金融體系分析論文

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一加入世貿(mào)之后外資銀行進入中國銀行市場的基本趨向

憑據(jù)中國加入世貿(mào)的有關(guān)協(xié)議，中國銀行業(yè)開放時間表的重要內(nèi)容包括：（1）取消外資銀行在中國謀劃人民幣業(yè)務(wù)的地域限定，在加入WTO后，立刻取消在下列都市的限定，即上海、深圳、天津、大連；在加入WTO一年內(nèi)，取消在廣州、青島、南京、武漢的限定；在加入WTO二年內(nèi)，取消在濟南、福州、成都、重慶的限定；加入WTO三年內(nèi)，取消在北京、珠海、廈門、昆明的限定；在加入WTO四年內(nèi)，取消在西安、沈陽、寧波、汕頭的限定，加入WTO五年內(nèi)，取消全部的地域限定；（2）取消外資銀行在中國謀劃人民幣業(yè)務(wù)的客戶限定，在加入WTO二年內(nèi)，容許外資銀行對中國企業(yè)提供人民幣業(yè)務(wù)服務(wù)，即人民幣的批發(fā)業(yè)務(wù)放開；在加入WTO五年內(nèi)業(yè)務(wù)，容許外資銀行對中國住民提供人民幣業(yè)務(wù)服務(wù)，即人民幣的零售業(yè)務(wù)放開。顯然，這是一個漸進式的對外開放協(xié)議。

在這個協(xié)議的框架下，基于對中國要地本地金融市場的差異堅定，差異的機構(gòu)搪塞外資銀行的進入速率表現(xiàn)出差異的預(yù)期。總體上看，大略可以分別為以下幾個方面：

（1）相當(dāng)審慎的預(yù)測。這一點以找重開拓高端市場的花旗銀行為代表。花旗銀行的專家在闡發(fā)其進入中國市場的份額預(yù)期時夸大，如果花旗在中國的市場占據(jù)率太高了，華爾街的闡發(fā)師會提醒投資人：“花旗正在成為一個生長中國家的銀行。”這會低落銀行在市場上的價錢，這不是股東們所樂意看到的，因此這些聚焦高端客戶的部特別資銀行只會開心做幸虧中國的、其市場定位領(lǐng)域內(nèi)的部分業(yè)務(wù)，但不會尋求市場的份額。換言之，在花旗銀行的專家看來，如果不能為花旗銀行帶來不低于其在其他市場的盈余水平，花旗銀行是不會盲目擴大在中國市場的份額的。這一點在近期花旗銀行浦東分行搪塞理財客戶最低存款限額的劃定上就可見一斑。

（2）審慎的預(yù)測。這一點以渣打銀行的研究陳訴為代表。渣打銀行的研究陳訴預(yù)期，在中國加入世貿(mào)十年后，外資銀行在中國貸款市場的占據(jù)率會由現(xiàn)時的低水平上升至百分之八。憑據(jù)該陳訴的預(yù)測，倘使開放銀行市場能讓銀行業(yè)總借貸額在二零零二年至二零一零年間每年增長13%，外資銀行貸款增長每年將到達四成的復(fù)式增長，在二零一零年時外資銀行貸款額將有百分之八的市場占據(jù)率。現(xiàn)在，外資銀行在中國要地本地的貸款市場占據(jù)率仍低，停止2001年玄月時，外資銀行的放貸額只及中國要地本地銀行業(yè)的百分之一點七。

（3）較為普遍繼承的預(yù)測。現(xiàn)在經(jīng)濟界被較為普遍繼承的預(yù)測，是預(yù)計10年之內(nèi)外資銀行的市場份額均勻會到達10％，這一預(yù)測稍高于渣打銀行的預(yù)測速率。

（4）樂觀的預(yù)測。這以亞洲開發(fā)銀行的專家的預(yù)測為代表。亞洲開發(fā)銀行駐中國首席代表莫利預(yù)測說，中國的銀行將在入世后喪失相當(dāng)大的市場分額，其利潤份額也將大大縮小。他說，現(xiàn)在外資銀行在中國金融市場所占的份額過低，中國加入WTO后10到15年，將可能占據(jù)中國金融市場約30％的份額。

那么，如果外資銀行憑據(jù)上述較為樂觀的預(yù)測的速率進入中國市場，是否會引發(fā)中國的銀行危急呢？現(xiàn)實上，搪塞銀行體系來說，只要不孕育發(fā)生支付危急，只要活動性連結(jié)較好狀態(tài)，縱然出現(xiàn)較大比例的壞賬或數(shù)額較大虧損，也能在相當(dāng)?shù)臅r期內(nèi)維持正常的運營場所局面，這是為列國的銀行體系所證明的。因此，縱然外資銀行以上述速率進入中國銀行市場，在某種臨界狀態(tài)下，中國的國有獨資商業(yè)銀行縱然失去一大批存貸款客戶，也未必孕育發(fā)生支付危急，而且，在這種限定的條件下，我們所能收到的一定是銀行類金融服務(wù)得以改進的效果。這里所說的臨界狀態(tài)，是國有銀行體系議決拓展業(yè)務(wù)帶來的相對穩(wěn)固的增量欠債來支持包羅肯定比率的不良資產(chǎn)的活動性資產(chǎn)及總資產(chǎn)。憑據(jù)現(xiàn)有的現(xiàn)實數(shù)據(jù)和經(jīng)驗比例，這是不難測算出來的，而且國有銀行也是不難饜足和到達這一臨界指標(biāo)的。因在此條件下，所謂外資銀行的進入會引發(fā)金融危急基本上可以說是聳人聽聞的說法，中國的分步驟市場開放戰(zhàn)略更是疏散了外資銀行迅速進入可能對國內(nèi)銀行業(yè)帶來的打擊和危害。

雖然，在保證不停拓展業(yè)務(wù)、而且不孕育發(fā)生支付危急的臨界狀態(tài)以下，中國國有獨資商業(yè)銀行只有前進營運效益才氣不停補足焦點資本，前進自身的抗危害本事，外資銀行的進入雖然會導(dǎo)致部分優(yōu)良客戶的流失，但是我們的闡發(fā)和預(yù)測不能靜態(tài)地看待中資銀行的謀劃行為，由于在這個歷程中，中資銀行既有坐以待斃的可能，更有能發(fā)揮自身的比力上風(fēng)、在外資銀行壓力下加快內(nèi)部市場化革新、并維持和爭取業(yè)務(wù)份額的可能。

二中資銀行與外資銀行的競爭力相比闡發(fā)

現(xiàn)實上，外資銀行進入中國金融市場的速率，取決于差異銀行的市場定位及其相對的競爭上風(fēng)。

一樣平常來說，外資銀行在謀劃機制方面的上風(fēng)現(xiàn)在來看是顯著的。由于外資金融機構(gòu)在國際榮譽、薪報答酬、勉勵制度等方面比中資銀行有較大的上風(fēng)，可能會導(dǎo)致肯定水平的國內(nèi)銀行人才外流。由于外資銀行的市場定位和以盈余為導(dǎo)向的謀劃目的，外資銀行通常會看重高端市場的開拓，看重高增值和高收益的業(yè)務(wù)，這一部分業(yè)務(wù)在整個市場份額中的比率是有限的。同時，外資銀行為外資企業(yè)等提供更好的金融服務(wù)所促進的優(yōu)質(zhì)企業(yè)的生長，業(yè)能夠發(fā)動總體的金融資源的配置屈從。與此相對應(yīng)的是，由于市場定位和中國金融監(jiān)禁政府搪塞外資銀行設(shè)立網(wǎng)點的束縛，進入中國市場的外資銀行對吸取住民儲備存款的興趣有限，搪塞企業(yè)存款的競爭會相對猛烈。

因此，在當(dāng)前搪塞中國加入世貿(mào)之后外資銀行進入市場后的影響的討論中，一些金融機構(gòu)現(xiàn)實上故意無疑地夸大了外資銀行搪塞中國金融市場的影響力，這一夸大可能會形成政策上的影響力而對促進金融機構(gòu)推進革新發(fā)揮積極的影響，但是也可能誤導(dǎo)金融界搪塞外資銀行的政策措施。縱然不思量當(dāng)前外資銀行相當(dāng)有限的市場份額，搪塞外資銀行競爭力的浮夸現(xiàn)實上也低估了中資銀行自己具有的競爭力和相對上風(fēng)。近10年來，中資銀行業(yè)的管理職員日益年輕化、專業(yè)化、技能裝備具有國際水平，分支機構(gòu)網(wǎng)點更是普遍天下，而且在五年的準(zhǔn)備期里，中資銀行還有許多事可以做。

另外，在中國市場上拓展業(yè)務(wù)的外資銀行同樣面臨許多謀劃危害，相比之下還缺乏國內(nèi)銀行所具有的種種上風(fēng)。中國雖然早在20世紀(jì)80年月初期放開外資銀行在華睜開業(yè)務(wù)的時機，但真正的市場開放，是在20世紀(jì)90年月初與一連串金融革新齊頭并進的。外資銀行在華謀劃既有跨國投資的一樣平常危害特點，也有與其他國家和地域差異的中國特色的危害。首先是品行危害。由于中國市場還缺乏完滿的勉勵束縛機制和良好的信譽情況，導(dǎo)致一些企業(yè)謀劃者濫用和挪用貸款，這會直接或間接增長外資銀行的危害，這是中資銀行和外資銀行都配合面臨的。其次是市場危害。由于中國的非經(jīng)常項目還沒有對外開放，肯定水平上也對外資銀行深化業(yè)務(wù)形成了束縛。再次是名譽危害。由于中國企業(yè)的資信水平還較低，企業(yè)財政信息的透明度和可靠性有限，連帶影響貸款的送還本事，這是西方銀行體系不常見的征象。從資金源頭方面，現(xiàn)實上人民幣資金源頭題目始終困擾著外資銀行，加上沒有一個果然、有用的終極貸款者制度，致使外資銀行負擔(dān)著較高的活動性危害。還要指出的是，外資銀行在信息技能支持等方面并不比中資銀行凌駕跨過許多。中資商業(yè)銀行經(jīng)過20多年的檢驗，在信息技能支持等方面雖然與國際著名銀行尚有差距，但間隔并不大，而且外資銀行無論投入幾多資金和物力，在網(wǎng)點規(guī)模上仍無法與中資銀行平分秋色，在人文情況上，外資銀行更無法與中資銀行相抗衡。

因此，更為務(wù)實的看法，可能是國內(nèi)銀行和外資銀行在競爭中相助，配合前進金融服務(wù)水溫和金融資源的配置屈從，配合把中國金融市場的蛋糕做大，則國內(nèi)銀行和外資銀行都能夠得到更大的生存空間。

三從香港市場的銀行競爭款式看中國要地本地銀行市場的演變趨向

市場的開放會引發(fā)金融市場的動蕩嗎？不光國內(nèi)家電等行業(yè)的開放不能證明這個結(jié)論，以金融市場高度開放的中國香港為例，外資銀行的機動收支和高度競爭，現(xiàn)實上推動了相當(dāng)銀行體系的完滿和生長，而且到現(xiàn)在為止，外資銀行的市場份額也是有限的，而不是支配性的。

歷史地看，20世紀(jì)80年月可以說是香港銀行業(yè)的黃金時期。香港是世界上除紐約、倫敦之外，外國銀行最多的第三大銀行中心，全世界資產(chǎn)排名表前50名的銀行中有44家在香港開有分支機構(gòu)。溯本探源，1978年3月以來，香港取消限定，向外資銀行打開大門，金融政策漸漸自由，才吸引了大批外資銀行蜂擁而至。香港金融業(yè)因此生長迅速，直追紐約、倫敦等國際金融中心，而成為世界上金融機構(gòu)密度最大的地域之一。

現(xiàn)在，香港銀行市場重要由三大銀行團體主導(dǎo)，即中銀團體、匯豐-恒生團體及渣打銀行香港分行。三大銀行團體占香港整個銀行貸款市場50%以上，處于第二條理的東亞銀行占4.5%，道亨銀行占3.5%，其他中小型銀行份額不高，均勻市場占據(jù)率僅1%-2%。

歷史地看，20世紀(jì)80年月的香港銀行市場開放前可以說是英資使用市場，如今歷經(jīng)風(fēng)雨后的的香港銀行業(yè)是天下三分，其一是英資銀行，它在香港銀行體系中一度居于使用職位地方，重要有匯豐銀行和渣打銀行。其二則是中銀團體系的中資銀行，它在香港已有70多年的歷史，但是真正崛起也只是陪同中國革新開放以來的20年間的事變。其三則是其它20多個國家和地域的100多家外資銀行，它們大多是實力富厚的國際性大銀行，在世界500家大銀行中排在前100位。重要有美資銀行、日英銀行、加拿大銀行和歐洲、亞洲、澳大利亞列國的銀行，其中以美、日資銀行為最壯大。剩下的一股氣力即是本地銀行也稱華資銀行，居于香港銀行業(yè)的第四梯隊，它的黃金時期是1946年至1964年，華資銀行規(guī)模小、分支數(shù)目多，在香港華人特別是中下階級和中小企業(yè)中獨具競爭力。但是進入20世紀(jì)90年月后或被外資大銀行及其它機構(gòu)參股控股，或被被全面接受，真正獨立的只剩下三五家。在猛烈的市場競爭情況下，差異的銀行有差異的市場定位和自身的盈余空間，配合促進香港金融體系的生長。現(xiàn)在，香港的銀行業(yè)的資本富足比率高達18.8%，遠高于巴塞爾協(xié)議要求的8%，而且香港銀行的均勻盈余水平為亞太區(qū)內(nèi)最高，股本回報率達15%，開?藕途赫愀垡幸蕩吹墓?fàn)N庖壞愣雜詰鼻爸泄詰匕鹽脹庾室鋅漚碳捌溆跋煊邢嗟鋇慕杓庖濉?/P>

四外資銀行與中資銀行之間的競爭性相助會推動中國金融體系運作屈從的前進

如前所述，由于外資銀行與其中資銀行的市場定位差異，所具有的相相比力上風(fēng)也存在差異，因而只管外資銀行的進入會對中資銀行的謀劃形成相當(dāng)?shù)膲毫Γ侵匈Y銀行和外資銀行同樣存在普遍的相助空間；由于外資銀行進入中國市場的速率是漸次推進的，因而外資銀行的進入并不容易引發(fā)銀行危急大概金融危急。在這個金融開放的進程中，真正可能導(dǎo)致金融危急的，是中資銀行在外資銀行的謀劃壓力下，不能實時完滿公司治理結(jié)構(gòu)，前進謀劃屈從，有用控制謀劃危害。

可以預(yù)計，外資銀行的進入會促進中國銀行業(yè)的市場重組進程，中國加入世貿(mào)之后開放銀行市場將增長銀行的收購與合并活動，而且并不限于大陸銀行之間的合并，也可能涉及外資銀行。特別是思量到部份外資銀行有興趣與要地本地銀行相助，從而沾恩于要地本地銀行現(xiàn)有的網(wǎng)絡(luò)及市場榮譽，這種購并活動會趨于生動，而且使得中國要地本地的銀行業(yè)的競爭更為猛烈，從而促使銀行體系運作屈從的總體前進。

外資銀行與中資銀行的競爭性相助，能夠配合把中國金融市場的蛋糕作大。現(xiàn)實上，外資銀行能夠選擇進入中國市場，也是與中國經(jīng)濟的迅速生長分不開。在這個不停擴張的市場中，外資銀行和中資銀行由于謀劃上風(fēng)的差異，選擇服務(wù)的市場區(qū)間自然會有差異。比喻，從現(xiàn)在有限的幾家外資銀行看，由于這些外資銀行的運營資本高，只能把注意力會集在大客戶上，比喻，花旗銀行要求理財?shù)目蛻裘總€星期存款帳戶不低于（或等值于）2000美元，客戶每月日均勻總存款額不低于（或等值于）5000美元，否則將收服務(wù)費人民幣50元或美金6元。匯豐銀行則要求客戶的定期存款的起存金額為2000美元，活期存款雖然不設(shè)起存點，但如果客戶每半年的賬戶均勻金額低于2000美元，則要收取每6個月20美元的服務(wù)費。與此形成比力的而是，以四大國有商業(yè)銀行為主導(dǎo)的中資銀行則更多地是使用普遍的網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)服務(wù)于更多的平凡客戶。在這個競爭性相助的歷程中，中外銀行之間是競爭對手，也是戰(zhàn)略同伴。而銀行市場的競爭將使得企業(yè)和住民等金融服務(wù)的終極消耗者得到利益，他們將確切得到更好的金融服務(wù)和更多的金融服務(wù)選擇空間。

五中國加入世貿(mào)也為中國金融業(yè)開拓外洋市場提供了空間和時機

中國加入世貿(mào)之后，現(xiàn)在主流的注意力大多放在怎樣警備和應(yīng)對外資銀行進入中國市場上，現(xiàn)實上，中國加入世貿(mào)也為中國金融業(yè)拓展外洋銀行市場提供了時機，這一方面是中國企業(yè)開拓外洋市場搪塞金融服務(wù)提出的客觀需求，另一方面也是世貿(mào)構(gòu)造這個開放的國際性平臺為中國的金融企業(yè)提供了更為市場化的業(yè)務(wù)空間。中資銀行議決拓展外洋銀行市場，有助于其發(fā)揮海內(nèi)生手和海生手之間的聯(lián)動上風(fēng)，與擁有國際網(wǎng)絡(luò)上風(fēng)的外資銀行配合爭取盼望進入中國市場的國際性大型跨國公司。

中國的金融企業(yè)拓展外洋市場的重點，可以從與亞太市場和發(fā)達國家市場同時動手。許多已經(jīng)加入世貿(mào)的國家，搪塞外資銀行有著相對寬松的監(jiān)禁要求。從美國的情況看，美國關(guān)于外國銀行的最重要監(jiān)禁規(guī)則是聯(lián)邦儲備體系的“K條例”（RegulationK），美聯(lián)儲并于2001年11月發(fā)表了一份“終極規(guī)矩”對該條例作了全面修訂，重要夸大簡化監(jiān)禁步伐，淘汰設(shè)立分支機構(gòu)遞交申請的有關(guān)要求，從而讓外國銀行和本國銀行享有同等人為。另外，亞太地域的香港、新加坡以及越南、馬來西亞等都是可以思量的選擇。從執(zhí)法監(jiān)禁角度看，新加坡沒有專司監(jiān)禁外資銀行的外資銀行法，新加坡銀行業(yè)法令是新加坡監(jiān)禁銀行的焦點與基礎(chǔ)規(guī)則，除了個體少少數(shù)的特定條文外，絕大多數(shù)條文基本上同等適用于全部本外資銀行。泰國現(xiàn)在也沒有獨立的外資銀行法，有關(guān)外資銀行的重要內(nèi)容在泰國的商業(yè)銀行法中有所敘述，在泰國的外國商業(yè)銀行在謀劃領(lǐng)域上享受黎民人為，與本地商業(yè)銀行沒有區(qū)別，在謀劃本幣業(yè)務(wù)方面臨商業(yè)銀行也沒有限定。因此，這些金融市場都是國內(nèi)的銀行可以思量的。