探析連鎖企業資金管理

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摘要:當前市場經濟發展活躍，共享經濟，物聯網和區塊鏈的應用開始加速，大眾創新，萬眾創業，各種新的經濟模式踴躍發展，而連鎖經營的模式由于市場可復制性強，能在最短的時間內產生規模化效應，極大提高企業核心競爭力和市場份額，從而得到市場認可和極力推廣。但由于連鎖公司需要快速響應市場，加速擴張，造成連鎖母子公司之間，子公司擴張速度較快，數量較多，前期各種固定資產投入較多，流動資金緊張，對連鎖企業在后期運營中產生了較大的資金壓力。

關鍵詞:連鎖企業;資金管理;營運資金

一、連鎖經營的模式

連鎖經營模式是一種商業組織形式呈現在當前經濟活動中展開，他主要是經營同類商品服務的企業，通過母子公司或總分公司形式組成一個集團聯合體，在總部整體戰略規劃下再進行專業化分工，有總部各職能單位實施集中化管理，把各個子公司，分公司組合成整體化的規模經營，從而實現規?；?，目前國內連鎖企業經營模式簡要分為如下幾種：(一)直營連鎖（RegularChain）直營連鎖是有母公司直接經營的連鎖企業，總部采取戰略縱深式管理方式，他是連鎖企業經營模式下的基本形態，各子公司歸總部直接負責，統一經營，母公司對各個獨立運營的子公司人，財，物享有法定權利。直營連鎖能夠有效規避企業運營風險，提高企業運營效率，但缺乏一定的市場靈活性。(二)加盟連鎖（ChainStore）加盟連鎖或者又叫特許連鎖是由母公司與各單個市場主體依照合同文件成立的，單個市場主體依照相關合同規定或者事先約定條件，在整個統一的市場經營體系下從事經營活動。各加盟人自負盈虧并對自己的投資負責，各加盟企業擁有總部授權相關企業統一使用公司商譽，經營方法或專利等服務，總部收取一定的服務費用，各加盟點高度獨立運營。這種管理模式能夠快速擴張，且資金運營壓力較小，但缺乏管理性，如不能有效管理，可能會對企業商譽產生減值。

二、連鎖經營的籌資渠道

(一)內部籌資

1、內部籌資的優點內部籌資的主要來源為企業經營活動中產業的可供分配利潤，即財務報表下凈利潤扣除歸屬于母公司所有者的凈利潤。企業在特定戰略階段，甚至可以采用零股利戰略，將企業經營所有的盈余不分配給母公司，全部投資回本公司；由于內部籌資主要是企業內部一種籌資行為，資金來源主要來源于企業內部，從而在實際資金使用上具有較大的企業自主性，只需要公司相關股東會議批準即可，不受外界制約和影響。2、內部籌資缺點由于內部融資來源于連鎖企業內部，主要受到各個連鎖企業盈利能力的影響，對于很多連鎖企業初期快速占領市場的戰略規劃，企業規模效益沒有有效發揮，企業盈利水平不穩定，甚至于前期會虧損，而內部籌資的融資規模受到企業盈利水平的制約，故內部籌資遠遠滿足不了連鎖企業快速擴張的資金需求。

(二)外部籌資

當前我國外部籌資方式主要分為權益性籌資和債務性籌資；權益性籌資主要是指上市公司通過發行股票或者接受投資者直接投資獲得資金的一種方法。在連鎖企業初期，由于發展速度較快，對資金渴望度較高，此階段采用權益性籌資，可以不需要按期支付利息，只需要企業后期盈利時再支付股利即可。采用權益性籌資對連鎖企業財務風險小，能夠有效獲得企業發展的大額資金，但由于需要出讓部分股份獲取資金，很容易引起企業控制權的變更。外部籌資主要包括以下幾種：1、銀行借款融資目前在我國經濟活動中，由于受資本市場發展的限制，絕大部分中小企業籌集資金的主要來源為銀行間的借款，相對于其他的融資工具，銀行貸款是成本最低的一種，銀行貸款的利率要根據具體的情況而定，一般來說利率高于小企業貸款優惠利率；企業信用等級較低的貸款利率可能會高于信用等級高的企業貸款利率，長期借款利率又會高于短期借款利率,綜合起來，銀行貸款利率仍是具有比較優勢的。2、股權融資當連鎖企業發展到一定規模后，可以通過發行股票進行融資，這樣有利于公司減輕因債務融資而按期償還利息的壓力，有利于擴大公司的知名度，從而增大公司的市場占有率。上市公司的股票可以在市場上自由的流通，能夠較好對企業進行估值。但是由于公司上市作為一家公眾公司會失去隱秘性，需要定期對外公布企業經營情況以及公司的經營計劃和經營策略，雖然對外公布的信息不需要具體到某些行為，但凡是影響投資者決策的信息都必須公開。

三、連鎖經營企業的資金風險

連鎖企業主要資金風險來源于企業運營過程中，各種無法可控難以預料的因素作用，如企業經營虧損，造成企業運轉不暢，甚至倒閉破產。市場經濟發展規律決定了高風險高收益，低風險低收益，資金的風險與收益并存，連鎖企業規?；焖侔l展，產生的高收益必然潛在高風險，這種不確定性風險主要表現為回款的風險，投資風險，操作風險，道德風險。(1)回款風險。主要是指享有企業信用政策的客戶，發生資金困難或者倒閉破產造成應收賬款難以收回。(2)投資風險。企業決策層對企業經營目標不確定，或者市場發展判斷失誤，造成相關投資失敗，產生投資呆滯減值，存量資產無法盤活等問題。(3)操作風險。人員培訓不到位，未能掌握正確操作方法，專業化水平較低，不能熟悉相關技術標準，造成相關產品合格率較低，資源浪費嚴重，影響公司資金有效性。(4)道德風險。主要是連鎖企業內部中高層蓄意違規舞弊行為，給公司造成經濟損失。表現為缺乏有效的監督考核機制，對相關領導只重視業務能力而忽視政治思想素質，連鎖企業子公司領導只為企業短期發展需求，而忽視連鎖企業在當地的長遠發展。

四、降低資金風險的途徑

連鎖經營企業降低資金風險的途徑，主要是通過防范經營風險和管理風險兩方面。

(一)防范經營風險

(1)建立各連鎖子公司風險管理制度。連鎖企業有各個子公司較多，對企業領導管理能力要求較高，需要建立行之有效的風控管理制度，在制度上控制和規范相關風險發生。通過制定具體流程，執行流程，監控流程，來控制連鎖企業內部可能帶來的風險，保證風險在可知，可控，可承受的范圍內。(2)建立客戶，供應商信用檔案。各個連鎖企業內部要設置風險控制員，風險控制員可以有財務人員擔任，通過風險控制員重點對連鎖企業供應商及客戶建立信用檔案，對客戶和供應商進行實地走訪，深入調查，重點考察企業償還賬款情況和有無公司訴訟，分級別建立信用檔案，并每一年會同相關職能部門進行信用打分，有效的設置出各個客戶和供應商信用等級，對于不同等級的客戶和供應商實現不同的信用政策，減少企業日常經營活動中購貨和賒銷的風險。

(二)防范管理風險

由于連鎖企業各主體經營分散，地域上分布于不同區域，很容易造成企業資金分層管理，由于各個連鎖子公司當地市場情況不一，可能造成有點公司資金缺乏，有的資金周轉緩慢，連鎖企業集團內部應該設置集團資金結算中心或內部結算銀行，在資金運作上實現集中化管理，能夠充分發揮連鎖企業的規模優勢，滿足企業發展需要。

參考文獻:

[1]趙帥.關于加強企業營運資金管理的研究[D].長安大學，2012.

[2]張鵬.對零售連鎖企業貨幣資金管理的思考[J].現代商業，20012.

作者:陸軍 單位:天津金域醫學檢驗所有限公司