綠色產業集群融資問題探究

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非正式制度安排下非正規金融的經濟效應分析

從非正式制度角度來說，社會資本中的信用機制，即非正規金融，是產業集群由低級向高級不斷發展的最重要的融資制度安排。以陜西省為例。近些年來，在陜西省政府的政策號召和支持下，陜南三市經濟發展走上了定位明確、路線清晰、態勢良好的軌道，在引導綠色產業集群發展上步伐加快，優勢明顯，但必須面對的現實是陜南經濟基礎依然薄弱。以農為主的經濟結構，使得陜南的金融資源供給不足、效率低下。國有商業銀行撤并縣以下分支機構以后，陜南中小企業從正規籌資渠道的融資更是雪上加霜。(一)障礙分析政策障礙。集群發展初期，各企業基本都處于創業期，規模小、實力差，根本無法滿足正規金融制度下對借款企業的抵押擔保要求。然而，非正式制度下的融資行為因其不穩定性極易被政府視為非法融資而予以取締，對于急需要發展的集群企業而言，正規金融資源無法獲得，非正規金融資源又易違法，這在很大程度上限制了集群中各企業籌資的渠道，阻礙了集群的發展。資源障礙。陜南地處西北，相較于能源豐富的陜北和工業集中的關中來說，經濟發展相對落后。2010年，陜南三市的GDP總量只占到全省的10%多一點，城鄉居民收入占全省平均水平的74%左右。可以說陜南的金融資源極其匱乏，再加上金融資源在追求效益的過程中又不斷向經濟效益好的城市集中。這樣，非正規金融體系資金匱乏、穩定性弱，嚴重制約了綠色產業集群發展的速度。環境障礙。由于經濟欠發達，導致陜南環境不佳，制度環境的改善缺乏動力，信用環境的優化缺乏基礎，技術環境的進步缺乏支持。這就使得有還錢意愿卻無還錢能力的情況時有發生。信息平臺不暢通，信用體系建設緩慢，從而導致交易成本增高，借款者不堪重負，又籌資無門。制度障礙。由于非正規金融是基于特定的“緣”的作用，其封閉性導致資源配置效率低下。非正規金融的另一特點是游離于正規金融體系之外，所受的監管很少，這樣會造成貨幣政策的實施低效甚至無效。制度的不完善、不健全直接導致非正規金融資源配置效率低下，有效競爭不足，市場手段、價格機制難以執行。(二)優勢分析人類社會發展的實踐表明，用非正式制度資源來規范人們的經濟行為，可以極大地減少不確定性和交易成本，從而提高社會經濟效率。非正規金融制度安排下，借貸雙方互相熟知，并保持著頻繁的接觸，這就減少了事前的信息收集、事中的監督控制，在一定程度上有效地規避信息不對稱所帶來的風險，提高貸款的效率和還款質量。此外，由于集群的集聚作用，企業之間保持著特定方式的聯系，這種社會聯系起到了隱性擔保的作用，一旦借款方違約，這種聯系立即中斷，從而給企業帶來不可估量的損失，同固定的違約收益相比，得不償失。非正規金融的優勢還體現在其靈活性，包括抵押擔保品的選擇、還款方式、時間等諸多方面。

非正式制度安排下綠色產業集群發展融資的策略分析

基于目前陜南綠色產業集群發展在資金籌集上的特殊性，本文認為，應該充分發揮非正式制度在集群發展中的正面效應，引導非正規金融支持陜南綠色產業集群快速發展。(一)結合契約私人執行機制和民間資本運作機理，建立民營銀行民間資本運作作為一種金融活動，也要通過一系列的契約來完成的，但不同的是，它一般沒有正式的、有效的法律協議或關系憑證，具有很大不穩定性，因此，無法完全依賴公開的執行機制，其運行在很大程度上只能依賴于私人執行機制。目前，我國仍處于經濟轉型時期，而且，受中國傳統文化的影響，我們依然沒有擺脫法理高于人情的現實境遇。我國的法制建設道路依然漫長而艱辛，我們的執法成本依然是居高不下。因此，基于法律的公開執行方式成本較高、執行難度較大。然而，這種基于聲譽的私人執行機制并非沒有條件，其中最重要的條件就是主體間多邊重復博弈關系。我國晉商的“利以義制”文化，北非的馬格里布商人聯合會，日本德川幕府時代的“村八分”等，都從不同角度說明了私人執行機制的高效性。集群內的中小企業往往聚集在特定的區域內，具有競爭與合作關系，有很強的關聯性，且比較穩定。它們往往根植于當地社會文化、歷史傳統、制度和空間背景中。如果交易成員的一方出現違約，集群內的成員就會通過各種方式對破壞這種信任關系的人或行為進行懲罰。這樣，基于聲譽的契約私人執行機制在集群內有效地實行，可以有效地降低貸款人的違約風險，促進非正規金融對集群發展的推動。民營銀行是由民營資本控股，并采用市場化機制來經營的銀行。現階段，鼓勵發展民營銀行可以有效地降低國有銀行高度壟斷的局面，完善我國金融體系。民營銀行的發展有效地提高了我國金融業的競爭程度，促使銀行提升服務質量。它既能提供集群企業發展所需的資金，還能抑制地下金融活動的生存空間，穩定金融秩序。但是，在發展民營銀行的路徑選擇上一定要嚴格規范市場準入制度，健全監管機制和風險防范機制，防止特權集團介入、內部人控制以及關聯企業貸款事件的發生。(二)創新擔保機制，建立高效的集群聯保模式中小企業規模小、實力弱，難以提供銀行貸款所需的抵押品，而銀行對擔保公司的資質審查又相當嚴格，這樣，即使企業獲得了擔保;也未必能獲得銀行的授信。目前，擔保公司的內部管理和外部監管仍不規范。因此，應創新擔保機制，借助集群效應，采用“抱團取暖”的方式，建立集群聯保模式。集群聯保可以分成橫向的和縱向的。橫向的指同類型企業之間形成融資擔保合作聯盟，縱向是指上下游企業之間利用產業鏈的關系建立融資合作聯盟。集群聯保模式具有監督對方行為并緩解道德風險的經濟學意義。經濟學家Ghatak認為，集群聯保模式的共同責任設計能夠利用集群內企業之間的相互了解，自動匹配組成聯保小組，緩解金融機構對借款人信息不充分狀況，解決逆向選擇、道德風險、高監督成本、控制約束等阻礙中小企業貸款的基本問題。結合陜南綠色產業發展的實際，各企業應進一步優化聯保制度，健全最終償還機制，規范聯保成員的信用行為，破解擔保難題。集群聯保模式的核心問題就是要成立所謂的聯保組織或聯保服務中心。集群內各企業不再直接參與金融市場的交易，而只是向聯保服務中心繳納會費。在企業遇到資金困難時，向聯保服務中心提交自身的融資需求，由聯保服務中心負責擬定融資方案，聯系合適的金融機構或直接參與到資本市場中以滿足企業需要。2007年，中國建設銀行浙江分行與阿里巴巴合作，邁出了我國互助聯保的第一步，并取得成功。此后，中國工商銀行山東分行、東營分行也作了大膽嘗試，為我國集群聯保融資模式的大力推廣奠定了堅實的基礎。(三)發揮集群效應，規范供應鏈融資渠道集群內的企業之間所帶有的聯動效應可以使他們之間形成上下游的供應鏈關系。供應鏈融資解決了上下游企業融資難、擔保難的問題，而且通過打通上下游融資瓶頸，還可以降低供應鏈條融資成本，提高核心企業及配套企業的競爭力。供應鏈融資服務不同于傳統的銀行融資產品，其創新點是抓住大型優質企業穩定的供應鏈，圍繞供應鏈上下游經營規范、資信良好、有穩定銷售渠道和回款資金來源的企業進行產品設計，以集群中的大型核心企業為中心，選擇資質良好的上下游企業作為商業銀行的融資對象，這種業務既突破了商業銀行傳統的評級授信要求，也無須另行提供抵押質押擔保，切實解決了產業集群融資難的問題。供應鏈融資最大的特點就是在供應鏈中尋找出一個大的核心企業，以核心企業為出發點，為供應鏈提供金融支持。一方面，將資金有效注入處于相對弱勢的上下游配套中小企業，解決中小企業融資難和供應鏈失衡的問題;另一方面，將銀行信用融入上下游企業的購銷行為，增強其商業信用，促進中小企業與核心企業建立長期戰略協同關系，提升供應鏈的競爭能力。處于統一供應鏈上的集群企業之間也可利用其自身優勢，開展物流融資。其運作的基本原理是:生產經營企業先以其采購的原材料或產成品作為質押物或擔保品存入第三方物流企業，并據此獲得協作銀行的貸款，然后在其后續生產經營過程中或質押產品銷售過程中分階段還款，第三方物流企業提供質押物品的保管、價值評估、去向監管、信用擔保等服務。集群企業、第三方物流企業、金融機構通過物流金融實現利益均衡，使得中小企業通過物流金融突破資金缺口，盤活資金流，從而實現融資。

本文作者：牛艷梅工作單位：陜西理工學院管理學院