金融工程在匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的應(yīng)用

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摘要：隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，社會(huì)的進(jìn)步，金融工程在匯率風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用問(wèn)題也漸漸引起了人們的重視。經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展會(huì)帶來(lái)更多的風(fēng)險(xiǎn)，尤其是在與國(guó)外的經(jīng)貿(mào)往來(lái)中，在獲得經(jīng)濟(jì)效益的同時(shí)，匯率風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)因素也會(huì)出現(xiàn)在現(xiàn)實(shí)情況中，只有對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理才可以更好地解決問(wèn)題，而在對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理的過(guò)程中，金融工程相對(duì)有效，其既是一種對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理的手段，也是值得深入進(jìn)行研究的問(wèn)題。據(jù)此，本文對(duì)相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行分析，希望能夠?qū)ΜF(xiàn)實(shí)有所裨益。

關(guān)鍵詞：金融工程;匯率;風(fēng)險(xiǎn)管理

我國(guó)發(fā)展的終極目標(biāo)之一在于保證國(guó)民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定，而想要實(shí)現(xiàn)這一點(diǎn)，就必須要提升金融工程在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中的具體應(yīng)用水平，尤其是在市場(chǎng)體制逐漸深化的具體環(huán)境下，我國(guó)會(huì)遇到很多的金融風(fēng)險(xiǎn)，其中最具代表性的風(fēng)險(xiǎn)之一就是匯率風(fēng)險(xiǎn)。究竟該如何對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理，這一問(wèn)題引起了學(xué)術(shù)界的廣泛討論，各個(gè)經(jīng)濟(jì)主體都分析了對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理的方式，其中金融工程的積極性得到了公認(rèn)，在世界金融貿(mào)易越來(lái)越頻繁的背景下，金融工程也漸漸地發(fā)揮了自身的作用，其不僅僅具備較強(qiáng)的創(chuàng)新性，同時(shí)還具有整體性的特征，在金融行業(yè)得到了普及，預(yù)期可以在匯率風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程中發(fā)揮明顯的作用。據(jù)此，本文對(duì)相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行分析，具有一定的現(xiàn)實(shí)意義。

1金融工程在匯率風(fēng)險(xiǎn)管理中的作用

想要對(duì)整體問(wèn)題進(jìn)行分析，需要在一定程度上明確匯率風(fēng)險(xiǎn)管理中金融工程的作用。在匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的過(guò)程中，金融工程不僅僅能對(duì)社會(huì)發(fā)展的需求進(jìn)行適應(yīng)，同時(shí)還可以對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展進(jìn)行促進(jìn)，間接完善市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)機(jī)制，金融工程往往會(huì)根據(jù)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)機(jī)制的實(shí)際情況出現(xiàn)并不斷地自我完善，最終提高風(fēng)險(xiǎn)管理的具體效果，另外，對(duì)于金融工具而言，其還具備著對(duì)金融投資路徑進(jìn)行拓展的功能，持續(xù)地創(chuàng)造出新的金融產(chǎn)品，通過(guò)這種方式可以在保證投資商利益的基礎(chǔ)上提升運(yùn)營(yíng)效率，間接預(yù)防匯率風(fēng)險(xiǎn)。如果能進(jìn)行金融改革，就可以對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)防，對(duì)于金融工程來(lái)說(shuō)，其包含著多個(gè)學(xué)科的技術(shù)，相關(guān)人員可以直接利用金融工程對(duì)各類金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，在這些風(fēng)險(xiǎn)中也包含匯率風(fēng)險(xiǎn)。另外，由于金融工程具備科學(xué)性，所以其預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)、預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)、評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的能力相比較于傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理方式只高不低，無(wú)論是面對(duì)多復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，都可以對(duì)金融工程進(jìn)行使用，達(dá)到對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行規(guī)避的作用，提升風(fēng)險(xiǎn)管理質(zhì)量。以上所述，基本就是金融工程在匯率風(fēng)險(xiǎn)管理中的作用。

2在匯率風(fēng)險(xiǎn)管理中金融工具的應(yīng)用問(wèn)題

2.1在對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行處理時(shí)缺乏有效性。雖然金融工程能夠較好地提升匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的效果，適合在匯率風(fēng)險(xiǎn)管理中進(jìn)行應(yīng)用，但是在具體的應(yīng)用過(guò)程中往往還存在著一些問(wèn)題，在面對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，金融工程很難發(fā)揮自身的作用，導(dǎo)致有效地對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行處理，具體地說(shuō)，一旦匯率風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)，那么金融工程在開(kāi)展工作時(shí)就會(huì)受到較大的限制，尤其是在匯率價(jià)格產(chǎn)生通貨膨脹的情況下，金融工程很難不受到影響，另外部分金融機(jī)構(gòu)由于種種原因還會(huì)出現(xiàn)破產(chǎn)的情況，如果因匯率風(fēng)險(xiǎn)較大導(dǎo)致通貨膨脹的現(xiàn)象較為明顯，就很有可能導(dǎo)致金融整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境完全處于癱瘓的狀態(tài)，所以在對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理時(shí)不能完全依賴現(xiàn)有的金融工具，應(yīng)客觀地認(rèn)識(shí)到其作用，歸結(jié)起來(lái)，雖然金融工具在對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)防的問(wèn)題上具有著無(wú)可替代的價(jià)值，但是其在實(shí)踐過(guò)程中仍然存在著一些不足之處，只有持續(xù)對(duì)其進(jìn)行創(chuàng)新，進(jìn)一步完善金融工具，才能最大限度地發(fā)揮其作用。2.2過(guò)于依賴原始信息。在匯率風(fēng)險(xiǎn)管理中應(yīng)用金融工程較為合適，但目前仍然存在著過(guò)于依賴原始信息的情況，另外現(xiàn)有金融工程中的很多金融工具都要求以原始匯率信息為基礎(chǔ)，同時(shí)需要根據(jù)目前形勢(shì)的匯率情況對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)，在此基礎(chǔ)上制訂的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防方案確實(shí)具有一定作用，但由于其以原始匯率信息為根本，因此無(wú)可避免地存在著信息落后的問(wèn)題，如果原始信息不具備精準(zhǔn)性特點(diǎn)，就會(huì)直接影響到金融工具的作用，甚至?xí)o匯率風(fēng)險(xiǎn)管理帶來(lái)一定的消極影響，因此這一問(wèn)題應(yīng)引起相關(guān)人士的重視。除此之外，在社會(huì)經(jīng)濟(jì)不斷增長(zhǎng)的背景下，部分原始信息的價(jià)值已經(jīng)消失殆盡，如果金融工具仍然依賴原始信息，也就無(wú)法發(fā)揮自身的作用，更不能夠保證其具備預(yù)防匯率風(fēng)險(xiǎn)的效果。2.3容易忽視小概率事件。在對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理的過(guò)程中需要根據(jù)金融工程的實(shí)際情況使用金融工具，但金融工具的使用往往會(huì)忽略一些小概率事件，恰恰是這些小概率事件最能對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理中的缺陷進(jìn)行反映。從現(xiàn)實(shí)情況來(lái)看，金融工具的相關(guān)操作人員在工作中往往會(huì)對(duì)小概率事件進(jìn)行忽視，之所以會(huì)如此，主要是因?yàn)榻鹑诠ぞ呷狈?chuàng)新，操作人員缺乏意識(shí)，最終很可能會(huì)影響到匯率風(fēng)險(xiǎn)管理工作的具體效率。總的來(lái)說(shuō)，既然需要在管理匯率風(fēng)險(xiǎn)時(shí)對(duì)金融工具進(jìn)行應(yīng)用，那么金融工具的相關(guān)操作人員就必須要注意每一個(gè)細(xì)節(jié)，加強(qiáng)對(duì)大多數(shù)小概率事件的重視，從而強(qiáng)化對(duì)金融工具的控制，減少匯率風(fēng)險(xiǎn)。

3金融工程在匯率風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用措施

3.1對(duì)金融工程進(jìn)行創(chuàng)新。想要在匯率風(fēng)險(xiǎn)管理中對(duì)金融工程進(jìn)行合理的應(yīng)用并保證其；理想效果，國(guó)內(nèi)的金融工程相關(guān)人員就必須要不斷對(duì)其進(jìn)行創(chuàng)新，除了加強(qiáng)管理之外，還應(yīng)根據(jù)國(guó)內(nèi)外的經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)不斷豐富金融工程的內(nèi)容，加強(qiáng)金融工具的創(chuàng)新，通過(guò)這種方式不僅僅可以促進(jìn)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)向國(guó)際化的趨勢(shì)發(fā)展，還能夠提升國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)新力度，完善經(jīng)濟(jì)環(huán)境。對(duì)金融工程進(jìn)行創(chuàng)新具備一定難度，需要對(duì)多方面力量進(jìn)行協(xié)調(diào)，所以政府部門必須要在現(xiàn)實(shí)情況中發(fā)揮自身的作用，除了應(yīng)重視金融工具的改革問(wèn)題外，還需要對(duì)相關(guān)的金融法律法規(guī)進(jìn)行完善，并對(duì)市場(chǎng)秩序進(jìn)行維護(hù)，合理設(shè)定企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，加快金融工程的改革速度。政府部門還需要持續(xù)加強(qiáng)對(duì)金融行業(yè)的監(jiān)管力度，引進(jìn)各種科技手段，給予專業(yè)引導(dǎo)，促進(jìn)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理水平的提升。3.2擴(kuò)大金融工程的使用范圍。擴(kuò)大金融工程的使用范圍較為重要，從目前的情況來(lái)看，金融工程在匯率風(fēng)險(xiǎn)管理中雖然能夠起到一定的作用，但這種作用往往會(huì)被各種因素限制，之所以會(huì)如此，主要就是因?yàn)榻鹑诠こ痰氖褂梅秶嬖谥M窄的情況，在現(xiàn)實(shí)情況中，除了成本風(fēng)險(xiǎn)管理層面外，金融工程的應(yīng)用往往集中在投資風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域，間接降低了金融工程的使用效果，針對(duì)這種情況，需要想辦法建立相關(guān)的金融工程使用方案，通過(guò)種種手段擴(kuò)大金融工程的使用范圍。在拓展金融工程使用范圍的過(guò)程中，具體手段包括對(duì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)進(jìn)行優(yōu)化、對(duì)金融體制進(jìn)行完善等，通過(guò)這種方式可保證金融工程在匯率風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程中發(fā)揮作用，提升其可行性，避免資源浪費(fèi)的情況出現(xiàn)。除此之外，通過(guò)對(duì)金融工程的使用范圍進(jìn)行拓展，還可以對(duì)金融工具進(jìn)行創(chuàng)新，發(fā)揮金融工具的作用，促進(jìn)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理工作在現(xiàn)實(shí)中的落實(shí)，提升防范匯率風(fēng)險(xiǎn)的效果。在國(guó)民經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展的關(guān)鍵階段，作為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中最為必要的途徑之一，金融行業(yè)發(fā)展的重要性不言而喻，對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理是保證金融行業(yè)發(fā)展、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必要手段，所以相關(guān)金融工具的操作人員應(yīng)立足于國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基本情況加強(qiáng)對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)問(wèn)題的研究，如分析相關(guān)科學(xué)技術(shù)等，從而為國(guó)家經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。3.3根據(jù)實(shí)際情況選擇貨幣交易模式。應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況對(duì)貨幣交易模式進(jìn)行選擇，對(duì)于部分國(guó)內(nèi)的承包單位來(lái)說(shuō)，其在對(duì)國(guó)際化項(xiàng)目進(jìn)行承包時(shí)往往會(huì)產(chǎn)生特殊的情況，也就是所謂的“帶資承包”，帶資承包要求向金融單位申請(qǐng)貸款，申請(qǐng)貸款的目的在于對(duì)進(jìn)口原材料進(jìn)行購(gòu)置，在申請(qǐng)貸款后，到還款的時(shí)間，承包單位就必須要承擔(dān)起還款的責(zé)任，在整體的工作過(guò)程中，不同幣種存在較大差異，產(chǎn)生了很多的貸款利率，除此之外，對(duì)于銀行債務(wù)的貨幣模式而言，其與項(xiàng)目收款的貨幣模式存在著不同的情況，會(huì)直接導(dǎo)致承包單位在運(yùn)營(yíng)階段出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，針對(duì)這種情況，為了可以對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行規(guī)避，對(duì)項(xiàng)目成本進(jìn)行節(jié)約，就應(yīng)在與金融單位開(kāi)展貨款交易的基礎(chǔ)上對(duì)合適的貨幣模式進(jìn)行選擇。在世界外匯市場(chǎng)中，我國(guó)正面臨著人民幣持續(xù)升值的情況，立足于現(xiàn)有環(huán)境，承包商單位應(yīng)采用美元開(kāi)展金融活動(dòng)，同時(shí)還可以適當(dāng)通過(guò)掉期交易對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行規(guī)避，如果金融單位的貸款規(guī)定時(shí)間到期，再選擇通過(guò)人民幣還清貸款，這種方式能在節(jié)約成本的基礎(chǔ)上規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。3.4加強(qiáng)對(duì)金融工程的使用力度。想要真正發(fā)揮金融工作對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行規(guī)避的作用，就必須加強(qiáng)對(duì)金融工程的使用力度，金融工程包含著多種不同的金融工具，這些金融工具如果得到創(chuàng)新，就可以發(fā)揮自身的作用。在匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的過(guò)程中會(huì)出現(xiàn)很多的問(wèn)題，即便使用金融工程也無(wú)法避免問(wèn)題的出現(xiàn)，但加強(qiáng)對(duì)金融工程的使用力度則可以針對(duì)問(wèn)題建立具有針對(duì)性的解決措施，盡最大程度處理匯率風(fēng)險(xiǎn)故障。總的來(lái)說(shuō)，從國(guó)內(nèi)金融工程的發(fā)展情況來(lái)看，部分企業(yè)已經(jīng)取得一定的成績(jī)，金融體系的創(chuàng)新體系預(yù)期可以得到完善，并向國(guó)際化的趨勢(shì)發(fā)展，立足于現(xiàn)有背景，可通過(guò)對(duì)金融工程使用力度的加強(qiáng)促進(jìn)金融工程行業(yè)技術(shù)的進(jìn)一步創(chuàng)新，深化其對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行規(guī)避的效果，促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展。

4結(jié)語(yǔ)

綜上所述，在對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理的過(guò)程中，金融工程相對(duì)有效，其既是一種對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理的手段，也是值得深入進(jìn)行研究的問(wèn)題。除此之外，在世界金融貿(mào)易越來(lái)越頻繁的背景下，金融工程也漸漸地發(fā)揮了自身的作用，其不僅僅具備較強(qiáng)的創(chuàng)新性，同時(shí)還具有整體性的特征，在金融行業(yè)得到了普及，預(yù)期可以在匯率風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程中發(fā)揮明顯的作用。

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作者:馬自會(huì) 單位:對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院