金融工具革新的利弊與啟示

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隨著虛擬經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，金融資產(chǎn)成為企業(yè)的重要資產(chǎn)，但同時(shí)也蘊(yùn)含了巨大的風(fēng)險(xiǎn)。金融工具準(zhǔn)則的改進(jìn)一直是各國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則改進(jìn)的焦點(diǎn)。各國(guó)準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)都在不斷完善金融工具準(zhǔn)則，以更好地反映會(huì)計(jì)信息質(zhì)量和風(fēng)險(xiǎn)。針對(duì)金融危機(jī)暴露的問題，國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)（IASB）決定對(duì)金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行修改。2009年11月，IASB國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則第九號(hào)（IFRS9），代替國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第39號(hào)《金融工具：確認(rèn)和計(jì)量》（IAS39），邁出修改計(jì)劃的重要一步。

一、IASB關(guān)于金融工具的修改

（一）以兩分類法代替四分類法IAS39將金融資產(chǎn)分為：以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)、持有至到期投資、貸款和應(yīng)收款項(xiàng)和可供出售金融資產(chǎn)四類。而IFRS9將金融資產(chǎn)按其計(jì)量屬性分為以公允價(jià)值計(jì)量和以攤余成本計(jì)量?jī)深悺澐纸鹑谫Y產(chǎn)類別不再取決于管理層意圖，而取決于企業(yè)如何管理，即商業(yè)模式。當(dāng)企業(yè)擁有的金融資產(chǎn)基于不同的商業(yè)模式進(jìn)行管理，則應(yīng)劃分為不同的類別。IFRS9將商業(yè)模式作為判斷分類的第一步，當(dāng)商業(yè)模式改變時(shí)，企業(yè)可以將金融資產(chǎn)重分類。

（二）計(jì)量方法更注重公允價(jià)值計(jì)量IFRS9規(guī)定：不以交易為目的的權(quán)益工具在初始確認(rèn)時(shí)，企業(yè)可將其公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益，但是計(jì)入其他綜合收益的金額在任何情況下都不得轉(zhuǎn)入利得和損失。IAS39對(duì)此類權(quán)益工具采用以成本計(jì)量，密切關(guān)注減值的方法。這一方法的缺陷是只能顯示減值不能顯示增值。IFRS9對(duì)這一問題進(jìn)行了改進(jìn)，采用公允價(jià)值核算，及時(shí)反映權(quán)益工具價(jià)格的變化，提高了可靠性。IFRS9保留了公允價(jià)值選擇權(quán)。行使公允價(jià)值選擇權(quán)可以抵銷承擔(dān)的同一風(fēng)險(xiǎn)、變化相反的金融資產(chǎn)和負(fù)債之間的風(fēng)險(xiǎn)。IFRS9保留了這一權(quán)利，目的在于提高會(huì)計(jì)信息的相關(guān)性，更有利于企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理和戰(zhàn)略投資。

二、FASB與IASB關(guān)于金融工具準(zhǔn)則修改的比較

FASB一直關(guān)注IASB金融工具準(zhǔn)則的變動(dòng)并采取了一系列行動(dòng)完善自身的準(zhǔn)則。與IFRS9相比，F(xiàn)ASB的準(zhǔn)則設(shè)想有所不同。FASB與IASB最大的不同點(diǎn)是FASB更推崇以公允價(jià)值計(jì)量金融工具，以攤余成本計(jì)量的情況很少，而且以攤余成本計(jì)量的金融工具期末也不計(jì)提減值。但是一些持有期較長(zhǎng)的金融工具用公允價(jià)值計(jì)量不能體現(xiàn)其本質(zhì)。此類金融工具的主要風(fēng)險(xiǎn)因素是利息的波動(dòng)和本金的償還能力，F(xiàn)ASB以公允價(jià)值計(jì)量降低了相關(guān)性，也沒有反映風(fēng)險(xiǎn)實(shí)質(zhì)。FASB的具體變化如表1。

三、IFRS9關(guān)于金融工具準(zhǔn)則的改進(jìn)及缺陷

（一）相關(guān)性提高以前金融資產(chǎn)劃分的依據(jù)是管理層意圖，具有主觀性和極大的不確定性。金融資產(chǎn)兩分類法先判定商業(yè)模式，再觀察基本貸款特征。分類的依據(jù)不再是管理層意圖，而是現(xiàn)金流量流入的方式。新的分類方法通過(guò)區(qū)分不同金融資產(chǎn)現(xiàn)金流量的差別，減少經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)的不確定性，有利于使用者決策。金融資產(chǎn)分類修改后，取消了可供出售金融資產(chǎn)，將所有公允價(jià)值變動(dòng)在利潤(rùn)表中反映，減少了盈余管理的可能性，提高了財(cái)務(wù)信息的及時(shí)性。

（二）可靠性提高可靠性要求會(huì)計(jì)信息如實(shí)表述所要反映的對(duì)象，F(xiàn)ASB認(rèn)為可靠性包括如實(shí)反映、中立性和實(shí)質(zhì)重于形式等。IFRS9的分類依據(jù)是金融資產(chǎn)的本質(zhì)特征，不同劃分者的不同立場(chǎng)不會(huì)改變商業(yè)模式的本質(zhì)特點(diǎn)，符合中立性。以前的分類方法服從管理層主觀意志，而新的方法客觀性強(qiáng)，不傾向于預(yù)定的結(jié)果或偏向于某一集團(tuán)利益的需要，符合如實(shí)反映的要求。所以，IFRS9的分類方法提高了財(cái)務(wù)信息的可靠性，有利于使用者決策。

（三）可比性和可理解性提高IFRS9對(duì)金融工具修改的目的就是降低金融工具計(jì)量的復(fù)雜性。簡(jiǎn)化可以提高使用者的可理解性，以前的分類過(guò)于復(fù)雜，管理層意圖成為金融資產(chǎn)分類的主要決定因素。IFRS9將類別簡(jiǎn)化為兩類，標(biāo)準(zhǔn)清晰明了，提高了可理解性，同時(shí)由于簡(jiǎn)化的準(zhǔn)則易于實(shí)施，也提高了可比性。

（四）IFRS9存在的缺陷IFRS9規(guī)定：沒有報(bào)價(jià)且公允價(jià)值不能可靠計(jì)量的權(quán)益投資以公允價(jià)值計(jì)量。之前的IAS39將此類金融工具以成本計(jì)量并計(jì)提減值，由于減值計(jì)提的基礎(chǔ)就是期末的市價(jià)，所以新準(zhǔn)則直接以公允價(jià)值計(jì)量。但是，在市場(chǎng)信息不足，模型估計(jì)不適用的情況下，公允價(jià)值計(jì)量很可能由于成本效益原則而不可行。而且在某些情況下，成本可以代替公允價(jià)值，準(zhǔn)則應(yīng)該指出例外情況并進(jìn)一步指導(dǎo)這類金融工具公允價(jià)值的計(jì)量方法。IFRS9的其他規(guī)定也缺少必要的解釋。例如：對(duì)于攤余成本的兩個(gè)條件，IFRS9并沒有詳細(xì)的解釋，“商業(yè)模式”這一重要標(biāo)準(zhǔn)也沒有具體例子，增加了實(shí)際操作中的難度。IFRS9存在這一缺陷的原因是I-ASB以原則為導(dǎo)向制定準(zhǔn)則。這種準(zhǔn)則在內(nèi)容和形式上簡(jiǎn)單明了，所以要求公司會(huì)計(jì)和外部審計(jì)人員運(yùn)用更多的職業(yè)判斷，同時(shí)減少了大量的例外事項(xiàng)，以減少準(zhǔn)則之間的沖突。以原則為導(dǎo)向的準(zhǔn)則包含極少的例外事項(xiàng)，這也使其在實(shí)際應(yīng)用中存在很多疑問和分歧。IFRS9只規(guī)定了分類和計(jì)量的原則，沒有具體的分類舉例和計(jì)量的例外規(guī)定，準(zhǔn)則可能會(huì)因?yàn)閳?jiān)守原則而導(dǎo)致使用者成本過(guò)重或者因?yàn)檫^(guò)于倚重會(huì)計(jì)人員的職業(yè)判斷而導(dǎo)致會(huì)計(jì)信息缺乏可比性。所以，IFRS9應(yīng)該對(duì)準(zhǔn)則的規(guī)定增加具體的解釋。

四、IFRS9對(duì)我國(guó)的啟示

（一）借鑒IFRS9的前提是其具有信息內(nèi)涵當(dāng)股票市場(chǎng)中有一件事發(fā)生時(shí)，投資人會(huì)對(duì)該信息進(jìn)行解讀，當(dāng)解讀造成投資人對(duì)未來(lái)報(bào)酬分配的預(yù)期發(fā)生改變時(shí)，此公開信息具有信息內(nèi)涵。IFRS9的改進(jìn)最終反映在公開的信息披露上，信息使用者通過(guò)市場(chǎng)對(duì)披露的信息產(chǎn)生反應(yīng)，有效的信息披露必須伴隨著信息質(zhì)量的提高。如果IFRS9能夠提高信息質(zhì)量，信息使用者就會(huì)產(chǎn)生積極的反應(yīng)，否則金融工具準(zhǔn)則的改進(jìn)可能失去意義。從理論分析可以看出：IFRS9關(guān)于金融資產(chǎn)分類和計(jì)量的改革一定程度上提高了相關(guān)性、可靠性、可比性和可理解性，但是實(shí)踐中是否能達(dá)到理論分析的效果還需要檢驗(yàn)準(zhǔn)則應(yīng)用的結(jié)果，所以我國(guó)在借鑒IFRS9時(shí)需要注意其是否具備實(shí)踐中的信息內(nèi)涵，是否能在實(shí)踐中提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。只有實(shí)踐才能證實(shí)IFRS9的改進(jìn)是否具有信息內(nèi)涵。在借鑒IFRS9的同時(shí)，還需要注意其實(shí)施環(huán)境。實(shí)施環(huán)境是信息內(nèi)涵轉(zhuǎn)化為實(shí)踐的重要影響因素。采用IFRS9的國(guó)家大多是發(fā)達(dá)國(guó)家，具有相對(duì)成熟的公司治理機(jī)制和監(jiān)管措施，而我國(guó)的準(zhǔn)則實(shí)施環(huán)境還有待提高。漆江娜，羅佳（2009）對(duì)會(huì)計(jì)信息價(jià)值相關(guān)性的研究表明：雖然我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則隨著與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的趨同使準(zhǔn)則質(zhì)量不斷提高，但是資本市場(chǎng)反映的信息質(zhì)量沒有相應(yīng)提高，會(huì)計(jì)信息質(zhì)量取決于規(guī)則的執(zhí)行機(jī)制。所以，我國(guó)準(zhǔn)則除了借鑒IFRS9的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，還應(yīng)提高準(zhǔn)則的實(shí)施環(huán)境，才能將理論上的信息內(nèi)涵轉(zhuǎn)化為實(shí)踐。

（二）借鑒IFRS9簡(jiǎn)化分類標(biāo)準(zhǔn)和計(jì)量屬性我國(guó)企業(yè)一直傾向于將金融資產(chǎn)劃分為可供出售金融資產(chǎn)，盈利情況好的公司以資本公積為“蓄水池”；而盈利情況不好的公司利用處置可供出售金融資產(chǎn)平滑利潤(rùn)?？梢?，可供出售金融資產(chǎn)因其公允價(jià)值變動(dòng)的處理成為很多企業(yè)操縱利潤(rùn)的工具。IFRS9取消了可供出售金融資產(chǎn)，并且規(guī)定計(jì)入其他綜合收益的公允價(jià)值變動(dòng)即使在金融工具處理時(shí)也不得轉(zhuǎn)入當(dāng)期利潤(rùn)，避免了企業(yè)利用處置金融工具進(jìn)行盈余管理。IFRS9通過(guò)簡(jiǎn)化分類降低金融資產(chǎn)分類的自主選擇權(quán)，降低盈余管理的可能性，對(duì)我國(guó)解決盈余管理問題十分有借鑒意義。

（三）借鑒IFRS9時(shí)注意其原則導(dǎo)向我國(guó)在借鑒IFRS9時(shí)不能一味效仿，因?yàn)槲覈?guó)并不是完全采用以原則為導(dǎo)向制定的準(zhǔn)則，而是實(shí)施以原則為導(dǎo)向和以規(guī)則為導(dǎo)向并用的方法，采用“準(zhǔn)則+指南”形式，既有基本原則，又有具體解釋和交易示例。雖然FASB對(duì)金融工具準(zhǔn)則改進(jìn)的一些想法有利于信息質(zhì)量的提高，但也不能全盤照搬。FASB以規(guī)則為導(dǎo)向制定準(zhǔn)則，包含了上百條準(zhǔn)則以及復(fù)雜的執(zhí)行指南，即使是專業(yè)人員在理解上也存在困難。我國(guó)想要與包括IFRS9在內(nèi)的國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則全面趨同，就必須提高法律制定、公司治理和監(jiān)管機(jī)構(gòu)等實(shí)施環(huán)境，否則趨同會(huì)帶來(lái)更多問題。

綜上所述，IFRS9對(duì)金融資產(chǎn)的會(huì)計(jì)規(guī)定作出了修改，提高了會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，降低了報(bào)表風(fēng)險(xiǎn)，是IASB為了應(yīng)對(duì)金融危機(jī)、提高財(cái)務(wù)信息有用性進(jìn)行的重大改革，也為我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則修訂提供了寶貴經(jīng)驗(yàn)。但是我國(guó)在借鑒IFRS9時(shí)需要因地制宜，注意應(yīng)用時(shí)的原則導(dǎo)向和信息內(nèi)涵，改善公司治理和監(jiān)管環(huán)境，提高準(zhǔn)則實(shí)施的效率。