區塊鏈技術在資本項目外匯管理的應用

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摘要：當前金融科技領域中，分布式記賬被認為是極具發展潛力的技術之一，其中區塊鏈技術最具代表性。在此背景下，各國際組織、各國中央銀行以及監管部門均針對區塊鏈技術展開研究，以求依托最前沿的金融科技技術來實現金融穩定的管理目標。本文就區塊鏈技術在資本項目外匯管理中的應用展開研究。首先從綜合管理、直接投資、跨境融資及資本市場四個方面值得改進的問題入手；然后結合區塊鏈技術找出解決方案；最后得出相應的政策建議。

關鍵詞：資本項目；外匯管理；區塊鏈

一、引言

（一）研究背景

2008年，中本聰發表了一篇名為《比特幣：一種點對點式的電子現金系統》的論文，描述了一種被他稱為“比特幣”的電子貨幣及其算法，比特幣也隨之開始風靡全球。作為比特幣基礎算法的區塊鏈技術也逐漸成為各行各業未來改革的方向，各國政府機構、國際貨幣基金組織等紛紛投入區塊鏈產業技術推動、標準的統一和應用落地的大潮中。從技術發展來趨勢來看，區塊鏈與人工智能、量子信息、移動通信、物聯網等技術一同正在成為新一代信息技術的基石，其構建的可信機制，將有可能改變當前社會的商業模式，從而引發新一輪的技術創新和產業變革。

（二）區塊鏈技術簡介

區塊鏈是一種新的記賬方式，其數據以區塊為單位產生和存儲，并按照時間順序首尾相連形成鏈式結構，同時通過密碼學保證其不可篡改、不可偽造及數據傳輸訪問的安全性。隨著區塊鏈的發展，記錄的交易內容由各種轉賬擴展至各個領域的數據，比如在供應鏈溯源應用上，區塊中記錄了供應鏈各個環節物品所處的責任方、位置等信息。區塊鏈是一個誕生十年的新興概念，但是它所用到的基礎技術是已非常成熟，如哈希算法、數字簽名、P2P網絡、共識算法以及智能合約等。雖然在區塊鏈興起之前，很多技術已經在各種互聯網應用中被廣泛使用，但區塊鏈并不是簡單的重復使用現有技術，例如共識算法、隱私保護在區塊鏈中已經有所革新，智能合約也從一個簡單的理念變成了現實。

（三）相關文獻綜述

一是部分學者認為區塊鏈技術可以有效降低跨境支付成本。盧志強、葛新鋒（2018）認為區塊鏈技術在跨境支付中具有提升效率、降低成本等五大突出優勢，相比傳統支付模式，省去了在中介機構上的支出。二是部分學者認為科技創新對利用外資、資本配置等方面有顯著的積極影響。張慶君、白文娟（2020）指出，在疫情、金融危機發生后，加大科技創新投入可以營造良好的經營環境，對利用外資、資本配置有積極影響。三是部分學者認為區塊鏈技術可以提升外匯管理效力。王大賢（2019）表示，基于區塊鏈技術的不可篡改性，區塊鏈技術加強外匯數據可靠性，提高外匯管理能力。綜上所述，區塊鏈技術在外匯管理中有極大的應用價值，如何利用好此項技術值得外匯管理人員長期、深入地研究。

（四）外匯管理中區塊鏈技術應用的意義與現狀

1.外匯管理中區塊鏈技術應用的意義一是具有自主創新的戰略意義。2016年，區塊鏈技術被列入《“十三五”國家信息化規劃》中，也多次強調區塊鏈技術的重要性，并要求“把區塊鏈作為核心技術自主創新的突破口”。將區塊鏈技術與外匯管理相融合是自上而下的改革方向，具有十分重要的戰略意義。二是可以優化外匯監管效力。在當前外匯管理改革思路中，事中事后監管、日常監測分析的重要性逐步提升，區塊鏈技術對于優化外匯監管效力具有十分重大的意義。一方面，區塊鏈技術通過分布式記賬的特點，有效避免了外匯數據被篡改的風險；另一方面，去中心化的技術思路可以改善傳統數據獲取方式的滯后性，增加了數據處理效率。2.外匯管理中區塊鏈技術應用的現狀根據國家外匯管理局潘功勝局長、張新副局長等（2020）公開發表的文章顯示，截止2019年年底，自主自愿加入國家外匯管理局跨境金融區塊鏈服務平臺的法人銀行超過170家，完成融資放款金額折合117.92億美元，中小企業占比超75%。目前總局規劃的應用場景中，基于區塊鏈服務平臺的資本項目收入支付便利化業務場景，可以實現線上業務抽查及稅務發票核驗，為銀行事后抽查提供稅務發票核驗服務，簡化銀行自身核驗手續；為外匯局事后核查提供稅務發票核驗服務，提高核查假發票、注銷發票或重復使用發票的效率。

二、當前資本項目外匯管理中存在的問題

（一）綜合管理

一是信息核驗功能單一。目前吉林省區塊鏈平臺的應用實例中，主要是以經常項目業務為主，其應用經驗對資本項目模塊有一定的借鑒作用。例如在審核進出口貨物報關單時，系統僅能反饋該憑證是否已被使用過，存在不能提供單證真偽、企業相關信息等問題。而在資本項目實踐中我們認為，對企業的業務資質、前置部門的批文內容均可以作為區塊鏈平臺的核驗功能之一。二是對FDI資本金來源國等業務情況存在監管盲區。在當前統計范圍中，僅包含了境外資金流動第一層級的相關信息，這導致外匯管理人員僅能通過間接的方式才能了解到其實際出資人、實際控制人是哪家企業等在日常外匯管理中需要掌握的信息，這對從較大范圍統計涉外信息會造成一定的誤差。例如某美國企業在英屬維爾京群島注冊子公司，并由此中轉向中國匯入FDI企業資本金時，系統僅能統計出此筆資金來源于英屬維爾京群島，無法準確反映出中美投資的實際情況。三是精簡賬戶思路尚有調整空間。在當前的精簡賬戶模式下，相關賬戶、相近賬戶或性質類似的賬戶被整合到一起，賬戶不再區分原屬不同項目的資金流，這樣的整合方式的確提高了業務辦理效率，但是合并后的賬戶無法再詳細區分資金類別，不利于數據的深度分析，也不利于進一步精簡賬戶。當前模式下，資本金賬戶、外債賬戶等業務跨度大的賬戶無法簡單整合，不調整精簡賬戶思路無法進一步開展此項工作。

（二）直接投資

一是投資業務辦理手續存在優化空間。在當前業務辦理體系中，存在著明顯的便利化與謹慎性的矛盾，即外匯局希望業務越來越便利，而銀行更強調業務辦理的謹慎性，部分業務仍有進一步便利化的空間。二是各部門之間存在數據共享壁壘。在當前投資業務登記管理框架下，被動等待企業進行業務登記存在一定的數據滯后性，而各部門之間數據共享一直是難以解決的問題，經常會出現其他部門傳遞來的企業開立信息遠遠晚于企業實際辦理登記業務。打破部門間數據共享壁壘能更及時、準確地為企業提供更優質的服務。

（三）跨境融資

一是外債業務辦理流程存在簡化空間。當前外債辦理流程仍然有簡化空間，如企業辦理外債登記時，仍然需要企業提供較為完備的材料到外匯局進行審批，然后才能開立外債專戶，仍然需要企業耗費較高的時間成本、腳底成本。二是跨境融資門檻高。一方面，企業對境外金融機構的融資產品了解渠道較少，目前大部分跨境融資主要為商業銀行介紹其境外分支機構融資產品，或者向境外母公司、關聯公司借款等；另一方面，境外金融機構對境內企業資質要求高，例如要有較高價值的抵押物、保證金、穩定資金流或者有大型企業（或銀行）提供擔保等，這主要是金融機構出于對企業還款能力的考慮，因此許多中小企業、初創型公司、技術型公司很難享受到低成本跨境融資產品帶來的福利。

（四）資本市場

境內公司境外上市（變更）登記行政許可事項存在進一步優化空間。按照現行管理規定，企業在境外上市后15個工作日內到外匯管理局做境外上市登記，登記后銀行才能給企業辦理資金調回業務，如若將證監會在政務服務平臺的數據共享至外匯局區塊鏈平臺，即可提高業務辦理效率。

三、區塊鏈技術在資本項目外匯管理中應用的建議

（一）建立企業畫像機制實現跨境投融資穿透式監管

企業畫像類似對企業基本信息、經營情況、股權結構等等情況的一項報告，也可稱為“盡職調查”。結合區塊鏈平臺，通過銀行、外匯局對企業辦理業務的了解不斷完善其畫像，對企業境內外整體情況進行摸底，既能為企業風險評級提供可靠依據，也能實現穿透式監管，進一步掌握企業境外交易行為、資金流向。例如，境外直接投資業務中，目前對境外公司資金流動情況、盈利情況等無法及時掌握，通過此機制可以了解企業境外經營狀況，有針對性地出臺企業利潤匯回政策，吸引資金回流。

（二）擴大上鏈范圍優化鏈上業務辦理

一是擴大監管、審批部門上鏈范圍，增加真實性核驗功能。構建跨部門數據共享資源庫，以“申請驗證+結果反饋”方式核驗數據的準確性與憑證的真偽性，如在辦理境外上市資金調回、結匯及使用業務時，銀行業務人員可以直接驗證該企業相關業務資格、金額限制及資金使用限制，既減少了企業提供的材料數量，也提高了業務辦理速度；二是允許境外銀行、企業上鏈，增設跨境企銀通模塊。吸引境內外銀行、企業通過跨境企銀通模塊進行跨境融資產品的咨詢與交易，降低跨境融資成本、打破跨境融資壁壘，增加跨境融資產品市場競爭力。

（三）進一步簡化業務辦理流程提高業務辦理效率

一是依托區塊鏈平臺數據核驗功能減少業務辦理所需審核的要件，并逐漸形成隨辦隨審的業務辦理模式，將事后抽查改為事中即辦即查，提高業務合規性。例如在辦理FDI登記業務時，銀行可以在區塊鏈平臺中直接查詢審批部門的核準材料，無需企業提供紙質資料；二是可以將部分屬于銀行辦理的業務收歸平臺自動辦理，如設置外債注銷條件，系統通過對還款信息等數據的核對，自動為符合條件的企業辦理外債注銷登記等。

（四）進一步精簡資本項目外匯賬戶

改變以往精簡賬戶思路，參考復式記賬的模式設置系統，將不同條線業務收歸至同一賬戶辦理，設置企業端、銀行端與外匯局端不同顯示內容，通過不同業務資金設置資金劃轉限額，最終可以實現在一個外匯賬戶內對不同外匯業務分類管控（類似資金池）。這樣可以大大減少企業開戶數量、實現不同業務賬戶的集中、統一管理。例如，可以在同一賬戶中同時設置FDI資本金流入上限、外債資金流入上限等等，資金在匯入賬戶時，根據實際業務限額判斷業務合規性等。

作者：于越 劉昕昊 單位：中國人民銀行長春中心支行