)債表日則要核算其利息，分期付息的應(yīng)該按票面利率計算的利息進(jìn)入到“應(yīng)收利息”中，如一次還本付息債券按票面利率計算的利息計入“可供出售金融資產(chǎn)――應(yīng)計利息”。其會計核算分錄為：

借：應(yīng)收利息（分期付息債券按票面利率計算的利息）

可供出售金融資產(chǎn)――應(yīng)計利息（到期時一次還本付息債券按票面利率計算的利息）

貸：投資收益（可供出售債券的攤余成本和實際利率計算確定的利息收入）

可供出售金融資產(chǎn)――利息調(diào)整（差額，也可能在借方）

2.資產(chǎn)負(fù)債表日公允價值變動

可供出售金融資產(chǎn)如為股票的，到了資產(chǎn)負(fù)債表日則要測試其公允價值是否發(fā)生了變動。當(dāng)可供出售金融資產(chǎn)的公允價值高于了其賬面余額的差額或低于了其賬面余額的差額(差額不大)，都應(yīng)對可供出售金融資產(chǎn)進(jìn)行調(diào)整。例某可供出售金融資產(chǎn)原5元/股，共100萬股，到了12月31日股票的公允價值發(fā)生變動，股票的價格為4.5元/股，應(yīng)該確認(rèn)價格下跌所帶來的影響，這時就應(yīng)該確認(rèn)資本公積減少了0.5元/股，其會計核算分錄為：

借：資本公積――其他資本公積 50

貸：可供出售金融資產(chǎn)――公允價值變動 50

接上例，如到了12月31日股票的公允價值發(fā)生變動，股票的價格為5.5元/股，應(yīng)該確認(rèn)價格上升所帶來的影響，這時就應(yīng)該確認(rèn)資本公積增加了0.5元/股，其會計核算分錄為：

借：可供出售金融資產(chǎn)――公允價值變動 50

貸：資本公積――其他資本公積50

3.資產(chǎn)負(fù)債表日減值（公允價值發(fā)生了明顯的變化）

當(dāng)在資產(chǎn)負(fù)債表日，如可供出售金融資產(chǎn)的公允價值發(fā)生較大幅度的下降或非暫時性的下降或持續(xù)下降沒有回升的希望，則應(yīng)該是確定可供出售金融資產(chǎn)發(fā)生了減值，例如：一項可供出售的資產(chǎn)，2007年6月10日購入的成本是100，到了2007年的12月31日，公允價值是95，變動情況計入資本公積5（差異變動不大），到了2008年12月31日假如公允價值是60，則應(yīng)該確認(rèn)資產(chǎn)減值損失35(因差異變動較大，確認(rèn)減值)，但總的資產(chǎn)減值損失應(yīng)該是40（35+5）。也就是把原借方的差異不大的資本公積也要轉(zhuǎn)入到資產(chǎn)減值損失里面去。其會計核算分錄如下：

借：資產(chǎn)減值損失（減記的金額）

貸：資本公積――其他資本公積（從所有者權(quán)益中轉(zhuǎn)出原計入資本公積的累計損失金額）

可供出售金融資產(chǎn)――公允價值變動（差額）

4.減值損失轉(zhuǎn)回

對于原已確認(rèn)減值損失的可供出售金融資產(chǎn)，在隨后會計期間內(nèi)公允價值已上升且客觀上與確認(rèn)原減值損失事項有關(guān)的，應(yīng)按原確認(rèn)的減值損失進(jìn)行恢復(fù)，如為股票等權(quán)益工具投資，減值損失恢復(fù)核算的會計處理如下：

借：可供出售金融資產(chǎn)――公允價值變動

貸：資本公積―――其他資本公積

除了股票等權(quán)益工具投資外，其余的可供出售金融資產(chǎn)減值損失恢復(fù)核算的會計處理如下：

借：可供出售金融資產(chǎn)――公允價值變動

貸：資產(chǎn)減值損失

通過以上交易性金融資產(chǎn)及可供出售金融資產(chǎn)的會計核算的比較，可以看到交易性金融資產(chǎn)持有期間的核算比較簡單，只包括了兩個方面：一是收到利息及股利的核算處理，二是當(dāng)公允價值變動引起的交易性金融資產(chǎn)的核算；而相對而言，可供出售金融資產(chǎn)的核算則比較復(fù)雜，要從股票與債券分別進(jìn)行處理，這是由于根據(jù)股票與債券的性質(zhì)決定的，對于債券每個資產(chǎn)負(fù)債表日一定要計提利息，且要按實際利率法攤銷原計入的“可供出售金融資產(chǎn)――利息調(diào)整”的金額，而股票則要考慮其在資產(chǎn)負(fù)債表日其公允價值與賬面價值的差異，計入到“資本公積”，當(dāng)然還有一個股票與債券都要考慮的是在資產(chǎn)負(fù)債表日，公允價值是否發(fā)生很明顯的下降，如發(fā)生了，股票與債券都要計提減值損失，而公允價值回升，又都要進(jìn)行減值損失恢復(fù)的核算。

三、企業(yè)出售交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)的核算差異

（一）交易性金融資產(chǎn)出售時的核算

交易性金融資產(chǎn)由于持有期限比較短，是一項流動資產(chǎn)，當(dāng)企業(yè)認(rèn)為無利可圖或急需流動資金使用的情況下，會將交易性金融資產(chǎn)出售，對于交易性金融資產(chǎn)的出售，將原賬面的金融資產(chǎn)的余額轉(zhuǎn)出與實際收到的金額的差，計入“投資收益”，而將原計入金融資產(chǎn)的公允價值變動轉(zhuǎn)出，計入“投資收益”，以使其余額為零。其具體會計核算分錄如下：

借：銀行存款

貸：交易性金融資產(chǎn)

投資收益（差額，也可能在借方）

借：公允價值變動損益（原計入該金融資產(chǎn)的公允價值變動）

貸：投資收益

或：借：投資收益

貸：公允價值變動損益

（二）可供出售金融資產(chǎn)出售時的核算

可供出售金融資產(chǎn)持有期限不確定，但總有一天，會由于各種原因進(jìn)行出售、債務(wù)重組等終止確認(rèn)該資產(chǎn)，對于可供出售金融資產(chǎn)，將要把原金融資產(chǎn)的賬面余額轉(zhuǎn)出，將因公允價值變動引起的“資本公積”的變動的金額轉(zhuǎn)出，這些與實際收到金額的差額，進(jìn)入到“投資收益”。其具體的會計核算如下所示：

借：銀行存款等

貸：可供出售金融資產(chǎn)

資本公積――其他資本公積（從所有者權(quán)益中轉(zhuǎn)出的公允價值累計變動額，也可能在借方）

投資收益（差額，也可能在借方）

通過以上交易性金融資產(chǎn)與可供出售金融資產(chǎn)出售的會計核算，可以發(fā)現(xiàn)其兩種核算大同小異，都是將原有會計核算科目的金額轉(zhuǎn)出，與實際收到的金額的差額，計入到“投資收益”，不同的是核算科目不一樣。

【參考文獻(xiàn)】

[1] 中華人民共和國財政部.《企業(yè)會計準(zhǔn)則2006》.經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2006.

[2] 財政部會計司編寫組.《企業(yè)會計準(zhǔn)則講解》.人民出版社， 2006.

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關(guān)鍵詞：交易性金融資產(chǎn)；確認(rèn)；核算；計量

在會計教學(xué)中，金融資產(chǎn)一直是教學(xué)的難點。對于學(xué)生來講，金融資產(chǎn)的概念、分類對于大學(xué)生來講接觸較少，比較抽象，不好理解；金融資產(chǎn)的計量、記錄因為涉及到的會計科目較多，學(xué)生在計算、分錄的書寫時也容易出錯。本文以交易性金融資產(chǎn)為例，對交易性金融資產(chǎn)在會計核算中的難點進(jìn)行分析。

一、交易金融資產(chǎn)的確認(rèn)

我國在2007年1月1日起執(zhí)行了新的會計準(zhǔn)則，企業(yè)會計準(zhǔn)則第22號-金融工具確認(rèn)和計量中主要從取得金融資產(chǎn)的目的：為了近期內(nèi)出售來對交易性金融資產(chǎn)進(jìn)行了劃分，其中最常見的就是企業(yè)以賺取差價為目的從二級市場購入的股票、債券、基金或衍生金融產(chǎn)品。而在金融資產(chǎn)分類中，可供出售金融資產(chǎn)的表現(xiàn)形式和交易性金融資產(chǎn)一樣，也為企業(yè)從二級市場上購入的有報價的債券、股票、基金等。在交易性金融資產(chǎn)教學(xué)過程中，如何區(qū)分交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)就成了難點，兩者區(qū)分的重點是管理者的意圖而不是資產(chǎn)核算的內(nèi)容。從交易性金融資產(chǎn)定義來看，交易性金融資產(chǎn)持有時間較短，管理者持有主要是為了近期在活躍市場上出售獲利，從經(jīng)濟(jì)實質(zhì)來講是可以看作是一種投機(jī)行為；而可供出售金融資產(chǎn)持有時間不固定，持有意圖也不明確。

二、交易性金融資產(chǎn)會計核算難點

按照準(zhǔn)則規(guī)定，交易性金融資產(chǎn)在持有期間的計量，按照公允價值計量，也就是說交易性金融資產(chǎn)需在每個資產(chǎn)負(fù)債表日，把它的賬面價值調(diào)整為資產(chǎn)負(fù)債表日的公允價值，賬面價值和公允價值的差額需計入“公允價值變動損益”賬戶，“公允價值變動損益”是損益類賬戶，是企業(yè)營業(yè)利潤的組成部分。交易性金融資產(chǎn)在出售時，為了使“投資收益”賬戶反映企業(yè)在該項投資中實現(xiàn)的全部收益，所以要將交易性金融資產(chǎn)在持有期間所有計入“公允價值變動損益”金額轉(zhuǎn)入“投資收益”賬戶中。但由于兩者都是損益類科目，結(jié)轉(zhuǎn)不影響企業(yè)的利潤總額，教學(xué)中應(yīng)注意區(qū)分。

[例]萬千公司2015年12月13日從證券市場購入宏發(fā)公司發(fā)行的股票100萬股作為交易性金融資產(chǎn)核算，共支付價款960萬元，其中包括交易費用4萬元。2015年12月31日，宏發(fā)公司股票收盤價為10元，2016年3月10日，萬千公司收到宏發(fā)公司宣告發(fā)放的現(xiàn)金股利每股1元。2016年3月22日，萬千公司出售該項交易性金融資產(chǎn)，收到價款1060萬元。不考慮其他因素，分別計算萬千公司出售該項交易性金融資產(chǎn)時確認(rèn)的投資收益、從取得至出售該項交易性金融資產(chǎn)累計應(yīng)確認(rèn)的投資收益和對利潤總額的影響。

1.萬千公司出售時確認(rèn)的投資收益

因為在2016年3月22日，萬千公司在出售該金融資產(chǎn)時，對應(yīng)的會計分錄為：

借：銀行存款10600000 ①

貸：交易性金融資產(chǎn)-成本9560000 ②

-公允價值變動440000 ③

投資收益600000 ④

借：公允價值變動損益440000 ⑤

貸：投資收益440000 ⑥

以在持有期間公允價值變動為借方為例，出售時確認(rèn)的投資收益=出售時售價①-取得時成本②-持有期間公允價值變動③+公允價值變動損益⑥，其中③和⑥金額是相等的，所以我們得出公式：

出售時投資收益=出售凈價-取得時成本

從以上會計分錄可以看出，萬千公司出售時確認(rèn)的投資收益為600000+440000=1040000元，即為出售凈價10600000元和取得時成本9560000元的差額，有了這個公式，我們在計算相關(guān)題目時，不用寫出會計分錄就能比較快的得出結(jié)果。

2.萬千公司從取得至出售該項交易性金融資產(chǎn)累計應(yīng)確認(rèn)的投資收益

萬千公司從取得至出售該項交易性金融資產(chǎn)累計應(yīng)確認(rèn)的投資收益的時點有三個，分別為（1）萬千公司在取得該項交易性金融資產(chǎn)時，應(yīng)確認(rèn)的投資收益為-40000元；（2）3月10日萬千公司收到宏發(fā)公司現(xiàn)金股利時確認(rèn)的投資收益為100×1=1000000元；（3）3月22日出售時確認(rèn)的投資收益為10600000-（9600000-40000）=1040000元，因此萬千公司從取得至出售該項交易性金融資產(chǎn)累計應(yīng)確認(rèn)的投資收益為-40000+1000000+1040000=2000000元。從以上分析我們可以得出，交易性金融資產(chǎn)從取得至出售時累計應(yīng)確認(rèn)的投資收益=-取得時支付的交易費用+持有期間確認(rèn)的股利或利息收入+出售時確認(rèn)的投資收益，又由第一個問題我們得出公式：出售時投資收益=出售凈價-取得時成本。因此我們又可以得出：交易性金融資產(chǎn)從取得至出售時累計應(yīng)確認(rèn)的投資收益=-取得時支付的交易費用+出售凈價-取得時成本，整理以后，我們得出最終公式：

交易性金融資產(chǎn)從取得至出售時累計應(yīng)確認(rèn)的投資收益=出售凈價-取得時支付的現(xiàn)金（不包含已宣告但尚未發(fā)放的利息或股利）+持有期間確認(rèn)的股利或利息收入

從現(xiàn)金流入流出角度看，這個公式可以進(jìn)一步簡化為：

交易性金融資產(chǎn)從取得至出售時累計應(yīng)確認(rèn)的投資收益=交易性金融資產(chǎn)在持有期間的現(xiàn)金流出-交易性金融資在持有期間的現(xiàn)金流入

由這個公式我們就能輕易得出萬千公司從取得至出售該項交易性金融資產(chǎn)累計應(yīng)確認(rèn)的投資收益為10600000-9600000+1000000=2000000元。

3.萬千公司出售時確認(rèn)的處置損益（影響利潤總額金額）

2016年3月22日，萬千公司在出售該金融資產(chǎn)時，對應(yīng)的會計分錄為：

借：銀行存款10600000 ①

貸：交易性金融資產(chǎn)-成本9560000 ②

-公允價值變動440000 ③

投資收益600000 ④

借：公允價值變動損益440000 ⑤

貸：投資收益440000 ⑥

因為公允價值變動損益⑤和投資收益賬戶⑥同為損益類賬戶，出售時兩個賬戶的結(jié)轉(zhuǎn)不影響利潤總額，因此萬千公司出售時確認(rèn)的處置損益即為投資收益④的金額，即為10600000-（9560000+440000）=600000元，又因為交易性金融資產(chǎn)-成本②和交易性金融資產(chǎn)-公允價值變動③的和為交易性金融資產(chǎn)出售時賬面價值，所以整理以后得出公式為：

交易性金融資產(chǎn)出售時確認(rèn)的處置損益（影響利潤總額金額）=交易性金融資產(chǎn)出售凈價-交易性金融資產(chǎn)出售時賬面價值。

三、結(jié)論

綜上所述，在明確判斷該項金融資產(chǎn)為交易性金融資產(chǎn)的基礎(chǔ)上，在持有期間對交易性金融資產(chǎn)進(jìn)行具體會計核算時，我們只要熟練使用具體公式，就可以輕易解決交易性金融資產(chǎn)會計核算的絕大部分問題。

參考文獻(xiàn)：

[1]財政部.企業(yè)會計準(zhǔn)則2006[M].經(jīng)濟(jì)出版社，2006年版.

[2]林鋼，李明.關(guān)于金融資產(chǎn)重分類問題的探析[J].財務(wù)與會計，2015，（16）.

篇4

關(guān)鍵詞：資產(chǎn)投資；金融資產(chǎn)投資；經(jīng)濟(jì)

中圖分類號：F830.59 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1001-828X（2013）01-0-01

一、實物資產(chǎn)投資與金融資產(chǎn)投資定義比較分析

（一）實物投資的定義界定

實業(yè)投資是指企業(yè)將資金或技術(shù)設(shè)備等直接投放于本企業(yè)或合資、合作等關(guān)聯(lián)企業(yè)，通過生產(chǎn)經(jīng)營活動獲取投資收益。實業(yè)投資注重的是與生產(chǎn)活動相聯(lián)系，而通常認(rèn)為實物投資和實體投資是同一個概念，即相對于虛擬投資而言的、進(jìn)行實實在在的，看得見、摸得著的投資。包括有形投資，也包括無形投資如對人力資源的投資。從投資對象的角度來看，實物投資較實體投資具有更廣泛的內(nèi)涵和外延，能夠更加恰當(dāng)?shù)拿枋龀鲆杂行魏蜔o形資產(chǎn)為對象的投資活動。

（二）金融投資的定義界定

金融投資是指投資主體以獲得未來收益為目的并承擔(dān)一定投資風(fēng)險，將資金投入在貨幣、證券和信用以及與之相聯(lián)系的金融市場活動中的經(jīng)濟(jì)行為。 金融投資是市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的產(chǎn)物，是一種依托于資本市場的投資活動，是相對于傳統(tǒng)直接投資的一種間接的、非實物的投資活動，是對虛擬、抽象資產(chǎn)的投資。它以金融資產(chǎn)作為直接投資對象，是投資主體通過購買金融市場上的各類金融資產(chǎn)并從中獲取收益的經(jīng)濟(jì)行為。因此，金融投資并不直接形成生產(chǎn)經(jīng)營活動的能力，只有被需求者在取得資金并以一定方式投入生產(chǎn)后，才能形成生產(chǎn)經(jīng)營的能力。金融投資在投資活動中占有突出地位它是目前發(fā)達(dá)國家最主要和最基本的投資方式。

二、實物投資與金融投資的特點分析

（一）實物投資的主要特點分析

1.實物投資與生產(chǎn)經(jīng)營緊密聯(lián)系在一起。一般來說，實物投資往往與正常生產(chǎn)活動相對應(yīng)，資本增值的大小與企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營性活動相聯(lián)系，以生產(chǎn)活動或產(chǎn)品為依托，企業(yè)的利潤收益率高低直接影響實物投資的效果。

2.實物投資的變現(xiàn)速度較慢，資本流動性較差、回收期較長。實物投資一般是伴隨著固定資產(chǎn)投資建設(shè)來完成的，需要資金的形成與籌集、資金的分配、投資的實施和運用，以及投資的回收這樣的過程，這就意味著資金和生產(chǎn)資料從流入生產(chǎn)到生產(chǎn)產(chǎn)品銷售變成資金的過程需要較長時間，資本運行過程的周期較長，資金的流動性較差。

3.實物投資具有投資領(lǐng)域廣泛和投資過程復(fù)雜的特點。實物投資是覆蓋全社會的所有事業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動，涉及的領(lǐng)域綜合性強、范圍廣；同時，國民經(jīng)濟(jì)各部門都必須擁有固定資產(chǎn)作為自身活動的物質(zhì)條件和基礎(chǔ)，因此與物質(zhì)生產(chǎn)部門的一般的生產(chǎn)活動相比，實物投資領(lǐng)域內(nèi)部的經(jīng)濟(jì)關(guān)系更為復(fù)雜，這是由實物投資在國民經(jīng)濟(jì)殊的地位和作用所決定的。

（二）金融投資的主要特點分析

1.金融投資是在金融市場上，以金融資產(chǎn)作為其直接投資對象進(jìn)行交易的一種間接投資方式，金融投資進(jìn)行資產(chǎn)買賣的場所是金融市場，投資者為了取得預(yù)期收益，用一定量的資金從事股票、債券等有價證券的交易，而不是以直接的投資形式開廠、設(shè)店進(jìn)行生產(chǎn)建設(shè)經(jīng)營，從而導(dǎo)致金融投資的投資主體一般對目標(biāo)投資企業(yè)不具有直接占有和控制權(quán)，無權(quán)直接干預(yù)目標(biāo)投資企業(yè)的資金運用。

2.金融投資的運行過程要求資本具有償還期限。金融投資從資金投入到再變回成資金的過程是需要一定的運行時間，也就是資金的增值所經(jīng)歷的時間。投資者有在償還期內(nèi)取得收益的權(quán)利，并且這個運行的周期相對于實物投資較短。

3.金融投資具有風(fēng)險性和收益性的特點。在現(xiàn)有的社會生產(chǎn)條件下，未來經(jīng)濟(jì)的發(fā)展變化有些是投資者可以預(yù)測的，而有些則無法預(yù)測，因此，投資者難以確定他所持有的證券將來能否取得收益或能獲得多少收益，從而就使持有金融資產(chǎn)具有風(fēng)險性。

三、實物投資與金融資產(chǎn)投資的區(qū)別與聯(lián)系

（一）區(qū)別

1.投資主體不同。實物投資主體是直接投資者，也是資金需求者，他們通過運用資金直接從事生產(chǎn)經(jīng)營活動，如投資辦廠、購置設(shè)備或從事商業(yè)經(jīng)營活動。金融投資主體是間接投資者，也是資金供應(yīng)者，他們通過向信用機(jī)構(gòu)存款，進(jìn)而由信用機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款，或通過參與基金投資和購買有價證券等向金融市場提供資金。

2.投資客體或者說對象不同。實物投資的對象是各種實物資產(chǎn)，即資金運用于購置機(jī)器設(shè)備、廠房、原材料等固定資產(chǎn)或流動資產(chǎn)；金融投資的對象則是各種金融資產(chǎn)，如存款或購買有價證券等。

3.投資目的不同。實物投資主體進(jìn)行實物資產(chǎn)投資，目的是從事生產(chǎn)經(jīng)營活動，獲取生產(chǎn)經(jīng)營利潤，收于資產(chǎn)存量的增加和社會財富的增長，直接形成社會物質(zhì)生產(chǎn)力，從投入和產(chǎn)出的關(guān)系看，實物投資是一種直接投資，可稱為“實業(yè)性投資”；金融投資主體進(jìn)行金融資產(chǎn)投資，目的在于金融資產(chǎn)的增值收益，如存款目的在于獲取存款利息，貸款目的在于取得貸款利息，購買有價證券（如股票、債券等）在于獲取股息、債息收入等，它們并不直接增加社會資產(chǎn)存量和物質(zhì)財富，從投入和產(chǎn)出的關(guān)系看，金融投資是一種間接投資，可稱為“資本性投資”。

（二）聯(lián)系

1.投資媒介物或者說投資手段相同。實物投資與金融投資都是對貨幣資金的運用，即以貨幣作為投資手段或媒介物，只是對象物及目的不同。因此，金融投資總量和實物投資總量同屬于全社會貨幣流通總量的范圍，二者均為社會貨幣流通總量的重要組成部分。

2.金融投資為實物投資提供了資金來源，實物投資是金融投資的歸宿。盡管金融投資并不直接增加社會資產(chǎn)存量，但通過金融投資活動，為實物投資籌集到了生產(chǎn)經(jīng)營資金，從而間接地參與了社會資產(chǎn)存量的積累。在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)條件下，假如沒有金融投資的存在和發(fā)展，實物投資的資金來源將大大受到限制，許多耗資巨大的建設(shè)項目都難以迅速興辦甚至根本無法興辦，為此，金融投資成為促進(jìn)資本積累、集中和擴(kuò)大生產(chǎn)能力的重要手段。

參考文獻(xiàn)：

[1]霍楠. 金融投資分析中的聚類分析方法應(yīng)用[J].現(xiàn)代商業(yè)，2010（02）.

[2]彭明.中國企業(yè)國際金融投資的問題與建議[J].中國金融，2010（03）.

篇5

【關(guān)鍵詞】金融工具；預(yù)期損失模型；好賬戶與壞賬戶法；三組別法

全球金融危機(jī)把金融工具會計問題尤其是金融資產(chǎn)減值問題推到了風(fēng)口浪尖。為應(yīng)對外界壓力，國際會計準(zhǔn)則理事會（IASB）和美國財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會（FASB）于2008年底聯(lián)手啟動了“金融工具確認(rèn)和計量”改進(jìn)項目，旨在降低金融工具會計復(fù)雜性，提高金融工具報告對財務(wù)報告使用者的決策有用性。2009年11月，IASB和FASB聯(lián)合IFRS 9金融工具減值的征求意見稿（以下簡稱ED），2011年1月又了補充的征求意見稿（以下簡稱SD），2011年6月又進(jìn)一步提出了三組別法。本文介紹并分析了IASB和FASB趨同框架的最新意見，以期為我國在金融資產(chǎn)會計準(zhǔn)則趨同進(jìn)程提供參考。

一、已發(fā)生損失模型與預(yù)期損失模型

（一）已發(fā)生損失模型

已發(fā)生損失模型是尚未被完全取代的IAS 39中規(guī)定的，也是包括我國在內(nèi)的各國普遍采用的會計慣例。該方法確認(rèn)的是由已發(fā)生的減值跡象導(dǎo)致的“資產(chǎn)的可收回金額低于其賬面價值”的損失，在已發(fā)生損失事件等客觀證據(jù)顯示資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量將減少，并且損失能夠有效估計時才可確認(rèn)減值。該模型體現(xiàn)了基于過去交易或事項的“發(fā)生觀”，以客觀證據(jù)為基礎(chǔ)，除減值跡象和歷史數(shù)據(jù)的選擇等少數(shù)方面外，整體具有較高的可靠性，且相關(guān)資料的獲得也相對容易，但存在較為明顯的順周期性。

（二）預(yù)期損失模型

IASB的征求意見稿建議，對以攤余成本計量的金融資產(chǎn)或金融資產(chǎn)組合，應(yīng)該在初始確認(rèn)時即估計其未來整個存續(xù)期內(nèi)的預(yù)期信用損失，并據(jù)以確認(rèn)減值。此后的每個計量日需要對預(yù)計現(xiàn)金流量的估計進(jìn)行修正，由此產(chǎn)生的金融工具賬面金額的調(diào)整應(yīng)在初始確認(rèn)時或在壽命期內(nèi)分?jǐn)傆嬋霌p益。這一模型根據(jù)各期對預(yù)期損失估計的變化調(diào)整減值，可以使損失確認(rèn)和各期利潤更為平滑，降低順周期效應(yīng)。但與預(yù)計未來現(xiàn)金流量有關(guān)的主要因素由報告主體自行確定，因此主觀性較強，也易被用于盈余操縱。

二、趨同框架中的預(yù)期損失模型

IASB和FASB建議的具體金融資產(chǎn)減值模型存在一定分歧。IASB認(rèn)為應(yīng)將預(yù)期損失作為確定金融資產(chǎn)實際利率的因素之一，并將其在金融資產(chǎn)未來整個存續(xù)期內(nèi)進(jìn)行攤銷，據(jù)以確認(rèn)減值損失。其主要問題是當(dāng)預(yù)計未來損失集中發(fā)生在近期時，所計提的減值準(zhǔn)備難以覆蓋全部預(yù)期損失。FASB認(rèn)為金融資產(chǎn)的減值準(zhǔn)備應(yīng)足以覆蓋其剩余存續(xù)期內(nèi)的所有預(yù)計信用損失，因此應(yīng)立即確認(rèn)預(yù)期損失，這能夠較好地解決金融資產(chǎn)減值的順周期效應(yīng)。但是估計和確認(rèn)資產(chǎn)整個存續(xù)期間的預(yù)期損失可能缺乏足夠的證據(jù)。為易于形成一致的意見，IASB在SD中對確認(rèn)預(yù)期損失的具體模型進(jìn)行了改進(jìn)。

（一）好賬戶和壞賬戶法

好賬戶和壞賬戶法是對IASB和FASB上述分歧所提出的一種折衷方法。好賬戶中的金融資產(chǎn)可回收性不存在重大不確定性，企業(yè)內(nèi)部的風(fēng)險管理目標(biāo)將其定位為能正常從債務(wù)人收回的資產(chǎn)。預(yù)期損失應(yīng)在金融資產(chǎn)的整個存續(xù)期內(nèi)系統(tǒng)地分配并計提減值準(zhǔn)備。每個資產(chǎn)負(fù)債表日應(yīng)根據(jù)影響減值的因素重新估計預(yù)期損失并做出相應(yīng)的調(diào)整，預(yù)期損失補償額以按期分配的預(yù)期損失與可預(yù)期未來（財務(wù)報告日后不少于12個月內(nèi)）的信用損失二者孰高來確定。此方法基本是原IASB的觀點，但加上了FASB觀點中對可預(yù)見未來預(yù)期信用損失的最小補償?shù)恼{(diào)整。若貸款的可回收性存在重大的不確定性，企業(yè)內(nèi)部將其風(fēng)險管理目標(biāo)定位為能全部或部分從債務(wù)人處收回的資產(chǎn)，即壞賬戶，應(yīng)立即確認(rèn)預(yù)期的信用損失，其核算方法采用了FASB的理念。當(dāng)金融資產(chǎn)的可回收性以及信用風(fēng)險管理目標(biāo)發(fā)生改變時，“好賬戶”與“壞賬戶”之間可以相互轉(zhuǎn)換。

（二）三組別法

好賬戶和壞賬戶法仍存在一些缺陷，如賬戶分類的模糊性與可預(yù)見未來時間的不確定性等，為解決這些問題，IASB又提出了金融資產(chǎn)（以貸款為代表）預(yù)期損失模型的三組別法。

第一組貸款：即使由于宏觀事項的影響而導(dǎo)致預(yù)期信用損失發(fā)生了變化，該類貸款也不受未來與違約直接相關(guān)事項的影響。該類貸款不符合第二組和第三組貸款的判定標(biāo)準(zhǔn)，貸款的補償金額應(yīng)為整個存續(xù)期內(nèi)發(fā)生的預(yù)期損失。暫定以12個月的預(yù)期損失加上整個存續(xù)期內(nèi)預(yù)期損失的變動值來計算該類貸款預(yù)期損失的補償額。

第二組貸款：該類貸款受未來違約直接相關(guān)事項的影響，違約事項不一定會發(fā)生，且可觀測的事項與貸款資產(chǎn)直接相關(guān)，應(yīng)確認(rèn)剩余存續(xù)期內(nèi)的預(yù)期損失。但是由于單項貸款損失的信息難以獲得，預(yù)期損失應(yīng)基于組合的層面確認(rèn)。

第三組貸款：該類貸款受未來違約直接相關(guān)事項的影響，預(yù)期信用損失的信息均可獲得，且貸款的補償金額應(yīng)為剩余存續(xù)期內(nèi)的預(yù)期損失，預(yù)期損失的確認(rèn)應(yīng)以單項貸款為基礎(chǔ)。

上述三組貸款之間可以相互轉(zhuǎn)換，但是第三組貸款一般情況下不允許轉(zhuǎn)化為第二組貸款，因為第三組貸款屬于損失類貸款，其違約率為100%。三組別的認(rèn)定和轉(zhuǎn)換有兩種方法：（1）事項法：貸款分類和轉(zhuǎn)換時應(yīng)分類考慮與貸款信用質(zhì)量相關(guān)的事項，對于第一組貸款，只考慮宏觀經(jīng)濟(jì)波動的影響，未來發(fā)生的與違約直接相關(guān)的事項不會引起初始預(yù)期損失的估計以及未來現(xiàn)金流的收回，即第一組中的貸款是“好賬戶”。對于第二組貸款和第三組貸款，應(yīng)該考慮除宏觀經(jīng)濟(jì)波動以外的非宏觀因素，因為未來發(fā)生的事項與違約直接相關(guān)，而且對該貸款的影響是重大的。（2）信用風(fēng)險管理法：根據(jù)貸款信用質(zhì)量的變化分為絕對風(fēng)險模型和相對風(fēng)險模型。對于絕對風(fēng)險模型，依據(jù)信用風(fēng)險的質(zhì)量進(jìn)行貸款分類及其轉(zhuǎn)換，并且與絕對信用風(fēng)險的評級一致。新產(chǎn)生的高信用風(fēng)險貸款應(yīng)該整體劃入第二組，而不是從第一組開始。當(dāng)信用風(fēng)險狀況發(fā)生從低級或中級轉(zhuǎn)移到中級或高級的變化，且不確定收回的現(xiàn)金流是否能夠彌補預(yù)期損失時，貸款從第一組轉(zhuǎn)到第二組。當(dāng)信用風(fēng)險狀況發(fā)生從中級或高級轉(zhuǎn)移到高級或極高級的變化，且收回的現(xiàn)金流為零時，貸款從第二組轉(zhuǎn)到第三組。對于相對風(fēng)險模型，依據(jù)信用質(zhì)量是否惡化或者改善來劃分，所有購買性或者源生性貸款包括在第一組中，貸款組別之間的轉(zhuǎn)換取決于貸款的質(zhì)量惡化或改善的程度。當(dāng)債務(wù)人的財務(wù)狀況出現(xiàn)惡化并影響了未來現(xiàn)金流的收回時，貸款應(yīng)從第一組轉(zhuǎn)到第二組。當(dāng)債務(wù)人的財務(wù)狀況出現(xiàn)惡化同時未來現(xiàn)金流不能收回時，貸款從第二組轉(zhuǎn)到第三組。

三組別法是對好賬戶與壞賬戶法的改進(jìn)，對金融資產(chǎn)的分類方法更為具體，但仍存在問題，如在計算第一組貸款預(yù)期損失金額時12個月的期間是否足夠，另外存續(xù)期內(nèi)貸款預(yù)期損失的變化需要逐年確認(rèn)以反映預(yù)期損失的持續(xù)性變化，增加了計算的復(fù)雜性。這些問題均需后續(xù)討論以持續(xù)改進(jìn)。

三、對我國的啟示

財務(wù)會計的目標(biāo)是為信息使用者提供決策有用的信息，對金融資產(chǎn)減值準(zhǔn)則的選擇也應(yīng)該從會計目標(biāo)出發(fā)，并兼顧金融監(jiān)管的需要。目前，IASB和FASB各自的以及趨同的概念框架中對財務(wù)報告目標(biāo)的表述均為提供“決策有用”的信息，強調(diào)保護(hù)投資者的利益，為此要求會計信息相關(guān)和真實反映。而符合這一目標(biāo)的會計信息也可以滿足其他信息使用者的需要。概念框架對會計目標(biāo)的定位決定了其更強調(diào)市場的價值決定作用和會計信息的中立性。金融監(jiān)管雖然也考慮保護(hù)投資者利益，但與會計目標(biāo)的側(cè)重點不同，主要是立足于防范和控制金融風(fēng)險，維護(hù)金融安全與穩(wěn)定，保護(hù)消費者利益，因此格外強調(diào)審慎性。當(dāng)會計信息的客觀性與審慎性出現(xiàn)矛盾時，金融監(jiān)管通常要求審慎性優(yōu)先。預(yù)期損失模型的提出是會計界迫于金融監(jiān)管的壓力而提出的，已經(jīng)偏離了會計“已發(fā)生”的傳統(tǒng)觀念，根據(jù)對未來做出的預(yù)期估計減值損失，目的是為了降低金融資產(chǎn)計量的順周期性，偏重于監(jiān)管要求的審慎性。同時，預(yù)期損失模型主要考慮了銀行等金融企業(yè)的金融資產(chǎn)，操作上的復(fù)雜性和由此導(dǎo)致的高成本限制了其在一般企業(yè)中的應(yīng)用。此外，預(yù)期損失模型在與概念框架和其他會計準(zhǔn)則的協(xié)調(diào)性方面存在缺陷。以預(yù)期未來作為確認(rèn)資產(chǎn)和損益的基礎(chǔ)，與會計普遍應(yīng)用的權(quán)責(zé)“發(fā)生”和基于過去的交易或事項的基本觀念沖突。預(yù)期損失模型要求在初始確認(rèn)時即扣除預(yù)計信用損失，也與按照公允價值進(jìn)行初始確認(rèn)的一般原則相悖。

我國對預(yù)期損失模型的采用應(yīng)持充分謹(jǐn)慎的態(tài)度，在其理論缺陷未得到充分解決和應(yīng)用條件不夠成熟之前，不宜倉促采用。在決定是否采納這一方法時，必須考慮其與會計概念框架的協(xié)調(diào)，以及實務(wù)界和信息使用者對應(yīng)用該方法的承受能力。當(dāng)前，對預(yù)期損失模型應(yīng)充分展開調(diào)研，廣泛聽取來自會計實務(wù)界、學(xué)術(shù)界、金融界、中介機(jī)構(gòu)和有關(guān)監(jiān)管部門等各方面的意見，特別是鼓勵金融工具業(yè)務(wù)較多、減值模型影響較大的大型企業(yè)（尤其是銀行等金融機(jī)構(gòu)）發(fā)表意見。同時加大對IASB征求意見稿的宣傳，激發(fā)各界對減值模型及其影響的關(guān)注和討論，充分引起利益相關(guān)者的重視，積極探索適合我國國情的金融資產(chǎn)減值模型。

參考文獻(xiàn)：

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[2]鄭偉. 2010. 預(yù)期損失模型缺陷與會計監(jiān)管獨立性問題研究――基于對IASB《金融工具：攤余成本和減值》征求意見稿的分析. 會計研究，5：17-24.

[3]IASB. 2009. Exposure Draft on Financial Instruments： Amortised Cost and Impairment.

[4]IASB. Supplement to ED/2009/12 Financial Instrument：Amortized Cost and Impairment. Financial Instruments：Impairment.

篇6

關(guān)鍵詞：甘肅;金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu);影響因素

從甘肅省的實際情況來看，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，居民的金融資產(chǎn)總量有了很大提升，城鎮(zhèn)居民在經(jīng)濟(jì)中的地位越來越重要。如何完善省內(nèi)居民的金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，使居民受益，凸顯城鎮(zhèn)居民在儲蓄轉(zhuǎn)化為投資方面的重要性，對于促進(jìn)甘肅省經(jīng)濟(jì)發(fā)展有深遠(yuǎn)意義。

一、文獻(xiàn)綜述

國外對居民金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)影響因素方面的研究比較全面，在財富收入水平、家庭受教育程度、知識水平及偏好等方面都有不少研究成果。Mankiw和Zeldes（1991）、Haliassos和Bertaut（1995）及Heaton和Lueas（2000）等人通過研究發(fā)現(xiàn)，即使是很富有的人，也很少參與股票市場。并且，Heaton和Lueas（2000）強調(diào)，一些富人將資金完全用于投資私人資產(chǎn)而不是股票。國內(nèi)的研究起步較晚，史代敏、宋艷（2005）的結(jié)論為：居民的金融資產(chǎn)隨著學(xué)歷的提高而增加、也隨著年齡的增大提高，而收入對金融資產(chǎn)總量并沒有明顯影響。潘旭（2008）研究了我國家庭金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的影響因素，并用計量模型對居民消費、居民收入、經(jīng)濟(jì)發(fā)展、居民金融資產(chǎn)總量等變量間的長期均衡關(guān)系進(jìn)行了度量。徐梅、李曉榮（2012）的研究發(fā)現(xiàn)，不同類型的金融資產(chǎn)對宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)變動和外部沖擊的敏感度是不同的，而股票作為風(fēng)險資產(chǎn)敏感性更強。在經(jīng)濟(jì)上行期宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)對家庭金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變化的影響作用會有所增強。

二、甘肅省城鎮(zhèn)居民金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀

改革開放初期，城鎮(zhèn)居民手中的金融資產(chǎn)比較單一，基本只有現(xiàn)金和儲蓄存款，隨著甘肅省經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，居民手中的金融資產(chǎn)種類日益豐富。現(xiàn)今居民手中的金融資產(chǎn)有現(xiàn)金、儲蓄存款、有價證券及儲蓄性保險。有價證券包含各種股票，企業(yè)債券，國債及基金等。

金融資產(chǎn)種類增加的同時，金融資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)，即金融資產(chǎn)存量中各資產(chǎn)所占的比重也發(fā)生了變化。具體分析如下：

（一）現(xiàn)金比重下降。1981年，居民手中的現(xiàn)金持有量是人均13.38元，在人均金融資產(chǎn)存量中所占的比例為30.93%，2002年所占比重下降到22.49%，而到了2011年，這一比重降為16.92%。

（二）儲蓄存款比重有所上升。在居民金融資產(chǎn)中，無論是總量還是相對占有額，儲蓄存款都占有及其重要的地位。

三十多年間，除了1985年和2000年低于60%，其它年份儲蓄存款所占的比重都高于60%，且基本在70%左右浮動。

（三）有價證券比重一直較低。1988年，甘肅省城鎮(zhèn)居民資產(chǎn)中開始出現(xiàn)有價證券，城鎮(zhèn)居民有價證券人均擁有量為0.79元，占金融資產(chǎn)存量的比重僅為0.45%。從絕對數(shù)量來看，有價證券的人均擁有量變化不大，除了2007年是115.18元外，其它年份都少于100元，2011年為10.66元。而從有價證券在金融資產(chǎn)中所占的比重來看，這一比重一直在5%以下，最高曾達(dá)到4.14%，2011年有價證券的比重為0.18%。

（四）儲蓄性保險比重小幅上升。1988年，甘肅省開始出現(xiàn)儲蓄性保險。1996年之前，城鎮(zhèn)居民手中儲蓄性保險在金融資產(chǎn)中所占比例基本保持在1%左右。1996年之后，儲蓄性保險開始呈現(xiàn)出上升趨勢，最高曾達(dá)6.04%。 2011年儲蓄性保險的比重為2.74%。

三、城鎮(zhèn)居民金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的影響因素分析

（一）居民可支配收入的持續(xù)增長對金融資產(chǎn)選擇的影響

城鎮(zhèn)居民人均可支配收入的迅猛增長是居民金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)多元化變動的先決條件。居民收入增長后生活水平提高，由此，邊際消費傾向遞減使得平均消費傾向減少，導(dǎo)致居民可以有更多的儲蓄投資多種類型的金融資產(chǎn)。甘肅省城鎮(zhèn)居民人均可支配收入從1981年的488.04元增長到2012年的17156.89元。隨著收入的增長，居民對金融產(chǎn)品的投資熱情增加，居民的收入在滿足基本的生活需要之后，就會尋求各種渠道去投資，以增加其資產(chǎn)的增值性。

（二）居民受教育程度的提高對金融資產(chǎn)選擇的影響

在資本市場上，由于風(fēng)險的來源多種，理性的居民將財富分配在各種實物資產(chǎn)與金融資產(chǎn)上的時候要考慮分散化的問題。在對各種資產(chǎn)有充分的了解、評估以及可便利地購置該資產(chǎn)的時候，人民愿意選擇投資于多種資產(chǎn)。然而，由于具有不同教育背景的人，對金融資產(chǎn)的認(rèn)識不同，導(dǎo)致投資偏好不同。受過良好教育的人能更快地了解和接受新興的金融資產(chǎn)，從而在分散化上有更大的資產(chǎn)選擇空間。研究發(fā)現(xiàn)，受教育程度越高，城鎮(zhèn)居民人均金融資產(chǎn)存量越大。甘肅省城鎮(zhèn)居民的受教育程度整體呈現(xiàn)增長趨勢，在1981年至1990年一直保持增長，1991年暫時下降，之后持續(xù)增長，2005年之后呈平穩(wěn)增長趨勢。其中1981年甘肅省城鎮(zhèn)居民中高中以上人口占總?cè)丝诘谋戎貫?.79%，2012年增加至24.36%，增長幅度較大。居民受教育程度與其金融資產(chǎn)機(jī)構(gòu)變化相適應(yīng)。

（三）居民消費水平的變化對金融資產(chǎn)選擇的影響

甘肅省城鎮(zhèn)居民的消費水平從1981年以來一直保持增長，1981年消費水平僅為460元，2012年增至15047.7元。分階段來看，1998年以前，居民的消費水平增長幅度較小，2000年出現(xiàn)了小幅下降，降為4890元，2000年以后一直保持大幅度增長，2006年以后增長尤為迅速。居民的消費水平保持增長，但中國傳統(tǒng)的消費觀念又會對其消費水平的過度增長有制約作用。當(dāng)居民的收入增加，并且收入量超過了居民的現(xiàn)期消費需要量時，就開始顯示出對投資和儲蓄的需要。雖然消費水平流量和金融資產(chǎn)流量整體都在波動中保持增長，但是1997年以后消費水平流量的增長速度低于金融資產(chǎn)流量的增長速度。居民金融資產(chǎn)總量增加了，對金融資產(chǎn)的選擇需求也日益凸顯出來，其金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)也趨向多元化。

四、優(yōu)化甘肅省城鎮(zhèn)居民金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的建議

（一）鼓勵商業(yè)銀行進(jìn)行金融創(chuàng)新，拓寬投資渠道

近年來，甘肅省的金融創(chuàng)新速度加快，網(wǎng)上證券交易、網(wǎng)上銀行、股指期貨、投資信托等金融工具及服務(wù)應(yīng)運而生。但是，甘肅省金融市場的發(fā)展歷程較短，金融創(chuàng)新的規(guī)模、深度和水平方面都帶有一定的局限性，使得創(chuàng)新的金融產(chǎn)品滿足不了城鎮(zhèn)居民的理財需要，金融創(chuàng)新方面的不足很大程度上限制了創(chuàng)新對金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整的推動作用。目前，甘肅省城鎮(zhèn)居民的儲蓄存款較多，金融創(chuàng)新的發(fā)展前景廣闊。商業(yè)銀行應(yīng)該把握時機(jī)，積極開發(fā)多層次、多樣化的金融產(chǎn)品供不同收入水平的居民進(jìn)行投資選擇，滿足投資者的投資需求。

（二）增強居民理財意識，提高理財水平

目前城鎮(zhèn)居民的投資熱情逐步提高，但理財觀念缺乏、理財專業(yè)知識匱乏，通常是以投機(jī)的心態(tài)進(jìn)行金融資產(chǎn)投資，缺乏風(fēng)險意識，這種不理性的投資投資行為對金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化及調(diào)整有很大的制約作用。為此，建立相應(yīng)的機(jī)構(gòu)專門負(fù)責(zé)投資理財知識的宣傳工作，從而引導(dǎo)居民理性投資，以優(yōu)化其金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。

（三）增加居民可支配收入，提高居民投資和消費能力

居民收入的增長是拉動消費和投資的源動力。首先，要調(diào)整工資增長機(jī)制，保持居民收入長期穩(wěn)定的增長。其次，要加強收入的結(jié)構(gòu)性調(diào)控，拓寬各個群體的收入增長機(jī)制，縮小居民收入差距。最后，要建立居民的就業(yè)保障機(jī)制。近年來，隨著就業(yè)彈性的下降及國際金融危機(jī)帶來的不良影響，造成就業(yè)崗位缺乏，此時增加就業(yè)對擴(kuò)大投資和消費來說顯得尤為重要。為此，政府可以投入一部分專項資金，加大對從業(yè)人員的職業(yè)技能培訓(xùn)，同時改善中小企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境，提高其吸納能力;另外，要鼓勵居民改變傳統(tǒng)思想，充分運用民間資金，大力激發(fā)群眾創(chuàng)業(yè)方面的熱情，讓群眾的財富多渠道增長，最大限度增加居民的財富。

參考文獻(xiàn)：

[1]Ricardo M.Sousa，F(xiàn)inancial Wealth，Housing Wealth，and Consumption，International Research Journal of Finance and Economics，ISSN 1450-2887 Issue 19（2008）.

[2]徐梅，李曉榮.經(jīng)濟(jì)周期波動對中國居民家庭金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變化的動態(tài)影響分析[J].上海財經(jīng)大學(xué)學(xué)報，2012（10）：54-58.

篇7

關(guān)鍵詞： 持有至到期投資；可供出售金融資產(chǎn)

我國《企業(yè)會計準(zhǔn)則第22號――金融工具確認(rèn)和計量》中規(guī)定，金融資產(chǎn)在初始確認(rèn)時劃分為四類：一是以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)；二是持有至到期投資；三是貸款和應(yīng)收款項；四是可供出售金融資產(chǎn)。在會計實務(wù)工作中，持有至到期投資和可供出售金融資產(chǎn)容易產(chǎn)生混淆，因此本文針對兩者在確認(rèn)、計量、列報等方面的差異，進(jìn)行簡要地比較分析。

1、確認(rèn)分類依據(jù)不同

我國《企業(yè)會計準(zhǔn)則第22號――金融工具確認(rèn)和計量》中規(guī)定，持有至到期投資是指到期日固定、回收金額固定或可確定，且企業(yè)有明確意圖和能力持有至到期的非衍生金融資產(chǎn)。通常是指企業(yè)的債券投資，比如企業(yè)從二級市場購入的固定利率國債、浮動利率公司債券等。對于企業(yè)股權(quán)投資由于沒有固定到期日，一律不得列為持有至到期投資。我們要將一項金融資產(chǎn)確認(rèn)為持有至到期投資，要具備四個條件：一是要有固定到期日；二是要有固定回收金額（或可確定回收金額）；三是要有持有至到期的明確意圖；四是要有持有至到期的能力。

可供出售金融資產(chǎn)是指初始確認(rèn)時即被指定為可供出售的非衍生金融資產(chǎn)以及除貸款和應(yīng)收款項、持有至到期投資、以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)以外的金融資產(chǎn)。比如：企業(yè)購入的在活躍市場上有報價的股票、債券和基金等，若沒有劃分為其他類型的金融資產(chǎn)，可將其作為可供出售金融資產(chǎn)進(jìn)行確認(rèn)、計量。

2、計量方法存在差異

我國《企業(yè)會計準(zhǔn)則第22號――金融工具確認(rèn)和計量》中規(guī)定，金融資產(chǎn)初始計量以公允價值進(jìn)行計量。持有至到期投資和可供出售金融資產(chǎn)在初始計量、后續(xù)計量中確認(rèn)投資收益時的方法基本相同。以債券投資為例，對于債券形式的持有至到期投資和可供出售金融資產(chǎn)，在初始確認(rèn)時都以取得時的公允價值和相關(guān)交易費用作為初始確認(rèn)金額，對于支付價款中包含的已到付息期但尚未領(lǐng)取的債券利息，單獨確認(rèn)為應(yīng)收項目（應(yīng)收利息）。在后續(xù)計量中確認(rèn)投資收益時，對于分期付息、一次還本的債券投資，在資產(chǎn)負(fù)債表日，按債券面值與票面利率計算應(yīng)收未收利息，借記“應(yīng)收利息”科目，按債券投資的攤余成本和實際利率計算確定利息收入，貸記“投資收益”科目，按其差額借記或貸記“持有至到期投資――利息調(diào)整”或“可供出售金融資產(chǎn)――利息調(diào)整”科目。而對于一次還本付息的債券投資，在資產(chǎn)負(fù)債表日，按債券面值與票面利率計算應(yīng)收未收利息，借記“持有至到期投資――應(yīng)計利息”或“可供出售金融資產(chǎn)――應(yīng)計利息”科目，按債券投資的攤余成本和實際利率計算確定利息收入，貸記“投資收益”科目，按其差額借記或貸記“持有至到期投資――利息調(diào)整”或“可供出售金融資產(chǎn)――利息調(diào)整”科目。

持有至到期投資和可供出售金融資產(chǎn)在后續(xù)計量中存在的最大差異在于是否以公允價值進(jìn)行后續(xù)計量，即是否確認(rèn)公允價值變動損益。對于同樣的債券投資，若劃分為持有至到期投資，在后續(xù)計量中不確認(rèn)公允價值變動損益；若劃分為可供出售金融資產(chǎn)，在后續(xù)計量中要確認(rèn)公允價值變動損益。

3、減值確認(rèn)方法不同

對于持有至到期投資，企業(yè)在資產(chǎn)負(fù)債表日需要對其賬面價值進(jìn)行檢查，若發(fā)現(xiàn)有客觀證據(jù)表明其發(fā)生減值，應(yīng)計提減值準(zhǔn)備。具體方法是：按照持有至到期投資原實際利率折現(xiàn)確定其預(yù)計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。當(dāng)其賬面價值大于其未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，即確認(rèn)為發(fā)生減值損失，并將其差額確認(rèn)為資產(chǎn)減值損失，計入當(dāng)期損益。而可供出售金融資產(chǎn)在確認(rèn)資產(chǎn)減值損失時，即使其沒有終止確認(rèn)，也應(yīng)將原直接計入所有者權(quán)益的因公允價值下降形成的累計損失轉(zhuǎn)出計入當(dāng)期損益。因此，對于持有至到期投資發(fā)生減值確認(rèn)時，通過設(shè)置“持有至到期投資減值準(zhǔn)備”核算，而對于可供出售金融資產(chǎn)發(fā)生減值確認(rèn)時，直接調(diào)整可供出售金融資產(chǎn)的賬面價值，即通過“可供出售金融資產(chǎn)――公允價值變動”科目核算，并將原直接計入所有者權(quán)益的因公允價值下降形成的累計損失轉(zhuǎn)出計入當(dāng)期損益。

4、 減值損失轉(zhuǎn)回確認(rèn)方法不同

對于已確認(rèn)減值損失的持有至到期投資，企業(yè)在以后會計期間有客觀證據(jù)表明其價值已恢復(fù)，且客觀與確認(rèn)資產(chǎn)減值損失后發(fā)生的事項有關(guān)，原已確認(rèn)的資產(chǎn)減值損失應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)回，計入當(dāng)期損益（沖減資產(chǎn)減值損失），但轉(zhuǎn)回后的賬面價值不得超過假定不計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備情況下在轉(zhuǎn)回日的攤余成本。而企業(yè)對于已確認(rèn)減值損失的可供出售金融資產(chǎn)（債務(wù)工具），在隨后的會計期間內(nèi)公允價值已經(jīng)上升且客觀上與原減值損失確認(rèn)后發(fā)生的事項有關(guān)的，原確認(rèn)的資產(chǎn)減值損失應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)回，計入當(dāng)期損益（沖減資產(chǎn)減值損失）。

5、出售處置核算方法不同

持有至到期投資出售處置時，企業(yè)以實際收到的金額與其賬面價值之間的差額確認(rèn)為投資收益。即：按實際收到的金額，借記“銀行存款”等科目；按其賬面余額，貸記“持有至到期投資――成本、持有至到期投資――利息調(diào)整、持有至到期投資――應(yīng)計利息” 科目；按其差額，貸記或借記“投資收益” 科目。對已計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的，同時結(jié)轉(zhuǎn)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備（沖減當(dāng)期資產(chǎn)減值損失）。

篇8

[關(guān)鍵詞]居民家庭金融資產(chǎn)組合風(fēng)險；Copula函數(shù)；在險價值VaR；風(fēng)險積聚

[中圖分類號]F832.332 [文獻(xiàn)標(biāo)識碼]A [文章編號]1673-0461（2014）07-0071-05

一、引 言

居民家庭金融資產(chǎn)指居民擁有的能夠帶來一定收益的以價值形態(tài)存在的資產(chǎn)。根據(jù)《中國人民銀行年報》統(tǒng)計口徑，我國居民的金融資產(chǎn)主要由手持現(xiàn)金、儲蓄存款、有價證券、保險準(zhǔn)備金四大類組成。其中，現(xiàn)金主要滿足居民家庭日常交易需求，這部分資產(chǎn)不但沒有收益，相反還存在機(jī)會成本；儲蓄存款作為居民對銀行儲蓄這種金融資產(chǎn)的投資額來考慮；有價證券可以分為債券和股票，這兩者的風(fēng)險差別很大，債券具有儲蓄功能，風(fēng)險小，而股票市場投機(jī)性強，風(fēng)險較大；在居民家庭金融資產(chǎn)總量中保險準(zhǔn)備金所占比重較小，而且由于保險存在的概率賠付問題使得整個保險市場的收益率不好確定。一般而言，在居民家庭金融資產(chǎn)中，儲蓄存款和國債屬于無風(fēng)險金融資產(chǎn)，股票屬于高風(fēng)險金融資產(chǎn)。各類金融產(chǎn)品在居民家庭金融資產(chǎn)中的配置情況，稱為居民家庭金融資產(chǎn)組合。在不同時期，居民的家庭金融資產(chǎn)組合中的資產(chǎn)類型持有比例是不同的，以應(yīng)對外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化的影響。本文試圖測算居民家庭金融資產(chǎn)組合的風(fēng)險，觀察其在不同時期風(fēng)險的變化情況，同時分析各自不同類型的金融資產(chǎn)對宏觀經(jīng)濟(jì)變動的敏感程度，為政府制定宏觀經(jīng)濟(jì)政策以引導(dǎo)居民進(jìn)行合理的消費和投資提供研究依據(jù)。

金融資產(chǎn)風(fēng)險測算一直是過去半個世紀(jì)來國內(nèi)外學(xué)者關(guān)注的焦點和前沿研究領(lǐng)域之一。1997年，J. P. Morgen集團(tuán)公布了其內(nèi)部使用的全面估計金融風(fēng)險的方法、數(shù)據(jù)和模型，其核心技術(shù)就是風(fēng)險價值（Value at Risk，簡稱VaR）計算方法。VaR值就是在一定的持有期及一定的置信度內(nèi)，某金融投資工具或投資組合所面臨的潛在的最大損失金額（Jorion，1997）。它已被巴塞爾委員會推薦為一種允許金融機(jī)構(gòu)使用、作為內(nèi)部風(fēng)險管理模型來決定資產(chǎn)監(jiān)管要求的新方法，并明確建議其作為風(fēng)險度量的標(biāo)準(zhǔn)。但是，度量單種風(fēng)險因子的度量法，例如：市場風(fēng)險因子度量法、信用風(fēng)險度量法等，一般都不適用于集成風(fēng)險的度量。因為單個資產(chǎn)所面臨的這些風(fēng)險形態(tài)多樣且相互關(guān)聯(lián)、交叉、滲透，并共同作用于資產(chǎn)組合，對資產(chǎn)組合所面臨的集成風(fēng)險具有疊加、放大的效應(yīng)，一些學(xué)者開始探討如何將各種不同風(fēng)險、收益的資產(chǎn)組合起來，度量其集成風(fēng)險。Sklar（1959）首先以“Copula”命名一類函數(shù)，此類函數(shù)能夠把一維邊緣分布函數(shù)連接在一起，形成聯(lián)合分布函數(shù)。Embrechts et al.（1999， 2002）率先把Copula函數(shù)引入到資產(chǎn)組合的金融風(fēng)險管理中。張明恒（2004）研究了多金融資產(chǎn)風(fēng)險價值的Copula計量模型和計算方法，吳振翔等（2006）使用了Copula-Garch模型來分析投資組合風(fēng)險。

綜上所述，國內(nèi)外有關(guān)金融風(fēng)險的研究方法，從單個金融資產(chǎn)到金融資產(chǎn)組合風(fēng)險的測算，已經(jīng)比較成熟。但是這些方法大多只是用于宏觀的金融風(fēng)險的測量，尤其是股市風(fēng)險的測量。對于家庭金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)風(fēng)險的測量方面尚缺乏相關(guān)的研究。本文試圖通過構(gòu)建Copula函數(shù)，將家庭金融資產(chǎn)中的風(fēng)險資產(chǎn)和無風(fēng)險資產(chǎn)結(jié)合起來，形成聯(lián)合分布函數(shù)，并通過計算VaR來度量居民家庭金融資產(chǎn)在不同時期的結(jié)構(gòu)風(fēng)險。Copula函數(shù)運用于資產(chǎn)組合的集成風(fēng)險度量有兩個優(yōu)勢：①可以刻畫單個資產(chǎn)收益率分布的非正態(tài)性質(zhì)，即“尖峰厚尾”特征；②可以描述不同資產(chǎn)收益率之間復(fù)雜的相互關(guān)系。這樣，Copula函數(shù)能夠把具有非正態(tài)性質(zhì)、相互關(guān)聯(lián)的多個風(fēng)險因子“連接”起來，構(gòu)建由多個風(fēng)險因子驅(qū)動的資產(chǎn)組合收益率的聯(lián)合分布，并利用VaR方法度量資產(chǎn)組合的集成風(fēng)險。

二、構(gòu)建Copula函數(shù)測算金融資產(chǎn)組合風(fēng)險VaR

在Sklar定理的基礎(chǔ)上，測算金融資產(chǎn)組合風(fēng)險的步驟如下：①首先計算資產(chǎn)組合中單個風(fēng)險因子的分布；②找到風(fēng)險因子之間的Copula函數(shù)；③運用單個風(fēng)險因子分布和Copula函數(shù)刻畫資產(chǎn)組合的集成風(fēng)險因子分布；④使用VaR方法度量資產(chǎn)組合的集成風(fēng)險。

（一）Copula函數(shù)的概念

Copula函數(shù)可看成一個多維分布函數(shù)C：[0，1]n[0，1]，其邊緣分布F1，…，F(xiàn)n為區(qū)間（0，1）上的均勻分布。Sklar（1956）提出了Sklar定理：令F為具有邊緣分布F1（?），…，F(xiàn)N（?）的聯(lián)合分布函數(shù)，那么，存在一個Copula函數(shù)C，滿足：

F（x1，…xn，…，xN）=

C（F1（x1），…，F(xiàn)n（xn），…，F(xiàn)N（xN）） （1）

其中C就是一個Copula函數(shù)，若F1（?），…，F(xiàn)N（?）連續(xù)，則C唯一確定；反之，若F1（?），…，F(xiàn)N（?）為一元分布，那么由式（1）定義的函數(shù)F是邊緣分布F1（?），…，F(xiàn)N（?）的聯(lián)合分布函數(shù)。

（二）Copula函數(shù)的分類

1. 多元正態(tài)Copula函數(shù)（multivariate gaussian Copula-MVN）

Nelsen（1999）給出了多元正態(tài)Copula函數(shù)的定義，多元正態(tài)Copula分布函數(shù)的表達(dá)式為：

C（u1，…un，…，uN；ρ）=

Φρ（Φ-1（u1），…，Φ-1（un），…，Φ-1（uN）） （2）

其中ρ為對角線上的元素為1的對稱正定矩陣，ρ表示與矩陣ρ相對應(yīng)的行列式的值，Φρ（?）表示相關(guān)系數(shù)矩陣為ρ的標(biāo)準(zhǔn)多元正態(tài)分布，Φ-1（?）表示標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布函數(shù)的逆函數(shù)。多元正態(tài)Copula函數(shù)適合刻畫對稱相依性、不具有厚尾特征的多維風(fēng)險因子。

2. 多元t-Copula函數(shù)（multivariate Student's Copula-MVT）

Nelsen（1999）給出了多元t-Copula函數(shù)的定義，多元t-Copula分布函數(shù)的表達(dá)式為：

C（u1，…un，…，uN；ρ，v）=Tρ，v（tv-1（u1），…，

tv-1（un），…，tv-1（uN）） （3）

其中ρ為對角線上的元素為1的對稱正定矩陣，ρ表示與矩陣ρ相對應(yīng)的行列式的值，Tρ，v（?）表示相關(guān)系數(shù)矩陣為ρ，自由度為v的標(biāo)準(zhǔn)多元t分布，tv-1（?）為自由度為v的一元t分布的逆函數(shù)。多元t-Copula函數(shù)適合刻畫對稱相依性、一定厚尾特征的多維風(fēng)險因子。

3. Archimedean Copula函數(shù)

Clayton-Copula、Gumbel-Copula和Frank-Copula函數(shù)，它們只能用于二維的變量的分析：

Clayton-Copula：C■■=max[（u-α+v-α-1）-1/α，0]，其中，α？綴[-1，∞]＼{0}

Gumbel-Copula：C■■=exp[-[（-lnu）α+

（-lnv）α]1/α]，其中，α？綴[-∞，∞]

Frank-Copula：C■■=-■ln[1+■]其中，α？綴[1，∞]

Archimedean Copula函數(shù)中的Clayton-Copula函數(shù)和Gumbel-Copula函數(shù)適合刻畫不對稱相依性的多維風(fēng)險因子，其中Clayton-Copula函數(shù)一般用來刻畫具有較強下厚尾的特征，Gumbel-Copula函數(shù)則常用來刻畫較強上厚尾的特征。而Frank-Copula函數(shù)適合刻畫對稱相依性、在中心和上下尾部分布均勻的多維風(fēng)險因子。

（三）計算金融資產(chǎn)組合的VaR值

以包含兩種金融資產(chǎn)的金融資產(chǎn)組合為例，兩種金融資產(chǎn)的權(quán)重分別為w1和w2，并且w1+w2=1滿足。使用X和Y分別代表資產(chǎn)1和資產(chǎn)2的對數(shù)收益率，P■■，P■■為t期價格，定義對數(shù)收益率為：X=ln（P■■/P■■），Y=ln（P■■/P■■），則資產(chǎn)組合的收益率定義為：R=ln（w1eX+w2eY）。對應(yīng)的風(fēng)險價值（VaR）值是：Pr（R

具體計算過程如下：①使用各類Copula函數(shù)，產(chǎn)生相依的二維隨機(jī)樣本；②通過各邊緣分布函數(shù)經(jīng)過逆概率變換為對數(shù)收益率X和Y；③把兩者代入資產(chǎn)組合收益率公式中，得到資產(chǎn)組合收益率R的樣本；④計算資產(chǎn)組合收益率樣本的分位數(shù)，即為一定置信度下的VaR值。

三、測算中國居民家庭金融資產(chǎn)組合的集成風(fēng)險

（一）數(shù)據(jù)的選取和說明

通過對中國居民家庭金融資產(chǎn)中手持現(xiàn)金、儲蓄存款、債券、股票和保險準(zhǔn)備金這五種金融資產(chǎn)在資產(chǎn)組合中所占比重進(jìn)行計算發(fā)現(xiàn)，中國居民家庭的儲蓄存款所占的比重一直比較高，在家庭金融總資產(chǎn)中占了一半以上，并且有緩慢上升的趨勢。居民的手持現(xiàn)金比例在持續(xù)快速下降，從1978年的40%多，下降到2008年的10%，期間有一些波動，從圖1上看，周期性并不明顯。居民持有的債券比例在20世紀(jì)90年代期間比較高，到2000年以后逐年下降。居民持有的股票比例雖然比較低，但是變動卻比較明顯，反映出明顯的周期性。我國居民的保險準(zhǔn)備金比例雖然有上升的趨勢，但是比重仍然比較低（見圖1）。

由于居民家庭金融資產(chǎn)組合中現(xiàn)金并不能產(chǎn)生收益，保險準(zhǔn)備金持有比例比較低，所以本文只測算家庭金融資產(chǎn)中儲蓄存款、債券和股票。將儲蓄存款和債券通過居民持有的比例合并為家庭無風(fēng)險金融資產(chǎn)，股票代表家庭的風(fēng)險資產(chǎn)。以1990年到2010年中國居民家庭的無風(fēng)險資產(chǎn)和風(fēng)險資產(chǎn)作為原始數(shù)據(jù)，按照測算金融資產(chǎn)組合風(fēng)險的步驟，首先計算家庭無風(fēng)險資產(chǎn)和風(fēng)險資產(chǎn)的對數(shù)收益率；然后，通過構(gòu)建Copula函數(shù)計算家庭金融資產(chǎn)組合的聯(lián)合分布函數(shù)；最后，計算家庭金融資產(chǎn)組合的VaR值。

（二）構(gòu)建Copula函數(shù)計算家庭金融資產(chǎn)組合的VaR值

計算居民家庭無風(fēng)險金融資產(chǎn)和風(fēng)險資產(chǎn)的對數(shù)收益率，并對其對數(shù)收益率數(shù)列進(jìn)行正態(tài)Jarque-Bera檢驗，它們都服從服從正態(tài)分布，其中無風(fēng)險金融資產(chǎn)對數(shù)收益率是右偏的，而風(fēng)險資產(chǎn)對數(shù)收益率是左偏的（見表1所示）。

為了便于分析，我們選擇多元正態(tài)Copula函數(shù)構(gòu)建聯(lián)合分布函數(shù)。然后根據(jù)VaR計算公式，在險價值VaR的上下限區(qū)間為：VaR=R+σZα，其中R在這里為正態(tài)Copula分布函數(shù)值，為正態(tài)Copula函數(shù)的標(biāo)準(zhǔn)差，如果取顯著性水平為，查表得正態(tài)分布的分位數(shù)。得到正態(tài)Copula函數(shù)和VaR值如表2和圖2所示。

（三）家庭金融資產(chǎn)風(fēng)險分析

家庭金融資產(chǎn)風(fēng)險的特點是： 第一，居民家庭金融資產(chǎn)VaR值在各年間呈現(xiàn)波狀變動，其中1991～1993年、1998年、2002年、2007年均達(dá)到高點，尤其以2007年VaR值最大。我們知道，1997年爆發(fā)過東南亞金融危機(jī)，而2008年全球金融危機(jī)并最終導(dǎo)致了持續(xù)幾年的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。家庭金融資產(chǎn)組合風(fēng)險在1997年東南亞金融危機(jī)后才達(dá)到高點，而在2008年全球金融危機(jī)之前則達(dá)到了最高點。由此的解釋應(yīng)該是，1997年的東南亞金融危機(jī)只是區(qū)域性的危機(jī)，而2008年之前全球經(jīng)濟(jì)與金融風(fēng)險積聚，經(jīng)濟(jì)泡沫隨時都會破滅。反映到微觀的居民家庭金融資產(chǎn)投資上，風(fēng)險已累積到了高點。第二，居民家庭金融資產(chǎn)組合的風(fēng)險值VaR與無風(fēng)險金融資產(chǎn)的波動幅度、波動時間是一致的。主要是因為無風(fēng)險金融資產(chǎn)在居民家庭金融資產(chǎn)中占有比較大的比重。居民家庭金融資產(chǎn)中風(fēng)險資產(chǎn)的波動與資產(chǎn)組合的風(fēng)險值VaR的波動幅度、波動時間完全不一致。而且，風(fēng)險資產(chǎn)的收益波動與資產(chǎn)組合的風(fēng)險值呈反向關(guān)系。其中，1997年、2002年和2007年的風(fēng)險資產(chǎn)收益均低于VaR的下限值，也就是說，居民在這些年份中的總投資是虧損的。有意思的是，1997年風(fēng)險資產(chǎn)的收益達(dá)到低點，隨后1998年家庭金融資產(chǎn)組合風(fēng)險值達(dá)到了高點；2002年和2007年的風(fēng)險資產(chǎn)收益達(dá)到低點，同年家庭金融資產(chǎn)組合風(fēng)險風(fēng)險值達(dá)到了高點。

四、家庭金融資產(chǎn)風(fēng)險與宏觀經(jīng)濟(jì)波動的協(xié)動性關(guān)系

本文將正態(tài)Copula分布函數(shù)作為居民家庭金融資產(chǎn)風(fēng)險的測度指標(biāo)，與宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)GDP增長率、利率和居民消費價格指數(shù)CPI的波動性相比較，分析居民家庭金融資產(chǎn)組合的風(fēng)險變動與宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)之間的協(xié)動性關(guān)系。

將Copula分布函數(shù)、GDP增長率、CPI和利率做標(biāo)準(zhǔn)化處理，然后作圖觀察它們的變動情況（如圖3所示）。在圖中，居民家庭金融資產(chǎn)組合風(fēng)險的波動要比宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)更頻繁，90年代初和2010年左右，家庭金融資產(chǎn)組合風(fēng)險與宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的波動基本是吻合的；而在1994年至2007年期間宏觀經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了一次從峰頂?shù)焦鹊自俚椒屙數(shù)淖兓春暧^經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了衰退、蕭條、復(fù)蘇的一個經(jīng)濟(jì)周期，并且蕭條期持續(xù)了持續(xù)了5、6年之久，而在這一時期，家庭金融資產(chǎn)組合風(fēng)險則經(jīng)歷了兩次高位和低位（見圖3）。

為了更好地說明家庭金融資產(chǎn)組合風(fēng)險與宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)之間的協(xié)動性關(guān)系，本文試圖對Copula分布函數(shù)、風(fēng)險資產(chǎn)收益對數(shù)經(jīng)驗分布函數(shù)、無風(fēng)險資產(chǎn)收益對數(shù)經(jīng)驗分布函數(shù)與gdp增長率、利率、CPI之間做格蘭杰因果關(guān)系檢驗。

在做格蘭杰因果關(guān)系檢驗之前，先通過單位根檢驗考察各變量的平穩(wěn)性（如表3所示）。單位根檢驗的結(jié)果表明，除了利率和CPI是一階平穩(wěn)的，其余變量都是0階平穩(wěn)的。

由于格蘭杰因果關(guān)系檢驗是以變量平穩(wěn)為前提條件的，所以分別在Copula分布函數(shù)、風(fēng)險資產(chǎn)收益對數(shù)經(jīng)驗分布函數(shù)和無風(fēng)險資產(chǎn)收益對數(shù)經(jīng)驗分布函數(shù)與GDP增長率、利率變化量、CPI變化量之間進(jìn)行格蘭杰因果關(guān)系檢驗。檢驗結(jié)果整理如表4所示，居民家庭金融資產(chǎn)組合風(fēng)險的變化會影響未來5年的利率變化量和CPI變化量；居民家庭的風(fēng)險資產(chǎn)收益變動會影響未來2至3年的宏觀利率的變化量。居民家庭金融資產(chǎn)的收益和風(fēng)險與GDP增長率的變化都沒有關(guān)系（見表4）。

五、結(jié) 論

通過建立居民家庭金融資產(chǎn)組合的Copula函數(shù)，并計算資產(chǎn)組合的VaR值，我們得到如下結(jié)論：

居民家庭金融資產(chǎn)組合VaR值的變動正契合了過去區(qū)域性或全球的金融危機(jī)的發(fā)生。因此，VaR風(fēng)險值處于高點時，尤其是資產(chǎn)組合中高風(fēng)險資產(chǎn)的收益低于VaR值的下限時，極易引發(fā)金融危機(jī)。

篇9

交易性金融資產(chǎn)取得的核算

某居民企業(yè)2008年4月8日購入居民企業(yè)——h公司股票8萬股，作為交易性投資，每股成交價格18元，其中1元是已宣告但尚未分派的現(xiàn)金股利。同時，支付相關(guān)稅費等交易性費用10萬元。所有款項以銀行存款支付。5月8日收到h公司發(fā)放的現(xiàn)金股利。

一、會計處理企業(yè)以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益金融資產(chǎn)的股票、債券、基金，以及不作為有效套期工具的衍生工具，應(yīng)當(dāng)按照取得時的公允價值作為初始確認(rèn)金額，相關(guān)的交易費用在發(fā)生時計入當(dāng)期損益。取得公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益金融資產(chǎn)所支付價款中包含的已宣告發(fā)放的現(xiàn)金股利或債券利息，應(yīng)作為應(yīng)收款項。

企業(yè)取得交易性金融資產(chǎn)時，按公允價借“交易性金融資產(chǎn)——成本”科目，按交易發(fā)生的費用，借“投資收益”科目，按已到付息期但尚未領(lǐng)取的利息或股利，借“應(yīng)收股利”或“應(yīng)收利息”科目。

1．購入股票時

借：交易性金融資產(chǎn)——成本

136萬元

應(yīng)收股利

8萬元

投資收益10萬元

貸：銀行存款154萬元

2．收到現(xiàn)金股利時

借：銀行存款

8萬元

貸：應(yīng)收股利8萬元。

二、稅務(wù)處理1．交易性金融資產(chǎn)購入成本

企業(yè)所得稅法和實施條例規(guī)定，投資資產(chǎn)應(yīng)按照以下方法確定成本：（1）通過支付現(xiàn)金方式取得的投資資產(chǎn)，以購買價款為成本；（2）通過支付現(xiàn)金以外的方式取得的投資資產(chǎn)，以該資產(chǎn)的公允價值和支付的相關(guān)稅費為成本。

2．賬務(wù)的調(diào)整處理按上述例子來說，企業(yè)在購買交易性金融資產(chǎn)時，取得的8萬元應(yīng)收未收股息和10萬元的交易性稅費應(yīng)一并計入成本，支付的相關(guān)稅費等交易性費用不得沖減當(dāng)期利潤。假設(shè)2008年企業(yè)利潤總額為100萬元，除交易性金融資產(chǎn)需要作納稅調(diào)整以外，無其他納稅調(diào)整項目，當(dāng)年應(yīng)作如下賬務(wù)處理：

（1）計提當(dāng)期所得稅時

借：所得稅費用——當(dāng)期所得稅費用

25萬元

貸：應(yīng)交稅費——應(yīng)交所得稅

25萬元

（2）作納稅調(diào)整時

借：所得稅費用——遞延所得稅費用

2.5萬元

貸：遞延所得稅負(fù)債

2.5萬元

本期實際繳納的所得稅=25+2.5=27.5（萬元）。

交易性金融資產(chǎn)持有期間取得的利息和現(xiàn)金股利的核算

例：假如該企業(yè)從h公司購入的8萬股股票，在2009年3月份，被投資單位宣告發(fā)放現(xiàn)金股利20.4萬元，2009年5月8日收到現(xiàn)金股利。2009年利潤總額為100萬元，除現(xiàn)金股利以外，無其他納稅調(diào)整項目，企業(yè)應(yīng)進(jìn)行以下賬務(wù)處理和納稅調(diào)整。

一、會計處理持有交易性金融資產(chǎn)期間被投資單位宣告發(fā)放現(xiàn)金股利或在資產(chǎn)負(fù)債日按債券票面利率計算利息時，借“應(yīng)收股利”或“應(yīng)收利息”科目，貸“投資收益”科目。

收到現(xiàn)金股利或債券利息時，借“銀行存款”科目，貸“應(yīng)收股利”或“應(yīng)收利息”科目。

1．宣告發(fā)放現(xiàn)金股利時借：應(yīng)收股利20.4萬元貸：投資收益20.4萬元2．收到現(xiàn)金股利時借：銀行存款20.4萬元貸：應(yīng)收股利20.4萬元。

二、稅務(wù)處理1．計提當(dāng)期所得稅時

借：所得稅費用——當(dāng)期所得稅費用

25萬元

貸：應(yīng)交稅費——應(yīng)交所得稅

25萬元

2．作納稅調(diào)整時

（1）納稅義務(wù)發(fā)生時間的處理股息、紅利等權(quán)益性投資收益，除國務(wù)院財政、稅務(wù)主管部門另有規(guī)定外，按照被投資方作出利潤分配決定的日期確認(rèn)收入的實現(xiàn)。利息收入，按照合同約定的債務(wù)人應(yīng)付利息的日期確認(rèn)收入的實現(xiàn)。

（2）征免稅的處理根據(jù)企業(yè)所得稅法和實施細(xì)則規(guī)定，企業(yè)取得的利息收入和股息、紅利等權(quán)益性投資收益應(yīng)依法繳納企業(yè)所得稅。但企業(yè)取得的符合條件的居民企業(yè)之間的股息、紅利等權(quán)益性投資收益（不包括連續(xù)持有居民企業(yè)公開發(fā)行并上市流通的股票不足12個月取得的投資收益）以及在中國境內(nèi)設(shè)立機(jī)構(gòu)、場所的非居民企業(yè)從居民企業(yè)取得與該機(jī)構(gòu)、場所有實際聯(lián)系的股息、紅利等權(quán)益性投資收益屬于免稅收入。所以，企業(yè)當(dāng)期取得的股權(quán)投資收益應(yīng)作納稅調(diào)減處理。

借：遞延所得稅資產(chǎn)5.1萬元貸：所得稅費用——遞延所得稅費用

5.1萬元本期實際繳納的所得稅=25-5.1=19.9（萬元）。

交易性金融資產(chǎn)期末計量的核算

例：假如2008年12月31日，該企業(yè)從h公司購入的8萬股股票，賬面價值為136萬元，公允價值為128萬元。當(dāng)年利潤總額為100萬元，除交易性金融資產(chǎn)公允價值變動以外，無其他納稅調(diào)整項目，那么該企業(yè)應(yīng)進(jìn)行以下會計處理和納稅調(diào)整。

一、會計處理資產(chǎn)負(fù)債日，交易性金融資產(chǎn)的公允價值高于其賬面余額的差額，借“交易性金融資產(chǎn)——公允價值變動”科目，貸“公允價值變動損益”科目；公允價值低于其賬面余額的差額，借“公允價值變動損益”科目，貸“交易性金融資產(chǎn)——公允價值變動”科目。企業(yè)年末應(yīng)作如下賬務(wù)處理：

借：公允價值變動損益8萬元

貸：交易性金融資產(chǎn)——公允價值變動

8萬元。

二、稅務(wù)處理《企業(yè)所得稅法實施細(xì)則》

第五十六條規(guī)定：企業(yè)的各項資產(chǎn)，包括固定資產(chǎn)、生物資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、長期待攤費用、投資資產(chǎn)、存貨等，以歷史成本為計稅基礎(chǔ)。而歷史成本，是指企業(yè)取得該項資產(chǎn)時實際發(fā)生的支出。

企業(yè)持有各項資產(chǎn)期間資產(chǎn)增值或者減值，除國務(wù)院財政、稅務(wù)主管部門規(guī)定可以確認(rèn)損益外，不得調(diào)整該資產(chǎn)的計稅基礎(chǔ)。因此，該企業(yè)年末應(yīng)作如下賬務(wù)處理：

1．計提當(dāng)期所得稅時借：所得稅費用——當(dāng)期所得稅費用

25萬元

貸：應(yīng)交稅費——應(yīng)交所得稅

25萬元

2．作納稅調(diào)整時借：所得稅費用——遞延所得稅費用

2萬元

貸：遞延所得稅負(fù)債

2萬元本期實際繳納的所得稅=25+2=27（萬元）。交易性金融資產(chǎn)處置的核算例：假如截至2010年2月28日，該項交易性金融資產(chǎn)的賬面價為128萬元，公允價為152萬元。3月18日，該企業(yè)從h公司購入的8萬股股票以184萬元的價格出售，銷貨款通過銀行存款收訖，當(dāng)年實現(xiàn)利潤總額為100萬元，除交易性金融資產(chǎn)出售和2月底交易性金融資產(chǎn)公允價值變動以外，無其他納稅調(diào)整項目，在不考慮稅費的情況下，該企業(yè)應(yīng)如何進(jìn)行會計處理和納稅調(diào)整？

一、會計處理

企業(yè)處置交易性金融資產(chǎn)時，將處置時的該交易性金融資產(chǎn)的公允價值與初始入賬金額之間的差額確認(rèn)為投資收益，同時調(diào)整公允價值變動損益。

企業(yè)出售交易性金融資產(chǎn)時，應(yīng)按實際收到的金額，借“銀行存款”等科目，按該項交易性金融資產(chǎn)的成本，貸“交易性金融資產(chǎn)——成本”科目，按該項交易性金融資產(chǎn)的公允價值變動，貸或借“交易性金融資產(chǎn)——公允價值變動”科目，按差額，貸或借“投資收益”科目。同時，將原計入該項交易性金融資產(chǎn)的公允價值變動轉(zhuǎn)出，借或貸“公允價值變動損益”科目，貸或借“投資收益”科目。

1．出售h公司股票時

借：銀行存款184萬元

貸：交易性金融資產(chǎn)——成本

136萬元

交易性金融資產(chǎn)——公允價值變動

16萬元

投資收益

32萬元

借：投資收益

32萬元

貸：公允價值變動損益32萬元。

二、稅務(wù)處理

企業(yè)所得稅法和實施條例規(guī)定：企業(yè)轉(zhuǎn)讓財產(chǎn)的收入應(yīng)依法繳納企業(yè)所得稅，轉(zhuǎn)讓財產(chǎn)收入是指企業(yè)轉(zhuǎn)讓固定資產(chǎn)、生物資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、股權(quán)、債權(quán)等財產(chǎn)取得的收入。

實施條例第七十二條還規(guī)定：企業(yè)在轉(zhuǎn)讓或者處置投資資產(chǎn)時，投資資產(chǎn)的成本，準(zhǔn)予扣除。

而投資資產(chǎn)應(yīng)按照以下方法確定成本：通過支付現(xiàn)金方式取得的投資資產(chǎn)，以購買價款為成本；通過支付現(xiàn)金以外的方式取得的投資資產(chǎn)，以該資產(chǎn)的公允價值和支付的相關(guān)稅費為成本。

因此，企業(yè)轉(zhuǎn)讓股權(quán)的計稅成本應(yīng)為購入時支付的全部價款即154萬元，財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收入應(yīng)為30萬元（184-154），企業(yè)計入當(dāng)期利潤的收入為32萬元，應(yīng)調(diào)減當(dāng)期所得額2萬元。

1．2月份資產(chǎn)負(fù)債表日借：所得稅費用——遞延所得稅費用

6萬元

貸：遞延所得稅負(fù)債

6萬元

2．資產(chǎn)出售時

借：遞延所得稅資產(chǎn)0.5萬元

貸：所得稅費用——遞延所得稅費用

0.5萬元

3．計提當(dāng)期所得稅時

借：所得稅費用——當(dāng)期所得稅費用

25萬元

貸：應(yīng)交稅費——應(yīng)交所得稅

篇10

關(guān)鍵詞：金融衍生品； 投資理財

衍生金融工具的風(fēng)險管理是指金融衍生產(chǎn)品交易的有關(guān)參與方對交易過程包含的風(fēng)險進(jìn)行識別、衡量和控制，從而盡量以最小的成本獲得足夠安全保障的各種活動和方法。衍生金融工具的風(fēng)險管理的內(nèi)涵相當(dāng)廣泛。衍生金融工具風(fēng)險管理的目標(biāo)。衍生金融工具風(fēng)險管理的目標(biāo)可以從不同的角度進(jìn)行界定。從風(fēng)險管理的性質(zhì)來看，包括收益和安全兩個方面的基本目標(biāo)；從風(fēng)險管理的過程來看，包括損失發(fā)生前的目標(biāo)和損失發(fā)生后的目標(biāo)。金融機(jī)構(gòu)在制定衍生金融工具風(fēng)險管理的目標(biāo)時必須考慮現(xiàn)實性、明確性、層次性和定量化等因素。

一、衍生金融工具信用風(fēng)險的管理

衍生金融工具的信用風(fēng)險是指金融衍生產(chǎn)品交易過程中合約的對方出現(xiàn)違約所引起的風(fēng)險。衍生金融工具信用風(fēng)險管理的整個過程主要包括信用風(fēng)險評估、信用風(fēng)險控制和信用風(fēng)險的財務(wù)處理三個階段。

1.信用限額

信用限額是對衍生金融工具風(fēng)險進(jìn)行事前控制的主要方法之一，其基本思路是針對單一信用風(fēng)險敞口設(shè)定信用額度，以控制信用風(fēng)險的集中度。信用限額的確定是信用限額方法實施的關(guān)鍵。

2.準(zhǔn)備制度

準(zhǔn)備制度是金融機(jī)構(gòu)對風(fēng)險設(shè)置多層預(yù)防機(jī)制的辦法，包括資本金比率、準(zhǔn)備金制度和風(fēng)險基金制度等方面。

3.信用衍生產(chǎn)品

信用衍生產(chǎn)品是參與方簽訂允許將信用風(fēng)險進(jìn)行剝離和轉(zhuǎn)移的契約或協(xié)議。其實質(zhì)是將信用風(fēng)險與標(biāo)的金融資產(chǎn)的其他風(fēng)險分離，并轉(zhuǎn)移給其他機(jī)構(gòu)或個人。信用衍生產(chǎn)品主要包括信用違約產(chǎn)品、信用價差產(chǎn)品、總收益互換和信用聯(lián)系型票據(jù)等方面。

4.其他技術(shù)

衍生金融工具信用風(fēng)險管理方法還包括產(chǎn)品信用升級、凈額結(jié)算協(xié)議和保險等方面。

信用升級包括要求提供資產(chǎn)抵押、保證金或擔(dān)保和信用證以及成立特設(shè)載體等。凈額結(jié)算協(xié)議是管理結(jié)算風(fēng)險的重要手段，交易方通過采取雙邊或多邊的凈額結(jié)算安排，進(jìn)行抵算后的金額支付，同時使用規(guī)范的結(jié)算系統(tǒng)進(jìn)行結(jié)算，從而可以大大降低結(jié)算階段的信用風(fēng)險。保險可以使衍生工具的交易方在遭遇對方不履約的情況下時，得以按當(dāng)時的交易價格來重置一筆新的交易，但要根據(jù)所承擔(dān)的風(fēng)險繳納一定的保險費用。

二、衍生金融工具市場風(fēng)險的管理

衍生金融工具市場風(fēng)險是指由于原生金融產(chǎn)品價格的變化，導(dǎo)致衍生金融工具價格或價值變動而帶來金融機(jī)構(gòu)損失的可能性。衍生金融工具市場風(fēng)險的發(fā)生機(jī)制基本上由原生金融產(chǎn)品價格波動、投資者有限理性和杠桿機(jī)制三個環(huán)節(jié)構(gòu)成。

1. 衍生市場套期保值交易的市場風(fēng)險管理

基差風(fēng)險是套期保值交易市場風(fēng)險管理的重點。管理基差風(fēng)險的關(guān)鍵在于選擇合適的衍生產(chǎn)品，其中包括兩個主要方面：一是選擇以現(xiàn)貨商品為標(biāo)的的金融衍生產(chǎn)品；二是當(dāng)衍生產(chǎn)品標(biāo)的和現(xiàn)貨商品不同時，選擇兩者間價格變化相關(guān)性較高的衍生工具。

2.衍生交易的市場風(fēng)險管理--價格預(yù)測

衍生金融工具價格的預(yù)測方法主要有基本因素分析法和技術(shù)分析法兩類。其中基本因素分析法主要是通過分析經(jīng)濟(jì)因素和政治因素兩大類因素來預(yù)測價格；技術(shù)分析法主要是通過分析以前的價格來預(yù)測今后的價格走勢，包括圖表分析法和數(shù)理分析法等。

3.衍生市場交易的市場風(fēng)險管理--缺口和限額管理

缺口和限額管理指的是利率風(fēng)險的缺口管理和市場風(fēng)險的限額管理方法。利率風(fēng)險的缺口管理包括利率敏感性缺口管理和利用久期進(jìn)行套期保值防范利率風(fēng)險兩種。市場風(fēng)險的限額管理方法中常用的限額包括：總頭寸限額、止損限額、缺口限額、VaR限額和期權(quán)限額。

4.衍生市場交易市場風(fēng)險管理--使用衍生產(chǎn)品

衍生金融工具交易可用較低的成本對金融產(chǎn)品的有關(guān)風(fēng)險因素進(jìn)行剝離、重組，即便利又高效。交易者可根據(jù)不同的市場風(fēng)險選擇一些合適的衍生金融工具管理自身的風(fēng)險。一般可用于進(jìn)行利率風(fēng)險管理的衍生金融工具有利率遠(yuǎn)期、利率期貨、利率期權(quán)和利率互換等。

三、衍生金融工具操作風(fēng)險的管理

衍生金融工具操作風(fēng)險是指由于金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部管理不善、人為原因而帶來損失的可能性。操作風(fēng)險主要分為兩個基本類型：第一類型指由于自然風(fēng)險或意外事故等給金融機(jī)構(gòu)帶來的損失的可能性；第二類型指由于經(jīng)營管理上的漏洞或失誤帶來的損失的可能性。

1.衍生金融工具操作風(fēng)險的定性管理技術(shù)

衍生金融工具操作風(fēng)險的定性管理包括內(nèi)部控制系統(tǒng)的基本要素和構(gòu)造。有效的內(nèi)控管理系統(tǒng)主要由內(nèi)部控制環(huán)境、風(fēng)險識別與評估、控制活動與措施、信息交流與反饋、監(jiān)督評價與糾正機(jī)制等要素組成。而內(nèi)部控制的構(gòu)造包括內(nèi)控機(jī)制構(gòu)建的原則、內(nèi)控機(jī)制的模式和組織體系以及內(nèi)控機(jī)制的制度體系。

2.衍生金融工具操作風(fēng)險的定量管理技術(shù)

衍生金融工具操作風(fēng)險的定量管理主要包括資本準(zhǔn)備。操作風(fēng)險的資本計算方法主要有基本指標(biāo)法、標(biāo)準(zhǔn)化方法、內(nèi)部衡量法、損失分布法以及極值理論方法。巴塞爾委員會建議大銀行和操作風(fēng)險比較突出的金融機(jī)構(gòu)采取內(nèi)部衡量法和損失分布法以及極值理論法來衡量操作風(fēng)險。

3.衍生金融工具操作風(fēng)險的外部管理--保險

由于自然風(fēng)險或意外事故等純粹性質(zhì)的操作風(fēng)險，金融機(jī)構(gòu)可以使用保險進(jìn)行管理。金融機(jī)構(gòu)在使用保險產(chǎn)品管理操作風(fēng)險時應(yīng)考慮保險產(chǎn)品的保障范圍。因大多數(shù)適用于操作風(fēng)險管理的保險合同都是以操作風(fēng)險的某一部分作為保險標(biāo)的，并以特定風(fēng)險事故為對象的標(biāo)準(zhǔn)化保單。

參考文獻(xiàn)