商行理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展缺陷綜述

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近年來，我國銀行理財(cái)業(yè)務(wù)快速發(fā)展，業(yè)務(wù)量大幅增長，涵蓋的資產(chǎn)范圍不斷擴(kuò)大，產(chǎn)品交易結(jié)構(gòu)不斷創(chuàng)新。但在此過程中，社會(huì)對銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的關(guān)注度不斷提高，關(guān)于理財(cái)產(chǎn)品負(fù)面影響的報(bào)道屢見報(bào)端，監(jiān)管要求不斷收緊，委托貸款理財(cái)產(chǎn)品、票據(jù)資產(chǎn)理財(cái)產(chǎn)品等理財(cái)產(chǎn)品被叫停。在此情況下，客觀分析理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展中出現(xiàn)的問題，探討解決措施，對于促進(jìn)商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)持續(xù)健康發(fā)展，更好地服務(wù)于宏觀調(diào)控政策與國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有十分重要的意義。

一、我國商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展中暴露出的主要問題

（一）部分投資者對銀行理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知存在偏差。

目前，我國部分投資者對理財(cái)產(chǎn)品知之甚少，甚至因此引發(fā)糾紛，使得投資者對銀行理財(cái)產(chǎn)品的認(rèn)識(shí)偏差成為當(dāng)前理財(cái)市場亟待解決的問題之一。據(jù)了解，有80%-90%的投資者對銀行理財(cái)產(chǎn)品不了解，他們通常買一個(gè)理財(cái)產(chǎn)品賺錢了，下回還接著買；虧錢了，以后就不再買這種產(chǎn)品了；投資者基本不清楚理財(cái)產(chǎn)品為什么賺錢、為什么虧錢。造成這一認(rèn)識(shí)誤區(qū)有主觀和客觀兩方面的原因，在主觀上，不少投資者不仔細(xì)閱讀產(chǎn)品說明書等銷售文件；在客觀上，部分銀行理財(cái)產(chǎn)品信息披露不充分。①

（二）部分銀行理財(cái)產(chǎn)品信息披露不充分。

1、重要條款信息披露不充分。商業(yè)銀行披露理財(cái)產(chǎn)品信息的主要載體包括理財(cái)產(chǎn)品宣傳材料和銷售文件。但是，由于理財(cái)產(chǎn)品協(xié)議條款繁多、品種各異，理財(cái)業(yè)務(wù)人員向投資者推介時(shí)，對于與投資者切身利益相關(guān)的重要條款未必做到詳細(xì)披露或充分解釋。

2、理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)揭示不充分。不同理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)不同，高收益需要以承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)為前提。個(gè)別商業(yè)銀行在銷售理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，對高風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)揭示不充分，甚至不惜弱化或規(guī)避高風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)揭示義務(wù)，以擴(kuò)大理財(cái)產(chǎn)品的銷售。

3、理財(cái)產(chǎn)品投資運(yùn)作信息披露不足。目前，多數(shù)銀行在其官方網(wǎng)站上難以查找到充足的信息及數(shù)據(jù)。就連專門提供銀行理財(cái)產(chǎn)品服務(wù)的數(shù)據(jù)服務(wù)商，也反映采集理財(cái)產(chǎn)品的運(yùn)作數(shù)據(jù)相當(dāng)困難。

4、結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品掛鉤對象披露不足。近年來，市場上出現(xiàn)了理財(cái)收益與利率、匯率、股票價(jià)格、商品價(jià)格等金融類或非金融類標(biāo)的掛鉤的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品。由于結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的交易結(jié)構(gòu)、投資收益推算方式及推算依據(jù)均較為復(fù)雜，商業(yè)銀行在推介該類理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，應(yīng)履行更嚴(yán)格更全面的信息披露義務(wù)。但在實(shí)踐中，有些商業(yè)銀行在信息披露時(shí)，側(cè)重于對理財(cái)產(chǎn)品本身的信息披露，對理財(cái)產(chǎn)品掛鉤對象的披露嚴(yán)重不足，使得投資者難以獲得比較具體的信息，難以審慎地做出合適的投資決策。

（三）部分銀行理財(cái)產(chǎn)品期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)重。

1、后續(xù)理財(cái)產(chǎn)品募集資金不足時(shí)，前期理財(cái)產(chǎn)品本金與收益可能無法按時(shí)足額兌付。如果理財(cái)產(chǎn)品投資標(biāo)的收回本金與收益的期限長于理財(cái)產(chǎn)品期限，則可能出現(xiàn)投資標(biāo)的所實(shí)現(xiàn)的現(xiàn)金流不足以覆蓋理財(cái)產(chǎn)品本金與收益的情況，導(dǎo)致銀行將無法按時(shí)足額兌付客戶的理財(cái)本金與收益，形成風(fēng)險(xiǎn)事件；或動(dòng)用自有資金補(bǔ)充兌付客戶的理財(cái)本金與收益，導(dǎo)致表外風(fēng)險(xiǎn)向表內(nèi)轉(zhuǎn)移，違背銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的本質(zhì)。

2、滾動(dòng)發(fā)行運(yùn)作模式，為銀行在理財(cái)產(chǎn)品客戶之間進(jìn)行利益輸送或利益調(diào)節(jié)提供了便利。在交易結(jié)構(gòu)上，銀行代表后續(xù)理財(cái)產(chǎn)品客戶集合體運(yùn)用后續(xù)理財(cái)產(chǎn)品所募集的資金購買前期理財(cái)產(chǎn)品所投資的資產(chǎn)；而前期理財(cái)產(chǎn)品所投資的資產(chǎn)，也是由銀行代表前期理財(cái)產(chǎn)品客戶集合體進(jìn)行出售。實(shí)際上，是銀行同時(shí)代表兩個(gè)（甚至多個(gè)）理財(cái)產(chǎn)品客戶集合體，同時(shí)作為所交易資產(chǎn)的買賣雙方的代表進(jìn)行交易。而交易的定價(jià)以及支付結(jié)算方式等條款均由銀行自行確定，導(dǎo)致交易不按照公允價(jià)格進(jìn)行，在不同理財(cái)產(chǎn)品客戶之間進(jìn)行了利益輸送和利益調(diào)節(jié)。

3、滾動(dòng)發(fā)行運(yùn)作模式，為銀行在理財(cái)產(chǎn)品客戶與銀行之間進(jìn)行利益輸送或利益調(diào)節(jié)提供了便利。在滾動(dòng)發(fā)行運(yùn)作模式下，如果后續(xù)理財(cái)產(chǎn)品募集的資金不足以兌付前期理財(cái)產(chǎn)品客戶的本金與收益，銀行可能動(dòng)用自有資金補(bǔ)充兌付客戶的理財(cái)本金與收益。由于交易價(jià)格可以高于也可以低于公允價(jià)格，從而在實(shí)際上有可能出現(xiàn)銀行與理財(cái)產(chǎn)品客戶之間進(jìn)行了利益輸送或調(diào)節(jié)的情況。

（四）部分銀行理財(cái)產(chǎn)品及其資產(chǎn)的獨(dú)立性存在缺陷。

1、將不同理財(cái)產(chǎn)品募集的資金放入一個(gè)資金池，混合運(yùn)作管理。銀行同時(shí)發(fā)行多只理財(cái)產(chǎn)品，不同理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行時(shí)間、期限、預(yù)期收益率、甚至品牌均不相同。但是，募集的資金都進(jìn)入同一資金池，形成“資金池—資產(chǎn)池”的格局，資金池的投資收益與資產(chǎn)池掛鉤，單個(gè)理財(cái)產(chǎn)品的投資收益或損失無法有效界定和計(jì)算，實(shí)質(zhì)上形成不同理財(cái)產(chǎn)品客戶之間的利益輸送或利益調(diào)節(jié)，也無法進(jìn)行有效的信息披露。

2、對不同理財(cái)產(chǎn)品募集的資金，共用一個(gè)賬戶、分列明細(xì)賬的運(yùn)作管理模式。部分銀行在業(yè)務(wù)實(shí)踐中，將不同理財(cái)產(chǎn)品募集的資金置于同一個(gè)賬戶進(jìn)行投資運(yùn)作，并通過記錄明細(xì)賬的形式將每個(gè)理財(cái)產(chǎn)品所投資的資產(chǎn)進(jìn)行區(qū)分。這種運(yùn)作模式雖然能夠界定和計(jì)算每個(gè)理財(cái)產(chǎn)品的投資收益或損失，但在其中某個(gè)理財(cái)產(chǎn)品在投資運(yùn)作過程中出現(xiàn)違法違規(guī)事項(xiàng)導(dǎo)致相關(guān)賬戶被人民法院依法查封、扣押、凍結(jié)或強(qiáng)制執(zhí)行時(shí)，將導(dǎo)致共用該賬戶的其他理財(cái)產(chǎn)品及其資產(chǎn)的投資運(yùn)作、以及客戶本金與收益的兌付無法正常進(jìn)行、甚至被迫中止，風(fēng)險(xiǎn)在不同理財(cái)產(chǎn)品之間傳遞。另外，這種分列明細(xì)賬的做法使得銀行擁有將不同投資收益的資產(chǎn)記錄在不同理財(cái)產(chǎn)品賬戶下的決定權(quán)，完全有機(jī)會(huì)在不同理財(cái)產(chǎn)品之間進(jìn)行利益輸送或利益調(diào)節(jié)。

3、將理財(cái)產(chǎn)品募集的資金，通過自營賬戶進(jìn)行投資運(yùn)作。部分銀行將理財(cái)產(chǎn)品募集的資金通過自營賬戶投資于銀行間債券市場，并通過記錄明細(xì)的形式將每個(gè)理財(cái)產(chǎn)品所投資的資產(chǎn)與自營資產(chǎn)進(jìn)行區(qū)分。這種運(yùn)作模式是多個(gè)理財(cái)產(chǎn)品共用一個(gè)賬戶的一種特殊形式，同樣存在多個(gè)理財(cái)產(chǎn)品共用一個(gè)賬戶的缺陷。另外，采取這種分列明細(xì)賬的做法，銀行有可能會(huì)在理財(cái)產(chǎn)品與自營業(yè)務(wù)之間進(jìn)行利益輸送或利益調(diào)節(jié)。

（五）部分銀行利用理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行監(jiān)管套利。

1、利用理財(cái)產(chǎn)品變相進(jìn)行高息攬儲(chǔ)。在銀行吸存壓力加劇的情況下，部份銀行通過理財(cái)產(chǎn)品變相高息攬儲(chǔ)：一是理財(cái)資金未進(jìn)行實(shí)際投資，而直接通過銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格，按產(chǎn)品預(yù)期收益兌付；二是在收益存在缺口時(shí)，銀行通過直接劃撥等方式將其他渠道的盈利來填補(bǔ)該類理財(cái)產(chǎn)品的收益缺口，即違規(guī)轉(zhuǎn)移內(nèi)部收益。

2、利用理財(cái)產(chǎn)品調(diào)節(jié)監(jiān)管指標(biāo)。一種做法是銀行通過投資購買理財(cái)產(chǎn)品來調(diào)節(jié)存貸比指標(biāo)，其更常見的做法是銀行間互持，兩銀行可通過理財(cái)產(chǎn)品渠道，對敲信貸資產(chǎn)。操作模式是，信貸先“出表”，變成其他金融機(jī)構(gòu)的信貸資產(chǎn)，然后通過投資他行理財(cái)產(chǎn)品的形式，又進(jìn)入應(yīng)收款項(xiàng)類投資科目。3、繞過監(jiān)管規(guī)定，提供表外融資。部分銀行在國家宏觀調(diào)控政策限制貸款投向時(shí)，發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品間接投資于政府融資平臺(tái)、“兩高一剩”企業(yè)和房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目。

（六）商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)管工作有待加強(qiáng)。

由于理財(cái)業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展速度快，而目前的監(jiān)管文件大都針對業(yè)務(wù)發(fā)展過程中出現(xiàn)的具體問題做出規(guī)定，沒有形成一個(gè)各文件之間相互銜接、相互聯(lián)系、相互匹配的監(jiān)管體系，導(dǎo)致不同監(jiān)管文件對某些問題重復(fù)規(guī)定、規(guī)定不一致以及監(jiān)管真空等情況。在此過程中，對于商業(yè)銀行開展理財(cái)業(yè)務(wù)過程中的違規(guī)行為，監(jiān)管機(jī)構(gòu)更多地采取禁止后續(xù)發(fā)生的監(jiān)管措施，較少看到監(jiān)管機(jī)構(gòu)采取相應(yīng)處罰措施的公開報(bào)道。

二、推動(dòng)商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)健康持續(xù)發(fā)展的措施建議

（一）加強(qiáng)投資者教育，糾正投資者的認(rèn)識(shí)偏差。

1、商業(yè)銀行的監(jiān)管機(jī)構(gòu)或自律機(jī)構(gòu)應(yīng)組織相關(guān)專家編寫銀行理財(cái)產(chǎn)品普及教育材料，免費(fèi)贈(zèng)送給投資者，并在其官方網(wǎng)站上開辟專門欄目，以便投資者通過互聯(lián)網(wǎng)學(xué)習(xí)閱讀。這些普及教育材料應(yīng)對目前銀行銷售的各類理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行較為通俗而詳細(xì)的介紹，并隨著理財(cái)產(chǎn)品的不斷更新而進(jìn)行補(bǔ)充、完善和更新。

2、商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)自身理財(cái)產(chǎn)品的實(shí)際情況，開展具有特色的理財(cái)產(chǎn)品教育活動(dòng)。這些教育活動(dòng)可以根據(jù)投資者投資偏好進(jìn)行劃分，分別針對理財(cái)知識(shí)、風(fēng)險(xiǎn)控制和資產(chǎn)配置、個(gè)性化需求等方面提供服務(wù)，這些服務(wù)信息既可以通過現(xiàn)場互動(dòng)講解的方式提供，也可以通過網(wǎng)絡(luò)渠道提供。

3、銀行業(yè)整體應(yīng)整合資源建立一個(gè)統(tǒng)一的、長期的、專業(yè)的理財(cái)產(chǎn)品咨詢平臺(tái)，培養(yǎng)一批既精通業(yè)務(wù)、又能給投資者進(jìn)行講解的專業(yè)人才，輪流坐班，通過網(wǎng)絡(luò)或熱線電話的方式給投資者答疑解惑。

4、發(fā)揮主流媒體信息傳播的廣泛性和影響力，引導(dǎo)投資者樹立正確的理財(cái)觀。通過媒體宣傳，讓投資者認(rèn)識(shí)到銀行理財(cái)不等于儲(chǔ)蓄存款、理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益不等于實(shí)際收益、高（低）風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品不一定有高（低）收益、購買產(chǎn)品以書面合同約定的內(nèi)容為準(zhǔn)、對別人合適的產(chǎn)品不一定適合自己；引導(dǎo)投資者形成“理財(cái)產(chǎn)品有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎”的理財(cái)理念；突出“賣者有責(zé)”的理財(cái)文化，形成市場對于商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品規(guī)范運(yùn)作的監(jiān)督約束機(jī)制。

（二）建立健全監(jiān)管文件體系，規(guī)范商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品運(yùn)作管理。

建議重新制定一套完整的理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)管文件體系，內(nèi)容涵蓋理財(cái)產(chǎn)品研發(fā)設(shè)計(jì)、宣傳銷售、投資運(yùn)作管理、信息披露、人員管理、投資者評估、理財(cái)產(chǎn)品評價(jià)等商業(yè)銀行開展理財(cái)業(yè)務(wù)的全過程，形成一個(gè)在內(nèi)容上相互銜接、相互聯(lián)系的監(jiān)管文件體系；堅(jiān)持明確、統(tǒng)一、差別化的監(jiān)管原則，通過具體監(jiān)管指標(biāo)的設(shè)置，引導(dǎo)和鼓勵(lì)商業(yè)銀行通過不斷提高理財(cái)產(chǎn)品的專業(yè)化和規(guī)范的運(yùn)作管理能力來擴(kuò)大市場份額。

1、規(guī)范商業(yè)銀行的理財(cái)產(chǎn)品研發(fā)設(shè)計(jì)活動(dòng)。監(jiān)管機(jī)構(gòu)通過設(shè)置相關(guān)監(jiān)管指標(biāo)，對商業(yè)銀行進(jìn)行分級(jí)分類，對其研發(fā)設(shè)計(jì)理財(cái)產(chǎn)品的種類和投資標(biāo)的范圍等進(jìn)行差別化監(jiān)管。

2、規(guī)范商業(yè)銀行的理財(cái)產(chǎn)品宣傳銷售活動(dòng)。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)依法合規(guī)宣傳理財(cái)產(chǎn)品，不夸大理財(cái)產(chǎn)品的可能收益，不隱瞞理財(cái)產(chǎn)品的可能風(fēng)險(xiǎn)，不進(jìn)行過度銷售、誤導(dǎo)銷售或欺騙銷售。

3、規(guī)范商業(yè)銀行的理財(cái)產(chǎn)品信息披露活動(dòng)。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)遵守充分披露原則、全流程披露原則，將理財(cái)產(chǎn)品的相關(guān)信息按照與投資者約定的方式、渠道和頻率告知、提供給理財(cái)產(chǎn)品投資者，并保證所披露信息的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性，確保理財(cái)產(chǎn)品投資者的金融信息知情權(quán)。

4、規(guī)范商業(yè)銀行的理財(cái)產(chǎn)品的投資管理。首先，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格控制理財(cái)產(chǎn)品與資產(chǎn)的期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)，理財(cái)資金新投資資產(chǎn)的期限不得超過理財(cái)產(chǎn)品的剩余期限；對于已有期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)產(chǎn)品，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)采取相關(guān)措施，在一段合理的期間內(nèi)整改完畢。其次，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)為每個(gè)理財(cái)產(chǎn)品開立獨(dú)立的募集戶、兌付戶、托管戶和投資戶，進(jìn)行獨(dú)立的運(yùn)作管理，確保每個(gè)理財(cái)產(chǎn)品及其資產(chǎn)的獨(dú)立性。

5、規(guī)范商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)人員管理。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)確保理財(cái)業(yè)務(wù)人員符合相關(guān)監(jiān)管要求，對理財(cái)業(yè)務(wù)人員定期進(jìn)行培訓(xùn)和資格檢查，建立科學(xué)合理的理財(cái)業(yè)務(wù)人員的準(zhǔn)入與退出、獎(jiǎng)勵(lì)與懲罰機(jī)制，確保相關(guān)人員依法合規(guī)開展理財(cái)業(yè)務(wù)。另外，在建立健全監(jiān)管文件體系的同時(shí)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)還需加大監(jiān)管文件的執(zhí)行力度，對于商業(yè)銀行開展理財(cái)業(yè)務(wù)過程中的違規(guī)行為，采取相應(yīng)的處罰措施，加大商業(yè)銀行的違規(guī)成本、降低其違規(guī)的收益預(yù)期，引導(dǎo)商業(yè)銀行在依法合規(guī)的前提下不斷提高風(fēng)險(xiǎn)管理能力和投資管理能力，形成良性競爭的理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展環(huán)境。

（三）建立理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度，應(yīng)對操作風(fēng)險(xiǎn)和聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。

借鑒證券投資基金風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的相關(guān)做法，定期從理財(cái)產(chǎn)品管理費(fèi)收入中計(jì)提一定比例作為理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金達(dá)到理財(cái)產(chǎn)品余額一定比例時(shí)可不再提取。理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金應(yīng)用于賠償因商業(yè)銀行違法違規(guī)、違反理財(cái)合同、技術(shù)故障、操作錯(cuò)誤等給理財(cái)產(chǎn)品或理財(cái)產(chǎn)品投資者造成的損失。同時(shí)，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)建立理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金管理制度，對風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的提取、劃轉(zhuǎn)、使用和支付等方面的程序進(jìn)行規(guī)定。風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金由商業(yè)銀行進(jìn)行管理，可以投資于國債等高流動(dòng)性低風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)，不得投資于股票、基金等高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和非上市公司股權(quán)、信貸類資產(chǎn)等低流動(dòng)性資產(chǎn)；風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金產(chǎn)生的利息收入和投資損益，納入風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金管理。在出現(xiàn)導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金減少或影響風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金使用的事件時(shí)，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)及時(shí)予以補(bǔ)足，確保風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金時(shí)刻具有相應(yīng)的賠付能力。

（四）商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)應(yīng)主動(dòng)服務(wù)國家宏觀調(diào)控政策，支持國民經(jīng)濟(jì)展。

商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)積極落實(shí)國家宏觀調(diào)控政策，根據(jù)商業(yè)銀行對理財(cái)產(chǎn)品的投資管理能力、風(fēng)險(xiǎn)控制能力等因素，考慮貨幣政策等宏觀調(diào)控政策的調(diào)控方向與力度，合理設(shè)定理財(cái)資金投向企業(yè)債務(wù)性融資工具的總量上限（企業(yè)公開發(fā)行的債券除外），確保理財(cái)資金投資總量與宏觀調(diào)控政策保持一致。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)優(yōu)化理財(cái)資金投向結(jié)構(gòu)，按照國家轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式和調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的要求，加強(qiáng)對國家重點(diǎn)行業(yè)和重點(diǎn)領(lǐng)域的資金投入；嚴(yán)格落實(shí)國家產(chǎn)業(yè)政策和環(huán)保政策的市場準(zhǔn)入要求，禁止投向高能耗、高排放和產(chǎn)能過剩行業(yè)；改善資金投向的區(qū)域結(jié)構(gòu)，在滿足風(fēng)險(xiǎn)可控和經(jīng)濟(jì)效益的條件下，加大力度支持國家重點(diǎn)地區(qū)和欠發(fā)達(dá)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展。