開發(fā)銀行商業(yè)化革新及發(fā)展措施

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一、政策性銀行轉(zhuǎn)型的國際經(jīng)驗借鑒

政策性銀行在上世紀戰(zhàn)后經(jīng)濟重建及促進經(jīng)濟均衡持續(xù)增長方面曾發(fā)揮了重要的作用，但隨著全球局勢整體趨于緩和，經(jīng)濟復(fù)蘇并快速發(fā)展，市場經(jīng)濟逐漸成熟，政策性銀行被賦予的歷史使命逐漸淡化。從20世紀90年代開始，各國政策性銀行紛紛走上改革之路，主要模式有以下四種：

1．分賬管理模式。隨著市場發(fā)展，部分傳統(tǒng)政策性業(yè)務(wù)逐步具備商業(yè)價值，不宜繼續(xù)為其提供大額政策性貸款支持，但為保持投資的連續(xù)性，仍需有專門的機構(gòu)來兜底承擔這些業(yè)務(wù)。因此，在保持機構(gòu)政策性定位的前提下，可允許其開展部分有關(guān)聯(lián)的商業(yè)性業(yè)務(wù)。機構(gòu)內(nèi)部通過設(shè)立特別賬戶或信托基金，對政策性、商業(yè)性業(yè)務(wù)實行專項管理，分賬戶獨立核算，從資金層面上保證了政策性業(yè)務(wù)資金不被用于商業(yè)贏利性業(yè)務(wù)。德國復(fù)興信貸銀行與韓國產(chǎn)業(yè)銀行都曾采取過此種改革模式。

2．分立機構(gòu)模式。隨著經(jīng)濟大環(huán)境變化和市場發(fā)展日趨成熟，政策性金融機構(gòu)原有的政策性業(yè)務(wù)逐漸轉(zhuǎn)為按商業(yè)化模式運作，但通過分設(shè)機構(gòu)分別承擔兩類業(yè)務(wù)，仍可發(fā)揮協(xié)助政府干預(yù)資源配置的作用。具體方式是建立子公司，由其專門提供商業(yè)性服務(wù)。這些子公司，或為銀行全資擁有，或與戰(zhàn)略伙伴（大都是民營資本）合資成立，專門從事商業(yè)性盈利業(yè)務(wù)，并參與市場競爭。如法國國民儲蓄銀行、德國復(fù)興與開發(fā)銀行、巴西BNDES都擁有具備獨立法人地位和財務(wù)管理權(quán)限的子公司。

3．局部調(diào)整或收縮模式。為避免與商業(yè)銀行之間形成正面競爭，可考慮適當調(diào)整或收縮政策性金融機構(gòu)部分業(yè)務(wù)。1950年設(shè)立的日本住宅金融公庫，在2007年根據(jù)《住宅金融支援機構(gòu)法》進行了改革，改革后雖然仍為政府全資機構(gòu)，但其法人形態(tài)已從特殊法人變更為獨立行政法人，主業(yè)從一級市場住宅按揭融資變更為二級市場證券化業(yè)務(wù)，僅為應(yīng)對地震等災(zāi)害保留了少量的按揭融資，資金來源從財政借款調(diào)整為在市場發(fā)行抵押支持證券籌資，過去享有的政府預(yù)算補助也被取消。

4．徹底商業(yè)化模式。當市場化程度繼續(xù)提高，不需要再保留政策性金融機構(gòu)時，可采取徹底的產(chǎn)權(quán)改革，將且轉(zhuǎn)變?yōu)橥耆纳虡I(yè)金融機構(gòu)，符合條件的在時間成熟時可進一步改制上市。比如1968年成立的新加坡發(fā)展銀行2003年更名為星展銀行并且上市。

二、對國開行商改定位的建議

業(yè)內(nèi)對國開行改革定性和定位主要持三種觀點：一是商業(yè)化運作的開發(fā)性金融機構(gòu)；二是商業(yè)化運作的政策性銀行；三是商業(yè)銀行。對比國開行現(xiàn)實情況，筆者認為將國開行發(fā)展應(yīng)定位為“服務(wù)于國家戰(zhàn)略的、全球領(lǐng)先的中長期批發(fā)銀行”。

1．中長期批發(fā)銀行及其業(yè)務(wù)特點。中長期批發(fā)銀行包括中長期銀行和批發(fā)銀行。中長期銀行是以開展中長期業(yè)務(wù)為主的銀行金融機構(gòu)，其主要特點：注重理論研究和規(guī)劃指導(dǎo)，與政策性金融業(yè)務(wù)關(guān)系緊密，對國家發(fā)展貢獻較大，一般享有國家信用，資金來源以借款和發(fā)債為主，配套開展投資業(yè)務(wù)或投行業(yè)務(wù)。批發(fā)銀行是主要從事批發(fā)業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)，其主要特點：在各國金融體系中居于顯著地位，與政府及金融管理機關(guān)聯(lián)系密切；主要業(yè)務(wù)領(lǐng)域是具有戰(zhàn)略意義的大城市、大行業(yè)、大企業(yè)和大客戶；享有較高信譽，自身資產(chǎn)和經(jīng)營運作規(guī)模效益具有較強競爭力；與其他金融機構(gòu)業(yè)務(wù)領(lǐng)域既存在競爭的一面，也存在合作和聯(lián)合的傾向；業(yè)務(wù)電子化、國際化程度一直處于領(lǐng)先地位；依賴高水平的經(jīng)營方式和嚴格的管理來防范較大的風險。

2．國開行定位為中長期銀行的必要性和可行性。

2．1可以借鑒國外成熟經(jīng)驗，在激烈的國際競爭中獲得一席之地。現(xiàn)代銀行體系構(gòu)建之初主要就是以中長期批發(fā)銀行為主導(dǎo)的，在其發(fā)展的整個過程中，歷經(jīng)了20世紀30年代的“大蕭條”、90年代的“泡沫經(jīng)濟”和“亞洲金融危機”、21世紀初的“網(wǎng)絡(luò)泡沫”和當前的“次貸危機”的洗禮。國開行走中長期批發(fā)銀行的模式，不僅有很多先例可循，更可發(fā)揮后發(fā)優(yōu)勢。

2．2中長期批發(fā)銀行模式是適應(yīng)我國經(jīng)濟發(fā)展大環(huán)境的明智選擇。目前我國已出現(xiàn)加速城市化的趨勢，投資在未來較長一段時間內(nèi)仍將是中國經(jīng)濟增長的核心動力，需要有長期、大額、穩(wěn)定的融資支持。在中國目前的社會融資結(jié)構(gòu)中，缺乏穩(wěn)定的長期資金來源，資本市場在短期內(nèi)無法滿足這種需要，而多數(shù)商業(yè)銀行都面臨越來越嚴重的長期信用風險。因此，有必要打造專門的中長期批發(fā)銀行，通過金融創(chuàng)新和政策支持以獲得長期、穩(wěn)定、低成本的資金進行中長期信用的批發(fā)，來促進融資結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，實現(xiàn)經(jīng)濟持續(xù)增長。

2．3國開行本身已具備中長期批發(fā)銀行的基本特質(zhì)。第一，雖然國開行商業(yè)化轉(zhuǎn)型已經(jīng)開始并取得了階段性成果，但是由于歷史的原因，短時期內(nèi)國開行還屬于政策性金融機構(gòu)，還將承擔大量政策性金融業(yè)務(wù)，這符合中長期批發(fā)銀行的基本特點。第二，國開行成立后就擔負起國家發(fā)展戰(zhàn)略推動器的作用，在業(yè)務(wù)領(lǐng)域與重點方向上與中長期批發(fā)銀行一致，商改后國開行還將繼續(xù)突出服務(wù)于國家戰(zhàn)略的核心理念。第三，國開行“規(guī)劃先行”的業(yè)務(wù)發(fā)展理念符合中長期批發(fā)銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展模式。第四，國開行現(xiàn)有的以債券融資為主的資本結(jié)構(gòu)是與中長期批發(fā)銀行業(yè)務(wù)相匹配的一種資金來源方式。第五，隨著國開行商業(yè)化轉(zhuǎn)型后“一拖二”體系的逐步形成，投資公司和證券公司的作用不斷增強，更有助于中長期批發(fā)業(yè)務(wù)的發(fā)展。

三、國開行打造中長期批發(fā)銀行的戰(zhàn)略措施

在總體思路上，要運用信貸、投資、投行等多種金融工具，整合國際、國內(nèi)資源，在“兩基一支”、基層金融、國際業(yè)務(wù)等重點領(lǐng)域發(fā)展有競爭力的特色業(yè)務(wù)，為國民經(jīng)濟重大中長期發(fā)展戰(zhàn)略服務(wù)。在路徑選擇方面，國開行必須在股權(quán)結(jié)構(gòu)、組織架構(gòu)、盈利模式、業(yè)務(wù)模式等方面進行改革創(chuàng)新。第一，圍繞中長期批發(fā)銀行發(fā)展需求，積極開展籌資業(yè)務(wù)創(chuàng)新。在保持債券型銀行籌資渠道前提下，加快獲得存款（包括儲蓄存款）融資的新途徑，同時積極實施主動負債管理。第二，拓展中長期業(yè)務(wù)范圍，積極介入農(nóng)村中長期金融、工業(yè)化、循環(huán)經(jīng)濟和低碳經(jīng)濟建設(shè)、高科技產(chǎn)業(yè)和社會民生工程等領(lǐng)域。第三，積極開展國際化戰(zhàn)略，拓寬中長期業(yè)務(wù)空間。要注意確定發(fā)展重點，避免全面鋪開、盲目擴張，力爭實現(xiàn)跨越式發(fā)展和本地化經(jīng)營。第四，運用投、貸、債、租、證等多種金融工具，發(fā)揮綜合經(jīng)營協(xié)同效應(yīng)，建立多元化盈利模式，提升整體競爭力。第五，改善風險管理體制，適應(yīng)中長期業(yè)務(wù)要求。第六，優(yōu)化人才機制，制訂較系統(tǒng)的細化到個人的人才培養(yǎng)規(guī)劃，支撐中長期批發(fā)銀行建設(shè)。