新區(qū)建設(shè)金融支持探討

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摘要：文章通過(guò)對(duì)河北雄安新區(qū)相關(guān)信息的簡(jiǎn)單梳理，從銀行、資本市場(chǎng)和其他金融服務(wù)三個(gè)方面提出雄安新區(qū)建設(shè)中存在的問(wèn)題，并有針對(duì)性地提出對(duì)策建議，以望政府和社會(huì)為雄安新區(qū)提供強(qiáng)有力的金融支持。

關(guān)鍵詞：雄安新區(qū)；金融支持；創(chuàng)新型企業(yè)

一、引言

為解決京津冀發(fā)展不平衡問(wèn)題，黨的報(bào)告提出，“以疏解北京非首都功能為‘牛鼻子’，推動(dòng)京津冀協(xié)同發(fā)展，高起點(diǎn)規(guī)劃、高標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)雄安新區(qū)”，以此作為北京、天津與河北對(duì)接、耦合的“齒輪城市”。雄安新區(qū)作為北京和天津的“反磁力中心”，其主要使命是創(chuàng)新。高起點(diǎn)、高標(biāo)準(zhǔn)意味著用最先進(jìn)的理念和國(guó)際一流的水準(zhǔn)進(jìn)行規(guī)劃設(shè)計(jì)，在建設(shè)時(shí)引進(jìn)大量的創(chuàng)新型企業(yè)，走高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的道路。對(duì)于如何實(shí)現(xiàn)對(duì)雄安新區(qū)的金融支持，本文將從銀行、資本市場(chǎng)、其他金融服務(wù)三個(gè)方面分析雄安新區(qū)建設(shè)中出現(xiàn)的問(wèn)題并提出相應(yīng)的金融支持對(duì)策。

二、雄安新區(qū)建設(shè)中的問(wèn)題

雖在宏觀環(huán)境下，我國(guó)對(duì)雄安新區(qū)的建設(shè)投入了大量資金，但新區(qū)中的創(chuàng)新型中小企業(yè)獲得金融支持的能力仍不強(qiáng)，主要原因?qū)你y行、資本市場(chǎng)、其他金融服務(wù)方面進(jìn)行分析。1.銀行方面發(fā)展初期，新區(qū)內(nèi)各創(chuàng)新型中小企業(yè)因自身資本積累不足，無(wú)法依靠?jī)?nèi)源資本獲取發(fā)展資金，且股票市場(chǎng)門(mén)檻較高，許多企業(yè)無(wú)法在主板、中小創(chuàng)業(yè)板進(jìn)行融資，銀行貸款將成為其主要資金來(lái)源。但我國(guó)商業(yè)銀行存在對(duì)大企業(yè)的貸款偏好，貸款審批時(shí)間長(zhǎng)、成本高，新區(qū)內(nèi)企業(yè)也因嚴(yán)格的區(qū)域性限制，無(wú)法向其他地方的銀行進(jìn)行貸款。加之銀行針對(duì)創(chuàng)新型企業(yè)的貸款類(lèi)型較為單一，新區(qū)創(chuàng)新型企業(yè)的正常信貸資金需求無(wú)法滿足，嚴(yán)重影響新區(qū)企業(yè)的自主創(chuàng)新積極性。2.資本市場(chǎng)方面發(fā)展雄安新區(qū)資本市場(chǎng)，可為新區(qū)企業(yè)提供例如籌資、分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)等金融支持。據(jù)經(jīng)驗(yàn)，大規(guī)模的技術(shù)創(chuàng)新大都是依托資本市場(chǎng)發(fā)展的。但困于傳統(tǒng)融資方式的影響，新區(qū)的中小企業(yè)仍主要依靠自有資金和銀行貸款進(jìn)行融資，資本市場(chǎng)功能未能發(fā)揮，企業(yè)的創(chuàng)新熱情受到打擊。此外，我國(guó)證券市場(chǎng)雖已發(fā)展到較大規(guī)模，但市場(chǎng)上的流通主體仍是國(guó)債，企業(yè)債的發(fā)行也僅限于國(guó)有大型企業(yè)，審批流程繁雜，利率被官方限定（秦軍，2011），雄安新區(qū)內(nèi)大量中小企業(yè)不愿進(jìn)入債券市場(chǎng)，新區(qū)發(fā)展受阻。3.其他金融服務(wù)方面金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的借貸在一定程度上與該企業(yè)的信用等級(jí)和市場(chǎng)估值有關(guān)。各中小企業(yè)的信用評(píng)級(jí)體系不夠完善，信用擔(dān)保制度不全面，各類(lèi)信息不對(duì)稱，無(wú)法為新區(qū)企業(yè)提供全面的評(píng)估。且基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)由政府部門(mén)全權(quán)操辦，社會(huì)積極性被抑制，高層次人才資源優(yōu)勢(shì)得不到有效發(fā)揮，限制雄安新區(qū)創(chuàng)新型企業(yè)的融資發(fā)展，延緩了新區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)周期。

三、雄安新區(qū)建設(shè)的金融支持對(duì)策

針對(duì)以上三個(gè)方面的問(wèn)題，下文將分別進(jìn)行金融支持分析并提出相關(guān)建議對(duì)策。（一）銀行方面的支持。1.建立雄安地方銀行。借鑒深圳發(fā)展銀行的經(jīng)驗(yàn)，在雄安新區(qū)中建立中國(guó)雄安發(fā)展銀行（本質(zhì)是全國(guó)性股份制銀行），其經(jīng)營(yíng)靈活、自主性強(qiáng)，可通過(guò)為河北雄安政府或新區(qū)內(nèi)企業(yè)發(fā)行股票、債券等來(lái)獲取建設(shè)資金，或通過(guò)各項(xiàng)業(yè)務(wù)向當(dāng)?shù)鼐用裎沾婵睿瑒?chuàng)造派生存款（付士軍，1992），從而加大貸款額度，加速新區(qū)建設(shè)中的資金周轉(zhuǎn)。同時(shí)建立雄安科技銀行，與風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)緊密合作，發(fā)掘有發(fā)展前景的創(chuàng)新企業(yè)，通過(guò)持股的方式獲得新興企業(yè)的股權(quán)，實(shí)現(xiàn)貸款與股權(quán)投資相匹配（譚中明，2012）。2.加強(qiáng)雄安新區(qū)銀行業(yè)的金融創(chuàng)新，促進(jìn)綠色金融、科技金融的發(fā)展。針對(duì)雄安新區(qū)“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展引領(lǐng)區(qū)”的重點(diǎn)任務(wù)，新區(qū)政府可在新區(qū)實(shí)行試點(diǎn)式的金融體制改革，消除“金融抑制”和“信貸歧視”，開(kāi)放金融市場(chǎng)，根據(jù)企業(yè)需求，開(kāi)發(fā)出創(chuàng)新型貸款產(chǎn)品。新區(qū)銀行在提供信用貸款服務(wù)時(shí)，應(yīng)著重推崇低碳環(huán)保的理念，聯(lián)合已入駐的京東金融，將大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等前沿技術(shù)應(yīng)用于新區(qū)，推動(dòng)新區(qū)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，促進(jìn)環(huán)保、低能耗企業(yè)發(fā)展，引導(dǎo)雄安新區(qū)走綠色、可持續(xù)的發(fā)展路線。（二）資本市場(chǎng)方面的支持。1.發(fā)展雄安新區(qū)新三板市場(chǎng)。我國(guó)已建立起多層次資本市場(chǎng)體系（夏勇，2014），但由于主板和中小板都旨在服務(wù)較為成熟的公司，創(chuàng)業(yè)板針對(duì)的是“兩高六新”類(lèi)中小企業(yè)，其準(zhǔn)入門(mén)檻較高（方先明，2015），新區(qū)建設(shè)初期引進(jìn)的絕大多數(shù)中小企業(yè)無(wú)法達(dá)到要求，因此新三板市場(chǎng)將成為新區(qū)中小企業(yè)在公開(kāi)市場(chǎng)上融資的首選。雄安新區(qū)創(chuàng)新型企業(yè)眾多，在國(guó)家政策扶持下，具有廣闊的發(fā)展前景，持有多種具有創(chuàng)新意義的項(xiàng)目所發(fā)行的股票，減少風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，能促進(jìn)全社會(huì)對(duì)創(chuàng)新活動(dòng)的投資（King，1993）。所以，為打造雄安“開(kāi)放發(fā)展先行區(qū)”，雄安政府應(yīng)通過(guò)一系列的稅收優(yōu)惠政策和財(cái)政支持，鼓勵(lì)中小企業(yè)進(jìn)入新三板市場(chǎng)，提高市場(chǎng)活躍度。同時(shí)注意此類(lèi)企業(yè)的信息披露，提高新三板上市企業(yè)信息的真實(shí)性和可靠性，以此吸引資本市場(chǎng)的參與主體向中小企業(yè)注入資金。2.推動(dòng)雄安新區(qū)科技保險(xiǎn)的發(fā)展。雄安新區(qū)在建設(shè)初期就應(yīng)建立雄安保險(xiǎn)公司，為新區(qū)內(nèi)創(chuàng)新型企業(yè)提供科技保險(xiǎn)（謝科范等，1995）。依照科技保險(xiǎn)試點(diǎn)情況看，科技保險(xiǎn)可為創(chuàng)新型企業(yè)有效地轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)，一定程度上為高新技術(shù)企業(yè)解決后顧之憂。雄安保險(xiǎn)公司在提供保險(xiǎn)時(shí)，需明確財(cái)政補(bǔ)貼的實(shí)施方式（黃英君，2012），在加大保險(xiǎn)產(chǎn)品創(chuàng)新和服務(wù)力度的同時(shí)，發(fā)揮其風(fēng)險(xiǎn)管理優(yōu)勢(shì)，針對(duì)各發(fā)展階段為企業(yè)提供相應(yīng)指導(dǎo)，以此分散風(fēng)險(xiǎn)。3.發(fā)展雄安新區(qū)中小企業(yè)債券融資模式。參考中關(guān)村發(fā)債的模式，組建雄安新區(qū)中小企業(yè)聯(lián)盟，進(jìn)行捆綁式債券發(fā)行，以降低企業(yè)債券的擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)，鼓勵(lì)中小企業(yè)形成聯(lián)盟，進(jìn)行互助信用擔(dān)保（方健等，2003），將籌資風(fēng)險(xiǎn)分散化。新區(qū)建設(shè)也應(yīng)圍繞“綠色金融”的總基調(diào)，發(fā)行綠色債券，以較低融資成本為綠色信貸和綠色投資提供資金來(lái)源，減少期限錯(cuò)配（安國(guó)俊，2017）、建設(shè)生態(tài)文明，創(chuàng)新推進(jìn)綠色城市化的發(fā)展，在區(qū)域經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮輻射和帶動(dòng)效應(yīng)。4.構(gòu)建雄安新區(qū)票據(jù)融資模式。在雄安新區(qū)的發(fā)展過(guò)程中，定會(huì)出現(xiàn)企業(yè)發(fā)展不均的問(wèn)題，基于新區(qū)的初期情況，資金短缺的中小企業(yè)數(shù)目將會(huì)十分龐大，但也不乏有如萬(wàn)科等良好營(yíng)業(yè)業(yè)績(jī)的企業(yè)，兩者對(duì)于資金的潛在需求在一定程度上促使雄安新區(qū)建設(shè)票據(jù)融資市場(chǎng)，提高新區(qū)資源配置效率，強(qiáng)化新區(qū)的信用程度。向人民銀行申請(qǐng)資信評(píng)級(jí)并獲取了相應(yīng)的等級(jí)條件的企業(yè)，可在其資金短缺時(shí)，向另一資金充裕的企業(yè)或雄安發(fā)展銀行開(kāi)出商業(yè)票據(jù)，或直接向票據(jù)市場(chǎng)籌集短期運(yùn)營(yíng)資金（鄭福鵬，2004）。同時(shí)，人民銀行也要明確其信用擔(dān)保職能，通過(guò)控制再貼現(xiàn)率來(lái)調(diào)節(jié)雄安票據(jù)市場(chǎng)的供給，加強(qiáng)監(jiān)管。（三）其他金融服務(wù)方面的支持。1.采用PPP模式建設(shè)雄安新區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施。通過(guò)建立中國(guó)雄安建設(shè)投資集團(tuán)有限公司，面向市場(chǎng)招納賢才，以此構(gòu)建新區(qū)投融資體系，開(kāi)展土地、保障性住房以及商業(yè)地產(chǎn)開(kāi)發(fā)建設(shè)，參股各類(lèi)園區(qū)，解決新區(qū)建設(shè)初期的交通、水路等基礎(chǔ)建設(shè)問(wèn)題。為實(shí)現(xiàn)雄安新區(qū)規(guī)劃的以智能公共交通為主、無(wú)人駕駛私家車(chē)個(gè)性化出行為輔的出行方式，構(gòu)成雄安新區(qū)的路網(wǎng)結(jié)構(gòu)和空間分配模式，雄安政府可與百度集團(tuán)合作，將其邊緣計(jì)算、人工智能等領(lǐng)先技術(shù)應(yīng)用于雄安新區(qū)規(guī)劃設(shè)計(jì)、信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。但由于公共基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)周期長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)高、運(yùn)營(yíng)復(fù)雜，雄安政府可采用競(jìng)標(biāo)的方式選擇合作伙伴，以增強(qiáng)企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)私營(yíng)部門(mén)的創(chuàng)新進(jìn)步，為政府謀求最合適的同僚。在PPP項(xiàng)目中，雄安政府應(yīng)加強(qiáng)復(fù)合型、開(kāi)拓型人才的培養(yǎng)，在確保雄安新區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施如期完成的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益、社會(huì)效益雙贏。2.加強(qiáng)雄安新區(qū)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)建設(shè)。借鑒溫州的中小企業(yè)協(xié)會(huì)的經(jīng)驗(yàn)，新區(qū)可建立雄安企業(yè)協(xié)會(huì)，通過(guò)提供比市場(chǎng)一般利息低的貸款利率，解決成員企業(yè)的融資問(wèn)題。并通過(guò)財(cái)政出資，設(shè)立與雄安發(fā)展銀行和雄安保險(xiǎn)公司合作、專(zhuān)門(mén)資助創(chuàng)新型中小企業(yè)貸款的擔(dān)保基金，以合同方式確定保證責(zé)任、責(zé)任比例等事項(xiàng)（陳宏輝等，2001）。3.完善信用評(píng)級(jí)系統(tǒng)。在新區(qū)中建立多方參與、科學(xué)合理的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)體系，在實(shí)現(xiàn)資金合理流通的基礎(chǔ)上，完善各企業(yè)的信用等級(jí)信息，加強(qiáng)各主體間的信息交流，引入標(biāo)準(zhǔn)化的信用評(píng)分準(zhǔn)則，建立不同的信用等級(jí)。各銀行可根據(jù)企業(yè)相應(yīng)的等級(jí)，為其提供不一樣的貸款支持。4.開(kāi)展雄安新區(qū)金融服務(wù)窗口。新區(qū)中小企業(yè)因信息不對(duì)稱會(huì)錯(cuò)失許多貸款機(jī)會(huì)，所以相關(guān)部門(mén)可借鑒浦東新區(qū)的發(fā)展模式，建立金融服務(wù)窗口，委派相應(yīng)人員收集想融資的企業(yè)信息、梳理銀行產(chǎn)品，通過(guò)推介會(huì)的形式，將二者對(duì)接、配對(duì)（李茜，2013）。5.實(shí)施專(zhuān)門(mén)的雄安新區(qū)高校引進(jìn)金融戰(zhàn)略。利用雄安新區(qū)優(yōu)越的地理位置（交通便捷通暢，可基本形成與北京、天津、石家莊半小時(shí)通勤圈），通過(guò)財(cái)政補(bǔ)貼和政策性措施引入科技型高校，打造高精尖學(xué)科集群，針對(duì)不同專(zhuān)業(yè)下?lián)懿煌燃?jí)專(zhuān)項(xiàng)基金。同時(shí)以高工資、高補(bǔ)貼吸引各類(lèi)人才的涌入，促進(jìn)人力資源的跨區(qū)域流動(dòng)，充分發(fā)揮雄安新區(qū)“一核兩翼”的優(yōu)勢(shì)，大力支持惠普性民辦園發(fā)展。本文結(jié)合雄安新區(qū)的發(fā)展定位及其余新區(qū)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)做出以上的金融支持對(duì)策分析，關(guān)于雄安新區(qū)未來(lái)發(fā)展中可能出現(xiàn)的問(wèn)題和其金融支持對(duì)策暫不加以分析。

作者:陳林萍 張雨婕 單位:南京師范大學(xué)強(qiáng)化培養(yǎng)學(xué)院