白銀投資范文

導語：如何才能寫好一篇白銀投資，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

近期,國際白銀現貨一路飆升到24美元/盎司,僅一個月漲幅達14.84%,創下30年新高;上海黃金交易所公布的9月份交易數據顯示,白銀成交量2900.96噸,環比增長186.72%,同比增長了465.79%;世界最大白銀交易基金(ETF)報告其白銀持倉量曾增至紀錄高位的10,224.05噸。

不同于大額的黃金投資,白銀投資門檻低,容易被大眾操作。美元走低、通脹預期加強的時候,白銀持續走高的市場行情使其華麗晉升為投資界的新貴。

白銀投資的渠道有多種,可以選擇自主買賣實物銀條銀幣,還能采取賬面交易,此外,與白銀相關的股票或基金也可用來投資。

購買銀條與銀幣

對于想投資白銀又沒有過多技巧的人來說,購買投資性銀條是最簡單易操作的了。而且由于白銀具有天然貨幣屬性,投資性銀條溢價少,投資者可以在商業銀行、金銀店、商場柜臺等地隨時購買。

但是,專家提示投資者需要注意的是購買前要了解清楚其回購機制是否暢通,最好選擇那些能提供完善回購機制的機構購買,否則,很有可能入手的銀條最后無法賣出。此外,投資者還要根據市場行情計算好盈利點再拋售。

此外,對外發行的紀念型銀條也可用來投資。這種銀條除了本身價值還具有收藏意義,因此價格上比普通白銀要高出許多。

同時,中國金幣總公司統一發行的銀幣也適合中小投資者。它比銀條體積小、方便儲存,但是溢價高于銀條,在二手市場還可以實現回購。

賬面交易 首選銀行

白銀T+D

目前,各大銀行都開通了白銀T+D理財業務,如民生銀行、工商銀行、深發展銀行、興業銀行和光大銀行等等都可辦理。

記者從工商銀行的理財中心了解到,投資者可以通過對應的工行賬戶開通網上銀行,然后在網上自主操作開立白銀T+D賬戶,也可以在工行指定網點的柜臺開通貴金屬物賬戶,僅需繳納60元的手續費。工行的電話銀行雖然沒有自動開通白銀交易業務的功能,但是在后期可以實現具體交易的查詢與操作。

交易起點方面,上述5家銀行的白銀T+D均相同,都以1000克白銀為最小交易單位,在市場中實行看漲或者看跌雙向交易。而銀行會在每筆白銀交易中收取固定比例的手續費。值得注意的是,這5家銀行的保證金與手續費各不相同,開通前應咨詢該行的理財師。

其中,以工商銀行和深發展銀行的保證金和手續費最高,其交易保證金均為15%,手續費為萬分之十八;而興業銀行的交易保證金是12%,手續費為萬分之十七;光大銀行的交易保證金是15%,手續費萬分之十五;民生銀行的保證金與手續費都是最低的,交易保證金為10.5%,手續費為萬分之十四。

理財中心的專家提醒投資者,雖然白銀的投資門檻低,但也屬于大宗商品系列,價格波動范圍較大。投資者要有一定的風險承受能力,如果是剛入行的投資者, 最好多留一些準備金以防止虧損。

工行“紙白銀”

另外一款銀行理財產品就是“紙白銀”。相對于“紙黃金”操作,目前國內提供紙白銀操作的銀行只有工商銀行一家。而工行正開始積極部署在全國范圍內開通賬戶白銀買賣業務。

“投資者參考白銀的市場價,通過低買高賣賺取價差。銀行的買入價與市場價相差4分錢,賣出價也與市場價相差4分錢,交易中實行雙邊收費,所以一場交易中銀行收取每單位8分錢的價差。紙白銀業務從周一早7點至周六下午4點鐘操作,周日不交易?！崩碡斨行墓ぷ魅藛T這樣介紹。

但是,投資者應根據自身風險承受能力決定投資金額。相對于黃金,白銀投資更具有投機性,波動劇烈。因此,理財師建議人們中線波段操作。

關聯基金與股票

除銀條銀幣、白銀T+D業務外,掛鉤白銀的市場交易基金ETF是最近發展起來的投資白銀新渠道。ETF投資有點類似于股票,投資者可以買入ETF的份額來擁有銀條。

截至到10月15日,世界最大巴克萊iShares白銀ETF白銀持有量為10,224.05噸,較上一交易日增加60.85噸。銀價的上漲給該基金帶來持續獲利。

與此同時,購買資產有增值機會的銀礦商股票如豫光金鉛、中金嶺南等可以分享到銀價的飆升帶來的股價高漲。這種投資建立在對銀礦公司的盈利預期基礎上,有望獲得股息收益。但是,銀礦商盈利的前提是白銀需求大幅增加,也要求投資者有一定的炒股技巧。

如果投資者不想一次性購買白銀, 可以效仿基金定投的方式根據銀價的波動于相對低位分批介入購買。這種定投每次資金量較少,但投資者并不能真正擁有實物白銀。

Tips:兩款白銀理財產品

白銀T+D是以白銀現貨為基礎,以分期付款方式進行買賣,交易者可以選擇合約交易日當天交割,也可以延期交割,同時引入延期補償費機制來平抑供求矛盾的一種交易模式。白銀T+D采取以小博大的10倍保證金制度,能放大10倍收益,相應的虧損也放大了10倍,屬于高風險投資方式,接近“期貨”概念,而與一般實物銀、銀條、銀幣等銀產品的投資屬性相差很大,后者是適合中長線投資的穩健保守品種。

白銀ETF基金(Exchange Traded Fund),是指一種以白銀為基礎資產,追蹤現貨白銀價格波動的金融衍生產品。白銀ETF的運行原理為:由大型黃金白銀生產商向基金公司寄售實物白銀,隨后由基金公司以此實物為依白銀托,在交易所內公開發行基金份額,銷售給各類投資者,商業銀行分別擔任基金托管行和實物保管行,投資者在基金存續期間內可以自由贖回。

鏈接:

工行推出白銀交易業務

文/劉

比起動輒幾千上萬元的黃金投資,僅需幾元一克的白銀成為低門檻的投資新秀。

目前工行所推出的人民幣和美元賬戶白銀交易中,交易起點分別為100克和5盎司,因此投資者最低只需要五六百元就可以開通賬戶白銀交易。工行賬戶白銀業務分為人民幣賬戶白銀和美元賬戶白銀兩個交易品種。

據理財專家介紹說,通過“個人賬戶白銀買賣”業務,無論買,還是賣,交易的白銀都是在賬戶中“增減”,并沒有真正的白銀交割,因此,交易效率大大提高。另外,目前白銀價格在4.2元/克左右,最低交易門檻100克,個人花約420元即可在白銀市場“小試牛刀”。

價格波動大 收益明顯

白銀波動幅度通常是黃金的兩倍。近兩年來,黃金的年波幅約20%,白銀高達40%以上;日波幅方面,黃金最多兩個點,白銀則可達到4%-5%。

風險與收益往往成正比,在獲益方面,與黃金相比,白銀的上漲幅度往往會高于一倍,賺錢效應也就更加明顯。

風險較大 留足準備金

白銀的商品屬性強,其價格因素受市場供需關系的影響較大,對于白銀這樣一種交易品種來說,投資者不僅要看到其中的收益,同樣值得重視的是投資中的風險。

篇2

上海期貨交易所白銀期貨合約5月10日正式上市運營。作為今年我國新上市的第一個期貨品種，白銀的加入意味著我國真正意義上標準化的、證監會統一監管的白銀衍生品的面世。

貴金屬作為特殊的商品，其避險屬性歷來有很好的投資市場，很受投資者青睞。白銀的流動性強、價格相對低廉也吸引了不少投資者的目光。

前期中國投資者只能通過銀行柜臺、零售商以及現貨交易所進行白銀投資。上海黃金交易所推出白銀現貨交易數年，交易量的猛增便體現了國內日益增長的投資需求。

利用國內白銀期貨進行套期保值，將得到地理位置、交易成本、交割成本和風險、貨品品級風險等諸多方面的便利。我國白銀交易市場的不斷發展，將進一步完善我國大宗商品價格體系，有利于形成中國價格，增強在國際市場上的定價權。

“敏感”的白銀

之前有很多市場人士擔心白銀的流動性問題，但是白銀期貨上市初期即表現出國內成熟期貨品種的特性。

這首先是因為白銀期貨的合約更小，交易門檻更低。白銀期貨每手是15千克，每手保證金只有1萬元左右，相對于黃金每手4萬元的保證金來說投資門檻大大降低。

此外，白銀的工業屬性很強，中國的白銀產量列全球第三，消費量占全球的20%，而且中國是白銀消費增長最快的國家。

從白銀期貨上市第一周的情況來看，市場參與度非常高。白銀期貨主力合約7日總成交量累計達到297萬手，約合4.46萬噸，平均每日成交量42萬手，所有合約總成交量達到348萬手。截至5月18日，所有合約總持倉量達到12萬手。成交量和持倉量的情況都遠遠大于其他金屬品種。

后期隨著現貨企業及越來越多的投資者逐漸參與到期貨市場中來，白銀的成交量和持倉量會繼續放大，甚至有望超過銅的表現。

白銀作為一種特殊的金融產品同黃金類似，兼具商品、貨幣和金融屬性，又是資產的象征，因此，白銀價格不僅受到商品供求關系的影響，對經濟、政治的變動也非常敏感。

2001年以來，白銀價格的波動率平均值為1.44%，最大值為18%。而同期黃金平均波動率為0.86%，最大值為10.69%；銅平均波動率為1.39%，最大值12.44%。可見白銀價格波動率相比其他品種都要大。

此外，近幾年來隨著白銀投資需求的增加，它的價格波動率也在逐年增加，2011年的平均波幅甚至超過了2%。從白銀價格波動幅度的歷史數據來看，白銀有3%的概率波動率在5%以上，甚至有多次達到10%以上。

轉貼于

可見白銀價格波動風險相比其他金屬要大很多，而且很多情況可能是突然之間發生的。如果方向看得準，能在短期內獲得暴利。但是獲利大，風險自然也大，若方向判斷錯誤，投資者可能會沒有翻身的機會。

近期維持震蕩行情

目前的情況來看，歐債危機有繼續惡化的可能，歐洲各國銀行流動性風險加劇，長期國債收益率繼續上升。美國方面經濟放緩壓力凸顯，失業率依然維持高位，全球通脹壓力猶存，美元上行受到阻力。

金銀等貴金屬在經歷連續下跌之后受到技術性買盤支撐，開始出現回調，目前維持區間震蕩行情。下方支撐位在26美元，上方壓力在30～32美元左右。

篇3

對此，建行的理財師表示，10塊錢不到，就能在建行參與買賣白銀的交易。近日，建行新推出了個人賬戶白銀與賬戶鉑金交易業務，白銀和鉑金的交易起點均為1克，而目前每克白銀的價格不到7元。鑒于如此低的投資起點，白銀受到不少投資者的追捧。

投資門檻低　10元即可炒白銀

“投資賬戶白銀，對資金的要求會不會很高呢?”市民王小姐近來對炒白銀頗有興趣，但又有些擔心自己“不夠格”。工作沒幾年，她的個人積蓄并不豐厚。

像王小姐一樣，其實許多人在聽到與金屬有關的投資，都會認為所需資金多，交易門檻高。但事實上，建行個人賬戶貴金屬的交易門檻很低，就算是積蓄不多的年輕人也可以入市投資，建行的理財師表示。

據了解，建行賬戶金、賬戶銀和賬戶鉑金三種貴金屬交易起點均為1克。按現在市價計算，投資者只需大約400元就可以參與黃金和鉑金的交易。而白銀交易近乎“無要求”，以當前白銀價格計算，投資者更是可以以不足10元為起點，參與交易。

現在，建行個人賬戶貴金屬業務單筆交易達到一定克數，還能享受不同的大額交易優惠。如賬戶金單筆交易最低達到300克，即可享受5％的價差優惠；賬戶銀單筆交易最低達到5000克，可享受10％的價差優惠；賬戶鉑金單筆最低達到300克，則可享受10％的價差優惠。

巧用掛單交易　炒“銀”很簡單

“那交易會不會很麻煩呢?”上班族王小姐又有了新的疑問。天天“朝九晚五”的她，根本沒法騰出太多的時間去打理錢財。積蓄不多，忙得無暇理財也是當下年輕人的一個特點。

“用好掛單，炒白銀和鉑金省心省力。”建行理財師介紹。和炒建行賬戶金一樣，建行賬戶白銀也可采用實時和委托兩種方式進行交易，委托交易也就是掛單。不管買入，還是賣出，都可以掛單。如獲利掛單是設定獲利價格，并設置一定的時間(最長可達120小時)，當銀價達到獲利價格后，銀行自動幫忙買入或者賣出自己設定的賬戶金數量。投資者只要通過建行網上銀行或手機銀行，便可進行掛單操作。

舉例說，當前銀價是6.5元／克，你若預測價格會往下跌，想在6.1元／克的價位買入，則掛單時便可把獲利價格設定為6.1元／克。設置的掛單時間為24小時，若超過了24小時，銀價還沒下跌到6.1元／克，所掛的單將自動撤銷，你則可以重新掛單。

開戶簡單　交易便捷

不到10元就可投資，操作便捷，還有眾多優惠。這會兒，投資“心切”的王小姐不再有所顧慮了。她連忙問道：“炒白銀和鉑金，如何開戶?”

“你只要拿建行的龍卡通和身份證到營業網點開通證券交易功能(已開通網上銀行客戶可登錄建行網上銀行，選擇“投資理財－投資管理”便捷開通證券交易功能)，開通后客戶就可以通過建行網上銀行、手機銀行、電話銀行或營業網點進行交易?！苯浗ㄐ欣碡攷熯@么一點拔，剛才團在王小姐腦子里的“云霧”已散盡。

篇4

2007年，保險資金的投資沖動比任何時候都要來得強烈，因為保險資金股票投資比例的上調、中小保險機構委托入市的開閘以及7月《保險資金境外投資管理暫行辦法》的出臺，保險資金的投資欲望得以充分釋放。從投資境內股市，到投資公司股權，再到參股海外金融巨頭，保險機構的影子可謂無處不在。

從目前的趨勢來看，今后保險投資收益來源渠道主要包括：產業投資、股權投資基礎設施投資、曲線房地產投資以及海外投資等，這些都將為保險資金提供一個大展拳腳的舞臺。尤其是2008年國有資產重組上市的進程會進一步加快，城市商業銀行的改革仍然繼續，都將為保險資金提供股票市場之外的投資渠道。種種跡象表明，2008年保險投資渠道將呈現前所未有的多樣化景象。

保險機構對資產證券化產品的投資開閘

近日，中國保監會向各保險公司和保險資產管理公司下發《關于保險機構投資信貸資產支持證券的通知(征求意見稿)》，允許保險公司投資于信貸資產支持證券，并對這類證券的資質、額度和級別等提出了要求。

《意見稿》要求，保險公司投資的信貸資產支持證券，只能是由銀行業金融機構發起的資產證券化產品，且暫限于AA級或相當于AA級以上的優先級證券，投資額度則限于上年度末總資產的2%。一保險資產管理公司高管表示，投資資產證券化產品可以拓寬保險資金投資渠道，更好地進行保險資產配置，分散投資風險。

其實，保險機構投資于證券化產品的提議早在2005年就出現了。在2007年初的全國保險工作會議上，保監會主席吳定富談及2007年保險資金運用的工作重點時，開展保險資金投資證券化產品和金融衍生品交易試點的內容就涵蓋其中。但與保險機構的債券投資和境外投資相比，對資產證券化產品的投資步伐略顯踟躕。保監會公布的數據顯示，截至2007年11月底，我國保險業的資產總額已達到2.89萬億元人民幣。按2%計算，保險業可投資于信貸資產支持證券的資金將超過500億元。

QDII起航更多保險資金將出海

2007年底，金盛保險作為首家合資保險公司獲得保監會批復獲取境外代客理財（QDII）資格，并有權投資香港H股、紅籌股。雖然迄今已經有21家保險公司獲得了QDII資格，《保險資金境外投資管理暫行辦法》也早于2007年7月31日由中國保監會會同中國人民銀行、國家外匯管理局正式，但是由于《保險資金境外投資管理暫行辦法實施細則》尚未出臺，迄今為止尚無保險類QDII產品正式推出。

但據消息靈通人士透露，一直被視為出海指南針的《保險資金境外投資管理暫行辦法實施細則》，目前也已在保監會內部進行會簽，有望不日出臺，而保險QDII產品最快也將在2008年年初推出。一些保險公司的相關負責人紛紛表示，目前已經準備了相關投資境外市場的QDII產品報備工作，只要細則一出來，就上報產品。市場專業人士表示，海外投資的放行使保險資金可在全球范圍內進行配置，國內資本市場的周期性對保險資金收益的制約因素作用下降，有利于保險業的長期發展，預計2008年海外投資領域或者種類還將逐步放開。

保險機構委托入市隊伍將進一步擴容

放行部分保險機構委托入市，是2007年保監會關于扶持中小保險機構政策之核心內容。此前，監管部門一直將直接投資股票市場的公司限制在擁有資產管理公司的9家中資保險公司，以及友邦資產管理中心，而中小保險公司受資產規模等指標所限卡殼于入市門檻。在中小險商分享A股盛宴的呼聲下，監管部門最終決定放行中小險商以委托形式入市。

從中小保險機構委托入市路徑圖來看，它們一開始基本在一級市場活動，尤其熱衷于“打新股”，這與中小保險機構投資謹慎的態度有很大關系。保險資金是長期資金，資金性質決定了保險機構的投資模式更保守、更謹慎。

業內人士認為，在監管部門力挺中小險企的大背景下，2008年中小保險機構委托入市的隊伍將進一步擴容，隨著這些機構投資能力的逐步增強，它們的投資范圍也有望從一級市場延伸至二級市場?？紤]到中小險商的加入，保險機構的申購能量仍大有潛力可挖，保險機構作為一、二級市場“主力軍”已然成型。

投資基礎設施和房地產項目將有所表現

2007年底京滬高鐵公司的創立，讓市場領略到了保險資金在投資基礎設施上的魄力。由股權投資先鋒平安保險牽頭的保險團隊，以集體出資約160億元投資了京滬高鐵，占總股份13.93%，成為該項目第二大股東。這是中國保險企業首次聯合投資大型基礎設施項目，實現了保險資金在基礎設施投資上的重大突破。

這只是保險資金在基礎設施投資領域的“小試牛刀”。業內人士指出，隨著國內基礎設施項目的與日增多，2008年有可能出現一輪保險資金投資基礎設施建設的。

雖然目前房地產投資尚屬于保險資金禁止投資的范圍，但保險公司仍可通過自建物業、為子公司提供擔保等方式間接進行房地產投資。2007年11月6日，中國平安公告稱，公司在最高授信額度內為平安置業提供人民幣10億元的貸款擔保，平安置業是中國平安旗下平安信托的子公司，其主要業務為房地產。相信在2008年保險資金曲線投資房地產更會有所表現。

有望分羹無擔保公司債、特別國債

2007年開始債市暖風頻吹，2008年或掀起一股債市擴容潮，保險公司有望參與對公司債和特別國債等債市新品的分羹。

然而，分羹收益的厚薄仍倚賴于保監會對無擔保債的放行與否。目前，身為債券最大買家的保險機構仍不能投資無擔保債，而公司債主要采用的就是無擔保形式發行，這在一定程度上束縛了保險機構投身公司債的手腳與熱情。坊間熱傳的“保監會將出臺關于保險機構投資無擔保公司債的相關文件”，從目前來看，也仍是“只聞樓梯響，不見人下來”。

至于保險機構固定收益類投資中的“主角”國債，也或將因為今年實施的更加嚴厲的信貸政策，提升空間較為有限。海通證券目前出爐的投資報告顯示，盡管2007年固定收益類投資收益率升幅較大，尤其在連續加息環境下，去年國債收益率上升較快，但2008年實施的信貸從緊政策會促使商業銀行對國債需求有較大提升，需求的增多則使得國債收益率很難上升甚至下降。

【鏈接】

不斷拓寬的保險資金投資渠道

銀行存款、國債、金融債和國務院規定的其他資金運用方式――1995年6月《保險法》。

同業資金拆借市場――1998年10月，中國人民銀行允許保險資金進入全國同業拆借市場。

中央企業債券――1999年，中國保監委又出臺了保險公司購買中央企業債券管理辦法，允許保險公司購買鐵路、電力、三峽工程等企業債券。

證券投資基金――1999年10月，國務院批準保險公司可通過購買證券投資基金間接入市，允許保險公司在控制風險的基礎上，在二級市場上買賣已經上市的證券投資基金和在一級市場上認購新發行的證券投資基金。

銀行大額協議存款――1999年，保監會、人民銀行批準投資。

中央銀行票據――2003年7月，保監會、人民銀行批準投資。

銀行次級定期債務――2004年3月，保監會、人民銀行批準投資。

銀行次級債券――2004年6月，保監會、人民銀行批準投資。

可轉換公司債券――2004年7月，保監會、人民銀行批準投資。

外匯資金境外運作――2004年8月，中國人民銀行《保險外匯資金境外運用管理暫行辦法》出臺，首次允許保險公司在接受嚴格監管的前提下在境外運用外匯資金。2005年9月11日，中國保監會對外宣布，保監會與國家外匯管理局聯合頒布《保險外匯資金境外運用管理暫行辦法實施細則》。2006年4月，保監會批準保險機構通過購匯進行海外投資，保險公司海外投資比例將不低于其總資產的5%。

股票――2004年10月24日，中國保監會和中國證監會聯合《保險機構投資者股票投資管理暫行辦法》，為我國保險資金開啟了直接投資股票市場的大門。

多種債券――2003年5月30日，允許保險公司購買信用等級為AA級的所有企業債券，而且投資于企業債券的資金占保險公司總資產的比重從10%放寬到20% 。2005年8月21日，中國保監會頒布了《保險機構投資者債券投資管理暫行辦法》，將保險機構的可投資債券分為政府債券、金融債券、企業（公司）債券及有關部門批準發行的其他債券四大類；保險資金投資企業債券余額占保險機構季末總資產的比例30%；投資同一期單品種限額占發行額的20%；并為資產支持證券、非銀行金融機構發行的金融債券等新的金融產品、保險機構參與債券遠期衍生產品交易等留下了空間。

篇5

國泰金龍行業精選，這曾是國泰基金公司旗下的明星基金之一，但今年以來該產品業績卻墊了底。

據國泰基金人士稱，業績不好的原因是原基金經理王航離任，新任基金經理周廣山經驗比較少。為扭轉業績，國泰又為該基金配了一位有經驗的基金經理，即今年8月份上任的劉夫。

劉夫上任后，對該基金徹底做了調整。前十大重倉股全部撤換，并高價位買入爭議比較大的白酒行股。從9月底至今的短期業績表現中，還很難判斷其是否又犯了另外一個錯誤。

業績墊底

周廣山今年一月起擔任國泰金龍行業基金經理。之前，2011年4月起，擔任封閉式基金國泰估值優勢可分離基金經理，這只基金近兩年來業績并不好，Wind數據，今年以來、最近兩年的業績均排在同類基金墊底位置。

公開資料顯示，周廣山2007年加盟國泰基金公司，歷任行業研究員、基金經理助理。接任國泰金龍行業基金經理后，對基金重倉股做了比較大的調整。

在一季報中，周表示，更換基金經理之后，根據宏觀經濟環境的變化對原有投資組合做了調整，投資標的注重上市公司的中長期投資價值和股權文化，對公司治理結構完善、管理層專業進取的上市公司做了重點布局。

“結構上，重點配置消費行業中的績優成長股，并增加早周期行業房地產和汽車的配置，同時對部分有資源優勢的有色金屬企業也做了布局?！?/p>

當季度，基金業績跑輸業績比較基準8%以上。

在基金經理中，周廣山的換手率比較高，據《投資者報》數據研究部數據，今年上半年，國泰金龍行業的換手率達251%，這意味著，每個季度持股更換一次以上。

二季度，國泰金龍行業二季度取得1%的正收益，小幅跑贏業績比較基準。操作上，該基金提高股票的倉位，由一季度的65%提高到75%，這是該基金的最高倉位。配置上減持了前期漲幅較好的信息設備、醫藥公司等，并提高了采掘、地產行業配置。

很顯然，周廣山對后市太樂觀才有了大幅加倉和提高早周期類行業的配置。國泰基金公司人士透露由于業績不理想，公司任命資歷比較豐富的劉夫與周廣山共同管理基金。然而，這不一定是好事。

高位喝酒

白酒的逆市行情遭到不少人的質疑，上半年，白酒個股也出現業績分化行情，其中酒鬼酒、貴州茅臺、洋河股份等股價創出歷史新高。

值得一提的是，劉夫8月上任后，一改周廣山樂觀的判斷，幾乎砍掉在二季度才加倉的采掘業、房地產行業，超配食品飲料行業，這其中，白酒是最大的手筆。

國泰金龍行業精選近期公布的三季報顯示，劉夫基本上徹底否定了周廣山的配置，房地產板塊由二季度的7.7%降至0，采掘業由19.4%降至2.5%。增加的是食品飲料，由二季度末的9.7%增至32%。

前十大重倉股徹底更換，并“猛飲”白酒。前兩只重倉股分別是貴州茅臺、五糧液，分別占基金凈資產的9.3%、5%，另外洋河股份、酒鬼酒也在其中。

在白酒行股今年以來已經大幅上漲的情況下，大幅配置白酒行業是否是明智的舉動，這有待市場的驗證，但我們看到的是，該基金目前依然排在同類基金墊底位置。

Wind數據，截至10月17日，偏股混合型基金今年業績最好的收益是15%，而國泰金龍行業卻虧了13%。

篇6

資本市場的低迷給險企利潤帶來的沖擊顯而易見。

公開資料顯示，目前已有中國人壽、中國太保、中國太平、新華保險、西水股份、天茂集團等6家上市險企公布了2016年半年報業績預告，除天茂集團因將國華人壽的盈利并入財務報表使得凈利潤有所增長外，其余5家上市險企上半年凈利潤同比均出現了不同程度的下降。

中國人壽、中國太保、新華保險等也預計有五成左右幅度的凈利潤下降，分別為65%～70%、46%、50%。國壽、太保、新華3家險企均在預報中指出，上半年投資收益的同比大幅下降成為今年中期業績預減的主要原因之一。中國太保方面告訴《投資者報》記者，由于去年資本市場向好，公司的投資收益大幅上升，今年上半年投資收益則有所減少。此外，受連續降息影響，固定收益類投資收益率也略有下降。

實際上，整個保險行業的投資收益情況在上半年表現確實不如人意。據保監會統計數據顯示，今年上半年，險企的銀行存款和債券投資實現收益1429億元，同比減少26億元，股票和證券投資基金收益241億元，同比減少2612億元。

除中國太保外，《投資者報》記者近日還就投資收益的相關問題與人保、新華等上市險企相關負責人取得了聯系，但大多均表示公司8月下旬即半年報，目前處于靜默期，截至發稿前并未對相關問題做出回復。

權益性投資拉凈利潤后腿

從公開資料及保監會公布的數據來看，權益性投資儼然成為上市險企凈利潤下降的主要原因之一。據《投資者報》記者統計，截至今年一季末，8家上市壽險業務持股市值達1559億元。由于目前大多數上市險企半年報均未披露，記者只能以2015年年報數據及2016年一季報數據作為參考，對上市險企的重倉流通股盈利狀況做出判斷。

據Wind資訊數據統計，如以2016年3月31日及6月30日的收盤價計算，今年上半年，8家上市險企在重倉流通股的投資上均出現了不同程度的浮虧。其中，平安人壽、中國人壽及新華保險浮虧金額較大，分別達91億元、65億元及54億元。

2015年開年的股市熔斷制度使得大部分險企今年一季度的股票投資損失慘重。數據顯示，如按3月31日的收盤價計算，平安人壽一季度浮虧達74億元，遠超二季度17億元的浮虧，類似的情況還發生在國壽、人保、太平等險企上。

此外，據記者觀察，平安銀行、工商銀行、建設銀行、云南白藥等持倉市值的縮水是平安人壽上半年浮虧的主要原因，其中平安銀行浮虧近40億元，幾乎是浮虧總金額的一半，不過由于平安銀行是其戰略投資，持股是否縮水影響不大。

“遍地散網”式投資未見成效

與平安人壽僅持有26家上市公司的重倉流通股相比，中國人壽的股票投資有點像“遍地撒網”。據Wind資訊數據顯示，截至今年一季末，中國人壽共持有160家上市公司的重倉流通股，涉及醫藥制造業、計算機、化學及電氣機械等48個行業，其中還持有老百姓、松芝股份、天業通聯3家上市公司超5%的股權。

數據顯示，今年上半年中國人壽浮虧達65億元，其耗資十幾億元買下的兩億股招商輪船的股份，今年上半年浮虧達5.6億元，大華股份、中航資本、?？低?、人福醫藥、駱駝股份、歌華有線等近10只個股上半年也有超1億元的浮虧，由此看來，中國人壽持股多家上市公司以分散風險的模式并沒有給其帶來可觀的投資收益。

值得關注的是，雖然上半年天茂集團權益性投資浮虧28億元，但這樣的狀況在二季度獲得一定好轉。數據顯示，今年二季度天茂集團重倉流通股投資浮盈0.85億元，主要盈利來源于長江證券、有研新材等個股上半年股價的提升。

此外，中國太平、中國太保、西水股份、中國人保等由于持倉規模并不太大，所以上半年重倉持股的浮虧金額均在20億元以下。

行業基本面仍向好

雖然投資收益下降導致了上市險企凈利潤的下滑，但險企投資的靈活性及政策利好等原因使得保險行業的基本面仍維持向好趨勢，多家機構也表示上市險企的價值指標更值得關注，從機構的研報來看，上市險企2016年上半年新業務價值增長強勁，持續發展能力有所提升。

據海通證券預計，A股原四大險企中國人壽、中國平安、中國太保、新華保險上半年新業務價值同比將分別大幅增長50%、45%、45%和20%。

篇7

被投資界忽視了30年的白銀，2010年表現強勁，每盎司白銀從2010年初的約17美元漲到年末的30美元以上，漲幅達80%。2011年3月，白銀再次以當月漲幅超過30%，風頭蓋過漲幅7%的黃金，成為當月理財明星。

白銀和黃金一樣，兼具商品屬性和金融屬性，但是一直以來，由于白銀的金融屬性較黃金偏弱，所以投資界更看好黃金，學者宋鴻兵曾專門著書探討白銀的投資價值，可惜被掩埋在黃金理財的熱潮里。

2010年，白銀一改往日沉默，呈現爆發式增長，這個被遺忘了30年的貴金屬再次登上理財舞臺。實際上，在1965年，白銀曾是美國貨幣體系的一部分，風靡一時，但因其保值價值不如黃金，變現困難，因此漸被忽視。不過這并沒有改變白銀的固有屬性，直到今天，銀幣仍然在流通，擁有銀元券的你，隨時都可以和聯邦政府兌換現貨銀，哪怕只有1美元。

2010年白銀價格的大幅度增長，專家稱，并非偶然，上漲是因為市場需求再次被喚醒。可是值得注意的是，白銀價格波動幅度遠遠大于黃金，風險系數高，所以很多理財者雖然心動，投資時卻覺得很糾結?！鞍足y，我應該拿什么來愛你？”

價值被低估的洼地

對白銀的了解，多數理財者只是停留在白銀是貨幣，也可以用來打造首飾，作為飾品使用的層面，形象點說，白銀就是一堆“碎銀子”。其實，白銀作為新興產業的重要資源，其工業價值也正在被挖掘。

此前白銀作為感光材料，由于數碼技術的發展而遭到冷落，使得白銀基本面上難有支撐。而現在，白銀成為低碳經濟、新能源技術中的核心原料之一，在可再生能源及新能源、太陽能、手機電池、油氣資源和煤層氣的勘探開發中都成為了舉足輕重的金屬原材料，工業地位已經完全不同過往。

遺憾的是，美國地質調查局公布的最新數據顯示，世界黃金現在儲量為20.3萬噸，白銀儲量現在為40萬噸，黃金白銀儲量之比已經從過去的1:10，降到了不足1:2，而且白銀的產量近些年是逐年減少，這使得白銀將會出現供不應求的局面。

2009年的一組數據顯示，白銀工業用量占了白銀產量的40%，首飾占了18%，攝影業占了9%，投資占了15%，工業需求明顯高于投資需求。布蘭佳公司經濟研究副總裁畢恩說：“白銀的工業用需求極高，因此很多公司，尤其是亞洲企業，正在大量購買白銀，希望促進本國經濟成長。”

供需變化被認為是推動白銀價格上漲的動力之一。

高賽爾黃金分析師王瑞雷對這種供需變化引起的白銀價格上漲給予了肯定，他說，白銀在新領域的工業應用有所增加，推動銀價上漲。不過他認為，目前工業需求推動的銀價上漲，只能帶動價格突破20美元/盎司，如今接近40美元/盎司的水平，更多的是投資推動。

其實，同為貴金屬，黃金走勢是白銀走勢一個最好參照。

我們先看一些數據，1980年到1996年，黃金的價格從100美元/盎司漲到800美元/盎司，漲幅約750%。2003年到2008年，黃金從350美元漲至1032美元，漲幅約291%，如今黃金已經近1400美元/盎司；2003年到2008年，白銀從5.14美元/盎司漲到21.35美元/盎司，漲幅達到415%，如今約40美元/盎司。2011年，白銀的表現再次超過黃金，白銀戰勝黃金的神話完全在意料之外上演。

黃金被熱捧，更多是投資推動的結果，黃金的工業用途不及白銀，因此，白銀的爆發式增長，渣打銀行個人銀行財富管理部總經理梁大偉告訴記者：“工業需求是白銀價格增長的一個因素，其次，白銀投資門檻低，可以滿足多數理財者的需求，引發投資熱，是另一個推高白銀價格的原因?！?/p>

“投資貴金屬熱的當下，黃金、鉑金都屢創新高，白銀價格始終沒有創出歷史新高，因此它是價值被低估的一個產品。當喜愛貴金屬理財的投資者發現了這個投資洼地，資金自然就進來了。” 工商銀行貴金屬業務部高級黃金投資分析師湯國平分析說。

加上全球通脹預期的增強，貴金屬保值價值更加明顯，所以，繼黃金、鉑金之后，白銀的持續升溫仿佛是必然，業內很多專家已經將白銀價格看到了50美元/盎司，認為白銀會再現繁榮。但是熟悉白銀投資的理財者都知道，白銀漲跌幅度較大，風險系數高，1980年出現了50美元/盎司的高位后，幾經沉淪，又跌至了5美元/盎司的低位，所以此輪白銀熱，有人戲稱想要賺錢，投機的成分大于投資。但是，這輪行情不會很快結束，那么，理財者該如何做，才能成功抓住這輪行情？

做加法不做減法

白銀雖然不同于一般的理財產品，但是依然遵循理財的基本思路。

坐擁白銀

目前中國市場上白銀的理財方式主要有三種，實物白銀，上海黃金交易所的Ag(T+D)，銀行的“紙白銀”。由于白銀市場需求的無限擴大，國內各大銀行，如交通銀行、興業銀行等，也紛紛推出了白銀T+D產品業務。而且，除了這些正規渠道，市場也出現了一些小金銀商推出的“變相期貨”，也可以讓理財者用來炒銀。

渠道一：實物白銀

近日，記者走訪了北京許多家實物金銀店，發現，在很多賣場，白銀出現了排隊購買的景象，多位店員告訴記者，2011年開始，詢問白銀價格的顧客明顯增多，白銀的銷量也出現大幅增長。有趣的是，老鳳祥一款18克的兔年銀條，竟然比金條還受寵。而且在2011年初，北京菜百市賣場還出現了白銀5公斤限購的購買規則，100公斤的銀條，短短的3個小時就售賣一空。除此之外，各種各樣的神秘銀條買家也是頻現報端，出手都相當闊綽。

銀條的走俏，也推動了銀元的走俏，有收藏價值的袁大頭，還有每年發行的熊貓銀幣等產品，價格也是水漲船高。

實物白銀投資被認為是理財者投資白銀最安全的方式。比較適合普通的理財者，但是實物白銀面臨的一個大問題是，回購較難，因為中國市場還沒有完善的白銀回購渠道，所以實物白銀變現困難，而且白銀容易變質發黑，所以保存需要格外注意。還有一些白銀制品質量達不到相關標準，一旦出現問題無法索賠。

對于購買實物白銀的理財者，專家建議，購買應該謹慎，認準品牌，應該長期持有，不要短線炒作，實物白銀并不適合短線炒作。不過，長期來看，投資價值比較明顯。

渠道二：T+D

T+D同樣也是白銀理財的熱門選擇，“花無百日紅”，這句話看如今的黃金和白銀身價最合適不過。截至3月底，上海黃金交易所的白銀（T+D）品種的成交額已經蓋過了它的招牌品種黃金（T+D），其成交額是去年同期的10倍多，持倉量是去年同期的5倍多。

T+D走俏是必然的，和黃金T+D如出一轍。而且全球最大白銀ETF基金SLV近期也是頻頻加倉，極大地提振了市場信心。自3月初以來，SLV沒有停止過加倉的步伐，3月9日，SLV加倉創出10974.06噸的歷史新高。截至4月5日19：00，白銀ETF持倉為11162.45 噸，總價值約135億美元。

“從基金頻繁加倉的角度分析，基金的看多意圖非常明顯。”高賽爾貴金屬研究員馬文遠表示，這表明機構紛紛看多白銀。而且對白銀的熱情明顯高于黃金，以金交所3月30日的成交為例，白銀（T+D）的日成交額為50.5億元，持倉為244萬手。當日黃金（T+D）的日成交額為31.6億元，持倉為11.3萬手。

機構的態度直接影響了理財者的投資心態，因此，對于那些追求高收益，有一定投資經驗且具備承受投資高風險的投資者來說，T+D成為不錯的理財選擇。目前上海黃金交易所的白銀（T+D）是主流的杠桿交易模式，可以為投資者提供6倍左右的杠桿。

T+D模式的主要風險在于雖然可以為投資者帶來以小博大的“杠桿”效應，以及雙向交易的投資機會，但這種方式也同步放大了理財的風險，特別是當投資者的保證金低于規定比例時，就會出現像期貨投資中的那種強制“平倉”，從而給理財者帶來大的風險或損失。

渠道三：紙白銀

目前市場上推出“紙白銀”產品的金融機構僅工商銀行一家。據記者了解，工商銀行在2010年9月推出了“紙白銀”后的第二個月，白銀交易規模就躍升至5000噸，折合人民幣近248億元。今年來，工行白銀業務的新增開戶數就超過9萬戶。

紙白銀與紙黃金類似，同屬貴金屬投資品種。價格波動均來自國際白銀和國際黃金的價格波動，因此影響國際白銀價格的因素就是影響紙白銀的因素。

紙白銀理財的最大風險是只能做多，如果價格下跌，投資者就只能硬撐了，屬于風險較大的投資。

渠道四：變相期貨

盡管有這些正規的投資渠道，但是相對來說，白銀的投資渠道還是很缺乏，因此，一些灰色地帶悄然誕生。記者了解到，在江浙地區，一些小金銀商就推出了自己的交易系統，自己成為“做市商”，讓投資者從事風險很高的白銀“變相期貨”交易。

這些交易品種，最低的保證金是2%，和銀行8%的保證金相比，便宜很多。變相期貨的誕生其實很早就有，是黃金市場的衍生產物。和黃金相比，白銀的進入門檻較低，因此業內認為，灰色交易的發展可能會很快。

灰色交易由于缺乏基本的法律保障，因此理財者一旦介入，除了要承擔白銀價格波動的風險，資金安全也無法保障，所以，專家不建議理財者為圖高回報而甘于冒險。

穩打穩扎

雖然白銀從2010年開始的表現一直不錯，但是和黃金市場不同，白銀市場的參與者缺乏包括央行在內的大機構，因此市場很容易受到資金的推動。專家建議，理財者應該把握好倉位和止損，避免以交易股票的思路去交易白銀，否則就是自己放大風險。

篇8

白銀期貨正式獲批

4月中旬，上海期貨交易所公布了“白銀期貨標準合約”的草案，這也意味著白銀期貨的推出進入“倒計時”。

根據草案，白銀期貨的交易單位為15千克/手，報價單位為元，白銀期貨合約中最低交易保證金為合約價值的7%，加上期貨公司上浮3%～4%的保證金比例，按照目前的白銀交易價格，進行一手白銀期貨交易的資金大約為1萬元。

此外，在草案中規定了白銀期貨的每日價格最大波動不超過上一交易日結算價±5%，在“跌?！钡那闆r可在次日加大到10%。盡管草案中沒有公布白銀期貨交易的手續費標準，但是按照上期所黃金期貨收取的手續費的話，白銀期貨的交易手續費標準為不高于成交金額的萬分之二。

對個人投資者的吸引力有限

提到白銀，投資者可謂是又愛又恨，2010年白銀成為當年度的投資冠軍，但是2011年白銀的猛漲猛跌，也讓更多投資者意識到白銀投資的高風險性。

目前，市場上個人投資者可以參與的白銀投資途徑主要為商業銀行的賬戶銀、金交所的白銀T+D以及天津貴金屬交易所的天通銀。其中，白銀T+D和天通銀屬于保證金白銀交易品種。

這次推出的白銀期貨和白銀T+D、天通銀相比，擁有哪些優勢？業內人士指出，白銀期貨最大的優勢將在其費率上。不出意外的話，白銀期貨將和黃金期貨的交易費率一致，按成交金額的萬分之二來收取。而目前金交所白銀T+D業務的交易手續費為萬分之九至萬分之十八，不同銀行制定的費率標準有較大的差異。天通銀的交易手續費為成交金額的萬分之八。因此，白銀期貨推出后，在費率上將是優勢最大的品種。

篇9

：黃金十年過后，是否意味著貴金屬市場已步入熊途，這個時間有多長？

祝天君：判斷市場是否步入熊市，一般來說，要看當前的價位和高點之間的跌幅，如果價位距離高點跌幅超過20%，則可以認為已經步入熊市，而黃金自2011年9月以來不到3年的時間里，下跌了近1/3，本次熊市已可確認。

歷史上，黃金20世紀70年代末的牛市漲幅很大，之后的價格調整周期也非常漫長，1980年后的20多年內，金價一直處于熊市下降調整通道中，因此本次熊市可能也將經歷漫長的歲月。

：你如何看以黃金、白銀為代表的貴金屬市場的中長期走勢？

祝天君：眾所周知，每年的七八月份是國外黃金交易淡季，貴金屬價格在此期間大幅下落的概率偏低，既然我們判斷黃金市場已經進入熊市，那么未來的跌勢就不可能到此戛然而止。在經歷2年的重挫之后，今年的金價走勢可能進入一個震蕩修正期，大部分時間會向上修正過去2年的跌幅，這個過程會相當反復，整體或處于一個大區間運行。

：黃金和白銀走勢存在著怎樣的相關性？當前階段哪個的投資價值更高？

祝天君：眾所周知，黃金、白銀具有極強的正相關性，但是不代表同漲同跌，也不代表漲跌幅度一致。自貴金屬市場入熊以來，金價約跌去了1/3，銀價則跌幅超過一半，雖然走勢上有些類似，但白銀的波幅要比黃金大，也比黃金的波動更為活躍。

現貨白銀是國際金融市場的重要投資品種，近幾年，現貨白銀的走勢比黃金更為強勁，收益也更為豐厚。在過去1年中，白銀屢屢在18～19美元/盎司區域封底反彈，目前該支撐區域正在靠近上升趨勢線，將提供額外的技術支撐，這也是在為大的新上漲趨勢做準備。

：提高家庭資產配置的籃子，人們往往會想到黃金，而不會說白銀應進入家庭資產配置的籃子，對于這種現象你如何看？

祝天君：這是一種非常正常的現象，因為在黃金的流通當中，人們非常能夠看得到，目前各大商場和銀行柜臺都有黃金實物銷售，百姓對于黃金投資已經非常熟悉，而白銀的走勢和市場覆蓋則不然，但白銀的家庭資產配置還是非常值得大家關注的，因為白銀比黃金具備更高的擴張性和盈利性，更具投資價值。

篇10

4月9日光大銀行在全國范圍內推出“點金通”T+D業務,主要包括黃金和白銀兩個品種。面對AU(T+D)和Ag(T+D),“黃金和白銀到底投資哪種好?”已經成為記者在采訪中聽到的最多的問題。光大銀行的投資專家告訴記者,白銀T+D和黃金T+D業務從投資成本、產品特性、利潤空間等方面來說均是截然不同的兩種貴金屬投資產品,光大銀行針對此類問題,在開通T+D業務的同時,還將通過短信和講座等形式為投資者提供實時的市場資訊和投資培訓,投資者應在充分了解其不同的投資特性后再作決定。

相較白銀,黃金因其保值功能自金融風暴以來一直收到投資者青睞,所謂亂世買黃金也是這個道理。但今年以來,金價始終在1150左右的價位高位震蕩,無形中壓縮了實物金的利潤空間。此時黃金T+D的雙向交易機制優勢開始顯現,成為時下黃金投資者的新寵?！包c金通”黃金T+D業務采用15%保證金方式進行交易,杠桿收益為6倍。以往投資一手黃金至少需要20萬元,而現在只需支付3萬元保證金即可進行交易,不僅投入比實物金降低了很多,6倍的杠桿在合理控制風險的同時,也為投資者留下了一定以小搏大的空間。光大銀行的投資顧問告訴記者,“目前參與黃金T+D的多為經濟實力比較雄厚的投資者,很多人希望利用投資黃金達到財富保值增值的目的,同時又希望通過杠桿以小搏大,分享金價波動帶來的收益。”

雖然黃金的保值功能遠遠超過白銀,但3萬元的最低投入,與投資白銀T+D的500元保證金相比,還是一個不小的數目?！拔揖褪潜贾足yT+D來的。”來光大銀行辦理“點金通”業務的陳先生說,“我知道黃金更能保值,但一般情況下黃金價格是白銀價格的40-50倍,現在用500元就可以買一手白銀進行投資,杠桿收益率也6倍,現在在光大銀行開戶免費,手續費超低優惠,我想試試?！弊詮墓獯筱y行“點金通”推出了白銀T+D業務之后,很多從事過貴金屬投資的成熟投資者,都希望能利用自己積累的市場經驗,通過手中有限的資金,博取更高的收益。但光大銀行的投資顧問提醒大家,在享受以小博大刺激的同時,白銀T+D更需要注意控制風險。由于白銀普遍應用于工業等諸多領域,對于經濟周期更為敏感,因此白銀價格比黃金波動幅度明顯要大,一般都在金價波幅的兩倍以上。在可能獲得高收益的同時,也存在更大風險。事實上,更加適合抗風險能力強的成熟投資者在短期內進行操作。

光大銀行的投資專家建議準備入市的投資者從以下幾點方針對自身情況具體分析,從而選取更適合自己的投資品種?！叭绻诸^的資金充沛,對財產保值的愿望更加強烈,可以考慮對黃金進行價值投資;而如果資金有限,期望在短期內取得更高收益,屬于偏好風險的進取型投資者,則更適合對“低門檻”的白銀T+D業務進行短期炒作。當然,無論是黃金T+D還是白銀T+D業務漲跌均有杠桿放大效應,因此投資者都要合理控制倉位,謹慎投資?！?/p>