水務投資項目決策分析

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摘要：水務項目投資中,水污染治理以及固廢處理、水環境綜合治理等成為近年來水務發展的重點項目，國家對水務行業也有了較大的支持力度，由此企業在水務行業的投資獲得發展契機。基于此，本文對水務項目投資決策和項目篩選進行了研究，從多角度做好項目投資的決策分析。

關鍵詞：水務項目；投資；決策；分析

一、水務行業投資發展的特點和水務企業的瓶頸

（一）水務行業投資發展的特點。首先，投資主體的多元化。投資主體多元化主要是將國資、外資以及民營資本引入到水務項目之中，這樣就對以往完全依賴政府單一性投資有了改變。其次，運營主體多元化。原本水務項目運營管理是由政府負責，現階段隨著PPP模式的涌現,已經向著企業化方向發展，政府在其中仍有決定性的話語權，可以自主選擇經營者，運營管理引入競爭體制。第三，投資項目涵蓋內容多元化，最初都是單體污水、自來水、管網建設等項目以BOT、TOT模式進行特許經營期轉讓，如今已經演變為水環境綜合治理、分散處理等以PPP模式打包整體轉讓經營權的模式。（二）水務企業發展的瓶頸。首先，我國各個地區的水處理服務在市場化發展過程中一直都存在多方面爭議，并且相關法律措施也不夠完善，政府和企業之間的關系不是十分融洽，例如河南省某市的污水廠，從2013年起動工，建設期8個月，試運營后申請正式運營的審批手續就持續了11個月才完成，后續污水處理費的延遲撥付，導致該廠的水費收入兩年多拖欠上千萬元。政府不履約和延遲支付成為水務項目投資中存在的風險。其次，水務項目的投資數額巨大，成本非常高，同時水務行業自身資本沉淀十分大，在艱難的生存選擇面前，壓力很大。第三，水務投資項目的融資政策不完善，各個地方也存在非常大的差別，投資項目在實際操作過程中還存在很多的問題，并無過多經驗可借鑒，這些會嚴重地影響項目投資力度以及決策的實施。

二、水務投資項目的篩選以及標準分析

盡管水務行業在社會中得到了較大的發展，成績斐然，如國內發展較快的首創集團、碧水源等，但是企業在經營中還存在不少問題，如一些地方政府的履約能力較差，不斷延遲付費等情況，使企業經營經常發生嚴重困難。因此，進軍水務領域，項目的選擇將至關重要，需要經過一系列特定的調查、篩選和財務測算工作最后才能進行投資決策。（一）進行市場調查，對地區經濟情況的分析和了解。水務項目投資之前需要對地區的經濟情況進行調查、分析，了解當地的經濟發展水平，支柱產業以及工業發展的具體情況，以及地方政府的財政收入等，其中財政收入情況和對水務項目投入力度的大小、是否納入政府年度預算都是判斷是否有必要進行該水務項目投資的關鍵，同時還要考慮政府的誠信問題。再明確是存量項目還是新建項目，掌握項目的進展情況和運作模式，為決策者把好投資第一關。（二）企業投資策劃，項目建設規模和建設內容分析。水務投資項目首先應提前介入，幫助政府做水資源工程的整體規劃，水務項目建設規模大小直接決定了需要投入的資金總量，項目建設的內容也決定了整體的投資方向，因此在水務項目整體規劃、建設過程中還需要充分的考慮和分析所建設項目的內容。在了解相關法律法規的基礎上做出投資的可行性報告，對所建設的項目進行多方面的細節描繪，了解水源位置、污水收集范圍、污水的處理量和處理工藝方式等。例如，2016年底某城市的80%以上縣城都設立了污水處理廠，污水處理量達到設計規模的90%。某水務公司在該城市的水環境治理過程中首先對治理項目進行了內容分析，做出可行性報告，了解污水的來源和具體位置以及對居民產生的影響，進而將黑臭水體整治作為海綿城市建設的突破口，并做出了內源治理和控源截污的選擇，由此形成源頭治理、過程控制、全面監督為一體的水務投資項目。結合綠化建設，地下管廊建設等等措施，讓該城市有了新的面貌[1]。（三）對水務投資項目進行財務測算和論證，為決策提供依據。首先，在工程投資額和投資人要求的回報率確定的前提下，確定水價，若是測算之后結果認為未達到投資人要求，那么就需要深層次的挖掘出原因，最為關鍵的就是投資大，而水價或可用性服務費、政府付費較低，因此投資測算還需要優先考慮好基準收益率，經過反復的測算，變更其他成本條件等，保障企業利潤空間，實現自身的收益。另外結合對工程建設總體規模進行方案設計或優化，才能對方案進行全面的財務測算和進一步的論證分析，確立全新投資額度下的盈利模式。其次，弱化不利因素。若是公司單獨進行的項目投資，政府有必要進行下一步的資金補充，有效推進水務投資項目的根本性建設。水務項目投資應與政府協商并把影響項目收入的各種相關因素的調整寫入可行性分析中，還需要政府給予大量財政資金的投入做好保障，并幫助企業解決多方面的欠款問題，使企業有足夠的資金維持基本運營，減少不良資產對企業發展產生的負面影響。將投資當中諸多的不利因素弱化才能賺取更多利益，產生合理回報。綜上所述，企業投資的根本目標是擴大盈利空間，使企業的利潤最大化，本文對水務項目投資決策以及篩選方式進行了分析，投資應該多關注經濟發達地區的項目以及向財政收入中對環境治理投入較大的地區傾斜。企業參與到自來水供應和水質污染的治理工作當中，與政府共同對資源緊張的城市進行海綿城市試點及改造，提升城市對環境的適應程度，是一項力度大、時間長的惠民工程，因此企業在投資項目上選擇和決策還需要按照地區的經濟情況、項目建設條件、是否納入該地區項目推薦庫等進行篩選，并關注是否有相關年度財政預算等信息以此做好報價分析和投資成本研究，結合全面財務測算工作，從中找出合理的最佳投資方案。

參考文獻：

[1]廖青桃,譚瓊,時珍寶等.城市污水處理廠廠網聯動平穩輸送運行優化研究[J].給水排水,2016,14(12):20-24.

作者:劉晶 單位:中鐵一局集團有限公司水務事業部