剖析我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)偏好傳導(dǎo)

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摘要：2009年，對(duì)商業(yè)銀行而言，無論其資產(chǎn)規(guī)模、經(jīng)營(yíng)性質(zhì)、歷史淵源有怎樣的差異，都將受到全球經(jīng)濟(jì)下滑和國(guó)際金融危機(jī)的影響，國(guó)內(nèi)銀行同時(shí)還面臨著宏觀政策調(diào)整和國(guó)際資本沖擊的雙重考驗(yàn)。風(fēng)險(xiǎn)管理的概念和工具已經(jīng)引入國(guó)內(nèi)十多年，以風(fēng)險(xiǎn)偏好為主要內(nèi)涵的戰(zhàn)略規(guī)劃也已納入大多數(shù)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的董事會(huì)議程，但它能否經(jīng)得起檢驗(yàn)，是擺在國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行面前的一大課題。從次貸危機(jī)爆發(fā)的誘因：風(fēng)險(xiǎn)偏好傳導(dǎo)的整體失靈來看，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行要真正發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)偏好對(duì)提升經(jīng)營(yíng)管理水平的積極作用，風(fēng)險(xiǎn)偏好的有效傳導(dǎo)是關(guān)鍵。本文在對(duì)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)偏好傳導(dǎo)的現(xiàn)實(shí)意義和一般流程進(jìn)行闡述的基礎(chǔ)上，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)偏好傳導(dǎo)中可能出現(xiàn)的偏離進(jìn)行了分析，并提出解決風(fēng)險(xiǎn)偏好傳導(dǎo)偏離的具體建議。

關(guān)鍵詞：風(fēng)險(xiǎn)偏好傳導(dǎo)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理

國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)偏好傳導(dǎo)的現(xiàn)實(shí)意義

對(duì)商業(yè)銀行而言，風(fēng)險(xiǎn)偏好就是銀行為實(shí)現(xiàn)持續(xù)經(jīng)營(yíng)和盈利，在自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力內(nèi)，愿意接受的風(fēng)險(xiǎn)總量和特征。而風(fēng)險(xiǎn)偏好的傳導(dǎo)則是在既定的風(fēng)險(xiǎn)偏好和現(xiàn)有的風(fēng)險(xiǎn)管理水平上，商業(yè)銀行對(duì)愿意承擔(dān)且能夠承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，通過風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度、產(chǎn)品定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)處置等方式進(jìn)行的主動(dòng)管理和科學(xué)安排。因此，風(fēng)險(xiǎn)偏好的傳導(dǎo)對(duì)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行具有以下現(xiàn)實(shí)意義：

首先，明確了風(fēng)險(xiǎn)管理的邏輯起點(diǎn)。由董事會(huì)討論并形成風(fēng)險(xiǎn)偏好已經(jīng)逐漸被大多數(shù)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行所接受，但對(duì)于決策層在風(fēng)險(xiǎn)管理中所處的位置以及實(shí)施管理的具體途徑和方式，在現(xiàn)實(shí)執(zhí)行中卻沒有固定的章法可循。董事會(huì)是銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的最終承擔(dān)者，在經(jīng)營(yíng)管理權(quán)下放時(shí)將既定的風(fēng)險(xiǎn)偏好清晰傳達(dá)給管理層，并由管理層確定具體的實(shí)現(xiàn)策略和方式，這就是風(fēng)險(xiǎn)管理的邏輯起點(diǎn)，也是風(fēng)險(xiǎn)偏好傳導(dǎo)的前提。

其次，促進(jìn)了經(jīng)營(yíng)理念的逐步轉(zhuǎn)變。受傳統(tǒng)思維定式和歷史慣性的影響，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行普遍存在擴(kuò)張沖動(dòng)，這種“業(yè)務(wù)驅(qū)動(dòng)型”的經(jīng)營(yíng)理念導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)伴隨業(yè)務(wù)增長(zhǎng)而迅速放大。銀行要實(shí)現(xiàn)持續(xù)經(jīng)營(yíng)和盈利，就必須充分預(yù)計(jì)經(jīng)營(yíng)過程所產(chǎn)生的預(yù)期損失和非預(yù)期損失，前者可以通過提取撥備在經(jīng)營(yíng)成本中反映，而能否抵御以及在多大程度上抵御非預(yù)期損失則是風(fēng)險(xiǎn)偏好傳導(dǎo)的主要內(nèi)容。通過風(fēng)險(xiǎn)偏好傳導(dǎo)將銀行資產(chǎn)規(guī)模、發(fā)展節(jié)奏與風(fēng)險(xiǎn)偏好有序銜接，將促進(jìn)各級(jí)分支機(jī)構(gòu)在經(jīng)營(yíng)理念上的逐步轉(zhuǎn)變。

第三，落實(shí)了銀行整體發(fā)展戰(zhàn)略。商業(yè)銀行的整體發(fā)展戰(zhàn)略體現(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)管理層面就是風(fēng)險(xiǎn)偏好，風(fēng)險(xiǎn)偏好傳導(dǎo)可以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)偏好從總體戰(zhàn)略框架向具體執(zhí)行邊界的轉(zhuǎn)換，能夠?qū)⒑?jiǎn)單的指標(biāo)要求細(xì)化為經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的種類、范圍和規(guī)模條件，并通過政策、制度和相關(guān)技術(shù)工具在各級(jí)經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)中加以體現(xiàn)。這將有利于國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行以簡(jiǎn)單明確的定量要求替代以往復(fù)雜模糊的定性規(guī)定，從而將銀行整體發(fā)展戰(zhàn)略融人具體經(jīng)營(yíng)管理行為之中。

第四，體現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益理念。商業(yè)銀行的利潤(rùn)來源于多個(gè)產(chǎn)品線和眾多客戶，隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的不斷加劇，銀行需要根據(jù)形勢(shì)變化客觀準(zhǔn)確地判斷產(chǎn)品和客戶的取舍，這個(gè)過程就是風(fēng)險(xiǎn)偏好的傳導(dǎo)。銀行一方面按照風(fēng)險(xiǎn)偏好將資本分配給各產(chǎn)品線和分支機(jī)構(gòu)，另一方面在測(cè)算各產(chǎn)品線和分支機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)時(shí)，引人經(jīng)濟(jì)增加值(EVA)和風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益(RAROC)，并針對(duì)基于風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償后的收益實(shí)施激勵(lì)約束。這將有利于促進(jìn)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行從傳統(tǒng)的被動(dòng)防范和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)向主動(dòng)經(jīng)營(yíng)和安排風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變。

第五，有利于增強(qiáng)市場(chǎng)和投資者的信心。在當(dāng)前的國(guó)際金融市場(chǎng)中，追求持續(xù)盈利和穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的商業(yè)銀行必須具有相對(duì)穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)偏好，并及時(shí)向市場(chǎng)披露。在披露過程中，市場(chǎng)和投資者關(guān)注的不僅僅是銀行確定的風(fēng)險(xiǎn)偏好本身，風(fēng)險(xiǎn)偏好要求如何體現(xiàn)在各環(huán)節(jié)的經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)之中，風(fēng)險(xiǎn)偏好的實(shí)現(xiàn)是否具有有效的激勵(lì)約束機(jī)制，風(fēng)險(xiǎn)偏好在具體執(zhí)行中是否存在偏離問題等等，都是需要了解的問題，而這就是風(fēng)險(xiǎn)偏好的傳導(dǎo)。特別是對(duì)于剛剛涉足資本市場(chǎng)的大多數(shù)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行而言，風(fēng)險(xiǎn)偏好的有效傳導(dǎo)是銀行給資本市場(chǎng)和投資者服下的“定心丸”。

國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)偏好傳導(dǎo)的一般流程

從邏輯上看，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)偏好的傳導(dǎo)，首先應(yīng)該是自上而下地將決策層確定的風(fēng)險(xiǎn)偏好逐級(jí)貫徹到執(zhí)行層面的過程；但與此同時(shí)，如果沒有自下而上的信息支撐和執(zhí)行反饋，風(fēng)險(xiǎn)偏好及其傳導(dǎo)將毫無意義。因此，圍繞風(fēng)險(xiǎn)偏好展開的自上而下又自下而上的動(dòng)態(tài)循環(huán)，是風(fēng)險(xiǎn)偏好傳導(dǎo)的邏輯思路。

首先，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行根據(jù)內(nèi)外部環(huán)境和自身特點(diǎn)，綜合考慮利益相關(guān)者(如股東、評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、投資者、資金提供者、監(jiān)管機(jī)構(gòu)等)的風(fēng)險(xiǎn)收益期望形成風(fēng)險(xiǎn)偏好，并通過政策制度、授權(quán)管理、授信審批、限額管理、經(jīng)濟(jì)資本、績(jī)效考核等多種途徑和手段，自上而下地分解并傳導(dǎo)成為對(duì)各職能部門、業(yè)務(wù)單元和分支機(jī)構(gòu)的具體行為目標(biāo)，從而將戰(zhàn)略層面的風(fēng)險(xiǎn)偏好自上而下地傳導(dǎo)、細(xì)化到商業(yè)銀行的每一個(gè)業(yè)務(wù)過程之中。

同時(shí)，有效的風(fēng)險(xiǎn)偏好傳導(dǎo)還必須依托于對(duì)銀行實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)狀況的全面分析，如目前經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中主要承擔(dān)何種風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)程度和特征如何，在哪些方面與現(xiàn)有的風(fēng)險(xiǎn)偏好導(dǎo)向不符，需要作出何種調(diào)整等等，這必須通過自下而上的傳導(dǎo)來實(shí)現(xiàn)。通過對(duì)微觀層面交易涉及的風(fēng)險(xiǎn)收益等情況的監(jiān)測(cè)、檢查、報(bào)告和評(píng)價(jià)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)偏好各層次目標(biāo)及實(shí)現(xiàn)情況進(jìn)行對(duì)比、反饋和糾正，以此作為風(fēng)險(xiǎn)偏好有效傳導(dǎo)的動(dòng)態(tài)支撐。

由此可見，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)偏好傳導(dǎo)是一個(gè)自上而下有效傳導(dǎo)、逐步分解，同時(shí)自下而上檢測(cè)、反饋并持續(xù)改進(jìn)的一個(gè)封閉流程。從實(shí)踐層面來看，可分解為以下五個(gè)環(huán)節(jié)：

一是制定風(fēng)險(xiǎn)政策和制度。國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行各職能部門根據(jù)決策層既定的風(fēng)險(xiǎn)偏好，在各自職責(zé)范圍內(nèi)擬定具體制度或標(biāo)準(zhǔn)，明確界定其與風(fēng)險(xiǎn)偏好間的關(guān)系以及向下逐步傳導(dǎo)的實(shí)施要求；各分支機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)單元依據(jù)上述制度、標(biāo)準(zhǔn)和實(shí)施要求，擬定操作細(xì)則并在實(shí)際業(yè)務(wù)活動(dòng)中加以執(zhí)行，最終自上而下地形成一套完整的風(fēng)險(xiǎn)偏好傳導(dǎo)政策及制度體系。

二是具體執(zhí)行及反饋。國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行各層級(jí)的風(fēng)險(xiǎn)偏好執(zhí)行者，在嚴(yán)格按照風(fēng)險(xiǎn)偏好傳導(dǎo)的政策制度標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行操作的同時(shí)，及時(shí)將執(zhí)行情況及其存在問題反饋給上級(jí)機(jī)構(gòu)或部門，從而形成風(fēng)險(xiǎn)偏好傳導(dǎo)中必不可少的自下而上的反饋通道，以保證銀行能夠在統(tǒng)一風(fēng)險(xiǎn)偏好下進(jìn)行戰(zhàn)略或結(jié)構(gòu)上的調(diào)整。

三是實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)與評(píng)估。國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行管理層實(shí)時(shí)通過對(duì)風(fēng)險(xiǎn)偏好具體執(zhí)行中風(fēng)險(xiǎn)敝口大小、風(fēng)險(xiǎn)分布特征和具體業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)結(jié)果的分析，客觀判斷風(fēng)險(xiǎn)偏好的傳導(dǎo)是否準(zhǔn)確地體現(xiàn)了既定風(fēng)險(xiǎn)偏好的目標(biāo)導(dǎo)向，以及在哪些環(huán)節(jié)出現(xiàn)偏離、偏離的原因是什么等等，以此作為執(zhí)行和反饋的補(bǔ)充和驗(yàn)證。

四是適時(shí)審計(jì)與檢查。國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行通過內(nèi)外部審計(jì)機(jī)構(gòu)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)偏好傳導(dǎo)進(jìn)行適時(shí)審計(jì)和檢查，以便從業(yè)務(wù)之外的獨(dú)立視角對(duì)風(fēng)險(xiǎn)偏好傳導(dǎo)中存在的問題及其原因進(jìn)行審視，并提出獨(dú)立客觀的評(píng)價(jià)意見和建議。雖然上述流程是超脫于銀行業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)過程之外的一種獨(dú)立審視，但是由于其結(jié)果對(duì)風(fēng)險(xiǎn)偏好傳導(dǎo)的持續(xù)改進(jìn)具有重要作用，因此筆者將其也納入了風(fēng)險(xiǎn)偏好的傳導(dǎo)流程。

五是動(dòng)態(tài)調(diào)整與持續(xù)改進(jìn)。國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行根據(jù)不同階段的業(yè)務(wù)發(fā)展實(shí)際和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情況，以及在風(fēng)險(xiǎn)偏好傳導(dǎo)中產(chǎn)生的反饋以及監(jiān)測(cè)評(píng)估和審計(jì)檢查結(jié)果，實(shí)施對(duì)風(fēng)險(xiǎn)偏好及其傳導(dǎo)的動(dòng)態(tài)調(diào)整和持續(xù)改進(jìn)。這一流程一般由管理層提出建議，由決策層批準(zhǔn)施行，從而再次進(jìn)入制定風(fēng)險(xiǎn)政策和制度的環(huán)節(jié)。

國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)偏好傳導(dǎo)的偏離原因及對(duì)策

目前，在國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行引入風(fēng)險(xiǎn)偏好理念并加以實(shí)施的過程中，常常會(huì)出現(xiàn)傳導(dǎo)偏離的問題。一般來說，這是引入新理念、新技術(shù)后必然要經(jīng)歷的一個(gè)階段。但是，在看到國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)的誘因：風(fēng)險(xiǎn)偏好傳導(dǎo)的整體失靈后，這個(gè)問題的研究和解決就顯得尤為重要和緊迫。那么，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)偏好傳導(dǎo)偏離的原因是什么呢?

首先，是風(fēng)險(xiǎn)管理文化的問題。國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行引入和實(shí)踐風(fēng)險(xiǎn)偏好并不難，但是將其融入自身的企業(yè)文化并形成相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理文化則需要一個(gè)相對(duì)較長(zhǎng)的過程。在此之前，風(fēng)險(xiǎn)偏好的傳導(dǎo)只能通過相對(duì)簡(jiǎn)單明確的經(jīng)營(yíng)管理策略要求來體現(xiàn)，由于執(zhí)行層外部環(huán)境和內(nèi)部條件的差異，特別是對(duì)于層級(jí)管理模式下的國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行而言，總行決策層統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)偏好在分支機(jī)構(gòu)具體執(zhí)行中出現(xiàn)偏離的情況就難以避免。

其次，是風(fēng)險(xiǎn)偏好傳導(dǎo)流程的問題。由于風(fēng)險(xiǎn)管理文化的形成需要一個(gè)過程，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行目前的風(fēng)險(xiǎn)偏好傳導(dǎo)在具體執(zhí)行層面往往是通過各業(yè)務(wù)條線以文件形式下發(fā)的具體經(jīng)營(yíng)管理策略或要求。鑒于國(guó)內(nèi)銀行長(zhǎng)久以來形成的文件繁多的現(xiàn)實(shí)，執(zhí)行層很難將其與其他文件區(qū)分開來，因此風(fēng)險(xiǎn)偏好自上而下的傳導(dǎo)流程并不暢通。同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)偏好傳導(dǎo)過程中相關(guān)部門職責(zé)界定不清晰，文件不斷、政出多門的問題直接導(dǎo)致同一領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)偏好策略不相銜接，進(jìn)而導(dǎo)致執(zhí)行層無法弄清風(fēng)險(xiǎn)偏好的目標(biāo)導(dǎo)向，風(fēng)險(xiǎn)偏好自下而上的反饋流程也受到了影響。對(duì)下傳導(dǎo)不明確，對(duì)上反饋不充分，風(fēng)險(xiǎn)偏好傳導(dǎo)的偏離成為必然。

此外，還有績(jī)效考核約束的問題。鑒于中國(guó)國(guó)情，大多數(shù)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理模式實(shí)際上是多層級(jí)的委托關(guān)系，總行管理的幅度很廣，分支機(jī)構(gòu)的權(quán)限很大，因此績(jī)效考核約束常常是通過相對(duì)簡(jiǎn)單的關(guān)鍵指標(biāo)體系來實(shí)施。這樣的考核模式可能導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)偏好的目標(biāo)導(dǎo)向讓位于關(guān)鍵指標(biāo)的實(shí)際效果，甚至出現(xiàn)分支機(jī)構(gòu)間的相互博弈，進(jìn)而導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)偏好傳導(dǎo)的偏離。尤其要關(guān)注的是，一些國(guó)際一流銀行在金融危機(jī)中表現(xiàn)出的風(fēng)險(xiǎn)偏好傳導(dǎo)失靈，其根本原因是績(jī)效考核杠桿下對(duì)于收益的盲目追逐，這必須引起國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行績(jī)效考核模式研究者的高度關(guān)注。

在上述因素的影響下，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)偏好的傳導(dǎo)出現(xiàn)了偏離，主要包括兩種形式：

一是整體偏離。該類偏離相對(duì)較為隱蔽，有的從表面看甚至是嚴(yán)格遵守了風(fēng)險(xiǎn)偏好，但執(zhí)行效果卻背道而馳，這種偏離的危害是最大的。其中既有風(fēng)險(xiǎn)管理文化的問題(簡(jiǎn)單執(zhí)行，斷章取義)，也有風(fēng)險(xiǎn)偏好傳導(dǎo)流程的問題(目標(biāo)模糊，政出多門)，還有績(jī)效考核模式的問題(部分分支機(jī)構(gòu)或業(yè)務(wù)單元從自身收益出發(fā)，通過擴(kuò)大整體風(fēng)險(xiǎn)敞口而實(shí)現(xiàn)局部最優(yōu))。

二是局部偏離。該類偏離的風(fēng)險(xiǎn)程度和影響相對(duì)較低，也是風(fēng)險(xiǎn)偏好傳導(dǎo)初期經(jīng)?？赡苡鲆姷那闆r，主要表現(xiàn)為在某些局部領(lǐng)域違背了風(fēng)險(xiǎn)偏好下確定的具體政策要求，但與風(fēng)險(xiǎn)偏好的整體導(dǎo)向保持一致，例如對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)發(fā)放貸款，突破行業(yè)貸款限額等，但通過要求客戶提供足額抵押且對(duì)客戶經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流實(shí)施封閉管理等措施，風(fēng)險(xiǎn)仍然可控。對(duì)局部偏離，原則上可以通過建立一定的特例處理通道來加以疏通和解決。

在對(duì)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)偏好傳導(dǎo)偏離的原因分析基礎(chǔ)上，筆者認(rèn)為，可以從以下方面考慮解決傳導(dǎo)偏離的具體對(duì)策：

一是確定較為規(guī)范的傳導(dǎo)模式。對(duì)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)偏好確定后的傳導(dǎo)流程、傳導(dǎo)途徑和傳導(dǎo)方式等進(jìn)行明確，夯實(shí)制度基礎(chǔ)，健全組織架構(gòu)。制度基礎(chǔ)體現(xiàn)了銀行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)偏好傳導(dǎo)的一攬子安排，包括目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)的控制點(diǎn)，詳細(xì)具體的風(fēng)險(xiǎn)管控流程等；組織架構(gòu)則直接影響了銀行資源配置能力和市場(chǎng)響應(yīng)能力，且通過職責(zé)分工的明確使風(fēng)險(xiǎn)偏好的傳導(dǎo)上下暢通。

二是建立暢通有效的傳導(dǎo)渠道。風(fēng)險(xiǎn)偏好傳導(dǎo)涉及國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的各個(gè)層面、各個(gè)環(huán)節(jié)、各個(gè)條線和各種產(chǎn)品，因此必須建立暢通有效的傳導(dǎo)渠道。例如建立反饋渠道，將執(zhí)行中存在的問題及時(shí)傳遞到風(fēng)險(xiǎn)偏好的決策層；建立渠道，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)偏好相關(guān)政策要求的文件進(jìn)行詳細(xì)解讀，將風(fēng)險(xiǎn)偏好理念貫穿于執(zhí)行的過程中；建立處理渠道，對(duì)一些符合整體風(fēng)險(xiǎn)偏好但與具體細(xì)則存在偶然性沖突的特殊個(gè)例實(shí)施快速處理等等。

三是實(shí)施持續(xù)改進(jìn)的傳導(dǎo)方式。暢通有效的傳導(dǎo)渠道解決的是表象問題，如反饋情況、加強(qiáng)宣傳、應(yīng)急處理等，但從根本上說，如果風(fēng)險(xiǎn)偏好本身存在共性偏差，就必須通過及時(shí)修訂風(fēng)險(xiǎn)偏好來加以解決。需要說明的是，修訂風(fēng)險(xiǎn)偏好并不僅僅是具體的政策、策略或規(guī)則，還包括風(fēng)險(xiǎn)偏好傳導(dǎo)機(jī)制的各個(gè)環(huán)節(jié)和過程，以確保風(fēng)險(xiǎn)偏好通過持續(xù)改進(jìn)的傳導(dǎo)方式實(shí)現(xiàn)優(yōu)化調(diào)整。

四是構(gòu)建嚴(yán)格追究的問責(zé)機(jī)制。國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行在通過規(guī)范流程、改進(jìn)技術(shù)提升風(fēng)險(xiǎn)偏好傳導(dǎo)質(zhì)量和效率時(shí)，不僅要考慮積極實(shí)施的方面，也必須兼顧消極應(yīng)對(duì)甚至陽奉陰違的問題。對(duì)此，嚴(yán)密監(jiān)控和嚴(yán)格追究成為必須。只有這樣，才能真正發(fā)揮績(jī)效考核和激勵(lì)約束對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)偏好傳導(dǎo)的重要作用，通過加大違規(guī)成本實(shí)現(xiàn)“整體最優(yōu)”和“局部最優(yōu)”的均衡。否則，再好的績(jī)效考核辦法、模型和工具，都無法解決蓄意違規(guī)的問題。

2009年，是國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行必須經(jīng)受考驗(yàn)的一年。首先，熬過2OO8年的企業(yè)資金困境將在2OO9年上半年達(dá)到峰值，銀行如何應(yīng)對(duì)批量而至的逾期欠息問題；其次，相對(duì)寬松的信貸政策在年末年初的快速投放后如果回歸計(jì)劃控制，銀行如何處理信貸結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整問題；第三，大批政府主導(dǎo)下的固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目在短期內(nèi)全面上馬，銀行如何做出冷靜判斷和準(zhǔn)確選擇的問題；第四，在世界主要經(jīng)濟(jì)體預(yù)期走低的大勢(shì)影響下，銀行如何迅速提升自身風(fēng)險(xiǎn)抵御能力的問題。上述四個(gè)方面實(shí)際上都是風(fēng)險(xiǎn)偏好的傳導(dǎo)問題，即國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行如何將風(fēng)險(xiǎn)偏好準(zhǔn)確體現(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度、產(chǎn)品定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)處置等各個(gè)維度并保障其有效執(zhí)行，從而通過上下一致的風(fēng)險(xiǎn)偏好傳導(dǎo)，主動(dòng)應(yīng)對(duì)來勢(shì)洶洶的經(jīng)濟(jì)危機(jī)考驗(yàn)。從這個(gè)意義上說，風(fēng)險(xiǎn)偏好的傳導(dǎo)是商業(yè)銀行跨經(jīng)濟(jì)周期穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的關(guān)鍵。

值得欣喜的是，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行和監(jiān)管機(jī)構(gòu)已經(jīng)認(rèn)識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)偏好對(duì)于銀行科學(xué)發(fā)展的重要性，特別是在當(dāng)前國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)嚴(yán)峻、國(guó)際金融業(yè)危機(jī)重重、銀行風(fēng)險(xiǎn)管理面臨新挑戰(zhàn)的特殊階段，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行應(yīng)充分借鑒國(guó)際活躍銀行的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合自身實(shí)際，盡快建立以風(fēng)險(xiǎn)偏好為核心的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)和風(fēng)險(xiǎn)管理體系，以政策和工具為主要載體，以組織架構(gòu)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)為依托，將風(fēng)險(xiǎn)偏好有效傳導(dǎo)至銀行的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)和管理活動(dòng)中，促進(jìn)業(yè)務(wù)的健康科學(xué)可持續(xù)發(fā)展。