生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)的建設(shè)金融支持探索論文

時(shí)間:2022-10-12 11:55:00

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生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)的建設(shè)金融支持探索論文

一、建立鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)是當(dāng)務(wù)之急

鄱陽(yáng)湖是全國(guó)最大的淡水湖,也是世界上著名的生態(tài)濕地,在我國(guó)長(zhǎng)江流域中發(fā)揮著巨大的調(diào)蓄洪水和保護(hù)生物多樣性等特殊生態(tài)功能,是我國(guó)最大的“大陸之腎”。鄱陽(yáng)湖地區(qū)不僅有著豐富的自然資源和旅游資源,而且區(qū)內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施較完善,經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較高,工業(yè)基礎(chǔ)較好,科技實(shí)力較強(qiáng),城市化水平較高,經(jīng)濟(jì)聯(lián)系較為密切,已初步形成了一個(gè)相對(duì)獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)區(qū)。但我們也應(yīng)看到,目前鄱陽(yáng)湖面臨著巨大的生態(tài)、環(huán)境壓力,嚴(yán)重影響了鄱陽(yáng)湖生態(tài)環(huán)境和生態(tài)平衡!這不僅影響到江西經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展,也嚴(yán)重影響了長(zhǎng)江中下游地區(qū)乃至全國(guó)生態(tài)安全、糧食安全和用水安全。因此,立足全國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展這個(gè)大視野,將鄱陽(yáng)湖地區(qū)建成一個(gè)生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)不僅具有必要性,而且具有緊迫性。建立鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)乃當(dāng)務(wù)之急。

首先,建立鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)是保護(hù)好鄱陽(yáng)湖這“一湖清水”的需要。這些年來(lái)!由于受亂砍濫伐、墾山毀林造地、論文圍湖斷水為田、小城鎮(zhèn)盲目發(fā)展、鄉(xiāng)鎮(zhèn)工業(yè)粗放生產(chǎn)等人為因素影響,鄱陽(yáng)湖枯水期顯著延長(zhǎng),逐漸在喪失天然蓄水泄洪等調(diào)節(jié)功能,而且生活垃圾和工業(yè)垃圾污染日見(jiàn)嚴(yán)重,鄱陽(yáng)湖地區(qū)生態(tài)環(huán)境已經(jīng)受到一定程度破壞,所幸江西山江湖工程的實(shí)施一定程度地保護(hù)了鄱陽(yáng)湖地區(qū)的生態(tài)環(huán)境,鄱陽(yáng)湖水暫時(shí)與國(guó)內(nèi)其他大湖之水相比水質(zhì)較好,我們有責(zé)任像保護(hù)自己的眼睛一樣保護(hù)鄱陽(yáng)湖水。黨中央、國(guó)務(wù)院高度重視鄱陽(yáng)湖的保護(hù)和治理,總理近期在視察江西時(shí)曾動(dòng)情地指出:像江西這樣好的生態(tài)環(huán)境,在中國(guó)已經(jīng)不多了,一定要保護(hù)好鄱陽(yáng)湖的生態(tài)環(huán)境,使鄱陽(yáng)湖永遠(yuǎn)成為“一湖清水”。溫總理的指示意義深遠(yuǎn),我們應(yīng)當(dāng)堅(jiān)決貫徹落實(shí)。

其次,建立鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)是促進(jìn)江西經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的需要。鄱陽(yáng)湖地區(qū)六市有極好的生態(tài)資源,是我國(guó)重要的優(yōu)質(zhì)農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)供應(yīng)基地;012占全省012的一半以上,人均012則高出全省平均水平四分之一;固定資產(chǎn)投資總額、吸引的外商直接投資、社會(huì)消費(fèi)品零售總額、地方財(cái)政收入和居民儲(chǔ)蓄余額等重要指標(biāo)均遠(yuǎn)超全省總量的3’4。有相當(dāng)好的工業(yè)基礎(chǔ)和基礎(chǔ)設(shè)施,幾乎集中了江西省工業(yè)的全部精華;擁有本省最完備的鐵路、公路、水運(yùn)和航空交通系統(tǒng)。此外,鄱陽(yáng)湖地區(qū)科技人員數(shù)占全省科技人員總數(shù)的約5’4,而且還有極好的經(jīng)濟(jì)地理區(qū)位和旅游資源。因此,無(wú)論是從國(guó)民經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)的主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)看,還是從經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和發(fā)展的潛力看,鄱陽(yáng)湖地區(qū)在江西經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與可持續(xù)發(fā)展中具有極端重要地位。鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)的建立,將能有效促進(jìn)江西經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。

最后,建立鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)是改善長(zhǎng)江中下游乃至全國(guó)生態(tài)環(huán)境的需要。近些年來(lái),伴隨著江西經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展,鄱陽(yáng)湖的水質(zhì)呈現(xiàn)出中營(yíng)養(yǎng)化,便給長(zhǎng)江中下游造成了較大生態(tài)壓力,長(zhǎng)此以往,后果不堪設(shè)想。經(jīng)中科院測(cè)算:目前我國(guó)由環(huán)境污染和生態(tài)破壞造成的損失已占到年012的)34,環(huán)境的惡化已成為吞噬經(jīng)濟(jì)成果的惡魔。因此,建設(shè)生態(tài)和諧的鄱陽(yáng)湖有利于構(gòu)建“健康長(zhǎng)江”,維系長(zhǎng)江生態(tài)平衡,促進(jìn)京九經(jīng)濟(jì)帶和長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶的“綠色”發(fā)展。建立鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)是改善長(zhǎng)江中下游乃至全國(guó)生態(tài)環(huán)境的需要,是促進(jìn)我國(guó)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的需要。

二、鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)建設(shè)存在融資瓶頸

鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)建設(shè)乃當(dāng)務(wù)之急,然而不能不看到,就當(dāng)前江西省!以下簡(jiǎn)稱我省"金融體系狀況而言,鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)建設(shè)存在融資瓶頸。

(#)銀行信貸資金總量不足。

目前,受我省經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的約束,我省境內(nèi)銀行信貸資金總量不足。截至$%%&年底,全省全部金融機(jī)構(gòu)本外幣各項(xiàng)存款余額不足’%%%億元,僅占全國(guó)全部金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)存款余額的#()*,大大低于江西省人口占全國(guó)總?cè)丝诩s+(+*比例的水平,也明顯低于江西省,-.占全國(guó),-.約$($*比例的水平。這大致上可以表明,我省無(wú)論是按人均水平,還是按單位,-.平均水平,銀行信貸資金與全國(guó)平均水平相比,明顯處于不足。!$"銀行貸款存在可獲得性問(wèn)題。

目前江西省的金融體系是一個(gè)典型的以銀行為主導(dǎo)的體系,企業(yè)和項(xiàng)目對(duì)銀行貸款融資具有高度依賴性,但遺憾的是,單一的來(lái)自銀行貸款的融資渠道難以滿足企業(yè)和項(xiàng)目的融資需求,特別是難以滿足風(fēng)險(xiǎn)屬性多樣化的項(xiàng)目融資需求。對(duì)于大量中小企業(yè)而言,尤其是對(duì)于科技創(chuàng)新中小型企業(yè)而言,銀行貸款的可獲得性問(wèn)題尤其嚴(yán)重。

在鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)建設(shè)過(guò)程中,基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)由于投資規(guī)模大,建設(shè)周期長(zhǎng),風(fēng)險(xiǎn)集中,也難以從銀行取得貸款。

在鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)建設(shè)過(guò)程中,有生態(tài)環(huán)保概念的項(xiàng)目是特色項(xiàng)目,也往往是重點(diǎn)項(xiàng)目。但由于一方面其高額的資金需求/且投資支出是一般項(xiàng)目投資支出經(jīng)費(fèi)的兩倍甚至更多,另一方面其盈利又伴隨著高度的不確定因素,伴隨著高風(fēng)險(xiǎn),使得這類項(xiàng)目更是難以從銀行獲得貸款。

顯然,鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)建設(shè)存在著貸款的可獲得性問(wèn)題。

!+"企業(yè)發(fā)行債券和0.1不現(xiàn)實(shí)。

既然銀行信貸資金支持存在問(wèn)題,那么生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)企業(yè)通過(guò)發(fā)行債券或者通過(guò)首次公開(kāi)發(fā)行上市(0.1)融資又如何呢?很顯然,也不現(xiàn)實(shí)。企業(yè)發(fā)行債券,在我國(guó)還受到《公司法》、《企業(yè)債券管理?xiàng)l例》等法規(guī)較嚴(yán)格的限制。截至今年#%月底,我國(guó)全國(guó)企業(yè)債券余額僅為223$億元,遠(yuǎn)低于國(guó)債2(+萬(wàn)億元的規(guī)模,與$%%&年底我國(guó)全部金融機(jī)構(gòu)貸款$’萬(wàn)億元的水平相比,更是幾乎可以忽略不計(jì);至于迄今我省企業(yè)債券融資的規(guī)模就更是少得可憐了,$%%&年,我省共發(fā)行企業(yè)債券#)億元,發(fā)行短期融資券#3億元,在全部融資來(lái)源中占比不到)*,可見(jiàn)目前鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)企業(yè)通過(guò)發(fā)行債券融資沒(méi)有什么機(jī)會(huì)。鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)企業(yè)通過(guò)上市發(fā)行股票募集資金這種直接融資方式也不可行。我國(guó)證監(jiān)會(huì)$%%’年)月#&日了《首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法》,以規(guī)范首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市的行為,按《辦法》規(guī)定,發(fā)行人應(yīng)當(dāng)同時(shí)符合一系列條件。而無(wú)論是主板市場(chǎng)上市還是創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市,鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)的絕大多數(shù)中小企業(yè)都無(wú)法滿足這些條件。

!4"其他融資方式操作難度大。

首先看資產(chǎn)證券化融資。資產(chǎn)證券化融資!566789:;<7=>7;?@A8AB:8ACD",簡(jiǎn)稱59>融資,是指以項(xiàng)目所擁有的資產(chǎn)為基礎(chǔ),以該項(xiàng)目未來(lái)的收益為保證,通過(guò)在國(guó)際資本市場(chǎng)上發(fā)行債券來(lái)籌集資金的一種證券融資方式。目前,我省甚至我國(guó)采取這種融資方式的主要困難是缺乏能滿足證券化要求的資產(chǎn)項(xiàng)目,也難以在本地找到具有足夠經(jīng)驗(yàn)和能力的特殊項(xiàng)目公司和證券承銷商。這次美國(guó)次貸危機(jī)———金融危機(jī)的爆發(fā)表明:資產(chǎn)證券化融資要實(shí)施得好絕非易事。

其次看金融租賃。金融租賃作為成熟資本市場(chǎng)國(guó)家中與銀行和上市融資并重的一種非常通用的融資,成為大量企業(yè)實(shí)現(xiàn)融資的一個(gè)重要和有效的手段。但租賃的本質(zhì)是一種債權(quán),它本質(zhì)上就受到與債務(wù)融資相近的諸多限制。金融租賃公司的業(yè)務(wù)是苛刻的,審核手續(xù)是嚴(yán)格的,為了控制金融租賃的風(fēng)險(xiǎn),金融租賃公司對(duì)標(biāo)的物有嚴(yán)格要求。這些苛刻的規(guī)定,在我省乃至我國(guó)現(xiàn)有國(guó)情下,就極大地限制了金融租賃方式提供的融資能力。

綜上所述,鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)建設(shè),存在著嚴(yán)重的融資瓶頸問(wèn)題。

三、建立生態(tài)投資基金是鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)建設(shè)金融支持的關(guān)鍵舉措

筆者認(rèn)為,在鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)存在融資瓶頸的現(xiàn)實(shí)約束條件下,建立鄱陽(yáng)湖生態(tài)投資基金,是鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)建設(shè)金融支持的關(guān)鍵舉措。

鄱陽(yáng)湖生態(tài)投資基金本質(zhì)上是一種產(chǎn)業(yè)投資基金。產(chǎn)業(yè)投資基金是指一種對(duì)未上市企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資和提供經(jīng)營(yíng)管理服務(wù)的利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資制度,主要從事創(chuàng)業(yè)投資、企業(yè)重組投資和基礎(chǔ)設(shè)施投資等實(shí)業(yè)領(lǐng)域的投資。這種產(chǎn)業(yè)投資基金能夠以自己的人才優(yōu)勢(shì)和智力優(yōu)勢(shì),一方面優(yōu)選項(xiàng)目,給項(xiàng)目、企業(yè)作智力支持,另一方面廣泛吸引投資者,積聚起大量的社會(huì)資金,從而形成資金優(yōu)勢(shì),如此便給鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)優(yōu)選的項(xiàng)目、企業(yè)提供直接的金融支持;不僅如此,由于產(chǎn)業(yè)基金的投資,使生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)內(nèi)相關(guān)項(xiàng)目、企業(yè)財(cái)務(wù)狀況得以改善和優(yōu)化,還往往能“虹吸”入數(shù)倍的銀行貸款,包括“虹吸”入省外甚至國(guó)外銀行貸款。這樣,便能較為有效地滿足生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)建設(shè)的資金需求。從本質(zhì)上看,我國(guó)的產(chǎn)業(yè)投資基金屬于國(guó)外的私募股權(quán)投資基金范疇,或者說(shuō),產(chǎn)業(yè)投資基金就是國(guó)外的私募股權(quán)基金。因此,鄱陽(yáng)湖生態(tài)投資基金即是一種廣義的私募股權(quán)基金。但是,我們也應(yīng)當(dāng)看到,鄱陽(yáng)湖生態(tài)投資基金又是我國(guó)廣義的私募股權(quán)基金一般中的一種特殊的私募股權(quán)基金。即從投資領(lǐng)域上看,鄱陽(yáng)湖生態(tài)投資基金應(yīng)當(dāng)是一種重點(diǎn)支持生態(tài)環(huán)保、綠色發(fā)展項(xiàng)目的私募股權(quán)基金。

從組織形式上看,鄱陽(yáng)湖生態(tài)投資基金應(yīng)采取有限合伙制的組織形式。在有限合伙型組織形式的前提下,鄱陽(yáng)湖生態(tài)投資基金的運(yùn)作應(yīng)實(shí)行委托管理。考慮到我國(guó)缺乏高水平基金管理人的現(xiàn)狀,鄱陽(yáng)湖生態(tài)投資基金的持有人應(yīng)該在有關(guān)方面的幫助下組建基金管理公司和專業(yè)管理團(tuán)隊(duì),然后把基金的全部資產(chǎn)委托給鄱陽(yáng)湖生態(tài)投資基金管理公司進(jìn)行投資管理。同時(shí),鄱陽(yáng)湖生態(tài)投資基金管理公司必須建立合理的結(jié)構(gòu),以確保管理公司的規(guī)范化運(yùn)作。

從基金投向上看,鄱陽(yáng)湖生態(tài)投資基金應(yīng)當(dāng)有通盤(pán)選擇。首先,對(duì)于基金的區(qū)域內(nèi)投向而言,可以把“鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)”按功能分為禁止開(kāi)發(fā)區(qū)域、限制開(kāi)發(fā)區(qū)域、優(yōu)化開(kāi)發(fā)區(qū)域和重點(diǎn)開(kāi)發(fā)區(qū)域四個(gè)區(qū)域,在禁止開(kāi)發(fā)區(qū)域內(nèi)原則上不投資,在限制開(kāi)發(fā)區(qū)域內(nèi)大力發(fā)展生態(tài)旅游和生態(tài)農(nóng)業(yè),在優(yōu)化開(kāi)發(fā)區(qū)域內(nèi)優(yōu)先發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè),在重點(diǎn)開(kāi)發(fā)區(qū)域內(nèi)則大力充實(shí)基礎(chǔ)設(shè)施,改善投資創(chuàng)業(yè)環(huán)境,促進(jìn)產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展,壯大經(jīng)濟(jì)規(guī)模,加快工業(yè)化和城市化發(fā)展,使之成為經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的增長(zhǎng)極。其次,對(duì)于基金的區(qū)域間投向而言,要從鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)生態(tài)圈環(huán)環(huán)相扣的自然延伸和客觀需求出發(fā),從全省和長(zhǎng)江中下游乃至全國(guó)的視角出發(fā),而不能受鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)劃的地理界限的局限,來(lái)考慮和配置資金投向。最后,就基金的產(chǎn)業(yè)投向而言,鄱陽(yáng)湖生態(tài)投資基金投資的產(chǎn)業(yè)投向,總體上來(lái)說(shuō),應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)支持生態(tài)農(nóng)業(yè)(廣義農(nóng)業(yè),包括林、牧、副、漁)、生態(tài)旅游、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)(基礎(chǔ)設(shè)施)和以!""#年江西省發(fā)改委規(guī)劃的產(chǎn)業(yè)發(fā)展十大主攻方向體現(xiàn)出來(lái)的支柱產(chǎn)業(yè)。

從基金規(guī)模選擇上看,鄱陽(yáng)湖生態(tài)投資基金規(guī)模經(jīng)測(cè)算可初步定在$""億至$%"億元之間。我們認(rèn)為,鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)總投資約為上千億元人民幣;有了$""億至$%"億元規(guī)模的生態(tài)投資基金,按照國(guó)際經(jīng)驗(yàn),有大致可以“虹吸”!&’倍的銀行信貸資金的配套支持。這樣資金的供給大致可以滿足資金的需求。

建立鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)投資基金或者說(shuō)建立鄱陽(yáng)湖生態(tài)基金具有可行性。

首先,鄱陽(yáng)湖生態(tài)基金的建立是為了給予鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)金融支持,生態(tài)發(fā)展是綠色發(fā)展,符合科學(xué)發(fā)展觀,是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的內(nèi)在要求。其次,已出臺(tái)的《信托法》、《公司法》和最近修訂的《合伙企業(yè)法》以及有望近期出臺(tái)的《產(chǎn)業(yè)投資基金試點(diǎn)管理辦法》,可為鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)建設(shè)投資基金的設(shè)立提供充足法律依據(jù)。公務(wù)員之家

再次,我國(guó)居民儲(chǔ)蓄存款可成為鄱陽(yáng)湖生態(tài)基金的重要資金來(lái)源。截至!""(年底,我國(guó)城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款額已達(dá)到$()!%萬(wàn)億元,且近幾年居民儲(chǔ)蓄存款余額增速達(dá)每年$%*以上,非常可觀。

再其次,我國(guó)社保基金和保險(xiǎn)業(yè)資金可成為鄱陽(yáng)湖生態(tài)投資基金的重要資金來(lái)源。!""(年,我國(guó)社保基金資產(chǎn)規(guī)模已超過(guò)$萬(wàn)億元,但其可投資的品種甚少,而社保基金保值增值的本質(zhì)又必然要求其在運(yùn)作中尋求多元化投資。因此,鄱陽(yáng)湖生態(tài)投資基金較長(zhǎng)的投資期限+較高的投資收益+以及較穩(wěn)定的投資回報(bào),對(duì)社保基金來(lái)說(shuō)無(wú)疑是一種較適合的投資品種。我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)資金運(yùn)用規(guī)模已達(dá)數(shù)萬(wàn)億元,而保險(xiǎn)基金資產(chǎn)配置的長(zhǎng)期性質(zhì)以及其風(fēng)險(xiǎn)管理的要求,決定了其投資途徑應(yīng)多樣化。但我國(guó)資本市場(chǎng)目前的現(xiàn)實(shí)是缺乏多樣化的投資品種,在此種條件下,投資于產(chǎn)業(yè)投資基金無(wú)疑是保險(xiǎn)基金一種較好的選擇。

最后,國(guó)外資本也可成為鄱陽(yáng)湖生態(tài)投資基金的重要資金來(lái)源。由于改革開(kāi)放以來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)高速發(fā)展,國(guó)外資本流入的速度在加快,規(guī)模在迅速增加。截至!""#年!月,全國(guó)累計(jì)批準(zhǔn)設(shè)立外商投資企業(yè),’)(萬(wàn)家,實(shí)際使用外資金額(#$$億美元。國(guó)外私募股權(quán)基金十分青睞中國(guó)。截至!"",年,共有-"只面向亞洲(中國(guó))的私募股權(quán)基金在中國(guó)大陸地區(qū)共投資$!.個(gè)案例,規(guī)模$!.)(’億美元,為亞洲之冠。!""#年第一季度,$,只可投資于中國(guó)大陸地區(qū)的亞洲私募股權(quán)基金募集的資金總額達(dá)$..).#億美元,超過(guò)!"",年全年亞洲(可投資中國(guó)大陸)私募股權(quán)基金$-$).,億美元的新募資金總額,超過(guò)!""(年全年亞洲(可投資中國(guó)大陸)私募股權(quán)基金’%%)#-億美元總額的一半。誠(chéng)然,當(dāng)前發(fā)生的一場(chǎng)國(guó)際性金融危機(jī)將導(dǎo)致歐美發(fā)達(dá)國(guó)家大量金融和非金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性不足,這些機(jī)構(gòu)將從全球撤回部分資金以維持自己的流動(dòng)性;但是,資本的本性就是最大限度地增值,金融危機(jī)后全球衰退的未來(lái)若干年,中國(guó)仍將是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最快、最有活力的地區(qū)之一,是資本投資回報(bào)率最高的地區(qū)之一,因此,國(guó)際資本在陣痛后仍將大量流入,并成為鄱陽(yáng)湖生態(tài)投資基金的重要資金來(lái)源,不容置疑。

此外+我們還應(yīng)看到,我國(guó)近幾年成立的信托投資公司、年金、資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司等非銀行金融機(jī)構(gòu)擁有的資金也可以是產(chǎn)業(yè)投資基金的資金來(lái)源。

四、生態(tài)環(huán)保概念項(xiàng)目———鄱陽(yáng)湖生態(tài)投資基金投資需把握的核心環(huán)節(jié)

鄱陽(yáng)湖生態(tài)投資基金顧名思義,應(yīng)當(dāng)是一種重點(diǎn)支持生態(tài)環(huán)保、綠色發(fā)展項(xiàng)目的基金。這里“重點(diǎn)支持生態(tài)環(huán)保、綠色發(fā)展項(xiàng)目”有三個(gè)含義:一是與國(guó)內(nèi)別的產(chǎn)業(yè)投資基金相比,其投入相對(duì)更多的財(cái)力,來(lái)投資于直接的生態(tài)、環(huán)保項(xiàng)目,比如生態(tài)農(nóng)業(yè)、生態(tài)林業(yè)方面的項(xiàng)目、污水處理廠、現(xiàn)代垃圾處理和回收工廠、生產(chǎn)的產(chǎn)品為生態(tài)、環(huán)保類產(chǎn)品的項(xiàng)目等,以便促進(jìn)鄱陽(yáng)湖地區(qū)乃至江西全省和全國(guó)的綠色發(fā)展或稱可持續(xù)發(fā)展;二是與國(guó)內(nèi)別的產(chǎn)業(yè)投資基金相比,其投入相對(duì)更多的財(cái)力,來(lái)投資于那些高度注重保護(hù)生態(tài)的項(xiàng)目,比如那些因考慮到生態(tài)、環(huán)保因素而在廠房、設(shè)備方面投資額較大(比一般同類項(xiàng)目投資額高出百分之幾十甚至高出一倍)的水泥廠、化工廠、冶煉廠等,以便促進(jìn)鄱陽(yáng)湖地區(qū)乃至江西全省和全國(guó)的綠色發(fā)展;三是投資于那些傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)或高科技產(chǎn)業(yè)中科技含量較高、生產(chǎn)潛力較大、市場(chǎng)需求較旺、經(jīng)濟(jì)效益較高的項(xiàng)目,以便與前兩類投資一起,形成鄱陽(yáng)湖生態(tài)投資基金合理的、在整個(gè)基金存續(xù)期收益率較高的投資組合,使基金得以正常經(jīng)營(yíng)和發(fā)展壯大,以便促進(jìn)鄱陽(yáng)湖地區(qū)乃至江西全省和全國(guó)的綠色發(fā)展。

產(chǎn)業(yè)投資資金從性質(zhì)上來(lái)說(shuō)是要講究回報(bào)的,是注重經(jīng)濟(jì)效益的,而前兩類投資領(lǐng)域項(xiàng)目即生態(tài)環(huán)保概念項(xiàng)目似乎只有社會(huì)效益,卻沒(méi)有明顯的經(jīng)濟(jì)效益,產(chǎn)業(yè)投資基金將因投入產(chǎn)出率低、風(fēng)險(xiǎn)大而不愿涉足。但是,這個(gè)問(wèn)題是可以解決的。我們可以求助于合理的資源與環(huán)境政策。現(xiàn)代環(huán)境經(jīng)濟(jì)學(xué)和制度經(jīng)濟(jì)學(xué)告訴我們,對(duì)于污染環(huán)境的企業(yè)和項(xiàng)目,最好的辦法或政策就是合理地對(duì)其污染環(huán)境的程度和范圍征收費(fèi)用或稅收,簡(jiǎn)稱實(shí)行排污收費(fèi)政策。這種排污收費(fèi)政策在許多發(fā)達(dá)國(guó)家甚至欠發(fā)達(dá)國(guó)家都是行之有效的,相當(dāng)程度上抑制了環(huán)境污染。我國(guó)已于!"#"年頒布了環(huán)境保護(hù)法,該法授權(quán)國(guó)家對(duì)企業(yè)、項(xiàng)目排污含量超過(guò)標(biāo)準(zhǔn)時(shí)收取補(bǔ)償費(fèi),近$%年來(lái),國(guó)家已經(jīng)大量實(shí)施了排污收費(fèi)政策,并且將這些收費(fèi)反過(guò)來(lái)用于建設(shè)一些生態(tài)、環(huán)保項(xiàng)目,毫無(wú)疑問(wèn),鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)有理由獲得這種生態(tài)、環(huán)保資金。還有,我國(guó)一直在征收資源稅,$%%#年&月!日,我國(guó)政府還大幅上調(diào)了部分資源的稅率。征收資源稅,那么理論上就應(yīng)當(dāng)將其中相當(dāng)部分稅款用于資源、生態(tài)的補(bǔ)償,毫無(wú)疑問(wèn),鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)有“資格”享受這種專項(xiàng)資金的支出。只要以上生態(tài)環(huán)保和資源方面的收稅、收費(fèi)和“反哺”合理,鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)內(nèi)生態(tài)環(huán)保概念項(xiàng)目就能獲取可觀份額和規(guī)模的無(wú)償投資資金,而這就可以降低鄱陽(yáng)湖生態(tài)投資基金的投資成本,提高其投資收益,那么,鄱陽(yáng)湖生態(tài)投資基金對(duì)生態(tài)、環(huán)保概念項(xiàng)目的投資,就具有可行性。我們還認(rèn)為,隨著我國(guó)自然資源的日益稀缺和環(huán)保壓力的日益加大,隨著我國(guó)國(guó)民和政府生態(tài)、環(huán)保意識(shí)和相應(yīng)的“危機(jī)意識(shí)”的日益加強(qiáng),隨著我國(guó)“節(jié)能減排”活動(dòng)的日益推廣,我國(guó)還將更大范圍和更大幅度地提高資源稅率,還將更高強(qiáng)度地征收排污費(fèi)并“反哺”,這樣,鄱陽(yáng)湖生態(tài)投資基金對(duì)生態(tài)環(huán)保概念項(xiàng)目的投資將能獲得更多的回報(bào),其投資必是“雙贏”。

五、多管齊下,實(shí)現(xiàn)對(duì)鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)的強(qiáng)力金融支持

建立鄱陽(yáng)湖生態(tài)投資基金是鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)建設(shè)金融支持的關(guān)鍵舉措,但并非全部?jī)?nèi)容。鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)建設(shè)需要來(lái)自多方面的金融支持。我們要更多爭(zhēng)取國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行等開(kāi)發(fā)性金融組織的金融支持;要努力爭(zhēng)取國(guó)內(nèi)一些大中型企業(yè)、上市公司暫時(shí)閑置的資金的支持。

特別是,我們要通過(guò)加大宣傳在內(nèi)的各種途徑,努力吸收各種國(guó)際組織的資金支持。

一是可以吸收各種國(guó)際金融組織的資金支持。這主要包括世界銀行、亞洲開(kāi)發(fā)銀行和國(guó)際農(nóng)發(fā)基金的低息貸款(無(wú)息貸款金額太少,基本可忽略)。改革開(kāi)放’%年來(lái),我國(guó)已利用了較多這類貸款,鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)的一些涉及農(nóng)業(yè)開(kāi)發(fā)、農(nóng)業(yè)科技項(xiàng)目完全有理由爭(zhēng)取這類貸款。

二是可以吸收其他官方性質(zhì)國(guó)際組織的資金。這里主要包括聯(lián)合國(guó)糧農(nóng)組織和聯(lián)合國(guó)計(jì)劃署的低息貸款。這些貸款可以幫助鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)相對(duì)低成本地開(kāi)發(fā)一些與生態(tài)尤其是與農(nóng)業(yè)生態(tài)相關(guān)的項(xiàng)目。

三是可以吸引非官方國(guó)際組織的資金。例如,鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)完全可以吸引世界自然基金會(huì)((())的資金用于區(qū)內(nèi)的候鳥(niǎo)保護(hù)等生物保護(hù)及其他環(huán)境保護(hù)項(xiàng)目。鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)以其對(duì)中國(guó)(從而對(duì)世界)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展、綠色發(fā)展的極端重大意義,完全有資格、有理由吸引較多份額來(lái)自世界自然基金會(huì)的無(wú)償資金的支持。關(guān)鍵是我們要在國(guó)際社會(huì)上多做一些客觀的、有效的宣傳。

我們還應(yīng)充分認(rèn)識(shí)到,即使有了以上各種資金支持,從規(guī)模上看,從比例上看,銀行信貸資金仍然是鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)金融支持的“主力軍’。所以,我省各商業(yè)銀行對(duì)實(shí)施鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)的金融支持責(zé)無(wú)旁貸。商業(yè)銀行在給企業(yè)貸款時(shí),涉及企業(yè)信用評(píng)級(jí)問(wèn)題,若企業(yè)信用評(píng)級(jí)較低,抵押品和質(zhì)押品不足,則很難從銀行獲得貸款。但是,有了鄱陽(yáng)湖生態(tài)投資基金的“奠基”作用后,相關(guān)企業(yè)的信用等級(jí)獲得提升,抵押品獲得升值,商業(yè)銀行的貸款就更加安全了。商業(yè)銀行可以更加大膽、主動(dòng)地對(duì)相關(guān)企業(yè),尤其是中小科技型、創(chuàng)新性企業(yè)發(fā)放貸款。在對(duì)鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)實(shí)施金融支持的過(guò)程中,商業(yè)銀行還要深化改革,完善信貸機(jī)制和內(nèi)控機(jī)制,還要深化金融創(chuàng)新,包括組織結(jié)構(gòu)創(chuàng)新和金融工具創(chuàng)新以進(jìn)一步提高效率和防范風(fēng)險(xiǎn),對(duì)鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)建設(shè)做出應(yīng)有貢獻(xiàn)。