金融市場對外開放度研究論文

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【摘要】在我國加入世貿組織之后，我國將承擔逐步對外開放金融市場的義務，各產業市場對外開放的程度將會面臨一次新的提升。而目前，我國金融業的對外開放程度還比較緩慢，給與金融業的保護相對較多。但是，在整個國際金融的趨勢下，全球金融市場的聯系越來越緊密，這種緊密直接促進了貨幣、外匯和資本市場的全球一體化，也推動了各國的金融中介機構和監管體系的一體化。作為經濟全球化的核心，金融全球化顯示了其貨幣經濟的獨特作用，并且這種經濟形式將對實體經濟產生強烈的反作用。我國金融業在國際競爭中，存在優勢，也有劣勢，金融市場對外開放更是對我國金融業的發展提出了嚴峻的挑戰。因此，本文將著重探討中國金融市場對外開放的利與弊，深化認識，增進改革。

【關鍵詞】金融市場對外開放利弊WTO

1997年12月13日金融服務貿易協議于1999年3月1日起生效，金融服務貿易協議要求各參加方對外開放銀行、證券、保險和金融信息市場。1999年11月15日，中美雙方簽署了《中美關于中國加入世界貿易組織的雙邊協議》。這一協議的簽署將加快我國加入WTO的進程，全球金融服務貿易協議最終將適用于我國。

以中國十六屆三中全會《中共中央關于完善社會主義市場經濟體制若干問題的決定》為契機，我國打響了全面跨入市場經濟體系的攻堅戰。加快融入國際市場化經濟體系而不是閉關自守，已經成為我國經濟體制改革的重要內容。如今，作為包括WTO在內三大國際經濟組織的重要成員國，在享受權力、為自身發展贏得有利的國際經濟環境的同時，我國也積極信守承諾，履行自己應當承擔的義務與責任。而作為現代經濟的核心，金融對外開放更是首當其沖。

中國金融市場的對外開放，遵循的是循序漸進、謹慎管理的原則，在取得試點經驗的基礎上逐步擴大開放的地域，增加引進的機構和數量。[1]1997年初，中國人民銀行首次批準9家外資銀行在上海浦東試點經營人民幣業務。到2000年3月，在我國獲準經營人民幣業務的外資銀行已選32家，其中上海24家，深圳8家。保險市場的開放始于1992年上海引進外資保險公司的試點，截至刊1999年底，已有25家外資保險機構獲準在中國營業。來自17個國家的外資保險公司代表處2l2家。不久前，中國保險監督管理委員會又批準了4家外資保險公司在華設立舟公司或臺資壽險公司。證券市場的開放程度較低。外國證券公司可以在中國設立代表處，若干外資金融機構獲得了上海和深圳證券所定數量的B股席位，可直接參與B股交易，國外金融機構還參與了我國政府債券和部分企業的H股，N股的上市發行工作。

一、中國金融市場對外開放的有利方面

金融市場對外開放是我國改革開放基本國策的重要組成部分。從長期來看，逐步擴大金融開放并最終融入全球金融體系，不僅可以使我國在吸引外資及促進經濟增長方面獲得巨大收益，也有助于加快國內金融業的改革與發展，增強國際競爭力。

（一）有助于中國監管體系的完善和國際化接軌

加入WTO，是為中國金融業向市場化、國際化經營提供有力的改革推進劑，外來競爭將促進我國金融業和金融監管機構以巴塞爾協議為準繩的國際銀行業監管原則、標準和方法，建立現代金融體制和競爭秩序。從而提高中國金融業的整體素質和競爭能力，促使國內進一步深化金融體制改革，完善內控制度，改進信息披露制度，不斷提高經營效益和服務水平，推進監管的規范化、全程化，保證監管的持續性和有效性。金融調控方式將進一步由直接調控為主轉化為間接調控為主。

另外，外資金融結構現代化的管理以及優良的服務手段和高效的經營方式都有利于國內銀行借鑒，既有利于規范銀行業的經營管理，又有助于形成統一規范、客觀公正的金融監管體系，改善商業銀行經營環境的同時，也可以進一步堅定世界各國對中國經濟和貨幣的信心。

（二）有利于加快我國金融業的國際化進程，開拓國際市場

在外資銀行進入我國的同時，根據世貿組織的互惠條款，國內銀行也可以到國外去開拓市場。中國銀行業海外拓展業務將主要受自身經營狀況和東道國國內監管條例的限制，而較少受到市場準入方面的限制，這就有利于國內經營狀況良好的商業銀行在國際金融市場上爭取更廣闊的發展空間。在國際競爭中獲得成長和發展。從而帶動國內銀行業務國際化，促進內金融機構人才的成長、技術的進步和業務的全球化。

（三）有利于我國金融業學習外國先進的經營技術、融資工具和管理手段

外資金融機構的進入為國內金融機構提供參照體系和競爭對象，一些外資銀行在技術、金融創新等方面的優勢，將起到示范、激勵和交流作用，從而推動我國銀行業技術改進和金融創新的進程；外資銀行先進的管理經驗和運行方式對提高國內銀行的經營管理水平也具有重要的借鑒意義。

（四）有利于強化我國金融競爭機制，促進金融改革目標的實現

首先，外資銀行的進入，必將促進國內銀行加快改革，加強管理，激勵國內銀行提高競爭力。其次，國內外銀行業間的人才競爭和交流也有利于提高我國銀行從業人員的素質。最后，外資金融機構的進入可以為我國的金融市場帶來一些先進的技術和管理手段，促使我國競爭機制的改變。

（五）有助于促進金融市場發育健全

金融中介機構與金融市場規模及資本流動性成正比例發展，外國金融機構進入中國市場有助于健全金融業市場競爭機制，實現優勝劣汰。這一過程將改善我國金融機構整體經營狀況，提高服務質量、效益，提高金融機構將資金投入，具有較高邊際效益領域的能力，實現社會資源合理配置。金融市場規模進一步擴大，金融企業和社會資金流動能力增強。企業和個人更容易獲得廉價的生產資本和消費資金，將有更多的金融產品供選擇。

（六）有利于我國引進更多的國外資金

我國金融業的經營成本，尤其是人力資本遠遠低于國際金融業同行。國內金融業職工的人均年薪為1萬元人民幣左右．而發達國家一般銀行職員的年薪在3萬美元左右。較低的經營成本可以使我國金融業在進入國際市場時．向客戶提供具有吸引力的條件，獲得較高的收益。

二、中國金融市場對外開放的不利方面

對外開放金融市場，對我國民族金融業發展也提出了嚴峻的挑戰。因此，在看到積極因素的同時，我們不得不考慮到金融市場對外開放帶來的不利因素。

（一）客戶資源的無形流失

一些外資金融機構的優勢體現在體制優勢、管理優勢、規模優勢、跨國服務網絡優勢。這些優勢集中起來形成了綜合性服務的業務優勢。一些外資金融機構可以憑借這些優勢和雄厚的實力、良好的市場形象贏得優質客戶，這對我國金融機構將造成強烈地沖擊。

如中國加入WTO后，人民幣業務會逐漸對外資銀行開放，而外資銀行一般會選擇向國內一些優質企業發放貸款，這些優質企業為擴大生產，增加出口，降低成本，出于自身考慮，往往也會選擇那些服務方式靈活、效率高的外資銀行，久而久之，中資銀行不可避免地會丟失一批優質客戶；而對保險業來說，沖擊可能更為厲害，中國的保險業由于服務質量較低，外商投資如果從目前的壽險再擴展至財險、再保險及保險業，中國的民族保險業將喪失較大的市場份額；由于A股市場還不能放開，證券行業可能好一點，但隨著B股向國內居民放開，開放的步伐也在加快。[2]中資金融機構若不能發揮自身的優勢，提高服務質量，保持相當的業務份額，就會面臨由業務萎縮導致的財務風險。

（二）在國際經驗方面

除中國銀行外,中國金融業長期以來都限于國內經營，與國際市場缺乏密切的聯系。特別是由于國內金融體制與國際慣例的差距，國內金融業和國際金融市場處于幾乎隔絕的狀態。這種狀態，使中國金融業缺乏精通國際金融業務的人才。缺乏具有廣泛國際服務網絡的客戶關系。

（三）人才競爭

現代企業競爭說到底就是人才的競爭，如果沒吸引人才、留住人才的妙法，則現在的中資金融機構就難以留住人才。加入WTO后，外資金融機構在中國的業務會逐漸擴大，外資金融機構將隨業務規模的擴展和業務領域的拓展招募大量本土員工，憑借其先進的經營管理、優越的工作條件、優厚的待遇以及誘人的出國培訓機會等，會吸引大量國內金融界的優秀人才，使人才流失嚴重。從而可能導致國內金融界整體員工素質和經營管理水平的下降。[3]

與外資金融機構在個人收入、員工技術培訓、業務新技術支持等方面的差距將導致我國本土金融機構中一些優秀業務骨干“跳槽”，這將導致我國金融業人才的流失，而人才的流失將會影響中資金融機構的相對競爭地位。

（四）金融市場將受到國際游資沖擊

目前，我國的宏觀調控能力有待提高。企業的自我表現、自我約束、自我管理能力也有待加強．市場經濟的法律體系和行為規范還比較薄弱，如過早地開放國內金融市場。特別是實現資本項目下的自由兌換，就會形成資本的大量流入、流出，沖擊國內金融市場，影響整個宏觀經濟的平穩發展。

（五）對我國貨幣政策的調控提出了更高的要求

在金融市場開放程度較高的情況下，一國匯率和利率變化所產生的效應。將被相應的資本的流動效應所抵消。從而加大了金融調控的難度，這就要求使用更有效的宏觀調控政策加以控制。

三、總結

總的來說，中國金融市場的對外開放，利大于弊。與發達成熟的市場相比，目前我國金融市場尚處在初級階段，所面臨的任務繁重而緊迫。尤其是在開放經濟條件下，在加入WTO后我國金融開放不斷深化的背景下，如何加快金融改革，構建協調的金融市場結構已成為我國金融業所面臨的一個重要課題。

【參考文獻】

[1]尚福林推進資本市場改革開放和穩定發展[N]上海證券報，2003．11—10．

[2]馬君潞著：《金融自由化》，中國金融出版社，第103頁。

[3]嚴冰竹積極應對入世挑戰全面加快創新步伐[J]金融研究20OO8(