盈利能力分析報(bào)告范文

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篇1

開題報(bào)告

1.畢業(yè)論文題目背景、研究意義及國(guó)內(nèi)外相關(guān)研究情況

（1）研究背景

八十年代以利潤(rùn)和產(chǎn)值為主要的盈利分析，評(píng)價(jià)分析的方法比較簡(jiǎn)單單一，考慮的因素較少；九十年代以后綜合性的盈利能力評(píng)價(jià)體系開始應(yīng)用，它對(duì)復(fù)雜的市場(chǎng)分析更加客觀和真實(shí)。伴隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展完善，特別是股份制企業(yè)的建立，越來越多的公司需要良好的盈利能力來吸引股東投資，很多公司每年都會(huì)進(jìn)行盈利能力的分析。隨著世界經(jīng)濟(jì)的全球化，企業(yè)間面對(duì)的競(jìng)爭(zhēng)不僅來自國(guó)內(nèi)，而且國(guó)外的企業(yè)的產(chǎn)品也進(jìn)入到中國(guó)國(guó)內(nèi)，因此企業(yè)要想生存壯大，在競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地，就必須保證企業(yè)能夠盈利，持續(xù)為企業(yè)的發(fā)展提供發(fā)展的動(dòng)力。盈利能力，是企業(yè)各個(gè)層面都十分重視的一個(gè)問題。對(duì)公司盈利能力進(jìn)行分析，實(shí)際上就是對(duì)公司的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率、資本收益率等各項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行分析，企業(yè)的盈利能力的強(qiáng)弱是通過企業(yè)利潤(rùn)率來體現(xiàn)的。不管對(duì)經(jīng)營(yíng)者還是投資者來講，進(jìn)行盈利能力分析，能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)管理經(jīng)營(yíng)和投資環(huán)節(jié)中出現(xiàn)的問題，并及時(shí)改進(jìn)對(duì)策，促進(jìn)利潤(rùn)率的提高，從而獲得高額利潤(rùn)。不管是企業(yè)的債權(quán)人還是股東，進(jìn)行盈利能力分析，能夠防止投資失敗的出現(xiàn)，從而實(shí)現(xiàn)投資資本的回收及增值。因此，對(duì)盈利能力進(jìn)行分析是對(duì)企業(yè)進(jìn)行客觀評(píng)價(jià)的一個(gè)重要指標(biāo)。

通過對(duì)企業(yè)盈利能力的分析，幫助企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上的企業(yè)收入和利潤(rùn)分析，量化企業(yè)短期內(nèi)的盈利能力的高低，并且通過發(fā)展趨勢(shì)，重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)長(zhǎng)期的盈利質(zhì)量，對(duì)企業(yè)盈利能力的穩(wěn)定性、成長(zhǎng)性以及持續(xù)性進(jìn)行重點(diǎn)描述，從而得出企業(yè)在長(zhǎng)期的盈利能力的情況，對(duì)企業(yè)以及社會(huì)的穩(wěn)定產(chǎn)生了絕大的幫助。另一方面，

盈利能力是企業(yè)外部和內(nèi)部利益關(guān)注的方面，通過對(duì)其的分析對(duì)公司的保證具有重要的意義。因此研究本選題具有重要的實(shí)踐意義：首先，本文首先對(duì)我國(guó)格力電器的盈利能力進(jìn)行整體分析，得出了格力電器的發(fā)展現(xiàn)狀、發(fā)展趨勢(shì)、盈利現(xiàn)狀以及可能的影響因素。并且根據(jù)這些信息發(fā)現(xiàn)格力電器經(jīng)營(yíng)中的問題，進(jìn)而制定出更可行的格力電器運(yùn)營(yíng)政策。可以為其他企業(yè)盈利能力管理提供參考與借鑒。

（2）研究意義

通過對(duì)企業(yè)盈利能力的分析，幫助企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上的企業(yè)收入和利潤(rùn)分析，量化企業(yè)短期內(nèi)的盈利能力的高低，并且通過發(fā)展趨勢(shì)，重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)長(zhǎng)期的盈利質(zhì)量，對(duì)企業(yè)盈利能力的穩(wěn)定性、成長(zhǎng)性以及持續(xù)性進(jìn)行重點(diǎn)描述，從而得出企業(yè)在長(zhǎng)期的盈利能力的情況，對(duì)企業(yè)以及社會(huì)的穩(wěn)定產(chǎn)生了絕大的幫助。另一方面，盈利能力是企業(yè)外部和內(nèi)部利益關(guān)注的方面，通過對(duì)其的分析對(duì)公司的保證具有重要的意義。因此研究本選題具有重要的實(shí)踐意義：首先，本文首先對(duì)我國(guó)格力電器的盈利能力進(jìn)行整體分析，得出了格力電器的發(fā)展現(xiàn)狀、發(fā)展趨勢(shì)、盈利現(xiàn)狀以及可能的影響因素。并且根據(jù)這些信息發(fā)現(xiàn)格力電器經(jīng)營(yíng)中的問題，進(jìn)而制定出更可行的格力電器運(yùn)營(yíng)政策。可以為其他企業(yè)盈利能力管理提供參考與借鑒。

（3）國(guó)內(nèi)外相關(guān)研究情況

盈利能力問題是一個(gè)企業(yè)管理重要核心之一。這一問題在西方國(guó)家較早受到各方面的高度關(guān)注。國(guó)外學(xué)者對(duì)于盈利能力基于不同的角度和立場(chǎng)對(duì)盈利能力進(jìn)行了研究。

K.

Krausa（2017）在《跨國(guó)公司財(cái)務(wù)控制系統(tǒng)一實(shí)證調(diào)查》中出現(xiàn)了評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的指標(biāo)，即投資報(bào)酬率。他通過分析美國(guó)30多家跨國(guó)大型公司的業(yè)績(jī)狀況，總結(jié)出了企業(yè)績(jī)效分析中的一個(gè)重要指標(biāo)就是投資報(bào)酬率[1]。

Jun

Ye（2017）提出了企業(yè)可持續(xù)增長(zhǎng)的觀點(diǎn)，即給可持續(xù)增長(zhǎng)率下的定義為“公司銷售在不耗盡財(cái)務(wù)資源情況下能夠增長(zhǎng)的最大比率”，該觀點(diǎn)的出發(fā)點(diǎn)是基于財(cái)務(wù)管理的角度[2]。

相對(duì)于西方國(guó)家，我國(guó)不少學(xué)者在吸收和學(xué)習(xí)國(guó)外盈利能力理論成果的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國(guó)的現(xiàn)狀，有自己獨(dú)特的見解。

孫語諾（2018）提出了“超額利潤(rùn)增長(zhǎng)率”績(jī)效評(píng)價(jià)體系。該體系對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、市場(chǎng)實(shí)力、內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理機(jī)制、創(chuàng)新與發(fā)展能力進(jìn)行評(píng)價(jià)[3]。每一個(gè)評(píng)價(jià)內(nèi)容由若干個(gè)指標(biāo)構(gòu)成。這些指標(biāo)最終反映的經(jīng)營(yíng)成果體現(xiàn)在“超額利潤(rùn)增長(zhǎng)率”上。

李明明（2018）選出4個(gè)影響企業(yè)盈利能力的指標(biāo)：銷售凈利率、銷售毛利率、資產(chǎn)凈利率和凈資產(chǎn)收益率，利用主成分法對(duì)其進(jìn)行綜合得分評(píng)價(jià)[4]。

王海林（2018）中提出：將企業(yè)周期與盈利能力結(jié)合起來，以中小企業(yè)(奇瑞)、房地產(chǎn)行業(yè)、資產(chǎn)重組作為研究對(duì)象，選取與研究對(duì)象盈利能力及生命周期判斷有關(guān)的不同指標(biāo)，建立模型并進(jìn)行實(shí)證分析[5]。通過財(cái)務(wù)、非財(cái)務(wù)指標(biāo)最終能夠判斷企業(yè)處于哪個(gè)階段——萌芽期、發(fā)展期、成熟期、老化期。

俞旭芬（2018）從電力上市公司的市場(chǎng)背景和盈利現(xiàn)狀出發(fā)，依據(jù)盈利能力分析基礎(chǔ)理論，設(shè)計(jì)了一套適合電力上市公司的盈利能力分析指標(biāo)體系，包括利潤(rùn)水平、現(xiàn)金流量和成長(zhǎng)性三方面[6]。

王玉倫（2018）認(rèn)為，“在企業(yè)的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)體系中，盈利能力是核心。盈利分析是衡量企業(yè)是否具有活力和發(fā)展前途的重要內(nèi)容[7]。”由此可見，盈利能力分析在企業(yè)財(cái)務(wù)分析體系中具有關(guān)鍵重要的地位。

易文學(xué)（2018）認(rèn)為盈利能力分析主要目的有三:從企業(yè)的角度看，經(jīng)理人員可以利用盈利能力的相關(guān)指標(biāo)衡量企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)并發(fā)現(xiàn)其中存在的問題;從債權(quán)人的角度看，投資者可以通過盈利能力分析判斷企業(yè)償債能力的強(qiáng)弱;從股東的角度看，股息與企業(yè)的盈利能力密切相關(guān)，盈利能力提升使股東們獲得更多的資本回報(bào)[8]。

李慧玲（2018）闡述企業(yè)盈利能力的重要性:“不論是所有者、債權(quán)人，還是企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者，都非常重視和關(guān)心企業(yè)的盈利能力，因?yàn)槔麧?rùn)是所有者取得投資收益，債權(quán)人收取本息的資金來源，是經(jīng)營(yíng)管理者經(jīng)營(yíng)管理業(yè)績(jī)的集中體現(xiàn)，也是職工集體福利設(shè)施不斷完善的重要來源[9]。

蘇欣（2018）運(yùn)用主成分分析和多元回歸分析相結(jié)合的方法研究發(fā)現(xiàn)公司的盈利能力與其資產(chǎn)負(fù)債率和短期負(fù)債率均表現(xiàn)出極顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系[10]。

田宇（2018）采用凈利潤(rùn)與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比值為公司業(yè)績(jī)的指標(biāo)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)企業(yè)盈利能力越強(qiáng)，負(fù)債水平越高，但其與行業(yè)并無明顯的關(guān)系

[11]。

以上國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)盈利能力的研究，有助于我們了解國(guó)內(nèi)中小型公司的財(cái)務(wù)狀況，通過分析盈利能力的形成原因，從而制定有利于改善這一現(xiàn)象的制度，有利于公司對(duì)盈利能力這一環(huán)節(jié)的科學(xué)管理，從而持續(xù)不斷地提高自身的實(shí)際經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，以此來穩(wěn)定甚至擴(kuò)大公司自身的市場(chǎng)份額。

2.本課題研究的主要內(nèi)容和擬采用的研究方案、研究方法或措施、步驟及進(jìn)度安排

（1）研究的主要內(nèi)容

本文以杜邦分析體系理論和盈利能力理論為指導(dǎo)，本文的研究思路，首先對(duì)盈利能力相關(guān)概念進(jìn)行界定，在研究國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，深入分析格力電器盈利能力管理現(xiàn)狀及問題，進(jìn)而對(duì)格力電器盈利能力存在問題的原因進(jìn)行深入剖析，最后提出改善格力電器盈利能力管理的主要對(duì)策。

（2）擬采用的研究方案、研究方法或措施、步驟

文獻(xiàn)資料法：查閱的文獻(xiàn)資料，收集有關(guān)資料格力電器盈利能力的現(xiàn)狀。

分析法：對(duì)收集的資料進(jìn)行整合分析格力電器盈利能力存在的問題。

總結(jié)歸納法：根據(jù)論文的整體資料，提出格力電器盈利能力存在問題對(duì)應(yīng)的對(duì)策。

（3）進(jìn)度安排

2018年11月25日前：師生見面、確定論文選題；

2018年11月26日—2018年12月05日：下達(dá)畢業(yè)論文任務(wù)書；

2018年12月06日—2018年12月25日：文獻(xiàn)資料查閱，提交開題報(bào)告；

2018年12月26日—2019年03月31日：畢業(yè)論文初稿撰寫，畢業(yè)論文中期檢查；

2019年04月01日—2016年09月10日：畢業(yè)論文修改、定稿；

2019年05月11日—2016年09月01日：畢業(yè)論文重復(fù)率檢測(cè)，畢業(yè)生答辯資格審核；

20196年06月04日：畢業(yè)論文答辯；

2019年06月05日—2016年06月10日：成績(jī)?cè)u(píng)定及優(yōu)秀論文評(píng)選，根據(jù)答辯意見修改畢業(yè)論文，形成終稿，完善相關(guān)資料、存檔。

3.本課題的重點(diǎn)、難點(diǎn)，預(yù)期成果和成果形式

課題的重點(diǎn)：

1.基于杜邦分析體系的盈利能力的相關(guān)理論基礎(chǔ)；

2.格力電器盈利能力的現(xiàn)狀；

3.格力電器盈利能力中存在的問題；

4.完善格力電器盈利能力對(duì)策建議。

研究難點(diǎn)：對(duì)格力電器的數(shù)據(jù)收集和分析以及完善格力電器盈利能力對(duì)策建議

預(yù)期成果和成果形式：形成“杜邦分析體系下的盈利能力分析-以格力電器為例”的論文。

4.指導(dǎo)教師意見（對(duì)課題的深度、廣度及工作量的意見）

指導(dǎo)教師：

年

月

日

5.所在院（系部）審查意見

院（系部）主管領(lǐng)導(dǎo)：

年

篇2

關(guān)鍵詞：現(xiàn)金流量表；資產(chǎn)負(fù)債表；利潤(rùn)表；財(cái)務(wù)綜合分析報(bào)告

一、財(cái)務(wù)分析報(bào)告內(nèi)容概述

（一）專題分析報(bào)告內(nèi)容概述

財(cái)務(wù)專題分析報(bào)告以三大會(huì)計(jì)報(bào)表及其他會(huì)計(jì)統(tǒng)計(jì)資料為基礎(chǔ)對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量、償債能力、盈利能力等方面進(jìn)行分析與把控，相較于綜合報(bào)分析報(bào)告而言更具有針對(duì)性，能夠?qū)M織經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)進(jìn)行深入剖析從而提出解決組織發(fā)展難題的有效措施。從償債能力分析來看，財(cái)務(wù)分析一般將企業(yè)的償債能力分為短期與長(zhǎng)期兩類，兩類償債能力皆考察企業(yè)在經(jīng)營(yíng)期間創(chuàng)造收益以償還到期債務(wù)的能力，短期將關(guān)注點(diǎn)放在組織獲取現(xiàn)金等收入利益上面，更多的揭示股東、出資人的利益，長(zhǎng)期分析則更多的考察組織到期償還債務(wù)的能力，其與組織決策者利益息息相關(guān)。從營(yíng)運(yùn)能力分析來看，財(cái)務(wù)人員從效率、效益兩個(gè)角度出發(fā)整合財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、利用存貨周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)凈值率等指標(biāo)明晰企業(yè)各項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)的使用狀況，為后期優(yōu)化資源配置、調(diào)整生產(chǎn)結(jié)構(gòu)進(jìn)而提升核心競(jìng)爭(zhēng)力奠定基礎(chǔ)。從盈利能力分析來看，借助利潤(rùn)表等能夠?qū)ζ髽I(yè)利潤(rùn)組成要素情況進(jìn)行明晰反映的會(huì)計(jì)資料分析組織當(dāng)前經(jīng)營(yíng)模式與業(yè)務(wù)是否能為企業(yè)帶來利潤(rùn)，對(duì)企業(yè)未來的盈利情況與能力進(jìn)行預(yù)測(cè)與評(píng)估，為營(yíng)銷部門、生產(chǎn)部門、組織管理層調(diào)整推銷手段、優(yōu)化生產(chǎn)結(jié)構(gòu)、變革商業(yè)模式提供思路。

（二）綜合分析報(bào)告內(nèi)容概述

綜合分析報(bào)告以會(huì)計(jì)資料與報(bào)表為數(shù)據(jù)源對(duì)一個(gè)經(jīng)營(yíng)期間內(nèi)組織內(nèi)部的資金周轉(zhuǎn)情況、整體盈利狀況、利潤(rùn)分配模式、未來發(fā)展動(dòng)態(tài)等進(jìn)行全方位分析，是會(huì)計(jì)部門開展財(cái)務(wù)分析工作、編制財(cái)務(wù)報(bào)告的重要元素。相較于利潤(rùn)表等針對(duì)性較強(qiáng)的專題報(bào)告而言，綜合分析報(bào)告涉及內(nèi)容廣、范圍寬，既能為組織決策者制定投資計(jì)劃、調(diào)整生產(chǎn)模式提供流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)等資源的質(zhì)量與數(shù)量狀況，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)、投資與企業(yè)資源的合理匹配。同時(shí)，綜合分析報(bào)告可對(duì)組織一年內(nèi)發(fā)生的問題與風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行總結(jié)，追蹤問題發(fā)生的根源所在，根據(jù)實(shí)際情況優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急方案和常規(guī)性問題處理對(duì)策，查缺補(bǔ)漏，以減少未來企業(yè)發(fā)生類似風(fēng)險(xiǎn)的可能，提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定性。同時(shí)，將歷年財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行對(duì)比可以獲得企業(yè)經(jīng)營(yíng)走勢(shì)圖，根據(jù)走勢(shì)預(yù)估企業(yè)未來經(jīng)營(yíng)動(dòng)向，為企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者制定戰(zhàn)略規(guī)劃提供依據(jù)。

二、財(cái)務(wù)分析報(bào)告在企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中的作用

（一）資產(chǎn)負(fù)債表作用

資產(chǎn)負(fù)債表是在嚴(yán)格遵循會(huì)計(jì)平衡公式基礎(chǔ)上編制的反映組織在某個(gè)時(shí)間點(diǎn)資產(chǎn)狀況、負(fù)債狀況、所有者權(quán)益狀況的靜態(tài)報(bào)表。通過對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表三大項(xiàng)目進(jìn)行分析可得到企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的有效信息，為企業(yè)經(jīng)營(yíng)者了解組織實(shí)際狀況，分析未來動(dòng)向提供支持。從資產(chǎn)項(xiàng)目看，其質(zhì)量與總量的高低與企業(yè)規(guī)模、盈利水平息息相關(guān)，是企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的基礎(chǔ)性資源。如，通過資產(chǎn)負(fù)債表所反映的流動(dòng)資產(chǎn)狀況可明確企業(yè)銀行存款數(shù)量，分析企業(yè)變現(xiàn)能力，預(yù)估企業(yè)到期是否有能力償還債務(wù)；從固定資產(chǎn)等會(huì)計(jì)科目可分析企業(yè)資產(chǎn)的使用效益與效率，進(jìn)而為企業(yè)管理者優(yōu)化生產(chǎn)模式、新購(gòu)生產(chǎn)設(shè)備、優(yōu)化資源配置提供數(shù)據(jù)支持；通過長(zhǎng)期投資所反映的信息可了解企業(yè)投資的類型，在此基礎(chǔ)上為預(yù)估企業(yè)實(shí)業(yè)投資或債權(quán)投資等投資行的利潤(rùn)與風(fēng)險(xiǎn)提供便利。從負(fù)債項(xiàng)目看，資產(chǎn)債表通過揭示企業(yè)在某一特定日期的負(fù)債結(jié)構(gòu)，能有效反映企業(yè)所面臨的償債壓力、財(cái)產(chǎn)安全情況。如，將企業(yè)可變現(xiàn)總額與流動(dòng)負(fù)債總額進(jìn)行比較，若前者大于后者則說明資金周轉(zhuǎn)存在問題，企業(yè)償債壓力較大，究其原因可能是企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理效率低下導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)、營(yíng)銷低效率，也可能是企業(yè)產(chǎn)品脫離市場(chǎng)需求產(chǎn)生滯銷。具體如何解決需要管理層具體問題具體分析，采取針對(duì)性行動(dòng)。通過分析所有者權(quán)益項(xiàng)目中留存收益等科目我們可對(duì)投資者的初始投入情況有所掌握，為其他相關(guān)人員考察企業(yè)綜合實(shí)力、未來成長(zhǎng)性奠定信息基礎(chǔ)。

（二）利潤(rùn)表作用

利潤(rùn)表作為反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果的動(dòng)態(tài)性報(bào)表，能夠較為全面地反映企業(yè)一段時(shí)間范圍內(nèi)的收入、支出、利潤(rùn)情況。具體而言，其在組織經(jīng)營(yíng)管理中的作用主要有以下兩大方面：一是分析、評(píng)估企業(yè)盈利能力與水平。利潤(rùn)表中的收益分析能有效幫助投資者、股東、管理者了解組織收益情況、判斷組織成長(zhǎng)性。除了將企業(yè)不同時(shí)期利潤(rùn)表中的收益率指標(biāo)進(jìn)行比較分析企業(yè)資源利用效益，還可將本企業(yè)收益率與其他企業(yè)之間進(jìn)行對(duì)比，明確企業(yè)在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中的地位。二是分析、預(yù)估企業(yè)償債能力。判斷企業(yè)是否具有償債能力不僅要考察企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與狀況，分析企業(yè)變現(xiàn)能力，還需要對(duì)企業(yè)的盈利能力進(jìn)行分析，實(shí)踐證明一家長(zhǎng)期獲利能力差的企業(yè)，其資金流動(dòng)性勢(shì)必不高，償債能力較低。管理層通過對(duì)利潤(rùn)表中的相關(guān)數(shù)據(jù)信息進(jìn)行分析，可預(yù)估企業(yè)未來的償債能力，適當(dāng)調(diào)整企業(yè)當(dāng)前的信貸規(guī)模，調(diào)查償債能力低下的根源，及時(shí)采取針對(duì)性措施。

（三）現(xiàn)金流量表作用

現(xiàn)金流量表作為反映企業(yè)一定時(shí)間范圍內(nèi)資金流入流出情況的工具，通過分析企業(yè)投資行為、經(jīng)營(yíng)行為、融資行為對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量的影響得到企業(yè)盈利能力、資金管理能力、償債能力的相關(guān)信息，能有效評(píng)估企業(yè)經(jīng)營(yíng)行為、預(yù)測(cè)組織盈利水平、提升公司經(jīng)營(yíng)管理質(zhì)量，為管理者修正管理模式、重塑生產(chǎn)流程奠定信息基礎(chǔ)。具體來看，企業(yè)可通過對(duì)現(xiàn)金流量表所反映的現(xiàn)金結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析，了解企業(yè)在投資、籌資、經(jīng)營(yíng)三大活動(dòng)中的現(xiàn)金流動(dòng)情況，對(duì)比三大活動(dòng)中現(xiàn)金流量差異，根據(jù)現(xiàn)金來源占比分布與企業(yè)凈收益評(píng)價(jià)企業(yè)的投資、籌資、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。如，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入、流出較多的企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可能性較低，現(xiàn)金結(jié)構(gòu)更為合理，企業(yè)成長(zhǎng)性較好。具體的現(xiàn)金流量指標(biāo)如每股收益、凈資產(chǎn)收益率的計(jì)算能夠有效彌補(bǔ)利潤(rùn)表在評(píng)估指標(biāo)上的不足，幫助財(cái)務(wù)部門、管理部門進(jìn)一步了解企業(yè)相關(guān)業(yè)務(wù)開展的質(zhì)量和效率、分析企業(yè)的盈利能力。以每股收益為例，該指標(biāo)所反映的是企業(yè)支付股利的能力，比率越大，企業(yè)的股利支付能力越強(qiáng)。同時(shí)，通過對(duì)比企業(yè)在不同年份的現(xiàn)金流量狀況可得到企業(yè)現(xiàn)金流量變動(dòng)的趨勢(shì)，該趨勢(shì)不僅能反映企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)、融資等活動(dòng)的質(zhì)量與效率，管理層還可以以該趨勢(shì)為基點(diǎn)預(yù)判組織未來發(fā)展前景，制定組織未來的發(fā)展方向。

篇3

關(guān)鍵詞：管理層 財(cái)務(wù)分析報(bào)告

企業(yè)的管理工作中，經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)這樣的問題，一方面，財(cái)務(wù)人員每個(gè)月忙忙碌碌，記賬結(jié)賬，做各種報(bào)表和財(cái)務(wù)分析，另一方面，公司經(jīng)營(yíng)管理層對(duì)財(cái)務(wù)分析報(bào)告不滿意，認(rèn)為只是滿足投資人、債權(quán)人、稅務(wù)、財(cái)政等單位的要求，通篇數(shù)字報(bào)表和專業(yè)術(shù)語，看不到經(jīng)營(yíng)情況的具體分析，所以如何編寫管理層需要的財(cái)務(wù)分析報(bào)告，改變財(cái)務(wù)主管 “賬房先生”的角色，充分發(fā)揮財(cái)務(wù)分析工作的價(jià)值，是財(cái)務(wù)主管必須關(guān)注的問題。

一、管理者所關(guān)注的財(cái)務(wù)分析報(bào)告

從公司治理結(jié)構(gòu)來看，有內(nèi)外部之分，內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)中有出資人和經(jīng)營(yíng)者，出資人關(guān)心公司的投資回報(bào)率，實(shí)現(xiàn)財(cái)富最大化，經(jīng)營(yíng)者不僅包括公司的管理層，還包括各個(gè)崗位的員工，財(cái)務(wù)分析的目的是為了更好地進(jìn)行財(cái)務(wù)決策和財(cái)務(wù)控制。外部的利益相關(guān)人有政府、債權(quán)人、潛在的投資人、業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)單位等等，債權(quán)人關(guān)心企業(yè)是否具有償還債務(wù)的能力。政府機(jī)構(gòu)有稅務(wù)部門、國(guó)有企業(yè)的管理部門、證券管理機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)和社會(huì)保障部門等，他們進(jìn)行財(cái)務(wù)分析是為了履行自己的監(jiān)督管理職責(zé)。

經(jīng)營(yíng)者中的管理層的目標(biāo)既要實(shí)現(xiàn)股東的“財(cái)富最大化”，又要防范債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)要安撫員工，增加個(gè)人報(bào)酬（物質(zhì)的和提高社會(huì)地位等非物質(zhì)形式），避免各種風(fēng)險(xiǎn)，歸納來說就是通過權(quán)衡各方利益，做好決策、實(shí)施和控制，改善公司的財(cái)務(wù)狀況、盈利能力和持續(xù)發(fā)展的能力，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的整體增長(zhǎng)。所以管理層需要更全面更具體更有實(shí)效性的財(cái)務(wù)分析報(bào)告。

第一，管理層的財(cái)務(wù)決策和控制是具體的活動(dòng)，涉及到某一項(xiàng)投資行為、某一種融資方式的決策等等，不能僅僅停留在對(duì)運(yùn)營(yíng)財(cái)務(wù)結(jié)果的整體把握上，更重要的是找到形成財(cái)務(wù)結(jié)果的具體原因，才能決定如何進(jìn)一步改進(jìn)。比如，分析盈利水平，光分析利潤(rùn)表可以知道公司利潤(rùn)水平高低，但是對(duì)管理者來說，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，他要找到盈利水平高低的根本原因，才能通過具體的決策趨利避害，從而改善盈利情況，所以要進(jìn)一步分析盈利水平的高低是那些因素決定的，是經(jīng)常性業(yè)務(wù)還是非經(jīng)常性業(yè)務(wù)的原因，如果是經(jīng)常性業(yè)務(wù)，又要進(jìn)一步分析具體是公司經(jīng)常性業(yè)務(wù)中的經(jīng)營(yíng)性業(yè)務(wù)還是臨時(shí)性補(bǔ)貼收入引起的。而分析經(jīng)常營(yíng)性業(yè)務(wù)又要具體分析是哪一種產(chǎn)品或者服務(wù)影響的，然后分析是銷量、價(jià)格的因素還是成本、費(fèi)用等等具體的原因，這樣的分析才能讓決策者有把握做出正確的財(cái)務(wù)決策，而且這樣的決策才具備可操作性。

第二，管理者關(guān)注的財(cái)務(wù)分析要具備動(dòng)態(tài)性和過程性，財(cái)務(wù)活動(dòng)的環(huán)節(jié)大致可分為融資活動(dòng)、投資活動(dòng)、運(yùn)營(yíng)活動(dòng)和分配活動(dòng)，財(cái)務(wù)分析也要順著這個(gè)財(cái)務(wù)鏈，財(cái)務(wù)報(bào)告反映的是一段經(jīng)營(yíng)期間的結(jié)果或者某個(gè)時(shí)點(diǎn)的狀況，但是管理層的決策是伴隨企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行的，是動(dòng)態(tài)的過程，所以要滿足這樣的即時(shí)決策需要，就必須為管理者提供即時(shí)的財(cái)務(wù)分析，比如，一個(gè)企業(yè)的生命周期有創(chuàng)立期、成長(zhǎng)期、成熟期和衰退期，在每一時(shí)期存在不同的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，要進(jìn)行動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)分析，才能做好各種決策，在創(chuàng)立期和成長(zhǎng)期，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)比較高，所以采取低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的權(quán)益資本作為主要融資途徑，不分配或較少分配股利，在成熟期和衰退期，由于經(jīng)營(yíng)情況基本穩(wěn)定或可估計(jì)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)降低，所以要采取多舉債的融資途徑，較多地分配股利給股東。另外，在全面預(yù)算管理體系下，管理者通常要對(duì)經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行完成預(yù)算比例的控制，不僅要了解是否有差異，差異形成的原因，而且要了解是哪個(gè)環(huán)節(jié)的問題，才能做出決策并提出解決的辦法，有效控制目標(biāo)的差異，所以對(duì)管理者來說，對(duì)經(jīng)營(yíng)過程的分析遠(yuǎn)遠(yuǎn)比簡(jiǎn)單的結(jié)果重要。

第三，管理者做決策需要合并考慮風(fēng)險(xiǎn)和收益，盡可能謀取既定風(fēng)險(xiǎn)下的收益最大化，或者是既定收益下的風(fēng)險(xiǎn)最小化，對(duì)于股東來說，更傾向于利潤(rùn)最大化，對(duì)于債權(quán)人來說，側(cè)重于公司的償債能力，但是任何財(cái)務(wù)活動(dòng)在獲取收益的同時(shí)都面臨風(fēng)險(xiǎn)，所以單獨(dú)的風(fēng)險(xiǎn)分析和單獨(dú)的收益分析不是財(cái)務(wù)分析的目的，財(cái)務(wù)分析要將兩者結(jié)合起來，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)和收益的對(duì)稱性分析，才能為財(cái)務(wù)決策和財(cái)務(wù)控制提供有效支持，而且這種對(duì)稱性分析要貫穿在財(cái)務(wù)分析系統(tǒng)的每一個(gè)環(huán)節(jié)，不管是對(duì)財(cái)務(wù)結(jié)果分析還是原因過程分析，對(duì)整體狀況還是對(duì)單項(xiàng)業(yè)務(wù)分析，對(duì)歷史、當(dāng)前和未來分析，都必須要同時(shí)評(píng)估存在風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期的收益，才能保證管理層決策正確。例如，在對(duì)一項(xiàng)新產(chǎn)品的投資戰(zhàn)略分析時(shí)，理論上來說，在產(chǎn)品的成熟期，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較低，產(chǎn)品盈利能力強(qiáng)，大量利用負(fù)債可以同比提高收益，股東的可分配股利也大幅提升，但是在實(shí)際操作中盲目舉債會(huì)加大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)收賬款的壞賬風(fēng)險(xiǎn)也加大了，公司的償債能力受到影響，所以要做好風(fēng)險(xiǎn)和收益的綜合分析，才能權(quán)衡利弊，找到最佳平衡點(diǎn)，做出正確的戰(zhàn)略決策。

二、財(cái)務(wù)人員需注意的問題

篇4

摘要：分析了目前我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)分析報(bào)告中的常見問題，提出了撰寫高質(zhì)量財(cái)務(wù)分析報(bào)告遵循的原則，最后論述了寫好財(cái)務(wù)分析報(bào)告應(yīng)注意的關(guān)鍵問題。關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)分析報(bào)告；問題；原則；對(duì)策中圖分類號(hào)：F275

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：16723198(2009)190198011　目前我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)分析報(bào)告中的常見問題目前，我國(guó)企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析報(bào)告的撰寫中，還存在著很多的問題，總體上看，有以下三點(diǎn)：1.1　財(cái)務(wù)分析報(bào)告內(nèi)容單一，與企業(yè)管理脫節(jié)我們知道，財(cái)務(wù)分析報(bào)告的閱讀對(duì)象首先是企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)希望看到的分析報(bào)告是一份站在企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的角度來分析和回答問題的財(cái)務(wù)分析報(bào)告，而財(cái)務(wù)部門由于與領(lǐng)導(dǎo)溝通不足，做財(cái)務(wù)分析時(shí)常常就財(cái)務(wù)論財(cái)務(wù)，就數(shù)據(jù)論數(shù)據(jù)，與企業(yè)管理脫節(jié)。整個(gè)財(cái)務(wù)分析報(bào)告里都是反映的財(cái)務(wù)指標(biāo)，內(nèi)容十分單一。1.2　現(xiàn)有財(cái)務(wù)分析報(bào)告通常忽視了各指標(biāo)間的聯(lián)系財(cái)務(wù)人員在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，容易陷人從單項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行分析判斷的誤區(qū)，即使使用多個(gè)指標(biāo)進(jìn)行判斷，一般也只是將各個(gè)指標(biāo)數(shù)值的計(jì)算結(jié)果簡(jiǎn)單地進(jìn)行加權(quán)計(jì)算，然后做出判斷，而不善于將各個(gè)指標(biāo)數(shù)值之間的因果關(guān)系有機(jī)地聯(lián)系起來進(jìn)行分析判斷。具體表現(xiàn)為：在進(jìn)行資金結(jié)構(gòu)、償債能力等財(cái)務(wù)狀況方面的分析時(shí)，忽視利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表指標(biāo)的變化；在進(jìn)行盈利性、成長(zhǎng)性、發(fā)展性等方面的分析時(shí)忽視資產(chǎn)類指標(biāo)。而事實(shí)上企業(yè)盈利能力和企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況是相互制約、相互促進(jìn)的。1.3　現(xiàn)有財(cái)務(wù)報(bào)告使得財(cái)務(wù)分析容易簡(jiǎn)單化、絕對(duì)化現(xiàn)有財(cái)務(wù)分析報(bào)告列示的內(nèi)容較簡(jiǎn)單，不能從對(duì)比是財(cái)務(wù)分析中經(jīng)常使用的一種分析方法。由于具體企業(yè)之間產(chǎn)品品種、經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略和理財(cái)原則的不同，使得財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和指標(biāo)間的差別很大。在這種情況下，用行業(yè)平均值或最好值對(duì)一個(gè)具體企業(yè)評(píng)判時(shí)所得到的結(jié)論的準(zhǔn)確性就大打折扣。在財(cái)務(wù)分析對(duì)比時(shí)，要充分考慮企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)和實(shí)際，找出本企業(yè)自身情況相同或相似的單位作參照，不能簡(jiǎn)單化、絕對(duì)化。一個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)值可能是由多種因素造成的，一種財(cái)務(wù)狀況也可能是多種情況導(dǎo)致的。2　撰寫高質(zhì)量財(cái)務(wù)分析報(bào)告遵循的原則廣大信息使用者需要的是高質(zhì)量的財(cái)務(wù)分析報(bào)告，企業(yè)的財(cái)務(wù)工作者一定要以此為旨嚴(yán)格要求自己，嚴(yán)格財(cái)務(wù)分析報(bào)告的編制。寫好財(cái)務(wù)分析報(bào)告應(yīng)遵循以下原則：2.1　堅(jiān)持實(shí)事求是的原則財(cái)務(wù)分析旨在改進(jìn)管理，提高效益。因此，必須堅(jiān)持客觀公正的原則，財(cái)務(wù)分析報(bào)告既要肯定成績(jī)，但也不回避矛盾，要實(shí)事求是地全面看間題，不能只報(bào)喜不報(bào)憂，不能諱疾忌醫(yī)。惟有如此才能得出正確的分析結(jié)論。財(cái)務(wù)人員必須熟知企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，深人第一線調(diào)查了解情況，掌握第一手資料，多聽取各方的意見，多看經(jīng)濟(jì)活動(dòng)相關(guān)資料，多記錄各方情況、典型事例、重要數(shù)據(jù)，多分析研究、盡量多占有材料。只有財(cái)務(wù)人員對(duì)業(yè)務(wù)了如指掌，再加上對(duì)財(cái)務(wù)的敏感性和判斷性，才能對(duì)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的合理、合規(guī)性作出正確的恰如其分的判斷。2.2　堅(jiān)持具體問題具體分析的原則為充分發(fā)揮財(cái)務(wù)分析作用，首先應(yīng)如實(shí)、充分地分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，通過提出富有建設(shè)性的建議和意見，達(dá)到擴(kuò)大銷售，降低成本費(fèi)用，增加盈利的目的。根據(jù)財(cái)務(wù)分析報(bào)告的閱讀對(duì)象不同、目的不同，采用不同的寫作方法。 2.3　堅(jiān)決貫徹重要性原則財(cái)務(wù)分析報(bào)告要求在編制過程中，要根據(jù)其重要性大小做到詳略得當(dāng)。對(duì)于重要的，對(duì)報(bào)告使用者決策有著重要影響的內(nèi)容不僅要較為詳細(xì)地反映，而且要放在報(bào)告前面。對(duì)于可作為決策參考的不太重要的內(nèi)容則放在報(bào)告后面做較為簡(jiǎn)略的反映。3　寫好財(cái)務(wù)分析報(bào)告應(yīng)注意的關(guān)鍵問題一般而言，企業(yè)應(yīng)按半年、全年財(cái)務(wù)決策的要求各撰寫一次綜合分析報(bào)告。簡(jiǎn)要分析報(bào)告和專題分析報(bào)告可根據(jù)需要隨時(shí)撰寫。在撰寫財(cái)務(wù)分析報(bào)告時(shí)需重視以下幾方面的問題：3.1　要做好撰寫前的準(zhǔn)備工作搜集資料是一個(gè)調(diào)查過程，深入全面的調(diào)查是進(jìn)行科學(xué)分析的前提。但調(diào)查要有目的地進(jìn)行，分析人員可以在日常工作中，根據(jù)財(cái)務(wù)分析內(nèi)容要點(diǎn)，經(jīng)常搜集積累有關(guān)資料。這些資料既包括間接的書面資料，又包括從直屬企業(yè)取得的第一手資料。具體包括：(1)各類政策-法規(guī)性文件；(2)歷年財(cái)務(wù)報(bào)告的歷年財(cái)務(wù)分析報(bào)告；(3)各類報(bào)紙、雜志公布有關(guān)資料；(4)統(tǒng)計(jì)資料或年度財(cái)務(wù)計(jì)劃。各種資料搜集齊全后，要加以整理核實(shí)，保證其合法性、正確性和真實(shí)性，同時(shí)根據(jù)所框想的分析內(nèi)容進(jìn)行分類。整理核實(shí)資料是財(cái)務(wù)分析工作中的中間環(huán)節(jié)，起著承〖CM(25*3〗上啟下的作用。在這一階段，分析人員應(yīng)根據(jù)分析的內(nèi)容要點(diǎn)做些摘記，合理分類，以便查找和使用。3.2　要了解報(bào)告閱讀者對(duì)財(cái)務(wù)信息的需求財(cái)務(wù)報(bào)告的使用人按其對(duì)財(cái)務(wù)分析要求目的不同，主要有：投資人、債權(quán)人、經(jīng)理人員、政府、中介機(jī)構(gòu)、審計(jì)人員等。對(duì)外的財(cái)務(wù)報(bào)告是根據(jù)全體使用人的一般要求設(shè)計(jì)的，不適合特殊使用人的特定要求。例如，給投資人的財(cái)務(wù)分析報(bào)告應(yīng)重點(diǎn)分析企業(yè)的資產(chǎn)和盈利能力以及企業(yè)的發(fā)展前景。給債權(quán)人的財(cái)務(wù)分析報(bào)告應(yīng)以企業(yè)的報(bào)酬，風(fēng)險(xiǎn)分析，企業(yè)償債能力，盈利狀況為重點(diǎn)。3.3　拓展披露內(nèi)容，特別是對(duì)企業(yè)全面收益信息的披露現(xiàn)行財(cái)務(wù)分析報(bào)告中的收益是建立在市值不變假定基礎(chǔ)之上的，這在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)相對(duì)簡(jiǎn)單，市值變化不大的情況下，該收益與全面收益差異不大財(cái)務(wù)分析報(bào)告的使用者，用這種收益也可作出較為正確的決策。但隨著經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的復(fù)雜化，市值變化頻繁化，這種傳統(tǒng)會(huì)計(jì)收益與企業(yè)真實(shí)的全面收益差異日益擴(kuò)大。這樣，如用傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)收益作為基礎(chǔ)進(jìn)行決策，就有可能作出錯(cuò)誤的決策。3.4　注意財(cái)務(wù)分析報(bào)告的格式 財(cái)務(wù)分析報(bào)告從編寫時(shí)間來劃分，可分為兩種：一是定期的目、周、旬、月、季、年分析報(bào)告；二是非定期的專項(xiàng)分析報(bào)告。一般來說，下管是定期或不定期的財(cái)務(wù)分析報(bào)告，除了需要貼切、筒潔、醒目的標(biāo)題，還要有與其標(biāo)題相容的五個(gè)方面內(nèi)容，即導(dǎo)語段、說明段、分析段、評(píng)價(jià)段和建議段，俗稱五段論式。導(dǎo)語段要揭示主題，交作動(dòng)機(jī)或目的；說明段，是對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)及財(cái)務(wù)現(xiàn)狀的介紹；分析段是對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況在說明的前提下進(jìn)行深人分析研究，尋找問題產(chǎn)生的原因和癥結(jié)；評(píng)價(jià)段要在分析的基礎(chǔ)上，從財(cái)務(wù)角度對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行公正、客觀的評(píng)價(jià)，對(duì)經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)進(jìn)行準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)：建議段是財(cái)務(wù)分析報(bào)告的結(jié)尾，要根據(jù)分析評(píng)議韻結(jié)論，對(duì)經(jīng)營(yíng)管理工作提出切實(shí)可行的建議。3.5　報(bào)告撰寫過程中應(yīng)注意的其它問題 (1)對(duì)公司政策尤其是近期來公司大的方針政策有一個(gè)準(zhǔn)確的把握，在吃透公司政策精神的前提下，在分析中還應(yīng)盡可能地立足當(dāng)前，瞄準(zhǔn)未來，以便分析報(bào)告發(fā)揮“導(dǎo)航器”作用。(2)財(cái)務(wù)人員在平時(shí)的工作當(dāng)中，應(yīng)多了解國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，尤其是盡可能捕捉、搜集同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手資料。因?yàn)椋咀罱K面對(duì)的是復(fù)雜多變的市場(chǎng)，在這個(gè)大市場(chǎng)里，任何宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化或行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手政策的改變都會(huì)或多或少地影響著公司的發(fā)展。 (3)不輕意下結(jié)論。財(cái)務(wù)分析人員在報(bào)告中的所有結(jié)論性詞語對(duì)報(bào)告閱讀者的影響都相當(dāng)之大，如果財(cái)務(wù)人員在分析中草率地下結(jié)論，很可能形成誤導(dǎo)。如目前在國(guó)內(nèi)許多公司里核算還不規(guī)范，費(fèi)用的實(shí)際發(fā)生期與報(bào)銷期往往不一致，如果財(cái)務(wù)分析人員不了解核算的時(shí)滯差，則很容易得出錯(cuò)誤的結(jié)論。參考文獻(xiàn)[1]王慶成.財(cái)務(wù)管理學(xué)[M].北京：中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，2003，(1).[2]肖斌.關(guān)于撰寫財(cái)務(wù)分析報(bào)告的幾個(gè)問題[J].財(cái)會(huì)通訊，2000，(1).

篇5

關(guān)鍵詞：企業(yè)財(cái)務(wù)分析 現(xiàn)狀 財(cái)務(wù)管理 能力

一、引言

作為一種財(cái)務(wù)管理工具，財(cái)務(wù)分析能夠?qū)ζ髽I(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行一定反映。通過參考借鑒企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表和其他相關(guān)材料，企業(yè)正常運(yùn)營(yíng)中的一些實(shí)際情況以及未來發(fā)展趨勢(shì)能夠通過財(cái)務(wù)分析被反映和預(yù)測(cè)出來。這種反映與預(yù)測(cè)對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的提高和管理水平的提升具有顯著作用。因此，財(cái)務(wù)分析在當(dāng)前對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和管理具有極其重要的作用。

財(cái)務(wù)報(bào)表企業(yè)財(cái)務(wù)分析過程中普遍運(yùn)用的一種主要資料，很多財(cái)務(wù)分析數(shù)據(jù)都是經(jīng)由財(cái)務(wù)報(bào)表得來。然而，由于現(xiàn)實(shí)之中很多企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)都與企業(yè)實(shí)際具有較大出入，因此，財(cái)務(wù)分析的準(zhǔn)確性和可用性大大減弱。指導(dǎo)企業(yè)未來經(jīng)營(yíng)的作用難以真正實(shí)現(xiàn)。財(cái)務(wù)報(bào)表失真在當(dāng)前似乎已經(jīng)是個(gè)普遍現(xiàn)象。失真原因主要是由于企業(yè)因自有條件的不足而無法將企業(yè)真實(shí)的投資能力和盈利能力等反應(yīng)于財(cái)務(wù)報(bào)表之上，或者是由于企業(yè)為了逃避稅收。

企業(yè)在發(fā)展過程中，幾乎每一年的決策目標(biāo)都不會(huì)完全相同，而不同企業(yè)之間的規(guī)章制度也不盡相同。在這種情況下，每年度的財(cái)務(wù)分析結(jié)果在可比性上較為薄弱。另外，再加之不同企業(yè)之間的資本結(jié)構(gòu)和企業(yè)規(guī)模都不相同，融資手段和管理方式也各異，即使處于同行業(yè)，但卻由于這些差別，直接造成企業(yè)的財(cái)務(wù)分析失去原有意義，甚至可以說，財(cái)務(wù)分析數(shù)據(jù)在不同企業(yè)之間僅是一堆枯燥的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。為決策提供依據(jù)更是無從談起。

二、當(dāng)前企業(yè)財(cái)務(wù)分析的主要內(nèi)容

財(cái)務(wù)分析的主要內(nèi)容有三點(diǎn)，即償債能力分析；營(yíng)運(yùn)能力分析；以及盈利能力分析。筆者將分別而述之。

（一）償債能力分析

償債能力分析是財(cái)務(wù)分析的一項(xiàng)主要內(nèi)同，通過良好的財(cái)務(wù)分析，可以計(jì)算企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)資產(chǎn)比率、速動(dòng)資產(chǎn)比率等，繼而可以獲知企業(yè)的償債能力，從而對(duì)投資者、債權(quán)人，以及企業(yè)經(jīng)營(yíng)者下一步的財(cái)務(wù)決策提供有力依據(jù)。 償債能力依債務(wù)的償還期限不同，可以分為短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力。其中短期償債能力的測(cè)算和分析主要通過計(jì)算分析現(xiàn)金比率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等指標(biāo)。長(zhǎng)期償債能力的測(cè)算和分析主要通過計(jì)算分析資產(chǎn)負(fù)債率、有形凈值債務(wù)率、產(chǎn)權(quán)比率、以及已獲利息倍數(shù)等指標(biāo)。

（二）營(yíng)運(yùn)能力分析

營(yíng)運(yùn)能力主要反映企業(yè)營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)的效率與效益。具體可用指標(biāo)有總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率以及營(yíng)業(yè)周期等。

（三）盈利能力分析

盈利能力主要是指企業(yè)資金增值的能力，也成為企業(yè)的獲利能力。通常企業(yè)盈利能力的狀況可以通過企業(yè)利潤(rùn)總額的大小來體現(xiàn)。倘若細(xì)分，企業(yè)的盈利能力又可分為與銷售有關(guān)的能力分析、與投資有關(guān)的盈利能力分析。其中，與銷售有關(guān)的能力分析可以通過測(cè)算企業(yè)的成本利潤(rùn)率和銷售收入利潤(rùn)率來獲知，與投資有關(guān)的盈利能力分析可以通過測(cè)算企業(yè)的總資產(chǎn)報(bào)酬率和凈資產(chǎn)收益率來獲知。

三、當(dāng)前我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)分析的現(xiàn)狀及其中存在的問題

（一）企業(yè)管理者和員工不重視財(cái)務(wù)分析工作；規(guī)章制度不斷更新，疲于應(yīng)對(duì)

當(dāng)前，我國(guó)企業(yè)中，財(cái)務(wù)分析普遍不受重視。企業(yè)管理者和員工也都較為忽視財(cái)務(wù)分析工作。據(jù)相關(guān)部門統(tǒng)計(jì)，在我國(guó)的眾多企業(yè)中，有五成以上的企業(yè)根本不做財(cái)務(wù)分析工作，有將近五成企業(yè)在財(cái)務(wù)分析時(shí)基本為“一年一分析”。另外，當(dāng)期我國(guó)企業(yè)正處于各類制度規(guī)章都變化較大的時(shí)期，市場(chǎng)面臨規(guī)章制度的改革與更新。在這一情況下，企業(yè)的業(yè)務(wù)內(nèi)容和范圍都在不斷復(fù)雜化和不斷增加，企業(yè)財(cái)務(wù)人員常常需要在百忙之中抽出時(shí)間學(xué)習(xí)與熟悉新規(guī)定和處理會(huì)計(jì)核算使之更合規(guī)，直接導(dǎo)致其無瑕去考慮財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的分析工作。

（二）當(dāng)前的企業(yè)財(cái)務(wù)分析多為一種“靜態(tài)分析模式”

企業(yè)都是隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而在不斷地變化與發(fā)展之中，“在變化中前行”。在這種情況下，企業(yè)的財(cái)務(wù)分析應(yīng)為一種動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)務(wù)分析模式。然而當(dāng)前，企業(yè)管理者和財(cái)務(wù)部門卻無從把握動(dòng)態(tài)指標(biāo)，而且也早已習(xí)慣了靜態(tài)思維模式，再加之靜態(tài)指標(biāo)相對(duì)容易獲得，企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的分析、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃的把握，以及員工的績(jī)效考核與評(píng)價(jià)基本都是以靜態(tài)模式和參考靜態(tài)的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析和把握。至于企業(yè)內(nèi)部的變化和外部宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的改變與發(fā)展，則很少關(guān)注。更是很少對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃進(jìn)行動(dòng)態(tài)的修正和完善。導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)信息無法做到與時(shí)俱進(jìn)和實(shí)時(shí)更新，企業(yè)的真實(shí)容貌也難以被真實(shí)反映。

（三）企業(yè)在財(cái)務(wù)分析中過多的考慮財(cái)務(wù)相關(guān)數(shù)據(jù)而忽視了其他影響因素

我國(guó)企業(yè)長(zhǎng)久以來都是采取權(quán)責(zé)發(fā)生制原則和貨幣計(jì)量的假設(shè)，在這種模式下，企業(yè)管理者思維已固化。在做財(cái)務(wù)分析工作時(shí)，多是參考和圍繞財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，對(duì)非財(cái)務(wù)信息把握和關(guān)注較少。然而，前文已述，企業(yè)當(dāng)前很多財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)已經(jīng)很難反映企業(yè)的真實(shí)情況。而且，企業(yè)在做財(cái)務(wù)分析工作時(shí)，更多時(shí)候是為了完成這么一項(xiàng)工作，而對(duì)其所反映的信息并不能充分把握和改進(jìn)。另外，企業(yè)生產(chǎn)狀況、或有事項(xiàng)、所采用的會(huì)計(jì)政策、非貨幣性信息、物價(jià)變動(dòng)影響、企業(yè)未來發(fā)展前景的預(yù)測(cè)等非財(cái)務(wù)信息，企業(yè)在財(cái)務(wù)分析中，對(duì)其考慮較少，也無法將其與財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)進(jìn)行有效結(jié)合。除此之外，企業(yè)管理者更多的將降低成本和加強(qiáng)資本結(jié)構(gòu)為目標(biāo)，對(duì)難以用貨幣計(jì)量的外部眾多不可控因素的影響未能充分關(guān)注，對(duì)威脅與機(jī)遇的反應(yīng)遲鈍，不利于企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展分析，從而會(huì)使企業(yè)錯(cuò)失良機(jī)。

四、關(guān)于企業(yè)財(cái)務(wù)分析的幾點(diǎn)未來建議

（一）提高企業(yè)管理者和內(nèi)部員工對(duì)財(cái)務(wù)分析的重視程度

對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)工作來說，唯有企業(yè)管理者或者其決策者對(duì)財(cái)務(wù)分析工作擁有客觀且充分的認(rèn)識(shí)，財(cái)務(wù)分析才能真正到位和取得進(jìn)展。因此，從某種程度上可以說，企業(yè)管理者的財(cái)務(wù)視角和覺悟?qū)ω?cái)務(wù)分析工作具有決定性影響。當(dāng)前，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和國(guó)外企業(yè)的進(jìn)入，企業(yè)管理者必須更新理念，轉(zhuǎn)變財(cái)務(wù)思維模式，充分認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)分析工作對(duì)企業(yè)的重要性，把注意力從對(duì)管理經(jīng)營(yíng)和生產(chǎn)等短期層面轉(zhuǎn)移至企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力和長(zhǎng)期能力的關(guān)注上來。作為企業(yè)的負(fù)責(zé)人，企業(yè)管理者更需要不斷加強(qiáng)學(xué)習(xí)、開拓視野、更新觀念和思維，以提升企業(yè)的管理水平。

（二）加強(qiáng)對(duì)非財(cái)務(wù)性指標(biāo)的重視和運(yùn)用

以前，企業(yè)在財(cái)務(wù)決策中較多的重視財(cái)務(wù)信息，基本都是依據(jù)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行決策分析，但是近幾年，隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境的發(fā)展和改變，企業(yè)非財(cái)務(wù)信息的重要性逐年提高。在此情況下，企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，應(yīng)將視角也投入于非財(cái)務(wù)信息。使用非財(cái)務(wù)性指標(biāo)，可促進(jìn)企業(yè)的全面發(fā)展和提高其經(jīng)濟(jì)績(jī)效的評(píng)估水平。非財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)的選取和建立需滿足以下幾個(gè)條件。首先，該指標(biāo)不僅具有可衡量性和可比性，同時(shí)還具有明確的定義。其次，該指標(biāo)能將企業(yè)的短期目標(biāo)與長(zhǎng)期目標(biāo)進(jìn)行有效結(jié)合。唯有滿足這兩點(diǎn)要求，非財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)才具有可用性。

（三）企業(yè)應(yīng)采用現(xiàn)代技術(shù)手段提高企業(yè)運(yùn)營(yíng)效率和降低企業(yè)成本

當(dāng)前，隨著IT技術(shù)的發(fā)展和電子信息技術(shù)的普及，網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和各種軟件電子產(chǎn)品廣泛運(yùn)用于各行各業(yè)。很多企業(yè)在此情況下都引入了ERP財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)來輔佐財(cái)務(wù)工作，但是實(shí)際運(yùn)用情況并不佳。企業(yè)在下一步應(yīng)擴(kuò)展對(duì)ERP等財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)和財(cái)務(wù)軟件的運(yùn)用，將企業(yè)財(cái)務(wù)信息輸入系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)自動(dòng)化數(shù)據(jù)處理。在這種環(huán)境下，企業(yè)財(cái)務(wù)分析的數(shù)據(jù)來源可主要依靠計(jì)算機(jī)或者網(wǎng)絡(luò)。利用電子軟件系統(tǒng)對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行及時(shí)且快速的收集、分析、計(jì)算、整理、分類。現(xiàn)代電子手段，能夠直接提高企業(yè)的財(cái)務(wù)分析效率，并且對(duì)其正確性和質(zhì)量也有一定程度的提升。同時(shí)，也對(duì)以往的財(cái)務(wù)分析工作成本高、時(shí)效性差等現(xiàn)狀有所改善。

（四）財(cái)務(wù)分析工作中要注意財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的“時(shí)效性”

通過財(cái)務(wù)分析工作，企業(yè)不僅要保證相關(guān)數(shù)據(jù)的質(zhì)量保證，同時(shí)還應(yīng)注意財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的“時(shí)效性”。作為一個(gè)健全的企業(yè)，唯有準(zhǔn)確、及時(shí)的收集企業(yè)財(cái)務(wù)信息，才能在下一步的分析工作中盡可能全面和完善，也才能最終編制出具有實(shí)際使用價(jià)值的財(cái)務(wù)分析報(bào)告。原始財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的時(shí)效性保證，直接有助于財(cái)務(wù)分析報(bào)告使用者做出準(zhǔn)確評(píng)價(jià)和判斷，使得財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)在最短時(shí)間內(nèi)體現(xiàn)出其最大價(jià)值。倘若一個(gè)企業(yè)的半年度財(cái)務(wù)分析報(bào)告拖至年底才提交，那么其參考作用將會(huì)大大折扣，財(cái)務(wù)分析的作用和意義也將不復(fù)存在。

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一、當(dāng)前企業(yè)財(cái)務(wù)分析報(bào)告存在的問題

1.目的單一。目前的財(cái)務(wù)分析和管理報(bào)告，主要目的是為企業(yè)內(nèi)部績(jī)效考核評(píng)價(jià)所用，對(duì)于如何支持企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策較少。

2.分析主題、維度單一。大部分單位的財(cái)務(wù)分析由于核算精細(xì)度的問題，數(shù)據(jù)維度較為單一，基本是圍繞組織維度（如部門、子公司）進(jìn)行核算和分析，缺乏對(duì)項(xiàng)目、產(chǎn)品、客戶等多維度的分析。

3.業(yè)務(wù)溯源能力弱。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)沒有整合，分析大部分是財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的羅列，“就財(cái)務(wù)說財(cái)務(wù)”，缺乏對(duì)業(yè)務(wù)動(dòng)因的理解和挖掘，與業(yè)務(wù)貼合度差，因此分析報(bào)告缺乏對(duì)重大風(fēng)險(xiǎn)、重點(diǎn)問題的提示內(nèi)容，缺少?gòu)呢?cái)務(wù)視角給出管理改進(jìn)建議。

4.分析方法較為基礎(chǔ)。大部分企業(yè)的財(cái)務(wù)分析只作了實(shí)際完成與預(yù)算的比較和同環(huán)比分析，缺少如敏感度分析、情景分析、長(zhǎng)期趨勢(shì)分析、對(duì)標(biāo)分析等較為靈活、前瞻性強(qiáng)的分析方式來說明內(nèi)部管理問題的實(shí)質(zhì)原因，導(dǎo)致管理層對(duì)財(cái)務(wù)分析的價(jià)值認(rèn)識(shí)不夠。

5.分析報(bào)告可讀性差。分析數(shù)據(jù)羅列多而全，非財(cái)務(wù)背景的閱讀者較難理解。整個(gè)報(bào)告結(jié)構(gòu)重點(diǎn)不突出，較少使用圖形、儀表盤等，可讀性低。

二、財(cái)務(wù)分析報(bào)告體系應(yīng)包含的內(nèi)容

財(cái)務(wù)分析報(bào)告是為管理決策服務(wù)的，應(yīng)該從多角度、多方位去分析企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和存在問題，用不同的情景去分析企業(yè)所作決策的財(cái)務(wù)指標(biāo)。財(cái)務(wù)分析報(bào)告是一個(gè)體系，至少應(yīng)涵蓋以下內(nèi)容：

1.基于企業(yè)歷史數(shù)據(jù)和管理會(huì)計(jì)資料的財(cái)務(wù)分析。這類分析是在總結(jié)前期企業(yè)經(jīng)營(yíng)取得的業(yè)績(jī)和亮點(diǎn)的基礎(chǔ)上，查找薄弱環(huán)節(jié)，為企業(yè)內(nèi)部考核和解決管理短板提供決策依據(jù)。主要包括：

1.1預(yù)算分析報(bào)告。主要是結(jié)合年初制定的財(cái)務(wù)預(yù)算，按照各業(yè)務(wù)單元或預(yù)算主體承接的預(yù)算指標(biāo)，分析預(yù)算完成情況，與序時(shí)進(jìn)度的差異，查找預(yù)算沒有完成和超預(yù)算的原因，要求預(yù)算主體制定措施，確保預(yù)算指標(biāo)的完成，如是年初預(yù)算編制條件或外部環(huán)境發(fā)生重大變化，提出預(yù)算調(diào)整建議方案。

1.2財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)分析報(bào)告。主要是分析企業(yè)效益的來源和影響企業(yè)效益的關(guān)鍵因素。包括：（1）收入增長(zhǎng)分析。主要分析收入的結(jié)構(gòu)，為企業(yè)制訂合理的經(jīng)營(yíng)策略提供依據(jù)。應(yīng)從幾個(gè)維度來分析：分產(chǎn)品，分析各類收入占總收入的比重及增減情況，對(duì)當(dāng)期利潤(rùn)的影響；分區(qū)域，分析不同區(qū)域收入的增減情況和原因，是區(qū)域政策因素還是自然環(huán)境變化，或是當(dāng)?shù)叵M(fèi)者需求發(fā)生變化，不同區(qū)域收入的變化對(duì)企業(yè)效益的影響；分部門（業(yè)務(wù)單元），分析不同業(yè)務(wù)單元收入增減對(duì)企業(yè)效益的影響；還要分析內(nèi)生性收入增長(zhǎng)趨勢(shì)，分析企業(yè)現(xiàn)有資源的利用效率和潛力。（2）盈利能力分析。主要為企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整和成本控制提供決策依據(jù)。一是不同產(chǎn)品的盈利能力分析，分析現(xiàn)有產(chǎn)品（業(yè)務(wù)）的毛利水平和占有資源情況，運(yùn)用情景假設(shè)法分析在現(xiàn)有資源下，哪種產(chǎn)品組合結(jié)構(gòu)可以實(shí)現(xiàn)企業(yè)利潤(rùn)最大化；二是產(chǎn)品全成本結(jié)構(gòu)分析，主要分析企業(yè)成本的構(gòu)成和產(chǎn)品全價(jià)值鏈的成本，查找企業(yè)可降的成本和降成本的重點(diǎn)，并通過價(jià)值鏈分析查找不增值作業(yè)，為管理層優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)和作業(yè)流程提供決策支持；三是成本對(duì)標(biāo)分析，將企業(yè)成本和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手對(duì)比，為企業(yè)制訂競(jìng)爭(zhēng)策略、彌補(bǔ)短板、消除劣勢(shì)提供依據(jù)，還要將企業(yè)自制零件成本與外部購(gòu)買成本對(duì)比，為業(yè)務(wù)是否外包提供依據(jù)；四是成本要素動(dòng)因分析，分析影響各成本要素產(chǎn)生和高低的主要事項(xiàng)，能否優(yōu)化或取消以降低企業(yè)成本。如不同產(chǎn)品質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)下的外賠費(fèi)用分析對(duì)比。五是可控費(fèi)用分析，通過對(duì)每項(xiàng)可控費(fèi)用的增減趨勢(shì)分析，查找最佳控制方法。

2.基于企業(yè)未來管理與決策的財(cái)務(wù)分析。主要是通過建立財(cái)務(wù)分析模型，測(cè)算各種情景下的模擬財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，為企業(yè)決策提供依據(jù)。主要包括：

2.1為制定企業(yè)戰(zhàn)略服務(wù)的財(cái)務(wù)分析。企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的主要指標(biāo)是利潤(rùn)或企業(yè)的價(jià)值。財(cái)務(wù)要根據(jù)企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃，結(jié)合各業(yè)務(wù)的發(fā)展目標(biāo)及所占用資源的多少，測(cè)算不同業(yè)務(wù)組合下的財(cái)務(wù)指標(biāo)，以及樂觀、悲觀和最可能實(shí)現(xiàn)情況下的財(cái)務(wù)指標(biāo)，和不同發(fā)展模式（自我滾動(dòng)發(fā)展還是靠兼并重組發(fā)展）下的財(cái)務(wù)指標(biāo)，為企業(yè)制定戰(zhàn)略路徑和措施提供依據(jù)。

2.2基于新產(chǎn)品（業(yè)務(wù)）決策的財(cái)務(wù)分析。通過組織相關(guān)業(yè)務(wù)部門對(duì)新產(chǎn)品的價(jià)格、市場(chǎng)容量、企業(yè)投入的資源、產(chǎn)品成本等進(jìn)行分析，一是為企業(yè)是否投產(chǎn)該產(chǎn)品提供測(cè)算依據(jù)；二是為產(chǎn)品設(shè)計(jì)成本優(yōu)化提供依據(jù)，即在新產(chǎn)品在投入生產(chǎn)前優(yōu)化產(chǎn)品設(shè)計(jì)成本，為企業(yè)擴(kuò)大盈利空間；三是為生產(chǎn)制造產(chǎn)品提供成本控制標(biāo)準(zhǔn)。

2.3企業(yè)投資決策的財(cái)務(wù)分析。固定資產(chǎn)投資決策分析在財(cái)務(wù)管理的課本中講的比較詳細(xì)，不做贅述。企業(yè)并購(gòu)重組的財(cái)務(wù)分析是投資決策的關(guān)鍵，除了對(duì)被并購(gòu)方的估值、風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析外，還應(yīng)該對(duì)本企業(yè)的財(cái)務(wù)承擔(dān)能力及并購(gòu)后對(duì)本企業(yè)的財(cái)務(wù)影響進(jìn)行分析，防止因并購(gòu)導(dǎo)致集團(tuán)母體出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)。

2.4企業(yè)籌融資方式的財(cái)務(wù)分析。分析各種融資方式的財(cái)務(wù)成本是財(cái)務(wù)人員的強(qiáng)項(xiàng)，但是企業(yè)籌融資方式的分析除了融資成本外，還應(yīng)該分析如何將企業(yè)的資源和籌融資方式結(jié)合起來，實(shí)現(xiàn)企業(yè)效益最大化。如，將企業(yè)的哪部分業(yè)務(wù)通過上市或利用已有的資本平臺(tái)，從資本市場(chǎng)上融資，需要滿足什么條件，應(yīng)該怎么做；在什么時(shí)間應(yīng)該發(fā)行債券，發(fā)行規(guī)模應(yīng)該控制在多少，才能滿足長(zhǎng)期資金使用。

3.基于企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的分析與評(píng)估。風(fēng)險(xiǎn)管理越來越被企業(yè)管理人員重視，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生將會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)，甚至使企業(yè)破產(chǎn)。企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的分析與評(píng)估應(yīng)是財(cái)務(wù)分析報(bào)告體系的重要組成部分。風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告應(yīng)包括：從現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)出發(fā)分析新業(yè)務(wù)、發(fā)展較快的業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)流程，評(píng)估業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；從資產(chǎn)的流動(dòng)性出發(fā)，分析資產(chǎn)的變現(xiàn)能力和可收回性，評(píng)估現(xiàn)有占用資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，如對(duì)逾期應(yīng)收帳款按逾期原因分析（質(zhì)量問題、客戶資金困難還是有意討債等），為企業(yè)制訂收款政策和措施提供支持，還可以通過對(duì)公司的欠款大戶的財(cái)務(wù)狀況分析，采取應(yīng)對(duì)措施；分析債務(wù)規(guī)模與企業(yè)收入規(guī)模的匹配度，和債務(wù)結(jié)構(gòu)與企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的匹配度，評(píng)估企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

4.專項(xiàng)分析報(bào)告。主要針對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的某個(gè)專題或某項(xiàng)業(yè)務(wù)開展的分析。包括質(zhì)量成本分析，股權(quán)投資效果分析，固定資產(chǎn)投資效果分析，稅務(wù)籌劃報(bào)告等。

三、如何寫出高質(zhì)量的財(cái)務(wù)分析報(bào)告

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關(guān)鍵詞：企業(yè);財(cái)務(wù)信息分析;電力企業(yè);應(yīng)用

目前，電力企業(yè)得到了不斷的發(fā)展與改革，而電力企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理卻與這種發(fā)展存在一定的差距，尤其是縣級(jí)電力企業(yè)。由于縣級(jí)電力企業(yè)缺少專業(yè)的財(cái)務(wù)人員，導(dǎo)致在其經(jīng)營(yíng)管理決策中缺乏財(cái)務(wù)管理數(shù)據(jù)分析作為依據(jù)，這對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)帶來了不必要的風(fēng)險(xiǎn)，并造成了資源浪費(fèi)。因此，在縣級(jí)電力企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)信息分析具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。

1 電力企業(yè)財(cái)務(wù)信息分析

企業(yè)財(cái)務(wù)信息分析是企業(yè)進(jìn)行重大決策的重要依據(jù)，同時(shí)也是企業(yè)財(cái)務(wù)管理動(dòng)態(tài)分析的參考資料，具有深入透徹、客觀公正、觀點(diǎn)鮮明以及反映要點(diǎn)的特點(diǎn)，其分析方法主要有綜合分析法、黑箱分析法與系統(tǒng)分析法。由于財(cái)務(wù)信息分析報(bào)告的編寫僅僅根據(jù)會(huì)計(jì)核算下的會(huì)計(jì)憑證、賬簿與報(bào)表是不夠的，因此電力企業(yè)財(cái)務(wù)信息分析的內(nèi)容還包括臺(tái)賬與數(shù)據(jù)庫(kù)的建立、重要事項(xiàng)的記錄與分析、企業(yè)運(yùn)營(yíng)分析、報(bào)表的定期收集以及崗位的分析等。

2 縣級(jí)電力企業(yè)財(cái)務(wù)信息分析現(xiàn)狀

縣級(jí)電力企業(yè)處于電網(wǎng)的末端，是電力生產(chǎn)、銷售與供應(yīng)的最后環(huán)節(jié)，實(shí)現(xiàn)電力商品的交換。就目前縣級(jí)電力企業(yè)的財(cái)務(wù)信息分析情況來看，存在著較多的問題。

首先，縣級(jí)電力企業(yè)缺少專業(yè)的財(cái)務(wù)管理分析人員，而企業(yè)的管理層與財(cái)務(wù)人員等又缺乏對(duì)財(cái)務(wù)信息分析的認(rèn)識(shí)，看不懂財(cái)務(wù)信息分析報(bào)告;大部分縣級(jí)電力企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)信息分析的重視力度不夠，甚至在經(jīng)營(yíng)管理中并未進(jìn)行財(cái)務(wù)信息分析工作。

其次，對(duì)財(cái)務(wù)信息的分析缺乏深度和時(shí)效性。縣級(jí)電力企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)人員對(duì)財(cái)務(wù)信息的分析只做表面功夫，分析不夠深入，又缺乏時(shí)效性，僅半年或者一年進(jìn)行一次財(cái)務(wù)信息分析，這與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展失衡，嚴(yán)重滯后。

再次，財(cái)務(wù)信息分析缺乏可操作性。目前縣級(jí)電力企業(yè)的財(cái)務(wù)信息分析多數(shù)是對(duì)純數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，缺少與企業(yè)實(shí)際情況的結(jié)合，這種僅停留在數(shù)據(jù)本身的分析不僅無法起到財(cái)務(wù)信息分析的作用，也無法為企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策提供可靠的依據(jù)。

此外，目前縣級(jí)電力企業(yè)的財(cái)務(wù)信息分析方法相對(duì)落后。大多數(shù)縣級(jí)電力企業(yè)由于資金有限，會(huì)計(jì)電算化水平不高，仍然局限于基本的會(huì)計(jì)核算，由于缺少資金管理，財(cái)務(wù)預(yù)算、分析，業(yè)務(wù)預(yù)警等系統(tǒng)，導(dǎo)致財(cái)務(wù)信息分析能力不夠，對(duì)財(cái)務(wù)信息的分析具有局限性。

3 企業(yè)財(cái)務(wù)信息分析在縣級(jí)電力企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中的應(yīng)用

（一）電力企業(yè)的單項(xiàng)財(cái)務(wù)信息分析

電力企業(yè)的單項(xiàng)財(cái)務(wù)信息分析是在電力企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理中對(duì)某些重大措施、關(guān)鍵問題進(jìn)行的專門性分析，該分析不受時(shí)間的限制，成效較快，易被企業(yè)經(jīng)濟(jì)管理者認(rèn)同。縣級(jí)電力企業(yè)的單項(xiàng)財(cái)務(wù)信息分析內(nèi)容主要包括了電力銷售情況分析、電費(fèi)收繳情況分析等等。

首先，電力銷售情況分析。電力銷售是電力企業(yè)的核心內(nèi)容，電力銷售情況的好壞直接影響著電力企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。對(duì)電力銷售情況進(jìn)行分析主要是對(duì)電力銷售數(shù)量的增減進(jìn)行分析，并分析銷售增減的原因和市場(chǎng)占有率等。由于縣級(jí)多個(gè)電力企業(yè)的建立，又缺乏資金與自，銷售手段缺乏靈活性，也就造成了電力企業(yè)市場(chǎng)占有率的下降。如某縣級(jí)電力公司2013年的電力市場(chǎng)占有率僅為38.6%，比2012年下降了16.3%，這也同時(shí)也反映出縣級(jí)電力企業(yè)面臨著較為嚴(yán)峻的市場(chǎng)形勢(shì)。

其次，電費(fèi)回收情況分析。目前縣級(jí)電力企業(yè)的電費(fèi)回收存在較大的風(fēng)險(xiǎn)，由于缺乏電費(fèi)預(yù)繳的激勵(lì)機(jī)制，使得縣級(jí)電力用戶提前預(yù)繳電費(fèi)的積極性不高，導(dǎo)致電費(fèi)月結(jié)清的壓力較大，存在嚴(yán)重的欠費(fèi)現(xiàn)象等。對(duì)欠費(fèi)的原因進(jìn)行分析，可建立用戶檔案，劃分欠費(fèi)用戶，并劃分信用等級(jí);同時(shí)能夠使電力企業(yè)了解欠費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)所在，采取一定的預(yù)控措施。

（二）電力企業(yè)的系統(tǒng)性財(cái)務(wù)信息分析

電力企業(yè)的系統(tǒng)性財(cái)務(wù)信息分析主要包括了對(duì)電力企業(yè)償債能力的分析、運(yùn)營(yíng)能力的分析、盈利能力的分析以及先進(jìn)流量的分析。通過系統(tǒng)性的財(cái)務(wù)信息分析能夠?qū)﹄娏ζ髽I(yè)的財(cái)務(wù)狀況等作出全面、客觀、系統(tǒng)的分析與評(píng)價(jià)，并對(duì)企業(yè)的發(fā)展作出科學(xué)的預(yù)測(cè)。

首先，償債能力分析主要參考資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率和速動(dòng)比率。資產(chǎn)負(fù)債率可以衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力，縣級(jí)電力企業(yè)利用貸款進(jìn)行電網(wǎng)工程建設(shè)，資產(chǎn)負(fù)債率普遍較高，而最佳的資產(chǎn)負(fù)債率在40%左右;流動(dòng)比率可衡量電力企業(yè)利用流動(dòng)資產(chǎn)進(jìn)行負(fù)債償還的能力，通常企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)應(yīng)為負(fù)債總額的2倍以上;速動(dòng)比率可衡量企業(yè)的短期負(fù)債償還能力，即能夠立即用于償還負(fù)債的能力。

其次，運(yùn)營(yíng)能力分析通常考慮應(yīng)收賬款、存貨的周轉(zhuǎn)率，用以反映企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)資源與資本的使用效率。

再次，盈利能力分析的指標(biāo)主要有營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、成本利潤(rùn)率與資本金利潤(rùn)率。其中營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率是電力企業(yè)盈利水平的反映;成本利潤(rùn)率是成本費(fèi)用與利潤(rùn)關(guān)系的反映;而資本金利潤(rùn)率則反映了企業(yè)投入資本金獲利的能力。

此外，現(xiàn)金流量分析是電力企業(yè)獲取現(xiàn)金能力的反映，并且更加客觀穩(wěn)定。新增的電力企業(yè)現(xiàn)金流量分析的必備指標(biāo)還包括了補(bǔ)充盈利能力、完善償債能力與強(qiáng)化營(yíng)運(yùn)能力。其中，補(bǔ)充盈利能力用以反映電力企業(yè)利潤(rùn)中先進(jìn)支持的比例，如經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量/凈利潤(rùn)等;完善償債能力則反映了現(xiàn)金流量對(duì)到期債務(wù)的保障程度，如現(xiàn)金利息保障倍數(shù)等。

4 結(jié)束語

企業(yè)財(cái)務(wù)信息分析是財(cái)務(wù)管理的一種有效手段，全文結(jié)合縣級(jí)電力企業(yè)的實(shí)際情況對(duì)財(cái)務(wù)信息分析在縣級(jí)電力企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的應(yīng)用進(jìn)行了探究，以促進(jìn)縣級(jí)電力企業(yè)的健康長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

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篇8

關(guān)鍵詞：醫(yī)藥制造業(yè) 因子分析 財(cái)務(wù)指標(biāo)

醫(yī)藥制造業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要產(chǎn)業(yè)，但該行業(yè)在我國(guó)起步較晚，行業(yè)集中度低，規(guī)模化集群尚未形成，缺少大型龍頭企業(yè)。對(duì)我國(guó)醫(yī)藥制造業(yè)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)，有助于該行業(yè)的可持續(xù)健康發(fā)展。基于此，筆者針對(duì)我國(guó)104家醫(yī)藥制造業(yè)上市公司的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行了因子分析評(píng)價(jià)，將企業(yè)各方面的財(cái)務(wù)能力量化，使分析結(jié)果更為直觀，以期較為客觀地分析該行業(yè)的經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)狀況，并有針對(duì)性的提出建議。

一、因子分析樣本數(shù)據(jù)來源和財(cái)務(wù)指標(biāo)選擇

本文選擇我國(guó)證監(jiān)會(huì)行業(yè)板塊104家醫(yī)藥制造業(yè)上市公司作為研究對(duì)象，并剔除了財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不完整的公司以及處于ST狀態(tài)的公司，以避免使數(shù)據(jù)缺乏可比性。2008年和2011年的財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)來源于銳思數(shù)據(jù)庫(kù)。為減少信息間的重疊，根據(jù)全面、相關(guān)、科學(xué)的原則，筆者利用SPSS 20.0軟件對(duì)30個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行了多次統(tǒng)計(jì)分析，剔除了部分旋轉(zhuǎn)后信息貢獻(xiàn)份額較低的指標(biāo)，最終選擇了15個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)以建立財(cái)務(wù)指標(biāo)評(píng)價(jià)體系，分別為流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、股東權(quán)益周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售凈利率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率、每股收益、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率、總資產(chǎn)現(xiàn)金回收率和銷售現(xiàn)金比率。

二、實(shí)證分析

運(yùn)用SPSS20.0軟件對(duì)104家醫(yī)藥制造業(yè)上市公司2008年和2011年的15個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)進(jìn)行因子分析的結(jié)果如下。

（一）KMO和Bartlett檢驗(yàn)

分析結(jié)果顯示，2008年和2011年的KMO取值分別為0.571和0.627，此外Bartlett檢驗(yàn)的結(jié)果均為Sig=0.000。說明該樣本數(shù)據(jù)服從正態(tài)分布，變量間存在相關(guān)性，適合進(jìn)行因子分析。

（二）提取主因子

通過主成分分析法，提取了特征值大于1的因子，結(jié)果見表1和表2。從表1可以看出，2008年前5個(gè)因子累計(jì)貢獻(xiàn)率為84.311%，表明選擇前面5因子進(jìn)行分析，放棄其他11個(gè)因子，丟失的信息僅占16.69%，可以達(dá)到精簡(jiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)的目的。同理，針對(duì)2011年，也提取了前5個(gè)因子作為主因子進(jìn)行分析。

（三）因子命名解釋

通過極大方差法對(duì)因子進(jìn)行旋轉(zhuǎn)的結(jié)果詳見表3。從表3可以看出，2008年成本費(fèi)用利潤(rùn)率、凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)報(bào)酬率、銷售凈利率和每股收益5個(gè)指標(biāo)在第一主因子上載荷較高，故將F1命名為盈利能力；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和股東權(quán)益周轉(zhuǎn)率在第二主因子上載荷較高，故將F2命名為營(yíng)運(yùn)能力；流動(dòng)比率和速動(dòng)比率在第三個(gè)主因子上載荷較高，故將F3命名為償債能力；銷售現(xiàn)金比率和總資產(chǎn)現(xiàn)金回收率在第四個(gè)主因子上載荷較高，故將F4命名為獲現(xiàn)能力；F5中包括了銷售凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率，故將其命名為發(fā)展能力。針對(duì)2011年，F(xiàn)4代表發(fā)展能力，而F5代表獲現(xiàn)能力。

（四）因子得分和排名

利用線性回歸分析法得到各因子得分后，利用各因子得分和因子旋轉(zhuǎn)后的方差貢獻(xiàn)率計(jì)算出各因子的權(quán)重。針對(duì)2008年，權(quán)重W1至W5分別取值0.3115、 0.2765、0.1704、0.1478、0.0938；針對(duì)2011年，權(quán)重W1至W5分別取值0.2650、0.2642、0.1770、0.1527、0.1411。根據(jù)公式F=W1×F1+W2×F2+W3×F3+W4×F4+W5×F5計(jì)算綜合得分后進(jìn)行排名評(píng)價(jià)的結(jié)果詳見表4和表5。

三、2008年與2011年財(cái)務(wù)狀況的比較分析

從表4和表5可知，2008年和2011年均排名前15名的企業(yè)包括仁和藥業(yè)、海思科、云南白藥、浙江醫(yī)藥、恒瑞醫(yī)藥和海普瑞6家上市公司。除海普瑞之外，這些公司2008年的營(yíng)運(yùn)能力或盈利能力均排名較為領(lǐng)先，直至2011年仍保持著營(yíng)運(yùn)能力和盈利能力遙遙領(lǐng)先的良好發(fā)展態(tài)勢(shì)。說明這兩個(gè)財(cái)務(wù)能力對(duì)公司發(fā)展和正常經(jīng)營(yíng)即綜合財(cái)務(wù)狀況起著重要作用，也預(yù)示著良好的發(fā)展前景。

金河生物的綜合得分由2008年的84名提升至第9名，但償債能力排名97，這一現(xiàn)狀反映出該公司未能較好地利用財(cái)務(wù)杠桿作用，使得財(cái)務(wù)狀況的不均衡影響了其發(fā)展的穩(wěn)定性。譽(yù)衡藥業(yè)的綜合得分由2008年的第8名降低至第82名；康芝藥業(yè)也由第12名降低至第102名，其主要原因在于雖然二者的償債能力均排名前15，但2011年盈利能力和營(yíng)運(yùn)能力排名較后，影響了其財(cái)務(wù)綜合得分。可見，財(cái)務(wù)的平衡性對(duì)公司的穩(wěn)定發(fā)展起著重要作用。此外，2011年排名前15名公司相較于2008年而言發(fā)展能力得到了較大改善，預(yù)示著醫(yī)藥制造業(yè)已進(jìn)入良性發(fā)展時(shí)期。

四、結(jié)論及建議

通過對(duì)2008年和2011年醫(yī)藥制造業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行因子分析，可以得出以下結(jié)論：（1）營(yíng)運(yùn)能力和盈利能力對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況起著重要作用。從綜合得分靠前的醫(yī)藥制造業(yè)來看，其運(yùn)營(yíng)能力和盈利能力均比較靠前或二者均衡，因此在各項(xiàng)財(cái)務(wù)能力中營(yíng)運(yùn)能力和盈利能力對(duì)企業(yè)的影響最大。（2）均衡的財(cái)務(wù)狀況是公司穩(wěn)定發(fā)展的關(guān)鍵。從結(jié)果來看，排名靠前的公司由于各方面能力較為均衡，使其具有良好的發(fā)展能力和較大的發(fā)展?jié)摿Α＃?）公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)普遍較高，未能較好的利用財(cái)務(wù)杠桿。綜合各公司情況來看，排名靠前的公司營(yíng)運(yùn)能力和盈利能力一般較高，但償債能力和獲現(xiàn)能力普遍較弱。

根據(jù)以上分析，筆者提出以下建議：（1）提高經(jīng)營(yíng)管理水平，優(yōu)化資源配置，改善營(yíng)運(yùn)能力并提高盈利能力。（2）在發(fā)展和正常經(jīng)營(yíng)中尋求平衡，建立有利于發(fā)展且相對(duì)合理的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的均衡發(fā)展。（3）合理利用財(cái)務(wù)杠桿，構(gòu)建健康資金鏈，降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（注：本文系湛江師范學(xué)院教改課題；項(xiàng)目編號(hào)：ZSJG0932）

參考文獻(xiàn)：

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篇9

摘 要：本文構(gòu)建了BOT項(xiàng)目投資機(jī)會(huì)分析框架，分析了BOT項(xiàng)目投資機(jī)會(huì)分析流程，從環(huán)境分析、經(jīng)濟(jì)性分析和風(fēng)險(xiǎn)分析等三個(gè)方面論述了投資機(jī)會(huì)分析的內(nèi)容，提出BOT項(xiàng)目投資機(jī)會(huì)評(píng)價(jià)與決策的方法，從而更好地完成投資機(jī)會(huì)選擇。

關(guān)鍵詞：BOT項(xiàng)目 投資機(jī)會(huì) 評(píng)價(jià) 決策

一、引 言

BOT項(xiàng)目在我國(guó)的興起，為眾多具有較強(qiáng)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的企業(yè)提供了良好的投資機(jī)會(huì)。對(duì)投資者而言，投資活動(dòng)的成敗，在很大程度上取決于投資機(jī)會(huì)尋取與選擇的正確與否。進(jìn)行項(xiàng)目投資機(jī)會(huì)分析是BOT項(xiàng)目投資過程中首先要做好的一個(gè)重要環(huán)節(jié)，投資機(jī)會(huì)恰當(dāng)與否，不僅影響到項(xiàng)目本身，還影響到投資者本身。錯(cuò)誤的投資機(jī)會(huì)分析，或者對(duì)項(xiàng)目規(guī)模、項(xiàng)目收益的預(yù)測(cè)不準(zhǔn)確，會(huì)造成投資者經(jīng)濟(jì)資源的浪費(fèi)，或引起財(cái)務(wù)狀況惡化，處理不當(dāng)將使投資者陷入癱瘓。若投資者是進(jìn)行多元化投資，則失敗的機(jī)會(huì)分析，不僅擠占投資者正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)資金，還會(huì)給投資者帶來更大的風(fēng)險(xiǎn)。

二、 BOT項(xiàng)目投資機(jī)會(huì)分析概述

（一）BOT項(xiàng)目投資機(jī)會(huì)分析的內(nèi)涵

投資通常是指投入財(cái)力以期在未來一段時(shí)間內(nèi)或相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)獲得收益的行為。廣義的投資概念涉及的范圍相當(dāng)廣泛，既包括長(zhǎng)期投資和短期投資，也包括生產(chǎn)性投資和金融性投資，還包括固定資產(chǎn)投資和無形資產(chǎn)投資。這里所要討論的BOT項(xiàng)目投資主要是指基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目投資，屬于生產(chǎn)性固定資產(chǎn)投資。那么，BOT項(xiàng)目投資機(jī)會(huì)分析就是投資者在生產(chǎn)性固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目開發(fā)活動(dòng)之前進(jìn)行的分析和論證過程。

（二）BOT項(xiàng)目投資機(jī)會(huì)分析框架體系

BOT項(xiàng)目運(yùn)作是一個(gè)涉及多方面、多階段的過程，對(duì)其涉及到的每一個(gè)要素進(jìn)行全面科學(xué)的分析是投資機(jī)會(huì)分析的基礎(chǔ)。對(duì)BOT項(xiàng)目進(jìn)行選擇與確定，一般從環(huán)境、成本、收益和風(fēng)險(xiǎn)等方面來考慮，其中成本和收益屬于經(jīng)濟(jì)性因素。因此，BOT項(xiàng)目的投資機(jī)會(huì)分析可從環(huán)境分析、經(jīng)濟(jì)性分析和風(fēng)險(xiǎn)分析三個(gè)方面展開，其分析框架如圖1所示。

（三）BOT項(xiàng)目投資機(jī)會(huì)分析流程

一旦獲取項(xiàng)目信息，投資者首先需要對(duì)項(xiàng)目的投資環(huán)境進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)，在此可行的基礎(chǔ)上制定投資方案；然后對(duì)擬投資項(xiàng)目的方案進(jìn)行盈利能力分析和清償能力分析，對(duì)達(dá)不到要求的項(xiàng)目，可進(jìn)行其籌資方案的修改或予以放棄。對(duì)于達(dá)到要求的項(xiàng)目，再進(jìn)行經(jīng)濟(jì)不確定性分析，從而完成投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)性分析與評(píng)價(jià)；最后對(duì)BOT項(xiàng)目進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析，并對(duì)在風(fēng)險(xiǎn)分析中發(fā)現(xiàn)的一些缺陷進(jìn)行修改，并將修改后的方案按上述流程重新進(jìn)行分析，最后形成投資分析報(bào)告。其分析流程如圖2所示。

三、 BOT項(xiàng)目投資機(jī)會(huì)分析的內(nèi)容

（一） BOT項(xiàng)目投資環(huán)境分析

BOT項(xiàng)目投資環(huán)境是指一定時(shí)空領(lǐng)域內(nèi)影響B(tài)OT項(xiàng)目投資活動(dòng)的各類外部條件的綜合，它是制約BOT項(xiàng)目投資效益的經(jīng)濟(jì)、政治、政策、法律等外界因素相互作用的統(tǒng)一體。充分了解和把握投資環(huán)境，對(duì)準(zhǔn)確進(jìn)行投資機(jī)會(huì)分析，制定正確的項(xiàng)目投資方案，進(jìn)而做出合理正確的決策，具有十分重要的意義。構(gòu)成BOT項(xiàng)目投資環(huán)境的要素眾多，一般可概括為六大要素，即法律環(huán)境、政治環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、社會(huì)環(huán)境、自然環(huán)境和設(shè)施情況等。

法律環(huán)境主要包括三個(gè)方面:法律完整性、法制穩(wěn)定性和執(zhí)法的公正性。法律完整性主要指BOT項(xiàng)目運(yùn)作所依賴的法律條文的覆蓋面，包括法律法規(guī)是否齊全；法制的穩(wěn)定性主要指法規(guī)是否變動(dòng)頻和有效；執(zhí)法的公正性是指法律糾紛、爭(zhēng)議仲裁過程中的客觀性、公正性。

良好的政治環(huán)境是BOT項(xiàng)目成功實(shí)施的一個(gè)必要條件，只有政局穩(wěn)定和政策連續(xù)，實(shí)施BOT項(xiàng)目所需的廣泛的政府支持才可能成為事實(shí)，投資者才會(huì)主動(dòng)去開發(fā)BOT項(xiàng)目。

經(jīng)濟(jì)環(huán)境由經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)、產(chǎn)業(yè)等級(jí)、資源開發(fā)、國(guó)際貿(mào)易、金融行情、財(cái)政收支等狀況構(gòu)成，它是影響B(tài)OT項(xiàng)目投資決策最重要、最直接的因素。經(jīng)濟(jì)環(huán)境要素包括的內(nèi)容很多，主要有宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、市場(chǎng)環(huán)境、財(cái)務(wù)環(huán)境和資源環(huán)境等。

圖2 BOT項(xiàng)目投資機(jī)會(huì)分析流程圖

社會(huì)環(huán)境是指擬投資地區(qū)的社會(huì)秩序和社會(huì)信譽(yù)，這些環(huán)境條件對(duì)于投資的安全保障十分重要。

自然環(huán)境是指投資項(xiàng)目所在地區(qū)的自然地理?xiàng)l件。由于自然環(huán)境是一種投資者無法輕易改變的客觀物質(zhì)環(huán)境，具有相對(duì)不變和長(zhǎng)久穩(wěn)定的特點(diǎn)，而BOT項(xiàng)目一般為基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，其具有地理位置的固定性和不可逆轉(zhuǎn)的特點(diǎn)，因而自然環(huán)境是重要的影響因素之一。在BOT項(xiàng)目中，自然環(huán)境主要從環(huán)境保護(hù)和自然條件來考慮。

基礎(chǔ)設(shè)施環(huán)境主要包括投資地區(qū)的交通、能源、通訊、給排水、排污等。項(xiàng)目所在地基礎(chǔ)設(shè)施的完善情況，直接影響項(xiàng)目開發(fā)成本，從而影響投資效益。

（二）BOT項(xiàng)目投資經(jīng)濟(jì)性分析

BOT項(xiàng)目投資經(jīng)濟(jì)性分析是指投資者根據(jù)國(guó)家現(xiàn)行財(cái)稅制度和價(jià)格體系，分析、計(jì)算項(xiàng)目直接發(fā)生的財(cái)務(wù)費(fèi)用和效益，編制財(cái)務(wù)報(bào)表，計(jì)算評(píng)價(jià)指標(biāo)，考察項(xiàng)目的盈利能力和清償能力等財(cái)務(wù)狀況，并對(duì)經(jīng)濟(jì)不確定性進(jìn)行分析，據(jù)以判別項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)可行性，為投資決策提供依據(jù)。其程序大致包括如下幾個(gè)步驟：（1）選取財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)與參數(shù)；（2）估算各期現(xiàn)金流量；（3）編制基本財(cái)務(wù)報(bào)表；（4）計(jì)算財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)，進(jìn)行盈利能力和償債能力分析；（5）進(jìn)行不確定性分析；（6）得出評(píng)價(jià)結(jié)論。其具體流程如圖3所示。

圖3 BOT項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)性分析流程圖

（三）BOT項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)分析

BOT項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)分析是指分析BOT項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的來源及構(gòu)成，建立BOT項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，通過風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化分析，以確定擬投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)及其大小，進(jìn)而對(duì)擬投資項(xiàng)目的投資方案進(jìn)行優(yōu)化，保障項(xiàng)目以最小風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)行。BOT項(xiàng)目的整個(gè)實(shí)施過程實(shí)際上就是一個(gè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的管理過程，投資者在進(jìn)行投資機(jī)會(huì)分析時(shí)必須對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)有清楚的認(rèn)識(shí)，較好的處理各種風(fēng)險(xiǎn)。

BOT項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析的一般過程或主要步驟有風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)。

1.風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)分析中最基本的，最重要的環(huán)節(jié)。它的任務(wù)是了解風(fēng)險(xiǎn)的客觀存在，識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因和存在的條件以及風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生后的后果及影響，目的是找出風(fēng)險(xiǎn)之所在和引起風(fēng)險(xiǎn)的主要因素，并對(duì)其后果做定性的分析。BOT項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)主要包括：（1）投標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)，包括項(xiàng)目許可風(fēng)險(xiǎn)、土地征購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、環(huán)境及文物保護(hù)風(fēng)險(xiǎn)、專營(yíng)及稅收法規(guī)風(fēng)險(xiǎn)等；（2）融資風(fēng)險(xiǎn)，包括資金不足風(fēng)險(xiǎn)、破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、貨幣兌換風(fēng)險(xiǎn)、匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等；（3）建設(shè)管理風(fēng)險(xiǎn)，包括承包商的表現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、地面條件風(fēng)險(xiǎn)、造價(jià)超支風(fēng)險(xiǎn)、工期延誤風(fēng)險(xiǎn)、質(zhì)量不合格風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)等；（4）運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，包括收入風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)行及維護(hù)成本風(fēng)險(xiǎn)等。

2.風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)是在項(xiàng)目識(shí)別的基礎(chǔ)上，通過建立項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)評(píng)價(jià)模型，對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行綜合分析，并估算出各類風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率及其可能導(dǎo)致的損失大小，從而找到該項(xiàng)目的關(guān)鍵因素，確定項(xiàng)目的整體風(fēng)險(xiǎn)水平，為如何處置這些風(fēng)險(xiǎn)提供科學(xué)依據(jù)，以保障項(xiàng)目的順利進(jìn)行。

3.風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)。風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)也即是風(fēng)險(xiǎn)控制和防范，是項(xiàng)目投資者努力將損失發(fā)生的不確定性減低到可以接受的程度，并將剩余的不確定的責(zé)任分配給最適合承擔(dān)的一方。

四、BOT項(xiàng)目投資機(jī)會(huì)選擇

通過對(duì)BOT項(xiàng)目投資環(huán)境、經(jīng)濟(jì)和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)，并將幾者進(jìn)行統(tǒng)籌兼顧、合理分析后，形成投資機(jī)會(huì)分析報(bào)告。對(duì)投資者而言，機(jī)會(huì)分析報(bào)告只是進(jìn)行投資機(jī)會(huì)選擇的關(guān)鍵工作之一，還應(yīng)以機(jī)會(huì)分析報(bào)告為依據(jù)，對(duì)投資機(jī)會(huì)進(jìn)行評(píng)價(jià)，以選擇適合的擬投資項(xiàng)目，并通過詳細(xì)的可行性研究，做出正確的投資決策，從而更好地完成投資機(jī)會(huì)選擇。

（一）BOT項(xiàng)目投資機(jī)會(huì)評(píng)價(jià)

投資者在進(jìn)行投資機(jī)會(huì)評(píng)價(jià)時(shí)，可以運(yùn)用實(shí)物期權(quán)理論計(jì)算擬投資項(xiàng)目的期權(quán)價(jià)值，以考察單個(gè)項(xiàng)目的投資機(jī)會(huì)情況；也可以通過結(jié)合可能性理論和層次分析法，計(jì)算項(xiàng)目各經(jīng)濟(jì)性因素和非經(jīng)濟(jì)性因素的排序指標(biāo)，并通過對(duì)比多個(gè)項(xiàng)目的排序指標(biāo)來確定投資機(jī)會(huì)。

BOT項(xiàng)目屬于風(fēng)險(xiǎn)型投資項(xiàng)目，進(jìn)行其投資機(jī)會(huì)評(píng)價(jià)，一般可以從收益、成本、環(huán)境和風(fēng)險(xiǎn)等方面來考慮，前兩者為經(jīng)濟(jì)性因素，后兩者為非經(jīng)濟(jì)性因素，這些因素都具有非常大的不確定性和不完全性，可利用可能性理論來處理其中的不確定性和不完全性。同時(shí)，上述經(jīng)濟(jì)性因素和非經(jīng)濟(jì)性因素又可細(xì)分為多類因素，所有這些因素構(gòu)成BOT項(xiàng)目投資機(jī)會(huì)評(píng)價(jià)指標(biāo)，這些評(píng)價(jià)指標(biāo)具有多目標(biāo)、多層次的特點(diǎn)，可利用網(wǎng)絡(luò)層次分析法來具體比較和分析。

（二）BOT項(xiàng)目投資機(jī)會(huì)決策

對(duì)BOT項(xiàng)目投資者而言，從獲取項(xiàng)目信息開始，就展開了項(xiàng)目投資機(jī)會(huì)研究，經(jīng)歷投資機(jī)會(huì)報(bào)告的形成、投資機(jī)會(huì)的評(píng)價(jià)、項(xiàng)目的可行性研究、到最后進(jìn)行投資決策，通過一系列的機(jī)會(huì)選擇工作，最終完成投資機(jī)會(huì)決策。

在初步選定了擬投資項(xiàng)目后，應(yīng)該進(jìn)一步做好項(xiàng)目的可行性研究，從而做出最后投資決策。在這一階段，投資者應(yīng)在投資機(jī)會(huì)研究的基礎(chǔ)上擴(kuò)大范圍和提高深度，對(duì)擬建項(xiàng)目的市場(chǎng)需求狀況、建設(shè)條件、生產(chǎn)條件、技術(shù)、設(shè)備、融資、經(jīng)濟(jì)效益、環(huán)境和風(fēng)險(xiǎn)等方面，進(jìn)行深入調(diào)查研究，充分進(jìn)行論證，做出項(xiàng)目是否可行的結(jié)論，選擇并優(yōu)化建設(shè)方案。

五、結(jié)束語

對(duì)于投資者運(yùn)作BOT項(xiàng)目而言，投資機(jī)會(huì)分析是不可或缺的。從獲取項(xiàng)目信息開始，就展開了項(xiàng)目投資機(jī)會(huì)研究，通過投資環(huán)境分析、經(jīng)濟(jì)性分析和風(fēng)險(xiǎn)分析形成投資機(jī)會(huì)分析報(bào)告，必要時(shí)需在此基礎(chǔ)上進(jìn)行定量化的投資機(jī)會(huì)綜合評(píng)價(jià)，最終完成投資機(jī)會(huì)選擇，為投資決策提供依據(jù)和參考。

參考文獻(xiàn)：

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篇10

一、要清楚明白地知道報(bào)告閱讀的對(duì)象（內(nèi)部管理報(bào)告的閱讀對(duì)象主要是公司管理者尤其是領(lǐng)導(dǎo)）及報(bào)告分析的范圍。

報(bào)告閱讀對(duì)象不同，報(bào)告的寫作應(yīng)因人而異。比如，提供給財(cái)務(wù)部領(lǐng)導(dǎo)可以專業(yè)化一些，而提供給其它部門領(lǐng)導(dǎo)尤其對(duì)本專業(yè)相當(dāng)陌生的領(lǐng)導(dǎo)的報(bào)告則要力求通俗一些；同時(shí)提供給不同層次閱讀對(duì)象的分析報(bào)告，則要求分析人員在寫作時(shí)準(zhǔn)確把握好報(bào)告的框架結(jié)構(gòu)和分析層次，以滿足不同閱讀者的需要。再如，報(bào)告分析的范圍若是某一部門或二級(jí)公司，分析的內(nèi)容可以稍細(xì)、具體一些；而分析的對(duì)象若是整個(gè)集團(tuán)公司，則文字的分析要力求精練，不能對(duì)所有問題面面俱到，集中性地抓住幾個(gè)重點(diǎn)問題進(jìn)行分析即可。

二、了解讀者對(duì)信息的需求，充分領(lǐng)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)所需要的信息是什么。

記得有一次與業(yè)務(wù)部門領(lǐng)導(dǎo)溝通，他深有感觸地談到：你們給我的財(cái)務(wù)分析報(bào)告，內(nèi)容很多，寫得也很長(zhǎng)，應(yīng)該說是花了不少心思的。遺憾的是我不需要的信息太多，而我想真正獲得的信息卻太少。我們每月辛辛苦苦做出來的分析報(bào)告原本是要為業(yè)務(wù)服務(wù)的，可事實(shí)上呢？問題出在哪？我認(rèn)為，寫好財(cái)務(wù)分析報(bào)告的前提是財(cái)務(wù)分析人員要盡可能地多與領(lǐng)導(dǎo)溝通，捕獲他們“真正了解的信息”。

三、報(bào)告寫作前，一定要有一個(gè)清晰的框架和分析思路。

財(cái)務(wù)分析報(bào)告的框架具體如下：報(bào)告目錄—重要提示—報(bào)告摘要—具體分析—問題重點(diǎn)綜述及相應(yīng)的改進(jìn)措施。“報(bào)告目錄”告訴閱讀者本報(bào)告所分析的內(nèi)容及所在頁碼：“重要提示”主要是針對(duì)本期報(bào)告在新增的內(nèi)容或須加以重大關(guān)注的問題事先做出說明，旨在引起領(lǐng)導(dǎo)高度重視：“報(bào)告摘要”是對(duì)本期報(bào)告內(nèi)容的高度濃縮，一定要言簡(jiǎn)意賅，點(diǎn)到為止。無論是“重要提示”，還是“報(bào)告摘要”，都應(yīng)在其后標(biāo)明具體分析所在頁碼，以便領(lǐng)導(dǎo)及時(shí)查閱相應(yīng)分析內(nèi)容。以上三部分非常必要，其目的是，讓領(lǐng)導(dǎo)們?cè)谧疃痰臅r(shí)間內(nèi)獲得對(duì)報(bào)告的整體性認(rèn)識(shí)以及本期報(bào)告中將告知的重大事項(xiàng)。“問題重點(diǎn)綜述及相應(yīng)的改進(jìn)措施”一方面是對(duì)上期報(bào)告中問題執(zhí)行情況的跟蹤匯報(bào)，同時(shí)對(duì)本期報(bào)告“具體分析”部分中揭示出的重點(diǎn)問題進(jìn)行集中闡述，旨在將零散的分析集中化，再一次給領(lǐng)導(dǎo)留下深刻印象。

“具體分析”部分，是報(bào)告分析的核心內(nèi)容。“具體分析”部分的寫作如何，關(guān)鍵性地決定了本報(bào)告的分析質(zhì)量和檔次。要想使這一部分寫得很精彩，首要的是要有一個(gè)好的分析思路。例如：某集團(tuán)公司下設(shè)四個(gè)二級(jí)公司，且都為制造公司。財(cái)務(wù)報(bào)告的分析思路是：總體指標(biāo)分析—集團(tuán)總部情況分析—各二級(jí)公司情況分析；在每一部分里，按本月分析—本年累計(jì)分析展開；再往下按盈利能力分析—銷售情況分析—成本控制情況分析展開。如此層層分解，環(huán)環(huán)相扣，各部分間及每部分內(nèi)部都存在著緊密的勾稽關(guān)系。

四、財(cái)務(wù)分析報(bào)告一定要與公司經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)緊密結(jié)合，深刻領(lǐng)會(huì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)背后的業(yè)務(wù)背景，切實(shí)揭示業(yè)務(wù)過程中存在的問題。

財(cái)務(wù)人員在做分析報(bào)告時(shí)，由于不了解業(yè)務(wù)，往往閉門造車，并由此陷入就數(shù)據(jù)論數(shù)據(jù)的被動(dòng)局面，得出來的分析結(jié)論也就常常令人啼笑皆非。因此，有必要強(qiáng)調(diào)的一點(diǎn)是：各種財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)并不僅僅地通常意義上數(shù)字的簡(jiǎn)單拼湊和加總。每一個(gè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)背后都寓示著非常生動(dòng)的增減、費(fèi)用的發(fā)生、負(fù)債的償還等。財(cái)務(wù)分析人員通過對(duì)業(yè)務(wù)的了解和明察，并具備對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)敏感性的職業(yè)判斷，即可判斷經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)發(fā)生的合理性、合規(guī)性，由此寫出來的分析報(bào)告也就能真正為業(yè)務(wù)部門提供有用的決策信息。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)畢竟只是一個(gè)中介（是對(duì)各樣業(yè)務(wù)的如實(shí)反映，或稱之為對(duì)業(yè)務(wù)的映射），因而財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為對(duì)象的分析報(bào)告就數(shù)據(jù)論數(shù)據(jù)，報(bào)告的重要質(zhì)量特征“相關(guān)性”受挫，對(duì)決策的“有用性”自然就難以談起。

五、財(cái)務(wù)分析報(bào)告的分析手法。

如何才能將報(bào)告寫活并有自己的特色？這里僅介紹本人在報(bào)告寫作過程中幾點(diǎn)所悟：

（一）分析要遵循差異—原因分析—建議措施原則。因?yàn)樽珜懾?cái)務(wù)分析報(bào)告的根本目的不僅僅是停留在反映問題、揭示問題上，而是要通過對(duì)問題的深入分析，提出合理可行的解決辦法，真正擔(dān)負(fù)起“財(cái)務(wù)參謀”的重要角色。唯此，報(bào)告的有用性或分量才可能得到提高和升華。

（二）對(duì)具體問題的分析采用交集原則和重要性原則并存手法揭示異常情況。例如，某公司有36個(gè)駐外機(jī)構(gòu)，為分析各駐外機(jī)構(gòu)某月費(fèi)用控制情況和工作效率，我們以“人均差旅費(fèi)”作為評(píng)價(jià)指標(biāo)之一。在分析時(shí)，我們采用比較分析法（本月與上月比較）從增長(zhǎng)額（絕對(duì)數(shù)）、增長(zhǎng)率（相對(duì)數(shù)）兩方面比較以揭示費(fèi)用異常及效率低下的駐外機(jī)構(gòu)，我們分別對(duì)費(fèi)用增長(zhǎng)前十位（定義為集合A）及增長(zhǎng)率前十位（定義為集合B）的駐外機(jī)構(gòu)進(jìn)行了排名，并定義集合C=A∩B，則集合C中駐外機(jī)構(gòu)將是我們重點(diǎn)分析的對(duì)象之一，這就是“交集原則”。然而，交集原則并有一定能夠揭示出全部費(fèi)用異常的駐外機(jī)構(gòu)，為此“重要性原則”顯得必不可少。在運(yùn)用交集原則時(shí)，頭腦中要有重要性原則的意識(shí)；在運(yùn)用重要性原則 時(shí)，同樣少有了閃集思想。總而言之，財(cái)務(wù)分析人員要始終“抓重點(diǎn)問題、主要問題”，在辯證法上體現(xiàn)為兩點(diǎn)論基礎(chǔ)上的重點(diǎn)論。

（三）問題集中點(diǎn)法亦可稱之為焦點(diǎn)映射法。這種分析手法主要基于以下想法：在各部分分析中，我們已從不同角度對(duì)經(jīng)營(yíng)過程中存在的問題進(jìn)行了零散分析。這些問題點(diǎn)猶如一張映射表，左邊是不同的分析角度，右邊是存在問題的部門可費(fèi)用項(xiàng)目。每一個(gè)分析角度可能映射一個(gè)部門或費(fèi)用項(xiàng)目，也可能是多個(gè)部門或費(fèi)用項(xiàng)目。由于具體到各部分中所分析出來的問題點(diǎn)還不系統(tǒng)，因而給領(lǐng)導(dǎo)留下的印象比較散亂，重點(diǎn)問題不突出；而領(lǐng)導(dǎo)通過月度分析報(bào)告，意在抓幾個(gè)重點(diǎn)突出的問題就達(dá)到目地了。故而財(cái)務(wù)分析人員一方面在具體分析時(shí)，要有意識(shí)地知道本月可能存在的重點(diǎn)問題（在數(shù)據(jù)整理時(shí)具有對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)敏感性的財(cái)務(wù)分析人員能感覺到本月可能存在的重大異常情況），另一方面要善于從前面零散的分析中篩選出一至兩個(gè)焦點(diǎn)性問題

六、分析過程中應(yīng)注意的其它問題。

（1）對(duì)公司政策尤其是近期來公司大的方針政策有一個(gè)準(zhǔn)確的把握，在吃透公司政策精神的前提下，在分析中還應(yīng)盡可能地立足當(dāng)前，瞄準(zhǔn)未來，以使分析報(bào)告發(fā)揮“導(dǎo)航器”作用；

（2）財(cái)務(wù)人員在平時(shí)的工作當(dāng)中，應(yīng)多一點(diǎn)了解國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境尤其是盡可能捕捉、搜集同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手資料。因?yàn)椋咀罱K面對(duì)地是復(fù)雜多變的市場(chǎng)，在這個(gè)大市場(chǎng)里，任何宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化或行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手政策的改變都會(huì)或多或少地影響著公司的競(jìng)爭(zhēng)力甚至決定著公司的命運(yùn)；