非金融資產(chǎn)范文10篇

摘要：公允價值計量屬性代表了財務(wù)會計未來的發(fā)展方向。文章在歸納公允價值在非金融資產(chǎn)中運用的基礎(chǔ)上,從確認(rèn)、計量和披露三個環(huán)節(jié)分析了公允價值在非金融資產(chǎn)運用中存在的問題,并提出了相應(yīng)的改進(jìn)建議。

關(guān)鍵詞：公允價值;非金融資產(chǎn);公允價值計量

一、運用公允價值的必要性

經(jīng)濟環(huán)境的快速變化和大量新業(yè)務(wù)、新產(chǎn)品的出現(xiàn)對傳統(tǒng)會計產(chǎn)生了巨大的沖擊并提出了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。新會計準(zhǔn)則中財務(wù)會計目標(biāo)的變化(由單一的受托責(zé)任觀轉(zhuǎn)向決策有用觀與受托責(zé)任觀同時并存)、貫穿會計準(zhǔn)則的核算理念的變化(由收入費用觀轉(zhuǎn)向資產(chǎn)負(fù)債表觀)以及我國會計準(zhǔn)則的發(fā)展趨勢變化(與國際會計準(zhǔn)則實現(xiàn)實質(zhì)性趨同)導(dǎo)致會計的計量模式必然也要發(fā)生變化(由以歷史成本計量為主體的單一會計計量模式轉(zhuǎn)向歷史成本計量和公允價值計量并存的計量模式)。而基于市場對資產(chǎn)價值認(rèn)定的公允價值再次大范圍地在具體會計準(zhǔn)則中加以運用,將在增強會計報告信息可比性和相關(guān)性的前提下進(jìn)一步推進(jìn)我國經(jīng)濟與世界經(jīng)濟的協(xié)同發(fā)展。

二、公允價值在非金融資產(chǎn)中的運用

我國會計準(zhǔn)則對非金融資產(chǎn)采用公允價值計量的規(guī)定分散在不同的具體準(zhǔn)則中。38項具體會計準(zhǔn)則中,直接涉及公允價值的非金融資產(chǎn)的具體準(zhǔn)則包括:3號投資性房地產(chǎn)、5號生物資產(chǎn)、7號非貨幣性資產(chǎn)交換、12號債務(wù)重組、16號政府補助、21號租賃和20號企業(yè)合并中的非共同控制下的企業(yè)合并等,這些準(zhǔn)則均謹(jǐn)慎地采用了公允價值計量,即在允許采用公允價值計量的同時都不同程度地進(jìn)行了限制。

摘要：公允價值計量屬性代表了財務(wù)會計未來的發(fā)展方向。文章在歸納公允價值在非金融資產(chǎn)中運用的基礎(chǔ)上，從確認(rèn)、計量和披露三個環(huán)節(jié)分析了公允價值在非金融資產(chǎn)運用中存在的問題，并提出了相應(yīng)的改進(jìn)建議。

關(guān)鍵詞：公允價值；非金融資產(chǎn)；公允價值計量

一、運用公允價值的必要性

經(jīng)濟環(huán)境的快速變化和大量新業(yè)務(wù)、新產(chǎn)品的出現(xiàn)對傳統(tǒng)會計產(chǎn)生了巨大的沖擊并提出了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。新會計準(zhǔn)則中財務(wù)會計目標(biāo)的變化(由單一的受托責(zé)任觀轉(zhuǎn)向決策有用觀與受托責(zé)任觀同時并存)、貫穿會計準(zhǔn)則的核算理念的變化(由收入費用觀轉(zhuǎn)向資產(chǎn)負(fù)債表觀)以及我國會計準(zhǔn)則的發(fā)展趨勢變化(與國際會計準(zhǔn)則實現(xiàn)實質(zhì)性趨同)導(dǎo)致會計的計量模式必然也要發(fā)生變化(由以歷史成本計量為主體的單一會計計量模式轉(zhuǎn)向歷史成本計量和公允價值計量并存的計量模式)。而基于市場對資產(chǎn)價值認(rèn)定的公允價值再次大范圍地在具體會計準(zhǔn)則中加以運用，將在增強會計報告信息可比性和相關(guān)性的前提下進(jìn)一步推進(jìn)我國經(jīng)濟與世界經(jīng)濟的協(xié)同發(fā)展。

二、公允價值在非金融資產(chǎn)中的運用

我國會計準(zhǔn)則對非金融資產(chǎn)采用公允價值計量的規(guī)定分散在不同的具體準(zhǔn)則中。38項具體會計準(zhǔn)則中，直接涉及公允價值的非金融資產(chǎn)的具體準(zhǔn)則包括：3號投資性房地產(chǎn)、5號生物資產(chǎn)、7號非貨幣性資產(chǎn)交換、12號債務(wù)重組、16號政府補助、21號租賃和20號企業(yè)合并中的非共同控制下的企業(yè)合并等，這些準(zhǔn)則均謹(jǐn)慎地采用了公允價值計量，即在允許采用公允價值計量的同時都不同程度地進(jìn)行了限制。

[摘要]國民經(jīng)濟賬戶以生產(chǎn)核算為起點，經(jīng)過對收入分配及使用、資本形成、金融交易等經(jīng)濟流量的核算，最后歸結(jié)為資產(chǎn)負(fù)債的存量核算。從國內(nèi)核算角度看它主要由經(jīng)常賬戶、積累賬戶、資產(chǎn)負(fù)債賬戶三大類賬戶組成。本文以聯(lián)合國編著的1993年國民經(jīng)濟核算體系（1993SNA）為藍(lán)本并輔之于一套國民經(jīng)濟模擬數(shù)據(jù)，對國民賬戶中這三大類帳戶的功能進(jìn)行解讀。正確解讀國民經(jīng)濟賬戶，可以對國民經(jīng)濟運行過程中生產(chǎn)、收入分配及消費、積累、資產(chǎn)負(fù)債等的脈絡(luò)把握得更加清晰和準(zhǔn)確。

[關(guān)鍵詞]國民經(jīng)濟賬戶經(jīng)常賬戶積累賬戶資產(chǎn)負(fù)債賬戶

國民經(jīng)濟賬戶是國民經(jīng)濟核算體系（SNA）采用的主要核算方法，它是以國民經(jīng)濟為整體，運用賬戶來描述國民經(jīng)濟生產(chǎn)分配使用和資產(chǎn)負(fù)債形成全過程的經(jīng)濟聯(lián)系和數(shù)量關(guān)系，是國民經(jīng)濟核算的最高層次，用以反映國民經(jīng)濟運行的過程和全貌。

國民經(jīng)濟賬戶由一系列的賬戶表式組成。它首先通過流量賬戶對某一個時期內(nèi)國民經(jīng)濟活動形成的變化進(jìn)行核算，這里包括對生產(chǎn)、收入分配及使用、資本形成、金融交易等總經(jīng)濟流量的核算，然后通過存量賬戶核算某一時點上的資產(chǎn)負(fù)債存量狀況。其中主要有經(jīng)常賬戶、積累賬戶、資產(chǎn)負(fù)債賬戶三大類，前兩類為流量賬戶，第三類是存量賬戶。本文以聯(lián)合國等編著的1993年國民經(jīng)濟核算體系（1993SNA）為藍(lán)本，并以經(jīng)濟總體為例輔之于一套國民經(jīng)濟模擬數(shù)據(jù)（單位均為億元），對國民賬戶中這三大類賬戶的功能進(jìn)行解讀。正確解讀國民賬戶，可以對國民經(jīng)濟的運行過程有深刻的理解，對生產(chǎn)、收入分配及使用、積累和資產(chǎn)負(fù)債的脈絡(luò)把握得更加清晰和準(zhǔn)確。

一、經(jīng)常賬戶涉及生產(chǎn)、收入和收入的使用

經(jīng)常賬戶通過設(shè)置生產(chǎn)賬戶、收入初次分配賬戶、收入再分配賬戶和可支配收入使用賬戶分別對生產(chǎn)過程、收入的初次分配和再分配及其結(jié)果可支配收入的使用加以核算。經(jīng)常賬戶分左右兩方，右方記來源,左方記去向。左右兩方合計相等。

一、金融資產(chǎn)管理公司非金融債業(yè)務(wù)的特點

金融資產(chǎn)管理公司中的非金融債業(yè)務(wù)主要指的是非金融機構(gòu)中的不良債權(quán)收購業(yè)務(wù)，主要包括非金融結(jié)構(gòu)中的生產(chǎn)經(jīng)營活動、資金經(jīng)濟往來以及投資處理關(guān)系等方面中產(chǎn)生的不良資產(chǎn)，該資產(chǎn)最終由非金融機構(gòu)擁有。在經(jīng)濟環(huán)境運行質(zhì)量不高的情況下，許多企業(yè)在實際經(jīng)營過程中的風(fēng)險增加，在此過程中，資產(chǎn)管理公司可以在企業(yè)破產(chǎn)之前清算資產(chǎn)，這種方式能夠避免企業(yè)中的資產(chǎn)變?yōu)椴涣假Y產(chǎn)，同時還能夠在此階段獲得一定的利益。另外，在對其進(jìn)行研究的過程中，還需要區(qū)分非金融債務(wù)和金融債務(wù)的區(qū)別，二者之間的劃分主要根據(jù)企業(yè)中不不良資產(chǎn)的出售方式進(jìn)行劃分，其中金融類中的不良資產(chǎn)交易對象主要是在中國區(qū)域的金融機構(gòu)，其中主要包括銀行金融機構(gòu)非銀行金融機構(gòu)。金融債業(yè)務(wù)中的不良資產(chǎn)主要指的是銀行金融機構(gòu)以及非銀行金融結(jié)構(gòu)中的不良資產(chǎn)。在此過程中的交易模式主要包括以下內(nèi)容，第一種，收購方式，根據(jù)收購的金融可以將其分為打折收購以及等額收購兩種。第二種，轉(zhuǎn)讓回購，這種方式指的是將其中的某一項目進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，這種經(jīng)營方式中，債務(wù)人如果違約，則需要由轉(zhuǎn)讓方進(jìn)行回購或者清收［1］。

二、金融資產(chǎn)管理公司非金融債業(yè)務(wù)的類型及其對應(yīng)的運行方式

1．房地產(chǎn)工程類非金融債業(yè)務(wù)。房地產(chǎn)工程類中的非金融債業(yè)務(wù)具有較強的真實性，同時這也是其業(yè)務(wù)能夠順利實施的關(guān)鍵內(nèi)容，在此過程中，需要制定基礎(chǔ)合同、債權(quán)確認(rèn)書、債權(quán)不良屬性證明、項目的招投標(biāo)書以及施工合同等資料。同時還要在施工現(xiàn)場進(jìn)行調(diào)查，深入了解當(dāng)?shù)胤康禺a(chǎn)的運行情況，在此基礎(chǔ)上制定相應(yīng)的具體流程。房地產(chǎn)工程類非金融債業(yè)務(wù)在實際運行中的交易結(jié)構(gòu)主要包括工程方、資產(chǎn)公司、房地產(chǎn)公司，其中工程方負(fù)責(zé)對資產(chǎn)公司進(jìn)行債權(quán)轉(zhuǎn)讓，工程方負(fù)責(zé)對房地產(chǎn)公司進(jìn)行應(yīng)付工程款，在資產(chǎn)公司和房地產(chǎn)公司中，需要實施債務(wù)重組擔(dān)保措置，其中主要包括質(zhì)押、抵押以及保證三方面內(nèi)容，其中質(zhì)押指的是公司中的股權(quán)質(zhì)押、房產(chǎn)銷售以及應(yīng)收款項幾方面內(nèi)容。抵押指的是土地使用權(quán)抵押以及在建工程抵押、保證人員主要包括實際控制人以及法人股東等。在完成收購的基礎(chǔ)上，資產(chǎn)管理公司還可以根據(jù)實際情況財務(wù)進(jìn)行追加投資或者債務(wù)更新等交易方式，在此基礎(chǔ)上針對資產(chǎn)問題進(jìn)行債務(wù)重組和資產(chǎn)整合，這種方式能夠增加房地產(chǎn)企業(yè)的業(yè)務(wù)合作范圍。2．小額貸款公司中的非金融債業(yè)務(wù)。小額貸款公司主要由自然人和法人投資建立的，在實際運行過程中不能吸收社會中的公共財產(chǎn)，其中主要包含的業(yè)務(wù)范圍在金融業(yè)務(wù)，小額貸款公司在放款的過程中具有條件低、模式靈活、收益高以及風(fēng)險控制質(zhì)量高等特點，在實際放款過程中主要采用的擔(dān)保方式為關(guān)系型擔(dān)保及現(xiàn)金流審核，這種擔(dān)保方式恰巧能滿足小企對資金得到各種要求。小額貸款公司在實際經(jīng)營過程中主要具有以下特點，第一，規(guī)模適當(dāng)，運行的穩(wěn)定性較高。通過調(diào)查發(fā)現(xiàn)，我國多數(shù)的小額貸款公司中最大的注冊資金在5億元左右，最小的注冊資金在0．3億元左右。在發(fā)展過程中，我國已經(jīng)進(jìn)行了規(guī)范化的管理，對其中的經(jīng)營不規(guī)范以及規(guī)模較小的公司進(jìn)行了處理，提升了該行業(yè)中的整體經(jīng)營質(zhì)量。第二，公司中大股東的經(jīng)濟實力較強。其中小額貸款中的大股東，由于公司經(jīng)營過程中資金流動較為頻繁，因此需要大量的流動資金，要想保證公司的正常運行，股東的必須擁有較強的實力，其中主要包括經(jīng)濟實力以及人際關(guān)系等方面內(nèi)容。3．政府融資平臺中的非金融債業(yè)務(wù)。政府融資平臺中的非金融債業(yè)務(wù)在運行過程中具有較強的公益性，能夠進(jìn)行公益項目投資，同時具備較為獨立的經(jīng)濟體系。目前，政府融資平臺中的非金融債業(yè)務(wù)主要可以分為以下三種類型，第一種，嚴(yán)格根據(jù)市場化運行，這種運行模式中最終的經(jīng)營目標(biāo)為利益最大化，主要經(jīng)營特點為主要的經(jīng)營業(yè)比較突出，同時其中每個項目中的市場化運行規(guī)范程度加高，流動資充足，具有較強的競爭實力。第二種，將市場化運作和經(jīng)濟效益相互結(jié)構(gòu)，這種經(jīng)營方式的主要目標(biāo)是承擔(dān)政府辦給予的相應(yīng)功能，這種經(jīng)營模式中具有較強的融資能力，同時政府能在其運行過程中能夠給予其適當(dāng)?shù)慕?jīng)濟資助。第三種，將政府職能與市場化運作相互結(jié)合，這種經(jīng)營方式的主要目標(biāo)就是實現(xiàn)政府的公共性政策，其中的公益性質(zhì)較強，主要從事的項目為公益建設(shè)。但是在此過程中流動資金較少，主要的資金來源是政府的補貼［2］。

三、完善金融資產(chǎn)管理公司非金融債業(yè)務(wù)管理的對策

1．?dāng)U大業(yè)務(wù)群體。非金融債業(yè)務(wù)能夠幫助資產(chǎn)公司解決其運行過程中的金融風(fēng)險，同時還能對其中的資源配置進(jìn)行優(yōu)化，具有較強的實際應(yīng)用價值，由此可以看出，應(yīng)用非金融債務(wù)業(yè)務(wù)不僅能夠?qū)⑵髽I(yè)中的不良資產(chǎn)經(jīng)營進(jìn)行延伸，同時還能夠促進(jìn)企業(yè)中的產(chǎn)品創(chuàng)新。在此過程中最重要的一點就是擴大業(yè)務(wù)群體，這種方式能夠?qū)①Y產(chǎn)公司中的團隊協(xié)同作用發(fā)揮到最大。在實際經(jīng)營過程中，客戶具有較強的波動性，進(jìn)而導(dǎo)致實際的款項無法得到有效回收，進(jìn)而影響企業(yè)最終的經(jīng)營質(zhì)量，甚至出現(xiàn)破產(chǎn)等情況。為了有效解決這一問題，資產(chǎn)公司可以在實際運行中利用網(wǎng)絡(luò)手段，擴大業(yè)務(wù)的服務(wù)群體，同時為客戶提供個性化服務(wù)，提高自身與其他資產(chǎn)公司的服務(wù)差異化。但是，在此過程中要注意的是，必須在保證業(yè)務(wù)真實性、合法性以及有效性的基礎(chǔ)上開展業(yè)務(wù)。2．創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式。隨著時代的不斷變化，金融市場中的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)也發(fā)生了變化，為了保證在資產(chǎn)公司在新背景中的經(jīng)營質(zhì)量，需要對自身的業(yè)務(wù)模式進(jìn)行創(chuàng)新。其中可以采用的業(yè)務(wù)模式包括非金融債并重組、收購金融債以及非金融債、收購非金融債以及投資三種，在選擇業(yè)務(wù)模式的過程中，需要根據(jù)項目的實際情況以及資產(chǎn)公司的實際運行情況進(jìn)行合理選擇，在此過程中能夠，相關(guān)人員不僅要對非金融債進(jìn)行有效認(rèn)定，同時還要保證交易的真實性。除此之外，在確定債權(quán)以及債務(wù)的關(guān)系中，需要和債權(quán)的原債人簽訂債權(quán)協(xié)議，與債務(wù)人簽訂債務(wù)重組協(xié)議，這種方式能保證業(yè)務(wù)開展的質(zhì)量。3．提升產(chǎn)品個性化服務(wù)的比例。每個資產(chǎn)公司在實際經(jīng)營中都具有自身的產(chǎn)品制定標(biāo)準(zhǔn)，同時這也是促進(jìn)金融產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的有效方式，隨著經(jīng)濟環(huán)境的不斷變化，相關(guān)管理人員需要不斷提高自身產(chǎn)品的生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)。在當(dāng)今時代下，要想吸引更多的用戶，除了產(chǎn)品質(zhì)量之外，產(chǎn)品的個性化設(shè)計也是其中的重要條件之一。因此資產(chǎn)公司在制定服務(wù)內(nèi)容以及服務(wù)模式的過程中，需要根據(jù)客戶的實際情況為其制定針對性的服務(wù)，這種方式不僅能夠提高服務(wù)質(zhì)量，同時還能夠降低服務(wù)過程中的風(fēng)險。例如，資產(chǎn)公司根據(jù)服務(wù)對象的實際經(jīng)營質(zhì)量，對其可能發(fā)生的信用風(fēng)險進(jìn)行評估，為其提供綜合性的金融服務(wù)，進(jìn)而提升自身的經(jīng)營質(zhì)量［3］。

[摘要]2008年國際金融危機以來，我國經(jīng)濟就開始出現(xiàn)脫實向虛的態(tài)勢，這一態(tài)勢在微觀層面上稱之為“企業(yè)金融化”。圍繞企業(yè)金融化的概念由來、度量方法、企業(yè)持有金融資產(chǎn)的動機以及不同動機下給經(jīng)濟帶來的影響進(jìn)行文獻(xiàn)梳理，在此基礎(chǔ)上提出了關(guān)于企業(yè)金融化的一些建議，有助于研究者進(jìn)一步從微觀層面理解“脫實向虛”。

[關(guān)鍵詞]實體企業(yè)；脫實向虛；企業(yè)金融化

經(jīng)濟的發(fā)展要以實體企業(yè)作為根基，畢竟實體經(jīng)濟才是社會財富增長的源泉。金融是經(jīng)濟發(fā)展的血液，其首要任務(wù)是支持實體經(jīng)濟的發(fā)展。然而，目前我國經(jīng)濟“脫實向虛”的跡象凸顯。據(jù)統(tǒng)計[1]，2008-2017年，這短短十年間，我國上市公司的金融資產(chǎn)比從最初的5.20%上漲到了7.57%，而金融投資率也從最初的12.99%飛速上漲到了51.98%，金融與實體經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)出現(xiàn)失衡，企業(yè)金融化現(xiàn)象已十分突出。經(jīng)濟過度“脫實向虛”會造成虛擬經(jīng)濟的膨脹，不利于經(jīng)濟的穩(wěn)定[2]；微觀層面的企業(yè)金融化具有“擠出”效應(yīng)，會顯著抑制企業(yè)創(chuàng)新的動力[3]；在公司治理較差的企業(yè)，還會加大其經(jīng)營風(fēng)險[4]。由此可見，金融脫離實體經(jīng)濟危害巨大，促進(jìn)金融為實體經(jīng)濟服務(wù)刻不容緩。

一、企業(yè)金融化的概念界定和度量方式

(一)企業(yè)金融化的概念界定

企業(yè)金融化這一概念其實是從“金融化”一詞中衍生而來。G.Arrighi[5]提出了“金融化”一詞，此后，其他學(xué)者也開始陸續(xù)使用，并對“金融化”一詞進(jìn)行解釋。Krippner把金融化定義為：實體企業(yè)漸漸偏離原來的生產(chǎn)活動和貿(mào)易業(yè)務(wù)，由金融投資活動取而代之，相應(yīng)地，其利潤來源也從單純的生產(chǎn)貿(mào)易業(yè)務(wù)向金融投資產(chǎn)生的收益轉(zhuǎn)化[6]。Orhangazietal認(rèn)為，金融化的顯著特征是實體企業(yè)的支付手段逐漸轉(zhuǎn)向金融工具，不僅持續(xù)擴大金融資產(chǎn)的投資規(guī)模，而且在選擇融資方式時也更加偏向外源融資[7]。中國早期研究企業(yè)金融化的文章里很少直接采用“金融化”一詞，而多是通過“虛擬經(jīng)濟”或“金融資產(chǎn)配置”、“金融投資行為”等指代“金融化”。進(jìn)入21世紀(jì)之后，“企業(yè)金融化”作為描述微觀層面的經(jīng)濟脫實向虛的“專有名詞”，開始被許多學(xué)者青睞，部分學(xué)者也對企業(yè)金融化的概念開展了初步界定。蔡明榮和任世馳總結(jié)了國內(nèi)外學(xué)者關(guān)于金融化方面的一些研究成果，并對企業(yè)金融化的概念進(jìn)行了抽絲剝繭，將企業(yè)金融化歸納總結(jié)成兩個維度：第一，采取金融資產(chǎn)居多的資本配置方式，這是一種行為表現(xiàn)；第二，追求金融收益和資本增值，這是一種結(jié)果特征[8]。這一界定得到頗多認(rèn)同。

摘要:自20世紀(jì)80年代以來，金融化日益成為現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展的突出特征，相關(guān)問題也成為學(xué)術(shù)界關(guān)注的焦點，其中一個熱點是金融化與非金融企業(yè)投資效率的關(guān)系問題。本文使用滬深兩市2007～2016年間上市公司樣本數(shù)據(jù)，基于異質(zhì)性隨機前沿模型實證研究了金融化對非金融上市公司投資效率的影響。結(jié)果表明:金融化對非金融上市公司實物領(lǐng)域投資支出產(chǎn)生了顯著的“擠出效應(yīng)”，加劇了非金融上市公司面臨的融資約束問題，并進(jìn)一步導(dǎo)致上市公司投資效率的損失。

關(guān)鍵詞:金融化;融資約束;非金融上市公司;投資效率

一、引言

在20世紀(jì)70年代后期，美國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)開始不斷向金融業(yè)轉(zhuǎn)變，同時非金融企業(yè)的金融化行為也日益盛行，由此金融化的相關(guān)問題研究也開始日益受到學(xué)術(shù)界的重視。隨后的學(xué)者們更加關(guān)注非金融企業(yè)金融化問題，研究認(rèn)為:企業(yè)為追逐短期利潤而實施金融化策略，但金融化對非金融企業(yè)實物投資支出構(gòu)成了顯著的“擠出效應(yīng)”，即對企業(yè)實物投資產(chǎn)生了顯著的負(fù)面影響。在我國的資本市場中，非金融上市公司金融化活動日益盛行。2007年非金融類上市公司購買金融產(chǎn)品的投資支出高達(dá)7419.17億元人民幣，而在2016年非金融上市公司金融化投資支出高達(dá)38608.03億元人民幣，其年平均增長速率高達(dá)46.71%。截至2016年底，2945家非金融上市公司購買金融產(chǎn)品的投資支出累計高達(dá)174757.17億元人民幣。因此，非金融公司的金融化問題日益成為國內(nèi)學(xué)術(shù)界和實務(wù)界關(guān)注的焦點問題之一。國內(nèi)學(xué)者基于微觀企業(yè)層面研究金融化相關(guān)問題時，主要圍繞三個方向展開了相關(guān)研究:(1)金融化影響因素的研究。鄧超等(2017)基于滬深兩市的非金融上市公司樣本研究了金融化的影響因素，實證結(jié)果表明:企業(yè)當(dāng)局預(yù)期通過金融化實現(xiàn)之價值最大化的目標(biāo)，金融化水平和主營業(yè)務(wù)利潤呈現(xiàn)為倒“U”型關(guān)系，穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟環(huán)境抑制了非金融上市公司的金融化進(jìn)程。(2)金融化對企業(yè)績效影響的研究。肖明等(2016)使用滬深兩市非金融樣本公司數(shù)據(jù)，實證研究了金融化對非金融上市公司績效的影響，結(jié)果表明:金融化和非金融上市公司績效呈現(xiàn)為倒“U”型關(guān)系，即金融化水平過低或過高都會對企業(yè)績效產(chǎn)生不利影響。(3)金融化對企業(yè)實物領(lǐng)域投資支出“擠出效應(yīng)”的檢驗。國內(nèi)學(xué)者并未簡單沿襲國外學(xué)者的相關(guān)研究———直接檢驗金融化對實物領(lǐng)域投資支出的“擠出效應(yīng)”，而是進(jìn)一步檢驗了金融化對創(chuàng)新投資的“擠出效應(yīng)”，相關(guān)實證結(jié)論表明:金融化對創(chuàng)新投資產(chǎn)生了顯著的“擠出效應(yīng)”，對企業(yè)創(chuàng)新活動構(gòu)成了制約。國外學(xué)者多圍繞金融化和絕對投資支出間線性關(guān)系展開了相關(guān)研究，未進(jìn)一步深入研究金融化和企業(yè)投資效率間的非線性關(guān)系。為此，本文將基于我國2007～2016年滬深兩市非金融上市公司的樣本數(shù)據(jù)，使用異質(zhì)性隨機前沿模型深入分析金融化對非金融上市公司投資效率的影響，這是本文的主要創(chuàng)新之處。

二、理論分析與研究假說

在完美的資本市場中，企業(yè)可以無障礙地籌措到其生產(chǎn)經(jīng)營所需資金，即資本市場中有無數(shù)的資本供給者和需求者，當(dāng)所有資本回報率達(dá)到一致的時候，資本的需求數(shù)量和供給數(shù)量相等，就實現(xiàn)了資本市場的均衡。現(xiàn)實中的資本市場遠(yuǎn)未達(dá)到這一完美狀態(tài)，其中存在信息不對稱問題，這導(dǎo)致企業(yè)無法依據(jù)自身需要實現(xiàn)自由融資，最終陷入融資約束境地。當(dāng)企業(yè)陷入融資約束境況時，便無法據(jù)其面臨的投資機會安排投資支出，亦即無法在最優(yōu)的投資支出水平上安排投資支出，最終導(dǎo)致投資效率損失的問題。融資約束導(dǎo)致的投資效率損失問題，并非只在企業(yè)層面表現(xiàn)為均等化特征，而是表現(xiàn)出較強異質(zhì)性，即其會因企業(yè)規(guī)模和自有現(xiàn)金流水平的不同而有所差異。大規(guī)模公司可供抵質(zhì)押資產(chǎn)相對較多，故其融資能力也相對越強，因此陷入融資約束可能性便越小，其投資效率相對也更高;企業(yè)自有現(xiàn)金流越為豐沛，其內(nèi)部實現(xiàn)融資能力越強，越不易陷入融資約束境況，投資效率也便相對更高。也有學(xué)者認(rèn)為，企業(yè)的股權(quán)融資能力和債權(quán)融資能力越強，企業(yè)越不可能陷入融資約束境況，其投資效率自然便越高。金融化行為也會對非金融企業(yè)投資效率產(chǎn)生影響。在非金融企業(yè)實施金融化過程中，會越來越多地增加金融資產(chǎn)領(lǐng)域的投資，具體表現(xiàn)為不斷增加金融資產(chǎn)的購買，或者通過開辦金融分支機構(gòu)去從事金融業(yè)務(wù)，最終實現(xiàn)非金融企業(yè)利潤的最大化，同時至少可以在短期內(nèi)實現(xiàn)非金融企業(yè)價值的最大化。Crotty(2005)認(rèn)為，可將公司經(jīng)營視為一個資產(chǎn)組合，當(dāng)經(jīng)營資產(chǎn)利潤率下降的時候，企業(yè)便會不斷調(diào)減經(jīng)營資產(chǎn)，不斷增加其對金融資產(chǎn)的持有，這會不斷對實物領(lǐng)域的投資形成“擠出效應(yīng)”，即擠占了企業(yè)實物方面的投資。當(dāng)企業(yè)面臨融資約束情況下，金融化行為無疑會進(jìn)一步加劇其面臨的融資約束問題，致使企業(yè)更無法在最優(yōu)投資水平上安排其投資支出，導(dǎo)致了二者間更大的偏離，即導(dǎo)致了更為突出的效率損失問題。為此本文提出如下研究假說:H:金融化行為對非金融上市公司投資效率損失有顯著正影響。

一、商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓

商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓是處置不良資產(chǎn)的重要手段之一，其沒有明確的定義，本文為敘述方便將商業(yè)銀行不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給國有金融資產(chǎn)管理公司，國有金融資產(chǎn)管理公司再轉(zhuǎn)讓給非金融資產(chǎn)管理公司法人、自然人，商業(yè)銀行將不良資產(chǎn)直接轉(zhuǎn)讓給非國有金融資產(chǎn)管理公司、自然人三種轉(zhuǎn)讓統(tǒng)一稱為商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓。下面就三種轉(zhuǎn)讓及其中涉及的法律問題分述之。

二、商業(yè)銀行不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給國有金融資產(chǎn)管理公司

(一)概述及其適用法律

商業(yè)銀行不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給國有金融資產(chǎn)管理公司的過程有的資料也稱作“不良貸款的剝離”。其實質(zhì)仍是債權(quán)轉(zhuǎn)讓，因為仍涉及通知債務(wù)人等問題。但與一般債權(quán)轉(zhuǎn)讓相比，不良貸款剝離具有其特殊性:一是主體特殊，不良貸款剝離的轉(zhuǎn)讓人只能是國有商業(yè)銀行;二是債權(quán)范圍被限定為商業(yè)銀行的不良資產(chǎn);三是意思自治原則受限，轉(zhuǎn)讓過程受到多方面的法律規(guī)制，不能像一般債權(quán)轉(zhuǎn)讓當(dāng)事人一樣自由協(xié)商。此過程中適用的法律有合同法、擔(dān)保法、《最高人民法院關(guān)于審理金融資產(chǎn)管理公司收購、管理、處置國有銀行不良貸款形成的資產(chǎn)的案件適用法律若干問題的規(guī)定》、《關(guān)于貫徹執(zhí)行最高人民法院“十二條”司法解釋有關(guān)問題的函的答復(fù)》、《關(guān)于金融資產(chǎn)管理公司收購、管理、處置銀行不良資產(chǎn)有關(guān)問題的的補充通知》和《關(guān)于國有金融資產(chǎn)管理公司處置國有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)案件交納訴訟費用的通知》。

(二)債權(quán)轉(zhuǎn)讓通知

理論變化過程的背后，通常伴隨著環(huán)境變化的存在。回顧上世紀(jì)中葉以來，出現(xiàn)了對會計學(xué)有深刻影響的兩次大變革。第一次變革是60年代的信息化變革。計算機的利用，使得信息處理能力大大提高，帶動了測定理論、情報理論、控制論等相鄰學(xué)科的發(fā)展，從而誕生了信息會計學(xué)。第二次變革是進(jìn)入80年代以后，產(chǎn)業(yè)構(gòu)造發(fā)生變化，從作為20世紀(jì)特征的產(chǎn)品型市場經(jīng)濟（以制造業(yè)所生產(chǎn)的產(chǎn)品為主軸的經(jīng)濟社會）向金融資產(chǎn)型市場經(jīng)濟（衍生金融工具等金融資產(chǎn)以及經(jīng)營模式、技術(shù)專利等無形資產(chǎn)比重明顯上升的經(jīng)濟社會）轉(zhuǎn)化，促使了“金融商品會計”的產(chǎn)生。

從方法論的觀點來認(rèn)知會計學(xué)，存在“對象——手段——結(jié)果”三個方面。計算機的使用帶來了認(rèn)知“手段”變化，先進(jìn)的“手段”能夠更深刻地熟悉對象并將經(jīng)濟活動復(fù)雜多樣的發(fā)展過程給以充分反映。而衍生金融工具等的發(fā)展使得探究“對象”發(fā)生變化，從以產(chǎn)品為中心向金融資產(chǎn)和非金融資產(chǎn)并重的過程轉(zhuǎn)化。最終使得會計信息評價體系發(fā)生變化，為使報表使用者能夠正確理解會計信息、正確評價企業(yè)價值，會計學(xué)的會計計量、信息披露等制度規(guī)范體系應(yīng)適應(yīng)經(jīng)濟環(huán)境變化，構(gòu)建會計理論發(fā)展的新模式。

一、市場特征和會計理論

20世紀(jì)企業(yè)財務(wù)會計理論，其基本特征表現(xiàn)為以“產(chǎn)品型市場經(jīng)濟”為前提。加速資金周轉(zhuǎn)、提高生產(chǎn)效率，并將經(jīng)營活動所產(chǎn)生的收入在發(fā)生時的會計期間確認(rèn)，同時，將為取得收入而發(fā)生的相關(guān)費用按照配比原則進(jìn)行計量，正確計算會計期間所實現(xiàn)的收益成為企業(yè)財務(wù)會計的重要課題。

企業(yè)會計以期間損益計算為基礎(chǔ)。損益不是“時點概念”而是“時期概念”。由于損益計算體系以反映經(jīng)營期間企業(yè)從事產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)營活動所獲取的收益為基本熟悉前提，所以，損益的確認(rèn)不是以企業(yè)價值為原則，而是以歷史成本原則為基礎(chǔ)。

企業(yè)活動僅限于國內(nèi)，從事企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動所必要的資金也是從國內(nèi)市場籌集。但經(jīng)濟全球化，使得企業(yè)經(jīng)營活動在兩個方面發(fā)生了明顯變化摘要：一是企業(yè)經(jīng)營活動范圍超越國境走向世界；二是企業(yè)經(jīng)營所需資金的籌集也擴展到全球范圍。21世紀(jì)更推進(jìn)了經(jīng)濟全球化發(fā)展進(jìn)程，隨著企業(yè)經(jīng)濟活動向世界經(jīng)濟市場擴展，風(fēng)險必然加大，這對企業(yè)經(jīng)營所產(chǎn)生的消極影響是不容忽視的。市場變化導(dǎo)致企業(yè)評價尺度的改變，對應(yīng)著時時刻刻變化著的市場價格，必須進(jìn)行風(fēng)險管理。而采用適當(dāng)?shù)膬r值評價尺度，全面評價企業(yè)價值就顯得尤為重要。從而孕育了現(xiàn)值會計的產(chǎn)生。

一、政府則政統(tǒng)計修改前后的區(qū)別

國際貨幣基金組織在對《1986年政府則政統(tǒng)計手冊》進(jìn)行修門的過程中，遵循的是不僅僅要使新的體系與1993SNA統(tǒng)一的原則，同時還考慮到則政分析家不斷擴大的需要、修改后的政府則政統(tǒng)計體系對《1986年政府則政統(tǒng)計手冊》介紹的體系做了大量更新和擴展，其中主要修改的有以卜幾個方而:對政府則政統(tǒng)計體系記錄的單位和經(jīng)濟事件的范I、記錄經(jīng)濟事件的時間、定義、分類和平衡項日進(jìn)行了重大調(diào)整。中國論文聯(lián)盟

1.單位的范圍

在修改后的政府則政統(tǒng)計體系中，單位的范圍側(cè)重于《1993年國民帳戶體系》界定的廣義政府部門，其定義以機構(gòu)單位的概念為基礎(chǔ)。廣義政府部門包括全部居民政府的一位和由政府控制井主要由政府提供資金的全部居民非營利機構(gòu)。1986年政府則政統(tǒng)計體系的范圍是在職能的基礎(chǔ)上界定的，它包括履行政府職能的全部單位。在原則上，只包括與政府職能自接有關(guān)那此交易。這意味著不包括那此不代表則政政策實行的交易，特別是，與貨幣當(dāng)局和其他存款金融機構(gòu)的職能有關(guān)的所有交易都不包括在內(nèi)。

另外由于修改前后的政府則政統(tǒng)計體系定義的基礎(chǔ)不同，從而兩者對超國家當(dāng)局的處理也存在著不同。在修改后的政府則政統(tǒng)計體系中，超國家當(dāng)局不包括在在何國家當(dāng)中;而在《1986年政府則政統(tǒng)計手冊》中，由超國家組織在一國履行政府職能帶來的交易包括在該國的統(tǒng)計數(shù)抓中。

2.記錄經(jīng)濟事件的時間

摘要

會計理論、管理理論、經(jīng)濟理論對資源、資產(chǎn)及企業(yè)資源、企業(yè)資產(chǎn)均有所論述但三者之間卻又存在著明顯的差異。本文的研究表明：當(dāng)貫徹經(jīng)濟學(xué)的微觀基礎(chǔ)分析方法時，經(jīng)濟理論中的資產(chǎn)和資源、會計理論中的企業(yè)資產(chǎn)、管理理論中的企業(yè)資源將取得邏輯上和形式上的統(tǒng)一，企業(yè)資源與企業(yè)資產(chǎn)在理論上是同義反復(fù)；但考慮微觀基礎(chǔ)的企業(yè)資產(chǎn)的外延和內(nèi)涵將不同于傳統(tǒng)會計理論中的企業(yè)資產(chǎn)；本文結(jié)尾還提出了加進(jìn)微觀基礎(chǔ)的企業(yè)資產(chǎn)概念在理論和實踐上的重要意義以及本文有待發(fā)展的地方。

關(guān)鍵詞

個人資產(chǎn)稟賦；企業(yè)資產(chǎn)；微觀基礎(chǔ)

1.引言

在會計理論中，我們看到大量的資產(chǎn)尤其是企業(yè)資產(chǎn)概念；在經(jīng)濟理論尤其是現(xiàn)代經(jīng)濟理論中，我們也看到無數(shù)的資源、資產(chǎn)乃至資產(chǎn)市場概念；但在管理理論中，我們發(fā)現(xiàn)大量的企業(yè)資源概念而不是資產(chǎn)和企業(yè)資產(chǎn)概念。直覺地，我們可以立刻感到會計理論、管理理論、經(jīng)濟理論中對資源和資產(chǎn)概念的論述之間存在必然的聯(lián)系同時存在著某種差異。那么這種必然的聯(lián)系以及這種差異到底表現(xiàn)在什么地方呢？我們的方法直接來源于新古典經(jīng)濟學(xué)的個人主義方法論：對一切經(jīng)濟活動和人類社會的現(xiàn)象的分析和解釋，最終都將歸結(jié)為對個人的心理、信念、態(tài)度和選擇等等微觀分析，并且我們的分析還直接建立在現(xiàn)代管理理論、經(jīng)濟理論尤其是契約經(jīng)濟學(xué)的基礎(chǔ)之上。