金融創(chuàng)新與完善金融監(jiān)管體系的研究

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摘要：隨著我國金融市場的不斷發(fā)展和創(chuàng)新，金融風險也不斷加大，本文通過分析金融市場的發(fā)展現(xiàn)狀及金融衍生品市場存在的問題，提出了完善金融市場監(jiān)管的幾點建議.

關鍵詞：金融創(chuàng)新；金融監(jiān)管；完善建議

十八大明確提出了深化金融體制改革，健全促進宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定、支持實體經(jīng)濟發(fā)展的現(xiàn)代金融體系等關于金融市場的發(fā)展要求，這就要求我們在大力推進金融創(chuàng)新、推進金融體制改革的同時，也要盡快完善金融監(jiān)管制度，做到金融創(chuàng)新產(chǎn)品與市場監(jiān)管齊頭并進。

一、我國金融市場發(fā)展現(xiàn)狀

隨著我國市場經(jīng)濟體制和金融體系的建立并不斷發(fā)展，我國的金融市場已經(jīng)從一無所有發(fā)展成為一個規(guī)模可觀、產(chǎn)品繁多的金融市場體系，是我國市場經(jīng)濟體系的不可分割的重要組成部分。近年來，我國社會融資規(guī)模不斷擴大，在2萬億元的基礎上翻了數(shù)倍，融資結構也呈現(xiàn)多元發(fā)展，金融對資源配置效率不斷提高。在發(fā)達國家成熟的金融市場體系中，金融衍生品市場的廣度和深度往往最為龐大，衍生品的種類和數(shù)量遠超過股票、債券等金融產(chǎn)品。積極發(fā)展金融衍生品市場不僅對金融行業(yè)意義深遠，對國家實體經(jīng)濟的增強，也有著積極的推動作用。隨著金融市場的不斷發(fā)展和完善，政府開始關注金融衍生品市場的情況，同時由于金融風險的進一步擴大，認識到金融監(jiān)管的重要性，開始采取一系列的措施，來建立和完善金融監(jiān)管體系，同時也出臺了很多相關政策，如注重保護金融系統(tǒng)各層級的參與等，但是效果并不顯著。

二、金融衍生品市場存在的問題

金融衍生品由于其形成的特定機制決定其具有前所未有的靈活性和多樣性，對資本追逐利益與規(guī)避風險等多種要求均能很好地滿足，是擴展投資渠道，引進投資的重要金融工具。但是目前我國實體經(jīng)濟與金融市場及監(jiān)管體系以及相關的宏觀調(diào)控等各個環(huán)節(jié)出現(xiàn)脫節(jié)，導致一些金融機構有機可乘，隨意開發(fā)金融衍生品，加大了我國金融體系的風險。目前我國金融衍生品市場主要存在以下問題。

1.金融衍生品行業(yè)混亂、缺乏創(chuàng)新

目前國內(nèi)金融衍生品行業(yè)狀況混亂，衍生產(chǎn)品的創(chuàng)新力度嚴重不足；大多數(shù)國內(nèi)平臺因從事金融衍生品業(yè)務時間不長，沒有設立專門的風險管理機構，也沒有完善的風險度量體系和評估體系；很多從業(yè)人員不具備專門的金融衍生品交易風險管理知識和技能，無法利用有效的手段對企業(yè)所面臨金融衍生品交易風險進行防范。

2.監(jiān)管主體過于分散

我國目前金融衍生品的監(jiān)管體系主要是由人民銀行、證監(jiān)會、銀監(jiān)會、保監(jiān)會和外匯管理局來實施，形成了一線多頭的監(jiān)管模式，而隨著我國金融業(yè)的不斷發(fā)展，交叉業(yè)務的增多，這種監(jiān)管模式的弊端開始顯現(xiàn)。首先，在這一監(jiān)管制度下，不同的監(jiān)管部門只能對自己權限下的問題進行監(jiān)管，而金融市場上出現(xiàn)的問題往往是多方面的，單一部門是無法解決，這就需要多個監(jiān)管部門的通力合作。但是由于部門和人員眾多，需要大量時間溝通合作，往往不能第一時間控制住風險態(tài)勢，造成監(jiān)管效率低下的后果。其次，在這種監(jiān)管模式下，各個監(jiān)管主體各自為政，往往導致金融衍生品市場風險監(jiān)管目標不明確、職責模糊，造成金融監(jiān)管沖突和空白的不良后果。

3.行業(yè)自律水平比較低

我國目前金融衍生品市場的自律性組織主要包括各行業(yè)協(xié)會和4大交易所（包括金融期貨交易所、上海證券交易所等），但其發(fā)揮的監(jiān)管作用比較有限。究其原因是我國金融衍生品市場仍舊不夠成熟、仍然帶有計劃經(jīng)濟體制的陰影，使金融衍生品的自律組織難以形成，并且也使現(xiàn)有自律組織難以發(fā)揮自己的作用，基本淪為政府部門的附庸。

4.與國際監(jiān)管合作有待加強

雖然目前我國在與國際上的金融監(jiān)管合作方面有了一些進展，但是在與其他國家和國際組織的合作中，主要是對商業(yè)銀行的金融衍生品交易的情況進行合作，其他組織合作過少；同時在立法上，我國在金融衍生品的國際合作中只有總括條款，缺乏實際可操作性。因此隨著我國經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展，市場開放程度的擴大，全球一體化進程的不斷推進，與國際監(jiān)管方面的合作還需進一步加強。

三、關于加強金融監(jiān)管的幾點建議

1.加強金融創(chuàng)新，推動金融市場發(fā)展

政府應該積極尋求增加新的融資渠道，通過金融衍生品行業(yè)的發(fā)展，擴展投資渠道，合理地利用金融市場上龐大的資金資源，同時建立多層級的具有更為豐富的金融產(chǎn)品的市場，進一步完善金融衍生品行業(yè)的立法，使參與者有法可依，有法可守，用法律來規(guī)范整個金融行業(yè)，通過立法來明確行業(yè)責任，保證投資者的投資權益，降低金融衍生品市場的風險。

2.建立明確的金融市場監(jiān)管和管理體系

整合目前金融市場監(jiān)管資源，理順各監(jiān)管部門的關系，明確監(jiān)管職責及目標，同時積極與國內(nèi)外知名金融集團和機構建立合作關系，學習國外先進的管理理念和技術，引進國外專家及相關研究人員，進一步激發(fā)金融市場的活力。并且應該結合目前我國金融市場的發(fā)展狀況，推動金融衍生品行業(yè)自律組織的建立與發(fā)展，順應現(xiàn)代金融業(yè)多元發(fā)展要求，使整個金融監(jiān)管體制架構清楚、脈絡清晰，推動金融市場的繁榮發(fā)展。

3.推動金融衍生品行業(yè)的從業(yè)資格認證工作健康有序發(fā)展

一方面，應嚴格金融市場的準入資格的認定和資格審核，推行金融衍生品從業(yè)人員資格認證上崗。同時，重視從業(yè)人員業(yè)務培訓，提高從業(yè)人員的整體素質(zhì)，完善金融衍生品從業(yè)人員后續(xù)教育培訓機制；重視從業(yè)人員在上崗前鍛煉實際操作業(yè)務，并每年對從業(yè)人員進行審查和認定。另一方面，引進國外先進的資格認證體系，通過系統(tǒng)地講解金融衍生品管理理論，要求從業(yè)人員在保證日常工作開展同時，從戰(zhàn)略角度認識和了解金融衍生品市場，努力培養(yǎng)服務型、監(jiān)管型從業(yè)綜合人才，使其成為長期擁有領先的核心戰(zhàn)略競爭能力和不竭的金融創(chuàng)新能力的人才。

作者:喬琳 單位:長春廣播電視大學

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