金融監(jiān)管挑戰(zhàn)對策論文

時(shí)間:2022-04-02 04:45:00

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金融監(jiān)管挑戰(zhàn)對策論文

在人類進(jìn)入新千年之際,金融全球化的浪潮正席卷世界,形成引人注目的經(jīng)濟(jì)景觀和潮流。作為一種趨勢,金融全球化一方面為世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶來了活力,另一方面,也對各國特別是發(fā)展中國家的金融安全形成嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。中國作為正在崛起的經(jīng)濟(jì)大國,金融業(yè)正處于重要的轉(zhuǎn)型時(shí)期。此時(shí),我們該如何進(jìn)行金融體制的塑造,最大限度地利用金融全球化的機(jī)遇,并將金融風(fēng)險(xiǎn)控制到最小,是一個(gè)非常緊迫的現(xiàn)實(shí)問題。

一、金融全球化及其二元效應(yīng)分析

(一)金融全球化的特點(diǎn)。

金融全球化是指金融主體所從事的金融活動在全球范圍內(nèi)不斷擴(kuò)展和深化的過程。它主要表現(xiàn)為這樣幾個(gè)特點(diǎn):第一,發(fā)達(dá)國家及跨國金融機(jī)構(gòu)在金融全球化進(jìn)程中處于主導(dǎo)地位。這主要表現(xiàn)在:發(fā)達(dá)國家金融資本雄厚,金融體系成熟;調(diào)控手段完備,基礎(chǔ)服務(wù)設(shè)施完善;以發(fā)達(dá)國家為基地的跨國金融機(jī)構(gòu)規(guī)模龐大,金融創(chuàng)新層出不窮;與之對應(yīng),全球金融規(guī)則也主要來自發(fā)達(dá)國家,這些規(guī)則總體上有利于其金融資本在全球范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)利益最大化。第二,信息技術(shù)的發(fā)展,為金融全球化提供了技術(shù)通道。當(dāng)達(dá)的電子計(jì)算機(jī)技術(shù)為全球性金融活動提供了前所未有的便利。特別是隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的日益成熟、電子貨幣的普及,網(wǎng)絡(luò)銀行和網(wǎng)上交易將突破國界在全球鋪開,全球金融市場越來越被連接成為一個(gè)整體,金融市場的同質(zhì)性進(jìn)一步提高。第三,金融創(chuàng)新層出不窮。適應(yīng)新技術(shù)條件下競爭的需要,同時(shí)亦為規(guī)避限制性法規(guī)和風(fēng)險(xiǎn),從20世紀(jì)60―70年代開始,在發(fā)達(dá)國家率先出現(xiàn)金融創(chuàng)新活動。這既包括制度的創(chuàng)新,又包括工具的創(chuàng)新,例如信用制度的創(chuàng)新、股權(quán)衍生工具的創(chuàng)新等等。在金融創(chuàng)新的推動下,一方面融資證券化趨勢大大加強(qiáng),另一方面,也帶來了新的金融風(fēng)險(xiǎn)和不確定性。第四,金融資本規(guī)模不斷擴(kuò)大,短期游資與長期資本并存。在金融全球化進(jìn)程中,隨著參與全球化的金融主體越來越多,全球金融資本不斷擴(kuò)大。在這其中,既有長期投資的資本,也有短期投機(jī)的資本。目前,在全球市場中出入的國際投機(jī)資本大約有7.2萬億美元,相當(dāng)于全球每年GDP總和的20%。應(yīng)該說,長期資本的投入有利于一國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定和發(fā)展,而短期游資的逐利和投機(jī),則易引發(fā)一國的金融動蕩。

(二)金融全球化對發(fā)展中國家產(chǎn)生的二元效應(yīng)。

金融全球化在對各國經(jīng)濟(jì)和金融的影響中,同時(shí)具有正負(fù)兩種效應(yīng)。出于研究的需要,在這里我們著重分析它對發(fā)展中國家的雙重影響。對發(fā)展中國家而言,金融全球化的正效應(yīng)體現(xiàn)為:第一,金融全球化有利于發(fā)展中國家從國際市場引入外資。發(fā)展中國家由于自身發(fā)展比較落后,普遍面臨著資金短缺的矛盾。隨著金融全球化的拓展,相當(dāng)多的資金流向了發(fā)展中國家和地區(qū),這在一定程度上彌補(bǔ)了其經(jīng)濟(jì)發(fā)展的資金缺口,并帶動了技術(shù)的擴(kuò)散和人力資源的交流。第二,金融全球化有利于發(fā)展中國家學(xué)習(xí)發(fā)達(dá)國家金融運(yùn)作的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn),提高自身的金融效率。發(fā)達(dá)國家由于市場經(jīng)濟(jì)建立較早,金融體系較為完善,金融風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制嚴(yán)密。這給發(fā)展中國家提供了很好的學(xué)習(xí)借鑒之機(jī)。同時(shí),金融全球化還提高了國內(nèi)外金融業(yè)間的競爭程度,迫使發(fā)展中國家金融機(jī)構(gòu)利用金融創(chuàng)新減少交易成本,提高運(yùn)作效率。

金融全球化對發(fā)展中國家的負(fù)效應(yīng)主要表現(xiàn)在:第一,金融全球化使發(fā)展中國家民族金融業(yè)的生存面臨巨大壓力。發(fā)展中國家參與金融全球化,符合自身長遠(yuǎn)利益。但是,由于其金融業(yè)處于弱勢地位,抵御金融風(fēng)險(xiǎn)的能力還較差。如果外國金融機(jī)構(gòu)大規(guī)模進(jìn)入,勢必給其民族金融業(yè)造成巨大的生存壓力,金融體系遭受沖擊將是不可避免的。第二,金融全球化為國際游資制造風(fēng)險(xiǎn)提供了條件。金融全球化雖然有利于資本在國際間自由流動。但是,出于逐利的動機(jī),國際游資會利用發(fā)展中國家利率、匯率管制放開后產(chǎn)生的金融產(chǎn)品價(jià)格波動,大量涌入發(fā)展中國家套利和套匯。加之目前國際上尚未對投機(jī)資本提供必要的約束機(jī)制,若有風(fēng)吹草動,國際游資就會從所在國大量撤走,從而引發(fā)嚴(yán)重的金融動蕩。第三,金融全球化加劇了發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)的泡沫化程度。在過去20年中,發(fā)展中國家從國際市場籌集到的大筆資金被過度投入股市和樓市進(jìn)行炒作。同時(shí),國際投機(jī)資本也乘虛而入。在巨量資金的支撐下,證券、房地產(chǎn)市場逐漸脫離了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基本面而飚升,并逐步演變?yōu)榕菽?jīng)濟(jì)。第四,金融全球化給發(fā)展中國家的金融監(jiān)管和調(diào)控帶來嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。金融全球化意味著金融資本在全球范圍內(nèi)自由流動與獲利。出于獲利的需要,國際上許多金融資源被無序、過度開發(fā),金融投機(jī)性凸顯。加之現(xiàn)代金融交易工具發(fā)展迅速,極短時(shí)間內(nèi)即可完成巨額資金的交易與轉(zhuǎn)移,其去向不確定性很大。這既給發(fā)展中國家金融監(jiān)管與調(diào)控帶來嚴(yán)峻的挑戰(zhàn),也削弱了其貨幣政策的調(diào)控力度。

二、中國金融業(yè)當(dāng)前存在的主要問題

金融全球化的特點(diǎn)和二元效應(yīng)有助于我們形成它與發(fā)展中國家關(guān)系的一般性理解框架。為了將問題引向深入,我們還需進(jìn)一步分析中國金融業(yè)在全球化時(shí)代所面臨的特殊問題,并尋求相應(yīng)的解決方法。當(dāng)前,中國金融業(yè)所面臨的問題主要集中于三個(gè)方面:

(一)金融業(yè)整體缺乏競爭力。

從銀行業(yè)看,主要表現(xiàn)為資產(chǎn)質(zhì)量惡化,資本嚴(yán)重不足,收益急劇下滑。銀行的資產(chǎn)質(zhì)量是決定其競爭力的關(guān)鍵因素。按國家規(guī)定,銀行不良資產(chǎn)比重不得超過15%。而我國銀行的不良債權(quán)已大大超過了這一比例。到1995年,國有銀行不良資產(chǎn)比重即達(dá)22.3%,與當(dāng)年商業(yè)銀行的總準(zhǔn)備率21%相當(dāng)。另據(jù)巴塞爾協(xié)議規(guī)定,銀行的資本比率不得低于8%,而我國國有銀行的資本充足率距此標(biāo)準(zhǔn)相去甚遠(yuǎn),截至1997年6月,四大國有銀行的平均資本充足率只有3.12%。雖然1998年發(fā)行了2700億特別國債補(bǔ)充資本金,但依然離所需甚遠(yuǎn)。銀行資產(chǎn)質(zhì)量下降的直接后果就是經(jīng)營效益急劇下滑。1996年,國有四大銀行凈資產(chǎn)利潤率只有5.5%,這一指標(biāo)不但低于國內(nèi)其他非國有銀行,更遠(yuǎn)低于東南亞國家金融機(jī)構(gòu)。而正是銀行不良貸款及低收益率是導(dǎo)致東南亞金融危機(jī)的誘因。

從非銀行金融機(jī)構(gòu)看,證券業(yè)的競爭力問題較為典型。這主要表現(xiàn)為證券業(yè)規(guī)模偏小,實(shí)力有限。眾所周知,證券業(yè)展開競爭和抗御風(fēng)險(xiǎn)是要以必要的規(guī)模和實(shí)力作為保證的。目前,證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)和國內(nèi)其他金融機(jī)構(gòu)相比,規(guī)模普遍偏小。工、農(nóng)、中、建四大國有銀行各自資產(chǎn)總額都在10000億元以上,合計(jì)10萬億元。而在證券公司中,截至1999年10月,全部證券公司資產(chǎn)總額約為3500億元,規(guī)模最大的申銀萬國證券資產(chǎn)僅有300億元左右。如果再與外國投資銀行相比,中國證券的實(shí)力就相差更遠(yuǎn)了。在這種情況下,隨著資本市場和證券業(yè)的對外開放,隨著跨國大型投資銀行大舉進(jìn)軍中國資本市場,以國內(nèi)現(xiàn)有證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)的實(shí)力,是無法與其比肩相爭的,所面臨的壓力可想而知。

(二)金融創(chuàng)新乏陳。與發(fā)達(dá)國家相比,我國的金融創(chuàng)新還很落后,且存在兩大問題:其一,金融創(chuàng)新過于依賴政府。

由于我國的金融機(jī)構(gòu)還不是真正的企業(yè),金融創(chuàng)新主要依靠政府和金融主管當(dāng)局,表現(xiàn)為一個(gè)自上而下的強(qiáng)制性過程。其二,在有限的金融創(chuàng)新中,各領(lǐng)域進(jìn)展失衡。例如,金融工具、產(chǎn)品、服務(wù)的創(chuàng)新步履緩慢;在業(yè)務(wù)創(chuàng)新中,負(fù)債類業(yè)務(wù)多于資產(chǎn)類業(yè)務(wù);在資產(chǎn)類業(yè)務(wù)中,真正能夠保證受益、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的金融創(chuàng)新寥寥無幾。顯然,金融創(chuàng)新的不平衡性和行政主導(dǎo)降低了金融資源的效率,削弱了中國金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新競爭力。

(三)中國金融業(yè)的監(jiān)管存在突出問題。

從中國金融業(yè)的內(nèi)部自律看,金融機(jī)構(gòu)面臨著與國有企業(yè)一樣的困境,即如何真正解決內(nèi)部激勵(lì)與約束機(jī)制問題。國有銀行還不是真正意義上的銀行,在追逐利潤的動機(jī)、風(fēng)險(xiǎn)控制及產(chǎn)權(quán)問題上,尚未達(dá)到市場經(jīng)濟(jì)的要求。如果這些問題不能最終解決,金融業(yè)仍然不按商業(yè)法則運(yùn)營,在同具有綜合實(shí)力優(yōu)勢的發(fā)達(dá)國家金融機(jī)構(gòu)競爭中就難以獲勝。

從外部監(jiān)管看,首先表現(xiàn)為金融法規(guī)建設(shè)滯后。我國金融監(jiān)管長期依靠由上而下的行政管理,法律手段極為缺乏。金融監(jiān)管的實(shí)質(zhì)是法制管理,而在現(xiàn)實(shí)中,金融機(jī)構(gòu)從市場準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)運(yùn)營,到市場退出、違規(guī)處理都存在大量的法律問題需要加以明確和解決。其次,監(jiān)管體制尚未理順。這主要表現(xiàn)為:其一,證券監(jiān)督權(quán)力分散。從中央管理層角度看,雖然中國證監(jiān)會是主要監(jiān)管部門,但包括財(cái)政部、央行、計(jì)委在內(nèi)的各個(gè)部門都對市場擁有較強(qiáng)的干預(yù)能力。從地方角度看,由于地方政府對地方證券管理機(jī)構(gòu)的制約作用,出于地方利益的需要,有時(shí)仍會干預(yù)證券機(jī)構(gòu)的運(yùn)營。這就產(chǎn)生了對證券監(jiān)管的統(tǒng)一協(xié)調(diào)問題。其二,監(jiān)管部門缺少評價(jià)考核金融機(jī)構(gòu)市場風(fēng)險(xiǎn)的標(biāo)準(zhǔn),對異常金融變動缺乏及時(shí)的預(yù)警定位和風(fēng)險(xiǎn)處理。這種情況如不改變,金融開放之后,很難監(jiān)管全球化下各類金融機(jī)構(gòu)令人眼花繚亂的金融產(chǎn)品和隨之而來的風(fēng)險(xiǎn)。再次,對外資監(jiān)管準(zhǔn)備不足。近幾年,隨著外資金融機(jī)構(gòu)在華數(shù)量的增多,其運(yùn)營安全性已日益與我國金融安全相關(guān)聯(lián)。我們須對少數(shù)外資金融機(jī)構(gòu)為逐利而利用監(jiān)管缺陷違規(guī)操作的可能性保持相當(dāng)?shù)木琛A硗猓坏┵Y本賬戶開放,國際短期游資定會大量進(jìn)入,金融監(jiān)管就會變得更加復(fù)雜。而目前,我國金融的對外監(jiān)管尚處于初始階段,從監(jiān)管手段到法律法規(guī)都很不完善。因此,當(dāng)務(wù)之急是如何建立起一套規(guī)范科學(xué)的金融監(jiān)管體制,對外資金融機(jī)構(gòu)和短期游資進(jìn)行動態(tài)監(jiān)管,防范所可能產(chǎn)生的金融風(fēng)險(xiǎn)。

三、中國金融的應(yīng)對策

(一)培育真正的市場主體和競爭體制,形成與開放環(huán)境相適應(yīng)的競爭能力。

首先,國有銀行要建立國家控股的多元化產(chǎn)權(quán)制度。建立國家控股的多元化產(chǎn)權(quán)制度,必須從外部治理和內(nèi)部治理兩個(gè)方向入手:

(1)外部治理。從我國國情看,國企改革和政府行為是與國有銀行產(chǎn)權(quán)制度改造密切相關(guān)的外部條件。外部治理,就是要解決好這兩個(gè)方面的問題。第一,國有企業(yè)必須盡早建立現(xiàn)代企業(yè)制度。國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度所存在的問題,是造成國有銀行(本身就是國有企業(yè))競爭力低下的重要外因之一。由于兩者產(chǎn)權(quán)同構(gòu),導(dǎo)致銀行資產(chǎn)質(zhì)量不斷惡化。為此,必須從整體上把握國企改革和金融體制改革的內(nèi)在聯(lián)系,遵循產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)責(zé)明確的要求,加快建立公司法人治理結(jié)構(gòu)。這既是企業(yè)拓寬融資渠道,立足長遠(yuǎn)發(fā)展的需要,也是實(shí)現(xiàn)金融全面對外開放的前提。如果不能真正建立現(xiàn)代企業(yè)制度,就沒有科學(xué)的激勵(lì)與約束機(jī)制,從而無法在微觀制度層面根本解決銀行業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)。第二,必須切實(shí)轉(zhuǎn)變政府職能。在傳統(tǒng)體制下,政府為了挽救效率低下的國有企業(yè),經(jīng)常干預(yù)銀行的貸款決策。其結(jié)果,不但企業(yè)的依賴性變本加厲,銀行的競爭力也在不斷減小。因此,當(dāng)務(wù)之急必須加快政府職能的轉(zhuǎn)變,將工作重心從被動的對企業(yè)進(jìn)行“救火”,逐步轉(zhuǎn)向培育市場競爭機(jī)制和競爭能力、維持金融秩序、鼓勵(lì)金融創(chuàng)新、加大監(jiān)管力度的軌道上來,讓市場機(jī)制在金融資源配置中發(fā)揮基礎(chǔ)性的作用,政府充分運(yùn)用貨幣政策工具從宏觀對金融運(yùn)行進(jìn)行調(diào)節(jié)。

(2)內(nèi)部治理。對國有銀行內(nèi)部進(jìn)行治理,建立國家控股的商業(yè)銀行,其意義有二:第一,從表層看,有助于解決銀行的不良資產(chǎn),增加資本金,提高防范風(fēng)險(xiǎn)的能力;其二,從深層次看,對國有銀行進(jìn)行商業(yè)化改造,建立經(jīng)營權(quán)、所有權(quán)和監(jiān)督權(quán)分立的制度框架,可以形成科學(xué)的公司法人治理結(jié)構(gòu),擺脫政府的行政干預(yù),使銀行的市場化經(jīng)營獲得制度上的保證。

為此,我們要加快國有銀行產(chǎn)權(quán)重組進(jìn)程,充分吸納社會不同的投資主體,在國家控股的前提下,建立公司法人產(chǎn)權(quán)制度。在這一制度框架下,銀行才有條件真正實(shí)行自主經(jīng)營、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)營機(jī)制,實(shí)現(xiàn)與政策性金融的徹底分離,建立符合實(shí)際的資產(chǎn)負(fù)債比例管理機(jī)制和嚴(yán)格的激勵(lì)與約束機(jī)制,從而規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),實(shí)現(xiàn)利潤的最大化。其次,積極發(fā)展民間金融機(jī)構(gòu),構(gòu)建金融業(yè)競爭體制。改革開放以來,我國的民營經(jīng)濟(jì)獲得了長足發(fā)展。但是,國有銀行由于體制上的弊端,一直不能為民營經(jīng)濟(jì)提供充分的金融支持。這一方面造成民營經(jīng)濟(jì)的金融服務(wù)缺失,將其推向并不規(guī)范的民間借貸市場;另一方面,由于缺少體制外的競爭,國有銀行商業(yè)化進(jìn)程大大減慢,缺少真正的競爭力。因此,積極發(fā)展規(guī)范的民間金融機(jī)構(gòu),培育金融業(yè)競爭體制,已成為我國金融深化的重中之重。在具體運(yùn)作方式上,可通過組建產(chǎn)權(quán)明確、內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制完善的股份制民營銀行,來專事為民營經(jīng)濟(jì)和中小企業(yè)的融資提供服務(wù)。此舉既有利于民營經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,也有利于營造競爭的體制環(huán)境,使國有金融的改革獲得必要的壓力和動力。第三,培育金融業(yè)規(guī)模競爭力。培育金融業(yè)的規(guī)模競爭力,主要通過兩個(gè)途徑:一個(gè)是股市融資,一個(gè)是資產(chǎn)重組。股市融資主要是憑借股權(quán)來融通資本。對于已上市的、符合條件的證券機(jī)構(gòu),可從制度上為其創(chuàng)造增資擴(kuò)股的條件;對于未上市的、符合條件的證券機(jī)構(gòu),也應(yīng)盡早上市。通過增資擴(kuò)股和上市,證券機(jī)構(gòu)可獲得資本市場的巨大支持,從而解決資產(chǎn)質(zhì)量和資本金問題。資產(chǎn)重組主要指對現(xiàn)有證券機(jī)構(gòu)的一種資源整合。對于實(shí)力較強(qiáng)的全國性證券機(jī)構(gòu)和區(qū)域性證券機(jī)構(gòu),要鼓勵(lì)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合,尋求集團(tuán)化發(fā)展模式,通過相互參股打通以市場為紐帶的聯(lián)合通道。對于中小證券機(jī)構(gòu),除了可考慮相互合并之外,具有特色和專長的機(jī)構(gòu)很可能以出售、換股等方式被吸收到大的證券機(jī)構(gòu)之中,補(bǔ)充并壯大其競爭優(yōu)勢。當(dāng)然,在證券業(yè)的資產(chǎn)整合過程中,必須相應(yīng)提高證券機(jī)構(gòu)的管理水平,遵循市場規(guī)律,要把提高競爭力作為根本目的。否則,重組過程很可能蛻變成一種行政命令式的盲目擴(kuò)張。

(二)加快金融創(chuàng)新。

針對目前中國金融創(chuàng)新所面臨的主要問題,應(yīng)著力做好以下幾方面的工作:首先,要加快政府金融管理職能的轉(zhuǎn)變。今后,政府的金融管理職能要轉(zhuǎn)向創(chuàng)造公平競爭的體制環(huán)境和加強(qiáng)調(diào)控的有效性上來。政府要創(chuàng)造公平競爭的體制環(huán)境,消除歧視性政策,放寬市場進(jìn)入標(biāo)準(zhǔn),按照統(tǒng)一的市場監(jiān)管原則鼓勵(lì)各類金融機(jī)構(gòu)展開充分競爭,鼓勵(lì)合法金融創(chuàng)新。對行政壟斷、地方保護(hù)主義和惡性競爭要依法規(guī)范和治理。政府要修正過去主要以行政手段為依托對金融創(chuàng)新所采取的單向驅(qū)動行為,代之以宏觀間接調(diào)控機(jī)制,正確引導(dǎo)企業(yè)的金融創(chuàng)新沖動,控制金融創(chuàng)新所可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

其次,打造金融創(chuàng)新的微觀基礎(chǔ),選準(zhǔn)創(chuàng)新的突破口。我國金融機(jī)構(gòu)之所以缺乏自主創(chuàng)新的動力,金融機(jī)構(gòu)本身產(chǎn)權(quán)不明晰、缺乏激勵(lì)和約束機(jī)制是重要內(nèi)因。為此,必須加快國有金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)權(quán)制度的改革步伐,通過建立以市場為導(dǎo)向的激勵(lì)與約束機(jī)制,形成金融創(chuàng)新的微觀基礎(chǔ)。當(dāng)前,金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新突破口應(yīng)主要圍繞金融工具、金融業(yè)務(wù)和金融電子信息化展開。針對金融工具的有限性,可利用股票市場的先發(fā)優(yōu)勢,適時(shí)發(fā)展期貨、期權(quán)等衍生金融工具;針對負(fù)債類業(yè)務(wù)多于資產(chǎn)類業(yè)務(wù),積極發(fā)展票據(jù)和國債回購市場,推進(jìn)金融資產(chǎn)的證券化進(jìn)程;針對金融效率對交易和清算手段的依賴性,著力進(jìn)行金融電子信息化建設(shè),使金融運(yùn)作基于電子化的平臺而獲得質(zhì)的飛躍。

(三)加強(qiáng)對金融業(yè)的綜合監(jiān)管。

金融業(yè)的綜合監(jiān)管是內(nèi)部約束和外部約束的有機(jī)統(tǒng)一。首先,要加強(qiáng)對金融業(yè)的內(nèi)部約束。(1)完善金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部監(jiān)控機(jī)制。金融機(jī)構(gòu)需建立有效的內(nèi)部監(jiān)督系統(tǒng),確立內(nèi)部監(jiān)控的檢查評估機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)評價(jià)機(jī)制以及對內(nèi)部違規(guī)行為的披露懲處機(jī)制,做到對問題早發(fā)現(xiàn),早解決;要建立嚴(yán)格的授權(quán)制度,各級金融機(jī)構(gòu)必須經(jīng)過授權(quán)才能對相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行處置,未經(jīng)授權(quán)不能擅自越位;要實(shí)行分工控制制度,確保授權(quán)授信的科學(xué)有效性,建立對風(fēng)險(xiǎn)的局部分割控制。(2)進(jìn)行金融業(yè)行業(yè)自律建設(shè)。加強(qiáng)金融業(yè)的自律建設(shè),一是要對所屬成員定期進(jìn)行檢查,包括業(yè)務(wù)檢查、財(cái)務(wù)檢查和服務(wù)質(zhì)量檢查;二是要對成員經(jīng)常性業(yè)務(wù)予以監(jiān)督,包括對業(yè)務(wù)運(yùn)作的監(jiān)督指導(dǎo),對可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)和違規(guī)行為的預(yù)防與處理。具體而言,在銀行業(yè),要加強(qiáng)銀行同業(yè)協(xié)會的職能,充分發(fā)揮其管理和服務(wù)的作用;在證券業(yè),要加強(qiáng)證券業(yè)協(xié)會的建設(shè),發(fā)揮其在公平競爭、信息共享、風(fēng)險(xiǎn)防范和仲裁等方面的協(xié)調(diào)職能。

其次,加強(qiáng)對金融業(yè)的外部約束。(1)加強(qiáng)法律法規(guī)制度建設(shè)。第一,完善金融立法。雖然改革開放以來金融領(lǐng)域的立法工作取得了長足的進(jìn)展,但隨著實(shí)踐的發(fā)展,仍然有一些重要金融領(lǐng)域尚未納入法律規(guī)范。目前迫切需要出臺《信托法》、《期貨法》和《外匯法)等急需的專門法律,以便規(guī)范各種金融業(yè)務(wù)的運(yùn)作,并與《中國人民銀行法》一起構(gòu)筑金融監(jiān)管的法規(guī)體系主干。第二,強(qiáng)化金融執(zhí)法。從維護(hù)金融安全的重要性出發(fā),要賦予央行及證監(jiān)會與其職責(zé)真正相稱的權(quán)力。金融監(jiān)管當(dāng)局要強(qiáng)化金融執(zhí)法的力度,嚴(yán)格執(zhí)行市場準(zhǔn)入、市場交易和市場退出的相關(guān)法規(guī),建設(shè)良好的金融運(yùn)行軟環(huán)境。(2)建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和危機(jī)處理機(jī)制。有效的金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警,是確保金融安全的第一道屏障。在中國,實(shí)行金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警,關(guān)鍵在于建立一套規(guī)范有效的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系。這主要包括:A.經(jīng)常項(xiàng)目差額占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比例。國際上規(guī)定,如果經(jīng)常項(xiàng)目差額占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比例超過3.5%則被視為危險(xiǎn)的信號;B.短期外債占外匯儲備的比例。如果短期外債過多,同時(shí)外匯儲備又不足(墨西哥發(fā)生金融危機(jī)時(shí)兩者之比為100:20),極易引發(fā)金融危機(jī);C.銀行不良資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例。按照國際經(jīng)驗(yàn),控制在10%以內(nèi)較為安全。D.金融機(jī)構(gòu)資本充足率。根據(jù)《巴塞爾協(xié)議》,基于風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)的資本充足率應(yīng)達(dá)到8%以上,核心資本應(yīng)達(dá)到4%以上;E.股指和股價(jià)波動。如果股指與股價(jià)持續(xù)快速上揚(yáng),明顯脫離實(shí)際經(jīng)濟(jì)的真實(shí)水平,預(yù)示著已經(jīng)積累了大量的經(jīng)濟(jì)泡沫;如果股指與股價(jià)持續(xù)下跌,則易打擊投資者的信心,導(dǎo)致財(cái)富縮水。危機(jī)處理機(jī)制是化解危機(jī)、減小損失的最后防線。建立危機(jī)處理機(jī)制,第一,要實(shí)行資產(chǎn)負(fù)債比例管理,重視資金的安全性、流動性和盈利性,確保銀行的清償力;第二,要提高呆帳準(zhǔn)備金比率,充實(shí)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金;第三,建立存款保險(xiǎn)制度。保護(hù)存款人的利益,維護(hù)金融體系的穩(wěn)定;第四,建立國家專門的金融危機(jī)防范機(jī)構(gòu),統(tǒng)一權(quán)限,協(xié)調(diào)行動,以便在危機(jī)發(fā)生時(shí)高效率地解決問題;第五,完善援救性措施。對遇到臨時(shí)清償困難的金融機(jī)構(gòu)應(yīng)提供緊急資金援助。

(3)加強(qiáng)國際合作。中國參與國際金融合作的思路,一是要加強(qiáng)與跨過金融機(jī)構(gòu)的母國監(jiān)管當(dāng)局及時(shí)進(jìn)行信息溝通,按巴塞爾要求對金融機(jī)構(gòu)實(shí)施全方位并表監(jiān)管,對不符合監(jiān)管條件的外資金融機(jī)構(gòu)要堅(jiān)決予以阻止;二是針對流進(jìn)與流出我國金融市場的國際資本,建立相關(guān)的動態(tài)跟蹤數(shù)據(jù),與相關(guān)國家實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)互換,使資本流動特別是短期資本的流動置于國際監(jiān)視之下,為政府間多邊監(jiān)管合作及救助提供依據(jù);三是鑒于現(xiàn)有國際金融機(jī)構(gòu)(國際貨幣基金組織和世界銀行)跟不上金融全球化發(fā)展的步伐,中國應(yīng)同有關(guān)國家一起在平等互利的基礎(chǔ)上積極參與新的游戲規(guī)則的制定,促進(jìn)國際貨幣基金組織和世界銀行職能的轉(zhuǎn)換,以期建立符合自身利益的國際金融新秩序。

綜上所述,我們認(rèn)為,金融全球化不但為中國的現(xiàn)代化進(jìn)程提供了難得的機(jī)遇,也提供了有益的警示,提醒我們應(yīng)該謹(jǐn)慎設(shè)計(jì)中國金融對外開放的戰(zhàn)略。惟其如此,中國在全球化的進(jìn)程中才可能趨利避害,實(shí)現(xiàn)自身利益的最大化。