現金流量表發展趨勢論文

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摘要：從FASB財務報告目標理論出發，結合經濟環境的變化和中國國情進行演繹，證明現金流量表在理論上更符合財務報告目標要求，在實務中它將會受到報表使用者的普遍青睞，其更強的決策有用性特征使其必然成為未來財務報表體系的核心。

關鍵詞：現金流量表；財務報告；財務報告目標

一、財務報告的目標與現金流量表

財務報告的目標可概括為“決策有用性”。以財務報告目標為基礎將現金流量表與傳統的資產負債表和收益表進行比較，將涉及到以下三個問題：（1）何種報表與報表使用者的投資、信貸決策更具有相關性；（2）何種報表提供的信息更有助于預測未來現金流量的信息；（3）何種報表能更好地揭示財務狀況的變動和企業獲得現金的能力。對這些問題分析如下：

（一）財務報表的決策相關性研究

1、傳統財務報表決策相關性正在減弱

（1）在權責發生制基礎上編報的資產負債表和損益表存在諸多缺陷，易使投資者造成誤解和決策失誤。具體表現在：第一，資產負債表的缺陷。資產負債表是反映企業資本結構和財務狀況的報表。人們一般通過流動比率與速動比率分析獲知企業的償債能力。隨著對指標研究的深入，流動比率和速動比率的缺點暴露無遺。盡管流動資產體現的是能在一年內或一個營業周期內變現的資產，但它在內容上包含了許多流動性不強的項目，如呆滯的存貨，有可能收不回的應收帳款，待處理流動資產損失和預付帳款等。這些資產難以轉變為現金，不再具有償付現金的能力，而反映償債能力的流動比率卻將其計算在內，這顯然是有失合理性的。速動比率雖然大大壓縮了資產的范圍，但是速動資產中仍包括了應收帳款，其指標的客觀性和有用性仍然是值得懷疑的。第二，損益表的缺陷。很多上市公司是“紙上富貴”，只看到帳面利潤，卻不見有實實在在的現金流入，只根據凈收益進行企業財務狀況和獲利能力的判斷往往會引發決策失誤。現金流量表不受凈收益變化和企業會計政策變化影響，通過現金流量的分析，我們可以揭開企業真實財務狀況的“冰山一角”。（2）許多研究表明，國內外的企業都不同程度地存在著企業管理當局操縱盈余的情況，從而使上市公司的財務報告都出現了嚴重的信息失真現象。目前盈余管理的主要手段有會計政策選擇、控制應計項目和控制收入和支出發生的事件和金額。從信號理論、博弈理論的角度，公司管理當局適當地運用盈余管理有助于公司價值的實現，使證券市場更為有效。然而從國內外諸多實例分析，由于公司治理結構的缺陷，上市公司普遍存在著濫用盈余管理的現象。國務院總理朱钅容基為上海國家會計學院成立題詞竟然是“不做假帳”，可見我國企業利潤操縱和會計信息失真已到了無法容忍的地步，依據這樣的會計信息進行決策，投資者根本就沒有安全感。

2、現金流量表具有更強的決策相關性

相對而言，現金流量表由于是以“收付實現制”為基礎，被操縱的可能性小，因此現金流量表提供的信息就更為客觀。美國的FASB曾指出：“現金流量表很少涉及確認問題。因為一切現金收支在其發生時均已予以確認。報告現金流量不涉及估計或分配。同時，除在現金流量表中有關項目分類以外，也很少涉及判斷。”應當說，客觀性這一特點正是現金流量表的優勢所在。英國會計準則委員會聲言：“假如某項信息是最相關的，但不是最可靠的，以及產生相反的情況。那么，有用的信息項目是這些可靠信息中的最相關信息。”

正因為如此，由重視利潤指標到關注現金流量指標是信貸決策理論發展的新動向，現金流量逐步取代利潤指標也成為各國商業銀行審查貸款對象、評價貸款風險的重要依據。現金流量指標是以真實的現金流入和現金流出為基礎，借助對企業現金流量的分析，商業銀行能把握企業當期和未來獲取現金的能力，對企業的償債能力和融資能力進行準確判斷，據此作出正確的信貸決策。

為促進和推動我國商業銀行信貸管理的改革，優化商業銀行的資產質量，盡可能及時、準確地判別企業是否能到期償還貸款，及償還貸款的資金來源，1998年中國人民銀行了《貸款風險分類指導原則》，其倡導的信貸資產清理分類的主要工具和主要方法就是現金流量分析法，即通過對企業前期現金流量的計算和一系列相關因素的推理分析，預測出企業在未來一定時期內的現金流量，據此識別企業有無還款能力及其來源，對現有貸款按風險程度進行合理的分類。

此外，在運用現金流量預計未預期盈余方面也取得了進展，Beaver和Langsman（1982）通過對1978和1979年樣本數據的橫截面回歸，發現現金流量可以在盈余基礎上提高對股價動的解釋力度。Gombala和Ketz（1983）考察了流動性應計制調整對現金流量和盈余指標的影響，發現如果把現金流量定義為盈余加折舊，則現金流量與盈余基礎的報酬率具有相關性。Wilson（1987）考察了應計項目與現金流量是否具有盈余之外的信息含量，結果發現在控制了盈余變量之后，應計項目和現金流量都具有增量信息。相對而言，現金流量具有更多的增量信息。JudyRayburn研究了經營現金流量、應計項目與證券報酬之間的相關性。實證結果有力地支持了經營現金流量、綜合應計項目與非正常證券報酬之間存在相關性的假設，這對投資者的投資決策和證券分析具有重要意義。

（二）何種報表有助于揭示未來現金流量的信息

問題的焦點在于：凈收益與現金流量哪一種指標更能反映企業未來現金流量的變化。盡管傳統的會計理論認為，以凈收益和營運資本為核心的非現金指標能夠更好地預測企業未來現金流量的變化，并通過許多實證研究認為企業現金流量并未能夠為預測未來現金流量提供增量的信息，會計學者始終都沒有放棄對現金流量信息有用性的探索.美國學者RoberM.Baowen、DavidBergstager和LaneA.Daley(1987)年提供的實證結果表明，現金流量數據相對于權責發生制盈利具有增量的信息容量。實證結果則表明，在短期現金流量預測方面，現金流量是一種比盈余更好的預測手段；從長期來看，兩者的預測能力近乎相等。此外，不少學者對現金流量在財務危機預警中的作用進行了研究。他們根據配對的破產公司和非破產公司的數據，發現在破產前M年內兩類公司的經營現金流量均值和現金支付的所得稅均值有顯著的差異。在比較了N模型、NKOG模型之后，他們認為，現金流量模型預測企業發生財務困境準確率較高，效果較好。他們指出，三個資金流元素與區別財務失敗非財務失敗是顯著相關的。

這些實證結果有力地證明了歷史現金流量數據在形成對未來現金流量預期中的重要作用，但這并不意味著凈收益指標沒有作用。我們的觀點是將凈收益指標與現金流量指標結合起來使用，在預測短期現金流量時，現金流量的變量系數應大一些，即&X6；當預測長期現金流量時，凈收益的權重可以更大。

（三）何種報表能更好揭示企業財務狀況變動和獲致現金流量能力

在揭示企業財務狀況變動和獲致現金流量能力方面，現金流量表更具有天然的優勢。資產負債表揭示了企業某一時點的財務狀況及其期初期末的變動，卻無法說明財務狀況變動的原因。收益表說明當期的經營成果，但是不能闡明經營收益與財務狀況變化之間的關系，因此其并不能與資產負債表進行有效的銜接。正是從這個意義上說，現金流量表是資產負債表與利潤表之間的橋梁，它能反映凈利潤和經營現金流量的差異，同時也能反映企業當期籌資活動、投資活動與經營活動對企業財務狀況變動的影響。

通過分析現金流量表能較好地評價企業獲致現金的能力：1!3通過分析本期籌資額與利息費用，能判斷企業籌資成本以及企業的資信等級。因為資信程度越好的公司往往其資本成本便會越低，企業的融資能力也就越強；123通過分析現金流量的構成也可分析企業未來獲取現金的穩定性。如果經營性現金流量占的比重越高，企業獲取現金的穩定性就越強。

二、經濟環境的變化與現金流量表

環境的變化是促進會計發展的永恒動力。技術環境和金融環境變化對現金流量表的編制與呈報方式將產生很大影響。

（一）技術環境的變化從發展的眼光看，以信息技術、網絡技術為代表的知識經濟時代使會計所面臨的環境正在發生越來越深刻的變化。信息技術發展對財務報告體系的影響主要有以下幾個方面：（1）報告編制手段的創新。《現金流量表》會計準則頒布伊始，如何編制現金流量表成為企業亟待解決的棘手問題。在很多企業中，現金流量表一年只需編制一次。大量的調整分錄、以及對報表和賬戶的分析和工作底稿的數據處理使得現金流量表的編制成為費時、費力且差錯率高的工作。在實現現金流量表編制的電子化后，平時會計人員在經濟業務發生時可直接根據經濟業務的類型和引起現金流量的變化將數據輸入到有關項目，每個月根據應計項目調整凈利潤到經營活動現金流量。這樣，到年底報表就可以自動生成。（2）報告披露方式的創新。由于數據在各個經營部門之間用網絡方式實時傳遞，財務部門有可能推出每日財務報表，報表主要提供關于企業現金流入與流出的信息，同時在報表附注中披露重要信息。每日財務報表不僅可供企業管理當局作決策參考，也可滿足廣大機構投資者對企業財務信息日益增長的需求。每日財務報告可在網上公布，也可以通過電子郵件方式傳遞給主要股東和債權人。

（二）金融環境的變化!$#資本市場持續快速發展使機構投資者的比例呈增加趨勢，這使得投資者整體的財務分析能力有了很大提高。根據會計準則的“利益團體”理論，他們有可能通過游說影響會計準則的制定進程，在準則中體觀自身的利益。由于現金流量在決策中的重要性，他們將會要求企業提供更為詳細和具體的關于企業現金流量的信息。（2）銀行等信貸機構預警機制的建立也會要求企業提供以現金流量表為核心的財務報告。對企業現金流量表分析，獲取有關企業償債能力變動的信息將會成為銀行日常的一項重要工作。

綜上所述，隨著現金流量表編制技術難題的解決，市場對現金流量信息需求的不斷增加，現金流量表將會變得越來越重要，最終將成為未來財務報告體系的核心。

參考文獻：

裘宗舜財務會計概念研究上海：立信會計出版社

吳世農盧賢義我國上市公司財務困境的預測模型研究經濟研究

郭道揚會計史教程北京：中國財政經濟出版社