銀行資產(chǎn)負(fù)債管理論文
時間:2022-01-22 11:35:00
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一、資產(chǎn)負(fù)債利差管理法。
利差管理法是商業(yè)銀行負(fù)債管理的一個重要組成部分。它主要從理論上分析銀行的利差及影響因素,從而為銀行實(shí)施資產(chǎn)負(fù)債管理、降低風(fēng)險、提高收益創(chuàng)造條件。利差又稱凈利息收入,是銀行利息收入與利息支出的差額。利差有兩種表示方法:絕對數(shù)利差和相對數(shù)利差(即利差率),以公式表示為:絕對數(shù)利差=銀行全部利息收入-全部利息支出;利差率=銀行全部利息收入-全部利息支出)/盈利資產(chǎn)。絕對利差能幫助銀行估價凈利息收入能否抵銷其他開支,估計銀行的盈利狀況;利差率用于銀行估計利差的變化與發(fā)展趨勢,也用于銀行間經(jīng)營的比較。
利差是銀行利潤的主要來源,而利差的敏感性或波動性,則構(gòu)成了銀行的風(fēng)險,利差的大小及其變化決定了銀行的風(fēng)險,利差的大小及其變化決定了銀行總的風(fēng)險一收益狀況。利差受內(nèi)、外部因素的共同影響和制約,內(nèi)部因素包括銀行資產(chǎn)負(fù)債的結(jié)構(gòu)、貸款的質(zhì)量及償還期、吸收存款及借入款的成本和償還期,等等。外部因素指總的經(jīng)濟(jì)情況,市場利率水平、區(qū)域和全國范圍內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的競爭狀況,等等。西方銀行運(yùn)用利差的“差異分析法”(即分別分析利率、資產(chǎn)負(fù)債總量及其組合對利差的影響程度的方法)分析利率、資產(chǎn)負(fù)債總量及其組合對銀行利差的影響。具體分析時,首先要假設(shè)其中兩個因素不變,改變第三個因素,然后觀察第三個因素對利差的影響,依此類推。除此之外,利率周期也對利差產(chǎn)生周期性的影響。銀行的利率管理就是要根據(jù)利率的周期性變化,不斷地調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu),從而使利差最大化并保持相對穩(wěn)定。
二、資產(chǎn)負(fù)債差額管理法。
它是指銀行管理者根據(jù)預(yù)測利率的變化,積極調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu),擴(kuò)大或縮小利率敏感性差額,從而保證銀行收益的穩(wěn)定或增長。銀行調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)所運(yùn)用的工具主要是銀行在短期內(nèi)有主動控制權(quán)的資產(chǎn)和負(fù)債,如央行資金、再購回協(xié)議、CD存單、可變利率放款等。差額管理法誕生于70年代,是目前商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理中運(yùn)用最廣泛的管理利率的方法之一。差額管理法分兩種:(1)保守型的,即努力使銀行的利率敏感性資產(chǎn)和利率敏感性負(fù)債的差額接近于零,從而把利率風(fēng)險降至最低限,保持銀行收益的穩(wěn)定。(2)主動型的,即銀行根據(jù)利率預(yù)測,在利率的周期性變化中積極調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu),擴(kuò)大或縮小利率敏感性差額,從而獲得更高的收益。主動型差額管理的結(jié)果不僅取決于利率變化的方向,同時也取決于未來利率的不確定程度。
差額管理法不同于其它的管理方法,它認(rèn)為決定資產(chǎn)負(fù)債內(nèi)在聯(lián)系的關(guān)鍵因素是利率,主張把管理的重點(diǎn)放在根據(jù)不同利率特點(diǎn)確定的差額上,并根據(jù)利率周期的變化,及時地調(diào)整各種利率類型的資產(chǎn)和負(fù)債的規(guī)模組合,從而使差額管理具有更大的靈活性和應(yīng)變力。從這個角度講,差額管理可謂是銀行經(jīng)營管理領(lǐng)域內(nèi)的一場變革。它的難點(diǎn)和缺陷在于:(1)在確定利率敏感性資產(chǎn)和負(fù)債的時間標(biāo)準(zhǔn)問題時,銀行選取多長時間作為規(guī)定利率敏感性的標(biāo)準(zhǔn),這在銀行實(shí)際業(yè)務(wù)經(jīng)營中十分重要,但也很難確定。(2)銀行能否預(yù)測利率變化的方向、大小及時間,值得不懷疑。(3)銀行能否靈活地調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu),這受許多因素(如市場、制度因素等)的限制。①資源的限制,如小的區(qū)域性銀行,其資金來源有限,因而不具備靈活調(diào)節(jié)的條件。②差額管理與顧客心理的矛盾。因?yàn)殂y行和顧客對利率預(yù)期的心理是完全相反的。③調(diào)節(jié)差額必須有足夠的時間,如果利率周期短,那么銀行就無法改變差額。(4)銀行的利率風(fēng)險與信用風(fēng)險很難權(quán)衡,利率風(fēng)險的降低可能招致更大的信用風(fēng)險。(5)差額管理法忽略了利率變化對固定利率資產(chǎn)和負(fù)債價值的影響。一般認(rèn)為,利率風(fēng)險有兩方面:一是改變再投資利率,二是改變現(xiàn)有資產(chǎn)負(fù)債的價值(價格)。差額管理法只集中分析資金流量的變化,強(qiáng)調(diào)了再投資風(fēng)險,而未注意到利率變化對銀行長期固定利率資產(chǎn)和負(fù)債價值的影響,忽略了利率變化對銀行凈值(股東產(chǎn)權(quán))的影響,因而具有極大的片面性。(6)差額管理法使得銀行成本提高。
綜上所述,差額管理法雖非十全十美,但卻更接近商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的實(shí)際,它能夠抓住溝通資產(chǎn)與負(fù)債之間聯(lián)系的關(guān)鍵因素——利率,以部分帶動全體,根據(jù),市場情況的變化,采取積極有效的經(jīng)營措施,使差額管理法更富有靈活性、準(zhǔn)備性和嚴(yán)密性。
三、資產(chǎn)負(fù)債期限管理法。
這是近年來商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理中運(yùn)用的降低利率風(fēng)險的又一種方法,它又分為期限差額管理法和期限搭配法?!捌谙蕖笔墙陙斫鹑谑袌錾蠈V禃r常用的一個概念。它是指一種有價證券的壽命或距到期日(重新訂價日)的實(shí)際時間,是衡量利率風(fēng)險的指標(biāo)-即金融資產(chǎn)的現(xiàn)值對利率變化的敏感性反映?!捌谙蕖钡母拍羁捎糜谏虡I(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理中,因?yàn)殂y行是信用中介機(jī)構(gòu),包含了一系列的現(xiàn)金流入和流出,構(gòu)成了銀行的負(fù)債和資產(chǎn)。銀行的凈值為某資產(chǎn)現(xiàn)值與負(fù)債現(xiàn)值之差。由于期限能直接反映市場利率變化對銀行資產(chǎn)和負(fù)債價值的影響程度,同時包括了價格風(fēng)險和再投資風(fēng)險,因此,許多專家主張在進(jìn)行差額管理時,不應(yīng)以資產(chǎn)負(fù)債的到期日作尺度,而應(yīng)以資產(chǎn)和負(fù)債的期限作為標(biāo)準(zhǔn),此時的差額即期限差額應(yīng)等于資產(chǎn)的加權(quán)平均期限減去負(fù)債的加權(quán)平均。根據(jù)預(yù)測利率的變化,不斷調(diào)整銀行的資產(chǎn)和負(fù)債的期限,以期達(dá)到理想目標(biāo)。如當(dāng)資產(chǎn)期限比負(fù)債期限長時,利率上升將導(dǎo)致銀行凈值下降,此時應(yīng)縮短銀行資產(chǎn)的期限,擴(kuò)大負(fù)債的期限。期限差額管理法的原理類似于利率敏感性差額法,只是兩者在具體計算上略有差異。期限差額管理法比利率敏感性差額法能夠提供更多的產(chǎn)品,滿足顧客的需要。然而,它也遇到利率敏感性差額管理的同樣難題。同時,期限差額隨市場利率的變化而不斷變化,因而難以掌握。正因?yàn)槿绱?,管理者往往只運(yùn)用其中的一部分,即期限搭配法來消除一部分利率風(fēng)險。
盡管期限管理法更具優(yōu)越性,但它也明顯地存在許多缺欠,主要表現(xiàn)在:(1)需要銀行信息系統(tǒng)提供大量的有關(guān)現(xiàn)金流量的數(shù)據(jù),預(yù)測銀行未來所有的現(xiàn)金流量。然而,現(xiàn)金流量信息對大多數(shù)銀行是有限的,期限差額管理法目前仍不是銀行的常規(guī)決策。(2)期限概念上的錯誤同樣不容忽視。因?yàn)槠谙薜募僭O(shè)前提是:當(dāng)利率變化時,收益曲線平等移動,在食用風(fēng)險一定的條件下,不同期限的利率發(fā)生同種程度的變化。而研究表明,收益曲線的平行移動是罕見的。收益率及期限的變化,同樣影響資產(chǎn)的價格。但是,期限管理法的優(yōu)越性隨著銀行信息系統(tǒng)的完善而不斷顯示出來,使銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理建立在更加科學(xué)、準(zhǔn)確的基礎(chǔ)上。
此外,資產(chǎn)負(fù)債綜合管理方法還包括期權(quán)交易法,金融期貨交易法和利率調(diào)換法等。
論文關(guān)鍵詞:銀行資產(chǎn)負(fù)債方法
論文摘要:資產(chǎn)負(fù)債綜合管理強(qiáng)調(diào)對資產(chǎn)業(yè)務(wù)、負(fù)債業(yè)務(wù)的協(xié)調(diào)管理,通過資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、負(fù)債結(jié)構(gòu)的共同調(diào)整,在保證商業(yè)銀行一定收益性、流動性的前提下,謀求商業(yè)銀行風(fēng)險的最小化,以保證銀行經(jīng)營的安全。本文針對銀行資產(chǎn)負(fù)債管理問題分析了幾點(diǎn)日常工作中常用的管理方法。