金融監(jiān)管新格局范文

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篇1

【關(guān)鍵詞】利率市場化；風(fēng)險；銀行業(yè)監(jiān)管

隨著利率匯率的加速市場化以及資金脫媒、技術(shù)脫媒的持續(xù)深化，銀行作為社會融資中介、支付中介和財(cái)富管理中介的職能受到抑制?？梢灶A(yù)見，未來的幾年，金融格局的這一趨勢性變化將會更加明朗，銀行業(yè)風(fēng)險的關(guān)聯(lián)性、復(fù)雜性、隱蔽性和危害性越來越大，需要我們加強(qiáng)預(yù)判，積極應(yīng)對。

一、利率市場化條件下的中國金融格局

（一）社會金融活動中，非金融企業(yè)的類金融業(yè)務(wù)快速增長，金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)總量受到擠壓。這一局面的形成，主要是我國對金融業(yè)實(shí)行嚴(yán)格準(zhǔn)入限制以及社會金融需求的重大變化所催生。一方面，大量民間資金無法突破規(guī)制性機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入壁壘，轉(zhuǎn)而以典當(dāng)行、小額貸款公司、擔(dān)保公司、網(wǎng)絡(luò)信貸、民間借貸等模式突破市場壁壘，開展信貸業(yè)務(wù)。還有一些主流第三方支付平臺、物流企業(yè)，直接以預(yù)墊貨款的方式逐漸向信貸領(lǐng)域滲透。據(jù)中金公司估算，2012年，包括民間借貸、小額貸款公司貸款、典當(dāng)行貸款以及其他未納入央行社會融資規(guī)模統(tǒng)計(jì)口徑的借道銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)融資達(dá)8.07萬億元，比上年增加0.97萬億元，增幅13.66%。另一方面，私募股權(quán)投資、創(chuàng)業(yè)投資、第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)、第三方支付企業(yè)蓬勃發(fā)展，與銀行業(yè)在融資、理財(cái)、支付方面形成全面競爭。據(jù)統(tǒng)計(jì)，全國第三方支付交易規(guī)模連續(xù)5年增幅保持100%，2012全年達(dá)到3.82萬億元，接近銀行支付結(jié)算規(guī)模的10%。

（二）金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理總量中，證券類機(jī)構(gòu)快速增長，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)受到擠壓。融資模式上，直接融資快速增長，銀行間接融資受到擠壓。隨著證券監(jiān)管部門對證券類機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理創(chuàng)新的推動，去年11月末全國證券類機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理規(guī)模增速達(dá)到46.59%，高出銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)理財(cái)產(chǎn)品增速21.56個百分點(diǎn)。直接融資中，去年前11個月銀行間債券市場發(fā)行短期融資券、中期票據(jù)和企業(yè)債3.07萬億元，相當(dāng)于同期新增本外幣貸款的32.40%，同比增速高出貸款16.15個百分點(diǎn)。

（三）銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展中，理財(cái)業(yè)務(wù)、表外業(yè)務(wù)、電子銀行等新興業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛，對傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)、柜面業(yè)務(wù)替代效應(yīng)明顯。一是表外理財(cái)產(chǎn)品以其相對于存款更高的預(yù)期收益率，加速對存款的替代。深圳銀行業(yè)去年前11個月表外理財(cái)產(chǎn)品凈募集金額相當(dāng)于同期新增存款的25.70%，比2008年建立理財(cái)業(yè)務(wù)統(tǒng)計(jì)制度時高出11.95個百分點(diǎn)。二是資本約束增強(qiáng)及信貸規(guī)模管控，使房地產(chǎn)、地方政府融資平臺、產(chǎn)能過剩等受控行業(yè)的融資需求加速向表外業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移。去年前11個月，深圳銀行業(yè)委托貸款、承兌匯票和信托貸款新增1433.96億元，相當(dāng)于同期新增貸款的63.48%，同比增幅31.29%，高出各項(xiàng)貸款增幅17.10個百分點(diǎn)。三是網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、電子支付環(huán)境的改善和新興渠道的建立，強(qiáng)力推進(jìn)日常交易向電子渠道轉(zhuǎn)移。去年前三季度，深圳7家中外資法人銀行主要電子交易筆數(shù)替代率已達(dá)到44.10%。

（四）銀行收入結(jié)構(gòu)中，非利息凈收入增長較快，凈利息收入、凈息差難現(xiàn)反彈。利率市場化、銀行綜合化經(jīng)營和跨業(yè)合作的推進(jìn)，帶來收入結(jié)構(gòu)的分化。去年前三季度，深圳銀行業(yè)非利息凈收入增速24.95%，比凈利息收入增速高出25.36個百分點(diǎn)；凈息差2.69%，同比下降51個基點(diǎn)。

二、銀行業(yè)風(fēng)險的新特征

（一）關(guān)聯(lián)度越來越高。隨著社會融資渠道多元化發(fā)展以及金融分業(yè)模式在實(shí)踐中被不斷突破，銀證、銀保、銀信、銀資間的合作，已從傳統(tǒng)的融資交易不斷深化為兼具投融資、銷售、支付清算、財(cái)富管理、托管等多種業(yè)態(tài)，金融產(chǎn)品和服務(wù)的跨行業(yè)、跨市場、跨境特征明顯增強(qiáng)，風(fēng)險關(guān)聯(lián)性上升。一是跨行業(yè)關(guān)聯(lián)。突出表現(xiàn)為民間借貸風(fēng)險向銀行體系的傳導(dǎo)以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整過程中信貸風(fēng)險不斷放大。二是跨市場關(guān)聯(lián)。突出表現(xiàn)為貨幣市場、資本市場風(fēng)險向銀行體系的傳導(dǎo)。從持續(xù)不斷的掛鉤資本市場理財(cái)產(chǎn)品的兌付事件，到承銷中小企業(yè)集合債、城投債帶來的被動持券問題，暴露出銀行對金融市場業(yè)務(wù)信用風(fēng)險管理的薄弱。而銀行間市場債務(wù)工具基本為銀行機(jī)構(gòu)主承銷的現(xiàn)狀，也顯露出債券市場風(fēng)險并未有效分散到銀行體系之外。三是表內(nèi)外關(guān)聯(lián)。突出表現(xiàn)為影子銀行風(fēng)險向銀行體系的傳導(dǎo)。普遍存在的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)對融資性理財(cái)提供信貸兜底承諾，以及理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險揭示不充分、資產(chǎn)池期限錯配等問題，加劇表外風(fēng)險向表內(nèi)的傳遞。四是境內(nèi)外關(guān)聯(lián)。突出表現(xiàn)為國際化戰(zhàn)略帶來的跨境風(fēng)險傳遞。近年來，國內(nèi)銀行通過新設(shè)、并購機(jī)構(gòu)，積極參與國際金融市場競爭。通過創(chuàng)新融資、結(jié)算產(chǎn)品，為境內(nèi)企業(yè)和個人的境外業(yè)務(wù)需求提供避險和理財(cái)套利服務(wù)，風(fēng)險的境內(nèi)外關(guān)聯(lián)更趨敏感。

（二）復(fù)雜程度越來越高。隨著社會需求多元化以及監(jiān)管約束不斷增強(qiáng)，同業(yè)業(yè)務(wù)以其交叉性和復(fù)合型的特質(zhì)成為銀行業(yè)最具創(chuàng)新活力的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。銀行之間，以及銀行與非銀機(jī)構(gòu)、證券機(jī)構(gòu)和保險機(jī)構(gòu)之間，通過跨市場互動，創(chuàng)設(shè)出各類規(guī)避監(jiān)管的金融產(chǎn)品。如，等同于授信的同業(yè)代付、黃金租賃等業(yè)務(wù)，以票據(jù)、委托貸款、信托受益權(quán)為基礎(chǔ)資產(chǎn)或標(biāo)的資產(chǎn)的理財(cái)業(yè)務(wù)，規(guī)模大，業(yè)務(wù)分散，種類繁多，結(jié)構(gòu)復(fù)雜，涉及機(jī)構(gòu)廣，產(chǎn)品的系統(tǒng)性風(fēng)險強(qiáng)。

（三）隱蔽性越來越高。此前被認(rèn)為風(fēng)險積聚的房地產(chǎn)和平臺企業(yè)，不良貸款并沒有預(yù)想的增長，除了銀行加強(qiáng)風(fēng)險管控外，一定程度上也是影子銀行、直接融資接盤的結(jié)果，銀行面臨的風(fēng)險更趨隱蔽。一是多頭融資，風(fēng)險延遲暴露。去年以來，一些地方政府融資平臺在財(cái)政收入增速下滑、土地出讓收入下降以及銀行貸款受控的情況下，改變原有融資模式，通過信托、理財(cái)、債券等非傳統(tǒng)融資渠道籌集資金。一些貸款償還出現(xiàn)困難的中小企業(yè)為實(shí)現(xiàn)“還舊借新”，借助小貸公司、擔(dān)保公司或民間高利貸的搭橋貸款作為短期替代。二是隱性擔(dān)保，銀行承擔(dān)兜底責(zé)任。為拓展和維系客戶關(guān)系，銀行或資產(chǎn)管理公司為融資性理財(cái)提供隱性擔(dān)保作為產(chǎn)品發(fā)行的前提條件，甚至為一些產(chǎn)品違規(guī)提供信貸兜底承諾，已成行業(yè)慣例。當(dāng)這類資金接力式的融資無法進(jìn)行下去的時候，承諾的一方將承擔(dān)實(shí)際的代償或兜底責(zé)任。

（四）潛在社會危害越來越大。銀行業(yè)是全社會的資金調(diào)配中心，所有類型的風(fēng)險都與其有著千絲萬縷的聯(lián)系，加上風(fēng)險積聚又相互關(guān)聯(lián)，一旦爆發(fā)，危害性很大。突出表現(xiàn)在民間借貸、非法集資對銀行體系的沖擊以及因理財(cái)產(chǎn)品虧損造成的群體性上訪等。

三、銀行業(yè)監(jiān)管需要關(guān)注的幾個問題

（一）加強(qiáng)對經(jīng)濟(jì)形勢的預(yù)判分析，最大限度降低行業(yè)、企業(yè)風(fēng)險向銀行轉(zhuǎn)移。去年三季度以來國內(nèi)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)回暖跡象，但仍是乍暖還寒。過剩行業(yè)加速洗牌、傳統(tǒng)行業(yè)轉(zhuǎn)型升級、跨業(yè)風(fēng)險向銀行業(yè)傳導(dǎo)的壓力短期內(nèi)難以化解，銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量、案件風(fēng)險壓力不斷加大。因此，要繼續(xù)加強(qiáng)對宏觀經(jīng)濟(jì)中重點(diǎn)行業(yè)、重點(diǎn)領(lǐng)域的跟蹤監(jiān)測，分析其對銀行業(yè)可能帶來的影響和風(fēng)險，引導(dǎo)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)前瞻性監(jiān)測和管理。

（二）加強(qiáng)平臺貸款風(fēng)險及政府債券風(fēng)險管控，防止政府債務(wù)風(fēng)險向銀行轉(zhuǎn)移。金融機(jī)構(gòu)間業(yè)務(wù)合作、交叉銷售使地方政府債務(wù)融資方式日趨多元、復(fù)雜，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)因貪大圖利，為地方政府所影響的情況仍然存在。因此，在督促銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)繼續(xù)推進(jìn)平臺貸款清理規(guī)范的同時，要全面監(jiān)測平臺企業(yè)在名單制管理之外的融資行為，即通過債券、信托、理財(cái)?shù)韧緩饺谫Y的情況，以及具有平臺特征而又在名單外的企業(yè)向銀行融資或承接平臺債務(wù)的情況。要按照“實(shí)質(zhì)重于形式”的原則，督促銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)將持有的平臺企業(yè)風(fēng)險敞口納入統(tǒng)一授信管理，避免政府債務(wù)風(fēng)險過于向銀行體系集聚。

（三）加強(qiáng)跨市場合作業(yè)務(wù)規(guī)范，規(guī)避直接融資風(fēng)險向銀行體系轉(zhuǎn)移。當(dāng)前，不論是監(jiān)管部門自身，還是各銀行業(yè)機(jī)構(gòu)，對跨市場合作以及金融市場業(yè)務(wù)的認(rèn)識和管理與業(yè)務(wù)發(fā)展仍存在一定差距，對可能發(fā)生的潛在轉(zhuǎn)移風(fēng)險和系統(tǒng)性風(fēng)險隱患重視不夠。為此，要盡快將跨市場合作業(yè)務(wù)納入常規(guī)監(jiān)管統(tǒng)計(jì)體系，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險的可監(jiān)測、可計(jì)量、可預(yù)警；要明確跨市場合作業(yè)務(wù)規(guī)范，明晰信息披露要求，規(guī)范各參與主體的權(quán)責(zé)關(guān)系，防范風(fēng)險跨市場傳遞。

（四）加強(qiáng)與相關(guān)金融監(jiān)管部門的政策和工作協(xié)調(diào)，防范監(jiān)管套利和影子銀行風(fēng)險向銀行轉(zhuǎn)移。隨著資金脫媒和技術(shù)脫媒的不斷深化，原來金融企業(yè)與非金融企業(yè)，銀行、證券、保險機(jī)構(gòu)之間涇渭分明的業(yè)務(wù)邊界在一些領(lǐng)域日益模糊，各種業(yè)態(tài)相互滲透、融合，已成大勢所趨，分類監(jiān)管帶來的監(jiān)管真空、監(jiān)管套利問題愈發(fā)突出。為此，銀、證、保監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)交流協(xié)作，規(guī)范交叉性金融業(yè)務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)，統(tǒng)一監(jiān)管政策，減少監(jiān)管套利；建立定期溝通機(jī)制，及時掌握影子銀行業(yè)務(wù)的規(guī)模、投向，督促金融機(jī)構(gòu)在制度、流程、系統(tǒng)等環(huán)節(jié)有效落實(shí)防火墻機(jī)制。

篇2

一、中資銀行面臨外資銀行激烈的競爭。經(jīng)營壓力增大。使中央銀行維護(hù)金融體系穩(wěn)健運(yùn)行的任務(wù)更加繁重

加入世貿(mào)組織5年后，外資銀行完全取得國民待遇，中外資銀行的競爭地位是平等的，但是二者的競爭能力卻有顯著的差別。中資銀行的管理體制、經(jīng)營方式、技術(shù)手段、人員素質(zhì)、資產(chǎn)質(zhì)量、盈利能力等方面與外資銀行相差懸殊。入選1999年度《財(cái)富》世界500強(qiáng)的63家大銀行中，中行和工行總收入分別排在23位和27位，但如果按人均收入排序，中行和工行則是倒數(shù)第二和第一?？傊?，中資銀行業(yè)在與外資銀行的競爭中處于明顯的劣勢，至少在入世初期如此。外資銀行進(jìn)入中國后將擴(kuò)大市場份額，爭奪優(yōu)質(zhì)客戶、優(yōu)秀人才，中資銀行特別是中小金融機(jī)構(gòu)的生存發(fā)展空間將受到擠壓，經(jīng)營難度、經(jīng)營風(fēng)險進(jìn)一步增大。加上國內(nèi)銀行業(yè)原來存在的不良資產(chǎn)比例偏高、低層次競爭、內(nèi)控制度薄弱等還來不及有效解決，雙重因素的作用將使金融風(fēng)險進(jìn)一步積累和擴(kuò)大，給中央銀行實(shí)施金融監(jiān)管、維護(hù)金融體系穩(wěn)定帶來很大的壓力。

二、對外資銀行的有效監(jiān)管難度加大

至今為止，我國境內(nèi)外資銀行數(shù)量不多，僅分布在沿海幾個大中城市，其開展的業(yè)務(wù)也主要集中在國際結(jié)算等中間業(yè)務(wù)上，外匯存貸款所占市場分額較小，人民幣業(yè)務(wù)仍屬于試點(diǎn)階段，尚未普遍開展，因此中央銀行對外資銀行的監(jiān)管總體上壓力不大。但是，我國成為世貿(mào)組織成員之后，大批外資銀行獲得市場準(zhǔn)入和國民待遇，它們將全面拓展本外幣業(yè)務(wù)。眾所周知，外資銀行與國際金融市場聯(lián)系密切，交易國際化，服務(wù)多元化，技術(shù)手段先進(jìn)，金融創(chuàng)新能力強(qiáng)，可從國際市場引進(jìn)品種繁多，操作復(fù)雜的新型金融工具，在國內(nèi)長期習(xí)慣于主要運(yùn)用行政手段進(jìn)行金融監(jiān)管的中央銀行，如何按照國際慣例、如何對尚不熟·悉的外資銀行業(yè)務(wù)進(jìn)行有效監(jiān)管，將是一個嶄新的課題。總之，大量外資銀行的進(jìn)入及其業(yè)務(wù)的全面拓展，將增大央行監(jiān)管的難度。

三、金融創(chuàng)新將日益頻繁，給央行監(jiān)管工作帶來新的難度。

近年來，我國銀行的金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新十分活躍，特別是中間業(yè)務(wù)和零售業(yè)務(wù)不斷得到拓展，涌現(xiàn)出大量新的業(yè)務(wù)品種，例如一卡通、銀證通、電話銀行、理財(cái)咨詢、消費(fèi)貸款、助學(xué)貸款、銀行等等。今后金融創(chuàng)新的趨勢將得到進(jìn)一步增強(qiáng)。理由是：一、入世后外資銀行的示范效應(yīng)。西方發(fā)達(dá)國家的商業(yè)銀行已普遍發(fā)展成為“金融百貨公司”(金融銀行)，金融業(yè)務(wù)品種資源十分豐富，進(jìn)入中國后勢必帶入新的金融產(chǎn)品，以開拓市場，為客戶提供多元化服務(wù)。中資銀行為提高服務(wù)水平和競爭能力，必然要借鑒外資銀行的某些經(jīng)營手段和業(yè)務(wù)品種。二是隨著我國客觀由高速增長階段轉(zhuǎn)入穩(wěn)定增長階段、以及金融機(jī)構(gòu)數(shù)量的不斷擴(kuò)大，銀行業(yè)傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)的增長空間已相對有限，而零售業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)方興未艾，擁有廣闊的市場需求，這將為金融產(chǎn)品創(chuàng)新提供巨大的空間。三是出于提高國內(nèi)銀行業(yè)的服務(wù)水平和人世后的競爭能力，金融管理部門在政策上鼓勵銀行進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新。例如消費(fèi)貸款、助學(xué)貸款、股票抵押貸款等這些業(yè)務(wù)的出現(xiàn)都是政策直接推動的結(jié)果。四是機(jī)和信息通訊技術(shù)的高度發(fā)達(dá)為金融創(chuàng)新提供了充實(shí)的技術(shù)基礎(chǔ)，為金融業(yè)務(wù)降低成本提高效率提供極大的便利。尤其是全球網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的興起，使銀行通過網(wǎng)絡(luò)拓展業(yè)務(wù)成為一種必然的趨勢。金融創(chuàng)新和管制是一對矛盾，過度的管制會扼殺金融業(yè)的活力。但金融創(chuàng)新本身是有風(fēng)險的。從微觀角度講，一項(xiàng)新的金融產(chǎn)品推出時，由于金融市場接受它的時間短，人們對其作用和影響缺乏了解，商業(yè)銀行和企業(yè)都缺乏數(shù)據(jù)對它的風(fēng)險進(jìn)行準(zhǔn)確的評價和控制。某些金融產(chǎn)品特別是衍生工具的交易隱含了巨大風(fēng)險，由于衍生交易而造成金融機(jī)構(gòu)的倒閉的事件在國際市場上已不是個別的例子。從宏觀角度講，大量的金融創(chuàng)新活動使監(jiān)管部門難以獲取準(zhǔn)確的統(tǒng)計(jì)信息和銀行報表數(shù)據(jù)，甚至影響貨幣政策的實(shí)施和金融體系的穩(wěn)定。而且國外某些金融創(chuàng)新活動其直接動因就是逃避金融管制。當(dāng)金融創(chuàng)新產(chǎn)品層出不窮時，將對我國中央銀行現(xiàn)有的監(jiān)管方式手段和監(jiān)管人員素質(zhì)提出強(qiáng)勁的挑戰(zhàn)。

四、分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的體制將受到?jīng)_擊

近一、二十年來，隨著銀行和非銀行機(jī)構(gòu)競爭的日益激烈，金融混業(yè)經(jīng)營已成為國際金融市場的普通現(xiàn)象，在市場力量的推動下，一些原來實(shí)行分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的國家如英國、日本相繼放棄這一制度，甚至最早開創(chuàng)分業(yè)體制的美國也于1999年11月廢除了《格拉斯一斯蒂格爾法案》，結(jié)束了銀行、證券、保險分業(yè)經(jīng)營的，在立法上正式允許混業(yè)經(jīng)營?；鞓I(yè)經(jīng)營可使金融機(jī)構(gòu)提高資金運(yùn)用效率、為客戶提供全方位服務(wù)、降低成本，提高收益。由于金融市場還不夠規(guī)范、金融機(jī)構(gòu)內(nèi)控制度尚不健全、監(jiān)管手段也尚不成熟，為防止證券業(yè)與銀行保險業(yè)之間風(fēng)險互相滲透和傳遞擴(kuò)大，仍實(shí)行分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的體制。但這一體制在加入世貿(mào)組織后將受到?jīng)_擊和挑戰(zhàn)。

首先，許多外資銀行原本在境外就是混業(yè)經(jīng)營，我國現(xiàn)行法規(guī)也允許外資銀行從事外匯投資業(yè)務(wù)。同樣是商業(yè)銀行，外資銀行混業(yè)經(jīng)營、中資銀行卻分業(yè)經(jīng)營，這種格局顯然是不平衡的，原來競爭力就較弱的中資銀行將受到進(jìn)一步的擠壓。同時，在分業(yè)監(jiān)管體制下，人民銀行不再監(jiān)管證券業(yè)務(wù)，改由證券會監(jiān)管，那么入世后監(jiān)管部門之間如何加強(qiáng)配合、形成合力、提高監(jiān)管效率、避免監(jiān)管脫節(jié)也是一個新課題。

其次，國內(nèi)銀行業(yè)在外資銀行的競爭壓力和利益驅(qū)動下，可能會通過金融產(chǎn)品創(chuàng)新或組織機(jī)構(gòu)創(chuàng)新(如銀行控股公司)繞開分業(yè)經(jīng)營的限制，進(jìn)入證券業(yè)。國內(nèi)證券公司則通過基金管理、證券投資咨詢等業(yè)務(wù)爭奪銀行、客戶和資金。事實(shí)上，目前國內(nèi)銀行、證券、保險機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)合作已日趨加強(qiáng)，例如商業(yè)銀行越來越多地參與證券資金的清算服務(wù)，推出銀行轉(zhuǎn)帳等新型業(yè)務(wù)。而允許券商進(jìn)入銀行同業(yè)拆借市場、允許銀行開辦券商股票質(zhì)押貸款，允許保險資金通過投資基金進(jìn)入股市等政策創(chuàng)新，則開辟了貨幣市場、資本市場和保險市場之間的資金流動渠道。在機(jī)構(gòu)組織上也出現(xiàn)了新的變化，如光大集團(tuán)控股一家銀行(光大銀行)和兩家證券公司(光大證券和申銀萬國證券)。盡管上述變化離混業(yè)經(jīng)營為早，但隨著入世后我國金融業(yè)改革、創(chuàng)新、整合力度的不斷增強(qiáng)，銀行、證券、保險機(jī)構(gòu)之間的業(yè)務(wù)協(xié)作、融合趨勢將進(jìn)一步，這對分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的體制將形成挑戰(zhàn)，監(jiān)管部門不能不考慮如何在防范金融風(fēng)險和增強(qiáng)國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的競爭力之間找到一個平衡點(diǎn)。

總之，加入世貿(mào)組織使我國金融業(yè)面臨開放競爭的新格局，不僅國內(nèi)銀行需迫切考慮應(yīng)對策略，中央銀行也應(yīng)該從維護(hù)銀行體系的穩(wěn)健運(yùn)行、提高國內(nèi)商業(yè)銀行的競爭力出發(fā)，深化金融改革，更新監(jiān)管思維與理念、改進(jìn)監(jiān)管方式和手段：

第一、要建立健全國有商業(yè)銀行的法人治理結(jié)構(gòu)，督促商業(yè)銀行完善內(nèi)控制度，將防范金融風(fēng)險的關(guān)口前移。今后，隨著金融管制的逐步放松和金融市場的開放，金融業(yè)的競爭將日趨激烈，防范金融風(fēng)險的關(guān)鍵還在于金融機(jī)構(gòu)本身，單靠中央銀行四處檢查、排除隱患，必然疲于奔命而事半功倍，因此，必須通過在金融機(jī)構(gòu)各個層面、各部門之間建立嚴(yán)密的授權(quán)經(jīng)營和監(jiān)督機(jī)制，使商業(yè)銀行關(guān)心自身并且有效控制風(fēng)險。

第二、深化金融體制改革，提高國內(nèi)銀行業(yè)的競爭力。要加快落實(shí)銀行不良資產(chǎn)剝離、呆壞帳核銷等工作，減輕國有商業(yè)銀行的歷史包袱。指導(dǎo)督促銀行大力改革人員制度和分配制度，建立以市場化人力資源管理為核心的行員制和分配制度，重塑國有商業(yè)銀行的激勵機(jī)制。要促進(jìn)國有商業(yè)銀行調(diào)整布局，精簡機(jī)構(gòu)和人員，降低成本、提高效率，鼓勵中小金融機(jī)構(gòu)的改革和重組，增強(qiáng)抗風(fēng)險能力，妥善處理好金融監(jiān)管與金融創(chuàng)新的關(guān)系，改進(jìn)監(jiān)管手段，延伸監(jiān)管范圍，保證金融創(chuàng)新的健康發(fā)展。

篇3

    銀監(jiān)會的設(shè)立是中國銀行業(yè)監(jiān)管體制改革的一個重要的里程碑。銀監(jiān)會的設(shè)立將會對中國銀行的管理產(chǎn)生十分深遠(yuǎn)的影響,新成立的銀監(jiān)會將有其相應(yīng)的監(jiān)管重點(diǎn)和對策。

    一、“銀監(jiān)會”的設(shè)立對中國銀行業(yè)的影響

    1.銀監(jiān)會的成立將促進(jìn)央行的獨(dú)立決策和銀行業(yè)監(jiān)管的進(jìn)一步專業(yè)化

    銀監(jiān)會設(shè)立前,我國實(shí)行的是由中國人民銀行、中國證監(jiān)會、中國保監(jiān)會分別對銀行業(yè)、證券業(yè)和保險業(yè)進(jìn)行監(jiān)管的分業(yè)監(jiān)管模式,而中國人民銀行兼具監(jiān)管銀行和制定貨幣政策的雙重任務(wù)。從現(xiàn)實(shí)來看,央行擔(dān)任的雙重角色(既是貨幣政策制定者,又是銀行業(yè)監(jiān)管者)的預(yù)期目標(biāo)有可能發(fā)生沖突,央行有可能在調(diào)整利率和制定貨幣政策時,站在銀行業(yè)監(jiān)管者的角度去保護(hù)商業(yè)銀行的利益?，F(xiàn)在國有銀行利率市場化改革進(jìn)程緩慢,導(dǎo)致資金流動不暢、金融運(yùn)行與實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行脫節(jié),一個重要原因是國有商業(yè)銀行為了自身的利益,在某種程度上通過其在央行內(nèi)部強(qiáng)大的政策影響力對某些改革的進(jìn)行施加影響,這一點(diǎn)在利率市場化改革上最為明顯。這樣既影響了央行的監(jiān)管能力,又制約了央行貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的發(fā)揮。

    目前,各國金融監(jiān)管模式主要有四種模式:第一,歐洲中央銀行成立后,歐元區(qū)國家中大多數(shù)國家將銀行監(jiān)管職能從央行中剝離出來。第二,英國、日本、瑞典、丹麥、澳大利亞將銀行、證券、保險監(jiān)管等職能統(tǒng)一集中在單一的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)。第三,美國由美聯(lián)儲作為傘式監(jiān)管者,負(fù)責(zé)監(jiān)管混業(yè)經(jīng)營的金融控股公司,銀行、證券、保險則分別由其他監(jiān)管部門分別監(jiān)管。第四,許多發(fā)展中國家的貨幣政策和金融監(jiān)管仍由中央銀行統(tǒng)一負(fù)責(zé)。但從總的趨勢看,越來越多的國家金融監(jiān)管采用了與央行貨幣政策職能相分離的模式。從這種意義上講,我國成立單獨(dú)的銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu),符合我國金融改革發(fā)展的實(shí)際情況,也和國際上銀行監(jiān)管發(fā)展的總趨勢是一致的。

    根據(jù)國際經(jīng)驗(yàn),銀行業(yè)監(jiān)管的分立與中央銀行的獨(dú)立往往同步進(jìn)行。銀監(jiān)會設(shè)立后,由于目標(biāo)單一,銀監(jiān)會將著重控制系統(tǒng)風(fēng)險,進(jìn)行更專業(yè)化的一體化監(jiān)管,逐步由法規(guī)監(jiān)管向市場監(jiān)管過渡,有利于減少利益沖突、降低監(jiān)管成本和提高監(jiān)管效率,進(jìn)一步增強(qiáng)銀行業(yè)務(wù)的透明度、提高銀行監(jiān)管績效、防范金融風(fēng)險,并逐步由法規(guī)監(jiān)管向市場監(jiān)管過渡。而且,由于銀監(jiān)會獨(dú)立承擔(dān)銀行業(yè)監(jiān)管的職責(zé),不可能通過貨幣發(fā)行來掩飾監(jiān)管責(zé)任,只能依靠自身監(jiān)管水平的提高,因而,從長期而言,銀監(jiān)會的設(shè)立將有助于真正維護(hù)金融安全。

    另一方面,國際經(jīng)驗(yàn)表明,加強(qiáng)央行的獨(dú)立性和貨幣政策的獨(dú)立性是中央銀行制度發(fā)展的客觀趨勢。例如,在美國,美聯(lián)儲只向國會負(fù)責(zé),政府無權(quán)干涉,具有完全的獨(dú)立性:美國貨幣監(jiān)理署則專事銀行監(jiān)管,也具有完全的獨(dú)立性。因此,銀行監(jiān)管職能的剝離,意味著我國在增強(qiáng)貨幣政策的獨(dú)立性方面邁出了一大步。央行將專注于貨幣政策職能,不再局限于商業(yè)銀行的利益,開闊視野,更多地著眼產(chǎn)業(yè)部門和實(shí)體經(jīng)濟(jì),從而有助于制定正確的貨幣政策,創(chuàng)造一個穩(wěn)定的貨幣環(huán)境,保持宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的長期穩(wěn)定。

    此外,貨幣政策和銀行監(jiān)管職能分離以后,中央銀行為了更好地制定和執(zhí)行貨幣政策,仍然擁有對商業(yè)銀行以及其他所有在中央銀行開戶的金融機(jī)構(gòu)必要的“檢查權(quán)’,這種權(quán)力來源于中央銀行與其交易對象金融機(jī)構(gòu)之間的商業(yè)合同。中央銀行只根據(jù)場內(nèi)外檢查和實(shí)地調(diào)研得到的實(shí)際情況來決定宏觀的貨幣政策走向,而不對具體的金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)微觀的監(jiān)管責(zé)任。這樣做,有利于中央銀行把握金融機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)狀況以及金融市場的實(shí)際風(fēng)險。

    2.銀監(jiān)會的成立,有利于提高貨幣決策和銀行監(jiān)管的透明度

    隨著中國加入WTO,中國的貨幣政策和銀行監(jiān)管面對許多新情況,新問題。WTO遵循的一個重要規(guī)則就是透明度原則,首先就是決策機(jī)制和決策程序的透明度。所謂透明度,是指“在通俗易懂、容易獲取和及時的基礎(chǔ)上,讓公眾了解政策目標(biāo)以及政策的法律,機(jī)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)框架,政策的制定及其原理,與貨幣和金融政策有關(guān)的數(shù)據(jù)和信息,以及機(jī)構(gòu)的責(zé)任范圍?！弊?0世紀(jì)90年代以來,提高貨幣和金融政策的透明度逐漸被越來越多的國家作為金融制度建設(shè)的重點(diǎn)。這不僅是為了實(shí)現(xiàn)中央銀行履行問責(zé)義務(wù)的目的,而且是為了避免公眾對中央銀行的政策制定和執(zhí)行產(chǎn)生誤解或不當(dāng)解釋,同時也是為了獲得公眾對中央銀行的貨幣和金融政策的支持。但與之形成鮮明對比的是,目前中國的貨幣政策決策機(jī)制透明度較低,難以適應(yīng)加入WTO的要求。

    3.銀監(jiān)會的成立有助于加強(qiáng)對外資銀行的監(jiān)管

    加入世貿(mào)組織后,我國金融業(yè)將面臨全方位對外開放的新格局。越來越多的外資銀行進(jìn)入我國,使國內(nèi)金融市場形成新的經(jīng)營格局——國內(nèi)金融界的分業(yè)經(jīng)營和外資銀行的混業(yè)經(jīng)營并存。但是,目前外資銀行的經(jīng)營也存在許多的問題,如多存少貸、轉(zhuǎn)移利潤,違規(guī)經(jīng)營、使用非價格手段進(jìn)行不公平競爭等等。因此,這一格局在給我國金融業(yè)帶來發(fā)展機(jī)遇的同時,更多的是帶來了挑戰(zhàn),尤其是給我國的金融監(jiān)管工作帶來了大挑戰(zhàn)。

    從目前來看,雖然我國《外資金融機(jī)構(gòu)管理?xiàng)l例》對外資銀行的業(yè)務(wù)范圍和投資范圍、資本充足率、資產(chǎn)負(fù)債比例、對關(guān)聯(lián)企業(yè)的貸款比例、流動性比例和各項(xiàng)準(zhǔn)備金的情況都作了規(guī)定。但是,對外資銀行監(jiān)督管理的規(guī)定仍較為原則和簡單,缺乏可操作性。對外資銀行監(jiān)管的手段和方法還停留在傳統(tǒng)的“經(jīng)驗(yàn)式”的管理階段,基本上以行政管理為主,在監(jiān)管內(nèi)容和監(jiān)管手段上仍處于合規(guī)性監(jiān)管階段,主要是事后合規(guī)性檢查,缺乏預(yù)防性的事前和事中檢查,風(fēng)險監(jiān)管處于起步階段,出現(xiàn)了重審批服務(wù),輕監(jiān)督管理的現(xiàn)象。例如,監(jiān)管方式還停留在對會計(jì)報表的審核上,但一些外資銀行上報的報表卻不能完全反映其經(jīng)營活動的真實(shí)情況,而且偏重定性分析,缺乏一個具體的、具有可操作性的監(jiān)管參照系。對國際上通用的定性分析和定量考核相結(jié)合的監(jiān)管方法,我國還沒有加以引進(jìn)和運(yùn)用,導(dǎo)致監(jiān)管水平低,無力制約外資銀行的違規(guī)操作。

    銀監(jiān)會設(shè)立后,將努力實(shí)現(xiàn)對外資銀行合規(guī)性監(jiān)管與風(fēng)險性監(jiān)管的協(xié)調(diào)統(tǒng)一。合規(guī)性監(jiān)管是指監(jiān)管當(dāng)局對銀行執(zhí)行有關(guān)政策、法律、法規(guī)情況所實(shí)施的監(jiān)管。風(fēng)險性監(jiān)管是指監(jiān)管當(dāng)局對商業(yè)銀行的資本充足程度、資產(chǎn)質(zhì)量、流動性、盈利性和管理水平所實(shí)施的監(jiān)管。以前的監(jiān)管者認(rèn)為只要制定好市場游戲規(guī)劃,并確保市場參與者遵照執(zhí)行,就能實(shí)現(xiàn)監(jiān)管目標(biāo)。因此,監(jiān)管當(dāng)局過去一直將監(jiān)管重點(diǎn)放在合規(guī)性方面。但是,隨著銀行業(yè)的創(chuàng)新和變革,合規(guī)性監(jiān)管的缺點(diǎn)不斷暴露,這種方法市場敏感度較低,不能及時全面反映銀行風(fēng)險,相應(yīng)的監(jiān)管措施也滯后于市場發(fā)展。銀監(jiān)會將以合規(guī)性檢查為前提,以風(fēng)險性監(jiān)管為主題,改進(jìn)和提高現(xiàn)場檢查的效能,同時充分借助社會審計(jì)力量,對有問題的外資銀行進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)管。在完善非現(xiàn)場監(jiān)督體系方面,將謹(jǐn)慎原則和彈性原則結(jié)合起來,合規(guī)性指標(biāo)和風(fēng)險性指標(biāo)結(jié)合起來,設(shè)置監(jiān)管指導(dǎo)線和最低比率,包括資本充足性、流動性、大額風(fēng)險、外匯風(fēng)險等。并且在合規(guī)性監(jiān)管的基礎(chǔ)上,加強(qiáng)風(fēng)險監(jiān)管。

    二、銀行業(yè)監(jiān)管對策

    1.盡快制定和出臺有關(guān)金融法規(guī),并與國際接軌,完善我國金融監(jiān)管法律體系

    依法監(jiān)管無論用何種形式監(jiān)管,都必須有監(jiān)管的依據(jù),也就是各種法律、法規(guī),而中國目前顯然多種金融法規(guī)缺位。在這種情況下銀監(jiān)會工作的開展將受到許多限制。首要的問題還是要完善金融法規(guī),促進(jìn)金融監(jiān)管與法律法規(guī)的協(xié)調(diào)統(tǒng)一。對已出臺的金融法規(guī),應(yīng)建立本系統(tǒng)內(nèi)相應(yīng)的實(shí)施細(xì)則,增強(qiáng)現(xiàn)行金融法規(guī)的可操作性,解決當(dāng)前金融監(jiān)管中無法可依和有法難依的問題。

    2002年以來,國務(wù)院、人民銀行總行先后頒布了《金融機(jī)構(gòu)撤銷條例》,《中華人民共和國外資金融機(jī)構(gòu)管理?xiàng)l例》、《貸款風(fēng)險分類指導(dǎo)原則》、《銀行貸款損失準(zhǔn)備計(jì)提指引》、商業(yè)銀行信息披露暫行辦法》等金融法規(guī),這些金融法規(guī)充分體現(xiàn)了加入世貿(mào)組織后,金融業(yè)全面對外開放,中外資金融機(jī)構(gòu)平等競爭的基本原則。根據(jù)形勢發(fā)展的需要, 《人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》等還要進(jìn)一步修訂,以達(dá)到確立監(jiān)管架構(gòu)、規(guī)范監(jiān)管準(zhǔn)則、統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的目標(biāo)。對金融機(jī)構(gòu)的任何處理、處罰,都要有確切的法律依據(jù)、政策依據(jù)、制度依據(jù)。在監(jiān)管工作中,要公正、公開、公平地處理監(jiān)管中遇到的問題,做到依法監(jiān)管,依法維護(hù)金融秩序。

    2.盡快建立銀監(jiān)會和央行之間的有效的協(xié)調(diào)機(jī)制

    銀監(jiān)會成立之后,將對商業(yè)銀行實(shí)施監(jiān)管職能,但央行依然是商業(yè)銀行最后的貸款人,同時,央行對商業(yè)銀行仍擁有檢查權(quán)。這就涉及到一個銀行協(xié)調(diào)成本的問題。

    從國外實(shí)踐來看,在英國,中央銀行(英格蘭銀行)、金融監(jiān)管局與財(cái)政部之間有一種三方小組會談機(jī)制,定期磋商,交換信息。 而在日本,中央銀行的職能由日本銀行擔(dān)任,金融監(jiān)管的職能由日本金融廳執(zhí)行。根據(jù)《新日本銀行法》規(guī)定,應(yīng)金融廳長官的要求,日本銀行應(yīng)向金融廳出示檢查結(jié)果并允許金融廳職員查閱相關(guān)資料。在實(shí)際工作中,金融廳和日本銀行的職員實(shí)際上經(jīng)?；Q信息,形成相互配合的密切關(guān)系。此外,為了不加重被檢查金融機(jī)構(gòu)的負(fù)擔(dān),雙方經(jīng)常通過協(xié)商機(jī)制協(xié)調(diào)對同一金融機(jī)構(gòu)的現(xiàn)場檢查日程安排。

    從我國實(shí)際出發(fā),貨幣政策和銀行監(jiān)管兩種職能分離以后,部門內(nèi)目標(biāo)沖突轉(zhuǎn)變?yōu)椴块T間沖突,因此,一方面要加強(qiáng)部門間的信息共享和協(xié)調(diào)合作,防止部門間扯皮現(xiàn)象,減少磨擦成本,提高辦事效率,另一方面,目前,我國的金融監(jiān)督管理體制中的一些關(guān)系尚未理清。如金融監(jiān)督管理體制與國家權(quán)力機(jī)構(gòu)的關(guān)系、金融監(jiān)管體制中的中央與地方關(guān)系等。從現(xiàn)實(shí)來看,獨(dú)立行使監(jiān)管權(quán)力的證監(jiān)會和保監(jiān)會在決策時仍然要受到其他政府部門的影響,這使其獨(dú)立監(jiān)管規(guī)范的程度打了折扣。因此,銀監(jiān)會需要在體制上有所突破,盡量加強(qiáng)其監(jiān)管獨(dú)立性。這就要求加大金融相關(guān)部門之間及與其他政府部門的協(xié)調(diào)力度,建立相對穩(wěn)定的協(xié)調(diào)機(jī)制。

篇4

20世紀(jì)80年代以來，世界和金融的不穩(wěn)定性日漸突出，加強(qiáng)對金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)督管理，維護(hù)整個金融體系的安全與穩(wěn)定， 已成為各國政府、金融管理當(dāng)局的共識。近年來，我國的金融監(jiān)管事業(yè)獲得了長足發(fā)展， 銀行監(jiān)管工作更成為人民銀行各項(xiàng)工作的重中之重。金融監(jiān)管問題已引起社會各界的廣泛關(guān)注，經(jīng)濟(jì)金融界的專家學(xué)者和實(shí)務(wù)工作者對此進(jìn)行了積極探討和深入研究，現(xiàn)就金融監(jiān)管有關(guān)問題綜述如下。

一、關(guān)于金融監(jiān)管發(fā)展的歷程回顧

我國的金融監(jiān)管是伴隨著金融業(yè)改革的深入，逐步發(fā)展起來的，目前基本的觀點(diǎn)是，我國金融監(jiān)管的發(fā)展大體上可分為四個階段，具體如下：

初始階段(1984-1992年)，主要依靠行政手段管理金融。人民銀行從經(jīng)營與監(jiān)管合一轉(zhuǎn)變到放棄經(jīng)營功能，成為一個超脫的金融監(jiān)管主體，但對金融監(jiān)管工作研究不多，重視不夠，金融監(jiān)管的作用發(fā)揮不理想。

偏重于整頓式、合規(guī)性監(jiān)管的階段 (1993-1994年)，強(qiáng)調(diào)中央銀行的分支機(jī)構(gòu)要轉(zhuǎn)變職能，由過去側(cè)重于管資金、分規(guī)模，轉(zhuǎn)變到加強(qiáng)金融監(jiān)管上來。但監(jiān)管方式主要是整頓式、運(yùn)動式，監(jiān)管以合規(guī)性為主。

金融監(jiān)管立法階段(1994-1997年)，我國金融領(lǐng)域的立法速度大大加快，頒布了《人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》、《票據(jù)法》、《保險法》、《擔(dān)保法》和《關(guān)于懲治破壞金融秩序犯罪的決定》及《外資金融機(jī)構(gòu)管理?xiàng)l例》、《金融機(jī)構(gòu)管理規(guī)定》等金融法規(guī)，使我國的金融監(jiān)管逐步走上依法監(jiān)管的軌道。

金融監(jiān)管體制改革深化階段(1997年至今)，吸取東南亞金融危機(jī)的教訓(xùn)，我國的金融監(jiān)管改革在這一時期得到了深化。這一時期，我國金融分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管體制進(jìn)一步得到完善；人民銀行管理體制也進(jìn)行了重大改革，從按行政區(qū)劃設(shè)置分行改變?yōu)榘唇?jīng)濟(jì)區(qū)劃設(shè)置。

回顧我國金融監(jiān)管的發(fā)展歷程，可以說我國的金融監(jiān)管事業(yè)取得了很大成績。具體，我國金融監(jiān)管的發(fā)展表現(xiàn)出如下特點(diǎn)：一是金融監(jiān)管組織體系伴隨經(jīng)濟(jì)金融的發(fā)展逐步完善，形成目前人民銀行承擔(dān)各類銀行、信用社和信托投資公司等非銀行金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，中國證券業(yè)監(jiān)督管理委員會、中國保險業(yè)監(jiān)督管理委員會分別負(fù)責(zé)證券業(yè)、保險業(yè)監(jiān)管的分業(yè)監(jiān)管格局；二是金融立法在建立社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制的背景下得到加強(qiáng)，使金融監(jiān)管由單純的行政性監(jiān)管變?yōu)橐婪ūO(jiān)管；三是人民銀行對商業(yè)銀行監(jiān)管的內(nèi)容，從只進(jìn)行合規(guī)性監(jiān)管轉(zhuǎn)變?yōu)楹弦?guī)性監(jiān)管與風(fēng)險性監(jiān)管并重； 四是對商業(yè)銀行各級機(jī)構(gòu)的分層次監(jiān)管，轉(zhuǎn)變?yōu)閺?qiáng)調(diào)對商業(yè)銀行的法人監(jiān)管；五是對商業(yè)銀行監(jiān)管的形式，從管監(jiān)合一轉(zhuǎn)變?yōu)楣鼙O(jiān)分離。

二、關(guān)于改革現(xiàn)有金融監(jiān)管體制的若干爭論

(一)分業(yè)監(jiān)管與混業(yè)監(jiān)管的問題

現(xiàn)階段，我國已建立了中央銀行、證監(jiān)會、保監(jiān)會分業(yè)監(jiān)管的金融監(jiān)管組織體系、法律體系以及相應(yīng)的指標(biāo)體系和監(jiān)測體系。隨著國際上對金融業(yè)實(shí)施混業(yè)監(jiān)管的趨勢加強(qiáng)，以及我國加入WT0后與國際金融業(yè)的逐步接軌，我國是否應(yīng)改革現(xiàn)有的分業(yè)監(jiān)管體制，過渡到混業(yè)監(jiān)管，理論界及實(shí)務(wù)工作者展開了探討。

主張應(yīng)過渡到混業(yè)監(jiān)管的觀點(diǎn)認(rèn)為：一是混業(yè)經(jīng)營、混業(yè)監(jiān)管是國際發(fā)展的主流，我國已經(jīng)加入WT0，從與國際接軌的角度講，應(yīng)實(shí)行混業(yè)監(jiān)管；二是從目前分業(yè)監(jiān)管體制實(shí)際運(yùn)行的效果看，存在著諸多缺陷，如缺乏有效金融監(jiān)管的條件、多元化監(jiān)管主體缺乏必要的信息交流與合作、證券業(yè)和保險業(yè)的監(jiān)管資源 (包括人力、物力和技術(shù)) 與行業(yè)發(fā)展不匹配、金融監(jiān)管缺乏完善的實(shí)務(wù)操作系統(tǒng)等；三是分別設(shè)立多個監(jiān)管主體不僅要花銷很大的行政成本，而且不同監(jiān)管主體之間的協(xié)調(diào)與合作成本也是很大的。因此，持有這些觀點(diǎn)的入主張應(yīng)改革現(xiàn)有的分業(yè)監(jiān)管的體制，并設(shè)立一個統(tǒng)一的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)。

主張分業(yè)監(jiān)管的觀點(diǎn)認(rèn)為：一是西方發(fā)達(dá)國家的混業(yè)監(jiān)管是從分業(yè)監(jiān)管經(jīng)過較長的時期發(fā)展而來，中國目前尚不具備混業(yè)監(jiān)管的土壤；二是銀行、保險、證券擁有比較獨(dú)特的金融活動，有各自的收益和風(fēng)險特征，這將導(dǎo)致監(jiān)管目標(biāo)上的差別，將不同的監(jiān)管目標(biāo)統(tǒng)一到一個監(jiān)管機(jī)構(gòu)內(nèi)，使統(tǒng)一的監(jiān)管機(jī)構(gòu)在監(jiān)管目標(biāo)上可能沒有像專業(yè)化的分立監(jiān)管者那樣有清晰的重點(diǎn)，可能會帶來不同監(jiān)管目標(biāo)的沖突等難以處理的問題；三是統(tǒng)一的監(jiān)管機(jī)構(gòu)由于規(guī)模過于龐大，內(nèi)部合理分工是一個問題，可能會滋生官僚主義，因此，他們主張監(jiān)管應(yīng)設(shè)定在按功能分業(yè)的形式。

是否應(yīng)該實(shí)施混業(yè)監(jiān)管要依據(jù)一國金融發(fā)展的實(shí)際水平來決定。我國的內(nèi)資金融機(jī)構(gòu)目前仍實(shí)行分業(yè)經(jīng)營，因此我國對金融業(yè)的監(jiān)管仍然應(yīng)該是分業(yè)實(shí)施的。但近年來事實(shí)上的金融控股公司的出現(xiàn)(如：光大集團(tuán)、中國國際信托投資公司)，以及加入世界貿(mào)易組織后外資金融機(jī)構(gòu)混業(yè)經(jīng)營的出現(xiàn)，客觀上要求對純粹的分業(yè)監(jiān)管進(jìn)行完善，我國目前逐步加強(qiáng)人民銀行、證監(jiān)會及保監(jiān)會三大金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的合作就是適應(yīng)這種要求的變革。2002年全國金融工作會議明確我國現(xiàn)階段仍保持分業(yè)監(jiān)管的格局后，關(guān)于分業(yè)監(jiān)管還是混業(yè)監(jiān)管的爭論有所減少，但由分業(yè)監(jiān)管逐步過渡到混業(yè)監(jiān)管是個長期趨勢，因此適當(dāng)?shù)鼐驮搯栴}繼續(xù)進(jìn)行討論對我國及時進(jìn)行監(jiān)管組織體系的改革很有意義。

(二)央行制定執(zhí)行貨幣政策與銀行監(jiān)管是否分離的問題

中國人民銀行集制定與執(zhí)行貨幣政策及實(shí)施銀行監(jiān)管于一身，這種安排是否，或者說是否符合形勢發(fā)展的需要。不同的觀點(diǎn)，按照不同的理論依據(jù)，設(shè)計(jì)出了本身都具有某種科學(xué)性的方案。

主張銀行監(jiān)管獨(dú)立的觀點(diǎn)認(rèn)為：中央銀行集銀行監(jiān)管與貨幣政策的職能于一身，不利于提高制定和執(zhí)行貨幣政策的水平及提高銀行監(jiān)管的效率，也加大了銀行體系潛在的風(fēng)險。監(jiān)管不力的主要原因有兩個：一是中央銀行擔(dān)負(fù)著貨幣政策和銀行監(jiān)管雙重責(zé)任，客觀上分散了監(jiān)管的力量，主觀上形成了某種道德風(fēng)險；二是現(xiàn)有的監(jiān)管體系設(shè)置和監(jiān)管水平有問題，包括監(jiān)管司局之間，大區(qū)行、監(jiān)管辦、支行之間關(guān)系等，監(jiān)管人員素質(zhì)有待提高等等。還有學(xué)者(魏加寧，2001)認(rèn)為：監(jiān)管和貨幣政策的制定應(yīng)該分開， 因?yàn)楸O(jiān)管和貨幣政策的制定兩種工作所希望達(dá)到的目標(biāo)有時是沖突的，過去的情況表明，兩者一旦發(fā)生沖突， 中國人民銀行往往是“保一頭”——更多的時候是保貨幣政策。因而，最有效的辦法，是集中力量、調(diào)整關(guān)系，把銀行的監(jiān)管職能從中國人民銀行分拆出來，成立一個獨(dú)立的專門的監(jiān)管部門，這個部門與證監(jiān)會、保監(jiān)會并列處于同一層次。

反對將貨幣政策與銀行監(jiān)管分開的觀點(diǎn)認(rèn)為：銀行監(jiān)管與貨幣政策具有較強(qiáng)的相關(guān)性，銀行監(jiān)管的主要目標(biāo)是確保銀行體系的安全與穩(wěn)健，而貨幣政策的主要目標(biāo)是維持幣值穩(wěn)定，二者目標(biāo)密不可分；人員素質(zhì)問題不能成為監(jiān)管體制變動的理由，除非完全撤換現(xiàn)有人員；人民銀行內(nèi)部體制設(shè)置問題，同樣不是銀行監(jiān)管獨(dú)立與否的理由，而是一個內(nèi)部體制改革的問題；中央銀行同時承擔(dān)貨幣政策和銀行監(jiān)管的職能，的確會對銀行監(jiān)管產(chǎn)生一些不利的影響，但是由此產(chǎn)生的監(jiān)管信息優(yōu)勢、與貨幣政策的協(xié)調(diào)優(yōu)勢，以及作為最后貸款人的風(fēng)險處置優(yōu)勢等，要遠(yuǎn)大于不利影響；由于中央銀行與國際清算銀行和巴塞爾委員會有著緊密的合作關(guān)系，由中央銀行負(fù)責(zé)銀行監(jiān)管，有利于及時交流執(zhí)行銀行監(jiān)管國際準(zhǔn)則的新情況，便于銀行業(yè)國際間的合作與交流。

(三)金融監(jiān)管與金融發(fā)展的關(guān)系問題

謝平認(rèn)為：金融監(jiān)管應(yīng)優(yōu)于金融發(fā)展。他提出，在金融領(lǐng)域，強(qiáng)調(diào)“發(fā)展是硬道理”，要以監(jiān)管為前提，“在發(fā)展中規(guī)范”的觀點(diǎn)是不對的，因?yàn)榻鹑跇I(yè)的道德風(fēng)險高，與其他行業(yè)相比金融業(yè)的外部性與社會成本大，中國過去 20年中已經(jīng)為“重發(fā)展、輕監(jiān)管”而付出了沉重代價，同時金融業(yè)的違規(guī)收益極高，這在各國都具有普遍性，因此監(jiān)管必須先行。

盡管此外很少有人論述金融監(jiān)管與金融發(fā)展的關(guān)系，但無論是在金融研究與實(shí)務(wù)工作中，“先發(fā)展、后規(guī)范、再完善”的指導(dǎo)思想總是占據(jù)了主要位置，表現(xiàn)為與金融發(fā)展相應(yīng)的監(jiān)管法規(guī)建設(shè)滯后、監(jiān)管技術(shù)手段落后、監(jiān)管人員素質(zhì)不高等。比較典型的例子是部分城市信用社、城市商業(yè)銀行等中小金融機(jī)構(gòu)的設(shè)立，最初由于缺乏科學(xué)的分析和統(tǒng)一規(guī)劃、市場準(zhǔn)入把握不嚴(yán)、資本金不足、不實(shí)等，導(dǎo)致風(fēng)險積聚，監(jiān)管困難增大。

(四)我國金融信息披露制度問題

在我國，直到《商業(yè)銀行信息披露暫行辦法》頒布以前，銀行業(yè)一向被作為嚴(yán)守商業(yè)秘密的行業(yè)加以保護(hù)，報表的秘密性是保護(hù)商業(yè)銀行和客戶利益的重要基礎(chǔ)。當(dāng)然，其中也有不良貸款比例較高而不宜公開方面的原因。

鑒于此，多數(shù)人認(rèn)為我國金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營與監(jiān)管透明度比國際上通行的慣例差，公眾應(yīng)享有的金融信息權(quán)力沒有受到應(yīng)有的重視，特別是國有銀行領(lǐng)域有不少信息披露的“禁區(qū)”，而實(shí)際上金融機(jī)構(gòu)信息封閉，虛假報告與統(tǒng)計(jì)信息盛行，系統(tǒng)性金融風(fēng)險深埋于中國金融業(yè)缺少透明度的“灰箱”運(yùn)作中，當(dāng)金融業(yè)開放達(dá)到一定程度時，原來沒有外來競爭者沒有透明度尚可隱藏的一些風(fēng)險與矛盾就會大量地暴露出來影響金融運(yùn)行，因此迫切需要構(gòu)建國際標(biāo)準(zhǔn)的金融信息披露制度。2002年5月人民銀行頒布的《商業(yè)銀行信息披露暫行辦法》，就是適應(yīng)這種要求而產(chǎn)生的。

三、關(guān)于未來強(qiáng)化監(jiān)管的策略選擇

如何著眼未來，選擇適合我國的強(qiáng)化金融監(jiān)管的策略，是當(dāng)前金融工作者和決策者最為關(guān)注的。近年來，對這一問題的主要集中在以下幾點(diǎn)： 一是我國已經(jīng)成為WT0的成員國，日內(nèi)瓦協(xié)議要求全球952的金融服務(wù)貿(mào)易納入逐步自由化的進(jìn)程，我國中央銀行如何提高監(jiān)管能力，盡快實(shí)現(xiàn)與國際接軌，將是一個迫在眉睫的問題；二是的銀行監(jiān)管過多依靠人民銀行對商業(yè)銀行的外部監(jiān)管，而來自商業(yè)銀行內(nèi)部的監(jiān)管、銀行業(yè)協(xié)會的同業(yè)自律及來自中介的外部監(jiān)管明顯過于薄弱，

如何完善銀行監(jiān)管體系也是亟待解決的問題；三是目前監(jiān)管手段方面存在的非現(xiàn)場監(jiān)管力度不夠、監(jiān)管合力不強(qiáng)、對法人的集中監(jiān)管尚需強(qiáng)化等，要求對監(jiān)管手段進(jìn)行策略性調(diào)整；四是我國對銀行的監(jiān)管仍是以原有監(jiān)管機(jī)構(gòu)和監(jiān)管范圍為主，不設(shè)新的機(jī)構(gòu)，也不增添新的條款，這種對網(wǎng)絡(luò)銀行監(jiān)管明顯滯后的狀況亟需改善。針對上述問題，比較一致的觀點(diǎn)有：

(一)銀行監(jiān)管應(yīng)盡快與國際接軌

第一，實(shí)現(xiàn)對銀行業(yè)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)與國際共同標(biāo)準(zhǔn)接軌。加入WT0，不僅意味著市場準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)的逐漸趨同，而且意味著市場監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的趨同。由于各國對種種金融風(fēng)險認(rèn)識的提高，國際上有一種趨勢就是要加強(qiáng)金融監(jiān)管，要求金融監(jiān)管的基本原則和基本標(biāo)準(zhǔn)一致，以便于加強(qiáng)國際金融監(jiān)管合作。目前在金融監(jiān)管領(lǐng)域，最大并基本上得到國際社會認(rèn)可的是巴塞爾銀行監(jiān)管委員會制定的《有效銀行監(jiān)管的核心原則》，由巴塞爾委員會于1997年9月。加入WT0，《有效銀行監(jiān)管的核心原則》的主要條款、以及要求會隨著金融市場的逐漸開放而要求金融監(jiān)管當(dāng)局采用。

第二，維護(hù)正當(dāng)競爭，保護(hù)國家金融安全。外資銀行經(jīng)過長期的市場競爭，具有雄厚的資金、靈活的經(jīng)營機(jī)制、豐富的管理經(jīng)驗(yàn)、較強(qiáng)的金融創(chuàng)新能力和成熟的全球經(jīng)營戰(zhàn)略。我國金融機(jī)構(gòu)的商業(yè)化經(jīng)營才起步不久，商業(yè)化經(jīng)營還不成熟。外資銀行的進(jìn)入必然會加劇市場競爭，內(nèi)資銀行的部分優(yōu)質(zhì)客戶將流失，市場份額會減少，盈利能力將下降。監(jiān)管部門應(yīng)靈活運(yùn)用市場準(zhǔn)入手段，鼓勵內(nèi)資銀行的合作與創(chuàng)新，適當(dāng)保護(hù)內(nèi)資銀行的生存與，維護(hù)內(nèi)、外資銀行的正當(dāng)競爭，確保國家的金融安全。

第三，加強(qiáng)對國際游資的監(jiān)控。外資銀行進(jìn)入我國后， 國際游資將有可能隨之進(jìn)入我國金融市場，從事套匯、套利等投機(jī)活動，在一定程度上增加我國金融市場的不穩(wěn)定因素。我國對此應(yīng)予以足夠重視，一方面要提高對游資活動的預(yù)警能力，防患于未然；另一方面要加快外資金融立法，明確對游資的限制及懲罰措施，克服金融市場開放所帶來的不穩(wěn)定因素。

第四，擴(kuò)大金融監(jiān)管的國際合作。普遍認(rèn)為，要在國際范圍內(nèi)有效地防范和控制金融風(fēng)險，有關(guān)國家的金融監(jiān)管當(dāng)局之間必須開展有效的雙邊和多邊合作，保持經(jīng)常性的聯(lián)系與磋商，進(jìn)行廣泛的監(jiān)管信息交流。我國金融業(yè)正在逐漸融入世界市場，加強(qiáng)國際交流與合作是防范金融風(fēng)險的必然要求。

(二)逐步完善我國的銀行監(jiān)管體系

多數(shù)人主張構(gòu)建以中央銀行監(jiān)管為主體、機(jī)構(gòu)內(nèi)控為基礎(chǔ)、行業(yè)自律為紐帶、社會監(jiān)督為補(bǔ)充的四位一體的復(fù)合型金融監(jiān)管模式，從而形成一套全方位、多角度、分層次、立體化、綜合性的太監(jiān)管新格局。當(dāng)務(wù)之急，一是要充實(shí)自律性監(jiān)管體系。因?yàn)橥獠勘O(jiān)管雖然重要，但它通常發(fā)生在嚴(yán)重違規(guī)行為之后，違規(guī)行為的危害已經(jīng)產(chǎn)生。為尋求事先的預(yù)防性監(jiān)管措施，就必須發(fā)揮行業(yè)自律性組織的作用。通過自律性監(jiān)管，可以構(gòu)筑三道防線：第一道防線是金融從業(yè)人員自律，即從業(yè)人員講究職業(yè)道德和職業(yè)操守，自我約束，自覺遵守有關(guān)法規(guī)，這是自律的最高境界。第二道防線是金融機(jī)構(gòu)自律，即金融機(jī)構(gòu)通過健全內(nèi)部管理制度和機(jī)制，以防止本機(jī)構(gòu)職員或機(jī)構(gòu)本身出現(xiàn)違規(guī)行為。第三道防線是協(xié)會自律，即金融業(yè)協(xié)會通過制定自律規(guī)則或自律公約約束和監(jiān)督會員行為，防范或懲戒會員違規(guī)行為。二是要加強(qiáng)社會監(jiān)管。具體的思路有：加強(qiáng)輿論監(jiān)督，通過新聞媒體讓社會公眾熟悉金融監(jiān)管、支持金融監(jiān)管，以博得社會各界對金融監(jiān)管的支持；聘請金融監(jiān)察專員，即由金融監(jiān)管部門向人大、政協(xié)、派等職能部門聘請監(jiān)察專員， 以擴(kuò)大金融社會監(jiān)管的外延；培育獨(dú)立公正的社會性監(jiān)管機(jī)構(gòu)，包括審計(jì)師事務(wù)所、師事務(wù)所、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)、信用評級機(jī)構(gòu)等，尤其是強(qiáng)化審計(jì)意見在金融監(jiān)管中的作用。

(三)對監(jiān)管手段進(jìn)行策略性調(diào)整

一是突出非現(xiàn)場監(jiān)管的主體地位。非現(xiàn)場監(jiān)管的顯著優(yōu)勢在于能夠運(yùn)用電腦統(tǒng)一程序和網(wǎng)絡(luò)等手段和計(jì)量工具，對大量金融業(yè)務(wù)進(jìn)行連續(xù)處理，并為現(xiàn)場檢查提供有針對性的導(dǎo)向，不但可以節(jié)約監(jiān)管成本，提高監(jiān)管效率，而且可以促進(jìn)公平監(jiān)管，提高監(jiān)管權(quán)威，因此，金融監(jiān)管手段從現(xiàn)場向非現(xiàn)場轉(zhuǎn)變是加入WT0以后加強(qiáng)金融監(jiān)管的迫切需要。另一方面，以現(xiàn)場檢查為主要手段的合規(guī)性監(jiān)管，在日常業(yè)務(wù)監(jiān)管中主要表現(xiàn)為利率的合規(guī)性監(jiān)管，這將隨著利率市場化改革的完成而失去大部分意義，因此，利率市場化改革將促使金融監(jiān)管手段從現(xiàn)場監(jiān)管向非現(xiàn)場監(jiān)管轉(zhuǎn)變的實(shí)現(xiàn)。應(yīng)當(dāng)看到，這種轉(zhuǎn)變還需要有兩方面的條件：第一，進(jìn)一步完善非現(xiàn)場監(jiān)管指標(biāo)體系，能夠通過分析非現(xiàn)場監(jiān)管數(shù)據(jù)，對金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營狀況、財(cái)務(wù)狀況和風(fēng)險狀況做出定性評價。第二，加快實(shí)現(xiàn)中央銀行機(jī)監(jiān)管網(wǎng)絡(luò)與商業(yè)銀行計(jì)算機(jī)業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)的連接，使中央銀行各級監(jiān)管部門能夠通過計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)自動獲取商業(yè)銀行金融業(yè)務(wù)的原始數(shù)據(jù)，保證非現(xiàn)場監(jiān)管數(shù)據(jù)的真實(shí)性和完整性。

二是強(qiáng)化合力監(jiān)管，建立人民銀行各級行內(nèi)部通暢的協(xié)調(diào)機(jī)制。當(dāng)前，要進(jìn)一步完善現(xiàn)行“管監(jiān)分離”制度，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管信息的集中化、監(jiān)管規(guī)劃的統(tǒng)一化和監(jiān)管操作的專業(yè)化；進(jìn)一步深化監(jiān)管分工，逐步實(shí)現(xiàn)非現(xiàn)場監(jiān)測、現(xiàn)場檢查、 日常監(jiān)管、風(fēng)險預(yù)警、信號對外的專業(yè)化；建立健全金融監(jiān)管信息系統(tǒng)，實(shí)施信息共享制度；建立全過程的監(jiān)管操作流程，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管操作的程序化、規(guī)范化；探索建立對監(jiān)管部門和人員的再監(jiān)管機(jī)制，切實(shí)防范監(jiān)管工作中的道德風(fēng)險。

三是強(qiáng)化法人集中監(jiān)管，建立人民銀行各層次之間的分工協(xié)調(diào)的工作機(jī)制。當(dāng)前，要按法人集中監(jiān)管的原則，進(jìn)一步修訂完善金融監(jiān)管責(zé)任制；強(qiáng)化并表監(jiān)管，突出加強(qiáng)對商業(yè)銀行總行的監(jiān)管，將商業(yè)銀行的監(jiān)管重點(diǎn)轉(zhuǎn)向其總行的業(yè)務(wù)政策和控制程序，及其對分支機(jī)構(gòu)的管理和檢查。人民銀行對商業(yè)銀行分支機(jī)構(gòu)的檢查，目的應(yīng)主要是評估其總行風(fēng)險管理和內(nèi)部控制的有效性，發(fā)現(xiàn)問題時，首先要督促商業(yè)銀行總行提出更改措施和處理意見。同時，要強(qiáng)化并表監(jiān)管方式，從總體上評估法人機(jī)構(gòu)的風(fēng)險情況，確保法人機(jī)構(gòu)整體的穩(wěn)健運(yùn)行。同時，要建立對法人機(jī)構(gòu)整體情況的監(jiān)管信息系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管信息共享，提高監(jiān)管效率。

篇5

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融 風(fēng)險 監(jiān)管對策

隨著大數(shù)據(jù)、移動互聯(lián)網(wǎng)等信息技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)正在改變著傳統(tǒng)金融存貸、支付等核心業(yè)務(wù)，開創(chuàng)了互聯(lián)網(wǎng)與金融融合發(fā)展的新格局，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)鏈正在形成。2013年被稱作“互聯(lián)網(wǎng)金融元年”。P2P、眾籌、網(wǎng)絡(luò)小額信貸、比特幣等新興的互聯(lián)網(wǎng)金融模式和概念層出不窮，一時間，互聯(lián)網(wǎng)金融成為社會各界爭論的焦點(diǎn)。與此同時，其問題也不斷暴露。部分P2P平臺觸及了非法集資、非法吸收存款的監(jiān)管紅線。而比特幣因?yàn)橛泻芎玫哪涿?，被用在洗錢、販毒等非法活動中。再比如，支付寶的泄密事件和安全漏洞等問題引起了各界對互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的擔(dān)憂。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的特有風(fēng)險

互聯(lián)網(wǎng)金融面臨一系列獨(dú)特風(fēng)險，具體如下：

（一）政策法律風(fēng)險。

由于互聯(lián)網(wǎng)金融在我國處于起步階段，目前沒有明確的監(jiān)管與法律約束，互聯(lián)網(wǎng)金融的法律環(huán)境滯后，大量的法律空白、無人監(jiān)管使得這一創(chuàng)新事物的發(fā)展道路并不平坦。

（二）流動性及兌付風(fēng)險。

互聯(lián)網(wǎng)金融對流動風(fēng)險有放大效應(yīng)：其虛擬賬戶的產(chǎn)生使互聯(lián)網(wǎng)金融逃出了傳統(tǒng)金融流動性監(jiān)管的體系，甚至有可能擺脫真實(shí)貨幣的約束，從而增大潛在風(fēng)險；超越地域和時間的限制，使得風(fēng)險擴(kuò)散的速度更快。

（三）信息系統(tǒng)風(fēng)險。

互聯(lián)網(wǎng)金融本身就是以技術(shù)為支撐，如果技術(shù)不過關(guān)，網(wǎng)貸平臺遭攻擊，那么，互聯(lián)網(wǎng)金融的資金安全和正常運(yùn)作就會受到影響，還會影響到投資人的信心。而當(dāng)前的密鑰管理與加密技術(shù)也不完善，這就導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融體系很容易遭受計(jì)算機(jī)病毒以及網(wǎng)絡(luò)黑客的攻擊。

（四）個人信息被濫用風(fēng)險。

由于互聯(lián)網(wǎng)金融具有參與人群廣泛、透明度高的特征，個人信息也存在被泄露的隱患，信息的安全性難以保障。由互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)通過數(shù)據(jù)挖掘與數(shù)據(jù)分析，獲得個人與企業(yè)的信用信息，并將之用于信用評級的主要依據(jù)，倘若此類信息管理不當(dāng)，將造成信息泄。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管對策

在2014年3月的政府工作報告中，總理說，要促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，密切監(jiān)測跨境資本流動，守住不發(fā)生系統(tǒng)性和區(qū)域性金融風(fēng)險的底線。對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管，還需要政府、行業(yè)和投資者三方共同努力。

（一）政府方面。

1.創(chuàng)新監(jiān)管模式

監(jiān)管應(yīng)該從機(jī)構(gòu)監(jiān)管轉(zhuǎn)變到功能監(jiān)管、行為監(jiān)管。建立金融監(jiān)管部門與互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管部門聯(lián)合的跨部門監(jiān)管機(jī)制。將互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)由審批制逐漸過渡到備案制，列出負(fù)面清單。建議對互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)和產(chǎn)品進(jìn)行重新梳理和界定，分類明確其監(jiān)管主體，其他機(jī)構(gòu)配合監(jiān)管。在此基礎(chǔ)上，再進(jìn)行協(xié)同監(jiān)管，營造公平競爭環(huán)境。

2.建立和完善相關(guān)法律法規(guī)體系

加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)銀行法律框架的頂層設(shè)計(jì)，加大對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的立法力度，盡快建立統(tǒng)一的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的法律體系，讓監(jiān)管執(zhí)行有法可依、責(zé)任明確。完善互聯(lián)網(wǎng)金融的法律法規(guī)。相關(guān)法律應(yīng)當(dāng)包括法律主體、準(zhǔn)入規(guī)定、業(yè)務(wù)審核、監(jiān)管目標(biāo)、監(jiān)管方式、退出機(jī)制、當(dāng)事人各方權(quán)利義務(wù)關(guān)系及違反相關(guān)規(guī)定所應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任等。

（二）行業(yè)方面。

1.加強(qiáng)行業(yè)自律

倡議互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)維護(hù)行業(yè)競爭秩序，自覺接受社會監(jiān)督，自覺防范管控風(fēng)險和維護(hù)公共利益，共同維護(hù)行業(yè)利益。對損害投資和利益、導(dǎo)致行業(yè)惡性競爭的市場主體形成行業(yè)懲罰機(jī)制。充分發(fā)揮金融行業(yè)協(xié)會、互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)協(xié)會的作用。

2.健全互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)控機(jī)制

一是設(shè)立專門的風(fēng)險控制部門。利用大數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)或是借助第三方咨詢服務(wù)等，建立信用評級系統(tǒng)，構(gòu)建內(nèi)部風(fēng)險評估模型，建立互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的預(yù)警機(jī)制，設(shè)置專人專崗進(jìn)行實(shí)時監(jiān)控和識別。二是加大技術(shù)投入，進(jìn)一步提升安全保障水平。針對技術(shù)風(fēng)險，應(yīng)該加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)安全管理。從更高層次上來防范黑客攻擊導(dǎo)致的系統(tǒng)癱瘓。

3.建立和完善風(fēng)險準(zhǔn)備金提取制度

根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的規(guī)模大小、產(chǎn)品性質(zhì)、風(fēng)險承受能力等情況，制定合適的風(fēng)險準(zhǔn)備金數(shù)額并足額提取，以充足的撥備和較高的資本金抵御流動性風(fēng)險加強(qiáng)對借款人資質(zhì)的審核和全程持續(xù)跟蹤，健全信息系統(tǒng)內(nèi)部控制，是互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)控制違約風(fēng)險和運(yùn)營風(fēng)險的有效途徑。

4.規(guī)范新產(chǎn)品設(shè)計(jì)

網(wǎng)絡(luò)交易的隱蔽性、匿名性增加了互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的風(fēng)險?；ヂ?lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)在設(shè)計(jì)新產(chǎn)品時，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)考慮資金的安全性和流動性，謹(jǐn)慎選擇投資方向、方式，在產(chǎn)品的收益和風(fēng)險中找到平衡點(diǎn)，在源頭上防范出現(xiàn)集中贖回造成的流動擠兌風(fēng)險。

（三）投資者方面。

1.樹立互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險意識

投資者在進(jìn)行相關(guān)操作時風(fēng)險防范意識不強(qiáng)，有的甚至遭到損失。因而，應(yīng)該加強(qiáng)對投資者的風(fēng)險教育，提高投資者的風(fēng)險防范意識。認(rèn)清互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)，不要輕信企業(yè)所承諾的固定收益率和“零風(fēng)險”的過度宣傳。

2.選擇多元化的投資方法

投資門檻低是互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品的共同特性，在相同資金的前提下，投資者可以選擇多種投資方式，將資金分散到不同的投資產(chǎn)品中去，避免被單一產(chǎn)品的收益和風(fēng)險所左右，降低非系統(tǒng)性風(fēng)險?；ヂ?lián)網(wǎng)金融投資者者自身應(yīng)更加理性，利用互聯(lián)網(wǎng)的開放性，發(fā)揮網(wǎng)民自我服務(wù)和社會服務(wù)來維護(hù)自身的權(quán)益。

三、結(jié)語

總之，監(jiān)管層要及時對互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險監(jiān)管方式進(jìn)行創(chuàng)新，要及時跟進(jìn)，需要對相關(guān)業(yè)務(wù)的安全性和合規(guī)性全面評估，進(jìn)一步完善相關(guān)制度，確保相關(guān)產(chǎn)品在風(fēng)險可控。同時，企業(yè)也應(yīng)該跟監(jiān)管層密切聯(lián)系，尋求安全有效的創(chuàng)新方式，切實(shí)保護(hù)消費(fèi)者合法權(quán)益。促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，鼓勵與監(jiān)管缺一不可，相信政府一定能夠把握好監(jiān)管和創(chuàng)新之間的平衡，出臺相應(yīng)措施，規(guī)范引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)有序發(fā)展。

篇6

中美貿(mào)易關(guān)系:繼往開來

中國的崛起和美國的福利

中歐融資體系面臨的挑戰(zhàn)

“宏觀穩(wěn)住”的難點(diǎn)和對策

2015年中國經(jīng)濟(jì)展望——經(jīng)濟(jì)蓄勢

新常態(tài)下中國經(jīng)濟(jì)中期走勢分析

中國經(jīng)濟(jì)體制與發(fā)展模式轉(zhuǎn)型

2015年中國經(jīng)濟(jì):挑戰(zhàn)與前景

從日本經(jīng)驗(yàn)看中國經(jīng)濟(jì)的新常態(tài)

中國對減少全球收入不平等的貢獻(xiàn)

農(nóng)村集體產(chǎn)權(quán)權(quán)利分割問題研究

互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展指數(shù)的編制與分析

經(jīng)濟(jì)發(fā)展與改革中的利率市場化

商業(yè)銀行投貸聯(lián)動機(jī)制的創(chuàng)新與監(jiān)管

加快中國互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新發(fā)展的新思路

創(chuàng)新農(nóng)業(yè)“走出去”金融支持模式研究

洲級財(cái)政聯(lián)盟:美國和歐洲經(jīng)驗(yàn)對中國的啟示

大公司在中國和其他新興市場的崛起

通縮壓力、金融動蕩與供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革

展望2016年中國經(jīng)濟(jì)可能面臨的風(fēng)險

加強(qiáng)宏觀審慎管理以應(yīng)對系統(tǒng)性風(fēng)險

供給側(cè)改革的主戰(zhàn)場在要素市場

2016年宏觀經(jīng)濟(jì)視角——供給之道,實(shí)則虛之

借加入SDR之東風(fēng)提高人民幣匯率彈性

中國“市場經(jīng)濟(jì)地位”的十五年之癢

“八·一一”匯改階段性回顧與總結(jié)

人民幣匯率的三個誤區(qū)及未來路徑分析

新匯改后的匯率走勢及對宏觀經(jīng)濟(jì)的影響

提升我國債市的利率傳導(dǎo)效率

從比較經(jīng)濟(jì)學(xué)視角探究中國經(jīng)濟(jì)“新常態(tài)”

PPP“冷熱不均”的原因分析與政策建議

“一帶一路”戰(zhàn)略與“大國金融”意識

我國利率市場化的前提條件與推進(jìn)策略

“一帶一路”戰(zhàn)略下人民幣海外循環(huán)機(jī)制研究

依托“一帶一路”戰(zhàn)略推進(jìn)人民幣國際化

借鑒兩次匯率維穩(wěn)經(jīng)驗(yàn)進(jìn)一步堅(jiān)定匯改必勝信念

區(qū)別不同國家特點(diǎn)有針對性推進(jìn)“一帶一路”倡議

混業(yè)經(jīng)營條件下金融控股集團(tuán)的風(fēng)險管理模式

金融支持農(nóng)村一二三產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展問題研究

2016年中國經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)下行應(yīng)采取擴(kuò)張性財(cái)政政策

應(yīng)以去產(chǎn)能的方式治理通縮謹(jǐn)防波動風(fēng)險

銀行系金融租賃公司的可持續(xù)發(fā)展道路研究

2020年上海國際金融中心發(fā)展規(guī)劃與戰(zhàn)略研究

關(guān)于“十三五”時期中國金融開放的三個重要問題

中國參與全球金融治理:背景、路徑與建議

政府和社會資本合作模式頂層設(shè)計(jì)構(gòu)想和實(shí)踐

“一帶一路”引領(lǐng)中國開放新格局和金融業(yè)新發(fā)展

篇7

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融；P2P；金融監(jiān)管

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的內(nèi)涵

互聯(lián)網(wǎng)金融是以互聯(lián)網(wǎng)作為金融活動開展的平臺，從根本上改變傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營理念和模式，提升資源配資效率和風(fēng)險管理水平?；ヂ?lián)網(wǎng)金融推動著金融行業(yè)的變革，拓寬了金融行業(yè)服務(wù)的廣度，有助于金融行業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)品和降低服務(wù)成本，并對傳統(tǒng)金融行業(yè)形成補(bǔ)充，不斷滿足多層次的金融需求。

互聯(lián)網(wǎng)金融模式以支付方式、信息處理和資源配置為核心，以移動支付為基礎(chǔ)，在云計(jì)算的保障下，資金需求雙方通過網(wǎng)絡(luò)揭示和傳播，形成連續(xù)并動態(tài)變化的信息序列，極低成本的形成資金需求者風(fēng)險定價，并形成有效的資源配置。目前，相對比較成熟的互聯(lián)網(wǎng)金融類型有三種類型：一種是銀行利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)拓展的支付業(yè)務(wù)類型；二是基于第三方支付或是其衍生出來的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)平臺；三是互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺。

二、我國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)現(xiàn)狀分析

（一）交易規(guī)模迅速擴(kuò)大

2008年以來，以網(wǎng)絡(luò)銀行、第三方支付以及P2P為主互聯(lián)網(wǎng)金融交易規(guī)模迅速擴(kuò)大。其中，截止2014年底，網(wǎng)絡(luò)銀行的交易額由285.4萬億元迅速增加到了2014年的1549萬億元。第三方支付的交易額也由3萬億元快速增長到了23萬億元左右，增速達(dá)到了18.6%以上。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的交易額則由1.5億元快速增長到了3292億元，期間增速甚至均達(dá)到了200%左右。2015年是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展與事故齊飛的一年，P2P行業(yè)出現(xiàn)了101次融資事件，涉及94家P2P平臺，涉及融資額在130億元以上。

（二）模式不斷創(chuàng)新與豐富

近年來，我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式不斷的創(chuàng)新與豐富。首先在銀行開展網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)方面，由原來模式轉(zhuǎn)換為銀行自建電子商務(wù)平臺；其次第三方支付平臺由原本獨(dú)立和有擔(dān)保的第三方支付等模式轉(zhuǎn)換，創(chuàng)新發(fā)展出與基金、保險合作進(jìn)行理財(cái)?shù)膬?nèi)容；最后是P2P平臺由原本單純的信息中介服務(wù)內(nèi)容，創(chuàng)新發(fā)展為與擔(dān)保機(jī)構(gòu)合作，形成線上線下聯(lián)合、債權(quán)轉(zhuǎn)讓等新模式。

（三）缺乏有效管理

我國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)是在互聯(lián)網(wǎng)等信息技術(shù)層面廣泛運(yùn)用自主形成與發(fā)展起來，缺乏有效的管理機(jī)制，隨著行業(yè)的不斷發(fā)展，也暴露出了相關(guān)問題。首先是互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)迅速的發(fā)展，對傳統(tǒng)存款業(yè)務(wù)和理財(cái)產(chǎn)品形成了沖擊，極大的影響了貨幣政策的實(shí)施效果以及金融體系的穩(wěn)定。其次，P2P行業(yè)瘋狂發(fā)展和不斷倒閉也給社會經(jīng)濟(jì)帶來了極大的負(fù)面影響。

2016年，隨著一系列文件的出臺，將通過對互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)邊界和監(jiān)管職責(zé)分工的界定，明確互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系的框架，將有效促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康穩(wěn)定發(fā)展。

三、我國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展趨勢分析

（一）運(yùn)營合規(guī)性成為發(fā)展第一要素

隨著監(jiān)管細(xì)則的落地，互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)務(wù)范圍和交易邏輯將逐漸規(guī)范，設(shè)立資金池、自融以及旁氏平臺將逐漸被清出市場。監(jiān)管細(xì)則的出臺也將列出行業(yè)負(fù)面清單，將易傳遞風(fēng)險的資產(chǎn)端剔除，如股票配資業(yè)務(wù)等，同時基金等具有流動性的金融工具也將被禁止。

建立第三方資金托管制度已成定局，以P2P為主的網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)需積極調(diào)整業(yè)務(wù)模式應(yīng)對資金托管制度。由于銀行資金托管門檻較高，一般P2P機(jī)構(gòu)資質(zhì)較差，難以符合銀行資金托管要求。監(jiān)管當(dāng)局在制定相關(guān)監(jiān)管政策時，仍然給互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)充分的發(fā)展空間，在監(jiān)管范圍內(nèi)的各類型金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)的開發(fā)仍然給予支持。

（二）產(chǎn)品的垂直化與差異化

近年來，P2P公司創(chuàng)造了各類型的產(chǎn)品，未來P2P產(chǎn)品的垂直化與差異化趨勢會更加明顯。P2P公司的資金端來源均是來源于普通用戶，但是資產(chǎn)端的來源是不同的，不同的資產(chǎn)端對應(yīng)的行業(yè)類別差別很大，因此P2P公司要創(chuàng)造垂直化與差異化的產(chǎn)品以擴(kuò)大自身業(yè)務(wù)。現(xiàn)階段國內(nèi)銀行系、國資系、上市公司系、民營系以及互聯(lián)網(wǎng)系五大P2P網(wǎng)貸陣營已經(jīng)初具規(guī)模。

（三）行業(yè)洗牌加劇

近年來，出現(xiàn)了許多P2P網(wǎng)貸平臺“倒閉跑路”事件，為互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展帶來了不良影響?；ヂ?lián)網(wǎng)金融監(jiān)管政策的不斷出臺，在短期內(nèi)會互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)面臨著大幅度的調(diào)整。隨著政策不斷完善，風(fēng)險把控能力強(qiáng)、成本控制力強(qiáng)的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)將繼續(xù)得以生存，其他企業(yè)將會被大型的企業(yè)兼并收購，行業(yè)洗牌進(jìn)一步加劇。這實(shí)際也是互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)市場競爭累積到一定程度所經(jīng)歷的必然階段，監(jiān)管政策的出臺只是進(jìn)一步加速了這一過程。

（四）互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融進(jìn)一步融合

迫于互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的倒逼壓力和轉(zhuǎn)型升級的要求，越來越多的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)將主動擁抱互聯(lián)網(wǎng)金融。由于客戶群體的差異，相對競爭力的不同，互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)結(jié)合，可以實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)?；ヂ?lián)網(wǎng)公司優(yōu)勢在于渠道，以及大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)，而傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)對金融產(chǎn)品的開發(fā)，對風(fēng)險把控能力更強(qiáng)。通過理念創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新，傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融的進(jìn)一步融合，可以促進(jìn)整個金融體系的發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

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篇8

關(guān)鍵詞：人民幣國際化 國際貨幣體系 金融

一、國際貨幣體系發(fā)展

（一）金融危機(jī)后國際貨幣體系現(xiàn)狀

2008年金融危機(jī)后，國際社會逐漸認(rèn)識到當(dāng)前的國際貨幣體系缺陷是危機(jī)產(chǎn)生的根本原因。這些缺陷包括：美元作為國際關(guān)鍵貨幣職能與國家貨幣職能間存在沖突的“新特里芬難題”、儲備貨幣發(fā)行國宏觀政策的外溢效應(yīng)、缺乏“貨幣錨”導(dǎo)致匯率無序波動、IMF貸款能力和代表性不足，等等。在布雷森林體系解散后的四十多年里，盡管先有馬克、日元的崛起，進(jìn)入21世紀(jì)后歐元流通并成為重要的國際貨幣，但美元一支獨(dú)大的局面一直沒有改變。危機(jī)爆發(fā)后，關(guān)于國際貨幣體系改革的建議、方案和呼聲不斷，但是改革步履維艱。實(shí)際上，早在2007年“歐元之父”羅伯特?蒙代爾就呼吁將人民幣納入SDR（特別提款權(quán)）體系，與歐美元組合在一起，建立一種新型的多元化國際貨幣體系，進(jìn)一步確保匯率和世界經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。國際金融危機(jī)后，關(guān)于IMF（國際貨幣基金組織）份額和治理改革方案的呼聲不斷，但I(xiàn)MF至今沒有明確的改革行動。相反，各主要儲備貨幣經(jīng)濟(jì)體在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中，積極實(shí)施量化寬松政策，完全不顧其他國家的承受能力。應(yīng)當(dāng)看到，在缺乏統(tǒng)一的國際制度安排下，在主導(dǎo)國家不愿意放棄自己利益的情況下，國際貨幣體系的改革將是長期的博弈過程。國際貨幣格局不會長期落后于國際經(jīng)濟(jì)格局和國際貿(mào)易格局變化。近年來人民幣國際化的加快發(fā)展說明，不但人民幣自身有國際化的動力，國際貨幣體系的完善也需要人民幣的支撐。

（二）國際貨幣體系發(fā)展前景

1、多元競爭國際貨幣格局將成為現(xiàn)實(shí)選擇

布雷頓森林體系后的國際貨幣體系中一個關(guān)鍵問題是如何測度不能兌換黃金的紙幣的價值問題。由于沒有價值錨，美元可以無約束地發(fā)放紙幣。為了確定這個錨，可以采用指數(shù)籃子或者SDR的形式，這實(shí)際上是回到了布雷頓森林體系制定時的凱恩斯方案或者原始懷特方案。這種超貨幣形式接近國際貨幣發(fā)展的最終目標(biāo)，即全球用一個統(tǒng)一的貨幣，實(shí)現(xiàn)難度太大。建立相互競爭的多元化國際儲備貨幣體系是中長期的現(xiàn)實(shí)現(xiàn)狀。展望未來全球儲備貨幣體系，可能是由美元、歐元、人民幣、日元、英鎊等組成的多元體系，各種貨幣之間相互競爭、相互制衡、相互融通。以競爭和優(yōu)選機(jī)制促使國際儲備貨幣發(fā)行國政府采取穩(wěn)健的貨幣政策，保持本國貨幣幣值穩(wěn)定，維護(hù)國家信用。預(yù)計(jì)到2020年，將形成以美元為核心，歐元為關(guān)鍵挑戰(zhàn)者，人民幣、日元和英鎊競爭的國際貨幣競爭格局。2030年，全球?qū)⑿纬擅涝獮楹诵摹W元和人民幣為關(guān)鍵挑戰(zhàn)者，日元和英鎊競爭的國際貨幣競爭格局。

2、國際金融監(jiān)管將得到加強(qiáng)

國際貨幣市場同其他商品市場一樣，也會存在市場失靈，需要建立完善的監(jiān)管機(jī)制。各國金融監(jiān)管當(dāng)局、國際金融組織之間應(yīng)進(jìn)行充分的溝通與交流，加強(qiáng)對信貸金融中介服務(wù)機(jī)構(gòu)等非傳統(tǒng)對象的監(jiān)管，并加強(qiáng)國際監(jiān)管協(xié)調(diào)，消除金融監(jiān)管真空。預(yù)計(jì)未來的國際金融監(jiān)管體系將更加合理，能夠充分反映新興國家匹配實(shí)力的權(quán)力。2014年7月15日，金磚國家簽署成立金磚開發(fā)銀行和建立金磚應(yīng)急儲備安排。這預(yù)示著以金磚國家為代表的新興市場經(jīng)濟(jì)體將在未來全球金融治理中發(fā)揮重要作用，將推動全球經(jīng)濟(jì)治理體系朝著公正合理的方向發(fā)展。大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等新的技術(shù)平臺將為重大金融風(fēng)險提供有效的監(jiān)測和預(yù)警。國際金融數(shù)據(jù)互聯(lián)互通能力將大大提高，監(jiān)管機(jī)構(gòu)能夠?qū)缇扯唐谫Y本流動進(jìn)行統(tǒng)計(jì)與監(jiān)測，關(guān)注和追蹤跨國金融活動和資金流動。國際貨幣基金組織將發(fā)揮金融安全合作救助方面的功能，擴(kuò)大特別提款權(quán)（SDR）的規(guī)模，并根據(jù)各國經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易在全球中的比重變化，適時調(diào)整各國在特別提款權(quán)中的比重，將主要新興經(jīng)濟(jì)體貨幣納入SDR籃子中。未來國際貨幣基金組織將會和全球不同區(qū)域的貨幣基金組織以互補(bǔ)的方式聯(lián)系在一起。阿拉伯貨幣基金組織和拉美儲備基金已經(jīng)建立，將來還會形成一些重要的區(qū)域性貨幣基金組織，如亞洲貨幣基金組織和歐洲貨幣基金組織。

3、雙邊和多邊的區(qū)域貨幣合作將深入發(fā)展

多元競爭國際貨幣體系的發(fā)展將會形成核―的國際貨幣格局。在這種格局下，區(qū)域關(guān)鍵貨幣相互競爭，區(qū)域內(nèi)貨幣與關(guān)鍵貨幣緊密聯(lián)系，這就要求區(qū)域內(nèi)貨幣密切合作。近年來，區(qū)域性的雙邊和多邊自由貿(mào)易協(xié)定發(fā)展如火如荼，為了降低交易成本，提高風(fēng)險防范能力，區(qū)域內(nèi)國家的貨幣聯(lián)系將更加緊密，拋開第三方貨幣的貨幣跨境使用或者貨幣互換將成為重要形式。在各國經(jīng)濟(jì)聯(lián)系日益緊密的情況下，一個國家的金融出了問題，往往出現(xiàn)連鎖反應(yīng)。為了維護(hù)國際金融安全，國家間聯(lián)合救助機(jī)制將得到發(fā)展。亞洲金融危機(jī)后建立的《清邁協(xié)議》就是這樣的一種行動。貨幣合作國家在貨幣的供給、需求和流通上將更多分享信息、在遇到重大風(fēng)險時可以互助合作，形成區(qū)域貨幣網(wǎng)絡(luò)聯(lián)盟。

二、人民幣國際化水平

2008年國際金融危機(jī)后，國際市場對人民幣的需求日益強(qiáng)烈，中國自身金融改革的內(nèi)在動力也在加強(qiáng)，人民幣國際化步伐加快。過去幾年里，中國開始推動一系列的改革，促進(jìn)人民幣在國際貿(mào)易和投資中使用的廣度和深度，如簽訂貨幣互換協(xié)議來加速人民幣的輸出，建立人民幣離岸市場來實(shí)現(xiàn)境外人民幣的自我循環(huán)，制定2020年建設(shè)上海國際金融中心目標(biāo)，在國際金融市場上推出以人民幣計(jì)價的金融產(chǎn)品，制定政策推動在國際貿(mào)易中直接使用人民幣結(jié)算，等等。在內(nèi)外因素推動下，人民幣國際化的水平得到了較大提高。在支付結(jié)算方面，環(huán)球同業(yè)銀行金融電訊協(xié)會（SWIFT）數(shù)據(jù)顯示，2014年4月人民幣支付的市場份額為1.43%，排在第七位，連續(xù)6個月躋身全球十大支付貨幣之列。2013年人民幣成為第二大貿(mào)易融資貨幣。國際清算銀行最新報告顯示，2013年人民幣躋身全球十大外匯交易貨幣之列，日均交易額占全球外匯交易額的2.2%，排在第九位。在儲備貨幣方面，人民幣已經(jīng)開始獲得一些國家認(rèn)可。人民幣尚未進(jìn)入可劃分幣種的外匯儲備統(tǒng)計(jì)，據(jù)渣打銀行估計(jì)，人民幣作為外匯儲備大約為480億美元。目前，日本、馬來西亞、韓國、柬埔寨、菲律賓、玻利維亞等國已經(jīng)將人民幣作為外匯儲備的一部分。同時，中國積極推進(jìn)與其他國家簽署貨幣互換協(xié)議，提高人民幣在一些國家的使用，降低簽約國在雙邊貿(mào)易活動中面臨的美元匯率波動風(fēng)險，實(shí)際上具備一定的儲備貨幣的功能。截至2014年7月 ，中國人民銀行已經(jīng)與23個境外貨幣當(dāng)局簽訂了總規(guī)模超過2.5萬億元人民幣的雙邊本幣互換協(xié)議。不同于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體間簽訂的旨在應(yīng)對危機(jī)的貨幣互換協(xié)議，中國人民銀行與境外貨幣當(dāng)局簽訂本幣互換協(xié)議的目的不僅包括維護(hù)區(qū)域金融穩(wěn)定，還包括促進(jìn)雙邊貿(mào)易和投資。

三、人民幣國際化的前景

人民幣國際化進(jìn)程取決于國際市場對人民幣的需求程度和中國供給一個合格的國際貨幣的能力。一般認(rèn)為，作為一種廣泛使用的國際貨幣應(yīng)該具備三個基礎(chǔ)條件：規(guī)模、流動性和穩(wěn)定性。未來人民幣國際化能達(dá)到怎樣的水平，可以從四個維度來觀察：需求、規(guī)模、流動性、穩(wěn)定性。

（一）需求

從人民幣國際化需求來看，有三個層次的需求。一是國際貨幣改革的需求。從國際貨幣市場供給來看，美聯(lián)儲無疑是最大的寡頭，美元壟斷了市場，長期享受壟斷利潤。歐元發(fā)展迅速，目前是美元最大的競爭者。英鎊和日元已經(jīng)無力上升到競爭的第一線。但這最多可以稱得上是一個雙寡頭的貨幣市場體系，這種看似雙寡頭的壟斷競爭又具有單一寡頭壟斷的特性。對于歐元區(qū)國家來說，唯一的大規(guī)模的儲備選擇還是美元，除非有另一個貨幣出現(xiàn)。金融危機(jī)后，人民幣被寄望為改變現(xiàn)有國際貨幣體系格局的重要角色。事實(shí)上，人民幣國際化步伐在加快。相信在不久的將來，中國將由于為全球經(jīng)濟(jì)供給一個規(guī)模量大、透明度高、穩(wěn)定性和流動性強(qiáng)的貨幣而備受贊譽(yù)，這將是中國對世界經(jīng)濟(jì)繁榮發(fā)展做出的另一重大貢獻(xiàn)。

二是經(jīng)濟(jì)區(qū)域化加深的需求。在多哈回合談判受阻的條件下，雙邊或多邊的區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化在加快。中國也在近年來加快區(qū)域化進(jìn)程，已經(jīng)先后與東盟10國、巴基斯坦、新西蘭、智利、秘魯、哥斯達(dá)黎加、冰島、瑞士等國家和地區(qū)簽訂自由貿(mào)易協(xié)定，中日韓、東盟“10+3”等自貿(mào)協(xié)定談判也在積極推動中。同時，新的更符合當(dāng)前國際經(jīng)濟(jì)合作特點(diǎn)的區(qū)域合作形式也在陸續(xù)推出。2013年中國政府提出“中國―東盟命運(yùn)共同體”等倡議，要打造中國-東盟自貿(mào)區(qū)經(jīng)濟(jì)升級版。同年，中國政府推出“一帶一路”宏偉設(shè)想，要推進(jìn)絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶、海上絲綢之路建設(shè)，形成全方位開放新格局。區(qū)域一體化的發(fā)展，將促進(jìn)區(qū)域貨幣合作，區(qū)域內(nèi)關(guān)鍵貨幣將發(fā)揮重大作用。自由貿(mào)易區(qū)和“一帶一路”建設(shè)將為人民幣的區(qū)域化應(yīng)用拓展巨大空間。

三是對中國市場投資的需求。中國未來10到20年仍然會保持一個較高速度的增長。中國城鎮(zhèn)化也處于加速發(fā)展期，城鎮(zhèn)化水平有望從2013年的53.7%增至2020年的60%，2030年的70%。13億人口消費(fèi)市場蘊(yùn)藏著巨大的機(jī)遇。以人民幣計(jì)價的直接投資、證券投資將受到國際投資者的青睞。

（二）規(guī)模

一個貨幣的國際化道路能走多遠(yuǎn)，在很大程度上取決于發(fā)行國的經(jīng)濟(jì)總量規(guī)模、貿(mào)易規(guī)模和投資規(guī)模。單從規(guī)模角度來看，目前人民幣國際化程度與中國經(jīng)濟(jì)在世界中的份額是不匹配的，已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后。預(yù)計(jì)2015―2020年，中國經(jīng)濟(jì)增長速度平均能在7%以上。2020―2030年估計(jì)在5%以上。在2020年前后中國經(jīng)濟(jì)總量有望接近全球總量的20%。中國2013年的商品進(jìn)出口總額達(dá)到了4.16萬億美元（折合25.83萬億人民幣），首次超越美國。目前，中國已經(jīng)是第一大貿(mào)易出口國和第二大貿(mào)易進(jìn)口國。這一優(yōu)勢將會保持下去，根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)渣打經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期，2020年中國貿(mào)易額將比今天增長一倍。近年來經(jīng)常項(xiàng)目中使用人民幣結(jié)算的規(guī)模飛速增長。2013年中國全年跨境貿(mào)易約18%由人民幣結(jié)算，為4.63萬億元，較上年的2.94萬億元同比大增57%，其中，人民幣結(jié)算的貨物貿(mào)易2013年同比增46.6%至3.02萬億元，人民幣結(jié)算的服務(wù)貿(mào)易及其他經(jīng)常項(xiàng)目全年年增約84%至1.61萬億元。預(yù)計(jì)2020年，中國50%以上的貿(mào)易量將以人民幣計(jì)算。金融危機(jī)后，中國對外直接投資也進(jìn)入加速發(fā)展階段，以人民幣結(jié)算的對外直接投資發(fā)展迅速。2013年，中國實(shí)現(xiàn)非金融類直接投資901.7億美元，同比增長16.8%，其中人民幣結(jié)算的對外直接投資比例達(dá)到了15.%，累計(jì)為856億元（折合138億美元），較2012年的292億元同比增193%。預(yù)計(jì)2020年，中國對外直接投資將達(dá)到年2000億美元，累計(jì)對外投資超過1萬億美元，以人民幣結(jié)算的對外直接投資的比例將超過三分之一。

（三）流動性

流動性本身是貨幣的一個代名詞。人民幣早在1996年就實(shí)現(xiàn)經(jīng)常項(xiàng)目可兌換，未來人民幣國際化的流動性主要表現(xiàn)在三個層次。

一是資本項(xiàng)目下人民幣與外幣的可兌換程度。人民幣成為完全可兌換貨幣，是人民幣國際化最關(guān)鍵的一步，也是最難邁出的一步。因?yàn)檫@需要更加成熟的匯率形成機(jī)制、利率形成機(jī)制以及國內(nèi)外金融市場的完善。預(yù)計(jì)要實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目下的完全可兌換，還需要五到十年時間。

二是人民幣本身無兌換出入境的便利程度。在資本項(xiàng)目完全可兌換之前，人民幣無兌換的跨境流動將是資本項(xiàng)目開放的重要途徑。在人民幣無兌換跨境流動下，人民幣自身更加便利的跨境流動，可形成完整的人民幣境內(nèi)外循環(huán)通道。目前中國政府已在積極推進(jìn)資本項(xiàng)下人民幣無兌換跨境流動。資本項(xiàng)下的流動性向內(nèi)地回流渠道已經(jīng)明顯多樣化，包括國內(nèi)機(jī)構(gòu)香港發(fā)債、人民幣FDI、三類機(jī)構(gòu)投資于境內(nèi)銀行間債券市場、RQFII（人民幣境外合格投資者）等。隨著離岸市場的完善，人民幣出境渠道要將向多樣化發(fā)展，國外機(jī)構(gòu)在國內(nèi)發(fā)行以人民幣計(jì)價的債務(wù)，人民幣ODI（對外直接投資）、RQDII（人民幣合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者）將迎來快速發(fā)展。滬港通由中國證監(jiān)會在2014年4月10日正式批復(fù)開展互聯(lián)互通機(jī)制試點(diǎn)。預(yù)計(jì)2020年前，人民幣將完全實(shí)現(xiàn)無兌換跨境流動。

三是流轉(zhuǎn)市場的完善，既包括離岸市場，又包括在岸金融市場。離岸人民幣市場的發(fā)展，不僅將促進(jìn)人民幣在境外作為貿(mào)易結(jié)算貨幣，也將促進(jìn)其成為貿(mào)易融資和投資貨幣。目前人民幣離岸市場發(fā)展迅速。香港離岸人民幣業(yè)務(wù)從2004年開始，最初只限于個人銀行業(yè)務(wù)，其后范圍逐漸擴(kuò)大，并于2007年開始發(fā)展香港人民幣債券市場。隨著2009年人民幣跨境貿(mào)易支付結(jié)算以及其他跨境人民幣業(yè)務(wù)的陸續(xù)推出和擴(kuò)大，人民幣跨境流動的渠道逐步拓寬，香港離岸人民幣業(yè)務(wù)快速增長，目前已經(jīng)發(fā)展成為最具規(guī)模和效益的離岸人民幣業(yè)務(wù)中心?，F(xiàn)在重要國際金融中心都在積極建設(shè)人民幣離岸中心。除香港外，目前排在前幾位的分別是新加坡、美國、英國和中國臺灣。預(yù)計(jì)2020年香港、新加坡、紐約、倫敦、法蘭克福、巴黎、瑞士、悉尼、中國臺灣等人民幣離岸中心將基本形成，人民幣實(shí)現(xiàn)“日不落式”國際繁榮交易市場。從國際經(jīng)驗(yàn)看，優(yōu)先做強(qiáng)、做大、做深、做廣本土金融市場是本幣國際化的重要基礎(chǔ)。2009年，中國政府明確提出上海國際金融中心建設(shè)目標(biāo)，即“到2020年，基本建成與我國經(jīng)濟(jì)實(shí)力以及人民幣國際地位相適應(yīng)的國際金融中心”。2013年，上海自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)獲批，在風(fēng)險可控前提下，可在人民幣資本項(xiàng)目可兌換、金融市場利率市場化、人民幣跨境使用等方面創(chuàng)造條件進(jìn)行先行先試。預(yù)計(jì)到2020年中國內(nèi)地將形成以上海為中心、北京、深圳、重慶等為重要支點(diǎn)的多層次、多領(lǐng)域、密切分工合作的人民幣在岸中心體系。

（四）穩(wěn)定性

幣值缺乏穩(wěn)定性，會大大降低投資者的持有愿望。人民幣國際化的道路是否走的順暢和發(fā)展的快慢，在很大程度上與能否保持幣值穩(wěn)定有關(guān)。關(guān)系到幣值穩(wěn)定的最重要兩個變量，是匯率和通貨膨脹率。通貨膨脹率反映了幣值對內(nèi)的穩(wěn)定性。最近十幾年來，中國的物價漲幅平均在2%―3%，而經(jīng)濟(jì)增長保持在7%以上，實(shí)現(xiàn)了相對的高增長、相對的低通脹。金融危機(jī)后，一些新興國家通貨膨脹率高漲，而中國通貨膨脹水平仍然較低。這與中國政府的調(diào)控能力、經(jīng)濟(jì)發(fā)展穩(wěn)健程度密切相關(guān)。未來五到十年，這種較低通脹，較高增速的發(fā)展模式不會發(fā)生改變。一方面中國宏觀調(diào)控經(jīng)驗(yàn)將進(jìn)一步豐富，調(diào)控理念、方法和手段進(jìn)一步成熟。另一方面，中國進(jìn)入轉(zhuǎn)型發(fā)展期，經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度由過去的兩位數(shù)到現(xiàn)在的7%―8%的水平，通貨膨脹壓力不大。同時中國目前生產(chǎn)能力普遍相對過剩，一定程度抑制通貨膨脹過高發(fā)展。匯率直接反映了本幣對外的穩(wěn)定性。根據(jù)BIS有效匯率指數(shù)，與主要西方國家和其他“金磚四國”相比，過去十年來人民幣匯率相對于基期水平的變化比其他國家更小，總體穩(wěn)定性較好。預(yù)計(jì)未來人民幣有效匯率穩(wěn)定性將更好。一是中國經(jīng)常項(xiàng)目順差與GDP之比已回到2%左右的水平，人民幣運(yùn)行在均衡匯率水平，不會出現(xiàn)大幅的升值或者貶值來實(shí)現(xiàn)經(jīng)常項(xiàng)目的平衡。另一方面，在人民幣匯率形成機(jī)制方面，將進(jìn)一步向更加成熟的市場化方向邁進(jìn)，一定范圍的匯率彈性的增加能夠使人民幣更加穩(wěn)健。

四、結(jié)論

有的學(xué)者認(rèn)為，人民幣國際化的目標(biāo)是在國際貨幣體系中擁有與美元及歐元并駕齊驅(qū)的地位。也有學(xué)者認(rèn)為，人民幣將最終替代美元的霸主地位。實(shí)際上，人民幣國際化應(yīng)理解為一個過程，而不是一個終極目標(biāo)。如果是一個過程，就不需要等到所有條件成熟后，再實(shí)施所謂的國際化。國際化也沒有必然的模式，例如，有些學(xué)者提出國際化必須資本賬戶完全開放、經(jīng)常項(xiàng)目要有逆差等等因素，都值得商榷。在人民幣國際化道路上，沒有標(biāo)準(zhǔn)模式可以借鑒。按照國內(nèi)外環(huán)境相機(jī)抉擇，適時改革推進(jìn)，應(yīng)是人民幣國際化之路。綜合判斷，預(yù)計(jì)到2020年，人民幣國際化水平將超過英鎊和日元，到2030年達(dá)到歐元水平。

應(yīng)當(dāng)看到，人民幣國際化是一個長期的過程。面臨諸多約束因素。受種種因素影響，也不排除在一定時期放緩國際化的步伐。從人均GDP看，其他國際化貨幣國家人均GDP的排名都名列前茅。2013年中國排在86名，即便到2020年后中國GDP總量趕上美國，人均GDP還不到美國的四分之一。從國家競爭力看，國際化貨幣國家在競爭力排行榜上都位居前列，根據(jù)世界經(jīng)濟(jì)論壇2014年國際競爭力排行榜，中國內(nèi)地的競爭力排名第28位。從產(chǎn)品競爭力來看，中國出口以勞動密集型產(chǎn)業(yè)為主，企業(yè)定價與議價能力較弱，一定程度上影響人民幣計(jì)價和支付的推廣。成為亞洲關(guān)鍵貨幣是人民幣國際化的重要一步，但由于歷史和政治因素，亞洲國家在經(jīng)濟(jì)深入合作中受到一些敏感問題的約束，區(qū)域一體化包括貨幣合作方面將大打折扣。

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關(guān)鍵詞：全球銀行1000排行榜 全球銀行產(chǎn)業(yè)競爭格局 國際金融危機(jī)

中圖分類號：F830 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A文章編號：1006-1770（2011）09-015-04

一、引言

業(yè)界久負(fù)盛名的英國《銀行家》雜志在2011年第7期公布了其編輯團(tuán)隊(duì)根據(jù)全球主要銀行2010年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)整理的2011年度“全球銀行1000排行榜”（Top 1000 World Banks 2011）。在國際金融危機(jī)的沖擊下，2008和2009年美歐銀行產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷了嚴(yán)重衰退和初步復(fù)蘇，2010年全球銀行產(chǎn)業(yè)的運(yùn)行狀況和競爭格局值得我們充分關(guān)注，2011年度“全球銀行1000排行榜”正是最全面系統(tǒng)和準(zhǔn)確客觀的參考。

根據(jù)2011年度“全球銀行1000排行榜”數(shù)據(jù)和《銀行家》雜志編輯團(tuán)隊(duì)的分析文獻(xiàn)，我們能夠發(fā)現(xiàn)2010年全球銀行產(chǎn)業(yè)的運(yùn)行和競爭格局的演變呈現(xiàn)出以下幾個主要特征：1.全球銀行產(chǎn)業(yè)整體復(fù)蘇，但美歐銀行產(chǎn)業(yè)的復(fù)蘇相對遲緩，新興市場經(jīng)濟(jì)體的銀行產(chǎn)業(yè)仍然保持強(qiáng)勢增長；2.中國銀行產(chǎn)業(yè)全球競爭力進(jìn)一步加強(qiáng)，上榜銀行數(shù)量快速增加，利潤規(guī)模穩(wěn)定擴(kuò)張；3.金融危機(jī)導(dǎo)致全球銀行產(chǎn)業(yè)競爭新格局的形成，全球銀行產(chǎn)業(yè)競爭格局正在由美國、歐洲、日本主流銀行主導(dǎo)的“舊三足鼎立”演變?yōu)槊绹?、歐洲、中國主流銀行主導(dǎo)的“新三足鼎立”的態(tài)勢。我們有理由認(rèn)為，在債務(wù)危機(jī)和巴塞爾協(xié)議Ⅲ的雙重沖擊下，美歐銀行產(chǎn)業(yè)競爭力將進(jìn)一步衰退，以中國為代表的新興市場經(jīng)濟(jì)體的銀行產(chǎn)業(yè)全球競爭力將進(jìn)一步加強(qiáng)。

二、全球銀行產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇

本輪國際金融危機(jī)緣起于美國次級住房抵押貸款及其衍生產(chǎn)品，而美歐銀行既是次貸的主要供應(yīng)商，也是次貸衍生產(chǎn)品的主要持有者，因而受國際金融危機(jī)的沖擊相當(dāng)嚴(yán)重。2009年度“全球銀行1000排行榜”的數(shù)據(jù)顯示，雖然上榜銀行的資本實(shí)力、資產(chǎn)規(guī)模的變化并不太明顯，但稅前利潤和盈利水平劇烈下降。2010年度“全球銀行1000排行榜”的數(shù)據(jù)顯示，全球銀行產(chǎn)業(yè)初步復(fù)蘇，雖然資產(chǎn)規(guī)模略有收縮，但一級資本得到充實(shí)，稅前利潤和盈利水平恢復(fù)到國際金融危機(jī)前的50%左右。國際金融危機(jī)雖然對全球銀行產(chǎn)業(yè)形成了巨大沖擊，但是，經(jīng)過政府救助和銀行產(chǎn)業(yè)的自我消化，全球銀行產(chǎn)業(yè)已經(jīng)進(jìn)入復(fù)蘇階段。經(jīng)濟(jì)學(xué)家都非常關(guān)注全球經(jīng)濟(jì)在后危機(jī)時代的運(yùn)行將會是U型、V型、W型還是L型，從邏輯上講，2011年度“全球銀行1000排行榜”數(shù)據(jù)應(yīng)該具有指標(biāo)性意義。數(shù)據(jù)顯示，全球銀行產(chǎn)業(yè)的運(yùn)行并不像某些人預(yù)期的那樣樂觀，也不像某些人預(yù)期的那樣悲觀。

表1顯示的是國際金融危機(jī)前后全球1000家上榜銀行的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的變遷。數(shù)據(jù)顯示，2011年度上榜銀行的一級資本達(dá)到54,340億美元，比上年增長10.56%；總資產(chǎn)達(dá)到1,016,410億美元，比上年增長6.39%，都遠(yuǎn)快于同期世界經(jīng)濟(jì)的增速。稅前利潤達(dá)到7,090億美元，比上年增長76.81%，已經(jīng)接近國際金融危機(jī)前的利潤規(guī)模；資本回報率、資產(chǎn)回報率分別達(dá)到13.10%、0.69%，均比上年有顯著提升。

對2011年度全球銀行排行榜上榜銀行的數(shù)據(jù)進(jìn)行區(qū)域結(jié)構(gòu)分析，我們能夠發(fā)現(xiàn)，全球銀行產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇的區(qū)域性特征非常明顯。表2描述的是2008-2011年度主要經(jīng)濟(jì)體上榜銀行的一級資本、總資產(chǎn)、稅前利潤的變化，能清晰地反映這一特征。1.美國上榜銀行的一級資本、總資產(chǎn)的規(guī)模略有增長，由于其較強(qiáng)的自我修復(fù)能力，2011年度的稅前利潤增長較快，接近危機(jī)前稅前利潤的一半，對全球銀行產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇起到了一定的作用。2.歐盟受到國際金融危機(jī)的沖擊最大，其上榜銀行的一級資本、總資產(chǎn)大幅收縮，稅前利潤較上年有所下降，僅僅達(dá)到危機(jī)前稅前利潤的三分之一強(qiáng)，嚴(yán)重拖累了全球銀行產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇；比較而言，在歐盟成員國中，只有英國上榜銀行的表現(xiàn)稍好。3.日本對國際金融危機(jī)的反映滯后，其上榜銀行表現(xiàn)最差的年份不是在2009年度，而是在2010年度，2011年度上榜銀行復(fù)蘇較快。4.以中國、巴西為代表的新興市場經(jīng)濟(jì)體受國際金融危機(jī)的沖擊相對較小，其上榜銀行的一級資本、總資產(chǎn)、稅前利潤都保持強(qiáng)勢增長的態(tài)勢，是全球銀行業(yè)復(fù)蘇的動力來源。以中國上榜銀行的稅前利潤為例，2008-2011年度中國上榜銀行的稅前利潤占同期全球1000上榜銀行總稅前利潤的比重分別為7.26%、73.91%、25.39%、21.13%。

三、中國銀行產(chǎn)業(yè)全球競爭力得到確認(rèn)

躋身全球銀行產(chǎn)業(yè)、提升全球競爭力一直是中國銀行家們的夙愿，但由于銀行改革嚴(yán)重滯后于經(jīng)濟(jì)改革，中國銀行產(chǎn)業(yè)發(fā)展過去長期相對落后于經(jīng)濟(jì)發(fā)展，中國銀行產(chǎn)業(yè)的全球地位也嚴(yán)重落后于中國經(jīng)濟(jì)的全球地位。從2005年中國建設(shè)銀行改制上市開始，以四大國有銀行為代表的中國銀行產(chǎn)業(yè)的全球競爭力才初步顯現(xiàn)。2008年的國際金融危機(jī)嚴(yán)重沖擊了美歐日的經(jīng)濟(jì)，其銀行產(chǎn)業(yè)的衰退進(jìn)一步凸顯了中國銀行產(chǎn)業(yè)的全球競爭力?！叭蜚y行1000排行榜”的歷年數(shù)據(jù)印證了中國銀行產(chǎn)業(yè)的崛起過程，2011年度“全球銀行1000排行榜”數(shù)據(jù)更確認(rèn)了中國銀行產(chǎn)業(yè)全球競爭力的地位。

中國銀行產(chǎn)業(yè)全球競爭力提升的第一大表現(xiàn)是資本實(shí)力不斷增強(qiáng)、一級資本全球排名不斷提高。2000年度中國上榜銀行數(shù)量僅有9家，2006年度中國上榜銀行數(shù)量也只有25家，最近三年中國上榜銀行數(shù)量不斷攀升，2009-2011年度的上榜銀行數(shù)量分別達(dá)到52、84、101家。關(guān)于2011年度中國上榜銀行數(shù)據(jù)有兩個特征值得關(guān)注。其一，中國上榜銀行數(shù)量首次超過100家，完成了從量變到質(zhì)變的飛躍?；仡櫋叭蜚y行1000排行榜”的40年歷史，就單一經(jīng)濟(jì)體而言，還只有美國、日本兩個國家的上榜銀行數(shù)量能夠超過100家，英國、德國、法國雖然也屬于金融強(qiáng)國，但其上榜銀行數(shù)量從未超過100家。從上榜銀行數(shù)量的增量來看，2010、2011年度中國上榜銀行數(shù)量分別增加32家、27家，居全球第一。中國上榜銀行數(shù)量的增長遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了許多分析家的預(yù)期，因?yàn)榘凑铡躲y行家》雜志編輯團(tuán)隊(duì)的預(yù)測，中國上榜銀行數(shù)量要到2020年才能超過100家。其二，中國上榜銀行的排名位置大幅提升。中國工商銀行、中國建設(shè)銀行、中國銀行分別排名全球第6、第8、第9，三家中國的銀行同時進(jìn)入全球前10強(qiáng)，具有非常重要的歷史意義；中國農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行的全球排名也大幅提升了14位，均進(jìn)入全球主流銀行行列。其實(shí)，全球排名位置提升最快的還不是國有商業(yè)銀行，而是一些全國性、地方性商業(yè)銀行，例如，廣發(fā)銀行上升74位，重慶農(nóng)村商業(yè)銀行上升149位，寧波銀行上升117位。為了展現(xiàn)中國主要銀行的資本實(shí)力和全球排名變化，我們整理了2011年度中國前25家銀行的一級資本和近三年的全球排名變化（表3），供讀者參考。

中國銀行產(chǎn)業(yè)全球競爭力提升的第二大表現(xiàn)是資產(chǎn)規(guī)模的增長。長期以來，在金融監(jiān)管中，美國主要強(qiáng)調(diào)資本監(jiān)管，歐洲主要強(qiáng)調(diào)流動性監(jiān)管，所以，美國主流銀行一直在資本實(shí)力排名中具有優(yōu)勢，而歐洲主流銀行一直在資產(chǎn)規(guī)模排名中具有優(yōu)勢。2011年度的數(shù)據(jù)顯示，在資產(chǎn)規(guī)模上歐洲銀行仍然具有一定的優(yōu)勢，按照總資產(chǎn)規(guī)模排名，2011年度全球最大的10家銀行分別是巴黎國民銀行、德意志銀行、三菱日聯(lián)金融集團(tuán)、匯豐控股、巴克萊銀行、農(nóng)業(yè)信貸集團(tuán)、蘇格蘭皇家銀行、美國銀行、摩根大通、中國工商銀行。中國銀行產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)規(guī)模競爭力的提升主要體現(xiàn)在兩個方面：其一，中國工商銀行首次進(jìn)入資產(chǎn)規(guī)模全球排名前10位，中國建設(shè)銀行、中國銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行分別排名第15、17、18、40位，體現(xiàn)了中國經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展所帶來的中國銀行產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的不斷擴(kuò)張。其二，中國上榜銀行的總資產(chǎn)增速最快，在2011年度全球銀行資產(chǎn)增長率前25強(qiáng)中占據(jù)了18席（表4），是中國銀行產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張的縮影。值得注意的是，這18家銀行主要來源于中部和西部，體現(xiàn)了中部崛起和西部大開發(fā)的發(fā)展戰(zhàn)略的成效。

中國銀行產(chǎn)業(yè)全球競爭力提升的第三大表現(xiàn)是盈利規(guī)模穩(wěn)定增長。表5描述的是2011年度全球稅前利潤前10強(qiáng)銀行的稅前利潤和一級資本，中國工商銀行實(shí)現(xiàn)稅前利潤325.28億美元，排名全球第一；中國建設(shè)銀行實(shí)現(xiàn)稅前利潤264.48億美元，排名全球第二；中國銀行實(shí)現(xiàn)稅前利潤214.63億美元，排名全球第四；中國農(nóng)業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)稅前利潤182.30億美元，排名全球第七；此外，交通銀行實(shí)現(xiàn)稅前利潤75.43億美元，躋身全球銀行稅前利潤25強(qiáng)。最近幾年，受國際金融危機(jī)的影響，美歐主流銀行的稅前利潤均出現(xiàn)大起大落的現(xiàn)象，只有中國的幾大主流銀行盈利規(guī)模保持在較高水平，穩(wěn)定在全球銀行稅前利潤排行榜的前列，體現(xiàn)了持續(xù)快速發(fā)展的宏觀經(jīng)濟(jì)和健康的金融生態(tài)環(huán)境對銀行產(chǎn)業(yè)盈利的可持續(xù)性的支撐作用。

四、全球銀行產(chǎn)業(yè)競爭格局的深刻變化

國際金融危機(jī)爆發(fā)以來，美國、歐洲和日本的銀行產(chǎn)業(yè)都受到了相當(dāng)嚴(yán)重的沖擊，但是，由于各國政府對問題銀行處置的差異，國際金融危機(jī)對各國銀行產(chǎn)業(yè)全球競爭力的影響完全不同。例如，美國不僅對主流銀行大規(guī)模注資，還鼓勵美國銀行收購美林證券、摩根大通收購貝爾斯頓和華盛頓互惠銀行、富國銀行收購美聯(lián)銀行，既穩(wěn)定了美國的金融體系，也穩(wěn)定了美國主流銀行的全球競爭力，在2011年度全球銀行前10強(qiáng)中占據(jù)了4席。在英國，雖然匯豐控股依賴亞洲地區(qū)分支機(jī)構(gòu)的良好表現(xiàn)，維持了其全球排名，但蘇格蘭皇家銀行的全球競爭力完全依靠英國政府的注資才得以勉強(qiáng)維持，實(shí)際上英國政府的注資額超過蘇格蘭皇家銀行資本的90%，也就是說，英國政府幾乎已經(jīng)完全將蘇格蘭皇家銀行國有化。在國際金融危機(jī)中表現(xiàn)最好的是中國銀行產(chǎn)業(yè)，最近幾年中國主流銀行的資本實(shí)力不但沒有下降，而且保持了持續(xù)增長，因而在2011年度全球銀行前10強(qiáng)中占據(jù)了3席。根據(jù)2011年度全球銀行資本實(shí)力前10強(qiáng)排名，美國、歐洲和中國的主流銀行主導(dǎo)的新“三足鼎立”格局業(yè)已形成，而且我們有理由預(yù)期，這種格局能夠維持相當(dāng)長的時間，如果還有變化的話，將會是中國主流銀行排名的進(jìn)一步上升和美歐主流銀行排名的進(jìn)一步下降。

五、結(jié)語

2011年度“全球銀行1000排行榜”充分顯示了全球銀行產(chǎn)業(yè)的整體復(fù)蘇狀況，排行榜的最大看點(diǎn)是中國銀行產(chǎn)業(yè)全球競爭力的提升和全球銀行產(chǎn)業(yè)競爭新格局的形成。中國主流銀行的全球競爭力已經(jīng)登上了新臺階，但也存在國際化程度偏低、全球品牌認(rèn)知度不高等問題，加速國際化進(jìn)程、強(qiáng)化品牌建設(shè)是未來中國主流銀行的發(fā)展方向。

影響未來全球銀行產(chǎn)業(yè)競爭格局的因素有兩點(diǎn)，其一是美歐國家的債務(wù)危機(jī)，其二是巴塞爾協(xié)議Ⅲ的實(shí)施。有數(shù)據(jù)顯示，在美歐主流銀行的資產(chǎn)配置中，國債占有相當(dāng)大的份額，如果出現(xiàn)債務(wù)違約，這些銀行都會遭受重大損失。雖然就目前的情況看，國際貨幣基金組織、歐洲中央銀行和危機(jī)國政府都在盡力避免債務(wù)違約的發(fā)生，但是，即使不出現(xiàn)債務(wù)違約，美歐主流銀行也難以避免因信用等級下調(diào)而帶來的損失。巴塞爾協(xié)議Ⅲ重新定義了核心一級資本的范圍，強(qiáng)調(diào)建立“資本留存緩沖”和“逆周期資本緩沖”，有研究顯示，美歐主流銀行的目前狀況與巴塞爾協(xié)議Ⅲ的要求相去甚遠(yuǎn)。考慮到在現(xiàn)有金融環(huán)境下，美歐主流銀行進(jìn)行資本擴(kuò)充的難度非常大，有可能只能通過收縮總資產(chǎn)規(guī)模來達(dá)到巴塞爾協(xié)議Ⅲ的要求。與美歐主流銀行相比，中國銀行產(chǎn)業(yè)受巴塞爾協(xié)議Ⅲ的影響有限，資本實(shí)力與資產(chǎn)規(guī)模將伴隨著中國經(jīng)濟(jì)而穩(wěn)定增長。因此，我們有理由預(yù)期，未來中國銀行產(chǎn)業(yè)不但在資本實(shí)力排名、而且也會在資產(chǎn)規(guī)模排名中進(jìn)一步得到提升，業(yè)已形成的美國、歐洲和中國的主流銀行主導(dǎo)的新“三足鼎立”格局將在可預(yù)期的時期內(nèi)得到強(qiáng)化。

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5.Stephen Timewell, New World Order[J], The Banker, July, 2010

作者簡介：

篇10

目前，我國利率市場化進(jìn)一步改革的重點(diǎn)任務(wù)是實(shí)現(xiàn)存款利率市場化。我認(rèn)為，需要重視以下三個重點(diǎn)問題：一是整體改革的協(xié)同性，即，利率市場化改革同要素市場改革以及與其他金融改革的戰(zhàn)略協(xié)同問題。二是存款利率市場化改革成本分?jǐn)倖栴}，即，對中小銀行和小微企業(yè)的引導(dǎo)和保護(hù)。三是根據(jù)存款利率市場化完成后經(jīng)濟(jì)金融新特征和新格局，建立經(jīng)濟(jì)金融新機(jī)制。為此建議如下：

一、加強(qiáng)省級層面存款利率市場化改革工作聯(lián)席互動、重大改革協(xié)同機(jī)制建設(shè)工作。在各省市設(shè)立聯(lián)動協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)，與國家有關(guān)部委緊密銜接溝通，搞好存款利率市場化改革推進(jìn)工作。各省市聯(lián)動協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)要深入調(diào)研和及時掌握區(qū)域相關(guān)問題和情況并上報反映、表達(dá)訴求，推進(jìn)改革工作。應(yīng)深入研究存款利率市場化改革所涉及的與其他改革的協(xié)同問題。加強(qiáng)國有企業(yè)改革和利率市場化改革同步協(xié)調(diào)推進(jìn)工作。以建立混合所有制為方向?qū)嵤┯嘘P(guān)類型的國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)改革、以建立協(xié)調(diào)運(yùn)轉(zhuǎn)有效制衡的法人治理結(jié)構(gòu)為目標(biāo)實(shí)施國有企業(yè)公司治理改革、以建立職業(yè)經(jīng)理人制度為重點(diǎn)內(nèi)容實(shí)施國有企業(yè)人力資本和激勵約束機(jī)制改革。通過上述改革，強(qiáng)化國有企業(yè)財(cái)務(wù)硬約束，提高利率市場化融資主體及國有商業(yè)銀行的市場化程度。同時，逐步減弱存貸比指標(biāo)對商業(yè)銀行的制約，逐步降低存款準(zhǔn)備金率，盡快實(shí)施存款保險金制度，完善商業(yè)銀行危機(jī)管理和破產(chǎn)機(jī)制。

二、按照“成本分?jǐn)?、分類施策、保護(hù)中小”的原則建立存款利率市場化改革成本分?jǐn)倷C(jī)制。存款利率市場化改革成本主要包括：中小商業(yè)銀行市場化改革轉(zhuǎn)型不足、風(fēng)險定價能力不能匹配存款利率市場化要求的風(fēng)險成本；貨幣政策新規(guī)則傳導(dǎo)機(jī)制不順暢的風(fēng)險成本；相關(guān)財(cái)政體制改革和政府職能改革的風(fēng)險成本；中小企業(yè)融資難和融資貴的融資成本等。應(yīng)按照商業(yè)銀行、融資企業(yè)、中央和地方政府、監(jiān)管機(jī)構(gòu)等主體分類，明確改革責(zé)任、實(shí)施改革舉措，分擔(dān)改革成本。建議：在自貿(mào)區(qū)實(shí)施存款利率市場化先行先試，并擴(kuò)大自貿(mào)區(qū)中小商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)準(zhǔn)人數(shù)量，更好地帶動中小商業(yè)銀行經(jīng)營轉(zhuǎn)型；支持中小商業(yè)銀行綜合化經(jīng)營，逐步允許中小商業(yè)銀行控股或參股其他金融機(jī)構(gòu)以及跨業(yè)投資經(jīng)營，保護(hù)中小商業(yè)銀行漸進(jìn)適應(yīng)存款利率市場化的影響；加強(qiáng)中小企業(yè)發(fā)債、上市、財(cái)政專項(xiàng)扶持基金等政策的支持力度，提高中小企業(yè)直接融資的便利，減弱存款利率市場化改革對中小企業(yè)融資成本的沖擊。

三、構(gòu)建適應(yīng)存款利率市場化完成時期的經(jīng)濟(jì)金融新機(jī)制。存款利率市場化后利率變化趨勢總體呈現(xiàn)先高后低的態(tài)勢。在間接融資占比依然高企的階段，存款供需關(guān)系依然緊張，存款利率上升并中高位運(yùn)行；在直接融資比重顯著提升、間接融資比重不斷下降的階段，存款供需關(guān)系逐步均衡，存款利率下降并中低位運(yùn)行。同時，存款利率市場化后“倒逼效應(yīng)”明顯，利率市場化促使商業(yè)銀行市場化改革深入推進(jìn)，在這種協(xié)同推進(jìn)、進(jìn)而倒逼推進(jìn)效應(yīng)的基礎(chǔ)上，逐步實(shí)現(xiàn)市場供求決定的利率形成機(jī)制，使市場機(jī)制在資源配置中發(fā)揮基礎(chǔ)作用。此外，存款利率市場化后貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)構(gòu)不同：貨幣政策工具由價格和數(shù)量并重轉(zhuǎn)化為主要通過公開市場操作錨定短期貨幣市場利率；貨幣政策傳導(dǎo)路徑由價格和數(shù)量工具直接作用于銀行存貸業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)化為通過公開市場操作傳導(dǎo)至資本市場和銀行體系。因此，建議：大力發(fā)展資本市場，提高直接融資比重，構(gòu)建直接融資和間接融資結(jié)構(gòu)合理、相互支撐的融資體系；在適當(dāng)扶持和保護(hù)中小商業(yè)銀行基礎(chǔ)上，發(fā)揮存款利率市場化倒逼效應(yīng)，促使中小商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)綜合化、集約化、差異化、特色化轉(zhuǎn)型發(fā)展；區(qū)分間接融資比重較高階段和融資結(jié)構(gòu)均衡階段等兩個不同階段存款利率運(yùn)行的不同特點(diǎn)，做好貨幣政策工具選擇和利率調(diào)控管理工作。可在以美國為代表的“聯(lián)邦基金利率機(jī)制”和以歐洲央行為代表的“利率走廊機(jī)制”研究基礎(chǔ)上設(shè)立我國利率調(diào)控機(jī)制。在存款利率市場化后的初期，利率調(diào)控可實(shí)施“分段錨定”，既錨定隔夜市場利率，又關(guān)注其他短期利率。同時，加快建立從機(jī)構(gòu)監(jiān)管轉(zhuǎn)化為功能監(jiān)管的金融監(jiān)管新機(jī)制，適應(yīng)商業(yè)銀行綜合化經(jīng)營趨勢。