謹慎性在財務分析的運用透析

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【摘要】謹慎性會計信息質量要求在會計工作中的應用體現在諸多方面,謹慎性原則要求會計人員在會計處理上保持謹慎態度,盡可能選用不虛增利潤和夸大所有者權益的會計處理方法和程序,合理核算可能發生的損失和費用。本文從財務分析角度闡述了謹慎性會計信息質量要求在管理會計工作中的應用情況。

【關鍵詞】謹慎性;財務分析;償債能力

隨著會計準則的實施,會計信息質量要求在會計中體現出新的涵義和新的應用價值。謹慎性會計信息質量要求是會計對經營環境中不確定性因素所作出的一種反應,要求會計人員在會計處理上保持謹慎態度,即充分估計到可能發生的風險和損失,盡可能選用一種不虛增利潤和夸大所有者權益的會計處理方法和程序,合理核算可能發生的損失和費用。但是由于謹慎性會計信息質量要求本身所具有的傾向性、不平衡性以及實務操作中存在的一些隨意,使得謹慎性會計信息質量要求在實際運用過程中有進一步強調的必要。

一、在短期償債能力分析中的運用

(一)流動比率

其計算公式是:流動比率=流動資產/流動負債×100%

這一比率用于衡量企業流動資產對流動負債的保障程度,亦即流動資產在短期債務到期前可以變為現金用于償還流動負債的能力。然而在流動資產中往往有些項目在實際情況下不能很快轉變為現金。從會計處理來看,某些挪借的公款或呆賬、壞賬是通過短期應收款、長期應收款等科目反映的。從謹慎性會計信息質量要求出發,應當在計算流動比率指標時予以扣除,或根據具體情況按一定比例扣除。另外,在資產負債表的流動負債中最好應加上將有可能發生的可以預計的或有負債,如產品質量保障金、應收票據貼現、訴訟賠償金等。

(二)速動比率

其計算公式是:速動比率=速動資產/流動負債×100%

該指標用于衡量企業流動資產可以在當前償還流動負債的能力。一般認為這一指標越高,債權人的債務風險越小。速動資產在國內外會計實務中,有兩種計算方法:

一是一般計算方法(減法)。公式是:

速動資產=流動資產-存貨

財政部1993年頒布的《企業財務通則》就是以這種方法計算的。

二是保守的計算方法(加法)。公式是:

速動資產=貨幣資金+短期可上市證券+應收賬款凈值(含應收票據)

多數企業財務報表分析采用這種方法。其中,貨幣資金不含其他貨幣資金,外埠存款,指定用途的銀行存款;應收賬款項則要扣除長期應收款。上述兩種計算方法,使速動資產計算結果有時會差別很大。因為保守的速動資產扣除了數額較大的預付賬款和其他流動資產。就我國企業資產負債表所列項目來看,這些其他流動資產包括其他貨幣資金、長期應收賬款、其他應收款、待攤費用、待處理流動資產凈損失、一年內到期的長期債券投資、不能用于交付的償債基金、技改基金等,這些項目的會計數字,在流動資產中占有相當大的比重。因此,衡量企業即時償付能力更為謹慎性的指標是現金比率,它等于現金及存款再加現金當量與流動負債之比。其中現金當量為預期三個月內可收回的債券、股票投資,這個指標在分析企業財務困難、面臨破產清算時尤其有用。

二、在長期償債能力分析中的運用

長期償債能力指標主要是資產負債率。其計算公式是:資產負債率=期末負債總額/期末資產總額×100%

該指標反映企業舉債經營的比率,用于衡量企業保護債權人利益的程度。對于不同產業、不同行業有不同的標準,如農業不依靠貸款舉債投入,因此這一指標通常在20%左右,工業等第二產業一般在40%—60%之間,而第三產業相對較活。我國資產負債率較高有著體制上的原因,計劃經濟條件下企業沒有破產風險,企業留利、折舊基金統一上交財政,而債權市場的不發達又使得企業外部資本性投資少。企業要發展,只有依靠借債。作為企業債權人希望該指標越低越好;作為投資者,只要企業資產報酬率大于負債成本率,負債多一點也無妨;經營者則希望有一個合理比率,因為過高會影響企業融資信譽,過低則影響企業生產擴展。

三、在企業資產營運效率分析中的運用

(一)應收賬款周轉率

其公式是:應收賬款周轉率=賒銷凈收入/平均應收賬款額

該指標是指在一個會計年度內應收賬款轉為現金的次數。目前我國企業應收賬款周轉率較低,主要原因是平均應收賬款余額增長過快。在具體計算該指標時,分子賒銷凈額應為銷售額總額減去銷售退貨損失,分母應收賬款余額采用總價法核算時包括銷售折扣、折讓和損失準備。另外,我國《企業會計準則》中規定,應收票據不包括在應收賬款余額中,原因是應收票據事先規定付款期限。但事實上應收票據也是由賒銷產生,計算應收賬款余額時如不包括進去,會使相當一部分債權失去有效的風險管理。另外一個值得注意的是,平均應收賬款余額用簡單平均法,對于季節性經營單位不一定合理,年末如為淡季,該比率也有可能較高,但并不能因此說明企業效益好。因此,分母平均應收賬款余額采用年內平均法計算。

(二)存貨周轉率

其公式是:存貨周轉率=產品銷售成本/平均存貨余額

該指標反映在一個會計期間存貨周轉次數,一般越高越好。存貨包括產、供、銷三個方面的庫存材料、半成品和產成品。對于存貨的計價方法,《企業會計準則》規定同意采用成本法,未采用比較謹慎性的成本與市價孰低法,這就忽略了成本高出市價的情況,如長期積壓的滯銷、變質和破損貨物。因此,按照謹慎性會計信息質量要求,應建立“存貨跌價準備”和“商品銷價準備”科目,準確計算企業生產成本和銷售成本,消除通貨膨脹對存貨計價影響,調整存貨賬面價值使企業存貨接近現價。

(三)固定資產周轉率

其計算公式是:固定資產周轉率

=賒銷凈額/平均固定資產余額

該指標越大,表示固定資產周轉效率越高。由于企業固定資產在總資產中所占的比例一般在2/3以上,對這個指標的計算就有一定的參考價值。固定資產的核算關鍵表現在折舊方法的選取上,我國企業固定資產折舊年限普遍過長,折舊率偏低,企業折舊基金較少。隨著現代科學技術的發展,企業固定資產無形資產損耗增加,《具體會計準則》(征求意見稿)改變了單一的平均年限折舊方法(直線法),規定企業有權自主選擇包括雙倍余額遞減法在內的四種折舊方法,使企業固定資產的更新改造和升級換代有了一定的資金來源。

四、在獲利能力分析中的運用

《企業會計準則》規定,企業的營業收入確認要遵循權責發生制和配比原則,但由于“三角債”等原因使企業不能按時收回貨款,導致利潤虛盈、超前分配和無力墊稅。企業進行短期投資,購買各種有價證券,由于股市千變萬化,若按購入成本計價,反映不出投資損益,因此應采用購入成本與市價孰低法計價。對于企業《權益法》計算投資收益,當被投資企業出現虧損,應提取投資虧損準備金,相應減少長期投資金額。分析企業獲利能力的指標主要有:

(一)凈資產收益率

其計算公式是:凈資產收益率=凈利潤/年末凈資產×100%

該指標實際反映企業所有者擁有資產實現收益的能力。企業凈資產的主體是投資者,他們最關心企業凈利潤。企業債務利息作為利潤總額的扣減項目,涉及投資者的切身利益,投資者通過股東大會影響經營決策者,使之選擇合理的資本結構,以期取得最佳的收益。因此,凈資產收益指標集中體現了企業管理水平和經營業績,對于廣大投資者而言是評價企業盈利能力最重要的指標。從謹慎性會計信息質量要求出發,應當在計算凈資產收益率指標時予以扣除或根據具體情況按一定比例扣除債務利息。

(二)成本費用利潤率

其計算公式是:成本費用利潤率

=利潤總額/成本費用總額×100%

該指標綜合反映企業一定時期內投入產出的效率。雖然說企業的成本資料涉及商業秘密,國家也不再要求企業呈報詳細的成本報表,但筆者認為,企業某一項目或某一產品的成本費用總額并非商業秘密,完全可以向外公開,并不造成企業的秘密泄露。在市場經濟條件下,作為市場競爭主體的企業,為了實現收益最大化目標,必然要求成本費用最小化。企業為降低成本,縮減費用而采取的各種措施必將提高企業各種資源的配置效率。

(三)每股盈利

其計算公式是:每股盈利=(凈利潤-優先股股息)/發行在外的普通股平均數

這個指標是西方財務分析中最重要的指標。在英國、新加坡等國還制定了專門的每股盈利會計準則。這里要注意的是:

第一,分母的計算應采取加權平均的方法。如某公司年初發行1000股普通股,7月份又發行500股,則該公司當年共發行1000×12/12+500×6/12

=1250股。

第二,如公司發行可轉換證券,這時要考慮增加的普通股當量,即按優先股(債券)與普通股的現行市場價值之比轉換優先股(債券)為普通股。如公司經營狀況較好,優先股(債券)轉換為普通股可使投資者獲得更大收益,但此時每股盈利將被“稀釋”,如果投資者購買不可轉換優先股,雖然投資者沒有表決權和留存收益權,仍能按照高于可轉換優先股的股息獲取收益。

謹慎性會計信息質量要求是建設社會主義市場經濟的客觀要求。它應貫穿于會計確認、計量、記錄、報告等會計核算的全過程。從會計確認來說,要求確認標準和方法建立在合理穩妥的基礎上;從會計計量來說,要求不得高估資產和虛增利潤;從會計記錄來說,它要求會計指標應實事求是;從會計報告來說,應正確編寫會計報告,認真預測和披露會計風險,向會計信息的使用者提供盡可能全面的符合實際的會計信息資料。企業進行會計核算時,不得多計資產或收益、少計負債和費用,不得計提秘密準備和設置外賬。企業在具體執行謹慎性會計信息質量要求時,必須對其應用范圍作出規定,避免企業歪曲使用,造成會計秩序的混亂,損害報表使用者的利益。恰當地運用謹慎性原則是考察會計人員的職業水平和保證會計信息客觀性的重要依據。

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